Q3'07 - Resoconto Intermedio

The Diagnostic Specialist

Dia

gnos

tic

Spec

iaRelazione

3° trimestre 2007

2007RELAZIONE TRIMESTRALE DEL GRUPPO DIASORIN AL 30 SETTEMBRE 2007

DiaSorin S.p.A.Via Crescentino snc - 13040 Saluggia (VC) - Codice Fiscale e Iscrizione Registro delle Imprese di Vercelli n. 13144290155

Organi Sociali p. 5Principali dati consolidati p. 6

1. Relazione sulla gestione p. 71.1. Analisi della situazione economico finanziaria del Gruppo p. 7

1.1.1. Andamento dei cambi p. 71.1.2. Andamento economico del terzo trimestre 2007 p. 71.1.3. Rendiconto finanziario consolidato p. 121.1.4. Indebitamento finanziario netto p. 131.1.5. Andamento economico del periodo gennaio-settembre 2007 p. 14

2. Rapporti con parti correlate p. 17

3. Fatti di rilievo intervenuti dopo la chiusura dell’esercizio p. 19

4. Prospetti contabili consolidati al 30 settembre 2007 p. 21Conto economico p. 21Stato patrimoniale p. 22Rendiconto finanziario p. 24Prospetto delle variazioni del patrimonio netto p. 25

Note esplicative p. 26- Principi contabili e area di consolidamento p. 26- Informativa di settore p. 28- Contenuto e principali variazioni p. 29

- Conto economico p. 29- Stato patrimoniale p. 31

Indice

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2007Relazione

3° trimestre

Consiglio di amministrazione (DATA DI NOMINA 26/03/2007)

Presidente Gustavo Denegri

Vice Presidente Esecutivo Antonio Boniolo

Amministratore Delegato Carlo Rosa1

Consiglieri Giuseppe Alessandria2

Chen Menachem Even

Enrico Mario Amo

Ezio Garibaldi2

Michele Denegri

Franco Moscetti2

Collegio sindacale

Presidente Luigi Martino

Sindaci effettivi Bruno Marchina

Vittorio Moro

Sindaci supplenti Alessandro Aimo Boot

Maria Carla Bottini

Società di revisione Deloitte & Touche S.p.A.

1Direttore Generale2Amministratore indipendente

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2007Relazione

3° trimestre

ORGANI SOCIALI

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3° trimestre 1.01-30.9

€ migliaia 2007 % sui ricavi 2006 % sui ricavi 2007 % sui ricavi 2006 % sui ricavi

Ricavi netti 49.003 100,0% 43.514 100,0% 151.163 100,0% 136.656 100,0%

EBITDA 13.452 27,5% 15.480 35,6% 45.093 29,8% 44.014 32,2%

Risultato operativo (EBIT) 10.034 20,5% 11.996 27,6% 34.653 22,9% 33.470 24,5%

Utile netto 5.318 10,9% 6.760 15,5% 19.054 12,6% 18.979 13,9%

Adjusted EBITDA 15.307 31,2% 13.548 31,1% 49.086 32,5% 42.082 30,8%

Risultato operativo prima

degli oneri/proventi

non ricorrenti 11.889 24,3% 10.064 23,1% 38.646 25,6% 31.538 23,1%

Utile netto prima

degli oneri/proventi

non ricorrenti 6.482 13,2% 5.548 12,7% 21.560 14,3% 17.767 13,0%

€ migliaia al 30 settembre 2007 al 31 dicembre 2006

Totale attivo 219.961 194.081

Indebitamento netto 15.884 34.730

Patrimonio netto 112.509 87.737

PRINCIPALI DATI CONSOLIDATI

1.1. Analisi della situazione economico finanziaria del Gruppo

Ai sensi dell’articolo 3 del D.Lgs 28 febbraio 2005, n. 38, che disciplina l’esercizio delle opzioni previste dall’articolo 5del regolamento (CE) n. 1606/2002 del Parlamento europeo e del Consiglio del 19 luglio 2002 relativo all’applicazionedi principi contabili internazionali, la Società ha esercitato la facoltà di adottare in via volontaria i principi contabili internazionali (di seguito anche “IFRS”) emessi dall’International Accounting Standards Board (“IASB”) e omologati dallaCommissione Europea per la predisposizione del proprio bilancio consolidato a decorrere dall’esercizio che si è chiusoil 31 dicembre 2006.

La presente relazione trimestrale è stata redatta secondo quanto previsto dallo IAS 34 – Interim Financial Reporting. I dati relativi al 30 settembre 2006 sono stati riesposti in base ai principi contabili internazionali (IFRS).

Si segnala che, con riferimento alla composizione del margine lordo dell’esercizio precedente, alcune voci di costo sonostate riclassificate conformemente ai criteri di presentazione dell’esercizio corrente, i quali riflettono una migliore allocazione delle medesime sulla base di più corretti criteri gestionali.

Si segnala, altresì, che la relazione trimestrale non è oggetto di revisione contabile.

1.1.1. Andamento dei cambi

Nel corso del terzo trimestre 2007, rispetto al medesimo periodo dell’anno precedente, l’Euro a cambi medi si è apprezzato sensibilmente nei confronti di alcune delle valute rilevanti per il Gruppo. Si propone di seguito una tabellariassuntiva dei tassi di cambio dei periodi a confronto (fonte: UIC):

Valuta 3° semestre 2007 3° semestre 2006 1.01-30.9 2007 1.01-30.9 2006

Dollaro USA (USD) 1,3745 1,2741 1,3443 1,2442

Real Brasiliano (BRR) 2,6338 2,7655 2,68979 2,7173

Sterlina Inglese (GBP) 0,6803 0,6799 0,6765 0,6847

Corona Svedese (SEK) 9,2636 9,2311 9,2368 9,2942

Peso Messicano (MXP) 15,0673 13,952 14,7247 13,5756

Shekel Israeliano (ILS) 5,7525 5,5914 5,5986 5,6238

1.1.2. Andamento economico del terzo trimestre 2007

Il progresso nella realizzazione del programma strategico di espansione geografica e tecnologica ha portato il Gruppo Diasorin a registrare nel corso del terzo trimestre dell’esercizio 2007 un’ulteriore accelerazione nel tasso di crescita del fatturato. Il fatturato consolidato del trimestre è stato, infatti, pari ad Euro 49,0 milioni di Euro, registrandouna crescita pari al 12,6% rispetto allo stesso trimestre dell’esercizio precedente. La crescita del fatturato rispetto al terzo trimestre del 2006 ha peraltro risentito dell’apprezzamento dell’Euro nei confronti delle altre valute del GruppoDiasorin, in particolar modo del Dollaro statunitense. A cambi costanti (3° trimestre 2006), la crescita del fatturato risulta pari all’ 14,7%.

Dal punto di vista tecnologico, la crescita è da attribuirsi in modo particolare all’aumento delle vendite di prodotti relativi alla tecnologia CLIA, cresciuta nel trimestre del 27%, come conseguenza del continuo evolversi della base installata LIAISON che ha raggiunto alla fine del mese di settembre 2007 circa 1.960 unità installate, a seguito di piazzamenti avvenuti nel trimestre per circa 90 unità. Nel trimestre, le vendite di reagenti su tecnologia CLIA hanno raggiunto un’incidenza percentuale sul totale dei ricavi pari al 51,1%.

Gli indici di redditività del trimestre si confermano in miglioramento rispetto a quelli dell’esercizio precedente, se depurati degli effetti straordinari che hanno influenzato in modo opposto il 3° trimestre 2006 e 2007.

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1. Relazione sulla gestione

Relazione 3° trimestre 2007

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Infatti, l’utile operativo consolidato (EbIT) del trimestre è stato pari ad Euro 10,0 milioni, mentre il margine operativolordo (EbITDA) dello stesso periodo è stato pari ad Euro 13,5 milioni. Depurando i suddetti indicatori degli effetti straordinari che hanno riguardato nel corso del 2006 proventi derivanti dalla concessione di un finanziamento a fondoperduto a fronte di progetti di ricerca ex lege 346/1998, e nel corso del 2007 oneri sostenuti dalla Capogruppo a frontedel processo di quotazione al mercato telematico Azionario di Milano (segmento STAR), si registrano un utile operativo consolidato (EbIT) del trimestre pari ad Euro 11,9 milioni, in crescita verso l’esercizio precedente del 18,1%ed un margine operativo lordo (EbITDA) dello stesso periodo pari ad Euro 15,3 milioni in crescita verso il 2006 del 13%.

Si segnala, peraltro, che a seguito dell’ammissione alle negoziazioni in Borsa sono divenute esercitabili le opzioni previste dal Piano di Stock Option 2004-2008. A fronte dell’esercizio delle stock options da parte dei dipendenti delGruppo è stato registrato nel conto economico del terzo trimestre l’intero importo residuo del costo del citato piano,per un importo pari ad Euro 600 migliaia.

Infine, il Gruppo ha registrato nel trimestre un utile dopo le imposte pari ad Euro 5,3 milioni, sempre al netto dei suddetti oneri di natura non ricorrente, rispetto ad Euro 6,8 milioni dello stesso trimestre dell’esercizio precedente.L’utile netto depurato delle poste di natura straordinaria risulta pari ad Euro 6,5 milioni nel terzo trimestre 2007, contro Euro 5,5 milioni nello stesso periodo del 2006.

Di seguito viene rappresentato il conto economico consolidato relativo ai trimestri chiusi al 30 settembre 2006 e 2007.

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO(*)

(in migliaia di euro) 3° trimestre 2007 3° trimestre 2006

Ricavi delle vendite e prestazioni 49.003 43.514

Costo del venduto (18.623) (16.749)

Margine lordo 30.380 26.765

62,0% 61,5%

Spese di vendita e marketing (10.269) (9.273)

Costi di ricerca e sviluppo (2.736) (2.164)

Spese generali e amministrative (6.166) (5.151)

-39,1% -38,1%

Altri oneri e proventi operativi (1.175) 1.819

di cui non ricorrenti (1.855) 1.932

Risultato Operativo (EBIT) 10.034 11.996

20,5% 27,6%

Proventi/(oneri) finanziari (750) (854)

Risultato ante imposte 9.284 11.142

Imposte del periodo (3.966) (4.382)

Utile netto 5.318 6.760

EBITDA(1) 13.452 15.480

(*) Dati non sottoposti a revisione contabile limitata(1) l'EBITDA è definito dagli Amministratori, come il “risultato operativo”, al lordo degli ammortamenti delle attività immateriali e degli ammortamenti

delle attività materiali.

1.1.2.1. Analisi del fatturato per area geografica

La seguente tabella riporta il fatturato consolidato conseguito dal Gruppo Diasorin suddiviso per area geografica di destinazione.

3° trimestre

Valori Euro migliaia 2007 2006 Variazione %

Italia 10.356 9.765 6,1%

Resto Europa 18.352 15.957 15,0%

Nord America (Stati Uniti, Canada) 11.645 9.865 18,0%

Resto del mondo 8.650 7.927 9,1%

Totale 49.003 43.514 12,6%

Italia

Il mercato italiano ha fatto registrare, nel terzo trimestre dell’esercizio, un fatturato pari ad Euro 10.356 migliaia in crescita del 6,1% rispetto al terzo trimestre 2006, rappresentando un contributo al fatturato complessivo del gruppopari al 21,1%.

Resto Europa

Anche per quanto riguarda gli altri mercati europei il terzo trimestre ha registrato un’accelerazione nella crescita del fatturato, che è passato da Euro 15.957 migliaia del 2006 ad Euro 18.352 migliaia del 2007, in crescita del 15,0%.

A seguito dello sviluppo descritto il resto d’Europa (escluso il mercato italiano) ha rappresentato un peso percentualesul fatturato del Gruppo Diasorin pari al 37,5%.

Nord America

Anche nel terzo trimestre si è continuato a registrare una crescita sul mercato nordamericano nettamente superiore allamedia del Gruppo, sebbene la crescita del fatturato nel periodo in esame si rifletta in misura meno che proporzionalesul fatturato consolidato, a seguito dell’effetto della variazione dei cambi precedentemente descritto.

Nel terzo trimestre del 2007 il fatturato dell’area geografica Nord America è cresciuto, a cambi correnti, del 18,0% passando da Euro 9.865 migliaia del 2006 ad Euro 11.645 migliaia del 2007.

La crescita del terzo trimestre 2007, rispetto allo stesso periodo del 2006, se espressa in valuta locale, eliminando quindil’effetto della fluttuazione valutaria, risulta pari al 27,7%.

Nonostante lo sviluppo della tecnologia CLIA e l’espansione della base installata LIAISON sul mercato statunitense siano iniziati in ritardo rispetto ai mercati europei a causa dei tempi di registrazione con l’FDA (Food and Drug Administration), le vendite basate su questa piattaforma tecnologica si affermano già come motore della crescita sul mercato nordamericano.

Nel terzo trimestre del 2007 le vendite sul mercato nordamericano hanno rappresentato una percentuale pari al 23,8%del fatturato del Gruppo Diasorin.

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Resto del Mondo

Al di fuori del mercato europeo e nordamericano, il Gruppo ha fatto registrare una crescita del fatturato rispetto allo stesso trimestre dell’esercizio precedente pari al 9,1%, nonostante un rallentamento sul mercato brasiliano dovela filiale, dopo un periodo di forte crescita, attraversa una fase di consolidamento con l’ obiettivo di strutturarsi per affrontare una nuova fase di espansione.

Per quanto riguarda i territori dove il Gruppo non è presente in modo diretto, ma attraverso distributori indipendenti,la crescita rispetto all’esercizio precedente è stata pari al 10%. In particolare è da sottolineare il risultato sul mercatocinese dove il Gruppo opera dalla fine del 2006 attraverso una joint venture con un partner locale. Nel terzo trimestre2007 il fatturato in tale mercato è stato pari ad Euro 855 migliaia, in crescita del 30% rispetto al terzo trimestre 2006.

1.1.2.1.1. Analisi del fatturato per tecnologia

Contemporaneamente all’espansione geografica, prosegue l’espansione del fatturato a favore della piattaforma tecnologica chiusa LIAISON.

La seguente tabella riporta, a titolo informativo, l’incidenza percentuale del fatturato per ciascuna tecnologia sui dati consolidati conseguiti dal Gruppo per il terzo trimestre 2006 e 2007.

3° trimestre 2007 3° trimestre 2006

% di incidenza sul fatturato

RIA 11,5 13,1

ELISA 26,3 33,4

CLIA 51,1 45,3

Strumentazione e altri ricavi 11,1 8,2

Totale 100,0 100,0

Nel corso del terzo trimestre 2007, i ricavi generati da prodotti LIAISON hanno fatto registrare una crescita pari al 27%rispetto al terzo trimestre 2006.

L’incidenza dei ricavi su tecnologia CLIA ha raggiunto i 51,1 punti percentuali nel terzo trimestre 2007 (+ 5,8 punti percentuali rispetto al terzo trimestre 2006). Alla data del 30 settembre 2007 risultano installati sul mercato circa 1.960analizzatori automatici LIAISON presso i clienti diretti ed indiretti del Gruppo. Dall’inizio dell’esercizio 2007, sono statiinoltre lanciati 7 nuovi prodotti LIAISON, di cui 6 di specialità che hanno ulteriormente differenziato l’offerta di prodottoLIAISON rispetto alla concorrenza.

2007Relazione

3° trimestre

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1.1.2.2. Risultato operativo (EBIT)

Anche nel corso del terzo trimestre 2007 il margine lordo evidenzia un miglioramento rispetto a quello del terzo trimestre del 2006, anche se in misura inferiore a quanto registrato nei due trimestri precedenti. Il miglioramento dellamarginalità continua ad essere guidato dall’aumento del peso sul fatturato di prodotti Liaison, a marginalità più elevata rispetto alle tecnologie RIA ed ELISA, nonché alla riduzione dell’incidenza del deprezzamento degli strumentipiazzati presso clienti. Nel trimestre, tuttavia, si sono parzialmente contrapposti a questi effetti una più alta incidenzadelle vendite di strumentazione a distributori a marginalità inferiore rispetto alle vendite di reagenti, nonché un minorassorbimento dei costi fissi di produzione, legato alla stagionalità dell’attività produttiva. Il risultato netto è stato un margine lordo del trimestre pari ad Euro 30,4 milioni (ovvero al 62,0% del fatturato), in crescita rispetto al pari periododell’anno precedente del 13,5%.

Le spese operative del periodo sono state pari ad Euro 19,2 milioni, equivalente al 39,1% del fatturato, in crescita rispetto all’esercizio precedente del 15,6%. Va segnalato che nel corso del terzo trimestre 2007, a seguito del raggiungimento delle condizioni di fruizione da parte dei beneficiari, è stato chiuso il piano di stock option 2004-2008,con un impatto a conto economico pari ad Euro 0,6 milioni, superiore per Euro 0,4 milioni rispetto allo stesso periododell’esercizio precedente.

Le spese sostenute per attività di ricerca e sviluppo nel periodo sono state pari ad Euro 2,7 milioni, in crescita del 26,4%rispetto al terzo trimestre del 2006.

L’utile operativo consolidato (EbIT) del trimestre è stato pari ad Euro 10 milioni pari al 20,5% del fatturato, mentre ilmargine operativo lordo (EbITDA) dello stesso periodo è stato pari ad Euro 13,5 milioni ovvero al 27,5% del fatturato.

Come già ricordato, i suddetti indicatori sono stati influenzati anche nel corso del terzo trimestre da oneri di natura nonricorrente (pari ad Euro 1.855 migliaia) sostenuti dalla Capogruppo a fronte del processo di quotazione al mercato telematico Azionario di Milano (segmento STAR); mentre nel corso dello stesso periodo del 2006, sono stati positivamente influenzati da proventi di natura non ricorrente (pari ad Euro 1.932 migliaia) derivanti dalla concessionedi un finanziamento a fondo perduto a fronte di progetti di ricerca ex lege 346/1998. Depurando i suddetti indicatoridegli effetti straordinari si registrano un utile operativo consolidato (EbIT) del trimestre pari ad Euro 11,9 milioni, in crescita verso l’esercizio precedente del 18,1% ed un margine operativo lordo (EbITDA) dello stesso periodo pari ad Euro 15,3 milioni in crescita verso il 2006 del 13%.

1.1.2.3. Risultato della gestione finanziaria

La gestione finanziaria ha inciso, in valore assoluto, in maniera minore rispetto allo stesso periodo dell’esercizio precedente sul risultato del Gruppo. Il terzo trimestre 2007 ha registrato oneri finanziari netti pari ad Euro 750 migliaia,rispetto a Euro 854 migliaia del 3° trimestre 2006.

1.1.2.4. Utile lordo ed utile netto del periodo

Il terzo trimestre 2007 si è chiuso con un utile lordo pari ad Euro 9.284 migliaia sul quale gravano imposte pari ad Euro 3.966 migliaia, in diminuzione rispetto allo stesso periodo dell’esercizio precedente che aveva registrato un utilelordo pari ad Euro 11.142 migliaia su cui gravavano imposte per Euro 4.382 migliaia.

L’utile netto consolidato del trimestre è stato quindi pari ad Euro 5.318 migliaia rispetto a Euro 6.760 migliaia dello stesso trimestre dell’anno precedente. Depurato di oneri e proventi di natura non ricorrente e del relativo effetto fiscale il risultato netto risulta pari ad Euro 6.482 migliaia nel trimestre in esame per l’esercizio 2007, rispettoad Euro 5.548 migliaia del pari periodo del 2006.

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1.1.3. Rendiconto finanziario consolidato

Si riporta di seguito il rendiconto finanziario consolidato sintetico ed il commento delle poste più significative e degliscostamenti rispetto al periodo precedente.

3° trimestre 1.01-30.9

(in migliaia di euro) (*) 2007 2006 2007 2006

CASSA E MEZZI EQUIVALENTI - VALORE INIZIALE 9.574 2.716 8.718 6.116

Disponibilità liquide nette generate dall'attività operativa 11.442 15.953 23.759 26.763

Disponibilità liquide impiegate nell'attività di investimento (3.150) (3.420) (11.207) (12.233)

Disponibilità liquide impiegate nell'attività di finanziamento 4.617 1.204 1.213 (4.193)

Variazione delle disponibilità liquide nette e mezzi equivalenti 12.909 13.737 13.765 10.337

CASSA E MEZZI EQUIVALENTI - VALORE FINALE 22.483 16.453 22.483 16.453

(*) Dati non sottoposti a revisione contabile limitata

Il flusso di cassa generato dalle attività operative è stato pari ad Euro 11.442 migliaia nel corso del terzo trimestre del2007, contro Euro 15.953 migliaia dello stesso periodo dell’esercizio precedente. Il peggioramento è da attribuirsi inparticolare al carico di costi di natura non ricorrente che ha gravato sull’attività operativa del periodo in esame, cui sicontrappone un provento di natura non ricorrente registrato nello stesso periodo del 2006. Il flusso di cassa generatonei primi nove mesi dell’anno dall’attività operativa è stato pari ad Euro 23.759 migliaia, rispetto ad Euro 26.763 migliaia dei primi nove mesi del 2006.

Le disponibilità liquide impiegate nelle attività di investimento sono state pari ad Euro 3.150 migliaia nel terzo trimestre del 2007, in diminuzione rispetto ad Euro 3.420 migliaia dello stesso periodo del 2006. In particolare gli investimenti in immobilizzazioni materiali e in immobilizzazioni immateriali sono risultati leggermente in aumento nelterzo trimestre dell’esercizio, mentre sono sensibilmente aumentati i disinvestimenti di immobilizzazioni materiali. Il flusso di cassa da attività di investimento nei primi nove mesi è stato pari ad Euro 11.207 migliaia nel 2007, inferiorerispetto ad Euro 12.233 migliaia dello stesso periodo dell’esercizio precedente. I minori investimenti effettuati sono principalmente da attribuirsi all’aumento della quota di strumenti LIAISON venduti a distributori indipendenti rispettoagli strumenti concessi in comodato d’uso gratuito ai clienti e capitalizzati dal Gruppo, che hanno contribuito all’incremento della base installata nel periodo di riferimento.

Si contrappone alla diminuzione degli investimenti in immobilizzazioni materiali l’aumento degli investimenti in immobilizzazioni immateriali, dovuto in particolare alla capitalizzazione dei costi relativi allo sviluppo del nuovo analizzatore LIAISON XL.

I flussi di cassa da attività di finanziamento, pari a Euro 4.617 migliaia, risultano in miglioramento rispetto ad Euro1.204 migliaia del terzo trimestre del 2006 come conseguenza dell’aumento di capitale sociale a servizio del piano distock options 2004-2008 e di un minor ricorso al leasing finanziario per gli acquisti degli strumenti. Tali fenomeni portano i flussi di cassa da attività di finanziamento nei primi nove mesi del 2007 ad Euro 1.213 migliaia contro impieghi pari ad Euro 4.193 migliaia nello stesso periodo del 2006.

Il terzo trimestre 2007 chiude quindi con un effetto sulla liquidità a disposizione del Gruppo positivo per Euro 12.909migliaia portando la cassa del Gruppo al 30 settembre 2007 a Euro 22.483 migliaia..

2007Relazione

3° trimestre

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1.1.4. Indebitamento finanziario netto

Al 30 settembre 2007 Al 31 dicembre2006

Cassa e strumenti equivalenti (22.483) (8.718)

Liquidità (22.483) (8.718)

Crediti finanziari correnti - (28)

Debiti bancari correnti 6.921 7.224

Altre passività finanziarie correnti 2.040 2.696

Indebitamento finanziario corrente 8.961 9.920

Indebitamento finanziario corrente netto (13.522) 1.174

Debiti bancari non correnti 26.287 29.715

Altre passività finanziarie non correnti 3.119 3.841

Indebitamento finanziario non corrente 29.406 33.556

Indebitamento finanziario netto 15.884 34.730

1.1.5. Andamento economico del periodo gennaio-settembre 2007

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO(*)

(in migliaia di euro) 1.01-30.9

2007 2006

Ricavi delle vendite e prestazioni 151.163 136.656

Costo del venduto (54.856) (53.625)

Margine lordo 96.307 83.031

63,7% 60,8%

Spese di vendita e marketing (31.769) (29.401)

Costi di ricerca e sviluppo (8.144) (6.691)

Spese generali e amministrative (17.691) (14.596)

-38,1% -37,1%

Altri oneri e proventi operativi (4.050) 1.127

di cui non ricorrenti (4.508) 1.932

Risultato Operativo (EBIT) 34.653 33.470

22,9% 24,5%

Proventi/(oneri) finanziari (2.864) (2.807)

Risultato ante imposte 31.789 30.663

Imposte del periodo (12.735) (11.684)

Utile netto 19.054 18.979

EBITDA(1) 45.093 44.014


(1) l'EBITDA è definito dagli Amministratori, come il “risultato operativo”, al lordo degli ammortamenti delle attività immateriali e degli ammortamenti

delle attività materiali.

I primi nove mesi dell’esercizio 2007 si sono rivelati molto soddisfacenti per il gruppo Diasorin. Il fatturato è cresciutoin maniera significativa rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente, pur risentendo dell’apprezzamento della valuta di consolidamento del gruppo verso le altre valute, in particolar modo verso il dollaro statunitense.

Infatti, il fatturato del gruppo nei primi nove mesi è stato pari ad Euro 151,2 milioni, rispetto ad Euro 136,7 milioni registrati nei primi tre trimestri del 2006, in crescita del 10,6%.

A cambi costanti, la crescita del fatturato sarebbe stata pari al 12,8%.

Tutti gli indici di redditività del periodo risultano in miglioramento rispetto all’esercizio precedente, in particolar modose depurati degli effetti straordinari che hanno influenzato in modo opposto il 2006 ed il 2007.

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Rispetto al primo semestre dell’esercizio in corso, il margine lordo registrato nel trimestre, pur se in miglioramento rispetto all’esercizio precedente, è stato inferiore di 2,5 punti percentuali. Questo è dovuto principalmente agli effettipiù sopra ricordati, e cioè ad un’incidenza più elevata sul fatturato della vendita di strumenti a distributori, nonché ad un minor assorbimento dei costi fissi di produzione, legato alla stagionalità dell’attività produttiva. Il margine lordocumulato dei primi nove mesi è stato pari ad Euro 96,3 milioni, in crescita rispetto all’esercizio precedente del 16,0%.L’utile operativo consolidato (EbIT) è stato pari ad Euro 34,7 milioni nei primi nove mesi del 2007, mentre il margine operativo lordo (EbITDA) dello stesso periodo è stato pari ad Euro 45,1 milioni.

Depurando i suddetti indicatori degli effetti straordinari si registrano un utile operativo consolidato (EbIT) dei primi nove mesi dell’anno pari ad Euro 38,6 milioni, in crescita verso l’esercizio precedente del 22,5% ed un margine operativo lordo (EbITDA) dello stesso periodo pari ad Euro 49,1 milioni in crescita verso il 2006 del 16,6%. Si ricorda che tra gli oneri e proventi di natura non ricorrente dei primi nove mesi dell’esercizio 2007 sono inclusi Euro 4,5 milioni per oneri sostenuti a fronte dell’operazione di quotazione ed Euro 0,5 milioni per proventi legati all’applicazione della riforma sul TFR della Capogruppo.

Infine, il Gruppo ha registrato un utile dopo le imposte pari ad Euro 19,1 milioni (Euro 21,6 milioni al netto delle poste di natura non ricorrente e del relativo effetto fiscale), rispetto ad Euro 19 milioni dello stesso periodo dell’esercizio precedente (Euro 17,8 milioni al netto delle poste di natura non ricorrente e del relativo effetto imposte).

15


Diasorin S.p.A. intrattiene con regolarità rapporti di natura commerciale e finanziaria con le società controllate, rappresentate da imprese del Gruppo, che consistono in operazioni rientranti nell’ambito delle attività ordinarie di gestione e concluse a normali condizioni di mercato. In particolare, si riferiscono a forniture di beni e servizi, tra cuiprestazioni nel campo amministrativo, informatico, di gestione personale, di assistenza e consulenza e relativi crediti e debiti a fine esercizio e a operazioni di finanziamento e di gestione di tesoreria e relativi oneri e proventi.

Tali operazioni sono eliminate nella procedura di consolidamento e conseguentemente non sono descritte nella presente sezione.

I rapporti verso la società controllata cinese Diasorin LTD, non inclusa nell’area di consolidamento, alla data del 30 settembre 2007 risultano essere i seguenti:

• debiti pari ad Euro 58 migliaia;

• crediti pari ad Euro 21 migliaia;

• costi pari ad Euro 494 migliaia relativi a servizi per assistenza commerciale e tecnica ai distributori locali.

Il Gruppo riconosce benefici addizionali ad un certo numero di dipendenti qualificati di Diasorin S.p.A. e di altre società del Gruppo attraverso piani di partecipazione al capitale (piani di stock options).A seguito dell’ammissione alle negoziazioni in Borsa, sono divenute esercitabili le opzioni previste dal Piano di StockOption 2004-2008. A fronte del citato piano sono stati registrati nel conto economico dei primi nove mesi 2007 costiper Euro 1.200 migliaia. Al 30 settembre 2007 l’aumento di capitale al servizio del Piano è stato interamente sottoscritto.

Inoltre, con riferimento al “Piano di stock option 2007-2012” approvato dall’Assemblea Ordinaria del 26 marzo 2007, con delibera del 10 agosto 2007, il Consiglio di Amministrazione ha approvato una prima tranche di beneficiari costituita da dirigenti e dipendenti chiave della Diasorin S.p.A. e delle sue controllate: sono state assegnate n. 745.000su massime n. 1.000.000 di opzioni valide per la sottoscrizione di un corrispondente numero di azioni ordinarie (di nuova emissione) della Diasorin S.p.A., del valore nominale di Euro 1,00 ciascuna. Il prezzo di esercizio delle opzioni è stato determinato in 12,193 Euro, corrispondente alla media aritmetica dei prezziufficiali registrati dalle azioni dell’Emittente sul MTA, nel periodo intercorrente tra la data di assegnazione delle opzionie lo stesso giorno del mese solare precedente (valore normale).

Le retribuzioni spettanti all’alta direzione e ai dipendenti qualificati (key management) sono in linea con le normali condizioni di mercato praticate con riguardo al trattamento retributivo di personale di analogo inquadramento.Ai dipendenti vengono riconosciute forme di incentivazione legate al raggiungimento di risultati aziendali e personali, nonché riconoscimenti retributivi associati al raggiungimento di determinati risultati di anzianità aziendale.

17

2. Rapporti con le parti correlate


Successivamente alla chiusura del terzo trimestre 2007, l’andamento economico del Gruppo Diasorin si conferma positivo.

Non si segnalano eventi significativi intervenuti dopo la chiusura del trimestre.

Saluggia (VC), 12 novembre 2007

Per il Consiglio di AmministrazioneL’Amministratore Delegato

dott. Carlo Rosa

19

3. Fatti di rilievo intervenuti dopo la chiusura del 3° trimestre ed evoluzione prevedibile della gestione


CONTO ECONOMICO(*)

(in migliaia di euro) Note 3° trimestre 2007 1.01-30.9

2007 2006 2007 2006

Ricavi delle vendite e prestazioni (1) 49.003 43.514 151.163 136.656

Costo del venduto (2) (18.623) (16.749) (54.856) (53.625)

Margine lordo 30.380 26.765 96.307 83.031

62,0% 61,5% 63,7% 60,8%

Spese di vendita e marketing (3) (10.269) (9.273) (31.769) (29.401)

Costi di ricerca e sviluppo (4) (2.736) (2.164) (8.144) (6.691)

Spese generali e amministrative (5) (6.166) (5.151) (17.691) (14.596)

-39,1% -38,1% -38,1% -37,1%

Altri oneri e proventi operativi (6) (1.175) 1.819 (4.050) 1.127

di cui non ricorrenti (1.855) 1.932 (4.508) 1.932

Risultato operativo (EBIT) 10.034 11.996 34.653 33.470

20,5% 27,6% 22,9% 24,5%

Proventi/(oneri) finanziari (7) (750) (854) (2.864) (2.807)

Risultato ante imposte 9.284 11.142 31.789 30.663

Imposte di periodo (8) (3.966) (4.382) (12.735) (11.684)

Utile netto 5.318 6.760 19.054 18.979

Utile per azione (base) (9) 0,10 0,14 0,35 0,38

Utile per azione (diluito) (9) 0,10 0,14 0,35 0,38


21


4. Prospetti contabili consolidati al 30 settembre 2007del Gruppo DiaSorin

STATO PATRIMONIALE(*)

(in migliaia di euro) Note 30/09/07 31/12/2006

ATTIVITA'

Attività non correnti

Immobili, impianti e macchinari (10) 34.370 35.502

Avviamento 48.055 48.055

Altre immobilizzazioni immateriali (11) 16.397 14.750

Partecipazioni 123 123

Attività fiscali differite 8.791 8.357

Altre attività non correnti 392 245

Totale attività non correnti 108.128 107.032

Attività correnti

Rimanenze (12) 34.027 30.891

Crediti commerciali (13) 51.010 44.671

Crediti verso società del gruppo 21

Altre attività correnti 4.292 2.769

Cassa e strumenti equivalenti 22.483 8.718

Totale attività correnti 111.833 87.049

TOTALE ATTIVITA' 219.961 194.081


22

STATO PATRIMONIALE(*) (segue)

(in migliaia di euro) Note 30/09/07 31/12/2006

PASSIVITA'

Patrimonio netto

Capitale sociale 55.000 50.000

Riserva sovrapprezzo azioni 5.925 4.425

Riserva legale 639 207

Altre riserve 2.072 2.854

Utili/perdite a nuovo 29.819 7.957

Utile d'esercizio 19.054 22.294

Totale patrimonio netto (14) 112.509 87.737

Passività non correnti

Finanziamenti (15) 29.406 33.556

Fondo trattamento di fine rapporto e altri benefici (16) 19.011 19.154

Passività per imposte differite 641 672

Altre passività non correnti (17) 2.024 3.047

Totale passività non correnti 51.082 56.429

Passività correnti

Debiti commerciali 24.260 22.854

Debiti verso società del gruppo 58

Altri debiti 14.123 12.508

Debiti tributari 8.968 4.633

Quote correnti di finanziamenti a medio/lungo termine (15) 8.961 9.920

Totale passività correnti 56.370 49.915

Totale passività 107.452 106.344

TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA' 219.961 194.081


23


24

RENDICONTO FINANZIARIO(*)

(in migliaia di euro) 3° trimestre 1.01-30.9

2007 2006 2007 2006

Flusso monetario da attività d'esercizio

Utile del periodo 5.318 6.760 19.054 18.979

Rettifiche per:

- Imposte sul reddito 3.966 4.382 12.735 11.684

- Ammortamenti 3.418 3.484 10.440 10.544

- Oneri finanziari 750 854 2.864 2.807

- Accantonamenti/utilizzi fondi (290) 117 (214) 561

- (Plus)/minus su cessioni di immobilizzazioni (36) (7) (111) (14)

- Accantonamenti/proventizzazione fondi trattamento di fine rapporto e altri benefici 367 (162) (77) 677

di cui non ricorrenti - - (515) -

- Variazioni riserve di patrimonio netto:

- Riserva per stock options 600 200 1.200 600

- Riserva da conversione su attività operativa (284) 19 (459) (141)

- Variazione altre attività/passività non correnti (1.390) (1.230) (1.368) (721)

Flussi di cassa dell'attività operativa prima delle variazioni di capitale circolante 12.419 14.417 44.064 44.976

(Incremento)/Decremento dei crediti del circolante 2.382 3.820 (6.577) (5.587)

(Incremento)/Decremento delle rimanenze (520) (1.635) (3.673) (3.128)

Incremento/(Decremento) dei debiti verso fornitori (3.192) (505) 1.499 2.558

(Incremento)/Decremento delle altre voci del circolante 1.387 1.533 (185) 914

Disponibilità liquide generate dall'attività operativa 12.476 17.630 35.128 39.733

Imposte sul reddito corrisposte (271) (1.503) (8.844) (10.833)

Interessi corrisposti (763) (174) (2.525) (2.137)

Disponibilità liquide nette generate dall'attività operativa 11.442 15.953 23.759 26.763

Investimenti in immobilizzazioni immateriali (652) (726) (3.060) (2.401)

Investimenti in immobilizzazioni materiali (3.051) (2.944) (9.155) (10.304)

Prezzo di realizzo immobilizzazioni 553 250 1.008 472

Disponibilità liquide impiegate nell'attività di investimento (3.150) (3.420) (11.207) (12.233)

Rimborsi di finanziamenti (223) (270) (3.248) (5.640)

Rimborsi di altri debiti finanziari (900) (711) (2.920) (1.919)

Incassi di altri debiti finanziari 53 2.059 1.559 4.228

Aumento di capitale sociale 6.500 - 6.500 -

Effetto delle variazioni dei cambi (813) 126 (678) (862)

Disponibilità liquide impiegate nell'attività di finanziamento 4.617 1.204 1.213 (4.193)

Variazione delle disponibilità liquide nette e mezzi equivalenti 12.909 13.737 13.765 10.337

CASSA E MEZZI EQUIVALENTI - VALORE INIZIALE 9.574 2.716 8.718 6.116

CASSA E MEZZI EQUIVALENTI - VALORE FINALE 22.483 16.453 22.483 16.453


PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO

(in migliaia di euro) Capitale Riserva Riserva Riserva di Riserva Utili Utile/(perdita) Totalesovrapprezzo legale conversione per stock (perdite a dell’esercizio patrimonio

azioni options nuovo) netto di gruppo

Patrimonio netto al 31/12/2005 50.000 4.425 79 3.175 1.402 (2.270) 10.355 67.166

Attribuzione utile anno precedente 128 10.227 (10.355) -

Stock options 600 600

Differenza di conversione dei bilanci in valuta (1.491) (1.491)

Utile di periodo 18.979 18.979

Patrimonio netto al 30/09/2006(*) 50.000 4.425 207 1.684 2.002 7.957 18.979 85.254

Patrimonio netto al 31/12/2006 50.000 4.425 207 652 2.202 7.957 22.294 87.737


Aumento di capitale 5000 1.500 6.500

Stock options 1.200 1.200



Patrimonio netto al 30/09/2007(*) 55.000 5.925 639 (1.330) 3.402 29.819 19.054 112.509


25


NOTE ESPLICATIVE ALLA RELAZIONE TRIMESTRALE CONSOLIDATA AL 30 SETTEMBRE 2007

PRINCIPI CONTABILI ED AREA DI CONSOLIDAMENTO

Informazioni di carattere generale

Il Gruppo Diasorin è specializzato nello sviluppo, nella produzione e commercializzazione di prodotti delle classi merceologiche dell’immunochimica e dell’immunologia infettiva. Tali classi merceologiche vengono anche raggruppatein un’unica famiglia denominata immunodiagnostica.La società capogruppo Diasorin S.p.A è domiciliata in Via Crescentino 13040 a Saluggia (VC).

Principi per la predisposizione della relazione trimestrale

Ai sensi dell’articolo 3 del D.Lgs 28 febbraio 2005, n. 38, che disciplina l’esercizio delle opzioni previste dall’articolo 5del regolamento (CE) n. 1606/2002 del Parlamento europeo e del Consiglio del 19 luglio 2002 relativo all’applicazionedi principi contabili internazionali, la Società ha esercitato la facoltà di adottare in via volontaria i principi contabili internazionali (di seguito anche “IFRS”) emessi dall’International Accounting Standards Board (“IASB”) e omologati dallaCommissione Europea per la predisposizione del proprio bilancio consolidato a decorrere dall’esercizio che si è chiusoil 31 dicembre 2006.

La relazione trimestrale consolidata del Gruppo Diasorin al 30 settembre 2007 è stata pertanto redatta secondo quantorichiesto dal principio contabile internazionale concernente l’informativa finanziaria infrannuale (IAS 34 – Interim Financial Reporting). I valori relativi al 30 settembre 2006 sono stati riesposti, per omogeneità di confronto, in base agli IFRS. Le presenti note esplicative sono riportate in forma sintetica allo scopo di non duplicare informazioni già pubblicate, come richiesto dallo IAS 34. In particolare si segnala che le note di commento si riferiscono esclusivamentea quelle componenti del conto economico e dello stato patrimoniale la cui composizione o la cui variazione, per importo, per natura o perché inusuale, sono essenziali ai fini della comprensione della situazione economica, finanziaria e patrimoniale del Gruppo.

I Principi contabili utilizzati per la redazione della trimestrale consolidata sono omogenei con i principi utilizzati per la redazione del bilancio consolidato annuale al 31 dicembre 2006, avendo accertato che gli emendamenti e le interpretazioni emessi dallo IASB, applicabili dal 1° gennaio 2007, non hanno comportato alcuna significativa modificaai principi contabili adottati dal Gruppo per il precedente esercizio.

La redazione del bilancio intermedio richiede da parte della direzione l’effettuazione di stime e di assunzioni che hannoeffetto sui valori dei ricavi, dei costi, delle attività e delle passività di bilancio e sull’informativa relativa ad attività e passività potenziali alla data del bilancio intermedio. Se nel futuro tali stime e assunzioni, che sono basate sulla migliorvalutazione da parte del management, dovessero differire dalle circostanze effettive, sarebbero modificate in modo appropriato nel periodo in cui le circostanze stesse variano.Taluni processi valutativi, in particolare quelli più complessi quali la determinazione di eventuali perdite di valore di attività immobilizzate, sono generalmente effettuati in modo completo solo in sede di redazione del bilancio annuale,allorquando sono disponibili tutte le informazioni eventualmente necessarie, salvo i casi in cui vi siano indicatori di impairment che richiedano un’immediata valutazione di eventuali perdite di valore.

Si precisa che, con riferimento ai dati relativi allo stato patrimoniale al 31 dicembre 2006 esposto nella presente Rela-zione a fini comparativi, sono state effettuate alcune riclassifiche per renderlo omogeneo con i dati al 30 settembre2007. Tali riclassifiche non hanno comportato impatti sul patrimonio netto e risultato 2006. Inoltre, con riferimento alla composizione del margine lordo dell’esercizio precedente, alcune voci di costo sono statericlassificate conformemente ai criteri di presentazione dell’esercizio corrente, i quali riflettono una migliore allocazionedelle medesime sulla base di più corretti criteri gestionali.

26

Si segnala che il Gruppo svolge attività che nel complesso non presentano significative variazioni stagionali o ciclichedei ricavi nel corso dell’anno.

Le imposte sul reddito sono riconosciute sulla base della miglior stima dell’aliquota media ponderata attesa per l’interoesercizio.

La presente relazione trimestrale consolidata è presentata in Euro e tutti i valori sono arrotondati alle migliaia di Euro,se non altrimenti indicato.

Si segnala, infine, che la relazione trimestrale non è oggetto di revisione contabile.

Area di consolidamento

La relazione trimestrale consolidata include il bilancio di Diasorin S.p.A., società Capogruppo, e delle sue controllate.Rispetto al 31 dicembre 2006 l’area di consolidamento non è variata.Le imprese controllate sono le società su cui il Gruppo ha il potere di esercitare il controllo, e cioè il potere di determinare le politiche economiche e finanziarie, in modo tale da ottenere benefici dalla sua attività.Le società controllate sono consolidate integralmente a partire dalla data in cui il Gruppo assume il controllo e fino al momento in cui tale controllo cessa di esistere. Non sono incluse nel bilancio consolidato le controllate inattive o chegenerano un volume d’affari non significativo. La loro influenza sul totale delle attività, delle passività, sulla posizionefinanziaria e sul risultato del Gruppo non è rilevante.

L’elenco delle società controllate incluse nell’area di consolidamento, comprensivo delle informazioni riguardanti la lorosede legale e le percentuali di possesso, è riportato nell’Allegato I.

Altre informazioni

Si ricorda che in apposito paragrafo della presente Relazione è fornita l’informativa sui fatti di rilievo intervenuti dopola chiusura del trimestre, sulla prevedibile evoluzione della gestione e sui rapporti con le parti correlate.

Vengono di seguito riportati i cambi utilizzati per la conversione dei valori delle società al di fuori dell’area Euro:

1.01-30.09 2007 Al 31 dicembre 2006 1.01-30.09 2006

Medi Puntuali Puntuali Medi Puntuali

Dollaro USA 1,3443 1,4179 1,317 1,2442 1,266

Sterlina inglese 0,6765 0,6968 0,6715 0,6847 0,6777

Real brasiliano 2,6898 2,6148 2,8133 2,7173 2,7429

Corona svedese 9,2368 9,2147 9,0404 9,2942 9,2797

Peso messicano 14,7247 15,4879 14,2937 13,5756 13,94

Shekel israeliano 5,5986 5,6948 5,5501 5,6238 5,449

27


28

INFO

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2007

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2007

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0630

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2007

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0630

.09.

2007

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9.20

0630

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2007

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.417

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1.16

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(47.

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789)

(48.

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54

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2007

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2007

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2007

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2007

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2007

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53.0

0014

.856

15.4

75(3

9.94

9)(4

7.46

6)19

4.08

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9.96

1

Pass

ività

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59.1

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961

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248

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8.24

88.

109

(32.

294)

(40.

652)

194.

081

219.

961

CONTENUTO E PRINCIPALI VARIAZIONI

Conto economico consolidato

Di seguito vengono riportate le note esplicative del Conto Economico consolidato. Si rimanda alla Relazione sulla Gestione per informazioni più dettagliate relative alle voci di conto economico.

(1) Ricavi delle vendite e delle prestazioni

Si riferiscono principalmente alla vendita di kit diagnostici e ammontano a Euro 49.003 migliaia nel trimestre di riferimento, in aumento del 12,6% rispetto allo stesso periodo dell’esercizio precedente, raggiungendo Euro 151.163migliaia al 30 settembre 2007 (Euro 136.656 migliaia nei primi nove mesi del 2006). Tra i ricavi del trimestre sono inclusi Euro 1.111 migliaia relativi a canoni di noleggio e di assistenza tecnica, mentre nello stesso periodo del 2006ammontavano ad Euro 596 migliaia.

(2) Costo del venduto

Il costo del venduto nel 3° trimestre 2007 ammonta ad Euro 18.623 migliaia, contro un valore di 16.749 migliaia nel 3°trimestre 2006; raggiungendo nei primi nove mesi del 2007 il valore di Euro 54.856 migliaia (Euro 53.625 migliaia nel 2006).Nel costo del venduto del 3° trimestre 2007 sono inclusi Euro 1.070 migliaia relativi a royalties passive (Euro 958 migliaia nel 2006) ed Euro 900 migliaia relativi a costi di distribuzione a clienti finali (Euro 822 migliaia nel 2006).

(3) Spese di vendita e marketing

Le spese di vendita e marketing nel 3° trimestre 2007 sono pari a Euro 10.269 migliaia, contro Euro 9.273 migliaia del 3° trimestre 2006, raggiungendo nei primi nove mesi del 2007 il valore di Euro 31.769 migliaia (Euro 29.401 migliaia nel 2006).La voce comprende principalmente costi di marketing finalizzati alla promozione e commercializzazione dei prodotti Diasorin, i costi relativi alla forza vendita diretta ed indiretta nonché i costi per attività di assistenza tecnica offerta a fronte dei contratti di comodato d’uso sugli strumenti di proprietà del Gruppo.

(4) Costi di ricerca e sviluppo

Nel 3° trimestre 2007 i costi di ricerca e sviluppo, pari a Euro 2.736 migliaia (Euro 2.164 migliaia nello stesso periododel 2006), comprendono tutte le spese di ricerca e sviluppo (compresi i costi relativi alla registrazione dei prodotti commercializzati nonché all’osservanza dei requisiti di qualità) non capitalizzate. Nella voce in esame è anche inclusol’ammortamento dei costi di sviluppo precedentemente capitalizzati, pari a Euro 136 migliaia (Euro 115 migliaia nel 3° trimestre 2006). Nel corso del 3° trimestre 2007 il Gruppo ha capitalizzato nuovi costi per Euro 559 migliaia, contro un valore di Euro 653 migliaia nel 3° trimestre 2006.

(5) Spese generali e amministrative

Le spese generali e amministrative sono costituite dalle spese sostenute a fronte dell’attività di Direzione Generale,Amministrazione, Finanza e Controllo di Gruppo, Information Technology, gestione societaria ed assicurativa ed ammontano a Euro 6.166 migliaia nel 3° trimestre 2007 (Euro 5.151 migliaia nel 3° trimestre 2006); raggiungendo neiprimi nove mesi del 2007 Euro 17.691 migliaia (Euro 14.596 migliaia nel 2006).

In relazione all’ammissione alle negoziazioni, nel corso del trimestre in esame sono state interamente esercitate le opzioni previste nel piano di Stock Options 2004-2008, pertanto tra le spese generali amministrative è incluso l’interoimporto residuo (Euro 600 migliaia).

29


30

(6) Altri oneri e proventi operativi

La voce, che presenta oneri netti per Euro 1.175 migliaia (proventi netti per Euro 1.819 migliaia nel 3° trimestre 2006),accoglie oneri e proventi derivanti dalla gestione ordinaria e non attribuibili a specifiche aree funzionali. L’importo include anche i costi relativi al processo di ammissione e quotazione sul mercato telematico azionario, pari ad Euro 1.855 migliaia per la quota di competenza del 3° trimestre 2007, per un totale nei primi nove mesi del 2007 pari ad Euro 4.508 migliaia.

(7) Proventi e (oneri) finanziari netti

I proventi e gli oneri finanziari sono dettagliati nella tabella che segue:

(in migliaia di euro) 3° trimestre 2007 3° trimestre 2006 1.01-30.09 2007 1.01-30.09 2006

Interessi e altri oneri finanziari (1.336) (1.078) (4.028) (3.633)

Interessi e altri proventi finanziari 174 127 357 317

Differenze cambio nette 412 97 807 509

Totale proventi e (oneri) finanziari (750) (854) (2.864) (2.807)

Nel 3° trimestre del 2007 il saldo dei proventi e oneri finanziari è stato negativo per Euro 750 migliaia, contro un valore di Euro 854 migliaia nel 2006. Tra gli interessi e altri oneri finanziari si segnalano oneri per Euro 516 migliaia di interessi su finanziamenti, (Euro 755 migliaia nel secondo trimestre 2006), Euro 474 migliaia di commissioni su operazioni di factoring (Euro 361 migliaia nel secondo trimestre 2006) ed Euro 203 migliaia (Euro 188 migliaia nelprimo secondo trimestre 2006) per oneri finanziari sui piani per benefici ai dipendenti.

(8) Imposte di periodo

Le imposte iscritte a conto economico ammontano ad Euro 3.966 migliaia nel 3° trimestre 2007, rispetto ad un importodi Euro 4.382 migliaia relative allo stesso periodo del 2006 con un’incidenza sull’utile ante imposte che passa dal 39,3%al 42,7%. Nei primi nove mesi del 2007 le imposte iscritte a conto economico ammontano ad Euro 12.735 migliaia(Euro 11.684 migliaia nel 2006).

(9) Risultato per azione

Il risultato per azione “base” e quello “diluito” sono stati calcolati dividendo il risultato netto attribuibile ai soci per il numero medio delle azioni in circolazione. Ammontano a Euro 0,10 nel 3° trimestre 2007 ed Euro 0,14 nello stessoperiodo del 2006; mentre nei primi nove mesi del 2007 sono pari ad Euro 0,35 (Euro 0,38 nel 2006).

2007Relazione

3° trimestre

31

Stato patrimoniale consolidato

(10) Immobilizzazioni materiali

Di seguito si riporta il dettaglio dei movimenti delle immobilizzazioni materiali al 30 settembre 2007:

Valore netto al Differenze Disinvestimenti Valore netto al

(in migliaia di euro) 31/12/2006 Investimenti Ammortamenti cambio e altre variazioni 30/09/2007

Terreni e Fabbricati 9.755 416 (527) (131) (4) 9.509

Immobili, impianti e macchinari 6.948 2.489 (1.671) (172) (240) 7.354

Strumenti presso terzi 18.799 6.250 (6.916) 27 (653) 17.507

Totale Attività Materiali 35.502 9.155 (9.114) (276) (897) 34.370

(11) Immobilizzazioni immateriali

Di seguito si riporta il dettaglio dei movimenti delle immobilizzazioni immateriali al 30 settembre 2007:

Differenze

Valore netto al cambio e altre Valore netto al

(in migliaia di euro) 31/12/2006 Incrementi Ammortamenti variazioni 30/09/2007

Avviamento 48.055 - - - 48.055

Costi di sviluppo 6.517 2.030 (386) (23) 8.138

Altre attività immateriali 8.233 1.030 (940) (64) 8.259

Totale Immobilizzazioni Immateriali 62.805 3.060 (1.326) (87) 64.452

Per quanto riguarda i costi di sviluppo, proseguono gli investimenti a fronte del progetto relativo al nuovo analizzatoreLiaison XL, registrando un importo pari ad Euro 566 migliaia nel 3° trimestre 2007, ed Euro 1.658 migliaia nei priminove mesi del 2007.

L’incremento delle altre attività immateriali si riferisce ai costi relativi al progetto di estensione del sistema informativoSAP R/3 di Gruppo e all’acquisto di licenze.

Non si è proceduto ad effettuare il test di impairment sulle attività immateriali a vita utile indefinita, in quanto non visono indicatori di possibili riduzioni di valore.

(12) Rimanenze

La composizione delle rimanenze al 30 settembre 2007, confrontata con i valori al 31 dicembre 2006 è di seguito riportata:

al 30/09/2007 al 31/12/2006

(in migliaia di euro) Valore lordo Fondi svalutaz. Valore netto Valore lordo Fondi svalutaz. Valore netto

Materie prime e di consumo 9.958 (1.204) 8.754 8.290 (1.162) 7.128

Semilavorati 15.406 (1.416) 13.990 13.262 (1.375) 11.887

Prodotti finiti 12.336 (1.053) 11.283 12.846 (970) 11.876

Totale 37.700 (3.673) 34.027 34.398 (3.507) 30.891

(13) Crediti commerciali

Al 30 settembre 2007 ammontano ad Euro 51.010 migliaia. Il fondo svalutazione crediti a fine periodo è di Euro 5.902migliaia e se ne riporta di seguito la movimentazione.

(in migliaia di euro) Al 30 settembre 2007 Al 31 dicembre 2006

Valore iniziale 5.934 5.644

accantonamento del periodo 373 532

utilizzo / proventizzazione del periodo (604) (175)

differenza cambio e altri movimenti 199 (67)

Valore finale 5.902 5.934

32

(14) Patrimonio netto

Si riporta di seguito la movimentazione del patrimonio netto, pari ad Euro 112.509 migliaia al 30 settembre 2007:

(in migliaia di euro) Capitale Riserva Riserva Riserva di Riserva Utili Utile/(perdita) Totalesovrapprezzo legale conversione per stock (perdite a dell’esercizio patrimonio

azioni options nuovo) netto digruppo

Patrimonio netto al 31/12/2006 50.000 4.425 207 652 2.202 7.957 22.294 87.737


Aumento di capitale 5000 1.500 6.500

Stock options 1.200 1.200



Patrimonio netto al 30/09/2007(*) 55.000 5.925 639 (1.330) 3.402 29.819 19.054 112.509


A seguito del provvedimento di ammissione a quotazione ricevuto da Borsa Italiana in data 24 giugno 2007 e del nullaosta alla quotazione rilasciato da CONSOB in data 28 giugno 2007, in data 19 luglio sono iniziate le negoziazioni delleazioni ordinarie Diasorin S.p.A. presso il Mercato Telematico Azionario – segmento STAR – organizzato e gestito da BorsaItaliana S.p.A. .

In relazione alla menzionata ammissione alle negoziazioni, sono divenute esercitabili le opzioni previste dal Piano di StockOption 2004-2008 approvato dal Consiglio di Amministrazione in data 25 marzo 2004, massime per complessive n. 5.000.000 di azioni destinate a 17 amministratori/dipendenti del Gruppo. Il prezzo di esercizio delle opzioni è statodeterminato in Euro 1,30.

Al 30 settembre 2007 l’aumento di capitale al servizio del Piano è stato interamente sottoscritto.

33


(15) Finanziamenti

La tabella che segue riporta i debiti finanziari in essere al 30 settembre 2007, confrontati con i valori in essere al 31 di-cembre 2006 (valori in migliaia di Euro).

Ente erogatore Al 30 settembre 2007 Al 31 dicembre 2006 Variazione dell'esercizio

Interbanca 2006 USD 6.440 7.563 (1.123)

Interbanca 2006 Euro 23.242 25.342 (2.100)

IMI MIUR 942 889 53

CRT Unicredit per Alluvione 2000 1.358 1.634 (276)

Well Fargo Bank (Mutuo USA) 1.176 1.511 (335)

Leasing 5.032 5.801 (769)

Factoring 177 736 (559)

Totale 38.367 43.476 (5.109)

Di seguito si riporta il dettaglio dell’indebitamento finanziario per scadenza (valori in migliaia di Euro).

Ente erogatore Valuta Quota a breve Quota a lungo di cui oltre Totale

5 anni

Interbanca 2006 USD $ 1.666 7.466 833 9.132

Controvalore € 1.175 5.265 626 6.440

Interbanca 2006 Euro € 4.237 19.005 2.097 23.242

IMI MIUR € 942 703 942

CRT Unicredit per Alluvione 2000 € 333 1.025 206 1.358

Well Fargo Bank (Mutuo USA) $ 1.668 - - 1.668

Controvalore € 1.176 - - 1.176

Leasing € 1.863 3.169 - 5.032

Factoring € 177 - - 177

Totale 8.961 29.406 3.632 38.367

34

(16) Fondo trattamento di fine rapporto e altri benefici

Ammontano ad Euro 19.011 migliaia al 30 settembre 2007. La tabella sottostante fornisce le variazioni avvenute neiprimi nove mesi del 2007 nei fondi in esame:

(in migliaia di euro) Totale benefici a dipendenti

Valore al 31 dicembre 2006 19.154

Oneri / (Proventi) finanziari 595

Perdite / (Utili) attuariali (56)

Accantonamento costi per benefici ai dipendenti 265

Contribuzione / Benefici pagati (627)

Differenze cambio (34)

Impatto della riforma sul TFR (515)

di cui:

- Impatto riforma su Defined Benefit Obligation al 31/12/2006 (832)

- Rilevazione perdite attuariali non iscritte al 31/12/2006 317

Altri movimenti 229

Valore al 30 settembre 2007 19.011

(17) Altre passività non correnti

Ammontano ad Euro 2.024 migliaia al 30 settembre 2007 e sono riferiti a fondi per rischi ed oneri, di cui si riporta diseguito la movimentazione:

(in migliaia di euro) Al 30 settembre 2007 Al 30 settembre 2006

Valore iniziale 2.818 2.072

accantonamento del periodo 108 286

utilizzo del periodo (681) (283)

differenza cambio e altri movimenti (221) 1

Valore finale 2.024 2.076

Gli utilizzi del periodo 2007 si riferiscono principalmente alla Diasorin S.p.A., a seguito della definizione dell’accertamento con adesione subito nel corso del 2006 e riferito alle imposte dirette dell’esercizio 2004. L’importodell’accertamento è stato pari ad Euro 393 migliaia, a fronte di un fondo stanziato pari ad Euro 671 migliaia. L’eccedenza è stata proventizzata, iscrivendo a conto economico del terzo trimestre 2007 Euro 278 migliaia.

35


Allegato I

ELENCO DELLE PARTECIPAZIONI

Società Sede Valuta Capitale Valore % n. azioni o

sociale nominale per di partecipazione quote

azione o quota diretta possedute

Diasorin S.A. Bruxelles (Belgio) Euro 1.674.000 6.696 99,99% 250

Diasorin Ltda San Paolo (Brasile) BRR 10.011.893 1 99,99% 10.011.892

Diasorin S.A. Antony (Francia) Euro 960.000 15 99,99% 62.494

Diasorin S.A. Madrid (Spagna) Euro 1.453.687 6 99,99% 241.878

Diasorin Ltd Wokingham (Gran Bretagna) GBP 500 1 100,00% 500

Diasorin Inc. Stillwater (Stati Uniti) USD 1 0,01 100,00% 100

Diasorin SAdeCV Mexico City (Messico) MXP 100.000 1 99,99% 50.000

Diasorin GmbH Dietzenbach (Germania) Euro 275.000 1 100,00% 1

Diasorin AB Bromma (Svezia) SEK 5.000.000 1 100,00% 1

Diasorin Ltd Rosh Haayin (Israele) ILS 100 1 100,00% 100

Partecipazioni valutate al costo

Diasorin Ltd Shanghai (Cina) Euro 120.000 1 80,00%

Partecipazioni in altre imprese

Consorzio Sobedia Saluggia (Italia) Euro 5.000 20,00% 1

36

Dichiarazione ex art. 154-bis comma 2 – parte IV, titolo III, capo II, sezione V-bis, del Decreto Legislativo 24 febbraio 1998, n. 58: “Testo Unico delle disposizioni in materia di intermediazionefinanziaria, ai sensi degli articoli 8 e 21 della Legge 6 febbraio 1996, n. 52”

Il sottoscritto, Andrea Senaldi, dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari della società DIASORIN S.p.A.

ATTESTA

in conformità a quanto previsto dal secondo comma dell’art. 154-bis, parte IV, titolo III, capo II, sezione V-bis, del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58 che, sulla base della propria conoscenza, la presente Relazione Trimestralecorrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.

_____________Andrea SenaldiDirigente Preposto DIASORIN S.p.A.

37


Via Crescentino snc - 13040 Saluggia (VC)

The Diagnostic Specialist

Q3'07 - Resoconto Intermedio

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