Rating-Agenturen
Struktur Rating-Agenturen Funktionsweise des Ratings
Rating-Schematik Rating-Noten Der Rating-Teufelskreis
Rating-Karten Historie
Zeittafel „Die großen Drei“
Kritik am Rating-System(Film) Quellen
Rating-Agenturen
„Ratingagenturen [...] sind private, gewinnorientierte Unternehmen, die
gewerbsmäßig die Kreditwürdigkeit [...] von Unternehmen aller Branchen sowie von Staaten
und deren untergeordneten Gebietskörperschaften bewerten.“ - Wikipedia.de
Rating-SchematikKreditnehmer
Erteilt Auftrag zur Bonitätsprüfung anRatingagentur
Ratingagentur Ermittelt
AnalystenGeben Empfehlung ab
RatingkomiteeBeschließt über Empfehlung
Veröffentlichung der Note
Bei Mandatrating unter Be-rücksichtigung interner +
öffentlicher Daten
Bei Mandatrating nur bei Ok des Mandanten
Bei Sekundärratingnur unter
Berücksichtigungöffentlicher Daten
Periodische Wiederholung
des Sekundärratings
Rating-NotenMoody’s S&P Fitch
DBRS EnglischeBezeichnung
DeutscheBeschreibungLong
TermShortTerm
LongTerm
ShortTerm
LongTerm
ShortTerm
Aaa
P-1
AAA
A-1+
AAA
A1+
AAA Prime (Triple A) Ausfallrisiko ist sehr geringAa1 AA+ AA+ AAhigh
High grade Sichere Anlage, wenn auch leichtesAusfallrisikoAa2 AA AA AA
Aa3 AA- AA- AAlowA1 A+
A-1A+
A1Ahigh
Upper Mediumgrade
Die Anlage ist sicher, falls keineunvorhergesehenen Ereignisse dieGesamtwirtschaft oder die Branchebeeinträchtigen
A2 A A A
A3P-2
A-A-2
A-A2
Alow
Baa1 BBB+ BBB+ BBBhighLower Mediumgrade
Durchschnittlich gute Anlage. BeiVerschlechterung derGesamtwirtschaft ist aber mitProblemen zu rechnen
Baa2P-3
BBBA-3
BBBA3
BBB
Baa3 BBB- BBB- BBBlow
Ba1
NotPrime
BB+
B
BB+
B
BBhigh NonInvestmentgradespeculative
Spekulative Anlage. BeiVerschlechterung der Lage ist mitAusfällen zu rechnen
Ba2 BB BB BBBa3 BB- BB- BBlowB1 B+ B+ Bhigh
Highly SpeculativeSpekulative Anlage. BeiVerschlechterung der Lage sindAusfälle wahrscheinlich
B2 B B BB3 B- B- BlowCaa1 CCC+
C CCC C
CCC Substantial risksNur bei günstiger Entwicklung sindkeine Ausfälle zu erwartenCaa2 CCC CC Extremely
speculativeCaa3 CCC-
CIn default with littleprospect forrecovery
Moody’s: in ZahlungsverzugStandard & Poor’s: hoheWahrscheinlichkeit einesZahlungsausfalls oderInsolvenzverfahren beantragt, abernoch nicht in Zahlungsverzug
Ca
CC
C
CD /
DDD/ D In default Zahlungsausfall/ DD
/ D
Rating-Teufelskreis
Ratingagentur wertet
ab
Zinsen steigenInvestitio
nsmöglichkeiten
sinken
Negative Billanz
Zeit mal wieder was Abzuwerten!
Global-Rating
Standard & Poor'sGreen - AAATurquoise - AALighter blue - ADarker blue - BBBPurple - BBRed - B
ZeittafelJahr Ort Person\Unternehmen Erläuterung
1868 USA1909 USA Systematisches Rating von EBG1913 USA Gründung1936 USA US-Bankenaufsicht1941 USA Gründung
1975 USA US-Börsenaufsicht
1988 GER
1990 GER2009 GER Erste anerkannte deutsche Ratingagentur
2010 EU Erste anerkannte europäische Ratingagentur
Henry Varnum PoorErste Ansätze für das Rating von Eisenbahngesellschaften
John MoodyFitchRatings
Beschränkung der Banken durch RatingauflagenStandard& Poor's
Pflicht der Unternehmen sich durch zwei der drei Amerikanischen Ratingagenturen bewerten zu lassen.
Deutsche Bank + Börsenzeitung
Gründung der Rating-Initiative mit dem Ziel einer europäischen Ratingagentur
Deutsche Kreditwirtschaft +
Bertelsmann Versuch einer RatingagenturgründungCreditreform RatingEuler Hermes Rating
GmbH
„Die großen Drei“
Seit 1941 Deven
Sharma New York
City
Seit 1913 Stephen W.
Joynt (CEO) New York
City
Seit 1909 Raymond W.
McDaniel Jr. (CEO)
New York City
Quellen
Graphics © by http://Pixelio.de , http://www.gif-paradies.de/
Contentsource © by http://de.wikipedia.org/wiki/Ratingagentur
Video © by http://www.youtube.com/watch?v=xnfwQo_7Fqk
Kevin [email protected] ©\® 2011