PT Merck Sharp Dohme Pharma Tbk Laporan Tahunan 2019 ...

PT Merck Sharp Dohme Pharma Tbk

Laporan Tahunan 2019 Annual Report 2019

Inventing For Life

1

Daftar Isi

Table of Contents

Daftar Isi .................................................................................................................................................................................... 1

Table of Contents ...................................................................................................................................................................... 1

Tinjauan Segmen Usaha .................................................................................................................................................... 19

Business Segments Review ............................................................................................................................................... 19

Kinerja Keuangan Perusahaan .......................................................................................................................................... 21

Company Financial Performance ...................................................................................................................................... 21

Kemampuan Membayar Utang & Kolektabilitas Piutang ............................................................................................... 24

Ability to Pay Debt & Collectability of Receivables ......................................................................................................... 24

Prospek Usaha ..................................................................................................................................................................... 26

Business Prospects ............................................................................................................................................................. 26

Aspek Pemasaran ................................................................................................................................................................ 26

Marketing Aspects ............................................................................................................................................................... 26

Kebijakan Dividen ............................................................................................................................................................... 27

Dividend Policy .................................................................................................................................................................... 27

Kompensasi Berbasis Saham ............................................................................................................................................. 27

Share Based Payment ........................................................................................................................................................ 27

Ikhtisar Kebijakan Akuntansi Signifikan ........................................................................................................................... 28

Summary of Significant Accounting Policies ................................................................................................................... 28

Laporan Dewan Komisaris ................................................................................................................................................. 30

Board of Commissioners' Report ...................................................................................................................................... 32

Pernyataan Dewan Komisaris ................................................................................................................................................ 34

Statement of the Board of Commissioners.......................................................................................................................... 34

Laporan Dewan Direksi .......................................................................................................................................................... 35

Board of Directors' Report ..................................................................................................................................................... 36

Pernyataan Dewan Direksi ..................................................................................................................................................... 37

Statement of the Board of Directors .................................................................................................................................... 37

Tata Kelola Perusahaan .......................................................................................................................................................... 38

2

Corporate Governance ........................................................................................................................................................... 38

Uraian Tata Kelola Perusahaan ......................................................................................................................................... 38

Overview of Corporate Governance ................................................................................................................................. 39

Informasi Mengenai RUPS Terakhir...................................................................................................................................... 41

Information on Latest GMS .................................................................................................................................................... 41

Dewan Komisaris ..................................................................................................................................................................... 44

Board of Commissioners ........................................................................................................................................................ 44

Dewan Direksi .......................................................................................................................................................................... 46

Board of Directors ................................................................................................................................................................... 46

Komite Audit ............................................................................................................................................................................ 48

Audit Committee...................................................................................................................................................................... 48

Sekretaris Perusahaan ............................................................................................................................................................ 50

Corporate Secretary ................................................................................................................................................................ 50

Sistem Pengendalian Internal ............................................................................................................................................... 52

Internal Control System ......................................................................................................................................................... 52

3

Identitas Perusahaan

Company Profile

Nama Perusahaan Name of Company

PT Merck Sharp Dohme Pharma Tbk

Sekretaris Perusahaan

Erwin Agung

Corporate Secretary Alamat Kantor Pusat Address of Head Office

Wisma BNI 46, 27th Floor Jl. Jend Sudirman Kav 1 Jakarta Pusat 10220 Phone: 021-57897000

Alamat Pabrik Address of Factory

Jl. Raya Pandaan KM 48 Pandaan 67156

Situs Perusahaan

www.msd-indonesia.com

Corporate Website Email

[email protected]

4

Sejarah Perusahaan

Company History

PT Merck Sharp Dohme Pharma Tbk (“Perusahaan”) didirikan berdasarkan Undang-Undang Penanaman Modal Asing No. 1 tahun 1967 yang telah diubah dengan Undang-Undang No. 11 tahun 1970 berdasarkan Akta Notaris No. 17 tanggal 7 Maret 1972 dari Djojo Muljadi, S.H. Akta Pendirian ini disahkan oleh Menteri Kehakiman Republik Indonesia dengan Surat Keputusannya No. Y.A.5/72/5, tanggal 26 Oktober 1972, dan diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 2 tanggal 5 Januari 1973, Tambahan No. 13.

PT Merck Sharp Dohme Pharma Tbk (the “Company”) was established within the framework of the Foreign Capital Investment Law No. 1 year 1967 as amended by Law No. 11 year 1970 based on Notarial Deed No. 17 dated 7 March 1972 of Djojo Muljadi, S.H. The Deed of Establishment was approved by the Minister of Justice of the Republic of Indonesia in his Decision Letter No. Y.A.5/72/5, dated 26 October 1972, and was published in State Gazette No. 2 dated 5 January 1973, Supplement No. 13.

Anggaran Dasar Perusahaan telah mengalami perubahan terakhir dengan Akta Notaris No. 115 tanggal 26 Desember 2018 dari Dr. Teddy Anwar, S.H. mengenai perubahan Kewenangan Direksi yang telah memperoleh persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat keputusan No. AHU-AH.01.03-0028532 tanggal 16 Januari 2019.

Entitas induk langsung Perusahaan adalah Merck Sharp & Dohme Corp (sebelumnya Schering-Plough International Inc., USA), sedangkan entitas induk utama perusahaan adalah Merck & Co., Inc.

The Company’s Articles of Association have been amended most recently by Notarial Deed No. 115 dated 26 December 2018 of Dr. Teddy Anwar concerning the change in director’s authority that was accepted and acknowledged by the Minister of Law and Human Rights Letter No. AHU-AH.01.03-0028532 dated 16 January 2019.

The Company’s immediate parent company is Merck Sharp & Dohme Corp (formerly Schering-Plough International Inc., USA), and its ultimate parent company is Merck & Co., Inc.

Kantor pusat Perusahaan berlokasi di Wisma BNI 46, Lt. 27 Jalan Jendral Sudirman Kav. 1, Jakarta 10220, Jakarta, dan pabrik berlokasi di Pandaan, Jawa Timur.

The Company’s head office is located at Wisma BNI 46, Fl. 27 Jalan Jendral Sudirman Kav. 1, Jakarta 10220, Jakarta and its manufacturing plant is located in Pandaan, East Java.

5

Sesuai dengan Pasal 3 Anggaran Dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan Perusahaan meliputi: a) berusaha dalam industri farmasi yang pembuatan, pengemasan dan pengembangan produk farmasi untuk manusia dan hewan, produk kebersihan, kosmetik, keperluan rumah tangga dan sejenisnya; b) memasarkan di dalam negeri dan mengekspor produk-produk farmasi tersebut; c) distributor utama alat-alat kesehatan; d) mengimpor bahan baku, bahan jadi dan alat-alat kesehatan terkait dan ; e) menyediakan pemberian jasa konsultasi bisnis dan manajemen. Perusahaan memulai operasi komersialnya pada bulan Januari 1975. Pada tanggal 18 April 1990, Perusahaan memperoleh pernyataan efektif dari Ketua Badan Pengawas Pasar Modal (Bapepam) dengan suratnya No. SI-102/SHM/MK.10/1990 untuk melakukan penawaran umum atas 892.800 saham Perusahaan kepada masyarakat. Pada tanggal 31 Desember 2019 seluruh saham Perusahaan sejumlah 3.600.000 lembar saham telah dicatatkan pada Bursa Efek Indonesia.

Pada tanggal 23 Januari 2014, Perusahaan memperoleh persetujuan dari mayoritas pemegang saham terkait dengan rencana penghapusan pencatatan saham Perusahaan dari Bursa Efek Indonesia dan terkait perubahan status Perusahaan menjadi Perusahaan tertutup. Sampai dengan laporan keuangan dikeluarkan, Perusahaan masih dalam proses penawaran harga pembelian saham kepada pemegang saham publik sebelum memperoleh persetujuan efektif dari Otoritas Jasa Keuangan dan Bursa Efek Indonesia terkait perubahan status Perusahaan menjadi perusahaan tertutup.

In accordance with Article 3 of the Company’s Articles of Association, the scope of its activities is composed of: a) processing, packaging dan developing pharmaceutical product for human and animal consumption, toiletries, cosmetics, household and related products; b) promoting and exporting of pharmaceuticals products; c) main distributor of medical devices; d) importing of raw materials, finished goods and relevant medical devices; and e) providing business and management consultancy sevices. The Company started commercial operations in January 1975.

On 18 April 1990, the Company obtained the effective statement from the Chairman of the Capital Market Supervisory Agency (Bapepam) in his letter No. SI-102/SHM/MK.10/1990 for its public offering of 892,800 shares.

At 31 December 2019, all of the Company’s 3,600,000 outstanding shares were listed on the Indonesia Stock Exchange.

On 23 January 2014, the Company obtained the approval from the majority of shareholders to delist its shares from the Indonesia Stock Exchange and to change the status of the Company from public company to become private company.

Until the release date of this financial statement, the Company is still in tender offer process for the purchase price of shares to the public shareholders prior to obtaining the effective approval from the Financial Service Authority and the Indonesia Stock Exchange regarding the change of the Company’s status to be a private company.

6

VISI DAN MISI PERUSAHAAN

COMPANY VISION AND MISSION

7

STRUKTUR ORGANISASI

ORGANIZATIONAL STRUCTURE

Pada tanggal 31 Desember 2019, perusahaan memiliki 393 orang karyawan.

As of December 31, 2019, the company had 393 employees.

KOMITE AUDIT (Audit Commitee)

SEKRETARIS PERUSAHAAN

(Corporate Secretary)

RUPS (AGMS)

DEWAN DIREKSI (Board of Directors)

DEWAN KOMISARIS (Board of

Commissioners)

Kepala SDM (Head of HR)

Kepala Pabrik (Head of Plant)

Kepala Keuangan (Head of Finance)

Kepala Unit Bisnis (Head of Bussiness

Unit)

8

Profil Dewan Komisaris

Board of Commissioners Profile

Susunan Dewan Komisaris perusahaan per tanggal 31 Desember 2019 meliputi:

Komisaris Utama : Dorthe Mikkelsen Komisaris : Christopher Patrick McNamara Komisaris Independen : Irsan Budianto Darmadji

The Company’s Board of Commissioners at 31 December 2019 consists of:

President Commissioner : Dorthe Mikkelsen Commissioner : Christopher Patrick McNamara Independent Commissioner : Irsan Budianto Darmadji

9

Dorthe Mikkelsen Komisaris Utama/President Commisioner

Dorthe menjalankan perannya sebagai Presiden Asia Pasifik mulai November 2017,

menggantikan Jan Van Acker. Beliau memiliki 14 tahun pengalaman bekerja di MSD, meliputi cabang-cabang MSD di Denmark dan Amerika Serikat. Beliau memiliki pengalaman dan pengetahuan yang luas serta mendalam tentang bisnis farmasi meliputi saluran perdagangan/farmasi. Sebelum menjabat sebagai Presiden Asia Pasifik, beliau pernah menjabat sebagai Senior Vice President Mid-Europe di Denmark dan Senior Vice President Diversified Brands di Amerika. Dorthe meraih gelar Master ilmu Farmasi dari Royal Danish School of Pharmacy pada tahun 1992.

Dorthe is the President of the Asia-Pacific region for MSD since November 2017 replacing Jan Van Acker. She has 14 years of experience working at MSD, including branches in Denmark and the United States. She has an extensive experience, knowledge, and a deep understanding of pharmaceuticals. Before being appointed as President of Asia-Pacific, she was appointed as Senior Vice President Mid-Europe in Denmark, and Senior Vice President Diversified Brands in the United States.

Christopher Patrick McNamara Komisaris/Commisioner

Christopher (Chris) McNamara, saat ini menjabat sebagai Direktur Eksekutif Financial . Beliau

memiliki pengalaman yang luas dalam bidang manajemen dan keuangan, dengan pengalaman yang mendalam di Australia, Eropa, Amerika Serikat, dan Asia Pasifik. Chris meraih gelar sarjana di bidang Bisnis dari University of Western Sydney. Ia adalah seorang CPA (Certified Public Accountant) dan juga merupakan anggota Australian Society of Accountants.

Christopher (Chris) McNamara, is currently appointed as Financial Executive Director . He has wide experience in management and finance, with deep knowledge in Australia, Europe, USA and Asia Pacific. Chris holds a bachelor’s degree in Business from the University of Western Sydney. He is a CPA and a member of the Australian Society of Accountants.

10

Dr. Irsan Budianto Darmadji

Komisaris Independen/Independet Commisioner

Irsan Budianto Darmadji sekarang ini menjabat sebagai Komisaris Independen PT Merck Sharp Dohme Pharma Tbk dan juga menjabat posisi penting pada beberapa perusahaan lain. Beliau meraih gelar Master of Business Administration dari San Fransisco State University pada tahun 1990 di bidang Manajemen dan Bisnis Internasional.

Irsan Budianto Darmadji is currently an Independent Commissioner of PT Merck Sharp Dohme Pharma Tbk and also holds important positions in several other companies. Irsan has obtained his Master of Business Administration from San Fransisco State University in 1990, majoring Management and International Business.

11

Profil Dewan Direksi

Board of Directors Profile

Susunan dewan direksi perusahaan pada tanggal 31 Desember 2019 ialah sebagai berikut:

Direktur Utama : George Boshra Zaki Demian Direktur : Erwin Agung Ekert Kasey Ann Direktur Independen : Novian Zein

The Company’s Board of Directors at 31 December 2019 consists of:

President Director : George Boshra Zaki Demian Director : Erwin Agung Ekert Kasey Ann Independent Director : Novian Zein

12

George Zaki

Direktur Utama | President Director

George memiliki pengalaman lebih dari 10 tahun pengalaman dengan berbagai posisi di MSD Mesir dan Asia Pasifik. Sebelum bergabung dengan PT Merck Sharp Dohme Pharma Tbk, beliau menjabat sebagai Asia Pacific Regional Marketing Lead di Singapura selama 1 tahun.

George meraih gelar Master of Business Administration dari Universitas ESLSCA Business School serta Sarjana Farmasi di Cairo University.

George has more than 10 years of experience with various position in MSD Egypt and Asia Pacific. Before joining with PT Merck Sharp Dohme Pharma Tbk, he’s appointed as Asia Pacific Regional Marketing Lead in Singapore for 1 year.

George has a Master of Business Administration from the ESLSCA Business School and also Bachelor of Pharmaceutical Sciences from Cairo University.

Novian Zein

Direktur Independen | Independent Director

Novian Zein adalah Direktur Pabrik dari PT Merck Sharp Dohme Pharma Tbk. Novian bertanggung jawab atas kelangsungan produksi pabrik untuk pasar domestik dan ekspor. Novian bergabung dengan Perusahaan pada tahun 1990. Beliau memiliki gelar sarjana dan master yang diperoleh dari Institut Pertanian Bogor, Manajemen Bisnis dari Universitas Airlangga, dan Magister Manajemen dari Universitas Gajah Mada.

Novian Zein is the Plant Manager of PT Merck Sharp Dohme Pharma Tbk. He is responsible for plant production sustainability for both domestic and export markets. He joined the company in 1990. He obtained undergraduate and master degree from Institut Pertanian Bogor, Business Management from Airlangga University and Master of Management from Gajah Mada University.

13

Ekert Kasey Ann

Direktur | Director

Ekert Kasey Ann berbasis di Australia menjabat sebagai Direktur Legal & Compliance untuk Merck Sharp Dohme wilayah Asia Selatan. Beliau telah bekerja di Merck Sharp Dohme di seluruh wilayah regional selama 10 tahun lebih.

Kasey lulus dari The University of Queensland dan meraih gelar Bachelor of Science, Pharmacology serta Bachelor of Laws.

Ekert Kasey Ann is currently based in Australia and is the Legal & Compliance Director for MSD in Asia South. She has been working with MSD throughout the region for over 10 years.

She graduated from The University of Queensland and earned Bachelor of Science, Pharmacology and Bachelor of Laws.

Erwin Agung

Direktur Keuangan| Finance Director

Erwin Agung menjabat sebagai Direktur Keuangan untuk PT Merck Sharp Dohme Pharma Tbk sejak Februari 2018. Beliau memiliki pengalaman dan kemampuan ekstensif yang mendalam tentang ilmu keuangan dengan pengalaman lebih dari 15 Tahun. Erwin Agung meraih gelar Sarjana Ekonomi dari Universitas Indonesia pada tahun 1999.

Erwin Agung is appointed Finance Director for PT Merck Sharp Dohme Pharma Tbk since February 2018. He has an extensive experience, knowledge, and a deep understanding about finance with over 15 years of experience. He graduated from University of Indonesia and earned Bachelor of Accounting in 1999.

14

Komposisi Pemegang Saham

Shareholders Composition

15

Struktur Pemegang Saham Per 31 Desember 2019 Shareholders structures as of the 31st of December 2019

Jenis Pemodal Jumlah Saham Persentase Investor Types Total Shares Percentage

Institusi Asing (Foreign Institute) 3,556,586 98.79% Perorangan Asing (Foreign Individual) 6,400 0.18% Institusi Lokal (Local Institution) 2,600 0.57% Perorangan Lokal (Local Individual) 34,414 0.46% Total 3,600,000 100.00%

Kepemilikan Saham

Insitusi Asing (Foreign Institute)

Perorangan Asing (Foreign Individual)

Institusi Lokal (Local Institution)

Perorangan Lokal

16

Kronologi Pencatatan Saham

Share Listing Choronology

Tanggal Jenis Pencatatan Saham

Date Registration Type Shares

18 April 1990 Saham Perdana @Rp. 12.750,00 (IPO) 892,800

25 Agustus 1994 Pencatatan sebagian saham pendiri (Partial Listing) 187,200

05 Januari 2001 Pencatatan saham sendiri (Company Listing) 2,520,000

Tanggal Pendirian / Establishment Date : 7 Maret 1972

Tanggal Pencatatan / Listing Date : 18 April 1990

Penjamin Emisi Saham Perdana / IPO under Writers : PT Inter Pacific Securities

PT Jardine Fleming Nusantara

PT Wardley James Capel Indonesia

Bidang Industri / Industrial Sector : Farmasi / Pharmaceuticals

17

Lembaga & Profesi Penunjang Pasar Modal

Market Supporting Professionals and Institution

Kustodian Custodian PT Kustodian Sentral Efek Indonesia Indonesia Central Securities Depository Indonesia Stock Exchange Building 1st Tower 5th Floor Jalan Jenderal Sudirman Kav-52-53, Jakarta 12190 Biaya Tahunan / Annual Fee: Rp 10.000.000,- Bursa Efek Indonesia Indonesia Stock Exchange PT Bursa Efek Indonesia Indonesia Stock Exchange Building 1st Tower 1st Floor Jalan Jenderal Sudirman Kav-52-53, Jakarta 12190 Biaya Tahunan / Annual Fee: Rp 52.500.000,- Biro Administrasi Efek Securities Administration Bureau PT Ficomindo Buana Registrar Wisma Bumiputera Lt. M Suite 209 Jalan Jenderal Sudirman Kav 75, Jakarta 12910 Biaya Tahunan / Annual Fee: Rp 35.000.000,-

18

Kantor Akuntan Publik Public Accountant Firm

KAP Tanudiredja, Wibisana, Rintis & Rekan World Trade Center 3 Jalan Jenderal Sudirman Kav. 29-31, Jakarta 12920 Biaya Tahunan / Annual Fee : Rp 917.504.000,-

19

Pembahasan dan Analisa Manajemen

Management Discussion and Analysis

Tinjauan Segmen Usaha Business Segments Review

Kami bekerja dengan tujuan, dengan didorong oleh inventif dan semangat untuk menjadi yang terbaik. Setiap terobosan yang kami ciptakan memiliki potensi untuk membangun masa depan yang lebih sehat dan penuh harapan bagi masyarakat dimanapun.

Selama lebih dari satu abad MSD secara global telah menciptakan strategi untuk memecakan beberapa tantangan besar mengenai kesehatan masyarakat dan kesejahteraan seluruh dunia.

Perusahaan memiliki empat terapeutik utama yaitu :

1. Primary Care (Obat-obatan sehari-hari) 2. Vaccines (Vaksin) 3. Oncology (Onkologi) 4. Hospital and Specialty (Obat-obatan khusus)

Segmen operasi dilaporkan dengan cara yang konsisten dengan pelaporan internal diberikan kepada pengambil keputusan operasi utama. Pengambil keputusan operasi utama bertanggung jawab untuk mengalokasikan sumber daya dan menilai kinerja segmen operasi dan juga sebagai sebagai komite pengarah yang mengambil keputusan strategis.

20

We work with purpose, driven by inventiveness and a passion for excellence. Every breakthrough we create has the potential to build a healthier, more hopeful future for people everywhere.

For more than a century, MSD Globally has been inventing to solve some of the greatest challenges to people’s health and well-being around the world.

Company has four key therapeutic areas, consists of:

1. Primary Care 2. Vaccines 3. Oncology 4. Hospital and Specialty

Operating segments are reported consistently with the internal report provided to the chief operating decision-maker. The chief operating decision maker is responsible to allocate resources and assessing performance of the operating segments and is as a steering committee to take strategic decision.

2019

Primary care Vaccines Oncology and

Specialties

Export Sales Jumlah /Total

2019

Penjualan bersih 179,874,153 35,828,340 51,139,014 1,574,426,566 1,841,268,073 Net sales

Hasil segmen 1,841,268,073 Segment results

Laba sebelum pajak 181,987,452 Profit before tax

Pajak penghasilan (69,334,926 ) Income tax

Laba bersih 112,652,526 Net profit

ASET ASSETS

Aset segmen 1,417,704,185 Segment assets

Total aset 1,417,704,185 Total assets

LIABILITAS LIABILITIES

Liabilitas segmen 800,703,906 Segment liabilities

Total liabilitas 800,703,906 Total liabilities

Informasi lainnya Other information

Jumlah pengeluaran modal

29,916,740

Total capital expenditure

Jumlah penyusutan dan amortisasi

21,383,337

Total depreciation and amortization

21

Kinerja Keuangan Perusahaan Company Financial Performance

Penjualan bersih Perusahaan di tahun 2019 tercatat sebesar 1,841 Triliun Rupiah, mengalami penurunan sebesar 365 Miliar Rupiah atau 16,54% dibanding dengan tahun lalu. Hal ini disebabkan oleh adanya percepatan penjualan di akhir tahun 2018 untuk mengantisipasi perpindahan sistem di awal tahun 2019.

Net sales in 2019 was 1,841 trillion Rupiah, which decreased by 365 billion Rupiah or

16.54% compared to last year. This is due to sales acceleration at the end of 2018 to anticipate the system migration in early 2019. Laporan Laba-Rugi Komprehensif (dalam Miliar Rupiah) Statement of Comprehensive Income (in Billion Rupiah)

Aset & Liabilitas / Assets & Liabilit ies

Aset lancar pada tahun 2019 mengalami penurunan yakni sebesar 228 Miliar Rupiah

dibandingkan tahun 2018. Hal ini disebabkan oleh adanya pengembalian Pajak Pertambahan Nilai untuk tahun fiscal 2016 dan 2017 selama tahun 2019.

Aset tidak lancar pada tahun 2019 memiliki kenaikan sebesar 11 Miliar Rupiah

dibandingkan dengan tahun 2018 yang disebabkan oleh penambahan pembelian aset tetap.

Total aset pada tahun 2019 turun sebesar 217 Miliar Rupiah atau 13,27% lebih besar dari tahun sebelumnya.

Keterangan 2019 2018 (+-) Pendapatan Bersih 1,841 2,206 365 Net Revenues Laba Bruto 304 417 113 Gross Profit Total Beban Usaha 122 224 102 Total Operating Expenses Laba sebelum Pajak 182 193 11 Net Profit before Tax

22

Liabilitas jangka pendek turun sebesar 312 Miliar Rupiah atau 74,34% disebabkan oleh pembayaran pinjaman pihak berelasi yang jatuh tempo pada tahun 2019.

Liabilitas jangka panjang pada tahun 2019 menurun yaitu sebesar 21 Miliar Rupiah yang disebabkan oleh penambahan kewajiban imbalan pasca kerja selama tahun berjalan. Secara keseluruhan total penurunan liabilitas adalah yakni sebesar 332 Miliar Rupiah.

Current assets in 2019 decreased by 228 Billion Rupiah compared to 2018. This is mostly due to Value Added Tax refund for fiscal year 2016 and 2017 which received in 2019.

Non-current asset in year 2019 increased by 11 Billion Rupiah compared to 2018 which mostly due to additional purchase of fixed assets.

Total assets in year 2019 decreased by 217 Billion Rupiah or 13.27% more than last year.

Current liabilities decreased by 312 Billion Rupiah or 74.34% which due to loan repayment to related parties which due in 2019.

Non-current liabilities in 2019 decreased by 21 Billion Rupiah due to the additional accrual for post-employment benefit obligations.

Overall, the total decrease in liabilities was 332 Billion Rupiah.

Keterangan 2019 2018 +/- Aset Lancar 1,115 1,343 228

Aset Tidak Lancar 303 292 11

Total Aset 1418 1,635 217

Total Liabilitas Jangka Pendek 188 499 311

Total Liabilitas Jangka Panjang 613 634 21

Total Liabilitas 801 1,133 332

*dalam juta Rupiah/in million Rupiah

23

Ekuitas / Equity Terjadi peningkatan ekuitas sebesar 115 Miliar Rupiah sehingga saldo laba pada 31

Desember 2019 adalah sebesar 538 Miliar Rupiah. Equity increased by 115 Billion Rupiah thus the retained earnings as of 31 December 2019

is 538 Billion Rupiah.

2019 2018 +/- Ekuitas 617 502 115 Equity


Arus Kas / Cash Flows

Peningkatan arus kas pada sebesar 5 Miliar Rupiah dikarenakan adanya pengembalian

Pajak Pertambahan Nilai selama tahun 2019. Akan tetapi, perusahaan juga melunasi pinjaman dan menarik pinjaman baru ke pihak berelasi selama tahun 2019.

Increase in cash flows by 5 Billion Rupiah was mostly due to refund of Value Added Taxes

which received during 2019. However, the Company also repay some loan and withdraw new loan to the related parties during 2019.

2019 2018 +/-

Kas dan setara kas akhir tahun

28 23 5 Cash and cash equivalents at the end of the year


24

Kemampuan Membayar Utang & Kolektabilitas Piutang Ability to Pay Debt & Collectability of Receivables

Liabilitas Jangka Pendek / Current Liabilit ies Kemampuan Perusahaan untuk membayar liabilitas jangka pendeknya dapat dilihat melalui rasio-rasio pada tabel berikut: The Company’s ability to pay current liabilities could be seen in ratios in on the following table:

2019 2018 Rasio Lancar 5,94 2.69 Current Ratio Rasio Cepat 3,22 0.70 Quick Ratio Rasio Kas 14,8% 4.6% Cash Ratio

Kolektabilitas Liabilitas / Liabilities Colectability

Kemampuan perusahaan untuk membayar liabilitas dapat dilihat melalui rasio utang

terhadap ekuitas pada tabel berikut: The Company’s ability to pay liabilities could be seen in ratios in the following table:

2019 2018 Rasio utang terhadap ekuitas 0,93 2,26 Debt to Equity Ratio

25

Kolektabilitas Piutang / Collectability of Receivables Tingkat kolektabilitas piutang Perusahaan dapat dilihat melalui rasio pada tabel berikut: The Company’s collectability level of receivables could be seen in ratios in the following table:

2019 2018 Perputaran Piutang 6,67 7,38 Receivables turnover Lama penagihan rata-rata 54,76 49 Average collection period

26

Prospek Usaha Business Prospects

Tahun 2019 bukanlah tahun yang mudah, namun ketahanan ekonomi yang telah dibangun sejak beberapa tahun teakhir menunjukkan hasil pada pertumbuhan Indonesia yang diperkirakan masih dapat bertahan di angka 5,1%.

Tahun 2019 merupakan tahun keenam pelaksanaan Jaminan Kesehatan Nasional yang akan meningkatkan permintaan akan produk farmasi.

Ketergantungan yang tinggi pada bahan baku impor dan gejolak mata uang Rupiah dapat menyebabkan tingginya beban angkut dan menurunkan marjin laba.

2019 is not an easy year, but the economic resilience that has been built since the last few years has shown results in Indonesia's growth that is expected to still persist in the 5.1%.

2019 marked the sixth year for Indonesia’s Universal Healthcare Coverage which will increase the demand for pharmaceutical products.

High dependency on imported raw materials and Rupiah currency depreciate can cause high freight expense and lower profit margin.

Aspek Pemasaran Marketing Aspects

Produk-produk kami dipasarkan dengan berpegang teguh kepada kaidah kepatuhan terhadap peraturan pemerintah dan prosedur Perusahaan.

Saat ini produk-produk kami dipasarkan di Indonesia dan juga diekspor ke berbagai negara.

Our products are marketed in firm compliance with government regulations and Company's policies and procedures.

Currently our products are marketed in Indonesia and also exported to various countries.

Yuliana Yuliana

Borrowings/Loans : Equity

27

Kebijakan Dividen Dividend Policy

Perusahaan akan membayar dividen kas berdasarkan kinerja keuangan dan kondisi

keuangan. Akan tetapi dengan tingginya saldo hutang untuk mendanai operasi dan investasi usaha Perusahaan, Dewan Direksi merekomendasikan bahwa tidak ada pembagian dividen untuk tahun 2019 berdasarkan hasil Rapat Umum Para Pemegang Saham Tahunan tanggal 09 Maret 2020.

The Company will pay cash dividend based on financial performance and financial condition. However, with high loan balance to finance the business operations and investment of the Company, the Board of Directors has recommended that there is no dividend distribution for the year 2019 based on the results of Annual General Meeting of Shareholders on the 9th March 2020.

Kompensasi Berbasis Saham Share Based Payment

Merck Sharp & Dohme Corp memiliki program kompensasi berbasis saham yang diberikan kepada karyawan pada harga eksekusi yang setara dengan harga pasar saham Merck Sharp & Dohme Corp pada tanggal pemberian kompensasi. Program kompensasi berbasis saham tersebut memperoleh hak kompensasi selama tiga tahun dan mempunyai masa berlaku selama tujuh tahun. Beban kompensasi atas semua program kompensasi berbasis saham dicatat selama masa bakti karyawan untuk masing-masing bagian penghargaan program kompensasi berbasis saham.

Merck Sharp & Dohme Corp has a stock option rights scheme under which stocks are granted to employees at an exercise price equal to the fair market value of Merck Sharp & Dohme Corp’s stock at the date of grant. The rights vest over a three-year period and have seven years life. Compensation cost for all stock options are recognised over the requisite service period for each separately vesting portion of the stock option award.

28

Ikhtisar Kebijakan Akuntansi Signifikan Summary of Significant Accounting Policies

Laporan keuangan Perusahaan disusun berdasarkan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia dan peraturan Otoritas Jasa Keuangan (dahulu Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan) (OJK dahulu BAPEPAM-LK) No. VIII.G.7 tentang Penyajian dan Pengungkapan Laporan Keuangan Emiten atau Perusahaan Publik, yang terlampir dalam surat keputusan No. KEP-347/BL/2012.

The Company's financial statements have been prepared in accordance with Indonesian Financial Accounting Standards and the Financial Services Authority (formerly Capital Market and Financial Institutions Supervisory Agency) (OJK formerly BAPEPAM-LK)’s Regulation No. VIII.G.7 regarding the Presentation and Disclosures of Financial Statements of Issuers and Listed Companies, as attachment in the decision letter No. KEP-347/BL/2012.

Kebijakan akuntansi telah diterapkan secara konsisten dengan laporan keuangan tahunan untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2019, yang telah sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia.

The accounting policies are applied consistently with those of the annual financial statements for the year ended December 31, 2019, which conform to the Indonesian Financial Accounting Standards.

Penyusunan laporan keuangan sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia mengharuskan penggunaan estimasi dan asumsi. Hal tersebut juga mengharuskan manajemen untuk membuat pertimbangan dalam proses penerapan kebijakan akuntansi Perusahaan.

The preparation of financial statements in conformity with Indonesian Financial

Accounting Standards requires the use of estimates and assumptions. It also requires management to exercise its judgment in the process of applying the Company's accounting policies.

29

Standar akuntansi revisi dan baru berikut yang relevan pada Perusahaan, yang dipublikasikan dan efektif sejak 1 Januari 2019, tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap laporan keuangan Perusahaan.

The following revised and new accounting standards which are relevant to the Company, published and effective from 1 January 2019, didn’t result in significant impact to the Company’s financial statements.

PSAK 24 (Amandemen/Amendment) : Imbalan kerja/Employee benefits*) PSAK 46 (Amandemen/Amendment) : Pajak penghasilan/income taxes ISAK 33 : Transaksi valuta asing dan imbalan di muka/ Foreign currency transactions and advance

consideration*) ISAK 34 : Ketidakpastian dalam perlakuan pajak

penghasilan/Uncertainty over income tax treatments *)

Standar revisian dan baru berikut telah diterbitkan namun belum berlaku efektif pada

tahun 2019: The following new and revised standards were issued but not yet effective in 2019:

PSAK 71 : Instrumen keuangan/financial Instruments*) PSAK 72 : Pendapatan dari kontrak dengan pelanggan/

Revenue from contract with customer*) PSAK 73 : Sewa/Lease*) PSAK 1 (Amandemen/Amendment) : Penyajian laporan keuangan/Presentation of financial statements PSAK 25 (Amandemen/Amendment) : Kebijakan akuntansi, perubahan estimasi akuntansi dan kesalahan/Accounting policies, changes in accounting estimates and errors

*) Berlaku efektif untuk tahun buku yang dimulai pada 1 Januari 2020 / Effective for the financial year beginning 1 January 2020

30

Laporan Dewan Komisaris

Yang terhormat para pemegang saham,

Tahun 2019 merupakan kelanjutan proses transformasi bagi Perusahaan, di mana Perusahaan terus melakukan inovasi dan memperluas area pemasaran.

Tahun ini Perusahaan berhasil memperoleh laba dan akan terus mencari cara agar dapat meningkatkan kondisi keuangannya di masa mendatang.

Penegakan tata kelola Perusahaan yang baik dalam organisasi maupun operasional senantiasa menjadi prioritas utama perusahaan. Dalam kaitan dengan tugas dan wewenang Dewan Komisaris, pada tahun 2019 telah dilakukan serangkaian pengawasan terhadap manajemen perusahaan. Sebagai Perusahaan publik yang berpegang teguh pada prinsip Tata Kelola perusahaan, yaitu transparasi, akuntabilitas, tanggung jawab, independensi, kewajaran dan kesetaraan, Perusahaan senantiasa melangkah sesuai regulasi pemerintah, undang-undang dan kebijakan dan prosedur Perusahaan.

Peningkatan kinerja tersebut merupakan buah dari kerja keras, dedikasi dan profesionalitas yang tinggi dari segenap karyawan Perusahaan. Dalam kesempatan ini, perkenankan Dewan Komisaris menyampaikan apresiasinya yang tinggi kepada Komite Audit, Direksi dan seluruh karyawan yang telah berhasil meningkatkan kinerja Perusahaan. Perkenankan kami juga menyampaikan rasa terima kasih kepada para pemegang saham atas investasi dan kepercayaannya, serta pihak regulator dan pemerintah yang terus memelihara kestabilan ekonomi Indonesia.

31

Dewan Komisaris berkeyakinan bahwa rencana usaha 2018 yang disusun oleh Dewan Direksi dapat diterima serta direalisasikan pada kegiatan operasional Perusahaan, sehingga tahun 2019 diharapkan akan menjadi tahun yang lebih baik lagi bagi Perusahaan, seirama dengan makin membaiknya perekonomian global dan perekonomian Indonesia sendiri. Manajemen juga akan terus memperbaiki diri dan memperhatikan berbagai upaya efisiensi, agar kondisi keuangan Perusahaan dapat meningkat di tahun 2020. Hormat kami, Dewan Komisaris

32

Board of Commissioners' Report Dear Shareholders,

2019 represents the continuation of the transformation process for the Company, whereby the Company continues making inovation and expansion for marketing area.

This year the Company managed to obtain profit and will continue to look for ways to improve its financial condition in the future.

Enforcement of good corporate governance within the Company’s organization and operation has always been the company’s top priority. Regarding the duties and authority of the Board of Commissioners, in 2019 the Board of Commissioners continued to provide supervision and oversight of the Company’s management. As a publicly listed company which believes in the principles of Good Corporate Governance (GCG), namely transparency, accountability, responsibility, independence, fairness and equity, the Company is constantly complies with the government regulations, laws and Company policies and procedures.

Such improved performance is the result of hardwork, dedication and high professionalism of all employees. On this occasion, the Board of Commissioners express its high appreciation to the Audit Committee, Board of Directors and all employees that have succeeded in improving the performance of the Company. Let us also express our heartfelt gratitude to the shareholders for their investment and confidence, as well as the regulators and government which continue to maintain the economic stability in Indonesia.

33

The Board of Commissioners believes that the 2019 business plan which was prepared by the Board of Directors is acceptable and realistic for the Company’s operational activity, so that the year 2019 is expected to be a better year for the Company in line with better global and Indonesian economic conditions. The management will also continue to focus on making improvements and efficiency to improve the Company’s financial condition in 2020. Sincerely, Board of Commissioners

34

Pernyataan Dewan Komisaris

Statement of the Board of Commissioners

Surat Pernyataan Anggota Dewan Komisaris Tentang Tanggung Jawab Atas Laporan Tahunan 2019 PT Merck Sharp Dohme Pharma Tbk

Statement of Board of Commissioners Regarding the Responsibility for Annual Report 2019 PT Merck Sharp Dohme Pharma Tbk

Kami yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan bahwa semua informasi dalam Laporan Tahunan PT Merck Sharp Dohme Pharma Tbk tahun 2019 telah dimuat secara lengkap dan kami bertanggung jawab penuh atas kebenaran isi Laporan Tahunan Perusahaan. Demikian pernyataan ini dibuat dengan sebenarnya.

We who signed below state that all information in the Annual Report of PT Merck Sharp Dohme Pharma Tbk in the year 2019 have been presented completely and we take full responsibility for the truthfulness of the contents of the Company’s Annual Report. This statement is made with truthfulness. Dorthe Mikkelsen

Komisaris Utama President Commissioner

Christopher Patrick McNamara

Irsan Budianto Darmadji

Komisaris Komisaris Independen Commissioner Independent Commissioner

35

Laporan Dewan Direksi Yang terhormat para pemegang saham,

Pada tahun 2019, meningkatkan kinerja Perusahaan dan menjadi mitra kerja pelanggan yang terpercaya dan berharga merupakan tujuan dari Perusahaan. Diversifikasi, inovasi, fokus kepada kebutuhan pelanggan dan pasien, memberikan portfolio produk yang bernilai serta beroperasi dengan model bisnis yang lebih efektif dan efisien adalah sebagian dari sarana Perusahaan dalam mencapai tujuannya.

Dalam kesempatan ini, perkenankan kami mengucapkan terima kasih kepada seluruh pelanggan, distributor, apotek, toko obat, pemasok dan seluruh mitra kerja Perusahaan, serta pihak yang berkepentingan termasuk masyarakat atas dukungannya yang senantiasa diberikan kepada Perusahaan, sehingga manajemen dapat menjalankan visi dan misinya dalam menjalankan usaha Perusahaan dan hal ini sejalan dengan upaya pemerintah dalam peningkatan kesejahteraan dan derajat kesehatan masyarakat. Hormat kami, Dewan Direksi

36

Board of Directors' Report

Dear Shareholders,

In 2019, continuous improvement in performance and to be the most trusted and valued partner are the goals of the Company. Diversification, innovation, focus on customer and patient needs, delivery of value product portfolio and to operate with a business model that is more effective and efficient are part of the Company’s means to achieve its goals.

On this occasion, we would like to express our gratitude to all our customers, distributors, pharmacies, drug stores, suppliers and all of the Company's partners, and stakeholders, including the community, for their ongoing support to the Company, so that management could implement their vision and mission in operating the Company's business and align with the government's efforts in improving the welfare of the community and public health. Sincerely, Board of Directors

37

Pernyataan Dewan Direksi

Statement of the Board of Directors

Surat Pernyataan Anggota Dewan Direksi Tentang Tanggung Jawab Atas Laporan Tahunan 2019 PT Merck Sharp Dohme Pharma Tbk

Statement of Board of Directors Regarding the Responsibility for Annual Report 2019 PT Merck Sharp Dohme Pharma Tbk

Kami yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan bahwa semua informasi dalam Laporan

Tahunan PT Merck Sharp Dohme Pharma Tbk tahun 2019 telah dimuat secara lengkap dan bertanggung jawab penuh atas kebenaran isi Laporan Tahunan Perusahaan. Demikian pernyataan ini dibuat dengan sebenarnya.

We who signed below state that all information in the Annual Report of PT Merck Sharp Dohme Pharma Tbk in the year 2019 has been presented completely and we take full responsibility for the truthfulness of the contents of the Company’s Annual Report.

This statement is made with truthfulness.

George Zaki Direktur Utama

President Director Novian Zein Direktur Independen Independent Director

Erwin Agung Direktur Director

Ekert Kasey Ann Direktur Director

38

Tata Kelola Perusahaan

Corporate Governance

Uraian Tata Kelola Perusahaan

Asas-asas tata kelola perusahaan yang baik, yaitu asas-asas transparansi, akuntabilitas, tanggung jawab, independensi dan kewajaran dimuat dalam MSD Good Corporate Governance. MSD Good Corporate Governance mengatur diantaranya mengenai: • Pedoman Etika Bisnis dan Etika Kerja • Sekretaris Perusahaan • Audit dan Manajemen Resiko • Transaksi afiliasi dan transaksi benturan kepentingan • Pelestarian lingkungan dan tanggung jawab sosial perusahaan • Kebijakan donasi Organ Perusahaan

Sesuai dengan Undang-undang tentang Perseroan Terbatas Indonesia, Perusahaan sebagai suatu Perseroan Terbatas yang didirikan berdasarkan hukum Indonesia memiliki 3 (tiga) buah organ perusahaan, yaitu Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS), Dewan Direksi dan Dewan Komisaris.

Masing-masing organ memiliki tugas dan wewenangnya sendiri. Baik Dewan Direksi maupun Dewan Komisaris dapat membentuk satu atau lebih unit atau komite untuk membantu mereka dalam menjalankan tugas dan wewenangnya.

39

Rapat Umum Pemegang Saham

Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) mempunyai seluruh wewenang yang tidak diberikan kepada Dewan Komisaris atau Dewan Direksi dalam batas-batas yang ditentukan dalam Peraturan Perundang-undangan dan/atau Anggaran Dasar, yaitu antara lain menentukan:

• Perubahan anggaran dasar perusahaan

• Besarnya permodalan perusahaan

• Penggunaan keuntungan bersih perusahaan

• Pengangkatan dan pemberhentian anggota Dewan Direksi dan Dewan Komisaris

• Penggabungan, peleburan atau pemisahan perusahaan

• Pelaksanaan transaksi yang melebihi nilai tertentu

Overview of Corporate Governance

The principles of good corporate governance, namely transparency, accountability, responsibility, independence and fairness are included in the MSD Good Corporate Governance. The MSD Good Corporate Governance provides among others: • Business Ethics and Work Ethics Guidelines • Corporate Secretary • Audit and Risk Management • Affiliated transactions and conflict of interest transactions • Preservation of the environment and corporate social responsibility • Donation policy

40

Company Organs

In accordance with Indonesian Limited Liability Company Law, the Company as a limited liability company incorporated under Indonesian law has 3 (three) company organs, namely General Meeting of Shareholders, the Board of Directors and the Board of Commissioners.

Each organ has its own defined duties and responsibilities. Both the Board of Directors and Board of Commissioners can establish one or more units or committees to assist them in carrying out their duties and authorities. General Meeting of Shareholders

The General Meeting of Shareholders (GMS) has all powers not granted to the Board of Commissioners or Board of Directors within the limit prescribed in legislation and/or articles of association, which among others determining: • Change in the articles of association of the company • Size of the company's capital • Use of net profit of the company • Appointment and dismissal of members of the Board of Directors and Board of Commissioners • Merger, consolidations or spin offs from the company • Execution of transaction that exceed a certain value

41

Informasi Mengenai RUPS Terakhir

Information on Latest GMS

Resume Rapat RUPS Tahunan 1. Panggilan Rapat: Harian Media Indonesia & Investor Daily pada tanggal 09 Maret 2020. 2. Daftar Hadir (Ficomindo)

Para pemegang saham yang mewakili masing-masing 98,83% dari seluruh 3.600.000

saham yang telah dikeluarkan. Daftar Hadir, Lainnya:

• Erwin Agung selaku Direktur

• Novian Zein selaku Direktur Independen

• Rika Anggraini selaku kuasa dari Merck Sharp & Dohme Corp. dan MSD Consumer Care Inc.

• Philipus Agus Juwono selaku pemegang 550 lembar saham

• Hendra Hendra Untung selaku pemegang 50 lembar saham • Lidiawati Linggadihardja selaku pemegang 550 lembar saham

• Tim Notaris H Teddy Anwar, SH. SpN selaku Notaris 3. Pimpinan Rapat: Novian Zein 4. Agenda Rapat:

• Persetujuan Laporan Tahunan Direksi 31 Desember 2018

• Persetujuan atas Neraca dan Laba Rugi Perusahaan

42

5. Hasil Rapat:

• Persetujuan Laporan Tahunan Direksi Perusahaan mengenai kegiatan usaha Perusahaan dan Tata Administrasi Keuangan Perusahaan untuk 31 Desember 2018.

• Persetujuan Neraca dan Laporan Laba Rugi Perusahaan untuk 31 Desember 2018 yang telah diaudit.

• Penggunaan laba bersih untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2018

• Penunjukan kantor akuntan publik yang akan memeriksa laporan keuangan Perusahaan untuk tahun yang akan berakhir pada 31 Desember 2019.

6. Rapat ditutup pada pukul 12.07 WIB, tanggal 09 Maret 2020.

Minutes of Meeting Annual GMS 1. Meeting Summons: Harian Media Indonesia & Investor Daily on the 9th of March 2020 2. Attendance List (Ficomindo)

Shareholders representing 98.83% of 3,600,000 total shares issued

Attendance List, Others:

• Erwin Agung as Director • Novian Zein as Independent Director • Rika Anggraini as representative of Merck Sharp & Dohme Corp. and MSD Consumer Care

Inc. • Philipus Agus Juwono as holder of 550 shares • Hendra Untung as holder of 50 shares • Lidiawati Linggadihardja as holder of 550 shares • H Teddy Anwar Team, SH. SpN selaku Notaris

3. Meeting Chairperson: Novian Zein

43

4. Meeting Agenda: • Approval on December 31, 2018 Directors Annual Report • Approval on Company’s Balance Sheet and Profit and Loss

5. Meeting Results • Approval on Directors Annual Report about the company’s business activities and Financial

Administration System for December 31, 2018. • Approval on company’s audited Balance Sheet and Profit and Loss Statement for

December 31, 2018. • Approval on allocation of 2018 Company’s net profit. • Appoint the public accounting firm to audit the company’s financial statements for the

year ended December 31, 2019. 6. Meeting ended at 12.07 WIB on the 9th of March 2020.

44

Dewan Komisaris

Board of Commissioners

Struktur dan Prosedur Penunjukkan

Dewan Komisaris sedikitnya terdiri dari 3 anggota, dengan susunan satu komisaris utama dan dua komisaris. Para anggota diajukan dan ditetapkan dalam Rapat Umum Pemegang Saham sebagaimana diatur pada peraturan dan undang-undang yang berlaku. Uraian Tugas Dewan Komisaris 1. Mengawasi pengurusan Perusahaan oleh Dewan Direksi dalam menjalankan perusahaan.

2. Melakukan pekerjaan lain sebagaimana dari waktu ke waktu ditentukan oleh Rapat Umum

Pemegang Saham.

3. Memberikan nasihat kepada Dewan Direksi serta melakukan hal-hal lain sebagaimana ditentukan dalam Anggaran Dasar Perusahaan. Remunerasi Dewan Komisaris

Uang jasa atau honorarium ditetapkan oleh Rapat Umum Pemegang Saham berdasarkan kualifikasi dari anggota dewan. Hanya komisaris independen yang mendapatkan remunerasi. Jangka Waktu Pertemuan

Dewan Komisaris bertemu secara periodik dan berdasarkan kebutuhan untuk membicarakan kinerja perusahaan.

45

Structure and Appointment Procedures The Board of Commissioners consists of at least 3 members with the composition of one

president commissioner and two commissioners. The members are proposed and appointed in the General Shareholders Meeting in accordance with the applicable laws and regulations. Job Description of Board of Commissioners 1. Oversight of the Board of Directors in running the Company. 2. Conduct of other activities as mandated from time to time by the General Shareholders Meeting. 3. Provide advice to the Board of Directors and conduct other activities as determined in the Articles of Association of the Company.

Board of Commissioners Remuneration

The remuneration or honorarium is decided by the General Shareholders Meeting based on the qualifications of the Board members. Only the independent commissioner is eligible for remuneration. Frequency of the meeting

The Board of Commissioners conducts periodic and ad-hoc meetings based on the need to discuss the Company's performance.

46

Dewan Direksi

Board of Directors Tanggung Jawab Dewan Direksi 1. Dewan Direksi bertanggung jawab penuh atas pengurusan Perusahaan untuk kepentingan

dan tujuan perusahaan, dengan tugas pokok:

a. Memimpin dan mengurus perusahaan sesuai dengan tujuan Perusahaan;

b. Menjaga, memelihara dan mengurus kekayaan perusahaan untuk kepentingan Perusahaan.

2. Setiap anggota Dewan Direksi wajib dengan itikad baik dan penuh tanggung jawab menjalankan tugasnya dengan mengindahkan peraturan perundang-undangan yang berlaku.

Program pelatihan dalam rangka meningkatkan kompetensi Dewan Direksi

Program pelatihan yang berkelanjutan terus dilakukan untuk meningkatkan kompetensi

Dewan Direksi baik di dalam negeri maupun luar negeri seperti di bidang pemasaran maupun keuangan. Jangka Waktu Pertemuan

Dewan Direksi melakukan pertemuan sedikitnya satu kali dalam satu bulan untuk

mengkaji, mengevaluasi kinerja Perusahaan dan untuk membicarakan masalah-masalah usaha yang ada.

47

Job responsibility of the Board of Directors 1. The Board of Directors is fully responsible to manage the Company to achieve the company's

interest and target with the main responsibility to: a. Lead and manage the Company in line with the Company's objectives. b. Protect, maintain and manage the company's assets for the Company's interests.

2. Each member of the Board of Directors should conduct his duties with good intention and full responsibility and in compliance with the prevailing laws and regulations.

Training program to improve the competency of the Board of Directors

A continuous training program, whether in the country or abroad, is conducted to increase the competency of the Board of Directors such as marketing and finance subjects. Frequency of the meeting

The Board of Directors conduct meetings at least once a month to review, evaluate the Company's performance and to discuss any existing business issues.

48

Komite Audit

Audit Committee

Komite Audit terdiri dari 3 anggota, termasuk seorang Komisaris Independen,

Bapak Irsan Budianto Darmadji sebagai Ketua Komite Audit. Kedua anggota yang lain adalah: 1) Muhammad Fakhruddin

Warga negara Indonesia, lahir tahun 1969, sebagai anggota Komite Audit sejak tahun 2008. Fakhruddin memiliki pengalaman yang luas dalam bidang keuangan dan pasar modal. Beliau juga mengajar di Universitas Trisakti. 2) Ngakan Putu Adhiriana

Warga negara Indonesia, lahir tahun 1981, sebagai anggota Komite Audit sejak tahun 2008. Menjabat juga sebagai Direktur PT Hotel Citra Rapi sejak tahun 2008 dan Direktur PT Cell Communication sejak tahun 2007.

The Audit Committee comprised three members including the Independent Commissioner, Mr. Irsan Budianto Darmadji as the Head of Audit Committee. The profiles of the two other members are as follows:

1) Muhammad Fakhruddin

Indonesian citizen, born in 1969, became a member of Audit Committee since 2008.

Fakhruddin has extensive experience in the field of finance and capital markets. He is also a lecturer in Trisakti University.

49

2) Ngakan Putu Adhiriana

Indonesian citizen, born in 1981, became a member of Audit Committee since 2008. He

is also the Director of PT Hotel Citra Rapi since 2008 and Director of PT Cell Communication since 2007. Tanggung Jawab Komite Audit

Komite Audit mengkaji laporan keuangan dan hal-hal lain yang dilaporkan oleh Dewan Direksi kepada Dewan Komisaris dan juga mengindentifikasi hal-hal yang perlu menjadi perhatian Dewan Komisaris. Lebih jelasnya tanggung jawab utama Komite Audit adalah sebagai berikut:

1. Mengkaji laporan keuangan Perusahaan.

2. Mengkaji hasil audit internal.

3. Mengkaji tata kelola Perusahaan dan pelaksanaannya sesuai dengan peraturan pasar modal

yang berlaku.

4. Mengkaji dan melaporkan kepada Dewan Komisaris atas kemungkinan resiko potensial yang signifikan yang mungkin dihadapi Perusahaan dan mengkaji kegiatan-kegiatan usaha lainnya yang dilakukan perusahaan.

Audit Committee Responsibilities

The Audit Committee reviews the financial statements and any other items that are

reported by the Board of Directors to the Board of Commissioners and also identify items that need attention from the Board of Commissioners. In more detail, the Audit Committee major responsibilities are as follows: 1. Review the financial statements of the Company. 2. Review the results of internal audit. 3. Review the Company corporate governance and compliance with the applicable capital market

regulations. 4. Review and and report to the Board of Commissioners on potential significant risks that the

Company may face and review other business activities of the Company.

50

Sekretaris Perusahaan

Corporate Secretary

Sekretaris Perusahaan merupakan jabatan struktural setingkat di bawah Dewan Direksi

yang bertanggung jawab langsung kepada Dewan Direksi. Posisi Sekretaris Perusahaan saat ini dijabat oleh Erwin Agung. Beliau menjabat sejak bulan Mei 2018. Beliau bekerja di perusahaan efektif sejak tanggal 1 Februari 2018. Sebelum bergabung di perusahan, beliau adalah Direktur Keuangan PT Transfarma Medica Indah. Beliau memulai karirnya di Kantor Akuntan Publik Satrio Bing Eny & Rekan (Deloitte Indonesia) dan telah bekerja di berbagai perusahaan nasional dan multinasional di Indonesia. Tugas dan Fungsi Sekretaris Perusahaan

Sekretaris Perusahaan merupakan penghubung perusahaan baik secara internal maupun eksternal yang memiliki tanggung jawab yang terkait dengan: 1) Pelaksanaan Rapat Umum Pemegang Saham.

2) Penyusunan Laporan Tahunan Perusahaan.

3) Mendukung efektivitas kerja Dewan Direksi dan Dewan Komisaris.

4) Mewakili perusahaan dalam interaksi dengan pihak eksternal.

5) Menjaga berbagai dokumen vital Perusahaan.

The Corporate Secretary is a structural function one level below the Board of Directors who is responsible directly to the Board of Directors. The Corporate Secretary of the company is Erwin Agung. He was appointed since May 2018. He has joined the Company effectively on 1st February 2018. Prior to joining the company, he was a Finance Director of PT Transfarma Medica Indah. He started his career in Public Accountant firm Satrio Bing Eny & Rekan (Deloitte Indonesia) and has worked in various local and multinational companies.

51

Roles and Responsibilit ies of Corporate Secretary

The Corporate Secretary is the company’s main contact, internally and externally, who

has the responsibility in relation to: 1. Conduct the General Shareholders Meeting. 2. Prepare the Company's Annual Report. 3. Provide support for work effectiveness of the Board of Directors and the Board of Commissioners. 4. Represent the company in interaction with external parties. 5. Safeguard vital documents of the company.

52

Sistem Pengendalian Internal

Internal Control System

Perusahaan menerapkan sistem pengendalian internal yang terpadu dengan arahan dan petunjuk dari kantor pusat Perusahaan, dengan tujuan untuk melindungi perusahaan terhadap penyelewengan finansial dan hukum, serta untuk mengidentifikasi dan menangani resiko sehingga penggunaan sumber daya perusahaan dapat dioptimalkan secara etis, efektif dan efisien, dalam rangka mencapai sasaran-sasaran Perusahaan.

Sistem pengendalian internal Perusahaan ini dievaluasi secara berkala oleh auditor internal dari kantor pusat Perusahaan.

The Company applies an integrated internal control system in accordance with guidance and direction from the company’s headquarters, with the objective to protect the Company against financial and legal problems and to identify and to handle any risks so that the company's resources could be optimally utilized in an ethical, effective and efficient way to achieve the company's objectives.

The Company's internal control system is evaluated periodically by the internal auditor from the Company's headquarters and external auditors.

TUJUAN LINGKUNGAN

Environmental Goal

PT MERCK SHARP DOHME PHARMA Tbk LAPORAN KEUANGAN/ FINANCIAL STATEMENTS 31 DESEMBER/DECEMBER 2019 DAN/AND 2018

PT MERCK SHARP DOHME PHARMA Tbk

Catatan atas laporan keuangan merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan

The accompanying notes form an integral part of these financial statements

Lampiran - 1/1 - Schedule

LAPORAN POSISI KEUANGAN 31 DESEMBER 2019 DAN 2018 (Dinyatakan dalam ribuan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION AS AT 31 DECEMBER 2019 AND 2018

(Expressed in thousands of Rupiah, unless otherwise stated)

Catatan/ 2019 Notes 2018 ASET ASSETS ASET LANCAR CURRENT ASSETS Kas dan setara kas 27,836,868 5 23,196,205 Cash and cash equivalents Piutang usaha Trade receivables - Pihak berelasi 162,022,291 6,20c 232,174,359 Related parties - - Pihak ketiga 79,570,091 6 78,711,790 Third parties - Piutang lain-lain Other receivables - Pihak berelasi 14,595,805 20c 11,597,377 Related parties - - Pihak ketiga - 4,474,011 Third parties - Persediaan 510,327,418 7 456,974,105 Inventories Biaya dibayar di muka Prepayments dan uang muka 1,294,956 1,810,171 and advances Pajak dibayar di muka Prepaid taxes - Pajak penghasilan badan 34,922,475 18a 48,991,518 Corporate income tax - - Pajak lain-lain 284,231,277 18a 485,390,151 Other taxes - Jumlah aset lancar 1,114,801,181 1,343,319,687 Total current assets ASET TIDAK LANCAR NON-CURRENT ASSETS Aset pajak tangguhan 13,950,454 18d 13,191,304 Deferred tax assets Aset tetap 287,489,661 8 279,003,217 Fixed assets Uang jaminan 1,462,889 86,935 Refundable deposits Aset tidak lancar lainnya - 101,636 Other non-current assets Jumlah aset tidak lancar 302,903,004 292,383,092 Total non-current assets JUMLAH ASET 1,417,704,185 1,635,702,779 TOTAL ASSETS




Lampiran - 2 - Schedule

LAPORAN POSISI KEUANGAN 31 DESEMBER 2019 DAN 2018 (Dinyatakan dalam ribuan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION AS AT 31 DECEMBER 2019 AND 2018


Catatan/ 2019 Notes 2018 LIABILITAS LIABILITIES LIABILITAS JANGKA PENDEK CURRENT LIABILITIES Utang usaha Trade payables - Pihak berelasi 79,278,244 9,20c 20,768,085 Related parties - - Pihak ketiga 5,571,192 9 16,475,356 Third parties - Utang lain-lain Other payables - Pihak berelasi 6,780,615 20c 8,085,192 Related parties - - Pihak ketiga 18,593,441 10,477,747 Third parties - Beban yang masih harus dibayar Accrued expenses - Pihak berelasi 28,803,340 10,20c 24,729,291 Related parties - - Pihak ketiga 25,165,077 10 20,663,158 Third parties - Liabilitas imbalan kerja jangka Short-term employee pendek 19,508,614 11 18,165,126 benefit liabilities Utang pajak Taxes payable - Pajak penghasilan 2,627,951 18b 13,436,680 Corporate income tax - - Pajak lain-lain 1,273,036 18b 8,080,577 Other taxes - Bagian lancar dari Current portion of borrowings pinjaman pihak berelasi - 20c,20e 358,532,694 from related parties Jumlah liabilitas jangka pendek 187,601,510 499,413,906 Total current liabilities LIABILITAS NON-CURRENT JANGKA PANJANG LIABILITIES Pinjaman dari pihak berelasi 574,947,000 20c,20e 599,857,286 Borrowings from related parties Kewajiban imbalan Post-employment pascakerja 38,155,396 19 34,026,260 benefit obligations Jumlah liabilitas jangka panjang 613,102,396 633,883,546 Total non-current liabilities JUMLAH LIABILITAS 800,703,906 1,133,297,452 TOTAL LIABILITIES EKUITAS EQUITY Modal saham: Share capital: - Modal dasar - 5.000.000 Authorised - 5,000,000 - saham dengan nilai nominal shares with par value of Rp 1.000 (Rupiah penuh) Rp 1,000 (full Rupiah) per saham per share - Modal ditempatkan dan disetor penuh - 3.600.000 Issued and fully paid - saham 3,600,000 13 3,600,000 3,600,000 shares Tambahan modal disetor 6,139,391 6,139,391 Additional paid-in capital Cadangan lainnya 68,738,919 68,738,919 Other reserve Saldo laba 538,521,969 423,927,017 Retained earnings Jumlah ekuitas 617,000,279 502,405,327 Total equity JUMLAH LIABILITAS TOTAL LIABILITIES DAN EKUITAS 1,417,704,185 1,635,702,779 AND EQUITY





LAPORAN LABA RUGI DAN PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2019 DAN 2018 (Dinyatakan dalam ribuan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

STATEMENTS OF PROFIT OR LOSS AND OTHER COMPREHENSIVE INCOME

FOR THE YEARS ENDED 31 DECEMBER 2019 AND 2018


Catatan/ 2019 Notes 2018 Penjualan bersih 1,841,268,073 14,20b 2,205,541,657 Net sales Beban pokok penjualan (1,537,016,351) 15,20b (1,788,657,700) Cost of goods sold LABA BRUTO 304,251,722 416,883,957 GROSS PROFIT Beban umum General and dan administrasi (94,350,454) 15,20b (83,025,942) administrative expenses Beban penjualan (71,505,217) 15,20b (95,621,940) Selling expenses Beban keuangan (26,578,332) 16,20b (31,475,492) Finance expenses Penghasilan keuangan 58,174 24,931 Finance income Keuntungan/(kerugian) selisih kurs 28,045,081 (49,406,243) Foreign exchange gain/(loss) Penghasilan lain-lain – neto 42,066,478 17,20b 35,724,710 Other income, net LABA SEBELUM PROFIT PAJAK PENGHASILAN 181,987,452 193,103,981 BEFORE INCOME TAX BEBAN PAJAK PENGHASILAN (69,334,926) 18c (66,012,339) INCOME TAX EXPENSE LABA TAHUN BERJALAN 112,652,526 127,091,642 PROFIT FOR THE YEAR PENGHASILAN KOMPREHENSIF OTHER COMPREHENSIVE LAINNYA YANG TIDAK INCOME NOT DIREKLASIFIKASIKAN KE TO BE RECLASSIFIED TO DALAM LABA/RUGI PROFIT/LOSS Pengukuran kembali Remeasurement of post - imbalan pascakerja 2,589,902 19 11,128,307 employment benefits Beban pajak penghasilan terkait (647,476) 18d (2,782,077) Related income tax expense PENGHASILAN OTHER COMPREHENSIVE KOMPREHENSIF LAIN INCOME FOR THE YEAR, TAHUN SETELAH PAJAK 1,942,426 8,346,230 NET OF TAX JUMLAH PENGHASILAN TOTAL COMPREHENSIVE KOMPREHENSIF 114,594,952 135,437,872 INCOME LABA BERSIH PER BASIC/DILUTED SAHAM DASAR/DILUSIAN EARNINGS PER SHARE (Rupiah penuh) 31,292 35,303 (full Rupiah)



The accompanying notes form an integral part of these financial statements.


LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2019 DAN 2018 (Dinyatakan dalam ribuan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITY FOR THE YEARS ENDED 31 DECEMBER 2019 AND 2018


Tambahan modal disetor/ Modal saham/ Additional Cadangan lain/ Laba ditahan/ Jumlah ekuitas/ Share capital paid-in capital Other reserve Retained earnings Total equity Saldo per 31 Desember 2017 3,600,000 3,424,790 61,636,175 288,489,145 357,150,110 Balance as at 31 December 2017 Laba tahun berjalan - - - 127,091,642 127,091,642 Profit for the year Pembayaran berbasis saham - 2,714,601 - - 2,714,601 Share based payment Penyesuaian pinjaman - - 7,102,744 - 7,102,744 Loan adjustment Penghasilan komprehensif lain: Other comprehensive income: - Pengukuran kembali imbalan Remeasurement of post - pascakerja, bersih - - - 8,346,230 8,346,230 employment benefits, net Saldo per 31 Desember 2018 3,600,000 6,139,391 68,738,919 423,927,017 502,405,327 Balance as at 31 December 2018 Laba tahun berjalan - - - 112,652,526 112,652,526 Profit for the year Penghasilan komprehensif lain: Other comprehensive income: - Pengukuran kembali imbalan Remeasurement of post - pascakerja, bersih - - - 1,942,426 1,942,426 employment benefits, net Saldo per 31 Desember 2019 3,600,000 6,139,391 68,738,919 538,521,969 617,000,279 Balance as at 31 December 2019





LAPORAN ARUS KAS UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2019 DAN 2018 (Dinyatakan dalam ribuan Rupiah)

STATEMENTS OF CASH FLOWS FOR THE YEARS ENDED

31 DECEMBER 2019 AND 2018 (Expressed in thousands of Rupiah)

2019 2018 ARUS KAS DARI AKTIVITAS CASH FLOWS FROM OPERASI OPERATING ACTIVITIES Penerimaan dari pelanggan 1,960,074,627 2,274,742,123 Cash receipts from customers Pembayaran kepada: Cash paid to: - Pemasok dan lainnya (1,625,188,785) (2,205,733,043) Suppliers and others - - Direksi dan karyawan (158,224,988) (163,112,473) Directors and employees - Kas diperoleh dari/ Cash generated from/ (digunakan untuk) operasi 176,660,854 (94,103,393) (used in) operations Penerimaan bunga 58,174 24,931 Interest received Pembayaran pajak penghasilan (80,799,245) (57,207,858) Income tax paid Restitusi pajak penghasilan Refund of corporate income tax badan dan pajak lain-lain 317,318,307 - and other taxes Pembayaran biaya keuangan (18,849,597) (11,180,038) Finance costs paid

Kas bersih diperoleh dari/ Net cash generated from/(used in) (digunakan untuk) aktivitas operasi 394,388,493 (162,466,358) operating activities ARUS KAS DARI AKTIVITAS CASH FLOWS FROM INVESTASI INVESTING ACTIVITIES Pembelian aset tetap (28,322,330) (58,152,537) Purchases of fixed assets Hasil dari penjualan aset tetap - 13,636 Proceeds from sale of fixed assets Kas bersih digunakan untuk Net cash used in aktivitas investasi (28,322,330) (58,138,901) investing activities ARUS KAS DARI AKTIVITAS CASH FLOWS FROM PENDANAAN FINANCING ACTIVITY Proceeds of borrowings from Penerimaan pinjaman dari pihak berelasi 589,508,000 330,671,500 related party Repayment of borrowings from Pembayaran pinjaman dari pihak berelasi (950,933,500) (108,967,500) related parties Kas bersih (digunakan untuk)/ Net cash (used in)/generated from diperoleh dari aktivitas pendanaan (361,425,500) 221,704,000 financing activities KENAIKAN BERSIH NET INCREASE IN CASH KAS DAN SETARA KAS 4,640,663 1,098,741 AND CASH EQUIVALENTS KAS DAN SETARA KAS CASH AND CASH EQUIVALENTS AWAL TAHUN 23,196,205 22,097,464 AT THE BEGINNING OF THE YEAR KAS DAN SETARA KAS CASH AND CASH EQUIVALENTS AKHIR TAHUN AT THE END OF THE YEAR (Catatan 5) 27,836,868 23,196,205 (Note 5)


CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2019 DAN 2018 (Dinyatakan dalam ribuan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS 31 DECEMBER 2019 AND 2018



1. UMUM 1. GENERAL

a. Pendirian dan informasi umum a. Establishment and general information

PT Merck Sharp Dohme Pharma Tbk (“Perusahaan”) didirikan dengan nama PT Schering-Plough Indonesia Tbk berdasarkan Undang-Undang Penanaman Modal Asing No. 1 tahun 1967 yang telah diubah dengan Undang-Undang No. 11 tahun 1970 berdasarkan Akta Notaris No. 17 tanggal 7 Maret 1972 dari Djojo Muljadi, S.H. Akta Pendirian ini disahkan oleh Menteri Kehakiman Republik Indonesia dengan Surat Keputusannya No. Y.A.5/72/5, tanggal 26 Oktober 1972, dan diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 2 tanggal 5 Januari 1973, Tambahan No. 13.

PT Merck Sharp Dohme Pharma Tbk (the “Company”) was established with the name of PT Schering-Plough Indonesia Tbk within the framework of the Foreign Capital Investment Law No. 1 year 1967 as amended by Law No. 11 year 1970 based on Notarial Deed No. 17 dated 7 March 1972 of Djojo Muljadi, S.H.. The Deed of Establishment was approved by the Minister of Justice of the Republic of Indonesia in his Decision Letter No. Y.A.5/72/5, dated 26 October 1972, and was published in State Gazette No. 2 dated 5 January 1973, Supplement No. 13.

Anggaran Dasar Perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan, terakhir dengan dengan Akta Notaris No. 115 tanggal 26 Desember 2018 dari Dr. Teddy Anwar, S.H., mengenai perubahan kewenangan Direksi. Akta perubahan ini telah memperoleh persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. AHU-AH.01.03-0028532 tanggal 16 Januari 2019.

Entitas induk langsung Perusahaan adalah Merck

Sharp & Dohme Corp (sebelumnya Schering-Plough International Inc., USA), sedangkan entitas induk utama perusahaan adalah Merck & Co., Inc.

The Company’s Articles of Association have been amended several times, most recently by Notarial Deed No. 115 dated 26 December 2018 of Dr. Teddy Anwar, S.H., concerning the change in director’s authority. This change was approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in Decision Letter No. AHU-AH.01.03.0028532 dated 16 January 2019.

The Company’s immediate parent company is Merck Sharp & Dohme Corp (formerly Schering-Plough International Inc., USA), and its ultimate parent company is Merck & Co., Inc.

Kantor pusat Perusahaan berlokasi di Wisma BNI 46, Lt. 27 Jalan Jendral Sudirman Kav. 1, Jakarta 10220, Jakarta, dan pabrik Perusahaan berlokasi di Pandaan, Jawa Timur.

The Company’s head office is located at Wisma BNI 46, Fl. 27 Jalan Jendral Sudirman Kav. 1, Jakarta 10220, Jakarta and its manufacturing plant is located in Pandaan, East Java.

Sesuai dengan Pasal 3 Anggaran Dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan Perusahaan meliputi: a) pembuatan, pengemasan dan pengembangan produk farmasi untuk manusia dan hewan, produk kebersihan, kosmetik, keperluan rumah tangga dan sejenisnya; b) memasarkan di dalam negeri dan mengekspor produk-produk farmasi tersebut; c) distributor utama atas alat-alat kesehatan; d) mengimpor bahan baku, barang jadi dan alat-alat kesehatan terkait; dan e) menyediakan pemberian jasa konsultasi bisnis dan manajemen. Perusahaan memulai operasi komersialnya pada bulan Januari 1975.

In accordance with Article 3 of the Company’s Articles of Association, the scope of its activities is composed of: a) processing, packaging and developing pharmaceutical products for human and animal consumption, toiletries, cosmetics, household and related products; b) promoting and exporting of pharmaceutical products; c) main distributor of medical devices; d) importing of raw materials, finished goods and relevant medical devices; and e) providing business and management consultancy services. The Company started commercial operations in January 1975.






1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued) a. Pendirian dan informasi umum (lanjutan) a. Establishment and general information

(continued) Pada tanggal 31 Desember 2019, Perusahaan

memiliki 349 orang karyawan (2018: 366 orang), tidak diaudit.

As at 31 December 2019, the Company had 349 employees (2018: 366 employees), unaudited.

Perusahaan merupakan anggota kelompok

usaha yang dimiliki oleh Merck & Co., Amerika Serikat.

The Company is the member of entities owned by Merck & Co., United States of America.

Susunan Dewan Komisaris dan Direksi

Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018 adalah sebagai berikut:

The Company’s Boards of Commissioners and Directors at 31 December 2019 and 2018 consisted of the following:

Dewan Komisaris Board of Commisioners Presiden komisaris Dorthe Mikkelsen President commisioner Komisaris Christopher Patrick Mc Namara Commisioner Komisaris independen Irsan Budianto Damadji Independent commisioner Direksi Board of Directors Direktur utama George Boshra Zaki Demian President Director Direktur Erwin Agung Directors Novian Zein Ekert Kasen Ann

Susunan Komite Audit per tanggal

31 Desember 2019 dan 2018 adalah sebagai berikut:

The composition of the Audit Comittee as at 31 December 2019 and 2018 as follows:

Ketua Irsan Budianto Darmadji Chairman Anggota Muhammad Fakhruddin Members Ngakan Putu Adhiriana

b. Penawaran umum efek Perusahaan b. Public offering of shares of the Company

Pada tanggal 18 April 1990, Perusahaan

memperoleh pernyataan efektif dari Ketua Badan Pengawas Pasar Modal (Bapepam) dengan suratnya No. SI-102/SHM/MK.10/1990 untuk melakukan penawaran umum atas 892.800 saham Perusahaan kepada masyarakat.

On 18 April 1990, the Company obtained the effective statement from the Chairman of the Capital Market Supervisory Agency (Bapepam) in his letter No. SI-102/SHM/MK.10/1990 for its public offering of 892,800 shares.

Pada tanggal 31 Desember 2019 seluruh saham

Perusahaan sejumlah 3.600.000 lembar saham (2018: 3.600.000) telah dicatatkan pada Bursa Efek Indonesia.

Pada tanggal 23 Januari 2014, Perusahaan

memperoleh persetujuan dari mayoritas pemegang saham terkait dengan rencana penghapusan pencatatan saham Perusahaan dari Bursa Efek Indonesia dan terkait perubahan status Perusahaan menjadi Perusahaan tertutup.

As at 31 December 2019, all of the Company’s 3,600,000 outstanding shares (2018: 3,600,000) were listed on the Indonesia Stock Exchange.

On 23 January 2014, the Company obtained the

approval from the majority of shareholders to delist its shares from the Indonesia Stock Exchange and to change the status of the Company from public company to become private company.






1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued)

b. Penawaran umum efek Perusahaan (lanjutan) b. Public offering of shares of the Company (continued)

Sampai dengan tanggal otorisasi laporan keuangan ini, Perusahaan masih berupaya untuk mendapatkan persetujuan dari pemegang saham publik untuk menjual sahamnya sebelum memperoleh persetujuan efektif dari Otoritas Jasa Keuangan dan Bursa Efek Indonesia terkait perubahan status Perusahaan menjadi perusahaan tertutup.

Until the authorisation date of these financial statements, the Company was still trying to get the agreement from its public shareholders to sell their shares prior to obtaining the effective approval from the Financial Service Authority and the Indonesia Stock Exchange regarding the change of the Company’s status to a private Company.

2. KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG SIGNIFIKAN 2. SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES

Laporan keuangan Perusahaan ini diotorisasi oleh Direksi pada tanggal 31 Maret 2020.

The financial statements of the Company were authorized by the Directors on 31 March 2020.

Kebijakan akuntansi yang signifikan diterapkan dalam penyusunan laporan keuangan adalah sebagaimana dijabarkan berikut ini:

The significant accounting policies adopted in the preparation of the financial statements are set out as follows:

a. Dasar penyusunan laporan keuangan a. Basis of preparation of financial statements

Berikut ini adalah ikhtisar kebijakan akuntansi penting yang diterapkan dalam penyusunan laporan keuangan Perusahaan yang disusun berdasarkan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia dan peraturan Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (BAPEPAM-LK) No. VIII.G.7 tentang Penyajian dan Pengungkapan Laporan Keuangan Emiten atau Perusahaan Publik, yang terlampir dalam surat keputusan No. KEP-347/BL/2012.

Laporan keuangan disusun berdasarkan konsep

harga perolehan, kecuali dinyatakan khusus pada Catatan 2c, 2f, 2l dan 2m dan menggunakan dasar akrual, kecuali untuk laporan arus kas.

Laporan arus kas disusun dengan menggunakan

metode langsung dengan mengkelompokkan arus kas dalam aktivitas operasi, investasi dan pendanaan.

Seluruh angka dalam laporan keuangan ini,

kecuali dinyatakan lain, dibulatkan menjadi dan disajikan dalam ribuan Rupiah (“Rp”). Lihat Catatan 2b untuk informasi mengenai mata uang fungsional Perusahaan.

Kecuali dinyatakan dibawah ini, kebijakan

akuntansi telah diterapkan secara konsisten dengan laporan keuangan tahunan untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2019, yang telah sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia.

Untuk memberikan pemahaman yang lebih baik

atas kinerja keuangan Perusahaan, karena sifat dan jumlahnya yang signifikan, beberapa item pendapatan dan beban telah disajikan secara terpisah.

Presented below are the principal accounting policies applied in the preparation of financial statements of the Company, which is in accordance with Indonesian Financial Accounting Standards and the Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency (BAPEPAM-LK)’s Regulation No. VIII.G.7 regarding the Presentations and Disclosures of Financial Statements of listed entity, enclosed in the decision letter No. KEP-347/BL/2012.

The financial statements have been prepared on

the basis of historical cost, except as disclosed in Note 2c, 2f, 2l and 2m, and using the accrual basis, except for the statements of cash flows.

The statements of cash flows are prepared using

the direct method by classifying cash flows into operating, investing and financing activities.

Figures in the financial statements are rounded to and stated in thousands of Rupiah (“Rp”), unless otherwise stated. Refer to Note 2b for the information on the Company’s functional currency.

Except as described below, the accounting

policies applied are consistent with those of the annual financial statements for the year ended 31 December 2019, which conform to the Indonesian Financial Accounting Standards.

In order to provide further understanding of the

financial performance of the Company, due to the significance of their nature or amount, several items of income or expense have been shown separately.






2. KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG SIGNIFIKAN (lanjutan)

2. SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)

a. Dasar penyusunan laporan keuangan

(lanjutan) a. Basis of preparation of financial statements

(continued) Penyusunan laporan keuangan sesuai dengan

Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia mengharuskan penggunaan estimasi dan asumsi. Hal tersebut juga mengharuskan manajemen untuk membuat pertimbangan dalam proses penerapan kebijakan akuntansi Perusahaan. Area yang kompleks atau memerlukan tingkat pertimbangan yang lebih tinggi atau area di mana asumsi dan estimasi dapat berdampak signifikan terhadap laporan keuangan diungkapkan di Catatan 4.

The preparation of financial statements in conformity with Indonesian Financial Accounting Standards requires the use of certain critical accounting estimates. It also requires management to exercise its judgement in the process of applying the Company’s accounting policies. The areas involving a higher degree of judgement or complexity, or areas where assumptions and estimates are significant to the financial statements are disclosed in Note 4.

Perubahan atas Pernyataan Standar

Akuntansi Keuangan (“PSAK”) dan Interpretasi Standar Akuntansi Keuangan (“ISAK”)

Changes to the Statements of Financial Accounting Standards (“PSAK”) and Interpretations to Statements of Financial Acconting Standards (“ISAK”)

Penerapan dari amandemen standar akuntansi

dan interpretasi berikut, yang berlaku efektif sejak 1 Januari 2019, tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap laporan keuangan Perusahaan:

The adoption of the following amended accounting standards and interpretations which were effective from 1 January 2019, didn’t result in significant impact to the Company’s financial statements:

- PSAK 24 (Amandemen/Amendment) : Imbalan kerja/Employee benefits - PSAK 46 (Amandemen/Amendment) : Pajak penghasilan/Income taxes - ISAK 33 : Transaksi valuta Asing dan imbalan di muka/ Foreign currency transactions and advance consideration

- ISAK 34 : Ketidakpastian dalam perlakuan pajak penghasilan/ Uncertainty over income tax treatments

Standar akuntansi dan interpretasi baru dan

revisi berikut telah diterbitkan namun belum berlaku efektif pada tahun 2019:

The following new and revised accounting standards and interpretation were issued but not yet effective in 2019:

- PSAK 71 : Instrumen keuangan/Financial instruments*) - PSAK 72 : Pendapatan dari kontrak dengan pelanggan/Revenue from contract with customer*)

- PSAK 73 : Sewa/Lease*) - PSAK 1 (Amandemen/Amendment) : Penyajian laporan keuangan/Presentation of financial

statement - PSAK 25 (Amandemen/Amendment) : Kebijakan akuntansi, perubahan estimasi akuntansi dan

kesalahan/Accounting policies, changes in accounting estimates and errors

*) Berlaku efektif untuk tahun buku yang dimulai pada

1 Januari 2020. *) Effective for the financial year beginning 1 January 2020.

Penerapan standar akuntansi baru dan

amandemen lainnya tidak berdampak signifikan terhadap laporan keuangan Perusahaan.

The implementation of other new and amendment accounting standards does not have significant impact to the Company’s financial statements.








b. Penjabaran mata uang asing b. Foreign currency translation

(i) Mata uang fungsional dan penyajian (i) Functional and presentation currency

Pos-pos yang disertakan dalam laporan

keuangan Perusahaan diukur menggunakan mata uang yang sesuai dengan lingkungan ekonomi utama di mana Perusahaan beroperasi (“mata uang fungsional”).

Laporan keuangan disajikan dalam Rupiah

yang merupakan mata uang fungsional Perusahaan.

Items included in the financial statements of the Company are measured using the currency of the primary economic environment in which the Company operates (the “functional currency”).

The financial statements are presented in

Rupiah, which is the functional currency of the Company.

(ii) Transaksi dan saldo (ii) Transactions and balances

Transaksi dalam mata uang asing

dijabarkan ke dalam mata uang Rupiah dengan menggunakan kurs yang berlaku pada tanggal transaksi. Pada setiap tanggal pelaporan, aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing dijabarkan ke dalam mata uang Rupiah menggunakan kurs penutup. Keuntungan dan kerugian selisih kurs yang timbul dari penyelesaian transaksi dalam mata uang asing dan dari penjabaran aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing diakui di dalam laba rugi.

Foreign currency transactions are translated into Rupiah using the exchange rates prevailing at the dates of the transactions. At each reporting date, monetary assets and liabilities denominated in foreign currency are translated into Rupiah using the closing exchange rate. Foreign exchange gains and losses resulting from the settlement of such transactions and from the translation at period-end exchange rates of monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies are recognised in the profit or loss.

Kurs utama yang digunakan pada tanggal

laporan posisi keuangan adalah sebagai berikut (Rupiah penuh):

The main exchange rates used on the statements of financial position dates are as follows (full Rupiah):

2019 2018 1 USD (Dolar Amerika Serikat) 13,952 14,529 USD 1 (United States Dollar) 1 SGD (Dolar Singapura) 10,317 10,547 SGD 1 (Singapore Dollar) 1 JPY (Yen Jepang) 127 128 JPY 1 (Japanese Yen) 1 CAD (Canadian Dollar) 10,665 10,908 CAD 1 (Canadian Dollar) 1 AUD (Australian Dollar) 9,729 10,515 AUD 1 (Australian Dollar) 1 PHP (Phillipina Peso) 275 272 PHP 1 (Phillipina Peso) 1 EUR (Euro) 15,560 16,400 EUR 1 (Euro) 1 KRW (Korean Won) 12 13 KRW 1 (Korean Won) 1 THB (Baht Thailand) 463 447 THB 1 (Thailand Baht)

c. Aset keuangan c. Financial assets Klasifikasi Classification

Perusahaan mengklasifikasikan aset keuangan ke dalam kategori: diukur pada nilai wajar melalui laba rugi, pinjaman yang diberikan dan piutang, dimiliki hingga jatuh tempo dan tersedia untuk dijual. Klasifikasi ini tergantung tujuan perolehan aset keuangan. Manajemen menentukan klasifikasi aset keuangan pada saat awal pengakuan.

The Company classifies its financial assets into the following categories: at fair value through profit or loss, loans and receivables, held to maturity and available for sale. The classification depends on the purpose for which the financial assets were acquired. Management determines the classification of its financial assets at initial recognition.








c. Aset keuangan (lanjutan) c. Financial assets (continued) Klasifikasi (lanjutan) Classification (continued)

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018,

Perusahaan hanya memiliki aset keuangan berupa pinjaman yang diberikan dan piutang.

As at 31 December 2019 and 2018, the Company only has financial assets in the loans and receivables category.

Pinjaman yang diberikan dan piutang adalah

aset keuangan non-derivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan dan tidak mempunyai kuotasi di pasar aktif. Pinjaman yang diberikan dan piutang dicatat sebagai aset lancar, kecuali untuk yang jatuh tempo dalam jangka waktu lebih lama dari dua belas bulan setelah akhir periode pelaporan, yang akan dicatat sebagai aset tidak lancar. Pinjaman yang diberikan dan piutang Perusahaan terdiri atas piutang usaha, piutang lain-lain, dan uang jaminan.

Loans and receivables are non-derivative financial assets with fixed or determinable payments that are not quoted in an active market. They are included in current assets, except for maturities greater than twelve months after the end of the reporting period, which are classified as non-current assets. The Company’s loans and receivables comprise of trade receivables, other receivables, and refundable deposits.

Pengakuan dan pengukuran Recognition and measurement Pinjaman yang diberikan dan piutang pada

awalnya diakui pada nilai wajar ditambah biaya transaksi dan kemudian diukur dengan biaya perolehan diamortisasi menggunakan metode suku bunga efektif. Aset keuangan dihentikan pengakuannya ketika hak untuk menerima arus kas dari aset telah berhenti atau dialihkan dan Perusahaan telah mengalihkan secara substansial seluruh risiko dan hak kepemilikannya.

Loans and receivables are initially recognised at fair value plus transaction costs and subsequently measured at amortised cost using the effective interest rate method. Financial assets are derecognised when the rights to receive cash flows from the assets have ceased to exist or have been transferred and the Company has transferred substantially all risks and rewards of ownership.

Pada setiap akhir periode pelaporan,

Perusahaan menilai apakah terdapat bukti objektif bahwa aset keuangan atau kelompok aset keuangan telah mengalami penurunan nilai. Aset keuangan atau kelompok aset keuangan diturunkan nilainya dan kerugian penurunan nilai terjadi hanya jika terdapat bukti objektif bahwa penurunan nilai merupakan akibat dari satu atau lebih peristiwa yang terjadi setelah pengakuan awal aset (peristiwa kerugian) dan peristiwa (atau peristiwa-peristiwa) kerugian tersebut memiliki dampak pada estimasi arus kas masa datang atas aset keuangan atau kelompok aset keuangan yang dapat diestimasi secara andal.

At the end of each reporting period, the Company assesses whether there is objective evidence that a financial asset or Company of financial assets is impaired. A financial asset or a group of financial assets is impaired and impairment losses are incurred only if there is objective evidence of impairment as a result of one or more events that occurred after the initial recognition of the asset (a loss event) and that loss event (or events) has an impact on the estimated future cash flows of the financial asset or group of financial assets that can be reliably estimated.








c. Aset keuangan (lanjutan) c. Financial assets (continued) Pengakuan dan pengukuran (lanjutan) Recognition and measurement (continued)

Untuk kategori pinjaman yang diberikan dan

piutang, jumlah kerugian diukur sebesar selisih antara nilai tercatat aset dan nilai kini dari estimasi arus kas masa datang diestimasi (tidak termasuk kerugian kredit masa depan yang belum terjadi) yang didiskontokan menggunakan suku bunga efektif awal dari aset tersebut. Nilai tercatat aset dikurangi dan jumlah kerugian diakui pada laba rugi. Jika pinjaman yang diberikan memiliki tingkat bunga mengambang, tingkat diskonto yang digunakan untuk mengukur kerugian penurunan nilai adalah tingkat bunga efektif saat ini yang ditentukan dalam kontrak. Untuk alasan praktis, Perusahaan dapat mengukur penurunan nilai berdasarkan nilai wajar instrumen dengan menggunakan harga pasar yang dapat diobservasi.

For the loans and receivables category, the amount of the loss is measured as the difference between the asset’s carrying amount and the present value of estimated future cash flows (excluding future credit losses that have not been incurred) discounted at the financial asset’s original effective interest rate. The carrying amount of the asset is reduced and the amount of the loss is recognised in the profit or loss. If a loan has a floating interest rate, the discount rate for measuring any impairment loss is the current effective interest rate determined under the contract. As a practical expedient, the Company may measure impairment on the basis of an instrument’s fair value using an observable market price.

Jika, pada periode selanjutnya, jumlah

penurunan nilai berkurang dan penurunan tersebut dapat dihubungkan secara objektif dengan peristiwa yang terjadi setelah penurunan nilai diakui (misalnya meningkatnya peringkat kredit debitur), pemulihan atas jumlah penurunan nilai yang telah diakui sebelumnya diakui pada laba rugi.

If, in a subsequent period, the amount of the impairment loss decreases and the decrease can be related objectively to an event occurring after the impairment was recognised (such as an improvement in the debtor’s credit rating), the reversal of the previously recognised impairment loss is recognised in the profit or loss.

d. Transaksi dengan pihak berelasi d. Transactions with related parties

Perusahaan melakukan transaksi dengan pihak

berelasi sebagaimana didefinisikan dalam PSAK No. 7 “Pengungkapan Pihak Berelasi”.

The Company enters into transactions with related parties as defined in PSAK No. 7 “Related Party Disclosures”.

Seluruh transaksi dan saldo yang material

dengan pihak berelasi diungkapkan dalam Catatan 20 atas laporan keuangan.

All significant transaction and balances with related parties are disclosed in the Note 20 to the financial statements.

e. Kas dan setara kas e. Cash and cash equivalents

Kas dan setara kas mencakup kas, bank dan

investasi likuid jangka pendek lainnya dengan jangka waktu jatuh tempo tiga bulan atau kurang.

Cash and cash equivalents include cash on hand, cash in banks, and other short-term highly liquid investments with original maturities of three months or less.

f. Piutang usaha dan piutang lain-lain f. Trade and other receivables

Piutang usaha merupakan jumlah yang terutang

dari pelanggan atas penjualan barang dagangan dalam kegiatan usaha normal. Jika piutang diperkirakan dapat ditagih dalam waktu satu tahun atau kurang (atau dalam siklus operasi normal jika lebih panjang), piutang diklasifikasikan sebagai aset lancar. Jika tidak, piutang disajikan sebagai aset tidak lancar.

Trade receivables are amounts due from customers for merchandise sold in the ordinary course of business. If collection is expected in one year or less (or in the normal operating cycle of the business if longer) they are classified as current assets. If not, they are presented as non-current assets.








f. Piutang usaha dan piutang lain-lain

(lanjutan) f. Trade and other receivables (continued)

Piutang usaha dan piutang lain-lain pada

awalnya diakui sebesar nilai wajar dan selanjutnya diukur pada biaya perolehan diamortisasi setelah dikurangi provisi atas penurunan nilai.

Provisi atas penurunan nilai piutang dibentuk

pada saat terdapat bukti obyektif bahwa saldo piutang tidak dapat ditagih. Ketika piutang usaha dan piutang lain-lain yang rugi penurunan nilainya telah diakui, tidak dapat ditagih pada periode selanjutnya, maka piutang tersebut dihapusbukukan dengan mengurangi akun penyisihan.

Trade and other receivables are recognized initially at fair value and subsequently measured at amortised cost less provision for impairment.

Provision for impairment of receivables is

established when there is objective evidence that the outstanding amount will not be collected. When a trade and other receivables for which an impairment allowance had been recognised becomes uncollectible in a subsequent period, it is written off against the provision.

g. Persediaan g. Inventories

Persediaan dinyatakan dengan nilai yang lebih rendah antara harga perolehan dan nilai realisasi bersih. Harga perolehan ditentukan dengan metode masuk pertama, keluar pertama (”FIFO”). Nilai realisasi bersih adalah estimasi harga penjualan dalam kegiatan usaha biasa, dikurangi estimasi biaya penyelesaian dan estimasi beban penjualan.

Inventories are stated at the lower of cost or net realisable value. Cost is determined using the first-in, first-out (“FIFO”) method. Net realisable value is the estimated selling price in the ordinary course of business, less an estimation of the cost of completion and selling expenses.

Penyisihan penurunan nilai persediaan

ditentukan berdasarkan periode kadaluarsa dan identifikasi spesifik atas kondisi dari masing-masing persediaan, seperti persediaan dengan status blok dan produk-produk yang telah dihentikan produksinya.

Provision for impairment of inventory is determined on the basis of shelf-life period and specific identification of the condition for each inventory, such as block stock and discontinued products.

h. Biaya dibayar di muka h. Prepayments

Biaya dibayar di muka diamortisasi selama masa

manfaat masing-masing biaya dengan menggunakan metode garis lurus.

Prepayments are amortised over their beneficial periods using the straight-line method.

i. Aset tetap i. Fixed assets

Tanah tidak disusutkan. Aset tetap diakui

sebesar harga perolehan dikurangi akumulasi penyusutan. Aset tetap disusutkan sampai dengan nilai residunya dengan menggunakan metode garis lurus, berdasarkan estimasi masa manfaat aset tetap sebagai berikut:

Land is not depreciated. Fixed assets are stated at cost, less accumulated depreciation. Fixed assets are depreciated to the residual value using the straight-line method, based on the estimated useful life as follows:

Tahun/Years

Pengembangan tanah 5 – 30 Land improvements Bangunan dan prasarana 10 – 40 Buildings and improvements Mesin dan peralatan 4 – 20 Machinery and equipment Peralatan kantor 4 – 12 Office equipment Kendaraan bermotor 3 – 5 Transportation equipment








i. Aset tetap (lanjutan) i. Fixed assets (continued)

Biaya-biaya setelah pengakuan awal aset diakui

sebagai bagian dari nilai tercatat aset atau sebagai aset yang terpisah, sebagaimana seharusnya, hanya apabila besar kemungkinan Perusahaan akan mendapatkan manfaat ekonomis di masa depan berkenaan dengan aset tersebut dan biaya perolehan aset dapat diukur dengan handal. Nilai yang terkait dengan komponen yang diganti dihapusbukukan. Biaya perbaikan dan pemeliharaan dibebankan ke dalam laba rugi pada periode dimana biaya-biaya tersebut terjadi.

Subsequent costs are included in the asset’s carrying amount or recognised as a separate asset, as appropriate, only when it is probable that future economic benefits associated with the item will flow to the Company and the cost of the item can be measured reliably. Amounts in respect of replaced parts are derecognised. All other repairs and maintenance are charged to the profit or loss for the period in which they are incurred.

Biaya legal awal untuk mendapatkan hak legal

atas tanah diakui sebagai bagian biaya akuisisi tanah, biaya-biaya tersebut tidak disusutkan. Biaya terkait dengan pembaruan hak atas tanah diakui sebagai aset tak berwujud dan diamortisasi sepanjang umur hukum hak.

Initial legal costs incurred to obtain legal rights over land are recognised as part of the acquisition cost of the land, and these costs are not depreciated. Costs related to renewal of land rights are recognised as intangible assets and amortised during the period of the land rights.

Nilai residu dan umur manfaat aset ditelaah dan

disesuaikan, jika diperlukan, setiap tanggal laporan posisi keuangan.

The assets’ residual values and useful lives are reviewed, and adjusted if appropriate, at each statement of financial position date.

Apabila aset tetap dilepas, maka nilai tercatat

dan akumulasi penyusutannya dikeluarkan dari laporan keuangan dan keuntungan atau kerugian yang dihasilkan diakui dalam laba rugi.

When assets are disposed of, their carrying values and the related accumulated depreciation are eliminated from the financial statements and the resulting gain or loss on the disposal of fixed assets is recognised in the profit or loss.

Akumulasi biaya konstruksi bangunan, pabrik

dan pemasangan mesin dikapitalisasi sebagai “Aset dalam penyelesaian”. Biaya tersebut direklasifikasi ke akun aset tetap pada saat proses konstruksi atau pemasangan selesai. Penyusutan mulai dibebankan pada saat aset tersebut siap untuk digunakan sesuai dengan tujuan yang diinginkan manajemen.

The accumulated costs of the construction of building, plants and the installation of the machinery are capitalised as “Construction in progress”. These costs are reclassified to the fixed asset accounts when the construction or installation is completed. Depreciation is charged from the date when assets are ready for use in the manner intended by management.

j. Sewa j. Leases

Penentuan apakah suatu perjanjian merupakan,

atau mengandung, sewa dibuat berdasarkan substansi perjanjian itu sendiri dan penilaian apakah pemenuhan atas perjanjian bergantung dari penggunaan aset atau aset-aset tertentu dan apakah perjanjian memberikan hak untuk menggunakan aset.

Determination whether an arrangement is, or contains, a lease is made based on the substance of the arrangement and assessment of whether fulfillment of the arrangement is dependent on the use of a specific asset or assets, and the arrangement conveys a right to use the asset.








j. Sewa (lanjutan) j. Leases (continued)

Sewa diklasifikasikan sebagai sewa pembiayaan

jika sewa tersebut mengalihkan secara substansial seluruh risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset. Sewa lainnya, yang tidak memenuhi kriteria tersebut, diklasifikasikan sebagai sewa operasi.

Leases are classified as finance leases if the lease transfer substantially all the risks and rewards incidental to ownership of assets. Other leases, which do not meet these criteria, are classified as operating leases.

Pembayaran sewa operasi diakui sebagai beban

dengan dasar garis lurus selama masa sewa, kecuali terdapat dasar sistematis lain yang dapat lebih mencerminkan pola waktu dari manfaat aset yang dinikmati pengguna.

Operating lease payments are recognised as an expense on a straight-line basis during the lease term unless another systematic basis that can better reflect the time pattern of asset benefits enjoyed by users.

Perusahaan tidak mempunyai kontrak sewa

pembiayaan. The Company does not have any finance lease

contracts.

k. Penurunan nilai aset non-keuangan k. Impairment of non-financial asset

Aset non-keuangan ditelaah untuk mengetahui apakah telah terjadi penurunan nilai bilamana terdapat kejadian atau perubahan keadaan yang mengindikasikan bahwa nilai tercatat aset tersebut tidak dapat terpulihkan. Kerugian akibat penurunan nilai diakui jika nilai tercatat aset melebihi nilai terpulihkan aset tersebut. Nilai terpulihkan adalah nilai yang lebih tinggi diantara nilai wajar dikurangi biaya untuk menjual dan nilai pakai aset. Dalam rangka mengukur penurunan nilai, aset dikelompokkan hingga unit terkecil yang menghasilkan arus kas terpisah. Aset non-keuangan yang mengalami penurunan nilai dikaji setiap tanggal pelaporan untuk menentukan apakah terdapat pemulihan penurunan nilai.

Non-financial assets are reviewed for impairment whenever events or changes in circumstances indicate that the carrying amount may not be recoverable. An impairment loss is recognised for the amount by which the carrying amount of the asset exceeds its recoverable amount. The recoverable amount is the higher of an asset’s fair value less cost to sell and its value in use. For the purposes of assessing impairment, assets are grouped at the lowest levels for which there are separately identifiable cash flows. Non-financial assets that suffer impairment are reviewed for possible reversal of impairment at each reporting date.

l. Utang usaha dan utang lain-lain l. Trade payables and other payables Utang usaha dan utang lain-lain diklasifikasikan

sebagai liabilitas jangka pendek jika pembayarannya jatuh tempo dalam waktu satu tahun atau kurang. Jika tidak, utang tersebut disajikan sebagai liabilitas jangka panjang.

Trade and other payable are classified as current liabilities if payment is due within one year or less. If not, they are presented as non-current liabilities.

Utang usaha dan utang lain-lain pada awalnya

diakui sebesar nilai wajar dan selanjutnya diukur pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode bunga efektif.

Trade payables and other payables are recognised initially at fair value and subsequently measured at amortised cost using the effective interest method.








m. Pinjaman m. Borrowings

Pada saat pengakuan awal, pinjaman diakui sebesar nilai wajar setelah dikurangi biaya transaksi yang terjadi. Selanjutnya, pinjaman diukur sebesar biaya perolehan diamortisasi; selisih antara penerimaan (dikurangi biaya transaksi) dan nilai pelunasan dicatat pada laba rugi selama periode pinjaman dengan menggunakan metode bunga efektif. Untuk pinjaman dengan tingkat suku bunga yang tidak mengacu pada tingkat suku bunga pasar yang diperoleh dari entitas afiliasi, selisih lebih antara penerimaan dibandingkan dengan nilai wajar dari pinjaman bersebut pada saat pengakuan awal dikreditkan ke ekuitas sebagai bagian dari “Cadangan Lainnya”. Pinjaman diklasifikasikan sebagai liabilitas jangka panjang jika Perusahaan memiliki hak tanpa syarat untuk menunda pembayaran liabilitas selama paling tidak 12 bulan setelah tanggal pelaporan.

Borrowings are recognised initially at fair value, net of transaction costs incurred. Borrowings are subsequently carried at amortised cost; any difference between the proceeds (net of transaction costs) and the redemption value is recognised in the profit or loss over the period of the borrowings using the effective interest method. For borrowings with non-commercial rates which are obtained from affiliated entities, the excess of the proceeds over the fair value of the borrowing at initial recognition is credited to equity as part of “Other Reserve”. Borrowings are classified under non-current liabilities if the Company has an unconditional right to defer the settlement of the liability for at least 12 months after the reporting period.

n. Pengakuan pendapatan dan beban n. Revenue and expense recognition

Pendapatan bersih adalah pendapatan Perusahaan yang diperoleh dari penjualan produk, setelah dikurangi diskon, retur, insentif penjualan dan pajak pertambahan nilai.

Net revenue represents revenue earned from the sale of the Company’s products, net of discount, returns, sales incentives and value added tax.

Perusahaan mengakui pendapatan ketika

jumlah pendapatan dapat diukur secara andal, besar kemungkinan manfaat ekonomis masa depan akan mengalir kepada Perusahaan.

The Company recognises revenue when the amount of revenue can be reliably measured; it is probable that future economic benefits will flow to the Company.

Pendapatan dari penjualan barang diakui pada

saat risiko dan manfaat kepemilikan barang secara signifikan telah berpindah ke pelanggan.

Revenue from sale of goods is recognised when the significant risk and rewards of ownership of the goods have been transferred to customers.

Pendapatan jasa diakui pada saat jasa tersebut

diberikan. Revenue from service is recognised when the

service is rendered. Beban diakui pada saat terjadinya dengan

menggunakan dasar akrual. Expenses are recognised when incurred on an

accrual basis. o. Imbalan kerja o. Employee benefits Imbalan kerja jangka pendek Short-term employee benefits

Imbalan kerja jangka pendek diakui pada saat terutang kepada karyawan.

Imbalan kerja jangka pendek diakui pada saat terutang kepada karyawan.








o. Imbalan kerja (lanjutan) o. Employee benefits (continued)

Imbalan pascakerja Post-employment benefits

Perusahaan menyelenggarakan program

pensiun iuran pasti untuk seluruh karyawan lokal tetapnya yang memenuhi persyaratan. Iuran yang ditanggung Perusahaan diakui sebagai beban pada periode berjalan.

The Company established a defined contribution pension plan covering all its eligible local permanent employees. The Company’s contributions are recorded as expenses when incurred.

Perusahaan harus menyediakan program

pensiun dengan imbalan yang minimal sama dengan imbalan pensiun yang diatur dalam UU No. 13/2003. Imbalan pensiun sesuai dengan UU No. 13/2003 adalah program imbalan pasti.

The Company is required to provide pension benefits, with minimum benefits as stipulated in Labor Law No. 13/2003. Pension benefits under Labor Law No. 13/2003 represent a defined benefit plan.

Program pensiun imbalan pasti adalah program

pensiun yang menetapkan jumlah imbalan pensiun yang akan diterima oleh karyawan pada saat pensiun, yang biasanya tergantung pada faktor-faktor, seperti umur, masa kerja dan jumlah kompensasi.

A defined benefit pension plan is a pension plan that defines an amount of pension that will be received by the employee on becoming entitled to a pension, which usually depends on factors such as age, years of service and compensation.

Kewajiban imbalan pasti dihitung setiap tahun

oleh aktuaris independen dengan menggunakan metode projected unit credit.

The defined benefit obligation is calculated annually by an independent actuary using the projected unit credit method.

Nilai kini kewajiban imbalan pasti ditentukan

dengan mendiskontokan estimasi arus kas keluar masa depan dengan menggunakan imbal hasil Obligasi Pemerintah dalam mata uang Rupiah, sama dengan mata uang di mana imbalan tersebut akan dibayarkan, dan yang memiliki jangka waktu yang mendekati jangka waktu kewajiban imbalan pensiun yang bersangkutan.

Keuntungan dan kerugian aktuarial yang timbul

dari penyesuaian dan perubahan dalam asumsi-asumsi aktuarial langsung diakui seluruhnya melalui pendapatan komprehensif lainnya pada saat terjadinya.

Biaya jasa lalu yang timbul dari amandemen atau

kurtailmen program diakui sebagai beban dalam laba rugi pada saat terjadinya.

Jika imbalan pensiun sesuai dengan UU

No. 13/2003 lebih besar dari program pensiun yang ada, selisih tersebut diakui sebagai bagian dari kewajiban imbalan pensiun.

The present value of the defined benefit obligations is determined by discounting the estimated future cash outflows using the yield of Government Bonds that are denominated in Rupiah, in which the benefits will be paid, and that have terms to maturity approximating to the terms of the related pension obligations.

Actuarial gains and losses arising from

experience adjustments and changes in actuarial assumptions are directly charged or credited to equity in other comprehensive income in the period in which they arise.

Past-service costs arising from amandement or

curtailment programs are recognised as expense in profit or loss when incurred.

If the pension benefits based on Labor Law

No. 13/2003 are higher than those based on the existing pension plan, the difference is recorded as part of the overall pension benefits obligation.








p. Perpajakan p. Taxation

Beban pajak penghasilan terdiri dari pajak

penghasilan kini dan pajak penghasilan tangguhan. Pajak tersebut diakui dalam laba rugi, kecuali apabila pajak tersebut terkait dengan transaksi atau kejadian yang langsung diakui ke ekuitas dan laba komprehensif lainnya.

The income tax expense comprises current and deferred income tax. Tax is recognised in the profit or loss account, except to the extent that it relates to items recognised directly to equity and other comprehensive income.

Beban pajak penghasilan kini dihitung

berdasarkan undang-undang perpajakan yang berlaku atau yang secara substansial berlaku pada tanggal laporan posisi keuangan.

The current income tax charge is calculated on the basis of the tax laws enacted or substantively enacted at the statement of financial position date.

Pajak penghasilan tangguhan diakui, dengan

menggunakan metode balance sheet liability untuk semua perbedaan temporer antara dasar pengenaan pajak aset dan liabilitas dengan nilai tercatatnya pada laporan keuangan. Pajak penghasilan tangguhan ditentukan dengan menggunakan tarif pajak yang telah berlaku atau secara substantif telah berlaku pada akhir periode pelaporan dan diharapkan diterapkan ketika aset pajak penghasilan tangguhan direalisasi atau liabilitas pajak penghasilan tangguhan diselesaikan.

Deferred income tax is recognised, using the balance sheet liability method, on temporary differences arising between the tax bases of assets and liabilities and their carrying amounts in the financial statements. Deferred income tax is determined using tax rates that have been enacted or substantially enacted as at reporting period and is expected to apply when the related deferred income tax asset is realised or the deferred income tax liability is settled.

q. Provisi dan akrual q. Provisions and accruals

Provisi dan akrual diukur sebesar nilai kini dari

estimasi terbaik manajemen atas pengeluaran yang diharapkan diperlukan untuk menyelesaikan kewajiban kini pada akhir periode pelaporan.

Provisions and accruals are measured at the present value of management’s best estimate of the expenditure required to settle the present obligation at the end of the reporting period.

r. Laba per saham r. Earnings per share

Laba per saham dasar dihitung dengan

membagi laba tahun berjalan dengan jumlah rata-rata tertimbang saham yang beredar pada tahun yang bersangkutan.

Earnings per share is calculated by dividing profit for the year by the weighted average number of shares outstanding during the year.

Perusahaan tidak memiliki efek yang berpotensi

dilutif pada tahun 2019 and 2018. Oleh karena itu laba per saham dilusian sama dengan laba per saham biasa.

The Company has no potentially dilutive securities in 2019 and 2018. Therefore, diluted earnings per share are equivalent to basic earning per share.

s. Pelaporan segmen s. Segment reporting

Segmen operasi dilaporkan dengan cara yang

konsisten dengan pelaporan internal yang diberikan kepada pengambil keputusan operasi utama. Pengambil keputusan operasi utama yang bertanggung jawab untuk mengalokasikan sumber daya dan menilai kinerja segmen operasi telah diidentifikasi sebagai komite pengarah yang mengambil keputusan strategis.

Operating segments are reported in a manner consistent with the internal reporting provided to the chief operating decision-maker. The chief operating decision-maker responsible for allocating resources and assessing performance of the operating segments has been identified as the steering committee that makes strategic decisions.






3. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN 3. FINANCIAL RISK MANAGEMENT a. Faktor risiko keuangan a. Financial risk factors

Aktivitas Perusahaan menyebabkan

Perusahaan terpapar berbagai macam risiko-risiko keuangan, yaitu: risiko pasar (termasuk risiko nilai tukar mata uang asing dan risiko tingkat suku bunga), risiko kredit dan risiko likuiditas. Secara keseluruhan, program manajemen risiko keuangan Perusahaan berfokus pada ketidakpastian pasar keuangan dan untuk meminimalisasi potensi kerugian pada kinerja keuangan Perusahaan dan Perusahaan memonitor secara ketat risiko-risiko keuangan tersebut.

The Company’s activities expose it to variety of

financial risks: which are market risk (including foreign exchange risk and interest rate risk), credit risk and liquidity risk. The Company’s overall financial risk management program focuses on the unpredictability of financial markets and seeks to minimise potential adverse effects on the financial performance of the Company and the Company closely monitors its financial risks.

(i) Risiko pasar (i) Market risk Risiko nilai tukar mata uang asing Foreign exchange risk

Perubahan nilai tukar, telah dan diperkirakan akan terus memberikan pengaruh terhadap hasil usaha dan arus kas Perusahaan. Beberapa liabilitas Perusahaan berdenominasi dalam mata uang asing. Risiko nilai tukar mata uang asing terutama berasal dari pinjaman dari pihak berelasi yang berdenominasi dalam mata uang Dolar Amerika Serikat.

Changes in exchange rates have affected and may continue to affect the Company’s results of operations and cash flows. Some of the Company’s liabilities are denominated in foreign currencies. Foreign exchange risk was mostly pertaining to related party borrowings denominated in United States Dollar.

Perusahaan mengelola risiko nilai tukar

mata uang asing dengan mempertahankan kecukupan kas dalam mata uang asing untuk memenuhi kewajiban dalam mata uang asing yang jatuh tempo.

The Company manages its foreign currency exchange risk through maintaining sufficient cash in foreign currency to cover its maturing obligations denominated in foreign currency.

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018,

liabilitas moneter neto Perusahaan yang didenominasikan dalam mata uang asing terutama diatribusikan dari Dolar Amerika Serikat (Lihat Catatan 23 untuk eksposur Perusahaan atas mata uang asing). Pada tanggal 31 Desember 2019 apabila mata uang Dolar Amerika Serikat menguat/melemah sebesar 10% terhadap Rupiah dengan asumsi variabel lainnya tidak mengalami perubahan, maka laba tahun berjalan Perusahaan akan turun/naik sebesar Rp 531.874 (2018: Rp 96.168.197).

As at 31 December 2019 and 2018, net monetary liabilities denominated in foreign currencies are primarily attributable to United States Dollar (See Note 23 for the Company’s exposure on foreign exchange). As at 31 December 2019, if United States Dollar had strengthened/weakened by 10% against Rupiah with all other variables held constant, profit for the year of the Company would decrease/increase by Rp 531,874 (2018: Rp 96,168,197).

Risiko tingkat suku bunga Interest rate risk Perusahaan melakukan penelaahan

berkala atas dampak suku bunga untuk mengelola risiko suku bunga atas arus kas. Berdasarkan analisa ini, Perusahaan memonitor dampak laba rugi dari pergeseran tingkat bunga yang ditetapkan.

The Company performs regular review on the impact of interest rate to manage the cash flow interest rate risk. Based on the analysis, the Company monitors the impact on profit and loss of defined interest rate shift.






3. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (lanjutan) 3. FINANCIAL RISK MANAGEMENT (continued)

a. Faktor risiko keuangan (lanjutan) a. Financial risk factors (continued)

(i) Risiko pasar (lanjutan) (i) Market risk (continued)

Risiko tingkat suku bunga (lanjutan) Interest rate risk (continued) Pada tanggal 31 Desember 2019 jika

tingkat bunga atas pinjaman yang diperoleh dengan tingkat suku bunga mengambang yang didenominasikan dalam Dolar Amerika Serikat lebih tinggi/rendah 0.25% dan variabel lain dianggap tetap, laba tahun berjalan akan lebih rendah/tinggi sebesar Rp 1.679.151 (2018: Rp 1.402.022), terutama sebagai akibat meningkatnya/menurunnya beban bunga mengambang.

Risiko nilai wajar dari tingkat suku bunga

dianggap tidak signifikan oleh karena perubahan tingkat suku bunga tidak mempengaruhi pengukuran pinjaman Perusahaan.

As at 31 December 2019, if interest rates on borrowings obtained at variable rates denominated in United States Dollar had been 0.25% higher/lower with all other variables held constant, profit for the year would have been Rp 1,679,151 (2018: Rp 1,402,022) lower/higher, mainly as a result of higher/lower interest expenses on floating rate borrowings.

Fair value risk from interest rate is considered not significant since the changes in interest rate do not affect the measurement of the Company’s borrowings.

(ii) Risiko kredit (ii) Credit risk

Risiko kredit terutama timbul dari pelanggan

sehubungan dengan penjualan barang kepada pihak ketiga. Perusahaan menjual sebagian produknya melalui pelanggan pihak ketiga yaitu PT Anugerah Pharmindo Lestari, PT Transfarma Medica Indah dan PT Bayer Indonesia (lihat Catatan 14). Umur piutang dimonitor secara ketat oleh manajemen.

Credit risk mainly arises from customers in relation to sales of goods to third parties. The Company partially sells its products through third party customers, PT Anugerah Pharmindo Lestari, PT Transfarma Medica Indah and PT Bayer Indonesia (see Note 14). The aging of receivables is closely monitored by management.

Manajemen berkeyakinan bahwa tidak

terdapat risiko kredit yang signifikan atas piutang dari pelanggan karena tidak ada kerugian yang signifikan yang berasal dari piutang tidak tertagih di masa lalu.

Management believe that there is no significant credit risk relating to receivables from customers given that historically there had been no significant incurred losses arising from uncollectible receivables.

Lihat Catatan 6 untuk informasi piutang

yang belum jatuh tempo dan tidak mengalami penurunan nilai, serta piutang yang telah lewat jatuh tempo namun tidak mengalami penurunan nilai.

Refer to Note 6 for the information regarding not past due and unimpaired receivables and also past due receivables but not impaired.

Perusahaan menempatkan kas dan setara

kasnya di bank asing terkemuka karena secara keuangan dianggap aman.

The Company placed their cash and cash equivalents in reputable foreign bank because it is considered to be financially safe.

(iii) Risiko likuiditas (iii) Liquidity risk

Risiko likuiditas timbul jika Perusahaan

mengalami kesulitan dalam mendapatkan sumber pendanaan. Manajemen risiko likuiditas berarti menjaga kecukupan saldo kas dan setara kas.

Liquidity risk arises in situations where the Company has difficulties in obtaining funding. Prudent liquidity risk management implies maintaining sufficient cash and cash equivalents.







a. Faktor risiko keuangan (lanjutan) a. Financial risk factors (continued)

(iii) Risiko likuiditas (ii) Liquidity risk Perusahaan mengelola risiko likuiditas

dengan pengawasan proyeksi dan arus kas aktual secara terus menerus serta pengawasan tanggal jatuh tempo aset dan liabilitas keuangan. Perusahaan memastikan dana yang memadai dari pihak ketiga atau pihak berelasi sesuai keperluan untuk mengelola posisi likuditasnya.

The Company manages liquidity risk by continuously monitoring forecast and actual cash flows and monitoring the maturity profiles of financial assets and liabilities. The Company secures sufficient funding from third parties or related parties as required to manage its liquidity position.

Tabel di bawah ini menganalisa liabilitas

Perusahaan pada tanggal pelaporan berdasarkan kelompok jatuh temponya dari sisa periode hingga tanggal jatuh tempo kontraktual. Jumlah yang diungkapkan dalam tabel ini adalah nilai arus kas kontraktual yang tidak terdiskonto termasuk estimasi pembayaran bunga.

The table below analyses the Company’s liabilities at the reporting date into relevant maturity groupings based on the remaining period to the contractual maturity date. The amounts disclosed in the table are the contractual undiscounted cash flows including estimated interest payments:

> 3 bulan dan < 1 > 1 tahun dan < 2 > 2 tahun dan < 5 < 3 bulan/ tahun/ > 3 months tahun/ > 1 year tahun/ > 2 years Jumlah/ months and < 1 year and < 2 years and < 5 years Total

2019 Utang usaha/ Trade payables 84,849,436 - - - 84,849,436 Utang lain-lain/ Other payables 25,374,056 - - - 25,374,056 Beban yang masih harus dibayar/ Accrued expenses 53,968,417 - - - 53,968,417 Pinjaman dari pihak berelasi/ Borrowings from related parties 4,219,256 17,277,157 34,544,315 690,128,049 746,168,777

168,411,165 17,277,157 34,544,315 690,128,049 910,360,686

2018 Utang usaha/ Trade payables 37,243,441 - - - 37,243,441 Utang lain-lain/ Other payables 18,562,939 - - - 18,562,939 Beban yang masih harus dibayar/ Accrued expenses 45,392,449 - - - 45,392,449 Pinjaman dari pihak berelasi/ Borrowings from related parties 6,286,316 382,325,776 622,728,703 - 1,011,340,795

107,485,145 382,325,776 622,728,703 - 1,112,539,624







b. Estimasi nilai wajar b. Fair value estimation Nilai wajar aset dan liabilitas keuangan

diestimasi untuk keperluan pengakuan dan pengukuran atau untuk keperluan pengungkapan.

The fair value of financial assets and financial liabilities must be estimated for recognition and measurement or for disclosure purposes.

PSAK 68, “Pengukuran nilai wajar”

mensyaratkan pengungkapan atas pengukuran nilai wajar dengan tingkat hierarki nilai wajar sebagai berikut:

PSAK 68, “Fair value measurement” requires disclosure of fair value measurements by level of the following fair value measurement hierarchy:

(a) harga kuotasian (tidak disesuaikan) dalam

pasar aktif untuk aset atau liabilitas yang identik (tingkat 1),

(a) quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities (level 1),

(b) input selain harga kuotasian yang termasuk

dalam tingkat 1 yang dapat diobservasi untuk aset atau liabilitas, baik secara langsung (misalnya harga) atau secara tidak langsung (misalnya derivasi dari harga) (tingkat 2), dan

(b) inputs other than quoted prices included within level 1 that are observable for the asset or liability, either directly (such as prices) or indirectly (derived from prices) (level 2), and

(c) input untuk aset atau liabilitas yang bukan

berdasarkan data pasar yang dapat diobservasi (input yang tidak dapat diobservasi) (tingkat 3).

(c) inputs for the asset or liability that are not based on observable market data (unobservable inputs) (level 3).

Nilai tercatat dan nilai wajar dari aset dan

liabilitas keuangan Perusahaan adalah sebagai berikut:

The carrying amount and fair value of the Company’s financial assets and liabilities are as follows:

2019 2018 Nilai Nilai Nilai Nilai tercatat/ wajar/ tercatat/ wajar/ Carrying Fair Carrying Fair amount value amount value

Aset keuangan: Financial assets: Kas dan setara kas 27,836,868 27,836,868 23,196,205 23,196,205 Cash and cash equivalents Piutang usaha 241,592,382 241,592,382 310,886,149 310,886,149 Trade receivablesi Piutang lain-lain 14,595,805 14,595,805 16,071,388 16,071,388 Other receivables Uang jaminan 1,462,889 1,462,889 86,935 86,935 Refundable deposits Jumlah aset keuangan 285,487,944 285,487,944 350,240,677 350,240,677 Total financial assets Liabilitas keuangan: Liabilities: Utang usaha 84,849,436 84,849,436 37,243,441 37,243,441 Trade payables Utang lain-lain 25,374,056 25,374,056 18,562,939 18,562,939 Other payables Beban yang masih harus dibayar 53,968,417 53,968,417 45,392,449 45,392,449 Accrued expenses Liabilitas imbalan kerja Short-term employee jangka pendek 19,508,614 19,508,614 18,165,126 18,165,126 benefit liabilities Pinjaman dari pihak berelasi 574,947,000 574,947,000 958,389,980 930,590,334 Borrowings from related parties Jumlah liabilitas keuangan 758,647,523 758,647,523 1,077,753,935 1,049,954,289 Total financial liabilities

Nilai wajar atas aset dan liabilitas keuangan,

kecuali pinjaman dari pihak berelasi, mendekati nilai tercatatnya karena sifatnya yang jangka pendek.

The fair value of financial assets and liabilities, except for borrowings from related parties, approximates their carrying amount due to their short-term nature.

Tidak terdapat pengalihan antara tingkat 1 dan 2

selama periode berjalan. There were no transfers between levels 1 and 2

during the period.







b. Estimasi nilai wajar (lanjutan) b. Fair value estimation (continued)

Nilai wajar instrumen keuangan yang tidak diperdagangkan di pasar aktif ditentukan dengan menggunakan teknik penilaian tertentu. Teknik tersebut menggunakan data pasar yang dapat diobservasi sepanjang tersedia dan seminimal mungkin mengacu pada estimasi. Apabila seluruh input signifikan atas nilai wajar dapat diobservasi, instrument keuangan ini termasuk dalam tingkat 2.

The fair value of financial instruments that are not traded in an active market is determined using valuation techniques. These valuation techniques maximise the use of observable market data where it is available and rely as little as possible on estimates. If all significant inputs required to fair value an instrument are observable the instrument included in level 2.

Liabilitas keuangan perusahaan yang diukur

tingkat pengukuran nilai wajar tingkat 2 adalah pinjaman dari pihak berelasi dan liabilitas keuangan lain-lain.

The Company’s financial liabilities that are measured and recognised using the fair value measured at level 2 are borrowings from related parties and other finance liabilities.

c. Manajemen permodalan c. Capital management Tujuan Perusahaan dalam pengelolaan

permodalan adalah untuk mempertahankan kelangsungan usaha Perusahaan guna memberikan imbal hasil kepada pemegang saham dan manfaat kepada pemangku kepentingan lainnya serta menjaga struktur modal yang optimal untuk mengurangi biaya modal.

The Company’s objectives when managing capital are to safeguard the Company’s ability to continue as a going concern in order to provide returns for shareholders and benefits for other stakeholders and to maintain an optimal capital structure to reduce the cost of capital.

Secara berkala Perusahaan menelaah dan

mengelola struktur permodalan untuk memastikan struktur modal dan pengembalian pemegang saham yang optimal, dengan mempertimbangkan kebutuhan modal masa depan dan efisiensi modal Perusahaan, profitabilitas masa sekarang dan mendatang dan proyeksi belanja modal dan proyeksi peluang investasi yang strategis.

The Company periodically reviews and manages its capital structure to ensure optimal capital structure and shareholder returns, taking into consideration the future capital requirements and capital efficiency of the Company, prevailing and projected profitability, projected operating cashflows, projected capital expenditures and projected strategic investment opportunities.

Untuk mempertahankan atau menyesuaikan

struktur modal, Perusahaan dapat menyesuaikan jumlah dividen yang dibayar kepada pemegang saham, menerbitkan saham baru, menggunakan pendanaan internal, atau menjual aset untuk mengurangi jumlah utang.

In order to maintain or adjust the capital structure, the Company may adjust the amount of dividends paid to shareholders, issue new shares, use internal funding, or sell assets to reduce debt.






4. ESTIMASI DAN PERTIMBANGAN AKUNTANSI YANG PENTING

4. CRITICAL ACCOUNTING ESTIMATES AND JUDGEMENTS

Estimasi dan pertimbangan terus dievaluasi

berdasarkan pengalaman historis dan faktor-faktor lain, termasuk ekspektasi peristiwa masa depan yang diyakini wajar berdasarkan kondisi yang ada.

Estimates and judgements are continually evaluated and are based on historical experience and other factors, including expectations of future events that are believed to be reasonable under the circumstances.

Imbalan Pensiun Pension Benefits Nilai kini kewajiban pensiun tergantung pada

beberapa faktor yang ditentukan dengan dasar aktuarial berdasarkan beberapa asumsi. Asumsi yang digunakan untuk menentukan biaya/(penghasilan) pensiun neto mencakup tingkat diskonto. Perubahan asumsi ini akan mempengaruhi jumlah tercatat kewajiban pensiun.

The present value of the pension obligations depends on a number of factors that are determined on an actuarial basis using a number of assumptions. The assumptions used in determining the net cost/(income) for pensions include the discount rate. Any changes in these assumptions will impact the carrying amount of pension obligations.

Perusahaan menentukan tingkat diskonto dan

kenaikan gaji masa datang yang sesuai pada akhir periode pelaporan. Tingkat diskonto adalah tingkat suku bunga yang harus digunakan untuk menentukan nilai kini atas estimasi arus kas keluar masa depan yang diharapkan untuk menyelesaikan kewajiban pensiun. Dalam menentukan tingkat suku bunga yang sesuai, Perusahaan mempertimbangkan imbal hasil obligasi pemerintah yang didenominasikan dalam mata uang imbalan akan dibayarkan dan memiliki jangka waktu kewajiban pensiun yang terkait.

The Company determines the appropriate discount rate and future salary increase at the end of each reporting period. The discount rate is interest rate that should be used to determine the present value of estimated future cash outflows expected to be required to settle the pension obligations. In determining the appropriate discount rate, the Company considers the yield of government bonds that are denominated in the currency in which the benefits will be paid and that have terms to maturity approximating the terms of the related pension obligations.

Asumsi penting kewajiban pensiun lainnya sebagian

ditentukan berdasarkan kondisi pasar saat ini. Informasi tambahan diungkapkan pada Catatan 19.

Other key assumptions for pension obligations are based in part on current market conditions. Additional information is disclosed in Note 19.

Masa manfaat aset tetap Fixed assets useful lives Manajemen menentukan estimasi masa manfaat dan

beban penyusutan dari aset tetap. Manajemen akan menyesuaikan beban penyusutan jika masa manfaatnya berbeda dari estimasi sebelumnya atau manajemen akan menghapusbukukan atau melakukan penurunan nilai atas aset yang secara teknis telah usang atau aset non-strategis yang dihentikan penggunaannya atau dijual.

Management determines the estimated useful lives and related depreciation charges for fixed assets. Management will revise the depreciation charge where useful lives are different to those formerly estimated, or it will write off or write down technically obsolete assets or non-strategic assets that have been abandoned or sold.






4. ESTIMASI DAN PERTIMBANGAN AKUNTANSI YANG PENTING (lanjutan)

4. CRITICAL ACCOUNTING ESTIMATES AND JUDGEMENTS (continued)

Penyisihan penurunan nilai persediaan Provision for impairment of inventory Manajemen menentukan penyisihan penurunan nilai

persediaan dengan menggunakan basis umur sisa sebelum kadaluarsa dan identifikasi spesifik atas kondisi tiap-tiap persediaan, seperti persediaan dengan status blok dan produk-produk yang telah dihentikan produksinya.

Management determines the provision for impairment of inventory on the basis of shelf-life period and specific identification of the condition of each inventory, such as block stock and discontinued products.

Pajak penghasilan Income taxes Perusahaan beroperasi di bawah peraturan

perpajakan yang berlaku di Indonesia. Pertimbangan yang signifikan dibutuhkan dalam menentukan provisi atas pajak penghasilan atau jumlah yang dapat diperoleh kembali dari otoritas pajak yang berwenang. Ketika hasil akhir telah keluar dan berbeda dari yang sebelumnya tercatat, perbedaan tersebut akan dicatat pada laporan laba rugi pada periode terjadinya.

The Company operates under the tax regulations in Indonesia. Significant judgement is required in determining the provision for income taxes or amount that can be refunded from the tax authority. Where the final outcome of these matters is different from the amounts that were initially recorded, such differences will be recorded in the profit or loss in the period in which such outcome is made.

Manajemen secara periodik mengevaluasi posisi

yang dilaporkan dalam Surat Pemberitahuan Tahunan (SPT) sehubungan dengan situasi di mana aturan pajak yang berlaku membutuhkan interpretasi. Jika perlu, manajemen menentukan provisi berdasarkan jumlah yang diharapkan akan dibayar kepada otoritas pajak.

Management periodically evaluates positions taken in the tax returns with respect to situations in which applicable tax regulation subject interpretation. It establishes provision where appropriate on the basis of amounts expected to be paid to the tax authorities.

5. KAS DAN SETARA KAS 5. CASH AND CASH EQUIVALENTS 2019 2018 Bank - pihak ketiga Banks - third parties Rupiah Rupiah The Hong Kong and The Hong Kong and Shanghai Banking Shanghai Banking Corporation (“HSBC”) 24,873,128 21,126,580 Corporation (“HSBC”) PT Bank Central Asia Tbk - 2,069,625 PT Bank Central Asia Tbk Dolar Amerika Serikat US Dollar HSBC 2,963,740 - HSBC 27,836,868 23,196,205

Kas dan setara kas yang dilaporkan dalam laporan

arus kas mencakup kas dan bank. Cash and cash equivalents reported in the statements

of cash flows include cash on hand and in banks.

Suku bunga per tahun kas dan setara kas yang berlaku selama tahun berjalan adalah:

The annual interest rates of the cash and cash equivalents during this year are as follows:

2019 2018

Rupiah 0.13% 0.13% Rupiah






6. PIUTANG USAHA 6. TRADE RECEIVABLES a. Berdasarkan pelanggan a. By customers

2019 2018

Pihak berelasi (Catatan 20c) Related parties (Note 20c)

PT Merck Sharp Dohme PT Merck Sharp Dohme Indonesia 82,142,002 28,286,933 Indonesia Merck Sharp & Dohme Asia Merck Sharp & Dohme Asia Pacific Services Pte Ltd 79,880,289 203,647,838 Pacific Services Pte Ltd PT Intervet Indonesia - 208,493 PT Intervet Indonesia MSD International GmbH - 31,095 MSD International GmbH 162,022,291 232,174,359

Pihak ketiga Third parties PT Anugerah Pharmindo PT Anugerah Pharmindo Lestari (“APL”) 53,324,171 36,546,687 Lestari (“APL”) PT Transfarma Medica Indah 26,055,247 42,128,427 PT Transfarma Medica Indah PT Bayer Indonesia 190,673 18,676 PT Bayer Indonesia Gelita Deutschland GmbH - 18,000 Gelita Deutschland GmbH

79,570,091 78,711,790 241,592,382 310,886,149

b. Berdasarkan kategori umur b. By age category 2019 2018

Lancar 236,415,797 256,701,077 Current Lewat jatuh tempo 1-30 hari 5,176,585 51,603,286 Overdue 1-30 days Lewat jatuh tempo 31-60 hari - 2,581,786 Overdue 31-60 days

241,592,382 310,886,149

Pada tanggal 31 Desember 2019, piutang usaha

sebesar Rp 5.176.585 (2018: Rp 54.185.072) telah lewat jatuh tempo namun tidak mengalami penurunan nilai. Piutang tersebut berasal dari sejumlah pelanggan yang tidak memiliki sejarah gagal bayar.

As at 31 December 2019, trade receivables of Rp 5,176,585 (2018: Rp 54.185.072) were past due but not impaired. These related to a number of independent customers with whom there was no recent history of default.

Manajemen berkeyakinan bahwa penyisihan

atas penurunan nilai piutang usaha tidak diperlukan pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018 karena tidak ada risiko kerugian dari piutang usaha tidak tertagih.

Management believes that provision for impairment of trade receivables was not required as at 31 December 2019 and 2018 since there is no risk of losses on uncollectible trade receivables.

c. Berdasarkan mata uang c. By currencies Seluruh piutang usaha dalam mata uang

Rupiah. All trade receivables are denominated in Rupiah.






7. PERSEDIAAN 7. INVENTORIES 2019 2018

Bahan baku 257,875,202 223,314,694 Raw materials Barang jadi 236,628,592 232,920,839 Finished goods Barang dalam perjalanan 28,803,340 24,729,291 Goods in transit Barang dalam proses 9,587,058 802,914 Work-in-process Penyisihan penurunan nilai 532,894,192 481,767,738 Provision for impairment persediaan (22,566,774) (24,793,633) of inventory 510,327,418 456,974,105

Manajemen berkeyakinan bahwa penyisihan penurunan nilai persediaan telah mencukupi untuk menutupi potensi kerugian dari persediaan.

Management believes that the provision for impairment of inventory is adequate to cover potential losses from inventory.

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, seluruh persediaan telah diasuransikan dan ditanggung dengan polis asuransi Merck Global terhadap risiko kebakaran, pencurian dan kemungkinan risiko-risiko lain. Manajemen berkeyakinan bahwa nilai pertanggungan asuransi telah memadai untuk menutupi kerugian yang mungkin timbul dari risiko-risiko tersebut.

At 31 December 2019 and 2018, all inventories, were insured which covered with Merck Global Policy Insurance against fire, theft and other possible risks. Management believes that the insurance coverage is adequate to cover possible losses arising from such risks.

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, tidak ada persediaan milik Perusahaan yang digunakan sebagai jaminan.

As at 31 December 2019 and 2018, none of the Company’s inventories was used as collateral.

Mutasi penyisihan penurunan nilai persediaan adalah sebagai berikut:

Changes in provision for impairment of inventory are as follows:

2019 2018

Saldo awal 24,793,633 26,044,923 At beginning of year Penambahan 44,089,737 21,254,595 Addition Penghapusbukuan (46,316,596) (22,505,885) Write-off

22,566,774 24,793,633






8. ASET TETAP 8. FIXED ASSETS

2019

Saldo awal/ Beginning

balance Penambahan/

Additions Pengurangan/

Disposals

Reklasifikasi/

Reclassifications

Saldo akhir/ Ending balance

Harga perolehan Costs Tanah dan Land and land pengembangan tanah 2,090,991 - - - 2,090,991 improvements Buildings and Bangunan dan prasarana 125,279,888 - (2,913) - 125,276,975 improvements Mesin dan peralatan 198,405,169 30,206 (660,003) 37,120,382 234,895,754 Machinery and equipment Peralatan kantor 22,580,373 11,879 (3,293) 2,193,325 24,782,284 Office equipment Kendaraan bermotor 835,035 - - - 835,035 Transportation equipment Aset dalam penyelesaian 38,252,035 29,874,655 - (39,313,707) 28,812,983 Construction in progress

387,443,491 29,916,740 (666,209) - 416,694,022 Accumulated Akumulasi penyusutan depreciation Pengembangan tanah (648,770) (104,169) - - (752,939) Land improvements Buildings and Bangunan dan prasarana (27,293,541) (5,418,535) 2,913 - (32,709,163) improvements Mesin dan peralatan (72,847,571) (14,515,395) 613,044 - (86,749,922) Machinery and equipment Peralatan kantor (6,994,503) (1,326,638) 3,293 - (8,317,848) Office equipment Kendaraan bermotor (655,889) (18,600) - - (674,489) Transportation equipment

(108,440,274) (21,383,337) 619,250 - (129,204,361) 279,003,217 287,489,661

2018


balance Penambahan/

Additions Pengurangan/

Disposals

Reklasifikasi/

Reclassifications


Harga perolehan Costs Tanah dan Land and land pengembangan tanah 2,078,434 - - 12,557 2,090,991 improvements Buildings and Bangunan dan prasarana 97,493,237 8,168,261 (12,044) 19,630,434 125,279,888 improvements Mesin dan peralatan 186,386,819 5,397,860 (496,552) 7,117,042 198,405,169 Machinery and equipment Peralatan kantor 18,070,385 168,658 (67,922) 4,409,252 22,580,373 Office equipment

Kendaraan bermotor 896,335 - (61,300) - 835,035 Transportation equipment Aset dalam penyelesaian 28,746,808 40,674,512 - (31,169,285) 38,252,035 Construction in progress

333,672,018 54,409,291 (637,818) - 387,443,491 Accumulated Akumulasi penyusutan depreciation Pengembangan tanah (543,961) (104,809) - - (648,770) Land improvements Buildings and Bangunan dan prasarana (22,374,074) (4,925,790) 6,323 - (27,293,541) improvements Mesin dan peralatan (60,581,612) (12,424,998) 159,039 - (72,847,571) Machinery and equipment Peralatan kantor (5,270,949) (1,791,476) 67,922 - (6,994,503) Office equipment Kendaraan bermotor (698,589) (18,600) 61,300 - (655,889) Transportation equipment (89,469,185) (19,265,673) 294,584 - (108,440,274)

244,202,833 279,003,217






8. ASET TETAP (lanjutan) 8. FIXED ASSETS (continued)

Manajemen berpendapat bahwa tidak terdapat penurunan nilai atas aset tetap.

Management is of the view that there has been no impairment of fixed assets.

Rincian kerugian atas pelepasan aset tetap adalah sebagai berikut:

Details of the loss on disposal fixed assets are as follows:

2019 2018 Harga jual - 13,636 Proceeds Nilai buku bersih (46,959) (343,234) Net book value (46,959) (329,598)

Biaya penyusutan dialokasikan sebagai berikut: Depreciation expense was allocated as follows: 2019 2018 Beban pokok penjualan 18,064,094 15,848,312 Cost of goods sold Beban penjualan, umum Selling, general and dan administrasi 3,319,243 3,417,361 administrative expense 21,383,337 19,265,673

Perusahaan memiliki sebidang tanah yang terletak di Pandaan, Jawa Timur dalam bentuk Hak Guna Bangunan yang berjangka waktu 20 tahun yang akan jatuh tempo di bulan April 2026, dimana hak tersebut dapat diperbaharui.

The Company owns land located in Pandaan, East Java with Building Use Title (Hak Guna Bangunan or HGB) for a period of 20 years to April 2026, at which time the Land Use Title can be renewed.

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, jumlah nilai jual objek pajak untuk tanah yang dimiliki Perusahaan adalah sebesar Rp 27.843.360. Nilai tersebut merupakan observasi harga jual oleh Direktorat Jenderal Pajak dari objek yang sejenis dan termasuk dalam hierarki nilai wajar tingkat 2.

As at 31 December 2019 and 2018, the property tax assessment’s value of the Company’s land amounted to Rp 27,843,360. The value is a sales observation price estimated by the Directorate General of Tax from similar objects and included in the fair value measurement hierarchy level 2.

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, seluruh aset tetap, kecuali hak atas tanah dan pengembangan tanah, telah diasuransikan kepada perusahaan asuransi terhadap risiko kebakaran, pencurian dan risiko-risiko lainnya. Manajemen berkeyakinan bahwa nilai pertanggungan tersebut cukup untuk menutupi kemungkinan kerugian atas aset yang dipertanggungkan.

As at 31 December 2019 and 2018, fixed assets, except for landrights and land improvements, were insured with insurance companies against fire, theft and other possible risk. Management believes that the insurance coverage is adequate to cover possible losses on the assets insured.

Aset dalam penyelesaian terutama merupakan proyek renovasi fasilitas pendukung pabrik. Renovasi tersebut diharapkan akan selesai pada bulan Juni 2020. Pada tanggal 31 Desember 2019, aset dalam penyelesaian adalah sebesar 32% terhadap nilai kontrak.

Construction in progress mainly represents renovation project for factory’s support facility. The renovation is expected tol be completed in June 2020. As at 31 December 2019, the construction in progress represents 32% of contract value.

Aset tetap yang telah disusutkan penuh tapi masih digunakan untuk menunjang operasi Perusahaan pada tanggal pelaporan adalah sebesar Rp 25.048.128 (2018: Rp 21.318.839).

Fixed assets that have been fully depreciated but still used to support the Company’s operation as at the reporting date amounted to Rp 25,048,128 (2018: Rp 21,318,839).

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, tidak ada aset tetap yang tidak digunakan.

As at 31 December 2019 and 2018, there were no idle assets.






9. UTANG USAHA 9. TRADE PAYABLES a. Berdasarkan pemasok a. By creditors

2019 2018

Pihak berelasi (Catatan 20c) 79,278,244 20,768,085 Related parties (Note 20c) Pihak ketiga 5,571,192 16,475,356 Third parties

84,849,436 37,243,441

b. Berdasarkan mata uang b. By currencies

2019 2018

Rupiah 81,129,763 36,639,564 Rupiah Dolar Amerika Serikat 3,472,853 225,739 US Dollar Euro 246,820 378,138 Euro

84,849,436 37,243,441

10. BEBAN YANG MASIH HARUS DIBAYAR 10. ACCRUED EXPENSES 2019 2018 Pihak berelasi (Catatan 20c) Related parties (Note 20c) Barang dalam perjalanan 28,803,340 24,729,291 Goods in transit Pihak ketiga Third parties

Pembelian bahan baku 4,188,173 332,627 Purchase of raw materials Retur penjualan dan diskon 4,116,005 6,902,922 Sales return and discount Aset tetap 2,547,416 953,006 Fixed asset Jasa Profesional 1,934,242 3,942,477 Professional Fee Sewa Gudang 1,369,030 1,440,684 Warehouse Rental Iklan dan promosi 796,620 2,288,018 Advertising and promotion Pengiriman dan bea cukai 676,460 - Freight and custom duty

Lain-lain 9,537,131 4,803,424 Others 25,165,077 20,663,158 53,968,417 45,392,449

11. LIABILITAS IMBALAN KERJA JANGKA PENDEK 11. SHORT-TERM EMPLOYEE BENEFIT LIABILITIES 2019 2018 Insentif tahunan 16,171,038 10,277,894 Annual incentive plan Bonus penjualan 2,128,452 2,234,707 Sales bonus Imbalan pensiun 827,560 476,631 Pension benefits Gaji dan tunjangan 381,564 5,175,894 Salary and benefits 19,508,614 18,165,126






12. FASILITAS KREDIT 12. CREDIT FACILITIES Perusahaan memperoleh fasilitas cerukan dan

pinjaman bergulir jangka pendek dari HSBC dengan jumlah gabungan maksimum sebesar USD 10.000.000. Penarikan atas fasilitas tersebut di atas dapat dilakukan dalam USD dan Rupiah.Tingkat bunga per tahun cerukan dalam mata uang USD adalah 2,75% di bawah tingkat suku bunga pinjaman terbaik bank sedangkan tingkat bunga per tahun cerukan dalam mata uang Rupiah adalah sebesar bunga pinjaman terbaik bank. Tingkat bunga per tahun pinjaman bergulir dalam mata uang USD adalah 7,5% di bawah tingkat suku bunga pinjaman berkala bank sedangkan tingkat bunga per tahun pinjaman bergulir dalam mata uang Rupiah adalah sebesar 3,5% dibawah tingkat suku bunga pinjaman berkala bank. Fasilitas kredit ini akan berakhir pada tanggal 30 September 2020.

The Company has an overdraft and short-term revolving loan facility from HSBC with maximum combined limits of USD 10,000,000. The withdrawals from the above facilities can be done both in USD and Rupiah. The annual interest rate of USD denominated overdraft balances is 2.75% below the bank’s best lending rate while the annual interest rate of Rupiah denominated overdraft balances is the bank’s best lending rate. The annual interest rate of USD denominated revolving loan is 7.5% below the banks’ term lending rate while the annual interest rate of Rupiah denominated revolving loan is 3.5% below the bank’s term lending rate. The credit facility will expire on 30 September 2020.

Fasilitas kredit tersebut dijamin dengan letter of

comfort yang dikeluarkan oleh Merck & Co., Inc, entitas induk utama. Perjanjian pinjaman juga mencakup persyaratan tertentu yang harus dipatuhi oleh Perusahaan.

The loan is covered by letter of comfort issued by Merck & Co., Inc, the ultimate parent. The loan agreement contains certain covenants which should be complied by the Company.

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, tidak

terdapat jumlah terutang sehubungan dengan fasilitas ini.

As at 31 December 2019 and 2018, there were no outstanding payables relating to these facilities.

13. MODAL SAHAM 13. SHARE CAPITAL

2019 dan/and 2018

Jumlah saham/ Number of

shares

Persentase kepemilikan/ Percentage

of ownership

Jumlah modal disetor/

Total paid-up capital

Merck Sharp & Dohme Corp Merck Sharp & Dohme Corp Masyarakat 3,542,636 98.41% 3,542,636 Public

(masing-masing dibawah 1%) 57,364 1.59% 57,364 (each less than 1%) 3,600,000 100.00% 3,600,000

14. PENJUALAN BERSIH 14. NET SALES 2019 2018

Pihak berelasi (Catatan 20b) 1,615,127,720 1,979,555,312 Related parties (Note 20b) Pihak ketiga 257,139,430 296,942,556 Third parties Potongan dan retur penjualan Sales discounts and return - pihak ketiga (30,999,077) (70,956,211) third parties -

1,841,268,073 2,205,541,657

Perusahaan menjual sebagian besar produknya melalui PT Anugerah Pharmindo Lestari, sebagai distributor utama untuk penjualan lokal, dan Merck Sharp & Dohme Asia Pacific Services Pte Ltd, pihak berelasi, untuk penjualan ekspor (Catatan 20b).

The Company sells most of its products to PT Anugerah Pharmindo Lestari, as the main distributor for local sales, and Merck Sharp & Dohme Asia Pacific Services Pte Ltd, a related party, for export sales (Note 20b).






15. BEBAN BERDASARKAN SIFAT 15. EXPENSES BY NATURE

2019 2018

Bahan baku yang digunakan Raw materials used dan barang yang dijual 1,407,187,668 1,660,367,699 and goods sold Biaya karyawan 150,185,757 171,131,165 Employee costs Jasa profesional dan alih daya 35,612,896 20,910,815 Professional fee and outsourcing Kantor dan komunikasi 29,056,628 18,075,440 Office and communication Transportasi 22,925,132 24,002,512 Transportation Penyusutan (Catatan 8) 21,383,337 19,265,673 Depreciation (Note 8) Jasa manajemen kunci Key management services (Catatan 20b) 9,511,248 7,891,042 (Note 20b) Promosi 9,166,202 10,322,052 Promotion Perbaikan dan pemeliharaan 7,671,879 5,046,880 Repair and maintenance Sewa 2,258,382 5,619,012 Rent Jasa manajemen (Catatan 20b) 1,703,044 2,354,371 Management services (Note 20b) Lain-lain 6,209,849 22,318,921 Others

1,702,872,022 1,967,305,582

Beban di atas diklasifikasikan ke dalam: The above expenses are classified as follows:

2019 2018

Beban pokok penjualan 1,537,016,351 1,788,657,700 Cost of goods sold General and

Beban umum dan administrasi 94,350,454 83,025,942 administrative expenses Beban penjualan 71,505,217 95,621,940 Selling expenses

1,702,872,022 1,967,305,582

Berikut merupakan perhitungan beban pokok penjualan selama tahun berjalan:

The following is the calculation of cost of goods sold during the year:

2019 2018

Bahan baku Raw materials Awal tahun 223,314,694 262,517,697 At beginning of year Pembelian 1,298,876,350 1,591,147,700 Purchases Penghapusbukuan (43,264,483) (15,031,250) Write-off Akhir tahun (257,875,201) (223,314,694) At ending of year Barang dalam perjalanan Goods in transit Awal tahun 24,729,291 37,866,452 At beginning of year Akhir tahun (28,803,340) (24,729,291) At end of year

Bahan baku digunakan 1,216,977,311 1,628,456,614 Raw materials used Tenaga kerja langsung 19,689,920 17,822,926 Direct labor Biaya pabrikasi 127,110,033 105,265,075 Overhead cost Jumlah biaya produksi 1,363,777,264 1,751,544,615 Total manufacturing cost Persediaan barang dalam proses Work in process Awal tahun 802,914 - At beginning of year Akhir tahun (9,587,058) (802,914) At end of year Beban pokok produksi 1,354,993,120 1,750,741,701 Cost of goods manufactured






15. BEBAN BERDASARKAN SIFAT (lanjutan) 15. EXPENSES BY NATURE (continued) 2019 2018

Beban pokok produksi 1,354,993,120 1,750,741,701 Cost of goods manufactured Persediaan barang jadi Finished goods Awal tahun 232,920,839 73,018,215 At beginning of year

Pembelian 188,783,097 205,293,258 Purchases Penghapusbukuan (3,052,113) (7,474,635) Write-off Akhir tahun (236,628,592) (232,920,839) At end of year

Beban pokok penjualan 1,537,016,351 1,788,657,700 Cost of goods sold Tidak ada pembelian dari pemasok pihak ketiga yang melebihi 10% dari jumlah pendapatan.

No purchases from third party suppliers exceeded 10% of the total revenue.

Lihat Catatan 20b untuk rincian transaksi pembelian dengan pihak berelasi.

Refer to Note 20b for details of purchase transaction from related parties.

16. BEBAN KEUANGAN 16. FINANCE EXPENSES 2019 2018

Beban keuangan dari pinjaman Interest expense on related pihak berelasi (Catatan 20b) 26,489,010 31,385,892 party loan (Note 20b) Provisi bank 89,322 89,600 Bank charges

26,578,332 31,475,492

17. PENGHASILAN LAIN-LAIN – NETO 17. OTHER INCOME, NET 2019 2018

Jasa manajemen (Catatan 20b) 52,299,704 49,194,948 Management service (Note 20b) Beban pajak lain-lain (9,992,044) (11,342,782) Other tax expenses Lain-lain (241,182) (2,127,456) Others

42,066,478 35,724,710






18. PERPAJAKAN 18. TAXATION a. Pajak dibayar di muka a. Prepaid taxes

2019 2018

Pajak penghasilan badan Corporate income tax Tahun pajak 2017 - 14,069,043 2017 fiscal year Tahun pajak 2016 9,950,183 9,950,183 2016 fiscal year Tahun pajak 2015 11,096,159 11,096,159 2015 fiscal year Tahun pajak 2014 13,876,133 13,876,133 2014 fiscal year 34,922,475 48,991,518 Pajak pertambahan nilai Value added tax Tahun pajak 2019 116,061,453 - 2019 fiscal year Tahun pajak 2018 152,653,939 152,653,939 2018 fiscal year Tahun pajak 2017 15,515,885 154,475,606* 2017 fiscal year Tahun pajak 2016 - 173,050,788 2016 fiscal year Tahun pajak 2015 - 5,209,818 2015 fiscal year

284,231,277 485,390,151 319,153,752 534,381,669

* Koreksi sebesar Rp 3.172.562 sehubungan dengan pembetulan Surat Pemberitahuan Masa dibebankan pada laba rugi tahun 2018.

* Correction amounting to Rp3,172,562 in relation to the correction on tax return was charged to 2018 profit or loss.

b. Utang pajak b. Taxes payable 2019 2018

Pajak penghasilan Corporate income tax Pasal 29 2,627,951 13,436,680 Article 29 Pajak lain-lain Other taxes Pasal 21 1,025,914 829,264 Article 21 Pasal 22 26,835 21,429 Article 22 Pasal 23 77,565 82,259 Article 23 Pasal 26 49,180 1,487,341 Article 26 Pasal 4(2) 93,542 28,783 Article 4(2) Pajak lainnya - 5,631,501 Other taxes

1,273,036 8,080,577

3,900,987 21,517,257






18. PERPAJAKAN (lanjutan) 18. TAXATION (continued)

c. Beban pajak penghasilan c. Income tax expense

Beban pajak penghasilan untuk tahun-tahun yang berakhir pada 31 Desember 2019 dan 2018 adalah sebagai berikut:

Income tax expense for the years ended 31 December 2019 and 2018 are as follows:

2019 2018

Kini (69,053,709) 66,551,642 Current Tangguhan 1,406,626 (4,164,963) Deferred Penyesuaian tahun lalu (1,687,843) 3,625,660* Adjustment in respect of prior year

Beban pajak penghasilan (69,334,926) 66,012,339 Income tax expense

* Terdiri dari beban pajak penghasilan badan sehubungan dengan SKPKB untuk tahun pajak 2016 sebesar Rp 4.092.894 (Catatan 18e) dan manfaat pajak tangguhan sehubungan dengan koreksi atas pajak tangguhan sebesar Rp 467.234.

* Consists of corporate income tax expense in relation to SKPKB for 2016 fiscal year amounting to Rp 4,092,894 (Note 18e) and deferred tax benefit relating to correction of deferred tax amounting to Rp 467,234.

Rekonsiliasi antara laba sebelum pajak

penghasilan dengan laba kena pajak untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018 adalah sebagai berikut:

The reconciliation between profit before income tax and the taxable income for the years ended 31 December 2019 and 2018 is as follows:

2019 2018 Laba sebelum pajak penghasilan 181,987,452 193,103,981 Profit before income tax Perbedaan temporer: Temporary differences: Perbedaan penyusutan Difference between commercial komersial dan fiskal (1,971,904) (17,188) and fiscal depreciation Imbalan pascakerja 6,719,038 12,515,675 Post-employment benefits Penghapusbukuan persediaan (2,226,858) (1,251,290) Write-off of inventory (Realisasi)/penyisihan retur (Realisation of)/provision for penjualan (2,786,918) 2,424,049 sales return Penyisihan bonus 5,893,144 2,988,609 Provision for bonus

Perbedaan temporer 5,626,502 16,659,855 Temporary differences Perbedaan yang tidak dapat diperhitungkan: Permanent differences: Kesejahteraan karyawan 21,578,723 23,973,500 Benefits in kind Beban yang tidak dapat dikurangkan 67,080,333 32,494,164 Non-deductible expenses Penghasilan bunga Interest income subject to kena pajak final (58,174) (24,930) final tax

88,600,882 56,442,734






18. PERPAJAKAN (lanjutan) 18. TAXATION (continued) c. Beban pajak penghasilan (lanjutan) c. Income tax expense (continued)

Rekonsiliasi antara laba sebelum pajak

penghasilan dengan laba kena pajak untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018 (lanjutan):

The reconciliation between profit before income tax and the taxable income for the years ended 31 December 2019 and 2018 (continued):

2019 2018

Perkiraan laba kena pajak 276,214,836 266,206,570 Estimated taxable income Beban pajak kini 69,053,709 66,551,642 Current income tax expense Dikurangi pajak dibayar di muka (66,425,758) (53,114,962) Less prepaid income taxes Kekurangan pembayaran pajak 2,627,951 13,436,680 Income tax underpayment

Rekonsiliasi antara beban pajak penghasilan

dan hasil perhitungan teoritis laba sebelum pajak penghasilan adalah sebagai berikut:

The reconciliation between income tax expense and the theoritical tax amount on profit before income tax is as follows:

2019 2018

Laba sebelum pajak penghasilan 181,987,452 193,103,981 Profit before income tax Pajak dihitung pada tarif pajak yang berlaku (45,496,863) (48,275,995) Tax calculated at applicable tax rate Kesejahteraan karyawan (5,394,681) (5,993,375) Benefits in kind Penghasilan bunga kena pajak final 14,544 6,233 Interest income subject to final tax Penyesuaian tahun lalu (1,687,843) (3,625,660) Adjustment in respect of prior year Beban yang tidak dapat dikurangkan (16,770,083) (8,123,542) Non-deductible expenses Beban pajak penghasilan (69,334,926) (66,012,338) Income tax expense

Jumlah penghasilan kena pajak didasarkan atas

perhitungan sementara, karena Perusahaan belum menyampaikan Surat Pemberitahuan Tahunan (“SPT”) pajak penghasilan badan tahun 2019.

The amount of taxable income is based on preliminary calculations, as the Company has not yet submitted its 2019 corporate income tax returns.






18. PERPAJAKAN (lanjutan) 18. TAXATION (continued) d. Aset pajak tangguhan d. Deferred tax assets Rincian dari aset pajak tangguhan Perusahaan

adalah sebagai berikut: The details of the Company’s deferred tax

assets are as follows:

2019


balance

Dikreditkan/ (dibebankan)

pada laba rugi/ Credited/

(charged) to profit or loss

Dibebankan pada laba

komprehensif lainnya/

Charged to other

comprehensive income

Saldo akhir/ Ending Balance

Penyisihan penurunan Provision for impairment nilai persediaan 6,198,409 (556,715) - 5,641,694 of inventories Imbalan pascakerja 8,506,567 1,679,760 (647,476) 9,538,851 Post-employment benefits Perbedaan antara nilai buku Difference between commercial bersih aset tetap komersial and fiscal fixed assets dan fiskal (6,009,669) (492,976) - (6,502,645) net book value Penyisihan retur penjualan Provision for sales return dan diskon 1,725,730 (696,729) - 1,029,001 and discount Lain-lain 2,770,267 1,473,286 - 4,243,553 Others Aset pajak tangguhan 13,191,304 1,406,626 (647,476) 13,950,454 Deferred tax assets

2018


balance

Dikreditkan/ (dibebankan) pada laba

rugi/ Credited/

(charged) to profit or loss

Dikreditkan pada laba

komprehensif lainnya/

Credited to other

comprehensive income


Penyisihan penurunan Provision for impairment nilai persediaan 6,511,232 (312,823) - 6,198,409 of inventories Imbalan pascakerja 8,159,725 3,128,919 (2,782,077) 8,506,567 Post-employment benefits Perbedaan antara nilai buku Difference between commercial bersih aset tetap komersial and fiscal fixed assets dan fiskal (6,472,597) 462,928 - (6,009,669) net book value Penyisihan retur penjualan 1,119,718 606,012 - 1,725,730 Provision for sales return dan diskon and discount Lain-lain 2,023,105 747,162 - 2,770,267 Others Aset pajak tangguhan 11,341,183 4,632,198 (2,782,077) 13,191,304 Deferred tax assets

e. Pemeriksaan pajak e. Tax assessments Tahun pajak 2017 2017 fiscal year Pajak Pertambahan Nilai Value Added Tax

Pada bulan September 2019, Perusahaan

menerima beberapa Surat Ketetapan Pajak Lebih Bayar (“SKPLB”) yang menyatakan lebih bayar Pajak Pertambahan Nilai (“PPN”) untuk periode pajak Januari sampai dengan Desember 2017 sebesar Rp 143.002.388 dari Rp 154.475.606 yang diklaim Perusahaan. Pada bulan Oktober 2019, Perusahaan menerima pengembalian sebesar Rp 137.758.088. Nilai pengembalian tersebut setelah dikurangi Surat Tagihan Pajak (“STP”) untuk PPN periode Januari sampai Desember 2017 sebesar Rp 4.042.667. Pengembalian tersebut juga telah dikurangi dengan Surat Ketetapan Pajak Kurang Bayar (“SKPKB”) untuk Pajak Penghasilan (“PPh”) Pasal 21, 22, 23, 26, dan 4 ayat 2 yang disetujui oleh Perusahaan dan telah dibukukan dalam laba rugi tahun berjalan.

On 10 September 2019, the Company received several overpayment tax assessment letters (“SKPLB”) confirming overpayment of Value Added Tax (“VAT”) for January to December 2017 fiscal periods amounting Rp 143,002,388 out of Rp 154,475,606 previously claimed by the Company. In October 2019, the Company received the refund amounted to Rp 137,758,088. The refund has been deducted by the tax claim letter (“STP”) for VAT January - December 2017 amounted to Rp 4,042,667. The refund also has been deducted by the underpayment tax assessment (“SKPKB”) for income tax article 21, 22, 23, 26 and 4 clause 2 which has been agreed with the Company and booked in the current year profit or loss.







e. Pemeriksaan Pajak (lanjutan) e. Tax Assessments (continued)

Tahun pajak 2017 (lanjutan) 2017 fiscal year (continued)

Pajak Pertambahan Nilai (lanjutan) Value Added Tax (continued)

Pada bulan Desember 2019, Perusahaan mengajukan keberatan atas SKPLB PPN periode Januari - Desember 2017 tersebut sebesar Rp 15.515.885 sesuai dengan selisih atas nilai yang diterima dengan nilai yang diajukan sebelumnya oleh Perusahaan. Pada tanggal laporan keuangan diotorisasi oleh Direksi, hasil dari keberatan tersebut belum diketahui.

In December 2019, the Company submitted an objection letter on the SKPLB for VAT January - December 2017 period amounted to Rp 15,515,885 aligned with the difference of refund received with previously VAT claimed by the Company. As at the date of the financial statements were authorised by the Directors, the result from the objection was not yet known.

Pajak penghasilan badan dan pajak lainnya Corporate income tax and other taxes

Pada tanggal 27 September 2019, Perusahaan menerima SKPLB yang menyatakan lebih bayar PPh badan tahun pajak 2017 sebesar Rp 13.318.009 dari Rp 14.069.043 yang diklaim Perusahaan. Perusahaan telah menerima pengembalian tersebut pada bulan Oktober 2019 dan tidak mengajukan keberatan atas SKPLB tersebut.

On 27 September 2019, the Company received SKPLB confirming overpayment of Corporate Income Tax for fiscal year 2017 with amount of Rp 13,318,009 out of Rp 14,069,043 as previously claimed by the Company. The Company received the refund in October 2019 and did not submit an objection for above SKPLB.

Tahun pajak 2016 2016 fiscal year Pajak Pertambahan Nilai Value Added Tax Pada tanggal 9 Oktober 2018, Perusahaan

menerima beberapa SKPLB yang menyatakan lebih bayar PPN untuk periode pajak Januari sampai dengan Desember 2016 sebesar Rp 171.873.711 dari Rp 173.050.788 yang diklaim Perusahaan. Pada bulan Januari 2019, Perusahaan menerima pengembalian atas lebih bayar sebesar Rp 166.242.210 setelah dikurangi SKPKB untuk PPh Pasal 22, 26 dan 4 ayat 2 untuk tahun pajak 2016 sebesar Rp 5.631.501. SKPKB tersebut disajikan pada laporan posisi keuangan tahun 2018 sebagai bagian dari “Utang Pajak”. Perusahaan menyetujui SKPLB dan SKPKB tersebut.

Pada bulan Januari 2019, Perusahaan juga menerima beberapa SKPKB yang menyatakan kurang bayar PPN untuk pembelian impor untuk periode pajak Januari, Februari, April, dan Desember 2016 sebesar Rp 2.586.399. Perusahaan telah membayar kekurangan bayar tersebut dan mengajukan keberatan pada bulan yang sama. Pada bulan Desember 2019, Direktorat Jenderal Pajak telah mengeluarkan Keputusan untuk menolak seluruhnya pengajuan keberatan Perusahaan tersebut. Perusahaan menyetujui keputusan keberatan tersebut.

On 9 October 2018, the Company received several SKPLB confirming overpayment of VAT for January to December 2016 fiscal periods amounting to Rp 171,873,711 from the Rp 173,050,788 overpayment previously claimed by the Company. In January 2019, the Company received the refund amounted to Rp 166,242,210 after deducted by SKPKB for income tax articles 22, 26 and 4 clause 2 for 2016 fiscal year amounted to Rp 5,631,501. The underpayment above was presented on the 2018 statement of financial position as at 31 December 2018 as part of “Taxes Payable”. The Company agreed with above SKPLB and SKPKB.

In January 2019, the Company also received several SKPKB confirming underpayment of VAT for import purchases for January, February, April, and December 2016 fiscal period amounted to Rp 2,586,399. The Company has fully paid the underpayment and submitted an objection in the same month. In December 2019, the Directorate General of Tax has issued a decision to fully reject the objection by the Company. The Company agreed with the objection decision.







e. Pemeriksaan Pajak (lanjutan) e. Tax Assessment (continued)

Tahun pajak 2016 (lanjutan) 2016 fiscal year (continued)

Pajak penghasilan badan Corporate income tax

Pada tanggal 2 Oktober 2018, Perusahaan menerima SKPKB yang menyatakan kurang bayar PPh Badan untuk tahun pajak 2016 sebesar Rp 4.092.896 dari Rp 9.950.183 lebih bayar yang diklaim Perusahaan. Pada bulan November 2018, Perusahaan telah melakukan pembayaran atas kurang bayar PPh badan di atas dan membebankannya pada laba rugi tahun 2018. Pada tanggal 26 Desember 2018, Perusahaan mengajukan keberatan atas SKPKB untuk PPh badan. Pada tanggal 20 Desember 2019, Direktorat Jenderal Pajak mengeluarkan keputusan untuk menolak keberatan Perusahaan atas SKPKB Pajak Penghasilan Badan. Pada bulan Maret 2020, Perusahaan telah mengajukan banding atas keputusan keberatan Direktorat Jenderal Pajak atas PPh Badan 2016. Pada tanggal laporan keuangan diotorisasi oleh Direksi, hasil dari banding tersebut belum diketahui.

On 2 October 2018, the Company received SKPKB confirming underpayment of corporate income tax for the 2016 fiscal year amounting to Rp 4,092,896 from the Rp 9,950,183 overpayment previously claimed by the Company. In November 2018, the Company settled the above underpayment of corporate income tax and charged it to 2018 profit or loss. On 26 December 2018, the Company submitted an objection letter on the SKPKB for corporate income tax. On 20 December 2019, the Directorate General of Tax rejected the Company’s objection on Corporate Income Tax underpayment. In March 2020, the Company filed an appeal on above decision for SKPKB of 2016 corporate income tax. As at the date of the financial statements were authorised by the Directors, the result from the appeal was not yet known.

Tahun pajak 2015 2015 fiscal year Pajak Pertambahan Nilai Value Added Tax Pada bulan Januari 2017, Perusahaan

menerima beberapa SKPLB yang menyatakan lebih bayar PPN untuk periode Desember 2015 sebesar Rp 167.437.431 dari Rp 170.860.512 yang diklaim Perusahaan. Perusahaan telah menerima pengembalian sejumlah Rp 167.437.431 dikurangi biaya administratif sebesar Rp 1.786.737 pada bulan Juni 2017. Perusahaan telah mengajukan surat keberatan atas SKPLB tersebut dengan mengajukan klaim atas sisa lebih bayar sebesar Rp 3.407.938 beserta dengan denda yang telah dibayarkan sebesar Rp 1.801.880. Jumlah klaim sebesar Rp 5.209.818 disajikan pada laporan posisi keuangan tahun 2018 sebagai bagian dari “Pajak dibayar di muka”. Pada bulan April 2018, Direktorat Jenderal Pajak menerbitkan surat keputusan yang menyatakan bahwa seluruh keberatan Perusahaan ditolak. Pada bulan Mei 2018, Perusahaan telah mengajukan banding atas surat keputusan tersebut. Pada bulan Oktober 2019, Pengadilan Pajak memutuskan untuk mengabulkan seluruhnya permohonan banding Perusahaan dan mengembalikan kelebihan pembayaran pajak Desember 2015 sebesar Rp 3.407.938 yang diterima oleh Perusahaan pada tanggal 29 Januari 2020. Denda administrasi sebesar Rp 1.801.880 telah dibebankan oleh Perusahaan pada laba rugi tahun 2019.

In January 2017, the Company received SKPLB confirming overpayment of VAT for December 2015 fiscal period amounting to Rp 167,437,431 from the Rp 170,860,512 overpayment previously claimed by the Company. The Company received the refund amounting to Rp 167,437,431 deducted by administrative charges amounting to Rp 1,786,737 in June 2017. The Company already submitted an objection letter in response to the SKPLB by claiming for the remaining overpayment amounting to Rp 3,407,938 along with the administrative penalty which has been paid amounting to Rp 1,801,880. Total claims amounting to Rp 5,209,818 was presented in the 2018 statements of financial position as part of “Prepaid Taxes”. In April 2018, the Directorate General of Tax issued decision letter confirming that all of the Company’s objections were rejected. In May 2018, the Company filed for tax appeal. In October 2019, the Tax Court decided to grant all overpayment claims of Rp 3,407,938 which were received by the Company on 29 January 2020. The Company has charged the administrative penalty amounting Rp 1,801,880 to 2019 profit and loss.






18. PERPAJAKAN (lanjutan) e. Pemeriksaan pajak (lanjutan) Tahun pajak 2015 (lanjutan)

18. TAXATION (continued) e. Tax assessment (continued) 2015 fiscal year (continued)

Pajak Pertambahan Nilai (lanjutan) Value Added Tax (continued)

Pada tanggal 30 November 2017, Perusahaan

menerima beberapa SKPKB yang menyatakan kurang bayar PPN untuk periode Januari sampai dengan November 2015 sebesar Rp 8.280.258 dan sanksi administratif sebesar Rp 2.319.681. Perusahaan telah melakukan pembayaran sejumlah Rp 10.599.939 pada bulan Desember 2017 dan membebankannya pada laba rugi tahun 2017. Perusahaan telah mengajukan surat keberatan atas SKPKB tersebut. Di dalam surat keberatannya, Perusahaan mengajukan keberatan atas sebagian koreksi kurang bayar Pajak Pertambahan Nilai sebesar Rp 8.512.575. Pada tanggal 17 Januari 2019, kantor pajak menerbitkan surat keputusan yang menyatakan bahwa seluruh keberatan Perusahaan ditolak. Pada bulan April 2019, Perusahaan telah mengajukan banding atas keputusan keberatan atas PPN Januari - November 2015. Pada tanggal laporan keuangan diotorisasi oleh Direksi, hasil dari banding tersebut belum diketahui.

On 30 November 2017, the Company received SKPKB confirming underpayment of Value Added Tax for January to November 2015 fiscal periods amounting to Rp 8,280,258 and administrative charges amounting to Rp 2,319,681. The Company made payment amounting to Rp 10,599,939 in December 2017 and charged it to 2017 profit or loss. The Company already submitted an objection letter in response to the SKPKB. In the objection letter, the Company objected to a portion of the assessed underpayment amounting to Rp 8,512,575. On 17 January 2019, the tax office issued decision letter confirming that all of the Company’s objections were rejected. In April 2019, the Company filed an appeal on DGT decision for 2015 VAT period January - November 2015. As at the date of the financial statements were authorised by the Directors, the result from the appeal was not yet known.

Pajak penghasilan badan

Corporate income tax

Pada tanggal 7 Agustus 2017, Perusahaan

menerima SKPKB yang menyatakan kurang bayar Pajak Penghasilan Badan untuk tahun Pajak 2015 sebesar Rp 4.844.430 dari Rp 10.968.120 lebih bayar yang diklaim Perusahaan. Perusahaan telah melakukan pembayaran sejumlah Rp 4.844.430 pada bulan Agustus 2017 sehubungan dengan SKPKB di atas. Perusahaan telah mengajukan surat keberatan atas SKPKB tersebut. Di dalam surat keberatannya, Perusahaan merevisi lebih bayar yang di klaim dari Rp 10.968.120 menjadi Rp 6.251.729 dan menyatakan keberatan atas seluruh koreksi kurang bayar sebesar Rp 4.844.430. Pembayaran sebesar Rp 4.844.430 dan lebih bayar yang diklaim dalam surat keberatan sebesar Rp 6.251.729 disajikan di laporan posisi keuangan 31 Desember 2018 dan 2017 sebagai bagian dari "Pajak dibayar di muka". Pada tanggal 22 Oktober 2018, kantor pajak menerbitkan surat keputusan yang menyatakan bahwa sebagian keberatan Perusahaan sebesar Rp 2.674.377 diterima dan sisanya sebesar Rp 8.420.782 ditolak. Pada tanggal 18 Januari 2019, Perusahaan telah mengajukan banding atas surat keputusan tersebut. Pada tanggal laporan keuangan diotorisasi oleh Direksi, hasil dari banding tersebut belum diketahui.

On 7 August 2017, the company received SKPKB confirming underpayment of corporate income tax for 2015 fiscal year amounting to Rp 4,844,430 from the Rp 10,968,120 overpayment previously claimed by the Company. The Company paid an amount of Rp 4,844,430 in August 2017 in relation to the above SKPKB. The Company already submitted an objection letter in response to the SKPKB. In the objection letter, the Company revised the overpayment claimed from Rp 10,968,120 to become Rp 6,251,729 and objected to all the assessed underpayment amounting to Rp 4,844,430. The payment made amounting to Rp 4,844,430 and the overpayment claimed amounting to Rp 6,251,729 is presented in the statements of financial position as at 31 December 2018 and 2017 as part of "Prepaid Taxes". On 22 October 2018, the tax office issued statement letter confirming that part of the Company’s objection amounting to Rp 2,674,377 is received while the remaining portion of Rp 8,420,782 was rejected. On 18 January 2019, the Company filled for tax appeal. As at the date of the financial statements were authorised by the Directors, the result from the appeal was not yet known.






18. PERPAJAKAN (lanjutan) e. Pemeriksaan pajak (lanjutan)

18. TAXATION (continued) e. Tax assessment (continued)

Tahun pajak 2014 2014 fiscal year Pajak penghasilan badan Corporate income tax Pada tanggal 28 April 2016, Perusahaan menerima Surat Ketetapan Pajak Lebih Bayar (“SKPLB”) yang menyatakan lebih bayar pajak penghasilan badan untuk tahun 2014 sebesar Rp 4.866.976 dari Rp 37.012.616 lebih bayar yang diklaim Perusahaan. Perusahaan telah menerima pengembalian sejumlah Rp 4.866.976 pada bulan Juni 2016 sehubungan dengan SKPLB di atas. Perusahaan telah mengajukan surat keberatan atas SKPLB tersebut. Di dalam surat keberatannya Perusahaan mengajukan klaim atas lebih bayar sebesar Rp 13.876.133. Pada tanggal 26 Juli 2017, Perusahaan menerima surat keputusan dari kantor pajak yang menyatakan bahwa seluruh permohonan keberatan Perusahaan ditolak. Pada tanggal 25 Oktober 2017, Perusahaan mengajukan banding atas surat keputusan tersebut. Pada tanggal laporan keuangan diotorisasi oleh Direksi, hasil dari banding tersebut belum diketahui.

On 28 April 2016, the Company received an overpayment tax assessment letter (“SKPLB”) confirming overpayment of corporate income tax for 2014 fiscal year amounting to Rp 4,866,976 from the Rp 37,012,616 overpayment previously claimed by the Company. The Company received the refund amounting to Rp 4,866,976 in June 2016 in relation to the above SKPLB. The Company already submitted an objection letter in response to the SKPLB. In the objection letter the Company claims for overpayment amounting to Rp 13,876,133. On 26 July 2017, the Company received decision letter from tax office stating that all of the Company’s objections were rejected. On 25 October 2017, the Company filed for tax appeal. As at the date the financial statements were authorised by the Directors, the result from the appeal was not yet known.

f. Administrasi f. Administration Berdasarkan Undang - Undang Perpajakan yang

berlaku di Indonesia, Perusahaan menghitung, menetapkan dan membayar sendiri besarnya jumlah pajak yang terutang. Direktur Jenderal Pajak ("DJP") dapat menetapkan atau mengubah kewajiban pajak dalam batas waktu lima tahun sejak saat terutangnya pajak.

Under the taxation laws of Indonesia, the Company calculates, determines and pay tax returns on the basis of self assessment. The Director General of Tax (“DGT”) may assess or amend taxes within five years of the tax becoming due.

19. KEWAJIBAN IMBALAN PASCAKERJA 19. POST-EMPLOYMENT BENEFIT OBLIGATIONS Perusahaan telah menunjuk PT Astra Aviva Life

untuk mengelola program pensiun melalui Dana Pensiun Lembaga Keuangan Aviva Indonesia, yang pendiriannya telah disetujui oleh Menteri Keuangan Republik Indonesia.

The Company has appointed PT Astra Aviva Life to

manage its retirement plan through Dana Pensiun Lembaga Keuangan Aviva Indonesia, an establishment accredited by the Ministry of Finance of the Republic of Indonesia.

Iuran untuk program pensiun ini adalah sebesar 5%-7% dari gaji pokok, dimana 4%-6% dibayarkan oleh Perusahaan dan 1% oleh karyawan. Kontribusi Perusahaan untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2019 adalah Rp 2.086.420 (2018: Rp 1.134.440).

The pension fund contribution is 5%-7% of basic salary, of which 4%-6% is contributed by the Company and 1% by employee. The Company’s contribution for the year ended 31 December 2019 was Rp 2,086,420 (2018: Rp 1,134,440).






19. KEWAJIBAN IMBALAN PASCAKERJA (lanjutan) 19. POST-EMPLOYMENT BENEFIT OBLIGATIONS (continued)

Kewajiban imbalan pascakerja dihitung oleh PT Biro

Pusat Aktuaria tertanggal 23 Maret 2020 (2018: 26 Desember 2018), aktuaris independen, dengan menggunakan metode “projected unit credit”. Asumsi utama yang digunakan dalam menentukan penilaian aktuaris adalah sebagai berikut:

The provision of post-employment benefits is calculated by an independent actuary, PT Biro Pusat Aktuaria dated 23 March 2020 (2018: 26 December 2018), using the “projected unit credit” method. The actuarial valuation was carried out using the following key assumptions:

2019 2018 Per annum Per annum

Tingkat diskonto 7.75% 8.15% Discount rate Tingkat kenaikan gaji 8% 8.50% Salary inflation rate

Mutasi kewajiban bersih di laporan posisi keuangan adalah sebagai berikut:

Movements in the net liability recognised in the statement of financial position are as follows:

2019 2018 Nilai kini kewajiban imbalan Present value of benefit obligation pada awal tahun 34,026,260 32,638,892 as at beginning of year Biaya jasa kini 6,336,037 6,103,763 Current service cost Biaya jasa lalu - 4,506,893 Past service cost Biaya bunga 2,773,140 2,284,723 Interest cost Pengukuran kembali Remeasurement - Dampak perubahan asumsi Effects of changes in - demografi - 4,443,205 demographic assumptions - Dampak perubahan asumsi Effects of changes in - keuangan (316,708) (15,410,329) financial assumptions - Dampak penyesuaian Effects of experience - pengalaman (2,273,194) (161,183) adjustments Pembayaran imbalan (2,390,139) (379,704) Benefit payment 38,155,396 34,026,260

Melalui program imbalan pasti yang dimiliki oleh Perusahaan, Perusahaan terpengaruh oleh beberapa risiko sebagai berikut:

a. Risiko suku bunga Kewajiban imbalan pasti yang dihitung

berdasarkan PSAK 24 menggunakan nilai diskonto berdasarkan imbal hasil obligasi. Jika imbal hasil obligasi tersebut turun, maka kewajiban imbalan pasti akan cenderung mengalami kenaikan.

b. Risiko inflasi atas kenaikan gaji Kenaikan aktual dibandingkan dengan tingkat

kenaikan gaji yang diharapkan akan membuat kewajiban imbalan pasti menjadi lebih tinggi.

Through its defined benefit pension plans, the Company is exposed to a number of risks, which are detailed below:

a. Interest rate risk The defined benefit obligation calculated under

PSAK 24 uses a discount rate on bond yields. If bond yields fall, the defined benefit will tend to increase.

b. Salary inflation risk Higher actual increase than expected increase in

salary will increase the defined benefit obligation.






19. KEWAJIBAN IMBALAN PASCAKERJA (lanjutan) 19. POST-EMPLOYMENT BENEFIT OBLIGATIONS (continued)

Pada tanggal 31 Desember 2019, sensitivitas

kewajiban imbalan pasti terhadap perubahan asumsi aktuarial utama adalah sebagai berikut:

As at 31 December 2019, the sensitivity of the post

employment benefit obligation to changes in principal actuarial assumptions is as follows:

2019 Dampak kepada nilai kini kewajiban imbalan pasti/Impact on present value defined benefit obligation Perubahan Kenaikan Penurunan asumsi/ asumsi/ asumsi/ Change in Increase in Decrease in assumption assumption assumption

Tingkat diskonto 1% Penurunan sebesar/ Kenaikan sebesar/ Discount rate

Decrease by Increase by Rp 3,705,252 Rp 4,361,325

Tingkat gaji 1% Kenaikan sebesar/ Penurunan sebesar/ Salary rate Increase by Decrease by Rp 4,307,094 Rp 3,729,188

Analisis sensitivitas di atas didasarkan pada perubahan atas asumsi tunggal dengan asumsi lainnya dianggap konstan. Pada praktiknya, kecil kemungkinan hal tersebut terjadi, dan perubahan-perubahan dalam beberapa asumsi mungkin saling berhubungan. Ketika melakukan perhitungan sensitivitas dari kewajiban imbalan pasti ke asumsi aktuarial yang signifikan, metode yang sama (nilai kini dari kewajiban imbalan pasti yang dihitung menggunakan projected unit credit pada akhir periode pelaporan) telah diterapkan seperti saat menghitung kewajiban pensiun yang diakui pada laporan posisi keuangan. Durasi rata-rata tertimbang dari kewajiban imbalan pasti adalah 10,57 tahun (2018: 12,20 tahun). Metode dan tipe asumsi yang digunakan dalam menyiapkan analisa sensitivitas tidak berubah dari periode berikutnya.

The above sensitivity analysis are based on a change in an assumption while holding all other assumptions constant. In practice, this is unlikely to occur, and the changes in some of the assumption may be correlated. When calculation the sensitivity of the defined benefit obligation to significant actuarial assumptions, the same method (present value if the defined benefit obligation calculation with the projected unit credit method at the end of the reporting period) has been applied as when calculating the pension liability recognised within the statement of financial position. The weighted average duration of the defined benefit obligation is 10.57 years (2018: 12.20 years). The methods and types of assumptions used in preparing the sensitivity analysis did not change compared to the previous period.






20. INFORMASI MENGENAI PIHAK BERELASI 20. RELATED PARTY INFORMATION

Dalam kegiatan usahanya, Perusahaan melakukan transaksi dengan pihak yang berelasi.

In the normal course of business, the Company engaged in certain transactions with related parties.

Tabel berikut ini adalah ikhtisar pihak-pihak berelasi yang bertransaksi dengan Perusahaan, termasuk sifat hubungan dan sifat transaksinya.

The following table is a summary of related parties who have transations with the Company, and includes the nature of the relationship and transaction.

a. Sifat hubungan dan transaksi a. Nature of relationship and transactions

Pihak berelasi/ Sifat hubungan/ Sifat transaksi/ Related parties Nature of relationship Nature of transactions Merck Sharp & Dohme Corp Pemegang saham utama Jasa manajemen kunci, piutang Perusahaan/ lain-lain dan utang lain-lain

Majority shareholder of the Company /Key management service, other receivables and other payables

MSD International GMBH Entitas sepengendali/ Jasa manajemen kunci, piutang Common controlled entity lain-lain, utang usaha, dan utang lain-lain/ Key management services, other receivables, trade payables, and other payables PT Merck Sharp Dohme Entitas sepengendali/ Pendapatan jasa manajemen,

(“MSD”) Indonesia Common controlled entity penjualan barang, jasa manajemen piutang usaha, piutang lain-lain, beban yang masih harus dibayar dan utang lain-lain/ Management

service income, sales of goods, management services, trade receivables, other receivables, accrued expenses and other payables

MSD (I.A) LLC Entitas sepengendali/ Jasa manajemen kunci Common controlled entity dan utang lain-lain/

Key management service and other payables

Merck & Co., Inc. Entitas induk utama/ Utang lain-lain, pinjaman dan

Ultimate parent entity beban keuangan/Other payables,

borrowings and finance expenses Merck Sharp & Dohme Asia Entitas sepengendali/ Penjualan barang, pembelian Pacific Services Pte Ltd Common controlled entity persediaan, piutang usaha,

utang usaha dan beban yang masih harus dibayar/Sales of goods, purchase of inventory products, trade receivables, trade payables and accrued expenses

MSD Korea Ltd Entitas sepengendali/ Jasa manajemen kunci dan Common controlled entity utang lain-lain/Key management services and other payables

PT Intervet Indonesia Entitas sepengendali/ Pendapatan jasa manajemen/ Common controlled entity Management service MSD Investment Holdings (Ireland) Entitas sepengendali/ Pinjaman, utang lain-lain dan Common controlled entity beban keuangan/Borrowings, other payables and finance expenses MSD FI BV Entitas sepengendali/ Pinjaman, utang lain-lain dan Common controlled entity beban keuangan/Borrowings, other payables and finance expenses MSD EGYPT LLC Entitas sepengendali/ Jasa manajemen kunci Common controlled entity utang lain-lain/Key management

services and other payables






20. INFORMASI MENGENAI PIHAK BERELASI (lanjutan)

20. RELATED PARTY INFORMATION (continued)

a. Sifat hubungan dan transaksi (lanjutan) a. Nature of relationship and transactions

(continued)

Pihak berelasi/ Sifat hubungan/ Sifat transaksi/ Related parties Nature of relationship Nature of transactions MSD Thailand LTD Entitas sepengendali/ Utang lain-lain/Other payables Common controlled entity Dewan Komisaris dan Direksi/ Manajemen kunci Perseroan/ Kompensasi manajemen kunci/ Board of Commissioners and Key management of the Company Key management Directors compensation

b. Transaksi b. Transactions

Merck & Co. Inc., Amerika Serikat dan afiliasinya

memiliki kebijakan untuk menetapkan syarat-syarat untuk semua transaksi lintas batas (termasuk penjualan barang, pemanfaatan kekayaan intelektual dan penyediaan jasa lintas batas), dengan mempertimbangkan fungsi yang dilakukan, risiko yang dikeluarkan dan nilai properti berwujud dan tak berwujud yang digunakan dalam menjalankan bisnis mereka berdasarkan biaya ditambah marjin. Kebijakan Merck sesuai dengan semua hukum dan peraturan setempat dan mengikuti metodologi dan standar yang diterima secara internasional untuk menetapkan transaksi antar pihak berelasi.

Merck & Co. Inc., United States of America and its affiliates have a policy under which terms are established for all cross border transactions (including sales of goods, utilisation of intellectual property and cross border provision of services), taking into account the functions performed, the risk incurred and the value of tangible and intangible property used in the conduct of their business on a cost-plus basis. Merck policy complies with all local laws and regulations and follows internationally accepted methodologies and standards for establishing intercompany transaction.

Rincian Transaksi dari pihak berelasi adalah

sebagai berikut: Details of transactions to related parties are as

follows: 2019 2018

Penjualan barang Sales of goods Merck Sharp & Dohme Asia Merck Sharp & Dohme Asia Pacific Services Pte Ltd 1,455,609,810 1,832,412,852 Pacific Services Pte Ltd PT MSD Indonesia 159,517,910 147,142,460 PT MSD Indonesia 1,615,127,720 1,979,555,312 Persentase terhadap jumlah penjualan bersih 87.72% 89.75% Percentage to net sales

Pendapatan dari Merck Sharp & Dohme

Services Asia Pacific Pte Ltd dapat diatribusikan pada segmen usaha Primary Care (obat sehari-hari), Vaccines (Vaksin), Oncology & Specialities (obat khusus & obat onkologis), Alliance Management (obat primary care yang dialihkan ke rekan usaha).

Revenues from Merck Sharp & Dohme Services Asia Pacific Pte Ltd is attributable to the Primary Care (daily medicines), Vaccines, Oncology & Specialities (Oncologic & Prescribed Medicines), Alliance Management (Primary care medicine diverted to business partners).








b. Transaksi (lanjutan) b. Transactions (continued)

2019 2018

Pembelian persediaan Purchases of inventory Merck Sharp & Dohme Asia Merck Sharp & Dohme Asia Pacific Services Pte Ltd 1,359,660,668 1,746,640,896 Pacific Services Pte Ltd

Persentase terhadap jumlah pembelian 90.65% 97.31% Percentage to total purchases

2019 2018

Beban-beban Expenses Jasa manajemen kunci Key Management services MSD (I.A) LLC 4,300,919 2,455,109 MSD (I.A) LLC MSD Egypt LLC 3,187,268 - MSD Egypt LLC Merck Sharp & Dohme Corp 1,671,653 3,810,142 Merck Sharp & Dohme Corp MSD Korea Ltd 351,408 709,414 MSD Korea Ltd MSD International GMBH - 916,377 MSD International GMBH 9,511,248 7,891,042 Persentase terhadap jumlah beban* 0.54% 0.39% Percentage to total expenses*

Jasa manajemen Management services PT MSD Indonesia 1,703,044 2,354,371 PT MSD Indonesia Persentase terhadap jumlah beban* 0.10% 0.12% Percentage to total expenses*

* Jumlah beban mencakup beban pokok penjualan, beban

umum dan administrasi, beban penjualan dan beban keuangan.

* Total expenses include cost of goods sold, general and administrative expenses, selling expenses and finance expenses.

2019 2018

Beban keuangan Finance expenses Merck and Co., Inc, 20,068,475 23,374,430 Merck and Co., Inc, MSD FI BV 4,219,256 - MSD FI BV MSD Investment MSD Investment Holdings (Ireland) 2,201,279 8,011,462 Holdings (Ireland)

26,489,010 31,385,892

Persentase terhadap jumlah Percentage to total beban keuangan 99.66% 99.71% finance cost Penghasilan lain-lain Other income Pendapatan jasa manajemen Management services income PT MSD Indonesia 51,527,509 47,650,557 PT MSD Indonesia PT Intervet Indonesia 772,195 1,544,391 PT Intervet Indonesia 52,299,704 49,194,948 Persentase terhadap jumlah penghasilan Percentage to total lain-lain - bersih 124.33% 137,70% other income - net








c. Saldo c. Balances

2019 2018

Piutang usaha Trade receivables PT MSD Indonesia 82,142,002 28,286,933 PT MSD Indonesia Merck Sharp & Dohme Asia Merck Sharp & Dohme Asia Pacific Services Pte Ltd 79,880,289 203,647,838 Pacific Services Pte Ltd PT Intervet Indonesia - 208,493 PT Intervet Indonesia MSD International GMBH - 31,095 MSD International GMBH 162,022,291 232,174,359 Persentase terhadap jumlah aset 11.43% 14.16% Percentage to total assets

Piutang lain-lain Other receivables PT MSD Indonesia 13,804,770 11,240,037 PT MSD Indonesia MSD International GMBH 500,000 - MSD International GMBH PT Intervet Indonesia 208,493 - PT Intervet Indonesia Merck Sharp & Dohme Corp 82,542 357,340 Merck Sharp & Dohme Corp 14,595,805 11,597,377 Persentase terhadap jumlah aset 1.03% 0.70% Percentage to total assets

Pada tanggal 31 Desember 2019, seluruh

piutang lain-lain belum jatuh tempo dan tidak mengalami penurunan nilai. Piutang lain-lain tersebut berasal dari pihak-pihak berelasi yang tidak memiliki sejarah gagal bayar. Piutang tersebut akan jatuh tempo dalam 90 hari ke depan.

Seluruh piutang lain-lain didenominasi dalam

mata uang Rupiah.

As at 31 December 2019, all other receivables are not yet past due nor impaired. Those other receivables relate to related parties with whom there is no recent history of default. Those receivables will be due within 90 days.

All other receivable balances are denominated in

Rupiah.

Perusahaan tidak membentuk penyisihan atas penurunan nilai piutang lain-lain karena manajemen berkeyakinan bahwa seluruh piutang lain-lain tersebut dapat ditagih.

No provision for impairment was provided in since management believes that all other receivables are collectible.

2019 2018

Utang usaha Trade payables Merck Sharp & Dohme Asia Merck Sharp & Dohme Asia Pacific Services Pte Ltd 77,654,881 20,768,085 Pacific Services Pte Ltd MSD International GMBH 1,623,363 - MSD International GMBH

79,278,244 20,768,085

Persentase terhadap jumlah liabilitas 9.90% 1.85% Percentage to total liabilities








c. Saldo (lanjutan) c. Balances (continued)

2019 2018

Utang lain-lain Other payables MSD FI BV 4,219,256 - MSD FI BV Merck Sharp & Dohme Corp 808,889 690,970 Merck Sharp & Dohme Corp MSD EGYPT LLC 796,410 403,645 MSD EGYPT LLC PT MSD Indonesia 561,837 2,240,866 PT MSD Indonesia MSD (I.A) LLC 366,397 238,157 MSD (I.A) LLC MSD Thailand LTD 19,460 - MSD Thailand LTD MSD International GMBH 8,366 - MSD International GMBH MSD Investment MSD Investment Holdings (Ireland) - 2,892,461 Holdings (Ireland) MSD Korea Ltd - 887,211 MSD Korea Ltd Merck & Co., Inc. - 731,882 Merck & Co., Inc.

6,780,615 8,085,192

Persentase terhadap jumlah liabilitas 0.85% 0.68% Percentage to total liabilities

Beban yang masih harus dibayar Accrued expenses Merck Sharp & Dohme Asia Merck Sharp & Dohme Asia Pacific Services Pte Ltd 28,803,340 24,729,291 Pacific Services Pte Ltd Persentase terhadap jumlah liabilitas 3.60% 2.19% Percentage to total liabilities Pinjaman Borrowings MSD FI BV 574,947,000 - MSD FI BV MSD Investment

Holdings (Ireland) - 358,532,694 MSD Investment Holdings (Ireland) Merck & Co., Inc. - 599,857,286 Merck & Co., Inc. 574,947,000 958,389,980 Persentase terhadap jumlah liabilitas 71.81% 85.70% Percentage to total liabilities








d. Kompensasi manajemen kunci dan jasa

manajemen kunci d. Key management compensation and key

management service

(i) Kompensasi manajemen kunci (i) Key management compensation

Kompensasi yang dibayar atau terutang pada manajemen kunci atas jasa kepegawaian adalah sebagai berikut:

The compensation paid or payable to key management for employee services is shown below:

2019 Personil manajemen Dewan kunci lainnya/ Direksi/ komisaris/ Other key Board Board of management of directors commissioners personnel

% Rp % Rp % Rp

Gaji dan imbalan karyawan Salaries and other jangka pendek short-term lainnya 94,57% 11,159,657 100% 111,375 98.22% 28,716,138 employee benefits Imbalan pascakerja 5,43% 640,273 - - 1,78% 519,005 Post-employment benefits Jumlah 100% 11,799,930 100% 111,375, 100% 29,235,143 Total

2018 Personil manajemen Dewan kunci lainnya/ Direksi/ komisaris/ Other key Board Board of management of directors commissioners personnel

% Rp % Rp % Rp

Gaji dan imbalan karyawan Salaries and other jangka pendek short-term lainnya 98.17% 4,835,050 100% 111,375 95.60% 12,973,601 employee benefits

Imbalan pascakerja 1.83% 197,948 - - 4.40% 364,172 Post-employment benefits

Jumlah 100% 5,032,998 100% 111,375 100% 13,337,773 Total

(ii) Jasa manajemen kunci (ii) Key management services

Jasa manajemen kunci merupakan jumlah yang dibebankan oleh entitas manajemen untuk penggantian biaya personel manajemen kunci kepada Perusahaan. Lihat catatan 20b untuk rincian jasa manajemen kunci.

Key management service represent amount charged by management entities for cost reimbursement of key management personnel to the Company. Refer to note 20b for details of key management services.

e. Pinjaman e. Borrowings

Pada bulan November 2019, Perusahaan

memperoleh fasilitas kredit untuk 5 tahun dari MSD FI BV pihak berelasi, dengan batas maksimum sebesar Rp 632.970.000 (nilai penuh). Suku bunga pinjaman per tahun dihitung berdasarkan JIBOR 6 bulan plus 0,25%. Pada tanggal 31 Desember 2019, Perusahaan telah menggunakan fasilitas tersebut sebesar Rp 574.947.000.

In November 2019, the Company obtained a 5 (five) year credit facility from MSD FI BV a related party, with maximum limit of Rp 632,970,000 (full amount). The loan bears interest per annum based on 6-month JIBOR plus 0.25%. As at 31 December 2019, the Company has drawdown the facility amounted to Rp 579.947.000








e. Pinjaman (lanjutan) e. Borrowings (continued)

Pada bulan November 2014, Perusahaan

memperoleh fasilitas kredit untuk 5 (lima) tahun dari MSD Investment Holdings (Irlandia) pihak berelasi, dengan batas maksimum sebesar USD 30.000.000 (nilai penuh) dan suku bunga pinjaman tetap sebesar 2,09% per tahun. Pada bulan Oktober 2019 Perusahaan melakukan pelunasan pinjaman secara keseluruhan.

Pada bulan Desember 2011, Perusahaan

memperoleh dari Merck & Co., Inc., pihak berelasi, dengan batas maksimum sebesar USD 45.000.000 (nilai penuh). Suku bunga pinjaman per tahun dihitung berdasarkan LIBOR 12 bulan plus 0.25%. Pada bulan November 2019 Perusahaan melakukan penlunasan pinjaman secara keseluruhan.

In November 2014, the Company obtained a 5 (five) year credit facility from MSD Investment Holdings (Ireland), a related party, with maximum limit of USD 30,000,000 (full amount and fixed interest rate of 2.09% per annum. In October 2019, the Company made repayment of loan at full amount.

In December 2011, the Company obtained

a credit facility from Merck & Co., Inc., a related party, with maximum limit of USD 45,000,000 (full amount). The loan bears interest per annum based on 12-month LIBOR plus 0.25%. In November 2019 the Company made repayment of loan at full amount.

f. Jasa manajemen f. Management services Pada tanggal 8 Juni 2010, Perusahaan

menandatangani perjanjian jasa dengan PT MSD Indonesia, dimana Perusahaan dan PT MSD Indonesia menyetujui untuk saling menyediakan jasa pendukung usaha seperti keuangan, manajemen eksekutif, teknologi informasi dan jasa lainnya. Perjanjian ini berlaku selama 6 bulan dan secara otomatis diperpanjang setiap 6 bulan, sampai salah satu pihak memutuskan perjanjian dengan pemberitahuan tertulis 30 hari dimuka. Sebagai imbalan, Perusahaan dan PT MSD Indonesia membayar imbalan jasa setiap tiga bulan sebesar biaya estimasi terkait dengan jasa yang diberikan ditambah 8% ke masing-masing perusahaan.

On 8 June 2010, the Company entered into a service agreement with PT MSD Indonesia, whereby the Company and PT MSD Indonesia agree to provide certain business support services, such as finance, executive management, information technology and other services to each other. The agreement was valid for a 6 months period and automatically renewed for additional 6 months period, unless a written notice of termination is given at least 30 days in advance by either party. As compensation, the Company and PT MSD Indonesia pay a quarterly service fee of total estimated costs related to the services incurred plus 8% to each other.

g. Program kompensasi berbasis saham g. Share-based compensation program Merck Sharp & Dohme Corp memiliki program

kompensasi berbasis saham dimana karyawan menerima sejumlah saham Merck & Co., Inc. Saham yang diterima dari program ini dapat dicairkan oleh karyawan dalam dalam periode tiga tahun setelah tanggal diterimanya. Biaya yang diakui Perusahaan sehubungan dengan program ini dikreditkan ke ekuitas sebagai bagian dari “Tambahan Modal Disetor”.

Merck Sharp & Dohme Corp has a share-based compensation scheme under which employees receive a number of Merck & Co., Inc. shares. The shares received from the program can be liquidated by employee within three-year period from the date they were received. Costs recognised by the Company in relation to this program is credited to equity as part of “Additional Paid in Capital”.






21. INFORMASI SEGMEN USAHA 21. SEGMENT INFORMATION Komite pengarah strategik adalah pengambil

keputusan operasional Perusahaan. The strategic steering committee is the Company’s

chief operating decision-maker. Manajemen telah menentukan segmen operasi

berdasarkan informasi yang ditelaah oleh komite pengarah strategik yang ditujukan untuk mengalokasikan sumber daya dan menilai kinerja.

Management has determined the operating segments based on the information reviewed by the strategic steering committee for the purposes of allocating resources and assessing performance.

Komite tersebut mempertimbangkan bisnis dari

perspektif produk dimana manajemen membagi analisisnya menjadi empat kategori yaitu Primary Care (obat sehari-hari), Vaccines (Vaksin), Oncology & Specialities (obat khusus & obat onkologis), Alliance Management (obat primary care yang dialihkan ke rekan usaha).

The committee considers the business from a product perspective whereby management segments the analysis into four different categories consists of, Primary Care (daily medicines), Vaccines, Oncology & Specialities (Oncologic & Prescribed Medicines), Alliance Management (Primary care medicine diverted to business partners).

2019


Specialties

Export Sales Jumlah /Total

2019

Penjualan bersih

179,874,153 35,828,340

51,139,014

1,574,426,566 1,841,268,073

Net sales

Hasil segmen 1,841,268,073 Segment results

Laba sebelum pajak

181,987,452

Profit before tax

Pajak penghasilan

(69,334,926) Income tax


ASET ASSETS Aset segmen 1,417,704,185 Segment assets


LIABILITAS LIABILITIES

Liabilitas segmen

800,703,906

Segment liabilities

Total liabilitas 800,703,906 Total liabilities

Informasi lainnya

Other information


29,916,740



21,383,337







21. INFORMASI SEGMEN USAHA (lanjutan) 21. SEGMENT INFORMATION (continued)

2018


Specialties Alliance

Management Jumlah /Total

2018

Penjualan bersih

1,886,645,541 91,967,152

49,600,641

177,328,323 2,205,541,657

Net sales

Hasil segmen 193,103,981 Segment results

Laba sebelum pajak

193,103,981

Profit before tax

Pajak penghasilan

(66,012,339) Income tax


ASET ASSETS Aset segmen 1,635,702,779 Segment assets


LIABILITAS LIABILITIES Liabilitas segmen

1,133,297,452

Segment liabilities

Total liabilitas 1,133,297,452 Total liabilities

Informasi lainnya

Other information


54,409,291



19,265,673


22. KOMITMEN

22. COMMITMENTS

Komitmen pembelian yang telah diperjanjikan pada

akhir periode pelaporan namun belum diakui sebagai kewajiban adalah sebagai berikut:

Contractual purchase commitments at the end of the reporting period but not yet recognised as liabilities is as follows:

2019 2018

Persediaan 28,803,340 24,729,291 Inventory Bukan persediaan 13,841,843 6,474,362 Non-inventory

42,645,183 31,203,653

Seluruh nilai yang belum diselesaikan pada

31 Desember 2019 telah ditransaksikan pada awal 2020.

All of the above amounts outstanding as at 31 December 2019 have been transacted in early 2020.






23. ASET ATAU LIABILITAS MONETER BERSIH DALAM MATA UANG ASING

23. NET MONETARY ASSETS OR LIABILITIES DENOMINATED IN FOREIGN CURRENCIES

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, aset dan

liabilitas moneter yang dimiliki Perusahaan dalam mata uang asing adalah sebagai berikut:

On 31 December 2019 and 2018, the Company’s monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies as follows:

2019 2018 Mata uang asing/ Ekuivalen rupiah/ Mata uang asing/ Ekuivalen rupiah/ Foreign currency Rupiah equivalent Foreign currency Rupiah equivalent

Aset Assets Kas dan setara kas Cash

USD 212,424 2,963,740 - - USD Piutang lain-lain Other receivables

USD - - 4,596 66,925 USD

2,963,740 66,925

Liabilitas Liabilities Utang usaha Trade payables

USD (246,465) (3,472,853) (15,503) (225,739) USD EUR (15,896) (246,820) (22,845) (378,138) EUR

Utang lain-lain Other payables EUR (211,291) (3,287,688) - - EUR USD (132,303) (1,845,591) (210,580) (3,066,249) USD PHP (1,321,415) (363,389) (2,150,748) (594,212) PHP AUD (17,131) (166,667) - - AUD THB (41,761) (19,335) - - THB SGD (1,381) (14,248) - - SGD KRW (1,126,500) (13,518) (70,525,500) (916,624) KRW

Pinjaman Loan USD - - (65,818,967) (958,389,980) USD (9,430,109) (963,570,942)

Liabilitas bersih (6,446,369) (963,504,017) Net liabilities

Apabila aset dan liabilitas dalam mata uang asing

pada tanggal 31 Desember 2019 dijabarkan dengan menggunakan kurs mata uang asing yang dipakai Perusahaan pada tanggal penyelesaian laporan keuangan ini (1 USD = Rp 13.952, 1 EUR = Rp 15.560, 1 PHP = Rp 275, 1 AUD = Rp 9.729, 1 THB = Rp 463, 1 SGD = Rp 10.317, 1 KRW = Rp 12) maka liabilitas bersih dalam mata uang asing Perusahaan akan turun sebesar Rp 33.651.

If assets and liabilities in foreign currencies as at 31 December 2019 had been translated using the prevailing Company’s rates as at the completion date of these financial statements (1 USD = Rp 13,952, 1 EUR = Rp 15,560, 1 PHP = Rp 275, 1 AUD = Rp 9,729, 1 THB = Rp 463, 1 SGD = Rp 10,317, 1 KRW = Rp 12), the total net foreign currency liabilities of the Company will decrease by Rp 33,651.






24. INFORMASI TAMBAHAN UNTUK LAPORAN ARUS KAS

24. ADDITIONAL INFORMATION FOR STATEMENTS OF CASH FLOWS

Transaksi yang tidak mempengaruhi arus kas

adalah sebagai berikut: Transactions which did not affect cash flows are as

follows:

2019 2018

Perolehan aset tetap melalui Acquisition of fixed assets using melalui akrual 2,547,416 953,006 accruals

25. REKONSILIASI PINJAMAN BERSIH

25. NET DEBT RECONCILIATION

Rekonsiliasi antara pergerakan saldo pinjaman

dengan laporan arus kas adalah sebagai berikut: The reconciliation between movement of

borrowings with statements of cash flows is as follows:

2019 2018

Saldo awal tahun 958,389,980 662,833,066 Balance at beginning of year

Arus kas: Cash flows: Penerimaan pinjaman 589,508,000 330,835,024 Proceeds from borrowings Pembayaran kembali pinjaman (950,933,500) (108,967,500) Repayment of borrowings Non-kas Non-cash (Keuntungan)/kerugian selisih kurs (31,580,187) 42,303,498 Foreign exchange (gain)/loss Amortisasi 9,562,707 31,385,892 Amortisation

Saldo akhir tahun 574,947,000 958,389,980 Balance at end of year

26. PERISTIWA SETELAH PERIODE PELAPORAN 26. EVENTS AFTER REPORTING PERIOD Kami mencatat peristiwa global mengenai virus

COVID-19 dan perkembangan dari masalah ini. Pada tanggal laporan ini, Perusahaan tidak melihat adanya dampak yang signifikan terhadap kelangsungan usaha atas bisnis Perusahaan dalam jangka pendek. Dampak jangka menengah dan panjang pada pasar global dan industri farmasi Indonesia belum diketahui dan Perusahaan melanjutkan bisnis seperti biasa dengan kesadaran penuh terhadap kondisi pasar dan terus memantau situasi dengan baik.

We note the global events concerning the COVID-19 virus, and the evolving nature of this matter. As at the date of this report, the Company did not foresee a significant impact to the going concern of the Company’s business in the short term. The medium to longer term impacts on global markets and the Indonesian pharmaceutical industry are not yet known, and Company continues business as usual with the full awareness of the market condition and also monitor the situation closely.

PT Merck Sharp Dohme Pharma Tbk Laporan Tahunan 2019 ...

Documents