PUOLIVUOSIKATSAUS H1/2016 / CRAMO OYJ / MAINIO PÄIVÄ TYÖMAALLA
CRAMON PUOLIVUOSIKATSAUS 1.1.-30.6.2016 KANNATTAVA KASVU JATKUI
4-6/2016 keskeiset tapahtumat (vertailutiedot edellisvuoteen suluissa):
Liikevaihto 179,1 (161,3) milj. euroa, kasvua 11,0 %. Liikevaihto kasvoi paikallisissa valuutoissa 11,9 %
EBITA-liikevoitto 26,6 (18,4) milj. euroa ja EBITA-marginaali 14,9 % (11,4 %)
Osakekohtainen tulos 0,40 (0,23) euroa
1-6/2016 keskeiset tapahtumat (vertailutiedot edellisvuoteen suluissa):
Liikevaihto 334,5 (308,4) milj. euroa, kasvua 8,5 %. Liikevaihto kasvoi paikallisissa valuutoissa 9,3 %
EBITA-liikevoitto 39,6 (28,5) milj. euroa ja EBITA-marginaali 11,8 % (9,2 %)
Osakekohtainen tulos 0,56 (0,32) euroa
Oman pääoman tuotto 12,9 %
Liiketoiminnan rahavirta 62,9 (48,4) milj. euroa ja rahavirta investointien jälkeen -9,5 (-12,4) milj. euroa
Nettovelkaantumisaste 84,9 % (91,2 %)
Ohjeistus vuodelle 2016 ennallaan: Vuonna 2016 Cramo-konsernin liikevaihto kasvaa paikallisissa valuutoissa ja EBITA-marginaali paranee vuoteen 2015 verrattuna. KESKEISET TUNNUSLUVUT (M€) 4-6/16 4-6/15 Muutos % 1-6/16 1-6/15 Muutos % 1-12/15
Tuloslaskelma
Liikevaihto 179,1 161,3 11,0 % 334,5 308,4 8,5 % 667,9
Käyttökate (EBITDA) 53,3 43,7 21,9 % 92,0 78,0 17,9 % 185,7
EBITA-liikevoitto 1) 26,6 18,4 45,0 % 39,6 28,5 38,9 % 84,8
% liikevaihdosta 14,9% 11,4% 11,8% 9,2% 12,7%
Liikevoitto (EBIT) 25,4 16,2 56,5 % 37,1 24,2 53,1 % 76,7
Tulos ennen veroja (EBT) 22,7 13,0 74,1 % 31,5 17,9 76,0 % 63,8
Katsauskauden tulos 17,9 10,3 74,1 % 24,9 14,2 76,0 % 49,7
Osakekohtaiset tunnusluvut
Tulos/osake (EPS), laimentamaton, € 2) 0,40 0,23 72,0 % 0,56 0,32 73,7 % 1,13
Tulos/osake (EPS), laimennettu, € 0,40 0,23 72,0 % 0,56 0,32 74,0 % 1,12
Oma pääoma/osake, € 10,73 10,42 3,0 % 11,05
Muut tunnusluvut
Sijoitetun pääoman tuotto, % 10,1 % 5,5 % 9,0 %
Oman pääoman tuotto, % 12,9 % 5,7 % 10,5 %
Omavaraisuusaste, % 43,1 % 42,5 % 45,7 %
Nettovelkaantumisaste (gearing), % 84,9 % 91,2 % 75,1 %
Korolliset nettovelat 404,9 420,3 -3,7 % 368,4
Nettovelat / käyttökate (EBITDA) 2,03 2,32 1,98
Bruttoinvestoinnit 69,2 46,1 50,0 % 99,8 87,6 13,9 % 175,0
josta liiketoiminta- ja yrityshankinnat 4,4 0,0 4,4 8,6 -48,5 % 9,8
Liiketoiminnan rahavirta 3) 39,3 44,9 -12,5 % 62,9 48,4 29,9 % 174,9
Rahavirta investointien jälkeen -5,2 15,5 -9,5 -12,4 35,6
Henkilöstö keskimäärin 2 521 2 484 1,5 % 2 486
Henkilöstö kauden lopussa 2 565 2 491 3,0 % 2 473
1) Vuoden 2015 jälkimmäiselle vuosipuoliskolle kohdistui 2,0 milj. euroa kuluja toimitusjohtajan vaihdoksesta ja Keski-Euroopan uudel-leenjärjestelyistä.
2) Vuoden 2015 vertailukelpoinen osakekohtainen tulos ennen edellä mainittuja kuluja ja niiden verovaikutusta oli 1,17 euroa. 3) Vuoden 2016 alusta maksamattomien investointien raportointiriviä on muutettu rahavirtalaskelmassa. Oikaisun seurauksena kauden 4-
6/2015 operatiivinen rahavirta heikkeni 10,6 miljoonaa euroa, kauden 1-6/2015 operatiivinen rahavirta heikkeni 9,5 miljoonaa euroa ja kauden 1-12/2015 operatiivinen rahavirta heikkeni 8,0 miljoonaa euroa.
Tunnuslukujen laskentakaavat on esitetty sivulla 22.
PUOLIVUOSIKATSAUS H1/2016 / CRAMO OYJ / MAINIO PÄIVÄ TYÖMAALLA
H1
3
TOIMITUSJOHTAJAN KOMMENTTI
Hyvä tulosparannus
”Kone- ja laitevuokrauksen ja siirtokelpoisten tilojen
kysyntä ovat kehittyneet kuluvana vuonna myönteisesti, ja
olemme onnistuneet hyödyntämään parantunutta markki-
natilannetta.
Liikevaihtomme kasvoi paikallisissa valuutoissa tam-
mi-kesäkuussa 9,3 prosenttia ja toisella vuosineljänneksel-
lä 11,9 prosenttia. Liikevaihto kasvoi Norjaa ja Itä-
Eurooppaa lukuun ottamatta kaikilla markkina-alueilla.
Kannattavuutemme paraneminen jatkui. Tammi-
kesäkuun EBITA-marginaali nousi 9,2 prosentista 11,8
prosenttiin. Toisen vuosineljänneksen EBITA-marginaali
nousi 11,4 prosentista 14,9 prosenttiin. Kannattavuus pa-
rani Suomessa, Ruotsissa, Tanskassa ja Keski-
Euroopassa. On ilahduttavaa, että Keski-Euroopan tulos
nousi toisella vuosineljänneksellä voitolliseksi. Huomionar-
voista on myös Ruotsin sekä koko kone- ja laitevuokrauk-
sen tuotealueen vahva tulosparannus edellisvuodesta.
Jatkamme kuluvana vuonna fokusoidun strategiam-
me toimeenpanoa. Olemme myös aloittaneet Visio 2020
valmistelun.
Tämänhetkisten näkymien perusteella odotan kone-
ja laitevuokrauksen ja siirtokelpoisten tilojen kysynnän
pysyvän hyvällä tasolla loppuvuonna. Vuokrauspalveluiden
kysyntää tukevat pitkällä aikavälillä useat megatrendit
kuten kaupungistuminen ja pyrkimys kestävään kehityk-
seen. Cramo on hyvässä asemassa useimmilla markkinoil-
laan hyödyntääkseen markkinoiden luomat mahdollisuu-
det”, sanoo Cramo-konsernin toimitusjohtaja Leif Gustafs-
son.
YHTEENVETO TAMMI-KESÄKUUN TULOKSESTA
Liikevaihto
Cramo-konsernin liikevaihto tammi-kesäkuussa kas-
voi 8,5 prosenttia ja oli 334,5 (308,4) miljoonaa euroa.
Paikallisissa valuutoissa liikevaihto kasvoi 9,3 prosenttia.
Suomessa liikevaihto kasvoi alkuvuonna 16,3 pro-
senttia, Ruotsissa 12,9 prosenttia (paikallisissa valuutoissa
12,4 prosenttia), Tanskassa 20,8 prosenttia ja Keski-
Euroopassa 2,8 prosenttia. Norjassa liikevaihto supistui
12,5 prosenttia (paikallisissa valuutoissa -4,7 prosenttia) ja
Itä-Euroopassa 4,0 prosenttia (paikallisissa valuutoissa
-2,7 prosenttia).
Tuotealuekohtaisesti kone- ja laitevuokrauksen liike-
vaihto kasvoi alkuvuonna 5,7 prosenttia (paikallisissa va-
luutoissa 6,5 prosenttia) ja siirtokelpoisten tilojen liikevaihto
25,7 prosenttia (paikallisissa valuutoissa 26,0 prosenttia).
Kaudelle ajoittui runsaasti siirtokelpoisten tilojen uusia
toimituksia, joka kasvatti erityisesti asennuspalvelujen
liikevaihtoa. Siirtokelpoisten tilojen vuokrausliikevaihto
kasvoi 10,3 prosenttia edellisvuoteen verrattuna.
Toisella vuosineljänneksellä konsernin liikevaihto
kasvoi 11,0 prosenttia ja oli 179,1 (161,3) miljoonaa euroa.
Paikallisissa valuutoissa liikevaihto kasvoi 11,9 prosenttia.
Liikevaihto kasvoi toisella vuosineljänneksellä Suomessa
14,0 prosenttia, Ruotsissa 17,2 prosenttia (paikallisissa
valuutoissa 16,9 prosenttia), Tanskassa 23,1 prosenttia ja
Keski-Euroopassa 7,4 prosenttia. Norjassa liikevaihto
supistui 10,8 prosenttia (paikallisissa valuutoissa -3,0 pro-
senttia) ja Itä-Euroopassa 3,6 prosenttia (paikallisissa
valuutoissa -2,1 prosenttia).
Tuotealuekohtaisesti kone- ja laitevuokrauksen liike-
vaihto kasvoi toisella vuosineljänneksellä 8,8 prosenttia
(paikallisissa valuutoissa 9,7 prosenttia) ja siirtokelpoisten
tilojen liikevaihto kasvoi 25,4 prosenttia (paikallisissa valuu-
toissa 25,7 prosenttia). Siirtokelpoisten tilojen vuokrauslii-
kevaihto kasvoi toisella vuosineljänneksellä 11,5% edellis-
vuoteen verrattuna.
Kulut
Konsernin kulujen osuus liikevaihdosta pieneni sekä
toisella vuosineljänneksellä että koko ensimmäisellä vuosi-
puoliskolla, mikä vaikutti positiivisesti kannattavuuteen.
Suorien kulujen (materiaalit ja palvelut) osuus liikevaihdos-
ta pieneni alkuvuonna 34,9 prosentista 34,1 prosenttiin.
Välillisten kulujen (työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut ja
liiketoiminnan muut kulut) osuus liikevaihdosta pieneni 42,1
prosentista 40,5 prosenttiin. Käyttöomaisuudesta tehtyjen
poistojen ja arvonalentumisten osuus liikevaihdosta pieneni
16,1 prosentista 15,7 prosenttiin.
Tulos
Tammi-kesäkuun tulos ja kannattavuus paranivat
edellisvuodesta. EBITA-liikevoitto oli 39,6 (28,5) miljoonaa
euroa, jossa on kasvua 38,9 prosenttia. EBITA-marginaali
oli 11,8 (9,2) prosenttia. Kannattavuus parani Suomessa,
Ruotsissa, Tanskassa ja Keski-Euroopassa.
Tulos parani alkuvuonna molemmilla tuotealueilla.
Kone- ja laitevuokrauksen EBITA-liikevoitto oli 29,7 (19,2)
miljoonaa euroa eli 10,6 (7,3) prosenttia liikevaihdosta ja
siirtokelpoisten tilojen EBITA-liikevoitto 15,0 (13,6) miljoo-
naa euroa eli 27,0 (30,7) prosenttia liikevaihdosta. Siirto-
PUOLIVUOSIKATSAUS H1/2016 / CRAMO OYJ / MAINIO PÄIVÄ TYÖMAALLA
H1
4
kelpoisten tilojen EBITA-marginaaliin vaikuttivat kaudelle
ajoittuneiden asennus- ja purkupalveluiden suuri osuus.
Toisen vuosineljänneksen EBITA-liikevoitto oli 26,6
(18,4) miljoonaa euroa ja EBITA-marginaali 14,9 (11,4)
prosenttia liikevaihdosta. Kannattavuus parani toisella
vuosineljänneksellä Suomessa, Ruotsissa, Tanskassa ja
Keski-Euroopassa mutta heikkeni Norjassa ja Itä-
Euroopassa.
Kone- ja laitevuokrauksen EBITA-liikevoitto oli toisella
vuosineljänneksellä 22,8 (13,6) miljoonaa euroa eli 15,0
(9,8) prosenttia liikevaihdosta ja siirtokelpoisten tilojen
EBITA-liikevoitto 7,1 (6,8) miljoonaa euroa eli 25,6 (30,9)
prosenttia liikevaihdosta.
Tammi-kesäkuun osakekohtainen tulos oli 0,56 (0,32)
euroa. Toisen vuosineljänneksen osakekohtainen tulos oli
0,40 (0,23) euroa. Oman pääoman tuotto (rullaava 12
kuukautta) parani 12,9 (5,7) prosenttiin.
Liiketoiminnan rahavirta parani ja oli tammi-
kesäkuussa 62,9 (48,4) miljoonaa euroa. Rahavirta inves-
tointien jälkeen oli -9,5 (-12,4) miljoonaa euroa. Kalustoin-
vestointeja lisättiin ja bruttoinvestoinnit olivat 99,8 (87,6)
miljoonaa euroa.
Konsernin nettovelkaantumisaste oli kesäkuun lopus-
sa 84,9 (91,2) prosenttia. Nettovelat per käyttökate oli
katsauskauden päättyessä 2,03 (2,32). MARKKINANÄKYMÄT
Rakennusalan markkinanäkymät Cramo-maissa vuo-
delle 2016 ovat myönteiset. Alan markkinatutkimuslaitokset
Euroconstruct ja Forecon arvioivat rakentamisen lisäänty-
vän kaikissa muissa Cramon toimintamaissa paitsi Latvias-
sa ja Venäjällä.
Kone- ja laitevuokrauksessa muutokset kysynnässä
seuraavat yleensä rakentamista viiveellä. Kone- ja laite-
vuokrauksen kysyntään vaikuttavat rakentamisen määrän
lisäksi teollisuuden investoinnit ja vuokrauksen penetraa-
tioasteen kasvu. Tiukentuva lainsäädäntö ja vaatimukset
rakentamisen tehostamiselle ja laadun parantamiselle
lisäävät tarvetta erilaisille vuokraukseen liittyville palveluil-
le.
Siirtokelpoisten tilojen kysyntää lisäävät muunnelta-
vien ja helposti käyttöönotettavien tilojen tarpeiden ja suo-
sion lisääntyminen. Kysyntää lisäävät myös sisäinen muut-
toliike ja demografiset muutokset sekä täysin uudet käyttö-
kohteet kuten turvapaikanhakijoiden vastaanottokeskukset.
Tämän lisäksi uskomme, että megatrendit kuten kaupun-
gistuminen ja kestävän kehityksen korostuminen tukevat
sekä kone- ja laitevuokrauksen että siirtokelpoisten tilojen
pitkän aikavälin kysynnän kasvua.
European Rental Association (ERA) arvioi kesäkuun
ennusteessaan kone- ja laitevuokrauspalveluiden käytön
lisääntyvän vuonna 2016 ERA:n raportoimilla Cramon
markkina-alueilla. Cramon arvion mukaan siirtokelpoisten
tilojen kysyntä on kasvanut Pohjoismaissa lähes 6 prosent-
tia vuodessa viimeisen viiden vuoden aikana. Cramo arvioi
markkinoiden kasvavan tätä jonkin verran vahvemmin
Saksassa.
(Tässä katsauksessa esitetyt rakentamisen markki-
naennusteet ovat Euroconstructin arvioita, mikäli tekstissä
ei toisin mainita.)
OHJEISTUS KONSERNIN NÄKYMISTÄ
Cramo Oyj:n hallituksen ohjeistus vuodelle 2016 on
edelleen: Vuonna 2016 Cramo-konsernin liikevaihto kas-
vaa paikallisissa valuutoissa ja EBITA-marginaali paranee
vuoteen 2015 verrattuna.
KONSERNIN TULOS
Katsauskauden tulos parani edellisvuodesta. Tammi-
kesäkuun käyttökate (EBITDA) oli 92,0 (78,0) miljoonaa
euroa eli 27,5 (25,3) prosenttia liikevaihdosta. EBITA-
liikevoitto oli 39,6 (28,5) miljoonaa euroa eli 11,8 (9,2)
prosenttia liikevaihdosta.
Tammi-kesäkuun liikevoitto (EBIT) oli 37,1 (24,2) mil-
joonaa euroa eli 11,1 (7,9) prosenttia liikevaihdosta.
Konsernin luottotappioiden ja luottotappiovarausten
kuluvaikutus oli 1,0 (1,6) miljoonaa euroa.
Tulos sisältää kaluston arvonalentumisia 0,7 (0,7) mil-
joonaa euroa.
Tulos ennen veroja oli 31,5 (17,9) ja katsauskauden
tulos oli 24,9 (14,2) miljoonaa euroa.
Osakeperusteisiin kannustinjärjestelmiin liittyvät kulu-
kirjaukset olivat 0,6 (0,8) miljoonaa euroa.
Nettorahoituskulut olivat 5,5 (6,3) miljoonaa euroa.
Osakekohtainen tulos oli 0,56 (0,32) euroa.
Sijoitetun pääoman tuotto (rullaava 12 kuukautta) oli
10,1 (5,5) prosenttia ja oman pääoman tuotto (rullaava 12
kuukautta) 12,9 (5,7) prosenttia. INVESTOINNIT, POISTOT, ARVONALENTUMISET
Tammi-kesäkuun bruttoinvestoinnit pitkäaikaisiin va-
roihin olivat 99,8 (87,6) miljoonaa euroa. Yritys- ja liiketoi-
mintahankintojen osuus bruttoinvestoinneista oli 4,4 (8,6)
miljoonaa euroa. Muut investoinnit kohdistuivat pääasiassa
kalustohankintoihin.
PUOLIVUOSIKATSAUS H1/2016 / CRAMO OYJ / MAINIO PÄIVÄ TYÖMAALLA
H1
5
Bruttoinvestointeja kasvatettiin toisella vuosineljän-
neksellä. Bruttoinvestoinnit olivat toisella vuosineljännek-
sellä 69,2 (46,1) miljoonaa euroa.
Konsernin poistot ja arvonalentumiset käyttöomai-
suudesta olivat tammi-kesäkuussa 52,5 (49,6) miljoonaa
euroa. Yrityshankinnoista aiheutuneet poistot ja arvonalen-
tumiset olivat yhteensä 2,5 (4,3) miljoonaa euroa.
Liikearvon yhteismäärä katsauskauden lopussa oli
149,7 (152,6) miljoonaa euroa.
RAHOITUS JA TASE
Tammi-kesäkuun liiketoiminnan rahavirta parani ja oli
62,9 (48,4) miljoonaa euroa, mikä johtui lähinnä parantu-
neesta tuloksesta. Investointien rahavirta oli -72,4 (-60,8)
miljoonaa euroa. Rahavirta investointien jälkeen oli -9,5 (-
12,4) miljoonaa euroa.
Toisen vuosineljänneksen liiketoiminnan rahavirta
heikkeni ja oli 39,3 (44,9) miljoonaa euroa ja rahavirta
investointien jälkeen -5,2 (15,5) miljoonaa euroa.
Korollinen nettovelka 30.6.2016 oli 404,9 (420,3) mil-
joonaa euroa. Nettovelkaantumisaste oli katsauskauden
päättyessä 84,9 (91,2) prosenttia. Nettovelat per käyttökate
oli katsauskauden päättyessä 2,03 (2,32). Laskennassa
käytetty käyttökate on rullaava 12 kuukauden käyttökate.
Konsernin vaihtuvakorkoisista veloista oli 30.6.2016
suojattu koronvaihtosopimuksilla 130,0 (90,0) miljoonaa
euroa, joihin sovelletaan täysimääräisesti suojauslasken-
taa. Cramo-konsernilla oli 30.6.2016 käyttämättömiä sitovia
rahoituslimiittejä (pois lukien leasing-limiitit) yhteensä 181,5
(165,0) miljoonaa euroa, joista pitkäaikaisia rahoituslimiitte-
jä oli 160,0 (150,0) ja lyhytaikaisia rahoituslimiittejä 21,5
(15,0) miljoonaa euroa.
Aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden määrä ta-
seessa oli katsauskauden päättyessä 720,2 (660,9) miljoo-
naa euroa. Taseen loppusumma 30.6.2016 oli 1.120,7
(1.096,5) miljoonaa euroa. Omavaraisuusaste oli 43,1
(42,5) prosenttia.
Taseen ulkopuolisten operatiivisten leasing-
sopimusten vuokravastuut olivat 30.6.2016 yhteensä 22,7
(22,9) miljoonaa euroa. Taseen ulkopuoliset vastuut toimis-
to- ja toimipistevuokrista olivat 82,8 (94,1) miljoonaa euroa.
Konsernin investointisitoumukset olivat 66,6 (44,5) miljoo-
naa euroa.
KONSERNIRAKENNE
Cramo on palveluyritys, joka tarjoaa kone- ja laite-
vuokrauspalveluja sekä vuokraa siirtokelpoisia tiloja. Kone-
ja laitevuokraus koostuu rakennuskoneiden ja -laitteiden
vuokrauksesta sekä vuokraukseen liittyvistä palveluista.
Liitännäisiä palveluja ovat muun muassa työmaa- ja asen-
nuspalvelut. Cramon valikoimaan kuuluu yli 220.000 vuok-
rattavaa tuotetta, ja yhtiö on alansa johtavia palveluntarjo-
ajia Pohjoismaissa sekä Keski- ja Itä-Euroopassa.
Cramo-konserniin kuuluivat katsauskauden päättyes-
sä konsernipalveluja tarjoava emoyhtiö Cramo Oyj sekä
liiketoimintaa harjoittavina yhtiöinä sen täysin omistamat
yhtiöt Suomessa, Ruotsissa, Norjassa, Tanskassa, Viros-
sa, Latviassa, Liettuassa, Puolassa, Tsekin tasavallassa,
Slovakiassa, Saksassa, Itävallassa ja Unkarissa. Cramo
Oyj omistaa myös konsernipalveluja tarjoavan yhtiön Ruot-
sissa.
Lisäksi Cramo omistaa 50 prosenttia Ramirent Oyj:n
kanssa perustamastaan Venäjällä ja Ukrainassa toimivasta
yhteisyrityksestä Fortrentistä.
Cramo harjoittaa siirtokelpoisten tilojen liiketoimintaa
Cramo Adapteo -nimellä.
Kone- ja laitevuokraustoimintaa harjoitettiin katsaus-
kauden lopussa 329 (329) vuokrauspalvelupisteen kautta.
STRATEGIA JA TALOUDELLISET TAVOITTEET
Cramon taloudelliset tavoitteet ovat: EBITA-
liikevoittomarginaali yli 15 prosenttia liikevaihdosta yli suh-
dannejakson, nettovelkaantumisaste korkeintaan 100 pro-
senttia, liikevaihdon kasvu markkinoita nopeammin sekä
oman pääoman tuotto yli 12 prosenttia yli suhdannejakson.
Voitonjakotavoitteena on vakaa voitonjakopolitiikka ja mak-
saa osinkoina noin 40 prosenttia tilikauden osakekohtai-
sesta tuloksesta (EPS).
Konsernin strategian ydin on ”Cramo People living
the Cramo Story”. Cramo Story on laaja ohjelma, jonka
avulla Cramo tulee kasvattamaan liikevaihtoaan eri mais-
sa, erottumaan kilpailijoistaan, tuottamaan asiakkailleen
erityistä lisäarvoa ja vahvistamaan yrityskulttuuriaan.
Cramo-konsernin voitettavat taistelut ovat Cramo Sto-
ryn toteuttaminen, Cramon tavoitejohtamismallin käyttöön-
otto ja Keski-Euroopan markkinoiden voittaminen. Tärkeitä
strategisia hankkeita ovat myös siirtokelpoisten tilojen
kasvustrategia, dynaaminen hinnoittelu sekä yrityskaupat
ja ulkoistamiset.
Konsernissa on aloitettu Visio 2020 -strategian määri-
tystyö.
PUOLIVUOSIKATSAUS H1/2016 / CRAMO OYJ / MAINIO PÄIVÄ TYÖMAALLA
H1
6
MUUTOKSET JOHDOSSA
Cramo ilmoitti 23. kesäkuuta nimittäneensä konsernin
johtoryhmään kaksi uutta jäsentä: henkilöstön kehittämi-
sestä vastaavan johtajan Petra Schedin Stergelin (47) sekä
viestinnästä, markkinoinnista ja sijoittajasuhteista vastaa-
van johtajan Mattias Rådströmin (45). Sekä Schedin Ster-
gel että Rådström tulevat vastaavanlaisista tehtävistä
Cramo-konsernin ulkopuolelta ja aloittavat työnsä Cramolla
viimeistään 1. lokakuuta 2016.
TOIMINNAN KEHITTÄMINEN
Cramo vahvisti työmaalogistiikkapalveluitaan Suo-
messa 1.4.2016 ostamalla Kurottaja- ja Kuljetuspalvelu
Parviainen Oy:n liiketoiminnan. Vuonna 2004 perustettu
Kurottaja- ja Kuljetuspalvelu Parviainen Oy on Suomen
suurin yksityinen kurottajapalveluita tarjoava yritys ja sen
liikevaihto vuonna 2015 oli noin kolme miljoonaa euroa.
HENKILÖSTÖ
Konsernin henkilöstömäärä oli katsauskaudella kes-
kimäärin 2521 (2484). Lisäksi konsernissa työskenteli
keskimäärin noin 149 (125) henkeä vuokratyövoimana.
Henkilöstön määrä henkilötyövuosina oli kauden lopussa
2 565 (2491).
Cramo-konsernin joustavaan toimintamalliin kuuluu
käyttää vakituisen henkilöstön lisäksi vuokratyövoimaa.
Vakituisen henkilöstömäärän ja vuokratyövoiman suhdetta
ja määrää sopeutetaan jatkuvasti markkinatilanteen mu-
kaan.
Henkilöstön määrä jakaantui katsauskauden lopussa
seuraavasti: Suomi 516 (482), Ruotsi 897 (857), Norja 229
(226), Tanska 96 (98), Keski-Eurooppa 343 (356) ja Itä-
Eurooppa 484 (472).
PUOLIVUOSIKATSAUS H1/2016 / CRAMO OYJ / MAINIO PÄIVÄ TYÖMAALLA
H1
7
LIIKETOIMINTA SEGMENTEITTÄIN
Cramo-konsernin liiketoimintasegmentit ovat Suomi,
Ruotsi, Norja, Tanska, Keski-Eurooppa sisältäen Saksan,
Itävallan ja Unkarin liiketoiminnot sekä Itä-Eurooppa, joka
sisältää Viron, Latvian, Liettuan, Puolan, Tsekin tasavallan,
Slovakian, Kaliningradin alueen Venäjällä sekä 50 % yh-
teisyritys Fortrentin (Venäjä Kaliningradia lukuun ottamatta
ja Ukraina) tuloksesta pääomaosuusmenetelmän mukai-
sesti. Segmenttitietojen lisäksi Cramo julkistaa tuote-
aluekohtaiset taloudelliset tiedot ja siirtokelpoisten tilojen
tilauskannan.
Cramo-konsernin tammi-kesäkuun liikevaihdosta, jos-
ta ei ole eliminoitu segmenttien välistä liikevaihtoa, 17,6
(16,4) prosenttia kertyi Suomen markkinoilta, 51,5 (49,5)
prosenttia Ruotsista, 9,6 (11,9) prosenttia Norjasta, 4,6
(4,1) prosenttia Tanskasta, 10,3 (10,9) prosenttia Keski-
Euroopasta ja 6,3 (7,2) prosenttia Itä-Euroopasta.
Suomi
Suomi (1 000 €) 4-6/16 4-6/15 Muutos % 1-6/16 1-6/15 Muutos % 1-12/15
Liikevaihto 30 281 26 567 14,0 % 58 865 50 601 16,3 % 110 909
EBITA 6 785 5 415 25,3 % 10 676 8 317 28,4 % 22 423
EBITA-% 22,4 % 20,4 % 18,1 % 16,4 % 20,2 %
Henkilömäärä (henkilötyövuosina) 492 458 7,4 % 448
Toimipisteet 59 54 9,3 % 54
Cramon liikevaihto kasvoi Suomessa tammi-
kesäkuussa 16,3 prosenttia ja oli 58,9 (50,6) miljoonaa
euroa. Toisen vuosineljänneksen liikevaihto oli 30,3 (26,6)
miljoonaa euroa, jossa on kasvua 14,0 prosenttia.
Liikevaihtoa kasvatti korjausrakentamisen kasvu ja
uudisrakentamisessa erityisesti asuntojen lisääntyneet
aloitukset. Teollisuuden kysyntä on jatkanut asteittaista
vahvistumistaan. Siirtokelpoisten tilojen kysyntä jatkui
vahvana erityisesti julkisella sektorilla. Ensimmäiselle vuo-
sipuoliskolle ajoittui merkittäviä siirtokelpoisten tilojen
asennustoimituksia.
Tammi-kesäkuun EBITA-liikevoitto oli 10,7 (8,3) mil-
joonaa euroa. Myös suhteellinen kannattavuus parani ja oli
18,1 (16,4) prosenttia liikevaihdosta. Kannattavuus parani
myös toisella vuosineljänneksellä. EBITA-liikevoitto oli 6,8
(5,4) miljoonaa euroa eli 22,4 (20,4) prosenttia liikevaih-
dosta. Kannattavuutta paransi liikevaihdon kasvu ja kulujen
hallinta.
Logistiikkapalveluliiketoiminnan vahvistamiseksi
Cramo osti 1.4.2016 Kurottaja- ja Kuljetuspalvelu Parviai-
nen Oy:n liiketoiminnan. Kurottaja- ja Kuljetuspalvelu Par-
viainen Oy on Suomen suurin yksityinen kurottajapalveluita
tarjoava yritys. Siirtokelpoisten tilojen tuotealueella Cramo
teki toisella vuosineljänneksellä merkittävän sopimuksen
215 siirtokelpoisten tilan toimituksesta koulukäyttöön Lah-
dessa.
Cramolla oli katsauskauden lopussa Suomessa 59
(54) toimipistettä.
Ruotsi
Ruotsi (1 000 €) 4-6/16 4-6/15 Muutos % 1-6/16 1-6/15 Muutos % 1-12/15
Liikevaihto 92 449 78 893 17,2 % 172 634 152 946 12,9 % 331 190
EBITA 18 202 12 427 46,5 % 31 429 24 653 27,5 % 61 662
EBITA-% 19,7 % 15,8 % 18,2 % 16,1 % 18,6 %
Henkilömäärä (henkilötyövuosina) 851 813 4,7 % 825
Toimipisteet 100 101 -1,0 % 100
Cramon liikevaihto kasvoi Ruotsissa tammi-
kesäkuussa 12,9 prosenttia ja oli 172,6 (152,9) miljoonaa
euroa. Paikallisessa valuutassa liikevaihto kasvoi 12,4
prosenttia. Toisen vuosineljänneksen liikevaihto kasvoi
17,2 prosenttia ja oli 92,4 (78,9) miljoonaa euroa. Paikalli-
sessa valuutassa liikevaihto kasvoi 16,9 prosenttia. Cramo
on onnistunut hyödyntämään hyvän markkinatilanteen
sekä kone- ja laitevuokrauksen että siirtokelpoisten tilojen
tuotealueilla. Molempien tuotealueiden markkinatilanne on
hyvä koko maassa.
Tammi-kesäkuun EBITA-liikevoitto kasvoi 27,5 pro-
senttia ja oli 31,4 (24,7) miljoonaa euroa. EBITA-marginaali
PUOLIVUOSIKATSAUS H1/2016 / CRAMO OYJ / MAINIO PÄIVÄ TYÖMAALLA
H1
8
oli 18,2 (16,1) prosenttia liikevaihdosta. Toisen vuosinel-
jänneksen EBITA-liikevoitto parani 46,5 prosenttia ja oli
18,2 (12,4) miljoonaa euroa eli 19,7 (15,8) prosenttia liike-
vaihdosta. Kannattavuutta paransi korkeammat käyttöas-
teet ja kulujen hallinta. Myös asiakaslähtöisten toimintamal-
lien kehittämisellä on ollut myönteistä vaikutusta liiketoi-
mintaan.
Kone- ja laitevuokrauksen käyttöasteet ovat hyvällä
tasolla, ja investointeja on lisätty. Myös siirtokelpoisten
tilojen hyvä kysyntä jatkui. Siirtokelpoisia tiloja on toimitettu
erityisesti kouluille ja turvapaikanhakijoiden majoitustiloiksi.
Cramolla oli katsauskauden lopussa Ruotsissa 100
(101) toimipistettä.
Norja
Norja (1 000 €) 4-6/16 4-6/15 Muutos % 1-6/16 1-6/15 Muutos % 1-12/15
Liikevaihto 16 203 18 166 -10,8 % 32 173 36 768 -12,5 % 70 394
EBITA 1 129 1 425 -20,7 % 2 358 3 005 -21,5 % 5 386
EBITA-% 7,0 % 7,8 % 7,3 % 8,2 % 7,7 %
Henkilömäärä (henkilötyövuosina) 229 226 1,3 % 219
Toimipisteet 28 28 0,0 % 28
Cramon tammi-kesäkuun liikevaihto supistui Norjassa
12,5 prosenttia ja oli 32,2 (36,8) miljoonaa euroa. Paikallis-
valuutoissa muutos oli -4,7 prosenttia. Toisen vuosineljän-
neksen liikevaihto supistui 10,8 prosenttia ja oli 16,2 (18,2)
miljoonaa euroa. Paikallisessa valuutassa muutos oli toi-
sella neljänneksellä -3,0 prosenttia. Liikevaihdon supistu-
minen oli edelleen seurausta heikommasta markkinakehi-
tyksestä, tiukasta hintakilpailusta sekä vuonna 2015 teh-
dyistä uudelleenjärjestelyistä.
Tammi-kesäkuun EBITA-liikevoitto oli 2,4 (3,0) mil-
joonaa euroa eli 7,3 (8,2) prosenttia liikevaihdosta. Toisen
vuosineljänneksen EBITA-liikevoitto oli 1,1 (1,4) miljoonaa
euroa eli 7,0 (7,8) prosenttia liikevaihdosta. Alkuvuoden
kannattavuutta heikensivät liikevaihdon supistuminen ja
kiristynyt kilpailu Etelä-Norjassa sekä kone- ja laitevuok-
rauksen että siirtokelpoisten tilojen alueella.
Jakson aikana Cramo teki sopimuksen Norjan suu-
rimman rakennusyhtiön Veidekke ASA:n kanssa kone- ja
laitevuokrauksesta Osloon rakennettavalle laajalle hotellin,
asuinkiinteistöjä, toimistoja ja elokuvasaleja sisältävälle
hankkeelle. Sopimus on kolmevuotinen. Norjan valtion
rautatieyhtiön kanssa tehtiin sopimus, joka sisältää sekä
kone- ja laitevuokrauspalveluita että siirtokelpoisia tiloja.
Vuoden 2016 keskeisenä tavoitteena on edelleen
myynnin ja asiakaspalvelun kehittäminen. Toimintaa keski-
tetään kasvaville kone- ja laitevuokrauksen ja siirtokelpois-
ten tilojen markkinasegmenteille ja niille maantieteellisille
alueille, joissa kysynnän odotetaan lisääntyvän.
Cramolla oli Norjassa katsauskauden lopussa 28 (28)
toimipistettä.
Tanska
Tanska (1 000 €) 4-6/16 4-6/15 Muutos % 1-6/16 1-6/15 Muutos % 1-12/15
Liikevaihto 7 750 6 298 23,1 % 15 423 12 772 20,8 % 28 254
EBITA 872 65 1231,3 % 1 587 499 218,0 % 1 857
EBITA-% 11,3 % 1,0 % 10,3 % 3,9 % 6,6 %
Henkilömäärä (henkilötyövuosina) 96 98 -2,0 % 97
Toimipisteet 9 8 12,5 % 8
Cramon tammi-kesäkuun liikevaihto kasvoi Tanskas-
sa 20,8 prosenttia ja oli 15,4 (12,8) miljoonaa euroa. Toi-
sen vuosineljänneksen liikevaihto oli 7,7 (6,3) miljoonaa
euroa. Kannattavuuden myönteinen kehitys jatkui. Tammi-
kesäkuun EBITA-liikevoitto oli 1,6 (0,5) miljoonaa euroa eli
10,3 (3,9) prosenttia liikevaihdosta. Toisen vuosineljännek-
sen EBITA-liikevoitto oli 0,9 (0,1) miljoonaa euroa eli 11,3
(1,0) prosenttia liikevaihdosta.
Kannattavuutta paransi siirtokelpoisten tilojen vahva
kysyntä, kone- ja laitevuokrauksen parantunut markkinati-
lanne sekä onnistunut kulujen hallinta. Myös Tanskan
toimintojen uudistaminen on tukenut liiketoiminnan hyvää
kehitystä. Kone- ja laitevuokrauksessa jatkettiin toimintojen
keskittämistä parhaiten kannattaville markkina- ja tuotealu-
eille. Kohdennettuja kasvuinvestointeja on lisätty. Siirtokel-
PUOLIVUOSIKATSAUS H1/2016 / CRAMO OYJ / MAINIO PÄIVÄ TYÖMAALLA
H1
9
poisten tilojen kysyntä on hyvä erityisesti kaupunkialueilla.
Rakentamisen markkinatilanne on stabiili.
Cramolla oli katsauskauden lopussa 9 (8) toimipistet-
tä Tanskassa.
Keski-Eurooppa
Keski-Eurooppa (1 000 €) 4-6/16 4-6/15 Muutos % 1-6/16 1-6/15 Muutos % 1-12/15
Liikevaihto 20 658 19 233 7,4 % 34 547 33 595 2,8 % 77 241
EBITA 1) 2 011 -286
-1 159 -4 415
-3 312
EBITA-% 9,7 % -1,5 % -3,4 % -13,1 % -4,3 %
Henkilömäärä (henkilötyövuosina) 343 356 -3,7 % 350
Toimipisteet 64 75 -14,7 % 71
1) Koko vuoden 2015 vertailukelpoinen EBITA-liikevoitto ennen neljännellä neljänneksellä kirjattuja uudelleenjärjestelykuluja oli -2,5 miljoonaa euroa.
Cramon tammi-kesäkuun liikevaihto oli Keski-
Euroopassa 34,5 (33,6) miljoonaa euroa, jossa on kasvua
2,8 prosenttia. Toisella vuosineljänneksellä liikevaihto
kasvoi 7,4 prosenttia ja oli 20,7 (19,2) miljoonaa euroa.
Liikevaihto kasvoi sekä kone- ja laitevuokrauksessa että
siirtokelpoisten tilojen tuotealueella. Trading-liikevaihto on
pienentynyt edellisvuodesta.
Tammi-kesäkuun EBITA-liikevoitto oli -1,2 (-4,4) mil-
joonaa euroa eli -3,4 (-13,1) prosenttia liikevaihdosta. Toi-
sella vuosineljänneksellä EBITA-liikevoitto nousi voitol-
liseksi ja oli 2,0 (-0,3) miljoonaa euroa eli 9,7 (-1,5) pro-
senttia liikevaihdosta.
Keski-Euroopan kannattavuuden paraneminen jatkui
toisella neljänneksellä. Kone- ja laitevuokrauksessa toimin-
taa keskitettiin vuoden 2015 lopussa ja vuoden 2016 alus-
sa parhaiten kannattaville maantieteellisille alueille, mikä
yhdistettynä myynnin kehittämiseen näkyy parantuneena
kannattavuutena. Kannattavuutta parantaa myös johtamis-
järjestelmän kehittäminen Cramon yhteisen mallin mu-
kaiseksi.
Siirtokelpoisten tilojen tuotealue on kasvussa ja ky-
synnän odotetaan jatkuvan hyvänä.
Cramolla oli katsauskauden lopussa Keski-
Euroopassa 64 (75) toimipistettä, joista 56 (67) Saksassa,
7 (7) Itävallassa ja 1 (1) Unkarissa.
Itä-Eurooppa
Itä-Eurooppa (1 000 €) 4-6/16 4-6/15 Muutos % 1-6/16 1-6/15 Muutos % 1-12/15
Liikevaihto 11 920 12 365 -3,6 % 21 257 22 133 -4,0 % 50 866
EBITA 998 1 358 -26,6 % -53 599
6 254
EBITA-% 8,4 % 11,0 % -0,2 % 2,7 % 12,3 %
Henkilömäärä (henkilötyövuosina) 484 472 2,6 % 466
Toimipisteet 69 63 9,5 % 67
Cramon kone- ja laitevuokrauksen liikevaihto Itä-
Euroopassa muodostuu Viron, Latvian, Liettuan, Puolan,
Tsekin tasavallan, Slovakian ja Venäjän Kaliningradin
markkinoilta. Cramon ja Ramirentin Venäjällä ja Ukrainas-
sa toimivan yhteisyrityksen Fortrentin liikevaihto ei sisälly
Cramon liikevaihtoon, mutta Cramon osuus Fortrentin
katsauskauden tuloksesta sisältyy Itä-Eurooppa-
segmentin EBITA-liikevoittoon.
Vuokrausmarkkinat kehittyivät alkuvuonna Itä-
Euroopassa epäyhtenäisesti. Cramon Itä-Euroopan liike-
vaihto oli tammi-kesäkuussa 21,3 (22,1) miljoonaa euroa.
Liikevaihto supistui 4,0 prosenttia ja paikallisissa valuu-
toissa 2,7 prosenttia. Toisen vuosineljänneksen liikevaihto
oli 11,9 (12,4) miljoonaa euroa. Euromääräinen liikevaihto
supistui toisella vuosineljänneksellä 3,6 prosenttia ja pai-
kallisissa valuutoissa 2,1 prosenttia.
Tammi-kesäkuun EBITA-liikevoitto oli -0,1 (0,6) mil-
joonaa euroa eli -0,2 (2,7) prosenttia liikevaihdosta. Toi-
sen vuosineljänneksen EBITA-liikevoitto oli 1,0 (1,4) mil-
joonaa euroa eli 8,4 (11,0) prosenttia liikevaihdosta.
Puolan ja Viron liikevaihto ja kannattavuus paranivat
alkuvuoden aikana. Sen sijaan Latviassa ja Liettuassa
kone- ja laitevuokrauksen kysyntä oli odotuksia selvästi
heikompaa ja hintakilpailu on ankaraa. Tsekin tasavallas-
sa Cramo on kasvattamassa toimintaansa, ja heikon en-
simmäisen vuosineljänneksen jälkeen kannattavuus para-
ni toisella vuosineljänneksellä. Fortrentin tulos parani.
PUOLIVUOSIKATSAUS H1/2016 / CRAMO OYJ / MAINIO PÄIVÄ TYÖMAALLA
H1
10
Itä-Euroopan rakentamisen markkinaennusteissa on
varsin suuria maakohtaisia eroja.
Cramon vuokrauspisteiden määrä Itä-Euroopassa oli
katsauskauden lopussa 69 (63), joista 39 (39) oli Baltian
maissa, 22 (17) Puolassa ja 8 (7) Tsekin tasavallassa ja
Slovakiassa.
FORTRENT-YHTEISYRITYS VENÄJÄLLÄ JA
UKRAINASSA
Fortrent-konsernin liikevaihto laski tammi-
kesäkuussa 15,4 prosenttia ja oli 12,9 (15,3) miljoonaa
euroa. Paikallisvaluutoissa liikevaihto kuitenkin nousi 2,5
prosenttia. Fortrent-konsernin toisen neljänneksen liike-
vaihto oli 7,4 (8,1) miljoonaa euroa, jossa on laskua edel-
lisvuoteen 8,1 prosenttia. Paikallisvaluutoissa liikevaihto
kuitenkin kasvoi 17,4 prosenttia. Konevuokrauspalvelui-
den kysyntä oli hyvällä tasolla Moskovassa, missä mark-
kina on suhteellisen aktiivinen. Liikevaihto kasvoi Venäjän
uusilla alueilla toisella neljänneksellä. Kysyntä oli heikkoa
Pietarin alueella ja Ukrainassa.
Tammi-kesäkuun EBITA-liikevoitto oli 0,7 (0,2) mil-
joonaa euroa eli 5,6 (1,3) prosenttia liikevaihdosta ja net-
totulos 0,1 (-0,1) miljoonaa euroa. Toisen neljänneksen
EBITA-liikevoitto oli 0,6 (0,3) miljoonaa euroa eli 8,0 (3,0)
prosenttia liikevaihdosta ja nettotulos 0,3 (0,2) miljoonaa
euroa. Liikevaihdon kasvu, hinnankorotukset sekä edellis-
vuotta alhaisempi kustannustaso heijastuivat positiivisesti
kannattavuuteen.
Öljyn hinnan lasku vaikuttaa negatiivisesti Venäjän
talouteen ja rakentamiseen. Ukrainan kriisin johdosta
EU:n ja Yhdysvaltojen Venäjälle asettamat taloudelliset
sanktiot ovat edelleen voimassa ja aiheuttavat epävar-
muutta Venäjän talouskehitykselle. Myös ruplan ja Venä-
jän rahoitusmarkkinoiden epävakaus vaikeuttavat talous-
kasvua. Rakennusmarkkinoiden heikentynyt tilanne vai-
kuttaa puolestaan konevuokrauksen ja siihen liittyvien
palveluiden kysyntään Venäjällä vuonna 2016.
Fortrent on sopeuttanut kulujaan menestyksekkäästi
haastavassa markkinatilanteessa. Kannattavuuteen on
vaikuttanut positiivisesti myös toiminnan laajentaminen
uusille alueille Venäjällä, kun erityisesti Pietarin raken-
nusmarkkinat ovat kärsineet taantumasta. Lisätoimenpitei-
tä suunnitellaan kustannusten alentamiseksi Pietarin
alueella.
Kesäkuussa julkistetun arvion mukaan vuoden 2016
rakentamisen markkinaennuste Venäjälle on -5,0 prosent-
tia. Myös Ukrainassa näkymät säilyvät haastavina.
Fortrentin omistajuus ja hallinta on jaettu Cramon ja
Ramirentin kesken tasan 50/50, ja Fortrentin emoyhtiö
Fortrent Oy on suomalainen osakeyhtiö. Osuus yhteisyri-
tyksen tuloksesta esitetään konsernin tuloslaskelmassa
käyttökatteen (EBITDA) yläpuolella pääomaosuusmene-
telmää hyödyntäen (50 prosenttia Fortrentin konsoli-
doidusta nettotuloksesta). Cramon osuus Fortrent-
konsernin tuloksesta tammi-kesäkuussa oli 0,1 (-0,0)
miljoonaa euroa.
Fortrentin vuokrauspisteiden määrä oli katsauskau-
den lopussa 20 (21).
SIIRTOKELPOISET TILAT (CRAMO ADAPTEO)
Cramon liiketoiminta jakautuu tuotealuekohtaisesti
kone- ja laitevuokraukseen ja siirtokelpoisiin tiloihin (Cra-
mo Adapteo). Siirtokelpoisten tilojen liiketoimintaa harjoi-
tetaan Suomessa, Ruotsissa, Norjassa, Tanskassa, Vi-
rossa, Latviassa, Liettuassa ja Saksassa. Siirtokelpoisten
tilojen liiketoiminta sisältyy maantieteellisten segmenttien
liikevaihtoon ja tulokseen. Cramo Adapteo on johtava
toimija siirtokelpoisissa tiloissa Pohjois-Euroopassa.
Siirtokelpoisten tilojen liiketoiminta tarjoaa joustavia
tilaratkaisuja väliaikaisten tilojen tarpeisiin julkiselle sekto-
rille ja yrityksille. Tyypillisiä käyttökohteita ovat koulut,
päiväkodit, toimistot ja majoitustilat. Siirtokelpoisten tilojen
käyttäjäkokemus on verrattavissa pysyviksi rakennettuihin
tiloihin.
Siirtokelpoiset tilat ovat joustavampia ja tehokkaam-
pia tilaratkaisuja kiinteisiin rakennuksiin verrattuna ja tilat
saadaan käyttöön huomattavasti nopeammin. Kysyntää
lisäävät sisäinen muuttoliike ja demografiset muutokset
sekä täysin uudet käyttökohteet kuten turvapaikanhakijoi-
den vastaanottokeskukset.
Siirtokelpoisten tilojen vuokrasopimukset ovat yleen-
sä pitkäkestoisia. Yleisimmät vuokra-ajat ovat 2-5 vuotta.
Pitkien vuokra-aikojen ansiosta liiketoiminnan suhdanne-
herkkyys on vähäisempi, mikä yhdessä liiketoiminnan
tasaisen kasvun kanssa tasapainottaa Cramo-konsernin
suhdanneherkkyyttä.
Siirtokelpoisten tilojen liiketoiminnasta noin kaksi
kolmasosaa on vuokraustoimintaa, joka on ollut vakaassa
kasvussa jo useita vuosia. Liikevaihdosta noin kolmannes
syntyy vuokrausliitännäisistä palveluista, erityisesti tilojen
asennus- ja purkupalveluista. Asennus- ja purkupalvelui-
den liikevaihdon tuloutuminen vaihtelee vuosineljänneksit-
täin.
Cramo Adapteon liikevaihto tammi-kesäkuussa oli
55,7 (44,3) miljoonaa euroa. Liikevaihto kasvoi 25,7 pro-
senttia, paikallisissa valuutoissa 26,0 prosenttia. Siirtokel-
poisten tilojen vuokrausliikevaihto kasvoi 10,3 prosenttia
edellisvuoteen verrattuna. Vuokrausliitännäiset palvelut
kuten uusien toimitusten asennuspalvelut kasvoivat alku-
vuonna poikkeuksellisen voimakkaasti. Toisen vuosinel-
PUOLIVUOSIKATSAUS H1/2016 / CRAMO OYJ / MAINIO PÄIVÄ TYÖMAALLA
H1
11
jänneksen liikevaihto oli 27,7 (22,1) miljoonaa euroa.
Liikevaihto kasvoi 25,4 prosenttia, paikallisissa valuutois-
sa 25,7 prosenttia. Siirtokelpoisten tilojen vuokrausliike-
vaihto kasvoi toisella vuosineljänneksellä 11,5 prosenttia
edellisvuoteen verrattuna.
Tammi-kesäkuun EBITA-liikevoitto oli 15,0 (13,6)
miljoonaa euroa eli 27,0 (30,7) prosenttia liikevaihdosta.
Toisen vuosineljänneksen EBITA-liikevoitto oli 7,1 (6,8)
miljoonaa euroa eli 25,6 (30,9) prosenttia liikevaihdosta.
Asennus- ja purkupalveluiden suurempi osuus liikevaih-
dosta vaikutti suhteelliseen kannattavuuteen.
Siirtokelpoisten tilojen liiketoiminta kasvoi paikallisis-
sa valuutoissa alkuvuonna kaikilla Cramon päämarkkina-
alueilla. Orgaaniset kasvumahdollisuudet nähdään lupaa-
vina. Cramo tavoittelee kasvua myös yrityskaupoin, mikäli
sopivia kohteita löytyy.
Siirtokelpoisten tilojen kysyntä on kasvanut viime
vuosina Pohjoismaissa Cramon arvioiden mukaan noin
kuusi prosenttia vuodessa.
OSAKKEET JA OSAKEPÄÄOMA
Cramo Oyj:n kaupparekisteriin merkitty osakepää-
oma 30.6.2016 oli 24.834.753,09 euroa ja osakkeiden
lukumäärä 44.690.554. Cramo Oyj:n hallussa oli katsaus-
kauden päättyessä näistä 239.471 osaketta. Yhtiön hal-
lussa oleva osakemäärä pieneni 16.5.2016 yhteensä
12.517 osakkeella johtuen Cramo-konsernin henkilöstölle
suunnatusta One Cramo Osakesäästöohjelmaan 2012
perustuvasta maksuttomasta osakeannista.
VOIMASSAOLEVAT KANNUSTINJÄRJESTEL-MÄT
Konsernin vakituisille työntekijöille suunnatussa One
Cramo Osakeohjelma -kannustinjärjestelmässä työntekijä
voi säästää enintään viisi prosenttia palkastaan siten, että
kertyneillä säästöillä ostetaan yhtiön osakkeita. Kannustin-
järjestelmän neljäs säästökausi alkoi 1.10.2015 ja päättyy
30.9.2016. Ensimmäinen säästökausi päättyi 30.9.2013 ja
siihen liittyvät lisäosakkeet luovutettiin toukokuussa 2016.
One Cramo Osakeohjelmassa henkilöllä on mahdollisuus
saada yksi lisäosake jokaista hankkimaansa kahta osaket-
ta kohden.
Cramo Oyj:n avainhenkilöiden osakepohjaisessa
kannustinjärjestelmässä on ansaintajaksoina kalenteri-
vuodet alkaen vuodesta 2012. Ansaintajaksojen 2012 -
2014 palkkiot perustuivat tulos/osake-tunnuslukuun. Palk-
kiot vuodelta 2013 maksettiin 15.1.2016. Osakkeita jaettiin
maksuttomana suunnattuna osakeantina 43.562 kappalet-
ta, minkä lisäksi palkkioita maksettiin käteisenä 674.282
euroa. Vuoden 2014 palkkiot vastaavat noin 43.000 osak-
keen arvoa, ja ne maksetaan tammikuussa 2017.
Cramo Oyj:n hallitus päätti helmikuussa 2015 kon-
sernin johtoryhmän ja avainhenkilöiden osakepohjaisesta
kannustinjärjestelmästä vuosille 2015-2017. Järjestelmä
tarjoaa mahdollisuuden ansaita Cramon osakkeita palk-
kiona ansaintakriteereille asetettujen tavoitteiden saavut-
tamisesta ansaintajakson aikana. Jokaista ansaintajaksoa
seuraa kahden vuoden sitouttamisjakso, jonka jälkeen
ansaitut palkkiot maksetaan osallistujille. Järjestelmän
kohderyhmään kuuluu noin 65 Cramon avainhenkilöä. Jos
asetetut tavoitteet toteutuvat täysimääräisinä kaikkien
kolmen ansaintajakson osalta, ansaitut palkkiot vastaavat
yhteensä enintään noin 1.000.000 Cramo Oyj:n osaketta
sisältäen myös rahana maksettavan osuuden. Vuoden
2015 palkkiot vastaavat noin 190.000 osakkeen arvoa, ja
ne maksetaan tammikuussa 2018.
MUUTOKSET OMISTAJAKUNNASSA
Cramo Oyj ei saanut katsauskauden aikana arvopa-
perimarkkinalain 9 luvun 5 pykälän mukaisia ilmoituksia
omistusosuuden muuttumisesta.
KATSAUSKAUDEN JÄLKEISET OLENNAISET TAPAHTUMAT
Katsauskauden jälkeen ei ole olennaisia tapahtumia.
OLENNAISET RISKIT JA EPÄVARMUUSTEKIJÄT
Cramon liiketoiminnan merkittävimmät epävarmuus-
tekijät liittyvät maailmanlaajuisen talouskehityksen lisäksi
kunkin maan suhdanne- ja talouskehitykseen, korkotason
ja valuuttakurssien vaihteluihin, rahoituksen saatavuuteen,
luottotappioriskeihin, konsernin yritysostojen ja tietojärjes-
telmähankkeiden onnistumiseen, henkilöstöriskeihin,
pätevän johdon saatavuuteen ja rekrytointiin liittyviin ris-
keihin, verotukseen liittyviin riskeihin sekä muihin liiketoi-
minnan riskeihin.
Talouden epävarmuus voi näkyä Cramon toiminnas-
sa esimerkiksi kysynnän heikentymisenä joko yhdellä tai
useammalla markkina-alueella, kilpailun kiristymisenä,
vuokraushintojen alentumisena, rahoituskulujen nousuna
tai asiakkaiden maksuvaikeuksina ja kasvavina luottotap-
pioina. Tämän lisäksi taloudellinen epävarmuus lisää
tasearvoihin kohdistuvia arvonalentumisriskejä.
Geopoliittisista riskeistä erityisesti Ukrainan kriisin
pitkittyminen ja Venäjän talouden ongelmat ovat lisänneet
taloudellista epävarmuutta Cramon toiminnassa. Myös
Euroopan poliittiset riskit, kuten ”Brexit” tai valtioiden vel-
kahaasteet, voivat vaikuttaa Cramoon. Nämä epävarmuu-
PUOLIVUOSIKATSAUS H1/2016 / CRAMO OYJ / MAINIO PÄIVÄ TYÖMAALLA
H1
12
det voivat vaikuttaa rakentamiseen ja vuokrauspalveluiden
kysyntään Cramon toimintamaissa.
Cramo arvioi, että öljyn hinnan laskulla on positiivi-
nen vaikutus talouskehitykseen lukuun ottamatta Norjaa ja
Venäjää.
LAADINTAPERIAATTEET
Tämä puolivuosikatsaus on laadittu IAS 34, Osavuo-
sikatsaukset -säännösten mukaisesti. Puolivuosikatsauk-
sen laatimisessa on sovellettu samoja laadintaperiaatteita
kuin tilinpäätöksessä 2015. Puolivuosikatsauksen luvut
ovat tilintarkastamattomia.
European Securities and Markets Authority (ESMA)
on julkaissut uuden ohjeistuksen liittyen vaihtoehtoisiin
tunnuslukuihin käytettäväksi viimeistään vuoden 2016
toisen neljänneksen puolivuosikatsauksissa.
Cramo esittää vaihtoehtoisia tunnuslukuja paran-
taakseen liiketoiminnan analysointia ja vertailukelpoisuutta
eri kausien välillä. Vaihtoehtoiset tunnusluvut eivät ole
IFRS-raportoinnissa käytettäviä tunnuslukuja eikä niitä
tulisi pitää korvaavina mittareina verrattuna IFRS-
tilinpäätösnormistossa määriteltyihin tunnuslukuihin. Tun-
nuslukujen laskentakaavat on esitetty sivulla 22.
PUOLIVUOSIKATSAUS H1/2016 / CRAMO OYJ / MAINIO PÄIVÄ TYÖMAALLA
H1
13
KONSERNITASE (1 000 €) 30.6.2016 30.6.2015 31.12.2015
VARAT
Pitkäaikaiset varat
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet 720 224 660 860 686 909
Liikearvo 149 694 152 642 151 142
Muut aineettomat hyödykkeet 64 804 72 591 68 179
Laskennalliset verosaamiset 14 534 15 069 13 463
Osuudet yhteisyrityksissä 4 584 7 178 2 608
Lainasaamiset 13 884 16 406 15 267
Myyntisaamiset ja muut saamiset 1 375 950 1 436
Pitkäaikaiset varat yhteensä 969 097 925 884 939 003
Lyhytaikaiset varat
Vaihto-omaisuus 9 519 10 355 8 963
Myyntisaamiset ja muut saamiset 133 774 140 079 130 482
Tuloverosaamiset 3 666 11 698 3 031
Johdannaisinstrumentit 74 1 503 889
Rahavarat 4 619 6 964 3 511
Lyhytaikaiset varat yhteensä 151 651 170 612 146 875
VARAT YHTEENSÄ 1 120 747 1 096 496 1 085 878
OMA PÄÄOMA JA VELAT
Oma pääoma
Osakepääoma 24 835 24 835 24 835
Muut rahastot 326 297 325 288 326 297
Suojausrahasto -10 097 -6 494 -7 074
Muuntoerot 1) -33 584 -19 796 -26 395
Kertyneet voittovarat 1) 169 504 136 863 173 081
Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma 476 953 460 696 490 743
Oma pääoma yhteensä 476 953 460 696 490 743
Pitkäaikaiset velat
Korolliset velat 318 272 333 960 293 811
Johdannaisinstrumentit 12 253 7 399 8 322
Laskennalliset verovelat 69 003 67 241 70 636
Eläkevelat 1 543 1 838 1 707
Muut pitkäaikaiset velat 2 300 3 104 2 832
Pitkäaikaiset velat yhteensä 403 372 413 541 377 308
Lyhytaikaiset velat
Korolliset velat 91 230 93 336 78 097
Johdannaisinstrumentit 672 391 233
Osto- ja muut velat 146 050 125 147 136 070
Tuloverovelat 2 192 2 970 2 817
Varaukset 279 414 611
Lyhytaikaiset velat yhteensä 240 423 222 258 217 827
Velat yhteensä 643 794 635 800 595 135
OMA PÄÄOMA JA VELAT YHTEENSÄ 1 120 747 1 096 496 1 085 878
1) Muuntoerojen esittämistapaa omassa pääomassa muutettiin 12/2015. Myös vertailukauden 6/2015 lukuja on oikaistu vastaavasti. Oikaisun seurauksena vertailukauden kertyneet voittovarat 6/2015 ovat kasvaneet 3,0 miljoonaa euroa ja muuntoerot pienentyneet 3,0 miljoonaa euroa.
PUOLIVUOSIKATSAUS H1/2016 / CRAMO OYJ / MAINIO PÄIVÄ TYÖMAALLA
H1
14
KONSERNIN LAAJA TULOSLASKELMA (1 000 €) 4-6/16 4-6/15 1-6/16 1-6/15 1-12/15
Liikevaihto 179 104 161 290 334 539 308 350 667 877
Liiketoiminnan muut tuotot 3 844 2 792 7 128 6 974 13 462
Materiaalit ja palvelut -59 330 -55 544 -114 136 -107 525 -236 619
Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut -40 534 -36 136 -77 135 -72 135 -143 899
Liiketoiminnan muut kulut -29 911 -28 767 -58 401 -57 587 -115 510
Poistot ja arvonalentumiset käyttöomaisuudesta -26 709 -25 381 -52 472 -49 555 -100 878
Osuus yhteisyritysten tuloksesta 148 97 47 -43 395
EBITA-liikevoitto 26 612 18 351 39 570 28 481 84 827
% liikevaihdosta 14,9 % 11,4 % 11,8 % 9,2 % 12,7 %
Yrityshankinnoista aiheutuneet poistot ja arvonalentumiset -1 227 -2 131 -2 511 -4 268 -8 114
Liikevoitto 25 385 16 220 37 059 24 213 76 714
% liikevaihdosta 14,2 % 10,1 % 11,1 % 7,9 % 11,5 %
Rahoituskulut (netto) -2 707 -3 196 -5 520 -6 293 -12 923
Tulos ennen veroja 22 678 13 024 31 539 17 920 63 791
% liikevaihdosta 12,7 % 8,1 % 9,4 % 5,8 % 9,6 %
Tuloverot -4 763 -2 736 -6 623 -3 764 -14 075
Katsauskauden tulos 17 915 10 289 24 916 14 157 49 715
% liikevaihdosta 10,0 % 6,4 % 7,4 % 4,6 % 7,4 %
Jakautuminen:
Emoyhtiön omistajille 17 915 10 289 24 916 14 157 49 715
Emoyhtiön omistajille kuuluva tulos
Laimentamaton osakekohtainen tulos, € 0,40 0,23 0,56 0,32 1,13
Laimennusvaikutuksella oikaistu osakekohtainen tulos, € 0,40 0,23 0,56 0,32 1,12
MUUT LAAJAN TULOKSEN ERÄT (1 000 €) 4-6/16 4-6/15 1-6/16 1-6/15 1-12/15
Katsauskauden tulos 17 915 10 289 24 916 14 157 49 715
Muut laajan tuloksen erät
Erät, joita ei siirretä tulosvaikutteisiksi:
-Eläkevelvoitteiden uudelleen määrittämisestä johtuvat erät, verojen jälkeen
112 26 77 -25 59
Erät, joita ei siirretä tulosvaikutteisiksi yhteensä 112 26 77 -25 59
Erät, jotka saatetaan myöhemmin siirtää tulosvaikutteisiksi:
-Suojausrahaston muutos, verojen jälkeen -611 1 987 -3 023 1 668 1 088
-Myytävissä olevat rahoitusvarat
-Osuus yhteisyritysten laajan tuloksen eristä 2 750 61 1 923 2 963 -2 040
-Muuntoerojen vaikutus -8 366 2 676 -9 112 8 374 6 778
Erät, jotka saatetaan myöhemmin siirtää tulosvaikutteisiksi yhteen-sä
-6 227 4 724 -10 212 13 005 5 826
Muut laajan tuloksen erät yhteensä -6 115 4 750 -10 135 12 980 5 885
Katsauskauden laaja tulos 11 800 15 039 14 781 27 137 55 600
PUOLIVUOSIKATSAUS H1/2016 / CRAMO OYJ / MAINIO PÄIVÄ TYÖMAALLA
H1
15
LASKELMA KONSERNIN OMAN PÄÄ-OMAN MUUTOKSISTA (1 000 €)
Osake-pääoma
Osakeanti ja muut
rahastot Suojaus-
rahasto Muuntoerot Kertyneet
voittovarat
Oma pääoma
yhteensä
1.1.2015 24 835 322 837 -8 162 -31 133 146 613 454 990
Katsauskauden tulos 14 157 14 157
Muut laajan tuloksen erät yhteensä 1 668 11 337 -25 12 980
Katsauskauden laaja tulos 1 668 11 337 14 132 27 137
Osingonjako -24 132 -24 132
Optiomerkinnät 2 451 2 451
Osakeperusteiset maksut 250 250
30.6.2015 24 835 325 288 -6 494 -19 796 136 863 460 696
1.1.2016 24 835 326 297 -7 074 -26 395 173 081 490 743
Katsauskauden tulos 24 916 24 916
Muut laajan tuloksen erät yhteensä -3 023 -7 189 77 -10 135
Katsauskauden laaja tulos -3 023 -7 189 24 993 14 781
Osingonjako -28 885 -28 885
Osakeperusteiset maksut 316 316
30.6.2016 24 835 326 297 -10 097 -33 584 169 504 476 953
OSAKEKOHTAISET TUNNUSLUVUT 4-6/16 4-6/15 1-6/16 1-6/15 1-12/15
Tulos/osake (EPS), laimentamaton, € 1) 2) 0,40 0,23 0,56 0,32 1,13
Tulos/osake (EPS), laimennettu, € 3) 0,40 0,23 0,56 0,32 1,12
Oma pääoma/osake, € 4) 10,73 10,42 11,05
Osakkeiden lukumäärä kauden lopussa 44 690 554 44 178 482 44 621 294
Osakkeiden oikaistu lukumäärä keskimäärin 5) 44 438 447 43 859 408 44 067 946
Osakkeiden oikaistu lukumäärä kauden lopussa 5) 44 451 083 44 209 310 44 395 004
Osakkeiden laimennettu lukumäärä keskimäärin 5) 44 577 959 44 080 549 44 261 010
1) Vuodelle 2015 kohdistui 2,0 milj. euroa kuluja toimitusjohtajan vaihdoksesta ja Keski-Euroopan uudelleenjärjestelyistä johtuen. Vuoden 2015 vertailukelpoi-nen osakekohtainen tulos ennen edellä mainittuja kuluja ja niiden verovaikutusta oli 1,17 euroa. 2) Laskettu osakkeiden oikaistusta keskimääräisestä lukumäärästä 3) Laskettu osakkeiden laimennetusta keskimääräisestä lukumäärästä 4) Laskettu osakkeiden oikaistusta lukumäärästä kauden lopussa 5) Osakkeiden lukumäärä ilman omia osakkeita
PUOLIVUOSIKATSAUS H1/2016 / CRAMO OYJ / MAINIO PÄIVÄ TYÖMAALLA
H1
16
KONSERNIN RAHAVIRTALASKELMA (1 000 €) 1-6/16 1-6/15 1-12/15
Liiketoiminnan rahavirta
Tulos ennen veroja 31 539 17 920 63 791
Ei-rahavirtavaikutteiset oikaisut 54 929 55 250 112 714
Käyttöpääoman muutos 1) -9 042 -10 485 11 409
Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja 77 427 62 685 187 914
Rahoituserät, netto -5 960 -5 456 -7 212
Maksetut verot -8 604 -8 819 -5 810
Liiketoiminnan nettorahavirta 1) 62 863 48 410 174 892
Investointien rahavirta
Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin 1) -81 811 -69 578 -157 233
Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden myynti 13 451 14 492 25 070
Tytäryhtiö- ja liiketoimintahankintojen nettorahavirta -3 999 -5 688 -7 146
Investointien nettorahavirta 1) -72 359 -60 774 -139 309
Rahavirta investointien jälkeen -9 497 -12 364 35 583
Rahoituksen rahavirta
Korollisten saamisten muutos 1 382 1 250 2 388
Rahoitusleasingvelkojen lyhennykset -3 532 -7 769 -13 295
Korollisten velkojen muutos 41 228 42 586 -6 721
Optiomerkinnät 376 1 644 4 049
Maksetut osingot -28 885 -24 132 -24 128
Rahoituksen nettorahavirta 10 570 13 579 -37 707
Rahavarojen muutos 1 073 1 215 -2 125
Rahavarat kauden alussa 3 511 5 689 5 689
Kurssierot 35 60 -53
Rahavarat kauden lopussa 4 619 6 964 3 511
1) Vuoden 2016 alusta maksamattomien investointien raportointiriviä on muutettu rahavirtalaskelmassa. Myös vertailukausien 1-6/2015 ja 1-12/2015 lukuja on oikaistu vastaavasti. Oikaisun seurauksena kauden 1-6/2015 operatiivinen rahavirta heikkeni 9,5 miljoonaa euroa ja investointien rahavirta kasvoi 9,5 miljoonaa euroa. kaudella 1-12/2015 operatiivinen rahavirta heikkeni 8,0 miljoonaa euroa ja investointien rahavirta kasvoi 8,0 miljoonaa euroa.
MUUTOKSET AINEELLISTEN JA AINEETTOMIEN VAROJEN KIRJANPITO-ARVOSSA (M€) 1-6/2016 1-6/2015 1-12/2015
Kirjanpitoarvo kauden alussa 906,2 851,4 851,4
Poistot ja arvonalentumistappiot -55,0 -53,8 -109,0
Lisäykset
Vuokrauskalusto 96,8 82,9 165,8
Muut aineelliset hyödykkeet 1,8 2,3 6,3
Aineettomat hyödykkeet 1,2 2,4 2,8
Lisäykset yhteensä 99,8 87,6 175,0
Vähennykset ja muut muutokset -7,5 -9,5 -15,6
Kurssierot -8,7 10,4 4,3
Kirjanpitoarvo kauden lopussa 934,7 886,1 906,2
PUOLIVUOSIKATSAUS H1/2016 / CRAMO OYJ / MAINIO PÄIVÄ TYÖMAALLA
H1
17
RAHOITUSVAROJEN JA -VELKOJEN KÄYVÄT ARVOT (1 000 €) Kirjanpitoarvo
30.6.2016 Käypä arvo
30.6.2016
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat
Lyhytaikaiset johdannaisinstrumentit 74 74
Lainat ja muut saamiset
Lainasaamiset 13 884 13 884
Pitkäaikaiset myynti- ja muut saamiset 1 375 1 375
Lyhytaikaiset myynti- ja muut saamiset 108 682 108 682
Rahavarat 4 619 4 619
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvelat
Lyhytaikaiset johdannaisinstrumentit 672 672
Muut velat
Pitkäaikaiset korolliset velat 318 272 323 564
Muut pitkäaikaiset velat 2 103 2 103
Lyhytaikaiset korolliset velat 91 230 91 230
Osto- ja muut velat 82 040 82 040
Suojauslaskennan alaiset johdannaiset
Pitkäaikaiset johdannaissopimukset 12 253 12 253
VASTUUSITOUMUKSET JA EHDOLLISET VELAT (1 000 €) 30.6.2016 30.6.2015 31.12.2015
Pantit, rahoitusleasing 31 972 42 578 34 983
Investointisitoumukset 66 555 44 520 24 995
Vastuut toimisto- ja toimipistevuokrista 82 762 94 090 90 106
Leasingvuokravastuut 22 688 22 941 23 130
Muut vastuut 1 343 1 214 1 182
Konsernin osuus yhteisyritysten vastuusitoumuksista 1 592 200 65
SIIRTOKELPOISTEN TILOJEN TILAUSKANTA (1 000 €) 30.6.2016 30.6.2015 31.12.2015
Siirtokelpoisten tilojen tilauskanta yhteensä 120 152 100 577 104 583
Siirtokelpoisten tilojen vuokrauksen tilauskanta 109 058 96 823 96 154
Siirtokelpoisten tilojen muun liikevaihdon tilauskanta 11 094 3 754 8 429
JOHDANNAISSOPIMUKSET (1 000 €) 30.6.2016 30.6.2015 31.12.2015
Markkina-arvo
Koronvaihtosopimukset -12 253 -7 399 -8 322
Valuuttatermiinit -598 1 112 657
Nimellisarvo
Koronvaihtosopimukset 130 000 90 000 130 000
Valuuttatermiinit 109 833 122 244 106 904
PUOLIVUOSIKATSAUS H1/2016 / CRAMO OYJ / MAINIO PÄIVÄ TYÖMAALLA
H1
18
SEGMENTTIKOHTAISET TIEDOT
Konsernin liiketoimintasegmentit jakautuvat maantieteellisesti ja ovat Suomi, Ruotsi, Norja, Tanska, Keski-Eurooppa ja
Itä-Eurooppa.
LIIKEVAIHTO SEGMENTEITTÄIN (1 000 €) 4-6/16 4-6/15 1-6/16 1-6/15 1-12/15
Suomi 30 281 26 567 58 865 50 601 110 909
Ruotsi 92 449 78 893 172 634 152 946 331 190
Norja 16 203 18 166 32 173 36 768 70 394
Tanska 7 750 6 298 15 423 12 772 28 254
Keski-Eurooppa 20 658 19 233 34 547 33 595 77 241
Itä-Eurooppa 11 920 12 365 21 257 22 133 50 866
Segmenttien välinen liikevaihto -156 -232 -360 -465 -978
Liikevaihto yhteensä 179 104 161 290 334 539 308 350 667 877
EBITA-LIIKEVOITTO SEGMENTEITTÄIN (1 000 €) 4-6/16 4-6/15 1-6/16 1-6/15 1-12/15
Suomi 6 785 5 415 10 676 8 317 22 423
Osuus liikevaihdosta % 22,4 % 20,4 % 18,1 % 16,4 % 20,2 %
Ruotsi 18 202 12 427 31 429 24 653 61 662
Osuus liikevaihdosta % 19,7 % 15,8 % 18,2 % 16,1 % 18,6 %
Norja 1 129 1 425 2 358 3 005 5 386
Osuus liikevaihdosta % 7,0 % 7,8 % 7,3 % 8,2 % 7,7 %
Tanska 872 65 1 587 499 1 857
Osuus liikevaihdosta % 11,3 % 1,0 % 10,3 % 3,9 % 6,6 %
Keski-Eurooppa 1) 2 011 -286 -1 159 -4 415 -3 312
Osuus liikevaihdosta % 9,7 % -1,5 % -3,4 % -13,1 % -4,3 %
Itä-Eurooppa 998 1 358 -53 599 6 254
Osuus liikevaihdosta % 8,4 % 11,0 % -0,2 % 2,7 % 12,3 %
Kohdistamattomat erät 2) -3 329 -2 128 -5 275 -4 370 -9 713
Eliminoinnit -55 74 7 192 270
EBITA-liikevoitto yhteensä 3) 26 612 18 351 39 570 28 481 84 827
Osuus liikevaihdosta % 14,9 % 11,4 % 11,8 % 9,2 % 12,7 %
1) Keski-Euroopan vuoden 2015 EBITA-liikevoittoon sisältyi neljännellä vuosineljänneksellä 0,8 miljoonaa euroa uudelleenjärjestelykuluja. Keski-Euroopan koko vuoden 2015 vertailukelpoinen EBITA-liikevoitto ennen näitä kuluja oli -2,5 miljoonaa euroa eli -3,2 prosenttia liikevaihdosta. 2) Kohdistamattomiin eriin sisältyy vuoden 2015 kolmannella neljänneksellä 1,2 miljoonaa euroa kuluja liittyen toimitusjohtajan vaihdokseen. 3) Cramo-konsernin vuoden 2015 vertailukelpoinen EBITA-liikevoitto ennen yllä mainittuja kuluja oli 86,8 ja eli 13,0 prosenttia liikevaihdosta.
KONSERNIN EBITA-LIIKEVOITON TÄSMÄYTYS TULOKSEEN ENNEN VEROJA (1 000 €)
4-6/16 4-6/15 1-6/16 1-6/15 1-12/15
Konsernin EBITA-liikevoitto 26 612 18 351 39 570 28 481 84 827
Yrityshankinnoista ja myynneistä aiheutuneet pois-tot ja arvonalentumiset
-1 227 -2 131 -2 511 -4 268 -8 114
Liikevoitto 25 385 16 220 37 059 24 213 76 714
Rahoituserät -2 707 -3 196 -5 520 -6 293 -12 923
Tulos ennen veroja 22 678 13 024 31 539 17 920 63 791
PUOLIVUOSIKATSAUS H1/2016 / CRAMO OYJ / MAINIO PÄIVÄ TYÖMAALLA
H1
19
POISTOT JA ARVONALENTUMISET KÄYTTÖOMAI-SUUDESTA SEGMENTEITTÄIN (1 000 €)
4-6/16 4-6/15 1-6/16 1-6/15 1-12/15
Suomi -4 901 -4 603 -9 615 -8 993 -18 075
Ruotsi -11 370 -10 429 -22 279 -19 956 -41 055
Norja -2 029 -2 613 -4 089 -5 325 -10 035
Tanska -1 546 -1 432 -3 019 -2 830 -5 737
Keski-Eurooppa -3 648 -3 317 -7 094 -6 627 -13 836
Itä-Eurooppa -3 074 -2 898 -6 084 -5 721 -11 866
Segmenteille kohdistamattomat erät ja eliminoinnit -140 -89 -292 -103 -274
Poistot yhteensä -26 709 -25 381 -52 472 -49 555 -100 878
BRUTTOINVESTOINNIT SEGMENTEITTÄIN (1 000 €) 4-6/16 4-6/15 1-6/16 1-6/15 1-12/15
Suomi 18 585 8 018 24 469 19 577 37 277
Ruotsi 22 672 18 617 35 457 32 557 70 459
Norja 2 373 1 845 2 701 3 439 6 732
Tanska 4 726 3 662 6 668 4 445 14 921
Keski-Eurooppa 12 195 7 110 18 974 17 765 26 089
Itä-Eurooppa 7 624 6 774 9 604 9 549 17 829
Segmenteille kohdistamattomat erät 1 010 90 1 917 287 1 678
Investoinnit yhteensä 69 185 46 115 99 790 87 619 174 987
VARAT SEGMENTEITTÄIN 1) (1 000 €) 30.6.2016 30.6.2015 31.12.2015
Suomi 189 781 167 441 173 730
Ruotsi 494 486 483 483 497 332
Norja 91 824 103 441 90 042
Tanska 67 206 54 908 61 103
Keski-Eurooppa 105 209 99 541 97 349
Itä-Eurooppa 100 737 101 242 96 439
Segmenttien varat yhteensä 1 049 243 1 010 056 1 015 995
Segmenteille kohdistamattomat erät ja eliminoinnit 71 504 86 439 69 883
Varat yhteensä 1 120 747 1 096 496 1 085 878
VELAT SEGMENTEITTÄIN 2) (1 000 €) 30.6.2016 30.6.2015 31.12.2015
Suomi 22 018 17 095 19 613
Ruotsi 77 582 68 022 75 208
Norja 12 563 11 836 12 247
Tanska 10 262 8 776 8 166
Keski-Eurooppa 12 127 9 379 10 054
Itä-Eurooppa 9 035 10 008 7 368
Segmenttien velat yhteensä 143 587 125 115 132 656
Segmenteille kohdistamattomat erät ja eliminoinnit 500 207 510 684 462 479
Velat yhteensä 643 794 635 800 595 135
1) Segmenttien varat sisältävät liikearvon, muut aineettomat hyödykkeet, aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet, myytävissä olevat sijoitukset, osuudet yhteisyri-tyksissä, vaihto-omaisuuden, pitkä- ja lyhytaikaiset myynti- ja muut saamiset sekä myytävänä oleviksi luokitellut omaisuuserät. 2) Segmenttien velat sisältävät varaukset, eläkevelat sekä pitkä- ja lyhytaikaiset osto- ja muut velat.
PUOLIVUOSIKATSAUS H1/2016 / CRAMO OYJ / MAINIO PÄIVÄ TYÖMAALLA
H1
20
KVARTAALITTAISET SEGMENTTITIEDOT
LIIKEVAIHTO SEGMENTEITTÄIN (1 000 €)
4-6/16 1-3/16 10-12/15 7-9/15 4-6/15 1-3/15 10-12/14 7-9/14
Suomi 30 281 28 584 29 543 30 765 26 567 24 034 27 335 29 061
Ruotsi 92 449 80 186 97 806 80 438 78 893 74 054 89 187 76 784
Norja 16 203 15 970 16 987 16 640 18 166 18 602 21 368 21 458
Tanska 7 750 7 673 8 259 7 223 6 298 6 475 7 942 7 532
Keski-Eurooppa 20 658 13 890 21 508 22 138 19 233 14 361 21 699 22 471
Itä-Eurooppa 11 920 9 337 13 347 15 386 12 365 9 768 14 163 14 880
Segmenttien välinen liikevaihto -156 -203 -281 -232 -232 -233 -1 107 -1 045
Liikevaihto yhteensä 179 104 155 436 187 169 172 358 161 290 147 061 180 588 171 143
EBITA-LIIKEVOITTO SEGMEN-TEITTÄIN (1 000 €)
4-6/16 1-3/16 10-12/15 7-9/15 4-6/15 1-3/15 10-12/14 7-9/14
Suomi 6 785 3 892 5 602 8 504 5 415 2 902 5 469 7 472
Osuus liikevaihdosta % 22,4 % 13,6 % 19,0 % 27,6 % 20,4 % 12,1 % 20,0 % 25,7 %
Ruotsi 18 202 13 227 18 950 18 059 12 427 12 226 17 700 17 187
Osuus liikevaihdosta % 19,7 % 16,5 % 19,4 % 22,5 % 15,8 % 16,5 % 19,8 % 22,4 %
Norja 1 129 1 229 1 371 1 010 1 425 1 580 1 575 1 363
Osuus liikevaihdosta % 7,0 % 7,7 % 8,1 % 6,1 % 7,8 % 8,5 % 7,4 % 6,4 %
Tanska 872 716 637 720 65 434 -2 342 347
Osuus liikevaihdosta % 11,3 % 9,3 % 7,7 % 10,0 % 1,0 % 6,7 % -29,5 % 4,6 %
Keski-Eurooppa 2 011 -3 170 -351 1 454 -286 -4 129 -590 426
Osuus liikevaihdosta % 9,7 % -22,8 % -1,6 % 6,6 % -1,5 % -28,7 % -2,7 % 1,9 %
Itä-Eurooppa 998 -1 051 1 615 4 041 1 358 -759 2 202 4 271
Osuus liikevaihdosta % 8,4 % -11,3 % 12,1 % 26,3 % 11,0 % -7,8 % 15,5 % 28,7 %
Kohdistamattomat erät -3 329 -1 946 -1 704 -3 639 -2 128 -2 241 -1 137 -611
Eliminoinnit -55 62 20 58 74 118 113 12
EBITA-liikevoitto yhteensä 26 612 12 958 26 140 30 206 18 351 10 130 22 990 30 469
Osuus liikevaihdosta % 14,9 % 8,3 % 14,0 % 17,5 % 11,4 % 6,9 % 12,7 % 17,8 %
PUOLIVUOSIKATSAUS H1/2016 / CRAMO OYJ / MAINIO PÄIVÄ TYÖMAALLA
H1
21
TUOTEALUEKOHTAISET TALOUDELLISET LISÄTIEDOT
1-6 2016 1-6 2015 1-6 2016 1-6 2015 1-6 2016 1-6 2015 1-6 2016 1-6 2015
Liikevaihto 279 252 264 265 55 680 44 306 -393 -221 334 539 308 350
EBITDA 73 103 61 057 23 729 21 001 -4 790 -4 022 92 042 78 035
EBITDA-% 26,2 % 23,1 % 42,6 % 47,4 % 27,5 % 25,3 %
Poistot ja arvonalentumiset
käyttöomaisuudesta-43 371 -41 878 -8 686 -7 403 -414 -273 -52 472 -49 555
EBITA 29 732 19 179 15 043 13 597 -5 204 -4 296 39 570 28 481
EBITA-% 10,6 % 7,3 % 27,0 % 30,7 % 11,8 % 9,2 %
Sitoutunut pääoma 30.6.1) 639 560 648 494 265 541 235 948 28 617 29 867 933 718 914 309
TUOTEALUEKOHTAISET
LISÄTIEDOT (1 000 €)
KONE- JA
LAITEVUOKRAUS
SIIRTOKELPOISET
TILAT
KOHDISTAMATTOMAT
ERÄT
JA ELIMINOINNIT
KONSERNI
4-6/2016 4-6/2015 4-6/2016 4-6/2015 4-6/2016 4-6/2015 4-6/2016 4-6/2015
Liikevaihto 151 615 139 338 27 666 22 070 -177 -119 179 104 161 290
EBITDA 44 869 35 056 11 538 10 616 -3 086 -1 940 53 321 43 732
EBITDA-% 29,6 % 25,2 % 41,7 % 48,1 % 29,8 % 27,1 %
Poistot ja arvonalentumiset
käyttöomaisuudesta-22 057 -21 437 -4 445 -3 794 -207 -150 -26 709 -25 381
EBITA 22 811 13 619 7 093 6 822 -3 293 -2 090 26 612 18 351
EBITA-% 15,0 % 9,8 % 25,6 % 30,9 % 14,9 % 11,4 %
TUOTEALUEKOHTAISET
LISÄTIEDOT (1 000 €)
KONE- JA
LAITEVUOKRAUS
SIIRTOKELPOISET
TILAT
KOHDISTAMATTOMAT
ERÄT
JA ELIMINOINNIT
KONSERNI
TUOTEALUEKOHTAISET
LISÄTIEDOT (1 000 €)
1-12/15
Liikevaihto
EBITDA
EBITDA-%
Poistot ja arvonalentumiset
käyttöomaisuudesta
EBITA
EBITA-%
Sitoutunut pääoma 31.12.2015 1)
11,4 % 29,5 % 12,7 %
625 035 257 813 25 569 908 417
-85 169 -15 075 -634 -100 878
64 855 29 541 -9 569 84 827
150 024 44 617 -8 935 185 705
26,4 % 44,6 % 27,8 %
100 001 -574 667 877
KONE- JA
LAITEVUOKRAUS
SIIRTOKELPOISET
TILAT
KOHDISTAMATTOMAT
ERÄT
JA ELIMINOINNIT
KONSERNI
568 449
1) Sitoutunut pääoma on tuotealueelle allokoidut varat vähennettynä tuotealueelle allokoiduilla veloilla. Tuotealueille allokoidut varat ja velat ovat yhteneväi-set raportoitaville segmenteille allokoitujen varojen ja velkojen kanssa.
PUOLIVUOSIKATSAUS H1/2016 / CRAMO OYJ / MAINIO PÄIVÄ TYÖMAALLA
H1
22
TUNNUSLUKUJEN LASKENTAKAAVAT
Taloudellista kehitystä kuvaavat tunnusluvut:
Tilikauden voitto (viimeiset 12 kuukautta)
Oma pääoma yhteensä (keskimäärin tilikauden aikana)
Voitto ennen veroja + korko- ja muut rahoituskulut (viim. 12 kk)
Taseen loppusumma - korottomat velat (keskim. tilikauden aikana)
Oma pääoma yhteensä
Taseen loppusumma - saadut ennakot
Korollinen nettovelka
Oma pääoma yhteensä
Osakekohtaiset tunnusluvut:
Tilikauden tulos (emoyhtiön omistajille kuuluva osuus)
Osakkeiden oikaistu lukumäärä tilikaudella keskimäärin
Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma
Osakkeiden oikaistu lukumäärä tilikauden lopussa
Cramon käyttämien vaihtoehtoisten tunnuslukujen määritelmät ovat seuraavat:
EBITA-liikevoitto =
Käyttökate (EBITDA) = EBITA + poistot ja arvonalentumiset
Sitoutunut pääoma = Segmenteille kohdistetut varat - velat
Kauden lopun nettovelat
Viimeisen 12 kuukauden käyttökate (EBITDA)
Liikevoitto + yrityshankinnoista aiheutuneet aineettomien hyödykkeiden
poistot ja arvonalentumiset
Oman pääoman tuotto (%) = x 100
Sijoitetun pääoman tuotto (%) = x 100
Tulos/osake =
Tilikauden kalenterikuukausien lopussa palveluksessa olleen
henkilökunnan lukumäärän keskiarvo, oikaistuna osa-aikaisten
henkilöiden lukumäärällä
Omavaraisuusaste (%) = x 100
Korollinen nettovelka = Korolliset velat - rahavarat
Nettovelat / Käyttökate (EBITDA) =
Oma pääoma/osake =
Nettovelkaantumisaste (%) = x 100
Henkilöstö keskimäärin =
PUOLIVUOSIKATSAUS H1/2016 / CRAMO OYJ / MAINIO PÄIVÄ TYÖMAALLA
H1
23
SUURIMMAT OSAKKEENOMISTAJAT
10 SUURINTA OSAKKEENOMISTAJAA 30.6.2016 OSAKKEET %
1 Zeres Capital* 4 696 730 10,51
2 Massachusetts Mutual Life Insurance Company, MassMutual Holding LLC and MM Asset Management Holding LLC**
2 261 163 5,06
3 Rakennusmestarien Säätiö 2 129 422 4,76
4 Keskinäinen eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen 1 145 603 2,56
5 ODIN Finland 796 358 1,78
6 Nordea Nordenfund 591 035 1,32
7 Keskinäinen työeläkevakuutusyhtiö Varma 518 387 1,16
8 Fondita Nordic Micro Cap 450 000 1,01
9 Säästöpankki Kotimaa -sijoitusrahasto 354 648 0,79
10 Rakennusmestarit ja -insinöörit AMK RKL 301 220 0,67
10 suurinta omistajaa yhteensä 13 244 566 29,64
Hallintarekisteröidyt 20 487 221 45,84
Muut 10 958 767 24,52
Kaikki yhteensä 44 690 554 100,00
*) 30.3.2015 vastaanotetun arvopaperimarkkinalain 9 luvun 5 pykälän mukaisen ilmoituksen mukaan. Ei tarkempaa tietoa nykyisestä omistusmäärästä. **) 25.8.2015 vastaanotetun arvopaperimarkkinalain 9 luvun 5 pykälän mukaisen ilmoituksen mukaan. Ei tarkempaa tietoa nykyisestä omistusmäärästä.
Jakson aikana ei ollut olennaisia liiketapahtumia lähi-
piirin kanssa.
Tietyt lausunnot tässä tiedotteessa ovat tulevaisuu-
teen kohdistuvia ja perustuvat johdon tämänhetkisiin nä-
kemyksiin. Luonteensa vuoksi ne sisältävät riskiä ja epä-
varmuutta ja ovat alttiita yleisen taloudellisen tai toimialan
tilanteen muutoksille.
Vantaalla 2. elokuuta 2016 Cramo Oyj Hallitus
TIEDOTUSTILAISUUS
Yhdistetty tiedotustilaisuus ja suora internetlähetys
(webcast) järjestetään keskiviikkona 3.8.2016 klo 11.00
Hotelli Kämpissä, osoitteessa Kluuvikatu 2, 2. krs, Helsinki.
Tilaisuus on englanninkielinen.
Tiedotustilaisuutta voi seurata suorana lähetyksenä
internetissä osoitteessa www.cramo.com. Internetlähetyk-
sen tallennetta voi seurata osoitteessa www.cramo.com
3.8.2016 iltapäivästä lähtien.
TALOUDELLISTEN JULKAISUJEN AJANKOHDAT
2016
Vuoden 2016 aikana Cramo julkaisee vielä yhden osavuo-
sikatsauksen:
Osavuosikatsaus 1-9/2016 julkaistaan 26.10.2016.
LISÄTIEDOT Leif Gustafsson toimitusjohtaja, puh: 010 661 10, +46 70 677 2777 Martti Ala-Härkönen talous- ja rahoitusjohtaja, puh: 010 661 10, 040 737 6633
JAKELU Nasdaq Helsinki Oy Keskeiset tiedotusvälineet www.cramo.com
PUOLIVUOSIKATSAUS H1/2016 / CRAMO OYJ / MAINIO PÄIVÄ TYÖMAALLA
H1
24
PUOLIVUOSIKATSAUS H1/2016 CRAMO OYJ
H1 MAINIO PÄIVÄ TYÖMAALLA
CRAMO OYJ
KALLIOSOLANTIE 2
01740 VANTAA
Y-TUNNUS 0196435-4
WWW.CRAMO.COM