Raport semestrial privind activitatea FDI BCR Dinamic în ... · anului, am asistat la inasprirea politicii monetare a BNR printr-o serie de cinci majorari a ratei dobanzii de politica

1

Raport semestrial privind activitatea

FDI BCR Dinamic în prima jumatate a anului 2008

1. Generalitati

Prezentul raport descrie situatia fondului BCR Dinamic la 30 iunie 2008

si evolutia acestuia in primele sase luni ale anului 2008.

FDI BCR Dinamic este cel de-al doilea fond deschis de investitii

administrat de SAI BCR Asset Management, fond lansat in data de 14 iulie

2003.

Fondul BCR Dinamic este administrat de catre SAI BCR Asset

Management SA, societate autorizata de CNVM prin decizia nr. 4069 / 2003,

inregistrata la Registrul Comertului sub nr. J40/2568/01.04.2002, cod unic

de inregistrare 14550659, numarul PJR05SAIR / 400003 din Registrul

CNVM, cu sediul in Bucuresti, strada Rabat nr. 21, sector 1.

Fondul functioneaza in baza autorizatiei emise de CNVM prin decizia

nr.511/17.02.2006 si reautorizat prin Decizia nr.438/06/03.2008.

Depozitarea activelor fondului este realizată de către BANCA COMERCIALA

ROMANA SA, cu sediul in Bucuresti, Bulevardul Regina Elisabeta nr.5,

inmatriculata la ORC sub nr. J40/90/23.01.1991, Cod unic de inregistrare

R361757, inscrisa in Registrul Bancar sub nr. RB-PJR-40-008/1999, inscrisa

in Registrul Comisiei Nationale a Valorilor Mobiliare (CNVM) sub nr.

PJR10/DEPR/400010 din 04.05.2006.

Evolutia macroeconomica a Romaniei in prima jumatate a anului

2008

Produsul intern brut al Romaniei si-a continuat evolutia buna,

inregistrand in primele sase luni ale anului un avans de 8,6%, una dintre

cele mai mari evolutii din ultimii doi ani.

2

Cea mai ridicata rata de crestere din PIB a inregistrat-o, din nou,

sectorul constructiilor, cu un avans de 32,4%. De asemenea sectorul

serviciilor, cel mai important ca pondere in PIB, a inregistrat un avans de

7,5%. Totusi avansul PIB poate aduce si riscuri cum ar fi supraincalizrea

economiei nationale si aparitia unor presiuni inflationiste.

In ceea ce priveste inflatia, aceasta a continuat tendinta de crestere

inceputa la jumatatea anului trecut cand inregistra un nivel de sub 4%.

Astfel, dupa ce anul trecut s-a incheiat cu o inflatie de 6,6%, aceasta a

continuat sa creasca ajungand la jumatatea anului la 8,6%.

In perspectiva unui an agricol bun si a reducerii presiunilor inflationiste

pe pietele internationale este de asteptat ca in a doua jumatate a anului

inflatia sa inregistreze o tendinta de scadere accentuata.

3

Dupa ce bugetul general consolidat a inregistrat in primele patru luni

un un excedent de 1,1 mld lei (0,20% din PIB), acesta a incheiat prima

jumatate a anului cu un deficit de 5,2 mld lei (1,18% din PIB).

Dupa deprecierea semnificativa inregistrata in partea a doua a anului

2007, leul a continuat sa inregistreze fluctuatii importante, cu perioade de

apreciere si depreciere bruste. Astfel, la finele primei jumatati a anului, leul

era cotat la 3,6475.

Evolutia pietei financiare locale in prima jumatate din 2008

Ca raspuns la cresterea alarmanta a inflatiei, in prima jumatate a

anului, am asistat la inasprirea politicii monetare a BNR printr-o serie de

cinci majorari a ratei dobanzii de politica monetara, de la 7,50% la finele

anului trecut la 10,00% in luna iunie a acestui an. Astfel randamentele

obtinute la instrumentele cu venit fix au inregistrat cresteri importante, fapt

ce a impulsionat investirea in acest gen de instrumente.

In acest context, Bursa de la Bucuresti a inregistrat cea mai slaba

evolutie din ultimii opt ani.

4

Capitalizarea bursiera a inregistrat o scadere de 7 miliarde EURO, in

timp ce indicii care urmaresc evolutia celor mai lichide companii au

inregistrat scaderi semnificative: Indicele oficial al BVB, BET, care reflecta

tendinta de ansamblu a celor mai lichide 10 titluri, a scazut cu 33,82%, BET-

FI, care urmareste evolutia cotatiilor actiunilor emise de cele cinci societati

de investitii financiare, a inregistrat o scadere de 41,18%.

De asemenea, BVB a lansat la sfarsitul lui iunie 2 noi indici, BET-NG

(sectorul energetic si de utilitati) si BET-XT (cele mai lichide 25 de companii

listate la bursa). BET-XT a devenit astfel indicele cel mai reprezentativ al

BVB.

Principalii factori care au stat la baza evolutiei bursei locale in prima

jumatate a anului 2008 sunt:

• Evolutia pietelor financiare internationale, determinata de

pierderile inregistrate in sistemul bancar international ca urmare

a crizei creditelor ipotecare declansata pe piata americana si

care s-a extins la nivel mondial. Pietele financiare internationale

s-au confruntat cu o criza de lichiditati ceea ce a determinat

fondurile de investitii internationale sa-si reduca expunerile pe

pietele emergente, deci si de pe Romania

• Cresterea pretului petrolului si a celorlalte materii prime, precum

si criza alimentara, au generat presiuni inflationiste la nivel

mondial, ceea ce a determinat bancile centrale sa ridice

dobanda de politica monetara, cu efecte negative asupra

cresterii economice

• Investitiile straine la BVB au scazut considerabil, comparativ cu

perioada similara a anului trecut, investitorii institutionali straini

din Romania fiind vanzatori neti

5

Cumulat cu un grad de lichiditate redus, piata de actiuni din Romania

a resimtit toti acesti factori mult mai puternic decat pietele dezoltate.

Tabel 1: Valorile indicilor bursieri la sfarsit de trimestru

BET BET-C BET-FI

31-dec-06 8,050.18 5,025.08 63,011.74

31-mar-07 8,547,46 5,560,16 59,230.77

30-iun-07 9,665,61 6,559.52 87,432.87

30-sep-07 9,635.38 6,605.92 77,883.22

31-dec-07 9,825.38 6,665.47 78,669.68

30 –iun-08 6,502.65 4,637.50 46,270.19

Variatie 2008 -33.82% -30.43% -41.18%

In continuare sunt prezentate evolutiile indicilor BET si BET-FI in prima

jumatate a anului 2008.

6

2. Obiectivele Fondului Deschis de Investitii BCRDinamic

Conform prospectului de emisiune, scopul constituirii FDI BCR Dinamic

consta in mobilizarea economiilor banesti printr-o oferta publica continua de

unitati de fond si investirea acestor resurse preponderent in valori mobiliare,

in conditii de rentabilitate si pe principiul diversificarii riscului si administrarii

prudentiale, conform normelor CNVM.

Obiectivul investitional al Fondului este cresterea capitalului investit

prin investirea cu preponderenŃă in titluri de credit si instrumente cu venit

fix, în scopul obtinerii unor rentabilitati ridicate.

Plasamentele fondului BCR Dinamic se efectueaza in titluri de stat,

obligaŃiuni municipale sau corporative, depozite bancare sau certificate de

depozit, precum si in acŃiuni cotate a caror pondere în portofoliu nu poate

depăşi 50% din activul total pentru o durată mai mare de 60 de zile.

Dispersia riscului este asigurata prin diversificarea portofoliului si mentinerea

unui grad crescut de lichiditate respectandu-se conditiile legale impuse de

CNVM.

7

In aceasta perioada fondul a inregistrat o scadere a unitatii de fond cu

15,66%. Tabelul 2 prezinta evolutia unitatii de fond BCR Dinamic in anul

2008.

Tabel 2: Evolutia valorii unitare a activului net al FDI BCRDinamic

ian.-08 feb.-08 mar.-08 apr.-08 mai.-08 iun.-08

VUAN BCR Dinamic

22.76

22.62 21.69 21.54 22.04 20.89

% VUAN BCR Dinamic -8.11% -0.62% -4.11% -0.69% 2.32% -5.22%

% VUAN BCR Dinamic cumulat -8.11% -8.68% -12.43% -13.04% -11.02% -15.66%

In ceea ce priveste activul net al FDI BCR Dinamic, acesta a scazut in

in primul semestru al anului 2008 cu 7,46 mil RON, de la valoarea de 68,46

mil RON pana la 61,00 mil RON.

Graficul de mai jos prezinta rezumatul activitatii investitionale a

Fondului Deschis de Investitii BCR Dinamic in prima jumatate a anului 2008,

reflectand principalele modificari care s-au produs in structura portofoliului:

Evolutia portofoliului BCR Dinamic in primul sememstru al 2008

Evolutia activului unitar de la constituirea FDI BCR Dinamic

Fondul BCR Dinamic a pornit la lansare, in iulie 2003, de la o valoare

de 10 RON, ajungand la 30 iunie 2008 la o valoare de 20,89 RON,

8

inregistrand o crestere a valorii unitatii de fond de aproximativ 108,9%. In

perioada analizata, valoarea unitatii de fond a scazut de la 24,77 RON la

20,89 RON, respectiv o sdadere a unitatii de fond de 15,66%. Evolutia valorii

unitatii de fond din iulie 2003 pana la 30.06.2008 este prezentata in fig. 1.

Figura 1: Evolutia VUAN a FDI BCR Dinamic de la lansare pana la 30 iunie 2008

In prima jumatate a anului 2008, numarul de investitori a crescut la

3,159 la finele lunii iunie 2008, cu 307 mai mult fata de 31 decembrie 2007.

In aceeasi perioada numarul de unitati de fond a crescut cu 156.379,27

ajungand la un total de 2,920,321.18 unitati de fond aflate in circulatie.

In primele sase luni ale anului 2008 indicele de cost al FDI BCR

Dinamic a avut urmatoarea evolutie:

Jan-08 Feb-08 Mar-08 Apr-08 May-08

Jun-08

Ind. cost 0.44% 0.38% 0.15% 0.19% 0.16% 0.14%

3. Schimbarile semnificative in continutul prospectului de

emisiune

In primul semestru al anului 2008 au avut loc următoarele modificări în

documentele fondului (Prospectul de emisiune, Prospectul simplificat,

Regulile fondului, Contractul de societate civila):

9

� Modificare in calculul activelor fondului, respectiv: „In cazul

rascumpararilor, anularea unitatilor de fond din activ se efectueaza la

data depunerii cererii de rascumparare de catre investitor.”

� Eliminarea comisionului de performanta in cota de 2 % din structura

comisionului de administrare;

� Diminuarea comisionului de administrare - noul comision de administrare

este de 0,125% pe luna calculat la valoarea medie a activului total

administrat în luna respectivă;

� includerea ANCC pentru calculul comisioanelor de depozitare si custodie

(activului net mediu lunar pentru calcul comisioane) respectiv:

ANCC = Total active – Valoarea rascumpararilor de achitat – Impozit pe

venit – Alte

cheltuieli estimate, mentionate in Prospectul de emisiune aprobat de

CNVM –

Cheltuieli luni precedente (comision depozitare si custodie, comision

administrare,

impozit pe venit);

� Includerea unui nou comision – comision de subscriere de 4% /

subscriere din suma investita ;

� Diminuarea comisionului de subscriere de 4%/subscriere la

2%/subscriere prin Decizia Directoratului SAI BCR Asset Management SA

din data de 06.03.2008;

� Redefinirea comisionului de rascumparare prin diminuarea acestuia si

reducerea perioadei aferente aplicarii acestuia – informatii care se

regasesc in cadrul capitolului “Proceduri pentru rascumpararea unitatilor

de fond/Comision de rascumparare” din toate documentele fondului;

� Modificarea comisioanelor de depozitare si custodie – includerea

comisioanelor aferente instrumentelor financiare emise pe pietele

externe;

10

� Modificarea pct. a) – “Instrumente investitionale” din cadrul Capitolului 3

– “Informatii cu privire la fond” aferent Regulilor fondului respectiv: “a)

valori mobiliare şi instrumente ale pieŃei monetare înscrise sau

tranzacŃionate pe o piaŃă reglementată”;

� Modificare privind principalele categorii de instrumentele financiare in

care investeste fondul prin completarea Capitolului 3 – “Informatii cu

privire la fond” pct. C1 - “Instrumente investitionale” cu pct.b): “valori

mobiliare şi instrumente ale pieŃei monetare admise la cota oficiala a unei

burse dintr-un stat nemembru sau negociate pe o alta piata reglementata

dintr-un stat nemembru care opereaza in mod regulat si este recunoscuta

ca deschisa publicului, cu conditia ca alegerea bursei sau a pietei

reglementate sa fie aprobata de CNVM - pentru plasamentele in valori

mobiliare si instrumente ale pietei monetare admise la cota oficiala a unei

burse dintr-un stat nemembru sau negociate pe o alta piata

reglementata dintr-un stat nemembru, care opereaza in mod regulat si

este recunoscuta si deschisa publicului, din lista tarilor enumerate in

cadrul aliniatului “Comisioane aferente serviciilor de custodie pentru

instrumente financiare emise pe piete externe” – Capitolul “Informatii

despre depozitar”, alegerea bursei sau a pietei reglementate trebuie sa

fie aprobata de CNVM - daca nu este aprobata SAI BCR Asset

Management SA va solicita aprobarea CNVM si ulterior aprobarii va

comunica investitorilor intentia sa investitionala printr-o nota de

informare publicata in ziarul ’Bursa’;

� Modificarea componentei conducerii societatii;

� Actualizarea structurii grupului din care face parte SAI BCR Asset

Management SA;

� Modificari privind procedura de rascumparare a unitatilor de fond,

respectiv: “Nu se efectueaza plati in numerar la sediul societatii de

administrare.”

11

� Introducerea notiunii de “adresa de corespondenta” pentru corespondenta

cu investitorii;

� Eliminarea legitimatiei de investitor pt. FDI BCR Dinamic si inlocuirea cu

“certificat de investitor atestat de primul extras de cont”;

� Schimbarea auditorului fondului, noul auditor fiind ERNST&YOUNG.

Performantele inregistrate de fondul BCR Dinamic pana in prezent nu

reprezinta o garantie a performantelor viitoare.

Prezentul raport contine si situatiile de raportare din Anexa nr 10 –

Regulamentul nr.15 CNVM/2005 in forma si continutul impuse de Comisia

NaŃională a Valorilor Mobiliare.

Presedinte Director General Director Investitii

Dragos Valentin Neacsu Loredana Lungu

12

Situatia activelor si obligatiilor fondului

Situatia activelor si obligatiilor FDI BCR Dinamic

Denumire element Sfarsitul perioadei de raportare

Sfarsitul perioadei de raportare

Diferente (Lei)

% din act net

% din act. tot. Valuta Lei

% din act net

% din act. tot. Valuta Lei

I Total active 100.55

100.00

68,833,113.49

100.43

100.00

61,264,769.82

(7,568,343.67)

1. Valori mobiliare şi instrumente ale pieŃei monetare din care:

81.74 81.29

55,959,676.81 76.29

75.97

46,543,921.77 (9,415,755.04)

1.1 valori mobiliare si instrumente ale pietei monetare admise sau tranzactionate pe o piata reglementata din Romania, din care:

70.46 70.08 48,236,498.63

66.63

66.35 40,647,121.40

(7,589,377.23)

Actiuni tranzactionate 43.44

43.20

29,737,607.59

35.60

35.45

21,719,786.78

(8,017,820.81)

Actiuni netranzactionate in ultimele 90 zile

-

drepturi de alocare 1,373,500.00

558,486.57

(815,013.43)

Obligatiuni emise de catre administratia publica locala

17.04

16.95 11,668,710.95

21.16

21.07

12,911,296.07

1,242,585.12

Obligatiuni tranzactionate coorporative

7.97

7.93 5,456,680.09

8.95

8.91

5,457,551.98

871.89

1.2. valori mobiliare si instrumente ale pietei monetare admise sau tranzactionate pe o piata reglementata dintr-un stat membru.

2.60

1,592,162.40

1,592,162.40

1.3.valori mobiliare si instrumente ale pietei monetare admise la cota oficiala a unei burse dintr-un stat nemembru sau negociate pe o alta piata reglementata dintr-un stat nemembru, care opereaza in mod regulat si este recunoscuta si deschisa publicului, aprobate de CNVM

-

2.valori mobliare nou emise

1.91

1.90 1,306,500.00

3.05

3.04

1,860,389.19

553,889.19

3.alte valori mobiliare si instrumente ale pietei monetare mentionate la art.102 (1) lit.a) din Legea nr.297/2004 din care:

9.37

9.32 6,416,678.18

4.01

3.99 2,444,248.78

(3,972,429.40)

Valori mobiliare netranzactionate pe o piata reglementata:

9.37

9.32 6,416,678.18

4.01

3.99 2,444,248.78

(3,972,429.40)

Actiuni

13

-

Obligatiuni emise de catre administratia publica locala

9.37

9.32 6,416,678.18

4.01

3.99

2,444,248.78

(3,972,429.40)

Obligatiuni corporatiste

-

4.Depozite bancare din care:

-

- 11,216,086.70

-

- 10,040,773.96

(1,175,312.74)

Depozite bancare constituite la institutii de credit din Romania

16.38

16.29 11,216,086.70

16.46

16.39

10,040,773.96

(1,175,312.74)

Depozite bancare constituite la institutii de credit dintr-un stat membru

-

Depozite bancare constituite la institutii de credit dintr-un stat nemembru

-

5.Instrumente financiare derivate tranzactionate pe o piata reglementata, din care:

63,432.90 -

(63,432.90)

Instrumente financiare derivate tranzactionate pe o piata reglementata din Romania, pe categorii:

-

Instrumente financiare derivate tranzactionate pe o piata reglementata dintr-un stat membru, pe categorii:

-

Instrumente financiare derivate tranzactionate pe o piata reglementata dintr-un stat nemembru, pe categorii:

-

Instrumente financiare derivate negociate in afara pietelor reglementate, pe categorii de instrumente;

-

6.Disponibil in cont curent si numerar din care:

0.02

0.02 13,628.54

0.01

0.01 8,503.67

(5,124.87)

Disponibil in cont curent

0.00

0.00 2,544.94

0.01

0.01

8,503.67

5,958.73

numerar in casierie 0.02

0.02 11,083.60

-

- -

(11,083.60)

7.Instrumente ale pietei monetare , altele decat cele tranzactionate pe o piata reglementata, conform art.101 (1) lit. g din Legea nr.297/2004

1.47

1.46 1,004,004.44

7.61

7.57 4,639,600.28

3,635,595.84

Contracte de report pe titluri emise de administratia publica centrala

-

-

-

-

-

-

-

Titluri emise de administratia publica centrala

1,004,004.44

4,639,600.28

3,635,595.84

Certificate de depozit

14

Situatia valorii unitare a activului net

Denumire element Perioada curenta

Perioada corespunzatoare

a anului precedent Diferente

Valoare Activ Net

61,005,306.18 N/A -

Numar de unitati de fond in circulatie 2,920,321.18

N/A -

Valoarea unitara a activului net 20.89 N/A -

- - - - -

8.Titluri de participare la OPCVM/AOPC

-

-

-

9.Alte active, din care 0.84

0.84 576,284.10

0.05

0.05 31,970.14

(544,313.96)

sume in tranzit 0.11

0.11 78,001.24

0.05

0.05

30,302.09

(47,699.15)

sume la distribuitori -

sume la SSIF

496,763.30

-

(496,763.30)

sume in curs de rezolvare

0.00

0.00 1,519.56

0.00

0.00

1,668.05

148.49

II Total obligaŃii 0.55

0.54 373,631.19

0.43

0.42 259,463.64

(114,167.55)

1. Cheltuieli pentru plata comisioanelor datorate SAI

0.51

0.50 346,542.65

0.16

0.15

94,793.45

(251,749.20)

2. Cheltuieli pentru plata comisioanelor datorate depozitarului

0.02

0.02 16,518.73

0.03

0.03

18,866.62

2,347.89

3. Cheltuieli cu comisioanele datorate intermediarilor

-

4. Cheltuieli cu comisioanele de rulaj şi alte servicii bancare

-

5. Cheltuieli cu dobânzile

-

6. Cheltuieli de emisiune

-

7. Cheltuieli cu plata comisioanelor/tarifelor datorate C.N.V.M.

0.01

0.01 5,506.24

-

-

-

(5,506.24)

8. Cheltuielile cu auditul financiar

-

9. Alte cheltuieli aprobate

0.01

0.01

5,063.57

0.24

0.24

145,803.57

140,740.00

III Valoarea activului net (I-II)

100.00

99.46

68,459,482.30

100.00

99.58

61,005,306.18

(7,454,176.12)

15

Situatia detaliata a investitiilor

Valori mobiliare admise sau tranzactionate pe o piata reglementata din Romania

Emitent Simbol

Data ultimei

sedinte in care

s-a

tranzactionat

Nr

actiuni

detinute

Valoare

nominala

Val.

Actiune Valoare totala

Pondere

in

capitalul

social al

emitentul

ui

Ponder

e in

activul

total al

fondulu

i

CEMACON SA ZALAU

*CEON 13-May-2008

11,600 2.5000 11.0000 127,600.00 0.187% 0.208%

ALBALACT SA Alba Iulia ALBZ 27-Jun-2008

732,500 0.1000 0.3470 254,177.50 0.112% 0.415%

ALRO S.A. ALR 27-Jun-2008

45,117 0.5000 6.1000 275,213.70 0.006% 0.449%

ALUMIL ROM INDUSTRY S.A. ALU 27-Jun-2008

7,287 0.2000 5.0000 36,435.00 0.023% 0.059%

IMOTRUST SA ARAD (ARCONSERV) ARCV 27-Jun-2008

149,200 0.1000 0.4080 60,873.60 0.072% 0.099%

AEROSTAR S.A ARS 27-Jun-2008

10,000 2.5000 1.2900 12,900.00 0.009% 0.021%

ANTIBIOTICE S.A. ATB 27-Jun-2008

601,614 0.1000 1.3900 836,243.46 0.132% 1.365%

AZOMURES S.A. AZO 27-Jun-2008

282,500 0.1000 0.6550 185,037.50 0.054% 0.302%

BANCA COMERCIALA CARPATICA S.A. BCC 27-Jun-2008

344,789 0.1000 0.2250 77,577.53 0.019% 0.127%

BIOFARM S.A. BIO 27-Jun-2008

1,719,061 0.1000 0.2890 496,808.63 0.157% 0.811%

BRD - GROUPE SOCIETE GENERALE S.A. BRD 27-Jun-2008

131,070 1.0000 19.9000 2,608,293.00 0.019% 4.257%

S.S.I.F. BROKER S.A. BRK 26-Jun-2008

606,066 0.5000 0.6850 415,155.21 0.209% 0.678%

CERAMICA SA IASI CERE 27-Jun-2008

124,500 0.5000 1.9200 239,040.00 0.109% 0.390%

COMPA S. A. CMP 27-Jun-2008

370,450 0.1000 1.0100 374,154.50 0.169% 0.611%

CONDMAG SA Brasov COMI 27-Jun-2008

100,000 0.1000 0.7450 74,500.00 0.058% 0.122%

DAFORA SA MEDIAS DAFR 27-Jun-2008

610,000 0.1000 0.2700 164,700.00 0.063% 0.269%

DUCTIL SA BUZAU DUCL 27-Jun-2008

25,000 0.1000 1.1000 27,500.00 0.014% 0.045%

FLAMINGO INTERNATIONAL SA FLA 27-Jun-2008

7,500 0.1000 0.2080 1,560.00 0.001% 0.003%

IMPACT DEVELOPER & CONTRACTOR S.A. IMP 27-Jun-2008

57,762 0.1000 0.2290 13,227.50 0.003% 0.022%

IPROEB SA Bistrita IPRU 27-Jun-2008

23,000 0.3000 3.8500 88,550.00 0.048% 0.145%

OLTCHIM S.A. RM. VALCEA OLT 27-Jun-2008

50,000 0.1000 0.7850 39,250.00 0.015% 0.064%

PROSPECTIUNI SA BUCURESTI PRSN 27-Jun-2008

390,000 0.1000 0.5700 222,300.00 0.054% 0.363%

ROMPETROL RAFINARE S.A. RRC 27-Jun-2008

10,668,50

0 0.1000 0.0530 565,430.50 0.051% 0.923%

SIF BANAT CRISANA S.A. SIF1 27-Jun-2008

856,500 0.1000 2.0400 1,747,260.00 0.156% 2.852%

SIF MOLDOVA S.A. SIF2 27-Jun-2008 0.1000 1.9600 1,704,612.00 0.168% 2.782%

16

869,700

SIF TRANSILVANIA S.A. SIF3 27-Jun-2008

1,336,200 0.1000 1.4500 1,937,490.00 0.122% 3.162%

SIF MUNTENIA S.A. SIF4 27-Jun-2008

885,500 0.1000 1.4900 1,319,395.00 0.110% 2.154%

SIF OLTENIA S.A. SIF5 27-Jun-2008

832,500 0.1000 2.7200 2,264,400.00 0.143% 3.696%

SANTIERUL NAVAL ORSOVA S.A. SNO 27-Jun-2008

11,600 2.5000 10.8000 125,280.00 0.134% 0.204%

PETROM S.A. SNP 27-Jun-2008

5,353,820 0.1000 0.4620 2,473,464.84 0.009% 4.037%

TURBOMECANICA S.A. TBM 27-Jun-2008

322,500 0.1000 0.3300 106,425.00 0.087% 0.174%

C.N.T.E.E. TRANSELECTRICA TEL 27-Jun-2008

13,560 10.0000 23.9000 324,084.00 0.018% 0.529%

SNTGN TRANSGAZ TGN 27-Jun-2008

4,412 10.0000 212.0000 935,344.00 0.037% 1.527%

Banca Transilvania TLV 27-Jun-2008

3,992,728 0.1000 0.3900 1,557,163.92 0.039% 2.542%

VRANCART SA VNC 27-Jun-2008

248,600 0.1000 0.1140 28,340.40 0.036% 0.046%

Total 21,719,786.79 35.452%

Drepturi de alocare

Emitent Simbol Data ultimei sedinŃe în care

s-a tranzacŃionat Nr. Drepturi de alocare detinute

Valoare drept de

alocare

Valoare totala Pondere in

activul total al fondului

Teraplast SA TRPR01 25.06.2008 627513 0.89 558486.57 0.912%

TOTAL

Obligatiuni corporative

Emitent Nr. oblig

Data achizitiei

Data scadentei

Val. Initiala (lei)

Crestere zilnica (lei)

Dobanda cumulata (lei)

Valoare actualizata

(lei)

Pondere in total

obligatiuni ale unu

emitent %

Pondere in total activ (%)

BCR 25000 28-mai.-08 27-nov.-08

100 0.02 0.68 2,516,821.38 1.03% 4.11% ERSTE BANK 90 10-apr.-08 10-iul.-08

10,000 3.21 259.89 923,420.50 0.17% 1.51%

INT LEASING 4767 7-apr.-08 6-oct.-08

50 0.02 1.58 245,879.88 9.93% 0.40%

PROCREDIT 5223 15-feb.-08 14-aug.-08 500 0.12 15.95 2,694,820.76 6.49% 4.40% ERSTE BANK 65 1-feb.-08 31-ian.-09

10000 1.93 288.80 668,771.86 0.13% 1.09%

Total 7,049,714.38

17

Obligatiuni sau alte tittluri de creanta tranzactionabile emise sau garantate de catre stat ori de

autoritati ale administratiei publice centrale

Seria si nr. emisiunii

Nr. Tit-luri

Data achi-zitiei

Data scadentei

Val. Initiala (lei)


Dob cum (lei)

Valoare actualizata (lei)

% in total activ

Banca int.

RO0710DBN017 85 13.03.2008 25.10.2008 779,734.15 212.92 42,855.94 822,590.09 0.01% 1.34%

RO0710DBN017 103 12.12.2007 25.10.2008 983,688.27 213.05 51,139.62 1,034,827.89 0.01% 1.69%

RO0712DBN021 55 18.03.2008 05.03.2009 498,281.32 133.67 15,307.86 513,589.18 0.00% 0.84%

RO0808CTN013 156 11.01.2008 11.07.2008 1,496,087.95 351.17 60,400.40 1,556,488.35 0.01% 2.54%

RO0811DBN013 40 11.02.2008 25.10.2008 382,844.80 100.12 23,646.99 406,491.79 0.00% 0.66%

RO0811DBN013 30 11.02.2008 25.10.2008 287,964.30 74.46 17,648.68 305,612.98 0.00% 0.50%

Total 4,639,600.28

Obligatiuni sau alte titluri de creanta tranzactionabile emise sau garantate de

autoritati ale administratiei publice locale

Emitent Nr. oblig

Data achizitiei

Data scadentei

Val. Initiala (lei)



Valoare actualizata (lei)

Pondere in total

obligatiuni ale unu emitent


Navodari 4,498 20-Jun-08 18-Sep-08

112,450 44.67 446.68 112,896.68 10.00% 0.16%

Oradea

5,602 20-May-08 19-Aug-08

560,200 207.24 8,496.65 568,696.65 5.60% 0.83%

Timisoara

6,000 3-Mar-08 31-Aug-08 330,000 76.13 9,059.49 339,059.49 0.55% 0.49%

Alba Iulia 2005

7,139 15-Apr-08 14-Oct-08

656,074 212.34 16,137.60 672,211.70 2.91% 0.98%

Alba Iulia 2005

4,182 15-Apr-08 14-Oct-08

384,326 124.39 9,453.35 393,779.15 1.71% 0.57%

Hunedoara 2006

60,000 15-May-08 14-Aug-08

6,000,000 1,946.41 89,535.00 6,089,535.00

10.00% 8.85%

Timisoara 2007 III

20,000 15-May-08 14-Aug-08

2,000,000 621.22 28,576.00 2,028,576.00

1.82% 2.95%

Bacau 4,491 14-Mar-08 14-Sep-08

112,275 37.77 4,079.22 116,354.22

1.30% 0.17%

Medgidia

1,030 20-Jun-08 18-Sep-08

25,750 10.23 102.29 25,852.29 4.90% 0.04%

Teius

3,150 25-May-08 24-Nov-08

315,000 104.77 3,771.69 318,771.69 5.25% 0.46%

Eforie 23,150 16-Jun-08 15-Dec-08

2,233,975 827.77 11,588.74 2,245,563.74 154.33% 3.26%

Alba Iulia 2005

13,000 15-Apr-08 14-Oct-08

1,264,900 409.38 31,113.03 1,296,013.03 5.31% 1.88%

Oravita

5,562 13-May-08 12-Oct-08 556,200 170.34 8,176.14 564,376.14 9.27% 0.82%

Predeal

26,000 15-May-08 14-Nov-08 2,405,000 853.22 39,248.27 2,444,248.27 65.00% 3.55%

Total 17,215,934.05 25.01%

18

Certificate de depozit

Banca interm

Nr. CD

Data achizitiei

Data scadentei

Val. Initiala (lei)



Valoare actualizata

(lei)


Total

Depozite bancare

Denumire banca

Data constituirii

Data scadentei Valoarea initiala

Dobanda zilnica

Dobanda cumulata

Valoare actualizata


Banca Piraeus 27-Jun-08 28-Jul-08 623,700.00 207.90 831.60 624,531.60 1.02%

Banca Piraeus 20-Jun-08 21-Jul-08 600,000.00 193.33 2,126.67 602,126.67 0.98%

Banca Piraeus 05-Jun-08 05-Sep-08 616,716.00 197.01 5,122.17 621,838.17 1.02%


Banca Piraeus 12-Jun-08 14-Jul-08 1,911,820.00 610.72 11,603.69 1,923,423.69 3.14%



Banca Piraeus 16-Jun-08 16-Jul-08 1,749,430.00 558.85 8,382.69 1,757,812.69 2.87%

Banca Piraeus 26-Jun-08 28-Jul-08 300,350.00 100.12 500.58 300,850.58 0.49%

Banca Piraeus 30-Jun-08 31-Jul-08 1,353,860.00 451.29 451.29 1,354,311.29 2.21%

BCR 05-Jun-08 07-Jul-08 500,000.00 152.78 3,972.22 503,972.22 0.82%

BCR 30-Jun-08 01-Jul-08 333,972.00 92.77 92.77 334,064.77 0.005453

Total 10,040,773.96 16.39%

Evolutia activului net si a VUAN in ultimii 3 ani

Denumire element An T-2

31.12.2006 An T-1

31.12.2007 An T

30.06.2008

Valoare activ net 67,027,310.77 68,459,482.30 61,005,306.18

Valoarea unitara a activului net 22.08 24.77 20.89

Raport semestrial privind activitatea FDI BCR Dinamic în ... · anului, am asistat la inasprirea politicii monetare a BNR printr-o serie de cinci majorari a ratei dobanzii de politica

Documents