R-CO...R-co : COMPTES AGREGES AU 31/12/2019 BILAN ACTIF AU 31/12/2019 en EUR Immobilisations nettes 0,00 0,00 31/12/2019 31/12/2018 Dépôts 0,00 0,00 Instruments financiers 3 717

R-CO Société d’Investissement à Capital Variable à compartiments

29, avenue de Messine 75008 Paris

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Rapport du Commissaire aux Comptes sur les comptes annuels

Exercice clos le 31 décembre 2019

R-CO Société d’Investissement à Capital Variable à compartiments

29, avenue de Messine 75008 Paris

Rapport du Commissaire aux Comptes sur les comptes annuels Exercice clos le 31 décembre 2019

_______________________________

A l’assemblée générale,

Opinion

En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre conseil d’administration, nous avons effectué l’audit des comptes annuels de l’organisme de placement collectif R-CO constitué sous forme de société d’investissement à capital variable (SICAV) relatifs à l’exercice clos le 31 décembre 2019, tels qu’ils sont joints au présent rapport.

Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la SICAV, à la fin de cet exercice. Fondement de l’opinion

Référentiel d’audit Nous avons effectué notre audit selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.

Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la partie « Responsabilités du commissaire aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels » du présent rapport.

Indépendance

3 l R-CO l Rapport du Commissaire aux Comptes sur les comptes annuels l Exercice clos le 31 décembre 2019

Nous avons réalisé notre mission d’audit dans le respect des règles d’indépendance qui nous sont applicables, sur la période du 1 janvier 2019 à la date d’émission de notre rapport, et notamment nous n’avons pas fourni de services interdits par le code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes.

Justification des appréciations

En application des dispositions des articles L. 823-9 et R. 823-7 du code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous vous informons que les appréciations les plus importantes auxquelles nous avons procédé, selon notre jugement professionnel, ont porté sur le caractère approprié des principes comptables appliqués, notamment pour ce qui concerne les instruments financiers en portefeuille et sur la présentation d’ensemble des comptes, au regard du plan comptable des organismes de placement collectif à capital variable.

Les appréciations ainsi portées s'inscrivent dans le contexte de l’audit des comptes annuels pris dans leur ensemble et de la formation de notre opinion exprimée ci-avant. Nous n’exprimons pas d’opinion sur des éléments de ces comptes annuels pris isolément.

Vérifications spécifiques

Nous avons également procédé, conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par les textes légaux et réglementaires.

Informations données dans le rapport de gestion et dans les autres documents sur la situation financière et les comptes annuels adressés aux actionnaires

Nous n'avons pas d'observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans le rapport de gestion du conseil d’administration et dans les autres documents sur la situation financière et les comptes annuels adressés aux actionnaires.

Informations relatives au gouvernement d’entreprise

Nous attestons de l’existence, dans la section du rapport de gestion du Conseil d’administration consacrée au gouvernement d’entreprise, des informations requises par l’article L. 225-37-4 du code de commerce.

Responsabilités de la direction et des personnes constituant le gouvernement d’entreprise relatives aux comptes annuels

Il appartient à la direction d’établir des comptes annuels présentant une image fidèle conformément aux règles et principes comptables français ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu'elle estime nécessaire à l'établissement de comptes annuels ne comportant pas d'anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d'erreurs.


Lors de l’établissement des comptes annuels, il incombe à la direction de la société d’évaluer la capacité de la SICAV à poursuivre son exploitation, de présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires relatives à la continuité d’exploitation et d’appliquer la convention comptable de continuité d’exploitation, sauf s’il est prévu de liquider la SICAV ou de cesser son activité.

Les comptes annuels ont été arrêtés par le conseil d’administration.

Responsabilités du commissaire aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels Il nous appartient d’établir un rapport sur les comptes annuels. Notre objectif est d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes annuels pris dans leur ensemble ne comportent pas d’anomalies significatives. L’assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d’assurance, sans toutefois garantir qu’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel permet de systématiquement détecter toute anomalie significative. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d’erreurs et sont considérées comme significatives lorsque l’on peut raisonnablement s’attendre à ce qu’elles puissent, prises individuellement ou en cumulé, influencer les décisions économiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceux-ci.

Comme précisé par l’article L.823-10-1 du code de commerce, notre mission de certification des comptes ne consiste pas à garantir la viabilité ou la qualité de la gestion de votre SICAV.

Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, le commissaire aux comptes exerce son jugement professionnel tout au long de cet audit. En outre :

il identifie et évalue les risques que les comptes annuels comportent des anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs, définit et met en œuvre des procédures d’audit face à ces risques, et recueille des éléments qu’il estime suffisants et appropriés pour fonder son opinion. Le risque de non-détection d’une anomalie significative provenant d’une fraude est plus élevé que celui d’une anomalie significative résultant d’une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ;

il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour l’audit afin de définir des procédures d’audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne ;

il apprécie le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, ainsi que les informations les concernant fournies dans les comptes annuels;

il apprécie le caractère approprié de l’application par la direction de la société de la convention comptable de continuité d’exploitation et, selon les éléments collectés, l’existence ou non d’une incertitude significative liée à des événements ou à des circonstances susceptibles de mettre en cause la capacité de la SICAV à poursuivre son exploitation. Cette appréciation s’appuie sur les éléments collectés jusqu’à la date de son rapport, étant toutefois rappelé que des circonstances ou événements ultérieurs pourraient mettre en cause la continuité d’exploitation. S’il conclut à l’existence d’une incertitude significative, il attire l’attention des lecteurs de son rapport sur les informations fournies dans les comptes annuels au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas fournies ou ne sont pas pertinentes, il formule une certification avec réserve ou un refus de certifier;


il apprécie la présentation d’ensemble des comptes annuels et évalue si les comptes annuels reflètent les opérations et événements sous-jacents de manière à en donner une image fidèle.

Compte tenu des délais d’obtention de certaines informations nécessaires à la finalisation de nos travaux, le présent rapport est daté du 14 mai 2020.

Paris La Défense, le 14 mai 2020

Le Commissaire aux Comptes

Deloitte & Associés

Olivier GALIENNE

R-co

COMPTES AGREGES AU 31/12/2019

R-co : COMPTES AGREGES AU 31/12/2019

BILAN ACTIF AU 31/12/2019 en EUR

Immobilisations nettes 0,00 0,00

31/12/2019 31/12/2018

Dépôts 0,00 0,00

Instruments financiers 3 717 495 280,30 623 476 558,07

Actions et valeurs assimilées 1 546 137 640,92 534 939 131,95

Négociées sur un marché réglementé ou assimilé 1 545 863 630,81 534 682 803,88

Non négociées sur un marché réglementé ou assimilé 274 010,11 256 328,07

Obligations et valeurs assimilées 1 859 510 401,33 10 601 902,17

Négociées sur un marché réglementé ou assimilé 1 859 510 401,33 10 601 902,17

Non négociées sur un marché réglementé ou assimilé 0,00 0,00

Titres de créances 28 020 255,26 1 003 448,94

Négociés sur un marché réglementé ou assimilé 28 020 255,26 1 003 448,94

Titres de créances négociables 28 020 255,26 1 003 448,94

Autres titres de créances 0,00 0,00

Non négociés sur un marché réglementé ou assimilé 0,00 0,00

Organismes de placement collectif 280 650 698,76 76 929 855,01

OPCVM et FIA à vocation générale destinés aux non professionnels etéquivalents d'autres pays

276 310 737,97 74 564 046,85

Autres Fonds destinés à des non professionnels et équivalents d'autrespays Etats membres de l'UE

0,00 0,00

Fonds professionnels à vocation générale et équivalents d'autres Etatsmembres de l'UE et organismes de titrisations cotés

2 867 635,94 1 062 974,88

Autres Fonds d’investissement professionnels et équivalents d'autresEtats membres de l'UE et organismes de titrisations non cotés

1 472 324,85 1 302 833,28

Autres organismes non européens 0,00 0,00

Opérations temporaires sur titres 0,00 0,00

Créances représentatives de titres reçus en pension 0,00 0,00

Créances représentatives de titres prêtés 0,00 0,00

Titres empruntés 0,00 0,00

Titres donnés en pension 0,00 0,00

Autres opérations temporaires 0,00 0,00

Instruments financiers à terme 3 176 284,03 2 220,00

Opérations sur un marché réglementé ou assimilé 2 596 964,98 2 220,00

Autres opérations 579 319,05 0,00

Autres instruments financiers 0,00 0,00

Créances 85 863 738,18 1 244 017,05

Opérations de change à terme de devises 79 019 539,56 0,00

Autres 6 844 198,62 1 244 017,05

Comptes financiers 61 311 461,82 8 141 102,75

Liquidités 61 311 461,82 8 141 102,75

Total de l'actif 3 864 670 480,30 632 861 677,87


BILAN PASSIF AU 31/12/2019 EN EUR

Capitaux propres

31/12/2019 31/12/2018

Capital 609 592 987,593 607 413 640,40

Plus et moins-values nettes antérieures non distribuées (a) 67,796 513 691,47

Report à nouveau (a) 79 086,421 572,48

Plus et moins-values nettes de l'exercice (a, b) 14 954 211,5078 084 017,31

Résultat de l’exercice (a, b) 6 114 413,7955 727 165,63

Total des capitaux propres (= Montant représentatif de l'actif net) 630 740 767,093 747 740 087,29

Instruments financiers 2 220,0019 718 075,02

Opérations de cession sur instruments financiers 0,000,00

Opérations temporaires sur titres 0,000,00

Dettes représentatives de titres donnés en pension 0,000,00

Dettes représentatives de titres empruntés 0,000,00

Autres opérations temporaires 0,000,00

Instruments financiers à terme 2 220,0019 718 075,02

Opérations sur un marché réglementé ou assimilé 2 220,002 596 964,78

Autres opérations 0,0017 121 110,24

Dettes 2 118 690,7884 986 134,56

Opérations de change à terme de devises 0,0080 767 099,70

Autres 2 118 690,784 219 034,86

Comptes financiers 0,0012 226 183,43

Concours bancaires courants 0,0012 226 183,43

Emprunts 0,000,00

Total du passif 632 861 677,873 864 670 480,30

(a) Y compris comptes de régularisation(b) Diminués des éventuels acomptes versés au cours de l'exercice


HORS BILAN AU 31/12/2019 EN EUR

31/12/2019 31/12/2018

Opérations de couverture

Engagement sur marchés réglementés ou assimilés

Contrats futures

XEUR FGBM BOB 0320 0,00142 583 210,00TY CBOT YST 1 0320 0,004 572 614,38XEUR FGBL BUN 0320 0,00102 123 510,00XEUR FGBL BUN 0319 654 160,000,00SP 500 MINI 0320 0,0011 073 290,90XEUR FOAT EUR 0320 0,0034 181 700,00EUR XEUR FESX D 0320 0,0010 553 070,00

Engagement sur marché de gré à gré

Contrats futures

Swaps de taux

SWAP FIX EURB6 14062 0,0010 150 000,00SWAP FIXE 3R 06/2028 0,003 200 000,00

Credit Default Swap

CDS BNP OBLIG 0,004 450 774,43ITRAXX EUR XOVER S32 0,0054 000 000,00ITRAXX EUR XOVER S32 0,004 000 000,00CDS JPM OBLIG 0,008 901 548,87CDS BNP OBLIG£ 0,0031 155 421,04ITRAXX EUR XOVER S32 0,0050 000 000,00CDS JP MORGAN OBL 0,0026 704 646,61

Autres engagements

Credit Default Swap

Autres opérations


Contrats futures

EUR XEUR FESX D 0320 0,009 881 850,00SP S&P 500 IN 0320 0,0010 785 672,96SIM NK2 TOKYO N 0320 0,0023 003 116,29OSE TSE TOPIX I 0320 0,0035 424 881,09TU CBOT UST 2 0320 0,0015 346 270,25


Contrats futures

Swaps d'inflation

06-2028//SWAP INFLA 0,002 825 000,00swap infl 14/06/2028 0,008 987 500,00

Autres engagements

CFD


Compte de résultat au 31/12/2019 en EUR

31/12/2019

Produits sur opérations financières

31/12/2018

114 582,35Produits sur dépôts et sur comptes financiers 522,62

45 509 972,23Produits sur actions et valeurs assimilées 13 390 798,25

42 740 521,56Produits sur obligations et valeurs assimilées 96 535,56

0,00Produits sur titres de créances 0,00

0,00Produits sur acquisitions et cessions temporaires de titres 0,00

700 908,53Produits sur instruments financiers à terme 0,00

21 380,83Autres produits financiers 14 185,93

89 087 365,50Total (1) 13 502 042,36

Charges sur opérations financières

0,00Charges sur acquisitions et cessions temporaires de titres 0,00

1 698 559,76Charges sur instruments financiers à terme 0,00

283 794,55Charges sur dettes financières 53 060,35

0,00Autres charges financières -61,11

1 982 354,31Total (2) 52 999,24

87 105 011,19Résultat sur opérations financières (1 - 2) 13 449 043,12

0,00Autres produits (3) 0,00

30 233 197,04Frais de gestion et dotations aux amortissements (4) 7 726 455,71

56 871 814,15Résultat net de l'exercice (L. 214-17-1) (1 - 2 + 3 - 4) 5 722 587,41

-614 231,74Régularisation des revenus de l'exercice (5) 391 826,38

530 416,78Acomptes sur résultat versés au titre de l'exercice (7) 0,00

55 727 165,63Résultat (1 - 2 + 3 - 4 + 5 - 6) 6 114 413,79


ANNEXES AUX COMPTES ANNUELS

1. REGLES ET METHODES COMPTABLES

Les comptes annuels sont présentés sous la forme prévue par le Règlement N° ANC 2014-01, modifié. Les principes généraux de la comptabilité s’appliquent :

- image fidèle, comparabilité, continuité de l’activité, - régularité, sincérité, - prudence, - permanence des méthodes d’un exercice à l’autre.

Le mode de comptabilisation retenu pour l’enregistrement des produits des titres à revenu fixe est celui des intérêts encaissés. Les entrées et les cessions de titres sont comptabilisées frais exclus. La devise de référence de la comptabilité du portefeuille est en euro. La SICAV R-co est constituée de 13 compartiments : - MARTIN MAUREL PIERRE CAPITALISATION - MARTIN MAUREL SENIOR PLUS - R-CO BOND OPPORTUNITES - R-CO MINES D OR - R-CO VALOR BALANCED - RMM STRATEGIE DIVERSIFIEE - RMM STRATEGIE DYNAMIQUE - RMM STRATEGIE MODEREE - R-CO CONVICTION CLUB: fusion / absorption sur la VL du 19/11/2019 - R-CO CONVICTION EQUITY VALUE EURO - R-CO EURO CREDIT: fusion sur la VL du 12/11/2019 - R-CO CREDIT HORIZON 1-3 : fusion sur la VL du 12/11/2019 - R-CO ALIZES: fusion sur la VL du 15/11/2019 L’agrégation des comptes annuels est présentée en euros. En l’absence de détention inter compartiments, aucun retraitement n’a été réalisé à l’actif et au passif. - Règles et méthodes comptables (*) - Compléments d’information (*) (*) Se reporter aux informations concernant chaque compartiment.

MARTIN MAUREL PIERRE CAPITALISATION

COMPTES ANNUELS

31/12/2019

MARTIN MAUREL PIERRE CAPITALISATION : COMPTES ANNUELS 31/12/2019

BILAN ACTIF AU 31/12/2019 EN EUR


31/12/2019 31/12/2018

Dépôts 0,00 0,00

Instruments financiers 516 862 432,97 367 796 875,68

Actions et valeurs assimilées 495 383 017,33 351 611 311,90

Négociées sur un marché réglementé ou assimilé 495 383 017,33 351 611 311,90


Obligations et valeurs assimilées 0,00 0,00

Négociées sur un marché réglementé ou assimilé 0,00 0,00


Titres de créances 0,00 0,00

Négociés sur un marché réglementé ou assimilé 0,00 0,00

Titres de créances négociables 0,00 0,00





21 479 415,64 16 185 563,78


0,00 0,00


0,00 0,00


0,00 0,00








Instruments financiers à terme 0,00 0,00

Opérations sur un marché réglementé ou assimilé 0,00 0,00

Autres opérations 0,00 0,00


Créances 2 808 962,62 172 294,08

Opérations de change à terme de devises 0,00 0,00

Autres 2 808 962,62 172 294,08

Comptes financiers 235 987,87 2 646 070,08

Liquidités 235 987,87 2 646 070,08

Total de l'actif 519 907 383,46 370 615 239,84



Capitaux propres

31/12/2019 31/12/2018

Capital 354 212 852,79471 360 496,02

Plus et moins-values nettes antérieures non distribuées (a) 0,001 223 929,79

Report à nouveau (a) 3,2634,73



Total des capitaux propres (= Montant représentatif de l'actif net) 370 276 298,01518 788 857,25

Instruments financiers 0,000,00






Instruments financiers à terme 0,000,00

Opérations sur un marché réglementé ou assimilé 0,000,00

Autres opérations 0,000,00

Dettes 338 941,831 118 526,21

Opérations de change à terme de devises 0,000,00

Autres 338 941,831 118 526,21

Comptes financiers 0,000,00

Concours bancaires courants 0,000,00

Emprunts 0,000,00

Total du passif 370 615 239,84519 907 383,46

(a) Y compris comptes de régularisation(b) Diminués des acomptes versés au titre de l'exercice


HORS-BILAN AU 31/12/2019 EN EUR

31/12/2019 31/12/2018




Autres engagements

Autres opérations



Autres engagements


COMPTE DE RÉSULTAT AU 31/12/2019 EN EUR

31/12/2019


31/12/2018

0,00Produits sur dépôts et sur comptes financiers 0,00


0,00Produits sur obligations et valeurs assimilées 0,00



0,00Produits sur instruments financiers à terme 0,00

0,00Autres produits financiers 0,00

14 989 994,34Total (1) 11 444 515,90



0,00Charges sur instruments financiers à terme 0,00


0,00Autres charges financières 0,00

21 299,91Total (2) 37 011,93






0,00Acomptes sur résultat versés au titre de l'exercice (6) 0,00

9 755 086,99Résultat (1 - 2 + 3 - 4 + 5 - 6) 7 854 266,24



1. REGLES ET METHODES COMPTABLES Les comptes annuels sont présentés sous la forme prévue par le règlement ANC n° 2014-01, modifié. Les principes généraux de la comptabilité s’appliquent : - image fidèle, comparabilité, continuité de l’activité, - régularité, sincérité, - prudence, - permanence des méthodes d’un exercice à l’autre. Le mode de comptabilisation retenu pour l’enregistrement des produits des titres à revenu fixe est celui des intérêts courus Les entrées et les cessions de titres sont comptabilisées frais exclus. La devise de référence de la comptabilité du portefeuille est en EURO. La durée de l’exercice est de 12 mois.

Règles d’évaluation des actifs Les instruments financiers sont enregistrés en comptabilité selon la méthode des coûts historiques et inscrits au bilan à leur valeur actuelle qui est déterminée par la dernière valeur de marché connue ou à défaut d’existence de marché par tous moyens externes ou par recours à des modèles financiers. Les différences entre les valeurs actuelles utilisées lors du calcul de la valeur liquidative et les coûts historiques des valeurs mobilières à leur entrée en portefeuille sont enregistrées dans des comptes « différences d’estimation ». Les valeurs qui ne sont pas dans la devise du portefeuille sont évaluées conformément au principe énoncé ci-dessous, puis converties dans la devise du portefeuille suivant le cours des devises au jour de l’évaluation. Dépôts : Les dépôts d’une durée de vie résiduelle inférieure ou égale à 3 mois sont valorisés selon la méthode linéaire. Actions, obligations et autres valeurs négociées sur un marché réglementé ou assimilé : Pour le calcul de la valeur liquidative, les actions et autres valeurs négociées sur un marché réglementé ou assimilé sont évaluées sur la base du dernier cours de bourse du jour. Les obligations et valeurs assimilées sont évaluées au cours de clôture communiqués par différents prestataires de services financiers. Les intérêts courus des obligations et valeurs assimilées sont calculés jusqu’à la date de la valeur liquidative. Actions, obligations et autres valeurs non négociées sur un marché réglementé ou assimilé : Les valeurs non négociées sur un marché réglementé sont évaluées sous la responsabilité de la société de gestion en utilisant des méthodes fondées sur la valeur patrimoniale et le rendement, en prenant en considération les prix retenus lors de transactions significatives récentes. Titres de créances négociables : Les Titres de Créances Négociables et assimilés qui ne font pas l’objet de transactions significatives sont évalués de façon actuarielle sur la base d’un taux de référence défini ci-dessous, majoré le cas échéant d’un écart représentatif des caractéristiques intrinsèques de l’émetteur : TCN dont l’échéance est inférieure ou égale à 1 an : Taux interbancaire offert en euros (Euribor) TCN dont l’échéance est supérieure à 1 an : Taux des Bons du Trésor à intérêts Annuels Normalisés (BTAN) ou taux de l’OAT (Obligations Assimilables du Trésor) de maturité proche pour les durées les plus longues. Les Titres de Créances Négociables d’une durée de vie résiduelle inférieure ou égale à 3 mois pourront être évalués selon la méthode linéaire.


Les Bons du Trésor sont valorisés au taux du marché communiqué quotidiennement par la Banque de France. OPC détenus : Les parts ou actions d’OPC seront valorisées à la dernière valeur liquidative connue. Opérations temporaires sur titres : Les titres reçus en pension sont inscrits à l’actif dans la rubrique « créances représentatives des titres reçus en pension » pour le montant prévu dans le contrat, majoré des intérêts courus à recevoir. Les titres donnés en pension sont inscrits en portefeuille acheteur pour leur valeur actuelle. La dette représentative des titres donnés en pension est inscrite en portefeuille vendeur à la valeur fixée au contrat majorée des intérêts courus à payer. Les titres prêtés sont valorisés à leur valeur actuelle et sont inscrits à l’actif dans la rubrique « créances représentatives de titres prêtés » à la valeur actuelle majorée des intérêts courus à recevoir. Les titres empruntés sont inscrits à l’actif dans la rubrique « titres empruntés » pour le montant prévu dans le contrat, et au passif dans la rubrique « dettes représentatives de titres empruntés » pour le montant prévu dans le contrat majoré des intérêts courus à payer. Instruments financiers à terme : Instruments financiers à terme négociés sur un marché réglementé ou assimilé : Les instruments financiers à terme négociés sur les marchés réglementés sont valorisés au cours de compensation du jour. Instruments financiers à terme non négociés sur un marché réglementé ou assimilé : Les swaps : Les contrats d’échange de taux d’intérêt et/ou de devises sont valorisés à leur valeur de marché en fonction du prix calculé par actualisation des flux d’intérêts futurs aux taux d’intérêts et/ou de devises de marché. Ce prix est corrigé du risque de signature. Les swaps d’indice sont évalués de façon actuarielle sur la base d’un taux de référence fourni par la contrepartie. Les autres swaps sont évalués à leur valeur de marché ou à une valeur estimée selon les modalités arrêtées par la société de gestion. Engagements Hors Bilan : Les contrats à terme ferme sont portés pour leur valeur de marché en engagements hors bilan au cours utilisé dans le portefeuille. Les opérations à terme conditionnelles sont traduites en équivalent sous-jacent. Les engagements sur contrats d’échange sont présentés à leur valeur nominale, ou en l’absence de valeur nominale pour un montant équivalent. Frais de gestion Les frais de gestion sont calculés à chaque valorisation sur l’actif net. Ces frais sont imputés au compte de résultat de l’OPC. Les frais de gestion sont intégralement versés à la société de gestion qui prend en charge l’ensemble des frais de fonctionnement des OPC. Les frais de gestion n’incluent pas les frais de transaction. La rétrocession de frais de gestion à percevoir est prise en compte à chaque valeur liquidative. Le montant provisionné est égal à la quote–part de rétrocession acquise sur la période considérée.


Commissions de gestion fixe : Le taux, appliqué sur la base de l’actif net hors parts ou actions d’OPC du groupe ROTSCHILD MARTIN MAUREL, se décompose comme suit : Pour les parts D, C et S : 1,50% TTC Pour les parts I2, I et ID : 0,75% TTC Pour la part R : 2,10% TTC Pour la part CL : 1.25 % TTC Pour la part P : 0.95 % TTC La société de gestion reversera annuellement au profit de la Fondation des Petits Frères des Pauvres (fondation reconnue d’utilité publique), 50% des frais de gestion qu'elle percevra sur les encours de la part S

Affectation des sommes distribuables Définition des sommes distribuables : Les sommes distribuables sont constituées par : Le résultat : Le résultat net de l’exercice est égal au montant des intérêts, arrérages, primes et lots, dividendes, jetons de présence et tous autres produits relatifs aux titres constituant le portefeuille, majorés du produit des sommes momentanément disponibles et diminué du montant des frais de gestion et de la charge des emprunts. Il est augmenté du report à nouveau et majoré ou diminué du solde du compte de régularisation des Revenus. Les Plus et Moins-values : Les plus-values réalisées, nettes de frais, diminuées des moins-values réalisées, nettes de frais, constatées au cours de l’exercice, augmentées des plus-values nettes de même nature constatées au cours d’exercices antérieurs n’ayant pas fait l’objet d’une distribution ou d’une capitalisation et diminuées ou augmentées du solde du compte de régularisation des plus-values. Modalités d’affectation des sommes distribuables :

Sommes Distribuables Parts C, I, I2, R, CL, P Parts D, ID, S

Affectation du résultat net Capitalisation Distribution

Affectation des plus et moins-values nettes réalisées Capitalisation Capitalisation et/ou

distribution et/ou report


EVOLUTION DE L'ACTIF NET AU 31/12/2019 EN EUR

31/12/2019

370 276 298,01Actif net en début d'exercice 398 305 056,31

31/12/2018

208 914 039,74Souscriptions (y compris les commissions de souscription acquises à l'OPC) 126 236 935,22

-151 318 063,23Rachats (sous déduction des commissions de rachat acquises à l'OPC) -124 466 700,80

47 963 221,13Plus-values réalisées sur dépôts et instruments financiers 19 625 466,73

-11 534 002,17Moins-values réalisées sur dépôts et instruments financiers -9 871 003,01

542,43Plus-values réalisées sur instruments financiers à terme 0,00

0,00Moins-values réalisées sur instruments financiers à terme 0,00

-3 602 032,23Frais de transactions -2 003 934,21

353 263,52Différences de change 677 703,91

48 765 383,47Variations de la différence d'estimation des dépôts et instruments financiers -44 974 459,67

52 502 230,34Différence d'estimation exercice N 3 736 846,87

-3 736 846,87Différence d'estimation exercice N-1 -48 711 306,54

0,00Variations de la différence d'estimation des instruments financiers à terme 0,00

0,00Différence d'estimation exercice N 0,00

0,00Différence d'estimation exercice N-1 0,00

0,00Distribution de l'exercice antérieur sur plus et moins-values nettes 0,00

-929 954,12Distribution de l'exercice antérieur sur résultat -574 555,57

9 900 160,70Résultat net de l'exercice avant compte de régularisation 7 321 789,10

0,00Acompte(s) versé(s) au cours de l'exercice sur plus et moins-values nettes 0,00

0,00Acompte(s) versé(s) au cours de l'exercice sur résultat 0,00

0,00Autres éléments 0,00

518 788 857,25Actif net en fin d'exercice 370 276 298,01

2.


COMPLEMENTS D'INFORMATION3.

VENTILATION PAR NATURE JURIDIQUE OU ECONOMIQUE DESINSTRUMENTS FINANCIERS

3.1.

Montant %

Actif

Obligations et valeurs assimilées

TOTAL Obligations et valeurs assimilées 0,00 0,00

Titres de créances

TOTAL Titres de créances 0,00 0,00

Passif

Opérations de cession sur instruments financiers

TOTAL Opérations de cession sur instruments financiers 0,00 0,00

Hors-bilan


TOTAL Opérations de couverture 0,00 0,00

Autres opérations

TOTAL Autres opérations 0,00 0,00


VENTILATION PAR NATURE DE TAUX DES POSTES D'ACTIF, DEPASSIF ET DE HORS BILAN

3.2.

Taux fixe % Taux variable % Taux révisable % Autres %

Actif

Dépôts 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,000,00

Obligations et valeurs assimilées 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,000,00

Titres de créances 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,000,00

Opérations temporaires sur titres 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,000,00

Comptes financiers 0,00 0,00 235 987,870,00 0,00 0,00 0,050,00

Passif


Comptes financiers 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,000,00

Hors-bilan

Opérations de couverture 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,000,00

Autres opérations 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,000,00

VENTILATION PAR MATURITE RESIDUELLE DES POSTES D'ACTIF,DE PASSIF ET DE HORS BILAN

3.3.

< 3 mois % ]3 mois - 1 an] % ]1 - 3 ans] % ]3 - 5 ans] % > 5 ans %

ActifDépôts 0,00 0,00 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Obligations et valeurs assimilées 0,00 0,00 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Titres de créances 0,00 0,00 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Opérations temporaires sur titres 0,00 0,00 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Comptes financiers 235 987,87 0,00 0,00 0,00 0,000,05 0,00 0,00 0,00 0,00

PassifOpérations temporaires sur titres 0,00 0,00 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Comptes financiers 0,00 0,00 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Hors-bilanOpérations de couverture 0,00 0,00 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Autres opérations 0,00 0,00 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Les positions à terme de taux sont présentées en fonction de l’échéance du sous-jacent.


VENTILATION PAR DEVISE DE COTATION OU D'EVALUATION DESPOSTES D'ACTIF, DE PASSIF ET DE HORS BILAN

3.4.

% % %

Autres devises

%Montant Montant Montant Montant

Actif

Dépôts 0,00 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,00

Actions et valeurs assimilées 0,00 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,00

Obligations et valeurs assimilées 0,00 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,00

Titres de créances 0,00 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,00

OPC 0,00 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,00

Opérations temporaires sur titres 0,00 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,00

Créances 0,00 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,00

Comptes financiers 0,00 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,00

Passif

Opérations de cession sur instruments financiers 0,00 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,00



Hors-bilan

Opérations de couverture 0,00 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,00

Autres opérations 0,00 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,00

CRÉANCES ET DETTES : VENTILATION PAR NATURE3.5.

Ventes à règlement différé 2 569 450,28

31/12/2019

Créances

Coupons et dividendes en espèces 239 512,34Total des créances 2 808 962,62

Achats à règlement différé 273 235,63Dettes

Frais de gestion 459 923,65Frais de gestion variable 385 366,93

Total des dettes 1 118 526,21


CAPITAUX PROPRES3.6.

Nombre de titres émis ou rachetés3.6.1.

Parts souscrites durant l'exercice 3 223,3975 5 765 792,88

Solde net des souscriptions/rachats 1 553,7314 2 748 089,17

MARTIN MAUREL PIERRE CAPITALISATION CL

Parts rachetées durant l'exercice -1 669,6661 -3 017 703,71


Solde net des souscriptions/rachats -20 965,2224 -3 106 276,00

MARTIN MAUREL PIERRE CAPITALISATION I2




MARTIN MAUREL PIERRE CAPITALISATION P


Parts souscrites durant l'exercice 328,0128 105 243 232,54

Solde net des souscriptions/rachats 7,0626 -1 206 008,63

MARTIN MAUREL PIERRE CAPITALISATION I

Parts rachetées durant l'exercice -320,9502 -106 449 241,17



MARTIN MAUREL PIERRE CAPITALISATION C




MARTIN MAUREL PIERRE CAPITALISATION R



Solde net des souscriptions/rachats -472,4377 -417 748,80

MARTIN MAUREL PIERRE CAPITALISATION D



Solde net des souscriptions/rachats 86,0000 15 078 840,10

MARTIN MAUREL PIERRE CAPITALISATION ID

Parts rachetées durant l'exercice 0,0000 0,00

Parts souscrites durant l'exercice 12,0000 26 378,76


MARTIN MAUREL PIERRE CAPITALISATION S

Parts rachetées durant l'exercice -20,6778 -47 983,22

En parts En montant


Commissions de souscription et/ou rachat3.6.2.

Commissions de souscription acquises 0,00Commissions de rachat acquises 0,00


Total des commissions acquises 0,00

























En montant


FRAIS DE GESTION3.7.

31/12/2019


1,20Pourcentage de frais de gestion fixes246 398,90Frais de gestion fixes

0,00Frais de gestion variables0,00Rétrocessions des frais de gestion

0,00Commissions de garantie







9 958,79Frais de gestion variables0,00Rétrocessions des frais de gestion



0,72Pourcentage de frais de gestion fixes1 282 451,02Frais de gestion fixes





















31/12/2019






3.8. ENGAGEMENTS REÇUS ET DONNES

3.8.1. Garanties reçues par l’OPC : Néant

3.8.2. Autres engagements reçus et/ou donnés : Néant


AUTRES INFORMATIONS3.9.

Valeur actuelle des titres faisant l'objet d'une acquisition temporaire3.9.1.

Titres pris en pension livrée 0,00Titres empruntés 0,00

31/12/2019

Valeur actuelle des titres constitutifs de dépots de garantie3.9.2.

Instruments financiers donnés en garantie et maintenus dans leur poste d'origine 0,00Instruments financiers reçus en garantie et non inscrits au bilan 0,00

31/12/2019

Instruments financiers du groupe détenus en portefeuille3.9.3.

31/12/2019LibellésCode Isin

Actions 0,00

Obligations 0,00

TCN 0,00

OPC 21 479 415,64

21 479 415,64R-CO COURT TERME CFR0007442496

Instruments financiers à terme 0,00


3.10.TABLEAU D'AFFECTATION DES SOMMES DISTRIBUABLES

Tableau d'affectation de la quote-part des sommes distribuables afférenteau résultat

Distribution 0,00 0,00

Report à nouveau de l'exercice 0,00 0,00

Affectation

Capitalisation 2 240 882,38 2 049 883,53

Total 2 240 882,38 2 049 883,53

31/12/2019 31/12/2018

Sommes restant à affecter

Report à nouveau 34,73 3,26

Résultat 9 755 086,99 7 854 266,24

Total 9 755 121,72 7 854 269,50

31/12/2019 31/12/2018




Affectation

Capitalisation 420 800,78 314 968,27

Total 420 800,78 314 968,27

31/12/2019 31/12/2018




Affectation

Capitalisation 294 102,69 37 631,73

Total 294 102,69 37 631,73

31/12/2019 31/12/2018




Affectation

Capitalisation 3 732 758,16 3 249 625,08

Total 3 732 758,16 3 249 625,08

31/12/2019 31/12/2018





Affectation

Capitalisation 1 234 852,90 939 539,33

Total 1 234 852,90 939 539,33

31/12/2019 31/12/2018




Affectation

Capitalisation 488 109,00 327 731,75

Total 488 109,00 327 731,75

31/12/2019 31/12/2018


Distribution 156 847,94 195 509,62


Affectation

Capitalisation 0,00 0,00

Total 156 890,11 195 542,18

Informations relatives aux parts ouvrant droit à distribution

Nombre de parts 14 271,8779 14 744,3156

Distribution unitaire 10,99 13,26

Crédits d'impôt

0,00 23 595,33Crédit d’impôt attachés à la distribution du résultat

31/12/2019 31/12/2018


Distribution 1 181 014,43 734 188,72


Affectation


Total 1 181 015,83 734 190,19


Nombre de parts 277,0000 191,0000

Distribution unitaire 4 263,59 3 843,92

Crédits d'impôt


31/12/2019 31/12/2018



Distribution 5 708,53 5 156,57


Affectation


Total 5 709,87 5 157,44


Nombre de parts 149,7909 158,4687


Crédits d'impôt

0,00 619,21Crédit d’impôt attachés à la distribution du résultat

31/12/2019 31/12/2018



Affectation

Capitalisation 1 639 661,13 369 040,70

Total 1 639 661,13 369 040,70

31/12/2019 31/12/2018


Plus et moins-values nettes antérieures non distribuées 1 223 929,79 0,00

Total 37 673 239,51 8 209 175,72

Plus et moins-values nettes de l'exercice 36 449 309,72 8 209 175,72

Acomptes versés sur plus et moins-values nettes de l'exercice 0,00 0,00

31/12/2019 31/12/2018


Plus et moins-values nettes non distribuées 0,00 0,00

Tableau d'affectation de la quote-part des sommes distribuables afférenteaux plus et moins-values nettes


Affectation

Capitalisation 7 010 870,53 1 869 163,68

Total 7 010 870,53 1 869 163,68

31/12/2019 31/12/2018





Affectation

Capitalisation 11 678 387,84 2 963 130,06

Total 11 678 387,84 2 963 130,06

31/12/2019 31/12/2018




Affectation

Capitalisation 1 199 001,68 37 313,69

Total 1 199 001,68 37 313,69

31/12/2019 31/12/2018




Affectation

Capitalisation 6 914 200,80 1 292 571,21

Total 6 914 200,80 1 292 571,21

31/12/2019 31/12/2018




Affectation

Capitalisation 3 262 723,38 743 278,78

Total 3 262 723,38 743 278,78

31/12/2019 31/12/2018



Distribution 122 309,99 0,00

Affectation


Total 1 250 196,24 265 532,67


Nombre de parts 14 271,8779 14 744,3156


31/12/2019 31/12/2018


Plus et moins-values nettes non distribuées 1 127 886,25 265 532,67



Affectation


Total 4 686 084,71 662 155,01

31/12/2019 31/12/2018




Affectation


Total 32 113,20 6 989,92

31/12/2019 31/12/2018


Plus et moins-values nettes non distribuées 32 113,20 6 989,92


TABLEAU DES RÉSULTATS ET AUTRES ÉLÉMENTSCARACTÉRISTIQUES DE L'ENTITÉ AU COURS DES CINQ DERNIERSEXERCICES

3.11.

* Le crédit d'impôt unitaire ne sera déterminé qu'à la date de mise en distribution, conformément aux dispositions fiscales en vigueur.

MARTIN MAUREL PIERRECAPITALISATION CL

Actif net en EUR

Nombre de titres

Valeur liquidative unitaire en EUR

0,00

0,0000

0,00

0,00

Capitalisation unitaire sur plus et moins-values nettes en EUR 0,00

Capitalisation unitaire en EUR sur résultat

0,00

0,0000

0,00

0,00

0,00

1 712,96

1,0000

1 712,96

-0,47

-0,22

16 610 398,06

10 452,5779

1 589,11

30,13

35,30

23 370 203,90

12 006,3093

1 946,49

35,04

136,56

MARTIN MAUREL PIERRECAPITALISATION I2

Actif net en EUR

Nombre de titres


20 242 036,57

173 976,0540

116,35

3,69



34 728 311,46

283 435,5730

122,53

3,56

2,96

79 622 839,45

542 668,2514

146,72

2,80

11,27

84 263 546,76

615 937,5510

136,81

3,32

3,03

100 179 496,57

594 972,3286

168,38

3,76

11,78

MARTIN MAUREL PIERRECAPITALISATION P

Actif net en EUR

Nombre de titres


0,00

0,0000

0,00

0,00



0,00

0,0000

0,00

0,00

0,00

100,32

1,0000

100,32

-0,01

0,00

1 659 126,19

17 785,2924

93,28

2,11

2,09

17 083 979,15

149 640,9605

114,17

1,96

8,01

MARTIN MAUREL PIERRECAPITALISATION I

Actif net en EUR

Nombre de titres


103 770 390,97

430,0000

241 326,49

7 608,48

Capitalisation unitaire sur plus et moins-values nettes en EUR 21 491,50


112 717 819,87

443,5300

254 137,98

7 403,09

6 140,69

165 874 588,80

545,0500

304 329,12

5 823,82

23 394,85

133 580 669,02

470,7608

283 754,87

6 902,92

6 294,34

166 874 416,50

477,8234

349 238,69

7 812,00

24 440,80

31/12/2015

Actif net Global en EUR 256 652 818,45

30/12/2016

297 637 744,85

29/12/2017

398 305 056,31

31/12/2018

370 276 298,01

31/12/2019

518 788 857,25



3.11.


MARTIN MAUREL PIERRECAPITALISATION C

Actif net en EUR

Nombre de titres


88 826 576,64

64 361,0000

1 380,13

33,46



102 054 454,92

70 745,0000

1 442,57

31,53

35,00

82 844 293,90

48 316,5963

1 714,61

21,26

132,07

58 339 469,59

36 770,0548

1 586,60

25,55

35,15

98 161 596,70

50 865,2060

1 929,84

24,27

135,93

MARTIN MAUREL PIERRECAPITALISATION R

Actif net en EUR

Nombre de titres


16 252 732,85

142 688,2930

113,90

2,09



18 606 507,64

157 220,6690

118,35

1,89

2,88

34 506 479,47

246 780,3529

139,83

0,97

10,78

33 403 062,55

259 709,3518

128,62

1,26

2,86

46 303 888,22

296 321,4507

156,26

1,64

11,01

MARTIN MAUREL PIERRECAPITALISATION D

Actif net en EUR

Nombre de titres


en EURCrédit d'impôt unitaire

11 134 308,69

14 798,0000

752,42

18,34

0,584

Distribution unitaire sur plus et moins-values nettes en EUR 0,00

Plus et moins-values nettes unitaire nondistribuées en EUR 0,00


Report à nouveau unitaire en EUR surrésultat 0,00

Distribution unitaire en EUR sur résultat

12 856 164,07

16 741,0000

767,94

16,93

0,00

0,00

0,00

18,56

0,00

14 621 438,89

16 363,7862

893,52

11,17

0,886

0,00

0,00

68,83

0,00

12 041 349,36

14 744,3156

816,68

13,26

0,00

0,00

18,00

0,00

0,00

13 963 860,62

14 271,8779

978,42

10,99

*

8,57

79,02

0,00

0,00

31/12/2015


30/12/2016

297 637 744,85

29/12/2017

398 305 056,31

31/12/2018

370 276 298,01

31/12/2019

518 788 857,25



3.11.


MARTIN MAUREL PIERRECAPITALISATION ID

Actif net en EUR

Nombre de titres



15 932 531,74

110,0000

144 841,20

4 576,97

114,653





16 267 526,55

110,0000

147 886,61

4 353,72

0,00

0,00

3 557,03

0,00

20 482 290,31

119,0000

172 120,09

3 325,79

162,984

0,00

13 232,46

0,00

30 062 675,67

191,0000

157 396,21

3 843,92

0,00

3 466,78

0,00

0,00

52 491 745,54

277,0000

189 500,89

4 263,59

*

16 917,27

0,00

0,00

MARTIN MAUREL PIERRECAPITALISATION S

Actif net en EUR

Nombre de titres



494 240,99

269,0000

1 837,33

44,63

1,616





406 960,34

217,0000

1 875,39

41,35

0,00

0,00

45,34

0,00

351 312,21

161,0000

2 182,06

27,26

2,066

0,00

168,09

0,00

316 000,81

158,4687

1 994,09

32,54

0,00

44,10

0,00

0,00

359 670,05

149,7909

2 401,15

38,11

*

214,38

0,00

0,00

31/12/2015


30/12/2016

297 637 744,85

29/12/2017

398 305 056,31

31/12/2018

370 276 298,01

31/12/2019

518 788 857,25


Actions et valeurs assimiléesActions et valeurs assimilées négociées sur un marché réglementé ouassimiléALLEMAGNE

ADLER REAL ESTATE AG EUR 1 281 128 17 423 340,80 3,36

Devise Qté Nbre ounominal Valeur actuelle % Actif NetDésignation des valeurs

ALSTRIA OFFICE AG EUR 1 100 000 18 425 000,00 3,55

DEUTSCHE INDUSTRIE REIT AG EUR 3 191 53 608,80 0,01

DEUTSCHE WOHNEN SE EUR 708 317 25 796 905,14 4,97

LEG IMMOBILIEN AG EUR 245 000 25 859 750,00 4,98

TAG TEGERNSEE IMMOBILIEN EUR 565 12 520,40 0,00

VONOVIA SE EUR 671 104 32 212 992,00 6,22

TOTAL ALLEMAGNE 119 784 117,14 23,09

AUTRICHECA IMMOBILIER ANLAGEN EUR 300 000 11 235 000,00 2,17

TOTAL AUTRICHE 11 235 000,00 2,17

BELGIQUECARE PROPERTY INVEST SICAFI EUR 200 000 5 900 000,00 1,14

INTERVEST OFFICES WAREHOUSES EUR 300 854 7 701 862,40 1,48

RETAIL ESTATES SICAFI EUR 125 000 10 487 500,00 2,02

XIOR STUDENT HOUSING DIVIDEND RTS EUR 304 897 0,00 0,00

XIOR STUDENT HOUSING NV EUR 354 006 17 877 303,00 3,45

XIOR STUDENT HOUSING NV RTS EUR 335 397 0,00 0,00

TOTAL BELGIQUE 41 966 665,40 8,09

ESPAGNEARIMA REAL ESTATE SOCIMI SA EUR 773 600 8 741 680,00 1,69

INMOBILIARIA COLONIAL SOCIMI EUR 1 800 000 20 448 000,00 3,94

MERLIN PROPERTIES SOCIMI SA EUR 2 800 000 35 812 000,00 6,90

TOTAL ESPAGNE 65 001 680,00 12,53

FRANCEARGAN EUR 150 704 11 694 630,40 2,25

CARMILA EUR 747 926 14 958 520,00 2,88

COVIVIO SA EUR 155 658 15 752 589,60 3,04

GECINA NOMINATIVE EUR 155 000 24 738 000,00 4,77

ICADE EMGP EUR 215 000 20 865 750,00 4,02

KLEPIERRE EUR 950 000 32 157 500,00 6,20

MERCIALYS EUR 1 500 000 18 495 000,00 3,57

UNIBAIL-RODAMCO-WESTFIELD EUR 290 000 40 788 500,00 7,85

TOTAL FRANCE 179 450 490,00 34,58

INVENTAIRE EN EUR3.12.


ITALIECOIMA RES SPA EUR 552 744 4 875 202,08 0,94

TOTAL ITALIE 4 875 202,08 0,94


LUXEMBOURGADO PROPERTIES SA EUR 300 000 9 630 000,00 1,86

AROUNDTOWN SA EUR 1 019 047 8 136 071,25 1,57

GRAND CITY PROPERTIES EUR 259 847 5 555 528,86 1,07

SHURGARD SELF STORAGE EUROPE EUR 511 600 17 394 400,00 3,35

TOTAL LUXEMBOURG 40 716 000,11 7,85

PAYS-BASEUROCOMMERCIAL PROPERTIE-CV EUR 500 000 12 500 000,00 2,41

VIB VERMOGEN AG - REGISTERED SHS EUR 666 237 19 853 862,60 3,83

TOTAL Actions & val. ass. ng. sur marchés régl. ou ass. 495 383 017,33 95,49

TOTAL Actions et valeurs assimilées 495 383 017,33 95,49

TOTAL PAYS-BAS 32 353 862,60 6,24

Organismes de placement collectifOPCVM et FIA à vocation générale destinés aux non professionnels etéquivalents d'autres paysFRANCE

R-CO COURT TERME C EUR 5 407 21 479 415,64 4,14

TOTAL OPCVM et FIA à vocation générale destinés aux nonprofessionnels et équivalents d'autres pays

21 479 415,64 4,14

TOTAL Organismes de placement collectif 21 479 415,64 4,14

TOTAL FRANCE 21 479 415,64 4,14

Créances 2 808 962,62 0,54

Dettes -1 118 526,21 -0,22

Comptes financiers 235 987,87 0,05

Actif net 518 788 857,25 100,00

MARTIN MAUREL PIERRE CAPITALISATION CL 12 006,3093 1 946,49EURMARTIN MAUREL PIERRE CAPITALISATION I2 594 972,3286 168,38EURMARTIN MAUREL PIERRE CAPITALISATION P 149 640,9605 114,17EURMARTIN MAUREL PIERRE CAPITALISATION I 477,8234 349 238,69EURMARTIN MAUREL PIERRE CAPITALISATION C 50 865,2060 1 929,84EURMARTIN MAUREL PIERRE CAPITALISATION R 296 321,4507 156,26EURMARTIN MAUREL PIERRE CAPITALISATION D 14 271,8779 978,42EURMARTIN MAUREL PIERRE CAPITALISATION ID 277,0000 189 500,89EURMARTIN MAUREL PIERRE CAPITALISATION S 149,7909 2 401,15EUR


COMPLEMENT D'INFORMATION RELATIF AU REGIME FISCAL DU COUPON

NET UNITAIRE DEVISEDEVISENET GLOBAL

19,56 EUREUR279 157,93TOTAL

Revenus soumis à un prélèvement à la source obligatoire nonlibératoire

10,99 EUREUR156 847,94Actions ouvrant droit à abattement et soumis à un prélèvementà la source obligatoire non libératoireAutres revenus n'ouvrant pas droit à abattement et soumis àun prélèvement à la source obligatoire non libératoire

: MARTIN MAUREL PIERRE CAPITALISATION DDECOMPOSITION DU COUPON PART

Revenus non déclarables et non imposables

8,57 EUREUR122 309,99Montant des sommes distribuées sur les plus et moins-values


4 263,59 EUREUR1 181 014,43TOTAL


3 915,15 EUREUR1 084 496,55Actions ouvrant droit à abattement et soumis à un prélèvementà la source obligatoire non libératoire

348,44 EUREUR96 517,88Autres revenus n'ouvrant pas droit à abattement et soumis àun prélèvement à la source obligatoire non libératoire

: MARTIN MAUREL PIERRE CAPITALISATION IDDECOMPOSITION DU COUPON PART


Montant des sommes distribuées sur les plus et moins-values





: MARTIN MAUREL PIERRE CAPITALISATION SDECOMPOSITION DU COUPON PART



Portefeuille :

MARTIN MAUREL SENIOR PLUS

COMPTES ANNUELS

31/12/2019

MARTIN MAUREL SENIOR PLUS : COMPTES ANNUELS 31/12/2019



31/12/2019 31/12/2018

Dépôts 0,00 0,00















7 706 688,80 4 996 257,06


0,00 0,00


0,00 0,00


0,00 0,00












Créances 0,00 693 621,36


Autres 0,00 693 621,36


Liquidités 728 850,11 4 055 211,96

Total de l'actif 191 306 305,29 106 273 481,58



Capitaux propres

31/12/2019 31/12/2018

Capital 103 554 291,76189 562 251,85

Plus et moins-values nettes antérieures non distribuées (a) 0,000,00


Plus et moins-values nettes de l'exercice (a, b) 1 293 371,08898 698,00

Résultat de l’exercice (a, b) -103 726,08487 076,90











Dettes 1 529 544,82227 777,79


Autres 1 529 544,82227 777,79

Comptes financiers 0,00130 500,75

Concours bancaires courants 0,00130 500,75

Emprunts 0,000,00

Total du passif 106 273 481,58191 306 305,29




31/12/2019 31/12/2018




Autres engagements

Autres opérations



Autres engagements



31/12/2019


31/12/2018







0,00Autres produits financiers 3 326,69

2 059 143,63Total (1) 1 127 908,14






14 907,39Total (2) 11 408,12




218 378,31Résultat net de l'exercice (L. 214-17-1) (1 - 2 + 3 - 4) -183 058,66

268 698,59Régularisation des revenus de l'exercice (5) 79 332,58


487 076,90Résultat (1 - 2 + 3 - 4 + 5 - 6) -103 726,08


ANNEXES AUX COMPTES ANNUELS 1. REGLES ET METHODES COMPTABLES Les comptes annuels sont présentés sous la forme prévue par le règlement ANC n° 2014-01, modifié. Les principes généraux de la comptabilité s’appliquent : - image fidèle, comparabilité, continuité de l’activité, - régularité, sincérité, - prudence, - permanence des méthodes d’un exercice à l’autre. Le mode de comptabilisation retenu pour l’enregistrement des produits des titres à revenu fixe est celui des intérêts encaissés . Les entrées et les cessions de titres sont comptabilisées frais exclus. La devise de référence de la comptabilité du portefeuille est en EURO. La durée de l’exercice est de 12 mois.

Règles d’évaluation des actifs Les instruments financiers sont enregistrés en comptabilité selon la méthode des coûts historiques et inscrits au bilan à leur valeur actuelle qui est déterminée par la dernière valeur de marché connue ou à défaut d’existence de marché par tous moyens externes ou par recours à des modèles financiers. Les différences entre les valeurs actuelles utilisées lors du calcul de la valeur liquidative et les coûts historiques des valeurs mobilières à leur entrée en portefeuille sont enregistrées dans des comptes « différences d’estimation ». Les valeurs qui ne sont pas dans la devise du portefeuille sont évaluées conformément au principe énoncé ci- dessous, puis converties dans la devise du portefeuille suivant le cours des devises au jour de l’évaluation. Dépôts : Les dépôts d’une durée de vie résiduelle inférieure ou égale à 3 mois sont valorisés selon la méthode linéaire. Actions, obligations et autres valeurs négociées sur un marché réglementé ou assimilé : Pour le calcul de la valeur liquidative, les actions et autres valeurs négociées sur un marché réglementé ou assimilé sont évaluées sur la base du dernier cours de bourse du jour. Les obligations et valeurs assimilées sont évaluées au cours de clôture communiqués par différents prestataires de services financiers. Les intérêts courus des obligations et valeurs assimilées sont calculés jusqu’à la date de la valeur liquidative. Actions, obligations et autres valeurs non négociées sur un marché réglementé ou assimilé : Les valeurs non négociées sur un marché réglementé sont évaluées sous la responsabilité de la société de gestion en utilisant des méthodes fondées sur la valeur patrimoniale et le rendement, en prenant en considération les prix retenus lors de transactions significatives récentes. Titres de créances négociables : Les Titres de Créances Négociables et assimilés qui ne font pas l’objet de transactions significatives sont évalués de façon actuarielle sur la base d’un taux de référence défini ci-dessous, majoré le cas échéant d’un écart représentatif des caractéristiques intrinsèques de l’émetteur : TCN dont l’échéance est inférieure ou égale à 1 an : Taux interbancaire offert en euros (Euribor) ; TCN dont l’échéance est supérieure à 1 an : Taux des Bons du Trésor à intérêts Annuels Normalisés (BTAN) ou taux de l’OAT (Obligations Assimilables du Trésor) de maturité proche pour les durées les plus longues. Les Titres de Créances Négociables d’une durée de vie résiduelle inférieure ou égale à 3 mois pourront être évalués selon la méthode linéaire.


Les Bons du Trésor sont valorisés au taux du marché communiqué quotidiennement par la Banque de France. OPC détenus : Les parts ou actions d’OPC seront valorisées à la dernière valeur liquidative connue.

Opérations temporaires sur titres : Les titres reçus en pension sont inscrits à l’actif dans la rubrique « créances représentatives des titres reçus en pension » pour le montant prévu dans le contrat, majoré des intérêts courus à recevoir. Les titres donnés en pension sont inscrits en portefeuille acheteur pour leur valeur actuelle. La dette représentative des titres donnés en pension est inscrite en portefeuille vendeur à la valeur fixée au contrat majorée des intérêts courus à payer. Les titres prêtés sont valorisés à leur valeur actuelle et sont inscrits à l’actif dans la rubrique « créances représentatives de titres prêtés » à la valeur actuelle majorée des intérêts courus recevoir. Les titres empruntés sont inscrits à l’actif dans la rubrique « titres empruntés » pour le montant prévu dans le contrat, et au passif dans la rubrique « dettes représentatives de titres empruntés » pour le montant prévu dans le contrat majoré des intérêts courus à payer. Instruments financiers à terme : Instruments financiers à terme négociés sur un marché réglementé ou assimilé : Les instruments financiers à terme négociés sur les marchés réglementés sont valorisés au cours de compensation du jour. Instruments financiers à terme non négociés sur un marché réglementé ou assimilé : Les swaps : Les contrats d’échange de taux d’intérêt et/ou de devises sont valorisés à leur valeur de marché en fonction du prix calculé par actualisation des flux d’intérêts futurs aux taux d’intérêts et/ou de devises de marché. Ce prix est corrigé du risque de signature. Les swaps d’indice sont évalués de façon actuarielle sur la base d’un taux de référence fourni par la contrepartie. Les autres swaps sont évalués à leur valeur de marché ou à une valeur estimée selon les modalités arrêtées par la société de gestion. Engagements Hors Bilan : Les contrats à terme ferme sont portés pour leur valeur de marché en engagements hors bilan au cours utilisé dans le portefeuille. Les opérations à terme conditionnelles sont traduites en équivalent sous-jacent. Les engagements sur contrats d’échange sont présentés à leur valeur nominale, ou en l’absence de valeur nominale pour un montant équivalent. Frais de gestion Les frais de gestion sont calculés à chaque valorisation sur l’actif net. Ces frais sont imputés au compte de résultat de l’OPC. Les frais de gestion sont intégralement versés à la société de gestion qui prend en charge l’ensemble des frais de fonctionnement des OPC. Les frais de gestion n’incluent pas les frais de transaction. le taux appliqué, sur la base de l’actif net jour hors OPC du Groupe Rothschild Martin Maurel est de : 1,50% TTC pour l’action C, 0,75% TTC pour l’action I, 1,25% TTC pour l’action CL. La rétrocession de frais de gestion à percevoir est prise en compte à chaque valeur liquidative. Le montant provisionné est égal à la quote–part de rétrocession acquise sur la période considérée.


Affectation du résultat Le résultat net de l’exercice est égal au montant des intérêts, arrérages, primes et lots, dividendes, majorés du produit des sommes momentanément disponibles. Les frais de gestion et les charges sur opérations financières s’imputent sur ces produits. Les plus ou moins-values latentes ou réalisées et les commissions de souscription et de rachat ne constituent pas des produits. Les sommes distribuables sont égales au résultat net de l’exercice augmenté du report à nouveau et majoré ou diminué du solde des comptes de régularisation des revenus afférents à l’exercice clos. Conformément aux dispositions énoncées dans le prospectus complet, l’OPC capitalisera intégralement les sommes distribuables.


Sommes Distribuables Actions C, I et CL

Affectation du résultat net Capitalisation

Affectation des plus ou moins-values nettes réalisées Capitalisation



31/12/2019


31/12/2018







-1 635 287,50Frais de transactions -911 774,74



29 341 062,10Différence d'estimation exercice N -723 616,09

723 616,09Différence d'estimation exercice N-1 -11 165 656,03





0,00Distribution de l'exercice antérieur sur résultat 0,00

218 378,31Résultat net de l'exercice avant compte de régularisation -183 058,66





2.




3.1.

Montant %

Actif



Titres de créances


Passif



Hors-bilan



Autres opérations




3.2.


Actif

Dépôts 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,000,00





Passif



Hors-bilan




3.3.


ActifDépôts 0,00 0,00 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,00 0,00












3.4.

CHF

%

GBP

%

DKK

%

Autres devises


Actif

Dépôts 0,00 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,00

Actions et valeurs assimilées 11 503 593,52 5 892 116,83 756 153,38 0,006,02 3,09 0,40 0,00



OPC 0,00 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,00


Créances 0,00 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,00

Comptes financiers 0,00 0,00 8 646,74 0,000,00 0,00 0,00 0,00

Passif



Comptes financiers 123 250,74 7 250,01 0,00 0,000,06 0,00 0,00 0,00

Hors-bilan




31/12/2019

Total des créances 0,00Créances

Achats à règlement différé 32 391,18Dettes

Frais de gestion 195 386,61Total des dettes 227 777,79





Solde net des souscriptions/rachats 169,1716 22 512 379,79

MARTIN MAUREL SENIOR PLUS I




MARTIN MAUREL SENIOR PLUS CL




MARTIN MAUREL SENIOR PLUS C


En parts En montant











En montant


31/12/2019







31/12/2019

















31/12/2019



31/12/2019



Actions 0,00

Obligations 0,00

TCN 0,00

OPC 7 706 688,80








Affectation

Capitalisation 211 501,54 -17 469,13

Total 211 501,54 -17 469,13

31/12/2019 31/12/2018



Résultat 487 076,90 -103 726,08

Total 487 076,90 -103 726,08

31/12/2019 31/12/2018




Affectation


Total 268 351,43 57 877,32

31/12/2019 31/12/2018




Affectation

Capitalisation 7 223,93 -144 134,27

Total 7 223,93 -144 134,27

31/12/2019 31/12/2018




Affectation

Capitalisation 186 944,14 148 236,37

Total 186 944,14 148 236,37

31/12/2019 31/12/2018


Plus et moins-values nettes antérieures non distribuées 0,00 0,00

Total 898 698,00 1 293 371,08

Plus et moins-values nettes de l'exercice 898 698,00 1 293 371,08


31/12/2019 31/12/2018





Affectation

Capitalisation 427 872,65 657 775,81

Total 427 872,65 657 775,81

31/12/2019 31/12/2018




Affectation

Capitalisation 283 881,21 487 358,90

Total 283 881,21 487 358,90

31/12/2019 31/12/2018





3.11.


Actif net en EUR

Nombre de titres


2 136 262,77

20,0000

106 813,14

-169,79



6 283 572,13

58,0000

108 337,45

697,66

1 997,45

8 371 855,75

66,3366

126 202,67

718,02

1 790,60

12 212 133,61

105,7248

115 508,69

547,43

1 402,09

39 900 743,74

274,8964

145 148,29

976,19

680,05


Actif net en EUR

Nombre de titres


0,00

0,0000

0,00

0,00



0,00

0,0000

0,00

0,00

0,00

100,92

1,0000

100,92

-0,02

-0,02

52 642 314,36

572 531,9309

91,94

-0,03

1,14

90 888 783,38

790 424,9062

114,99

0,26

0,54


Actif net en EUR

Nombre de titres


27 983 220,58

150 534,0000

185,89

-0,55



30 887 473,62

165 006,0000

187,19

-0,06

3,45

77 924 437,39

359 980,0851

216,47

-0,30

3,09

39 889 488,79

202 846,5680

196,65

-0,71

2,40

60 158 499,63

245 207,2039

245,34

0,02

1,15

31/12/2015


30/12/2016

37 171 045,75

29/12/2017

86 296 394,06

31/12/2018

104 743 936,76

31/12/2019

190 948 026,75



ALLIANZ SE EUR 18 500 4 040 400,00 2,12


CARL ZEISS MEDITEC AG EUR 57 950 6 588 915,00 3,45

EVOTEC OAI AG EUR 261 252 6 021 858,60 3,15

FIELMANN AG EUR 82 400 5 932 800,00 3,11

FRESENIUS EUR 35 050 1 758 809,00 0,92

GERRESHEIMER AG EUR 42 019 2 899 311,00 1,52

MERCK KGA EUR 56 590 5 961 756,50 3,12

MORPHOSYS AG EUR 14 000 1 775 200,00 0,93

NEXUS AG EUR 64 600 2 235 160,00 1,17

SARTORIUS PRIV. EUR 20 000 3 816 000,00 2,00

TOTAL ALLEMAGNE 41 030 210,10 21,49

BELGIQUEGALAPAGOS GENOMICS EUR 7 500 1 398 750,00 0,73

KINEPOLIS GROUP SA EUR 89 700 5 310 240,00 2,78

TOTAL BELGIQUE 6 708 990,00 3,51

DANEMARKZEALAND PHARMA DKK 24 000 756 153,38 0,40

TOTAL DANEMARK 756 153,38 0,40

ESPAGNEALMIRALL SA EUR 427 147 6 253 432,08 3,27

GRIFOLS SA SHARES A EUR 261 394 8 215 613,42 4,31

TOTAL ESPAGNE 14 469 045,50 7,58

FRANCEACCOR EUR 111 204 4 642 767,00 2,43

AIR LIQUIDE EUR 20 790 2 623 698,00 1,37

AMUNDI EUR 40 835 2 854 366,50 1,49

AXA EUR 91 400 2 295 054,00 1,20

BIOMERIEUX EUR 68 775 5 457 296,25 2,86

CEGEDIM EUR 57 500 1 667 500,00 0,87

DANONE EUR 54 000 3 990 600,00 2,09

ESSILORLUXOTTICA EUR 60 463 8 210 875,40 4,31

KORIAN SA EUR 123 459 5 175 401,28 2,71

LNA Sante SA EUR 65 604 3 250 678,20 1,70

L'OREAL EUR 20 500 5 412 000,00 2,83

ORPEA EUR 77 100 8 812 530,00 4,63

PHARMAGEST INTERACTIVE EUR 59 033 3 577 399,80 1,87



SANOFI EUR 70 408 6 309 964,96 3,30


SARTORIUS STEDIM BIOTECH EUR 49 042 7 243 503,40 3,79

SOMFY EUR 23 700 2 073 750,00 1,09

TRIGANO SA EUR 19 123 1 799 474,30 0,94

TOTAL FRANCE 75 396 859,09 39,48

ITALIEAMPLIFON EUR 342 826 8 790 058,64 4,61

BANCA GENERALI SPA EUR 112 900 3 269 584,00 1,71

DIASORIN SPA EUR 69 000 7 962 600,00 4,17

TOTAL ITALIE 20 022 242,64 10,49

PAYS-BASGRANDVISION NV EUR 169 746 4 654 435,32 2,43

ROYAL PHILIPS EUR 56 000 2 437 120,00 1,28

TOTAL PAYS-BAS 7 091 555,32 3,71

ROYAUME UNIASTRAZENECA PLC GBP 65 900 5 892 116,83 3,09

TOTAL ROYAUME UNI 5 892 116,83 3,09

SUISSEIDORSIA LTD CHF 67 160 1 852 561,64 0,97

NOVARTIS AG NOMINATIF CHF 47 700 4 038 723,05 2,12

ROCHE HOLDING AG CHF 19 400 5 612 308,83 2,93



TOTAL SUISSE 11 503 593,52 6,02




7 706 688,80 4,04


TOTAL FRANCE 7 706 688,80 4,04

Dettes -227 777,79 -0,12


Actif net 190 948 026,75 100,00

MARTIN MAUREL SENIOR PLUS I 274,8964 145 148,29EURMARTIN MAUREL SENIOR PLUS CL 790 424,9062 114,99EURMARTIN MAUREL SENIOR PLUS C 245 207,2039 245,34EUR

R-co BOND OPPORTUNITES

COMPTES ANNUELS

31/12/2019

R-co BOND OPPORTUNITES : COMPTES ANNUELS 31/12/2019


Immobilisations nettes 0,00

31/12/2019

Dépôts 0,00

Instruments financiers 61 677 793,47

Actions et valeurs assimilées 0,00

Négociées sur un marché réglementé ou assimilé 0,00

Non négociées sur un marché réglementé ou assimilé 0,00

Obligations et valeurs assimilées 48 337 789,01

Négociées sur un marché réglementé ou assimilé 48 337 789,01

Non négociées sur un marché réglementé ou assimilé 0,00

Titres de créances 7 004 063,35

Négociés sur un marché réglementé ou assimilé 7 004 063,35

Titres de créances négociables 7 004 063,35

Autres titres de créances 0,00

Non négociés sur un marché réglementé ou assimilé 0,00

Organismes de placement collectif 6 300 416,72


6 300 416,72


0,00


0,00


0,00

Autres organismes non européens 0,00

Opérations temporaires sur titres 0,00

Créances représentatives de titres reçus en pension 0,00

Créances représentatives de titres prêtés 0,00

Titres empruntés 0,00

Titres donnés en pension 0,00

Autres opérations temporaires 0,00

Instruments financiers à terme 35 524,39

Opérations sur un marché réglementé ou assimilé 35 524,39

Autres opérations 0,00

Autres instruments financiers 0,00

Créances 0,00

Opérations de change à terme de devises 0,00

Autres 0,00

Comptes financiers 2 587 174,28

Liquidités 2 587 174,28

Total de l'actif 64 264 967,75



Capitaux propres

31/12/2019

Capital 64 164 680,79

Plus et moins-values nettes antérieures non distribuées (a) 0,00

Report à nouveau (a) 0,00

Plus et moins-values nettes de l'exercice (a, b) 47 131,80

Résultat de l’exercice (a, b) -98 461,74

Total des capitaux propres (= Montant représentatif de l'actif net) 64 113 350,85

Instruments financiers 35 524,40

Opérations de cession sur instruments financiers 0,00

Opérations temporaires sur titres 0,00

Dettes représentatives de titres donnés en pension 0,00

Dettes représentatives de titres empruntés 0,00

Autres opérations temporaires 0,00

Instruments financiers à terme 35 524,40

Opérations sur un marché réglementé ou assimilé 35 524,40

Autres opérations 0,00

Dettes 116 092,50

Opérations de change à terme de devises 0,00

Autres 116 092,50

Comptes financiers 0,00

Concours bancaires courants 0,00

Emprunts 0,00

Total du passif 64 264 967,75




31/12/2019



Contrats futures

TY CBOT YST 1 0320 4 572 614,38


Autres engagements

Autres opérations


Contrats futures

TU CBOT UST 2 0320 15 346 270,25


Autres engagements



31/12/2019


0,00Produits sur dépôts et sur comptes financiers

549,58Produits sur actions et valeurs assimilées

95 750,72Produits sur obligations et valeurs assimilées

0,00Produits sur titres de créances

0,00Produits sur acquisitions et cessions temporaires de titres

0,00Produits sur instruments financiers à terme

0,00Autres produits financiers

96 300,30Total (1)


0,00Charges sur acquisitions et cessions temporaires de titres

0,00Charges sur instruments financiers à terme

4 750,35Charges sur dettes financières

0,00Autres charges financières

4 750,35Total (2)

91 549,95Résultat sur opérations financières (1 - 2)

0,00Autres produits (3)

171 676,23Frais de gestion et dotations aux amortissements (4)

-80 126,28Résultat net de l'exercice (L. 214-17-1) (1 - 2 + 3 - 4)

-18 335,46Régularisation des revenus de l'exercice (5)

0,00Acomptes sur résultat versés au titre de l'exercice (6)

-98 461,74Résultat (1 - 2 + 3 - 4 + 5 - 6)



1. REGLES ET METHODES COMPTABLES

Les comptes annuels sont présentés sous la forme prévue par le règlement ANC n° 2014-01, modifié. Les principes généraux de la comptabilité s’appliquent : - image fidèle, comparabilité, continuité de l’activité, - régularité, sincérité, - prudence, - permanence des méthodes d’un exercice à l’autre. Le mode de comptabilisation retenu pour l’enregistrement des produits des titres à revenu fixe est celui des intérêts encaissés . Les entrées et les cessions de titres sont comptabilisées frais exclus. La devise de référence de la comptabilité du portefeuille est en EURO. La durée de l’exercice est de 4 mois.

Règles d’évaluation des actifs Les instruments financiers sont enregistrés en comptabilité selon la méthode des coûts historiques et inscrits au bilan à leur valeur actuelle qui est déterminée par la dernière valeur de marché connue ou à défaut d’existence de marché par tous moyens externes ou par recours à des modèles financiers. Les différences entre les valeurs actuelles utilisées lors du calcul de la valeur liquidative et les coûts historiques des valeurs mobilières à leur entrée en portefeuille sont enregistrées dans des comptes « différences d’estimation ». Les valeurs qui ne sont pas dans la devise du portefeuille sont évaluées conformément au principe énoncé ci-dessous, puis converties dans la devise du portefeuille suivant le cours des devises au jour de l’évaluation. Dépôts : Les dépôts d’une durée de vie résiduelle inférieure ou égale à 3 mois sont valorisés selon la méthode linéaire. Actions, obligations et autres valeurs négociées sur un marché réglementé ou assimilé : Pour le calcul de la valeur liquidative, les actions et autres valeurs négociées sur un marché réglementé ou assimilé sont évaluées sur la base du dernier cours de bourse du jour. Les obligations et valeurs assimilées sont évaluées au cours de clôture communiqués par différents prestataires de services financiers. Les intérêts courus des obligations et valeurs assimilées sont calculés jusqu’à la date de la valeur liquidative. Actions, obligations et autres valeurs non négociées sur un marché réglementé ou assimilé : Les valeurs non négociées sur un marché réglementé sont évaluées sous la responsabilité de la société de gestion en utilisant des méthodes fondées sur la valeur patrimoniale et le rendement, en prenant en considération les prix retenus lors de transactions significatives récentes. Titres de créances négociables : Les Titres de Créances Négociables et assimilés qui ne font pas l’objet de transactions significatives sont évalués de façon actuarielle sur la base d’un taux de référence défini ci-dessous, majoré le cas échéant d’un écart représentatif des caractéristiques intrinsèques de l’émetteur : TCN dont l’échéance est inférieure ou égale à 1 an : Taux interbancaire offert en euros (Euribor) ; TCN dont l’échéance est supérieure à 1 an : Taux des Bons du Trésor à intérêts Annuels Normalisés (BTAN) ou taux de l’OAT (Obligations Assimilables du Trésor) de maturité proche pour les durées les plus longues. Les Titres de Créances Négociables d’une durée de vie résiduelle inférieure ou égale à 3 mois pourront être évalués selon la méthode linéaire.


Les Bons du Trésor sont valorisés au taux du marché communiqué quotidiennement par la Banque de France. OPC détenus : Les parts ou actions d’OPC seront valorisées à la dernière valeur liquidative connue. Opérations temporaires sur titres : Les titres reçus en pension sont inscrits à l’actif dans la rubrique « créances représentatives des titres reçus en pension » pour le montant prévu dans le contrat, majoré des intérêts courus à recevoir. Les titres donnés en pension sont inscrits en portefeuille acheteur pour leur valeur actuelle. La dette représentative des titres donnés en pension est inscrite en portefeuille vendeur à la valeur fixée au contrat majorée des intérêts courus à payer. Les titres prêtés sont valorisés à leur valeur actuelle et sont inscrits à l’actif dans la rubrique « créances représentatives de titres prêtés » à la valeur actuelle majorée des intérêts courus à recevoir. Les titres empruntés sont inscrits à l’actif dans la rubrique « titres empruntés » pour le montant prévu dans le contrat, et au passif dans la rubrique « dettes représentatives de titres empruntés » pour le montant prévu dans le contrat majoré des intérêts courus à payer. Instruments financiers à terme : Instruments financiers à terme négociés sur un marché réglementé ou assimilé : Les instruments financiers à terme négociés sur les marchés réglementés sont valorisés au cours de compensation du jour. Instruments financiers à terme non négociés sur un marché réglementé ou assimilé : Les swaps : Les contrats d’échange de taux d’intérêt et/ou de devises sont valorisés à leur valeur de marché en fonction du prix calculé par actualisation des flux d’intérêts futurs aux taux d’intérêts et/ou de devises de marché. Ce prix est corrigé du risque de signature. Les swaps d’indice sont évalués de façon actuarielle sur la base d’un taux de référence fourni par la contrepartie. Les autres swaps sont évalués à leur valeur de marché ou à une valeur estimée selon les modalités arrêtées par la société de gestion. Engagements Hors Bilan : Les contrats à terme ferme sont portés pour leur valeur de marché en engagements hors bilan au cours utilisé dans le portefeuille. Les opérations à terme conditionnelles sont traduites en équivalent sous-jacent. Les engagements sur contrats d’échange sont présentés à leur valeur nominale, ou en l’absence de valeur nominale pour un montant équivalent. Frais de gestion Les frais de gestion sont calculés à chaque valorisation sur l’actif net. Ces frais sont imputés au compte de résultat de l’OPC. Les frais de gestion sont intégralement versés à la société de gestion qui prend en charge l’ensemble des frais de fonctionnement des OPC. Les frais de gestion n’incluent pas les frais de transaction. Le taux appliqué sur la base de l’actif net est de :

- 0.90 % pour la part C - 0.45 % pour la part I


Affectation des sommes distribuables Définition des sommes distribuables : Les sommes distribuables sont constituées par : Le résultat : Le résultat net de l’exercice est égal au montant des intérêts, arrérages, primes et lots, dividendes, jetons de présence et tous autres produits relatifs aux titres constituant le portefeuille, majorés du produit des sommes momentanément disponibles et diminué du montant des frais de gestion et de la charge des emprunts. Il est augmenté du report à nouveau et majoré ou diminué du solde du compte de régularisation des revenus. Les Plus et Moins-values : Les plus-values réalisées, nettes de frais, diminuées des moins-values réalisées, nettes de frais, constatées au cours de l’exercice, augmentées des plus-values nettes de même nature constatées au cours d’exercices antérieurs n’ayant pas fait l’objet d’une distribution ou d’une capitalisation et diminuées ou augmentées du solde du compte de régularisation des plus-values. Modalités d’affectation des sommes distribuables :

Sommes Distribuables Part C

Part I

Affectation du résultat net Capitalisation Capitalisation

Affectation des plus ou moins-values nettes réalisées

Capitalisation Capitalisation



31/12/2019

0,00Actif net en début d'exercice

63 870 757,76Souscriptions (y compris les commissions de souscription acquises à l'OPC)

-567 227,17Rachats (sous déduction des commissions de rachat acquises à l'OPC)

13 749,34Plus-values réalisées sur dépôts et instruments financiers

-2 260,19Moins-values réalisées sur dépôts et instruments financiers

14 210,00Plus-values réalisées sur instruments financiers à terme

-7,87Moins-values réalisées sur instruments financiers à terme

-93,31Frais de transactions

-19 361,73Différences de change

857 640,07Variations de la différence d'estimation des dépôts et instruments financiers

857 640,07Différence d'estimation exercice N

0,00Différence d'estimation exercice N-1

26 070,23Variations de la différence d'estimation des instruments financiers à terme

26 070,23Différence d'estimation exercice N

0,00Différence d'estimation exercice N-1

0,00Distribution de l'exercice antérieur sur plus et moins-values nettes

0,00Distribution de l'exercice antérieur sur résultat

-80 126,28Résultat net de l'exercice avant compte de régularisation

0,00Acompte(s) versé(s) au cours de l'exercice sur plus et moins-values nettes

0,00Acompte(s) versé(s) au cours de l'exercice sur résultat

0,00Autres éléments

64 113 350,85Actif net en fin d'exercice

2.




3.1.

Montant %

Actif


Obligations à taux fixe négociées sur un marché réglementé ou assimilé 45 518 447,73 71,00

Obligations à taux. VAR / REV négociées sur un marché réglementé ou assimilé 2 819 341,28 4,40

TOTAL Obligations et valeurs assimilées 48 337 789,01 75,39

Titres de créances

Bons du Tresor 7 004 063,35 10,92

TOTAL Titres de créances 7 004 063,35 10,92

Passif



Hors-bilan


Taux 4 572 614,38 7,13

TOTAL Opérations de couverture 4 572 614,38 7,13

Autres opérations

Taux 15 346 270,25 23,94

TOTAL Autres opérations 15 346 270,25 23,94



3.2.


Actif

Dépôts 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,000,00

Obligations et valeurs assimilées 0,00 2 103 535,58 2 319 054,9668,50 0,00 3,28 3,6243 915 198,47

Titres de créances 0,00 0,00 0,0010,92 0,00 0,00 0,007 004 063,35


Comptes financiers 0,00 0,00 2 587 174,280,00 0,00 0,00 4,040,00

Passif



Hors-bilan

Opérations de couverture 0,00 0,00 4 572 614,380,00 0,00 0,00 7,130,00

Autres opérations 0,00 0,00 15 346 270,250,00 0,00 0,00 23,940,00


3.3.


ActifDépôts 0,00 0,00 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Obligations et valeurs assimilées 463 615,50 2 801 990,27 6 171 810,32 13 510 060,87 25 390 312,050,72 4,37 9,63 21,07 39,60

Titres de créances 5 002 177,24 2 001 886,11 0,00 0,00 0,007,80 3,12 0,00 0,00 0,00


Comptes financiers 2 587 174,28 0,00 0,00 0,00 0,004,04 0,00 0,00 0,00 0,00



Hors-bilanOpérations de couverture 0,00 0,00 0,00 0,00 4 572 614,380,00 0,00 0,00 0,00 7,13

Autres opérations 0,00 0,00 15 346 270,25 0,00 0,000,00 0,00 23,94 0,00 0,00




3.4.

USD

% % %

Autres devises


Actif

Dépôts 0,00 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,00


Obligations et valeurs assimilées 917 086,52 0,00 0,00 0,001,43 0,00 0,00 0,00


OPC 0,00 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,00


Créances 0,00 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,00

Comptes financiers 26 960,40 0,00 0,00 0,000,04 0,00 0,00 0,00

Passif




Hors-bilan

Opérations de couverture 4 572 614,38 0,00 0,00 0,007,13 0,00 0,00 0,00

Autres opérations 15 346 270,25 0,00 0,00 0,0023,94 0,00 0,00 0,00


31/12/2019


Frais de gestion 47 803,69Dettes

Frais de gestion variable 68 288,81Total des dettes 116 092,50






R-co BOND OPPORTUNITIES C EUR

Parts rachetées durant l'exercice -5 658,6084 -567 227,17



R-co BOND OPPORTUNITIES I EUR


En parts En montant








En montant


31/12/2019

















31/12/2019



31/12/2019



Actions 0,00

Obligations 0,00

TCN 0,00

OPC 6 300 416,72






Distribution 0,00

Report à nouveau de l'exercice 0,00

Affectation

Capitalisation -82 402,87

Total -82 402,87

31/12/2019


Report à nouveau 0,00

Résultat -98 461,74

Total -98 461,74

31/12/2019


Distribution 0,00

Report à nouveau de l'exercice 0,00

Affectation

Capitalisation -16 058,87

Total -16 058,87

31/12/2019


Distribution 0,00

Affectation

Capitalisation 25 590,18

Total 25 590,18

31/12/2019


Plus et moins-values nettes antérieures non distribuées 0,00

Total 47 131,80

Plus et moins-values nettes de l'exercice 47 131,80

Acomptes versés sur plus et moins-values nettes de l'exercice 0,00

31/12/2019


Plus et moins-values nettes non distribuées 0,00



Distribution 0,00

Affectation

Capitalisation 21 541,62

Total 21 541,62

31/12/2019


Plus et moins-values nettes non distribuées 0,00



3.11.


Actif net en EUR

Nombre de titres


34 783 346,57

343 414,1974

101,29

-0,23




Actif net en EUR

Nombre de titres


29 330 004,28

28 904,1686

1 014,73

-0,55



31/12/2019



Obligations et valeurs assimiléesObligations et valeurs assimilées négociées sur un marché réglementéou assimiléALLEMAGNE

ACCENTRO REAL ESTATE AG 3.75% 26-01-21 EUR 800 000 825 889,00 1,29


ADLER REAL ESTATE AG 3.0% 27-04-26 EUR 800 000 862 403,02 1,35

BAYER 2.375% 12-05-79 EUR 600 000 612 116,59 0,95

DEUTSCHE BK 0.375% 18-01-21 EUR 700 000 701 838,12 1,09


AUTRICHERAIFFEISEN BANK INTL AG 1.5% 12-03-30 EUR 800 000 802 168,92 1,25

TOTAL AUTRICHE 802 168,92 1,25

BELGIQUEAGEAS NV 3.875% PERP EUR 1 000 000 1 037 475,98 1,62

ANHEUSER INBEV SANV 1.125% 01-07-27 EUR 400 000 422 734,89 0,66

SARENS FINANCE COMPANY NV 5.875% 05-02-22 EUR 500 000 514 641,39 0,80


BERMUDESFIDELITY WORLDWIDE INVESTMENT 2.5% 04-11-26 EUR 400 000 432 851,34 0,68

TOTAL BERMUDES 432 851,34 0,68

ESPAGNEBANCO DE SABADELL SA 6.5% PERP EUR 600 000 634 413,00 0,99

CAIXABANK 2.375% 01-02-24 EMTN EUR 500 000 548 389,49 0,86

INDRA SISTEMAS 3.0% 19-04-24 EUR 700 000 760 217,16 1,18

TOTAL ESPAGNE 1 943 019,65 3,03

ETATS UNIS AMERIQUEFORD MOTOR CREDIT 2.386% 17-02-26 EUR 600 000 617 528,38 0,96

GM 1.694 03/26/25 EUR 400 000 417 345,37 0,65

LOUDRE 4 12/04/20 EUR 800 000 828 270,95 1,30

STANDARD INDUSTRIES 2.25% 21-11-26 EUR 800 000 828 258,75 1,29

TOTAL ETATS UNIS AMERIQUE 2 691 403,45 4,20

FINLANDECITYCON OYJ 4.496% PERP EUR 900 000 913 103,41 1,42

TEOLLISUUDEN VOIMA OY 2.0% 08-05-24 EUR 500 000 530 204,88 0,83

TOTAL FINLANDE 1 443 308,29 2,25

FRANCEAIR FRANCE KLM 6.25% TF/TV PERP EUR 1 500 000 1 584 677,87 2,46

ALTAREA COGEDIM 1.875% 17-01-28 EUR 600 000 607 735,11 0,95

APICIL PREVOYANCE 4.0% 24-10-29 EUR 600 000 670 886,74 1,05

AXA TF/TV PERP TSS *EUR STEP-UP EUR 1 000 000 817 243,33 1,27



BERTRAND CORP 4.5% 20-12-24 EUR 500 000 500 875,00 0,78


CASI GUI 3.58% INDX RATING 07-02-25 EMTN EUR 800 000 715 805,70 1,12

CASINO 4.726% STEP-UP 26-05-21 EMTN EUR 1 000 000 1 088 607,87 1,70

EDF 4.0% PERP EUR 600 000 662 703,21 1,03

EDF 4.5% 04-12-69 EMTN USD 1 000 000 917 086,52 1,43

ILIAD 1.5% 14-10-24 EUR 100 000 100 668,47 0,16

ILIAD 1.875% 25-04-25 EUR 300 000 307 345,82 0,48

LA FINANCIERE ATALIAN 4.0% 15-05-24 EUR 700 000 569 987,83 0,89

LAGARDERE SCA 2.75% 13-04-23 EUR 500 000 535 670,60 0,84

NOVAFIVES 5.0% 15-06-25 EUR 800 000 720 280,00 1,12

PAPREC 4.0% 31-03-25 EUR 500 000 490 020,28 0,76

QUATRIM SASU 5.875% 31-01-24 EUR 500 000 531 766,18 0,83

RENAULT CREDIT INTERNATIONAL BANQUE SA 2.625% 18-02-30 EUR 300 000 304 994,47 0,48

RENAULT CREDIT INTL BANQUE 0.25% 08-03-23 EUR 350 000 347 638,57 0,54

TEREOS 4 1/4 03/04/20 EUR 900 000 463 615,50 0,72

TEREOS 4.125% 16-06-23 EUR 1 000 000 827 618,69 1,29

TIKEHAU CAPITAL 2.25% 14-10-26 EUR 500 000 510 932,25 0,80

TOTAL FRANCE 13 276 160,01 20,70

IRLANDEAIB GROUP 1.25% 28-05-24 EMTN EUR 800 000 829 618,93 1,29

BK IRELAND 2.375% 14-10-29 EUR 500 000 522 093,07 0,81

DELL BANK INTERNATIONAL DAC 0.625% 17-10-22 EUR 300 000 303 074,09 0,47

PART IREL FIN 1.25% 15-09-26 EUR 1 000 000 1 037 041,83 1,63

TOTAL IRLANDE 2 691 827,92 4,20

ITALIEAZIMUT 1.625% 12-12-24 EUR 1 100 000 1 098 555,45 1,71

BANCA FARMAFACTORING 1.75% 23-05-23 EUR 650 000 664 516,20 1,04

CREDITO EMILIANO 1.5% 25-10-25 EUR 500 000 507 559,43 0,79

FINMECCANICA FINANCE SA 4.5% 19/01/2021 EUR 700 000 761 850,18 1,19

INTE E3R+0.7% 14-10-22 EMTN EUR 500 000 499 372,25 0,78

INTESA SANPAOLO SPA 5.15%10-160720 EMTN EUR 1 300 000 1 365 684,42 2,13

KEDRION GROUP SPA 3.0% 12-07-22 EUR 600 000 583 010,56 0,91

UBI BANCA UNIONE DI BANCHE ITALIANE 1.625% 21-04-25 EUR 500 000 498 437,76 0,78

UNICREDIT 6.125% 19/04/2021 EUR 800 000 893 526,86 1,39

TOTAL ITALIE 6 872 513,11 10,72

JAPONSOFTBANK GROUP 3.125% 19-09-25 EUR 800 000 826 430,22 1,29

TOTAL JAPON 826 430,22 1,29


JERSEYGLENCORE FIN 0.625% 11-09-24 EUR 600 000 596 182,03 0,93

TOTAL JERSEY 596 182,03 0,93


LUXEMBOURGARCELLOR MITTAL 1.0% 19-05-23 EUR 700 000 706 597,16 1,10

BLACKSTONE PROPERTY PARTNERS 0.5% 12-09-23 EUR 1 000 000 999 053,72 1,56

EUROFINS SCIENTIFIC 2.875% PERP EUR 400 000 396 139,97 0,62

TLG FINANCE SARL 3.375% PERP EUR 400 000 424 129,74 0,66


NOUVELLE ZELANDECHORUS 0.875% 05-12-26 EUR 300 000 299 814,99 0,47

TOTAL NOUVELLE ZELANDE 299 814,99 0,47

PAYS-BASAEGON NV NLD10A PERP SUB *EUR EUR 1 000 000 786 920,00 1,23

FIAT CHRYSLER AUTOMOBILES NV 3.75% 29-03-24 EUR 400 000 464 211,41 0,72

JAB HOLDINGS BV 1.0% 20-12-27 EUR 400 000 401 824,92 0,63

PPF ARENA 2.125% 31-01-25 EMTN EUR 850 000 868 957,04 1,36

TELEFO 5 7/8 12/31/49 EUR 400 000 486 269,73 0,76

TEVA PHAR FIN 0.375% 25-07-20 EUR 1 000 000 608 034,90 0,95

TEVA PHAR FIN 1.125% 15-10-24 EUR 500 000 439 074,51 0,68

VONOVIA FINANCE BV 0.125% 06-04-23 EUR 200 000 199 534,11 0,31

VW 4 5/8 03/24/49 EUR 300 000 353 482,30 0,55

WINTERSHALL DEA SCHWEIZ BV 0.452% 25-09-23 EUR 600 000 602 537,98 0,94

ZF EUROPE FINANCE BV 2.0% 23-02-26 EUR 500 000 513 992,60 0,80

TOTAL PAYS-BAS 5 724 839,50 8,93

REPUBLIQUE TCHEQUECE ENERGY AS 1.659% 26-04-24 EUR 600 000 621 145,57 0,97

TOTAL REPUBLIQUE TCHEQUE 621 145,57 0,97

ROYAUME UNIEG GLOBAL FINANCE 6.25% 30-10-25 EUR 500 000 536 712,50 0,84

ELLAKTOR VALUE PLC 6.375% 15-12-24 EUR 700 000 732 003,13 1,14

HELLENIC PETROLEUM FINANCE 2.0% 04-10-24 EUR 300 000 303 993,80 0,47


SUEDEINTRUM AB 3.5% 15-07-26 EMTN EUR 1 000 000 1 040 395,00 1,62

TOTAL Obligations & val. ass. ng. sur mar. régl. ou ass. 48 337 789,01 75,39


TOTAL SUEDE 1 040 395,00 1,62


Titres de créances

Titres de créances négociés sur un marché réglementé ou assimiléITALIE

ITAL BUON ORDI DEL ZCP 13-03-20 EUR 1 000 000 1 000 806,82 1,56







ITALY BUONI TES BOT ZCP 310320 EUR 1 000 000 1 000 905,82 1,56

TOTAL Titres de créances négo. sur marchés régl. ou ass. 7 004 063,35 10,92


TOTAL ITALIE 7 004 063,35 10,92




6 300 416,72 9,83


TOTAL FRANCE 6 300 416,72 9,83

Instruments financiers à terme

Engagements à terme fermeEngagements à terme ferme sur marché réglementé ou assimilé

TU CBOT UST 2 0320 USD 80 -9 454,16 -0,01

TY CBOT YST 1 0320 USD -40 35 524,39 0,05

TOTAL Engagements à terme fermes 26 070,23 0,04

TOTAL Instruments financiers à terme 26 070,23 0,04

TOTAL Engagements à terme fermes sur marché réglementé 26 070,23 0,04

Appel de marge

MARRCUSD USD -29 287,31 -26 070,24 -0,04

TOTAL Appel de marge -26 070,24 -0,04

Dettes -116 092,50 -0,18

Comptes financiers 2 587 174,28 4,04

Actif net 64 113 350,85 100,00

R-co BOND OPPORTUNITIES C EUR 343 414,1974 101,29EURR-co BOND OPPORTUNITIES I EUR 28 904,1686 1 014,73EUR

R-CO MINES D OR

COMPTES ANNUELS

31/12/2019

R-CO MINES D OR : COMPTES ANNUELS 31/12/2019



31/12/2019 31/12/2018

Dépôts 0,00 0,00




Non négociées sur un marché réglementé ou assimilé 274 010,11 256 328,07









Organismes de placement collectif 150 955,76 0,00


150 955,76 0,00


0,00 0,00


0,00 0,00


0,00 0,00












Créances 20 549,74 356 108,43


Autres 20 549,74 356 108,43

Comptes financiers 291 530,67 999 397,99

Liquidités 291 530,67 999 397,99

Total de l'actif 102 395 562,11 83 018 021,38



Capitaux propres

31/12/2019 31/12/2018

Capital 86 238 524,04100 624 210,56



Plus et moins-values nettes de l'exercice (a, b) -2 161 543,672 898 637,38

Résultat de l’exercice (a, b) -1 265 331,73-1 374 171,44











Dettes 206 372,74246 885,45


Autres 206 372,74246 885,45



Emprunts 0,000,00

Total du passif 83 018 021,38102 395 562,11




31/12/2019 31/12/2018




Autres engagements

Autres opérations



Autres engagements



31/12/2019


31/12/2018


777 121,23Produits sur actions et valeurs assimilées 752 089,51






779 389,16Total (1) 752 383,47




2 818,76Charges sur dettes financières 842,81


2 818,76Total (2) 842,81

776 570,40Résultat sur opérations financières (1 - 2) 751 540,66



-1 493 321,52Résultat net de l'exercice (L. 214-17-1) (1 - 2 + 3 - 4) -1 001 083,40

119 150,08Régularisation des revenus de l'exercice (5) -264 248,33


-1 374 171,44Résultat (1 - 2 + 3 - 4 + 5 - 6) -1 265 331,73



1. REGLES ET METHODES COMPTABLES Les comptes annuels sont présentés sous la forme prévue par le règlement ANC n° 2014-01, modifié. Les principes généraux de la comptabilité s’appliquent : - image fidèle, comparabilité, continuité de l’activité, - régularité, sincérité, - prudence, - permanence des méthodes d’un exercice à l’autre. Le mode de comptabilisation retenu pour l’enregistrement des produits des titres à revenu fixe est celui des intérêts encaissés . Les entrées et les cessions de titres sont comptabilisées frais inclus. La devise de référence de la comptabilité du portefeuille est en EURO. La durée de l’exercice est de 12 mois.

Règles d’évaluation des actifs Les instruments financiers sont enregistrés en comptabilité selon la méthode des coûts historiques et inscrits au bilan à leur valeur actuelle qui est déterminée par la dernière valeur de marché connue ou à défaut d’existence de marché par tous moyens externes ou par recours à des modèles financiers. Les différences entre les valeurs actuelles utilisées lors du calcul de la valeur liquidative et les coûts historiques des valeurs mobilières à leur entrée en portefeuille sont enregistrées dans des comptes « différences d’estimation ». Les valeurs qui ne sont pas dans la devise du portefeuille sont évaluées conformément au principe énoncé ci- dessous, puis converties dans la devise du portefeuille suivant le cours des devises au jour de l’évaluation. Dépôts : Les dépôts d’une durée de vie résiduelle inférieure ou égale à 3 mois sont valorisés selon la méthode linéaire. Actions, obligations et autres valeurs négociées sur un marché réglementé ou assimilé : Pour le calcul de la valeur liquidative, les actions et autres valeurs négociées sur un marché réglementé ou assimilé sont évaluées sur la base du dernier cours de bourse du jour. Les obligations et valeurs assimilées sont évaluées au cours de clôture communiqués par différents prestataires de services financiers. Les intérêts courus des obligations et valeurs assimilées sont calculés jusqu’à la date de la valeur liquidative. Actions, obligations et autres valeurs non négociées sur un marché réglementé ou assimilé : Les valeurs non négociées sur un marché réglementé sont évaluées sous la responsabilité de la société de gestion, en utilisant des méthodes fondées sur la valeur patrimoniale et le rendement, en prenant en considération les prix retenus lors de transactions significatives récentes. Titres de créances négociables : Les Titres de Créances Négociables et assimilés qui ne font pas l’objet de transactions significatives sont évalués de façon actuarielle sur la base d’un taux de référence défini ci-dessous, majoré le cas échéant d’un écart représentatif des caractéristiques intrinsèques de l’émetteur : TCN dont l’échéance est inférieure ou égale à 1 an : Taux interbancaire offert en euros (Euribor) ; TCN dont l’échéance est supérieure à 1 an : Taux des Bons du Trésor à intérêts Annuels Normalisés (BTAN) ou taux de l’OAT (Obligations Assimilables du Trésor) de maturité proche pour les durées les plus longues. Les Titres de Créances Négociables d’une durée de vie résiduelle inférieure ou égale à 3 mois pourront être évalués selon la méthode linéaire.


Les Bons du Trésor sont valorisés au taux du marché communiqué quotidiennement par la Banque de France. OPC détenus : Les parts ou actions d’OPC seront valorisées à la dernière valeur liquidative connue. Opérations temporaires sur titres : Les titres reçus en pension sont inscrits à l’actif dans la rubrique « créances représentatives des titres reçus en pension » pour le montant prévu dans le contrat, majoré des intérêts courus à recevoir. Les titres donnés en pension sont inscrits en portefeuille acheteur pour leur valeur actuelle. La dette représentative des titres donnés en pension est inscrite en portefeuille vendeur à la valeur fixée au contrat majorée des intérêts courus à payer. Les titres prêtés sont valorisés à leur valeur actuelle et sont inscrits à l’actif dans la rubrique « créances représentatives de titres prêtés » à la valeur actuelle majorée des intérêts courus recevoir. Les titres empruntés sont inscrits à l’actif dans la rubrique « titres empruntés » pour le montant prévu dans le contrat, et au passif dans la rubrique « dettes représentatives de titres empruntés » pour le montant prévu dans le contrat majoré des intérêts courus à payer. Instruments financiers à terme : Instruments financiers à terme négociés sur un marché réglementé ou assimilé : Les instruments financiers à terme négociés sur les marchés réglementés sont valorisés au cours de compensation du jour. Instruments financiers à terme non négociés sur un marché réglementé ou assimilé : Les swaps : Les contrats d’échange de taux d’intérêt et/ou de devises sont valorisés à leur valeur de marché en fonction du prix calculé par actualisation des flux d’intérêts futurs aux taux d’intérêts et/ou de devises de marché. Ce prix est corrigé du risque de signature. Les swaps d’indice sont évalués de façon actuarielle sur la base d’un taux de référence fourni par la contrepartie. Les autres swaps sont évalués à leur valeur de marché ou à une valeur estimée selon les modalités arrêtées par la société de gestion. Engagements Hors Bilan : Les contrats à terme ferme sont portés pour leur valeur de marché en engagements hors bilan au cours utilisé dans le portefeuille. Les opérations à terme conditionnelles sont traduites en équivalent sous-jacent. Les engagements sur contrats d’échange sont présentés à leur valeur nominale, ou en l’absence de valeur nominale pour un montant équivalent. Frais de gestion Les frais de gestion sont calculés à chaque valorisation sur l’actif net. Ces frais sont imputés au compte de résultat de l’OPC. Les frais de gestion sont intégralement versés à la société de gestion qui prend en charge l’ensemble des frais de fonctionnement des OPC. Les frais de gestion n’incluent pas les frais de transaction. Le taux appliqué sur la base de l’actif net est de 2.39 % TTC, il s’agit du taux maximum. Commission de surperformance 20% de la surperformance déterminée par rapport à la variation de l’indice de référence, au cours d’un exercice, seulement si la valeur liquidative absolue est supérieure à la valeur liquidative de fin d’exercice. Les frais de gestion sont provisionnés à chaque calcul de la valeur liquidative. En cas de sous-performance une reprise de provision est effectuée dans la limite du solde en compte. Cette provision de frais de gestion variable est prélevée par la société de gestion à la fin de chaque exercice.


La rétrocession de frais de gestion à percevoir est prise en compte à chaque valeur liquidative. Le montant provisionné est égal à la quote–part de rétrocession acquise sur la période considérée.


Sommes Distribuables Parts C



Capitalisation



31/12/2019


31/12/2018







0,00Frais de transactions -0,24

3 658 024,59Différences de change -2 128 661,29


14 351 885,85Différence d'estimation exercice N -11 579 106,57

11 579 106,57Différence d'estimation exercice N-1 -2 160 697,64






-1 493 321,52Résultat net de l'exercice avant compte de régularisation -1 001 083,40



-50,00Autres éléments * -50,00


2.

* N : Frais de certification annuelle d’un LEI : -50,00 €. N-1 : Frais de certification annuelle d’un LEI : -50,00 €.




3.1.

Montant %

Actif



Titres de créances


Passif



Hors-bilan



Autres opérations




3.2.


Actif

Dépôts 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,000,00





Passif



Hors-bilan




3.3.


ActifDépôts 0,00 0,00 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,00 0,00












3.4.

CAD

%

USD

%

HKD

%

Autres devises


Actif

Dépôts 0,00 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,00

Actions et valeurs assimilées 68 032 577,97 27 727 336,67 3 775 646,89 2 381 601,2266,60 27,14 3,70 2,33



OPC 0,00 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,00


Créances 6 511,31 14 038,43 0,00 0,000,01 0,01 0,00 0,00

Comptes financiers 112 413,73 173 704,61 0,00 4 177,420,11 0,17 0,00 0,00

Passif




Hors-bilan




Coupons et dividendes en espèces 20 549,74

31/12/2019

Créances

Total des créances 20 549,74







Solde net des souscriptions/rachats -195 222,00000 -12 249 317,54Parts rachetées durant l'exercice -582 951,00000 -33 766 444,23

En parts En montant


Total des commissions acquises 0,00Commissions de souscription acquises 0,00Commissions de rachat acquises 0,00

En montant


31/12/2019

2 228 603,24Frais de gestion fixes



2,37Pourcentage de frais de gestion fixes









31/12/2019



31/12/2019



Actions 0,00

Obligations 0,00

TCN 0,00

OPC 150 955,76

150 955,76R-CO COURT TERME CFR0007442496







Affectation

Capitalisation -1 374 171,44 -1 265 331,73

Total -1 374 171,44 -1 265 331,73

31/12/2019 31/12/2018



Résultat -1 374 171,44 -1 265 331,73

Total -1 374 171,44 -1 265 331,73

31/12/2019 31/12/2018

R-CO MINES D OR


Affectation

Capitalisation 2 898 637,38 -2 161 543,67

Total 2 898 637,38 -2 161 543,67

31/12/2019 31/12/2018



Total 2 898 637,38 -2 161 543,67

Plus et moins-values nettes de l'exercice 2 898 637,38 -2 161 543,67


31/12/2019 31/12/2018

R-CO MINES D OR





3.11.

Actif net en EUR

Nombre de titres


19 074 815,11

530 546,00000

35,95

-0,77

Capitalisation unitaire sur plus et moins-values nettes en EUR -10,32


35 910 294,56

578 525,00000

62,07

-1,48

11,58

68 071 605,69

1 125 761,00000

60,47

-1,12

1,44

82 811 648,64

1 764 738,00000

46,93

-0,71

-1,22

102 148 676,50

1 569 516,00000

65,08

-0,87

1,84

31/12/2015 30/12/2016 29/12/2017 31/12/2018 31/12/2019


Actions et valeurs assimiléesActions et valeurs assimilées négociées sur un marché réglementé ouassimiléAFRIQUE DU SUD

ANGLOGOLD ADR USD 254 741 5 065 794,85 4,96

TOTAL AFRIQUE DU SUD 5 065 794,85 4,96


AUSTRALIECLEAN TEQ HOLDINGS LTD AUD 4 380 080 561 373,18 0,55

SANDFIRE RESOURCES AUD 20 060 74 997,69 0,07

TOTAL AUSTRALIE 636 370,87 0,62

BELGIQUENYRSTAR NV EUR 89 269 15 363,19 0,02

TOTAL BELGIQUE 15 363,19 0,02

CANADAAGNICO EAGLE MINES CAD 174 762 9 574 917,63 9,38

BARRICK GOLD CORP COM NPV USD 516 415 8 545 624,76 8,37

DETOUR GOLD CAD 289 661 4 988 407,69 4,88

EQUINOX GOLD CORP CAD 427 471 2 925 356,41 2,86

ERO COPPER CORP CAD 216 059 3 494 419,09 3,42

FIRST QUANTUM MINERALS CAD 513 235 4 630 295,21 4,53

FRANCO-NEVADA CORP CAD 18 027 1 655 870,96 1,62

GITENNES EXPLORATION INC CAD 2 000 000 20 550,76 0,02

GT GOLD CORP CAD 1 335 000 969 379,37 0,95

GUYANA GOLDFIELDS CAD 1 498 570 718 590,90 0,70

IVANHOE MINES CAD 2 600 528 7 571 067,27 7,41

KINROSS GOLD CORPORATION CAD 1 089 195 4 596 137,28 4,50

MAISON GRAPHITE CAD 4 257 959 583 361,97 0,57

NEW GOLD CAD 2 525 065 1 989 193,55 1,95

ORLA MINING LTD CAD 251 700 344 841,76 0,34

OSISKO GOLD ROYALTIES LTD CAD 87 626 757 528,51 0,74

PAN AMERICAN SILVER CORP CAD 57 181 1 204 882,56 1,18

PAN AMERICAN SILVER-CVR 15.01.29 RITHTS CAD 306 485 0,00 0,00

PRETIUM RESOURCES CAD 918 845 9 095 294,05 8,90

RED EAGLE MINING CORP CAD 2 972 500 0,00 0,00

ROXGOLD INC CAD 623 106 443 917,14 0,43

RUBICON MINERALS CAD 336 287 247 642,51 0,24

SCANDIUM INTERNATIONAL - REGS CAD 9 197 500 598 549,46 0,59

SOLARIS COPPER INC CAD 148 759 0,00 0,00

TECKMINCO USD 165 846 2 564 309,26 2,51

TMAC RESOURCES INC CAD 206 168 533 850,55 0,52



TOREX GOLD RES CAD 441 342 6 203 820,96 6,07


TURQUOISE HILL USD 435 394 285 327,63 0,28

WHEATON PRECIOUS METALS-REGISTERED SHARE USD 48 415 1 282 131,25 1,26

TOTAL CANADA 75 825 268,49 74,22

CHINESHANDONG GOLD MINING CO LTD HKD 1 783 300 3 775 646,89 3,70

TOTAL CHINE 3 775 646,89 3,70

ETATS UNIS AMERIQUENEWMONT GOLDCORP CORP USD 131 474 5 085 050,12 4,97

US SILICA HOLDIN USD 57 042 312 273,72 0,31


ILES CAIMANSENDEAVOUR MINING CORP CAD 274 386 4 610 692,27 4,51

TOTAL ILES CAIMANS 4 610 692,27 4,51

JERSEYGLENCORE XSTRATA GBP 630 908 1 745 230,35 1,71

TOTAL JERSEY 1 745 230,35 1,71

RUSSIEPOLYUS PJSC-REG S-GDR-WI USD 90 879 4 586 825,08 4,49


TOTAL RUSSIE 4 586 825,08 4,49

Actions et valeurs assimilées non négociées sur un marché réglementéou assimiléCANADA

GITENNES EXPLORATION INC CAD 3 333 333 274 010,11 0,27

TOTAL Actions & val. ass. non ng. sur mar. régl. ou ass. 274 010,11 0,27


TOTAL CANADA 274 010,11 0,27


R-CO COURT TERME C EUR 38 150 955,76 0,15


150 955,76 0,15

TOTAL Organismes de placement collectif 150 955,76 0,15

TOTAL FRANCE 150 955,76 0,15

Créances 20 549,74 0,02

Dettes -246 885,45 -0,24


Actif net 102 148 676,50 100,00


R-CO MINES D OR 1 569 516,00000 65,08EUR


R-CO VALOR BALANCED

COMPTES ANNUELS

31/12/2019

R-CO VALOR BALANCED : COMPTES ANNUELS 31/12/2019



31/12/2019 31/12/2018

Dépôts 0,00 0,00





Obligations et valeurs assimilées 92 255 647,01 4 637 439,17



Titres de créances 21 016 191,91 1 003 448,94

Négociés sur un marché réglementé ou assimilé 21 016 191,91 1 003 448,94

Titres de créances négociables 21 016 191,91 1 003 448,94



Organismes de placement collectif 21 728 826,68 977 437,30


21 728 826,68 977 437,30


0,00 0,00


0,00 0,00


0,00 0,00












Créances 3 483 686,59 6 865,10


Autres 3 483 686,59 6 865,10

Comptes financiers 4 339 236,53 56 911,86

Liquidités 4 339 236,53 56 911,86

Total de l'actif 235 982 958,30 11 821 236,26



Capitaux propres

31/12/2019 31/12/2018

Capital 11 874 860,47232 951 476,00



Plus et moins-values nettes de l'exercice (a, b) -71 279,55770 029,24

Résultat de l’exercice (a, b) 2 711,91662 428,68


Instruments financiers 2 220,001 276 546,43







Opérations sur un marché réglementé ou assimilé 2 220,00173 546,69


Dettes 12 723,43322 477,95


Autres 12 723,43322 477,95



Emprunts 0,000,00

Total du passif 11 821 236,26235 982 958,30




31/12/2019 31/12/2018



Contrats futures

EUR XEUR FOAT E 0320 2 116 010,00 0,00

SP 500 MINI 0320 11 073 290,90 0,00

XEUR FGBL BUN 0319 0,00 654 160,00

XEUR FGBL BUN 0320 4 091 760,00 0,00


Credit Default Swap

ITRAXX EUR XOVER S32 4 000 000,00 0,00


Autres engagements

Autres opérations



Autres engagements



31/12/2019


31/12/2018



822 411,99Produits sur obligations et valeurs assimilées 6 130,75





1 573 794,70Total (1) 15 999,33






18 786,81Total (2) 0,00

1 555 007,89Résultat sur opérations financières (1 - 2) 15 999,33


1 271 180,47Frais de gestion et dotations aux amortissements (4) 13 255,70

283 827,42Résultat net de l'exercice (L. 214-17-1) (1 - 2 + 3 - 4) 2 743,63

378 601,26Régularisation des revenus de l'exercice (5) -31,72


662 428,68Résultat (1 - 2 + 3 - 4 + 5 - 6) 2 711,91



1. REGLES ET METHODES COMPTABLES Les comptes annuels sont présentés sous la forme prévue par le règlement ANC n° 2014-01, modifié. Les principes généraux de la comptabilité s’appliquent : - image fidèle, comparabilité, continuité de l’activité, - régularité, sincérité, - prudence, - permanence des méthodes d’un exercice à l’autre. Le mode de comptabilisation retenu pour l’enregistrement des produits des titres à revenu fixe est celui des intérêts encaissés . Les entrées et les cessions de titres sont comptabilisées frais exclus. La devise de référence de la comptabilité du portefeuille est en EURO. La durée de l’exercice est de 12 mois.

Règles d’évaluation des actifs Les instruments financiers sont enregistrés en comptabilité selon la méthode des coûts historiques et inscrits au bilan à leur valeur actuelle qui est déterminée par la dernière valeur de marché connue ou à défaut d’existence de marché par tous moyens externes ou par recours à des modèles financiers. Les différences entre les valeurs actuelles utilisées lors du calcul de la valeur liquidative et les coûts historiques des valeurs mobilières à leur entrée en portefeuille sont enregistrées dans des comptes « différences d’estimation ». Les valeurs qui ne sont pas dans la devise du portefeuille sont évaluées conformément au principe énoncé ci-dessous, puis converties dans la devise du portefeuille suivant le cours des devises au jour de l’évaluation. Dépôts : Les dépôts d’une durée de vie résiduelle inférieure ou égale à 3 mois sont valorisés selon la méthode linéaire. Actions, obligations et autres valeurs négociées sur un marché réglementé ou assimilé : Pour le calcul de la valeur liquidative, les actions et autres valeurs négociées sur un marché réglementé ou assimilé sont évaluées sur la base du dernier cours de bourse du jour. Les obligations et valeurs assimilées sont évaluées au cours de clôture communiqués par différents prestataires de services financiers. Les intérêts courus des obligations et valeurs assimilées sont calculés jusqu’à la date de la valeur liquidative. Actions, obligations et autres valeurs non négociées sur un marché réglementé ou assimilé : Les valeurs non négociées sur un marché réglementé sont évaluées sous la responsabilité de la société de gestion en utilisant des méthodes fondées sur la valeur patrimoniale et le rendement, en prenant en considération les prix retenus lors de transactions significatives récentes. Titres de créances négociables : Les Titres de Créances Négociables et assimilés qui ne font pas l’objet de transactions significatives sont évalués de façon actuarielle sur la base d’un taux de référence défini ci-dessous, majoré le cas échéant d’un écart représentatif des caractéristiques intrinsèques de l’émetteur : TCN dont l’échéance est inférieure ou égale à 1 an : Taux interbancaire offert en euros (Euribor) ; TCN dont l’échéance est supérieure à 1 an : Taux des Bons du Trésor à intérêts Annuels Normalisés (BTAN) ou taux de l’OAT (Obligations Assimilables du Trésor) de maturité proche pour les durées les plus longues. Les Titres de Créances Négociables d’une durée de vie résiduelle inférieure ou égale à 3 mois pourront être évalués selon la méthode linéaire. Les Bons du Trésor sont valorisés au taux du marché communiqué quotidiennement par la Banque de France.


OPC détenus : Les parts ou actions d’OPC seront valorisées à la dernière valeur liquidative connue. Opérations temporaires sur titres : Les titres reçus en pension sont inscrits à l’actif dans la rubrique « créances représentatives des titres reçus en pension » pour le montant prévu dans le contrat, majoré des intérêts courus à recevoir. Les titres donnés en pension sont inscrits en portefeuille acheteur pour leur valeur actuelle. La dette représentative des titres donnés en pension est inscrite en portefeuille vendeur à la valeur fixée au contrat majorée des intérêts courus à payer. Les titres prêtés sont valorisés à leur valeur actuelle et sont inscrits à l’actif dans la rubrique « créances représentatives de titres prêtés » à la valeur actuelle majorée des intérêts courus à recevoir. Les titres empruntés sont inscrits à l’actif dans la rubrique « titres empruntés » pour le montant prévu dans le contrat, et au passif dans la rubrique « dettes représentatives de titres empruntés » pour le montant prévu dans le contrat majoré des intérêts courus à payer. Instruments financiers à terme : Instruments financiers à terme négociés sur un marché réglementé ou assimilé : Les instruments financiers à terme négociés sur les marchés réglementés sont valorisés au cours de compensation du jour. Instruments financiers à terme non négociés sur un marché réglementé ou assimilé : Les swaps : Les contrats d’échange de taux d’intérêt et/ou de devises sont valorisés à leur valeur de marché en fonction du prix calculé par actualisation des flux d’intérêts futurs aux taux d’intérêts et/ou de devises de marché. Ce prix est corrigé du risque de signature. Les swaps d’indice sont évalués de façon actuarielle sur la base d’un taux de référence fourni par la contrepartie. Les autres swaps sont évalués à leur valeur de marché ou à une valeur estimée selon les modalités arrêtées par le Conseil d’Administration.. Engagements Hors Bilan : Les contrats à terme ferme sont portés pour leur valeur de marché en engagements hors bilan au cours utilisé dans le portefeuille. Les opérations à terme conditionnelles sont traduites en équivalent sous-jacent. Les engagements sur contrats d’échange sont présentés à leur valeur nominale, ou en l’absence de valeur nominale pour un montant équivalent. Frais de gestion Les frais de gestion sont calculés à chaque valorisation sur l’actif net. Ces frais sont imputés au compte de résultat de l’OPC. Les frais de gestion sont intégralement versés à la société de gestion qui prend en charge l’ensemble des frais de fonctionnement des OPC. Les frais de gestion n’incluent pas les frais de transaction. Le taux appliqué sur la base de l’actif net est de :

- 0.80% pour les parts P et PB - 1.30% pour les parts C et D - 1.65% pour la part F - 2.15% pour la part R



Sommes Distribuables Parts C, F,

P,R

Parts D et PB



Capitalisation Distribution (totale ou partielle) et/ou Report

(totale ou partiel)



31/12/2019

11 806 292,83Actif net en début d'exercice 0,00

31/12/2018



1 455 987,79Plus-values réalisées sur dépôts et instruments financiers 8 421,03

-69 939,23Moins-values réalisées sur dépôts et instruments financiers -7 052,99

2 394 746,18Plus-values réalisées sur instruments financiers à terme 4 867,28

-2 204 742,38Moins-values réalisées sur instruments financiers à terme 0,00

-630 053,97Frais de transactions -15 682,81

355 113,62Différences de change -92 747,72

11 008 180,87Variations de la différence d'estimation des dépôts et instruments financiers -368 202,63


368 202,63Différence d'estimation exercice N-1 0,00

-1 139 966,43Variations de la différence d'estimation des instruments financiers à terme -2 220,00

-1 142 186,43Différence d'estimation exercice N -2 220,00

2 220,00Différence d'estimation exercice N-1 0,00



283 827,42Résultat net de l'exercice avant compte de régularisation 2 743,63



-50,00Autres éléments * 0,00


2.

* N : Frais d’attribution d’un identifiant d’entité juridique facture LEI : -50 €




3.1.

Montant %

Actif





Titres de créances

Bons du Tresor 21 016 191,91 8,97


Passif



Hors-bilan


Actions 11 073 290,90 4,72

Crédit 8 000 000,00 3,41

Taux 6 207 770,00 2,65


Autres opérations




3.2.


Actif

Dépôts 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,000,00


Titres de créances 0,00 0,00 0,008,97 0,00 0,00 0,0021 016 191,91



Passif



Hors-bilan

Opérations de couverture 0,00 0,00 6 207 770,000,00 0,00 0,00 2,650,00



3.3.


ActifDépôts 0,00 0,00 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Obligations et valeurs assimilées 102 953,83 414 135,48 13 544 332,58 35 614 631,52 42 579 593,600,04 0,18 5,78 15,19 18,17

Titres de créances 12 007 067,90 9 009 124,01 0,00 0,00 0,005,12 3,84 0,00 0,00 0,00





Hors-bilanOpérations de couverture 0,00 0,00 0,00 0,00 6 207 770,000,00 0,00 0,00 0,00 2,65





3.4.

USD

%

CAD

%

HKD

%

Autres devises


Actif

Dépôts 0,00 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,00

Actions et valeurs assimilées 48 162 193,00 21 353 543,68 8 725 442,14 3 594 143,7320,55 9,11 3,72 1,53



OPC 0,00 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,00


Créances 31 376,19 17 313,72 0,00 0,000,01 0,01 0,00 0,00

Comptes financiers 1 278 054,55 24 936,91 17 637,21 6 003,770,55 0,01 0,01 0,00

Passif




Hors-bilan




Souscriptions à recevoir 3 434 921,55

31/12/2019

Créances

Coupons et dividendes en espèces 48 765,04Total des créances 3 483 686,59

Rachats à payer 108 684,94Dettes

Frais de gestion 213 793,01Total des dettes 322 477,95






R-co Valor Balanced C EUR




R-co Valor Balanced F EUR




R-co Valor Balanced P EUR


Parts souscrites durant l'exercice 10 000,0000 100 000,00

Solde net des souscriptions/rachats 10 000,0000 100 000,00

R-co Valor Balanced R EUR




R-co Valor Balanced D EUR


En parts En montant











En montant









En montant


31/12/2019





























31/12/2019



31/12/2019



Actions 0,00

Obligations 0,00

TCN 0,00

OPC 21 728 826,68

2 029 100,00R-CO BOND OPPORTUNITIES-IEURFR0013417532








Affectation

Capitalisation 123 662,82 -167,32

Total 123 662,82 -167,32

31/12/2019 31/12/2018



Résultat 662 428,68 2 711,91

Total 662 428,68 2 711,91

31/12/2019 31/12/2018




Affectation

Capitalisation -26 685,69 -74,48

Total -26 685,69 -74,48

31/12/2019 31/12/2018




Affectation


Total 514 075,20 2 953,71

31/12/2019 31/12/2018




Affectation

Capitalisation -692,70 0,00

Total -692,70 0,00

31/12/2019 31/12/2018




Report à nouveau de l'exercice 1 676,34 0,00

Affectation


Total 52 069,05 0,00


Nombre de parts 559 918,9918 0,0000


Crédits d'impôt


31/12/2019 31/12/2018



Affectation


Total 208 912,72 -6 046,94

31/12/2019 31/12/2018



Total 770 029,24 -71 279,55

Plus et moins-values nettes de l'exercice 770 029,24 -71 279,55


31/12/2019 31/12/2018





Affectation

Capitalisation 41 185,08 -144,78

Total 41 185,08 -144,78

31/12/2019 31/12/2018





Affectation

Capitalisation 218 260,19 -65 087,83

Total 218 260,19 -65 087,83

31/12/2019 31/12/2018




Affectation


Total 314,74 0,00

31/12/2019 31/12/2018




Affectation

Capitalisation 4 599,44 0,00

Total 301 356,51 0,00


Nombre de parts 559 918,9918 0,0000


31/12/2019 31/12/2018





3.11.



Actif net en EUR

Nombre de titres


1 024 009,44

10 677,0961

95,91

-0,01



77 600 523,23

699 664,7241

110,91

0,17

0,29


Actif net en EUR

Nombre de titres


113 005,30

1 184,4053

95,41

-0,06



15 291 857,93

139 078,6559

109,95

-0,19

0,29


Actif net en EUR

Nombre de titres


10 669 278,09

11 117,9747

959,64

0,26



81 054 592,87

72 674,9952

1 115,30

7,07

3,00


Actif net en EUR

Nombre de titres


0,00

0,0000

0,00

0,00



112 237,61

10 000,0000

11,22

-0,06

0,03

31/12/2018


31/12/2019

234 383 933,92



3.11.



Actif net en EUR

Nombre de titres



0,00

0,0000

0,00

0,00

0,00





60 324 722,28

559 918,9918

107,74

0,09

*

0,53

0,00

0,00

31/12/2018


31/12/2019

234 383 933,92



FRESENIUS MEDICAL EUR 24 459 1 613 315,64 0,69



CANADAAGNICO EAGLE MINES CAD 52 091 2 853 978,75 1,22

BARRICK GOLD CORP COM NPV USD 155 637 2 575 477,86 1,10

BOMBARDIER INC CLASS B CAD 1 316 148 1 740 077,85 0,74

CANADIAN PACIFIC RAILWAY CAD 10 219 2 317 300,71 0,99

CDN NATURAL RESOUR COM NPV CAD 56 013 1 611 553,64 0,69

IVANHOE MINES CAD 914 022 2 661 045,01 1,14

MAGNA INTERNATIONAL INC A CAD 44 302 2 160 777,09 0,92

MANULIFE FINANCIAL CORP CAD 191 260 3 453 633,10 1,46

PRETIUM RESOURCES CAD 253 539 2 509 685,27 1,07

SUNCOR ENERGY CAD 70 160 2 045 492,26 0,87

TECKMINCO USD 170 615 2 638 047,49 1,13

TOTAL CANADA 26 567 069,03 11,33

CHINEGREAT WALL MOTOR HKD 2 036 000 1 340 683,41 0,57

PING AN INS.GRP CO.CHINA H HKD 318 100 3 349 263,20 1,43

TOTAL CHINE 4 689 946,61 2,00

CURACAOSCHLUMBERGER NV USD 18 176 650 414,10 0,28

TOTAL CURACAO 650 414,10 0,28

ETATS UNIS AMERIQUEALPHABET- A USD 1 766 2 105 539,20 0,90

ALPHABET-C- USD 1 409 1 676 928,24 0,72

BIOMARIN PHARMACEUTICAL INC. USD 27 568 2 074 839,24 0,89

CAPITAL ONE FINANCIAL CORP USD 30 941 2 834 376,28 1,21

CITIGROUP USD 40 904 2 908 866,44 1,23

CONCHO RESOURCE USD 23 444 1 827 480,04 0,78

FACEBOOK INC-A USD 19 254 3 517 788,41 1,49

GILEAD SCIENCES INC USD 43 711 2 528 343,23 1,08

HALLIBURTON CO USD 48 318 1 052 467,03 0,45

HONEYWELL INTL USD 13 194 2 078 812,53 0,89

IBM USD 14 110 1 683 553,85 0,72

MORGAN STANLEY USD 79 173 3 602 745,02 1,53

PFIZER INC USD 42 476 1 481 404,38 0,63



UNION PACIFIC CORP USD 13 776 2 216 986,86 0,95


US SILICA HOLDIN USD 69 530 380 638,69 0,16


FRANCEAIR LIQUIDE EUR 22 257 2 808 833,40 1,20

CAPGEMINI SE EUR 17 412 1 896 166,80 0,81

LVMH (LOUIS VUITTON - MOET HENNESSY) EUR 6 340 2 626 028,00 1,12

SCHNEIDER ELECTRIC SA EUR 24 111 2 206 156,50 0,94

TOTAL FRANCE 9 537 184,70 4,07

HONG KONGCHINA EVERBRIGHT INTL HKD 1 297 000 926 714,53 0,40

TOTAL HONG KONG 926 714,53 0,40

ILES CAIMANSALIBABA GROUP HOLDING LTD ADR USD 19 277 3 639 533,29 1,56

MOMO INC ADR USD 43 529 1 298 042,99 0,55

TENCENT HLDG 2014 -19.6.14 LOT 500 HKD 72 400 3 108 781,00 1,33

VIPSHOP HOLDINGS USD 269 988 3 405 492,22 1,45

TOTAL ILES CAIMANS 11 451 849,50 4,89

IRLANDEMEDTRONIC PLC USD 19 650 1 984 415,61 0,85

TOTAL IRLANDE 1 984 415,61 0,85

ROYAUME UNIASTRAZENECA PLC GBP 20 266 1 811 982,39 0,77


SUISSECIE FIN RICHEMONT N CHF 25 432 1 782 161,34 0,76



TOTAL SUISSE 1 782 161,34 0,76




BAYER 2.375% 12-05-79 EUR 500 000 510 097,16 0,22

DB 1 1/4 09/08/21 EUR 300 000 304 275,27 0,13

DB 1 5/8 02/12/21 EUR 200 000 205 400,84 0,09

DEUTSCHE LUFTHANSA AG 0.25% 06-09-24 EUR 550 000 549 330,56 0,23

HOCHTIEF AG 0.5% 03-09-27 EMTN EUR 600 000 593 011,00 0,26


PBBGR 0 3/4 02/07/23 EUR 100 000 102 393,58 0,04


SANTANDER CONSUMER BANK AG 0.75% 17-10-22 EUR 200 000 203 438,67 0,09

SCHAEFFLER AG 1.875% 26-03-24 EUR 320 000 339 772,14 0,14

VOLKSWAGEN FINANCIAL SERVICES AG 1.5% 01-10-24 EUR 500 000 521 811,23 0,22


AUSTRALIEAMCOR LTD 2.75% 22/03/2023 EUR 700 000 772 834,45 0,33

TOTAL AUSTRALIE 772 834,45 0,33

AUTRICHEERSTE GR BK 0.875% 22-05-26 EUR 300 000 309 026,40 0,13

IMMOFINANZ AG 2.625% 27-01-23 EUR 500 000 540 668,53 0,23

RAIFFEISEN BANK INTL AG 1.5% 12-03-30 EUR 600 000 601 626,69 0,26

UNIQA INSURANCE 6.875% 31/07/2043 EUR 300 000 368 661,98 0,16

TOTAL AUTRICHE 1 819 983,60 0,78


ANHEUSER INBEV SANV 1.125% 01-07-27 EUR 800 000 845 469,77 0,36

ARGENTA SPAARBANK 1.0% 06-02-24 EUR 500 000 519 286,75 0,22

ETHIAS VIE 5.0% 14-01-26 EUR 1 000 000 1 224 328,15 0,53

SARENS FINANCE COMPANY NV 5.875% 05-02-22 EUR 500 000 514 641,39 0,22


BERMUDESFIDELITY WORLDWIDE INVESTMENT 2.5% 04-11-26 EUR 700 000 757 489,85 0,32

TOTAL BERMUDES 757 489,85 0,32

CANADABANK OF NOVA SCOTIA TORONTO 0.5% 30-04-24 EUR 450 000 456 402,59 0,19

TOTAL CANADA 456 402,59 0,19

DANEMARKDANBNK 0 7/8 05/22/23 EUR 500 000 509 266,50 0,22


ESPAGNEABERTIS INFRA 2.375% 27-09-27 EUR 1 000 000 1 097 841,89 0,48

BANCO DE BADELL 0.875% 05-03-23 EUR 400 000 407 903,10 0,17

BANCO DE BADELL 5.375% 12-12-28 EUR 100 000 114 419,09 0,05

BANCO DE SABADELL SA 6.5% PERP EUR 400 000 422 942,00 0,18

BANCO SANTANDER SA AUTRE R+5.41% PERP EUR 200 000 203 000,54 0,09

BANKINTER 0.875% 05-03-24 EUR 300 000 310 778,33 0,13

BBVA 6.2% 04-07-23 EMTN EUR 300 000 363 648,00 0,16

CAIXABANK SA 6.75% PERP EUR 400 000 451 885,69 0,19


CAIXABANK 2.375% 01-02-24 EMTN EUR 400 000 438 711,59 0,19


HIPERCOR SA 3.875% 19-01-22 EUR 200 000 221 507,27 0,09

INDRA SISTEMAS 3.0% 19-04-24 EUR 500 000 543 012,25 0,23

INMOBILIARIA COLONIAL 1.45% 28-10-24 EUR 100 000 104 894,44 0,04

NT CONS FIN 1.0% 27-02-24 EMTN EUR 300 000 310 775,45 0,13

TOTAL ESPAGNE 4 991 319,64 2,13

ETATS UNIS AMERIQUEACE INA 0.875% 15-06-27 EUR 250 000 256 168,13 0,11

DLR 2 1/2 01/16/26 EUR 500 000 556 354,79 0,24

EMERSON ELECTRIC 0.375% 22-05-24 EUR 300 000 303 699,17 0,13

EURONET WORLDWIDE 1.375% 22-05-26 EUR 1 000 000 1 003 695,44 0,42

FLUOR 1.75% 21-03-23 EUR 500 000 509 717,75 0,22

FORD MOTOR CREDIT CO 3.021% 06-03-24 EUR 1 000 000 1 082 189,92 0,45

GE 0.875% 17-05-25 EUR 600 000 607 030,52 0,26

GENERAL MOTORS FINANCIAL E3R+0.55% 26-03-22 EUR 200 000 199 261,87 0,09

GM 0.2 09/02/22 EUR 500 000 497 488,33 0,21

HARM FINA INT 2.0% 27-05-22 EUR 500 000 526 260,75 0,22

LOUDRE 4 12/04/20 EUR 400 000 414 135,48 0,18

LOUIS DREYFUS COMMODITIES BV 4.0% 07-02-22 EUR 100 000 109 237,44 0,05

MYLAN NV 2.25% 22-11-24 EUR 700 000 748 385,38 0,32

NEWELL BRANDS REGS 3.75 16-21 01/10S EUR 500 000 527 654,17 0,23

PPG INDU 1.4% 13-03-27 EUR 600 000 636 937,44 0,27

STANDARD INDUSTRIES 2.25% 21-11-26 EUR 800 000 828 258,75 0,35

WELLS FARGO AND 0.5% 26-04-24 EUR 500 000 507 348,81 0,22


FINLANDECITYCON OYJ 4.496% PERP EUR 900 000 913 103,41 0,38

FORTUM OYJ 0.875% 27-02-23 EUR 500 000 512 820,75 0,22




FRANCEAIR FRANCE KLM 6.25% TF/TV PERP EUR 700 000 739 516,34 0,32

AIR FRANCEKLM 3.75% 12-10-22 EUR 500 000 542 029,55 0,23

ALD 0.875% 18-07-22 EMTN EUR 500 000 512 287,65 0,22

ALTAREA COGEDIM 1.875% 17-01-28 EUR 300 000 303 867,55 0,13

ALTAREA 2.25% 05-07-24 EUR 200 000 212 692,70 0,09

ALTAREIT 2.875% 02-07-25 EUR 400 000 431 344,84 0,18

APICIL PREVOYANCE 4.0% 24-10-29 EUR 700 000 782 701,19 0,33


BERTRAND CORP 4.5% 20-12-24 EUR 900 000 901 575,00 0,39


BFCM BANQUE FEDERATIVE CREDIT MUTUEL 0.75% 15-06-23 EUR 300 000 308 252,80 0,13

BNP PAR CARDIF 1.0% 29-11-24 EUR 500 000 508 460,64 0,22

BNP PARIBAS FIX PERP EUR 300 000 336 781,48 0,14

BPCE 4.625% 18/07/23 EUR 500 000 586 462,94 0,25

CA 2.8% 27-01-26 EMTN EUR 500 000 549 524,46 0,23

CARMILA SAS 2.375% 18-09-23 EUR 500 000 538 379,15 0,23

CASI GUI 3.58% INDX RATING 07-02-25 EMTN EUR 400 000 357 902,85 0,15

CASINO GUICHARD PERRACHON 4.561% 25-01-23 EUR 600 000 616 968,54 0,26

CNP ASSURANCES 1.875% 20-10-22 EUR 500 000 525 403,61 0,22

COFACE 4 1/8 03/27/24 EUR 100 000 116 147,28 0,05

COVIVIO HOTELS SCA 1.875% 24-09-25 EUR 300 000 319 186,25 0,14

CREDIT AGRICOLE SA 2.85% 27-04-26 EUR 300 000 330 481,50 0,14

CREDIT LOGEMENT 1.35% 28-11-29 EUR 500 000 508 633,93 0,22

CREDIT MUTUEL ARKEA 1.875% 25-10-29 EUR 300 000 309 496,82 0,13

ERAMET 4.196% 28-02-24 EUR 400 000 402 766,92 0,17

GROUPAMA ASSURANCES MUTUELLES SA 6.0% 23-01-27 EUR 200 000 266 428,47 0,11

GROUPAMA ASSURANCES MUTUELLES SA 6.375% PERP EUR 300 000 369 260,90 0,16

ILIAD 1.5% 14-10-24 EUR 400 000 402 673,87 0,17

ILIAD 1.875% 25-04-25 EUR 500 000 512 243,03 0,22

INGENICO COMPAGNIE INDUSTRIELLE ET FIN 1.625% 13-09-24 EUR 200 000 203 681,54 0,09

IPSOS 2.875% 21-09-25 EUR 500 000 517 404,70 0,22

LA FINANCIERE ATALIAN 4.0% 15-05-24 EUR 500 000 407 134,17 0,17



LOXAM SAS 3.25% 14-01-25 EUR 600 000 627 273,86 0,27

MERCIALYS 1.8% 27-02-26 EUR 800 000 819 462,14 0,35

NOVAFIVES 5.0% 15-06-25 EUR 700 000 630 245,00 0,27

PAPREC 4.0% 31-03-25 EUR 700 000 686 028,39 0,29

PSA BANQUE FRANCE 0.625% 21-06-24 EUR 300 000 303 488,10 0,13

QUATRIM SASU 5.875% 31-01-24 EUR 150 000 159 529,85 0,07

RENAULT CREDIT INTERNATIONAL BANQUE SA 2.625% 18-02-30 EUR 200 000 203 329,64 0,09


RENAULT 1.0% 08-03-23 EMTN EUR 100 000 102 278,40 0,04

SG E3R+0.8% 22-05-24 EMTN EUR 400 000 403 611,87 0,17

TDF INFR SAS 2.875% 19-10-22 EUR 500 000 534 062,47 0,23

TEREOS 4.125% 16-06-23 EUR 900 000 744 856,82 0,32

TIKEHAU CAPITAL 3.0% 27-11-23 EUR 700 000 748 676,45 0,32

TOTAL 1.75% PERP EMTN EUR 1 000 000 1 051 121,09 0,46


VALLOUREC 2.25% 30-09-24 EUR 200 000 142 928,03 0,06

TOTAL FRANCE 21 864 788,92 9,33


IRLANDEAIB GROUP 1.25% 28-05-24 EMTN EUR 800 000 829 618,93 0,36

BK IRELAND 2.375% 14-10-29 EUR 300 000 313 255,84 0,13

DELL BANK INTERNATIONAL DAC 0.625% 17-10-22 EUR 400 000 404 098,79 0,17

FCA BANK SPA IRISH BRANCH 0.625% 24-11-22 EUR 100 000 101 188,81 0,04


PART IREL FIN 1.25% 15-09-26 EUR 800 000 829 633,46 0,36

TOTAL IRLANDE 2 991 679,60 1,28

ISLANDELANDSBANKINN HF 1.0% 30-05-23 EUR 500 000 509 680,64 0,22

TOTAL ISLANDE 509 680,64 0,22

ITALIEAZIMUT 1.625% 12-12-24 EUR 800 000 798 949,42 0,34

AZIMUT 2.0% 28-03-22 EUR 400 000 417 906,08 0,18

BANCA FARMAFACTORING 1.75% 23-05-23 EUR 750 000 766 749,47 0,33

BANCO BPM 2.0% 08-03-22 EMTN EUR 400 000 413 645,23 0,18

CREDITO EMILIANO 1.5% 25-10-25 EUR 1 000 000 1 015 118,85 0,42

FINMECCANICA 1.5% 07-06-24 EUR 200 000 207 089,31 0,09

INTE E3R+0.7% 14-10-22 EMTN EUR 800 000 798 995,60 0,34

INTESA SANPAOLO SPA 6.625% 13/09/2023 EUR 200 000 243 154,64 0,10


MEDIOBANCABCA CREDITO FINANZ 0.625% 27-09-22 EUR 300 000 303 536,55 0,13

SNAM E3R+0.4% 02-08-24 EMTN EUR 500 000 495 430,00 0,21

TELECOM ITALIA SPA EX OLIVETTI 4.0% 11-04-24 EUR 300 000 341 739,10 0,15


UNICREDIT 4.875% 20-02-29 EMTN EUR 500 000 577 644,52 0,25

TOTAL ITALIE 7 776 099,89 3,32

JAPONSOFTBANK GROUP 3.125% 19-09-25 EUR 700 000 723 126,44 0,31

TAKEDA PHARMACEUTICAL 1.125% 21-11-22 EUR 500 000 515 933,36 0,22

TOTAL JAPON 1 239 059,80 0,53

JERSEYATRIUM EUROPEAN REAL ESTATE 3.0% 11-09-25 EUR 500 000 539 119,63 0,23

GLENCORE FIN 0.625% 11-09-24 EUR 900 000 894 273,05 0,38

TOTAL JERSEY 1 433 392,68 0,61

LUXEMBOURGARCELLOR MITTAL 1.0% 19-05-23 EUR 800 000 807 539,61 0,34


BECTON DICKINSON EURO FINANCE SARL 1.208% 04-06-26 EUR 800 000 826 216,13 0,35


BEVCO LUX SARL 1.75% 09-02-23 EUR 500 000 528 725,51 0,23

BLACKSTONE PROPERTY PARTNERS 0.5% 12-09-23 EUR 700 000 699 337,60 0,30

EURO SCIE 3.375% 30-01-23 EUR 200 000 215 681,68 0,09

EUROFINS SCIENTIFIC 2.875% PERP EUR 700 000 693 244,94 0,30

FIAT FIN 4.75% 15-07-22 EMTN EUR 800 000 910 845,92 0,39

SELP FINANCE SARL 1.5% 20-12-26 EUR 1 000 000 1 026 143,77 0,43

TLG FINANCE SARL 3.375% PERP EUR 600 000 636 194,61 0,27

UMG GROUPE VYV 1.625% 02-07-29 EUR 800 000 836 731,04 0,36


MEXIQUEFOME ECON MEX 1.75% 20-03-23 EUR 500 000 531 974,15 0,23

SIGMA ALIMENTOS 2.625% 07-02-24 EUR 500 000 550 188,94 0,23

TOTAL MEXIQUE 1 082 163,09 0,46

NORVEGETELENOR AS 0.75% 31-05-26 EMTN EUR 450 000 463 658,27 0,20

TOTAL NORVEGE 463 658,27 0,20

NOUVELLE ZELANDEBNZ INTL FUNDING LTD LONDON 0.375% 14-09-24 EUR 850 000 856 007,20 0,36

CHORUS 0.875% 05-12-26 EUR 300 000 299 814,99 0,13

TOTAL NOUVELLE ZELANDE 1 155 822,19 0,49

PAYS-BASAEGON BANK NV 0.625% 21-06-24 EUR 250 000 255 233,00 0,11

ASR NEDERLAND NV 5.0% PERP EUR 100 000 117 343,81 0,05

ATF NETHERLANDS BV 2.125% 13-03-23 EUR 500 000 538 390,40 0,23

BMW FIN 0.75% 13-07-26 EMTN EUR 650 000 670 252,06 0,29

BUNG FINA EUR 1.85% 16-06-23 EUR 500 000 523 227,42 0,22

COCA COLA HBC FINANCE BV 1.0% 14-05-27 EUR 450 000 466 689,80 0,20

DAIMLER INTL FINANCE BV 1.375% 26-06-26 EUR 600 000 634 920,33 0,27

JAB HOLDINGS BV 1.0% 20-12-27 EUR 1 000 000 1 004 562,31 0,43

LEASEPLAN CORPORATION NV 1.375% 07-03-24 EUR 100 000 104 750,56 0,04

NATLENEDERLANDEN BANK NV 0.375% 31-05-23 EUR 600 000 606 611,02 0,26

NIBC BANK NV 2.0% 09-04-24 EUR 200 000 212 528,89 0,09

PPF ARENA 1 BV 3.125% 27-03-26 EUR 1 000 000 1 080 912,87 0,46

REDE GAS 1.875% 27-04-27 EMTN EUR 500 000 522 089,30 0,22

VAN LANSCHOT KEMPEN WEALTH MANAGEMENT NV 6.75% PERP EUR 500 000 551 910,00 0,24

VONOVIA FINANCE BV 0.125% 06-04-23 EUR 400 000 399 068,22 0,17

VW 4 5/8 03/24/49 EUR 300 000 353 482,30 0,15

WINTERSHALL DEA SCHWEIZ BV 0.452% 25-09-23 EUR 800 000 803 383,98 0,34


ZF EUROPE FINANCE BV 2.0% 23-02-26 EUR 1 000 000 1 027 985,21 0,44

TOTAL PAYS-BAS 9 873 341,48 4,21


PORTUGALENERGIAS DE PORTUGAL EDP 4.496% 30-04-79 EUR 100 000 115 177,47 0,05

GALPNA 1 3/8 09/19/23 EUR 500 000 520 703,62 0,22

TOTAL PORTUGAL 635 881,09 0,27

REPUBLIQUE TCHEQUECE ENERGY AS 1.659% 26-04-24 EUR 700 000 724 669,84 0,31


ROYAUME UNIANGLO AMERICAN 3.5% 28/03/2022 EUR 500 000 551 470,79 0,24

BABC INT 1.75% 06-10-22 EMTN EUR 100 000 104 178,05 0,04

BARCLAYS 6% 10-21 EUR 500 000 559 833,39 0,24

BP CAP MK 0.831% 08-11-27 EMTN EUR 700 000 716 531,53 0,30

EG GLOBAL FINANCE 6.25% 30-10-25 EUR 300 000 322 027,50 0,14

HELLENIC PETROLEUM FINANCE 2.0% 04-10-24 EUR 400 000 405 325,07 0,17

NATWEST MKTS 1.0% 28-05-24 EUR 350 000 359 177,33 0,15

SANTANDER UK GROUP E3R+0.85% 27-03-24 EUR 200 000 200 807,54 0,09

VICTORIA 5.25% 15-07-24 EUR 150 000 163 204,63 0,07


SUEDEAB SAGAX 2.0% 17-01-24 EUR 500 000 531 633,94 0,23

FASTIGHETS AB BALDER 1.125% 14-03-22 EUR 500 000 514 028,81 0,22

FASTIGHETS AB BALDER 1.125% 29-01-27 EUR 650 000 641 122,83 0,27

INTRUM AB 3.5% 15-07-26 EMTN EUR 700 000 728 276,50 0,32

INTRUM JUSTITIA AB 2.75% 15-07-22 EUR 200 000 102 953,83 0,04

MOLNLYCKE HOLDING AB 0.875% 05-09-29 EUR 250 000 243 827,21 0,10



TOTAL SUEDE 2 761 843,12 1,18

Titres de créances

Titres de créances négociés sur un marché réglementé ou assimiléITALIE








ITALY BUONI TES BOT ZCP 310320 EUR 3 000 000 3 002 717,46 1,28

TOTAL Titres de créances négo. sur marchés régl. ou ass. 21 016 191,91 8,97


TOTAL ITALIE 21 016 191,91 8,97



R-CO BOND OPPORTUNITIES-IEUR EUR 2 000 2 029 100,00 0,87



21 728 826,68 9,27


TOTAL FRANCE 21 728 826,68 9,27



EUR XEUR FOAT E 0320 EUR -13 21 580,00 0,01

SP 500 MINI 0320 USD -77 -106 366,69 -0,05

XEUR FGBL BUN 0320 EUR -24 45 600,00 0,02

TOTAL Engagements à terme fermes -39 186,69 -0,02

TOTAL Engagements à terme fermes sur marché réglementé -39 186,69 -0,02

Autres instruments financiers à termeCredit Default Swap

ITRAXX EUR XOVER S32 EUR -4 000 000 -551 499,87 -0,23

ITRAXX EUR XOVER S32 EUR -4 000 000 -551 499,87 -0,24

TOTAL Autres instruments financiers à terme -1 102 999,74 -0,47

TOTAL Instruments financiers à terme -1 142 186,43 -0,49

TOTAL Credit Default Swap -1 102 999,74 -0,47

Appel de marge

APPEL MARGE R.M.M. EUR -67 180 -67 180,00 -0,03

MARRCUSD USD 119 492,34 106 366,69 0,05

TOTAL Appel de marge 39 186,69 0,02

Créances 3 483 686,59 1,49

Dettes -322 477,95 -0,14


Actif net 234 383 933,92 100,00


R-co Valor Balanced C EUR 699 664,7241 110,91EURR-co Valor Balanced F EUR 139 078,6559 109,95EURR-co Valor Balanced P EUR 72 674,9952 1 115,30EURR-co Valor Balanced R EUR 10 000,0000 11,22EURR-co Valor Balanced D EUR 559 918,9918 107,74EUR








DECOMPOSITION DU COUPON


0,53 EUREUR296 757,07Montant des sommes distribuées sur les plus et moins-values

Portefeuille :

RMM STRATEGIE DIVERSIFIEE

COMPTES ANNUELS

31/12/2019

RMM STRATEGIE DIVERSIFIEE : COMPTES ANNUELS 31/12/2019



31/12/2019 31/12/2018

Dépôts 0,00 0,00


Actions et valeurs assimilées 0,00 0,00













21 054 585,26 16 914 836,79


0,00 0,00


1 316 535,56 390 782,02


508 273,73 424 294,02












Créances 3 078,35 4 033,31


Autres 3 078,35 4 033,31


Liquidités 2 167,95 17 794,92

Total de l'actif 24 606 922,35 20 368 825,36



Capitaux propres

31/12/2019 31/12/2018

Capital 17 972 500,5724 606 074,27



Plus et moins-values nettes de l'exercice (a, b) 2 508 196,78-15 361,75

Résultat de l’exercice (a, b) -121 269,34-78 573,34











Dettes 9 397,3594 783,17


Autres 9 397,3594 783,17



Emprunts 0,000,00

Total du passif 20 368 825,3624 606 922,35




31/12/2019 31/12/2018




Autres engagements

Autres opérations



Autres engagements



31/12/2019


31/12/2018


0,00Produits sur actions et valeurs assimilées 59 742,81





21 380,83Autres produits financiers 4 973,40

105 675,34Total (1) 66 762,87




833,15Charges sur dettes financières 1 663,23


833,15Total (2) 1 651,84



177 215,86Frais de gestion et dotations aux amortissements (4) 196 413,96

-72 373,67Résultat net de l'exercice (L. 214-17-1) (1 - 2 + 3 - 4) -131 302,93



-78 573,34Résultat (1 - 2 + 3 - 4 + 5 - 6) -121 269,34



1. REGLES ET METHODES COMPTABLES Les comptes annuels sont présentés sous la forme prévue par le règlement ANC n° 2014-01, modifié. Les principes généraux de la comptabilité s’appliquent : - image fidèle, comparabilité, continuité de l’activité, - régularité, sincérité, - prudence, - permanence des méthodes d’un exercice à l’autre. Le mode de comptabilisation retenu pour l’enregistrement des produits des titres à revenu fixe est celui des intérêts encaissés Les entrées et les cessions de titres sont comptabilisées frais exclus. La devise de référence de la comptabilité du portefeuille est en EURO. La durée de l’exercice est de 12 mois.

Règles d’évaluation des actifs Les instruments financiers sont enregistrés en comptabilité selon la méthode des coûts historiques et inscrits au bilan à leur valeur actuelle qui est déterminée par la dernière valeur de marché connue ou à défaut d’existence de marché par tous moyens externes ou par recours à des modèles financiers. Les différences entre les valeurs actuelles utilisées lors du calcul de la valeur liquidative et les coûts historiques des valeurs mobilières à leur entrée en portefeuille sont enregistrées dans des comptes « différences d’estimation ». Les valeurs qui ne sont pas dans la devise du portefeuille sont évaluées conformément au principe énoncé ci-dessous, puis converties dans la devise du portefeuille suivant le cours des devises au jour de l’évaluation. Dépôts : Les dépôts d’une durée de vie résiduelle inférieure ou égale à 3 mois sont valorisés selon la méthode linéaire. Actions, obligations et autres valeurs négociées sur un marché réglementé ou assimilé : Pour le calcul de la valeur liquidative, les actions et autres valeurs négociées sur un marché réglementé ou assimilé sont évaluées sur la base du dernier cours de bourse du jour. Les obligations et valeurs assimilées sont évaluées au cours de clôture communiqués par différents prestataires de services financiers. Les intérêts courus des obligations et valeurs assimilées sont calculés jusqu’à la date de la valeur liquidative. Actions, obligations et autres valeurs non négociées sur un marché réglementé ou assimilé : Les valeurs non négociées sur un marché réglementé sont évaluées sous la responsabilité de la société de gestion en utilisant des méthodes fondées sur la valeur patrimoniale et le rendement, en prenant en considération les prix retenus lors de transactions significatives récentes. Titres de créances négociables : Les Titres de Créances Négociables et assimilés qui ne font pas l’objet de transactions significatives sont évalués de façon actuarielle sur la base d’un taux de référence défini ci-dessous, majoré le cas échéant d’un écart représentatif des caractéristiques intrinsèques de l’émetteur : TCN dont l’échéance est inférieure ou égale à 1 an : Taux interbancaire offert en euros (Euribor) TCN dont l’échéance est supérieure à 1 an : Taux des Bons du Trésor à intérêts Annuels Normalisés (BTAN) ou taux de l’OAT (Obligations Assimilables du Trésor) de maturité proche pour les durées les plus longues. Les Titres de Créances Négociables d’une durée de vie résiduelle inférieure ou égale à 3 mois pourront être évalués selon la méthode linéaire. Les Bons du Trésor sont valorisés au taux du marché communiqué quotidiennement par la Banque de France.


OPC détenus : Les parts ou actions d’OPC seront valorisées à la dernière valeur liquidative connue. Opérations temporaires sur titres : Les titres reçus en pension sont inscrits à l’actif dans la rubrique « créances représentatives des titres reçus en pension » pour le montant prévu dans le contrat, majoré des intérêts courus à recevoir. Les titres donnés en pension sont inscrits en portefeuille acheteur pour leur valeur actuelle. La dette représentative des titres donnés en pension est inscrite en portefeuille vendeur à la valeur fixée au contrat majorée des intérêts courus à payer. Les titres prêtés sont valorisés à leur valeur actuelle et sont inscrits à l’actif dans la rubrique « créances représentatives de titres prêtés » à la valeur actuelle majorée des intérêts courus à recevoir. Les titres empruntés sont inscrits à l’actif dans la rubrique « titres empruntés » pour le montant prévu dans le contrat, et au passif dans la rubrique « dettes représentatives de titres empruntés » pour le montant prévu dans le contrat majoré des intérêts courus à payer. Instruments financiers à terme : Instruments financiers à terme négociés sur un marché réglementé ou assimilé : Les instruments financiers à terme négociés sur les marchés réglementés sont valorisés au cours de compensation du jour. Instruments financiers à terme non négociés sur un marché réglementé ou assimilé : Les swaps : Les contrats d’échange de taux d’intérêt et/ou de devises sont valorisés à leur valeur de marché en fonction du prix calculé par actualisation des flux d’intérêts futurs aux taux d’intérêts et/ou de devises de marché. Ce prix est corrigé du risque de signature. Les swaps d’indice sont évalués de façon actuarielle sur la base d’un taux de référence fourni par la contrepartie. Les autres swaps sont évalués à leur valeur de marché ou à une valeur estimée selon les modalités arrêtées par la société de gestion. Engagements Hors Bilan : Les contrats à terme ferme sont portés pour leur valeur de marché en engagements hors bilan au cours utilisé dans le portefeuille. Les opérations à terme conditionnelles sont traduites en équivalent sous-jacent. Les engagements sur contrats d’échange sont présentés à leur valeur nominale, ou en l’absence de valeur nominale pour un montant équivalent. Frais de gestion Les frais de gestion sont calculés à chaque valorisation sur l’actif. Ces frais sont imputés au compte de résultat de l’OPC. Les frais de gestion sont intégralement versés à la société de gestion qui prend en charge l’ensemble des frais de fonctionnement des OPC. Les frais de gestion n’incluent pas les frais de transaction. La rétrocession de frais de gestion à percevoir est prise en compte à chaque valeur liquidative. Le montant provisionné est égal à la quote–part de rétrocession acquise sur la période considérée. Modalités de calcul des frais de gestion le taux maximum et appliqué sur la base de l’actif net hors OPC du groupe Rothschild Martin Maurel est de 1.20 % TTC.



Sommes Distribuables Part C



Capitalisation



31/12/2019


31/12/2018



236 377,91Plus-values réalisées sur dépôts et instruments financiers 2 867 348,33














-72 373,67Résultat net de l'exercice avant compte de régularisation -131 302,93





2.




3.1.

Montant %

Actif




Titres de créances


Passif



Hors-bilan



Autres opérations




3.2.


Actif

Dépôts 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,000,00

Obligations et valeurs assimilées 0,00 0,00 0,007,03 0,00 0,00 0,001 722 281,50




Passif



Hors-bilan




3.3.


ActifDépôts 0,00 0,00 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Obligations et valeurs assimilées 0,00 0,00 0,00 0,00 1 722 281,500,00 0,00 0,00 0,00 7,03











3.4.

USD

%

JPY

% %

Autres devises


Actif

Dépôts 0,00 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,00




OPC 2 539 967,40 0,00 0,00 0,0010,36 0,00 0,00 0,00


Créances 1 077,75 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,00


Passif




Hors-bilan




Rétrocession de frais de gestion 3 078,35

31/12/2019

Créances




Total des dettes 94 783,17




Actions souscrites durant l'exercice 25 153,0905 3 815 117,73

Solde net des souscriptions/rachats 6 154,0728 944 862,99Actions rachetées durant l'exercice -18 999,0177 -2 870 254,74

En actions En montant



En montant


31/12/2019

105 793,18Frais de gestion fixes

74 429,88Frais de gestion variables3 007,20Rétrocessions des frais de gestion











31/12/2019



31/12/2019



Actions 0,00

Obligations 0,00

TCN 0,00

OPC 16 077 436,89

478 837,32ESSOR USA OPPORTUNITES IFR0013329943

711 809,01MARTIN MAUREL DOLLARPLUS IFR0007075650

750 082,23MARTIN MAUREL EUROMIX ACTIONS I EURFR0010671479

871 488,00MARTIN MAUREL SENIOR PLUS IFR0010906305

508 273,73R PORT BDL EUROPEAN EQUITY ALPHA CI EURLU1734559922

478 298,21R-CO BOND OPPORTUNITIES-CEURFR0013417524

983 483,78R-CO CONVICTION EURO I EURFR0010839555

780 167,04R-CO CONVICTION USA CFR0011212547


2 574 066,50R-CO CREDIT HORIZON 12M IC EURFR0011499607

456 715,49R-CO EURO CREDIT IC EURFR0010807123

653 462,25R-CO MINES D ORFR0007001581

1 658 163,00R-CO TARGET 2024 HIGH YIELD IC EURFR0013269453

2 875 748,25R-CO TRESORERIE C EURFR0013127222

1 919 452,68R-co Valor Balanced P EURFR0013367299







Affectation

Capitalisation -78 573,34 -121 269,34

Total -78 573,34 -121 269,34

31/12/2019 31/12/2018



Résultat -78 573,34 -121 269,34

Total -78 573,34 -121 269,34

31/12/2019 31/12/2018

RMM STRATEGIE DIVERSIFIEE C


Affectation

Capitalisation -15 361,75 2 508 196,78

Total -15 361,75 2 508 196,78

31/12/2019 31/12/2018



Total -15 361,75 2 508 196,78

Plus et moins-values nettes de l'exercice -15 361,75 2 508 196,78


31/12/2019 31/12/2018

RMM STRATEGIE DIVERSIFIEE C





3.11.

Actif net en EUR

Nombre de titres


20 189 566,60

144 701,0000

139,53

-0,51



21 033 814,00

146 121,0000

143,95

-0,78

6,35

24 624 173,61

164 143,0000

150,02

-0,71

5,40

20 359 428,01

148 905,2296

136,73

-0,81

16,84

24 512 139,18

155 059,3024

158,08

-0,50

-0,09

31/12/2015


30/12/2016

21 033 814,00

29/12/2017

24 624 173,61

31/12/2018

20 359 428,01

31/12/2019

24 512 139,18


Obligations et valeurs assimiléesObligations et valeurs assimilées négociées sur un marché réglementéou assimiléPAYS-BAS

BNP PAR ISSUANCE BV ZCP 15-06-28 EUR 494 000 511 858,10 2,09

TOTAL PAYS-BAS 511 858,10 2,09


ROYAUME UNIUBS AG ZCP 07-05-29 EUR 450 000 471 600,00 1,92

TOTAL ROYAUME UNI 471 600,00 1,92

SUISSEUBS AG ZCP 03-01-28 EMTN EUR 629 000 738 823,40 3,02



TOTAL SUISSE 738 823,40 3,02

Organismes de placement collectifOPCVM et FIA à vocation générale destinés aux non professionnels etéquivalents d'autres paysALLEMAGNE

DOW JONES STOXXSM 600EX EUR 13 613 558 405,26 2,28

TOTAL ALLEMAGNE 558 405,26 2,28

FRANCEESSOR USA OPPORTUNITES I EUR 4 478 837,32 1,95

MARTIN MAUREL DOLLARPLUS I USD 613 711 809,01 2,90

MARTIN MAUREL EUROMIX ACTIONS I EUR EUR 3 750 082,23 3,06

MARTIN MAUREL PIERRE CAPITALISATION I2 EUR 1 520 255 724,80 1,04

MARTIN MAUREL SENIOR PLUS I EUR 6 871 488,00 3,56

MULTI UNITS FRANCE SICAV LYXOR EURO STOXX 50 (DR) UCITS EUR 6 961 252 705,18 1,03

R-CO BOND OPPORTUNITIES-CEUR EUR 4 723 478 298,21 1,95

R-CO CONVICTION EURO I EUR EUR 6,18 983 483,78 4,01

R-CO CONVICTION USA C EUR 2 342 780 167,04 3,18


R-CO CREDIT HORIZON 12M IC EUR EUR 25 2 574 066,50 10,51

R-CO EURO CREDIT IC EUR EUR 319 456 715,49 1,86

R-CO MINES D OR EUR 9 975 653 462,25 2,67

R-CO TARGET 2024 HIGH YIELD IC EUR EUR 1 586 1 658 163,00 6,76

R-CO TRESORERIE C EUR EUR 2 895 2 875 748,25 11,74

R-co Valor Balanced P EUR EUR 1 718 1 919 452,68 7,84

TOTAL FRANCE 16 077 593,14 65,60

IRLANDECSETF S&P 500 USD 3 057 873 937,08 3,56

HERMES GL EMER MKT-R EUR ACC EUR 112 206 524 574,27 2,14



Source NASDAQ Biotech UCITS ETF A USD USD 6 931 237 087,21 0,97

TOTAL IRLANDE 1 635 598,56 6,67


LUXEMBOURGALKEN EUROPEAN OPPORTUNITIES EU1 EUR 3 677 689 768,43 2,81

COM SELEC WPS SEL GRW EUR H C EUR 60 440 151,00 1,80

HELIUM FD PERFORMANCE CLASSE E EUR EUR 451 465 929,45 1,90

HELIUM FUND- CLASS I - EUR EUR 435 470 005,32 1,92

MISF US ADVANTAGE FD CL.Z CAP. USD 7 669 717 134,10 2,92


21 054 585,26 85,90


Fonds professionnels à vocation générale et équivalents d'autres Etatsmembres de l'UE et organismes de titrisations cotésLUXEMBOURG

db x-trackers SICAV - db x-trackers MSCI CHINA INDEX UCITS E EUR 46 350 785 544,44 3,20

LYXOR JPX-NIKKEI 400 (DR) UCTS ETF-C EUR CAP DAILY HDG EUR 4 170 530 991,12 2,17

TOTAL Fonds professionnels à vocation générale et équivalentsd'autres Etats membres de l'UE et organismes de titrisationscotés

1 316 535,56 5,37


Autres Fonds d’investissement professionnels et équivalents d'autresEtats membres de l'UE et organismes de titrisations non cotésLUXEMBOURG

R PORT BDL EUROPEAN EQUITY ALPHA CI EUR EUR 5 025 508 273,73 2,07

TOTAL Autres Fonds d’investissement professionnels etéquivalents d'autres Etats membres de l'UE et organismes detitrisations non cotés

508 273,73 2,07


TOTAL LUXEMBOURG 508 273,73 2,07

Créances 3 078,35 0,01

Dettes -94 783,17 -0,39


Actif net 24 512 139,18 100,00

RMM STRATEGIE DIVERSIFIEE C 155 059,3024 158,08EUR

RMM STRATEGIE DYNAMIQUE

COMPTES ANNUELS

31/12/2019

RMM STRATEGIE DYNAMIQUE : COMPTES ANNUELS 31/12/2019



31/12/2019 31/12/2018

Dépôts 0,00 0,00















17 628 166,97 16 192 392,92


0,00 0,00


1 185 518,72 367 322,06


0,00 0,00












Créances 18 818,84 6 282,28


Autres 18 818,84 6 282,28


Liquidités 2 404,71 312 573,12

Total de l'actif 20 229 414,59 18 790 410,88



Capitaux propres

31/12/2019 31/12/2018

Capital 14 835 979,0420 265 215,68















Dettes 16 822,5326 671,19


Autres 16 822,5326 671,19



Emprunts 0,000,00

Total du passif 18 790 410,8820 229 414,59




31/12/2019 31/12/2018




Autres engagements

Autres opérations



Autres engagements



31/12/2019


31/12/2018


0,00Produits sur actions et valeurs assimilées 0,00






5 622,35Total (1) 53 897,71




459,64Charges sur dettes financières 1 289,38


459,64Total (2) 1 239,66







-106 656,68Résultat (1 - 2 + 3 - 4 + 5 - 6) -174 971,83



1. REGLES ET METHODES COMPTABLES Les comptes annuels sont présentés sous la forme prévue par le règlement ANC n° 2014-01, modifié. Les principes généraux de la comptabilité s’appliquent : - image fidèle, comparabilité, continuité de l’activité, - régularité, sincérité, - prudence, - permanence des méthodes d’un exercice à l’autre. Le mode de comptabilisation retenu pour l’enregistrement des produits des titres à revenu fixe est celui des intérêts encaissés Les entrées et les cessions de titres sont comptabilisées frais inclus. La devise de référence de la comptabilité du portefeuille est en EURO. La durée de l’exercice est de 12 mois.

Règles d’évaluation des actifs Les instruments financiers sont enregistrés en comptabilité selon la méthode des coûts historiques et inscrits au bilan à leur valeur actuelle qui est déterminée par la dernière valeur de marché connue ou à défaut d’existence de marché par tous moyens externes ou par recours à des modèles financiers. Les différences entre les valeurs actuelles utilisées lors du calcul de la valeur liquidative et les coûts historiques des valeurs mobilières à leur entrée en portefeuille sont enregistrées dans des comptes «différences d’estimation». Les valeurs qui ne sont pas dans la devise du portefeuille sont évaluées conformément au principe énoncé ci- dessous, puis converties dans la devise du portefeuille suivant le cours des devises au jour de l’évaluation. Dépôts : Les dépôts d’une durée de vie résiduelle inférieure ou égale à 3 mois sont valorisés selon la méthode linéaire. Actions, obligations et autres valeurs négociées sur un marché réglementé ou assimilé : Pour le calcul de la valeur liquidative, les actions et autres valeurs négociées sur un marché réglementé ou assimilé sont évaluées sur la base du dernier cours de bourse du jour. Les obligations et valeurs assimilées sont évaluées au cours de clôture communiqués par différents prestataires de services financiers. Les intérêts courus des obligations et valeurs assimilées sont calculés jusqu’à la date de la valeur liquidative. Actions, obligations et autres valeurs non négociées sur un marché réglementé ou assimilé : Les valeurs non négociées sur un marché réglementé sont évaluées sous la responsabilité de la société de gestion en utilisant des méthodes fondées sur la valeur patrimoniale et le rendement, en prenant en considération les prix retenus lors de transactions significatives récentes. Titres de créances négociables : Les Titres de Créances Négociables et assimilés qui ne font pas l’objet de transactions significatives sont évalués de façon actuarielle sur la base d’un taux de référence défini ci-dessous, majoré le cas échéant d’un écart représentatif des caractéristiques intrinsèques de l’émetteur : TCN dont l’échéance est inférieure ou égale à 1 an : Taux interbancaire offert en euros (Euribor) ; TCN dont l’échéance est supérieure à 1 an : Taux des Bons du Trésor à intérêts Annuels Normalisés (BTAN) ou taux de l’OAT (Obligations Assimilables du Trésor) de maturité proche pour les durées les plus longues. Les Titres de Créances Négociables d’une durée de vie résiduelle inférieure ou égale à 3 mois pourront être évalués selon la méthode linéaire. Les Bons du Trésor sont valorisés au taux du marché communiqué quotidiennement par la Banque de France.


OPC détenus : Les parts ou actions d’OPC seront valorisées à la dernière valeur liquidative connue. Opérations temporaires sur titres : Les titres reçus en pension sont inscrits à l’actif dans la rubrique « créances représentatives des titres reçus en pension » pour le montant prévu dans le contrat, majoré des intérêts courus à recevoir. Les titres donnés en pension sont inscrits en portefeuille acheteur pour leur valeur actuelle. La dette représentative des titres donnés en pension est inscrite en portefeuille vendeur à la valeur fixée au contrat majorée des intérêts courus à payer. Les titres prêtés sont valorisés à leur valeur actuelle et sont inscrits à l’actif dans la rubrique «créances représentatives de titres prêté » à la valeur actuelle majorée des intérêts courus recevoir. Les titres empruntés sont inscrits à l’actif dans la rubrique « titres empruntés » pour le montant prévu dans le contrat, et au passif dans la rubrique « dettes représentatives de titres empruntés » pour le montant prévu dans le contrat majoré des intérêts courus à payer. Instruments financiers à terme : Instruments financiers à terme négociés sur un marché réglementé ou assimilé : Le instrument financier terme négociés sur les marchés réglementés sont valorisés au cours de compensation du jour. Instruments financiers à terme non négociés sur un marché réglementé ou assimilé : Les swaps : Les contrats d’échange de taux d’intérêt et/ou de devises sont valorisés à leur valeur de marché en fonction du prix calculé par actualisation des flux d’intérêts futurs aux taux d’intérêts et/ou de devises de marché. Ce prix est corrigé du risque de signature. Les swaps d’indice sont évalués de façon actuarielle sur la base d’un taux de référence fourni par la contrepartie. Les autres swaps sont évalués à leur valeur de marché ou à une valeur estimée selon les modalités arrêtées par la société de gestion. Engagements Hors Bilan : Les contrats à terme ferme sont portés pour leur valeur de marché en engagements hors bilan au cours utilisé dans le portefeuille. Les opérations à terme conditionnelles sont traduites en équivalent sous-jacent. Les engagements sur contrats d’échange sont présentés à leur valeur nominale, ou en l’absence de valeur nominale pour un montant équivalent. Frais de gestion Les frais de gestion sont calculés à chaque valorisation sur l’actif net. Ces frais sont imputés au compte de résultat de l’OPC. Les frais de gestion sont intégralement versés à la société de gestion qui prend en charge l’ensemble des frais de fonctionnement des OPC. Les frais de gestion n’incluent pas les frais de transaction. le taux appliqué sur la base de l’actif net hors OPC du groupe Rothschild Martin Maurel est de 1.40% TTC La rétrocession de frais de gestion à percevoir est prise en compte à chaque valeur liquidative. Le montant provisionné est égal à la quote–part de rétrocession acquise sur la période considérée.


Affectation des sommes distribuables Définition des sommes distribuables : Les sommes distribuables sont constituées par :

Le résultat :

Le résultat net de l’exercice est égal au montant des intérêts, arrérages, primes et lots, dividendes, jetons de présence et tous autres produits relatifs aux titres constituant le portefeuille, majorés du produit des sommes momentanément disponibles et diminué du montant des frais de gestion et de la charge des emprunts. Il est augmenté du report à nouveau et majoré ou diminué du solde du compte de régularisation des revenus. Les Plus et Moins-values : Les plus-values réalisées, nettes de frais, diminuées des moins-values réalisées, nettes de frais, constatées au cours de l’exercice, augmentées des plus-values nettes de même nature constatées au cours d’exercices antérieurs n’ayant pas fait l’objet d’une distribution ou d’une capitalisation et diminuées ou augmentées du solde du compte de régularisation des plus-values.

Modalités d’affectation des sommes distribuables :

Sommes Distribuables Part Affectation du résultat net

Capitalisation

Affectation des plus ou moins-values nettes réalisés

Capitalisation



31/12/2019


31/12/2018






















2.




3.1.

Montant %

Actif




Titres de créances


Passif



Hors-bilan



Autres opérations




3.2.


Actif

Dépôts 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,000,00





Passif



Hors-bilan




3.3.


ActifDépôts 0,00 0,00 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,00 0,00












3.4.

USD

% % %

Autres devises


Actif

Dépôts 0,00 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,00




OPC 2 275 612,30 0,00 0,00 0,0011,26 0,00 0,00 0,00


Créances 0,00 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,00


Passif




Hors-bilan




Souscriptions à recevoir 17 025,29

31/12/2019

Créances

Rétrocession de frais de gestion 1 793,55Total des créances 18 818,84



Total des dettes 26 671,19




Actions souscrites durant l'exercice 21 055,3386 2 725 296,52

Solde net des souscriptions/rachats -16 383,1449 -2 112 676,81Actions rachetées durant l'exercice -37 438,4835 -4 837 973,33

En actions En montant



En montant


31/12/2019













31/12/2019



31/12/2019



Actions 0,00

Obligations 0,00

TCN 0,00

OPC 12 387 029,18

239 418,66ESSOR USA OPPORTUNITES IFR0013329943


1 250 137,05MARTIN MAUREL EUROMIX ACTIONS I EURFR0010671479


1 591 397,70R-CO CONVICTION EURO I EURFR0010839555

993 696,96R-CO CONVICTION USA CFR0011212547


823 701,28R-CO CREDIT HORIZON 12M IC EURFR0011499607

827 849,87R-CO MINES D ORFR0007001581

414 018,00R-CO TARGET 2024 HIGH YIELD IC EURFR0013269453


1 625 566,28R-CO VALOR P EURFR0011847409







Affectation

Capitalisation -106 656,68 -174 971,83

Total -106 656,68 -174 971,83

31/12/2019 31/12/2018



Résultat -106 656,68 -174 971,83

Total -106 656,68 -174 971,83

31/12/2019 31/12/2018

RMM STRATEGIE DYNAMIQUE C


Affectation

Capitalisation 44 184,40 4 112 581,14

Total 44 184,40 4 112 581,14

31/12/2019 31/12/2018



Total 44 184,40 4 112 581,14



31/12/2019 31/12/2018

RMM STRATEGIE DYNAMIQUE C





3.11.

Actif net en EUR

Nombre de titres


22 269 177,92

196 409,0000

113,38

-1,10



21 523 779,42

180 025,0000

119,56

-1,21

3,75

25 159 944,26

195 825,0000

128,48

-1,11

7,92

18 773 588,35

163 306,6720

114,96

-1,07

25,18

20 202 743,40

146 923,5271

137,51

-0,72

0,30

31/12/2015


30/12/2016

21 523 779,42

29/12/2017

25 159 944,26

31/12/2018

18 773 588,35

31/12/2019

20 202 743,40


Obligations et valeurs assimiléesObligations et valeurs assimilées négociées sur un marché réglementéou assimiléPAYS-BAS

BNP PAR ISSUANCE BV ZCP 15-06-28 EUR 609 000 631 015,35 3,12

TOTAL PAYS-BAS 631 015,35 3,12





TOTAL SUISSE 763 490,00 3,78


ESSOR USA OPPORTUNITES I EUR 2 239 418,66 1,19


MARTIN MAUREL EUROMIX ACTIONS I EUR EUR 5 1 250 137,05 6,19

MARTIN MAUREL SENIOR PLUS I EUR 3 435 744,00 2,16

PLUVALCA FRANCE SMALL CAPS B SI EUR 3 386 413 125,86 2,04

R-CO CONVICTION EURO I EUR EUR 10 1 591 397,70 7,88

R-CO CONVICTION USA C EUR 2 983 993 696,96 4,92


R-CO CREDIT HORIZON 12M IC EUR EUR 8 823 701,28 4,08

R-CO MINES D OR EUR 12 637 827 849,87 4,10

R-CO TARGET 2024 HIGH YIELD IC EUR EUR 396 414 018,00 2,05


R-CO VALOR P EUR EUR 988 1 625 566,28 8,04

TOTAL FRANCE 12 800 155,04 63,36

IRLANDECSETF S&P 500 USD 4 609 1 317 623,82 6,52


Source NASDAQ Biotech UCITS ETF A USD USD 9 765 334 029,23 1,65

TOTAL IRLANDE 2 331 744,52 11,54

LUXEMBOURGALKEN EUROPEAN OPPORTUNITIES EU1 EUR 4 957 929 883,63 4,60

COM SELEC WPS SEL GRW EUR H C EUR 101 740 920,85 3,67

HELIUM FD PERFORMANCE CLASSE E EUR EUR 385 397 744,66 1,97



MISF US ADVANTAGE FD CL.Z CAP. USD 4 574 427 718,27 2,12


17 628 166,97 87,26




db x-trackers SICAV - db x-trackers MSCI CHINA INDEX UCITS E EUR 44 540 754 868,37 3,74



1 185 518,72 5,87



Créances 18 818,84 0,09

Dettes -26 671,19 -0,13


Actif net 20 202 743,40 100,00

RMM STRATEGIE DYNAMIQUE C 146 923,5271 137,51EUR

RMM STRATEGIE MODEREE

COMPTES ANNUELS

31/12/2019

RMM STRATEGIE MODEREE : COMPTES ANNUELS 31/12/2019



31/12/2019 31/12/2018

Dépôts 0,00 0,00















20 773 964,23 19 297 559,00


0,00 0,00


365 581,66 304 870,80


964 051,12 878 539,26












Créances 18 169,13 4 812,49


Autres 18 169,13 4 812,49


Liquidités 2 326,14 53 142,82

Total de l'actif 23 373 327,48 21 974 462,57



Capitaux propres

31/12/2019 31/12/2018

Capital 20 983 129,8723 230 653,43















Dettes 4 888,08124 182,80


Autres 4 888,08124 182,80



Emprunts 0,000,00

Total du passif 21 974 462,5723 373 327,48




31/12/2019 31/12/2018




Autres engagements

Autres opérations



Autres engagements



31/12/2019


31/12/2018

-228,66Produits sur dépôts et sur comptes financiers 228,66

0,00Produits sur actions et valeurs assimilées 37 649,04

60 638,50Produits sur obligations et valeurs assimilées 0,00





60 409,84Total (1) 40 574,94






1 195,42Total (2) 844,88







-111 893,11Résultat (1 - 2 + 3 - 4 + 5 - 6) -77 265,38


ANNEXES AUX COMPTES ANNUELS 1. REGLES ET METHODES COMPTABLES Les comptes annuels sont présentés sous la forme prévue par le règlement ANC n° 2014-01, modifié. Les principes généraux de la comptabilité s’appliquent : - image fidèle, comparabilité, continuité de l’activité, - régularité, sincérité, - prudence, - permanence des méthodes d’un exercice à l’autre. Le mode de comptabilisation retenu pour l’enregistrement des produits des titres à revenu fixe est celui des intérêts courus . Les entrées et les cessions de titres sont comptabilisées frais exclus. La devise de référence de la comptabilité du portefeuille est en EURO. La durée de l’exercice est de 12 mois.

Règles d’évaluation des actifs Les instruments financiers sont enregistrés en comptabilité selon la méthode des coûts historiques et inscrits au bilan à leur valeur actuelle qui est déterminée par la dernière valeur de marché connue ou à défaut d’existence de marché par tous moyens externes ou par recours à des modèles financiers. Les différences entre les valeurs actuelles utilisées lors du calcul de la valeur liquidative et les coûts historiques des valeurs mobilières à leur entrée en portefeuille sont enregistrées dans des comptes « différences d’estimation ». Les valeurs qui ne sont pas dans la devise du portefeuille sont évaluées conformément au principe énoncé ci- dessous, puis converties dans la devise du portefeuille suivant le cours des devises au jour de l’évaluation.

Dépôts : Les dépôts d’une durée de vie résiduelle inférieure ou égale à 3 mois sont valorisés selon la méthode linéaire. Actions, obligations et autres valeurs négociées sur un marché réglementé ou assimilé : Pour le calcul de la valeur liquidative, les actions et autres valeurs négociées sur un marché réglementé ou assimilé sont évaluées sur la base du dernier cours de bourse du jour. Les obligations et valeurs assimilées sont évaluées au cours de clôture communiqués par différents prestataires de services financiers. Les intérêts courus des obligations et valeurs assimilées sont calculés jusqu’à la date de la valeur liquidative. Actions, obligations et autres valeurs non négociées sur un marché réglementé ou assimilé : Les valeurs non négociées sur un marché réglementé sont évaluées sous la responsabilité de la société de gestion en utilisant des méthodes fondées sur la valeur patrimoniale et le rendement, en prenant en considération les prix retenus lors de transactions significatives récentes.


Titres de créances négociables : Les Titres de Créances Négociables et assimilés qui ne font pas l’objet de transactions significatives sont évalués de façon actuarielle sur la base d’un taux de référence défini ci-dessous, majoré le cas échéant d’un écart représentatif des caractéristiques intrinsèques de l’émetteur : TCN dont l’échéance est inférieure ou égale à 1 an : Taux interbancaire offert en euros (Euribor) ; TCN dont l’échéance est supérieure à 1 an : Taux des Bons du Trésor à intérêts Annuels Normalisés (BTAN) ou taux de l’OAT (Obligations Assimilables du Trésor) de maturité proche pour les durées les plus longues. Les Titres de Créances Négociables d’une durée de vie résiduelle inférieure ou égale à 3 mois pourront être évalués selon la méthode linéaire. Les Bons du Trésor sont valorisés au taux du marché communiqué quotidiennement par la Banque de France.

OPC détenus : Les parts ou actions d’OPC seront valorisées à la dernière valeur liquidative connue.

Opérations temporaires sur titres : Les titres reçus en pension sont inscrits à l’actif dans la rubrique « créances représentatives des titres reçus en pension » pour le montant prévu dans le contrat, majoré des intérêts courus à recevoir. Les titres donnés en pension sont inscrits en portefeuille acheteur pour leur valeur actuelle. La dette représentative des titres donnés en pension est inscrite en portefeuille vendeur à la valeur fixée au contrat majorée des intérêts courus à payer. Les titres prêtés sont valorisés à leur valeur actuelle et sont inscrits à l’actif dans la rubrique « créances représentatives de titres prêtés » à la valeur actuelle majorée des intérêts courus recevoir. Les titres empruntés sont inscrits à l’actif dans la rubrique « titres empruntés » pour le montant prévu dans le contrat, et au passif dans la rubrique « dettes représentatives de titres empruntés » pour le montant prévu dans le contrat majoré des intérêts courus à payer. Instruments financiers à terme : Instruments financiers à terme négociés sur un marché réglementé ou assimilé : Les instruments financiers à terme négociés sur les marchés réglementés sont valorisés au cours de compensation du jour.

Instruments financiers à terme non négociés sur un marché réglementé ou assimilé : Les swaps :

Les contrats d’échange de taux d’intérêt et/ou de devises sont valorisés à leur valeur de marché en fonction du prix calculé par actualisation des flux d’intérêts futurs aux taux d’intérêts et/ou de devises de marché. Ce prix est corrigé du risque de signature. Les swaps d’indice sont évalués de façon actuarielle sur la base d’un taux de référence fourni par la contrepartie. Les autres swaps sont évalués à leur valeur de marché ou à une valeur estimée selon les modalités arrêtées par la société de gestion. Engagements Hors Bilan : Les contrats à terme ferme sont portés pour leur valeur de marché en engagements hors bilan au cours utilisé dans le portefeuille. Les opérations à terme conditionnelles sont traduites en équivalent sous-jacent. Les engagements sur contrats d’échange sont présentés à leur valeur nominale, ou en l’absence de valeur nominale pour un montant équivalent.


Frais de gestion Les frais de gestion sont calculés à chaque valorisation sur l’actif net. Ces frais sont imputés au compte de résultat de l’OPC. Les frais de gestion sont intégralement versés à la société de gestion qui prend en charge l’ensemble des frais de fonctionnement des OPC. Les frais de gestion n’incluent pas les frais de transaction. le taux appliqué sur la base de l’actif net hors OPC du groupe Rothschild Martin Maurel est de 1 % TTC.

La rétrocession de frais de gestion à percevoir est prise en compte à chaque valeur liquidative. Le montant provisionné est égal à la quote–part de rétrocession acquise sur la période considérée.


Sommes Distribuables Part



Capitalisation



31/12/2019


31/12/2018








34 375,92Différences de change -1 287,44



914 272,59Différence d'estimation exercice N-1 -1 658 877,18











2.




3.1.

Montant %

Actif




Titres de créances


Passif



Hors-bilan



Autres opérations




3.2.


Actif

Dépôts 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,000,00





Passif



Hors-bilan




3.3.


ActifDépôts 0,00 0,00 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,00 0,00












3.4.

USD

% % %

Autres devises


Actif

Dépôts 0,00 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,00




OPC 2 129 908,26 0,00 0,00 0,009,16 0,00 0,00 0,00


Créances 0,00 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,00


Passif




Hors-bilan




Souscriptions à recevoir 15 220,80

31/12/2019

Créances

Rétrocession de frais de gestion 2 948,33Total des créances 18 169,13







Solde net des souscriptions/rachats -5 663,5782 -788 824,25Parts rachetées durant l'exercice -30 280,2245 -4 259 326,44

En parts En montant



En montant


31/12/2019













31/12/2019



31/12/2019



Actions 0,00

Obligations 0,00

TCN 0,00

OPC 17 493 042,55



964 051,12R PORT BDL EUROPEAN EQUITY ALPHA CI EURLU1734559922

1 181 618,36R-CO BOND OPPORTUNITIES-CEURFR0013417524

461 505,33R-CO CONVICTION EURO I EURFR0010839555

533 614,97R-CO CONVICTION FRANCE C EURFR0010784348



1 765 298,43R-CO EURO CREDIT IC EURFR0010807123

267 477,33R-CO MINES D ORFR0007001581

2 370 148,50R-CO TARGET 2024 HIGH YIELD IC EURFR0013269453


1 196 585,46R-co Valor Balanced P EURFR0013367299







Affectation

Capitalisation -111 893,11 -77 265,38

Total -111 893,11 -77 265,38

31/12/2019 31/12/2018



Résultat -111 893,11 -77 265,38

Total -111 893,11 -77 265,38

31/12/2019 31/12/2018

RMM STRATEGIE MODEREE C


Affectation

Capitalisation 130 384,36 1 063 710,00

Total 130 384,36 1 063 710,00

31/12/2019 31/12/2018



Total 130 384,36 1 063 710,00



31/12/2019 31/12/2018

RMM STRATEGIE MODEREE C





3.11.

Actif net en EUR

Nombre de titres


22 043 604,76

162 300,0000

135,82

-0,88



24 558 622,89

179 098,0000

137,12

-0,95

1,19

27 346 179,73

193 806,0000

141,10

-0,62

2,42

21 969 574,49

166 235,6244

132,16

-0,46

6,39

23 249 144,68

160 572,0462

144,79

-0,69

0,81

31/12/2015


30/12/2016

24 558 622,89

29/12/2017

27 346 179,73

31/12/2018

21 969 574,49

31/12/2019

23 249 144,68


Obligations et valeurs assimiléesObligations et valeurs assimilées négociées sur un marché réglementéou assimiléROYAUME UNI

UBS AG ZCP 07-05-29 EUR 663 000 694 824,00 2,99

TOTAL ROYAUME UNI 694 824,00 2,99





TOTAL SUISSE 554 411,20 2,38


HELIUM OPPORTUNITE A 3DEC EUR 521 722 788,51 3,11


MARTIN MAUREL PIERRE CAPITALISATION I2 EUR 2 124 357 341,76 1,54

MARTIN MAUREL SENIOR PLUS I EUR 2,7 392 169,60 1,69

R-CO BOND OPPORTUNITIES-CEUR EUR 11 668 1 181 618,36 5,08

R-CO CONVICTION EURO I EUR EUR 2,9 461 505,33 1,99

R-CO CONVICTION FRANCE C EUR EUR 673 533 614,97 2,30



R-CO EURO CREDIT IC EUR EUR 1 233 1 765 298,43 7,59

R-CO MINES D OR EUR 4 083 267 477,33 1,15

R-CO TARGET 2024 HIGH YIELD IC EUR EUR 2 267 2 370 148,50 10,19


R-co Valor Balanced P EUR EUR 1 071 1 196 585,46 5,15

TOTAL FRANCE 17 609 121,70 75,74

IRLANDECSETF S&P 500 USD 3 011 860 786,58 3,70


TOTAL IRLANDE 1 342 611,74 5,77

LUXEMBOURGHELIUM FD PERFORMANCE CLASSE E EUR EUR 415 428 737,75 1,84

HELIUM FUND- CLASS I - EUR EUR 219 236 623,37 1,02

HELIUM PERFORMANCE -S- CAP EUR 538 683 162,62 2,94



TROWE PRICE-LARG CAP EQ A ACC USD 14 375 473 707,05 2,04


20 773 964,23 89,35






365 581,66 1,57


Autres Fonds d’investissement professionnels et équivalents d'autresEtats membres de l'UE et organismes de titrisations non cotésLUXEMBOURG

R PORT BDL EUROPEAN EQUITY ALPHA CI EUR EUR 9 531 964 051,12 4,15

TOTAL Autres Fonds d’investissement professionnels etéquivalents d'autres Etats membres de l'UE et organismes detitrisations non cotés

964 051,12 4,15



Créances 18 169,13 0,08

Dettes -124 182,80 -0,53


Actif net 23 249 144,68 100,00

RMM STRATEGIE MODEREE C 160 572,0462 144,79EUR

R-CO CLUB

COMPTES ANNUELS

31/12/2019

R-CO CLUB : COMPTES ANNUELS 31/12/2019



31/12/2019 31/12/2018

Dépôts 0,00 0,00








Titres de créances 0,00 3 506 781,85

Négociés sur un marché réglementé ou assimilé 0,00 3 506 781,85

Titres de créances négociables 0,00 3 506 781,85





43 242 267,13 37 453 748,82


0,00 0,00


0,00 0,00


0,00 0,00








Instruments financiers à terme 1 586 960,76 2 969 426,12

Opérations sur un marché réglementé ou assimilé 1 146 187,85 2 518 649,95

Autres opérations 440 772,91 450 776,17


Créances 53 556 167,08 48 816 904,41

Opérations de change à terme de devises 53 515 067,19 48 596 425,56

Autres 41 099,89 220 478,85


Liquidités 17 870 917,06 13 929 561,72

Total de l'actif 504 729 620,43 452 108 874,66



Capitaux propres

31/12/2019 31/12/2018

Capital 391 936 792,90417 061 523,29

Plus et moins-values nettes antérieures non distribuées (a) 455 563,531 149 192,15

Report à nouveau (a) 1 988,72537,16




Instruments financiers 3 068 366,802 087 511,89







Opérations sur un marché réglementé ou assimilé 2 518 649,961 146 187,86


Dettes 47 876 702,6755 860 415,21

Opérations de change à terme de devises 47 228 065,6855 262 534,77

Autres 648 636,99597 880,44



Emprunts 0,000,00

Total du passif 452 108 874,66504 729 620,43




31/12/2019 31/12/2018



Contrats futures

EUR XEUR FESX D 0320 9 620 820,00 0,00

XEUR FGBL BUN 0319 0,00 46 608 900,00

XEUR FGBL BUN 0320 51 317 490,00 0,00

XEUR FGBM BOB 0319 0,00 28 359 280,00

XEUR FGBM BOB 0320 53 051 110,00 0,00


Swaps de taux

SWAP FIX EURB6 14062 10 150 000,00 17 000 000,00

Autres engagements

Autres opérations


Contrats futures

CME SP S&P 500 0319 0,00 7 657 816,59

EUR XEUR FESX D 0319 0,00 862 460,00

NK2 TOKYO NIK 0319 0,00 19 325 148,99

OSE TSE TOPIX I 0319 0,00 19 818 394,91

OSE TSE TOPIX I 0320 33 590 126,29 0,00

SIM NK2 TOKYO N 0320 22 428 038,38 0,00

SP S&P 500 IN 0320 9 347 583,23 0,00


Swaps d'inflation

swap infl 14/06/2028 8 987 500,00 15 050 000,00

Autres engagements



31/12/2019


31/12/2018

54 654,79Produits sur dépôts et sur comptes financiers 20 071,26


4 333 431,88Produits sur obligations et valeurs assimilées 3 644 784,35



451 000,00Produits sur instruments financiers à terme 0,00


14 040 535,91Total (1) 11 808 004,82


0,00Charges sur acquisitions et cessions temporaires de titres 46 337,51

1 271 784,76Charges sur instruments financiers à terme 23 073,25



1 331 473,71Total (2) 176 937,45





-148 453,89Régularisation des revenus de l'exercice (5) -204 758,82


6 172 637,92Résultat (1 - 2 + 3 - 4 + 5 - 6) 4 090 640,30




Règles d’évaluation des actifs Les instruments financiers sont enregistrés en comptabilité selon la méthode des coûts historiques et inscrits au bilan à leur valeur actuelle qui est déterminée par la dernière valeur de marché connue ou à défaut d’existence de marché par tous moyens externes ou par recours à des modèles financiers. Les différences entre les valeurs actuelles utilisées lors du calcul de la valeur liquidative et les coûts historiques des valeurs mobilières à leur entrée en portefeuille sont enregistrées dans des comptes « différences d’estimation ». Les valeurs qui ne sont pas dans la devise du portefeuille sont évaluées conformément au principe énoncé ci-dessous, puis converties dans la devise du portefeuille suivant le cours des devises au jour de l’évaluation. Dépôts : Les dépôts d’une durée de vie résiduelle inférieure ou égale à 3 mois sont valorisés selon la méthode linéaire. Actions, obligations et autres valeurs négociées sur un marché réglementé ou assimilé : Pour le calcul de la valeur liquidative, les actions et autres valeurs négociées sur un marché réglementé ou assimilé sont évaluées sur la base du dernier cours de bourse du jour. Les obligations et valeurs assimilées sont évaluées au cours de clôture communiqués par différents prestataires de services financiers. Les intérêts courus des obligations et valeurs assimilées sont calculés jusqu’à la date de la valeur liquidative. Actions, obligations et autres valeurs non négociées sur un marché réglementé ou assimilé : Les valeurs non négociées sur un marché réglementé sont évaluées sous la responsabilité de la société de gestion en utilisant des méthodes fondées sur la valeur patrimoniale et le rendement, en prenant en considération les prix retenus lors de transactions significatives récentes. Titres de créances négociables : Les Titres de Créances Négociables et assimilés qui ne font pas l’objet de transactions significatives sont évalués de façon actuarielle sur la base d’un taux de référence défini ci-dessous, majoré le cas échéant d’un écart représentatif des caractéristiques intrinsèques de l’émetteur : TCN dont l’échéance est inférieure ou égale à 1 an : Taux interbancaire offert en euros (Euribor) ; TCN dont l’échéance est supérieure à 1 an : Taux des Bons du Trésor à intérêts Annuels Normalisés (BTAN) ou taux de l’OAT (Obligations Assimilables du Trésor) de maturité proche pour les durées les plus longues. Les Titres de Créances Négociables d’une durée de vie résiduelle inférieure ou égale à 3 mois pourront être évalués selon la méthode linéaire. Les Bons du Trésor sont valorisés au taux du marché communiqué quotidiennement par la Banque de France.


OPC détenus : Les parts ou actions d’OPC seront valorisées à la dernière valeur liquidative connue. Opérations temporaires sur titres : Les titres reçus en pension sont inscrits à l’actif dans la rubrique « créances représentatives des titres reçus en pension » pour le montant prévu dans le contrat, majoré des intérêts courus à recevoir. Les titres donnés en pension sont inscrits en portefeuille acheteur pour leur valeur actuelle. La dette représentative des titres donnés en pension est inscrite en portefeuille vendeur à la valeur fixée au contrat majorée des intérêts courus à payer. Les titres prêtés sont valorisés à leur valeur actuelle et sont inscrits à l’actif dans la rubrique « créances représentatives de titres prêtés » à la valeur actuelle majorée des intérêts courus recevoir. Les titres empruntés sont inscrits à l’actif dans la rubrique « titres empruntés » pour le montant prévu dans le contrat, et au passif dans la rubrique « dettes représentatives de titres empruntés » pour le montant prévu dans le contrat majoré des intérêts courus à payer. Instruments financiers à terme : Instruments financiers à terme négociés sur un marché réglementé ou assimilé : Les instruments financiers à terme négociés sur les marchés réglementés sont valorisés au cours de compensation du jour. Instruments financiers à terme non négociés sur un marché réglementé ou assimilé : Les swaps : Les contrats d’échange de taux d’intérêt et/ou de devises sont valorisés à leur valeur de marché en fonction du prix calculé par actualisation des flux d’intérêts futurs aux taux d’intérêts et/ou de devises de marché. Ce prix est corrigé du risque de signature. Les swaps d’indice sont évalués de façon actuarielle sur la base d’un taux de référence fourni par la contrepartie. Les autres swaps sont évalués à leur valeur de marché ou à une valeur estimée selon les modalités arrêtées par la société de gestion. Engagements Hors Bilan : Les contrats à terme ferme sont portés pour leur valeur de marché en engagements hors bilan au cours utilisé dans le portefeuille. Les opérations à terme conditionnelles sont traduites en équivalent sous-jacent. Les engagements sur contrats d’échange sont présentés à leur valeur nominale, ou en l’absence de valeur nominale pour un montant équivalent.

Frais de gestion Les frais de gestion sont calculés à chaque valorisation sur l’actif net. Ces frais sont imputés au compte de résultat de l’OPC. Les frais de gestion sont intégralement versés à la société de gestion qui prend en charge l’ensemble des frais de fonctionnement des OPC. Les frais de gestion n’incluent pas les frais de transaction. Le taux maximum appliqué sur la base de l’actif net est de : - 1,495% TTC pour les parts C EUR, C CHF H et D EUR - 1,90% TTC pour la part F EUR - 0,95% TTC pour les parts PB EUR -1,25%.TTC pour les parts CL EUR et CD EUR -0.95%TTC pour la part MF EUR et part P EUR Commission de surperformance : Pour toutes les parts, à l’exception des parts M EUR : à compter du 1er janvier 2015 : 15% de la surperformance du FCP par rapport à celle de l’indicateur de référence : 40% Euro EMTS Global + 30% Euro


Stoxx ® DR (C) + 20% MSCI Daily TR Net World Ex EMU $ converti en € + 10% EONIA au cours de l’exercice et ce à condition que le FCP ait une performance positive sur cette période. Les frais de gestion variables sont provisionnés par la Société de gestion à chaque valeur liquidative. En cas de sous-performance une reprise de provision est effectuée dans la limite du solde en compte. Cette provision de frais de gestion variables est définitivement acquise à la société de gestion à la fin de chaque exercice si la performance du FCP est positive sur cette période. L’éventuelle première commission de surperformance sera prélevée au titre de l’exercice 2015. En cas de rachat, une quote-part de la provision pour frais de gestion variables sur l’encours constatée comptablement lors de la dernière valorisation est, au prorata du nombre de parts rachetées, affectée définitivement à un compte de tiers spécifique. Cette quote-part de frais de gestion variables est acquise à la Société de gestion dès le rachat.


Sommes Distribuables Parts C EUR, C CHF H, F EUR,

et P EUR, Parts D EUR et PB EUR


Affectation des plus-values nettes réalisées

Capitalisation distribution (totalement ou partiellement) et/ou report

(totalement ou partiellement).



31/12/2019


31/12/2018





16 943 230,32Plus-values réalisées sur instruments financiers à terme 9 047 109,12

-7 827 562,74Moins-values réalisées sur instruments financiers à terme -10 784 460,76

-1 155 805,06Frais de transactions -766 805,11

-1 696 761,34Différences de change 1 614 470,27




3 263 227,36Variations de la différence d'estimation des instruments financiers à terme -4 368 413,06

645 636,73Différence d'estimation exercice N -2 617 590,63


0,00Distribution de l'exercice antérieur sur plus et moins-values nettes -540 695,08







2.

Exercice N : Frais d’attribution d’un identifiant d’entité juridique facture LEI : -50 €Exercice N-1 : Frais d’attribution d’un identifiant d’entité juridique facture LEI : -50 €




3.1.

Montant %

Actif




Obligations convertibles négociées sur un marché réglementé ou assimilé 204 039,84 0,05


Titres de créances


Passif



Hors-bilan


Actions 9 620 820,00 2,15

Taux 114 518 600,00 25,63


Autres opérations

Actions 65 365 747,90 14,63

Autres 8 987 500,00 2,01




3.2.


Actif

Dépôts 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,000,00

Obligations et valeurs assimilées 0,00 2 771 803,36 0,0031,31 0,00 0,62 0,00139 866 448,30




Passif



Hors-bilan

Opérations de couverture 0,00 0,00 0,0025,63 0,00 0,00 0,00114 518 600,00

Autres opérations 0,00 0,00 0,002,01 0,00 0,00 0,008 987 500,00


3.3.


ActifDépôts 0,00 0,00 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Obligations et valeurs assimilées 2 714 280,62 25 040 752,95 32 692 169,38 66 134 441,40 16 056 607,310,61 5,60 7,32 14,80 3,59






Hors-bilanOpérations de couverture 0,00 0,00 0,00 53 051 110,00 61 467 490,000,00 0,00 0,00 11,87 13,76

Autres opérations 0,00 0,00 0,00 0,00 8 987 500,000,00 0,00 0,00 0,00 2,01




3.4.

JPY

%

GBP

%

USD

%

Autres devises


Actif

Dépôts 0,00 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,00

Actions et valeurs assimilées 0,00 19 132 746,17 0,00 1 270 038,700,00 4,28 0,00 0,28



OPC 0,00 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,00


Créances 51 254 112,50 41 099,89 0,00 0,0011,47 0,01 0,00 0,00

Comptes financiers 10 089 092,79 42 479,64 3 726 348,21 330 158,372,26 0,01 0,83 0,07

Passif



Dettes 0,00 0,00 2 223 706,95 0,000,00 0,00 0,50 0,00


Hors-bilan


Autres opérations 56 018 164,67 0,00 9 347 583,23 0,0012,54 0,00 2,09 0,00


Achat à terme de devise 51 254 112,50

31/12/2019

Créances

Fonds à recevoir sur vente à terme de devises 2 260 954,69Coupons et dividendes en espèces 41 099,89

Total des créances 53 556 167,08

Vente à terme de devise 2 223 706,95Dettes

Fonds à verser sur achat à terme de devises 53 038 827,82Frais de gestion 548 076,54Frais de gestion variable 49 803,90







R-CO CLUB C EUR


Parts souscrites durant l'exercice 10,00000 100,00

Solde net des souscriptions/rachats 10,00000 100,00

R-CO CLUB R EUR




R-CO CLUB CL EUR




R-CO CLUB P EUR




R-CO CLUB CD EUR




R-CO CLUB PB EUR




R-CO CLUB F EUR




R-CO CLUB MF EUR




R-CO CLUB D EUR


En parts En montant




R-CO CLUB P EUR



R-CO CLUB C EUR



R-CO CLUB CL EUR



R-CO CLUB R EUR



R-CO CLUB CD EUR



R-CO CLUB PB EUR



R-CO CLUB F EUR



R-CO CLUB D EUR



R-CO CLUB MF EUR


En montant



31/12/2019

R-CO CLUB CL EUR




R-CO CLUB C EUR




R-CO CLUB P EUR




R-CO CLUB R EUR

2,30Pourcentage de frais de gestion fixes0,09Frais de gestion fixes



R-CO CLUB CD EUR




R-CO CLUB PB EUR




R-CO CLUB F EUR




R-CO CLUB D EUR






31/12/2019

R-CO CLUB MF EUR












31/12/2019



31/12/2019



Actions 0,00

Obligations 0,00

TCN 0,00

OPC 43 242 267,13

2 438 370,00ELAN OBLIG BEAR C EURFR0010981142

6 672 930,72R CO 4CHANGE CLIMATE EQUITY I EURFR0011994862

4 849 038,02R-CO CONVICTION CONVERTIBLES EUROPE ICFR0011415280

4 518 960,00R-CO CONVICTION EURO C EURFR0010187898

3 098 016,00R-CO CONVICTION USA CFR0011212547


4 449 242,47R-CO EURO AGGREGATE CFR0011360049

4 915 520,00R-CO EURO HIGH YIELD IC EURFR0011716398

6 631 095,00R-CO SELECTION EURO CFR0010784330

993 350,00R-CO TRESORERIE C EURFR0013127222

110 150,00R-co Valor Balanced F EURFR0013367281

112 400,00R-co Valor Balanced R EURFR0013367356







Affectation


Total -0,10 0,00

31/12/2019 31/12/2018


Report à nouveau 537,16 1 988,72

Résultat 6 172 637,92 4 090 640,30

Total 6 173 175,08 4 092 629,02

31/12/2019 31/12/2018

R-CO CLUB R EUR



Affectation

Capitalisation 434 798,14 385 229,50

Total 434 798,14 385 229,50

31/12/2019 31/12/2018

R-CO CLUB CL EUR



Affectation

Capitalisation 1 792 084,24 1 721 890,31

Total 1 792 084,24 1 721 890,31

31/12/2019 31/12/2018

R-CO CLUB C EUR



Affectation

Capitalisation 623 472,66 769 639,55

Total 623 472,66 769 639,55

31/12/2019 31/12/2018

R-CO CLUB P EUR




Affectation

Capitalisation 973 969,44 821 805,88

Total 973 969,44 821 805,88

31/12/2019 31/12/2018

R-CO CLUB F EUR



Affectation


Total 1 252,58 1 433,78


Nombre de parts 672,57530 823,95670


Crédits d'impôt


31/12/2019 31/12/2018

R-CO CLUB CD EUR

Distribution 20 769,23 19 746,95


Affectation


Total 20 775,52 19 754,74


Nombre de parts 1 015,11380 1 176,11380


Crédits d'impôt


31/12/2019 31/12/2018

R-CO CLUB PB EUR

Distribution 117 134,86 272 541,75


Affectation


Total 117 757,14 273 284,76


Nombre de parts 76 061,59940 234 949,78090


Crédits d'impôt


31/12/2019 31/12/2018

R-CO CLUB D EUR


Distribution 2 208 336,84 99 572,78


Affectation


Total 2 209 065,46 99 590,50


Nombre de parts 108 039,96290 6 651,48820


Crédits d'impôt


31/12/2019 31/12/2018

R-CO CLUB MF EUR


Affectation

Capitalisation 1 743 175,23 551 249,15

Total 1 743 175,23 551 249,15

31/12/2019 31/12/2018


Plus et moins-values nettes antérieures non distribuées 1 149 192,15 455 563,53

Total 23 546 994,96 5 134 383,27



31/12/2019 31/12/2018

R-CO CLUB P EUR




Affectation

Capitalisation 1 441 446,98 330 901,56

Total 1 441 446,98 330 901,56

31/12/2019 31/12/2018

R-CO CLUB CL EUR




Affectation

Capitalisation 7 036 871,97 1 882 747,27

Total 7 036 871,97 1 882 747,27

31/12/2019 31/12/2018

R-CO CLUB C EUR



Affectation


Total 0,00 0,00

31/12/2019 31/12/2018

R-CO CLUB R EUR



Affectation

Capitalisation 5 462 214,82 1 545 878,77

Total 5 462 214,82 1 545 878,77

31/12/2019 31/12/2018

R-CO CLUB F EUR



Affectation


Total 85 387,23 31 561,21

31/12/2019 31/12/2018

R-CO CLUB PB EUR



Affectation


Total 5 030,52 1 060,16

31/12/2019 31/12/2018

R-CO CLUB CD EUR




Affectation


Total 700 638,22 736 647,53

31/12/2019 31/12/2018

R-CO CLUB D EUR



Affectation


Total 7 072 229,99 54 337,62

31/12/2019 31/12/2018

R-CO CLUB MF EUR




3.11.


R-CO CLUB R EUR

Actif net en EUR

Nombre de titres


0,00

0,00000

0,00

0,00Capitalisation unitaire en EUR sur résultat

0,00

0,00000

0,00

0,00

0,00

0,00000

0,00

0,00

0,00

0,00000

0,00

0,00

99,13

10,00000

9,91

-0,01

R-CO CLUB CL EUR

Actif net en EUR

Nombre de titres


0,00

0,00000

0,00

0,00



0,00

0,00000

0,00

0,00

0,00

166,60

1,00000

166,60

-0,09

0,01

28 432 432,96

194 943,88550

145,84

1,97

1,69

28 808 288,28

174 342,05790

165,24

2,49

8,26

R-CO CLUB P EUR

Actif net en EUR

Nombre de titres


4 727 377,25

4 398,74930

1 074,71

7,56



2 509 496,99

2 334,04970

1 075,17

18,91

34,22

17 148 420,11

14 392,87820

1 191,45

6,70

-28,25

47 370 904,01

45 299,07730

1 045,74

16,99

12,16

34 896 150,95

29 366,44230

1 188,30

21,23

59,35

R-CO CLUB C EUR

Actif net en EUR

Nombre de titres


283 242 622,47

1 863 939,09930

151,96

0,66



211 833 881,08

1 401 716,55320

151,12

1,85

4,82

233 517 536,71

1 401 534,17160

166,62

0,11

-3,98

160 694 637,33

1 104 325,64820

145,51

1,55

1,70

140 542 863,60

854 613,30680

164,45

2,09

8,23

31/12/2015


30/12/2016

390 507 983,52

29/12/2017

440 032 093,73

31/12/2018

401 163 805,19

31/12/2019

446 781 693,33



3.11.


R CLUB M EUR

Actif net en EUR

Nombre de titres


1 716,11

1,50000

1 144,07

24,62



0,00

0,00000

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00000

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00000

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00000

0,00

0,00

0,00

R-CO CLUB F EUR

Actif net en EUR

Nombre de titres


174 346 183,07

1 171 377,99380

148,84

0,12



145 453 567,28

986 631,34610

147,42

1,26

4,70

151 189 467,70

933 365,27450

161,98

-0,42

-3,89

131 241 697,51

931 414,26220

140,91

0,88

1,65

108 905 634,75

686 659,81600

158,60

1,41

7,95

R-CO CLUB PB EUR

Actif net en EUR

Nombre de titres



2 392 042,28

2 143,85500

1 115,77

9,74

0,00






4 914 012,63

4 548,43110

1 080,38

19,26

0,00

0,00

54,27

0,00

0,00

7 526 585,36

6 393,38280

1 177,25

6,59

0,00

11,07

14,93

0,00

0,00

1 197 127,13

1 176,11380

1 017,87

16,79

0,00

0,00

26,83

0,00

0,00

1 156 537,72

1 015,11380

1 139,32

20,46

*

0,00

84,11

0,00

0,00

31/12/2015


30/12/2016

390 507 983,52

29/12/2017

440 032 093,73

31/12/2018

401 163 805,19

31/12/2019

446 781 693,33



3.11.


R-CO CLUB CD EUR

Actif net en EUR

Nombre de titres



0,00

0,00000

0,00

0,00

0,00

0,00





0,00

0,00000

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

125,57

1,00000

125,57

0,00

0,00

-0,05

0,00

0,00

90 758,14

823,95670

110,14

1,74

0,00

0,00

1,28

0,00

82 726,28

672,57530

122,99

1,86

0,00

*

7,47

0,00

R-CO CLUB MF EUR

Actif net en EUR

Nombre de titres



0,00

0,00000

0,00

0,00

0,00




0,00

0,00000

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00000

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

6 765 208,23

6 651,48820

1 017,10

14,97

0,00

8,16

0,00

123 197 660,95

108 039,96290

1 140,30

20,44

*

65,45

0,00

R-CO CLUB D EUR

Actif net en EUR

Nombre de titres



25 720 789,50

213 934,44680

120,23

0,51

0,00





25 712 895,13

222 105,27110

115,77

1,24

0,00

0,00

6,72

0,00

30 649 791,68

244 230,02100

125,50

0,08

0,00

1,80

1,85

0,00

25 371 039,88

234 949,78090

107,98

1,16

0,00

0,00

3,13

0,00

9 191 731,67

76 061,59940

120,85

1,54

*

0,00

9,21

0,00

31/12/2015


30/12/2016

390 507 983,52

29/12/2017

440 032 093,73

31/12/2018

401 163 805,19

31/12/2019

446 781 693,33



3.11.


R CLUB P CHF H

Actif net en CHF

Nombre de titres

Valeur liquidative unitaire en CHF

90 679,97

100,00000

906,80

1,60



90 347,65

100,00000

903,48

14,51

25,07

0,00

0,00000

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00000

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00000

0,00

0,00

0,00

31/12/2015


30/12/2016

390 507 983,52

29/12/2017

440 032 093,73

31/12/2018

401 163 805,19

31/12/2019

446 781 693,33



BAYER EUR 93 000 6 771 330,00 1,52


COMMERZBANK AG EUR 501 000 2 764 017,00 0,62

DAIMLER AG-REGISTERED SHARES EUR 175 000 8 639 750,00 1,93

DEUTSCHE POST AG NAMEN EUR 181 000 6 155 810,00 1,38

DEUTSCHE TELEKOM AG EUR 188 000 2 739 160,00 0,61

DWS GROUP GMBH & CO KGAA EUR 66 000 2 092 200,00 0,47

HEIDELBERGER ZEMENT EUR 68 000 4 417 280,00 0,99

PROSIEBEN SAT.1 MEDIA N EUR 177 000 2 462 070,00 0,55

RWE AG EUR 156 000 4 266 600,00 0,95

SIEMENS AG-REG EUR 64 000 7 458 560,00 1,67


AUTRICHEWIENERBERGER AG EUR 147 000 3 883 740,00 0,87


ESPAGNEATRESMEDIA EUR 593 000 2 064 826,00 0,46

BANCO DE SABADELL S.A. EUR 4 187 307 4 354 799,28 0,98

CAIXABANK S.A. EUR 2 240 000 6 267 520,00 1,41

MELIA HOTELS INTERNATIONAL EUR 486 000 3 819 960,00 0,85

REPSOL EUR 190 000 2 646 700,00 0,59

REPSOL SA RTS 07-01-20 EUR 190 000 80 370,00 0,02

TOTAL ESPAGNE 19 234 175,28 4,31

FINLANDENOKIA (AB) OYJ EUR 1 569 000 5 188 683,00 1,16


FRANCEAIR FRANCE KLM EUR 564 000 5 597 136,00 1,25

AIRBUS SE EUR 58 000 7 567 840,00 1,69

AMUNDI EUR 30 000 2 097 000,00 0,47

AXA EUR 99 000 2 485 890,00 0,56

BNP PARIBAS EUR 106 000 5 599 980,00 1,25

CAPGEMINI SE EUR 60 000 6 534 000,00 1,46

CARREFOUR EUR 322 742 4 824 992,90 1,08

DANONE EUR 68 000 5 025 200,00 1,12

EDF EUR 478 253 4 748 095,78 1,06

ILIAD EUR 42 000 4 853 100,00 1,09



MICHELIN - CATEGORIE B EUR 40 000 4 364 000,00 0,98


ORANGE EUR 283 000 3 712 960,00 0,83

PEUGEOT EUR 293 000 6 240 900,00 1,40

SAINT-GOBAIN EUR 250 000 9 125 000,00 2,05

SANOFI EUR 53 000 4 749 860,00 1,06

SOCIETE GENERALE SA EUR 215 000 6 668 225,00 1,49

TOTAL EUR 130 000 6 396 000,00 1,43

VEOLIA ENVIRONNEMENT EUR 200 000 4 742 000,00 1,06

TOTAL FRANCE 95 332 179,68 21,33

ITALIEASSICURAZIONI GENERALI EUR 453 000 8 332 935,00 1,88

ENI SPA EUR 150 000 2 076 900,00 0,46

INTESA SANPAOLO SPA EUR 2 614 000 6 138 979,00 1,37

TELECOM ITALIA ORD SPA EUR 10 600 000 5 897 840,00 1,32

UNICREDIT SPA EUR 560 000 7 291 200,00 1,63

TOTAL ITALIE 29 737 854,00 6,66

JERSEYGLENCORE XSTRATA GBP 1 520 000 4 204 654,44 0,94

TOTAL JERSEY 4 204 654,44 0,94

LUXEMBOURGARCELORMITTAL EUR 430 000 6 726 060,00 1,51


PAYS-BASAEGON EUR 1 615 715 6 571 112,91 1,47


STMICROELECTRONICS NV EUR 277 000 6 639 690,00 1,49

TOTAL PAYS-BAS 17 562 802,91 3,93

PORTUGALBCO ESPIR SANTO E EUR 8 000 000 0,00 0,00

TOTAL PORTUGAL 0,00 0,00

ROYAUME UNIBALFOUR BEATTY GBP 1 067 539 3 279 909,44 0,73

BARCLAYS PLC GBP 2 390 000 5 046 304,65 1,13

BP PLC GBP 125 056 693 187,71 0,16

GLAXOSMITHKLINE PLC GBP 184 041 3 848 247,99 0,86

PEARSON ORD GBP 275 200 2 060 441,94 0,46



SUISSENOVARTIS AG NOMINATIF CHF 15 000 1 270 038,70 0,28



TOTAL SUISSE 1 270 038,70 0,28



PBBGR 0 3/4 02/07/23 EUR 1 300 000 1 331 116,57 0,29

VOLKSWAGEN FINANCIAL SERVICES AG 0.625% 01-04-22 EUR 1 300 000 1 319 864,25 0,30


AUTRICHEVIENNA INSURANCE GRP AGW 5.5% 09/10/43 EUR 1 300 000 1 560 446,55 0,35


BELGIQUEARGENTA SPAARBANK 1.0% 06-02-24 EUR 1 300 000 1 350 145,54 0,30

FORTIS BK TV07-191272 CV EUR 250 000 204 039,84 0,05


ESPAGNEBANCO SANTANDER SA AUTRE R+5.41% PERP EUR 2 200 000 2 233 005,92 0,50

BBVA 0.75% 11-09-22 EMTN EUR 1 300 000 1 325 695,89 0,30

ESPAGNE 5.85% 31/01/2022 EUR 7 250 000 8 586 373,13 1,92

METRO 2.375% 23-05-22 EMTN EUR 1 300 000 1 384 110,53 0,31

SPGB 4.4% 10/31/23 EUR 11 100 000 13 133 730,78 2,94

TOTAL ESPAGNE 26 662 916,25 5,97

FINLANDEFORTUM OYJ 2.25% 06/09/2022 SERIE EMTN EUR 1 300 000 1 383 421,75 0,31


FRANCEATOS SE 0.75% 07-05-22 EUR 1 300 000 1 329 020,58 0,30

BFCM 4% 22/10/2020 EUR 1 300 000 1 352 225,08 0,30

BOLLORE 2.875% 29-07-21 EUR 1 300 000 1 359 418,06 0,30

BRE 2.0% 26-11-21 EMTN EUR 1 300 000 1 346 970,95 0,30

BURE VERI 1.25% 07-09-23 EUR 1 300 000 1 344 421,07 0,30

CARR 1.75% 15-07-22 EMTN EUR 1 300 000 1 366 110,26 0,31

CASINO 1.865% 13-06-22 EMTN EUR 1 000 000 974 195,08 0,22

CNP ASSURANCES 1.875% 20-10-22 EUR 1 300 000 1 366 049,38 0,31

HAVAS 1.875% 08-12-20 EUR 1 300 000 1 318 638,06 0,30


REPU FRAN ZCP 25-05-20 EUR 21 000 000 21 050 505,00 4,70

TOTAL FRANCE 32 807 553,52 7,34


IRLANDEFCA BANK SPA IRISH BRANCH 0.625% 24-11-22 EUR 1 300 000 1 315 454,48 0,29

TOTAL IRLANDE 1 315 454,48 0,29

ISLANDELANDSBANKINN HF 1.0% 30-05-23 EUR 1 300 000 1 325 169,67 0,30

TOTAL ISLANDE 1 325 169,67 0,30

ITALIEAUTO BRES VER 2.375% 20-03-20 EUR 1 300 000 1 329 696,44 0,30

INTESA SAN 7.0% PERP EMTN EUR 2 200 000 2 402 524,35 0,54

ITAL BUON POL 0.65% 15-10-23 EUR 2 000 000 2 029 391,53 0,45

ITAL BUON POL 0.95% 15-03-23 EUR 19 900 000 20 413 138,99 4,56

ITALY 2.0% 01-12-25 EUR 3 500 000 3 750 698,98 0,84

RADI ITAL SPA 1.5% 28-05-20 EUR 1 300 000 1 319 384,81 0,30

UNIC E3R+2.25% 20-03-22 EUR 550 000 334 757,60 0,07

UNICREDIT SPA 6.75% PERP EUR 2 200 000 2 404 414,21 0,54

TOTAL ITALIE 33 984 006,91 7,60

PAYS-BASING GROEP NV 0.75% 09-03-22 EUR 1 300 000 1 329 571,80 0,30

LEASEPLAN CORPORATION NV 1.0% 24-05-21 EUR 1 300 000 1 327 209,28 0,30

NIBC BANK NV 1.5% 31-01-22 EUR 1 300 000 1 357 088,61 0,30

VONOVIA FINANCE BV 0.75% 25-01-22 EUR 1 300 000 1 330 072,83 0,30

TOTAL PAYS-BAS 5 343 942,52 1,20

POLOGNEBANK ZACHODNI WBK 0.75% 20-09-21 EUR 1 300 000 1 316 135,13 0,29

POWSZECHNA KASA OSZCZEDNOSCI BANK POLSKI 0.75% 25-07- EUR 1 300 000 1 317 569,07 0,30

TOTAL POLOGNE 2 633 704,20 0,59

PORTUGALBES FINANCE LTD EURIBOR 3 MOIS REV +2.65 31/12/2099 DEFAULT EUR 2 000 000 0,00 0,00

PGB 2 7/8 10/15/25 EUR 3 000 000 3 501 477,46 0,78

PORTUGAL 4.95% 25/10/23 EUR 20 900 000 25 207 327,25 5,65

TOTAL PORTUGAL 28 708 804,71 6,43

ROYAUME UNIF 1.134 02/10/22 EUR 1 300 000 1 323 080,72 0,30

LLOYDS TSB BANK 6.5% 10-20 EUR 1 300 000 1 384 584,18 0,31






ELAN OBLIG BEAR C EUR EUR 3 000 2 438 370,00 0,55


R CO 4CHANGE CLIMATE EQUITY I EUR EUR 57 6 672 930,72 1,49

R-CO CONVICTION CONVERTIBLES EUROPE IC EUR EUR 41 4 849 038,02 1,09

R-CO CONVICTION EURO C EUR EUR 24 000 4 518 960,00 1,01

R-CO CONVICTION USA C EUR 9 300 3 098 016,00 0,69


R-CO EURO AGGREGATE C EUR 37 600,2913 4 449 242,47 1,00

R-CO EURO HIGH YIELD IC EUR EUR 4 000 4 915 520,00 1,10

R-CO SELECTION EURO C EUR 28 500 6 631 095,00 1,48

R-CO TRESORERIE C EUR EUR 1 000 993 350,00 0,22

R-co Valor Balanced F EUR EUR 1 000 110 150,00 0,02

R-co Valor Balanced R EUR EUR 10 000 112 400,00 0,03


43 242 267,13 9,68


TOTAL FRANCE 43 242 267,13 9,68



EUR XEUR FESX D 0320 EUR -258 18 060,00 0,00

OSE TSE TOPIX I 0320 JPY 238 224 454,65 0,05

SIM NK2 TOKYO N 0320 JPY 234 34 541,58 0,01

SP S&P 500 IN 0320 USD 13 102 701,62 0,02

XEUR FGBL BUN 0320 EUR -301 571 900,00 0,13

XEUR FGBM BOB 0320 EUR -397 194 530,00 0,04

TOTAL Engagements à terme fermes 1 146 187,85 0,25

TOTAL Engagements à terme fermes sur marché réglementé 1 146 187,85 0,25

Autres instruments financiers à termeSwaps de taux

SWAP FIX EURB6 14062 EUR 10 150 000 -941 324,03 -0,21

TOTAL Swap de taux -941 324,03 -0,21

Swaps d'inflationswap infl 14/06/2028 EUR 8 987 500 440 772,91 0,10

TOTAL Autres instruments financiers à terme -500 551,12 -0,11

TOTAL Instruments financiers à terme 645 636,73 0,14

TOTAL Swap d'inflation 440 772,91 0,10


Appel de marge

APPEL MARGE R.M.M. USD -115 375 -102 701,62 -0,02


APPEL MARGE R.M.M. JPY -31 582 001 -258 996,24 -0,06

APPEL MARGE R.M.M. EUR -784 490 -784 490,00 -0,18

TOTAL Appel de marge -1 146 187,86 -0,26

Créances 53 556 167,08 11,99

Dettes -55 860 415,21 -12,50


Actif net 446 781 693,33 100,00

R-CO CLUB R EUR 10,00000 9,91EURR-CO CLUB CL EUR 174 342,05790 165,24EURR-CO CLUB P EUR 29 366,44230 1 188,30EURR-CO CLUB C EUR 854 613,30680 164,45EUR

R-CO CLUB F EUR 686 659,81600 158,60EURR-CO CLUB PB EUR 1 015,11380 1 139,32EURR-CO CLUB CD EUR 672,57530 122,99EURR-CO CLUB MF EUR 108 039,96290 1 140,30EURR-CO CLUB D EUR 76 061,59940 120,85EUR







: R-CO CLUB PB EURDECOMPOSITION DU COUPON PART







: R-CO CLUB CD EURDECOMPOSITION DU COUPON PART







: R-CO CLUB D EURDECOMPOSITION DU COUPON PART



Portefeuille : R-CO CLUB



20,44 EUREUR2 208 336,84TOTAL


20,44 EUREUR2 208 336,84Actions ouvrant droit à abattement et soumis à un prélèvementà la source obligatoire non libératoireAutres revenus n'ouvrant pas droit à abattement et soumis àun prélèvement à la source obligatoire non libératoire

: R-CO CLUB MF EURDECOMPOSITION DU COUPON PART



R-CO CONVICTION EURO

COMPTES ANNUELS

31/12/2019

R-CO CONVICTION EURO : COMPTES ANNUELS 31/12/2019



31/12/2019 31/12/2018

Dépôts 0,00 0,00








Titres de créances 0,00 701 356,37

Négociés sur un marché réglementé ou assimilé 0,00 701 356,37

Titres de créances négociables 0,00 701 356,37





9 990 887,80 6 147 881,14


0,00 0,00


0,00 0,00


0,00 0,00












Créances 0,00 399 586,42


Autres 0,00 399 586,42


Liquidités 479 873,22 6 472 666,44

Total de l'actif 417 845 216,63 550 830 492,07



Capitaux propres

31/12/2019 31/12/2018

Capital 512 306 022,26374 483 692,64

Plus et moins-values nettes antérieures non distribuées (a) 3 838 869,114 140 569,53





Instruments financiers 265 980,0035 120,00






Instruments financiers à terme 265 980,0035 120,00



Dettes 1 128 511,44435 666,05


Autres 1 128 511,44435 666,05



Emprunts 0,000,00

Total du passif 550 830 492,07417 845 216,63




31/12/2019 31/12/2018




Autres engagements

Autres opérations


Contrats futures

EUR XEUR FESX D 0319 0,00 11 985 220,00

EUR XEUR FESX D 0320 9 881 850,00 0,00


Autres engagements



31/12/2019


31/12/2018








16 901 423,96Total (1) 19 843 864,21






15 364,22Total (2) 7 503,29





-1 901 835,82Régularisation des revenus de l'exercice (5) 78 956,34


9 676 657,88Résultat (1 - 2 + 3 - 4 + 5 - 6) 11 896 062,22




La part MF est passé d’une capitalisation à distribution le 20/03/2019.

Règles d’évaluation des actifs Les instruments financiers sont enregistrés en comptabilité selon la méthode des coûts historiques et inscrits au bilan à leur valeur actuelle qui est déterminée par la dernière valeur de marché connue ou à défaut d’existence de marché par tous moyens externes ou par recours à des modèles financiers. Les différences entre les valeurs actuelles utilisées lors du calcul de la valeur liquidative et les coûts historiques des valeurs mobilières à leur entrée en portefeuille sont enregistrées dans des comptes « différences d’estimation ». Les valeurs qui ne sont pas dans la devise du portefeuille sont évaluées conformément au principe énoncé ci-dessous, puis converties dans la devise du portefeuille suivant le cours des devises au jour de l’évaluation. Dépôts : Les dépôts d’une durée de vie résiduelle inférieure ou égale à 3 mois sont valorisés selon la méthode linéaire. Actions, obligations et autres valeurs négociées sur un marché réglementé ou assimilé : Pour le calcul de la valeur liquidative, les actions et autres valeurs négociées sur un marché réglementé ou assimilé sont évaluées sur la base du dernier cours de bourse du jour. Les obligations et valeurs assimilées sont évaluées au cours de clôture communiqués par différents prestataires de services financiers. Les intérêts courus des obligations et valeurs assimilées sont calculés jusqu’à la date de la valeur liquidative. Actions, obligations et autres valeurs non négociées sur un marché réglementé ou assimilé : Les valeurs non négociées sur un marché réglementé sont évaluées sous la responsabilité de la société de gestion en utilisant des méthodes fondées sur la valeur patrimoniale et le rendement, en prenant en considération les prix retenus lors de transactions significatives récentes. Titres de créances négociables : Les Titres de Créances Négociables et assimilés qui ne font pas l’objet de transactions significatives sont évalués de façon actuarielle sur la base d’un taux de référence défini ci-dessous, majoré le cas échéant d’un écart représentatif des caractéristiques intrinsèques de l’émetteur : TCN dont l’échéance est inférieure ou égale à 1 an : Taux interbancaire offert en euros (Euribor) ; TCN dont l’échéance est supérieure à 1 an : Taux des Bons du Trésor à intérêts Annuels Normalisés (BTAN)


ou taux de l’OAT (Obligations Assimilables du Trésor) de maturité proche pour les durées les plus longues. Les Titres de Créances Négociables d’une durée de vie résiduelle inférieure ou égale à 3 mois pourront être évalués selon la méthode linéaire. Les Bons du Trésor sont valorisés au taux du marché communiqué quotidiennement par la Banque de France. OPC détenus : Les parts ou actions d’OPC seront valorisées à la dernière valeur liquidative connue. Opérations temporaires sur titres : Les titres reçus en pension sont inscrits à l’actif dans la rubrique « créances représentatives des titres reçus en pension » pour le montant prévu dans le contrat, majoré des intérêts courus à recevoir. Les titres donnés en pension sont inscrits en portefeuille acheteur pour leur valeur actuelle. La dette représentative des titres donnés en pension est inscrite en portefeuille vendeur à la valeur fixée au contrat majorée des intérêts courus à payer. Les titres prêtés sont valorisés à leur valeur actuelle et sont inscrits à l’actif dans la rubrique « créances représentatives de titres prêtés » à la valeur actuelle majorée des intérêts courus recevoir. Les titres empruntés sont inscrits à l’actif dans la rubrique « titres empruntés » pour le montant prévu dans le contrat, et au passif dans la rubrique « dettes représentatives de titres empruntés » pour le montant prévu dans le contrat majoré des intérêts courus à payer. Instruments financiers à terme : Instruments financiers à terme négociés sur un marché réglementé ou assimilé : Les instruments financiers à terme négociés sur les marchés réglementés sont valorisés au cours de compensation du jour. Instruments financiers à terme non négociés sur un marché réglementé ou assimilé : Les swaps : Les contrats d’échange de taux d’intérêt et/ou de devises sont valorisés à leur valeur de marché en fonction du prix calculé par actualisation des flux d’intérêts futurs aux taux d’intérêts et/ou de devises de marché. Ce prix est corrigé du risque de signature. Les swaps d’indice sont évalués de façon actuarielle sur la base d’un taux de référence fourni par la contrepartie. Les autres swaps sont évalués à leur valeur de marché ou à une valeur estimée selon les modalités arrêtées par la société de gestion. Engagements Hors Bilan : Les contrats à terme ferme sont portés pour leur valeur de marché en engagements hors bilan au cours utilisé dans le portefeuille. Les opérations à terme conditionnelles sont traduites en équivalent sous-jacent. Les engagements sur contrats d’échange sont présentés à leur valeur nominale, ou en l’absence de valeur nominale pour un montant équivalent. Frais de gestion Les frais de gestion sont calculés à chaque valorisation sur l’actif net. Ces frais sont imputés au compte de résultat de l’OPC. Les frais de gestion sont intégralement versés à la société de gestion qui prend en charge l’ensemble des frais de fonctionnement des OPC. Les frais de gestion n’incluent pas les frais de transaction. Le taux appliqué sur la base de l’actif net est de : - part C : 1,50 % TTC - part CL : 1,25 % TTC


- part F : 1,90 % TTC - part I : 0,75 % TTC - part ID : 0,75 % TTC - part M : 0,001 % TTC - part P : 0,95 % TTC - part PB : 0,95 % TTC - part MF : 0,95 %TTC Commission de surperformance: Parts C, F, I et ID** : 15% de la surperformance du FCP par rapport à la performance de l’indice Euro Stoxx, dividendes nets réinvestis, au cours de l’exercice. * Les frais de gestion variables sont provisionnés par la Société de gestion à chaque valeur liquidative. En cas de sousperformance une reprise de provision est effectuée dans la limite du solde en compte. Cette provision de frais de gestion variables est définitivement acquise à la société de gestion à la fin de chaque exercice. En cas de rachat, une quote-part de la provision pour frais de gestion variables sur l’encours constatée comptablement lors de la dernière valorisation est, au prorata du nombre de parts rachetées, affectée définitivement à un compte de tiers spécifique. Cette quote-part de frais de gestion variables est acquise à la Société de gestion dès le rachat. ** Concernant les parts ID, les éventuelles commissions de surperformance seront prélevées à compter 1er janvier 2015.


Sommes Distribuables Parts « C », « F », « I»,« M »,

« P », « R », « CL » Parts « ID » , « PB », , « MF »


Affectation des plus ou moins-values nettes réalisés

Capitalisation Capitalisation et/ ou Distribution

Et/ou Report



31/12/2019


31/12/2018






-335 280,00Moins-values réalisées sur instruments financiers à terme -3 171 160,00

-1 686 412,74Frais de transactions -1 420 370,14



-5 828 313,23Différence d'estimation exercice N -38 614 556,63


230 860,00Variations de la différence d'estimation des instruments financiers à terme 360 860,00

-35 120,00Différence d'estimation exercice N -265 980,00

265 980,00Différence d'estimation exercice N-1 626 840,00


-1 248 607,11Distribution de l'exercice antérieur sur résultat -815 222,88






2.

* Exercice N : Frais d’attribution d’un identifiant d’entité juridique facture LEI : -50.00 €Exercice N-1: Frais d’attribution d’un identifiant d’entité juridique facture LEI : -50.00 €




3.1.

Montant %

Actif



Titres de créances


Passif



Hors-bilan



Autres opérations

Actions 9 881 850,00 2,37




3.2.


Actif

Dépôts 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,000,00





Passif



Hors-bilan




3.3.


ActifDépôts 0,00 0,00 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,00 0,00












3.4.

CHF

%

USD

%

GBP

%

Autres devises


Actif

Dépôts 0,00 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,00




OPC 0,00 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,00


Créances 0,00 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,00

Comptes financiers 57 604,43 44 900,00 218,03 0,000,01 0,01 0,00 0,00

Passif




Hors-bilan




31/12/2019









R-CO CONVICTION EURO M EUR




R-CO CONVICTION EURO C EUR




R-CO CONVICTION EURO P EUR




R-CO CONVICTION EURO CL EUR




R-CO CONVICTION EURO F EUR



Solde net des souscriptions/rachats -466,2649 -67 566 855,29

R-CO CONVICTION EURO I EUR



Solde net des souscriptions/rachats -109,7000 -14 993 044,10

R-CO CONVICTION EURO ID EUR




R-CO CONVICTION EURO MF EUR


En parts En montant



























En montant


31/12/2019







31/12/2019





































31/12/2019



31/12/2019



Actions 0,00

Obligations 0,00

TCN 0,00

OPC 9 990 887,80








Affectation


Total 34 530,17 31 680,56

31/12/2019 31/12/2018



Résultat 9 676 657,88 11 896 062,22

Total 9 676 667,32 11 896 063,76

31/12/2019 31/12/2018




Affectation

Capitalisation 2 945 964,14 3 577 450,42

Total 2 945 964,14 3 577 450,42

31/12/2019 31/12/2018




Affectation


Total 59 687,02 60 102,75

31/12/2019 31/12/2018




Affectation

Capitalisation 2 363 398,59 2 472 759,81

Total 2 363 398,59 2 472 759,81

31/12/2019 31/12/2018





Affectation


Total 15 020,47 122 417,70

31/12/2019 31/12/2018




Affectation

Capitalisation 3 038 789,61 4 101 968,89

Total 3 038 789,61 4 101 968,89

31/12/2019 31/12/2018




Affectation


Total 307 350,94 0,00


Nombre de parts 11 594,0993 16 473,1120


Crédits d'impôt


31/12/2019 31/12/2018


Distribution 911 925,13 1 135 608,32


Affectation


Total 911 926,38 1 135 608,90


Nombre de parts 242,3000 352,0000


Crédits d'impôt


31/12/2019 31/12/2018




Affectation

Capitalisation 10 263 692,96 7 924 345,85

Total 10 263 692,96 7 924 345,85

31/12/2019 31/12/2018


Plus et moins-values nettes antérieures non distribuées 4 140 569,53 3 838 869,11

Total 33 214 070,62 25 233 914,61



31/12/2019 31/12/2018





Affectation


Total 70 701,49 36 382,26

31/12/2019 31/12/2018




Affectation

Capitalisation 255 627,12 180 742,76

Total 255 627,12 180 742,76

31/12/2019 31/12/2018




Affectation

Capitalisation 7 372 064,06 4 660 035,63

Total 7 372 064,06 4 660 035,63

31/12/2019 31/12/2018





Affectation


Total 41 640,45 223 015,43

31/12/2019 31/12/2018




Affectation


Total 6 153 857,62 5 492 848,64

31/12/2019 31/12/2018


Plus et moins-values nettes non distribuées 6 153 857,62 5 492 848,64


Affectation


Total 1 217 709,91 0,00

31/12/2019 31/12/2018


Plus et moins-values nettes non distribuées 1 217 709,91 0,00


Affectation

Capitalisation 7 838 777,01 6 153 794,48

Total 7 838 777,01 6 153 794,48

31/12/2019 31/12/2018





3.11.



Actif net en EUR

Nombre de titres


449 064,09

429,6013

1 045,30

16,86



568 615,78

550,2244

1 033,43

19,27

-4,70

953 017,41

790,1602

1 206,11

25,20

-27,63

935 612,50

933,0989

1 002,69

33,95

38,99

1 024 628,41

855,6990

1 197,42

40,35

82,62


Actif net en EUR

Nombre de titres


303 589 718,08

1 744 687,5264

174,01

0,16



267 304 122,33

1 574 873,7860

169,73

1,14

4,64

362 873 773,45

1 863 319,3673

194,75

0,89

-4,52

202 529 983,78

1 268 345,0444

159,68

2,82

6,24

147 262 561,33

783 926,2623

187,85

3,75

13,09

R CONVICTION EURO C USD

Actif net en USD

Nombre de titres

Valeur liquidative unitaire en USD

655 274,06

7 980,8480

82,11

0,15



0,00

0,0000

0,00

0,00

0,00

0,00

0,0000

0,00

0,00

0,00

0,00

0,0000

0,00

0,00

0,00

0,00

0,0000

0,00

0,00

0,00


Actif net en EUR

Nombre de titres


2 114 421,76

1 960,2100

1 078,67

1,89



66 683,81

63,0005

1 058,46

12,76

-4,82

217 272,90

178,0005

1 220,63

11,61

-28,22

5 711 435,09

5 687,5290

1 004,20

21,52

39,21

599 670,14

504,8232

1 187,88

29,75

82,48

31/12/2015


30/12/2016

561 303 575,73

29/12/2017

652 714 576,49

31/12/2018

549 436 000,63

31/12/2019

417 374 430,58



3.11.


R-CO CONVICTION EURO PB EUR

Actif net en EUR

Nombre de titres



2 206 311,74

2 217,1310

995,12

0,00

0,00

-0,55





9 638 558,87

9 871,1366

976,44

11,76

2,07

0,00

-4,45

0,00

16 666 131,66

14 958,1925

1 114,18

10,62

2,144

0,00

-25,75

0,00

0,00

0,0000

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,0000

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


Actif net en EUR

Nombre de titres


0,00

0,0000

0,00

0,00



0,00

0,0000

0,00

0,00

0,00

194,71

1,0000

194,71

-0,13

0,02

119 028 616,72

743 636,2161

160,06

3,32

6,26

105 946 737,42

561 233,9813

188,77

4,21

13,13


Actif net en EUR

Nombre de titres


9 497 768,68

56 092,5706

169,32

-0,61



6 726 204,89

40 887,9053

164,50

0,52

4,57

7 788 664,37

41 404,4032

188,11

0,25

-4,38

4 610 657,96

30 010,3730

153,64

2,00

6,02

3 657 886,19

20 319,3692

180,02

2,93

12,58


Actif net en EUR

Nombre de titres


347 506 762,77

2 430,6631

142 967,89

1 221,55



206 613 333,96

1 470,7436

140 482,23

1 874,41

3 800,36

198 245 130,25

1 222,1463

162 210,64

1 741,40

-3 747,27

157 827 018,33

1 178,2014

133 955,89

3 481,55

5 223,04

113 038 377,26

711,9365

158 775,93

4 268,34

11 010,50

31/12/2015


30/12/2016

561 303 575,73

29/12/2017

652 714 576,49

31/12/2018

549 436 000,63

31/12/2019

417 374 430,58



3.11.



Actif net en EUR

Nombre de titres



90 012 984,44

668,0000

134 749,98

1 238,55

0,00

0,00

Distribution unitaire sur plus et moins-values nettes en EUR 1 261,45

Plus et moins-values nettes unitaire nondistribuées en EUR 15 840,05




70 386 056,09

543,0000

129 624,41

1 750,38

398,899

0,00

1 750,38

13 518,65

0,00

65 970 391,74

449,0000

146 927,38

1 583,65

355,105

0,00

0,00

10 905,87

0,00

42 298 133,31

352,0000

120 165,15

3 226,16

584,538

0,00

0,00

15 604,68

0,00

33 660 477,25

242,3000

138 920,67

3 763,62

0,00

*

0,00

25 397,67

0,00


Actif net en EUR

Nombre de titres



0,00

0,0000

0,00

0,00

0,00




0,00

0,0000

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,0000

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

16 894 342,19

16 473,1120

1 025,57

0,00

0,00

0,00

0,00

12 184 092,58

11 594,0993

1 050,89

26,50

*

105,02

0,00

31/12/2015


30/12/2016

561 303 575,73

29/12/2017

652 714 576,49

31/12/2018

549 436 000,63

31/12/2019

417 374 430,58



BAYER EUR 190 000 13 833 900,00 3,31


COMMERZBANK AG EUR 817 000 4 507 389,00 1,08

DAIMLER AG-REGISTERED SHARES EUR 296 000 14 613 520,00 3,51

DEUTSCHE POST AG NAMEN EUR 319 000 10 849 190,00 2,60

DEUTSCHE TELEKOM AG EUR 291 000 4 239 870,00 1,02

DWS GROUP GMBH & CO KGAA EUR 112 550 3 567 835,00 0,85

HEIDELBERGER ZEMENT EUR 96 000 6 236 160,00 1,49

PROSIEBEN SAT.1 MEDIA N EUR 367 000 5 104 970,00 1,22

RWE AG EUR 199 000 5 442 650,00 1,30

SIEMENS AG-REG EUR 121 000 14 101 340,00 3,39


AUTRICHEWIENERBERGER AG EUR 311 000 8 216 620,00 1,97


ESPAGNEATRESMEDIA EUR 1 348 000 4 693 736,00 1,12

BANCO DE SABADELL S.A. EUR 8 878 107 9 233 231,28 2,21

CAIXABANK S.A. EUR 5 005 000 14 003 990,00 3,36

MELIA HOTELS INTERNATIONAL EUR 885 000 6 956 100,00 1,67

REPSOL EUR 163 000 2 270 590,00 0,54

REPSOL SA RTS 31-12-19 EUR 163 000 68 949,00 0,02

TOTAL ESPAGNE 37 226 596,28 8,92

FINLANDENOKIA (AB) OYJ EUR 3 147 000 10 407 129,00 2,49

TOTAL FINLANDE 10 407 129,00 2,49

FRANCEAIR FRANCE KLM EUR 974 000 9 665 976,00 2,32

AIRBUS SE EUR 91 000 11 873 680,00 2,84

AMUNDI EUR 51 900 3 627 810,00 0,87

AXA EUR 26 300 660 393,00 0,16

BNP PARIBAS EUR 250 000 13 207 500,00 3,16

CAPGEMINI SE EUR 82 000 8 929 800,00 2,14

CARREFOUR EUR 565 000 8 446 750,00 2,02

DANONE EUR 131 000 9 680 900,00 2,32

EDF EUR 949 378 9 425 424,78 2,26

ILIAD EUR 65 600 7 580 080,00 1,82



MICHELIN - CATEGORIE B EUR 62 000 6 764 200,00 1,62


ORANGE EUR 412 000 5 405 440,00 1,30

PEUGEOT EUR 505 000 10 756 500,00 2,58

SAINT-GOBAIN EUR 551 000 20 111 500,00 4,81

SANOFI EUR 140 000 12 546 800,00 3,01

SOCIETE GENERALE SA EUR 600 000 18 609 000,00 4,46

TOTAL EUR 260 000 12 792 000,00 3,06

VEOLIA ENVIRONNEMENT EUR 250 000 5 927 500,00 1,42

TOTAL FRANCE 176 011 253,78 42,17

ITALIEASSICURAZIONI GENERALI EUR 730 000 13 428 350,00 3,22

ENI SPA EUR 410 000 5 676 860,00 1,36

INTESA SANPAOLO SPA EUR 4 828 000 11 338 558,00 2,72

TELECOM ITALIA ORD SPA EUR 20 388 000 11 343 883,20 2,72

UNICREDIT SPA EUR 947 000 12 329 940,00 2,95

TOTAL ITALIE 54 117 591,20 12,97

LUXEMBOURGARCELORMITTAL EUR 920 000 14 390 640,00 3,45


PAYS-BASAEGON EUR 2 628 080 10 688 401,36 2,56


STMICROELECTRONICS NV EUR 428 000 10 259 160,00 2,46

TOTAL PAYS-BAS 24 472 681,36 5,86

PORTUGALBCO ESPIR SANTO E EUR 21 000 000 0,00 0,00







9 990 887,80 2,39


TOTAL FRANCE 9 990 887,80 2,39




EUR XEUR FESX D 0320 EUR 265 -35 120,00 -0,01

TOTAL Engagements à terme fermes -35 120,00 -0,01

TOTAL Instruments financiers à terme -35 120,00 -0,01

TOTAL Engagements à terme fermes sur marché réglementé -35 120,00 -0,01


Appel de marge

MARRCEUR EUR 35 119,99 35 119,99 0,01

TOTAL Appel de marge 35 119,99 0,01

Dettes -435 666,05 -0,10


Actif net 417 374 430,58 100,00

R-CO CONVICTION EURO M EUR 855,6990 1 197,42EURR-CO CONVICTION EURO C EUR 783 926,2623 187,85EUR

R-CO CONVICTION EURO P EUR 504,8232 1 187,88EUR

R-CO CONVICTION EURO CL EUR 561 233,9813 188,77EURR-CO CONVICTION EURO F EUR 20 319,3692 180,02EURR-CO CONVICTION EURO I EUR 711,9365 158 775,93EURR-CO CONVICTION EURO ID EUR 242,3000 138 920,67EURR-CO CONVICTION EURO MF EUR 11 594,0993 1 050,89EUR







: R-CO CONVICTION EURO MF EURDECOMPOSITION DU COUPON PART




3 763,62 EUREUR911 925,13TOTAL


3 763,62 EUREUR911 925,13Actions ouvrant droit à abattement et soumis à un prélèvementà la source obligatoire non libératoireAutres revenus n'ouvrant pas droit à abattement et soumis àun prélèvement à la source obligatoire non libératoire

: R-CO CONVICTION EURO ID EURDECOMPOSITION DU COUPON PART



Portefeuille : R-CO CONVICTION EURO

R-CO EURO CREDIT

COMPTES ANNUELS

31/12/2019

R-CO EURO CREDIT : COMPTES ANNUELS 31/12/2019



31/12/2019 31/12/2018

Dépôts 0,00 0,00

Instruments financiers 1 045 670 597,15 1 100 215 243,60

Actions et valeurs assimilées 144 059,57 61 020,21

Négociées sur un marché réglementé ou assimilé 144 059,57 61 020,21


Obligations et valeurs assimilées 982 968 044,40 1 040 263 648,90

Négociées sur un marché réglementé ou assimilé 982 968 044,40 1 040 263 498,90









61 641 143,18 55 244 225,80


0,00 0,00


0,00 0,00


0,00 0,00


Opérations temporaires sur titres 0,00 3 005 813,02





Autres opérations temporaires 0,00 3 005 813,02

Instruments financiers à terme 917 350,00 1 640 535,67




Créances 23 173 630,01 34 825 072,61


Autres 379 982,80 562 149,87


Liquidités 28 528 749,40 17 294 339,00

Total de l'actif 1 097 372 976,56 1 152 334 655,21



Capitaux propres

31/12/2019 31/12/2018

Capital 1 095 192 802,671 030 119 061,91

Plus et moins-values nettes antérieures non distribuées (a) 64 296,060,00


Plus et moins-values nettes de l'exercice (a, b) -5 646 293,31-2 610 008,03


Total des capitaux propres (= Montant représentatif de l'actif net) 1 113 517 861,871 046 610 023,15

Instruments financiers 4 471 030,6315 511 261,71








Autres opérations 3 501 190,6314 593 911,71

Dettes 34 345 762,7123 156 009,18


Autres 438 812,74413 510,73

Comptes financiers 0,0012 095 682,52

Concours bancaires courants 0,0012 095 682,52

Emprunts 0,000,00

Total du passif 1 152 334 655,211 097 372 976,56




31/12/2019 31/12/2018



Contrats futures

EUR XEUR FOAT E 0320 32 065 690,00 0,00

XEUR FGBL BUN 0319 0,00 155 363 000,00

XEUR FGBL BUN 0320 40 917 600,00 0,00

XEUR FGBM BOB 0319 0,00 78 716 880,00

XEUR FGBM BOB 0320 36 614 620,00 0,00


Credit Default Swap

CDS BNP OBLIG£ 31 155 421,04 30 567 685,59

CDS JP MORGAN OBL 26 704 646,61 26 200 873,36



Autres engagements

Autres opérations



Credit Default Swap

CDS RCG JP 0,00 2 000 000,00

ITRAXX EUROPE S30 V1 0,00 110 000 000,00

RALLYE 4.25% 03/19_2 0,00 5 000 000,00

Autres engagements



31/12/2019


31/12/2018


0,00Produits sur actions et valeurs assimilées 0,00


0,00Produits sur titres de créances 15 541,00




24 458 141,66Total (1) 31 708 937,78






89 788,34Total (2) 70 003,04





-19 438,73Régularisation des revenus de l'exercice (5) -1 328 023,42

513 076,28Acomptes sur résultat versés au titre de l'exercice (6) 623 475,54

19 100 743,22Résultat (1 - 2 + 3 - 4 + 5 - 6) 23 906 952,07



1. REGLES ET METHODES COMPTABLES Les comptes annuels sont présentés sous la forme prévue par le règlement ANC n° 2014-01, modifié. Les principes généraux de la comptabilité s’appliquent : - image fidèle, comparabilité, continuité de l’activité, - régularité, sincérité, - prudence, - permanence des méthodes d’un exercice à l’autre. Le mode de comptabilisation retenu pour l’enregistrement des produits des titres à revenu fixe est celui des intérêts encaissés Les entrées et les cessions de titres sont comptabilisées frais exclus. La devise de référence de la comptabilité du portefeuille est en EURO. La durée de l’exercice est de 12 mois. Méthode d'ajustement de la valeur liquidative liée au swing pricing avec seuil de déclenchement : A compter du 1er avril 2015 : Si, un jour de calcul de la VL, le total des ordres de souscription / rachats nets des investisseurs sur l'ensemble des classes de parts du FCP dépasse un seuil préétabli par la société de gestion et déterminé sur la base de critères objectifs en pourcentage de l’actif net du FCP, la VL peut être ajustée à la hausse ou à la baisse, pour prendre en compte les coûts de réajustement imputables respectivement aux ordres de souscription/rachat nets. La VL de chaque classe de parts est calculée séparément mais tout ajustement a, en pourcentage, un impact identique sur l’ensemble des VL des classes de parts du FCP. Les paramètres de coûts et de seuil de déclenchement sont déterminés par la société de gestion et revus périodiquement, cette période ne pouvant excéder 6 mois. Ces coûts sont estimés par la société de gestion sur la base des frais de transaction, des fourchettes d’achat-vente ainsi que des taxes éventuelles applicables au FCP. Dans la mesure où cet ajustement est lié au solde net des souscriptions / rachats au sein du FCP, il n’est pas possible de prédire avec exactitude s'il sera fait application du swing pricing à un moment donné dans le futur. Par conséquent, il n’est pas non plus possible de prédire avec exactitude la fréquence à laquelle la société de gestion devra effectuer de tels ajustements, qui ne pourront pas dépasser 1.50% de la VL. Les investisseurs sont informés que la volatilité de la VL Changement de dénomination au cours de l’année 2018 : R-CO EURO CREDIT Création de la part M le 04.02.2019.

Règles d’évaluation des actifs Les instruments financiers sont enregistrés en comptabilité selon la méthode des coûts historiques et inscrits au bilan à leur valeur actuelle qui est déterminée par la dernière valeur de marché connue ou à défaut d’existence de marché par tous moyens externes ou par recours à des modèles financiers. Les différences entre les valeurs actuelles utilisées lors du calcul de la valeur liquidative et les coûts historiques des valeurs mobilières à leur entrée en portefeuille sont enregistrées dans des comptes « différences d’estimation ». Les valeurs qui ne sont pas dans la devise du portefeuille sont évaluées conformément au principe énoncé ci-dessous, puis converties dans la devise du portefeuille suivant le cours des devises au jour de l’évaluation. Dépôts : Les dépôts d’une durée de vie résiduelle inférieure ou égale à 3 mois sont valorisés selon la méthode linéaire. Actions, obligations et autres valeurs négociées sur un marché réglementé ou assimilé : Pour le calcul de la valeur liquidative, les actions et autres valeurs négociées sur un marché réglementé ou assimilé sont évaluées sur la base du dernier cours de bourse du jour. Les obligations et valeurs assimilées sont évaluées au cours de clôture communiqués par différents prestataires de services financiers. Les intérêts courus des obligations et valeurs assimilées sont calculés jusqu’à la date de la valeur liquidative.


Actions, obligations et autres valeurs non négociées sur un marché réglementé ou assimilé : Les valeurs non négociées sur un marché réglementé sont évaluées sous la responsabilité de la société de gestion en utilisant des méthodes fondées sur la valeur patrimoniale et le rendement, en prenant en considération les prix retenus lors de transactions significatives récentes. Titres de créances négociables : Les Titres de Créances Négociables et assimilés qui ne font pas l’objet de transactions significatives sont évalués de façon actuarielle sur la base d’un taux de référence défini ci-dessous, majoré le cas échéant d’un écart représentatif des caractéristiques intrinsèques de l’émetteur : TCN dont l’échéance est inférieure ou égale à 1 an : Taux interbancaire offert en euros (Euribor) ; TCN dont l’échéance est supérieure à 1 an : Taux des Bons du Trésor à intérêts Annuels Normalisés (BTAN) ou taux de l’OAT (Obligations Assimilables du Trésor) de maturité proche pour les durées les plus longues. Les Titres de Créances Négociables d’une durée de vie résiduelle inférieure ou égale à 3 mois pourront être évalués selon la méthode linéaire. Les Bons du Trésor sont valorisés au taux du marché communiqué quotidiennement par la Banque de France. CDS : Les CDS sont valorisés sur la base de modèles mathématiques à partir des courbes de spread de crédit alimentés par Markit. OPC détenus : Les parts ou actions d’OPC seront valorisées à la dernière valeur liquidative connue. Opérations temporaires sur titres : Les titres reçus en pension sont inscrits à l’actif dans la rubrique « créances représentatives des titres reçus en pension » pour le montant prévu dans le contrat, majoré des intérêts courus à recevoir. Les titres donnés en pension sont inscrits en portefeuille acheteur pour leur valeur actuelle. La dette représentative des titres donnés en pension est inscrite en portefeuille vendeur à la valeur fixée au contrat majorée des intérêts courus à payer. Les titres prêtés sont valorisés à leur valeur actuelle et sont inscrits à l’actif dans la rubrique « créances représentatives de titres prêtés » à la valeur actuelle majorée des intérêts courus à recevoir. Les titres empruntés sont inscrits à l’actif dans la rubrique « titres empruntés » pour le montant prévu dans le contrat, et au passif dans la rubrique « dettes représentatives de titres empruntés » pour le montant prévu dans le contrat majoré des intérêts courus à payer. Instruments financiers à terme : Instruments financiers à terme négociés sur un marché réglementé ou assimilé : Les instruments financiers à terme négociés sur les marchés réglementés sont valorisés au cours de compensation du jour. Instruments financiers à terme non négociés sur un marché réglementé ou assimilé : Les swaps : Les contrats d’échange de taux d’intérêt et/ou de devises sont valorisés à leur valeur de marché en fonction du prix calculé par actualisation des flux d’intérêts futurs aux taux d’intérêts et/ou de devises de marché. Ce prix est corrigé du risque de signature. Les swaps d’indice sont évalués de façon actuarielle sur la base d’un taux de référence fourni par la contrepartie. Les autres swaps sont évalués à leur valeur de marché ou à une valeur estimée selon les modalités arrêtées par la société de gestion. Engagements Hors Bilan :


Les contrats à terme ferme sont portés pour leur valeur de marché en engagements hors bilan au cours utilisé dans le portefeuille. Les opérations à terme conditionnelles sont traduites en équivalent sous-jacent. Les engagements sur contrats d’échange sont présentés à leur valeur nominale, ou en l’absence de valeur nominale pour un montant équivalent. Frais de gestion Les frais de gestion sont calculés à chaque valorisation sur l’actif net. Ces frais sont imputés au compte de résultat de l’OPC. Les frais de gestion sont intégralement versés à la société de gestion qui prend en charge l’ensemble des frais de fonctionnement des OPC. Les frais de gestion n’incluent pas les frais de transaction. Le taux appliqué sur la base de l’actif net est : - part C de 0,71 % TTC - part F de 0,90 % TTC - part IC de 0,35 % TTC - part C CHF de 0,71 % TTC - part C USD de 0.71% TTC - part IC CHF de 0,35 % TTC - part P EUR de 0.45 % TTC - part P CHF de 0.45 % TTC - part P USD de 0.45 % TTC - part D de 0.71 % TTC - part ID de 0.35 % TTC - part PB de 0.45 % TTC -part R de 1.20 % TTC - part MF de 0,45%TTC - part M de 0.001% TTC


Sommes Distribuables

Parts « C EUR », « C CHF », « C USD» , « F

EUR », « IC EUR », « IC CHF »,« P EUR », « P

CHF », « M EUR », « R EUR et « P USD»

Parts « D EUR» , « ID EUR », « MF EUR » et « PB EUR »



Capitalisation Distribution (totale ou partielle) et/ou

Report (totale ou partiel)



31/12/2019

1 113 517 861,87Actif net en début d'exercice 1 188 486 217,90

31/12/2018








282 523,24Différences de change 1 210 104,96




-9 876 226,75Variations de la différence d'estimation des instruments financiers à terme -4 490 972,44


3 800 334,96Différence d'estimation exercice N-1 -690 637,48


-1 531 006,74Distribution de l'exercice antérieur sur résultat -1 961 306,43



-513 076,28Acompte(s) versé(s) au cours de l'exercice sur résultat -623 475,54

0,00Autres éléments * -50,00

1 046 610 023,15Actif net en fin d'exercice 1 113 517 861,87

2.

* Exercice N-1 : Frais de certification annuelle d’un LEI : -50,00 €.




3.1.

Montant %

Actif





Titres de créances


Passif



Hors-bilan


Crédit 157 860 067,65 15,08

Taux 109 597 910,00 10,47


Autres opérations




3.2.


Actif

Dépôts 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,000,00





Passif



Hors-bilan




3.3.


ActifDépôts 0,00 0,00 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,00 0,00












3.4.

USD

%

CHF

%

GBP

%

Autres devises


Actif

Dépôts 0,00 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,00


Obligations et valeurs assimilées 13 196 794,50 0,00 0,00 0,001,26 0,00 0,00 0,00


OPC 0,00 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,00


Créances 3 557 867,93 19 098 492,51 0,00 0,000,34 1,82 0,00 0,00

Comptes financiers 0,00 29 527,30 269 222,10 0,000,00 0,00 0,03 0,00

Passif



Dettes 39 941,77 97 572,05 0,00 0,000,00 0,01 0,00 0,00

Comptes financiers 124 065,65 0,00 0,00 0,000,01 0,00 0,00 0,00

Hors-bilan





31/12/2019

Créances

Fonds à recevoir sur vente à terme de devises 137 286,77Coupons et dividendes en espèces 379 982,80


Vente à terme de devise 137 513,82Dettes

Fonds à verser sur achat à terme de devises 22 604 984,63Frais de gestion 413 510,73







R-CO EURO CREDIT P USD H



Solde net des souscriptions/rachats -44 970,8487 -454 985,15

R-CO EURO CREDIT R EUR




R-CO EURO CREDIT C EUR




R-CO EURO CREDIT PB EUR




R-CO EURO CREDIT F EUR




R-CO EURO CREDIT C CHF H




R-CO EURO CREDIT C USD H




R-CO EURO CREDIT IC EUR



Solde net des souscriptions/rachats 0,0000 0,00

R-CO EURO CREDIT IC CHF H


En parts En montant





R-CO EURO CREDIT D EUR



Solde net des souscriptions/rachats 223,6000 224 529,01

R-CO EURO CREDIT M EUR




R-CO EURO CREDIT P EUR




R-CO EURO CREDIT P CHF H




R-CO EURO CREDIT ID EUR




R-CO EURO CREDIT MF EUR


En parts En montant











En montant

































En montant









En montant


31/12/2019























31/12/2019



































31/12/2019

















31/12/2019



31/12/2019



Actions 0,00

Obligations 0,00

TCN 0,00

OPC 61 641 143,18

1 012 700,00R-CO BOND OPPORTUNITIES-CEURFR0013417524




16 567 786,50R-CO CREDIT HORIZON 1-3 I EURFR0011208073


207 020,00R-CO TARGET 2024 HIGH YIELD C EURFR0013269412




Date Part Montant total Montant unitaire Crédits d'impôt totaux Crédits d'impôt unitaire

Acomptes 23/05/2019 D1 1,5012 410,93 0,00 0,00

Acomptes 23/08/2019 D1 1,209 262,98 0,00 0,00

Acomptes 22/11/2019 D1 1,068 250,07 0,00 0,00

Acomptes 22/11/2019 D2 1 000,00483 152,30 0,00 0,00

Total acomptes 513 076,28 0,001 003,76 0,00

Acomptes sur résultat versés au titre de l'exercice




Affectation


Total 3 876,58 11 235,25

31/12/2019 31/12/2018



Résultat 19 100 743,22 23 906 952,07

Total 19 100 969,27 23 907 056,45

31/12/2019 31/12/2018




Affectation


Total 19 896,35 23 307,67

31/12/2019 31/12/2018




Affectation

Capitalisation 3 012 149,67 4 180 136,12

Total 3 012 149,67 4 180 136,12

31/12/2019 31/12/2018



Distribution 177 067,29 265 376,42


Affectation


Total 177 104,42 265 388,21


Nombre de parts 9 550,5552 12 383,4074


Crédits d'impôt


31/12/2019 31/12/2018




Affectation


Total 17 543,62 74 211,42

31/12/2019 31/12/2018




Affectation

Capitalisation 382 513,81 537 926,21

Total 382 513,81 537 926,21

31/12/2019 31/12/2018




Affectation


Total 39 285,22 66 243,71

31/12/2019 31/12/2018




Affectation

Capitalisation 11 280 861,24 13 391 505,45

Total 11 280 861,24 13 391 505,45

31/12/2019 31/12/2018





Affectation

Capitalisation 183 623,34 200 191,46

Total 183 623,34 200 191,46

31/12/2019 31/12/2018


Distribution 8 326,91 19 297,79


Affectation


Total 8 337,52 19 332,51


Nombre de parts 8 496,8502 10 156,7290


Crédits d'impôt


31/12/2019 31/12/2018




Affectation

Capitalisation 4 813,14 0,00

Total 4 813,14 0,00

31/12/2019 31/12/2018




Affectation

Capitalisation 2 659 625,83 3 607 586,52

Total 2 659 625,83 3 607 586,52

31/12/2019 31/12/2018




Affectation

Capitalisation 154 175,47 272 902,36

Total 154 175,47 272 902,36

31/12/2019 31/12/2018



Distribution 518 780,46 569 965,11


Affectation


Total 518 782,56 569 966,63


Nombre de parts 482,9189 483,1523


Crédits d'impôt


31/12/2019 31/12/2018


Distribution 638 091,87 686 881,96


Affectation


Total 638 380,50 687 122,93


Nombre de parts 34 269,1659 44 343,5741


Crédits d'impôt


31/12/2019 31/12/2018



Affectation

Capitalisation -642 941,02 -1 156 106,43

Total -642 941,02 -1 156 106,43

31/12/2019 31/12/2018


Plus et moins-values nettes antérieures non distribuées 0,00 64 296,06

Total -2 610 008,03 -5 581 997,25

Plus et moins-values nettes de l'exercice -2 610 008,03 -5 646 293,31


31/12/2019 31/12/2018






Affectation


Total 75 482,65 27 539,82

31/12/2019 31/12/2018




Affectation

Capitalisation -1 181,22 -4 176,09

Total -1 181,22 -4 176,09

31/12/2019 31/12/2018




Affectation

Capitalisation -92 394,13 -165 148,57

Total -92 394,13 -165 148,57

31/12/2019 31/12/2018




Affectation

Capitalisation -32 262,52 -37 782,25

Total -32 262,52 -37 782,25

31/12/2019 31/12/2018




Affectation


Total 31 390,80 -8 201,99

31/12/2019 31/12/2018





Affectation

Capitalisation -1 971 728,64 -3 118 962,42

Total -1 971 728,64 -3 118 962,42

31/12/2019 31/12/2018




Affectation


Total 184 934,57 56 052,74

31/12/2019 31/12/2018




Affectation

Capitalisation -8 550,28 -10 433,66

Total -8 550,28 -10 433,66

31/12/2019 31/12/2018




Affectation


Total 321 947,74 53 480,82

31/12/2019 31/12/2018




Affectation


Total -504,92 0,00

31/12/2019 31/12/2018





Affectation

Capitalisation -489 540,74 -878 731,25

Total -489 540,74 -878 731,25

31/12/2019 31/12/2018




Affectation

Capitalisation 302 270,73 158 663,70

Total 302 270,73 158 663,70

31/12/2019 31/12/2018




Affectation

Capitalisation -170 330,33 -231 940,39

Total -170 330,33 -231 940,39

31/12/2019 31/12/2018




Affectation

Capitalisation -116 600,72 -266 251,28

Total -116 600,72 -266 251,28

31/12/2019 31/12/2018





3.11.



Actif net en EUR

Nombre de titres


0,00

0,0000

0,00

0,00



0,00

0,0000

0,00

0,00

0,00

700 103,80

68 319,3565

10,25

0,17

-0,01

766 635,74

77 973,3188

9,83

0,14

-0,05

339 593,51

33 002,4701

10,29

0,11

-0,03


Actif net en EUR

Nombre de titres


307 836 102,30

749 984,8370

410,46

14,01



307 200 616,12

712 477,2086

431,17

13,91

-5,34

386 900 298,80

859 621,0301

450,08

10,43

0,30

212 395 298,16

489 427,8424

433,97

8,54

-2,36

185 975 546,99

407 475,5371

456,41

7,39

-1,57


Actif net en USD

Nombre de titres


1 978 999,91

1 988,9968

994,97

33,04



1 366 622,80

1 288,1447

1 060,92

33,02

-18,31

1 289 806,22

1 139,4504

1 131,95

25,64

-26,46

1 247 576,63

1 109,5280

1 124,42

21,00

24,82

1 209 030,72

990,5280

1 220,59

20,08

76,20


Actif net en EUR

Nombre de titres


25 953 651,27

187 306,3314

138,56

4,46



21 505 520,51

148 027,6552

145,28

4,42

-1,80

45 110 780,45

298 032,8979

151,36

3,22

0,10

30 330 956,62

208 226,2593

145,66

2,58

-0,79

26 664 546,77

174 385,6378

152,91

2,19

-0,52

31/12/2015


30/12/2016

756 752 463,93

29/12/2017

1 188 486 217,90

31/12/2018

1 113 517 861,87

31/12/2019

1 046 610 023,15



3.11.



Actif net en EUR

Nombre de titres



21 643 082,30

21 919,5683

987,39

36,31

0,00





33 791 718,81

33 707,4590

1 002,50

35,38

0,00

0,00

-12,69

0,00

51 411 605,71

50 743,2219

1 013,17

26,46

0,008

0,71

0,00

0,00

11 811 437,35

12 383,4074

953,81

21,43

0,00

0,00

-3,05

0,00

9 394 812,40

9 550,5552

983,69

18,54

*

0,00

-3,37

0,00


Actif net en CHF

Nombre de titres


815 516,25

832,0762

980,10

31,61



649 365,92

633,9487

1 024,32

30,39

-2,42

8 057 425,96

7 568,0007

1 064,67

22,32

-67,46

4 336 862,66

4 243,0007

1 022,12

17,49

-1,93

1 204 307,28

1 125,0007

1 070,49

15,59

27,90


Actif net en EUR

Nombre de titres


276 699 685,01

217 969,5562

1 269,44

47,91



284 043 328,25

212 240,6158

1 338,31

47,78

-16,56

548 149 032,66

390 972,2632

1 402,02

37,40

0,93

573 334 535,16

422 589,9197

1 356,72

31,68

-7,38

572 802 570,87

399 994,8569

1 432,02

28,20

-4,92


Actif net en USD

Nombre de titres


1 000 946,13

1 020,2783

981,05

10,75



782 970,67

750,0003

1 043,96

30,16

-19,69

4 133 564,95

3 726,0003

1 109,38

22,68

-28,32

4 024 208,80

3 663,1324

1 098,57

18,08

15,30

2 760 680,58

2 321,1324

1 189,37

16,92

79,67

31/12/2015


30/12/2016

756 752 463,93

29/12/2017

1 188 486 217,90

31/12/2018

1 113 517 861,87

31/12/2019

1 046 610 023,15



3.11.



Actif net en EUR

Nombre de titres



8 948 514,00

30 899,2944

289,60

10,08

0,00





7 165 175,00

24 375,6463

293,95

9,65

0,00

0,00

-3,71

0,00

9 096 407,84

30 578,3054

297,48

7,00

0,002

0,21

0,00

0,00

2 854 095,87

10 156,7290

281,01

5,58

0,00

0,00

-1,02

0,00

2 462 029,53

8 496,8502

289,76

4,74

*

0,00

-1,00

0,00


Actif net en CHF

Nombre de titres


4 923 788,79

5 000,0000

984,76

35,11



5 161 990,11

5 000,0000

1 032,40

33,90

-12,75

10 232 465,43

9 500,0000

1 077,10

25,98

-66,31

9 861 084,86

9 500,0000

1 038,01

21,07

5,62

10 361 896,83

9 500,0000

1 090,73

19,32

33,88


Actif net en EUR

Nombre de titres


0,00

0,0000

0,00

0,00



0,00

0,0000

0,00

0,00

0,00

0,00

0,0000

0,00

0,00

0,00

0,00

0,0000

0,00

0,00

0,00

234 862,49

223,6000

1 050,37

21,52

-2,25


Actif net en EUR

Nombre de titres


66 354 197,80

66 747,0394

994,11

36,53



49 446 777,35

47 227,1179

1 047,00

36,38

-12,96

71 779 369,56

65 507,2813

1 095,75

28,17

0,73

161 504 424,91

152 466,6225

1 059,28

23,66

-5,76

142 044 855,89

127 171,1055

1 116,96

20,91

-3,84

31/12/2015


30/12/2016

756 752 463,93

29/12/2017

1 188 486 217,90

31/12/2018

1 113 517 861,87

31/12/2019

1 046 610 023,15



3.11.



Actif net en CHF

Nombre de titres


16 894 752,12

17 096,0000

988,23

34,30



11 461 465,30

11 074,0000

1 034,99

33,08

-10,18

10 839 954,32

10 052,0000

1 078,39

25,07

-73,84

14 056 066,55

13 536,5921

1 038,38

20,16

11,72

9 152 946,76

8 393,6491

1 090,46

18,36

36,01


Actif net en EUR

Nombre de titres



5 278 182,58

51,0000

103 493,78

3 992,43

0,00





35 475 859,85

338,3668

104 844,39

3 837,11

0,00

0,00

-1 324,11

0,00

45 923 456,41

432,5346

106 172,91

2 896,24

0,863

76,16

0,00

0,00

48 548 386,84

483,1523

100 482,57

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0,00

0,00

-480,05

0,00

50 148 615,95

482,9189

103 844,80

2 074,26

*

0,00

-352,71

0,00


Actif net en EUR

Nombre de titres



0,00

0,0000

0,00

0,00

0,00




0,00

0,0000

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,0000

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

42 295 577,02

44 343,5741

953,82

15,49

0,00

-6,00

0,00

33 919 976,65

34 269,1659

989,81

18,62

*

-3,40

0,00

31/12/2015


30/12/2016

756 752 463,93

29/12/2017

1 188 486 217,90

31/12/2018

1 113 517 861,87

31/12/2019

1 046 610 023,15


Actions et valeurs assimiléesActions et valeurs assimilées négociées sur un marché réglementé ouassimiléESPAGNE

ABENGOA CL B EUR 12 706 492 120 711,67 0,01


ABENGOA SA EUR 1 228 837 23 347,90 0,00

TOTAL Actions & val. ass. ng. sur marchés régl. ou ass. 144 059,57 0,01

TOTAL Actions et valeurs assimilées 144 059,57 0,01

TOTAL ESPAGNE 144 059,57 0,01


ACCENTRO REAL ESTATE AG 3.75% 26-01-21 EUR 3 800 000 3 922 972,75 0,37

BAYER 2.375% 12-05-79 EUR 5 300 000 5 407 029,88 0,52

CMZB 4.0% 23-03-26 EMTN EUR 5 000 000 5 796 234,15 0,55

COMMERBANK AG 7.75% 03/21 EUR 4 800 000 5 540 723,28 0,53

DB 1 1/4 09/08/21 EUR 2 700 000 2 738 477,43 0,26

DEUTSCHE BANK AG 5%10-240620 EMTN EUR 400 000 419 934,45 0,04

DEUTSCHE BK 0.375% 18-01-21 EUR 5 000 000 5 013 129,45 0,48

DEUTSCHE LUFTHANSA AG 0.25% 06-09-24 EUR 6 750 000 6 741 784,18 0,64

PBBGR 0 3/4 02/07/23 EUR 3 200 000 3 276 594,63 0,31

SANTANDER CONSUMER BANK AG 0.75% 17-10-22 EUR 8 000 000 8 137 546,89 0,79


AUSTRALIEAMCOR LTD 2.75% 22/03/2023 EUR 3 600 000 3 974 577,15 0,38

BHP BILL FINA 4.75% 22-04-76 EUR 3 000 000 3 284 052,13 0,31

TOTAL AUSTRALIE 7 258 629,28 0,69

AUTRICHEALLGEMEINE BAUGESELLSCHAFTAPORR AG 5.5% PERP EUR 4 100 000 4 356 318,52 0,42

BAWAG GROUP 5.0% PERP EUR 5 000 000 5 398 890,66 0,52

EGGER HOLZWEKSTOFF 4.875% PERP EUR 5 400 000 5 702 234,90 0,54

ERST GROU BA 8.875% PERP EMTN EUR 6 400 000 7 443 769,01 0,72

ERSTE GR BK 0.875% 22-05-26 EUR 4 000 000 4 120 352,02 0,39

RAIFFEISEN BANK INTERNATIONAL AG 6.125% PERP EUR 5 000 000 5 440 898,22 0,52

RBIAV 6 10/16/23 EUR 5 000 000 6 063 204,10 0,58

UNIQ VERS AG 6.0% 27-07-46 EUR 3 000 000 3 868 138,52 0,37

UNIQA INSURANCE 6.875% 31/07/2043 EUR 2 000 000 2 457 746,56 0,23

TOTAL AUTRICHE 44 851 552,51 4,29




ARGE SPAA 3.875% 24-05-26 EUR 3 800 000 4 056 351,22 0,39


ARGENTA SPAARBANK 1.0% 06-02-24 EUR 6 700 000 6 958 442,40 0,66

BELFIUS BANK 0.75% 12-09-22 EUR 6 000 000 6 128 013,44 0,59

SARENS FINANCE COMPANY NV 5.875% 05-02-22 EUR 6 000 000 6 175 696,67 0,59

TOTAL BELGIQUE 31 618 311,60 3,02

CANADABANK OF NOVA SCOTIA TORONTO 0.5% 30-04-24 EUR 7 550 000 7 657 421,23 0,73

TOTAL CANADA 7 657 421,23 0,73

ESPAGNEABENGO ABENEWCO 2 SAU 0.25% 28-03-22 EUR 4 615 664 0,00 0,00

ABERTIS INFRA 2.375% 27-09-27 EUR 5 000 000 5 489 209,46 0,52

BANCO DE BADELL 0.875% 05-03-23 EUR 12 100 000 12 339 068,89 1,19

BANCO DE BADELL 5.375% 12-12-28 EUR 3 000 000 3 432 572,62 0,33

BCO SANT CENT HIS 6.25% PERP EUR 2 000 000 2 140 358,35 0,20

CAIXABANK SA 6.75% PERP EUR 5 000 000 5 648 571,15 0,54

INMOBILIARIA COLONIAL 1.45% 28-10-24 EUR 3 900 000 4 090 883,05 0,39

MAPFRE SA 4.375% 31-03-47 EUR 5 000 000 6 053 304,37 0,58

NORTEGAS ENERGIA DISTRIBUCION SAU 2.065% 28-09-27 EUR 5 000 000 5 359 489,07 0,51

PROSEGUR COMPANIA DE SEGURIDAD 1.0% 08-02-23 EUR 5 700 000 5 865 036,08 0,56

TOTAL ESPAGNE 50 418 493,04 4,82

ETATS UNIS AMERIQUEAT AND T INC 1.05% 05-09-23 EUR 3 750 000 3 867 192,42 0,37

DIGI EURO FIN 2.625% 15-04-24 EUR 4 000 000 4 411 730,82 0,42

DLR 2 1/2 01/16/26 EUR 500 000 556 354,79 0,05

EMERSON ELECTRIC 0.375% 22-05-24 EUR 4 750 000 4 808 570,23 0,46

EURONET WORLDWIDE 1.375% 22-05-26 EUR 8 000 000 8 029 563,50 0,77

FORD MOTOR CREDIT CO 3.021% 06-03-24 EUR 2 700 000 2 921 912,78 0,28

GE 0.875% 17-05-25 EUR 5 300 000 5 362 102,97 0,51

GM 0.2 09/02/22 EUR 7 400 000 7 362 827,33 0,70

HARM FINA INT 2.0% 27-05-22 EUR 7 500 000 7 893 911,27 0,75

LOUDRE 4 12/04/20 EUR 7 600 000 7 868 574,03 0,75

MYLAN NV 1.25% 23-11-20 EUR 6 700 000 6 777 219,33 0,65

NEWELL BRANDS REGS 3.75 16-21 01/10S EUR 7 000 000 7 387 158,33 0,71

STANDARD INDUSTRIES 2.25% 21-11-26 EUR 10 300 000 10 663 831,46 1,02

WELLS FARGO AND 0.5% 26-04-24 EUR 7 900 000 8 016 111,22 0,77

XYLEM 2.25% 11-03-23 EUR 1 400 000 1 513 000,54 0,14

ZIMMER BIOMET 1.414% 13-12-22 EUR 4 600 000 4 773 357,03 0,46



FINLANDECITYCON OYJ 4.496% PERP EUR 6 600 000 6 696 091,67 0,64


FORTUM OYJ 2.25% 06/09/2022 SERIE EMTN EUR 4 000 000 4 256 682,30 0,41

TEOLLISUUDEN VOIMA OY 1.125% 09-03-26 EUR 3 700 000 3 662 262,12 0,35


TOTAL FINLANDE 23 648 638,41 2,26

FRANCEAGRIPOLE 5.0% 27-11-19 EUR 1 800 000 0,00 0,00

AIR FRANCEKLM 3.75% 12-10-22 EUR 5 000 000 5 420 295,49 0,52

ALD 0.875% 18-07-22 EMTN EUR 15 200 000 15 573 544,57 1,48

ALTAREA COGEDIM 1.875% 17-01-28 EUR 4 000 000 4 051 567,40 0,39

ALTAREA 2.25% 05-07-24 EUR 4 000 000 4 253 854,10 0,41

ALTAREIT 2.875% 02-07-25 EUR 9 300 000 10 028 767,57 0,96

APICIL PREVOYANCE 4.0% 24-10-29 EUR 7 900 000 8 833 342,05 0,84

BNP PAR CARDIF 1.0% 29-11-24 EUR 2 600 000 2 643 995,34 0,25

BNP PARIBAS FIX PERP EUR 3 500 000 3 929 117,31 0,38

BOURBON CORPORATION EUSA3+6.5% PERP EUR 6 360 000 169 366,80 0,02

CASI GUI 3.58% INDX RATING 07-02-25 EMTN EUR 7 800 000 6 979 105,56 0,67

CASINO 1.865% 13-06-22 EMTN EUR 3 000 000 2 922 585,25 0,28


CREDIT AGRICOLE SA L3RUSD+1.2325% PERP USD 7 000 000 5 814 466,78 0,56

CREDIT LOGEMENT 1.35% 28-11-29 EUR 7 800 000 7 934 689,38 0,76

CREDIT MUTUEL ARKEA 1.875% 25-10-29 EUR 5 000 000 5 158 280,33 0,49

EDF 4.0% PERP EUR 5 000 000 5 522 526,78 0,53

ERAMET 4.196% 28-02-24 EUR 3 500 000 3 524 210,55 0,34

GROUPAMA ASSURANCES MUTUELLES SA 6.0% 23-01-27 EUR 7 800 000 10 390 710,16 0,98

GROUPAMA ASSURANCES MUTUELLES SA 6.375% PERP EUR 1 200 000 1 477 043,61 0,14

IPSOS 2.875% 21-09-25 EUR 9 300 000 9 623 727,41 0,92

LA FINANCIERE ATALIAN 4.0% 15-05-24 EUR 7 100 000 5 781 305,17 0,55

LOXAM SAS 3.25% 14-01-25 EUR 6 700 000 7 004 558,07 0,67

MUTU ASSU DES 3.916% 06-10-49 EUR 500 000 563 256,26 0,05

NOVAFIVES 5.0% 15-06-25 EUR 5 000 000 4 501 750,00 0,43

ORAN 4.0% PERP EMTN EUR 492 000 530 510,43 0,05

PAPREC 4.0% 31-03-25 EUR 7 000 000 6 860 283,89 0,66

PSA BANQUE FRANCE 0.625% 21-06-24 EUR 4 300 000 4 349 996,08 0,42

QUATRIM SASU 5.875% 31-01-24 EUR 2 000 000 2 127 064,72 0,20

RENAULT CREDIT INTL BANQUE 0.25% 08-03-23 EUR 3 200 000 3 178 409,79 0,30


TDF INFR SAS 2.875% 19-10-22 EUR 3 000 000 3 204 374,84 0,31

TEREOS 4.125% 16-06-23 EUR 6 900 000 5 710 568,95 0,55


TIKEHAU CAPITAL 2.25% 14-10-26 EUR 8 700 000 8 890 221,22 0,85


TOT 3.875% PERP EMTN EUR 4 000 000 4 432 684,37 0,42

TOTAL 1.75% PERP EMTN EUR 4 300 000 4 519 820,70 0,43

VALLOUREC 2.25% 30-09-24 EUR 2 700 000 1 929 528,44 0,18

TOTAL FRANCE 192 029 062,78 18,34

ILES VIERGES BRITANNIQUESGLOBAL SWITCH HOLDINGS L 1.5% 31-01-24 EUR 3 900 000 4 073 488,83 0,39

TOTAL ILES VIERGES BRITANNIQUES 4 073 488,83 0,39

IRLANDEAIB GROUP 1.25% 28-05-24 EMTN EUR 3 550 000 3 681 434,00 0,35

BK IRELAND 2.375% 14-10-29 EUR 3 200 000 3 341 395,67 0,32

DELL BANK INTERNATIONAL DAC 0.625% 17-10-22 EUR 2 650 000 2 677 154,46 0,26

FCA BANK SPA IRISH BRANCH 0.625% 24-11-22 EUR 4 750 000 4 806 468,29 0,46

PART IREL FIN 1.25% 15-09-26 EUR 5 100 000 5 288 913,34 0,50

TOTAL IRLANDE 19 795 365,76 1,89

ISLANDELANDSBANKINN HF 1.0% 30-05-23 EUR 11 050 000 11 263 942,19 1,08

LANDSBANKINN HF 3.125% 06-09-28 EUR 2 500 000 2 525 838,80 0,24

TOTAL ISLANDE 13 789 780,99 1,32

ITALIEASSICURAZIONI GENERALI 7.75% 12/42 EUR 3 100 000 3 756 296,26 0,36

AUTO BRES VER 2.375% 20-03-20 EUR 2 513 000 2 570 405,50 0,25

AZIMUT 1.625% 12-12-24 EUR 6 800 000 6 791 070,08 0,65

AZIMUT 2.0% 28-03-22 EUR 6 000 000 6 268 591,15 0,60

CMC RAVENNA 6.0% 15-02-23 EUR 6 500 000 176 345,00 0,02

CREDITO EMILIANO 1.5% 25-10-25 EUR 1 900 000 1 928 725,82 0,18

ENEL 2.5% 24-11-78 EUR 2 500 000 2 614 255,60 0,25

FINMECCANICA 1.5% 07-06-24 EUR 2 500 000 2 588 616,39 0,25


INTESA SANPAOLO SPA 6.625% 13/09/2023 EUR 2 733 000 3 322 708,22 0,32


MEDIOBANCABCA CREDITO FINANZ 0.625% 27-09-22 EUR 6 249 000 6 322 666,32 0,60

MONTE PASCHI 0.75% 25-01-20 EUR 5 000 000 5 019 608,15 0,48

RADI ITAL SPA 1.5% 28-05-20 EUR 5 000 000 5 074 556,97 0,48

SACE SPA 3.875% PERP EUR 2 000 000 2 170 231,51 0,21

SNAM E3R+0.4% 02-08-24 EMTN EUR 9 900 000 9 809 514,00 0,94

UBI BANCA UNIONE DI BANCHE ITALIANE 1.0% 22-07-22 EUR 12 000 000 12 196 958,36 1,16


UNICREDI 4.375% 03-01-27 EMTN EUR 4 000 000 4 243 920,00 0,41


UNICREDIT SPA 6.75% PERP EUR 1 000 000 1 092 915,55 0,10


UNICREDIT 1.0% 18-01-23 EMTN EUR 8 000 000 8 163 472,33 0,78


TOTAL ITALIE 90 306 779,40 8,63

JAPONTAKEDA PHARMACEUTICAL 1.125% 21-11-22 EUR 9 200 000 9 493 173,84 0,91

TOTAL JAPON 9 493 173,84 0,91

JERSEYATRIUM EUROPEAN REAL ESTATE 3.0% 11-09-25 EUR 7 700 000 8 302 442,32 0,79

GLENCORE FIN 0.625% 11-09-24 EUR 13 250 000 13 165 686,56 1,26

TOTAL JERSEY 21 468 128,88 2,05

LUXEMBOURGALLERGAN FUNDING SCS 1.5% 15-11-23 EUR 1 950 000 2 057 363,48 0,20

ARCELLOR MITTAL 1.0% 19-05-23 EUR 7 000 000 7 065 971,56 0,68

BECTON DICKINSON EURO FINANCE SARL 1.208% 04-06-26 EUR 5 600 000 5 783 512,92 0,55

BEVCO LUX SARL 1.75% 09-02-23 EUR 9 900 000 10 468 765,17 1,00

BLACKSTONE PROPERTY PARTNERS 1.4% 06-07-22 EUR 5 500 000 5 679 511,73 0,54

FIAT FIN 4.75% 15-07-22 EMTN EUR 2 200 000 2 504 826,29 0,24

HLD EURO SCA 5.65% 31-03-21 EUR 2 800 000 3 019 676,33 0,29

HLD EUROPE SCA 4.75% 19-12-22 EUR 700 000 734 271,42 0,07

MOLNLY 1 1/2 02/28/22 EUR 1 345 000 1 403 129,06 0,13

SELP FINANCE SARL 1.5% 20-12-26 EUR 3 700 000 3 796 731,95 0,36

TLG FINANCE SARL 3.375% PERP EUR 4 000 000 4 241 297,38 0,41

UMG GROUPE VYV 1.625% 02-07-29 EUR 6 300 000 6 589 256,93 0,63


MEXIQUEFOME ECON MEX 1.75% 20-03-23 EUR 7 500 000 7 979 612,30 0,76

SIGMA ALIMENTOS 2.625% 07-02-24 EUR 1 950 000 2 145 736,86 0,21

TOTAL MEXIQUE 10 125 349,16 0,97

NOUVELLE ZELANDECHORUS 0.875% 05-12-26 EUR 3 100 000 3 098 088,25 0,30

TOTAL NOUVELLE ZELANDE 3 098 088,25 0,30

PAYS-BASABN AMRO BANK 7.125% 07/22 EUR 800 000 965 796,52 0,09

ABN AMRO 2.875% 30/06/25 EMTN EUR 3 000 000 3 084 387,62 0,29

AEGON BANK NV 0.625% 21-06-24 EUR 3 400 000 3 471 168,78 0,33

AROU PROP 1.5% 03-05-22 EUR 5 500 000 5 737 082,91 0,55

ASR NEDERLAND NV 5.0% PERP EUR 6 000 000 7 040 628,85 0,67

ATF NETHERLANDS BV 2.125% 13-03-23 EUR 2 500 000 2 691 951,98 0,26


BUNG FINA EUR 1.85% 16-06-23 EUR 7 500 000 7 848 411,27 0,74


CETIN FINANCE BV 1.423% 06-12-21 EUR 6 000 000 6 168 711,80 0,59

CITY TREA BV 2.375% 16-09-22 EUR 7 400 000 7 802 730,85 0,75

COCA COLA HBC FINANCE BV 1.0% 14-05-27 EUR 5 600 000 5 807 695,28 0,55

GAS NATU FENO 4.125% 30-11-49 EUR 3 000 000 3 275 533,28 0,31

JAB HOLDINGS BV 1.0% 20-12-27 EUR 3 100 000 3 114 143,16 0,30

NIBC BANK NV 2.0% 09-04-24 EUR 1 900 000 2 019 024,46 0,19

NIBC BANK NV 6.0% PERP EUR 3 200 000 3 413 807,21 0,33

PPF ARENA 2.125% 31-01-25 EMTN EUR 6 400 000 6 542 735,34 0,63

RABO NEDE 5.5% PERP EUR 5 400 000 5 540 191,38 0,53

REDE GAS 1.875% 27-04-27 EMTN EUR 4 800 000 5 012 057,31 0,48

VAN LANSCHOT KEMPEN WEALTH MANAGEMENT NV 6.75% PERP EUR 5 200 000 5 739 864,00 0,55

VOLKSWAGEN INTERNATIONAL FINANCE NV 2.7% PERP EUR 6 900 000 7 186 111,33 0,69

VW 4 5/8 03/24/49 EUR 3 100 000 3 652 650,47 0,35

WINTERSHALL DEA SCHWEIZ BV 0.452% 25-09-23 EUR 8 100 000 8 134 262,78 0,77

TOTAL PAYS-BAS 104 248 946,58 9,95


MBANK 1.058% 05-09-22 EMTN EUR 5 900 000 5 992 239,73 0,57

TOTAL POLOGNE 13 686 568,19 1,31

PORTUGALGALPNA 1 3/8 09/19/23 EUR 2 500 000 2 603 518,10 0,25

NOS SGPS 1.125% 02-05-23 EUR 6 600 000 6 807 183,74 0,65

TOTAL PORTUGAL 9 410 701,84 0,90

REPUBLIQUE TCHEQUECE ENERGY AS 1.659% 26-04-24 EUR 7 300 000 7 557 271,15 0,72

NE 2.5% 28-07-21 EMTN EUR 3 000 000 3 144 166,97 0,30

TOTAL REPUBLIQUE TCHEQUE 10 701 438,12 1,02

ROYAUME UNIANGLO AMERICAN 3.5% 28/03/2022 EUR 9 800 000 10 808 827,53 1,04

BABC INT 1.75% 06-10-22 EMTN EUR 8 651 000 9 012 442,80 0,87

BARCLAYS 6% 10-21 EUR 7 500 000 8 397 500,86 0,80

BP CAP MK 0.831% 08-11-27 EMTN EUR 7 100 000 7 267 676,98 0,69

ELLAKTOR VALUE PLC 6.375% 15-12-24 EUR 4 450 000 4 653 448,44 0,44

FCE 1.66% 11-02-21 EMTN EUR 7 500 000 7 733 334,76 0,74

G4S INTERNATIONAL FINANCE PL 1.5% 09-01-23 EUR 2 000 000 2 072 946,85 0,20

HSBC HOLDINGS PLC 5.25% PERP EUR 3 600 000 3 991 432,15 0,38

IPFLN 5.75% 04/07/2021 EUR 4 400 000 4 535 740,60 0,43



TIZIR LTD 9.5% 19-07-22 USD 4 750 000 4 651 338,46 0,44


VICTORIA 5.25% 15-07-24 EUR 1 900 000 2 067 258,58 0,20


RUSSIEGAZPROM 3.6% 26/02/2021 EUR 4 000 000 4 289 915,89 0,41

TOTAL RUSSIE 4 289 915,89 0,41

SUEDEAB SAGAX 2.0% 17-01-24 EUR 6 600 000 7 017 567,99 0,67

AKELIUS RESIDENTIAL PROPERTY 1.5% 23-01-22 EUR 5 500 000 5 740 531,95 0,55

FASTIGHETS AB BALDER 1.125% 14-03-22 EUR 3 000 000 3 084 172,87 0,29

FASTIGHETS AB BALDER 1.125% 29-01-27 EUR 7 800 000 7 693 473,90 0,74

HOIST KREDIT AB 1.125% 04-10-21 EUR 7 000 000 7 101 234,92 0,68

INTRUM AB 3.5% 15-07-26 EMTN EUR 2 800 000 2 913 106,00 0,28

SWEDBANK AB 5.5% PERP USD 3 000 000 2 730 989,26 0,26

TOTAL SUEDE 36 281 076,89 3,47

SUISSECS 5.75% / TV 09/18/25 EUR 9 421 000 9 963 556,42 0,96

UBS 4.75% 12/02/2026 EUR 3 000 000 3 281 742,50 0,31


TOTAL SUISSE 13 245 298,92 1,27

Obligations et valeurs assimilées non négociées sur un marchéréglementé ou assimiléPAYS-BAS

SNS BANK 0% 20 EUR 1 500 000 0,00 0,00

TOTAL Oblig & valeurs ass. non négo. sur marchés régl. 0,00 0,00


TOTAL PAYS-BAS 0,00 0,00


R-CO BOND OPPORTUNITIES-CEUR EUR 10 000 1 012 700,00 0,10




R-CO CREDIT HORIZON 1-3 I EUR EUR 150 16 567 786,50 1,58

R-CO EURO AGGREGATE C EUR 43 300 5 123 689,00 0,49


R-CO TARGET 2024 HIGH YIELD C EUR EUR 2 000 207 020,00 0,02


61 641 143,18 5,89


TOTAL FRANCE 61 641 143,18 5,89




EUR XEUR FOAT E 0320 EUR -197 327 090,00 0,03

XEUR FGBL BUN 0320 EUR -240 456 000,00 0,05

XEUR FGBM BOB 0320 EUR -274 134 260,00 0,01




CDS BNP OBLIG£ USD -35 000 000 -434 223,49 -0,04

CDS JP MORGAN OBL USD -30 000 000 -372 191,56 -0,04

ITRAXX EUR XOVER S32 EUR -50 000 000 -6 893 748,33 -0,66

ITRAXX EUR XOVER S32 EUR -50 000 000 -6 893 748,33 -0,66

TOTAL Autres instruments financiers à terme -14 593 911,71 -1,40

TOTAL Instruments financiers à terme -13 676 561,71 -1,31

TOTAL Credit Default Swap -14 593 911,71 -1,40

Appel de marge

MARRCEUR EUR -917 350 -917 350,00 -0,09


Créances 23 173 630,01 2,21

Dettes -23 156 009,18 -2,21


Actif net 1 046 610 023,15 100,00


R-CO EURO CREDIT R EUR 33 002,4701 10,29EURR-CO EURO CREDIT C EUR 407 475,5371 456,41EURR-CO EURO CREDIT P USD H 990,5280 1 220,59USDR-CO EURO CREDIT F EUR 174 385,6378 152,91EURR-CO EURO CREDIT PB EUR 9 550,5552 983,69EURR-CO EURO CREDIT C CHF H 1 125,0007 1 070,49CHFR-CO EURO CREDIT IC EUR 399 994,8569 1 432,02EURR-CO EURO CREDIT C USD H 2 321,1324 1 189,37USDR-CO EURO CREDIT D EUR 8 496,8502 289,76EURR-CO EURO CREDIT IC CHF H 9 500,0000 1 090,73CHFR-CO EURO CREDIT M EUR 223,6000 1 050,37EURR-CO EURO CREDIT P EUR 127 171,1055 1 116,96EURR-CO EURO CREDIT P CHF H 8 393,6491 1 090,46CHFR-CO EURO CREDIT ID EUR 482,9189 103 844,80EURR-CO EURO CREDIT MF EUR 34 269,1659 989,81EUR





TOTAL

Revenus soumis à un prélèvement à la source obligatoire nonlibératoireActions ouvrant droit à abattement et soumis à un prélèvementà la source obligatoire non libératoireAutres revenus n'ouvrant pas droit à abattement et soumis àun prélèvement à la source obligatoire non libératoire

: R-CO EURO CREDIT PB EURDECOMPOSITION DU COUPON PART




TOTAL


: R-CO EURO CREDIT D EURDECOMPOSITION DU COUPON PART




TOTAL


: R-CO EURO CREDIT ID EURDECOMPOSITION DU COUPON PART



Portefeuille :



TOTAL


: R-CO EURO CREDIT MF EURDECOMPOSITION DU COUPON PART



R-CO CREDIT HORIZON 1-3

COMPTES ANNUELS

31/12/2019

R-CO CREDIT HORIZON 1-3 : COMPTES ANNUELS 31/12/2019



31/12/2019 31/12/2018

Dépôts 0,00 0,00


Actions et valeurs assimilées 436 231,41 247 373,85

Négociées sur un marché réglementé ou assimilé 436 231,41 247 373,85












39 352 489,24 22 339 777,65


0,00 0,00


0,00 0,00


0,00 0,00












Créances 896 258,54 4 574 398,96

Opérations de change à terme de devises 841 075,14 4 570 963,34

Autres 55 183,40 3 435,62


Liquidités 5 189 901,24 2 598 850,56

Total de l'actif 586 063 341,55 485 724 179,75



Capitaux propres

31/12/2019 31/12/2018

Capital 477 099 427,55587 152 501,59



Plus et moins-values nettes de l'exercice (a, b) -9 852 876,73-13 681 639,83












Dettes 4 946 130,931 193 841,97

Opérations de change à terme de devises 4 624 401,81827 210,04

Autres 321 729,12366 631,93



Emprunts 0,000,00

Total du passif 485 724 179,75586 063 341,55




31/12/2019 31/12/2018



Contrats futures

FV CBOT UST 5 0319 0,00 2 503 933,63

XEUR FGBM BOB 0319 0,00 47 309 640,00

XEUR FGBM BOB 0320 42 360 710,00 0,00


Credit Default Swap

CDS BNP OBLIG 4 450 774,43 4 366 812,23

CDS JPM OBLIG 8 901 548,87 8 733 624,45

Autres engagements

Autres opérations



Autres engagements



31/12/2019


31/12/2018




0,00Produits sur titres de créances 15 724,42




12 053 075,10Total (1) 11 405 496,03






40 352,35Total (2) 16 301,30





1 005 809,31Régularisation des revenus de l'exercice (5) 3 125 757,60

17 340,50Acomptes sur résultat versés au titre de l'exercice (6) 13 454,19

11 056 467,14Résultat (1 - 2 + 3 - 4 + 5 - 6) 13 149 167,93



1. REGLES ET METHODES COMPTABLES Les comptes annuels sont présentés sous la forme prévue par le règlement ANC n° 2014-01, modifié. Les principes généraux de la comptabilité s’appliquent : - image fidèle, comparabilité, continuité de l’activité, - régularité, sincérité, - prudence, - permanence des méthodes d’un exercice à l’autre. Le mode de comptabilisation retenu pour l’enregistrement des produits des titres à revenu fixe est celui des intérêts encaissés. Les entrées et les cessions de titres sont comptabilisées frais exclus. La devise de référence de la comptabilité du portefeuille est en EURO. La durée de l’exercice est de 12 mois.

Règles d’évaluation des actifs Les instruments financiers sont enregistrés en comptabilité selon la méthode des coûts historiques et inscrits au bilan à leur valeur actuelle qui est déterminée par la dernière valeur de marché connue ou à défaut d’existence de marché par tous moyens externes ou par recours à des modèles financiers. Les différences entre les valeurs actuelles utilisées lors du calcul de la valeur liquidative et les coûts historiques des valeurs mobilières à leur entrée en portefeuille sont enregistrées dans des comptes « différences d’estimation ». Les valeurs qui ne sont pas dans la devise du portefeuille sont évaluées conformément au principe énoncé ci- dessous, puis converties dans la devise du portefeuille suivant le cours des devises au jour de l’évaluation. Dépôts : Les dépôts d’une durée de vie résiduelle inférieure ou égale à 3 mois sont valorisés selon la méthode linéaire. Actions, obligations et autres valeurs négociées sur un marché réglementé ou assimilé : Pour le calcul de la valeur liquidative, les actions et autres valeurs négociées sur un marché réglementé ou assimilé sont évaluées sur la base du dernier cours de bourse du jour. Les obligations et valeurs assimilées sont évaluées au cours de clôture communiqués par différents prestataires de services financiers. Les intérêts courus des obligations et valeurs assimilées sont calculés jusqu’à la date de la valeur liquidative. Actions, obligations et autres valeurs non négociées sur un marché réglementé ou assimilé : Les valeurs non négociées sur un marché réglementé sont évaluées sous la responsabilité de la société de gestion en utilisant des méthodes fondées sur la valeur patrimoniale et le rendement, en prenant en considération les prix retenus lors de transactions significatives récentes. Titres de créances négociables : Les Titres de Créances Négociables et assimilés qui ne font pas l’objet de transactions significatives sont évalués de façon actuarielle sur la base d’un taux de référence défini ci-dessous, majoré le cas échéant d’un écart représentatif des caractéristiques intrinsèques de l’émetteur : TCN dont l’échéance est inférieure ou égale à 1 an : Taux interbancaire offert en euros (Euribor) ; TCN dont l’échéance est supérieure à 1 an : Taux des Bons du Trésor à intérêts Annuels Normalisés (BTAN) ou taux de l’OAT (Obligations Assimilables du Trésor) de maturité proche pour les durées les plus longues. Les Titres de Créances Négociables d’une durée de vie résiduelle inférieure ou égale à 3 mois pourront être évalués selon la méthode linéaire.


Les Bons du Trésor sont valorisés au taux du marché communiqué quotidiennement par la Banque de France. OPC détenus : Les parts ou actions d’OPC seront valorisées à la dernière valeur liquidative connue. Opérations temporaires sur titres : Les titres reçus en pension sont inscrits à l’actif dans la rubrique « créances représentatives des titres reçus en pension » pour le montant prévu dans le contrat, majoré des intérêts courus à recevoir. Les titres donnés en pension sont inscrits en portefeuille acheteur pour leur valeur actuelle. La dette représentative des titres donnés en pension est inscrite en portefeuille vendeur à la valeur fixée au contrat majorée des intérêts courus à payer. Les titres prêtés sont valorisés à leur valeur actuelle et sont inscrits à l’actif dans la rubrique « créances représentatives de titres prêtés » à la valeur actuelle majorée des intérêts courus recevoir. Les titres empruntés sont inscrits à l’actif dans la rubrique « titres empruntés » pour le montant prévu dans le contrat, et au passif dans la rubrique « dettes représentatives de titres empruntés » pour le montant prévu dans le contrat majoré des intérêts courus à payer. Instruments financiers à terme : Instruments financiers à terme négociés sur un marché réglementé ou assimilé : Les instruments financiers à terme négociés sur les marchés réglementés sont valorisés au cours de compensation du jour. Instruments financiers à terme non négociés sur un marché réglementé ou assimilé : Les swaps : Les contrats d’échange de taux d’intérêt et/ou de devises sont valorisés à leur valeur de marché en fonction du prix calculé par actualisation des flux d’intérêts futurs aux taux d’intérêts et/ou de devises de marché. Ce prix est corrigé du risque de signature. Les swaps d’indice sont évalués de façon actuarielle sur la base d’un taux de référence fourni par la contrepartie. Les autres swaps sont évalués à leur valeur de marché ou à une valeur estimée selon les modalités arrêtées par la société de gestion. Engagements Hors Bilan : Les contrats à terme ferme sont portés pour leur valeur de marché en engagements hors bilan au cours utilisé dans le portefeuille. Les opérations à terme conditionnelles sont traduites en équivalent sous-jacent. Les engagements sur contrats d’échange sont présentés à leur valeur nominale, ou en l’absence de valeur nominale pour un montant équivalent. Frais de gestion Les frais de gestion sont calculés à chaque valorisation sur l’actif net. Ces frais sont imputés au compte de résultat de l’OPC. Les frais de gestion sont intégralement versés à la société de gestion qui prend en charge l’ensemble des frais de fonctionnement des OPC. Les frais de gestion n’incluent pas les frais de transaction. Les frais de gestion représentent : Part C EUR : 0.60% TTC maximum de l’actif net Part D EUR : 0.60% TTC maximum de l’actif net Part I EUR et I CHF H : 0.30% TTC maximum de l’actif net Part MF EUR : 0.40% TTC maximum de l’actif net



Sommes Distribuables Parts C, I Parts D Parts MF

Affectation du résultat net

Capitalisation Distribution partielle Distribution


Capitalisation Capitalisation

Distribution (totale ou partielle) et/ou report (total ou partiel)



31/12/2019


31/12/2018



738 238,30Plus-values réalisées sur dépôts et instruments financiers 495 963,53


659 584,19Plus-values réalisées sur instruments financiers à terme 806 276,89






13 624 294,25Différence d'estimation exercice N-1 4 092 726,86

351 230,64Variations de la différence d'estimation des instruments financiers à terme -176 693,61


381 996,42Différence d'estimation exercice N-1 205 302,81





-17 340,50Acompte(s) versé(s) au cours de l'exercice sur résultat -13 454,19



2.

* N : Frais d’attribution d’un identifiant d’entité juridique facture LEI : -50 €* N-1 : Frais d’attribution d’un identifiant d’entité juridique facture LEI : -50 €




3.1.

Montant %

Actif


Autres obligations (indexées, titres participatifs) 6 157 414,46 1,05



Obligations convertibles négociées sur un marché réglementé ou assimilé 5 011 244,51 0,86


Titres de créances


Passif



Hors-bilan


Crédit 13 352 323,30 2,28

Taux 42 360 710,00 7,25


Autres opérations




3.2.


Actif

Dépôts 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,000,00





Passif



Hors-bilan




3.3.


ActifDépôts 0,00 0,00 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,00 0,00







Hors-bilanOpérations de couverture 0,00 0,00 0,00 42 360 710,00 0,000,00 0,00 0,00 7,25 0,00





3.4.

USD

%

CHF

%

GBP

%

Autres devises


Actif

Dépôts 0,00 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,00

Actions et valeurs assimilées 425 494,04 0,00 0,00 0,000,07 0,00 0,00 0,00

Obligations et valeurs assimilées 934 146,84 0,00 0,00 0,000,16 0,00 0,00 0,00


OPC 0,00 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,00


Créances 0,00 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,00

Comptes financiers 4 521 885,30 0,52 0,32 0,140,77 0,00 0,00 0,00

Passif



Dettes 827 210,04 0,00 0,00 0,000,14 0,00 0,00 0,00


Hors-bilan




Fonds à recevoir sur vente à terme de devises 841 075,14

31/12/2019

Créances

Souscriptions à recevoir 20 400,85Coupons et dividendes en espèces 34 782,55


Vente à terme de devise 827 210,04Dettes

Rachats à payer 192 818,17Frais de gestion 173 813,76





Parts souscrites durant l'exercice 6 527 447,8930 105 214 386,59

Solde net des souscriptions/rachats -1 410 630,8829 -22 600 032,69

R-CO CREDIT HORIZON 1-3 C EUR

Parts rachetées durant l'exercice -7 938 078,7759 -127 814 419,28



R-CO CREDIT HORIZON 1-3 I EUR




R-CO CREDIT HORIZON 1-3 MF EUR



Solde net des souscriptions/rachats 16 942,4244 188 706,64

R-CO CREDIT HORIZON 1-3 D EUR


En parts En montant














En montant



31/12/2019

























31/12/2019



31/12/2019



Actions 0,00

Obligations 0,00

TCN 0,00

OPC 39 352 489,24


1 655 769,08R-CO CONVICTION CONVERTIBLES EUROPE ICFR0011415280







Date Part Montant total Montant unitaire Crédits d'impôt totaux Crédits d'impôt unitaire

Acomptes 28/05/2019 D1 0,077 015,36 0,00 0,00

Acomptes 28/08/2019 D1 0,045 259,11 0,00 0,00

Acomptes 29/11/2019 D1 0,045 066,03 0,00 0,00

Total acomptes 17 340,50 0,000,15 0,00

Acomptes sur résultat versés au titre de l'exercice




Affectation

Capitalisation 3 562 593,94 5 843 803,14

Total 3 562 593,94 5 843 803,14

31/12/2019 31/12/2018



Résultat 11 056 467,14 13 149 167,93

Total 11 057 212,26 13 149 501,58

31/12/2019 31/12/2018




Affectation

Capitalisation 7 450 213,69 7 241 265,50

Total 7 450 213,69 7 241 265,50

31/12/2019 31/12/2018



Distribution 38 235,93 55 224,92


Affectation


Total 38 236,29 55 228,64


Nombre de parts 2 215,2912 2 162,2912


Crédits d'impôt


31/12/2019 31/12/2018



Report à nouveau de l'exercice 1 208,47 639,95

Affectation


Total 6 168,34 9 204,30


Nombre de parts 123 996,7732 107 054,3488


Crédits d'impôt


31/12/2019 31/12/2018



Affectation

Capitalisation -4 807 709,67 -4 596 899,29

Total -4 807 709,67 -4 596 899,29

31/12/2019 31/12/2018



Total -13 681 639,83 -9 852 876,73

Plus et moins-values nettes de l'exercice -13 681 639,83 -9 852 876,73


31/12/2019 31/12/2018






Affectation

Capitalisation -8 794 103,53 -5 190 267,85

Total -8 794 103,53 -5 190 267,85

31/12/2019 31/12/2018




Affectation

Capitalisation -47 429,56 -41 040,71

Total -47 429,56 -41 040,71

31/12/2019 31/12/2018




Affectation

Capitalisation -32 397,07 -24 668,88

Total -32 397,07 -24 668,88

31/12/2019 31/12/2018





3.11.



Actif net en EUR

Nombre de titres


170 595 835,12

10 826 327,4831

15,76

0,58



159 921 309,83

9 994 557,8588

16,00

0,54

-0,26

156 957 306,28

9 697 687,5125

16,19

0,50

-0,21

224 001 930,17

14 106 754,4672

15,88

0,41

-0,32

205 231 437,29

12 696 123,5843

16,16

0,28

-0,37

R CREDIT HORIZON 1-3 P EUR

Actif net en EUR

Nombre de titres


473 247,50

472,0000

1 002,64

38,66



0,00

0,0000

0,00

0,00

0,00

0,00

0,0000

0,00

0,00

0,00

0,00

0,0000

0,00

0,00

0,00

0,00

0,0000

0,00

0,00

0,00


Actif net en EUR

Nombre de titres



11 564 000,03

11 510,6943

1 004,63

38,76

0,00




6 045 405,89

6 152,0391

982,67

35,53

0,00

-16,07

0,00

6 904 874,35

7 194,1725

959,79

31,90

0,00

-13,18

0,00

1 970 918,21

2 162,2912

911,50

25,54

0,00

-18,98

0,00

2 002 134,14

2 215,2912

903,78

17,26

*

-21,41

0,00


Actif net en EUR

Nombre de titres


31 541 528,18

296,0000

106 559,22

4 212,90

Capitalisation unitaire sur plus et moins-values nettes en EUR -2 347,34


62 487 082,02

576,0000

108 484,52

3 958,96

-1 784,46

209 704 226,90

1 906,1283

110 015,80

3 702,61

-1 473,72

253 237 156,17

2 340,2883

108 207,68

3 094,17

-2 217,78

375 924 804,71

3 403,3607

110 456,94

2 189,07

-2 583,94

31/12/2015


30/12/2016

229 230 987,11

29/12/2017

374 028 005,43

31/12/2018

480 396 052,40

31/12/2019

584 528 074,02



3.11.



Actif net en EUR

Nombre de titres



5 858 759,65

481 792,1816

12,16

0,47

0,00




777 189,37

65 454,0820

11,87

0,41

0,00

-0,19

0,00

461 597,90

39 775,9345

11,60

0,37

0,00

-0,15

0,00

1 186 047,85

107 054,3488

11,08

0,29

0,00

-0,23

0,00

1 369 697,88

123 996,7732

11,05

0,19

*

-0,26

0,00

31/12/2015


30/12/2016

229 230 987,11

29/12/2017

374 028 005,43

31/12/2018

480 396 052,40

31/12/2019

584 528 074,02


Actions et valeurs assimiléesActions et valeurs assimilées négociées sur un marché réglementé ouassimiléESPAGNE

ABENGOA CL B EUR 947 069 8 997,16 0,00


ABENGOA SA EUR 91 590 1 740,21 0,00

TOTAL ESPAGNE 10 737,37 0,00

ETATS UNIS AMERIQUEFNMA 8.25% ACTION PREF. USD 40 000 425 494,04 0,07

TOTAL ETATS UNIS AMERIQUE 425 494,04 0,07

JERSEYHYPO ALPE 7.375% PREFERED - PERPETUAL EUR 3 100 0,00 0,00

TOTAL Actions & val. ass. ng. sur marchés régl. ou ass. 436 231,41 0,07

TOTAL Actions et valeurs assimilées 436 231,41 0,07

TOTAL JERSEY 0,00 0,00


ACCENTRO REAL ESTATE AG 3.75% 26-01-21 EUR 1 100 000 1 135 597,38 0,19

ADLER REAL ESTATE AG 1.5% 06-12-21 EUR 3 800 000 3 885 053,66 0,66

CMZB 0 1/2 09/13/23 EUR 2 300 000 2 312 098,13 0,40

DB 1 5/8 02/12/21 EUR 800 000 821 603,34 0,14

DEUTSCHE BANK AG 5%10-240620 EMTN EUR 1 500 000 1 574 754,18 0,27

DEUTSCHE BK 0.375% 18-01-21 EUR 2 000 000 2 005 251,78 0,34

FRESENIUS BV 2.875% 15-07-20 EUR 3 500 000 3 603 868,33 0,62

GERMANY 0.1% 15-04-23 IND EUR 3 000 000 3 399 341,60 0,58

HOCHTIEF 3.875% 03/20 EUR 1 000 000 1 039 047,68 0,18

SCHAEFFLER AG 1.125% 26-03-22 EUR 4 470 000 4 608 855,05 0,79

THY 2.75% 08-03-21 EMTN EUR 4 100 000 4 280 240,59 0,73

TLG IMMOBILIEN AG 0.375% 23-09-22 EUR 2 200 000 2 212 694,18 0,38

TUI AG 2.125% 26-10-21 EUR 1 800 000 1 852 004,07 0,32

VOLKSWAGEN FINANCIAL SERVICES AG 0.625% 01-04-22 EUR 2 100 000 2 132 088,40 0,36

VW 0 3/8 04/12/21 EUR 3 000 000 3 023 086,23 0,52


AUSTRALIEAMCOR LTD 2.75% 22/03/2023 EUR 5 000 000 5 520 246,04 0,94

TOTAL AUSTRALIE 5 520 246,04 0,94

AUTRICHEIMMOFINANZ AG 2.625% 27-01-23 EUR 3 800 000 4 109 080,81 0,70

NOVOMATIC AG 3.0% 23-06-21 EUR 600 000 629 616,98 0,11



RAIFFEISEN BANK 6.625% 05/21 EUR 3 600 000 4 080 465,05 0,70



BELGIQUEBELFIUS BANK 0.75% 12-09-22 EUR 2 000 000 2 042 671,15 0,35

KBCBB 0 3/4 03/01/22 EUR 3 300 000 3 378 841,87 0,58


CANADABANK OF NOVA SCOTIA TORONTO 0.5% 30-04-24 EUR 3 000 000 3 042 683,93 0,52

TOTAL CANADA 3 042 683,93 0,52

DANEMARKISS GLOB 1.125% 07-01-21 EMTN EUR 221 000 225 467,89 0,04


ESPAGNEABENGO ABENEWCO 2 SAU 0.25% 28-03-22 EUR 344 025 0,00 0,00

ACSSM 2 7/8 04/01/20 EUR 4 100 000 4 216 845,41 0,72

B E3R+0.6% 04-03-20 EMTN EUR 3 000 000 3 003 110,00 0,51

BBVA E3R+0.6% 09-03-23 EMTN EUR 4 000 000 3 998 369,44 0,68

BBVA 6.2% 04-07-23 EMTN EUR 1 100 000 1 333 376,00 0,23

CAIXABANK 1.125% 12-01-23 EMTN EUR 2 000 000 2 067 735,21 0,35

CRITERIA CAIXAHOLDG 1.625% 21/04/22 EMTN EUR 3 000 000 3 144 916,56 0,54

HIPERCOR SA 3.875% 19-01-22 EUR 3 600 000 3 987 130,93 0,68

PROSEGUR COMPANIA DE SEGURIDAD 1.0% 08-02-23 EUR 3 300 000 3 395 547,21 0,58

TELEFO 1.477 09/14/21 EUR 4 400 000 4 536 903,48 0,79

TOTAL ESPAGNE 29 683 934,24 5,08

ETATS UNIS AMERIQUEBECTON DICKINSON AND 1.0% 15-12-22 EUR 4 000 000 4 094 056,50 0,70

BK AMERICA E3R+0.8% 07-02-22 EUR 3 000 000 3 017 695,75 0,52

CELA US HOLD 1.125% 26-09-23 EUR 4 400 000 4 508 693,34 0,77

CITIGROUP E3R+0.5% 21-03-23 EUR 4 000 000 4 012 164,67 0,69

GM 0.2 09/02/22 EUR 4 400 000 4 377 897,33 0,75

JPM 2.625% 04/23/2021 EUR 2 100 000 2 217 356,26 0,38

K 0.8 11/17/22 EUR 5 000 000 5 108 311,61 0,87

KINDER MORGAN 1.5% 16-03-22 EUR 2 410 000 2 519 373,50 0,43

LOUDRE 4 12/04/20 EUR 5 450 000 5 642 595,85 0,96

MEDTRONIC GLOBAL HOLDINGS SCA 0.0% 02-12-22 EUR 5 000 000 5 008 500,00 0,86

MORGAN STANLEY CAPITAL SERVICE E3R+0.38% 09-11-21 EUR 4 600 000 4 605 658,00 0,79

MYLAN NV E3R+0.5% 24-05-20 EUR 3 000 000 3 000 276,67 0,51

MYLAN NV 1.25% 23-11-20 EUR 3 000 000 3 034 575,82 0,52

PCLN 0.8 03/10/22 EUR 3 000 000 3 069 511,56 0,53


WASHINGTON MUTUAL FDG TR IV 9.75% PERP. - ESCROW USD 100 000 000 0,00 0,00


ZIMMER BIOMET 1.414% 13-12-22 EUR 5 000 000 5 188 431,56 0,88


FINLANDEFORTUM OYJ 0.875% 27-02-23 EUR 2 800 000 2 871 796,22 0,49

NOKIA OYJ 1.0% 15-03-21 EMTN EUR 2 000 000 2 034 655,57 0,35



FRANCEACCOR 2.625% 02/21 EUR 700 000 737 741,70 0,13

AFFP 3 7/8 06/18/21 EUR 900 000 966 167,09 0,17

AIR FRANCE KLM 6.25% TF/TV PERP EUR 4 600 000 4 859 678,80 0,83

ALD 0.875% 18-07-22 EMTN EUR 3 000 000 3 073 725,90 0,53

BFCM BANQUE FEDERATIVE CREDIT MUTUEL 0.5% 16-11-22 EUR 1 000 000 1 014 935,74 0,17

BFCM 4% 22/10/2020 EUR 3 500 000 3 640 606,00 0,62

BNP PAR 1.125% 22-11-23 EMTN EUR 5 800 000 6 005 760,70 1,04

BNP PARIBAS 3.75% 25/11/20 EMTN EUR 2 300 000 2 393 301,57 0,41

BOLLORE 2.0% 25-01-22 EUR 500 000 523 457,26 0,09

BOLLORE 2.875% 29-07-21 EUR 3 600 000 3 764 542,33 0,64

BPCE E3R+0.5% 23-03-23 EMTN EUR 1 000 000 1 002 681,17 0,17

BPCE E3R+1.05% 09-03-22 EMTN EUR 1 300 000 1 321 274,32 0,23

BPCE 4.625% 18/07/23 EUR 2 000 000 2 345 851,75 0,40

BRE FI 1.398% 26-09-20 EMTN EUR 1 490 000 1 510 996,30 0,26

BURE VERI 1.25% 07-09-23 EUR 2 000 000 2 068 340,11 0,35

CA SA 4.2% 28/12/22 EUR 1 500 000 1 681 773,46 0,29

CAPGEMINI SE 0.5% 09-11-21 EUR 2 900 000 2 926 698,46 0,50

CARREFOUR BQ E3R+0.62% 15-06-22 EUR 2 300 000 2 307 779,75 0,39


COMP DE SAIN ZCP 27-03-20 EMTN EUR 3 600 000 3 602 124,00 0,62

COMPAGNIE INDUSTRIELLE E 2.5% 20/05/2021 EUR 5 600 000 5 878 929,11 1,01

CREDIT AGRICOLE SA ZCP 25/04/2022 EUR 1 464 000 2 148 463,92 0,37

CREDIT AGRICOLE 2.75% 17/04/2023 EUR 310 000 337 781,83 0,06

CREDIT AGRICOLE 4.55% 08/02/2022 EUR 2 700 000 2 971 725,07 0,51

CROW EURO HOL 4.0% 15-07-22 EUR 1 600 000 1 759 786,67 0,30

EUTELT 1.125% 23-06-21 EUR 5 000 000 5 101 940,57 0,87

FNAC DARTY 1.875% 30-05-24 EUR 3 200 000 3 318 988,00 0,57

FRTR 0 1/4 07/25/24 EUR 2 400 000 2 758 072,86 0,47

GROUPE AUCHAN 0.625% 07-02-22 EUR 600 000 607 014,41 0,10

ILIAD 2.125% 05-12-22 EUR 3 700 000 3 852 213,35 0,66


ITAL FINA 6.625% 19-03-20 EMTN EUR 4 000 000 4 216 715,19 0,72


KLEPIERRE 3.25% 02/26/21 EUR 3 400 000 3 628 775,05 0,62

LAGARDERE SCA 2.75% 13-04-23 EUR 3 200 000 3 428 291,85 0,59

LOXAM 3.5% 15-04-22 EUR 1 800 000 1 867 704,00 0,32

MACIF 5.50% 03/23 EUR 1 400 000 1 712 448,14 0,29

NEXANS 3.25% 26-05-21 EUR 1 900 000 2 008 362,92 0,34

PSA BANQUE FRANCE 0.625% 10-10-22 EUR 2 250 000 2 284 675,88 0,39

RCI B 0.625% 04-03-20 EMTN EUR 2 000 000 2 013 276,67 0,34

RENAULT CREDIT INTL BANQUE E3R+0.67% 14-03-22 EUR 4 000 000 4 005 710,00 0,69


SEB 1.5% 31-05-24 EUR 1 600 000 1 667 165,51 0,29

SG E3R+0.8% 22-05-24 EMTN EUR 3 000 000 3 027 089,00 0,52

SG 0.5% 13-01-23 EMTN EUR 2 500 000 2 535 595,03 0,43

SOCI FONC LYO 1.875% 26-11-21 EUR 800 000 826 265,38 0,14

TDF INFR SAS 2.875% 19-10-22 EUR 3 000 000 3 204 374,84 0,55

TEREOS 4 1/4 03/04/20 EUR 4 200 000 2 163 539,00 0,37

TIKEHAU CAPITAL 3.0% 27-11-23 EUR 2 200 000 2 352 983,13 0,40

VEOLIA ENVIRONNEMENT SA ZCP 23-11-20 EUR 1 100 000 1 102 101,00 0,19

VIVENDI 0.75% 26-05-21 EUR 3 100 000 3 149 023,96 0,54

WPP FINANCE 3.625% 07/09/22 USD 1 000 000 934 146,84 0,16

TOTAL FRANCE 128 277 216,07 21,96

IRLANDEDELL BANK INTERNATIONAL DAC 0.625% 17-10-22 EUR 3 200 000 3 232 790,30 0,56




FCA CAPI 1.25% 21-01-21 EMTN EUR 2 000 000 2 052 457,12 0,35

FRESENIUS FINANCE IRELAND PLC 0.875% 31-01-22 EUR 2 000 000 2 046 327,53 0,35

RYANAIR LTD 1.875% 17-06-21 EUR 1 000 000 1 039 110,90 0,18

TOTAL IRLANDE 11 195 472,52 1,92

ISLANDELAN 1.625% 15-03-21 EMTN EUR 4 045 000 4 169 032,96 0,71

LANDSBANKINN HF 1.375% 14-03-22 EUR 1 000 000 1 035 532,65 0,18

TOTAL ISLANDE 5 204 565,61 0,89

ITALIEACEA E3R+0.37% 08-02-23 EMTN EUR 3 300 000 3 284 028,00 0,56

ASSGEN 2 7/8 01/14/20 EUR 2 000 000 2 057 327,12 0,35

AUTO BRES VER 2.375% 20-03-20 EUR 1 629 000 1 666 211,92 0,29

AZIMUT 1.625% 12-12-24 EUR 3 400 000 3 395 535,04 0,58


AZIMUT 2.0% 28-03-22 EUR 3 000 000 3 134 295,57 0,54


BANCO BPM 2.0% 08-03-22 EMTN EUR 600 000 620 467,85 0,11

CASSA DEPOSITI E PRESTITI 1.75% 20-03-22 EUR 4 500 000 4 493 002,63 0,77

ENIIM 2.625% 11/22/2021 EUR 1 500 000 1 581 985,94 0,27

FINMECCANICA FINANCE SA 4.5% 19/01/2021 EUR 300 000 326 507,22 0,06

FINMECCANICA 5.25%09-21012022 EUR 1 300 000 1 502 632,25 0,26

INTE E3R+0.25% 03-07-20 EUR 1 600 000 1 623 577,57 0,28

INTE E3R+0.7% 14-10-22 EMTN EUR 3 000 000 2 996 233,50 0,51

INTE 5.0% 17-10-20 EUR 2 000 000 417 140,30 0,07

INTESA SANPAOLO SPA 0.5% 31-12-20 EUR 1 500 000 1 506 211,81 0,26


IPGIM 3 3/4 06/24/21 EUR 4 100 000 4 291 550,32 0,73

IREN 2.75% 02-11-22 EMTN EUR 418 000 450 494,68 0,08

MEDIOBANCABCA CREDITO FINANZ 0.625% 27-09-22 EUR 900 000 910 609,65 0,16



MONTE PASCHI 0.75% 25-01-20 EUR 1 600 000 1 606 274,61 0,27

PIRELLI C 1.375% 25-01-23 EMTN EUR 3 000 000 3 075 798,70 0,53

PRYSMIAN 2.5% 11/04/22 EUR 1 000 000 1 063 462,70 0,18

RADI ITAL SPA 1.5% 28-05-20 EUR 2 000 000 2 029 822,79 0,35

SNAM E3R+0.4% 02-08-24 EMTN EUR 3 000 000 2 972 580,00 0,51

TELECOM ITALIA SPA EX OLIVETTI 1.125% 26-03-22 EUR 2 000 000 2 014 739,51 0,34

TITIM 4.875% 25/09/20 EUR 1 500 000 1 575 824,51 0,27



UNICREDIT SPA E3R+0.7% 30-06-23 EUR 1 000 000 995 275,83 0,17


UNICREDIT 5.75% 10/25 EUR 1 000 000 1 052 625,96 0,18

TOTAL ITALIE 65 405 314,50 11,19

JAPONASAHI BREWERIES 0.321% 19-09-21 EUR 3 200 000 3 221 198,95 0,55

MERCEDESBENZ FINANCE 0.0% 21-08-22 EUR 5 000 000 4 980 300,00 0,85

TAKEDA PHARMACEUTICAL 1.125% 21-11-22 EUR 2 500 000 2 579 666,80 0,44

TOTAL JAPON 10 781 165,75 1,84

LUXEMBOURGACTAVIS FUNDING SCS 0.5% 01-06-21 EUR 5 000 000 5 054 354,10 0,86

ARCE 3.125% 14-01-22 EMTN EUR 1 400 000 1 520 355,51 0,26

ARCELLOR MITTAL 1.0% 19-05-23 EUR 1 500 000 1 514 136,76 0,26

BEVCO LUX SARL 1.75% 09-02-23 EUR 2 000 000 2 114 902,05 0,36





ERFFP 2 1/4 01/27/22 EUR 3 300 000 3 448 320,31 0,59

EUROFINS SCIENTIFIC 2.125% 25-07-24 EUR 2 000 000 2 052 501,48 0,35

FIAT FIN 4.75% 15-07-22 EMTN EUR 1 500 000 1 707 836,11 0,29

GLENLN 1 5/8 01/18/22 EUR 2 000 000 2 077 224,38 0,36

HEIDELBERGCEMENT FINANCE LUXEMBOURG 0.5% 18-01-21 EUR 3 100 000 3 132 114,51 0,54

LOGICOR FINANCING SARL 1.5% 14-11-22 EUR 3 500 000 3 621 149,63 0,62

MOLNLY 1 1/2 02/28/22 EUR 1 921 000 2 004 022,99 0,34

SES SA 4.75%11-110321 EMTN EUR 1 000 000 1 094 854,86 0,19


MEXIQUEAMERICA MOVIL SAB DE ZCP 28-05-20 EUR 3 000 000 2 996 505,00 0,51

AMERICA MOVIL 3% 07/21 EUR 1 000 000 1 061 394,26 0,18

TOTAL MEXIQUE 4 057 899,26 0,69

NORVEGESPAREBANKEN VEST AS 0.5% 29-11-22 EUR 5 000 000 5 070 740,71 0,87

TOTAL NORVEGE 5 070 740,71 0,87

PAYS-BASABN AMRO BANK 7.125% 07/22 EUR 1 300 000 1 569 419,35 0,27

ABN AMRO 6.375% 27/04/2021 EUR 2 000 000 2 254 598,52 0,39

BAYER CAP E3R+0.55% 26-06-22 EUR 2 200 000 2 207 258,59 0,38

BHARTI 3 3/8 05/20/21 EUR 2 000 000 2 120 524,38 0,36

BMW FIN 0.625% 06-10-23 EMTN EUR 5 000 000 5 107 874,04 0,86

CETIN FINANCE BV 1.423% 06-12-21 EUR 3 000 000 3 084 355,90 0,53

COOPERATIEVE RABOBANK UA 4.125% 14-09-22 EUR 3 500 000 3 919 703,36 0,67

D E3R+0.35% 03-04-20 EMTN EUR 3 000 000 3 002 100,00 0,51

EDP FIN ZCP 12-11-23 EMTN EUR 2 000 000 1 921 760,00 0,33

GEMALTO 2.125% 23-09-21 EUR 2 695 000 2 799 625,64 0,48

GM 1.168 05/18/20 EUR 1 500 000 1 516 852,34 0,26

IBERDROLA INTL BV 3.50% 02/21 EUR 3 300 000 3 538 966,79 0,61

LEASEPLAN CORPORATION NV 0.75% 03-10-22 EUR 3 000 000 3 047 340,74 0,52

LPTY 1 04/08/20 EUR 2 000 000 2 021 224,10 0,35

NIBC BANK NV 1.5% 31-01-22 EUR 4 000 000 4 175 657,26 0,71

NIBC BANK NV 2.0% 09-04-24 EUR 1 100 000 1 168 908,90 0,20

NOMU 1.5% 12-05-21 EMTN EUR 2 000 000 2 061 314,26 0,35

REDEXS 2 3/4 04/08/21 EUR 2 900 000 3 041 061,47 0,52

RENEPL 4 3/4 10/16/20 EUR 2 000 000 2 097 975,46 0,36

REPS INT 2.125% 16-12-20 EMTN EUR 2 000 000 2 047 390,16 0,35


REPSM 3.625% 10/07/21 EUR 3 300 000 3 547 040,80 0,61


TEVA PHAR FIN 0.375% 25-07-20 EUR 3 478 000 2 114 745,40 0,36

VONOVIA FINANCE BV E3R+0.45% 22-12-22 EUR 2 500 000 2 504 964,72 0,43

VONOVIA FINANCE BV 0.125% 06-04-23 EUR 1 800 000 1 795 806,98 0,31

WINTERSHALL DEA SCHWEIZ BV 0.452% 25-09-23 EUR 5 000 000 5 021 149,86 0,86

TOTAL PAYS-BAS 67 687 619,02 11,58


MBANK 1.058% 05-09-22 EMTN EUR 2 300 000 2 335 957,86 0,40

POWSZECHNA KASA OSZCZEDNOSCI BANK POLSKI 0.75% 25-07- EUR 2 300 000 2 331 083,75 0,40

TOTAL POLOGNE 7 704 276,53 1,32

PORTUGALNOS SGPS 1.125% 02-05-23 EUR 2 200 000 2 269 061,25 0,39


ROYAUME UNIANGLO AMERICAN 3.5% 28/03/2022 EUR 2 000 000 2 205 883,17 0,38

BABC INT 1.75% 06-10-22 EMTN EUR 3 000 000 3 125 341,39 0,53

BARCLAYS 6% 10-21 EUR 1 000 000 1 119 666,78 0,19

FCE BANK E3R+0.5% 26-08-20 EUR 3 000 000 2 996 977,17 0,51

FCE BANK PLC 1.875% 24-06-21 EUR 1 000 000 1 032 282,30 0,18

FCE 1.528% 09-11-20 EMTN EUR 3 000 000 3 042 903,52 0,52

G4S INTERNATIONAL FINANCE PL 1.5% 09-01-23 EUR 400 000 414 589,37 0,07

HSBC E3R+0.7% 27-09-22 EMTN EUR 6 000 000 6 034 431,17 1,04

INTE GAME TEC 4.75% 05-03-20 EUR 1 900 000 1 994 607,75 0,34


MONDI FINANCE 3.375% 28/09/20 EUR 500 000 517 337,34 0,09

OTE PLC 3.5% 09-07-20 EMTN EUR 3 521 000 3 651 406,78 0,62

ROYAL BANK OF SCOTLAND PLC AUTRE V 11-01-20 EUR 538 000 558 913,08 0,10

RTOLN 3 1/4 10/07/21 EUR 2 000 000 2 113 608,42 0,36


SLOVAQUIESPP DIST AS 2.625% 23-06-21 EUR 1 500 000 1 579 370,90 0,27

TOTAL SLOVAQUIE 1 579 370,90 0,27

SUEDEAKELIUS RESIDENTIAL PROPERTY 1.5% 23-01-22 EUR 2 500 000 2 609 332,71 0,45

ERICSSON LM TELEFONAKTIEBOLAGE 0.875% 01-03-21 EUR 3 600 000 3 662 346,20 0,62


HOIST KREDIT AB 1.125% 04-10-21 EUR 3 000 000 3 043 386,39 0,52



TOTAL SUEDE 9 315 065,30 1,59




R-CO CONVICTION CONVERTIBLES EUROPE IC EUR EUR 14 1 655 769,08 0,28


R-CO EURO AGGREGATE C EUR 43 300,0723 5 123 697,56 0,88

R-CO EURO HIGH YIELD IC EUR EUR 900 1 105 992,00 0,19


39 352 489,24 6,73


TOTAL FRANCE 39 352 489,24 6,73



XEUR FGBM BOB 0320 EUR -317 155 330,00 0,03




CDS BNP OBLIG USD -5 000 000 -62 031,93 -0,01

CDS JPM OBLIG USD -10 000 000 -124 063,85 -0,03



TOTAL Credit Default Swap -186 095,78 -0,04

Appel de marge

MARRCEUR EUR -155 329,78 -155 329,78 -0,03


Créances 896 258,54 0,15

Dettes -1 193 841,97 -0,20


Actif net 584 528 074,02 100,00


R-CO CREDIT HORIZON 1-3 C EUR 12 696 123,5843 16,16EUR

R-CO CREDIT HORIZON 1-3 MF EUR 2 215,2912 903,78EURR-CO CREDIT HORIZON 1-3 I EUR 3 403,3607 110 456,94EURR-CO CREDIT HORIZON 1-3 D EUR 123 996,7732 11,05EUR






17,26 EUREUR38 235,93Revenus soumis à un prélèvement à la source obligatoire nonlibératoireActions ouvrant droit à abattement et soumis à un prélèvementà la source obligatoire non libératoireAutres revenus n'ouvrant pas droit à abattement et soumis àun prélèvement à la source obligatoire non libératoire

: R-CO CREDIT HORIZON 1-3 MF EURDECOMPOSITION DU COUPON PART





0,04 EUREUR4 959,87Revenus soumis à un prélèvement à la source obligatoire nonlibératoireActions ouvrant droit à abattement et soumis à un prélèvementà la source obligatoire non libératoireAutres revenus n'ouvrant pas droit à abattement et soumis àun prélèvement à la source obligatoire non libératoire

: R-CO CREDIT HORIZON 1-3 D EURDECOMPOSITION DU COUPON PART



Portefeuille :

R-CO ALIZES

COMPTES ANNUELS

31/12/2019

R-CO ALIZES : COMPTES ANNUELS 31/12/2019



31/12/2019 31/12/2018

Dépôts 0,00 0,00















5 260 930,56 4 851 105,00


0,00 0,00


0,00 0,00


0,00 0,00










Autres opérations 138 546,14 169 228,26


Créances 1 884 417,28 4 925 882,17


Autres 14 667,26 339 666,86


Liquidités 1 052 342,64 1 163 534,12

Total de l'actif 76 592 483,80 103 160 408,75



Capitaux propres

31/12/2019 31/12/2018

Capital 98 515 284,5571 831 802,37



Plus et moins-values nettes de l'exercice (a, b) -1 850 172,301 681 348,12

Résultat de l’exercice (a, b) 1 183 935,72585 823,21











Dettes 4 830 893,972 062 805,09


Autres 361 593,33127 948,65



Emprunts 0,000,00

Total du passif 103 160 408,7576 592 483,80




31/12/2019 31/12/2018



Contrats futures

EUR XEUR FESX D 0320 932 250,00 0,00

XEUR FGBL BUN 0319 0,00 3 270 800,00

XEUR FGBL BUN 0320 5 796 660,00 0,00

XEUR FGBM BOB 0319 0,00 19 347 920,00

XEUR FGBM BOB 0320 10 556 770,00 0,00


Swaps de taux

SWAP FIXE 3R 06/2028 3 200 000,00 6 400 000,00

Autres engagements

Autres opérations


Contrats futures

CME SP S&P 500 0319 0,00 1 640 960,70

EUR XEUR FESX D 0319 0,00 1 695 180,00

NK2 TOKYO NIK 0319 0,00 1 504 827,18

OSE TSE TOPIX I 0319 0,00 1 542 749,30

OSE TSE TOPIX I 0320 1 834 754,80 0,00

SIM NK2 TOKYO N 0320 575 077,91 0,00

SP S&P 500 IN 0320 1 438 089,73 0,00


Swaps d'inflation

06-2028//SWAP INFLA 2 825 000,00 5 650 000,00

Autres engagements



31/12/2019


31/12/2018



880 716,74Produits sur obligations et valeurs assimilées 1 625 093,26



249 908,53Produits sur instruments financiers à terme 51 719,39


1 963 859,21Total (1) 2 501 467,50



426 775,00Charges sur instruments financiers à terme 45 495,47



440 324,26Total (2) 63 849,86



782 662,69Frais de gestion et dotations aux amortissements (4) 1 046 145,06

740 872,26Résultat net de l'exercice (L. 214-17-1) (1 - 2 + 3 - 4) 1 391 472,58

-155 049,05Régularisation des revenus de l'exercice (5) -207 536,86


585 823,21Résultat (1 - 2 + 3 - 4 + 5 - 6) 1 183 935,72



1. REGLES ET METHODES COMPTABLES Les comptes annuels sont présentés sous la forme prévue par le règlement ANC n° 2014-01, modifié. Les principes généraux de la comptabilité s’appliquent : - image fidèle, comparabilité, continuité de l’activité, - régularité, sincérité, - prudence, - permanence des méthodes d’un exercice à l’autre. Le mode de comptabilisation retenu pour l’enregistrement des produits des titres à revenu fixe est celui des intérêts courus. Les entrées et les cessions de titres sont comptabilisées frais exclus. La devise de référence de la comptabilité du portefeuille est en EURO. La durée de l’exercice est de 12 mois.

Règles d’évaluation des actifs Les instruments financiers sont enregistrés en comptabilité selon la méthode des coûts historiques et inscrits au bilan à leur valeur actuelle qui est déterminée par la dernière valeur de marché connue ou à défaut d’existence de marché par tous moyens externes ou par recours à des modèles financiers. Les différences entre les valeurs actuelles utilisées lors du calcul de la valeur liquidative et les coûts historiques des valeurs mobilières à leur entrée en portefeuille sont enregistrées dans des comptes « différences d’estimation ». Les valeurs qui ne sont pas dans la devise du portefeuille sont évaluées conformément au principe énoncé ci-dessous, puis converties dans la devise du portefeuille suivant le cours des devises au jour de l’évaluation. Dépôts : Les dépôts d’une durée de vie résiduelle inférieure ou égale à 3 mois sont valorisés selon la méthode linéaire. Actions, obligations et autres valeurs négociées sur un marché réglementé ou assimilé : Pour le calcul de la valeur liquidative, les actions et autres valeurs négociées sur un marché réglementé ou assimilé sont évaluées sur la base du dernier cours de bourse du jour. Les obligations et valeurs assimilées sont évaluées au cours de clôture communiqués par différents prestataires de services financiers. Les intérêts courus des obligations et valeurs assimilées sont calculés jusqu’à la date de la valeur liquidative. Actions, obligations et autres valeurs non négociées sur un marché réglementé ou assimilé : Les valeurs non négociées sur un marché réglementé sont évaluées sous la responsabilité de la société de gestion en utilisant des méthodes fondées sur la valeur patrimoniale et le rendement, en prenant en considération les prix retenus lors de transactions significatives récentes. Titres de créances négociables : Les Titres de Créances Négociables et assimilés qui ne font pas l’objet de transactions significatives sont évalués de façon actuarielle sur la base d’un taux de référence défini ci-dessous, majoré le cas échéant d’un écart représentatif des caractéristiques intrinsèques de l’émetteur : TCN dont l’échéance est inférieure ou égale à 1 an : Taux interbancaire offert en euros (Euribor) ; TCN dont l’échéance est supérieure à 1 an : Taux des Bons du Trésor à intérêts Annuels Normalisés (BTAN) ou taux de l’OAT (Obligations Assimilables du Trésor) de maturité proche pour les durées les plus longues. Les Titres de Créances Négociables d’une durée de vie résiduelle inférieure ou égale à 3 mois pourront être évalués selon la méthode linéaire.


Les Bons du Trésor sont valorisés au taux du marché communiqué quotidiennement par la Banque de France. OPC détenus : Les parts ou actions d’OPC seront valorisées à la dernière valeur liquidative connue. Opérations temporaires sur titres : Les titres reçus en pension sont inscrits à l’actif dans la rubrique « créances représentatives des titres reçus en pension » pour le montant prévu dans le contrat, majoré des intérêts courus à recevoir. Les titres donnés en pension sont inscrits en portefeuille acheteur pour leur valeur actuelle. La dette représentative des titres donnés en pension est inscrite en portefeuille vendeur à la valeur fixée au contrat majorée des intérêts courus à payer. Les titres prêtés sont valorisés à leur valeur actuelle et sont inscrits à l’actif dans la rubrique « créances représentatives de titres prêtés » à la valeur actuelle majorée des intérêts courus recevoir. Les titres empruntés sont inscrits à l’actif dans la rubrique « titres empruntés » pour le montant prévu dans le contrat, et au passif dans la rubrique « dettes représentatives de titres empruntés » pour le montant prévu dans le contrat majoré des intérêts courus à payer. Instruments financiers à terme : Instruments financiers à terme négociés sur un marché réglementé ou assimilé : Les instruments financiers à terme négociés sur les marchés réglementés sont valorisés au cours de compensation du jour. Instruments financiers à terme non négociés sur un marché réglementé ou assimilé : Les swaps : Les contrats d’échange de taux d’intérêt et/ou de devises sont valorisés à leur valeur de marché en fonction du prix calculé par actualisation des flux d’intérêts futurs aux taux d’intérêts et/ou de devises de marché. Ce prix est corrigé du risque de signature. Les swaps d’indice sont évalués de façon actuarielle sur la base d’un taux de référence fourni par la contrepartie. Les autres swaps sont évalués à leur valeur de marché ou à une valeur estimée selon les modalités arrêtées par la société de gestion. Engagements Hors Bilan : Les contrats à terme ferme sont portés pour leur valeur de marché en engagements hors bilan au cours utilisé dans le portefeuille. Les opérations à terme conditionnelles sont traduites en équivalent sous-jacent. Les engagements sur contrats d’échange sont présentés à leur valeur nominale, ou en l’absence de valeur nominale pour un montant équivalent.

Frais de gestion Les frais de gestion et de fonctionnement recouvrent l’ensemble des frais relatif à l’OPC : gestion financière, administrative, comptable, conservation, distribution, frais d’audit… Ces frais sont imputés au compte de résultat de l’OPC. Les frais de gestion n’incluent pas les frais de transaction. Pour plus de précision sur les frais effectivement facturés à l'OPC, se reporter au prospectus. Ils sont enregistrés au prorata temporis à chaque calcul de valeur liquidative. Le cumul de ces frais respecte le taux de frais maximum de l’actif net indiqué dans le règlement du fonds. - Part C : 0,90 % TTC - Part D : 0,90 % TTC - Part F : 1,20 % TTC - Part MF : 0.55 % TTC - Part M : 0.001 % TTC


- Part I : 0.45 % TTC - Part R : 1.50 % TTC

A compter du 14 décembre 2018, le taux de frais de gestion applique aux parts M est passe de 0.15% à 0.001%


Sommes Distribuables Parts « C », « F », « I »,

« R », « M » Parts « D », « MF »


Affectation des plus ou moins-values nettes

réalisées Capitalisation

La société de gestion pourra les distribuer (totalement ou partiellement) et/ou les reporter (totalement ou partiellement) et/ou capitaliser (totalement ou partiellement).



31/12/2019


31/12/2018




-994 955,09Moins-values réalisées sur dépôts et instruments financiers -2 410 747,22


-947 225,94Moins-values réalisées sur instruments financiers à terme -1 879 005,10


-24 051,83Différences de change 198 696,11




247 404,68Variations de la différence d'estimation des instruments financiers à terme -657 532,73


326 047,82Différence d'estimation exercice N-1 -331 484,91



740 872,26Résultat net de l'exercice avant compte de régularisation 1 391 472,58





2.

* Exercice N : Frais d’attribution d’un identifiant d’entité juridique facture LEI : -50.00 €Exercice N-1 : Frais d’attribution d’un identifiant d’entité juridique facture LEI : -50.00 €




3.1.

Montant %

Actif



Obligations à taux. VAR / REV négociées sur un marché réglementé ou assimilé 121 730,04 0,16


Titres de créances


Passif



Hors-bilan


Actions 932 250,00 1,26

Taux 19 553 430,00 26,39


Autres opérations

Actions 3 847 922,44 5,19

Autres 2 825 000,00 3,81




3.2.


Actif

Dépôts 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,000,00

Obligations et valeurs assimilées 0,00 121 730,04 316 253,6465,42 0,00 0,16 0,4348 473 532,40




Passif



Hors-bilan

Opérations de couverture 0,00 0,00 16 353 430,004,32 0,00 0,00 22,073 200 000,00

Autres opérations 0,00 0,00 0,003,81 0,00 0,00 0,002 825 000,00


3.3.


ActifDépôts 0,00 0,00 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,00 0,00








Autres opérations 0,00 0,00 0,00 0,00 2 825 000,000,00 0,00 0,00 0,00 3,81




3.4.

JPY

%

USD

%

GBP

%

Autres devises


Actif

Dépôts 0,00 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,00

Actions et valeurs assimilées 0,00 0,00 1 607 310,05 160 871,570,00 0,00 2,17 0,22



OPC 0,00 0,00 0,00 0,000,00 0,00 0,00 0,00


Créances 1 869 750,02 0,00 3 370,78 0,002,52 0,00 0,00 0,00

Comptes financiers 294 579,66 314 136,77 13 272,52 24 568,930,40 0,42 0,02 0,03

Passif




Hors-bilan


Autres opérations 2 409 832,71 1 438 089,73 0,00 0,003,25 1,94 0,00 0,00



31/12/2019

Créances

Souscriptions à recevoir 11 296,48Coupons et dividendes en espèces 3 370,78


Fonds à verser sur achat à terme de devises 1 934 856,44Dettes

Rachats à payer 66 321,69Frais de gestion 61 626,96







R-CO ALIZES C EUR-CO




R-CO ALIZES F EUR-CO




R-CO ALIZES M EUR-CO




R-CO ALIZES I EUR-CO




R-CO ALIZES MF EUR-CO




R-CO ALIZES D EUR-CO




R-CO ALIZES R EUR


En parts En montant





En montant



















R-CO ALIZES R EUR


En montant


31/12/2019











31/12/2019

















R-CO ALIZES R EUR












31/12/2019



31/12/2019



Actions 0,00

Obligations 0,00

TCN 0,00

OPC 5 260 930,56


597 920,00R-CO CREDIT HORIZON 1-3 C EURFR0010692335









Affectation

Capitalisation 364 048,75 734 633,96

Total 364 048,75 734 633,96

31/12/2019 31/12/2018



Résultat 585 823,21 1 183 935,72

Total 585 843,19 1 184 036,77

31/12/2019 31/12/2018




Affectation


Total 5 021,52 4 374,26

31/12/2019 31/12/2018




Affectation

Capitalisation 132 298,59 268 382,56

Total 132 298,59 268 382,56

31/12/2019 31/12/2018




Affectation


Total 24 903,41 82 932,02

31/12/2019 31/12/2018



Distribution 55 412,14 78 175,26


Affectation


Total 55 416,11 78 193,21


Nombre de parts 4 822,6403 5 190,9201


Crédits d'impôt


31/12/2019 31/12/2018


Distribution 3 787,68 12 860,05


Affectation


Total 3 789,67 12 867,52


Nombre de parts 3 642,0000 8 869,0000


Crédits d'impôt


31/12/2019 31/12/2018




Affectation

Capitalisation 365,14 2 653,24

Total 365,14 2 653,24

31/12/2019 31/12/2018

R-CO ALIZES R EUR



Affectation

Capitalisation 918 489,77 -1 062 126,69

Total 918 489,77 -1 062 126,69

31/12/2019 31/12/2018



Total 1 681 348,12 -1 850 172,30

Plus et moins-values nettes de l'exercice 1 681 348,12 -1 850 172,30


31/12/2019 31/12/2018





Affectation

Capitalisation 588 468,89 -572 488,26

Total 588 468,89 -572 488,26

31/12/2019 31/12/2018




Affectation


Total 6 798,35 -4 140,41

31/12/2019 31/12/2018




Affectation


Total 43 858,99 -90 729,77

31/12/2019 31/12/2018





Affectation

Capitalisation 0,00 -93 502,27

Total 110 359,86 -93 502,27

31/12/2019 31/12/2018


Plus et moins-values nettes non distribuées 110 359,86 0,00


Affectation

Capitalisation 0,00 -18 378,18

Total 9 578,24 -18 378,18

31/12/2019 31/12/2018


Plus et moins-values nettes non distribuées 9 578,24 0,00


Affectation


Total 3 794,02 -8 806,72

31/12/2019 31/12/2018

R-CO ALIZES R EUR




3.11.



Actif net en EUR

Nombre de titres


79 246 093,72

599 898,5002

132,10

2,89



63 258 059,16

478 913,5656

132,09

2,76

-0,83

72 209 117,42

521 129,1805

138,56

2,46

-4,34

56 178 109,14

431 378,7736

130,23

1,70

-2,46

40 518 184,87

292 435,6568

138,55

1,24

3,14


Actif net en EUR

Nombre de titres


39 612 720,62

303 575,5407

130,49

2,33



31 043 491,53

238 878,2230

129,96

2,22

-0,83

31 004 352,93

228 335,1718

135,78

1,88

-4,26

30 250 002,69

237 991,0640

127,11

1,12

-2,40

25 915 025,18

192 403,4396

134,69

0,68

3,05


Actif net en EUR

Nombre de titres


5 027,69

5,0000

1 005,54

8,81



5 059,92

5,0000

1 011,98

27,24

-6,31

126 083,69

118,0000

1 068,51

25,72

-33,35

219 365,52

217,0000

1 010,90

20,15

-19,08

300 927,49

277,5700

1 084,15

18,09

24,49


Actif net en EUR

Nombre de titres


2 907 521,86

3 000,0000

969,17

15,53



2 918 865,57

3 000,0000

972,96

24,03

-6,15

5 173 708,39

5 048,8011

1 024,74

22,19

-32,05

4 803 652,65

4 967,6325

966,99

16,69

-18,26

1 938 124,57

1 876,3377

1 032,93

13,27

23,37

31/12/2015


30/12/2016

104 321 270,23

29/12/2017

115 779 696,60

31/12/2018

97 849 149,02

31/12/2019

74 098 993,68



3.11.



Actif net en EUR

Nombre de titres



1 476 621,00

12 457,0000

118,54

2,61

0,00





1 796 242,80

15 515,0000

115,77

2,44

0,043

2,35

0,00

0,00

1 326 995,98

11 156,0000

118,95

2,12

0,079

0,00

-1,41

0,00

973 859,89

8 869,0000

109,80

1,45

0,099

0,00

-2,07

0,00

420 082,81

3 642,0000

115,34

1,04

*

2,62

0,00

0,00


Actif net en EUR

Nombre de titres



2 675 564,34

2 597,8346

1 029,92

24,63

0,00





5 299 551,25

5 261,8893

1 007,16

23,60

0,473

12,96

0,00

0,00

5 873 463,13

5 675,2130

1 034,93

21,05

0,627

0,00

-19,83

0,00

4 959 093,24

5 190,9201

955,34

15,06

0,817

0,00

-18,01

0,00

4 839 772,46

4 822,6403

1 003,55

11,49

*

22,88

0,00

0,00

R-CO ALIZES R EUR

Actif net en EUR

Nombre de titres


0,00

0,0000

0,00

0,00



0,00

0,0000

0,00

0,00

0,00

65 975,06

6 363,5400

10,37

0,09

-0,15

465 065,89

48 064,9882

9,68

0,05

-0,18

166 876,30

16 324,4329

10,22

0,02

0,23

31/12/2015


30/12/2016

104 321 270,23

29/12/2017

115 779 696,60

31/12/2018

97 849 149,02

31/12/2019

74 098 993,68



BAYER EUR 8 200 597 042,00 0,81


COMMERZBANK AG EUR 37 000 204 129,00 0,28

DAIMLER AG-REGISTERED SHARES EUR 11 300 557 881,00 0,75

DEUTSCHE POST AG NAMEN EUR 14 000 476 140,00 0,64

DEUTSCHE TELEKOM AG EUR 13 000 189 410,00 0,26

DWS GROUP GMBH & CO KGAA EUR 6 500 206 050,00 0,28

HEIDELBERGER ZEMENT EUR 3 000 194 880,00 0,26

PROSIEBEN SAT.1 MEDIA N EUR 13 000 180 830,00 0,24

RWE AG EUR 13 000 355 550,00 0,48

SIEMENS AG-REG EUR 6 000 699 240,00 0,94


AUTRICHEWIENERBERGER AG EUR 7 500 198 150,00 0,27


ESPAGNEATRESMEDIA EUR 54 000 188 028,00 0,25

BANCO DE SABADELL S.A. EUR 313 667 326 213,68 0,44

CAIXABANK S.A. EUR 162 000 453 276,00 0,62

MELIA HOTELS INTERNATIONAL EUR 43 000 337 980,00 0,46

REPSOL EUR 21 000 292 530,00 0,39

REPSOL SA RTS 31-12-19 EUR 22 318 9 440,51 0,01

TOTAL ESPAGNE 1 607 468,19 2,17

FINLANDENOKIA (AB) OYJ EUR 127 000 419 989,00 0,57

TOTAL FINLANDE 419 989,00 0,57

FRANCEAIR FRANCE KLM EUR 42 000 416 808,00 0,56

AIRBUS SE EUR 4 600 600 208,00 0,81

AMUNDI EUR 2 000 139 800,00 0,19

AXA EUR 9 000 225 990,00 0,30

BNP PARIBAS EUR 8 400 443 772,00 0,60

CAPGEMINI SE EUR 4 500 490 050,00 0,66

CARREFOUR EUR 26 000 388 700,00 0,52

DANONE EUR 7 600 561 640,00 0,76

EDF EUR 35 101 348 482,73 0,47

ILIAD EUR 2 800 323 540,00 0,44



MICHELIN - CATEGORIE B EUR 3 300 360 030,00 0,49


ORANGE EUR 21 000 275 520,00 0,37

PEUGEOT EUR 22 000 468 600,00 0,63

SAINT-GOBAIN EUR 22 000 803 000,00 1,09

SANOFI EUR 4 200 376 404,00 0,51

SOCIETE GENERALE SA EUR 20 600 638 909,00 0,86

TOTAL EUR 2 700 132 840,00 0,18

VEOLIA ENVIRONNEMENT EUR 17 000 403 070,00 0,54

TOTAL FRANCE 7 397 363,73 9,98

ITALIEASSICURAZIONI GENERALI EUR 35 000 643 825,00 0,86

ENI SPA EUR 17 000 235 382,00 0,32

INTESA SANPAOLO SPA EUR 169 000 396 896,50 0,54

TELECOM ITALIA ORD SPA EUR 988 000 549 723,20 0,74

UNICREDIT SPA EUR 34 000 442 680,00 0,60

TOTAL ITALIE 2 268 506,70 3,06

JERSEYGLENCORE XSTRATA GBP 101 000 279 388,22 0,38

TOTAL JERSEY 279 388,22 0,38

LUXEMBOURGARCELORMITTAL EUR 38 400 600 652,80 0,81


PAYS-BASAEGON EUR 101 000 410 767,00 0,55

ROYAL PHILIPS EUR 7 300 317 696,00 0,43

STMICROELECTRONICS NV EUR 23 400 560 898,00 0,76

TOTAL PAYS-BAS 1 289 361,00 1,74

PORTUGALBCO ESPIR SANTO E EUR 600 000 0,00 0,00


ROYAUME UNIBALFOUR BEATTY GBP 76 741 235 779,23 0,32

BARCLAYS PLC GBP 165 430 349 292,96 0,47

BP PLC GBP 37 626 208 561,61 0,28

GLAXOSMITHKLINE PLC GBP 14 094 294 701,76 0,40

PEARSON ORD GBP 32 000 239 586,27 0,32



SUISSENOVARTIS AG NOMINATIF CHF 1 900 160 871,57 0,22



TOTAL SUISSE 160 871,57 0,22



DEUTSCHE BANK AG 5%10-240620 EMTN EUR 300 000 314 950,84 0,43

PBBGR 0 3/4 02/07/23 EUR 300 000 307 180,75 0,41

VOLKSWAGEN FINANCIAL SERVICES AG 0.625% 01-04-22 EUR 300 000 304 584,06 0,41

TOTAL ALLEMAGNE 926 715,65 1,25

AUTRICHEVIENNA INSURANCE GRP AGW 5.5% 09/10/43 EUR 300 000 360 103,05 0,49


BELGIQUEARGENTA SPAARBANK 1.0% 06-02-24 EUR 300 000 311 572,05 0,43

BELFIUS BANK 0.75% 12-09-22 EUR 300 000 306 400,67 0,41

KBCBB 0 3/4 03/01/22 EUR 300 000 307 167,44 0,41

TOTAL BELGIQUE 925 140,16 1,25

DANEMARKISS GLOB 1.125% 07-01-21 EMTN EUR 133 000 135 688,82 0,18


ESPAGNEBANCO NTANDER 1.375% 09-02-22 EUR 300 000 312 370,85 0,42

BBVA 0.75% 11-09-22 EMTN EUR 300 000 305 929,82 0,41

METRO 2.375% 23-05-22 EMTN EUR 300 000 319 410,12 0,43

PROSEGUR COMPANIA DE SEGURIDAD 1.0% 08-02-23 EUR 300 000 308 686,11 0,42

SPAIN GOVERNMENT BOND 0.45% 31-10-22 EUR 6 650 000 6 802 497,04 9,18

TOTAL ESPAGNE 8 048 893,94 10,86

FINLANDEFORTUM OYJ 2.25% 06/09/2022 SERIE EMTN EUR 300 000 319 251,17 0,43

TOTAL FINLANDE 319 251,17 0,43

FRANCEATOS SE 0.75% 07-05-22 EUR 300 000 306 697,06 0,41

BFCM 4% 22/10/2020 EUR 300 000 312 051,94 0,42

BNP 1 1/8 10/10/23 EUR 300 000 310 917,81 0,42

BOLLORE 2.875% 29-07-21 EUR 300 000 313 711,86 0,42

BRE 2.0% 26-11-21 EMTN EUR 300 000 310 839,45 0,42


BURE VERI 1.25% 07-09-23 EUR 300 000 310 251,02 0,42


CARR 1.75% 15-07-22 EMTN EUR 300 000 315 256,21 0,43

CASINO 1.865% 13-06-22 EMTN EUR 300 000 292 258,52 0,39

CNP ASSURANCES 1.875% 20-10-22 EUR 300 000 315 242,16 0,43

EUTELT 1.125% 23-06-21 EUR 300 000 306 116,43 0,41

HAVAS 1.875% 08-12-20 EUR 300 000 304 301,09 0,41

ITAL FINA 6.625% 19-03-20 EMTN EUR 300 000 316 253,64 0,43

PSA BANQUE FRANCE 0.625% 10-10-22 EUR 300 000 304 623,45 0,41


REPU FRAN ZCP 25-05-20 EUR 3 500 000 3 508 417,50 4,74

SOCI FONC LYO 2.25% 16-11-22 EUR 300 000 317 676,25 0,43

SOCIETE DES AUTOROUTES PARIS RHIN RHONE 2.25% 16-01-20 EUR 300 000 306 781,09 0,41

TOTAL FRANCE 8 458 376,92 11,41

GUERNESEYCRED SUI 1.25% 14-04-22 EMTN EUR 300 000 311 299,92 0,42

TOTAL GUERNESEY 311 299,92 0,42

IRLANDEFCA BANK SPA IRISH BRANCH 0.625% 24-11-22 EUR 300 000 303 566,42 0,41

RYANAIR 1.125% 15-08-23 EMTN EUR 300 000 309 943,20 0,42

TOTAL IRLANDE 613 509,62 0,83

ISLANDELANDSBANKINN HF 1.0% 30-05-23 EUR 300 000 305 808,39 0,41

TOTAL ISLANDE 305 808,39 0,41

ITALIEINTE 5.0% 17-10-20 EUR 300 000 62 571,04 0,08

INTESA SAN 7.0% PERP EMTN EUR 500 000 546 028,26 0,74

INTESA SANPAOLO SPA 6.625% 13/09/2023 EUR 300 000 364 731,97 0,49

IREN 2.75% 02-11-22 EMTN EUR 250 000 269 434,62 0,36

ITAL BUON POL 0.95% 15-03-23 EUR 7 550 000 7 744 683,39 10,46

ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 1.2% 01-04-22 EUR 1 425 000 1 466 256,55 1,98

ITALY 1.45% 15-09-22 EUR 6 325 000 6 577 663,94 8,88

RADI ITAL SPA 1.5% 28-05-20 EUR 300 000 304 473,42 0,41

UNIC E3R+2.25% 20-03-22 EUR 200 000 121 730,04 0,16

UNICREDIT SPA 6.75% PERP EUR 500 000 546 457,77 0,74

TOTAL ITALIE 18 004 031,00 24,30

JAPONBANK OF 0.875% 11-03-22 EMTN EUR 300 000 308 423,80 0,42

TOTAL JAPON 308 423,80 0,42


PAYS-BASACHMEA 1 1/8 04/25/22 EUR 300 000 310 359,49 0,42


AROU PROP 1.5% 03-05-22 EUR 300 000 312 931,80 0,42

CETIN FINANCE BV 1.423% 06-12-21 EUR 300 000 308 435,59 0,42

ING GROEP NV 0.75% 09-03-22 EUR 300 000 306 824,26 0,41

LEASEPLAN CORPORATION NV 1.0% 24-05-21 EUR 300 000 306 279,07 0,41

NIBC BANK NV 1.5% 31-01-22 EUR 300 000 313 174,29 0,42

RABOBANK NEDERLAND 3.75%10-091120 GMTN EUR 300 000 311 445,07 0,42

REN FIN 1.75% 01-06-23 EMTN EUR 300 000 319 952,36 0,44

TOTAL PAYS-BAS 2 489 401,93 3,36

POLOGNEBANK ZACHODNI WBK 0.75% 20-09-21 EUR 300 000 303 723,49 0,41

POWSZECHNA KASA OSZCZEDNOSCI BANK POLSKI 0.75% 25-07- EUR 300 000 304 054,40 0,41

TOTAL POLOGNE 607 777,89 0,82

PORTUGALPGB 2.2 10/17/22 EUR 4 575 000 4 923 608,25 6,64


REPUBLIQUE TCHEQUENE 2.5% 28-07-21 EMTN EUR 300 000 314 416,70 0,42


ROYAUME UNICOVBS 2 1/2 11/18/20 EUR 300 000 308 069,12 0,42

F 1.134 02/10/22 EUR 300 000 305 326,32 0,41

RTOLN 3 1/4 10/07/21 EUR 300 000 317 041,26 0,42

SANTANDER UK PLC 0.875% 13-01-20 EUR 300 000 302 691,08 0,41


SLOVAQUIESPP DIST AS 2.625% 23-06-21 EUR 300 000 315 874,18 0,43

TOTAL SLOVAQUIE 315 874,18 0,43

SUEDEENERGA FINANCE AB 3.25% 19/03/2020 EUR 300 000 310 066,91 0,42



TOTAL SUEDE 310 066,91 0,42



R-CO CREDIT HORIZON 1-3 C EUR EUR 37 000 597 920,00 0,81


R-CO EURO AGGREGATE C EUR 13 500 1 597 455,00 2,16


R-CO EURO HIGH YIELD IC EUR EUR 2 000 2 457 760,00 3,31


5 260 930,56 7,10


TOTAL FRANCE 5 260 930,56 7,10



EUR XEUR FESX D 0320 EUR -25 1 650,00 0,00

OSE TSE TOPIX I 0320 JPY 13 12 260,13 0,02

SIM NK2 TOKYO N 0320 JPY 6 885,68 0,00

SP S&P 500 IN 0320 USD 2 15 800,25 0,02

XEUR FGBL BUN 0320 EUR -34 64 600,00 0,09

XEUR FGBM BOB 0320 EUR -79 38 710,00 0,05



Autres instruments financiers à termeSwaps de taux

SWAP FIXE 3R 06/2028 EUR 3 200 000 -296 778,98 -0,40

TOTAL Swap de taux -296 778,98 -0,40

Swaps d'inflation06-2028//SWAP INFLA EUR 2 825 000 138 546,14 0,19



TOTAL Swap d'inflation 138 546,14 0,19

Appel de marge

MARRCEUR EUR -104 959,99 -104 959,99 -0,14

MARRCJPY JPY -1 603 000 -13 145,81 -0,02

MARRCUSD USD -17 750 -15 800,25 -0,02


Créances 1 884 417,28 2,54

Dettes -2 062 805,09 -2,78


Actif net 74 098 993,68 100,00


R-CO ALIZES C EUR-CO 292 435,6568 138,55EURR-CO ALIZES F EUR-CO 192 403,4396 134,69EURR-CO ALIZES M EUR-CO 277,5700 1 084,15EURR-CO ALIZES I EUR-CO 1 876,3377 1 032,93EURR-CO ALIZES D EUR-CO 3 642,0000 115,34EURR-CO ALIZES MF EUR-CO 4 822,6403 1 003,55EURR-CO ALIZES R EUR 16 324,4329 10,22EUR






2,55 EUREUR12 297,73Revenus soumis à un prélèvement à la source obligatoire nonlibératoire


: R-CO ALIZES MF EUR-CODECOMPOSITION DU COUPON PART





0,01 EUREUR36,42Revenus soumis à un prélèvement à la source obligatoire nonlibératoire


: R-CO ALIZES D EUR-CODECOMPOSITION DU COUPON PART



Portefeuille :

R-CO...R-co : COMPTES AGREGES AU 31/12/2019 BILAN ACTIF AU 31/12/2019 en EUR Immobilisations nettes 0,00 0,00 31/12/2019 31/12/2018 Dépôts 0,00 0,00 Instruments financiers 3 717

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