NEXE GRUPA d.d. za upravljanje društvima sa sjedištem u Našicama, Braće Radića 200 upisano u registar Trgovačkog suda u Osijeku MBS: 030057478, OIB: 46078374806 PROSPEKT uvrštenja obveznica na uređeno tržište Zagrebačke burze d.d. Burzovna oznaka: NEXE-O-13CA, ISIN oznaka: HRNEXEO13CA9 Agent i Povjerenik izdanja Auctor d.o.o. 10.04.2012. godine
639
Embed
Prospekt obveznice - nexe.hr · PDF fileRizik likvidnosti ..... 59 2.4.13. Rizik povezan uz stečajni postupak nad društvom Bilokalnik drvo d.o.o. ..... 60 2.5
This document is posted to help you gain knowledge. Please leave a comment to let me know what you think about it! Share it to your friends and learn new things together.
Transcript
NEXE GRUPA d.d. za upravljanje društvima sa sjedištem u Našicama, Braće Radića 200
upisano u registar Trgovačkog suda u Osijeku MBS: 030057478, OIB: 46078374806
PROSPEKT
uvrštenja obveznica na uređeno tržište Zagrebačke burze d.d.
Ukupno izdanje obveznica društva Nexe Grupa d.d. (u daljnjem tekstu: Nexe grupa ili Izdavatelj) s kamatnom stopom od 7,825% i dospijećem 10. prosinca 2013. godine iznosi EUR 120.000.000,00. Obveznice su osigurane solidarnim jamstvom Našicecementa d.d. Našice (u daljnjem tekstu: Našicecement ili Solidarni jamac) i zalogom 289.033 dionica Našicecement d.d. Našice oznake NACE-R-A, ISIN: HRNACERA0008 Obveznice su izdane u nematerijaliziranom obliku, na ime i u denominaciji od EUR 1. Kamata će se obračunavati po fiksnoj godišnjoj stopi od 7,825% od i uključujući datum izdanja. Kamata će se isplaćivati polugodišnje u jednakim iznosima. Nexe Grupa d.d. je član Središnjeg klirinškog depozitarnog društva d.d., a 10. lipnja 2011. godine obveznice su uvrštene u usluge depozitorija i usluge prijeboja i namire. Obveznice nose ISIN oznaku HRNEXEO13CA9. Obveznice će, po odobrenju ovog Prospekta od strane Hrvatske agencije za nadzor financijskih usluga i odgovarajuće odluke Zagrebačke burze, biti uvrštene na uređeno tržište Zagrebačke burze, segment Službeno tržište, pod oznakom NEXE-O-13CA.
Agent i Povjerenik izdanja Auctor d.o.o.
10.04.2012. godine
1
Društvo Nexe Grupa d.d. prihvaća odgovornost za sadržaj ovog jedinstvenog Prospekta. Prema saznanjima i podacima kojima Nexe Grupa d.d. raspolaže, podaci iz ovog Prospekta odgovaraju činjenicama i nema propusta koji bi mogli utjecati na potpunost i istinitost ovog Prospekta. Nitko nije ovlašten davati podatke i izjave u vezi s ponudom i prodajom obveznica, a koji nisu sadržani u ovom Prospektu. Ako bi se takvi podaci ili izjave dali, na njih se ne smije osloniti kao na podatke i izjave čije je objavljivanje odobrila Nexe Grupa d.d. kao Izdavatelj ili Auctor d.o.o. kao Agent izdanja. Nikakva jamstva, izričita ili implicitna, nisu dana od strane Nexe Grupe d.d. za istinitost i potpunost takvih podataka. Moguće je da se poslovanje Nexe Grupa d.d., financijski položaj, rezultati poslovanja te informacije u ovom Prospektu nakon uvrštenja obveznica na uređeno tržište promijene. Ovaj Prospekt ne smije se smatrati preporukom za kupnju ili ponudom za prodaju obveznica, savjetom o ulaganju, pravnim ili poreznim savjetom od strane ili za račun Nexe Grupa d.d. ili od strane ili za račun druge osobe koja je s njima povezana, njihovih povezanih društava ili predstavnika u bilo kojoj zemlji u kojoj je davanje takvih ponuda ili poziva od strane takvih osoba protuzakonito. Svaki ulagatelj koji razmatra kupnju obveznica upućuje se na vlastito ispitivanje, ocjenu i prosudbu Nexe Grupa d.d. te uvjete izdanja obveznica, uključujući sve povezane prednosti, kao i rizike sadržane u točkama ovog Prospekta 1.3.9. i 1.4.3. u formi sažetka, kao i u točkama 2.4., 3.2. i 4.4. u punom sadržaju. Ako drugačije nije navedeno, sve navedeno, sve godišnje informacije, uključujući informacije o financijskim izvještajima, temelje se na kalendarskim godinama. Brojevi u Prospektu su zaokruživani, prema tome, brojevi prikazani za istu vrstu informacije mogu varirati i zbrojevi možda nisu aritmetički agregati. Upućivanje u ovom dokumentu na „EUR“ označava euro, a „kn“ ili „HRK“ hrvatske kune.
5.2. UGOVOR O IZDAVANJU OBVEZNICA ....................................................................................... 594
6. IZJAVA ODGOVORNIH OSOBA ................................................................................................. 636
11
1. SAŽETAK PROSPEKTA
1.1. UVODNE NAPOMENE Temeljem članka 356. Zakona o tržištu kapitala (Narodne novine broj: 88/08, 146/08, 74/09), Izdavatelj je u točki 1 ovog Prospekta pripremio njegov sažetak („Sažetak“). Izdavatelj je u Sažetku ukratko i upotrebom uobičajenih pojmova prikazao najvažnije osobine i rizike povezane s Izdavateljem, Jamcem i Obveznicama. U Sažetku nisu izneseni svi podaci potrebni za donošenje odluke o ulaganju u Obveznice. U vezi sa sadržajem Prospekta, Izdavatelj i osobe odgovorne za sastav Sažetka upozoravaju ulagatelje koji razmatraju kupnju i prodaju Obveznica:
� Ovaj Sažetak se smatra uvodom u jedinstveni Prospekt, te nema istovjetan redoslijed i sadržaj kao i Prospekt
� Svaka odluka o ulaganju u Obveznice mora biti temeljena na ulagateljevoj procjeni Prospekta kao cjeline.
� Ulagatelj će u slučaju tužbe i sudskog postupka u svezi s informacijama sadržanim u Prospektu, ukoliko to bude potrebno radi vođenja postupka pred nadležnim sudom, izraditi prijevod Prospekta o vlastitom trošku.
� Osobe koje su izradile Sažetak solidarno i neograničeno odgovaraju samo za štetu nastalu zbog toga što sažetak dovodi u zabludu, netočan je, ili je nedosljedan kad ga se čita zajedno sa ostalim dijelovima Prospekta.
Podaci sadržani u ovom Sažetku i u cijelom jedinstvenom Prospektu odgovaraju činjenicama koje opisuju poslovanje, financijski položaj Izdavatelja, kao i druge podatke, predviđanja, procjene i mišljenja, na datume i u razdobljima koji se navode u sažetku Prospekta i cjelovitom Prospektu, a prema saznanju odgovornih osoba Izdavatelja na dan objave Prospekta. Jezik Prospekta je hrvatski jezik. Ne postoji i ne objavljuje se prijevod ovog Sažetka na neki drugi jezik osim hrvatskog niti je zatražena notifikacija ovog Prospekta. Skrećemo pozornost potencijalnim ulagateljima na sekundarnom tržištu, ukoliko nisu rezidenti Republike Hrvatske, u slučaju tužbe i sudskog postupka u svezi s informacijama sadržanim u Prospektu kao cjelini, da su oni dužni izraditi prijevod Prospekta na službeni jezik suda pred kojim se vodi takav eventualni postupak, o vlastitom trošku. Mjerodavno pravo za ovaj Sažetak i za Prospekt u cjelini je pravo Republike Hrvatske uz isključenje kolizijskih normi međunarodnog privatnog prava. Za sporove koji bi se odnosili na Obveznice, uključujući i sporove koji se odnose na pitanja valjanosti njihovog izdavanja, kao i
12
na pravne učinke koji iz toga proistječu, nadležni su stvarno nadležni sudovi u Republici Hrvatskoj, sukladno zakonskim odredbama o mjesnoj nadležnosti. Strani ulagatelji trebaju poštivati i mjerodavne propise strane države. Izdavatelj i osobe odgovorne za sastav ovog Prospekta nisu ovlastile drugu osobu za davanja podataka i izjava u vezi s javnom ponudom Obveznica, ne potvrđuju istinitost podataka i izjava drugih osoba i ne odgovaraju za štetu u vezi s neovlašteno danim podacima i izjavama. Nakon objavljivanja ovog Prospekta, podaci i činjenice koje se navode u Prospektu se mogu promijeniti. Sažetak i Prospekt se ne smiju smatrati preporukom za kupnju ili prodaju Obveznica, savjetom o ulaganju, pravnim ili poreznim savjetom. Svaki ulagatelj se upućuje na vlastito ispitivanje, ocjenu i prosudbu svih podataka iz Prospekta i prema vlastitoj procjeni i potrebi i, o vlastitom trošku, na savjet ovlaštenih savjetnika. Ovaj Prospekt je sastavljen i Obveznice su izdane na temelju Odluke Uprave o izdavanju obveznica javnom ponudom od 10.06.2011. godine. Nadzorni odbor Društva je 10.06.2011. godine donio Odluku o davanju prethodne suglasnosti Upravi na Odluku o izdavanju obveznica javnom ponudom. Obveznice su ponuđene potencijalnim investitorima, te izdane na temelju Informacijskog memoranduma koji nije bio predmetom odobrenja Hrvatske agencije za nadzor financijskih usluga jer je isti izuzet od objave temeljem članka 351. st. 1. toč. 1. i toč. 3. Zakona o tržištu kapitala, odnosno radilo se o ponudi vrijednosnih papira upućenoj investitorima koji su za upisane vrijednosne papire uplatili iznos od najmanje 50.000 eura po investitoru, za svaku pojedinačnu ponudu.
13
1.2. OSOBE ODGOVORNE ZA TOČNOST I POTPUNOST INFORMACIJA U OVOM JEDINSTVENOM PROSPEKTU
Osobe odgovorne za točnost i potpunost informacija sadržanih u ovom jedinstvenom Prospektu navode se u točki Prospekta 2.1.1. Sve osobe odgovorne za informacije sadržane u ovom jedinstvenom Prospektu.
14
1.3. SAŽETAK PODATAKA O IZDAVATELJU I SOLIDARNOM JAMCU
1.3.1. Osnovni podaci o Nexe Grupi d.d. Tvrtka Izdavatelja Društvo posluje pod tvrtkom: NEXE GRUPA d.d. za upravljanje društvima Skraćena naznaka tvrtke glasi: NEXE GRUPA d.d. Sjedište Izdavatelja, Trgovački sud registracije i matični broj subjekta Sjedište Izdavatelja: Našice, Braće Radića 200 Trgovački sud registracije: Trgovački sud u Osijeku Matični broj: 030057478 OIB: 46078374806 Pravni oblik izdavatelja, adresa i broj telefona na kojem je dostupan
Pravni oblik Izdavatelja: dioničko društvo; Adresa: Braće Radića 200, 31 500 Našice Broj telefona: 031/ 616-474 Datum osnivanja i registracije Izdavatelja Datum osnivanja: 10.12.1997. g. Datum registracije izdavatelja: 22.12.1997. g.
1.3.2. Osnovni podaci o Našicecementu d.d. kao Solidarnom jamcu Tvrtka Solidarnog jamca Društvo posluje pod tvrtkom: NAŠICECEMENT Tvornica cementa, dioničko društvo Skraćena naznaka tvrtke glasi: NAŠICECEMENT d. d. Našice SjedišteSolidarnog jamca, Trgovački sud registracije i matični broj subjekta Sjedište Izdavatelja: Našice, Tajnovac 1 Trgovački sud registracije: Trgovački sud u Osijeku Matični broj: 050006535
OIB: 62612424147
Pravni oblikSolidarnog jamca, adresa i broj telefona na kojem je dostupan
15
Pravni oblik Izdavatelja: dioničko društvo; Adresa: Tajnovac 1, 31 500 Našice Broj telefona: +385 (0)31 616 100 Datum osnivanja i registracije Solidarnog jamca Datum osnivanja: 01.10.1981. g. Datum registracije izdavatelja: 31.12.1992. g.
1.3.3. Predmet poslovanja Nexe Grupe d.d.
NEXE GRUPA d.d. za upravljanje društvima registrirana je za obavljanje sljedećih djelatnosti: � Cestovni prijevoz robe � Djelatnost ostalih agencija u prijevozu � Računalne i srodne djelatnosti � Istraživanje tržišta i ispitivanje javnog mnijenja � Savjetovanje u vezi s poslovanjem i upravljanjem � Obavljanje trgovačkog posredovanja na domaćem i inozemnom tržištu � Kupnja i prodaja robe, osim oružja i streljiva, lijekova i otrova � Zastupanje inozemnih firmi � Izvođenje investicijskih radova u inozemstvu i ustupanje investicijskih radova stranoj
osobi u Hrvatskoj � Usluge međunarodnog transporta robe i putnika � Međunarodno otpremništvo, skladištenje, agencijske usluge u transportu � Privremeni uvoz-izvoz (reeksport) � Građenje, projektiranje i nadzor � Istraživanje mineralnih sirovina (rudarski radovi) � Upravljačke djelatnosti holding društava � Računovodstveni poslovi � Turističke usluge u nautičkom turizmu � Poslovanje nekretninama
1.3.4. Predmet poslovanja Našicecementa d.d.
NAŠICECEMENT d.d. Našice registriran je za obavljanje sljedećih djelatnosti:
� Vađenje ostalih ruda i kamena � Proizvodnja cementa, vapna i gipsa (sadre) � Proizvodnja proizvoda od betona, gipsa i sl. � Proizvodnja namještaja � Pripremni radovi na gradilištu � Izgradnja građevinskih objekata i dijelova objekata � Instalacijski radovi � Završni građevinski radovi � Trgovina motornim vozilima; popravak motornih vozila
16
� Posredovanje u trgovini (trgovina na veliko uz naknadu ili na ugovornoj osnovi) � Trgovina na veliko poljoprivrednim sirovinama, živom stokom � Trgovina na veliko hranom, pićima, duhanskim proizvodima � Trgovina na veliko električnim aparatima za kućanstvo, radio uređajima i TV
uređajima � Trgovina na veliko staklom, tapetama, sapunima, porculanom, deterdžentima i
ostalim proizvodima za čišćenje � Trgovina na veliko ostalim proizvodima za kućanstvo � Trgovina na veliko nepoljoprivrednim poluproizvodima, otpacima � Trgovina na veliko strojevima, opremom i priborom � Ostala trgovina na veliko � Trgovina na malo namještajem, opremom za rasvjetu i proizvodima za kućanstvo,
d.n. � Trgovina na malo električnim aparatima za kućanstvo, radiouređajima i TV uređajima � Trgovina na malo željeznom robom, bojama, staklom, ostalim građevnim
materijalom � Trgovina na malo izvan prodavaonica � Popravak predmeta za osobnu uporabu i kućanstvo � Restorani � Barovi � Kantine (menze) � Prijevoz robe (tereta) cestom � Skladištenje robe � Djelatnost ostalih agencija u prometu � Savjetovanje i poslovi u arhitektonskoj djelatnosti:
- zasnivanje i izrada nacrta (projektiranje) zgrada - nadzor nad gradnjom
� izrada nacrta strojeva i industrijskih postrojenja � inženjering, projektni menadžment i tehničke djelatnosti
- inženjering na području niskogradnje, hidrogradnje, prometa, sistemski inženjering i sigurnosni inženjering - izrada i izvedba projekata iz područja građevinarstva, elektrike, elektronike, rudarstva, kemije, mehanike i industrije - izrada investicijske dokumentacije, izrada tehnološke dokumentacije i tehnički nadzor
� izrada projekata za kondiciranje zraka, hlađenje, projekata sanitarne kontrole i kontrole zagađivanja i projekata akustičnosti
� geološke i istražne djelatnosti � geodetsko premjeravanje:
- premjeravanje terena - industrijsko i građevinsko premjeravanje
� Proizvodnja mramora � Proizvodnja sanitarne opreme i kupaonica, zidnih i podnih pločica i drugih
proizvoda od mramora � Zastupanje inozemnih tvrtki � Poslovi posredništva, konsignacije, otpremništva i reeksport � Međunarodni cestovni prijevoz osoba i stvari
17
� Sakupljanje, skladištenje i obrađivanje opasnog i neopasnog tehnološkog otpada � proizvodnja, promet i korištenje opasnih kemikalija
1.3.5. Podaci o temeljnom kapitalu Izdavatelja i Solidarnog jamca Nexe Grupa d.d. Temeljni kapital Društva iznosi 94.637.800,00 (devedeset i četiri milijuna šesto trideset sedam tisuća i osamsto) kuna. Temeljni kapital Društva podijeljen je na 9.463.780 redovnih dionica, od kojih svaka ima nominalni iznos 10,00 kuna. Temeljni kapital Izdavatelja uplaćen je u cijelosti. Našicecement d.d. Temeljni kapital Društva iznosi 257.731.600,00 (dvjesto pedeset i sedam milijuna sedamsto trideset jedna tisuća i šesto) kuna. Temeljni kapital Društva podijeljen je na 644.329 redovnih dionica, od kojih svaka ima nominalni iznos 400,00 kuna. Temeljni kapital Društva uplaćen je u cijelosti.
1.3.6. Nezavisni revizori poslovanja Nexe Grupe d.d. i Našicecementa d.d. Poslove revizije poslovanja i financijskih izvješća Nexe Grupe d.d. i Našicecementa d.d. za 2010. godinu izvršilo je društvo Grant Thorton revizija d.o.o. Zagreb, Koranska 16. Poslove revizije poslovanja i financijskih izvješća Nexe Grupe d.d. i Našicecementa d.d. za 2009. godinu izvršilo je društvo Nexia revizija d.o.o. Zagreb, Koranska 16. Poslove revizije poslovanja i financijskih izvješća Našicecementa d.d. za 2008. godinu izvršilo je društvo Nexia revizija d.o.o. Zagreb, Koranska 16. Nexia revizija d.o.o. Zagreb je 16. rujna 2010. godine postala dio Grant Thorton International te je slijedom toga i promijenila ime u Grant Thorton revizija d.o.o.
1.3.7. Izabrane financijske informacije izdavatelja i solidarnog jamca U nastavku su prikazani revidirani financijski podaci za 2009. i 2010. godinu, te u odnosu na solidarnog jamca i za 2008. godinu, kao i nerevidirani financijski podaci za prva tri kvartala 2011. godine sa komparativnim prikazom međurazdoblja za 2009. i 2010. godinu, te u odnosu na solidarnog jamca i za 2008. godinu. Izabrane financijske informacije se trebaju čitati zajedno s financijskim podacima navedenima u točki ovog Prospekta 2.13. Financijski podaci, odnosno u točki 4.20. Financijski
18
podaci o imovini, obvezama, financijskom položaju, te dobicima i gubicima društva Solidarnog jamca.
19
Tablica 1.: Račun dobiti i gubitka Nexe Grupe - na konsolidiranoj osnovi
Potraživanja od kupaca i ostala potraživanja 548.791 567.621 693.660
Financijska imovina 128.611 48.449 34.898
Novac na računu i blagajni 16.629 42.132 29.916
Plaćeni troškovi budućeg razdoblja i obračunati prihodi 29.550 28.396 19.557
Gubitak iznad visine kapitala
UKUPNA AKTIVA 2.887.486 2.837.210 2.913.289
Izvanbilančni zapisi
PASIVA (000 HRK)
Kapital i pričuve 742.467** 544.073** 494.366
Upisani kapital 94.638 94.638 94.638
Vlastite dionice -97.728 -97.728 -97.728
Pričuve 84.852 99.410 106.800
Zadržana dobit i dobit tekućeg razdoblja 656.444 461.673 414.184
Tečajne razlike -45.023 -51.100 -51.226
Manjinski interes 49.284 37.180 27.698
Dugoročne obveze 1.019.223 482.127 1.143.469
Obveze prema kreditnim institucijama 976.441*** 438.238*** 1.106.248
Ostale dugoročne obveze i rezerviranja 42.782 43.889 37.221
Kratkoročne obveze 1.125.796 1.811.010 1.275.454
Obveze prema povezanim poduzećima
Obveze s osnove zajmova 53.250 76.646 170.655
Obveze prema kreditnim institucijama 737.857 1.275.540 668.974
Obveze za predujmove 17.217 62.890 49.493
Obveze po vrijednosnim papirima
Obveze prema dobavljačima 189.446 243.301 269.950
Obveze prema zaposlenima 14.743 14.038 13.694
Obveze za poreze, doprinose 17.490 23.790 34.900
Ostale kratkoročne obveze 82.996 99.060 42.690
ODGOĐENA PLAĆANJA 12.797 15.745 25.098
UKUPNA PASIVA 2.887.486 2.837.210 2.913.289
Izvanbilančni zapisi
Izvor: Nexe Grupa d.d. *Nerevidirani podaci ** Uvećano za vrijednost manjinskog interesa *** Uvećano za obveze za leasing i druge financijske obveze koje su bile na poziciji Ostale dugoročne obveze i rezerviranja
21
Tablica 3.: Novčani tok Nexe Grupe - na konsolidiranoj osnovi (000 HRK) 31.12.2009. 31.12.2010. 30.09.2010. 30.09.2011.*
Dobit / gubitak nakon poreza -16.911 -170.347 -105.833 -47.646
Amortizacija 133.492 140.099 104.861 105.063
Povećanje / smanjenje vrijednosti zaliha -15.429 -60.387 -22.163 -23.248
Povećanje / smanjenje potraživanja od kupaca -11.714 -4.666 -44.965 -107.980
Povećanje / smanjenje ostalih kratkoročnih potraživanja 6.207 -14.164 -33.873 -18.058
1.3.8. Tržišni položaj Nexe Grupe d.d. i Našicecementa d.d.
Nexe grupa je poslovni sustav koji se sastoji od 32 društva koja se dominantno bave proizvodnjom i prodajom građevinskih materijala, prvenstvenom cementa, betona, agregata, vapna, crijepa, cigle i keramičkih poločica. Nexe Grupa, odnosno tvrtke članice Nexe Grupe, na ključnim tržištima regije, u koje ubrajamo Hrvatsku, Srbiju i BiH, su prisutne u segmentu proizvodnje cigle s ukupnim kapacitetom od 335.000.000 JNF i u segmentu proizvodnje crijepa s ukupnim kapacitetom od 5.800.000 m² crijepa. Tvrtke članice Nexe grupe izvoze na tržišta Mađarske, Rumunjske, Bugarske, Ukrajine, Makedonije, Albanije i Slovenije, međutim niti na jednom od tih tržišta Nexe Grupa ne zauzima veće tržišne udjele. Najznačajnijeg konkurenta na tržištu cigle u regiji predstavlja Wienerberger.
U Hrvatskoj je tržište cigle vrlo fragmentirano, a najznačajniji sudionici na tržištu su
Wienerberger ( Karlovac), Opeka Osijek, FINAG Garešnica i Nexe grupa (Slavonija IGM). Na
tržištu cigle u BiH-a je prisutan velik broj sudionika, a neki od najvažnijih su Nexe grupa
(Tvornica opeke Sarajevo), Wienerberger, Ciglana Visoko, TOP Banja Luka, Opeka Osijek i dr.
Kao i u Hrvatskoj i u BiH, i u Srbiji imamo prisutan velik broj proizvođača cigle među kojima
Nexe grupa (tvornica IGM Stražilovo) ima najveći kapacitet u proizvodnji od 130 mil. JNF
(jedinica normalnog formata) i jedini uz tvrtku Alas holding a.d. Šabac radimo termo
program. Od ostalih značajnih proizvođača u Srbiji ističu se Fantini grupa, Sloga N. Pazar,
Wienerbeger i dr.
Na tržištu crijepa RH-a dva najznačajnija sudionika su Nexe grupa (Dilj) i Tondach. Od ostalih najznačajniji su Creaton, Bramac. Na tržištu crijepa BiH-a, koji nema domaćeg proizvođača crijepa, 2 najznačajnija igrača na tržištu su također Nexe grupa (Dilj i Polet) i Tondach. Od ostalih značajnijih proizvođača tu su još Toza Marković, Creaton i Bramac. Na tržištu crijepa Srbije uz Nexe grupa (Polet) i Tondach kao dva najveća sudionika na tržištu su još i Toza Marković te Creaton. Prema procjenama analitičara prodaje Nexe grupe tržišni udjeli članica Nexe grupe na pojedinim tržištima u 2010. godini su iznosili:
Tržišni udjeli članica Nexe grupe u 2010. godini – tržište crijepa � Republika Hrvatska 31% � Srbija 29% � Bosna i Hercegovina 47%
Tržišni udjeli članica Nexe grupe u 2010. godini – tržište cigle
� Republika Hrvatska 17% � Srbija 10% � Bosna i Hercegovina 12%
Procjena je da su identični tržišni udjeli zadržani i u razdoblju I-IX.2011.
33
Podaci o svim ostalim navedenim tržišnim udjelima temelje se na procjenama analitičara sektora prodaje Nexe Grupe.
Jelen Do AD, Jelen Do najveći je proizvođač agregata i vapna u Srbiji sa 40% tržišnog udjela u prodaji vapna te oko 10% tržišnog udjela u prodaji kamena.
Nexe beton d.o.o. Našice trenutno zauzima oko 20% tržišta betona Slavonije i Baranje sa prodajom od oko 65.000 m³ betona u 2010. godini. Na tržištu betona u zagrebačkoj regiji Nexe beton d.o.o. Našice je prisutan sa 185.000 m³ i zauzima oko 25% tržišta.
Agregati i betoni „Put“ d.o.o. Sarajevo sa proizvodnjom od 50.000 m³ betona u 2010. godini zauzima oko 20% tržišta betona u Sarajevu. Našicecement d.d. je najznačajnije društvo u sustavu Nexe grupe, kako s aspekta vrijednosti društva, tako i s aspekta ostvarenih poslovnih prihoda i profitabilnosti. Našicecement d.d. najznačajniji dio svojih poslovnih prihoda ostvaruje prodajom cementa. S godišnjim kapacitetom od 1 milijun tona, druga je tvornica cementa u Republici Hrvatskoj po instaliranim kapacitetima i tržišnom udjelu. U 2010. godini Našicecement d.d. Našice obilježio je 30 godina proizvodnje cementa u Našicama. Područje koje prirodno gravitira našičkoj tvornici cementa je područje dosega cestovnim transportom oko 250 km (500km-600km željeznicom), što pokriva istočnu i središnju Hrvatsku (uključujući Zagreb), sjeverozapadnu Srbiju, sjevernu Bosnu i Hercegovinu, južnu Mađarsku i istočnu Sloveniju. Zagreb i okolica predstavljaju najveće maloprodajno tržište cementa u Hrvatskoj. Dva najvažnija konkurenta društva u Hrvatskoj imaju svoje cementare na jadranskoj obali, na udaljenosti od 285km odnosno 450km od Zagreba. Zahvaljujući svojem geografskom položaju poslovni segment cementa koristi se svojom razmjernom zaštićenošću od konkurentskih učinaka uvoza dopremljenog morem, a završetkom izgradnje industrijske željeznice, imat će koristi i od povećane efikasnosti nabave sirovina iz različitih izvora, te nižih troškova distribucije, zahvaljujući većem gravitacijskom području koje je moguće pokriti željezničkim transportom. Očekuje se veći utjecaj na pristup tržištima i mreže riječnog prijevoza, što posebno dobiva na težini za Našicecement d.d. s obzirom da je u vlasništvu Nexe Grupe riječna luka na rijeci Dravi pokraj Osijeka.
34
1.3.9. Rizici u poslovanju Nexe Grupe d.d. i Našicecementa d.d.
U ovom dijelu Prospekta, njegovom sažetku, spomenuti su svi čimbenici rizika povezani s Izdavateljem i Solidarnim jamcem, koji se navode i u daljnjem tekstu Prospekta, ali su u ovom Sažetku rizici prikazani u skraćenom obliku. Svaka osoba koja odlučuje o ulaganju u Obveznice treba proučiti sve podatke o rizicima opisanima u cjelovitom Prospektu. U nastavku opisani rizici nisu ujedno svi rizici koji mogu utjecati na Izdavatelja iSolidarnog jamca. Premda je Izdavatelj savjesno i prema svojem najboljem saznanju nastojao prikazati bitne, predvidive i uobičajene rizike u djelatnosti koju obavlja, moguće je da postoje ili nastanu drugi događaji i okolnosti, koji nisu bili poznati Izdavatelju, odnosno koje nije mogao predvidjeti, a također predstavljaju rizik povezan s Izdavateljem i/iliSolidarnim jamcem. Rizici kojima je u svom poslovanju izložen Izdavatelj odnose se i na Solidarnog jamca društvo Našicecement d.d. Bitno je napomenuti da je Našicecement d.d. u sustavu koncerna Nexe grupe, te da na njegovo poslovanje ima utjecaj i poslovanje koncerna kao cjeline. Iako društvo Našicecement d.d. trenutno posluje stabilno (vidi točku 4.4.), ukoliko bi se nastavilo dugoročno i kontinuirano poslovanje koncerna s gubitcima (vidi točku 3.2.6.) to bi moglo imati utjecaja na obvezu Našicecementa d.d. kao Solidarnog jamca temeljem jamstva izdanog 25.05.2011. godine za izdavanje obveznica Nexe grupe d.d. Također, ukoliko bi se kontinuirano nastavilo negativno poslovanje koncerna, to bi imalo utjecaj i na vrijednost pojedinih društava u sustavu Nexe grupe, pa i na vrijednost društva Našicecement d.d., što bi moglo predstavljati rizik da dodatno osiguranje izdanja obveznica, temeljem Sporazuma o zasnivanju založnog prava na 289.033 redovnih dionica društva Našicecement d.d. koji je sklopljen dana 17. lipnja 2011. godine, neće biti dostatne vrijednosti za potpuno namirenje obveza u slučaju pokretanja odgovarajućih postupaka radi izvansudskog namirenja dospjelih potraživanja imatelja obveznica. Rizik poslovnog okruženja Rizik poslovnog okruženja određen je političkim, ekonomskim i socijalnim uvjetima u zemlji, ali i regiji koji utječu na poslovanje i uspješnost poslovanja domaćih poslovnih subjekata i kao takav u značajnoj mjeri određuje i razvoj ove industrije. Za razliku od 2008. godine u kojoj je vlada provodila velike infrastrukturne projekte i tako generirala potražnju na tržištu, u posljednje tri godine dolazi do velikih promjena, uzrokovanih globalnom financijskom krizom, koje su se posebno odrazile na građevinarstvo, što je dovelo do usporavanja i smanjenog investiranja u velike infrastrukturne projekte i za posljedicu imalo pad potražnje za sirovinama i materijalima. Republika Hrvatska se trenutno nalazi pred potpisivanjem Ugovora o pristupanju Europskoj uniji. Proces prilagodbe utjecao je i utječe na poslovanje tvrtki koje se u raznim područjima
35
svojih djelatnosti, npr. kontrola kvalitete proizvoda i zaštita okoliša, moraju uskladiti sa kriterijima i standardima Europske unije. Uzimajući u obzir trenutne unutarnje i vanjsko-političke odnose, Republika Hrvatska je stabilna parlamentarna demokracija čiji su glavni vanjsko-politički ciljevi uspješno uključivanje u Europsku uniju te već ostvareni ulazak u NATO savez. Politički i opći društveni rizik je svojstven svim dijelovima jednog društva i na njega se iz perspektive pojedine kompanije, u pravilu, ne može individualno utjecati, odnosno smanjiti ga. Rizik industrije Financijski rezultati Nexe Grupe snažno su ovisni o kretanju BDP-a država u kojima Nexe Grupa posluje. Na građevinska tržišta također utječu i drugi makroekonomski čimbenici, poput demografskih čimbenika, kretanja kamatnih stopa na dugoročna zaduženja i dostupnost financiranja te potrošnja i politike monetarnih vlasti i države, koji su izvan kontrole Nexe Grupe. Globalno gospodarsko okruženje, kakvo je bilo u razdoblju 2009. i 2010. godine, dovelo je do značajnoga pada u sektoru graditeljstva općenito. Ako se globalna graditeljska tržišta nastave smanjivati, ili ako ne dođe do oporavka od ovakvih okolnosti, ili taj oporavak bude vrlo spor, to bi moglo imati bitan nepovoljan učinak na poslovanje, financijski položaj i poslovne rezultate Nexe Grupe. Nexe Grupa je usredotočena na povećanje svojeg udjela na tržištu građevinskog materijala u Hrvatskoj, Srbiji, Bosni i Hercegovini, Mađarskoj, Rumunjskoj i Sloveniji. To širenje ovisi o gospodarskom rastu tih zemalja, kao i o sposobnosti Nexe Grupe da se prilagodi i bude fleksibilna na izuzetno konkurentnom tržištu. Politika Vlade, kada je riječ o razvoju transportne infrastrukture, gradnji u javnom sektoru i stanogradnji, ima značajan učinak na potražnju za cementom, posljedično, i na profitabilnost društva Našicecement d.d. Dodatni rizik za Nexe grupu predstavlja i rizik od značajnijeg porasta cijena energenata obzirom da u strukturi rashoda društava koja se bave proizvodnjom građevinskog materijala značajnu ulogu imaju upravo troškovi energenata. Rizik konkurencije Tržišta na kojima Nexe Grupa posluje su regionalna tržišta kojima dominiraju uglavnom regionalni i lokalni čimbenici konkurentnosti. Ti čimbenici osobito uključuju broj konkurenata na danom tržištu, stupanj vertikalne integriranosti takvih konkurenata i njihove cjenovne politike, razvoj regionalne potražnje i kapaciteta, dostupnost i cijenu sirovina, učinak ostalih troškova, mogući ulazak dodatnih konkurenata na tržišta, ili promjene u uvjetima tržišnog natjecanja kroz povećanja uvoza ili prvih uvoza na tržišta od strane konkurenata. Slijedom toga, cijene koje bi Nexe Grupa mogla naplaćivati svojim kupcima vjerojatno se neće bitno
36
razlikovati od cijena ostalih proizvođača istih proizvoda na istim tržištima. Sukladno tome, profitabilnost Nexe Grupe načelno je ovisna o stupnju potražnje za takvim građevinskim materijalom i uslugama u cjelini te o sposobnosti da kontrolira svoju djelotvornost i troškove poslovanja. Cijene na tim tržištima podložne su promjenama u odgovoru na razmjerno male promjene u ponudi i potražnji, općim ekonomskim uvjetima te u ostalim tržišnim uvjetima koji nisu pod kontrolom Nexe Grupe. Kao posljedica toga, Nexe Grupa u budućnosti se može suočiti s padom cijene, marže ili prodaje što bi moglo imati nepovoljan utjecaj na poslovanje i financijski rezultat. Ulazak na tržište novih konkurenata u vidu otvaranja novih proizvodnih kapaciteta su limitirani zbog visokih ulaznih barijera, međutim rast uvoza građevinskog materijala na tržištima na kojima Nexe Grupa posluje bi mogao dovesti do prevelike ponude u tim regijama odnosno tržištima, što bi imalo za posljedicu pad cijena proizvoda.
Da bi zadržala ili dodatno ojačala svoj položaj na tržištu, Nexe Grupa se oslanja na tekuća ulaganja u područjima razvoja i proizvodnje te na svoju mrežu usluga i distribucije. Na tržištima na kojima Našicecement d.d. sudjeluje susreće se sa konkurentima koji su u sastavu multinacionalnih kompanija. Ulazak na tržište novih konkurenata u vidu otvaranja novih proizvodnih kapaciteta su limitirani zbog visokih ulaznih barijera, a i rast uvoza cementa na tržištima na kojima Našicecement d.d. sudjeluje je ograničen iz razloga što je cement proizvod koji zbog relativno visokog troška transporta nije pogodan za transportiranje na veće udaljenosti, te se procjenjuje da je nerentabilna prodaja uz transport preko 400 km. Upravljački i kadrovski rizik Stručan, iskusan i motiviran management na svim hijerarhijskim razinama, jedan je od preduvjeta za ostvarenje strategije i ciljeva poslovanja Nexe Grupe, a tako i društva Našicecement d.d. Posebna se pozornost posvećuje edukaciji zaposlenika što je od velikog značaja za njihov osobni razvoj i razvoj Nexe Grupe u cjelini. Provođenjem projekta Fokusiranoga razvoja stručnjaka i managera minimiziran je rizik odlaska ključnih zaposlenika koji bi eventualno mogao imati negativan utjecaj na poslovanje Nexe Grupe. Ekološki rizik Ekološki rizik predstavlja moguća zakonska regulativa koja će visokim naknadama i mjerama „destimulirati“ proizvodnju. Ona dovodi do dodatnog opterećivanja već opterećenog gospodarstva pa tako i tvrtki Nexe Grupe koje su obveznici ishođenja Dozvole za emisiju stakleničkih plinova i Objedinjenih uvjeta zaštite okoliša. Našicecement d.d. Našice posjeduje i certifikat zaštite okoliša ISO 14001:2004 i certifikat zdravlja i sigurnosti prema BS OHSAS 18001:2007. Politika zaštite okoliša i zdravlja i sigurnosti Našicecementa d.d. Našice prikazuje opredijeljenost tvrtke održivom razvoju i neprekidnom poboljšavanju svojih procesa te smanjivanju negativnog utjecaja, kako na okoliš tako i na zdravlje i sigurnost zaposlenih.
37
Tehnološki rizik Stalnim ulaganjem u novu tehnologiju, praćenjem svjetskih trendova u korištenju raznih dodataka za proizvodnju gotovih proizvoda te zamjenom postojećih energenata s alternativnim gorivima, tvrtke u sastavu Nexe Grupe koriste ove mjere kako bi se aktivno zaštitile i upravljale tehnološkim rizikom koji je prisutan u industriji građevinskih materijala. Financijski rizik Nexe Grupa sustavno koristi određene pokazatelje kroz koje prati financijske rizike poslovanja. Svako značajnije odstupanje pokazatelja od njihovih planiranih vrijednosti predstavlja signal povećanog financijskog rizika i zahtjeva poduzimanje prikladnih mjera kako bi se osigurala stabilnost u poslovanju kompanije. Aktivnosti koje u svojem poslovanju obavlja Nexe Grupa izlažu je raznim financijskim rizicima, uključujući učinke promjena tržišnih cijena te promjene deviznih tečajeva i kamatnih stopa. Nexe Grupa koristi derivativne instrumente za aktivnu zaštitu od izloženosti financijskom riziku. Valutni rizik Potencijalni rizik poslovanja sastoji se u činjenici da Nexe Grupa posluje u različitim državama s različitim valutama kao zakonskim sredstvima plaćanja. Zbog navedene izloženosti kretanjima tečaja kune prema konvertibilnoj marki (BAM), srpskom dinaru (RSD) i EUR-u rezultati poslovanja Nexe Grupe mogu biti u određenoj mjeri pod utjecajem promjena vrijednosti navedenih valuta. Nexe Grupa kontinuirano prati izloženost pozicija bilance i novčanog toka prema pojedinoj valuti. Rizik promjene valutnog tečaja umanjuje se headgiranjem, odnosno aktivnostima na terminskom i opcijskom tržištu, kojima se fiksiraju tečajevi stranih valuta za određeni period. Rizik kamatnih stopa Nexe Grupa je izložena kamatnom riziku jer posuđuje sredstva po promjenjivim kamatnim stopama. Kontinuiranim analizama i procjenom efekta promjena kamatnih stopa na poslovni rezultat i tijek novca Nexe Grupe vrši se nadzor nad rizikom promjene kamatnih stopa. Kreditni rizik Kreditni rizik je rizik od neplaćanja odnosno neizvršenja ugovornih obveza od strane kupaca koji utječe na eventualni financijski gubitak. Nexe Grupa je usvojila „Postupak upravljanja kreditnim rizicima“ koji primjenjuje u poslovanju s kupcima, te prikuplja instrumente osiguranja plaćanja, gdje god je to moguće, u svrhu zaštite od mogućih financijskih rizika i gubitaka uslijed neizvršenja plaćanja i ugovornih obveza. Analiza izloženosti Nexe grupe i kreditno ocjenjivanje kupaca izrađuje se kontinuirano, te se kreditna izloženost prati i kontrolira kroz kreditne limite koji se mijenjaju i provjeravaju najmanje jednom godišnje.
38
Društvo posluje s velikim brojem kupaca različite strukture djelatnosti i veličine. Društvo nema značajnu kreditnu izloženost koja nije pokrivena instrumentima osiguranja na datum Prospekta. Rizik likvidnosti Upravljanje rizikom likvidnosti podrazumijeva održavanje dostatne količine novca i obrtnog kapitala, te osiguravanje raspoloživosti financijskih sredstava u obliku kreditnih linija. Krajnju odgovornost za upravljanje rizikom likvidnosti snosi Uprava, koja postavlja odgovarajući okvir za upravljanje kratkoročnim, srednjoročnim i dugoročnim zahtjevima financiranja i likvidnosti. Nexe Grupa upravlja rizikom likvidnosti održavajući adekvatne rezerve i kreditne linije, kontinuirano uspoređujući planirani i ostvareni tijek novca uz praćenje dospijeća potraživanja i obveza. Solidarno jamstvo za izdane obveznice od strane Nexe grupe d.d. predstavlja dodatni rizik likvidnosti za Našicecement d.d. koji se ogleda kroz rizik da izdavatelj neće biti u mogućnosti podmiriti obveze po izdanim obveznicama. Rizik povezan uz stečajni postupak nad društvom Bilokalnik drvo d.o.o.
23.03.2012. godine je menadžment društva Bilokalnik drvo d.o.o. donio odluku o podnošenju prijedloga za pokretanjem stečajnog postupka nad društvom Bilokalnik drvo d.o.o. (vidi točku 2.13.4. Prospekta). Kako na dan Prospekta društvo Nexe grupa d.d. ima potraživanje od društva Bilokalnik drvo d.o.o. u iznosu od 168.849.229,13 kn, a društvo Našicecement d.d. potraživanje u iznosu od 22.405.715,16 kn postoji rizik da kroz provedbu stečajnog postupka imovina društva Bilokalnik drvo d.o.o. neće biti dostatna za podmirenje cjelokupnih obveza prema društvima Nexe grupa d.d. i Našicecement d.d., što bi moglo nepovoljno utjecati prije svega na konsolidirane i nekonsolidirane rezultate poslovanja Nexe grupe, ali i na cjelokupno poslovanje društava Nexe grupe d.d. i Našicecement d.d.
39
1.4. SAŽETAK PODATAKA O VRIJEDNOSNOM PAPIRU Ovaj Prospekt sadrži podatke i uvjete pod kojima su izdane Obveznice s valutnom klauzulom, a izrađen je radi uvrštenja Obveznica na uređeno tržište Zagrebačke burze d.d., segment Službeno tržište. 10. lipnja 2011. godine završen je upis obveznica do vrijednosti EUR 120.000.000,00, dospijeća 10. prosinca 2013. godine, koje su izdane od strane Izdavatelja po jedinstvenoj prodajnoj cijeni od 99,499522% i prinosu do dospijeća od 8,05%. Cijelo izdanje je uspješno upisano. Ostale obavijesti o vrijednosnom papiru sadržane su u točci 3. ovog Prospekta („Informacije o vrijednosnom papiru“)
1.4.1. Način objave Prospekta Nakon što primi Rješenje o odobrenju Prospekta od strane HANFA-e, Izdavatelj će objaviti ovaj prospekt u elektronskom obliku na svojim internet stranicama (www.nexe.hr), sukladno odredbama članka 374. Zakon o tržištu kapitala. Nexe Grupa će sljedeći radni dan nakon dana objave Prospekta sukladno odredbama čl. 374. Zakona o tržištu kapitala, u dnevnim novinama dostupnim na teritoriju Republike Hrvatske objaviti oglas s naznakom da je Prospekt objavljen i naznaku mjesta i načina na koji ulagatelji mogu pribaviti Prospekt.
1.4.2. Rok važenja prospekta Ovaj Prospekt je valjan jednu godinu od dana objave Prospekta, pod uvjetom da po potrebi bude redovno dopunjen eventualnim novim informacijama.
1.4.3. Rizici Obveznica Nexe Grupe d.d. Valutni rizik Imatelj Obveznica izložen je riziku promjene tečaja EUR/HRK. Svaki investitor koji ulaže u Obveznice Izdavatelja mora biti svjestan da promjena tečaja može utjecati na prinos koji će se ostvariti kupnjom Obveznice. Rizik promjene kamatnih stopa Imatelj obveznice s fiksnom kamatnom stopom izložen je riziku pada cijene takve obveznice kao rezultata promjene tržišnih kamatnih stopa, tj. kamatnih stopa koje na tržištu ostvaruju
40
usporedivi izdavatelji. Naime, iako je kamatna stopa na Obveznicu Izdavatelja fiksirana, kamatne stope na tržištu mijenjaju se svaki dan. Kako se tržišne kamatne stope mijenjaju, tako se mijenja i cijena obveznica, ali u suprotnom smjeru. Ako tržišna kamatna stopa raste, cijena obveznice s fiksnom kamatnom stopom obično pada, dok se prinos na takvu obveznicu ne izjednači s tržišnom kamatnom stopom i obrnuto, ako tržišna kamatna stopa pada, cijena obveznice raste dok se prinos na takvu obveznicu otprilike ne izjednači s tržišnom kamatnom stopom. Ako ulagatelj drži obveznicu do dospijeća kretanje kamatnih stopa na tržištu, koje ostvaruju usporedivi izdavatelji, neće utjecati na prinos koji će ulagatelj ostvariti. Rizik tržišne cijene Na tržišnu cijenu obveznica utječe velik broj čimbenika kao npr. promjena tržišnih kamatnih stopa, cjelokupna kretanja u gospodarstvu, politike centralne banke, inflacija te nedostatna ili prevelika potražnja za obveznicama. Imatelj obveznica tako je izložen riziku pada tržišne cijene obveznica ako ih prodaje prije dospijeća. Rizik likvidnosti Neovisno o uvrštenju Obveznica na uređeno tržište nije sigurno da će se razviti aktivno trgovanje Obveznicama, a koje bi trajalo cijelo razdoblje do dospijeća Obveznica. U slučaju da se aktivno trgovanje ne razvije (to jest, da ne bude dovoljno potražnje za Obveznicama), to će otežati prodaju obveznica na uređenom tržištu te bi moglo imati i negativan utjecaj na tržišnu cijenu Obveznice. Hrvatsko tržište kapitala Iako je tržište kapitala u Hrvatskoj zabilježilo značajan napredak od svoje uspostave pa sve od danas, uspoređujući ga sa razvijenim tržištima ono je još uvijek plitko i nedovoljno razvijeno. Negativni efekti globalne financijske krize utjecali su na povećanu nestabilnost i vrlo nisku likvidnost koja proizlazi iz:
� Malog broja likvidnih vrijednosnih papira – mali broj izdavatelja na koje otpada nerazmjerno velik postotak tržišne kapitalizacije i prometa
� Nedovoljna likvidnost primarnog i sekundarnog tržišta � Nedovoljna transparentnost poslovanja i poslovnih rezultata izdavatelja vrijednosnih
papira � Niska domaća potražnja i nedovoljan broj velikih institucionalnih ulagatelja � Izuzetno velika volatilnost cijena.
Odredbe Zakona o tržištu kapitala, i drugi propisi iz ovog područja, a osobito aktivnost Hrvatske agencije za nadzor financijskih usluga (HANFA) kao središnjeg regulatornog tijela za funkcioniranje tržišta kapitala, te unaprijeđeni nadzor nad sudionicima tržišta i izdavateljima čine po našem mišljenju dostatan pravni okvir za organiziranje i funkcioniranje ovog
41
segmenta tržišta. Uz to, u suradnji sa HANFA-om Zagrebačka burza je pojačala nadzor i suradnju sa izdavateljima vrijednosnih papira čime se nastoji povratiti i unaprijediti povjerenje i interes ulagatelja za tržište kapitala. Gore navedeni problemi u najvećoj su mjeri posljedica smanjenja imovine tržišnih sudionika, povećane averzije prema korporativnom riziku, oskudne ponude kvalitetnih vrijednosnih papira te visoko volatilne ili špekulativno formirane cijene financijskih instrumenata, primarno dionica. Rizik izdavatelja i solidarnog jamca Kako je u 2010. godini na konsolidiranoj razini iskazan gubitak Nexe grupe u iznosu od 170,34 mil. kn, te je u razdoblju I-IX.2011. godine na konsolidiranoj razini iskazan gubitak Nexe grupe u iznosu od 47,65 mil. kn, te se procjenjuje da će i za cijelu 2011. godinu biti iskazan gubitak na konsolidiranoj razini, nameće se pitanje rizika sposobnosti ispunjenja obveza u vezi s izdanim obveznicama. Iskazani gubici u proteklim obračunskim razdobljima svakako negativno utječu na financijsko stanje u kojemu se koncern nalazi, pa tako i društva izdavatelja i solidarnog jamca, što mijenja percepciju koncerna kod financijskih institucija i ostalih sudionika na tržištu. Nastavak negativnog trenda poslovanja članica Nexe grupe u kontinuitetu u dužem razdoblju moglo bi potencirati rizik da izdavatelj, a zatim i solidarni jamac neće moći uredno podmirivati obveze u vezi s izdanim obveznicama. Rizik prijevremenog dospijeća obveznica Imatelj obveznica izložen je riziku prijevremenog dospijeća obveznica s obzirom da izdavatelj može, u bilo koje vrijeme, vlasnicima obveznica ponuditi otkup dijela ili cijelog iznosa obveznica kojima raspolažu, te da postoji mogućnost da Skupština imatelja obveznica donese odluku o prijevremenom dospijeću obveznica. Ulagatelj je izložen riziku da će ostvariti manji prinos na obveznice od očekivanog. Rizik zaloga (kolaterala) Imatelj obveznica izložen je riziku da 289.033 redovnih dionica izdavatelja Našicecementa d.d. koje su založene kao dodatno osiguranje, ukoliko izdavatelj i solidarni jamac neće biti u mogućnosti podmiriti dospjele obveze u vezi s izdanim obveznicama, neće biti dostatne vrijednosti za potpuno namirenje obveza prema imateljima obveznica u slučaju pokretanja odgovarajućeg postupka radi namirenja dospjelih potraživanja imatelja obveznica.
42
1.5. POTPISNICI PROSPEKTA Za Nexe Grupu d.d. Uprava: ___________________ ____________________ Ivan Ergović Tomislav Rosandić Predsjednik Uprave Član Uprave
___________________ _____________________ Oto Ostović Krešimir Dundović Član Uprave Član Uprave
Nadzorni odbor: ___________________ ____________________ Željko Perić Željko Lukač Predsjednik Nadzornog odbora Zamjenik Predsjednika Nadzornog odbora
___________________ Nenad Filipović član Nadzornog odbora
43
Za Našicecement d.d. Uprava: ___________________ Zoran Bartolović Član Uprave
Nadzorni odbor: ___________________ ____________________ Željko Perić Željko Lukač Predsjednik Nadzornog odbora Zamjenik Predsjednika Nadzornog odbora
___________________ ____________________ Nenad Filipović Marjan Gašparović član Nadzornog odbora član Nadzornog odbora
44
2. INFORMACIJE O IZDAVATELJU
2.1. ODGOVORNE OSOBE
2.1.1. Sve osobe odgovorne za informacije sadržane u ovom jedinstvenom Prospektu
Nexe Grupa d.d. za upravljanje društvima, sa sjedištem u Našicama, Braće Radića 200, MBS: 030057478, OIB:46078374806 (dalje: Izdavatelj) i odgovorne osobe Nexe Grupe d.d., te Našicecement d.d. sa sjedištem u Našicama, Tajnovac 1, MBS: 050006535, OIB: 62612424147 (dalje: Solidarni jamac) i odgovorne osobe Našicecementa d.d. nakon svih provedenih ispitivanja, potvrđuju da ovaj jedinstveni Prospekt sadrži sve značajne informacije vezane uz Nexe Grupu d.d. kao Izdavatelja, Našicecement d.d. kao Solidarnog jamca i uz izdane obveznice, da su sva mišljenja i namjere u Prospektu iznesene pošteno i da nema drugih činjenica čije bi izostavljanje učinilo bilo koju izjavu iz Prospekta materijalno zavaravajućom ili navelo na pogrešne zaključke. U skladu s tim, Izdavatelj i Solidarni jamac prihvaćaju odgovornost za informacije sadržane u ovom Prospektu. Strukture upravljanja društvima Nexe Grupa d.d. i Našicecement d.d. utvrđene su Statutima navedenih društvava, a dužnosti, odgovornosti i ovlasti Uprave i Nadzornog odbora regulirane su Zakonom o trgovačkim društvima, Statutom i Poslovnikom o radu Uprave. Odgovorne osobe u društvu Nexe Grupa d.d. su:
Uprava:
� Ivan Ergović, predsjednik Uprave zastupa društvo samostalno i pojedinačno � Krešimir Dundović, član Uprave za strategiju � Oto Ostović, član Uprave za operacije i prodaju � Tomislav Rosandić, član Uprave za financije
Nadzorni odbor:
� Željko Perić, predsjednik Nadzornog odbora � Željko Lukač, zamjenik predsjednika Nadzornog odbora � Dr. Nenad Filipović, član Nadzornog odbora
Odgovorne osobe u društvu Našicecement d.d. su:
Uprava:
� Zoran Bartolović, član Uprave
45
Nadzorni odbor:
� Željko Perić, predsjednik Nadzornog odbora � Željko Lukač, zamjenik predsjednika Nadzornog odbora � Dr. Nenad Filipović, član Nadzornog odbora � Marjan Gašparović, član Nadzornog odbora
46
2.1.2. Izjava odgovornih osoba
Potpisana Izjava odgovornih osoba nalazi se u točki Prospekta 6. IZJAVA ODGOVORNIH OSOBA.
47
2.2. OSOBE ZADUŽENE ZA REVIZIJU FINANCIJSKIH INFORMACIJA
2.2.1. Nezavisni revizori poslovanja Poslove revizije poslovanja i financijskih izvješća Nexe Grupe d.d. za 2010. godinu izvršilo je društvo Grant Thorton revizija d.o.o. Zagreb, Koranska 16. Ovlašteni revizor u tvrtki Grant Thorton revizija d.o.o. je Martina Butković, ovlašteni revizor. Poslove revizije poslovanja i financijskih izvješća Nexe Grupe d.d. za 2009. godinu izvršilo je društvo Nexia revizija d.o.o. Zagreb, Koranska 16. Ovlašteni revizor u tvrtki Nexia revizija d.o.o. je Martina Butković, ovlašteni revizor.
2.2.2. Promjena nezavisnog revizora U 2008. i 2009. godini reviziju financijskih izvještaja obavila je revizorska kuća NEXIA revizija d.o.o. Zagreb. U 2010. godini reviziju financijskih izvještaj obavila je ista revizorska kuća koja je u međuvremenu promijenila ime u Grant Thornton revizija d.o.o. Zagreb, budući je postala dio organizacije Grant Thornton International.
48
2.3. IZABRANE FINANCIJSKE INFORMACIJE Izabrane financijske informacije Nexe grupe d.d. prikazane su na konsolidiranoj osnovi i trebaju se čitati zajedno s financijskim podacima navedenima u točki ovog Prospekta 2.13. Financijski podaci. Tablica 13.:Račun dobiti i gubitka Nexe Grupe – na konsolidiranoj osnovi
Potraživanja od kupaca i ostala potraživanja 548.791 567.621 693.660
Financijska imovina 128.611 48.449 34.898
Novac na računu i blagajni 16.629 42.132 29.916
Plaćeni troškovi budućeg razdoblja i obračunati prihodi 29.550 28.396 19.557
Gubitak iznad visine kapitala
UKUPNA AKTIVA 2.887.486 2.837.210 2.913.289
Izvanbilančni zapisi
PASIVA (000 HRK)
Kapital i pričuve 742.467** 544.073** 494.366
Upisani kapital 94.638 94.638 94.638
Vlastite dionice -97.728 -97.728 -97.728
Pričuve 84.852 99.410 106.800
Zadržana dobit i dobit tekućeg razdoblja 656.444 461.673 414.184
Tečajne razlike -45.023 -51.100 -51.226
Manjinski interes 49.284 37.180 27.698
Dugoročne obveze 1.019.223 482.127 1.143.469
Obveze prema kreditnim institucijama 976.441*** 438.238*** 1.106.248
Ostale dugoročne obveze i rezerviranja 42.782 43.889 37.221
Kratkoročne obveze 1.125.796 1.811.010 1.275.454
Obveze prema povezanim poduzećima
Obveze s osnove zajmova 53.250 76.646 170.655
Obveze prema kreditnim institucijama 737.857 1.275.540 668.974
Obveze za predujmove 17.217 62.890 49.493
Obveze po vrijednosnim papirima
Obveze prema dobavljačima 189.446 243.301 269.950
Obveze prema zaposlenima 14.743 14.038 13.694
Obveze za poreze, doprinose 17.490 23.790 34.900
Ostale kratkoročne obveze 82.996 99.060 42.690
ODGOĐENA PLAĆANJA 12.797 15.745 25.098
UKUPNA PASIVA 2.887.486 2.837.210 2.913.289
Izvanbilančni zapisi
Izvor: Nexe Grupa d.d. *Nerevidirani podaci ** Uvećano za vrijednost manijskog interesa *** Uvećano za obveze za leasing i druge financijske obveze koje su bile na poziciji Ostale dugoročne obveze i rezerviranja
50
Tablica 15.: Novčani tok Nexe Grupe – na konsolidiranoj osnovi (000 HRK) 31.12.2009. 31.12.2010. 30.09.2010. 30.09.2011.*
Dobit / gubitak nakon poreza -16.911 -170.347 -105.833 -47.646
Amortizacija 133.492 140.099 104.861 105.063
Povećanje / smanjenje vrijednosti zaliha -15.429 -60.387 -22.163 -23.248
Povećanje / smanjenje potraživanja od kupaca -11.714 -4.666 -44.965 -107.980
Povećanje / smanjenje ostalih kratkoročnih potraživanja 6.207 -14.164 -33.873 -18.058
Izvor: Nexe Grupa d.d. *Nerevidirani podaci **Vanbilančna evidencija ustrojena 30.06.2011.
54
2.4. ČIMBENICI RIZIKA
2.4.1. Općenito o rizicima
Pri ulaganju u vrijednosne papire ulagatelj, sukladno vlastitim sklonostima naspram rizika i povrata iz ulaganja, svjesno preuzima pojedine vrste rizika. Pri razmatranju ulaganja u obveznice Nexe Grupe d.d., potencijalni bi ulagatelj trebao uzeti u obzir čimbenike rizika izložene u nastavku, ali se ulagatelja upućuje i na vlastitu ocjenu i prosudbu financijskog položaja Izdavatelja, uvjeta izdavanja, te ostalih utjecaja i informacija što mogu utjecati na uspješnost izdanja. Niže navedeni rizici nisu jedini s kojima se Izdavatelj suočava. Ulagatelji moraju znati da mogu postojati dodatni rizici koji nisu poznati na dan ovog Prospekta, te na temelju podataka kojima Izdavatelj trenutno raspolaže nisu mogli ni biti obuhvaćeni ovim
Prospektom.
2.4.2. Rizik poslovnog okruženja
Rizik poslovnog okruženja određen je političkim, ekonomskim i socijalnim uvjetima u zemlji, ali i regiji koji utječu na poslovanje i uspješnost poslovanja domaćih poslovnih subjekata. Kako su kretnja u industriji nemetala i građevinskih materijala, između ostalog, pod utjecajem stopa rasta bruto domaćeg proizvoda, promjena u životnom standardu, stupanj političke, ekonomske i socijalne razvijenosti u značajnoj mjeri određuje i razvoj ove industrije.
Poseban utjecaj na industriju do 2008. godine imala je Vladina politika investicija tj. njeni veliki infrastrukturni projekti. Upravo ti projekti i velika građevinska aktivnost bili su među vodećim generatorima potražnje. U posljednje dvije godine dolazi do velikih promjena, uzrokovanih globalnom financijskom krizom, koje su se posebno odrazile na građevinarstvo, što je dovelo do usporavanja i smanjenog investiranja u velike infrastrukturne projekte što je nužno za posljedicu imalo pad potražnje za sirovinama i materijalima.
Kreditni rejting Republike Hrvatske, od strane inozemnih rejting kompanija (Moody's, Fitch, Standard&Poor's) se već duže vrijeme kreće na istoj razini iako uslijed krize na globalnom kreditnom tržištu koja je započela u prvoj polovici 2007. godine, te sve veće zaduženosti i sve teže dostupnosti novih kredita tijekom 2008. godine, rejting agencije počele su snižavati ocjene mnogim zemljama i poduzećima, što nije zaobišlo ni Hrvatsku. Tako je primjerice agencija Standard & Poor's smanjila 27. listopada 2008. prognozu kreditnog rejtinga RH, sa Stable na Negative zbog zaduženosti, narušene bilance i ranjivosti na vanjske utjecaje. 16.03.2009. godine agencija Standard & Poor's smanjila je rejting dugoročnog duga u domaćoj valuti na BBB / A-3 sa BBB+ / A-2, dok je BBB / A-3 za dugoročni dug u stranoj valuti potvrđen. Nadalje, u travnju odnosno svibnju 2009. godine Moody's i Fitch smanjuju rejting Hrvatske na Baa3 odnosno BBB. Istovremeno Fitch mijenja outlook na negative. Što se pak tiče dugoročnog duga u stranoj valuti, u prosincu 2010. godine Standard & Poors smanjuje kreditni rejting na BBB- te mijenja outlook u negative.
55
Republici Hrvatskoj dodijeljen je dugoročni kreditni rejting od strane inozemnih rejting kompanija (Moody's, Fitch i Standard & Poors), kako slijedi:
Tablica 19.: Pregled rejtinga Republike Hrvatske
Moody's Fitch Standard&Poors
Dugoročni dug u stranoj valuti Baa3 BBB- BBB-
Dugoročni dug u domaćoj valuti Baa3 BBB BBB-
Outlook Stable Negative Negative
Izvor: HNB
Sistematski rizik, odnosno rizik poslovnog okruženja određen je političkim, ekonomskim i socijalnim uvjetima u zemlji, ali djelomično i u regiji. Politički rizik pojedine države uključuje sve rizike povezane s mogućom političkom nestabilnošću. Uzimajući u obzir trenutne unutarnje i vanjskopolitičke odnose, Hrvatska je stabilna parlamentarna demokracija čiji su glavni vanjskopolitički ciljevi što brže uključenje u Europsku uniju. Potpisivanjem Sporazuma o stabilizaciji i pridruživanju s Europskom unijom Hrvatska je započela proces približavanja Europskoj uniji, koji je stupio na snagu 1. veljače 2005. godine, provedbom kojega Republika Hrvatska ubrzano ispunjava političke, gospodarske i pravne kriterije za članstvo u Europskoj uniji. Službenim početkom pregovora o priključenju Europskoj uniji 3. listopada 2005. Republika Hrvatska intenzivirala je aktivnosti vezane uz prilagodbu europskim standardima i normama. Republika Hrvatska je završila pregovore, s tim da će punopravno članstvo u EU steći 01. srpnja 2013. godine Proces prilagodbe utjecao je i utječe na poslovanje tvrtki koje se u raznim područjima svojih djelatnosti, npr. kontrola kvalitete proizvoda i zaštita okoliša, moraju uskladiti sa kriterijima i standardima Europske unije.
1. travnja 2009. godine, položivši nacionalni instrument ratifikacije Sjevernoatlantskog ugovora u State Departmentu Sjedinjenih Američkih Država, Republika Hrvatska je službeno postala punopravna članica NATO-a. Ulaskom u NATO Republika Hrvatska ostvarila je jedan od najvažnijih vanjskopolitičkih i sigurnosnih ciljeva od svog osamostaljenja. Kao punopravna članica Republika Hrvatska sudjelovala je i na 60. jubilarnom NATO summitu, koji se održao u Strasbourgu i Kehlu 3. i 4. travnja 2009. godine. Otvorena pitanja koja Hrvatska ima sa svojim susjedima ne utječu na političku stabilnost države već predstavljaju zastupanje strateških i gospodarskih interesa Hrvatske u međunarodnim odnosima kao što čine i sve druge razvijene države. Politički i opći društveni rizik svojstven je svim dijelovima društva i na njega se, u pravilu, ne može individualno utjecati. U slučaju međunarodnih kompanija koje posluju u više država, takav je rizik pozitivno ili negativno diverzificiran ovisno o pojedinim rizicima država u kojima posluju. Posebno treba naglasiti rizik poslovanja kompanija na tržištima u regiji (područje bivše Jugoslavije) koja su još u procesu političke tranzicije. Stoga, svaki investitor treba, sukladno značaju pojedinog tržišta za kompaniju, pažljivo proučiti dotična tržišta, te, između ostaloga,
56
donijeti odluku i na temelju informacija o rizicima svojstvenim pojedinim od tih država, odnosno tržišta.
2.4.3. Rizik industrije Industrija građevinskog materijala ovisna je o razvoju graditeljstva koje je izravno povezano s općim stanjem gospodarstva. Unutar svakoga tržišta u regiji u kojoj Nexe Grupa posluje graditeljstvo je ciklično i ovisno o gradnji stambenih i poslovnih objekata, o ulaganjima u javnom sektoru, te o ulaganjima države u infrastrukturne projekte. Rast na tržištu graditeljstva snažno je povezan s rastom bruto domaćega proizvoda na pripadajućem geografskom tržištu. Isto tako, financijski rezultati Nexe Grupe snažno su ovisni o kretanju BDP-a država u kojima Nexe Grupa posluje. Na građevinska tržišta također utječu i drugi makroekonomski čimbenici, poput demografskih čimbenika, kretanja kamatnih stopa na dugoročna zaduženja i dostupnost financiranja te potrošnja i politike monetarnih vlasti i države, koji su izvan kontrole Nexe Grupe. Globalno gospodarsko okruženje, kakvo je bilo 2009. i 2010. godine, dovelo je do značajnoga pada u sektoru graditeljstva općenito. Ako se globalna graditeljska tržišta nastave smanjivati, ili ako ne dođe do oporavka od ovakvih okolnosti, ili taj oporavak bude vrlo spor, to bi moglo imati bitan nepovoljan učinak na poslovanje, financijski položaj i poslovne rezultate Nexe Grupe. Politika Vlade, kada je riječ o razvoju transportne infrastrukture, gradnji u javnom sektoru i stanogradnji, ima značajan učinak na potražnju za proizvodima Nexe Grupe te, posljedično, i na njezinu profitabilnost. Rezovi u državnoj potrošnji mogli bi smanjiti sredstva raspoloživa za potrošnju na proizvode Nexe Grupe, što bi moglo imati bitan i nepovoljan učinak na prodaju i dobit Nexe Grupe. Nexe Grupa je usredotočena na povećanje svojeg udjela na tržištu građevinskog materijala u Hrvatskoj, Srbiji, Bosni i Hercegovini, Mađarskoj, Rumunjskoj i Sloveniji. To širenje ovisi o gospodarskom rastu tih zemalja, kao i o sposobnosti Nexe Grupe da se prilagodi i bude fleksibilna na izuzetno konkurentnom tržištu. Dodatni rizik za Nexe grupu predstavlja i rizik od značajnijeg porasta cijena energenata obzirom da u strukturi rashoda društava koja se bave proizvodnjom građevinskog materijala značajnu ulogu imaju upravo troškovi energenata.
2.4.4. Rizik konkurencije
Tržišta na kojima Nexe Grupa posluje su regionalna tržišta kojima dominiraju uglavnom regionalni i lokalni čimbenici konkurentnosti. Ti čimbenici osobito uključuju broj konkurenata na danom tržištu, stupanj vertikalne integriranosti takvih konkurenata i njihove cjenovne politike, razvoj regionalne potražnje i kapaciteta, dostupnost i cijenu sirovina, učinak ostalih troškova, mogući ulazak dodatnih konkurenata na tržišta, ili promjene u uvjetima tržišnog natjecanja kroz povećanja uvoza ili prvih uvoza na tržišta od strane konkurenata. Slijedom
57
toga, cijene koje bi Nexe Grupa mogla naplaćivati svojim kupcima vjerojatno se neće bitno razlikovati od cijena ostalih proizvođača istih proizvoda na istim tržištima. Sukladno tome, profitabilnost Nexe Grupe načelno je ovisna o stupnju potražnje za takvim građevinskim materijalom i uslugama u cjelini te o sposobnosti da kontrolira svoju djelotvornost i troškove poslovanja. Cijene na tim tržištima podložne su promjenama u odgovoru na razmjerno male promjene u ponudi i potražnji, općim ekonomskim uvjetima te u ostalim tržišnim uvjetima koji nisu pod kontrolom Nexe Grupe. Kao posljedica toga, Nexe Grupa u budućnosti se može suočiti s padom cijene, marže ili prodaje što bi moglo imati nepovoljan utjecaj na poslovanje i financijski rezultat.
K tome, ti čimbenici često su podložni različitim događajima na tržištima na kojima Nexe Grupa posluje. Pojedinačni regionalni i lokalni čimbenici konkurencije mogli bi se u budućnosti promijeniti, značajno zaoštravajući konkurenciju u pojedinim regijama ili državama. Ulazak na tržište novih konkurenata u vidu otvaranja novih proizvodnih kapaciteta su limitirani zbog visokih ulaznih barijera, međutim rast uvoza građevinskog materijala na tržištima na kojima Nexe Grupa posluje bi mogao dovesti do prevelike ponude u tim regijama odnosno tržištima, što bi imalo za posljedicu pad cijena proizvoda.
Da bi zadržala ili dodatno ojačala svoj položaj na tržištu, Nexe Grupa se oslanja na tekuća ulaganja u područjima razvoja i proizvodnje te na svoju mrežu usluga i distribucije.
2.4.5. Upravljački i kadrovski rizik
Stručan, iskusan i motiviran management na svim hijerarhijskim razinama, jedan je od preduvjeta za ostvarenje strategije i ciljeva poslovanja Nexe Grupe. Posebna se pozornost posvećuje edukaciji zaposlenika što je od velikog značaja za njihov osobni razvoj i razvoj Nexe Grupe u cjelini. Provođenjem projekta Fokusiranoga razvoja stručnjaka i managera čiji je cilj, sukladno strateškim ciljevima poslovanja Nexe Grupe, unaprijed pripremiti grupu mladih stručnjaka i managera za buduće izazove koji su iskazali potencijal i spremnost za osobni razvoj za potencijalna radna mjesta više razine zahtjevnosti, minimiziran je rizik odlaska ključnih managera koji bi eventualno mogao imati negativan utjecaj na poslovanje Nexe Grupe.
2.4.6. Ekološki rizik Ekološki rizik predstavlja moguća zakonska regulativa koja će visokim naknadama i mjerama „destimulirati“ proizvodnju. Ona dovodi do dodatnog opterećivanja već opterećenog gospodarstva pa tako i tvrtki Nexe Grupe koje su obveznici ishođenja Dozvole za emisiju stakleničkih plinova i Objedinjenih uvjeta zaštite okoliša. Zahtjevi za zaštitom okoliša sve su veći a kako bi se maksimalno ispunili svi zahtjevi ulažu se značajna sredstva u ispunjenje istih. Našicecement d.d. Našice posjeduje i certifikat zaštite okoliša ISO 14001:2004 i certifikat zdravlja i sigurnosti prema BS OHSAS 18001:2007. Politika zaštite okoliša i zdravlja i sigurnosti Našicecementa d.d. Našice prikazuje opredijeljenost tvrtke održivom razvoju i neprekidnom poboljšavanju svojih procesa te smanjivanju negativnog utjecaja, kako na okoliš tako i na zdravlje i sigurnost zaposlenih. Našicecement d.d. Našice je jedan od
58
potpisnika Izjave o održivom razvoju, kojom se društvo, u sklopu Udruženja hrvatskih tvornica cementa - Croatia Cement g.i.u., obvezalo da će u Republici Hrvatskoj doprinositi na slijedećim područjima:
� zaštita klime, � odgovorno korištenje energije i sirovine, � smanjenje emisija, � zdravlje i sigurnost na radu, � suradnja s lokalnom zajednicom, � razvoj društveno odgovornog poslovanja, � očuvanje bioraznolikosti.
2.4.7. Tehnološki rizik
Stalnim ulaganjem u novu tehnologiju, praćenjem svjetskih trendova u korištenju raznih dodataka za proizvodnju gotovih proizvoda te zamjenom postojećih energenata s alternativnim gorivima, tvrtke u sastavu Nexe Grupe koriste ove mjere kako bi se aktivno zaštitile i upravljale tehnološkim rizikom koji je prisutan u industriji građevinskih materijala.
2.4.8. Financijski rizik
Nexe Grupa sustavno koristi određene pokazatelje kroz koje prati financijske rizike poslovanja. Tako svako značajnije odstupanje pokazatelja likvidnosti, profitabilnosti i zaduženosti od njihovih planiranih vrijednosti predstavlja signal povećanog financijskog rizika i zahtjeva poduzimanje prikladnih mjera kako bi se osigurala stabilnost u poslovanju kompanije. Aktivnosti koje u svojem poslovanju obavlja Nexe Grupa izlažu je raznim financijskim rizicima, uključujući učinke promjena tržišnih cijena te promjene deviznih tečajeva i kamatnih stopa.
2.4.9. Valutni rizik
Potencijalni rizik poslovanja sastoji se u činjenici da Nexe Grupa posluje u različitim državama s različitim valutama kao zakonskim sredstvima plaćanja. U skladu s računovodstvenim pravilima koja su na snazi u Hrvatskoj, te Međunarodnim računovodstvenim standardom broj 21, Nexe Grupa mora napraviti revaluaciju ukupne monetarne pozicije tvrtki izvan Hrvatske kojima je valuta izvješćivanja različita od kune, u vlastitu valutu izvješćivanja – hrvatsku kunu. Zbog navedene izloženosti kretanjima tečaja kune prema konvertibilnoj marki (BAM), srpskom dinaru (RSD) i EUR-u rezultati poslovanja Nexe Grupe mogu biti u određenoj mjeri pod utjecajem promjena vrijednosti navedenih valuta. Imovina koja potencijalno može dovesti Nexe Grupu u valutni rizik uključuje uglavnom potraživanja od kupaca i dane pozajmice. Potraživanja od kupaca iskazana su umanjena za rezerviranja za sumnjiva i sporna potraživanja. Dane pozajmice odnose se na plasmane odobrene povezanim poduzećima.
59
Izloženost promjeni tečaja u pasivi bilance odnosi se najvećim dijelom na kreditna zaduženja u stranoj valuti ili u domaćoj valuti s valutnom klauzulom i manjim dijelom na obaveze prema dobavljačima iz inozemstva. Nexe Grupa kontinuirano prati izloženost pozicija bilance i novčanog toka prema pojedinoj valuti. Rizik promjene valutnog tečaja umanjuje se headgiranjem, odnosno aktivnostima na terminskom i opcijskom tržištu, kojima se fiksiraju tečajevi stranih valuta za određeni period.
2.4.10. Rizik kamatnih stopa
Nexe Grupa je izložena kamatnom riziku jer posuđuje sredstva po promjenjivim kamatnim stopama. Rast kamatnih stopa povećao bi financijske rashode za kamate, što bi moglo imati bitan i nepovoljan učinak na poslovanje, financijski položaj i poslovne rezultate Nexe Grupe. Takav rast kamatnih stopa mogao bi također negativno utjecati na novčane tokove. Kontinuiranim analizama i procjenom efekta promjena kamatnih stopa na poslovni rezultat i tijek novca Nexe Grupe vrši se nadzor nad rizikom promjene kamatnih stopa.
2.4.11. Kreditni rizik
Kreditni rizik je rizik od neplaćanja odnosno neizvršenja ugovornih obveza od strane kupaca koji utječe na eventualni financijski gubitak. Nexe Grupa je usvojila internu radnu uputu „Postupak upravljanja kreditnim rizicima“ koja se primjenjuje u poslovanju s kupcima, te prikuplja instrumente osiguranja plaćanja, gdje god je to moguće, u svrhu zaštite od mogućih financijskih rizika i gubitaka uslijed neizvršenja plaćanja i ugovornih obveza. Kupci se svrstavaju u skupine rizičnosti prema financijskim pokazateljima poslovanja i dosadašnjem poslovanju s društvima Nexe grupe te se za svaku skupinu primjenjuju odgovarajuće mjere zaštite od kreditnog rizika. Za kategorizaciju kupaca uglavnom se koriste podaci iz službenih financijskih izvještaja kupaca, pribavljaju se ocjene neovisnih bonitetnih kuća te se koriste podaci Nexe grupe o dosadašnjem poslovanju s kupcem. Analiza izloženosti Nexe grupe i kreditno ocjenjivanje kupaca izrađuje se kontinuirano, te se kreditna izloženost prati i kontrolira kroz kreditne limite koji se mijenjaju i provjeravaju najmanje jednom godišnje. Društvo posluje s velikim brojem kupaca različite strukture djelatnosti i veličine. Na datum ovog Prospekta društva u sustavu Nexe grupe nemaju značajniju kreditnu izloženost koja nije pokrivena instrumentima osiguranja.
2.4.12. Rizik likvidnosti
Upravljanje rizikom likvidnosti podrazumijeva održavanje dostatne količine novca i obrtnog kapitala, te osiguravanje raspoloživosti financijskih sredstava u obliku kreditnih linija. Krajnju odgovornost za upravljanje rizikom likvidnosti snosi Uprava, koja postavlja odgovarajući okvir za upravljanje kratkoročnim, srednjoročnim i dugoročnim zahtjevima financiranja i likvidnosti. Nexe Grupa upravlja rizikom likvidnosti održavajući adekvatne rezerve i kreditne
60
linije, kontinuirano uspoređujući planirani i ostvareni tijek novca uz praćenje dospijeća potraživanja i obveza.
2.4.13. Rizik povezan uz stečajni postupak nad društvom Bilokalnik drvo d.o.o.
23.03.2012. godine je menadžment društva Bilokalnik drvo d.o.o. donio odluku o podnošenju prijedloga za pokretanjem stečajnog postupka nad društvom Bilokalnik drvo d.o.o. (vidi točku 2.13.4. Prospekta). Kako na dan Prospekta društvo Nexe grupa d.d. ima potraživanje od društva Bilokalnik drvo d.o.o. u iznosu od 168.849.229,13 kn postoji rizik da kroz provedbu stečajnog postupka imovina društva Bilokalnik drvo d.o.o. neće biti dostatna za podmirenje cjelokupnih obveza prema društvu Nexe grupa d.d., te će se iz tog procesa generirati za Nexe grupu d.d. određeni gubitci, što bi moglo nepovoljno utjecati prije svega na konsolidirane i nekonsolidirane rezultate poslovanja Nexe grupe, ali i na cjelokupno poslovanje društva Nexe grupe d.d., međutim procjene Izdavatelja su da ne bi trebalo biti od značajnog utjecaja na podmirivanje obveza Nexe grupe d.d. s osnova izdanih obveznica.
61
2.5. INFORMACIJE O IZDAVATELJU
2.5.1. Povijest i razvoj Izdavatelja NEXE GRUPA d.d. za upravljanje društvima je pravni slijednik NEXE GRUPE d.o.o. upisane kod Trgovačkog suda u Osijeku pod brojem MBS 030057478, a koja je odlukom o preoblikovanju društva od 27. ožujka 2006. godine preoblikovana u dioničko društvo. Nexe Grupa sa svojih tridesetak tvrtki članica, jedna je od najvećih regionalnih lidera u proizvodnji građevinskih materijala. Osim proizvodnje cementa, u grupaciji se proizvodi širok spektar građevinskih proizvoda, od cigle, crijepa, betona, šljunka, vapna, kamena, keramičkih pločica, betonskih opločnjaka, unutarnjih vrata i dr. Isto tako, u sastavu Nexe Grupe su i članice koje se bave niskogradnjom i visokogradnjom, što sve skupa pojačava sinergijske učinke članica Nexe Grupe u cjelini. Počeci Nexe Grupe sežu u 1975. godinu kada je započeta izgradnja tvornice cementa u Našicama. Prve količine cementa samljevene su 16.04.1980. godine , a svi tehnički uvjeti za normalno odvijanje proizvodnje stvoreni su 01.10.1981. godine kada je u tvornici započela redovna proizvodnja. Tvornica cementa je u početku bila projektirana na godišnji kapacitet od 500.000 tona cementa. Usporedo s promjenama u društvu, od 1989. godine počelo je razdoblje tehnološke i tehničke modernizacije tvrtke. Tvornici je ime promijenjeno u Našicecement d.d. Našice, a kontinuiranim ulaganjima Našicecement d.d. Našice postaje jedan od najznačajnijih gospodarskih subjekata i druga po veličini tvornica cementa u Hrvatskoj s godišnjim kapacitetom od 1.000.000 tona cementa. Našicecement d.d. Našice posjeduje certifikat kvalitete ISO 9001:2000 i certifikat zaštite okoliša ISO 14001:1996. Širenje grupacije Našicecement započelo je 1995. godine akvizicijom građevinske tvrtke u Našicama – današnja Nexe gradnja d.o.o. Našice, a kupovinom tvrtke Slavonija IGM d.o.o. Našice - tvornice za proizvodnju opeke, definitivno se krenulo u širenje Nexe Grupe u smjeru stvaranja regionalnog lidera u proizvodnji građevinskog materijala. Krajem 2001. godine izvršena je akvizicija najvećeg proizvođača crijepa u Hrvatskoj - vinkovačke tvornice Dilj d.o.o.. Iste godine otkupljeno je i 50% udjela u društvu NC Betonproizvod d.o.o. Zagreb. Prvi iskorak van granica Hrvatske napravljen je 2002. godine te je akvizirana građevinska tvrtka GP „Put“ d.d. Sarajevo, čime Našicecement d.d. Našice postaje regionalna kompanija. GP „Put“ d.d. Sarajevo je građevinska firma kojoj je osnovna djelatnost niskogradnja, s pogonima u Pakistanu, Keniji i Ugandi. Iz sastava tvrtke GP „Put“ d.d. Sarajevo izdvojene su i potpuno modernizirane dvije nove tvrtke, Tvornica opeke d.o.o. Sarajevo, kao i tvrtka Agregati i betoni „Put“ d.o.o. Sarajevo. Najboljom ponudom na javnom tenderu Našicecement d.d. Našice u konzorciju sa tvrtkom Toza Marković a.d. Kikinda 2003. godine preuzima tvornicu crijepa AD Polet IGK Novi Bečej. Iste godine slijedi preuzimanje tvornice opeke IGM Stražilovo d.o.o. Sremski Karlovci, a zatim ponovno najboljom ponudom Našicecement d.d. Našice preuzima i tvornicu vapna i agregata Jelen Do AD, Jelen Do, koja je najveći proizvođač kamenih agregata u Srbiji.
62
Nexe Grupa d.o.o. Našice osniva se 01.07.2003. godine kao krovna kompanija, kako bi se efikasnije upravljalo s tada osamnaest društava koja su bila u sastavu Nexe Grupe. Od 2006. godine, Nexe Grupa posluje kao dioničko društvo. Organizacijska struktura Nexe Grupe prikazana je u točci 2.7. U 2004. godini u sastav Nexe Grupe ulazi i Luka Tranzit Osijek d.o.o. Osijek, najveća riječna luka u Hrvatskoj. Početkom 2006. godine Našicecement d.d. Našice stekao je većinske udjele u tvrtkama Igma d.o.o. Koprivnica, jednom od najvećih proizvođača građevinskog šljunka u Hrvatskoj i tvrtki Bilokalnik - Drvo d.o.o. Koprivnica, proizvođaču unutarnjih vrata. Iste godine završen je i otkup preostalih 50% udjela u tvrtki NC Betonproizvod d.o.o. Zagreb čime Našicecement d.d. Našice postaje 100% vlasnik. Također je kupljeno 51% udjela u poduzeću Betonmix-Zagreb d.o.o.. Oba su društva pripojena u današnji Nexe beton d.o.o. Našice, s betonarama u Zagrebu, Sisku, Koprivnici, Našicama, Osijeku, Đakovu i Vinkovcima, koje je danas kao takvo najveći proizvođač betona u Hrvatskoj. Betonare su također osnovane i u Sarajevu, Tuzli, Beogradu i Novom Sadu. Krajem 2007. godine Nexe Grupa d.d. Našice kupuje kamenolom u Doboju i osniva društvo Nexe kamen d.o.o. Doboj, a u Novom Bečeju tvrtku Nexe beton d.o.o. U 2008. godini kupljeno je 28% udjela u Ingram a.d. Srebrenik, proizvođaču kamenih agregata i vapna. U vlasništvu Nexe Grupe je također i 30% tvrtke Radlovac d.d., proizvođaču kamenih agregata iz Orahovice. Početkom 2009. godine iz tvrtke AD Polet IGK Novi Bečej izdvaja se tvrtka Polet - keramika d.o.o. Novi Bečej, koji se bavi proizvodnjom keramičkih pločica, a kojoj je vlasnik tvrtka AD Polet IGK Novi Bečej. U 2010. godini osniva se tvrtka S.C. NEXE Trade S.R.L. Rumunjska kao prodajno predstavništvo Nexe Grupe. Isto tako, u sastavu Nexe Grupe su i tvrtke koje se uspješno bave poljoprivrednom proizvodnjom, stočarstvom i vinogradarstvom, pa tako tvrtka Osilovac d.o.o. Feričanci obrađuje preko 1200 ha poljoprivrednog zemljišta i ima farmu s kapacitetom od više od 1000 komada tovne junadi i 800 muznih krava, a tvrtka FeraVino d.o.o. Feričanci se bavi vinogradarstvom i proizvodi oko milijun litara vina godišnje. U svom daljnjem razvoju NEXE GRUPA se namjerava što više fokusirati na core-business, a priliku za proširenje djelatnosti namjerava postići na proizvodnji energije iz obnovljivih izvora, kao i razvijati iskorištavanje alternativnih energije za svoje postojeće proizvodnje.
2.5.1.1. Tvrtka Izdavatelja Društvo posluje pod tvrtkom: NEXE GRUPA d.d. za upravljanje društvima Skraćena naznaka tvrtke glasi: NEXE GRUPA d.d.
63
2.5.1.2. Sjedište Izdavatelja, Trgovački sud registracije i matični broj subjekta
Sjedište Izdavatelja: Našice, Braće Radića 200 Trgovački sud registracije: Trgovački sud u Osijeku Matični broj: 030057478 OIB: 46078374806
2.5.1.3. Pravni oblik Izdavatelja, adresa i broj telefona na kojem je dostupan
Pravni oblik izdavatelja: dioničko društvo; Adresa: Braće Radića 200, 31 500 Našice Broj telefona: 031/ 616-474
2.5.1.4. Datum osnivanja i registracije Izdavatelja Datum osnivanja: 10.12.1997. g. Datum registracije izdavatelja: 22.12.1997. g.
2.5.1.5. Događaji značajni za razvoj Izdavatelja Događaji značajni za razvoj Izdavatelja su opisani u točci 2.5.1. Povijest i razvoj Izdavatelja. Kao posljednji događaj značajan za razvoj Izdavatelja valja navesti kako je u Trgovačkom sudu u Osijeku s danom 29. kolovoza 2011. g. upisana podjela društva kapitala koja se provela kao odvajanje s preuzimanjem. Naime, Nexe Grupa d.d. kao društvo preuzimatelj i Našicecement d.d. kao društvo koje se dijeli su 28. srpnja 2011. g. sklopili Ugovor o podjeli, kojim ugovorom su gotovo sva društva kćeri (osim Bilokalnik drvo d.o.o. i Nekse d.o.o. Lendava) prešle u vlasništvo Nexe grupe d.d., a u zamjenu je Nexe grupa preuzela dio kapitala i obveza Našicecementa. Ovom podjelom došlo je do restrukturiranja cijelog koncerna, smanjili su se i pojednostavili nivoi upravljanja i rukovođenja te je došlo do bolje poslovne povezanosti i efikasnosti svih društava u sastavu koncerna. Nakon izdavanja Rješenja o upisu podjele za oba društva, stekli su se uvjeti da Društva izvrše sve shodne promjene u nadležnim registrima za dionička društva i knjigama udjela za društva s ograničenom odgovornošću.
2.5.2. Značajna ulaganja u razdoblju od 2005. – 2010. Divizija za cement, beton, agregate i vapno U razdoblju od 2005. do 2007. godine najznačajnije investicije u Našicecementu d.d. Našice odnosile su se na izgradnju mlina cementa 3 i silosa za cement. Također je investirano u izgradnju sustava za spaljivanje otpadnih ulja i guma, a u dovršetku je investicija u
64
industrijski kolosijek. Najveća investicija u 2008. godini odnosila se na silose za cement (37 mil. kn), proizvodnu opremu (liniju za proizvodnju klinkera i priprema za izgradnju LPK 2 i dr.) te u industrijski kolosijek u ukupnom iznosu od 12 mil. kn. Od drugih investicija najviše se ulagalo u mehanizaciju i transport (bageri, damperi, utovarivači, dostavna vozila i automobile – 12,5 mil. kn) i opremu za održavanje (7,5 mil. kn). Ulagalo se i u građevinske objekte (1 mil. kn) te ostale investicije. U 2009. godini najveće investicije odnosile su se na izgradnju silosa za cement (19 mil. kn) i industrijski kolosijek (4 mil. kn). Također se ulagalo i u proizvodnu opremu u iznosu od 2 mil. kn, građevinske objekte u iznosu od 2 mil. kn, u opremu za održavanje od 1 mil. kn te u ostale investicije. Tijekom 2010. godine, nastavljena su investicijska ulaganja na izgradnji silosa za cement, izgradnji industrijskog kolosijeka, izgradnji postrojenja za smanjenje NOX te je ukupan iznos investicijskih ulaganja iznosio nešto više od 14 mil. kn. Visokom razinom investicija u Našicecementu d.d. Našice u proteklim razdobljima omogućene su aktivnosti vezane uz proširenje kapaciteta u segmentu proizvodnje, efikasnosti proizvodnje cementa kroz supstituciju klasičnih energenata alternativnim izvorima energenata (otpadna ulja i gume), zadovoljenje svih ekoloških normi, proširenje infrastrukture kroz završetak izgradnje silosa cementa te industrijskog kolosijeka kako bi se zadovoljile sve zahtjevnije potrebe kupaca na tržištu. Od investicija u Nexe betonu d.o.o. Našice ističemo investiciju u nova postrojenja za proizvodnju betona u Osijeku i Sisku u razdoblju od 2005. do 2008. godine. U 2009. godini najznačajnija investicija odnosila se na pumpe za beton u iznosu od 7 mil. kn. Ostala ulaganja odnosila su se na investicije u proizvodnu opremu u iznosu od 1 mil. kn. Najznačajnija ulaganja u 2010. godini u Nexe betonu d.o.o. Našice bila je kupovina betonare u Zagrebu (3,5 mil. kn). U poduzeću Nexe beton doo Novi Sad najznačajnije investicije u 2009. godini odnosile su se na proizvodnu opremu (8 mil. kn). Ulagalo se i u građevinske objekte (5 mil. kn) i zemljište (4 mil. kn). Također se investiralo u mehanizaciju, transport i osobna vozila u iznosu od 2 mil. kn. U 2010. godini ulagalo se u mobilnu betonaru (4 mil. kn) te u mehanizaciju i transportna sredstva (3 mil. kn). U razdoblju od 2005. do 2009. godine najznačajnije investicije u tvrtki Igma d.o.o. Koprivnica odnosile su se na nabavku radnih strojeva kao što su buldožeri i utovarivači. U 2010. godini najznačajnije ulaganje tvrtke Igma d.o.o. Koprivnica odnosilo se na nabavku plovnog bagera u iznosu 4,5 mil. kn. U razdoblju od 2005. do 2009. godine tvrtka Agregati i betoni „PUT“ d.o.o. Sarajevo investiralo je u postrojenja za eksploataciju kamenog agregata i betonaru, a najznačajnije ulaganje u 2010. godini odnosilo se na ulaganje u proizvodnu opremu u iznosu od 200 tis. kn. Divizija za ciglu i crijep Od značajnijih investicija u razdoblju od 2005. do 2008. godine ističe se nova linija za proizvodnju crijepa (Glinex) u tvrtki Dilj d.o.o. Vinkovci. U 2008. godini najveća investicija odnosila se na liniju za proizvodnju crijepa velikog formata – Slavonka (153 mil. kn). Ostala ulaganja odnosila su se na investicije u građevinske objekte (betoniranje skladišta za gotovu robu – 2 mil. kn), investicije u mehanizaciju (0,5 mil. kn), investicije u proizvodnu opremu (0,5 mil. kn) te ostale investicije. Najveća investicija u 2009. godini bila je završetak linije za proizvodnju crijepa velikog formata – Slavonka (34 mil. kn). Druga ulaganja odnosila su se na
65
investicije u poslovni informatički sustav – Navision te u ostale investicije. Najznačajnije ulaganje u 2010. godini u tvrtki Dilj d.o.o. Vinkovci bilo je u opremu za proizvodnju crijepa Mediteran (6,6 mil. kn). Od značajnijih investicija u poduzeću AD Polet IGK Novi Bečej u razdoblju od 2005. do 2010. treba istaknuti investiciju u liniju za proizvodnju keramičkih pločica i investiciju u liniju za proizvodnju specijalnog crijepa. U tvrtki Slavonija IGM d.o.o. Našice u razdoblju od 2005. do 2010. godine najznačajnija investicija bila je linija za proizvodnju termo bloka. Greenfield investicija u Tvornicu opeke d.o.o. Sarajevo završena je 2005. godine, a u 2010. godini ulagalo se u proizvodnu opremu u iznosu od 200 tis. kn. U tvrtki IGM Stražilovo d.o.o. Sremski Karlovci investirano je u novu liniju za proizvodnju termo bloka čime se značajno povećao dosadašnji kapacitet (130 mil. JNF-a godišnje). Najznačajnije investicije u 2008. godini bile su u proizvodnu opremu (oko 45 mil. kn). Ulagalo se i u građevinske objekte te ostale investicije. U 2010. godini investirano je 800 tis. kn u građevinske objekte i 700 tis. kn u proizvodnu opremu.
Divizija građenje Tvrtka Nexe gradnja d.o.o. Našice je u razdoblju od 2005. do 2010. godine investirala u proizvodnu opremu za visokogradnju (kranovi i oplate). U razdoblju od 2005. do 2009. godine u tvrtki GP „Put“ d.d. Sarajevo najviše se investiralo u radne strojeve i mehanizaciju. Najznačajnija ulaganja u 2010. godini odnosila su se na ulaganje u mehanizaciju i transportna sredstva (11,6 mil. kn) u Keniji za izgradnju autoceste te u izgradnju stambeno poslovne zgrade u Sarajevu (3,5 mil. kn) tvrtke GP „Put“ d.d. Sarajevo.
Divizija dodatnih djelatnosti Najznačajnija investicija u tvrtki FeraVino d.o.o. Feričanci odnosila se na izgradnju podruma za fermentaciju crnih vina. Tijekom 2010. godine ulagalo se u sanaciju starog podruma (1,5 mil. kn), na revitalizaciju objekta na Goveđoj glavi (1,4 mil. kn) te u mehanizaciju i transportna sredstva u iznosu od 1,7 mil. kn. U tvrtki Osilovac d.o.o. Feričanci najvažnija investicija u razdoblju od 2005. do 2007. godine bila je izgradnja farme kapaciteta 800 muznih krava. U 2008. godini najznačajnija ulaganja odnosila su se na investicije u građevinske objekte (od većih objekt sjenika, plato za stajnjak i adaptacija upravne zgrade) u ukupnom iznosu od 11,5 mil. kn. Ulagalo se i u proizvodnu opremu (steone junice i oprema za farmu – oko 5 mil. kn), zemljišta (oko 3,5 mil. kn) te u mehanizaciju i transportna vozila (oko 2 mil. kn). U Osilovcu d.o.o. Feričanci najvažnije investicije u 2010. godini odnosile su se u nabavku junica (0,9 mil. kn), na izgradnju farme muznih krava (1,0 mil. kn) te na ulaganje u mehanizaciju (0,8 mil. kn). Investicije u 2008. godini u tvrtki Luka Tranzit Osijek d.o.o. Osijek odnosile su se na nabavku nove dizalice za pretovar kako bi se povećali postojeći pretovarni kapaciteti dok su u 2010. godini investicije iznosile 1,2 mil. kn i to najvećim dijelom u transportna sredstva.
66
2.5.2.1. Opis svih značajnih ulaganja Izdavatelja od objavljivanja zadnjih godišnjih financijskih izvještaja
U prvih 9 mjeseci 2011. godine ukupni iznos ulaganja u Grupi iznosio je 39,5 milijuna kn. Najviše je uloženo u poduzeće Našicecement u iznosu 11,1 milijun kuna. Najznačajnija investicije su bile u zemljišta, industrijski kolosijek te u separator za mlin cementa. U poduzeću Jelen Do je uloženo 5,3 milijuna kn, a najznačajnija investicija se odnosi na peć za vapno (4,3 milijuna kn). Ulagalo se i u proizvodnu opremu i mehanizaciju (betonara u Beogradu) u poduzeću Nexe beton Novi Sad u ukupnom iznosu 2,2 milijuna kn. Kod cigle i crijepa najveća ulaganja se odnose na poduzeće Dilj gdje je uloženo 1,8 milijuna kn. Najveća investicija od 1 milijun kn se odnosi na kalupe za proizvodnju crijepa. U poduzeću TOS investicija u postrojenje i opremu (zamjena plamenika – petrol koks) iznosi 1,4 milijuna kn. U non-core djelatnostima najviše je uloženo u poduzeće Osilovac – 7,6 milijuna kn, a najveća investicija se odnosi na kupovinu zemljišta (6,2 milijuna kn).
2.5.2.2. Opis budućih ulaganja Izdavatelja Ukupna planirana ulaganja u cement, beton i agregate u razdoblju do 2015. godine iznosi 270,1 milijuna kn (otprašivač hladnjaka klinkera – 18,3 milijuna kn, industrijski kolosijek – 51,1 milijun kn, rekonstrukcija sustava za doziranje ugljena – 26,3 milijuna kn, postrojenja za alternativna goriva – 22 milijuna kn, nova betonara u Beogradu – 11,7 milijuna kn, nova peć za vapno – 29,2 milijuna kn). Najveći udio u ukupnim investicijama Grupe odnose se na ulaganja u Našicecementu u iznosu 167,9 milijuna kn. Ukupni iznos investicija u segmentu agregata iznosi 65,7 milijuna kn. Planirane investicije u cigli i crijepu se odnose na tekuće investicije te investicije za povećanje energetske učinkovitosti i održavanje (kalup za crijepa u Dilju – 7,3 milijun kn, plinovod – 5,9 milijuna kn, zamjena plamenika na peći (petrol koks) u poduzećima TOS, IGM Stražilovo i IGM Slavonija – 29,1 milijuna kn. Najveća planirana ulaganja u non-core segmentu odnosi se na Nexe grupu d.d. i ulaganje u implementaciju novog informacijskog sustava. Planirane investicije u ostale tvrtke članice iznosi 38 milijuna kn u sljedećih 5 godina.
2.5.2.3. Opis predviđenih izvora financiranja budućih ulaganja Izdavatelja Planirane investicije u razdoblju do 2015. godine će se financirati djelomično iz vlastitih izvora, pod čime podrazumijevamo sredstva generirana iz redovnog poslovanja i sredstva generirana prodajom imobilizirane imovine, kao što su npr. nekretnine u vlasništvu pojedinih društava članica Nexe grupe koje nisu u funkciji odvijanja poslovnih aktivnosti. Planirane investicije će se djelomično financirati i iz vanjskih izvora, u vidu dugoročnih investicijskih kredita ili modelom financijskog ili operativnog leasinga. U ovisnosti o dostupnosti vanjskih izvora financiranja moguće je da u razdoblju do 2015. godine dođe do korekcija u planu investicija.
67
2.6. PREGLED POSLOVANJA
2.6.1. Predmet poslovanja Djelatnosti Nexe Grupe d.d. registrirane u Sudskom registru
NEXE GRUPA d.d. za upravljanje društvima ovlaštena je za obavljanje sljedećih djelatnosti: � Cestovni prijevoz robe � Djelatnost ostalih agencija u prijevozu � Računalne i srodne djelatnosti � Istraživanje tržišta i ispitivanje javnog mnijenja � Savjetovanje u vezi s poslovanjem i upravljanjem � Obavljanje trgovačkog posredovanja na domaćem i inozemnom tržištu � Kupnja i prodaja robe, osim oružja i streljiva, lijekova i otrova � Zastupanje inozemnih firmi � Izvođenje investicijskih radova u inozemstvu i ustupanje investicijskih radova stranoj
osobi u Hrvatskoj � Usluge međunarodnog transporta robe i putnika � Međunarodno otpremništvo, skladištenje, agencijske usluge u transportu � Privremeni uvoz-izvoz (reeksport) � Građenje, projektiranje i nadzor � Istraživanje mineralnih sirovina (rudarski radovi) � Upravljačke djelatnosti holding društava � Računovodstveni poslovi � Turističke usluge u nautičkom turizmu � Poslovanje nekretninama
2.6.1.1. Glavne djelatnosti, stvarne aktivnosti, značajni proizvodi i usluge NEXE GRUPA d.d. registrirana je za obavljanje djelatnosti "Savjetovanje u vezi s poslovanjem i ostalim upravljanjem", što joj je i glavna djelatnost. Osnovne aktivnosti Nexe grupe d.d. su vezane uz pružanje savjetodavnih usluga kapitalno povezanim društvima čiji sadržaj su komercijalna i poslovna znanja iz posebnih područja poslovnog upravljanja, nabave, upravljanja kadrovima, marketinga, financijskog upravljanja, računovodstva, informatike, pravnog savjetovanja, strateškog planiranja i kontrolinga, sustava upravljanja, tehnoloških centara i regionalne prodaje. Nastavno se navode značajni proizvodi i usluge po divizijama i regijama Nexe grupe:
68
Divizija za cement, beton, vapno i agregate
Društvo Značajni proizvodi i usluge
Re
gija
Hrv
atsk
a
NAŠICECEMENT d.d. Standard, CEM II/B-M 32,5R, miješani portlandski cement
Specijal, CEM II/A-M (S-V) 42,5N, miješani portlandski cement
Premium, CEM I 52,5N, čisti portlandski cement
Portlandski cement CEM I 42,5R
Portlandski cement s dodatkom zgure CEM II/A-S 42,5R
Sulfatnootporni cement niske topline hidratacije CEM III/B 32,5N SR-LH
Namal. MC5, zidarski cement
NEXE BETON d.o.o. Betoni za klasičnu ugradnju-plastični betoni
Betoni za ugradnju pumpom-pumpani betoni
Teški betoni, zapreminska masa > 2.600 kg/m3
Laki betoni, zapreminska masa < 2.000 kg/m3
Masivni betoni, za konstrukcije debljine > 80 cm
Polusuhi betoni
Tiskani betoni
Betoni s deklariranim svojstvima trajnosti
Vodonepropusni betoni
Betoni otporni na smrzavanje
Betoni otporni na djelovanje mraza i soli za odmrzavanje
Cementna stabilizacija
Glazura
IGMA d.o.o. Prirodni šljunak
Separirani šljunak
Mljeveni i drobljeni šljunak
Betonske cijevi tipa A i tipa B
Beton
EKONEX d.o.o. Gospodarenje otpadom (prikupljanje alternativnih goriva za potrebe Našicecementa d.d.)
GP PUT d.d. Visokogradnja (poslovne građevine, stambene građevine, poslovno-
stambene građevine, zgrade javne namjene)
Izgradnja i rekonstrukcija prometnica sa kompletnom infrastukturom
Divizija za dodatne djelatnosti
Društvo Značajni proizvodi i usluge
Re
gija
Hrv
atsk
a
FERAVINO d.o.o. Vino graševina Dika
Vino rajnski rizling Dika
Vino rose Dika
Vino frankovka Dika
Vino zweigelt Dika
Vino chardonnay Dika
Vino bijeli pinot dika
Vino frankovka Miraz
Vino graševina Miraz
Vino chardonnay Miraz
Vino zweigelt Miraz
Predikatna vina
Velika pakiranja
OSILOVAC d.o.o. Mlijeko
Tovna junad
Ratarski proizvodi
LUKA TRANZIT d.o.o. Pretovar
Skladištenje
Ostali lučki poslovi
BILOKALNIK-DRVO d.o.o. Interijerska vrata
Funkcionalna vrata
Dovratnici
NAŠIČKI AUTO CENTAR d.o.o. Prodaja VW osobnih i gospodarskih vozila
Ovlašteni VW i Škoda servis
Prijevozničke usluge
GASTRO-MARKET d.o.o. Priprema i posluživanje hladnih i
toplih obroka
Catering
2.6.1.2. Novi proizvod ili usluga koja je uvedena Kako su aktivnosti Nexe grupe d.d. specifične, te se ne prodaju komercijalno na tržištu, već ih koriste u najvećoj mjeri kapitalno povezana društva relativno je ograničen prostor uvođenja novih proizvoda odnosno usluga.
71
Našicecement d.d. je u 2010. godini značajne aktivnosti usmjerilo na razvoj novih proizvoda te je na tržište plasiralo tri nove vrste cementa: portlandski cement CEM I 42,5R, portlandski cement s dodatkom zgure CEM II/A-S 42,5R i sulfatnootporni cement niske topline hidratacije CEM III/B 32,5N SR-LH. Također se u Našicecementu d.d. konstantno provode aktivnosti u smislu prilagođavanja ambalaže i određenih logističkih rješenja s ciljem smanjenja troškova te unapređenja i pojednostavljenja transporta. I ostala društva u sustavu Nexe grupe prilagodbom postojećih i uvođenjem novih proizvoda nastoje pratiti zahtjeve tržišta i prilagođavati se potrebama svojih kupaca. Tako je i društvo Dilj d.o.o. iz Vinkovaca u 2010. godini završilo investiciju i u pogon pustilo proizvodnu liniju Slavonka sa potpuno novim proizvodima, crijepom velikog formata pod nazivom Oktavijan i Cezar, vrhunske kvalitete i dizajna. Tijekom 2011. godine društva članice Nexe grupe nisu na tržište plasirala nove proizvode odnosno nisu proširivala svoj proizvodni asortiman.
2.6.2. Glavna tržišta i tržišni položaj Izdavatelja Našicecement d.d. Našice druga je tvornica cementa po veličini proizvodnih kapaciteta i po prodaji u Republici Hrvatskoj, nakon tvornice cementa Cemex Hrvatska, a prije tvornice cementa Holcim Hrvatska, te sudjeluje na tržištu Republike Hrvatske sa tržišnim udjelom od 27%, prema podacima Udruženja hrvatskih tvornica cementa - Croatia cement g.i.u., Prilaz Gjure Deželića 30, Zagreb. Podaci o svim ostalim navedenim tržišnim udjelima temelje se na procjenama analitičara sektora prodaje Nexe Grupe. Nexe Grupa, odnosno tvrtke članice Nexe Grupe, na ključnim tržištima regije, u koje ubrajamo Hrvatsku, Srbiju i BiH, su prisutne u segmentu proizvodnje cigle s ukupnim kapacitetom od 335.000.000 JNF i u segmentu proizvodnje crijepa s ukupnim kapacitetom od 5.800.000 m² crijepa. Tvrtke članice Nexe grupe izvoze na tržišta Mađarske, Rumunjske, Bugarske, Ukrajine, Makedonije, Albanije i Slovenije, međutim niti na jednom od tih tržišta Nexe Grupa ne zauzima veće tržišne udjele. Najznačajnijeg konkurenta na tržištu cigle u regiji predstavlja Wienerberger.
U Hrvatskoj je tržište cigle vrlo fragmentirano, a najznačajniji sudionici na tržištu su
Wienerberger ( Karlovac), Opeka Osijek, FINAG Garešnica i Nexe grupa (Slavonija IGM). Na
tržištu cigle u BiH-a je prisutan velik broj sudionika, a neki od najvažnijih su Nexe grupa
(Tvornica opeke Sarajevo), Wienerberger, Ciglana Visoko, TOP Banja Luka, Opeka Osijek i dr.
Kao i u Hrvatskoj i u BiH, i u Srbiji imamo prisutan velik broj proizvođača cigle među kojima
Nexe grupa (tvornica IGM Stražilovo) ima najveći kapacitet u proizvodnji od 130 mil. JNF
(jedinica normalnog formata) i jedini uz tvrtku Alas holding a.d. Šabac radimo termo
program. Od ostalih značajnih proizvođača u Srbiji ističu se Fantini grupa, Sloga N. Pazar,
Wienerbeger i dr.
72
Na tržištu crijepa RH-a dva najznačajnija sudionika su Nexe grupa (Dilj) i Tondach. Od ostalih najznačajniji su Creaton, Bramac. Na tržištu crijepa BiH-a, koji nema domaćeg proizvođača crijepa, 2 najznačajnija igrača na tržištu su također Nexe grupa (Dilj i Polet) i Tondach. Od ostalih značajnijih proizvođača tu su još Toza Marković, Creaton i Bramac. Na tržištu crijepa Srbije uz Nexe grupa (Polet) i Tondach kao dva najveća sudionika na tržištu su još i Toza Marković te Creaton. Prema procjenama analitičara prodaje Nexe grupe tržišni udjeli članica Nexe grupe na pojedinim tržištima u 2010. godini su iznosili:
Tržišni udjeli članica Nexe grupe u 2010. godini – tržište crijepa � Republika Hrvatska 31% � Srbija 29% � Bosna i Hercegovina 47%
Tržišni udjeli članica Nexe grupe u 2010. godini – tržište cigle
� Republika Hrvatska 17% � Srbija 10% � Bosna i Hercegovina 12%
Procjena je da su identični tržišni udjeli zadržani i u razdoblju I-IX.2011. godine. Jelen Do AD najveći je proizvođač agregata i vapna u Srbiji sa 40% tržišnog udjela u prodaji vapna te oko 10% tržišnog udjela u prodaji kamena.
Nexe beton d.o.o. Našice trenutno zauzima oko 20% tržišta betona Slavonije i Baranje sa prodajom od oko 65.000 m³ betona u 2010. godini. Na tržištu betona u zagrebačkoj regiji Nexe beton d.o.o. Našice je prisutan sa 185.000 m³ i zauzima oko 25% tržišta.
Agregati i betoni „Put“ d.o.o. Sarajevo sa proizvodnjom od 50.000 m³ betona u 2010. godini zauzima oko 20% tržišta betona u Sarajevu.
73
Tablica 20.: Pregled najznačajnijih kapaciteta
TVRTKA PROIZVOD KAPACITET
Divizija za cement, beton, agregate i vapno
Našicecement d.d. Našice Cement (t) 1.000.000
Nexe beton d.o.o. Našice Beton (m³) - betonara Vinkovci 60 m³ na sat - betonara Đakovo 20 m³ na sat - betonara Našice 120 m³ na sat - betonara Osijek 60 m³ na sat - betonara Sisak 45 m³ na sat - betonara Trstenik 60 m³ na sat
- betonara Betonmix - betonara D. Stupnik
60 m³ na sat 100 m³ na sat
Igma d.o.o. Koprivnica Agregati (t) 1.400.000 Betonska galanterija (t) 70.000 Beton (m³) 20 m³ na sat
Agregati i betoni „Put“ d.o.o. Sarajevo Beton (m³) 120 m³ na sat Agregati (t) 300.000
Nexe Kamen d.o.o. Doboj Agregati (t) 120.000
Jelen Do AD Jelen Do Agregati (t) 1.200.000 Vapno (t) 90.000
Nexe Beton doo Novi Sad Novi Sad Beograd (Zemun) Beograd (Ostružnica)
Beton (m³) 100 m³ na sat 100 m³ na sat 120 m³ na sat
Tvornica opeke d.o.o. Sarajevo Cigla ('000 NF) 95.000
Dilj d.o.o. Vinkovci Crijep (u m²) 3.100.000
AD Polet IGK Novi Bečej Crijep (u m²) 2.700.000
Polet – keramika d.o.o. Novi Bečej Pločice (m²) 2.500.000 Izvor: Nexe Grupa
Najznačajniji kupci po divizijama s obzirom na ostvareni prihod u zadnje 3 poslovne godine
Divizija za cement, beton, agregate i vapno: Zagorje-Tehnobeton d.d. Varaždin, Beton Dubrava d.o.o. Zagreb, Osijek-Koteks d.d. Osijek, Gradnja d.o.o. Osijek, Hidroelektra-niskogradnja d.d. Zagreb, Projektgradnja d.d. Slavonski brod, Zagreb-Beton d.o.o. Sesvete-Kraljevac, Cesta d.d. Varaždin, Samoborka d.d. Samobor, Konzum d.d. Zagreb, G.M.T. Konstrukcije d.o.o. Gračanica, Unijabeton d.o.o. Zagreb, Viadukt d.d. Zagreb, Kamgrad d.o.o. Zagreb, Team d.d. Čakovec, PZ Osatina Semeljci, Vuković company d.o.o. Vukovar, AD Putevi Užice, Mark trade Co d.o.o. Novi Sad, Euro-Asfalt d.o.o. Sarajevo.
74
Divizija za ciglu i crijep: Čvor d.o.o. Vinkovci, Montaling d.o.o. Metković; G.T. Izolirka d.o.o. Osijek, Profectus gradnja d.o.o. Zagreb, Agrostil promet d.o.o. Sesvete, Grupacija d.o.o. Kaštel Lukšić, Era Commerce d.o.o. Makarska, Marić Bau d.o.o. Vinkovci, MD profil baucentar d.o.o. Đakovo, Merkur Komerc d.o.o. Zrenjanin, Elax d.o.o. Gračanica, Asta d.o.o. Bečej, Mešić com d.o.o. Gradačac, Zejčirović d.o.o. Čelić.
Divizija građenje: Stipić grupa d.o.o. Zagreb, Lucina d.o.o. Sveta Nedjelja, Switelsky d.o.o. Zagreb, Gredelj d.o.o. Zagreb, Muzička akademija Zagreb, Unijapapir d.d. Zagreb, Harex d.o.o. Sarajevo, Volving BH d.o.o. Sarajevo.
Divizija za cement, beton, agregate i vapno: Transcor A.G. Zug, HEP Opskrba d.o.o. Zagreb, Prirodni plin d.o.o. Zagreb, Lukoil Croatia d.o.o. Zagreb, ZM-Montag d.o.o. Zagreb, BASF Croatia d.o.o. Zagreb, Sigma Komerc d.o.o. Šamac, Institut IGH d.d. Zagreb, HŽ Cargo d.o.o. Zagreb, HŽ Infrastruktura d.o.o. Zagreb, Gumiimpex-GRP d.d. Varaždin, Lager Bašić d.o.o. Karlovac, Veltrans d.o.o. Subotica, Martini gradnja d.o.o. Inđija, Proming d.o.o. Bugojno.
Divizija za ciglu i crijep: Prirodni plin d.o.o. Zagreb, HEP Opskrba d.o.o. Zagreb, Plinara istočne Slavonije d.o.o. Vinkovci, Franz Banke GmbH Isen, Hans Lingl GmbH Krumbach, Bongioanni Macchine S.P.A. Fossano, Radek gradnja d.o.o. Kutina, Lukoil Croatia d.o.o. Zagreb, JP Srbijagas Novi Sad , Elektrovojvodina d.o.o. Novi Sad.
Divizija građenje: Portun Ferrum d.o.o. Zagreb, Elektromarketing-Kozar d.o.o. Mala Subotica, Item d.o.o. Rijeka, A.D. Zvornikputevi Zvornik, Hifa-oil d.o.o. Tešanj, Proming d.o.o. Bugojno.
75
Divizija dodatnih djelatnosti: Hrvatske šume d.o.o. Zagreb, Reta d.o.o. Karlovac, Spačva d.d. Vinkovci, Papuk d.d. Našice, Agrokor trgovina d.d. Zagreb, Gramex d.o.o. Prelog, Bio Pharm Vet d.o.o. Zagreb, PZ Osatina Semeljci, Magma d.o.o. Požega, Vetropak straža d.d. Hum na Sutli, Teknoxgroup Hrvatska d.o.o. Zagreb.
Ovdje je važno napomenuti da postoje interni odnosi među članicama Nexe Grupe pa ih se u ovom dijelu zasebno ne iskazuje nego se navode najznačajniji kupci i dobavljači treće osobe (i kod kupaca i kod dobavljača).
2.6.3. Strategija upravljanja Strategija upravljanja Nexe Grupe formulira se kroz sljedeće dokumente:
� Misija � Vizija � Poslovna strategija � Politika kvalitete.
Vizija Nexe Grupe je biti vodeći proizvođač građevinskih materijala, prepoznat po društveno odgovornom poslovanju i održivom stvaranju novih vrijednosti za svoje kupce, vlasnike, zaposlenike i društvenu zajednicu.
Misija Nexe Grupe je odgovorno graditi bolju budućnost.
Ulaganjem u stabilna i rastuća tržišta Nexe Grupa želi stvoriti portfolio koji će osigurati stabilan rast u idućim godinama na tržištima u regiji. Nexe Grupa se vodi strategijom rasta i troškovnom učinkovitošću kroz alternativne izvore energije prema principima održivog razvoja i društveno odgovornog poslovanja. Strategiju rasta Nexe Grupa ostvaruje kroz akvizicije, otvaranjem novih kapaciteta, modernizacijom starih kapaciteta te uvođenjem novih proizvoda, ulazak na nova tržišta betona i cigle, te jačanje vlastitih kanala distribucije.
Dokumentom Poslovna strategija Nexe Grupe postavljeni su glavni strateški ciljevi: � Povećati poslovne prihode � Povećati povrat na kapital i EBITDA maržu � Poboljšavati kvalitetu proizvoda u skladu sa zahtjevima normi i kvalitetom proizvoda
konkurencije � Informatizirati poslovanje na nivou najsuvremenijih informatičkih rješenja � Osigurati dovoljan broj kompetentnih i motiviranih zaposlenika
76
� Primijeniti u praksi poslovanje na principima održivog razvoja i društveno odgovornog poslovanja
� Poboljšavati postojeće poslovne procese ili uvoditi nove, u skladu s potrebama Grupe i najsuvremenijim dostignućima.
� Fokusiranje na proizvodnju građevinskih materijala.
Politikom kvalitete Nexe Grupe iskazano je opredjeljenje i preuzimanje obveza za: � zadovoljavanje zahtjeva i potreba svojih kupaca, te težnju postizanja što većeg
njihovog zadovoljstva; � pridržavanje zakonskih i drugih propisa koji se odnose na njeno poslovanje; � postupanje u skladu s utvrđenim postupcima i odgovornostima; � ispunjavanje zahtjeva i stalno poboljšavanje učinkovitosti i djelotvornosti svog
sustava upravljanja kvalitetom; � utvrđivanje, provođenje i ocjenjivanje godišnjih ciljeva, usklađenih sa ovom
Politikom, svojom strategijom i općim ciljevima. � zaštitu okoliša u okviru zakonskih zahtjeva i šire; � osiguravanje zdravlja i sigurnosti svojih zaposlenika; � težnju za poslovanjem prema principima održivog razvoja i društveno odgovornog
poslovanja.
77
2.7. ORGANIZACIJSKA STRUKTURA Nexe grupa d.d. osnovana je kao vladajuće društvo s ciljem koordinacije osnovnim i
strateškim ciljevima ovisnih društava, što uključuje planiranje i usklađivanje dugoročnih
financijskih, pravnih, ljudskih i tehnoloških resursa. Nexe grupu čine povezana društva koja
sukladno Zakonu o trgovačkim društvima (čl. 476 st. 1.) predstavljaju koncern. U većinskom
vlasništvu Nexe grupe d.d. sa sjedištem u Republici Hrvatskoj su sljedeća značajnija društva s
obzirom na njihov utjecaj na poslovanje Nexe grupe: NAŠICECEMENT d.d. (proizvodnja
betonske galanterije). Od značajnijih društava, s obzirom na njihov utjecaj na poslovanje
Nexe grupe, sa sjedištem u Bosni i Hercegovini u većinskom vlasništvu Nexe grupe d.d. su GP
PUT d.d. (niskogradnja), AB PUT d.o.o. (proizvodnja i distribucija betona) i Tvornica opeke
d.o.o. (proizvodnja opeke). U vlasništvu Nexe grupe d.d. od značajnijih društava, s obzirom
na njihov utjecaj na poslovanje Nexe grupe, sa sjedištem u Srbiji nalaze se AD POLET
(proizvodnja crijepa), JELEN DO a.d. (proizvodnja agregata i vapna), Stražilovo d.o.o.
(proizvodnja opeke) i NEXE BETON d.o.o. (proizvodnja i distribucija betona).
Nexe grupa d.d. kao vlasnik društava u sustava Nexe grupe d.d. ima mogućnost imenovanja
upravnih i nadzornih tijela u članicama Nexe grupe i utjecati na poslovnu politiku članica
Nexe grupe s ciljem stvaranja većih sinergijskih efekata u poslovanju.
Nexe grupa d.d. nije u ovisnom položaju u odnosu na bilo koje društvo iz sustava Nexe grupe,
kao ni u odnosu na neko treće društvo.
Nexe grupe d.d. kao krovna kompanija koncerna Nexe grupe ne prodaje svoje proizvode i usluge na tržištu već većinu prihoda ostvaruje iz poslovnih odnosa sa povezanim društvima, izuzev manjeg dijela prihoda koji se ostvaruje temeljem prodaje trgovačke robe. Transakcije s povezanim stranama su kako slijedi:
78
Ovisna društva 31.12.2008. (HRK 000)
31.12.2009. (HRK 000)
31.12.2010. (HRK 000)
30.09.2011. (HRK 000)
Potraživanja od povezanih društava
Potraživanja od povezanih društava - poslovne aktivnosti
79.507 154.764 171.085 279.022
Potraživanja od povezanih društava - financijske aktivnosti
457.276 484.565 537.967 546.915
536.783 639.329 709.052 825.937
Obveze prema povezanim društvima
Obveze prema povezanim društvima - poslovne aktivnosti
980 1.149 1.605 7.537
Obveze prema povezanim društvima - financijske aktivnosti
28.134 5.164 46 24.048
29.114 6.313 1.651 31.585
Prihodi od povezanih društava
Prihodi od povezanih društava - poslovne aktivnosti
58.728 73.469 69.938 52.797
Prihodi (od kamata) od povezanih društava - financijske aktivnosti
31.866 29.718 35.614 28.554
90.594 103.187 105.552 81.351
Rashodi od povezanih društava
Rashodi od povezanih društava - poslovne aktivnosti
3.972 2.670 5.138 1.818
Rashodi (trošak kamata) od povezanih društava - financijske aktivnosti
1.346 701 139 239
5.318 3.371 5.277 2.057
2.7.1. Struktura Nexe grupe Nexe Grupa u svom sastavu ima 32 tvrtke u 3 države s raznolikim proizvodnim programom. Da bi se što učinkovitije i uspješnije upravljalo poslovanjem i razvojem tih tvrtki i cijele Grupe, postavljena je nova matrična divizijsko-regionalna organizacija.
79
Organizacijska struktura Grupe Zbog kompleksnosti proizvodnog programa i maksimalnog iskorištenja sinergijskog učinka osvajanja zajedničkog tržišta u svim regijama u kojima poslujemo, tvrtke su prema proizvodnom programu grupirane u 4 Divizije:
���� Divizija za cement, beton, agregate i vapno ���� Divizija za ciglu i crijep ���� Divizija za građenje ���� Divizija za dodatne djelatnosti
Isto tako, da bismo maksimalno iskoristili sinergijski učinak prisutnosti naših različitih proizvoda na tržištu jedne države (regije), te zbog praćenja i poštivanja specifičnosti zakonske regulative poslovanja u svakoj državi (regiji), u matričnoj organizaciji, tvrtke čije je sjedište izvan Hrvatske, grupirane su u dvije Regije. Prema državi u kojoj im je sjedište, tvrtke su podijeljene u :
1. Regija Srbija 2. Regija BiH
Upravljački dio Grupe čine tvrtke:
Nexe grupa d.d. Našice Nexe d.o.o. Novi Sad Nexe Sarajevo d.o.o.
Upravljačka struktura Grupe Upravljačka struktura Grupe sastoji se od :
1. Uprava Grupe s potpornim funkcijama Upravi (sektori i službe potpore), 2. Direktori divizija sa pripadajućim divizijskim strukturama, Regionalni direktori u Srbiji
i Bosni i Hercegovini, te Direktor strateške nabave, 3. Direktori svih tvrtki podijeljeni po divizijama i regijama.
Poslovna funkcija Strateška nabava zadužena je za nabavu strateških roba i usluga na razini cijele Grupe. Potporne funkcije imaju zadatak pružiti potporu Upravi u upravljanju Grupom, tako da propisuju i nadziru način obavljanja poslova iz svoje nadležnosti u svim tvrtkama Grupe, dok određene poslove obavljaju samostalno za cijelu Grupu. Potporne funkcije čine Sektori potpore, Službe potpore, Služba interne revizije i Ured uprave.
80
Prikaz 1.: Organizacijska struktura Nexe grupa1.0 UPRAVA NEXE GRUPE
DIREKTOR DIVIZIJECBAV DIREKTOR DIVIZIJE ZA
CIGLU I CRIJEP
DIREKTOR DIVIZIJE ZA
GRAĐENJE
DIREKTOR DIVIZIJE
DODATNIH DJELATNOSTI
DIREKTOR STRATEŠKE
NABAVE
4.0 DIVIZIJA ZA CEMENT,
BETON, AGREGATE I VAPNO 5.0 DIVIZIJA ZA CIGLU I
CRIJEP
6.0 DIVIZIJA ZA GRAĐENJE 7.0 DIVIZIJA DODATNIH
DJELATNOSTI
3.0 STRATEŠKA NABAVA
TVRTKE U HRVATSKOJ:
4.1 NAŠICECEMENT d.d.
4.2 NEXE BETON d.o.o.
TVRTKE U SRBIJI:
4.5 JELEN DO a.d.
4.6 NEXE BETON d.o.o.
TVRTKE U BOSNI I
HERCEGOVINI:
4.7 AB PUT d.o.o.
4.8 NEXE KAMEN d.o.o.
TVRTKE U HRVATSKOJ:
5.1 DILJ d.o.o.
5.2 SLAVONIJA IGM d.o.o.
TVRTKE U SRBIJI:
5.4 POLET a.d.
5.5 STRAŽILOVO doo
TVRTKE U BOSNI I
HERCEGOVINI:
5.7 TVORNICA OPEKE
d.o.o.
TVRTKE U HRVATSKOJ:
6.1 NEXE GRADNJA d.o.o.
TVRTKE U SRBIJI:
6.2 NEXE GRADNJA d.o.o.
TVRTKE U BOSNI I
HERCEGOVINI:
6.3 GP PUT d.d.
TVRTKE U HRVATSKOJ:
7.1 FERAVINO d.o.o.
7.2 OSILOVAC d.o.o.
7.3 LUKA TRANZIT d.o.o.
7.4 BILOKALNIK-DRVO d.o.o.
REGIONALNI DIREKTOR - SRBIJA
REGIONALNI DIREKTOR - BIH
1.1 NEXE d.o.o. Novi Sad
1.2 NEXE d.o.o. Sarajevo
DIREKTOR SEKTORA ZA
LJUDSKE RESURSE
2.1 SEKTOR ZA LJUDSKE
RESURSE
DIREKTOR SEKTORA ZA
INFORMATIKU
DIREKTORI TVRTKI
DIREKTORI TVRTKI
DIREKTORI TVRTKI
2.2 SEKTOR ZA
INFORMATIKU
DIREKTOR SEKTORA ZA
FINANCIJE
ŠEF SLUŽBE ZA SUST.
UPRAVLJANJA
2.9 SLUŽBA ZA SUSTAVE
UPRAVLJANJA
ŠEF SLUŽBE MARKETINGA
2.10 SLUŽBA MARKETINGA
ŠEF SLUŽBE INTERNE
REVIZIJE
2.11 SLUŽBA INTERNE
REVIZIJE
ŠEF TEHNOLOŠKOG CENTRA
ZA MINERALNE SIROVINE
VODITELJ UREDA UPRAVE
2.8 URED UPRAVE
ŠEF SLUŽBE RIZNICE
2.5 SLUŽBA RIZNICE
ŠEF SLUŽBE
RAČUNOVODSTVA
2.6 SLUŽBA
RAČUNOVODSTVA
ŠEF SLUŽBE SSPK
2.7 SLUŽBA ZA STRAT.
PLANIRANJE I
KONTROLING
DIREKTORI TVRTKI DIREKTORI TVRTKI DIREKTORI TVRTKI
DIREKTORI TVRTKI
DIREKTORI TVRTKI DIREKTORI TVRTKI
DIREKTORI TVRTKI 2.4 SEKTOR ZA FINANCIJE
2.12 TEHNOLOŠKI CENTAR
ZA MINER. SIROVINE
DIREKTOR SEKTORA ZA
PRAVNE POSLOVE
2.3 SEKTOR ZA PRAVNE
POSLOVE
81
2.7.1.1. Poduzeća kćeri Nexe Grupe i društva u kojima Nexe Grupa d.d. ima vlasničke udjele
Tablica 21.: Društva u Hrvatskoj u kojima Nexe Grupa d.d. ima većinske vlasničke udjele
Izvor: Nexe Grupa d.d., na datum Prospekta
R.br. IME TVRTKE SJEDIŠTE PREDMET
POSLOVANJA IZNOS TEMELJNOG
KAPITALA
Postotak u temeljnom
kapitalu
1. NAŠICECEMENT Tvornica cementa, dioničko društvo
Tajnovac 1, Našice
proizvodnja cementa
257.731.600,00 Kn 100,00%
2. NEXE BETON d.o.o. za proizvodnju betona
Braće Radića 200, Našice
proizvodnja gotove betonske smjese
35.367.600 Kn 96.35%
3. IGMA industrija građevnog materijala, d.o.o.
Ciglana 10, Koprivnica
Proizvodnja proizvoda od betona za građ.
20.590.300 Kn 100,00%
4. EKONEX d.o.o. za gospodarenje otpadom Našice
Braće Radića 200, Našice
gospodarenje otpadom
20.000,00 Kn 100,00%
5. NEXE GRADNJA d.o.o. za graditeljstvo Našice
Braće Radića 24, Našice
gradnja stambenih i nestambenih zgrada
14.786.400 Kn 100,00%
6. Dilj industrija građevinskog materijala d.o.o.
Ciglarska 33, Vinkovci
proizvodnja opeke, crijepa i proizvoda od pečene gline za građevinarstvo
102.400.000 Kn 98.98%
7. SLAVONIJA IGM d.o.o. Našice
Braće Radića 200, Našice
proizvodnja opeke, crijepa i proizvoda od pečene gline za građevinarstvo
45.140,400 Kn 77,62%
8.
LUKA TRANZIT OSIJEK d.o.o. za obavljanje lučkih i skladišnih djelatnosti i trgovinu
Vukovarska Cesta 229/b, Osijek
prekrcaj tereta 57.668.000,00 Kn 81,85%
9. FERAVINO d.o.o. za vinogradarstvo, proizvodnju vina, Feričanci
Feričeva 16, Feričanci
proizvodnja vina 49.734.500 Kn 100,00%
10. OSILOVAC d.o.o. za poljoprivrednu proizvodnju
Osilovačka 34, Feričanci
uzgoj žitarica i drugih usjeva i nasada
32.194.600 Kn 98.07%
11. NAŠIČKI AUTO CENTAR d.o.o. za proizvodnju, trgovinu i usluge
Vinogradska 6, Našice
Trgovina motornim vozilima, Posredovanje u trgovini
23.599.000 Kn 80.96%
12. GASTRO - MARKET d.o.o. za ugostiteljstvo, trgovinu i usluge
Našice, Tajnovac 1
Kantine (menze) i opskrbljivanje pripremljenom hranom (catering)
20.000 Kn 100,00%
13. NEXE KAMEN d.o.o. za proizvodnju kamena (društvo nije aktivno)
Trenkovo, Mirogojska 41
proizvodnja kamena
20.000,00 Kn 100,00%
14. NC BETONI d.o.o. za proizvodnju i distribuciju betona (nije aktivno)
Karlovačka cesta 95, Zagreb
proizvodnja betona
20.000 Kn 100,00%
82
Tablica 22.: Društva u Hrvatskoj u kojima Nexe Grupa d.d. ima manjinske vlasničke udjele
R.br. IME TVRTKE SJEDIŠTE PREDMET
POSLOVANJA IZNOS TEMELJNOG
KAPITALA
Postotak u temeljnom
kapitalu
1.
KUTJEVO dioničko društvo za proizvodnju i promet poljoprivrednih i prehrambenih proizvoda
Kralja Tomislava 1, Kutjevo
proizvodnja poljoprivrednih i prehrambenih proizvoda
286.321.450 Kn 3,01%
3.
QUAESTUS PRIVATE EQUITY d.o.o. za upravljanje otvorenim investicijskim fondovima rizičnog kapitala s privatnom ponudom
Ilica 1A, Zagreb
osnivanje i upravljanje otvorenim investicijskih fondovima rizičnog kapitala s privatnom ponudom
1.000.000 Kn 14,29%
4.
Quaestus Nekretnine d.d. zatvoreni investicijski fond s javnom ponudom za ulaganje u nekretnine
Ilica 1A, Zagreb
ulaganje u nekrentine, vrijednosne papire, udjele ili dionice investicijskih fondova, te instrumente tržišta novca i novčane depozite ovlaštenih banaka
225.546.300 Kn 6,65%
5. RADLOVAC industrija građevinskog materijala, dioničko društvo
Trg Plemenitih Mihalovića 12, Orahovica
proizvodnju i oplemenjivanje tehničkog kamena
13.778.060 Kn 30,08%
6. Slavonka, dioničko društvo za hotelijerstvo i ugostiteljstvo
Pejačevićev trg 3, Našice
hoteli i restorani 9.657.300 Kn 9,59%
7. VIADUKT, graditeljsko dioničko društvo
Kranjčevićeva 2, Zagreb
izvođenje građevinskih radova
137.043.900 Kn 2,26%
8. Metalska industrija Varaždin d.d.
Fabijanska 33, varaždin
Proizvodnja armatura i fazonskih komada iz nodularnog lijeva
55.566.600,00 Kn 3,91%
Izvor: Nexe Grupa d.d., na datum Prospekta
83
Tablica 23.: Društva u Bosni i Hercegovini u kojima Nexe Grupa d.d. ima većinske vlasničke udjele
Izvor: Nexe Grupa d.d., na datum Prospekta
Tablica 24.: Društva u Bosni i Hercegovini u kojima Nexe Grupa d.d. ima manjinske vlasničke udjele
R.br. IME TVRTKE SJEDIŠTE PREDMET
POSLOVANJA IZNOS TEMELJNOG
KAPITALA
Postotak u temeljnom
kapitalu
1. JAPRA a.d. Novi Grad Blatna bb, Novi Grad
eksploatacija i prerada ruda, proiz. asfalta te proiz. betona i betonske galanterije
8.298.749 KM 5,72%
2. INGRAM d.d. Srebrenik Ul. Industrijska bb, Srebrenik
eksploatacija i obrada kamena
25.128.000 KM 28,05%
Izvor: Nexe Grupa d.d., na datum Prospekta
R.br. IME TVRTKE SJEDIŠTE PREDMET
POSLOVANJA IZNOS TEMELJNOG
KAPITALA Postotak u
temeljnom kapitalu
1. NEXE d.o.o. za upravljanje i trgovinu Sarajevo
Sarajevo, Alipašina 22
posredovanje u trgovini drvnom građom i građevinskim materijalima
3.082.960 KM 100,00%
2. NEXE KAMEN d.o.o. Doboj Doboj, ulica Kolubarska bb
vađenje kamena za građevinarstvo
784.000 KM 100,00%
3. AGREGATI I BETONI „Put“ d.o.o. Sarajevo
Sarajevo, Alipašina 22A
vađenje kamena za građevinarstvo
7.446.638,33 KM 100,00%
4. „NEXE BETON“ društvo za proizvodnju, trgovinu i usluge d.o.o. Banja Luka
JELEN DO akcionarsko društvo za proizvodnju i promet građevinskog materijala
Jelen DO, 31215 sječenje, oblikovanje i obrada kamena
107.307.000 RSD 87,95%
4. Akcionarsko društvo Polet Industrija građevinske keramike Novi Bečej,
Železnička 13, 23272 Novi Bečej
proizvodnja opeke, crijepa i proizvoda za građevinarstvo, od pečene cigle
556.255.000 RSD 92,86%
5. Industrija građevinskog materijala STRAŽILOVO doo Sremski Karlovci
Krivac 35, 21205 Sremski Karlovci
proizvodnja opeke, crijepa i proizvoda za građevinarstvo, od pečene cigle
7.878.279,31 EUR 100,00%
Izvor: Nexe Grupa d.d., na datum Prospekta
Tablica 26.: Društva u Rusiji u kojima Nexe Grupa d.d. ima većinske vlasničke udjele
R.br. IME TVRTKE SJEDIŠTE PREDMET
POSLOVANJA IZNOS TEMELJNOG
KAPITALA
Postotak u temeljnom
kapitalu
1. Zakritoje akcionernoje obščestvo „NEKSE RUS“
Ruska Federacija, Vladimirska oblast, naselje Dobrjatino, ulica Novaja Strojka
Proizvodnja cementa, vapna i gipsa
5.000.000 rubalja 99,00%
Izvor: Nexe Grupa d.d., na datum Prospekta
85
2.8. TRENDOVI
2.8.1. Promjena položaja Izdavatelja Od datuma posljednjeg objavljenog revidiranog financijskog izvještaja za godinu koja je završila 31. prosinca 2010. godine, nije bilo značajnijih štetnih promjena u pogledu sadašnjeg i/ili budućeg položaja Izdavatelja.
2.8.2. Informacije o poznatim trendovima, nesigurnostima, obvezama ili događajima koji bi mogli imati znatan utjecaj na poslovanje Izdavatelja
Negativan trend iz 2009. godine, koji se u sektoru građevinarstva prvenstveno ogleda kroz smanjenje obujma infrastrukturnih i građevinskih radova, nastavljen je i u 2010. godini što se reflektiralo na Nexe Grupu d.d. na način da je prošlu godinu završila s 1,25 milijardi kn ukupnoga konsolidiranog prihoda, što je 14,4% manje u odnosu na 2009. godinu. Ako promatramo količinske prodajne učinke za 2010. godinu, opeka, crijep, vapno i keramičke pločice bilježe rast u odnosu na 2009. godinu. Ostali segmenti su zabilježili pad ostvarenih prodajnih količina u odnosu na 2009. godinu. U skladu s takvom situacijom, uzimajući u obzir ostvarene proizvodno-prodajne pokazatelje za 2010. te projekcije za 2011. godinu i dalje, krajem 2010. godine pristupilo se aktivnostima izmjene organizacije kojoj je cilj kroz djelotvornije upravljanje Nexe Grupom, bolju kontrolu troškova, smanjenje troškova rada te usmjerenost na strategiju razvoja poslovanja pojedine grupe proizvoda, u konačnici ostvariti rast poslovnih prihoda u 2011. godini. Isto tako, revidiran je i strateški plan investicija koji je smanjen na 50 milijuna EUR - a u razdoblju 2011. - 2015. godine. Iako je trend u građevinarstvu takav da nema znakova značajnijeg oporavka, zahvaljujući optimalizaciji troškova te snažnoj vertikalnoj integraciji Nexe Grupa d.d u prva tri kvartala 2011. godine bilježi rast prihoda od prodaje za 13,90% u odnosu na isto razdoblje u prošloj godini. Rastu prihoda najviše je pridonijelo povećanje prodaje količina proizvoda Nexe Grupe na tržištima Republike Hrvatske, Srbije te Bosne i Hercegovine. Od značajnih povećanja prodanih količina izdvajamo:
� Povećanje količine prodaje cementa od 13,89% u odnosu na isto razdoblje prošle godine - povećanje prodaje na tržištu RH iznosi 2,24% dok je povećanje izvoza odnosno povećanje prodanih količina na tržištima Srbije i BIH za 49,88% veće u odnosu na isto razdoblje u 2010. godini.
� Povećanje količine prodaje betona od 22,39% u odnosu na isto razdoblje prošle godine -povećanje prodaje na tržištu BIH od 171%;
� Povećanje količine prodaje kamena, šljunka i agregata od 20% u odnosu na isto razdoblje prošle godine - tržište Republike Hrvatske povećanje od 15%, tržište Srbije povećanje od 29,94%;
� Povećanje količine prodaje betonske galanterije od 26,63% na tržištu Republike Hrvatske.
86
2.9. PREDVIĐANJA ILI PROCJENE DOBITI Uzimajući u obzir trenutnu globalnu gospodarsku krizu, cikličnost građevinskog sektora, te specifičnost regije na kojem djeluje Nexe Grupa d.d., nije moguće relevantno procijeniti ili predvidjeti financijske prihode, troškove, a time i ostvarenu dobit u narednom razdoblju. Uzimajući u obzir zabilježeni trend u prva tri kvartala 2011. g., restrukturiranje i optimiziranje poslovanja, te najavljeno dezinvestiranje, Društvo očekuje pozitivan trend u srednjoročnom razdoblju. Također Izdavatelj nema predviđanja ili procjene dobiti za koje je neovisni računovođa ili revizor pripremio izvješće.
87
2.10. UPRAVNA, RUKOVODEĆA I NADZORNA TIJELA I VIŠE POSLOVODSTVO
2.10.1. Imena, poslovne adrese i funkcije članova upravnih i nadzornih tijela
2.10.1.1. Uprava i Nadzorni odbor Nexe Grupe d.d. Uprava Nexe Grupe d.d.
Upravu Nexe grupe d.d. Našice sačinjavaju četiri člana, od kojih je jedan imenovan predsjednikom Uprave. Tablica 27.: Uprava Nexe Grupe
Ime i prezime Dužnost Adresa
Ivan Ergović predsjednik Uprave Braće Radića 6, Našice Krešimir Dundović član Uprave Braće Radića 22, Našice Oto Ostović član Uprave Ferićeva 81, Feričanci Tomislav Rosandić član Uprave Kralja Zvonimira 49, Vinkovci
Izvor: Nexe Grupa
Ivan Ergović, predsjednik uprave, zastupa Društvo samostalno i pojedinačno Ivan Ergović rođen je 1956. godine u Feričancima (Našice). Srednju strojarsku tehničku školu završio je u Zagrebu 1975. godine. Diplomirao je 1982. godine na Fakultetu strojarstva i brodogradnje u Zagrebu. Kao pripravnik je radio u R.O. Rade Končar – Elektrouređaji Zagreb. U tvornici cementa Našice počeo je raditi 1983. godine kao inženjer strojarstva u službi održavanja. Šef službe strojarskoga održavanja postao je 1987. godine, a 1990. godine tadašnji Radnički savjet Tvornice cementa Našice postavlja ga za Glavnog direktora poduzeća. Od 1995. godine je generalni direktor Našicecementa d.d. Našice, odnosno od 2001. godine predsjednik Uprave. Od srpnja 2003. godine predsjednik je Uprave Nexe grupe d.d. Našice. Funkciju prokurista u društvu Našicecement d.d. obnaša od 31.05.2005. godine, koja je važeća do opoziva prokure. Od 2001. do 2008. godine bio je član Izvršnog odbora HUP-a, a od 2008. do 2011. godine član Vijeća članica HUP-a. Od veljače 2011. godine obnaša funkciju predsjednika Izvršnog odbora Hrvatske udruge poslodavaca. Član je i Savjeta za gospodarstvo predsjednika Republike Hrvatske. Krešimir Dundović, član Uprave za strategiju Krešimir Dundović rođen je 1968. godine u Koprivnici. Diplomirao je 1993. godine na Rudarsko-geološko-naftnom fakultetu u Zagrebu, a magistrirao na Ekonomskom fakultetu u Zagrebu (MBA). 2000. godine završava IEDC - Bled School of Management, General Management Program, a 2007. godine od strane Ekonomskog fakulteta u Zagrebu i
88
Ekonomskog fakulteta u Splitu stekao je ovlaštenje Certificiranog člana nadzornih odbora. Sudionik je Orcherstrating Wining Performance, IMD Lausanne. Prije dolaska u sustav Nexe Grupe, od 1993. do 1999. godine radio je u Ini d.d. Zagreb te u razdoblju od 1996. Do 1998. Godine u INAGIP-u (Milano). U Našicecement d.d. Našice dolazi 1999. Godine, prvo u službu prodaje da bi potom, odmah po osnivanju, postao direktorom Novih djelatnosti, službe koja je zatim prerasla u Sektor za strategiju, analizu i akvizicije. Član Uprave Nexe Grupe d.d. Našice je od 1.9.2005. godine, a novim imenovanjem je postao član Uprave za strategiju. Član je Nadzornih odbora u tvrtkama GP „Put“ Sarajevo i Ingram d.d. Srebrenik. Oto Ostović, član Uprave za operacije i prodaju Oto Ostović rođen je 1955. godine u Feričancima. Diplomirao je na Elektrotehničkom fakultetu u Zagrebu 1980. godine. Nakon zaposlenja u RZ „Đuro Đaković“ Slavonski Brod i Centru za odgoj i usmjereno obrazovanje „August Cesarec“ Našice, početkom 1989. godine zapošljava se u Slavoniji IGM d.d. Našice, članici Nexe Grupe. U Tvornicu cementa Našice dolazi 1992. godine na radno mjesto elektroinženjera u Razvojno tehničkoj službi, a od 1994. do 1998. godine na radnom je mjestu Šefa službe elektroenergetike, nakon čega je do 2000. godine ponovo u Slavoniji IGM d.d. Našice. Od 1.5.2000. godine vraća se u Našicecement d.d. Našice na radno mjesto direktora Sektora proizvodnje i tehničkih poslova. Od 1.9.2003. godine zaposlen je u Nexe Grupi kao Viši savjetnik za tehničke poslove, a od 1.9.2005. godine direktor je Divizije za cement, vapno, beton i agregat i Generalni direktor Našicecementa d.d. Našice. Članom Uprave Nexe grupe d.d. imenovan je 29.10.2008. godine. Predsjednik je Nadzornog odbora u Slavonija IGM d.o.o. Našice i predsjednik Upravnog odbora u Polet a.d. Novi Bečej. Tomislav Rosandić, član Uprave za financije Tomislav Rosandić rođen je 1975. godine u Vinkovcima. Diplomirao je na Ekonomskom fakultetu u Zagrebu 1997. godine, smjer financija. 2003. godine od strane Komisije za vrijednosne papire Republike Hrvatske i Hrvatske udruge financijskih analitičara stekao je diplomu ovlaštenog investicijskog savjetnika. Iste godine završava IEDC – Bled School of Management, General Management Program i upisuje poslijediplomski studij na Ekonomskom fakultetu u Zagrebu, smjer financije poduzeća. 2007. godine od strane Ekonomskog fakulteta u Zagrebu i Ekonomskog fakulteta u Splitu stekao je ovlaštenje Certificiranog člana nadzornih odbora. 2008. godine sudionik je Orcherstrating Winning Performance, IMD Lusanne. Od 1997. do 2000. godine zaposlen je u Cibalae banci d.d. u Vinkovcima u Sektoru za poslove sa stanovništvom. Od 2000. do lipnja 2002. godine zaposlen je u Zagrebačkoj banci d.d.. Od lipnja 2002. godine do rujna 2003. godine zaposlen je u tvrtki članici Nexe Grupe – Dilj IGM d.d. Vinkovci, na mjestu člana Uprave – direktor Sektora za ekonomske poslove. U rujnu 2003. godine predsjednik je Uprave (direktor) u istoj tvrtki. U Nexe grupi d.d. Našice, prvotno je zaposlen na mjestu Izvršnog direktora za financije, do 29.10.2008. godine, kada je imenovan članom Uprave za financije. Predsjednik je Nadzornih odbora u tvrtkama Dilj d.o.o. Vinkovci i AD Polet IGK Novi Bečej, a član je Nadzornoga odbora Slatinske banke d.d. Slatina.
89
Nadzorni odbor Nexe grupe d.d. Nadzorni odbor Nexe grupe d.d. Našice sastoji se od tri člana, od kojih je jedan predsjednik Nadzornog odbora. Tablica 28.: Nadzorni odbor Nexe Grupe
Ime i prezime Dužnost Adresa
Željko Perić predsjednik Nadzornog odbora Remete 1, Zagreb
Željko Lukač zamjenik predsjednika Nadzornog odbora
Bijenička cesta 35, Zagreb
Nenad Filipović član Nadzornog odbora Metelkova ulica 7/A, Ljubljana, Slovenija
Izvor: Nexe Grupa
Željko Perić, predsjednik Nadzornoga odbora Željko Perić rođen je 1958. godine. Diplomirao je 1982. godine na Ekonomskom fakultetu Sveučilišta u Zagrebu. Tijekom poslovne karijere završio je veliki broj stručnih seminara i treninga na poslovnim školama, edukacijskim centrima i investicijskim bankama, poput Harvard Business School, Boston; IMD, Lausanne; IEDC, Bled; Management Center Europe, Bruxelles; Zurich, itd. Od 1984. do 1990. godine radio je u Ingri, na realizaciji složenih investicijskih projekata u inozemstvu. U razdoblju od 1990. do 1992. godine radi kao viši stručni savjetnik u Ministarstvu vanjskih poslova Republike Hrvatske u Odjelu za ekonomske odnose s inozemstvom. Polovinom 1992. godine vraća se u gospodarstvo i prelazi u Hidroelektru d.d., na poziciju financijskoga direktora. 1993. godine odlazi u Plivu na mjesto direktora inženjeringa. 1996. godine promoviran je na poziciju direktora financija Plive. Članom Uprave Plive imenovan je krajem 1999. godine. 2002. godine odlazi na mjesto predsjednika Uprave Lura d.d. (današnji Dukat). Početkom 2005. godine osniva vlastitu konzultantsku firmu Caper d.o.o., specijaliziranu za savjetovanje u projektima akvizicija i spajanja. Krajem 2010. godine prelazi u Ingru d.d. na poziciju člana Uprave društva. Član je Nadzornog odbora društava Nexe Grupa d.d. i Našicecement d.d. od 31.03.2009. godine, a funkciju Predsjednika navedenih Nadzornih odbora obnaša od 03.11.2009. godine gdje mu mandati istječu 31.03.2013. godine uz mogućnost ponovnog imenovanja. Član je Advisory Boarda Silkroutefinancials iz Londona i Programskog vijeća Zagrebačke škole ekonomije i managementa. Željko Lukač, zamjenik predsjednika Nadzornoga odbora Željko Lukač rođen je 1969. godine u Zagrebu. Diplomirao je 1993. godine na sveučilištu Mary Hardin Baylor u Beltonu, Texas – smjer marketing i financije. 1995. godine završio je
90
magisterij iz poslovnog upravljanja (MBA) na Sveučilištu Texas u Austinu. Nakon završetka magisterija sudjeluje u osnivanju tvrtke Sherwood Construction, tvrtke koja se dokazala na građevinskom tržištu i iskoristila nagli razvoj tržišta nekretnina u okolici Austina. Sredinom 1996. godine prodaje svoj udio u tvrtki i vraća se u Hrvatsku gdje se priključuje vodećoj osiguravajućoj tvrtki Croatia osiguranje d.d.. U težnji za bržim napredovanjem, u veljači 1997. godine odlazi u Europsku banku za obnovu i razvoj (EBRD) u kojoj počinje raditi kao financijski analitičar. U Europskoj banci za obnovu i razvoj radio je na poziciji glavnoga bankara u Uredu EBRD-a u Zagrebu te je bio odgovoran za različite projekte kreditiranja i ulaganja dioničkog kapitala u sektorima građevinskih materijala, prehrambene industrije, turizma i farmaceutske industrije. Trenutno radi kao predsjednik Uprave u društvu Metronet telekomunikacije d.d. gdje je zadužen za realizaciju poslovnog plana i koordinaciju članova Uprave. Također je direktor i partner u društvu Quaestus Private Equity Partneri d.o.o.. Quaestus Private Equity Partneri d.o.o. je management kompanija koja upravlja s dva investicijska fonda rizičnoga kapitala s privatnom ponudom, Quaestus Private Equity Kapitalom I i II. Ulagači u fondove su isključivo uspješne hrvatske tvrtke i mirovinski fondovi koje su Quaestutu povjerile više od 105 milijuna EUR-a na upravljanje. Od 31.03.2009. godine obnaša dužnosti zamjenika predsjednika Nadzornih odbora u Nexe grupi d.d. i Našicecementu d.d. gdje mu mandati istječu 31.03.2013. godine uz mogućnost ponovnog imenovanja. dr. Nenad Filipović, član Nadzornoga odbora Dr. Filipović je rođen 1954. godine. Diplomirao je na Fakultetu elektrotehnike Sveučilišta u Zagrebu, gdje je stekao i magistarsku diplomu iz informatike. Doktorirao je management na Slobodnom sveučilištu u Amsterdamu. 1992. godine završio je Program za izvršne direktore u Poslovnoj školi Sveučilišta Stanford, a 1993. godine Program za profesore managementa iz srednje i istočne Europe na Sveučilištu Harvard. Dr Filipović započeo je svoju profesionalnu karijeru kao predavač asistent 1993. na Katedri za informatiku Sveučilišta u Zagrebu. Nakon tri godine počeo je raditi u Rade Končar Grupi. Bio je šef Odjela za istraživanje i razvoj u Diviziji za kontrolne sustave, direktor prodaje informativne tehnologije i viši potpredsjednik zadužen za istraživanje i razvoj i restrukturiranje Grupe. Od 1991. godine dr. Filipović radi kao predavač i projektni i akademski direktor IEDC – Poslovne škole Bled. Predaje opći management i poslovnu etiku. Upoznat je s poslovnom praksom preko svoga posla direktora EMBA projekata (u čijem je svojstvu nadgledao više od 200 konzultantskih projekata) kao i putem savjetodavnih usluga brojnim međunarodnim kompanijama. Radio je kao osobni mentor za mnoge izvršne direktore u srednjoj Europi. Autor je i koautor šest knjiga i više od trideset studija poslovnih primjera. Dr. Filipović na mjestu člana Nadzornog odbora u društvima Nexe grupa d.d. i Našicecement d.d. sudjeluje od 03.11.2009. godine gdje mu mandati istječu 31.03.2013. godine, uz mogućnost ponovnog imenovanja. Osim u navedenim Nadzornim odborima, dr. Filipović ne sudjeluje nit je sudjelovao u posljednjih pet godina u upravnim i nadzornim tijelima drugih društava.
91
2.10.2. Sukob interesa upravnih, rukovodećih, nadzornih tijela i višeg rukovodstva Ne postoji sukob interesa osoba navedenih u prethodnoj točci u pogledu funkcija i aktivnosti koje obavljaju pri Izdavatelju i osobnih interesa, odnosno njihovih funkcija i aktivnosti izvan Izdavatelja.
92
2.11. PRAKSA UPRAVE
2.11.1. Odbor za reviziju Izdavatelj ima ustrojenu Službu interne revizije. Interna revizija mehanizam je kojim Uprava Nexe grupe d.d. kontrolira rad i poštivanje korporativnih pravila unutar pojedinih članica kao i unutar pojedinih sektora na razini Grupe. Interna revizija pomaže Upravi Društva u ostvarivanju ciljeva kroz sistematičan pristup ocjenjivanju i poboljšanju učinkovitosti upravljanja rizicima, kontroli i upravljačkim procesima i predstavlja instrument poslovnog odlučivanja. Interna revizija bavi se organiziranjem i održavanjem učinkovitog sustava internih kontrola, istraživanjem, analiziranjem, ocjenjivanjem i dokumentiranjem pouzdanosti i cjelovitosti financijskih i operativnih informacija, učinkovitosti i djelotvornosti poslovnih aktivnosti, zaštite imovine i poštivanja zakonske regulative, usvojenih politika, planova i internih procedura. Izdavatelj ima ustrojen i revizijski odbor. Odbor za reviziju se sastoji od 3 člana:
���� Željko Perić, Predsjednik revizijskog odbora ���� Željko Lukač, Član Revizijskog odbora ���� Tomislav Rosandić, Član Revizijskog odbora
Revizijski odbor usvaja, uz prethodnu suglasnost Uprave društva, Plan rada Službe interne revizije. Revizijskom odboru se dostavljaju kvartalna izvješća, četiri puta godišnje, o svim obavljenim revizijama u prethodnom kvartalu, te jednom godišnje izvješće koje obuhvaća sažetak svih revizija i drugih aktivnosti Službe interne revizije u protekloj godini. Izvješće o radu mora sadržavati opis svih obavljenih revizija, nezakonitosti i nepravilnosti ukoliko su utvrđene tijekom obavljanja revizije, prijedloge i preporuke za otklanjanje utvrđenih nezakonitosti i nepravilnosti te unapređenje i poboljšanje sustava internih kontrola, kao i nalaze vezane uz otklanjanje utvrđenih nezakonitosti i nepravilnosti.
2.11.2. Kodeks korporativnog upravljanja Društvo Nexe Grupa d.d. je prihvatilo i u svom poslovanju primjenjuje Kodeks korporativnog upravljanja Zagrebačke burze. Svrha ovog Kodeksa je postavljanje visokih standarda korporativnog upravljanja i poslovne transparentnosti za dionička društva, te zaštita investitora i drugih članova društva kroz uredno i odgovorno upravljanje i nadzor poslovanja te upravljačkih funkcija dioničkih društava. Osnovna načela kodeksa su: osiguranje poslovne transparentnosti, jasan opis postupka donošenja odluka Nadzornog odbora i Uprave, izbjegavanje sukoba interesa, održavanje učinkovitih internih kontrola i održavanje učinkovitog sustava odgovornosti.
93
2.12. VEĆINSKI DIONIČARI Vlasnička struktura Nexe Grupe d.d. je prikazana kako slijedi: Tablica 29.: Vlasnička struktura Nexe Grupe d.d.
R.br. Vlasnik dionica Br. dionica % udjela
1. ERGOVIĆ IVAN 8.523.740 90,07
2. VLASTITE DIONICE 940.040 9,93
UKUPNO: 9.463.780 100,00
Izvor: Nexe Grupa d.d., na datum Prospekta
Ne postoje pisani dokumenti koji bi definirali mjere kojima se sprječava korištenje vladajućeg položaja većinskog dioničara na štetu Izdavatelja, međutim u okviru zakonodavstva Republike Hrvatske (Zakon o trgovačkim društvima, Zakon o porezu na dobit i drugi propisi) postoje pravila koja uređuju odgovarajuću zaštitu vjerovnika društva u odnosu na zloporabu vladajućeg položaja od strane većinskog dioničara u društvu. Prema saznanju Izdavatelja na dan objave ovog Prospekta ne postoje sporazumi koji bi rezultirali promjenom kontrole nad Izdavateljem.
94
2.13. FINANCIJSKI PODACI
2.13.1. Povijesni financijski podaci U povijesnim financijskim podacima u nastavku dajemo prikaz revidiranih i konsolidiranih izvješća Nexe Grupe d.d. za 2009. i 2010. godinu. Reviziju financijskih izvješća za 2009. godinu obavilo je društvo Nexia revizija Zagreb, Koranska 16, a za 2010. godinu Grant Thorton revizija d.o.o. Zagreb, Koranska 16.
NEXE GRUPA d.d. i
ovisna društva, Našice
Konsolidirani financijski izvještaji za godinu završenu 31. prosinca 2010.
i Izvještaj neovisnog revizora
95
2.13.1.1. Revidirana financijska izvješća za 2010. godinu
Sadržaj
Stranica
Odgovornost Uprave za konsolidirane financijske izvještaje 1
Izvještaj neovisnog revizora 2
Konsolidirani izvještaj o sveobuhvatnoj dobiti 3
Konsolidirani izvještaj o financijskom položaju 4
Konsolidirani izvještaj o promjenama u vlasničkoj glavnici 5
Konsolidirani izvještaj o tijeku novca 6
Bilješke uz konsolidirane financijske izvještaje 7-75
(dalje: Druitvo) i njegovih ovisnih druitava (zajedno Grupa) koji ukljuduju konsolidirani izvje{taj o
financijskom poloi,aju na dan 31. prosinca 2010. godine, konsolidirani izvje{taj o sveobuhvatnoj dobiti,konsolidiranrizvjeital o promjenama u vlasnidkoj glavnici i konsolidiraniizvje*aj o tijeku rtovc^ z^ godinukoja zavriava na ta1 datum, saLetak znatajnlh radunovodstvenih politika i ostale biljeike, a koje su
pnkazane na stranicama3 do76.
O dgovo rno s ti Uprave za frnancijske i zvj e Sta j e
Uprava je odgovorna za pipremu i fer pikaz navedenih financijskih izvjeltaja u skladu sa Medunarodnimstandardima financijskog izye{tavanja koji se primjenjuju u Europskoi Uniji. To ukljuduje: osmi5ljavanje,
implementiranie i odrL,avanje internih kontrola relevanrrih za pripremu r fer prlkaz financijskih izvje{ta1a
koja ne sadfi,avalu znatajne pogreine rskaze, bilo zbog prijevare iJi pogreike, odabir i primjenuodgovaraju6ih radunovodstveflih politika, kao i izradu razumnih radunovodstvenih procjena.
Odgovornosti revizora
NaSa je odgovornost izrazii miiljenje o ovim konsolidiranim financijskim rzvjeitajkna na temelju naSe
rcvtz1je. Postupak naie revizije proveden je sukladno Medunarodnim revizijskim standardjma. Ti standardizahijevafu uskladenost sa etidkim zahtjevina te planiranje i provodenje revizlje kako bismo postigJi
r^zum o uvjerenje o tome da financijski tzvjeitaji ne sadtZe znatajne pogreine iskaze.
Revizija ukljuduje provedbu procedura prikupljanja revizijskih dokaza koji potkrepljuju iznose iobjavljivanja pikazana u konsolidiranim financijskim izvjeitajtrna. Odabtane procedure ovise o procjenirevrzora, ukljuduju6i i procjenu rtzlka znatajnih pogreinih iskaza u konsolidiranim financijskimtzvje(tajima, zbog prijevare fi pogreike. Prilikom procjene rizlka rcvizot r^zm^tr^ interne kontrolerelevantne z^ pflprcmv i fer pikaz konsolidiranih financijskih rzvjeitaja od strane dnrdtva kako bi osmislioodgovaraju6e revizijske procedure, ali ne u svrhu izraLavanja miSljenja o udinkovitosti internih kontrola.Revizija takoder ukljuduje procjenjivanje radunovodswenih natela i znatajnth procjena Uprave, kao icielokupnog prlkaza financij skih izvje*aja.
Vjerujemo da naia revizljapntlztazumriu osno\''u zaizraL,avanie miSljenja.
MiSljenje
Po naiem mi5ljenju, potr56[dirani financijski izvjeitaji prikazuju realno i objektivno u svim znatainimaspektima financijski poloi.aj Grupe na dan 31. prosinca 2010. godine, kao i rezrtkate njena poslovanja te
novdani tiiek i promjene vlastitog kaprtala za 20L0. godinu sukladno Medunarodnim standardima
financijskog tzvje*avanja koji se primjenjuju u Europskoj Uniji.
Grant Thornton revizija d.o.o.
I{oranska 16, 10000 Zagreb
Zagreb. 4. oL.u1ka 20 | l.
^zci()\{RI(l8{ enurNrnr
(ii R U llA
h,*.u A}l-^Martina Butkovic
ovladteni revtzor
;ffiruT THORNTONrevlzfia d.o.o.
EAGREB
crant Thornton revlzija d.o.o. Koransl€ 16, Zagreb, Trgovadk sld ! Zagrebui MBSi 0en642448t Zrc-radun 2:00009.1 101268790 kod Hypo Alpe-Adr a'Bank d d , Zagreb;
Temeljni kapik :20.000,00 kuna up aien u c jelostl; ilanovl lprave: M. Butkovii, S. Dlsii, L Smiljan
Can mreie Granl Thornton lntemational Ltd.
98
Konsolidirani izvještaj o sveobuhvatnoj dobiti
Za godinu završenu 31. prosinca 2010.
(Svi iznosi iskazani su u tisućama kuna)
Nexe Grupa d.d., Našice i ovisna društva
3
Bilješka 2010. 2009.
Poslovni prihodi
Prihodi od prodaje 4 1.099.171 1.262.571
Ostali poslovni prihodi 5 87.320 74.940
1.186.491 1.337.511
Troškovi redovnog poslovanja
Utrošene sirovine, materijal i energija 6 (623.924) (631.603)
Troškovi osoblja 7 (248.040) (257.940)
Amortizacija materijalne i nematerijalne imovine 14,15 (140.099) (133.492)
Ostali troškovi poslovanja 8 (220.005) (194.977)
(1.232.068) (1.218.012)
Ukup an (gubitak) / dobit iz redovnog poslovanja (45.577) 119.499
Troškovi restrukturi ranja 9 - (15.459)
Financijski prihodi i rashodi
Financijski prihodi 10 67.985 127.886
Financijski rashodi 10 (196.081) (220.346)
Ukupni financijski rezultat (128.096) (92.460)
Udio u dobiti pr idruženog društva 2.173 -
(Gubitak) / d obit prije oporezivanja (171.500) 11.580
Porez na dobit 11 (9.546) (31.429)
(Gubitak) nakon oporezivanja (181.046) (19.849)
Nekontrolirajući interesi 27 10.699 2.938
(Gubitak) Grupe (170.347) (16.911)
Ostala sveobuhvatna dobit / (gubitak)
Financijska imovina raspoloživa za prodaju 13.983 10.778
Tečajne razlike - inozemna poslovanja (7.368) (26.773)
Ostala sveobuhvatna dobit / (gubitak) 6.615 (15.995)
Ukupni sveobuhvatni gubitak za godinu koji pripada (174.431) (35.844)
Vlasnicima Društva (162.327) (30.675)
Nekontrolirajućim interesima (12.104) (5.169)
(Gubitak) po dionici, osnovni (u HRK) 12 (18,00) (35,74)
(Gubitak) po dionici, razrijeñen (u HRK) 12 (19,15) (38,62)
Popratne bilješke čine sastavni dio ovih konsolidiranih izvještaja.
99
Konsolidirani izvještaj o financijskom položaju
Na dan 31. prosinca 2010. godine
(Svi iznosi iskazani su u tisućama kuna)
Nexe Grupa d.d., Našice i ovisna društva
4
Bilješka 2010. 2009.
Dugotrajna imovina
Nematerijalna imovina 14 18.239 14.112
Nekretnine, postrojenja i oprema 15 1.556.743 1.546.236
Financijska imovina raspoloživa za prodaju 16 86.355 175.229
Ulaganja u povezana društva 17 1.505 1.992
Ulaganje u pridruženo društvo 18 44.065 42.819
Potraživanja za dane zajmove i depozite 19 7.398 9.678
Goodwill 20 14.108 14.108
Odgoñena porezna imovina 11 3.746 1.665
1.732.159 1.805.839
Kratkotrajna imovina
Zalihe 21 403.976 349.804
Potraživanja od kupaca i ostala potraživanja 22 567.621 548.791
Potraživanja za dane zajmove i ostala financijska imovina 23 48.449 128.611
Odgovorno*t Uprarre ra konsolHirano ffna*ciJoko p{e*tds
Temeliem hrvat$i(og Zakono o rcdunovodstvu {NN 10s/07), uprnva je du*na ooigurnti da konsolidirani financijski izvjestalibudu pripremlieni u skladu ss zakonskirn zah[ievima akvim finarc.ijnkog rnrje$tavanja primjenjivog u Republici Hrvatskoj navelike poduaelnike i poduaetnike &iie su dionice ili du*ni&ki wijarlnosni papiri wr$toni ili sa obavlj* priprema za njihovouvrSt'enje na organizirano tdi$te vrijednosnih paprna, koji se do dana ulaska Republike Hrvatske u Europsltu uniju temel.li naMedunarodnim $iandardimfi finaneijskog irdlsstavenjs, njihovim dopunama i pnv*zanim tumaienjima. koje uturcli hrvatskiodbor aa elandardne nnanciiokog ievie6tavania (nadaf*; Odbor), a koji su olrjavljeni u Narodnirn nsyinarna taka da doluieiinitu i obiektivnu *liku finanniJokog otanja i roeultala podavania Srup* Nexe grupa d.d., NsSi*e {dslls u tgkst.,: Grupai za torazdsblje.
upravo r*aurnno o*ekuie da srupa inn dgavarajuc* sretistva aa nastavak pcnlavanja u doglcdnoj bududnosti. l:navsdenog raaloga, Uprava i dalja prihvaca na*ela trajilo$ti poelovanja pri izradi linancijskih izvje$taja.
Pri izradi financijskih izvje*lata Uprave je adgovoma:
' da se odaberu i potom dosljedno prirnjenjuj* adgovaraju*e rs&;novodntvene palitike;. da prosudbe iprociane budu razumne i opreme;
' da se prirnjanjuju vs*edi rsfunavodstveni standardi, a svaks ma*a,ino od*tupanje obmani i objasni u financi.iskimizv;e$tajhe; tn
' da s& finaneiJoki irvj*Staii priprema po na*clu lrsjnssti posl*vanja, scim ako jo neprirnjereno pratpe$tfiviti da c*Srup* nastavili svoje po*lovne aktiyncrti.
lJprava je odgovorna za vcdcn!* ispravnih ra&unovadetvenih evidencija, koi6 *s u bilo kole dsba s prihvalljivorn to*no*ouodraiavati financijski pclo**j 8rupe, kao i njih*vu uskladensst s hrvatskim xakunsm s racunovodrwu (NN 10s10?). uprava 1etaksder adsovorna ;a *uvanja imovine Grupo, ts stCIga i za podu;airnanje r*:umnih mjara radi *prjedavan1a i otkrivanla
Brnneviora i ostalih naaakpnits$ti.
ZaiuirnelJprave:
lvan frrgovi*,
PredsJ*dnik Uprave
U Na$icama. 1?. ntujka ry10,,\', 1 -\^ , \---t' I J\jL
Dokumentacija za objavu: 1. Financijski izvjštaji (bilanca, račun dobiti i gubitka, izvještaj o novčanom tijeku, izvještaj o promjenama kapitala i bilješke uz financijske izvještaje
3. Izvješće uprave o stanju društva
(osoba ovlaštene za zastupanje)
Osoba za kontakt: STOŠIĆ MIRJANA, MATKOVI Ć MARIJA
XIII. GUBITAK RAZDOBLJA DODATAK RDG-u (popunjava poduzetnik koji sastavlja konsolidirani godišnji financijski izvještaj)
III. FINANCIJSKI PRIHODI 1. Kamate, tečajne razlike, dividende i slični prihodi iz odnosa s povezanim poduzetnicima 2. Kamate, tečajne razlike, dividende, slični prihodi iz odnosa s nepovezanim poduzetnicima i drugim osobama
3. Dio prihoda od pridruženih poduzetnika i sudjelujućih interesa
3. Materijalni troškovi 4. Troškovi osoblja
2. Kamate, tečajne razlike i drugi rashodi iz odnosa s nepovezanim poduzetnicima i drugim osobama 3. Nerealizirani gubici (rashodi) financijske imovine
Tekuće razdoblje30.09.2011.
RAČUN DOBITI I GUBITKA
30.09.2011 za razdoblje
iznosi u tisu ćama kn
Prethodno razdoblje30.09.2010.
Naziv pozicije
1
I. POSLOVNI PRIHODI 1. Prihodi od prodaje
II. POSLOVNI RASHODI 1. Smanjenje vrijednosti zaliha nedovršene proizvodnje 2. Povećanje vrijednosti zaliha nedovršene proizvodnje
XII. DOBIT RAZDOBLJA
VI. IZVANREDNI - OSTALI RASHODIVII. UKUPNI PRIHODI VIII. UKUPNI RASHODI IX. DOBIT PRIJE OPOREZIVANJA
4. Ostali financijski rashodiV. IZVANREDNI - OSTALI PRIHODI
X. GUBITAK PRIJE OPOREZIVANJA XI. POREZ NA DOBIT
4. Nerealizirani dobici (prihodi) 5. Ostali financijski prihodiIV. FINANCIJSKI RASHODI 1. Kamate, tečajne razlike i drugi rashodi s povezanim poduzetnicima
7. Vrijednosno usklañivanje 8. Rezerviranja
254
01.01.2011 do
AOPoznaka
Prethodno razdoblje
30.09.2010.
Tekuće razdoblje 30.09.2011.
2 3 4
073 -103.003 -44.629
074 104.861 105.063
075 38.574 26.649
076 3.045 995
077 0 0
078 253.753 111.558
079 297.230 199.636
080 420 49.647
081 96.714 123.069
082 22.163 23.248
083 61.505 15.517
084 180.802 211.481
085 116.428 0
086 0 11.845
087 1.500 5.271
088 0 0
089 486 540
090 532 616
091 48.349 11.542
092 50.867 17.969
093 72.740 63.432
094 0 0
095 10.258 6.962
096 82.998 70.394
097 0 0
098 32.131 52.425
099 0 0
100 2.037.811 1.878.119
101 68.041 99.197
102 2.105.852 1.977.316
103 2.088.547 1.830.619
104 1.469 1
105 31.784 27.266
106 0 0
107 55.511 67.376
108 2.177.311 1.925.262
109 0 52.054
110 71.459 0
111 12.838 0
112 0 12.216
113 16.629 42.132
114 12.838 0
115 0 12.216
116 29.467 29.916
30.09.2011
Naziv pozicije
1
iznosi u tisu ćama kn
4. Smanjenje kratkotrajnih potraživanja 5. Smanjenje zaliha 6. Ostalo povećanje novčanog tijekaI. Ukupno pove ćanje nov čanog tijeka od poslovnih aktivnosti
NOVČANI TIJEK OD POSLOVNIH AKTIVNOSTI 1. Dobit prije poreza 2. Amortizacija 3. Povećanje kratkoročnih obveza
II. Ukupno smanjenje nov čanog tijeka od poslovnih aktivnosti A1) NETO POVEĆANJE NOVČANOG TIJEKA OD POSLOVNIH AKTIVNOSTI A2) NETO SMANJENJE NOV ČANOG TIJEKA OD POSLOVNIH AKTIVNOSTI NOVČANI TIJEK OD INVESTICIJSKIH AKTIVNOSTI
5. Ostali novčani primici od investicijskih aktivnostiIII. Ukupno nov čani primici od investicijskih aktivnosti 1. Novčani izdaci za kupnju dugotrajne materijalne i nematerijalne imovine 2. Novčani izdaci za stjecanje vlasničkih i dužničkih financijskih instrumenata
1. Novčani primici od prodaje dugotrajne materijalne i nematerijalne imovine 2. Novčani primici od prodaje vlasničkih i dužničkih instrumenata 3. Novčani primici od kamata 4. Novčani primici od dividendi
NOVČANI TIJEK OD FINANCIJSKIH AKTIVNOSTI 1. Novčani primici od izdavanja vlasničkih i dužničkih financijskih instrumenata 2. Novčani primici od glavnice kredita, zadužnica, pozajmica i drugih posudbi 3. Ostali primici od financijskih aktivnosti
3. Ostali novčani izdaci od investicijskih aktivnostiIV. Ukupno nov čani izdaci od investicijskih aktivnosti B1) NETO POVEĆANJE NOVČANOG TIJEKA OD INVESTICIJSKIH AKTIVNOSTI B2) NETO SMANJENJE NOV ČANOG TIJEKA OD INVESTICIJSKIH AKTIVNOSTI
C1) NETO POVEĆANJE NOVČANOG TIJEKA OD FINANCIJSKIH AKTIVNOSTI C2) NETO SMANJENJE NOVČANOG TIJEKA OD FINANCIJSKIH AKTIVNOSTI
1. Novčani izdaci za otplatu glavnice kredita i obveznica
3. Novčani izdaci za financijski najam 4. Novčani izdaci za otkup vlastitih dionica 5. Ostali novčani izdaci od financijskih aktivnosti
2. Novčani izdaci za isplatu dividendi
V. Ukupno nov čani primici od financijskih aktivnosti
Novac i novčani ekvivalenti na kraju razdoblja
IZVJEŠTAJ O NOVČANOM TIJEKU - Indirektna metoda
u razdoblju
Ukupno smanjenje novčanog tijeka Novac i novčani ekvivalenti na početku razdobljaPovećanje novca i novčanih ekvivalenataSmanjenje novca i novčanih ekvivalenata
VI. Ukupno nov čani izdaci od financijskih aktivnosti
Ukupno povećanje novčanog tijeka
255
od 01.01.2011 do 30.09.2011
AOPoznaka
Prethodno razdoblje
Povećanje SmanjenjeTekuće
razdoblje
231.12.
prethodne godine
3 4
117 94.638 94.638
118 0
119 -47.579 13.182 -34.397
120 628.799 182.326 446.473
121 -181.046 125.228 -55.818
122 49.261 5.792 43.469
123 0
124 0
125 0
126 0
127 0
128 0
129 0
130 0
131 0
132 544.073 138.410 188.118 494.365
133 506.893 466.667
134 37.180 27.698
1
1. Upisani kapital 2. Kapitalne rezerve 3. Rezerve iz dobiti
Naziv pozicije
iznosi u tisu ćama kn
13. Promjene računovodstvenih politika
7. Revalorizacija nematerijalne imovine 8. Revalorizacija financijske imovine raspoložive za prodaju 9. Ostala revalorizacija
4. Zadržana dobit ili preneseni gubitak 5. Dobit ili gubitak tekuće godine 6. Revalorizacija dugotrajne materijalne imovine
14. Ispravak značajnih pogrešaka prethodnog razdoblja15. Ostale promjene kapitala16. Ukupno pove ćanje ili smanjenje kapitala
10. Tečajne razlike s naslova neto ulaganja u inozemno poslovanje11. Tekući i odgoñeni porezi (dio)
256
Bilješke uz financijske izvještaje
(1) Bilješke uz financijske izvještaje sadrže dodatne i dopunske informacije koje nisu prezentirane ubilanci, računu dobiti i gubitka, izvještaju o novčanom tijeku i izvještaju o promjenama kapitalasukladno odredbama odgovarajućih standarda financijskog izvještavanja. (2) Bilješke uz godišnjifinancijski izvještaj objavljuju se u punom sadržaju sukladno odgovarajućim odredbama standardafinancijskog izvještavanja. (3) Uz pretpostavku da su bilješke uz zadnji godišnji financijski izvještajjavno dostupne, bilješke u izvještaju za razdoblja tijekom godine sadrže samo objašnjenja poslovnihdogañaja koji su značajni za razumjevanje promjena financijskog položaja i uspješnosti poslavanjaizdavatelja od posljednjeg godišnjeg izvještaja.
257
258
2.13.3. Sudski, upravni i arbitražni postupci
2.13.3.1. Sudski sporovi gdje je Nexe Grupa d.d. tuženik Nexe Grupa d.d. Našice ima pokrenuta dva sudska spora u kojima se pojavljuje kao tuženik ukupne vrijednosti 2.913.285,00 kn. Tablica 30.: Sudski sporovi Nexe Grupa-tuženik
R.br. Protustranka Osnova spora Iznos tužbenog
zahtjeva Procjena ishoda u
sporu
1. Fizička osoba Naknada štete zbog povrede na radu
405.000 kn Pozitivna
2. Fizička osoba Isplata duga 2.508.285,00 kn Neizvjesna Izvor: Nexe Grupa
2.13.3.2. Sudski sporovi gdje je Nexe Grupa d.d. tužitelj Nexe Grupa d.d. Našice nema pokrenut niti jedan spor ili sudski postupak u kojemu se javlja kao tužitelj. Uzimajući u obzir iznijete podatke može se utvrditi da Nexe Grupa d.d. nije stranka u sudskom i/ili arbitražnom postupku, niti kao tužitelj ni kao tuženik, koji bi mogao imati i/ili je imao značajniji utjecaj na financijski položaj društava. Koliko je to poznato, trenutno nije u toku niti jedan postupak takvog karaktera niti pak postoji opasnost od pokretanja takvog postupka. S obzirom na velik broj kupaca i dobavljača, niti jedan od spomenutih postupaka ne može imati presudan utjecaj na poslovanje poduzeća. 2.13.4. Značajna promjena financijskog ili tržišnog položaja izdavatelja Dana 27.07.2011. godine društva Našicecement d.d. i Nexe grupa d.d. su zaključila ugovor o podjeli društva kapitala (odvajanje s preuzimanjem). Temeljem spomenutog Ugovora dana 29.08.2011. godine je u Trgovačkom sudu u Osijeku upisana podjela društva kapitala koja se provela kao odvajanje s preuzimanjem. Takva transakcija je provedena s ciljem smanjenja i pojednostavljenja razina upravljanja, te bolje poslovne povezanosti i efikasnosti unutar Nexe grupe. Samom transakcijom je društvo Nexe grupa d.d., kao društvo preuzimatelj, od društva Našicecement d.d., kao društva koje se dijeli, u svoje vlasništvo preuzelo sva društva kćeri. izuzev društava Bilokalnik drvo d.o.o. i Nekse d.o.o. Lendava. U zamjenu je društvo Nexe grupa d.d. iz pasive društva Našicecement d.d. preuzelo dio kapitala i obveza. Navedeni poslovni događaj u svojoj prirodi predstavlja interno restrukturiranje koncerna.
259
Menadžment društva Bilokalnik drvo d.o.o. je 23.03.2012. godine donio odluku da podnese
prijedlog za pokretanje stečajnog postupka nad društvom Bilokalnik drvo d.o.o. Razlog je
nemogućnost društva da podmiruje svoje obveze, nemogućnost pronalaska novih isplativih
poslova, nepovoljne projekcije poslovanja u narednim mjesecima, ukratko, neodrživost
daljnjeg poslovanja tvrtke u aktualnim tržišnim okolnostima.
Nexe grupa d.d., kao krajnji vlasnik, ne može dozvoliti ugrožavanje poslovanja ostalih
društava članica Nexe grupe zbog čega više nije u mogućnosti pokrivati gubitke društva
Bilokalnik drva d.o.o., niti je prihvatljivo da društvo Bilokalnik drvo d.o.o. ne izvršava svoje
obveze prema zaposlenima, državi i drugim vjerovnicima. Odluka o podnošenju zahtjeva za
pokretanje stečajnog postupka jedino je odgovorno i racionalno rješenje u ovim
okolnostima. Nexe grupa je i dalje, kao jedan od većih vjerovnika, zainteresirana da društvo
nastavi poslovanje te da se, ako se ukaže takva mogućnost, pristupi nekom od oblika
preustroja.
Osim spomenutih poslovnih događaja, u periodu od datuma posljednjeg godišnjeg financijskog izvještaja za koje su objavljena revidirana financijska izvješća, nije bilo značajnih promjena financijskog ili tržišnog položaja izdavatelja.
260
2.14. DODATNE INFORMACIJE Tekst koji slijedi predstavlja sažetak određenih podataka o temeljnom kapitalu Nexe Grupe d.d. i o određenim odredbama Statuta Nexe Grupe d.d. Cilj je ovog sažetka dati bitne podatke o temeljnom kapitalu i pravima koje daju dionice, ali mu nije svrha biti potpunim. Cjelovite obavijesti i podaci mogu se dobiti jedino uvidom u Statut Nexe Grupe d.d., koji je ulagateljima dostupan na uvid u prostorijama Nexe grupe d.d. sukladno točki 2.17. Prospekta, i mjerodavne hrvatske zakone i podzakonske akte koji su na snazi na dan izdanja ovog Prospekta.
2.14.1. Sažetak statuta Nexe Grupe d.d., podaci o temeljnom kapitalu i dionicama Temeljni kapital Temeljni kapital Društva iznosi 94.637.800,00 kuna i uplaćen je u cijelosti. Temeljni kapital Društva podijeljen je na 9.463.780 redovnih dionica na ime, od kojih svaka ima nominalni iznos 10,00 kuna. Izdavatelj je izdao redovne dionice koje glase na ime. Sve redovne dionice daju pravo glasa na Glavnoj skupštini Društva, pravo na razmjerno sudjelovanje u upravljanju Društvom, pravo na sudjelovanje u dobiti Društva, pravo na obaviještenost o poslovanju Društva u mjeri u kojoj je to potrebno radi razmatranja pitanja koja su na dnevnom redu Glavne skupštine, kao i ostala prava utvrđena zakonom i Statutom. Temeljno pravo dioničara je da uz jednake uvjete ima jednaka prava u Društvu. Statutom Društva predviđen je i odobreni temeljni kapital, te je člankom 9.a dana ovlast Upravi Društva da, uz suglasnost Nadzornog odbora Društva, jednokratno ili u više navrata uplatama uloga u novcu, poveća temeljni kapital Društva izdavanjem novih dionica, ali najviše do polovine iznosa upisanog temeljnog kapitala u trenutku upisa izmjena i dopuna Statuta u sudski registar. Predmetna ovlast dana je za razdoblje do najviše pet godina od dana upisa u sudski registar izmjena i dopuna Statuta, temeljenih na odluci Glavne skupštine Društva od 21. srpnja 2010.g. kojom je dana predmetna ovlast. Uprava, uz suglasnost Nadzornog odbora, može izdavati nove dionice uz isključenje prava prvenstva upisa novih dionica dioničarima Društva. Izmjena Statuta kojom je upravi dana ova ovlast upisana je u sudski registar Trgovačkog suda u Osijeku dana 29. srpnja 2010. g. Do dana izdavanja ovog Prospekta Uprava nije koristila navedenu ovlast. Organi Društva Organi Društva su: Uprava, Nadzorni odbor i Glavna skupština.
261
Uprava Uprava se sastoji od predsjednika i od najmanje 1 do najviše 5 članova. Broj članova Uprave u navedenim granicama utvrđuje Nadzorni odbor prigodom imenovanja članova Uprave. Svaki član Uprave ovlašten je pojedinačno i samostalno zastupati Društvo. Nadzorni odbor Nadzorni odbor ima do 5 članova. Pravovaljane odluke može donositi sa 3 člana. Članovi Nadzornog odbora biraju se odnosno imenuju na vrijeme od 4 godine. Početak trajanja mandata za svakog člana Nadzornog odbora računa se od dana izbora odnosno imenovanja. Glavna skupština bira članove Nadzornog odbora. Nadzorni odbor daje prethodnu suglasnost na odluke Uprave o kupovini, prodaji, opterećenju, davanju jamstva ili bilo kojeg drugog pravnog posla čija protuvrijednost prelazi iznos od 10% temeljnog kapitala Društva. Glavna skupština Društva Glavnu skupštinu saziva Uprava, pri čemu se ne dira pravo ostalih osoba ovlaštenih na sazivanje Glavne skupštine sukladno zakonu i Statutu Društva. Pravo sudjelovanja u radu Glavne skupštine Društva imat će samo dioničari koji dostave Društvu prijavu za sudjelovanje u pisanom obliku, a koja prispije Društvu najkasnije u roku od 6 (slovima: šest) dana prije dana održavanja Glavne skupštine, pri čemu se u taj rok ne uračunava dan prispjeća prijave Društvu i prvi dan održavanja Glavne skupštine. Skupština može donositi valjane odluke ako u njenom radu sudjeluju dioničari ili njihovi punomoćnici koji zajedno imaju dionice koje daju više od polovine od svih glasova (kvorum) u skupštini Društva. Odluke se donose većinom danih glasova, ako zakonom ili Statutom nije propisana veća većina. Djelatnosti Društva Člankom 4. Statuta navedene su djelatnosti Društva. Opis i navođenje djelatnosti i poslovnih aktivnosti detaljno su navedeni u točkama 2.6.1. i 2.6.2. Prospekta.
2.14.2. Sažetak statuta Našicecementa d.d., podaci o temeljnom kapitalu i dionicama Tekst koji slijedi predstavlja sažetak određenih podataka o temeljnom kapitalu Našicecement d.d. i o određenim odredbama Statuta Našicecementa d.d. Cilj je ovog sažetka dati bitne podatke o temeljnom kapitalu i pravima koje daju dionice, ali mu nije svrha biti potpunim. Cjelovite obavijesti i podaci mogu se dobiti jedino uvidom u Statut Našicecementa d.d. i hrvatsko pravo koje je na snazi na dan izdanja ovog Prospekta
262
Temeljni kapital Temeljni kapital Društva iznosi 257.731.600,00 kuna i uplaćen je u cijelosti. Temeljni kapital Društva podijeljen je na 644.329 redovnih dionica na ime, od kojih svaka ima nominalni iznos 400,00 kuna. Izdavatelj je izdao redovne dionice koje glase na ime. Sve redovne dionice daju pravo na razmjerno sudjelovanje u upravljanju Društvom, pravo na sudjelovanje u dobiti Društva, pravo na obaviještenost o poslovanju Društva u mjeri u kojoj je to potrebno radi razmatranja pitanja koja su na dnevnom redu Glavne skupštine, kao i ostala prava utvrđena zakonom i Statutom. Temeljno pravo dioničara je da uz jednake uvjete ima jednaka prava u Društvu. Svaka dionica daje pravo na jedan glas na Glavnoj skupštini Društva, ako odlukom o izdavanju ili zakonom nije određeno drugačije. Organi Društva Organi Društva su: Uprava, Nadzorni odbor i Glavna skupština. Uprava Uprava se sastoji od jednog do tri člana, od kojih se jednog imenuje predsjednikom Uprave. Broj članova Uprave u navedenim granicama utvrđuje Nadzorni odbor prigodom imenovanja članova Uprave. Svaki član Uprave ovlašten je pojedinačno i samostalno zastupati Društvo. Nadzorni odbor Nadzorni odbor ima do 5 članova. Pravovaljane odluke može donositi sa 3 člana. Članovi Nadzornog odbora biraju se odnosno imenuju na vrijeme od 4 godine. Početak trajanja mandata za svakog člana Nadzornog odbora računa se od dana izbora odnosno imenovanja. Glavna skupština bira članove Nadzornog odbora. Nadzorni odbor daje prethodnu suglasnost na odluke Uprave o kupovini, prodaji, opterećenju, davanju jamstva ili bilo kojeg drugog pravnog posla čija protuvrijednost prelazi iznos od 1.000.000,00 EUR. Glavna skupština Društva Glavnu skupštinu saziva Uprava, pri čemu se ne dira pravo ostali osoba ovlaštenih na sazivanje Glavne skupštine sukladno zakonu i Statutu Društva. Pravo sudjelovanja u radu Glavne skupštine Društva imat će samo dioničari koji dostave Društvu prijavu za sudjelovanje u pisanom obliku, a koja prispije Društvu najkasnije u roku od 6 dana prije dana održavanja Glavne skupštine, pri čemu se u taj rok ne uračunava dan prispjeća prijave Društvu i prvi dan održavanja Glavne skupštine. Skupština može donositi valjane odluke ako u njenom radu sudjeluju dioničari ili njihovi punomoćnici koji zajedno imaju dionice koje daju više od polovine od svih glasova (kvorum) u skupštini Društva. Odluke se donose većinom danih glasova, ako zakonom ili Statutom nije propisana veća većina.
263
Djelatnosti Društva Člankom 4. Statuta navedene su djelatnosti Društva. Opis i navođenje djelatnosti i poslovnih aktivnosti detaljno su navedeni u točkama 4.6.1. i 4.6.2. Prospekta.
264
2.15. ZNAČAJNI UGOVORI Osim uobičajenih komercijalnih ugovora ne postoje materijalni ugovori koji mogu značajnije utjecati na poslovanje Nexe Grupe.
265
2.16. INFORMACIJE ČIJI SU IZVOR TREĆE OSOBE I IZJAVE STRUČNJAKA
2.16.1. Mišljenja trećih osoba U Prospekt nije uključeno mišljenje ili izvješća koja je izradila treća osoba, izuzev revizorskih mišljenja na financijske izvještaje koji se nalaze u sklopu točaka 2.13.1. i 2.13.2. ovoga Prospekta.
2.16.2. Informacije trećih osoba Informacije trećih osoba korištene su u dijelu Prospekta 2. Informacije o izdavatelju u točkama kako slijedi:
- u točki 2.4.2. Rizik poslovnog okruženja za pregled rejtinga Republike Hrvatske kao izvor je korištena Hrvatska narodna banka, Trg hrvatskih velikana 3, Zagreb (www.hnb.hr),
- u točki 2.6.2. Glavna tržišta i tržišni položaj Izdavatelja korišteni su podaci od Croatia cementa g.i.u., Prilaz Gjure Deželića 30, Zagreb.
Navedene informacije su točno prenesene i prema saznanju Izdavatelja i koliko se može potvrditi na temelju informacija koje je objavila gore navedena treća osoba, nisu izostavljene činjenice zbog kojih bi tako prenesene informacije bile netočne ili obmanjujuće.
266
2.17. DOKUMENTI DOSTUPNI NA PREGLED Za cijelo vrijeme važenja Prospekta, slijedeći dokumenti se mogu dobiti na uvid u prostorijama Nexe Grupa d.d., Braće Radića 200, Našice i kod Agenta izdanja Auctor d.o.o. Zagreb, Dežmanova 5, za vrijeme redovnog radnog vremena od 09.00 do 15.00 sati:
� Statut Nexe Grupa d.d. � Revidirana konsolidirana financijska izvješća Nexe Grupe za 2009 i 2010
godinu � Devetomjesečna financijska izvješća Nexe Grupe s datumom 30.09.2011. � Jamstvo Našicecement d.d. � Statut Našicecement d.d. � Revidirana konsolidirana financijska izvješća Našececementa za 2008.,2009. i
2010. godinu � Devetomjesečna financijska izvješća Našicecementa s datumom 30.09.2011.
267
2.18. OSIGURANJE PLAĆANJA OBVEZA IZDAVATELJA IZ OBVEZNICA
2.18.1. Kratak opis uvjeta osiguranja plaćanja obveza Izdavatelja iz Obveznica, te položaja Izdavatelja i jamca
Isplata svih iznosa iz Obveznica Izdavatelja osigurana je prvenstveno solidarnim jamstvom Našicecementa d.d. sa sjedištem u Našicama, Tajnovac 1, kojim isti, kao Solidarni jamac neopozivo jamči imateljima Obveznica da će, ukoliko Izdavatelj iz bilo kojeg razloga propusti isplatiti bilo koji iznos koji je obvezan isplatiti imateljima Obveznica, a koji odgovara iznosu jamstva u trenutku kad isti dospije na naplatu, u roku od 4 (četiri) radna dana od primitka pisanog zahtjeva Agenta izdanja temeljem pisane obavijesti Platnog agenta, a koji zahtjev će sadržavati informaciju da nije izvršena uplata sredstava o dospijeću od strane Izdavatelja u korist Platnog agenta, bezuvjetno izvršiti uplatu iznosa jamstva u korist Platnog agenta na ime isplate istog imateljima Obveznica. Solidarno jamstvo je bezuvjetno, pri čemu se Solidarni jamac odriče prava tražiti da imatelj Obveznice prije poziva na plaćanje po Solidarnom jamstvu prethodno postavi bilo kakav zahtjev ili poziv na plaćanje prema Izdavatelju. Solidarno jamstvo počinje vrijediti danom izdanja Obveznica i ostaje na snazi sve dok sve obveze Izdavatelja koje proizlaze iz Obveznica, a za koje se izdaje Solidarno jamstvo, ne budu u potpunosti ispunjene. Solidarno jamstvo čini izravnu i opću obvezu Solidarnog jamca, te ima pari passu status (jednak status) sa svim drugim slično osiguranim obvezama (uključivo potencijalne obveze) Solidarnog jamca. Kao dodatno osiguranje svih tražbina imatelja Obveznica koje proizlaze iz Obveznica, u sustavu SKDD-a je upisano založno pravo na 289.033 dionica Našicecement d.d. (NACE-R-A) koje su vlasništvo Izdavatelja, a daju 44,86% glasačkih prava u skupštini društva Našicecement d.d. na datum ovog Prospekta. Založno pravo je upisano u korist Povjerenika izdanja Obveznica koji će, temeljem Ugovora o izdavanju Obveznica i Sporazuma o zasnivanju založnog prava, biti ovlašten prisilno naplatiti obveze Izdavatelja iz Obveznice za račun imatelja Obveznica, uključujući prisilnu naplatu kamata i glavnice, te, za slučaj potrebe, provesti za račun svih imatelja Obveznica i eventualnu ovrhu na založenim dionicama.
2.18.2. Naznaka mjesta na kojem su dostupni dokumenti u svezi s jamstvom Mjesto na kojem su dostupni primjerci ugovora i drugi dokumenti u svezi s jamstvom Našicececemanta d.d. Našice za predmetno Izdanje opisani su u točci 2.17. Dokumenti dostupni na pregled.
268
3. INFORMACIJE O VRIJEDNOSNOM PAPIRU
3.1. ODGOVORNE OSOBE Sve osobe odgovorne za informacije sadržane u ovom Prospektu, podaci o njima, te njihova potpisana izjava nalaze se u točci 2.1. ovog Prospekta.
269
3.2. ČIMBENICI RIZIKA Dolje opisani rizici značajni su kako bi se procijenio tržišni rizik povezan sa Obveznicama koje su opisane u ovom Prospektu i predmet su uvrštenja na uređeno tržište, te bi ih kao takve svaki potencijalni ulagatelj trebao uzeti u obzir. Prilikom ulaganja u vrijednosne papire ulagatelj svjesno preuzima pojedine vrste rizika, sukladno vlastitim preferencijama i prosudbama odnosa rizika i povrata iz ulaganja.
3.2.1. Valutni rizik Imatelj Obveznica izložen je riziku promjene tečaja EUR/HRK. Svaki ulagatelj koji ulaže u Obveznice Izdavatelja mora biti svjestan da promjena tečaja može utjecati na prinos koji će se ostvariti kupnjom Obveznice. Naime, s obzirom da su Obveznice denominirane u EUR, a svi novčani tokovi i transakcije se namiruju u HRK, eventualni pad ili rast tečaja EUR u odnosu na HRK će utjecati na promjenu pad ili rast prinosa.
3.2.2. Rizik promjene kamatnih stopa Imatelj obveznice s fiksnom kamatnom stopom izložen je riziku pada cijene takve obveznice kao rezultata promjene tržišnih kamatnih stopa, tj. kamatnih stopa koje na tržištu ostvaruju usporedivi izdavatelji. Naime, iako je kamatna stopa na Obveznicu Izdavatelja fiksirana, kamatne stope na tržištu mijenjaju se svaki dan. Kako se tržišne kamatne stope mijenjaju, tako se mijenja i cijena obveznica, ali u suprotnom smjeru. Ako tržišna kamatna stopa raste, cijena obveznice s fiksnom kamatnom stopom obično pada, dok se prinos na takvu obveznicu ne izjednači s tržišnom kamatnom stopom i obrnuto, ako tržišna kamatna stopa pada, cijena obveznice raste dok se prinos na takvu obveznicu otprilike ne izjednači s tržišnom kamatnom stopom. Ako ulagatelj drži obveznicu do dospijeća kretanje kamatnih stopa na tržištu, koje ostvaruju usporedivi izdavatelji, neće utjecati na prinos koji će ulagatelj ostvariti.
3.2.3. Rizik tržišne cijene Na tržišnu cijenu obveznica utječe velik broj čimbenika kao npr. promjena tržišnih kamatnih stopa, cjelokupna kretanja u gospodarstvu, politike centralne banke, inflacija te nedostatna ili prevelika potražnja za obveznicama. Imatelj obveznica tako je izložen riziku pada tržišne cijene obveznica ako ih prodaje prije dospijeća.
270
3.2.4. Rizik likvidnosti Neovisno o uvrštenju Obveznica na uređeno tržište nije sigurno da će se razviti aktivno trgovanje Obveznicama, a koje bi trajalo cijelo razdoblje do dospijeća Obveznica. U slučaju da se aktivno trgovanje ne razvije (to jest, da ne bude dovoljno potražnje za Obveznicama), to će otežati prodaju obveznica na uređenom tržištu te bi moglo imati i negativan utjecaj na tržišnu cijenu Obveznice.
3.2.5. Hrvatsko tržište kapitala Iako je tržište kapitala u Hrvatskoj zabilježilo značajan napredak od svoje uspostave pa sve od danas, uspoređujući ga sa razvijenim tržištima ono je još uvijek plitko i nedovoljno razvijeno. Negativni efekti globalne financijske krize utjecali su na povećanu nestabilnost i vrlo nisku likvidnost koja proizlazi iz:
� Malog broja likvidnih vrijednosnih papira – mali broj izdavatelja na koje otpada nerazmjerno velik postotak tržišne kapitalizacije i prometa;
� Nedovoljna likvidnost primarnog i sekundarnog tržišta; � Nedovoljna transparentnost poslovanja i poslovnih rezultata izdavatelja vrijednosnih
papira; � Niska domaća potražnja i nedovoljan broj velikih institucionalnih ulagatelja; � Izuzetno velika volatilnost cijena.
Odredbe Zakona o tržištu kapitala, Zakona o investicijskim fondovima i drugi propisi iz ove oblasti, a osobito aktivnost Hrvatske agencije za nadzor financijskih usluga (HANFA) kao središnjeg regulatornog tijela za funkcioniranje tržišta kapitala, te unaprijeđeni nadzor nad sudionicima tržišta i izdavateljima čine po našem mišljenju dostatan pravni okvir za organiziranje i funkcioniranje ovog segmenta tržišta. Uz to, u suradnji sa HANFA-om Zagrebačka burza je pojačala nadzor i suradnju sa izdavateljima vrijednosnih papira čime se nastoji povratiti i unaprijediti povjerenje i interes ulagatelja za tržište kapitala. Gore navedeni problemi u najvećoj su mjeri posljedica smanjenja imovine tržišnih sudionika, povećane averzije prema korporativnom riziku, oskudne ponude kvalitetnih vrijednosnih papira te visoko volatilne ili špekulativno formirane cijene financijskih instrumenata, primarno dionica.
3.2.6. Rizik izdavatelja i solidarnog jamca
Kako je u 2010. godini na konsolidiranoj razini iskazan gubitak Nexe grupe u iznosu od 170,34 mil. kn, te je u razdoblju I-IX.2011. godine na konsolidiranoj razini iskazan gubitak Nexe grupe u iznosu od 47,65 mil. kn, te se procjenjuje da će i za cijelu 2011. godinu biti iskazan gubitak na konsolidiranoj razini, nameće se pitanje rizika sposobnosti ispunjenja obveza u vezi s izdanim vrijednosnim papirima. Iskazani gubici u proteklim obračunskim razdobljima svakako negativno utječu na financijsko stanje u kojemu se koncern nalazi, pa tako i društva izdavatelja i solidarnog jamca, što mijenja percepciju koncerna kod financijskih institucija i
271
ostalih sudionka na tržištu, međutim financijska stabilnost Nexe grupe zbog toga nije značajnije poremećena, te zbog toga pod znak pitanja nije došlo podmirnje financijskih obveza Nexe grupe d.d. i članica Nexe grupe. U prilog tome govori i činjenica da je zadržana dobit Nexe grupe na konsolidiranom nivou na dan 31.12.2010. godine iznosila 461,67 mil. kn. Međutim, nastavak negativnog trenda poslovanja članica Nexe grupe u kontinuitetu u dužem razdoblju moglo bi potencirati rizik da izdavatelj, a zatim i solidarni jamac neće moći uredno podmirivati obveze u vezi s izdanim obveznicama.
3.2.7. Rizik prijevremenog dospijeća obveznica
Imatelj obveznica izložen je riziku prijevremenog dospijeća obveznica s obzirom da izdavatelj može, u bilo koje vrijeme, vlasnicima obveznica ponuditi otkup dijela ili cijelog iznosa obveznica kojima raspolažu kako je navedeno u točki ovog Prospekta 3.4.6. Način i metode isplate glavnice Obveznica, te da postoji mogućnost da Skupština imatelja obveznica donese odluku o prijevremenom dospijeću obveznica kako je navedeno u točki ovog Prospekta 3.4.9. Zastupanje i skupština imatelja Obveznica. Ulagatelj je izložen riziku da će ostvariti manji prinos na obveznice od očekivanog.
3.2.8. Rizik zaloga (kolaterala)
Imatelj obveznica izložen je riziku da 289.033 redovnih dionica izdavatelja Našicecementa d.d. koje su založene kao dodatno osiguranje, ukoliko izdavatelj i solidarni jamac neće biti u mogućnosti podmiriti dospjele obveze u vezi s izdanim obveznicama, neće biti dostatne vrijednosti za potpuno namirenje obveza prema imateljima obveznica u slučaju pokretanja odgovarajućeg postupka radi namirenja dospjelih potraživanja imatelja obveznica.
272
3.3. KLJUČNE INFORMACIJE
3.3.1. Interesi pravnih/fizičkih osoba u svezi s izdanjem i/ili uvrštenjem obveznica na uređeno tržište
Osim interesa Izdavatelja za prijevremeno refinanciranje obveza opisano u točci 3.3.2. ovog dijela Prospekta postoje interesi i drugih pravnih/fizičkih osoba koje su sudjelovale u procesu izdavanja i uvrštenja Obveznica. Investicijsko društvo Auctor d.o.o. iz Zagreba, Dežmanova 5, pružalo je uslugu provedbe ponude, odnosno prodaje financijskih instrumenata, bez obveze otkupa, u svojstvu Agenta izdanja. Predmetno društvo također obavlja ulogu Povjerenika izdanja Obveznica. Postoji interes Auctora d.o.o. kao Agenta izdanja i Povjerenika izdanja kroz naknadu za pružanje navedene investicijske usluge. Odvjetničko društvo Uskoković i partneri j.t.d. iz Varaždina, Vatroslava Lisinskog 6, pružalo je uslugu pravnog savjetovanja u provođenju cjelokupnog postupka izdavanja Obveznica. Postoji interes Odvjetničkog društva kao pravnog savjetnika izdanja kroz naknadu za pružanje usluga pravnog savjetovanja. Dodatno se predviđa postojanje interesa Povjerenika izdanja kroz naknadu za pružanje usluga temeljem ugovora kojima se regulira uloga Povjerenika. Kako je definirano Ugovorom o izdavanju obveznica, Povjerenik izdanja označava osobu koja, temeljem navedenog Ugovora i Sporazuma o zasnivanju založnog prava (koji se nalaze u okviru točke 5.2. ovog Prospekta), kao nositelj računa, u svoje ime a za račun svih imatelja obveznica, u zalogu drži 289.033 dionice društva Našicecement d.d. radi osiguranja plaćanja obveza izdavatelja po obveznicama. Također, društvo Auctor d.o.o. je sudjelovalo i kao ulagatelj i kupilo 3,82% predmetnog izdanja obveznica. Pružanjem prethodno navedenih usluga društvo Auctor d.o.o. je imalo profesionalni, poslovni i financijski interes za uspjeh ponude i uvrštenje predmetnog izdanja obveznica na Zagrebačku burzu. Uzimajući u obzir ovdje navedene interese društva Auctor d.o.o. u svezi s izdanjem i/ili uvrštenjem predmetnih obveznica, prema saznanju Izdavatelja dostupnom u trenutku odobrenja ovog Prospekta, ne postoje dodatne činjenice ili okolnosti iz kojih bi proizlazio ili mogao proizaći sukob interesa društva Auctor d.o.o. u svezi s izdanjem i/ili uvrštenjem obveznica na Zagrebačku burzu.
3.3.2. Razlozi za ponudu i korištenje sredstava
Razlog za ponudu je prikupljanje sredstava koje će Izdavatelj koristiti za refinanciranje obveza po ranije izdanim financijskim instrumentima:
� Obveznica oznake: NEXE-O-116A, ISIN: RNEXEO116A7, dospijeća 14. lipnja 2011. u iznosu od 750.000.000,00 HRK
� Komercijalni zapisi oznake: NEXE-M-124A, ISIN: RNEXEM124A3, dospijeća 14. lipnja 2011. u iznosu od 15.500.000,00 EUR
273
Razlika sredstava koja je dobivena izdavanjem obveznica se koristila za isplatu stečene kamate na obveznicu NEXE-O-116A koja se refinancirala iz novog izdanja i na troškove izdavanja obveznica. Specifikacija iznosa prikupljenog izdanjem obveznica i obveza na koje su prikupljena sredstva utrošena je kako slijedi: (HRK) Iznos prikupljen izdanjem obveznica 887.590.023,18
Iznos korišten za otplatu obveznice NEXE-O-116A, glavnica i kamata 770.171.700,00
Iznos korišten za otplatu komercijalnog zapisa NEXE-M-124A 115.111.441,17
Iznos korišten za pokriće dijela troškova izdanja 2.306.882,01
Ukupni troškovi izdanja obveznice su iznosili 6.041.683,57 HRK, a uključuju troškove agenta izdanja, pravnih savjetnika i troškove Središnjeg klirinškog depozitarnog društva d.d. Predviđeni troškovi uvrštenja iznose 35.000,00 HRK.
274
3.4. INFORMACIJE O OBVEZNICI
3.4.1. Opis roda i serije Obveznica Izdanje Obveznica Nexe Grupe d.d., ukupnog nominalnog iznosa EUR 120.000.000,00 u nematerijaliziranom obliku, na ime, prenosivih, u denominaciji od EUR 1 (valutna klauzula), valute namire HRK, uz fiksnu kamatnu stopu od 7,825%, dospijeća 10. prosinca 2013. godine. Datum izdanja Obveznica je 10. lipnja 2011. godine.
� Oznaka: NEXE-O-13CA � ISIN: HRNEXEO13CA9
3.4.2. Karakteristike obveznica Obveznice su neograničeno prenosivi, dugoročni dužnički vrijednosni papir, izdani na ime, u nematerijaliziranom obliku, u denominaciji od EUR 1.
3.4.3. Položaj Obveznica Obveze Izdavatelja iz Obveznica predstavljaju osiguranu, izravnu i bezuvjetnu obvezu Nexe Grupe d.d., međusobno su ravnopravne i barem jednakog ranga sa svim drugim, sadašnjim i budućim slično osiguranim obvezama Nexe Grupe d.d., osim obveza koje mogu imati prvenstvo temeljem kogentnih propisa. 3.4.3.1. Osiguranje plaćanja obveza Izdavatelja iz Obveznica Isplata svih iznosa iz Obveznica Izdavatelja osigurana je prvenstveno solidarnim jamstvom Našicecementa d.d. sa sjedištem u Našicama, Tajnovac 1, kojim isti, kao Solidarni jamac neopozivo jamči imateljima Obveznica da će, ukoliko Izdavatelj iz bilo kojeg razloga propusti isplatiti bilo koji iznos koji je obvezan isplatiti imateljima Obveznica, a koji odgovara iznosu jamstva u trenutku kad isti dospije na naplatu, u roku od 4 (četiri) radna dana od primitka pisanog zahtjeva Agenta izdanja temeljem pisane obavijesti Platnog agenta, a koji zahtjev će sadržavati informaciju da nije izvršena uplata sredstava o dospijeću od strane Izdavatelja u korist Platnog agenta, bezuvjetno izvršiti uplatu iznosa jamstva u korist Platnog agenta na ime isplate istog imateljima Obveznica. Solidarno jamstvo je bezuvjetno, pri čemu se Solidarni jamac odriče prava tražiti da imatelj Obveznice prije poziva na plaćanje po Solidarnom jamstvu prethodno postavi bilo kakav zahtjev ili poziv na plaćanje prema Izdavatelju. Solidarno jamstvo počinje vrijediti danom izdanja Obveznica i ostaje na snazi sve dok sve obveze Izdavatelja koje proizlaze iz Obveznica, a za koje se izdaje Solidarno jamstvo, ne budu u potpunosti ispunjene. Solidarno
275
jamstvo čini izravnu i opću obvezu Solidarnog jamca, te ima pari passu status sa svim drugim slično osiguranim obvezama (uključivo potencijalne obveze) Solidarnog jamca. Kao dodatno osiguranje svih tražbina imatelja Obveznica koje proizlaze iz Obveznica, u sustavu SKDD-a je upisano založno pravo na 289.033 dionica Našicecement d.d. (NACE-R-A) koje su vlasništvo Izdavatelja, a daju 44,86% glasačkih prava u skupštini društva Našicecement d.d. na datum ovog Prospekta. Založno pravo je upisano u korist Povjerenika izdanja Obveznica koji će, temeljem ugovora o izdavanju Obveznica i Sporazuma o zasnivanju založnog prava, biti ovlašten prisilno naplatiti obveze Izdavatelja iz Obveznice za račun imatelja Obveznica, uključujući prisilnu naplatu kamata i glavnice, te, za slučaj potrebe, provesti za račun svih imatelja Obveznica i eventualnu ovrhu na založenim dionicama.
3.4.4. Opis prava koje daju Obveznice Temeljna prava vlasnika Obveznica su pravo na isplatu glavnice i pravo na isplatu kamate. Obveznice također daju pravo na zatezne kamate u slučaju kašnjenja kako je opisano u točci 3.4.5. i 3.4.6. kao i pravo na proglašenje prijevremenog dospijeća kako je opisano u točci 3.4.9.
3.4.5. Kamatna stopa, obračun i isplata kamate i glavnice po Obveznicama 3.4.5.1. Kamatna stopa Obračun kamate Obveznice nose kamatu na glavnicu po nepromjenjivoj stopi od 7,825% godišnje. Kamatna stopa računa se kao godišnja kamatna stopa Obveznica na glavnicu podijeljena s učestalošću isplate kamate po dospjelim kuponima iz Obveznica na godišnjoj razini. S obzirom na to da se kamata isplaćuje polugodišnje, polugodišnja kamatna stopa Obveznica iznosi 3,9125%. Za obračun stečene kamate iz Obveznica uzima se stvarni broj dana u razdoblju za koje se obračunavaju kamate tj. razdoblje od, i uključujući, dan dospijeća zadnje kamate do, ali ne uključujući, dan dospijeća sljedeće kamate. Isplata kamate Prva isplata kamate bila je 10.12.2011., za razdoblje od i uključujući datum izdanja 10.06.2011. do, ali ne uključujući 10.12.2011. Kamate po Obveznicama isplaćivat će se polugodišnje prema sljedećem planu:
� 10.12.2011., za razdoblje od i uključujući datum 10.06.2011. do, ali ne uključujući datum 10.12.2011.,
� 10.06.2012., za razdoblje od i uključujući datum 10.12.2011. do, ali ne uključujući datum 10.06.2012.,
276
� 10.12.2012., za razdoblje od i uključujući datum 10.06.2012. do, ali ne uključujući datum 10.12.2012.,
� 10.06.2013., za razdoblje od i uključujući datum 10.12.2012. do, ali ne uključujući datum 10.06.2013.,
� 10.12.2013., za razdoblje od i uključujući datum 10.06.2013. do, ali ne uključujući datum 10.12.2013.,
Kamate će se isplaćivati u kunskoj protuvrijednosti iznosa u eurima obračunatoj primjenom srednjeg tečaja Hrvatske narodne banke (dalje: HNB) na dan isplate. Ukoliko je dan isplate neradni dan, blagdan ili praznik, za isplatu se podrazumijeva prvi slijedeći radni dan. Kašnjenje s plaćanjem kamate U slučaju kašnjenja s plaćanjem kamate iz Obveznica, Nexe Grupa će platiti zakonsku zateznu kamatu od dana dospijeća kamate do dana isplate. Zakonska zatezna kamata obračunat će se u eurima i isplatiti u kunskoj protuvrijednosti po srednjem tečaju HNB-a na dan isplate. Zakonska zatezna kamata, koju Izdavatelj plaća investitorima posredstvom Središnjeg klirinškog depozitarnog društva d.d. (dalje: SKDD), obračunava se primjenom sljedeće formule:
gdje oznake imaju sljedeće značenje: K = zatezna kamata C = iznos dospjele neplaćene kamate p = stopa zatezne kamate n = broj godina kašnjenja uplate sredstava Pri obračunu zatezne kamate za obračunsko razdoblje kraće od jedne godine primjenjuje se kalendarski broj dana za tu godinu i koristi se sljedeći matematički izraz:
odnosno za prijestupnu godinu:
gdje oznake imaju sljedeće značenje: K = zatezna kamata C = iznos dospjele neplaćene kamate p = stopa zatezne kamate d = broj dana kašnjenja uplate sredstava.
277
Zastara Potraživanje prema Nexe Grupi d.d. iz kamata Obveznica zastarijeva u roku od 3 godine od datuma dospijeća pojedinog iznosa kamata. Potraživanje prema Nexe Grupi d.d. iz glavnice Obveznica zastarijeva u roku od 5 godina od datuma dospijeća iznosa glavnice Obveznica.
3.4.6. Način i metode isplate glavnice Obveznica Isplata glavnice o dospijeću Glavnica Obveznica isplatit će se odjednom, na dan konačnog dospijeća Obveznica 10.12.2013. po nominalnoj vrijednosti od EUR 1, u kunskoj protuvrijednosti po srednjem tečaju HNB-a na dan isplate. Prijevremeni otkup Obveznica Nexe Grupa d.d. može, u bilo koje vrijeme, vlasnicima Obveznica ponuditi otkup dijela ili cijelog iznosa Obveznica kojim raspolažu uz uvjet da takva ponuda bude jednako dostupna svim vlasnicima Obveznica. Niti jedan imatelj Obveznica nije dužan prihvatiti ponudu Izdavatelja niti je obvezan prodati Izdavatelju bilo koji iznos Obveznica kojima raspolaže. Nexe Grupa d.d. može tako otkupljene Obveznice poništiti bez posebne suglasnosti imatelja Obveznica. Kašnjenje s isplatom glavnice U slučaju kašnjenja s plaćanjem glavnice iz Obveznica, Nexe Grupa će platiti zakonsku zateznu kamatu od dana dospijeća do dana isplate. Zakonska zatezna kamata obračunat će se u eurima i isplatiti u kunskoj protuvrijednosti po srednjem tečaju HNB-a na dan isplate. Zakonska zatezna kamata, koju Izdavatelj plaća investitorima posredstvom SKDD-a, obračunava se primjenom sljedeće formule:
gdje oznake imaju sljedeće značenje: K = zatezna kamata C = iznos dospjele neplaćene glavice p = stopa zatezne kamate n = broj godina kašnjenja uplate sredstava Pri obračunu zatezne kamate za obračunsko razdoblje kraće od jedne godine primjenjuje se kalendarski broj dana za tu godinu i koristi se sljedeći matematički izraz:
278
odnosno za prijestupnu godinu:
gdje oznake imaju sljedeće značenje: K = zatezna kamata C = iznos dospjele neplaćene glavice p = stopa zatezne kamate d = broj dana kašnjenja uplate sredstava.
3.4.7. Način i metode amortizacije Izdavatelj će putem SKDD-a iskupiti Obveznice po dospijeću po nominalnoj vrijednosti o EUR 1 za 1 Obveznicu, u kunskoj protuvrijednosti po srednjem tečaju Hrvatske narodne banke na dan dospijeća. Ne postoji amortizacijski plan već se cjelokupni iznos glavnice isplaćuje odjednom na dan dospijeća.
3.4.8. Naznaka prinosa Cijena obveznice kod izdanja iznosila je 99,499522% od nominalnog iznosa, odnosno, po cijeni jedne Obveznice u iznosu kunske protuvrijednosti za 1 EUR po srednjem tečaju HNB-a na dan uplate Obveznica, kupon iznosi 7,825% fiksno. Prinos do dospijeća na Obveznice pri izdanju iznosio je 8,05%. Prinos do dospijeća definira se kao prinos obveznice koji bi se realizirao iz svih prihoda po obveznici (kamata i glavnica), ako bi se obveznica držala do dospijeća. Prinos do dospijeća izračunava se primjenom sljedeće formule: B = (C₁/(1+Y)¹) + (C₂/(1+Y)²) +...+ (Cn/(1+Y)ⁿ) + (P/(1+Y)ⁿ) B – trenutna cijena obveznice C – Iznos kamate (kupona) P – nominalna vrijednost glavnice n – broj godina do dospijeća glavnice Y – prinos do dospijeća glavnice
279
3.4.9. Zastupanje i skupština imatelja Obveznica Skupština imatelja Obveznica se uspostavlja kao glavno tijelo imatelja Obveznica, na kojoj se donose odluke o svim pitanjima vezanim za Obveznice. U tom smislu, odluke ili odobrenja koja se donesu na Skupštini imatelja Obveznica obvezujuće su za sve imatelje Obveznica, Solidarnog jamca i Izdavatelja. Skupštinu imatelja Obveznica čine svi registrirani imatelji Obveznica. Svaka Obveznica daje pravo na jedan glas na Skupštini. Skupština imatelja Obveznica saziva se na prijedlog Izdavatelja, te imatelja Obveznica koji zajednički raspolažu sa najmanje 30% glasova od ukupnog broja glasova (broja izdanih Obveznica). Skupštinu imatelja Obveznica, na prijedlog ovlaštenih osoba, saziva Povjerenik izdanja pisanim putem, objavom u jednim dnevnim novinama i Narodnim novinama Republike Hrvatske, najmanje 15 dana prije održavanja, te uz poziv dostavlja i dnevni red s točkama koje će se na Skupštini raspravljati. Skupština vlasnika Obveznica održava se u sjedištu Izdavatelja ili Povjerenika izdanja, što će se odrediti u pozivu za Skupštinu. Pravo sudjelovanja na Skupštini, osim imatelja Obveznica i punomoćnika sukladno članku 435. Zakona o tržištu kapitala, imaju Izdavatelj i Agent izdanja. Skupštinom predsjedava ovlašteni predstavnik Povjerenika izdanja, a ukoliko to odluči većina prisutnih imatelja Obveznica, skupštini imatelja Obveznica može predsjedati i netko od predstavnika imatelja Obveznica prisutnih na samoj Skupštini. Na Skupštini se vodi zapisnik koji sastavlja Povjerenik izdanja ili osoba imenovana od Povjerenika izdanja. Primjerak zapisnika se deponira kod Povjerenika izdanja. Skupština ima sljedeće ovlasti:
� proglasiti slučaj povrede obveze Nexe Grupe d.d.; � donijeti odluku o poduzimanju mjera prisilne naplate; � donijeti odluku o prijevremenom dospijeću; � donijeti odluku o promjeni pravnog savjetnika; � donijeti odluku o promjeni Povjerenika izdanja; � donijeti odluku o izmjeni ovih uvjeta, u suglasnosti s Nexe Grupom d.d.
Kako je predviđeno Ugovorom o izdavanju obveznica koji se kao prilog nalazi u sklopu točke prospekta 5.2. Ugovor o izdavanju obveznica, odluke na Skupštini imatelja obveznica se donose običnom većinom od ukupne nominalne vrijednosti Obveznica s pravom glasa koje su zastupljene na Skupštini, osim u slučaju donošenja odluka o:
- izmjenama ili dopunama odredaba Ugovora o izdavanju obveznica, - prijenosu prava i obveza iz Ugovora o izdavanju obveznica na drugog Izdavatelja, - promjeni Povjerenika izdanja, - promjeni pravnog savjetnika izdanja, - prijevremenom dospijeću obveznica, te poduzimanju mjera prisilne naplate,
koje se donose kvalificiranom većinom od 75% ukupne nominalne vrijednosti Obveznica s pravom glasa koje su zastupljene na Skupštini.
280
U slučaju odluke Skupštine o prijevremenom dospijeću Obveznica, Povjerenik izdanja će za račun vlasnika Obveznica pozvati Izdavatelja na prijevremenu otplatu Obveznica u roku od 90 kalendarskih dana od dana odluke Skupštine. Zatezna kamata počinje teći prvi radni dan po isteku spomenutog roka. Odluke Skupštine provodi Povjerenik izdanja za račun svih imatelja Obveznica. Troškove održavanja Skupštine snose pro rata imatelji Obveznica, a regresiraju se od Izdavatelja. Ni Agent, ni Povjerenik izdanja ne provode prisilnu naplatu. 3.4.9.1. Slučajevi povrede obveze Izdavatelja Slučajevi povrede obveza:
� povreda obveze plaćanja: ako Nexe Grupa d.d. ne izvrši obvezu plaćanja o dospijeću bilo kojeg iznosa koji proizlazi iz Obveznica (osim u slučaju kad je takvo neispunjenje posljedica tehničke ili administrativne greške koja ne traje dulje od 15 kalendarskih dana); ili
� insolventnost: kada Nexe Grupa d.d. započne ili protiv Nexe Grupe d.d. bude započet postupak koji za cilj ima nagodbu s vjerovnicima, ili otpis ili reprogram dugova, ili likvidaciju, ili stečaj ili postupci koji imaju istovjetan ili sličan cilj ili učinak;
� osporavanje od strane Nexe Grupe d.d. bilo koje svoje obveze iz Obveznica; � izjave i jamstva Nexe Grupe d.d.: ako se pokaže da bilo koja izjava i jamstvo Nexe
Grupe d.d. nije točno, a to može imati utjecaja na ispunjenje obveza iz Obveznica i zbog takvih netočnosti položaj vlasnika Obveznica bude nepovoljniji nego što je bio prije takvog događaja;
� povreda obveze prema trećima: slučaj kada Nexe Grupa d.d. zakasni s ispunjenjem bilo koje svoje obveze prema trećoj osobi u neprekidnom trajanju dulje od 60 dana, ako isto zakašnjenje može imati utjecaj na podmirenje obveza iz Obveznica;
� ako nastupe ili prijete da će nastupiti okolnosti čija posljedica može biti ugrožena sposobnost Nexe Grupe d.d. da uredno izvršava obveze iz Obveznica;
� nemogućnost ili nezakonitost Izdavatelja da provede ili ispuni odredbe Financijskih Dokumenata kojih je stranka;
� povreda drugih obveza koje Izdavatelj ima sukladno odredbama ugovora o izdavanju Obveznica, osim u slučaju da, prema mišljenju Povjerenika, takva povreda može biti uklonjena u roku deset radnih dana, te u tom roku stvarno i bude uklonjena;
� povreda Financijskih obveza. U slučaju povrede obveze od strane Nexe Grupe d.d. koja traje duže od 60 dana od pisane obavijesti o povredi, koju Povjerenik izdanja, na zahtjev vlasnika Obveznice, dostavi Nexe Grupi d.d., kvalificirana većina vlasnika Obveznica koji predstavljaju najmanje 75% od ukupne nominalne vrijednosti Obveznica sa pravom glasa, može proglasiti prijevremeno dospijeće i poduzeti mjere naplate.
281
3.4.9.2. Obveze izdavatelja Definicije
"Konsolidirana EBITDA" ▪ znači dobit iz redovnog poslovanja uvećana za amortizaciju i umanjena za neto prihod od prodaje materijalne imovine.
"Konsolidirana neto zaduženost" ▪ znači obveze po kratkoročnim kreditima i dužničkim vrijednosnim papirima uvećane za tekuća dospijeća dugoročnih kredita i dužničkih vrijednosnih papira, obveze po dugoročnim kreditima i dužničkim vrijednosnim papirima, prodana potraživanja s pravom regresa, izdane mjenice i obveze po financijskom leasingu, te umanjene za iznos novca i novčanih ekvivalenata.
"Konsolidirane ukupne obveze" ▪ znači ukupne kratkoročne obveze i ukupne dugoročne obveze kako su definirane u revidiranom konsolidiranom godišnjem izvješću
"Konsolidirani kapital i pričuve" ▪ znači ukupni kapital i pričuve kako je definiran u revidiranom konsolidiranom godišnjem izvješću
Financijske obveze izdavatelja Izdavatelj će biti obvezan ispunjavati sljedeće financijske obveze, na konsolidiranoj osnovi, za vrijeme trajanja Obveznica („Financijske obveze“): Tablica 31.: Financijske obveze Izdavatelja
3.4.10. Odluka o izdavanju Obveznica Ovaj prospekt je sastavljen i obveznice su izdane na temelju Odluke Uprave o izdavanju obveznica javnom ponudom od 10.06.2011. godine. Nadzorni odbor Društva je 10.06.2011. godine donio Odluku o davanju prethodne suglasnosti Upravi na Odluku o izdavanju obveznica javnom ponudom.
3.4.11. Odluka o izdavanju novih vrijednosnih papira Na datum ovog Prospekta ne postoji nikakva odluka Izdavatelja o izdavanju novih vrijednosnih papira.
282
3.4.12. Datum izdanja obveznica
Datum izdanja Obveznica je 10. lipnja 2011. godine.
3.4.13. Ograničenja u prijenosu Obveznica Ne postoje nikakva ograničenja u prijenosu Obveznica.
3.4.14. Porezna davanja vezana uz Obveznice Sljedeći sažetak poreznog tretmana vlasništva Obveznica temelji se na hrvatskim zakonima i drugim propisima na snazi u vrijeme pripreme ovog Prospekta. Sve eventualne naknadne izmjene propisa, tumačenja, sudske i upravne odluke mogu izmijeniti ovdje navedeno i imati porezne posljedice za vlasnika Obveznica. Svaki budući vlasnik Obveznica trebao bi se savjetovati sa svojim poreznim savjetnikom o poreznim posljedicama koje za njega mogu proizići iz vlasništva ili raspolaganja Obveznicama, uključivo primjenjivost i učinak poreznih propisa Republike Hrvatske i drugih zemalja ili poreznih međunarodnih ugovora, kao i eventualne izmjene relevantnih poreznih propisa koje su u tijeku ili su predložene do dana izdavanja ovog Prospekta. Oporezivanje kamata Na isplatu kamata iz Obveznica ne obračunava se i ne plaća porez na dodanu vrijednost. Prihod koji hrvatske pravne osobe ostvare od kamata, uključivo i kamatu iz Obveznica, ulazi u osnovicu poreza na dobit kao i svi drugi redovni prihodi. Dobit se oporezuje po stopi od 20%. Prihod koji fizičke osobe – porezni obveznici u Republici Hrvatskoj ostvare od kamata iz Obveznica ne smatra se dohotkom i ne ulazi u osnovicu poreza na dohodak, pa nije oporeziv. Sukladno hrvatskim propisima, isplata kamata iz Obveznica inozemnim pravnim i fizičkim osobama ne podliježe plaćanju poreza po odbitku. Oporezivanje glavnice Sukladno hrvatskim propisima, isplata glavnice Obveznica nije podložna posebnim porezima.
283
Oporezivanje kapitalne dobiti Kapitalna dobit u smislu ovog Prospekta je prihod ostvaren prodajom Obveznica, u iznosu razlike između cijene po kojoj je Obveznica prodana i cijene po kojoj je uplaćena, odnosno kupljena. Kapitalna dobit koju ostvare domaće pravne osobe, obveznici poreza na dobit, ulazi u osnovicu poreza na dobit kao i svi drugi redovni prihodi. Dobit se oporezuje po stopi od 20%. Kapitalna dobit koju prodajom Obveznica ostvare fizičke osobe, obveznici poreza na dohodak, ne ulazi u osnovicu poreza na dohodak i nije oporeziva, osim ako to nije djelatnost poreznog obveznika. Isplate iz Obveznica bez odbitaka Otplata glavnice i plaćanje kamate iz Obveznica bit će učinjene bez ustege ili odbitaka svih sadašnjih ili budućih poreza, carina, akontacije poreza ili pristojbi bilo koje prirode. Ako je takva ustega ili odbitak zakonska obveza, Nexe Grupa d.d. će platiti dodatne iznose koji su potrebni da imatelji Obveznica prime iznose koje bi primili da takvih traženih ustega ili odbitaka nije bilo.
- solidarno jamstvo društva Našicecement d.d. * Navedene dionice su navedeni postotak glasačkih prava predstavljale na datum izdanja obveznica, dok na datum Prospekta iste predstavljaju 44,86% glasačkih prava.
Izvršenje obveza Izdavatelja temeljem izdanih Obveznica prvenstveno je osigurano solidarnim jamstvom Našicecementa d.d. sa sjedištem u Našicama, Tajnovac 1, kojim isti, kao Solidarni jamac, neopozivo jamči imateljima Obveznica da će, ukoliko Izdavatelj iz bilo kojeg razloga propusti isplatiti bilo koji iznos koji je obvezan isplatiti imateljima Obveznica, a koji odgovara iznosu jamstva u trenutku kad isti dospije na naplatu, bezuvjetno izvršiti uplatu iznosa jamstva u korist Platnog agenta na ime isplate istog imateljima Obveznica. Solidarno jamstvo počinje vrijediti danom izdanja Obveznica i ostaje na snazi sve dok sve obveze Izdavatelja koje proizlaze iz Obveznica, a za koje se izdaje Solidarno jamstvo, ne budu u potpunosti ispunjene. Solidarno jamstvo čini izravnu i opću obvezu Solidarnog jamca, te ima pari passu status sa svim drugim slično osiguranim obvezama (uključivo potencijalne obveze) Solidarnog jamca.
285
3.5.1.2. Ukupan iznos prikupljen izdanjem Obveznica Ukupni nominalni iznos prikupljen izdanjem Obveznica je EUR 120.000.000,00. 3.5.1.3. Razdoblje upisa vrijednosnih papira i opis postupka upisa Knjiga upisa bila je otvorena od 06. lipnja 2011. g. u 10:00 h do 09. lipnja 2011. g. u 17:00 h. Ulagatelji su svoje obvezujuće ponude dostavljali Agentu izdanja putem elektroničke pošte ili telefaksom, a o alokaciji vrijednosnih papira te o detaljima uplate ili zamjene su obaviješteni elektroničkom poštom ili telefaksom na dan zatvaranja knjige upisa. Maksimalni broj Obveznica koji se mogao upisati nije bio propisan, a niti jedan potencijalni ulagatelj nije imao pravo prvenstva pri upisu Obveznica. 3.5.1.4. Smanjenje broja upisanih Obveznica i povrat preplaćenog iznosa Tijekom procesa ponude interes ulagatelja za obveznice Izdavatelja nije premašio ciljani nominalni iznos izdanja, te stoga nije bilo preplaćenog iznosa, uz napomenu da je u slučaju iskorištavanja opcije prijevremene konverzije prethodno izdanih Obveznica i komercijalnih zapisa (opisano u točci 3.5.1.6.) razlika vraćena na dan izdanja Obveznica. 3.5.1.5. Broj Obveznica koji se mogao upisati Najmanji iznos novca koji je jedan ulagatelj mogao uplatiti na ime upisa Obveznica u inicijalnoj ponudi je kunska protuvrijednost iznosa od EUR 50.000,00 obračunata primjenom srednjeg tečaja HNB-a na datum izdanja Obveznica. Maksimalni broj Obveznica koji se mogao upisati nije bio propisan. 3.5.1.6. Način i rokovi za uplatu te način isporuke Obveznica Rok za uplatu, tj. za isporuku prethodno izdanih obveznica i komercijalnih zapisa u slučaju zamjene, sukladno zaključnicama Agenta izdanja je bio 10.06.2011. g. Tijekom razdoblja upisa, svim imateljima prethodno izdane Obveznice Izdavatelja dospijeća 2011. godine., oznake: NEXE-O-116A, ISIN: HRNEXEO116A7 i imateljima prethodno izdanih Komercijalnih zapisa Izdavatelja dospijeća 2011. godine, oznake: NEXE-M-124A, ISIN: HRNEXEM124A3, ponuđena je mogućnost zamjene za nove Obveznice. Zamjena vrijednosnih papira se provela na datum izdanja nove Obveznice. Čista cijena po kojoj je Izdavatelj nudio zamjenu/otkup prethodno izdane Obveznice iznosila je 100,00% i uvećala se za 178 dana stečene kamate računajući od, i uključujući 14. prosinca 2010., do, ali ne uključujući 10. lipnja 2011., čime je ukupna cijena zamjene/otkupa iznosila 102,689560%.
286
Cijena po kojoj je Izdavatelj nudio zamjenu/otkup prethodno izdanog Komercijalnog zapisa iznosila je 99,902561%, prinos za otkup 8,90%. Cijena po kojoj su se imateljima prethodno izdanih Obveznica i prethodno izdanih Komercijalnih zapisa, koji su se odlučili za zamjenu, plasirale nove Obveznice bila je jednaka jedinstvenoj cijeni izdanja Obveznica. Upisane i uplaćene Obveznice su isporučene ulagateljima 10.06.2011. g. na njihove račune u SKDD d.d. temeljem naloga Agenta izdanja. 3.5.1.7. Rezultati ponude Rezultati ponude su objavljeni, na dan izdanja, na internet stranicama Nexe Grupe d.d. U nastavku je prikaz osoba koje su upisale i uplatile obveznice prilikom izdanja po kategorijama ulagatelja s pripadajućim postotkom koji otpada na svaku kategoriju, uz napomenu da su svi ulagatelji institucionalni ulagatelji, te da se kategorija Investicijska društva odnosi na društvo Auctor d.o.o. koji je u izdanju sudjelovao kao agent:
kategorija ulagatelja %
Kreditne institucije 43,80
Osiguravajuća društva 4,67
Mirovinski fondovi 24,22
Ostali fondovi 23,50
Investicijska društva 3,82
3.5.1.8. Pravo prvenstva pri upisu Nitko od ulagatelja nije imao pravo prvenstva prilikom upisa i uplate Obveznica.
3.5.2. Plan raspodjele i alokacija Obveznica 3.5.2.1. Kategorije potencijalnih ulagatelja kojima su Obveznice ponuđene Obveznice Nexe Grupe d.d. ponuđene su fizičkim i pravnim osobama. 3.5.2.2. Postupak obavještavanja ulagatelja o količini alociranih Obveznica i naznaka o
trgovanju Količina alociranih Obveznica bila je naznačena u zaključnicama koje je Agent izdanja dostavio ulagateljima.
287
Obveznicama će se moći trgovati na uređenom tržištu nakon odobrenja Prospekta od strane HANFA-e i uvrštenja na uređeno tržište.
3.5.3. Određivanje cijene Cijena izdanja odredila se u skladu sa ukupno pristiglim ponudama za upis navedenog izdanja i odražavala je rizik izdavatelja u trenutku izdanja. Cijena obveznice kod izdanja iznosila je 99,499522% nominalnog iznosa od 1 EUR, a kamatna stopa iznosi 7,825% fiksno, te je prinos do dospijeća Obveznice pri izdanju iznosio 8,05%.
3.5.4. Provedba ponude 3.5.4.1. Institucije koje provode postupak ponude Auctor d.o.o. za investicijske usluge i aktivnosti, sa sjedištem u Zagrebu, Dežmanova 5, upisano u sudski registar Trgovačkog suda u Zagrebu dana 14. 11. 1996. g., pod MBS: 080081289, OIB: 19203050598, koje zastupaju predsjednica Uprave Ružica Vađić i članovi Uprave Marijan Palić i Dunja Babić, svi samostalno i pojedinačno, pružao je uslugu provedbe ponude odnosno prodaje Obveznica, bez obveze otkupa. Agent izdanja je organizirao, strukturirao i proveo izdanje Obveznica, te, uz suradnju s Pravnim savjetnikom, pripremio svu potrebnu dokumentaciju, organizirao upis, uplatu i alokaciju Obveznica. 3.5.4.2. Platni i depozitarni agent Platni agent je Središnje klirinško depozitarno društvo d.d. sa sjedištem u Zagrebu, Heinzelova 62a. Sredstva primljena od Nexe Grupe d.d. na ime kamate i glavnice Obveznica, SKDD će, na datum dospijeća kamate, odnosno glavnice uplatiti putem platnog sustava imatelju Obveznica, bez odbitaka na ime naknade ili drugih troškova. Na postupak uplate sredstava od strane Nexe Grupe d.d. u korist SKDD-a primjenjivat će se Pravila i Upute SKDD-a, te poslovnih banaka i deviznog tržišta koji obavljaju isplatu u Republici Hrvatskoj. 3.5.4.3. Ugovor o pokroviteljstvu Ne postoji ugovor o pokroviteljstvu za predmetno izdanje Obveznica Nexe Grupe d.d.
3.5.5. Obvezni uvjeti izdanja Obveznica Izdavatelj, Povjerenik izdanja i upisnici Obveznica (prvi imatelji/vlasnici Obveznica) obvezni su prilikom izdavanja Obveznica potpisati dodatne Financijske dokumente, odnosno Ugovor o izdavanju Obveznica uz Sporazum o zasnivanju založnog prava i ostale eventualno
288
potrebne dokumente sukladno propisima, te Pravilima i Uputama SKDD-a, radi mogućnosti ostvarenja upisa založnog prava, te mogućnosti namirenja potraživanja temeljem založnog prava. Uvjeti navedeni u predmetnim Financijskim dokumentima obvezuju sve imatelje Obveznica, kako one koji su Obveznice stekli prilikom izdanja tako i one koji ih stječu naknadnom kupoprodajom ili stjecanjem Obveznica na bilo koji drugi način. Smatrat će se kako su svi stjecatelji Obveznica, prihvaćanjem vlasništva nad Obveznicom, prihvatili i uvjete Ugovora o izdavanju obveznica kao i drugih Financijskih Dokumenata nakon što se prijenos Obveznica provede u SKDD-u, bez bilo kakvih daljnjih radnji ili formalnosti. Ugovor o izdavanju Obveznica predstavlja sastavni dio ovog Prospekta za uvrštenje Obveznica na uređeno tržište, te je na taj način javno objavljen i dostupan kroz cijelo vrijeme trajanja Obveznica.
3.5.6. Sažetak Ugovora o izdavanju obveznica Sadržaj Ugovor o izdavanju Obveznica sadržava slijedeće odredbe:
a) Uvodne odredbe s definicijama pojmova b) Odredbe o karakteristikama Obveznica i načinu izdavanja c) Odredbe o sudionicima postupka izdanja obveznica d) Odredbe o uvrštenju na burzu e) Odredbe o načinu i uvjetima prijenosa vlasništva nad Obveznicama f) Odredbe o prethodnim uvjetima izdanja g) Jamstva Izdavatelja h) Odredbe o statusu obveznica i) Odredbe o kamatama j) Odredbe o dospijeću k) Odredbe o založnom pravu l) Slučajevi povrede obveze izdavatelja m) Odredbe o Skupštini Imatelja obveznica n) Odredbe o Povjereniku Izdanja o) Završne odredbe
3.5.7. Povjerenik izdanja
Povjerenik izdanja nadzire ispunjavanje obveza Izdavatelja koje proizlaze iz Ugovora o izdavanju Obveznica, te pozitivnih pravnih propisa Republike Hrvatske koja se primjenjuju na izdanje Obveznica, uključujući, ali ne ograničavajući se na pravilno i pravovremeno podmirenje glavnice i/ili kamata, davanje obavještenja Imateljima Obveznica, Agentu izdanja, te Zagrebačkoj burzi o svim relevantnim informacijama za koje je saznao u
289
obavljanju poslova Povjerenika izdanja, sazivanje Skupštine Imatelja obveznica, donošenje i provedba odluka u okvirima ovlasti danih Ugovorom. Povjerenik izdanja nije dužan utvrđivati financijsko stanje Izdavatelja, izvan onoga što je predviđeno Ugovorom o izdavanju obveznica. Povjerenik izdanja ovlašten je poduzeti sve potrebne mjere radi zaštite prava Imatelja obveznica koja imaju sukladno odredbama Ugovora o izdavanju obveznica, ali može odgoditi poduzimanje takvih mjera dok o njima ne raspravi Skupština. Osim u slučajevima u kojima je to isključeno Ugovorom o izdavanju obveznica, Povjerenik izdanja ima pravo donositi obvezujuće odluke za sve Imatelje Obveznica u svezi s tim Ugovorom, uključujući i pravo donošenja odluke o dopunama i izmjenama određenih odredaba Ugovora, koje prema njegovom mišljenju ne utječu na prava i interese Imatelja obveznica. Povjerenik izdanja, osim u slučajevima iz prethodnog stavka, može izmijeniti odredbe Ugovora o izdavanju Obveznica pod uvjetom da o planiranim izmjenama prethodno obavijesti Imatelje obveznica. Obavijest o planiranim izmjenama mora biti u pisanom obliku, te mora sadržavati prijedlog izmjene, kao i njezino obrazloženje. U slučaju da neki od Imatelja obveznice u pisanom obliku prigovori takvoj izmjeni u roku naznačenom u pisanoj obavijesti, a koji ne može biti kraći od 8 (osam) dana, Povjerenik izdanja ne može izmijeniti odredbe Ugovora o izdavanju obveznica.
Povjerenik izdanja nije ovlašten donositi odluke u smislu odredaba prethodnih stavaka u pogledu odluka koje se donose kvalificiranom većinom koju predstavlja najmanje 75% od ukupne nominalne vrijednosti Obveznica, osim u svrhu otklanjanja očitih pogrešaka i praznina.
Povjerenik izdanja ne može donositi odluke kojima se određeni Imatelji Obveznica stavljaju u povoljniji položaj u odnosu na druge Imatelje Obveznica.
Povjerenik izdanja se obvezuje obavljati poslove povjerene mu Ugovorom o izdavanju obveznica kao dobar gospodarstvenik, a posebice štiteći prava i interese Imatelja obveznica.
Povjerenik izdanja odgovara za štetu Imateljima obveznica ili Izdavatelju samo ako je štetu prouzročio namjerno ili krajnjom nepažnjom. Također, Povjerenik izdanja ne odgovara za sadržaj informacija prenesenih Imateljima obveznica od strane Izdavatelja.
Izdavatelj odgovara Povjereniku izdanja, te mu je dužan nadoknaditi sve gubitke, troškove i štetu koja je nastala kao rezultat nemara i namjernog kršenja obveza iz Ugovora o izdavanju obveznica od strane Izdavatelja (uključujući članove uprave/direktore, izvršne direktore, radnike i predstavnike).
Izdavatelj odgovara i za gubitke Povjerenika izdanja koji su posljedica radnji koje je potonji poduzeo na temelju lažno prezentiranih činjenica od strane Izdavatelja.
290
3.6. UVRŠTENJE RADI TRGOVANJA NA UREĐENOM TRŽIŠTU
3.6.1. Zahtjev za uvrštenje u trgovanje na uređenom tržištu Obveznice Nexe Grupe d.d. namjeravaju se uvrstiti u Službeno tržište Zagrebačke burze, nakon odobrenja Prospekta uvrštenja od strane Hrvatske agencije za nadzor financijskih usluga te odluke Zagrebačke burze o uvrštenju. Cijena Obveznica temeljit će se na tzv. „čistoj cijeni“, što znači da ne obuhvaća stečenu kamatu. Plaćanje po obavljenoj kupnji Obveznica u Službenom tržištu Zagrebačke burze obavljat će se prema cijeni po kojoj se trgovalo, uvećanoj za stečenu kamatu za razdoblje od zadnje isplate kamate po dospjelom kuponu pa sve do pretpostavljanog dana namire, ne uključujući pretpostavljeni dan namire. Za obračun stečene kamate iz Obveznica uzimat će se stvarni broj dana u razdoblju za koje se obračunavaju kamate tj. za razdoblje od, i uključujući, dan dospijeća prethodnog kupona do, ali ne uključujući, dan dospijeća sljedećeg kupona. Tablica 32.: Stečena kamata
Stečena kamata po danu (%) = Godišnja kamata / Broj dana u razdoblju Stečenu kamatu po danu izraženu kao % nominalne vrijednosti Obveznice dobivamo dijeljenjem godišnje kamatne stope s godišnjom frekvencijom isplata kamata po dospjelim kuponima iz Obveznica (2 puta godišnje) i brojem dana u razdoblju između dvije isplate kamata po dospjelim kuponima. Stečena kamata po danu (EUR) = Stečena kamata po danu (%) * broj Obveznica * Broj dana od zadnjeg dospijeća kamata do, ali ne uključujući, dana namire * nominalna vrijednost Obveznica (1 EUR) Apsolutni iznos stečene kamate dobiva se množenjem stečene kamate po danu po Obveznici, izražene kao % nominalne vrijednosti Obveznice, s brojem Obveznica, te brojem dana proteklim od zadnje isplate kamata po dospjelom kuponu do, ali ne uključujući, dana namire i nominalnom vrijednošću Obveznica (1 EUR).
291
1. Vrijednosni papir: Obveznica Nexe Grupe d.d. s dospijećem 10. prosinca 2013.
2. Kamatna stopa: 7,825% godišnje
3. Datum trgovanja: 23. srpnja 2012.
4. Datum namire: 26. srpnja 2012. (4. = 3. + 3 radna dana)
5. Datum dospijeća kupona: 10. lipnja 2012.
6. Cijena Obveznica na burzi ("čista cijena") %: 101,05% (% nominalne vrijednosti Obveznica)
PRIMJER IZRAČUNA UKUPNE CIJENE OBVEZNICA U TRGOVANJU NA SEKUNDARNOM TRŽIŠTU
3.6.2. Podaci o ranije izdanim i uvrštenim vrijednosnim papirima Izdavatelja Prvi korak na tržištu kapitala temelji se na zahtjevu Nexe grupe d.d. od 08. lipnja 2006. godine, kada je Odbor za uvrštenje vrijednosnih papira Zagrebačke burze na sjednici održanoj dana 16. lipnja 2006. godine donio odluku kojom odobrava uvrštenje obveznica Nexe grupe u iznosu HRK 750.000.000 s godišnjom kamatnom stopom od 5,5% i dospijećem 14. lipnja 2011. godine u Službeno tržište (Kotaciju I) Zagrebačke burze. ISIN kod predmetnih obveznica je HRNEXEO116A7. Predmetnim obveznicama trgovat će se pod simbolom NEXE-O-116A. Trgovina predmetnim obveznicama počela je dana 19. lipnja 2006. godine. Drugi korak na tržište kapitala učinila je tvrtka Našicecement d.d. 21. lipnja 2007. godine kada su redovne dionice Našicecementa d.d. odlukom Odbora za uvrštenje vrijednosnih papira Zagrebačke burze uvrštene u kotaciju Tržišta dionicama javnih dioničkih društava. Trgovina predmetnim vrijednosnim papirima počela je istog dana pod burzovnim simbolom NACE-R-A. Dana 3. srpnja 2008. godine Zagrebačka burza zaprimila je obavijest Središnje depozitarne agencije o promjeni vrste namire za transakcije dionicama Našicecementa zbog provedbe odluke glavne skupštine o prijenosu dionica manjinskih dioničara društva. Dana 4. srpnja Odbor za uvrštenje vrijednosnih papira Zagrebačke burze na svojoj sjednici održanoj 3. srpnja 2008. godine donio je odluku kojom se ukida uvrštenje redovnih dionica Našicecementa d.d. iz Našica u Tržištu dionicama javnih dioničkih društava. Sljedeći korak je uvrštenje redovnih dionica Nexe grupe d.d. 19. travnja 2007. godine u Usporedno tržište Zagrebačke burze, pod burzovnim simbolom NEXE-R-A. Trgovina predmetnim dionicama započela je istog dana, 19. travnja 2007. godine. Na izvanrednoj glavnoj skupštini Nexe grupe d.d. održanoj dana 7. kolovoza 2008. godine donesena je odluka o prijenosu dionica društva s manjinskih dioničara na glavnog dioničara. Dana 19. rujna 2008. godine Zagrebačka burza zaprimila je obavijest Središnje depozitarne agencije o promjeni vrste namire za transakcije dionicama Nexe grupe zbog provedbe korporativne akcije prijenosa dionica manjinskih dioničara. Uprava Zagrebačke burze donijela je dana 19. rujna 2008. godine odluku kojom dana 22. rujna 2008. godine ukida
292
prijem u trgovinu redovnih dionica Nexe grupe d.d. (oznaka NEXE-R-A) iz Našica u Usporednom tržištu. Dana 30. ožujka 2009. godine Društvo se odlučilo za kratkoročno financiranje putem programa izdavanja komercijalnih zapisa u iznosu od 400.000.000,00. HRK, sa izdavanjem tranši denominiranim u HRK i/ili EUR. Prva tranša izdanja u iznosu EUR 10,15 milijuna je uvrštena na Službeno tržište 19. studenog 2009. godine pod oznakom NEXE-M-017A, druga tranša oznake NEXE-M-049A u iznosu EUR 4,5 milijuna uvrštena je 23. prosinca 2009., treća tranša oznake NEXE-M-117A u iznosu EUR 11,2 milijuna uvrštena je 06. svibnja 2010. godine, proširena za EUR 4,5 milijuna 03. prosinca 2010. godine, a četvrta tranša oznake NEXE-M-124A u iznosu EUR 15,5 milijuna uvrštena je u Službeno tržište Zagrebačke burze 05. svibnja 2011.
3.6.3. Podaci o osobama koje su preuzele obvezu da će djelovati kao posrednici pri sekundarnom trgovanju
Ne postoje osobe koje su preuzele obvezu da će djelovati kao posrednici pri sekundarnom trgovanju.
293
3.7. DODATNE INFORMACIJE
3.7.1. Izjave i jamstva Izdavatelja Nexe Grupa izjavljuje i jamči: (i) da Obveznice predstavljaju izravnu, bezuvjetnu, osiguranu i prioritetnu obvezu Nexe
Grupe, međusobno su ravnopravne i, najmanje, pari passu sa svim drugim, sadašnjim i budućim, slično osiguranim obvezama Nexe Grupe, osim obveza koje mogu imati prvenstvo temeljem kogentnih propisa;
(ii) da je dioničko društvo valjano osnovano sukladno pravilima hrvatskog prava, te upisano u sudski registar Trgovačkog suda u Osijeku pod brojem MBS 030057478
(iii) da izdanje Obveznica predstavlja pravno valjanu obvezu Nexe Grupe, te da je Nexe Grupa za izdanje Obveznica ishodila sva potrebna odobrenja i suglasnosti;
(iv) da izdanje Obveznica nije suprotno zakonima i drugim propisima; (v) da nikakvi parnični, upravni, arbitražni, ili slični postupci protiv i u vezi s Nexe Grupom
nisu pokrenuti niti postoji vjerojatnost da će biti pokrenuti, čiji bi pravomoćni ishod mogao ugroziti sposobnost Nexe Grupe da uredno izvršava obveze koje proizlaze iz Obveznica;
(vi) da će, sve dok je i jedna Obveznica neisplaćena, poduzimati ili će se pobrinuti da se poduzme sve potrebno kako bi se osigurao kontinuitet svih odobrenja, dozvola, ovlaštenja, registracija, evidencija ili sličnog potrebnog za izdanje, prodaju ili izvršenje obveza koje proizlaze iz Obveznica ili njihove valjanosti i naplativosti;
(vii) da neće ući u bilo koje korporativno okrupnjavanje, podjelu, spajanje, pripajanje ili restrukturiranje, a da prije toga o namjeri ovih aktivnosti nije izvijestio Agenta izdanja. Pisano izvješće Agentu izdanja neće biti potrebno u slučajevima kada: a. uvjeti, pod kojima će rečene aktivnosti biti provedene, štite ili nemaju bitno
negativnog utjecaja na prava ili interese vlasnika Obveznica; i b. reorganizacija nije prouzročila ili neće prouzročiti neispunjenje obveza po
Obveznicama; c. Nexe Grupa i dalje postoji kao pravna osoba; i d. Nexe Grupa je i dalje odgovorna za svoje obveze sukladno ovim uvjetima;
(viii) da neće, bilo u jednom ili u nizu pravnih poslova, međusobno povezanih ili ne, dobrovoljno ili prisilno, prodati, iznajmiti, prenijeti ili na drugi način raspolagati bilo kojim dijelom svoje imovine ili poslovanja, ukoliko se očekuje da bi ishod navedenih poslova imao bitno negativan utjecaj na sposobnost Nexe Grupe da uredno ispunjava svoje obveze iz Obveznica;
(ix) da se poslovanje i materijalno-financijski status Nexe Grupe neće pogoršati u mjeri da bi time bila ugrožena sposobnost Nexe Grupe da uredno izvršava obveze koje proizlaze iz Obveznica;
(x) da će ispunjavati sve obveze prema Zagrebačkoj burzi vezane za održanje Obveznica u Službenom tržištu Zagrebačke burze;
(xi) da će ispunjavati sve obveze prema SKDD-u, vezane za održanje članstva u SKDD-u i za održanje Obveznica u uslugama depozitorija, prijeboja i namire;
294
(xii) sva financijska izvješća priložena uz Prospekt istinito, cjelovito i točno odražavaju poslovanje, te financijski i materijalno pravni status NEXE grupe, i od vremena objave financijskih izvješća nije bilo nepovoljnih promjena;
(xiii) da nije pokrenula nikakve radnje u cilju prestanka rada Društva ili prestanka obavljanja svoje registrirane djelatnosti;
(xiv) da neće učiniti nikakve promjene u svom pravnom statusu u smislu spajanja ili pripajanja s drugim društvima, osnivanja, zalaganja ili otuđenja društava-kćeri, ili vlastite ili njihove imovine, čiji bi ishod mogao ugroziti sposobnost NEXE grupe da uredno izvršava sve svoje obveze po izdanim Obveznicama;
(xv) da neće otuđivati ili opterećivati imovinu ako bi to ugrozilo sposobnost NEXE grupe da uredno izvršava sve svoje obveze po izdanim Obveznicama;
(xvi) da Agent izdanja nema nikakvu odgovornost prema imateljima Obveznica za izvršenje obveza Izdavatelja po Obveznicama te za istinitost i sadržaj ovog Prospekta odnosno potpunost podataka u Prospektu;
(xvii) da će obavijestiti Agenta izdanja o svakoj promjeni činjenica koja bi mogla utjecati na gore navedena jamstva;
(xviii) da se navedena jamstva odnose na cijelo vrijeme trajanja Obveznica od datuma izdanja pa do potpunog dospijeća svih obveza iz Obveznica NEXE Grupe.
3.7.2. Izjave i jamstva Solidarnog jamca Našicecement d.d. Našice Našicecement d.d. kao Solidarni jamac izjavljuje i jamči: (i) da obveze preuzete solidarnim jamstvom predstavljaju pravno valjanu obvezu
Solidarnog jamca, te da je Solidarni jamac primio odgovarajuću protučinidbu od Nexe Grupe za obveze preuzete solidarnim jamstvom i da je Solidarni jamac ishodio sva potrebna odobrenja i suglasnosti za preuzimanje obveza iz solidarnog jamstva,
(ii) da je dioničko društvo valjano osnovano sukladno pravilima hrvatskog prava, te upisano u sudski registar Trgovačkog suda u Osijeku pod brojem MBS 050006535
(iii) da obveze preuzete solidarnim jamstvom nisu suprotne zakonima i drugim propisima Republike Hrvatske, njihovim osnivačkim i općim aktima, te ugovorima u kojima je Solidarni jamac jedna od ugovornih strana,
(iv) da nikakvi parnični, upravni, arbitražni, ili slični postupci protiv i u vezi sa Solidarnim jamcem, osim navedenih u ovom Prospektu, nisu pokrenuti niti postoji vjerojatnost da će biti pokrenuti, čiji bi pravomoćni ishod mogao ugroziti sposobnost Solidarnog jamca da uredno izvršava obveze preuzete solidarnim jamstvom,
(v) da će, sve dok je i jedna Obveznica neisplaćena, poduzimati ili će se pobrinuti da se poduzme sve potrebno kako bi se osiguralo kontinuitet svih odobrenja, dozvola, ovlaštenja, registracija, evidencija ili sličnog potrebnog za izvršenje obveza koje proizlaze iz solidarnog jamstva,
(vi) da nije pokrenuo nikakve radnje u cilju prestanka rada društva ili prestanka obavljanja svoje registrirane djelatnosti,
(vii) da neće učiniti nikakve promjene u svom pravnom statusu u smislu pripajanja ili spajanja s drugim društvima, osnivanja, zalaganja ili otuđenja društava-kćeri, ili vlastite ili njihove imovine, čiji ishod bi mogao ugroziti njegovu sposobnost da uredno izvršava obveze koje proizlaze iz solidarnog jamstva;
295
(viii) da neće otuđivati i/ili opterećivati imovinu ako bi to ugrozilo njegovu sposobnost da uredno izvršavaju sve svoje obveze koje proizlaze iz solidarnog jamstva;
(ix) da se navedena jamstva odnose na cijelo vrijeme trajanja Obveznica od datuma izdanja pa do potpunog dospijeća svih obveza iz Obveznica NEXE Grupe;
(x) da će obavijestiti Agenta izdanja o svakoj promjeni činjenica koja bi mogla utjecati na gore navedena jamstva;
(xi) da se navedena jamstva odnose na cijelo vrijeme trajanja Obveznica od datuma izdanja pa do potpunog dospijeća svih obveza iz Obveznica NEXE Grupe.
3.7.3. Savjetnici povezani s izdanjem Obveznica Izdavatelj je koristio savjetničke usluge Agenta izdanja i pravnog savjetnika, te je dogovorilo uslugu Povjerenika izdanja radi omogućavanja provedbe osiguranja izdanja Obveznica založnim pravom na dionicama, sukladno pozitivnim propisima Republike Hrvatske. Investicijsko društvo Auctor d.o.o. iz Zagreba, Dežmanova 5, obavilo je uslugu provedbe ponude, odnosno prodaje financijskih instrumenata, bez obveze otkupa, u svojstvu Agenta izdanja Obveznica. Auctor d.o.o. obavlja i usluge u svojstvu Povjerenika izdanja. Odvjetničko društvo Uskoković i partneri j.t.d. iz Varaždina, Vatroslava Lisinskog 6, pružalo je uslugu pravnog savjetovanja u provođenju cjelokupnog postupka izdavanja Obveznica, uključujući osiguranje izdanja zalogom nad dionicama.
3.7.4. Obavijesti Do konačne isplate svih iznosa koji proizlaze iz Obveznica, obavijesti vlasnika Obveznica Nexe Grupe moraju biti dostavljene putem Agenta izdanja, u pisanoj formi, na slijedeću adresu: Auctor d.o.o. Dežmanova 5 10000 Zagreb Telefon: 01/4807-600 Telefax: 01/ 4807-622 E-mail: [email protected] Obavijesti Agenta izdanja Društvu moraju biti dostavljene na slijedeću adresu: Nexe Grupa d.d. Braće Radića 200 31 500 Našice Telefon: 031/616-504 Telefaks: 031/616-555 E-mail: [email protected]
296
3.7.5. Mjerodavno pravo i nadležnost Mjerodavno pravo je pravo Republike Hrvatske uz isključenje kolizijskih normi međunarodnog privatnog prava. Svi sporovi koji proizlaze iz Obveznica, uključujući i sporove koji se odnose na pitanja njihovog valjanog nastanka, povrede ili prestanka, kao i na pravne učinke koji iz toga proistječu, konačno će se riješiti arbitražom u skladu s važećim Pravilnikom o Stalnom izabranom sudištu pri Hrvatskoj gospodarskoj komori.
3.7.6. Ograničenja odgovornosti Izdavatelj prihvaća odgovornost za sadržaj ovog Prospekta. Nitko nije ovlašten davati podatke i izjave u vezi s ponudom i prodajom Obveznica, a koji nisu sadržani u ovom Prospektu. Ako bi se takvi podaci ili izjave dali, na njih se ne smije osloniti kao na podatke i izjave čije je objavljivanje odobrio Izdavatelj ili Auctor d.o.o. kao Agent izdanja. Nikakva jamstva, izričita ili implicitna, nisu dana od strane Agenta izdanja za istinitost i potpunost takvih podataka. Ovaj Prospekt ne smije se smatrati preporukom za kupnju ili ponudom za prodaju Obveznica od strane ili za račun Nexe Grupe, Auctor d.o.o., ili od strane ili za račun druge osobe koja je s njima povezana, njihovih povezanih društava ili predstavnika, u bilo kojoj državi u kojoj je davanje takvih ponuda ili poziva od strane takvih osoba protuzakonito. Svaki ulagatelj koji razmatra kupnju obveznica upućuje se na vlastitu ocjenu i prosudbu financijskog položaja Nexe Grupe te uvjeta Obveznica, uključivo inherentne rizike sadržane u točci 3.2. Čimbenici rizika. Izdavanje ovog Prospekta, niti prodaja ili kupnja Obveznica ne impliciraju da se okolnosti vezane uz Nexe Grupu nisu izmijenile od datuma izdavanja ovog Prospekta. Agent izdanja ni na koji način ne odgovara, niti jamči Izdavatelju, niti bilo kojim trećim osobama (ulagateljima, upisnicima, vlasnicima Obveznica i sl.) bilo izravno ili neizravno za izvršenje obveza Izdavatelja po Obveznicama, te za istinitost i sadržaj Prospekta, odnosno potpunost podataka u Prospektu. Davanjem naloga za kupnju Obveznica smatra se da je investitor upoznat s Prospektom i svim njegovim prilozima i da ga u cijelosti prihvaća, tj. prihvaća činjenicu da Agent izdanja ne odgovara prema imateljima Obveznica za izvršenje obveza Izdavatelja po Obveznicama, te za istinitost i sadržaj Prospekta odnosno potpunost podatka u Prospektu.
297
4. INFORMACIJE O SOLIDARNOM JAMCU – NAŠICECEMENT D.D.
(OPIS NAČINA OSIGURANJA OBVEZA IZ OBVEZNICA, UVJETI JAMSTVA, INFORMACIJE O JAMSTVU)
Informacije o solidarnom jamcu (garantu) Našicecement d.d. se, temeljem točke 18.3 Priloga III. Pravilnika o minimumu informacija u prospektu, formatu prospekta i objavi prospekta i oglasa u vezi s prospektom, prikazuju sukladno prilogu I. navedenog Pravilnika, pri čemu se ispred točaka navedenih slijedom u Prilogu I. stavlja broj 4, tako da npr. točka 1. Odgovorne osobe sukladno Prilogu I. nosi oznaku 4.1., a umjesto podtočke 1.1., označava se 4.1.1. i tako do kraja informacija sadržanih u Prilogu I.
298
4.1. ODGOVORNE OSOBE
Sve osobe odgovorne za informacije sadržane u ovom Prospektu, te podaci o njima nalaze se u točki Prospekta 2.1.1. Sve osobe odgovorne za informacije sadržane u ovom jedinstvenom Prospektu, a njihova potpisana izjava nalazi se u točki Prospekta 6. IZJAVA ODGOVORNIH OSOBA.
299
4.2. OSOBE ZADUŽENE ZA REVIZIJU FINANCIJSKIH INFORMACIJA
4.2.1. Nezavisni revizori poslovanja Poslove revizije poslovanja i financijskih izvješća Našicecementa d.d. za 2010. godinu izvršilo je društvo Grant Thorton revizija d.o.o. Zagreb, Koranska 16. Ovlašteni revizor u tvrtki Grant Thorton revizija d.o.o. je Martina Butković, ovlašteni revizor. Nexia revizija d.o.o. Zagreb je 16. rujna 2010. godine postala dio Grant Thorton International te je slijedom toga i promijenila ime u Grant Thorton revizija d.o.o. Poslove revizije poslovanja i financijskih izvješća Našicecementa za 2008. i 2009. godinu izvršilo je društvo Nexia revizija d.o.o. Zagreb, Koranska 16. Ovlašteni revizor u tvrtki Nexia revizija d.o.o. je Martina Butković, ovlašteni revizor.
4.2.2. Promjena nezavisnog revizora U 2008. i 2009. godini reviziju financijskih izvještaja obavila je revizorska kuća NEXIA revizija d.o.o. Zagreb. U 2010. godini reviziju financijskih izvještaj obavila je ista revizorska kuća koja je u međuvremenu promijenila ime u Grant Thornton revizija d.o.o. Zagreb, budući je postala dio organizacije Grant Thornton International.
300
4.3. IZABRANE FINANCIJSKE INFORMACIJE
Izabrane financijske informacije Našicecementa d.d. prikazane su na konsolidiranoj osnovi i trebaju se čitati zajedno s financijskim podacima navedenima u točki ovog Prospekta 4.20. Financijski podaci o imovini, obvezama, financijskom položaju, te dobicima i gubicima društva Solidarnog jamca. Tablica 33.: Račun dobiti i gubitka - Našicecement konsolidirano (000 HRK) 31.12.2008. 31.12.2009. 31.12.2010. 30.09.2008. 30.09.2009. 30.09.2010. 30.09.2011.*
4.4. ČIMBENICI RIZIKA U svom redovnom poslovanju društvo Našicecement d.d. je izloženo različitim rizicima koje će u nastavku biti spomenuti. Niže navedeni rizici nisu jedini s kojima se Solidarni jamac suočava. Ulagatelji trebaju znati da mogu postojati dodatni rizici koji nisu poznati na datum ovog Prospekta, te na temelju podataka kojima Izdavatelj i Solidarni jamac trenutno raspolažu nisu mogli ni biti obuhvaćeni ovim Prospektom. Bitno je napomenuti da je Našicecement d.d. u sustavu koncerna Nexe grupe, te na njegovo poslovanje ima utjecaj i poslovanje koncerna kao cjeline. Tako je Našicecement d.d. na konsolidiranoj razini 2009. godinu završilo s gubitkom od 13,89 mil kn, 2010. godinu s gubitkom od 173,95 mil kn, a u razdoblju od I-IX.2011. godine je ostvarilo dobit u visini od 38,09 mil kn, što je prije svega posljedica internog restrukturiranja u smislu podjele društva i prijenosa društava kćeri izravno u vlasništvo Nexe grupe d.d. Iako društvo Našicecement d.d. trenutno posluje stabilno, ukoliko bi se nastavilo dugoročno i kontinuirano poslovanje koncerna s gubitcima (vidi točku 3.2.6.) to bi moglo imati utjecaja na obvezu Našicecementa d.d. kao Solidarnog jamca temeljem jamstva izdanog 25.05.2011. godine za izdanje obveznica Nexe grupe d.d. Također, ukoliko bi se kontinuirano nastavilo negativno poslovanje koncerna, to bi imalo utjecaj i na vrijednost pojedinih društava u sustavu Nexe grupe, pa i na vrijednost društva Našicecement d.d. što bi moglo predstavljati rizik da dodatno osiguranje izdanja obveznica, temeljem Sporazuma o zasnivanju založnog prava na 289.033 redovnih dionica društva Našicecement d.d. koji je sklopljen dana 17. lipnja 2011. godine, neće biti dostatne vrijednosti za potpuno namirenje obveza u slučaju pokretanja odgovarajućih postupaka radi izvansudskog namirenja dospjelih potraživanja imatelja obveznica.
4.4.1. Rizik poslovnog okruženja
Sistematski rizik, odnosno rizik poslovnog okruženja određen je političkim, ekonomskim i socijalnim uvjetima u zemlji, ali djelomično i u regiji. Politički rizik pojedine države uključuje sve rizike povezane s mogućom političkom nestabilnošću. Uzimajući u obzir trenutne unutarnje i vanjskopolitičke odnose, Hrvatska je stabilna parlamentarna demokracija čiji su glavni vanjskopolitički ciljevi što brže uključenje u Europsku uniju. Otvorena pitanja koja Hrvatska ima sa svojim susjedima ne utječu na političku stabilnost države već predstavljaju zastupanje strateških i gospodarskih interesa Hrvatske u međunarodnim odnosima kao što čine i sve druge razvijene države. Politički i opći društveni rizik svojstven je svim dijelovima društva i na njega se, u pravilu, ne može individualno utjecati.
309
4.4.2. Rizik industrije Industrija građevinskog materijala ovisna je o razvoju graditeljstva koje je izravno povezano s općim stanjem gospodarstva. Unutar svakoga tržišta u regiji na kojem Našicecement d.d. posluje graditeljstvo je ciklično i ovisno o gradnji stambenih i poslovnih objekata, o ulaganjima u javnom sektoru, te o ulaganjima države u infrastrukturne projekte. Rast na tržištu graditeljstva snažno je povezan s rastom bruto domaćega proizvoda na pripadajućem geografskom tržištu. Na industriju građevinskih materijala također utječu i drugi makroekonomski čimbenici, poput demografskih čimbenika, kretanja kamatnih stopa na dugoročna zaduženja i dostupnost financiranja te potrošnja i politike monetarnih vlasti i države, koji su izvan kontrole društva Našicecement d.d. Politika Vlade, kada je riječ o razvoju transportne infrastrukture, gradnji u javnom sektoru i stanogradnji, ima značajan učinak na potražnju za cementom, posljedično, i na profitabilnost društva Našicecement d.d.
4.4.3. Rizik konkurencije Tržišta na kojima Našicecement d.d. posluje su regionalna tržišta kojima dominiraju uglavnom regionalni i lokalni čimbenici konkurentnosti. Ti čimbenici osobito uključuju broj konkurenata na danom tržištu, stupanj vertikalne integriranosti takvih konkurenata i njihove cjenovne politike, razvoj regionalne potražnje i kapaciteta, dostupnost i cijenu sirovina, učinak ostalih troškova, mogući ulazak dodatnih konkurenata na tržišta, ili promjene u uvjetima tržišnog natjecanja kroz povećanja uvoza ili prvih uvoza na tržišta od strane konkurenata. Slijedom toga, cijene koje bi Našicecement d.d. moglo naplaćivati svojim kupcima vjerojatno se neće bitno razlikovati od cijena ostalih proizvođača istih proizvoda na istim tržištima. Cijene na tim tržištima podložne su promjenama u odgovoru na razmjerno male promjene u ponudi i potražnji, općim ekonomskim uvjetima te u ostalim tržišnim uvjetima koji nisu pod kontrolom Našicecementa d.d. Kao posljedica toga, Našicecement d.d. u budućnosti se može suočiti s padom cijene, marže ili prodaje. Na tržištima na kojima Našicecement d.d. sudjeluje susreće se sa konkurentima koji su u sastavu multinacionalnih kompanija. Ulazak na tržište novih konkurenata u vidu otvaranja novih proizvodnih kapaciteta su limitirani zbog visokih ulaznih barijera, a i rast uvoza cementa na tržištima na kojima Našicecement d.d. sudjeluje je ograničen iz razloga što je cement proizvod koji zbog relativno visokog troška transporta nije pogodan za transportiranje na veće udaljenosti, te se procjenjuje da je nerentabilna prodaja uz transport preko 400 km.
4.4.4. Upravljački i kadrovski rizik Stručan, iskusan i motiviran management na svim hijerarhijskim razinama, jedan je od preduvjeta za ostvarenje strategije i ciljeva poslovanja Nexe Grupe, a tako i društva Našicecement d.d. Odlazak ključnih managera mogao bi imati kratkoročno negativan utjecaj na poslovanje društva Našicecement d.d.
310
4.4.5. Ekološki rizik
Ekološki rizik predstavlja moguća zakonska regulativa koja će visokim naknadama i mjerama „destimulirati“ proizvodnju. Ona dovodi do dodatnog opterećivanja već opterećenog gospodarstva pa tako i društva Našicecement d.d. koje je obveznik ishođenja Dozvole za emisiju stakleničkih plinova i Objedinjenih uvjeta zaštite okoliša. Zahtjevi za zaštitom okoliša sve su veći a kako bi se maksimalno ispunili svi zahtjevi ulažu se značajna sredstva u ispunjenje istih. Našicecement d.d. Našice posjeduje i certifikat zaštite okoliša ISO 14001:2004 i certifikat zdravlja i sigurnosti prema BS OHSAS 18001:2007. Politika zaštite okoliša i zdravlja i sigurnosti Našicecementa d.d. prikazuje opredijeljenost tvrtke održivom razvoju i neprekidnom poboljšavanju svojih procesa te smanjivanju negativnog utjecaja, kako na okoliš tako i na zdravlje i sigurnost zaposlenih. Našicecement d.d. Našice je jedan od potpisnika Izjave o održivom razvoju, kojom se društvo, u sklopu Udruženja hrvatskih tvornica cementa - Croatia Cement g.i.u., obvezalo da će u Republici Hrvatskoj doprinositi na slijedećim područjima:
� zaštita klime, � odgovorno korištenje energije i sirovine, � smanjenje emisija, � zdravlje i sigurnost na radu, � suradnja s lokalnom zajednicom, � razvoj društveno odgovornog poslovanja, � očuvanje bioraznolikosti.
4.4.6. Tehnološki rizik Stalnim ulaganjem u novu tehnologiju, praćenjem svjetskih trendova u korištenju raznih dodataka za proizvodnju gotovih proizvoda te zamjenom postojećih energenata s alternativnim gorivima, Našicecement d.d. se nastoji aktivno zaštiti i upravljati tehnološkim rizikom koji je prisutan u industriji cementa.
4.4.7. Financijski rizik Našicecement d.d. sustavno koristi određene pokazatelje kroz koje prati financijske rizike poslovanja. Tako svako značajnije odstupanje pokazatelja likvidnosti, profitabilnosti i zaduženosti od njihovih planiranih vrijednosti predstavlja signal povećanog financijskog rizika i zahtjeva poduzimanje prikladnih mjera kako bi se osigurala stabilnost u poslovanju kompanije. Aktivnosti koje u svojem poslovanju obavlja Našicecement d.d. izlažu ga raznim financijskim rizicima, uključujući učinke promjena tržišnih cijena te promjene deviznih tečajeva i kamatnih stopa.
311
4.4.8. Valutni rizik Potencijalni rizik poslovanja sastoji se u činjenici da Našicecement d.d. posluje u različitim državama s različitim valutama kao zakonskim sredstvima plaćanja. Zbog navedene izloženosti kretanjima tečaja kune prema drugim valutama, prije svega konvertibilnoj marki (BAM), srpskom dinaru (RSD), američkom dolaru (USD) i EUR-u. Rezultati poslovanja društva Našicecement d.d. mogu biti u određenoj mjeri pod utjecajem promjena vrijednosti navedenih valuta. Imovina koja potencijalno može dovesti Našicecement d.d. u valutni rizik uključuje uglavnom potraživanja od kupaca. Izloženost promjeni tečaja u pasivi bilance odnosi se najvećim dijelom na kreditna zaduženja u stranoj valuti ili u domaćoj valuti s valutnom klauzulom i manjim dijelom na obaveze prema dobavljačima iz inozemstva. Našicecement d.d. kontinuirano prati izloženost pozicija bilance i novčanog toka prema pojedinoj valuti.
4.4.9. Rizik kamatnih stopa Našicecement d.d. je izloženo kamatnom riziku jer posuđuje sredstva po promjenjivim kamatnim stopama. Rast kamatnih stopa povećao bi financijske rashode za kamate, što bi moglo imati bitan i nepovoljan učinak na poslovanje, financijski položaj i poslovne rezultate društva Našicecment d.d. Takav rast kamatnih stopa mogao bi također negativno utjecati na novčane tokove.
4.4.10. Kreditni rizik Kreditni rizik je rizik od neplaćanja odnosno neizvršenja ugovornih obveza od strane kupaca koji utječe na eventualni financijski gubitak. Članice Nexe grupe, pa tako i Našicecement d.d. su usvojili „Postupak upravljanja kreditnim rizicima“ koji primjenjuje u poslovanju s kupcima. Kupci se svrstavaju u skupine rizičnosti prema financijskim pokazateljima poslovanja i dosadašnjem poslovanju s društvima iz sustava Nexe grupe te se za svaku skupinu primjenjuju odgovarajuće mjere zaštite od kreditnog rizika. Za kategorizaciju kupaca uglavnom se koriste podaci iz službenih financijskih izvještaja kupaca, pribavljaju se ocjene neovisnih bonitetnih kuća te se koriste podaci Nexe grupe o dosadašnjem poslovanju s kupcem. Društvo nema značajnu kreditnu izloženost koja nije pokrivena instrumentima osiguranja.
4.4.11. Rizik likvidnosti Upravljanje rizikom likvidnosti podrazumijeva održavanje dostatne količine novca i obrtnog kapitala, te osiguravanje raspoloživosti financijskih sredstava u obliku kreditnih linija. Našicecement d.d. upravlja rizikom likvidnosti održavajući adekvatne rezerve, te
312
kontinuirano uspoređujući planirani i ostvareni tijek novca uz praćenje dospijeća potraživanja i obveza. Solidarno jamstvo za izdane obveznice od strane Nexe grupe d.d. predstavlja dodatni rizik likvidnosti za Našicecement d.d. koji se ogleda kroz rizik da izdavatelj neće biti u mogućnosti podmiriti obveze po izdanim obveznicama.
4.4.12. Rizik povezan uz stečajni postupak nad društvom Bilokalnik drvo d.o.o. 23.03.2012. godine je menadžment društva Bilokalnik drvo d.o.o. donio odluku o podnošenju prijedloga za pokretanjem stečajnog postupka nad društvom Bilokalnik drvo d.o.o. (vidi točku 2.13.4. Prospekta). Kako na dan Prospekta društvo Našicecement d.d. ima potraživanje od društva Bilokalnik drvo d.o.o. u iznosu od 22.405.715,16 kn postoji rizik da kroz provedbu stečajnog postupka imovina društva Bilokalnik drvo d.o.o. neće biti dostatna za podmirenje cjelokupnih obveza prema društvu Našicecement d.d., te će se iz tog procesa generirati za Našicecement d.d. određeni gubitci, što bi moglo nepovoljno utjecati na poslovanje društva Našicecement d.d.
313
4.5. INFORMACIJE O SOLIDARNOM JAMCU IZDANJA
4.5.1. Povijest i razvoj društva Solidarnog jamca izdanja
Povijest i razvoj društva Solidarnog jamca opisan je u sklopu točke 2.5.1. Povijest i razvoj Izdavatelja
4.5.1.1. Tvrtka društva Solidarnog jamca Društvo posluje pod tvrtkom: NAŠICECEMENT Tvornica cementa, dioničko društvo Skraćena naznaka tvrtke glasi: NAŠICECEMENT d.d., Našice
4.5.1.2. Sjedište društva Solidarnog jamca, Trgovački sud registracije i matični broj subjekta
Sjedište društva Solidarnog jamca: Našice, Tajnovac 1 Trgovački sud registracije: Trgovački sud u Osijeku Matični broj: 050006535 OIB: 62612424147
4.5.1.3. Pravni oblik društva Solidarnog jamca, adresa i broj telefona na kojem je dostupan
Pravni oblik društva Solidarnog jamca: dioničko društvo; Adresa: Tajnovac 1, 31 500 Našice Broj telefona: +385 (0)31 616 100
4.5.1.4. Datum osnivanja i registracije društva Solidarnog jamca Datum osnivanja: 01.10.1981. g. Datum registracije društva Solidarnog jamca: 31.12.1992. g.
4.5.1.5. Događaji značajni za razvoj društva Solidarnog jamca Događaji značajni za razvoj društva Solidarnog jamca su opisani u točkama 2.5.1. Povijest i razvoj Izdavatelja i 2.5.1.5. Događaji značajni za razvoj Izdavatelja.
314
4.5.2. Značajna ulaganja
U društvu Našicecement d.d. investicije u 2008. godini su iznosile 74 mil. kn, a odnosile su se
na investiciju u silos za cement u iznosu od 37 mil. kn, I. fazu izgradnje industrijskog
kolosijeka, liniju za proizvodnju klinkera i pripremu za izgradnju LPK 2 u ukupnom iznosu od
12 mil kn. Spomenute investicije je društvo Našicecement d.d. financiralo iz vlastitih
poslovnih aktivnosti.
Od ostalih investicija u 2008. godini najviše se ulagalo u mehanizaciju i transport (bager,
damper, utovarivač, dostavno vozilo i automobil u iznosu od 12,5 mil. kn), što je financirano
modelom operativnog i financijskog leasinga, i opremu za održavanje u iznosu od 7,5 mil. kn,
građevinske objekte 1 mil. kn te ostale manje investicije što je također financirano vlastitim
poslovnim aktivnostima.
Ukupne investicije u društvu Našicecement d.d. u 2009. godini su iznosile 30,2 mil. kn.
Tijekom 2009. godine nastavljena su investicijska ulaganja na izgradnji silosa za cement (19
mil. kn ), te industrijski kolosijek (4 mil kn), objekt za smještaj radnika na rudokopu (0,8 mil.
kn), silos miješanog cementa (0,5 mil. kn), transport dodatka (0,5 mil. kn). Navedene
investicije su financirane vlastitim poslovnim aktivnostima.
Investicijska ulaganja Našicecementa d.d. u 2010. godini iznosila su 11 milijuna kn, a veći dio
odnosio se na izgradnju postrojenja za redukciju NOx i SO2, silose za cement (1,9 mil kn),
dovršetak I faze industrijskoga kolosijeka (3,4 mil. kn) te kupovinu zemljišta za eksploataciju
sirovine (4 mil kn). Investicije u 2010. godini su također financirane vlastitim poslovnim
aktivnostima.
U razdoblju I.-IX.2011. godine ostvareno je 14,5 mil kn ulaganja od toga najveći iznos odnosio se na separator mlina cementa u iznosu od 4,2 mil. kn, na kupovinu zemljišta 3,7 mil. kn, na zamjenu plašta peći 2,8 mil kn, 2,7 mil kn na industrijski kolosijek, te na silose cementa u iznosu od 1,2 mil. kn. Od investicija u tijeku možemo spomenuti nastavak izgradnje industrijskog kolosijeka
završetak I faze izgradnje i početak II faze, ugradnja otprašivača hladnjaka klinkera, ugradnja
on-line analizatora te rekonstrukcija elektrofiltera sušare dodataka. Sve navedene investicije
će se financirati iz vlastitih poslovnih aktivnosti.
Našicecement d.d. nema trenutnih vlastitih niti budućih investicija za koje se obvezao bilo kakvim Sporazumom ili Ugovorom, niti na koje je obvezan temeljem nekog zakonskog ili podzakonskog akta.
315
4.6. PREGLED POSLOVANJA
4.6.1. Predmet poslovanja
NAŠICECEMENT d.d. Našice registriran je za obavljanje sljedećih djelatnosti:
� Vađenje ostalih ruda i kamena � Proizvodnja cementa, vapna i gipsa (sadre) � Proizvodnja proizvoda od betona, gipsa i sl. � Proizvodnja namještaja � Pripremni radovi na gradilištu � Izgradnja građ. objekata i dijelova objekata � Instalacijski radovi � Završni građevinski radovi � Trgovina motornim vozilima; popravak motornih vozila � Posredovanje u trgovini (trgovina na veliko uz naknadu ili na ugovornoj osnovi) � Trgovina na veliko poljoprivrednim sirovinama, živom stokom � Trgovina na veliko hranom, pićima, duhanskim proizvodima � Trgovina na veliko električnim aparatima za kućanstvo, radio uređajima i TV
uređajima � Trgovina na veliko staklom, tapetama, sapunima, porculanom, deterdžentima i
ostalim proizvodima za čišćenje � Trgovina na veliko ostalim proizvodima za kućanstvo � Trgovina na veliko nepoljoprivrednim poluproizvodima, otpacima � Trgovina na veliko strojevima, opremom i priborom � Ostala trgovina na veliko � Trgovina na malo namještajem, opremom za rasvjetu i proizvodima za kućanstvo,
d.n. � Trgovina na malo električnim aparatima za kućanstvo, radiouređajima i TV uređajima � Trgovina na malo željeznom robom, bojama, staklom, ostalim građevnim
materijalom � Trgovina na malo izvan prodavaonica � Popravak predmeta za osobnu uporabu i kućanstvo � Restorani � Barovi � Kantine (menze) � Prijevoz robe (tereta) cestom � Skladištenje robe � Djelatnost ostalih agencija u prometu � Savjetovanje i poslovi u arhitektonskoj djelatnosti:
- zasnivanje i izrada nacrta (projektiranje) zgrada - nadzor nad gradnjom
� izrada nacrta strojeva i industrijskih postrojenja � inženjering, projektni menadžment i tehničke djelatnosti
- inženjering na području niskogradnje, hidrogradnje, prometa, sistemski inženjering i sigurnosni inženjering
316
- izrada i izvedba projekata iz područja građevinarstva, elektrike, elektronike, rudarstva, kemije, mehanike i industrije - izrada investicijske dokumentacije, izrada tehnološke dokumentacije i tehnički nadzor
� izrada projekata za kondiciranje zraka, hlađenje, projekata sanitarne kontrole i kontrole zagađivanja i projekata akustičnosti
� geološke i istražne djelatnosti � geodetsko premjeravanje:
- premjeravanje terena - industrijsko i građevinsko premjeravanje
� Proizvodnja mramora � Proizvodnja sanitarne opreme i kupaonica, zidnih i podnih pločica i drugih
proizvoda od mramora � Zastupanje inozemnih tvrtki � Poslovi posredništva, konsignacije, otpremništva i reeksport � Međunarodni cestovni prijevoz osoba i stvari � Sakupljanje, skladištenje i obrađivanje opasnog i neopasnog tehnološkog otpada � proizvodnja, promet i korištenje opasnih kemikalija
Našicecement d.d. Našice, s godišnjim kapacitetom od 1 milijun tona, druga je tvornica cementa u Republici Hrvatskoj po instaliranim kapacitetima i tržišnom udjelu. U 2010. godini Našicecement d.d. Našice obilježio je 30 godina proizvodnje cementa u Našicama. Našicecement d.d. Našice posjeduje certifikat kvalitete ISO 9001:2008, certifikat zaštite okoliša ISO 14001:2004, te BS OHSAS 18001:2007 koji podrazumijeva sustav upravljanja zdravljem i sigurnošću, čime je ovaj sustav zaokružen u jedinstvenu cjelinu - integrirani Sustav upravljanja kvalitetom, okolišem i zdravljem i sigurnošću. Našicecement d.d. najznačajniji dio svojih poslovnih prihoda ostvaruje prodajom cementa. Cement je najčešće korišteni građevinski materijal i u sličnom obliku i sastavu kakvom ga danas poznajemo upotrebaljava se već više od stoljeća. Životni vijek proizvoda je dugačak i u tom kontekstu je teško govoriti o paleti raznovrsnih proizvoda koje neka industrija cementa ima u svojoj ponudi. Cementi se razlikuju po svojoj recepturi koja ih prilagođava specifičnim potrebama i uvjetima u kojima će građevine egzistirati. Tijekom 2010. godine je društvo Našicecement d.d. nastojalo proširiti svoj asortiman s obzirom na specifične zahtjeve tržišta, te su u 2010. godini značajne aktivnosti bile su usmjerene na razvoj nekoliko novih proizvoda te je Našicecement d.d. na tržište plasirao tri nove vrste cementa: portlandski cement CEM I 42,5R, portlandski cement s dodatkom zgure CEM II/A-S 42,5R i sulfatnootporni cement niske topline hidratacije CEM III/B 32,5N SR-LH, čime je upotpunjen proizvodni asortiman društva Našicecement d.d. Proizvodni asortiman Našicecementa d.d. Našice sastavljen je od sljedećih marki cementa i namala:
• Standard, CEM II/B-M 32,5R, miješani portlandski cement
• Specijal, CEM II/A-M (S-V) 42,5N, miješani portlandski cement
• Premium, CEM I 52,5N, čisti portlandski cement
• Portlandski cement CEM I 42,5R
• Portlandski cement s dodatkom zgure CEM II/A-S 42,5R
• Sulfatnootporni cement niske topline hidratacije CEM III/B 32,5N SR-LH
• Namal, MC5, zidarski cement
317
Standard i Specijal cement tržištu su dostupni u vrećama od 25 kg i 50 kg, a Namal cement u vrećama od 45 kg. Budući da se Premium cement koristi za najzahtjevnije građevinske radove, isporučuje se samo u rasutom stanju direktno na gradilišta. Ostale vrste cementa isporučuju se u rasutom stanju.
318
4.6.2. Glavna tržišta
Područje koje prirodno gravitira našičkoj tvornici cementa je područje dosega cestovnim transportom oko 250 km (500km-600km željeznicom), što pokriva istočnu i središnju Hrvatsku (uključujući Zagreb), sjeverozapadnu Srbiju, sjevernu Bosnu i Hercegovinu, južnu Mađarsku i istočnu Sloveniju. Zagreb i okolica predstavljaju najveće maloprodajno tržište cementa u Hrvatskoj. Dva najvažnija konkurenta društva u Hrvatskoj imaju svoje cementare na jadranskoj obali, na udaljenosti od 285km odnosno 450km od Zagreba. Zahvaljujući svojem geografskom položaju poslovni segment cementa koristi se svojom razmjernom zaštićenošću od konkurentskih učinaka uvoza dopremljenog morem, a završetkom izgradnje industrijske željeznice, imat će koristi i od povećane efikasnosti nabave sirovina iz različitih izvora, te nižih troškova distribucije, zahvaljujući većem gravitacijskom području koje je moguće pokriti željezničkim transportom. Očekuje se veći utjecaj na pristup tržištima i mreže riječnog prijevoza, što posebno dobiva na težini za Našicecement d.d. s obzirom da je u vlasništvu Nexe Grupe riječna luka na rijeci Dravi pokraj Osijeka. Tablica 42.: Struktura prihoda društva Našicecement d.d. od prodaje cementa po tržištima
Tržište 2008. 2009. 2010. I-IX 2011.
Hrvatska 506.382.173 435.983.906 282.952.237 210.748.152
Srbija 0 7.045.701 17.100.713 20.455.236
BiH 40.703.382 41.336.032 43.258.805 59.612.128
Ostalo 21.331.617 27.655.427 19.394.657 11.338.776
UKUPNO 568.417.172 512.021.066 362.706.412 302.154.292
4.6.3. Iznimne činjenice Na informacije iz točke 4.6.1. i 4.6.2. nisu utjecale neke iznimne činjenice.
4.6.4. Prikaz informacija o patentima, licencama, značajnim ugovorima ili novim proizvodnim procesima
Zbog utjecaja financijske krize, pada građevinskih aktivnosti i smanjenja prodaje cementa, u 2009. godini su započele pripreme i planiranje razvoja novih proizvoda, kojima bi se proširio proizvodni asortiman i povećao opseg prodaje. Odlukom Uprave Našicecement d.d., u travnju 2010. godine je započeo razvoj tri nova proizvoda:
� CEM I 42,5R - čisti portlandski cement uz dodatak regulatora vezivanja, prema normi HRN EN 197-1:2005. Namijenjen je pripravi betona za sve građevinske radove koji se izvode u propisanim uvjetima gradnje za najzahtjevnije armirane i ne armirane betonske konstrukcije (mostovi, tuneli, vijadukti, stanogradnja, izrada gotovih betonskih elemenata), za izradu predgotovljenih betonskih elemenata i proizvoda te prednapregnutih betonskih konstrukcija i
319
za izradu visokootprnih betona na habanje. Zbog svojstva brzog prirasta početnih čvrstoća omogućuje brzo skidanje kalupa u proizvodnji betonskih elemenata i oplata kod izvođenja građevinskih radova.
� CEM II/A-S 42,5R - portlandski cement s dodatkom zgure, prema normi HRN
EN 197-1:2005. Namijenjen je pripravi betona i morta (mostovi, tuneli, vijadukti, stanogradnja, izrada gotovih betonskih elemenata, transportnog, pumpanog betona).
� CEM III/B 32,5N SR-LH - sulfatnootporni cement, niske topline hidratacije s
udjelom zgure uz regulator vezivanja, prema normi HRN EN 197-1:2005. Namijenjen je za primjenu u zahtjevnim građevinskim projektima gdje se traži visoka sulfatna otpornost: betonske radove u toploj klimi, za izradu konstrukcija u vlažnoj i agresivnoj sredini bogatoj sulfatima, izradi temelja mostova, priobalnih i pomorskih objekata, radovima na cestama, sustava za navodnjavanje, te kanalizacijskih i drenažnih sustava.
Tijekom svibnja 2010. godine, izrađeni su i odobreni Planovi razvoja novih proizvoda i određeni su timovi ljudi koji su provodili razvoj novih proizvoda. Provedene su sve aktivnosti istraživanja i osmišljavanja novog proizvoda predviđene odobrenim planom razvoja. Provedene su industrijske probe i ispitivanja uzoraka cementa iz proba u skladu s propisanim zahtjevima norme. Izvršena su laboratorijska ispitivanja na betonima. Obavljene su procjene troškova industrijskih proba, troškova marketinga i troškova certificiranja, sve do verificiranja novog proizvoda. Izrađen je izračun proizvodnih cijena novog proizvoda i procjena prodajnih cijena i količina te utjecaj na postojeći asortiman tvrtke. Provedena su početna ispitivanja od strane certifikacijske kuće i dobiveni su certifikati za nove proizvode. Novi cementi su dokumentirani u dokumentima sustava upravljanja proizvodnje i kontrole kvalitete, kao i u Planu tehnologije proizvodnje i Planu kvalitete proizvoda. Tijekom 2011. su provedeni i nadzori proizvodnje sa novim cementima, od strane dvije certifikacijske kuće: INSTITUT IGH d.d., Janka Rakuše 1, Zagreb i Zavod za gradbeništvo Slovenije, Dimičeva 12, Ljubljana. Postupak razvoja, validacije i verifikacije novih proizvoda je zaključen sa 30.06.2011. Prve količine CEM I 42,5R su iz Našicementa otpremljene u listopadu 2010. godine. Trošak razvoja tog cementa je procijenjen na 344.503 kn. U prvoj polovici 2011. godine je udio otpreme ovog cementa bio 2,4%. Prve količine CEM II/A-S 42,5R su iz Našicementa otpremljene u rujnu 2010. godine. Trošak razvoja tog cementa je procijenjen na 528.769 kn. U prvoj polovici 2011. godine je udio otpreme ovog cementa bio 7,1%. Prve količine CEM III/B 32,5N SR-LH su iz Našicementa otpremljene u kolovozu 2010. godine. Trošak razvoja tog cementa je procijenjen na 503.032 kn. U prvoj polovici 2011. godine je udio otpreme ovog cementa bio 0,1%.
320
Novi cementi su u prvoj polovici 2011. godine sudjelovali sa 9,6% udjela od ukupne otpreme. Otprema novih proizvoda je proširena osim tržišta RH, u nekoliko zemalja članica EU i na susjedne zemlje. Plasman ova tri cementa na tržište, znači stopostotno povećanje proizvodnog asortimana cemenata opće namjene u Našicecementu.
321
4.7. ORGANIZACIJSKA STRUKTURA
Društvo Našicecement d.d. je u 100%-tnom vlasništvu društva Nexe grupa d.d. te se sukladno članku 476. Zakona o trgovačkim društvima smatra društvom u većinskom sudjelovanju u Nexe grupi, te zajedno s ostalim članicama Nexe grupe čine koncern. Našicecement d.d. je najznačajnije društvo u sustavu Nexe grupe, kako s aspekta vrijednosti društva, tako i s aspekta ostvarenih poslovnih prihoda i profitabilnosti. Između članica Nexe grupe postoje poslovni odnosi na komercijalnoj razini. Tako u ukupnom poslovnom prihodu društva Našicecement d.d. , koji za razdoblje I-IX.2011. godine iznosi 362,2 mil kn, 81,4 mil kn se odnosi na poslovni prihod ostvaren u poslovanju s povezanim društvima, u ukupnom poslovnom rashodu, koji za razdoblje I-IX.2011. iznosi 261,3 mil kn, 51,2 mil kn se odnosi na rashod ostvaren u poslovanju s povezanim društvima. Kratkoročne obveze društva Našicecement d.d. na dan 30.09.2011. prema povezanim društvima s osnova poslovnih aktivnosti su iznosile 8,4 mil kn, dok su kratkoročna potraživanja na dan 30.09.2011. prema povezanim društvima s osnova poslovnih aktivnosti iznosila 23 mil kn, a s osnova financijskih aktivnosti 173 mil kn. Društva u kojima Našicecement d.d. ima udjele su kako slijedi:
Tablica 43.: Društva u Hrvatskoj u kojima Našicecement d.d. ima većinske vlasničke udjele
R.br. IME TVRTKE SJEDIŠTE PREDMET POSLOVANJA IZNOS
TEMELJNOG KAPITALA
Postotak u temeljnom
kapitalu
1. BILOKALNIK-DRVO d.o.o.
Pavelinska bb, Koprivnica
Prerada drva, proizvodnja proizvoda od drva
33.384.800 Kn 100,00%
Izvor: Nexe Grupa d.d., na datum Prospekta
Tablica 44.: Društva u Sloveniji u kojima Našicecement d.d ima većinske vlasničke udjele
R.br. IME TVRTKE SJEDIŠTE PREDMET POSLOVANJA IZNOS
TEMELJNOG KAPITALA
Postotak u temeljnom
kapitalu
1. NEKSE, trgovina s cementom d.o.o.
Trimlini 15, 9220 Lendava - Lendava
trgovina s građevinskim materijalima
7.500 EUR 100,00%
Izvor:Nexe Grupa d.d., na datum Prospekta
Unutar vlastite grupe društava Našicecement d.d. ima mogućnost imenovanja direktora – Uprave društva, te koordiniranja i usmjeravanja poslovnih politika navedenih društava u smjeru postizanja sinergijskih efekata, kako za društvo Našicecement d.d., tako i za Nexe grupu u cjelini. S osnova poslovnih aktivnosti Našicecement d.d. ne ostvaruje nikakve značajnije prihode ili rashode u poslovanju s društvima koja su izravno u vlasništvu društva. S osnova financijskih aktivnosti Našicecement d.d. na dan 30.09.2011. godine ima potraživanja u iznosu od 154.217.951,86 kn, koja se odnose na plasiranu pozajmicu i potraživanje po osnovi obračunatih kamata društvu Bilokalnik-drvo d.o.o. (Ugovorom o kupoprodaji potraživanja od 31.12.2011. godine je potraživanje društva Našicecement d.d. djelomično preneseno na društvo Nexe grupa d.d.). Društvo Našicecement d.d. također na dan 30.09.2011. godine nema nikakvih značajnijih obaveza prema društvima u izravnom vlasništvu društva Našicecement d.d.
322
Nastavno se daje prikaz organizacijske strukture društva Našicecement d.d.:
323
ODJEL RUDOKOP
VODITELJ ODJELA RUDOKOP
Dijagram organizacijske strukture društva Našicecement d.d. Našice
ODJEL ZA INVESTICIJE
VODITELJ ODJELA ZA INVESTICIJE
DIREKTOR DRUŠTVA
DIREKTOR SEKTORA PROIZVODNJE I
SEKTOR PRODAJE
DIREKTOR SEKTORA PRODAJE
ODJEL PROIZVODNJE KLINKERA
VODITELJ ODJELA PROIZVODNJE KLINKERA
ODJEL PROIZVODNJE I OTPREME CEMENTA
VODITELJ ODJELA PROIZVODNJE I OTPREME
CEMENTA
ODJEL ODRŽAVANJA ELEKTROENERGETIKE I
AUTOMATIKE
VODITELJ ODJELA ODRŽAVANJA ELEKTRO-ENERGETIKE I
AUTOMATIKE
ODJEL STROJARSKOG ODRŽAVANJA
VODITELJ ODJELA STROJARSKOG ODRŽAVANJA
ODJEL KONTROLE KVALITETE
VODITELJ ODJELA KONTROLE KVALITETE
ODJEL PRODAJE
VODITELJ ODJELA PRODAJE
ODJEL DISTRIBUCIJE
VODITELJ ODJELA DISTRIBUCIJE
ODJEL POTPORNIH FUNKCIJA
ŠEF SLUŽBE PROIZVODNJE
SLUŽBA PROIZVODNJE
ŠEF SLUŽBE ODRŽAVANJA
SLUŽBA ODRŽAVANJA
ANALITIČAR PRODAJE
SEKTOR PROIZVODNJE I TEHNIČKIH POSLOVA
324
4.8. NEKRETNINE, POGONI I OPREMA
4.8.1. Informacije o postojećoj ili planiranoj dugotrajnoj materijalnoj imovini
7. Proizvodni pogon, građevinski objekti i pripadajuće zemljište
Našice, Zoljan 1.432.291.680
kn
Tvornica cementa (strojarska oprema, elektro oprema, dalekovod, laboratorij, čelična i betonska konstrukcija, industrijski kolosjek, plinovod), građevinske zgrade i pripadajuće zemljište ukupne površine 197.267 m2 (k.č. 1425, 1432, 1439, 1440)
Dugoročni kreditni limit ZABE u iznosu od 180 mil. Kn, dospjeća 2015. godine Kratkoročni ugovor o zajmu Adris Grupe u iznosu od 13,5 mil. Eur, dospjeća 2012. godine dug. zajam
Dugoročni kreditni limit ZABE u iznosu od 180 mil. Kn, dospijeća 2015. godine
9. Građevinski objekti i pripadajuće zemljište
Našice, Zoljan 12.267 kn Trafostanica i ekonomsko dvorište u Zoljanu pored Našica ukupne površine 3.219 m 2 (k.č. 1423, 1437)
Dugoročni kreditni limit ZABE u iznosu od 180 mil. Kn, dospijeća 2015. godine
10. Zemljište Našice, Zoljan 350.205 kn Livada Markonjica u Zoljanu pored Našica ukupne površine 91.898 m2 (k.č. 343/1, 343/7)
Dugoročni kreditni limit ZABE u iznosu od 180 mil. Kn, dospijeća 2015. godine
11. Zemljište Našice, Zoljan 129.091 kn Livada Jovača u Zoljanu pored Našica ukupne površine 33.875 m2 (k.č. 1426, 1427/1, 1431/1, 1599/1)
Dugoročni kreditni limit ZABE u iznosu od 180 mil. Kn, dospijeća 2015. godine
12. Zemljište Našice, Zoljan 84.535 kn Livada Jovača u Zoljanu pored Našica ukupne površine 22.183 m2 (k.č. 1424/1, 1424/4)
Dugoročni kreditni limit ZABE u iznosu od 180 mil. Kn, dospijeća 2015. godine
13. Zemljište Našice, Zoljan 12.480 kn Livada Kapetanuša u Zoljanu pored Našica ukupne površine 3.275 m2 (k.č. 1337)
Dugoročni kreditni limit ZABE u iznosu od 180 mil. Kn, dospijeća 2015. godine
14. Zemljište Našice, Zoljan 3.490.340 kn Šuma Vranović u zoljanu pored Našica ukupne površine 443.760 m2 (k.č. 157, 158, 160, 171)
Sporazum o osiguranju novčane tražbine Pejacsevich Ladislaus i Pejacsevich Wilczek Nicolas Pedro u iznosu 466 tis. Eur
15. Zemljište Našice, Zoljan 4.595 kn Livada Gajevi u Zoljanu pored Našica ukupne površine 1.956 m2 (k.č. 276)
5.000 din tvornica cementa zoljan
16. Građevinski objekt Zagreb, Klara 2.456 kn Lokali u stambeno-poslovnoj zgradi u Zagrebu, Trg Senjskih uskoka ukupne površine 644 m2 (k.č. 633/12)
-
* sve vrijednosti se odnose na knjigovodstvene vrijednosti nekretnina na dan 30.09.2011., osim pozicije 7. koja je izvučena iz procjene
326
Na pokretninama u vlasništvu društva Našicecement d.d. nema zabilježenih tereta bilo kakve vrste, a one su kako slijedi: Najznačajnije funkcionalne cjeline tvornice cementa društva Našicecement d.d.
Rb Postrojenja 1 DROBILANA VK SIROVINE 2 DROBILANA LESA 3 DEPO SIROVINE 4 SUŠARA SIROVINE 5 MLINICA SIROVINE 6 HOMOGENIZACIJA SIROVINE 7 SUSTAV ZA DOZIRANJE HIDRATIZIRANOG VAPNA 8 MLINICA UGLJENA 9 LOŽENJE 10 SUSTAV ZA TRANSPORT I DOZIRANJE OTPADNIH AUTOGUMA U ROTACIONU PEĆ
11 CIKLONSKI IZMJENJIVAČ TOLINE S KALCINATOROM, ROTACIONOM PEĆI I HLADNJAKOM KLINKERA
12 POSTROJENJE ZA REDUKCIJE NOx 13 POSTROJENJE ZA SPALJIVANJE OTPADNIH ULJA I i II KATEGORIJE U ROZACIJSKOJ PEĆI 14 TRANSPORT KLINKER 15 DEPONIJA DODATAKA 16 SUŠARA DODATAKA 17 MLINICA CEMENTA 18 SILOS LETEĆEG PEPELA 19 SILOSI CEMENTA 20 PAKIRNICA 21 STANICA ZA VODU 22 POMOĆNI POGONI
Popis ostalih pokretnina - osobnih, teretnih automobila i radnih strojeva:
R.b. Pokretnine Broj komada
1. Osobni automobili 25
2. Damperi 8
3. Radni stroj - vozilo za čišćenje 1
4. Radni stroj - bager 3
5. Radni stroj - buldožer 2
6. Radni stroj - viličar 19
7. Radni stroj - utovarivač 1
8. Teretno vozilo 4
9. Traktor 4 Ukupna knjigovodstvena vrijednost svih postrojenja i opreme na dan 30.09.2011. godine je iznosila 426.510.183,47 kn (Izvor: Našicecement d.d.). Društvo nije korisnik pokretnina značajnije vrijednosti financiranih posredstvom leasinga, a popis istih, s napomenom o vrsti leasinga, daje se u nastavku.
327
Popis opreme financirane posredstvom ugovora o leasingu:
R.b. Predmet leasinga Vrsta leasinga
1. Caterpillar 385 CL Financijski leasing
2. Caterpillar 385 CL ME Financijski leasing
3. Caterpillar 980 H Financijski leasing
4. Volvo A40E - damper Financijski leasing
5. Volvo A40E - damper Financijski leasing
6. Volvo A40E - damper Financijski leasing
7. Volvo A40E - damper Financijski leasing
8. Caterpillar 988H Operativni leasing
9. VW CRAFTER 35 FURGON Operativni leasing
10. VW GOLF OLYMPIC 1,9TDI Operativni leasing
11. VW Golf 1,6 TDI Trendline Operativni leasing
12. VW JETTA Operativni leasing
13. TOYOTA HILUX Operativni leasing
14. VOLVO A35E6X6 - damper Operativni leasing
15. VOLVO A35E6X6 - damper Operativni leasing
328
4.8.2. Opis problema u svezi sa zaštitom okoliša koji bi mogli utjecati na korištenje materijalne dugotrajne imovine Našicecement je tvrtka koja od 2000. godine ima uspostavljen Sustav upravljanja kvalitetom, od 2004. godine Sustav upravljanja okolišem, a od 2009. godine Sustav upravljanja zdravljem i sigurnosti. Ova tri sustava čine integrirani Sustav upravljanja koji osigurava potpunu kontrolu i nadzor nad svim parametrima procesa pa tako i da nema problema koji bi mogli utjecati na korištenje materijalne dugotrajne imovine. Održavanje Sustava upravljanja podrazumijeva neprekidan nadzor svojih procesa i njihovih ključnih pokazatelja, aspekta okoliša te rizika po zaposlenike i imovinu, i poduzimanje odgovarajućih korektivni radnji, preventivnih radnji i radnji unapređenja kako bi se osiguralo njihovo neprekidno poboljšavanje. Bitan segment Sustava upravljanja je ispunjavanje zakonskih zahtjeva. Tvrtka je dužna neprekidno provoditi ocjenu sukladnosti sa postojećim i novim zakonima. Kako bi se osiguralo ispunjavanje svih zahtjeva, svake godine se postavljaju ciljevi koji predviđaju pronalaženje rješenja za određen probleme kao i za poboljšanja. Ostali instrumenti za osiguranje neprekidnog poboljšanja su interni auditi, postupanje sa nesukladnostima, kako proizvoda tako i utjecaja na okoliš i zdravlje i sigurnost zaposlenika. Politika kvalitete, te Politika zaštite okoliša predstavljaju javno opredjeljenje Našicecemeta ka stalnom razvoju u svakom segmentu svog poslovanja. Najbolji pokazatelj brige je odlomak iz izvješća o recertifikacijskom auditu Sustava upravljanja okolišem neovisne certifikacijske kuće LLoyd`s Register EMEA, Podružnica Hrvatska, Trg J.F. Kennedya 6b/II, Zagreb: „Sustav upravljanja okolišem u tvrtki Našicecement d.d. je u zreloj fazi primjene na zadovoljstvo svih suradnika i zainteresiranih strana te su u potpunosti zadovoljeni zahtjevi norme ISO 14001:2004. Svijest za očuvanje okoliša je na visokoj razini kod svih djelatnika u cijeloj organizaciji..”
329
4.9. POSLOVNI I FINANCIJSKI PREGLED
4.9.1. Financijsko stanje Od 2004. do 2008. godine društvo Našicecement d.d. bilježi konstantan rast prihoda, kako nekonsolidiranih tako i konsolidiranih. Takav rast prihoda je bio uvjetovan ponajprije zahvaljujući povoljnim makroekonomskim uvjetima, investicijskom ciklusu države u infrastrukturne projekte, te povećanom izgradnjom poslovnih i rezidencijalnih građevina, što je sve skupa generiralo povećanu potražnju i prodaju građevinskih materijala. Krajem 2008. godine dolazi do značajnog usporavanja domaćeg i svjetskog gospodarstva odnosno do recesije u Hrvatskoj i zemljama u regiji što dovodi do lošijih poslovnih rezultata u 2009. i 2010. godini u smislu realiziranih količina, ostvarenog prihoda i dobiti. Početkom 2009. godine je izvršeno restrukturiranje društva s ciljem optimiziranja poslovnih procesa, povećanja efikasnosti i reduciranja troškova poslovanja a sve s ciljem pripremanja društva za nadolazeće razdoblje recesije. Pad realiziranih količina cementa u 2009. godini je iznosio 13,93% u odnosu na 2008. godinu, što je znatno manje od pada cjelokupnog tržišta cementa u Republici Hrvatskoj. Na manji pad realiziranih količina cementa u odnosu na pad tržišta u RH presudni utjecaj je imala mogućnost realizacije količina cementa kroz vlastitu mrežu betonara u Hrvatskoj, Srbiji, Bosni i Hercegovini. Sličan trend se protegnuo i na 2010. godinu kada je realizirana količina cementa za 23,90% manja u odnosu na 2009. godinu. 2011. godina donosi promjenu trenda te je realizirana količina u prva tri kvartala 2011. godine za 13,89% veća u odnosu na isto razdoblje u 2010. godini, dok je istovremeno poslovni prihod veći za 4,18%, a EBITDA za 7,43%. Tablica 45.: Rezultat poslovanja Našicecement d.d. na konsolidiranoj osnovi
4.9.2. Poslovni rezultati 4.9.2.1. Informacije o značajnim činjenicama i događajima koji imaju utjecaja na prihod iz poslovanja društva Solidarnog jamca i opis promjena u prihodima U 2010. godini Našicecement d.d. je ostvarilo konsolidirani ukupni prihod od 1.208,24 milijuna kuna od čega konsolidirani poslovni prihodi iznose 1.181,03 milijuna kuna, a financijski prihodi 27,21 milijun kuna. Paralelno se radi na reorganizaciji cjelokupnog poslovnog sustava s ciljem smanjenja troškova, racionalizacije poslovanja i povećanja efikasnosti. Iako su sve poduzete aktivnosti dovele do smanjenja rashoda poslovanja to smanjenje je bilo nešto manjeg intenziteta od smanjenja poslovnih rashoda. Razlog tome je porast cijena energenata u 2010. godini, posebice prirodnog plina, koji zauzimaju značajnu ulogu u strukturi troškova kod članica Nexe grupe. Nadalje značajnije povećanje troškova je na stavkama naknada za zbrinjavanje otpada i doprinos za eksploataciju mineralnih bogatstava. Osim spomenutih troškova u 2010. je došlo do povećanja iznosa amortizacije za 7,58%, što je posljedica stavljanja u uporabu nekoliko novih i značajnijih investicija krajem 2009. godine navedenih u točki Prospekta 4.5.2. Značajna ulaganja. Također je znatno veći iznos ispravaka vrijednosti od kupaca. Samo društvo Našicecement d.d. je u 2010. godini ostvarilo ukupan prihod u iznosu od 465,82 milijuna kuna od čega se 432,22 milijuna kuna odnosi na poslovne prihode dok se 33,60 milijuna kuna odnosi na financijske prihode. Smanjenje poslovnih prihoda u odnosu na 2009. godinu je pratilo smanjenje poslovnih rashoda na svim relevantnijim stavkama. Povećanje rashoda je zabilježeno na stavci ispravka vrijednosti potraživanja. U razdoblju od I.-IX. 2011. Našicecement d.d. je ostvarilo ukupan prihod u iznosu od 384 milijuna kuna, što je za 5,04% više nego u istom razdoblju u prošloj godini, od čega se 362,48 milijuna kuna odnosi na poslovne prihode. Rast poslovnih prihoda je proizašao iz znatno boljih prodajnih učinaka cementa, što je rezultiralo i rastom tržišnog udjela, koji je prema podacima za razdoblje od I.-VIII. 2011., uključujući i uvozni cement, iznosio 28,59%, što je za 2,2% više od tržišnog udjela u istom razdoblju u prošloj godini. Važno je napomenuti da je taj rast ostvaren uz istovremeni pad tržišta cementa u Hrvatskoj za 6%. Našicecement d.d. isporučuje svoje proizvode trenutno na više značajnijih gradilišta od kojih možemo izdvojiti most na rijeci Dravi, u sklopu nastavka radova na koridoru 5C, osječka obilaznica, prilazna cesta graničnom prijelazu kod Svilaja, podravski ipsilon, tzv. kineski most u Beogradu, te veći broj poslovnih i stambeno poslovnih objekata. 4.9.2.2. Utjecaj vladinih, gospodarskih, fiskalnih, monetarnih ili političkih politika ili čimbenika na poslovanje U promatranom razdoblju od nekoliko godina vladine gospodarske i monetarne politike imale su određeni utjecaj na poslovanje članica Nexe Grupe, tako i na Našicecement d.d. Pad državne potrošnje koji se ponajprije očituje kroz manja ulaganja u infrastrukturne projekte, restriktivna monetarna politika, povećanje troška kapitala, smanjena likvidnost
331
koja uzrokuje neplaćanje obveza sudionika, uvelike pridonose sporijem izlasku iz krize poslovanja. Po pitanju stabilnosti poslovanja društva pozitivni efekte odražava politika Hrvatske narodne banke po pitanju stabilnosti tečaja hrvatske kune. Neke od provedenih mjera su imale izravni, a u većoj mjeri neizravni efekat na poslovanje članica Nexe grupe, pa tako i društva Našicecement d.d. U tu skupinu mjera možemo ubrojiti vladine mjere za poticanje prodaje stanova u novogradnji. Po pitanju nelikvidnosti u srednjem roku se očekuju i pozitivni efekti novog Zakona o rokovima ispunjenja novčanih obveza. Društvo je i dalje maksimalno angažirano u provođenju odgovarajućih mjera kako bi se prilagodilo trenutnoj situaciji u poslovanju, te kako bi na odgovarajući način odgovorilo na zahtjeve tržišta. Približavanje Europskoj Uniji, liberalizacija tržišta, dostupniji kapital, te najavljeni vladin program gospodarskog oporavka i plan ulaganja u infrastrukturu uvelike može utjecati na buduće poslovanje. Mjera koje su do sada provedene u društvima Nexe grupe, pa i u društvu Našicecement d.d. su uglavnom bile fokusirane na reorganizaciju poslovnih funkcija i procesa u svrhu iznalaženja dodatnih internih efikasnosti, a sve u svrhu smanjivanja troškova poslovanja. Tako je broj djelatnika društva Našicecement d.d. na dan 30.09.2011. za 29% bio manji u odnosu na dan 31.12.2008. godine, a spomenuto smanjenje broja zaposlenih nije imalo nikakvih negativne posljedica na kapacitete proizvodnje i otpreme cementa.
332
4.10. IZVORI SREDSTAVA
4.10.1. Informacije o izvorima novčanih sredstava društva Solidarnog jamca te pojašnjenje iznosa i izvora
Obveze po dugoročnim kreditima i leasingu na konsolidiranoj razini na dan 31.12.2010. godine su iznosile 681,79 milijuna kuna i bile su za 6,93% veće u odnosu na dan 31.12.2009. Obveze za kratkoročne kredite i tekuća dospijeća dugoročnih kredita na konsolidiranoj razini na dan 31.12.2010. godine su iznosila 669,25 milijuna kuna i bile su za 18,68% veće u donosu na dan 31.12.2009. Na dan 30.09.2011. godine obveze po dugoročnom kreditu i leasingu na konsolidiranoj razini su iznosile 54.15 mil kn, što je za 92,06% manje u odnosu na 31.12.2010. godine. Obveze za kratkoročne kredite i tekuća dospijeća dugoročnih kredita i leasinga na konsolidiranoj razini na dan 30.09.2011. godine su iznosile 288,25 mil kn i bile su za 56,93% manje u odnosu na 31.12.2010. godine. Značajno smanjenje obveze po dugoročnim kreditima i leasingu i obveze za kratkoročne kredite i tekuća dospijeća dugoročnih kredita i leasinga na kosolidiranoj razini je prije svega posljedica potpisivanja i provedbe Ugovora o podjeli društva kapitala (odvajanje s preuzimanjem) detaljnije pojašnjenog u točki Prospekta 2.5.1.5. Detalji o strukturi kapitala Našicecementa d.d., Izvještaj o promjenama u vlasničkoj glavnici, te dugoročne i kratkoročne obveze na konsolidiranoj razini se mogu vidjeti u priloženim revidiranim izvještajima za 2008., 2009. i 2010. godinu, te u nerevidiranim izvještajima za prvih 9. mjeseci 2011. godine.
4.10.2. Opis novčanog toka društva Solidarnog jamca Novčani tok od poslovnih aktivnosti se smanjio u 2010. godini što je ponajviše uzrokovano negativnim rezultatom zbog smanjenja obujma poslovanja uzrokovanih krizom. Usporedno su smanjene i investicijske aktivnosti, a kako bi se osigurao pozitivan novčani tok koncern se zadužio za dodatna sredstva.
Tablica 46.: Novčani tok koncerna Našicecement - konsolidirano
Svi iznosi izraženi su u tisućama kn 2008. 2009. 2010.
Novčani tok od poslovnih aktivnosti 216.775 157.178 46.058
Novčani tok od investicijskih aktivnosti -405.642 -200.072 -86.558
Novčani tok od financijskih aktivnosti 160.852 37.913 65.690
Neto smanjenja/povećanje novca i novčanih ekvivalenata
-28.015 -4.981 25.190
Novac i novčani ekvivalenti na početku godine 49.156 21.141 16.160
Novac i novčani ekvivalenti na kraju godine 21.141 16.160 41.350
Izvor: Našicecement d.d.
333
Tablica 47.: Novčani tok koncerna Našicecement - konsolidirano Svi iznosi izraženi su u tisućama kn 3Q 2010. 3Q 2011.
Novčani tok od poslovnih aktivnosti -20.113 -113.814
Novčani tok od investicijskih aktivnosti 18.109 -12.422
Novčani tok od financijskih aktivnosti 14.173 85.372
Neto smanjenja/povećanje novca i novčanih ekvivalenata 12.169 -40.864
Novac i novčani ekvivalenti na početku godine 16.160 41.350
Novac i novčani ekvivalenti na kraju godine 28.329 486
Izvor: Našicecement d.d.
4.10.3. Informacije o bonitetu i strukturi financiranja solidarnog jamca Društvo Našicecement d.d. uredno servisira kratkoročne i dugoročne kreditne obveze
sukladno definiranim planovima otplate.
334
Tablica 48.: Osnovni pokazatelji poslovanja Našicecement konsolidirano
4.10.4. Informacije o svim ograničenjima korištenja kapitalnih sredstava koja su značajno utjecala ili bi mogla značajno utjecati, izravno ili neizravno na solidarnog jamca Solidarni jamac nema ograničenja u smislu korištenja kapitalnih sredstava.
4.10.5. Informacije o predviđenim izvorima financiranja budućih investicija i dugotrajne materijalne imovine Buduće investicije će se financirati djelomično iz vlastitih izvora, pod čime podrazumijevamo sredstva generirana iz redovnog poslovanja. Buduće investicije će se djelomično financirati i iz vanjskih izvora, u vidu dugoročnih investicijskih kredita ili modelom financijskog ili operativnog leasinga.
336
4.11. ISTRAŽIVANJA I RAZVOJ, PATENTI I LICENCE
Društvo Našicecement d.d. nema posebno ustrojen odjel za istraživanje i razvoj, već je na razini Nexe grupe u siječnju 2010. godine osnovan zajednički Tehnološki centar koji koordinira istraživanje i razvoj u odnosu na razvoj novih proizvoda, utvrđivanje ključnih pokazatelja uspješnosti proizvodnje, praćenje procesa upravljanja tehnologijom i kvalitetom, upravljanjem mineralnim resursima, kao i upravljanjem investicijskim projektima. Detaljnije o razvoju novih proizvoda pod točkom 4.6.4. Društvo nema u svom posjedu patente ili licence značajnije za poslovanje i prihode.
337
4.12. TRENDOVI 4.12.1. Najznačajniji trendovi u proizvodnji, prodaji i zalihama, troškovima i prodajnim cijenama od završetka posljednje financijske godine do datuma Prospekta U prva tri kvartala 2011. godine prodana količina cementa iznosila je 584.052 tone, što je za 13,89% više u odnosu na isto razdoblje u prošloj godini. Poseban doprinos rastu prodanih količina cementa daje izvoz cementa, tako su prodane količine cementa na inozemnim tržištima za 49,88% veće u odnosu na isto razdoblje u 2010. godini. Rast prodanih količina na tržištu Srbije, kosova i Crne Gore iznosi 64%, na tržištu BiH 85% u odnosu na isto razdoblje u 2010. godini, dok ostala tržišta (Austrija, Slovenija i Mađarska) bilježe pad prodanih količina od 21% u odnosu na isto razdoblje u 2010. godini. Zbog relativno sporog oporavka tržišta cementa u tijekom 2011. godine je postojao pritisak i na smanjivanje cijena. Tako je prosječna prodajna cijena u prva tri kvartala 2011. godine za 8% niža u odnosu prosječnu prodajnu cijenu u istom razdoblju u 2010. godini. Na tržištu RH je prosječna prodajna cijena niža za 10%, na tržištu BiH za 2%, dok je na tržištu Srbije porasla za 2%. U troškovnom segmentu je postojao trend porasta cijena energenata, tako je prosječna cijena plina porasla za 13% dok je prosječna cijena ugljena porasla za 12% u prvom kvartalu 2011. godine u odnosu na isto razdoblje u 2010. godini. Našicecement d.d. se u 2011, godini uspjelo zaštiti od porasta cijena ugljena, koji je osnovni energent u procesu proizvodnje cementa, ugovaranjem još tijekom 2010. godine količina za 2011. godinu po unaprijed definiranim terminskim cijenama. Posebni trendovi u kretanju razine zaliha, kako proizvodnje u tijeku, gotovih proizvoda, tako i sirovina i repromaterijala nisu nešto što je obilježje cementne industrije i nemaju na poslovanje društva Našicecement d.d. nikakvog relevantnog utjecaja. 4.12.2. Informacije o poznatim trendovima, nesigurnostima, zahtjevima, obvezama ili događajima koji bi mogli imati znatan utjecaj na razvoj Solidarnog jamca Opisano u točci 2.8.2. Informacije o poznatim trendovima, nesigurnostima, obvezama ili događajima koji bi mogli imati znatan utjecaj na poslovanje Izdavatelja.
338
4.13. PREDVIĐANJA ILI PROCJENE DOBITI Solidarni jamac kontinuirano izrađuje procjene dobiti i poslovanja društva za interne potrebe planiranja. Zbog neizvjesnog makroekonomskog okruženja, cikličnosti samog segmenta poslovanja, te niza činjenica koje se pretpostavljaju, Solidarni jamac smatra da postoji vjerojatnost odstupanja u odnosu na izrađene procjene koje, kao takve, mogu navesti investitore na pogrešan zaključak. Iz tog razloga ovdje neće iznositi navedene procjene. Solidarni jamac nema procjene za koje je mišljenje pripremio neovisni revizor ili računovođa.
339
4.14. UPRAVNA, RUKOVODEĆA I NADZORNA TIJELA 4.14.1. Podaci o Upravi i Nadzornom odboru Osobama navedenima pod ovom točkom nisu izrečene presude u vezi kaznenih djela s elementima prijevare u prethodnih 5 godina. Osobe navedene pod ovom točkom nisu sudjelovale u stečajevima ili likvidacijama s kojima su bile povezane djelujući u svojstvu funkcija koje su obavljale u nekom društvu u proteklih 5 godina. Potpisnici ovog Prospekta izjavljuju da, prema vlastitim saznanjima, nemaju informacije o službenim sankcijama od strane pravosudnih ili regulatornih tijela prema osobama navedenim u ovoj točci te da nemaju podatak je li sudskom odlukom takva osoba isljučena ili joj je zabranjen rad u takvim tijelima u najmanje posljednjih 5 godina. U svojstvu osobe ovlaštene za zastupanje društva Našicecement d.d. Ivan Ergović iz Našica, obnaša funkciju prokuriste. Prokura se daje za sklapanje svih ugovora i poduzimanje svih pravnih radnji u ime i za račun trgovačkog društva Našicecement d.d. Našice, kao i za zastupanje društva u svim sudskim i izvansudskim postupcima. Prokurist ne može bez posebne ovlasti otuđiti ni opteretiti nekretnine trgovačkog društva i ne može davati izjave ni poduzimati pravne radnje kojima se započinje stečajni postupak ili drugi postupak koji dovodi do prestanka društva. Životopis g. Ivana Ergovića se nalazi u točki ovog Prospekta 2.10.1.1. Uprava i Nadzorni odbor Nexe grupe d.d., a osim sudjelovanja u Upravi društva Nexe grupa d.d. u svojstvu predsjednika i obnašanju dužnosti Prokurista u društvu Našicecement d.d. g. Ergović u posljednjih pet godina sudjeluje u upravnim, rukovodećim i nadzornim tijelima u sljedećim društvima:
Društvo Funkcija Traje GP „Put“ d.d., Sarajevo, BiH Predsjednik Nadzornog odbora Da Ergović d.o.o. Zagreb Direktor Da Uprava Našicecementa d.d. Tablica 49.: Uprava Našicecementa
Ime i prezime Dužnost Adresa
Zoran Bartolović generalni direktor Matije Gupca 49, Koška
Izvor: Nexe Grupa Zoran Bartolović, generalni direktor Zoran Bartolović je rođen 1969. godine. Diplomirao je na Fakultetu elektrotehnike i računarstva u Zagrebu 1996. godine te stekao zvanje Diplomiranog inženjera elektrotehnike. 1996. Godine se zapošljava u društvu Falcon Electronic d.o.o. na radnom mjestu inženjera
340
projektanta za sustave automatizacije. 1998. godine se zapošljava u društvu Našicecement d.d. na radnom mjestu inženjera automatike na kojemu radi do 1999. kada prelazi na radno mjesto inženjera u službi održavanja. 2002. godine postaje šef službe održavanja u Našicecementu d.d., a 2003.god. Direktor proizvodnje i tehničkih poslova. 2005. godine postaje Savjetnik za tehničke poslove u uredu Uprave Nexe grupe i član Uprave društva Našicecement d.d., te 01.11.2008. godine postaje generalni direktor društva Našicecement d.d. Prema Statutu društva Našicecement d.d. mandat člana Uprave – direktora traje 5 godina, tako da mandat generalnog direktora društva Našicecement d.d. istječe 01.11.2013. godine, uz mogućnost ponovnog imenovanja. 2001. godine je prošao General management program Poslovne škole Bled. Sudjelovao je na brojnim dodatnim edukacijama, radionicama, seminarima i konferencijama: Financije za nefinancijaše (Zagreb, 2000.), Motivacija i upravljanje vremenom (Rogaška Slatina, 2002.), Uspješno poslovno komuniciranje (Zagreb, 2002.), Konferencija Cemtech (Limasol, Cipar 2003.), Konferencija Cemtech (Egipat, 2004.), Savjetovanje – Hrvatska normizacija i srodne djelatnosti, (Plitvice, 2005), Petrocem – konferencija o cementu (Saint Petersburt, Rusija, 2006), Seminar – vođenje projekata (Zagreb, 2006.), Konferencija Cemtech (Abu Dhabi, Ujedinjeni Arapski Emirati, 2007.), Konferencija BusinessCem 2007. (Moskva, 2007.), Seminar Tehnologije zaštite zraka (Tuhelj, 2008.), Seminar o betonskim kolnicima (Zagreb, 2008.), Razvoj osobnih vještina vođenja – Poslovna škola Bled (Opatija, 2008.), Rast i razvoj tvrtke – Adizess, Cemtech konferencija (Monte Carlo, 2009.), Komuniciranje sa stavom i stilom (Zagreb, 2009.) Član je Upravnog odbora društva Jelen Do a.d. Srbija. Nadzorni odbor Našicecementa d.d. Nadzorni odbor Našicecementa d.d. Našice sastoji se od četiri člana, od kojih je jedan predsjednik Nadzornog odbora. Tablica 50.: Nadzorni odbor Našicecementa
Ime i prezime Dužnost Adresa
Željko Perić predsjednik Nadzornog odbora Remete 1, Zagreb
Željko Lukač zamjenik predsjednika Nadzornog odbora
Bijenička cesta 35, Zagreb
Nenad Filipović član Nadzornog odbora Metelkova ulica 7/A, Ljubljana, Slovenija
Marjan Gašparović član Nadzornog odbora Ivana Gundulića 21, Đurđenovac
Izvor: Nexe Grupa
341
Marjan Gašparović, član Nadzornog odbora Marjan Gašparović je rođen 1955. godine. 1974. godine je završio srednju školu za tehničare-elektroodjel jake struje. Zaposlenik je Našicecementa d.d. od 1980. godine. 13.03.2008. godine je imenovan članom Nadzornog odbora Našicecementa d.d. iz redova djelatnika sukladno Zakonu o radu i čl. 21. Statuta društva Našicecement d.d. Marjanu Gašparoviću mandat člana Nadzornog odbora u društvu Našicecement d.d. istječe datumom Odluke o opozivu donesene od strane Radničkog vijeća. Osim u Nadzornom odboru društva Našicecement d.d. gosp. Gašparović ne sudjeluje i nije sudjelovao u upravnim i nadzornim tijelima drugih društava u posljednjih pet godina. Životopisi članova Nadzornog odbora Našicecementa d.d. g. Željka Perića, g. Željka Lukača i g. Nenada Filipovića se nalaze u točki ovog Prospekta 2.10.1.1. Uprava i Nadzorni odbor Nexe grupe d.d. Osim sudjelovanja u Nadzornom odboru u društvima Nexe grupa d.d. i Našicecement d.d. u posljednjih pet godina slijedeće osobe su sudjelovale ili još sudjeluju u upravnim i nadzornim tijelima slijedećih pravnih osoba: Željko Perić, predsjednik Nadzornog odbora:
Društvo Funkcija Traje Atlantic Grupa d.d., Zagreb Član Nadzornog odbora Da Banko Popolare Croatia d.d., Zagreb Član Nadzornog odbora Da Zagrebačka burza d.d., Zagreb Član Nadzornog odbora Da B.net Hrvatska d.o.o., Zagreb Član Nadzornog odbora Ne Caper d.o.o., Zagreb Direktor Da Ingra d.d., Zagreb Član Uprave Ne Željko Lukač, zamjenik predsjednika Nadzornog odbora:
Društvo Funkcija Traje Osteon d.o.o., Zagreb Predsjednik Nadzornog odbora Da Hospitalija trgovina d.o.o., Sveta Nedjelja Član Nadzornog odbora Da Luka Dubrovnik d.d., Dubrovnik Član Nadzornog odbora Da Tele2 d.o.o., Zagreb Član Nadzornog odbora Ne Metronet telekomunikacije d.d., Zagreb Član Nadzornog odbora Ne Metronet telekomunikacije d.d., Zagreb Predsjednik Uprave Da Quaestus partneri d.o.o., Zagreb Direktor Da Quaestus Private Equity d.o.o. Zagreb Direktor Da Inceptum d.o.o., Zagreb Direktor Da Verax Epulo d.o.o., Zagreb Direktor Da Dr. Nenad Filipović, osim sudjelovanja u Nadzornom odboru u društvima Nexe grupa d.d. i Našicecement d.d., u posljednjih pet godina, ne sudjeluje nit je sudjelovao u upravnim i nadzornim tijelima drugih pravnih osoba.
342
Između osoba koje sudjeluju u upravljačkim i nadzornim tijelima društava Nexe grupa d.d. i Našicecement d.d. nema nikakvih obiteljskih povezanosti. 4.14.2. Sukob interesa upravnih, rukovodećih i nadzornih tijela i višeg rukovodstva Ne postoji sukob interesa upravnog, rukovodećeg i nadzornog tijela i višeg rukovodstva u pogledu funkcija i aktivnosti koje obavljaju u društvu Solidarnom jamcu i osobnih interesa, odnosno njihovih funkcija i aktivnosti izvan društva Solidarnog jamca Ne postoje sporazumi ili pogodbe s glavnim dioničarima, klijentima, dobavljačima ili drugim osobama temeljem kojih bi bilo koja osoba iz točke 4.14.1. bila izabrana za člana uprave, nadzornih tijela ili višeg rukovodstva.
343
4.15. NAKNADE I POGODNOSTI 4.15.1. Iznos naknada i primanja članova Uprave i Nadzornog odbora društva Solidarnog jamca u zadnjoj financijskoj godini Uprava Ugovorom o radu člana uprave – direktora društva definirana su prava i obveze i to :
� mjesečna plaća direktora društva ugovorena je kao osnovna bruto plaća � godišnji bonus koji je uvjetovan ostvarenjem planiranih rezultata poslovanja u 2010.
godini nije ostvaren jer nisu bili ispunjeni ugovoreni uvjeti � pravo na korištenje službenog automobila, poslovne reprezentacije i mobilnog
telefona u službene svrhe, te pravo na naknadu svih troškova koje direktor društva ima u obavljanju svoje funkcije
� direktor društva ima zasnovan radni odnos na neodređeno vrijeme u društvu Solidarnog jamca s mogućnošću otkaza u skladu sa zakonskim odredbama. Predviđeni otkazni rok je 2,5 mjeseca, a ostvaruje se pravo na primitak pune plaće za vrijeme trajanja otkaznog roka.
� obaveza isplate otpremnine nastaje u slučaju otkazivanja ugovora o radu, za vrijeme njegova važenja, od strane društva Solidarnog jamca, osim ako se ugovor o radu ne otkazuje iz razloga uvjetovanih skrivljenim ponašanjem direktora društva. Ugovorena je otpremnina u iznosu od 11 mjesečnih ugovorenih osnovnih bruto plaća.
U 2010. godini član Uprave – direktor društva Solidarnog jamca je po osnovi plaće od društva Solidarnog jamca primio je ukupan bruto iznos od 604.153,08 kn. Temeljem članstva u Upravnom odboru povezanog društva Izdavatelja u Republici Srbiji u 2010. godini direktor društva primio je neto iznos od 459.106,00 dinara. Nadzorni odbor Sukladno čl. 29. Statuta Našicecementa d.d. članovima Nadzornog odbora pripada nagrada za rad u Nadzornom odboru. Iznos naknade određuje se svake godine odlukom Glavne skupštine. Glavna skupština Našicecementa d.d. je dana 15.06.2011. godine donijela odluku kojom se naknada za rad predsjednika i članova Nadzornog odbora utvrđuje u iznosu od 6.000,00 kn neto, mjesečno. U 2010. godini članovi Nadzornog odbora su od Našicecementa d.d. po svim osnovama zaprimili ukupan bruto iznos od 823.001,87 kn. Od gore navedenog iznosa pojedini članovi Nadzornog odbora zaprimili su naknade kako slijedi:
344
Tablica 51.: Naknade Nadzornog odbora Našicecementa d.d. u 2010. godini
ČLANOVI NADZORNOG ODBORA BRUTO (HRK)
FILIPOVIĆ NENAD 186.524,67
GAŠPAROVIĆ MARIJAN 181.550,70
LUKAČ ŽELJKO 193.139,05
PERIĆ ŽELJKO 193.139,05
4.15.2. Iznos davanja u svrhu mirovine, mirovinskih prava i sličnih pogodnosti Našicecement d.d. u razdoblju zadnje financijske godine, izuzev doprinosa iz redovitih dohodaka i naknada za djelatnike i članove Nadzornog odbora, te ukoliko se radilo o sporazumnim raskidima Ugovora o radu korištenjem prava stečenih iz radnog odnosa kod poslodavca, nije imao posebnih davanja u svrhu mirovine, mirovinskih prava i sličnih pogodnosti. Doprinosi za mirovinsko iz bruto dohotka i naknada za Upravu i Nadzorni odbor su kako slijedi:
Član Uprave/Član NO 2011. godina
Bartolović Zoran 104.241,19
Gašparović Marijan 22.000,00
Lukač Željko 23.404,26
Perić Željko 23.404,26
Filipović Nenad 22.602,70
Ukupno 195.652,41
345
4.16. PRAKSA UPRAVE 4.16.1. Datum isteka aktualnog mandata, te razdoblje obnašanja funkcije Sukladno odredbama važećeg Statuta društva Našicecement d.d., Upravu Društva sačinjavaju jedan do tri člana, čiji broj određuje te ih imenuje svojom odlukom Nadzorni odbor. Ako Nadzorni odbor odluči da se Uprava sastoji od jednog člana, on će se tada nazivati Generalni direktor. Mandat članova Uprave traje pet (5) godina, uz mogućnost ponovnog imenovanja. Aktualni mandat Generalnog direktora Zorana Bartolovića istječe 01.11.2013. godine. Funkciju Generalnog direktora Zoran Bartolović obnaša od 01.11.2008. godine. Sukladno odredbama Statuta društva, Nadzorni odbor Našicecementa d.d. ima do pet (5) članova od kojih je jedan član predstavnik radnika. Članovi Nadzornog odbora imenuju se na četiri (4) godine i mogu biti ponovno birani, osim predstavnika radnika koji se imenuje i opoziva sukladno Zakonu o radu. Na konstituirajućoj sjednici Nadzornog odbora izabranog na Glavnoj skupštini, članovi Nadzornog odbora većinom svih glasova izabiru predsjednika Nadzornog odbora i zamjenika predsjednika Nadzornog odbora. Aktualni članovi Nadzornog odbora su: Željko Perić, predsjednik Nadzornog odbora od 31.03.2009. godine, istek mandata 31.03.2013. godine, Željko Lukač, zamjenik predsjednika Nadzornog odbora od 31.03.2009. godine, istek mandata 31.03.2013. godine, Nenad Filipović, član Nadzornog odbora od 03.11.2009. godine, istek mandata 31.03.2013. godine i Marjan Gašparović, član Nadzornog odbora, predstavnik radnika, imenovan 13.03.2008. godine, istek mandata odlukom o opozivu Radničkog vijeća. 4.16.2. Informacije o ugovorima koji predviđaju pogodnosti po raskidu radnog odnosa članova uprave i nadzornog odbora društva Našicecement d.d. Ugovorom o radu za člana uprave - direktora društva predviđena je isplata otpremnine za slučaj otkazivanja ugovora o radu od strane Našicecementa d.d., osim u slučaju otkazivanja ugovora o radu iz razloga uvjetovanih skrivljenim ponašanjem. Navedena otpremnina ugovorena je u iznosu od 11 mjesečnih osnovnih ugovorenih bruto plaća. Ne postoje zaključeni ugovori o djelu između Našicecementa d.d. i članova Nadzornog odbora koji predviđaju pogodnosti članovima nadzornog odbora po isteku mandata. 4.16.3. Revizorski odbor Revizorski odbor je formiran u sljedećem sastavu: Željko Perić - predsjednik, Tomislav Rosandić i Željko Lukač - članovi.
346
Odgovornosti Odbora za reviziju navedene su u pravilniku odbora te, između ostalog, uključuju odgovornost za praćenje i pregled cjelovitosti financijskog izvješćivanja Društva, interni sustav financijske kontrole Društva i interne kontrole poslovanja i usklađenosti Društva. Odbor za reviziju također nadzire funkciju vanjske revizije (uključujući učinkovitost postupaka vanjske revizije te imenovanje i naknade revizora) i ocjenjuje učinkovitost aktivnosti interne revizije 4.16.4. Izjava društva Solidarnog jamca o usklađenosti sa standardima korporativnog upravljanja Društvo Našicecement d.d. je prihvatilo i u svom poslovanju primjenjuje Kodeks korporativnog upravljanja Zagrebačke burze. Svrha ovog Kodeksa je postavljanje visokih standarda korporativnog upravljanja i poslovne transparentnosti za dionička društva, te zaštita investitora i drugih članova društva kroz uredno i odgovorno upravljanje i nadzor poslovanja te upravljačkih funkcija dioničkih društava. Osnovna načela kodeksa su: osiguranje poslovne transparentnosti, jasan opis postupka donošenja odluka Nadzornog odbora i Uprave, izbjegavanje sukoba interesa, održavanje učinkovitih internih kontrola i održavanje učinkovitog sustava odgovornosti.
347
4.17. ZAPOSLENICI
4.17.1. Broj i struktura zaposlenika Našicecement d.d. na dan 30.09.2011. godine zapošljava 320 zaposlenika po strukturi: Tablica 52.: Kvalifikacijska struktura zaposlenika Našicecementa d.d.
Stručna sprema Broj zaposlenika
31.12.2008. 31.12.2009. 31.12.2010. 30.09.2011.
MR 2 2 4 0
VSS 58 90 90 38
VŠS 26 27 28 14
VKV 4 4 4 4
SSS 118 93 96 100
KV 174 132 129 116
PKV 6 5 6 6
OŠ 57 44 43 42
BEZ OŠ 2 0 0 0
Ukupno 447 397 400 320 Izvor: Našicecement d.d.
Tablica 53.: Struktura VSS Našicecement d.d.
VSS Broj zaposlenika
31.12.2008. 31.12.2009. 31.12.2010. 30.09.2011.
Dipl.ing.strojarstva 6 8 8 7
Dipl.ing.elektrotehnike 6 14 14 7
Dipl.ing.geotehnika 2 1 1 1
Dipl.ing.kemijske tehnologije 2 3 3 1
Dipl.ing.pehrambene tehnol. 1 1 1 1
Prof. kemije i biologije 2 2 2 2
Dipl.ing.rudarstva 1 1 1 1
Dipl.ing. geologije 1 1 1 1
Dipl.ing. ZNR 1 1 1 1
Dipl.ing.građevinarstva 4 4 4 1
Dipl.ekonomist 20 44 44 15
ostalo (pravo, informatika, matematika…)
12 10 10 0
Ukupno 58 90 90 38
Izvor: Našicecement d.d.
348
Grafički prikaz 2.: Kvalifikacijska struktura zaposlenika Našicecementa d.d.
Kvalifikacijska struktura
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
MR VSS VŠS VKV SSS KV PKV OŠ BEZ OŠ
31.12.2008.
31.12.2009.
31.12.2010.
30.09.2011.
Izvor: Našicecement d.d.
Tablica 54.: Dobna struktura zaposlenika Našicecementa d.d.
Dob Broj zaposlenika
31.12.2008. 31.12.2009. 31.12.2010. 30.09.2011.
Do 20 god. 9 0 1 0
Od 21-25 god. 25 7 4 3
Od 26-30 god. 42 50 35 15
Od 31-35 god. 21 36 47 24
Od 36-40 god. 16 14 22 10
Od 41-45 god 49 38 24 12
Od 46-50 god 129 99 71 56
Od 51-55 god 128 123 125 118
Od 56-60 god 24 25 64 72
Od 61 4 5 7 10
Ukupno 447 397 400 320
Izvor: Našicecement d.d.
349
Grafički prikaz 3.: Dobna struktura zaposlenika Našicecementa d.d.
Dobna struktura
0
20
40
60
80
100
120
140
Do 20
god.
Od 21-
25 god.
Od 26-
30 god.
Od 31-
35 god.
Od 36-
40 god.
Od 41-
45 god
Od 46-
50 god
Od 51-
55 god
Od 56-
60 god
Od 61
31.12.2008.
31.12.2009.
31.12.2010.
30.09.2011.
Izvor: Našicecement d.d.
Tablica 55.: Spolna struktura zaposlenika Našicecementa d.d.
Spol Broj zaposlenika
31.12.2008. 31.12.2009. 31.12.2010. 30.09.2011.
Muški 59 332 329 278
Ženski 388 65 71 42
Ukupno 447 397 400 320
Izvor: Našicecement d.d.
Prosječan broj zaposlenika na određeno vrijeme u 2011. godini je bio 7. Kao i nekoliko ranijih godina i u 2011. nastavio se trend povećanja obrazovne razine zaposlenika, prije svega povećanjem učešća visokoobrazovanih stručnjaka. To je logičan slijed konstantnog ulaganja u nove tehnologije koje zahtijevaju visoko kompetentne zaposlenike, spremne za stalno učenje i razvoj. Ulaganje u učenje i razvoj jedna je od glavnih strateških odrednica Našicecementa što osigurava zadovoljstvo i lojalnost zaposlenika s jedne strane i kompetitivnu snagu Našicecementa s druge strane. U najmanje zadnjih 5 godina nije bilo aranžmana radničkog dioničarstva.
350
4.18. VEĆINSKI DIONIČARI 4.18.1. Popis dioničara društva Solidarnog jamca koji imaju učešće od 5% i više u temeljnom kapitalu društva Solidarnog jamca Temeljni kapital društva iznosi 257.731.600,00 kuna. Temeljni kapital društva podijeljen je na 644.329 redovnih dionica, od kojih svaka ima nominalni iznos 400,00 kuna. Tablica 56.: Vlasnička struktura Našicecement d.d. R.br. Vlasnik dionica Broj dionica % udjela
1. NEXE GRUPA d.d. 644.329 100,00
UKUPNO: 644.329 100,00
Izvor: Nexe Grupa d.d., na datum Prospekta
4.18.2. Dionice s različitim pravom glasa Sve dionice društva Solidarnog jamca daju jednako pravo glasa 4.18.3. Opis vladajućeg položaja u društvu Solidarnom jamcu
Nexe Grupa d.d. je jedini dioničar Našicecementa d.d. Ne postoje pisani dokumenti koji bi definirali mjere kojima se sprječava korištenje vladajućeg položaja većinskog dioničara na štetu Izdavatelja, međutim u okviru zakonodavstva Republike Hrvatske (Zakon o trgovačkim društvima, Zakon o porezu na dobit i drugi propisi) postoje pravila koja uređuju odgovarajuću zaštitu vjerovnika društva u odnosu na zloporabu vladajućeg položaja od strane većinskog dioničara u društvu. 4.18.4. Promjena vladajućeg položaja u društvu Solidarnom jamcu Prema najboljim saznanjima nema sporazuma čija bi provedba naknadno mogla rezultirati promjenu vladajućeg položaja u društvu Solidarnom jamcu.
351
4.19 TRANSAKCIJE POVEZANIH STRANA Našicecement d.d. je društvo u sastavu Nexe grupe, u čijem sastavu djeluju 32 društva kao samostalne pravne osobe. Kako su u sastavu Nexe grupe većinom društva kojima je osnovna djelatnost proizvodnja neke vrste građevinskog materijala prirodno je da između društava postoji određeni prometi i određeni dužničko vjerovnički odnosi, prije svega nastali međusobnom kupovinom i prodajom roba iz proizvodnog portfelja, ali i međusobnim pozajmicama, jamstvima i sl.. To posebno dolazi do izražaja ako uzmemo u obzir činjenicu da Našicecement d.d. značajan dio proizvedenog cementa plasira kroz mrežu betonara u Hrvatskoj, Srbiji i Bosni i Hercegovini koje su u vlasništvu Nexe grupe. Transakcije sa kapitalno povezanim društvima se odvijaju na tržišnim osnovama, za neke od njih su izrađene studije o transfernim cijenama, a pod stalnim su nadzorom mjerodavnih državnih tijela. Tablica 57.: Našicecement d.d. - transakcije s povezanim stranama
Ovisna društva 31.12.2008. (HRK 000)
31.12.2009. (HRK 000)
31.12.2010. (HRK 000)
30.09.2011. (HRK 000)
Potraživanja od povezanih društava
Potraživanja od povezanih društava - poslovne aktivnosti 89.638 105.097 121.896 23.017
Potraživanja od povezanih društava - financijske aktivnosti 212.664 248.429 339.051 172.967
302.302 353.526 460.947 195.984 Obveze prema povezanim društvima
Obveze prema povezanim društvima - poslovne aktivnosti 67.498 96.718 76.834 8.349
Obveze prema povezanim društvima - financijske aktivnosti 387.062 357.117 364.183 13
454.560 453.835 441.017 8.362 Prihodi od povezanih društava Prihodi od povezanih društava - poslovne aktivnosti 101.501 109.863 81.180 81.400
Prihodi (od kamata) od povezanih društava - financijske aktivnosti 11.016 11.406 21.395 15.582
112.517 121.269 102.575 96.982 Rashodi od povezanih društava
Rashodi od povezanih društava - poslovne aktivnosti 92.647 66.611 61.558 51.835
Rashodi (trošak kamata) od povezanih društava - financijske aktivnosti 28.855 24.390 24.559 11.653
Prilog: Propisani obrasci financijskih izvještaja sukladno Zakonu o računovodstvu
424
.)3i
Odgovornost Uprave za konsolidirane financijske izvje5taje
Temeljem hrvatskog Zakona o radunovodstvu (NN 109/07), Uprava je du2na osigurati da konsolidirani
financijski izvje5taji budu pripremljeni u skladu sa zakonskim zahtjevima okvira financijskog izvje5tavanja
primjenjivog u Republici Hrvatskoj na velike poduzetnike i poduzetnike dije su dionice ili duZni6ki vrijednosni
papiri uvr3teni ili se obavlja priprema za njihovo uvrStenje na organizirano trZi5te vrijednosnih papira, koji se
do dana ulaska Republike Hrvatske u Europsku uniju temelji na Medunarodnim standardima financijskog
izvje5tavanja, njihovim dopunama i povezanim tumadenjima, koje utvrdi hrvatski Odbor za standardne
financijskog izvjeStavanja (nadalje: Odbor), a koji su objavljeni u Narodnim novinama tako da daju istinitu i
objektivnu sliku financijskog stanja i rezultata poslovanja Grupe Na5icecement d.d., NaSice (dalje u tekstu:
Grupa) za to razdoblje.
Uprava razumno odekuje da Grupa ima odgovaraju6a sredslva za nastavak poslovanja u doglednoj
buducnosti. lz navedenog razloga, Uprava i dalje prihvada nadelo trajnosti poslovanja pri izradi financijskih
izvjeStaja.
Pri izradi financijskih izvje5taja Uprava je odgovorna:
. da se odaberu i potom dosljedno primjenjuju odgovarajude radunovodstvene politike;
. da prosudbe i procjene budu razumne i oprezne;
. da se primjenjuju vaZe6i radunovodstveni standardi, a svako zna6ajno odstupanje obznani i objasni
u financijskim izvjeitajima; te
. da se financijski izvje5taji pripreme po nadelu trajnosti poslovanja, osim ako je neprimjereno
pretpostaviti da 6e Grupa nastaviti svoje poslovne aktivnosti.
Uprava je odgovorna za vodenje ispravnih radunovodstvenih evidencija, koje 6e u bilo koje doba s
prihvatljivom todno5du odraZavati financijski poloZaj Grupe, kao i njihovu uskladenost s hrvatskim Zakonom
o radunovodstvu (NN 109107). Uprava je takoder odgovorna za duvanje imovine Grupe, te stoga i za
poduzimanje razumnih mjera radi sprjedavanja i otkrivanja pronevjera i ostalih nezakonitosti.
ZaiuimeUprave:
Zoran BartoloviC,
Generalni direktor
NaSicecement d.d.
Tajnovac 1
31500 Na5ice
Republika Hrvatska
Na$ice, 17 . o2ujka 2010. godine
425
2
Izvještaj neovisnog revizora
Dionič arima i Upravi društva i Grupe Našicecement d.d., Našice
Obavili smo reviziju priloženih konsolidiranih financijskih izvještaja društva Našicecement d.d., Našice
(dalje: Društvo) i njegovih ovisnih društava (zajedno: Grupa) koji uključuju konsolidiranu bilancu na dan 31.
prosinca 2009. godine, konsolidirani račun dobiti i gubitka, konsolidirani izvještaj o promjenama na kapitalu i
konsolidirani izvještaj o novčanim tijekovima za godinu koja završava na taj datum, sažetak značajnih
računovodstvenih politika i ostale bilješke, a koje su prikazane na stranicama 4 do 67.
Odgovornosti Uprave za financijske izvještaje
Uprava je odgovorna za pripremu i fer prikaz navedenih financijskih izvještaja u skladu sa zakonskim
okvirom financijskog izvještavanja primjenjivim u Republici Hrvatskoj na velike poduzetnike i poduzetnike
čije dionice ili dužnički vrijednosni papiri su uvršteni ili se obavlja priprema za njihovo uvrštenje na
organizirano tržište vrijednosnih papira. To uključuje: osmišljavanje, implementiranje i održavanje internih
kontrola relevantnih za pripremu i fer prikaz financijskih izvještaja koja ne sadržavaju značajne pogrešne
iskaze, bilo zbog prijevare ili pogreške, odabir i primjenu odgovarajućih računovodstvenih politika, kao i
izradu razumnih računovodstvenih procjena.
Odgovornosti revizora
Naša je odgovornost izraziti mišljenje o ovim financijskim izvještajima na temelju naše revizije. Postupak
naše revizije proveden je sukladno Meñunarodnim revizijskim standardima. Ti standardi zahtijevaju
usklañenost sa etičkim zahtjevima te planiranje i provoñenje revizije kako bismo postigli razumno uvjerenje
o tome da financijski izvještaji ne sadrže značajne pogrešne iskaze.
Revizija uključuje provedbu procedura prikupljanja revizijskih dokaza koji potkrepljuju iznose i objavljivanja
prikazana u financijskim izvještajima. Odabrane procedure ovise o procjeni revizora, uključujući i procjenu
rizika značajnih pogrešnih iskaza u financijskim izvještajima, zbog prijevare ili pogreške. Prilikom procjene
rizika revizor razmatra interne kontrole relevantne za pripremu i fer prikaz financijskih izvještaja od strane
društva kako bi osmislio odgovarajuće revizijske procedure, ali ne u svrhu izražavanja mišljenja o
učinkovitosti internih kontrola. Revizija takoñer uključuje procjenjivanje računovodstvenih načela i značajnih
procjena Uprave, kao i cjelokupnog prikaza financijskih izvještaja.
Vjerujemo da naša revizija pruža razumnu osnovu za izražavanje mišljenja.
426
Znadajke koje utjedu na revizorsko miSljenje
Na poziciji kratkorodne financijske imovine Grupa na dan 3'1. prosinca 2009. godine ima iskazane
kratkorodne pozajmice dane dru5tvu Bilokalnik drvo d.o.o. (biljeSka 22). Na temelju provedenih procedura
nismo se mogli uvjeriti u naplativost dijela potraZivanja.
Mi5ljenje
Po na5em miSljenju, osim za utjecaj ispravka kao Sto je navedeno u prethodnim odjeljku, ako ih ima,
konsolidirani financijski izvjeStaji prikazuju realno i objektivno u svim znadajnim aspektima financijski poloZaj
Grupe na dan 31. prosinca 2009. godine, kao i rezultate njena poslovanja te novdani tijek i promjene
vlastitog kapitala za 2OOg. godinu sukladno sa zakonskim okvirom financijskog izvje5tavanja primjenjivim u
Republici Hrvatskoj na velike poduzetnike i poduzetnike dije dionice ili duZnidki vrijednosni papiri su uvr5teni
ili se obavlja priprema za njihovo uvr5tenje na organizirano trZi5te vrijednosnih papira.
lzvje56e o ostalim zakonskim ili regulatornim zahtjevima
Na temelju Pravilnika o strukturi i sadrZaju godi5njih financijskih izvjeStaja (Narodne Novine 38108, 12109
dalje u tekstu ,,Pravilnika") Uprava Dru5tva i Grupe izradilaje obrasce koji su prikazani u Prilogu, a sadrZe
konsolidiranu bilancu stanja na dan 31. prosinca 2009. godine, konsolidirani radun dobiti i gubitka,
konsolidirani izvje5taj o novdanom tijeku i konsolidirani izvje5taj o promjenama kapitala za razdoblje od 1.
sijednja do 31. prosinca 2009. godine. Za ove obrasce odgovara Uprava Dru5tva i Grupe, te sukladno
Medunarodnim standardima financijskog izvje5civanja isti ne predstavljaju sastavni dio financijskih
izvje5taja, ved su propisani Pravilnikom. Financijske informacije u obrascima ispravno su izvedene izosnovnih konsolidiranih financijskih izvjeStaja Grupe koji su pripremljeni sukladno zakonskom okviru
financijskog izvje5tavanja primjenjivom u Republici Hrvatskoj na velike poduzetnike i poduzetnike dije
dionice ili duZnidki vrijednosni papiri su uvr5teni ili se obavlja priprema za njihovo uvr5tenje na organizirano
trZi5te vrijednosnih papira, a koji su prikazani na stranicama od 4 do 8.
206.829 112.925 8.987 449 54 329.244Instrumenti po promjenjivoj kamatnoj stopi
- 54.806 32.378 78.702 238.828 18.733 423.447
Instrumenti po
fiksnoj kamatnoj
stopi - 983 61.132 179.157 377.550 - 618.822
262.618 206.435 266.846 616.827 18.787 1.371.513
Grupa ima pristup izvorima financiranja. Ukupan neiskorišteni iznos je 20.150 tisuća kuna na datum bilance.
Grupa očekuje da će podmiriti svoje ostale obveze iz operativnih novčanih tijekova i priliva od dospjele
financijske imovine.
32.10 Fer vrijednost financijskih instrumenata
Fer vrijednost financijske imovine i financijskih obveza odreñuje se na slijedeći način:
Fer vrijednost financijske imovine i financijskih obveza sa standardnim uvjetima i kojima se trguje na
aktivnim likvidnim tržištima odreñuje se prema kotiranoj tržišnoj cijeni.
Fer vrijednost ostale financijske imovine i financijskih obveza se odreñuje sukladno generalno prihvaćenim
modelima odreñivanja cijena na osnovu analize diskontiranog novčanog tijeka korištenjem cijena iz
postojećih tržišnih transakcija.
562
Bilješke uz konsolidirane financijske izvještaje (nastavak)
Za godinu završenu 31. prosinca 2008.
(Svi iznosi iskazani su u tisućama kuna)
Grupa Našicecement d.d. 63
33. POTENCIJALNE OBVEZE
Protiv društava iz Grupe vodi se nekoliko postupaka za koja Uprave pojedinog društva niti Grupe nisu
izvršile rezerviranja troškova iz razloga što Uprave ne očekuju da će društva imati gubitke od tih postupaka
ili sporova. Navedeno se odnosi na sljedeće sporove:
• Društvo Dilj IGM d.o.o. je od 2005. godine do 2008. godine bilo predmetom ukupno devet nadzora
Porezne Uprave po kojima su osporene odreñene naknade plaćene od strane društva društvu
NEXE Grupa d.o.o. Prema Rješenjima Porezne Uprave društvu su utvrñene obveze dodatnog
plaćanja poreza na dodanu vrijednost te u odreñenim rješenjima i poreza na dobit.
Društvo je podnijelo žalbe na navedena rješenja, te je za neka podnijelo i tužbe Upravnom sudu
Republike Hrvatske.
Društvo je podmirilo zaračunate iznose po šest od devet poreznih Rješenja, te kamate po dodatno
jednom rješenju u ukupnom iznosu 2.105 tisuća kuna. Iznos je podmiren na način da su za isti
iznos društvu umanjivani iznosi traženog povrata po mjesečnim PDV prijavama. Navedeni iznos
prikazan je u ovim financijskim izvještajima unutar Potraživanja za PDV.
Društvo nije podmirilo 6.559 tisuća kuna po trima rješenjima (uključujući kamate do datuma
rješenja za dva od tri rješenja) te nije napravilo rezervacije za ove iznose iz razloga što smatra da
će ishodi tužbi biti u korist društva te da će sva Porezna rješenja biti poništena.
• Protiv društva Dilj IGM d.o.o. se vodi pet sporova ukupne vrijednosti u visini od 1.442 tisuće kuna
za koje društvo nije izvršilo rezerviranje troškova. Uprava je uvjerena da društvo neće imati
gubitaka po tim sporovima.
• Republika Hrvatska pokrenula je spor protiv društva IGMA d.o.o. zbog stjecanja bez osnove gdje
se navodi da je društvo vršilo eksploataciju šljunka bez valjane osnove. Iznos spora je 16,7 milijuna
kuna.
• Porezna uprava tereti društvo IGMA d.o.o. za pogrešno utvrñenu visinu rudarske rente u razdoblju
od 1. srpnja 2006. godine do 31. ožujka 2008. godine u iznosu od 347 tisuća kuna.
Društvo je podnijelo žalbu drugostupanjskom tijelu pri Ministarstvu financija.
563
Odobrenje financijskih izvještaja
Za godinu završenu 31. prosinca 2008.
(Svi iznosi iskazani su u tisućama kuna)
Grupa Našicecement d.d. 64
34. ODOBRENJE FINANCIJSKIH IZVJEŠTAJA
Financijske izvještaje usvojila je Uprava i odobrila njihovo izdavanje 10. veljače 2009. godine.
Potpisao u ime Društva i Grupe
Zoran Bartolović,
Generalni direktor
564
Grupa Našicecement d.d. 65
Prilog:
Propisani obrasci financijskih izvještaja
sukladno Zakonu o računovodstvu
565
566
567
568
569
570
571
572
573
4.20.2. Financijski podaci za razdoblje kraće od poslovne godine 4.20.2.1. Nerevidirani financijski izvještaji za III. kvartal 2011. godine U nastavku se prilažu nerevidirani konsolidirani izvještaji Solidarnog jamca za III. kvartal
2011. godine.
01.01.2011 do 30.09.2011
278
14 Broj zaposlenih: 693(krajem tromjesečja)
DA
PRILOG 1.
Tvrtke subjekata konsolidacije (prema MSFI): Sjedište: MB:
Dokumentacija za objavu: 1. Financijski izvjštaji (bilanca, račun dobiti i gubitka, izvještaj o novčanom tijeku, izvještaj o promjenama kapitala i bilješke uz financijske izvještaje2. Izjava osoba odgovornih za sastavljanje financijskih izvještaja
574
stanje na dan
AOPoznaka
Prethodno razdob lje
31.12.2010.
Tekuće razdoblje 30.09.2011.
2 3 4
001002 1.606.451 419.216
003 19.639 4.927
004 1.479.003 412.111
005 104.185 1.541
006 0 0
007 3.624 637
008 1.051.219 326.295
009 415.486 106.814
010 567.384 191.293
011 26.999 27.703
012 41.350 485
013 26.493 0
014 0 0
015 2.684.163 745.511
016 0 0
017 684.101 273.761
018 257.732 257.732
019 0 0
020 -66.716 12.886
021 49.261 0
022 574.494 0
023 0 34.948
024 0 38.091
025 162.171 0
026 31.501 0
027 18.098 3.053
028 699.947 60.025
029 1.266.279 408.337
030 15.738 335
031 2.684.163 745.511
032 0 0
033 652.600 273.761
034 31.501 0
iznosi u tisu ćama kn
E) ODGOðENO PLAĆANJE TROŠKOVA I PRIHOD BUDU ĆEGA RAZDOBLJAF) UKUPNO – PASIVA G) IZVANBILANČNI ZAPISI
B) REZERVIRANJA C) DUGOROČNE OBVEZE D) KRATKOROČNE OBVEZE
IX. MANJINSKI INTERES
E) GUBITAK IZNAD KAPITALAF) UKUPNO AKTIVA
BILANCA
VI. PRENESENI GUBITAKVII. DOBIT POSLOVNE GODINEVIII. GUBITAK POSLOVNE GODINE
II. POTRAŽIVANJAIII. KRATKOTRAJNA FINANCIJSKA IMOVINA IV. NOVAC U BANCI I BLAGAJNID) PLAĆENI TROŠKOVI BUDUĆEG RAZDOBLJA I OBRA ČUNATI PRIHODI
IV. POTRAŽIVANJAV. ODGOðENA POREZNA IMOVINA
III. DUGOTRAJNA FINANCIJSKA IMOVINA
A) POTRAŽIVANJA ZA UPISANI A NEUPLA ĆENI KAPITALB) DUGOTRAJNA IMOVINA
Naziv pozicije
1
AKTIVA
30.09.2011
DODATAK BILANCI (popunjava poduzetnik koji sastavlja konsolidirani godiš nji financijski izvještaj)
4. Nerealizirani dobici (prihodi) 5. Ostali financijski prihodiIV. FINANCIJSKI RASHODI 1. Kamate, tečajne razlike i drugi rashodi s povezanim poduzetnicima
II. POSLOVNI RASHODI 1. Smanjenje vrijednosti zaliha nedovršene proizvodnje 2. Povećanje vrijednosti zaliha nedovršene proizvodnje
XII. DOBIT RAZDOBLJA
VI. IZVANREDNI - OSTALI RASHODIVII. UKUPNI PRIHODI VIII. UKUPNI RASHODI IX. DOBIT PRIJE OPOREZIVANJA
4. Ostali financijski rashodiV. IZVANREDNI - OSTALI PRIHODI
RAČUN DOBITI I GUBITKA
30.09.2011 za razdoblje
iznosi u tisu ćama kn
Prethodno razdoblje30.09.2010.
Naziv pozicije
2. Kamate, tečajne razlike, dividende, slični prihodi iz odnosa s nepovezanim poduzetnicima i drugim osobama
3. Dio prihoda od pridruženih poduzetnika i sudjelujućih interesa
3. Materijalni troškovi 4. Troškovi osoblja
2. Kamate, tečajne razlike i drugi rashodi iz odnosa s nepovezanim poduzetnicima i drugim osobama 3. Nerealizirani gubici (rashodi) financijske imovine
XIII. GUBITAK RAZDOBLJA DODATAK RDG-u (popunjava poduzetnik koji sastavlja konsolidirani godišnji financijski izvještaj)
III. FINANCIJSKI PRIHODI 1. Kamate, tečajne razlike, dividende i slični prihodi iz odnosa s povezanim poduzetnicima
2. Prihodi na temelju upotrebe vlastitih proizvoda, robe i usluga 3. Ostali poslovni prihodi
Tekuće razdoblje30.09.2011.
1
I. POSLOVNI PRIHODI 1. Prihodi od prodaje
576
01.01.2011 do
AOPoznaka
Pretho dno razdoblje
30.09.2010.
Tekuće razdoblje 30.09.2011.
2 3 4
073 -90.842 55.737
074 100.507 29.687
075 87.906 0
076 2.964 402.673
077 0 308.672
078 77.923 109.530
079 178.458 906.299
080 0 795.915
081 94.905 0
082 23.865 0
083 35.913 220.859
084 154.683 1.016.774
085 23.775 0
086 0 110.475
087 1.459 24
088 0 0
089 395 362
090 532 616
091 97.874 589
092 100.260 1.591
093 70.896 13.456
094 0 0
095 7.759 194
096 78.655 13.650
097 21.605 0
098 0 12.059
099 0 0
100 275.776 205.923
101 28.468 16.757
102 304.244 222.680
103 283.613 117.489
104 0 0
105 28.633 6.912
106 0 0
107 25.210 16.609
108 337.456 141.010
109 0 81.670
110 33.212 0
111 12.168 0
112 0 40.864
113 16.160 41.350
114 12.168 0
115 0 40.864
116 28.328 486
30.09.2011
Naziv pozicije
1
iznosi u tisu ćama kn
4. Smanjenje kratkotrajnih potraživanja 5. Smanjenje zaliha 6. Ostalo povećanje novčanog tijekaI. Ukupno pove ćanje nov čanog tijeka od poslovnih aktivnosti
NOVČANI TIJEK OD POSLOVNIH AKTIVNOSTI 1. Dobit prije poreza 2. Amortizacija 3. Povećanje kratkoročnih obveza
II. Ukupno smanjenje nov čanog tijeka od poslovnih aktivnosti A1) NETO POVEĆANJE NOVČANOG TIJEKA OD POSLOVNIH AKTIVNOSTI A2) NETO SMANJENJE NOV ČANOG TIJEKA OD POSLOVNIH AKTIVNOSTI NOVČANI TIJEK OD INVESTICIJSKIH AKTIVNOSTI
5. Ostali novčani primici od investicijskih aktivnostiIII. Ukupno nov čani primici od investicijskih aktivnosti 1. Novčani izdaci za kupnju dugotrajne materijalne i nematerijalne imovine 2. Novčani izdaci za stjecanje vlasničkih i dužničkih financijskih instrumenata
1. Novčani primici od prodaje dugotrajne materijalne i nematerijalne imovine 2. Novčani primici od prodaje vlasničkih i dužničkih instrumenata 3. Novčani primici od kamata 4. Novčani primici od dividendi
NOVČANI TIJEK OD FINANCIJSKIH AKTIVNOSTI 1. Novčani primici od izdavanja vlasničkih i dužničkih financijskih instrumenata 2. Novčani primici od glavnice kredita, zadužnica, pozajmica i drugih posudbi 3. Ostali primici od financijskih aktivnosti
3. Ostali novčani izdaci od investicijskih aktivnostiIV. Ukupno nov čani izdaci od investicijskih aktivnosti B1) NETO POVEĆANJE NOVČANOG TIJEKA OD INVESTICIJSKIH AKTIVNOSTI B2) NETO SMANJENJE NOV ČANOG TIJEKA OD INVESTICIJSKIH AKTIVNOSTI
C1) NETO POVEĆANJE NOVČANOG TIJEKA OD FINANCIJSKIH AKTIVNOSTI C2) NETO SMANJENJE NOVČANOG TIJEKA OD FINANCIJSKIH AKTIVNOSTI
1. Novčani izdaci za otplatu glavnice kredita i obveznica
3. Novčani izdaci za financijski najam 4. Novčani izdaci za otkup vlastitih dionica 5. Ostali novčani izdaci od financijskih aktivnosti
2. Novčani izdaci za isplatu dividendi
V. Ukupno nov čani primici od financijskih aktivnosti
Novac i novčani ekvivalenti na kraju razdoblja
IZVJEŠTAJ O NOVČANOM TIJEKU - Indirektna metoda
u razdoblju
Ukupno smanjenje novčanog tijeka Novac i novčani ekvivalenti na početku razdobljaPovećanje novca i novčanih ekvivalenataSmanjenje novca i novčanih ekvivalenata
VI. Ukupno nov čani izdaci od financijskih aktivnosti
14. Ispravak značajnih pogrešaka prethodnog razdoblja15. Ostale promjene kapitala16. Ukupno pove ćanje ili smanjenje kapitala
10. Tečajne razlike s naslova neto ulaganja u inozemno poslovanje11. Tekući i odgoñeni porezi (dio)
13. Promjene računovodstvenih politika
7. Revalorizacija nematerijalne imovine 8. Revalorizacija financijske imovine raspoložive za prodaju 9. Ostala revalorizacija
4. Zadržana dobit ili preneseni gubitak 5. Dobit ili gubitak tekuće godine 6. Revalorizacija dugotrajne materijalne imovine
12. Zaštita novčanog tijeka
1
1. Upisani kapital 2. Kapitalne rezerve 3. Rezerve iz dobiti
Naziv pozicije
iznosi u tisu ćama kn
578
Bilješke uz financijske izvještaje
(1) Bilješke uz financijske izvještaje sadrže dodatne i dopunske informacije koje nisu prezentirane ubilanci, računu dobiti i gubitka, izvještaju o novčanom tijeku i izvještaju o promjenama kapitalasukladno odredbama odgovarajućih standarda financijskog izvještavanja. (2) Bilješke uz godišnjifinancijski izvještaj objavljuju se u punom sadržaju sukladno odgovarajućim odredbama standardafinancijskog izvještavanja. (3) Uz pretpostavku da su bilješke uz zadnji godišnji financijski izvještajjavno dostupne, bilješke u izvještaju za razdoblja tijekom godine sadrže samo objašnjenja poslovnihdogañaja koji su značajni za razumjevanje promjena financijskog položaja i uspješnosti poslavanjaizdavatelja od posljednjeg godišnjeg izvještaja.
579
580
4.20.3. Dividende
Iznos budućih isplata dividendi, ako ih bude, ovisit će o budućoj dobiti društva Našicecement d.d., njezinom financijskom položaju, novčanom toku, potrebama obrtnog kapitala, kapitalnim izdacima i ostalim čimbenicima. Društvo u poslovnim godinama 2008., 2009. i 2010. nije isplaćivalo dividende već je Glavna skupština društva donijela odluke o unosu neto dobiti za 2007., 2008. i 2009. godinu u rezerve i zadržanu dobit društva 4.20.4. Sudski, upravni i arbitražni postupci Našicecement d.d. Našice ima pokrenutih 5 sudskih sporova u kojima se pojavljuje kao tuženik ukupne vrijednosti 2.642.575 kn, ne računajući sporove za isplatu stimulacije radnika u kojima nije naznačen iznos utuženih potraživanja. Tablica 58.: Sudski sporovi Našicecement-tuženik
R.br. Protustranka Osnova spora Iznos tužbenog
zahtjeva Procjena ishoda u
sporu
1. Pravna osoba Raskid ugovora 474.000 kn Pozitivna
2. Fizička osoba Naknada štete 400.000 kn Pozitivna
3. Pravna osoba Osporeni računi 1.725.849 kn Nagodba
4. Pravna osoba Osporene kamate 42.726 kn Neizvjesna
5. 10 fizičkih osoba Stimulacije radnika - Neizvjesna Izvor: Nexe Grupa
Našicecement d.d. Našice na dan 05.12.2011. godine ima pokrenutih 60 sudskih sporova u kojima se javlja kao tužitelj, a ukupna vrijednost utuženih potraživanja iznosi 38.097.237,95 kn. U 2011. godini pokrenuto je 15 sporova radi naplate potraživanja u vrijednosti od 3.063.697,48 kn. Uzimajući u obzir iznijete podatke može se utvrditi da Našicecement d.d. nije stranka u sudskom i/ili arbitražnom postupku, niti kao tužitelj ni kao tuženik, koji bi mogao imati i/ili je imao značajniji utjecaj na financijski položaj društava. Koliko je to poznato, trenutno nije u toku niti jedan postupak takvog karaktera niti pak postoji opasnost od pokretanja takvog postupka. S obzirom na velik broj kupaca i dobavljača, niti jedan od spomenutih postupaka ne može imati presudan utjecaj na poslovanje društva. 4.20.5. Značajna promjena financijskog ili tržišnog položaja društva Solidarnog jamca Kao što je navedeno u točci Prospekta 2.5.1.5. Događaji značajni za razvoj izdavatelja, dana 27.07.2011. godine društva Našicecement d.d. i Nexe grupa d.d. su zaključila ugovor o podjeli društva kapitala (odvajanje s preuzimanjem). Temeljem spomenutog Ugovora 29.08.2011. g. je u Trgovačkom sudu u Osijeku upisana podjela društva kapitala koja se provela kao odvajanje s preuzimanjem. Takva transakcija je provedena s ciljem smanjenja i
581
pojednostavljenja razina upravljanja, te bolje poslovne povezanosti i efikasnosti unutar Nexe grupe, te u svojoj prirodi predstavlja interno restrukturiranje koncerna. Menadžment društva Bilokalnik drvo d.o.o. je 23.03.2012. godine donio odluku da podnese prijedlog za pokretanje stečajnog postupka nad društvom Bilokalnik drvo d.o.o. Razlog je nemogućnost društva da podmiruje svoje obveze, nemogućnost pronalaska novih isplativih poslova, nepovoljne projekcije poslovanja u narednim mjesecima, ukratko, neodrživost daljnjeg poslovanja tvrtke u aktualnim tržišnim okolnostima. Osim spomenutih poslovnih događaja, u periodu od datuma posljednjeg godišnjeg financijskog izvještaja za koje su objavljena revidirana financijska izvješća, nije bilo značajnih promjena financijskog ili tržišnog položaja društva solidarnog jamca.
582
4.21. DODATNE INFORMACIJE 4.21.1. Temeljni kapital Upisani i u cijelosti uplaćeni temeljni kapital društva Solidarnog jamca iznosi 257.731.600,00 (dvjesto pedeset i sedam milijuna sedamsto trideset jedna tisuća i šesto) kuna. Temeljni kapital Društva podijeljen je na 644.329 redovnih dionica na ime, od kojih svaka ima nominalni iznos 400,00 kuna. Dionice su izdane u nematerijaliziranom obliku, te postoje samo u obliku elektroničkog zapisa kod Središnjeg klirinškog depozitarnog društva. 4.21.1.1. Broj i nominalna vrijednost vlastitih dionica društva solidarnog jamca Našicecement d.d. nema vlastitih dionica. 4.21.1.2. Broj zamjenjivih vrijednosnih papira koji daju pravo na stjecanje dionica društva solidarnog jamca Društvo solidarni jamac nije izdalo zamjenjive vrijednosne papire koji daju pravo na stjecanje dionica društva solidarnog jamca. 4.21.1.3. Postojanje odluka ili obveza društva solidarnog jamca u svezi s davanjem prava prvenstva pri budućim povećanjima temeljnog kapitala Ne postoje odluke ili obveze društva Solidarnog jamca u svezi s davanjem prava prvenstva pri budućim povećanjima temeljnog kapitala. 4.21.1.4. . Informacije o broju i postotku dionica za koje su izdane izvedenice Društvo solidarni jamac ne drži dionice za koje su izdane izvedenice. 4.21.1.5. Povijesni pregled promjena u iznosu temeljnog kapitala Odlukom glavne skupštine od 30.12.1997. godine povećan je temeljni kapital iz sredstava društva za iznos od 18.376.300,00 kuna i isti ukupno iznosi 257.731.600,00 kuna. 4.21.2. Statut društva Cjelovite obavijesti i podaci mogu se dobiti jedino uvidom u Statut Našicecementa d.d. i hrvatsko pravo koje je na snazi na dan izdanja ovog Prospekta.
583
4.21.2.1. Djelatnosti Društva Člankom 4. Statuta navedene su djelatnosti Društva. Opis i navođenje djelatnosti i poslovnih aktivnosti detaljno su navedeni u točci 4.6. 4.21.2.2. Kratki prikaz odredaba Statuta o organima Društva Organi Društva Organi Društva su: Uprava, Nadzorni odbor i Glavna skupština. Uprava Uprava se sastoji od jednog do tri člana, od kojih se jednog imenuje predsjednikom Uprave. Broj članova Uprave u navedenim granicama utvrđuje Nadzorni odbor prigodom imenovanja članova Uprave. Svaki član Uprave ovlašten je pojedinačno i samostalno zastupati Društvo. Statutom društva je predviđeno da se način rada i donošenje odluka višečlane uprave regulira Poslovnikom o radu uprave, kojega takva uprava donosi na prvoj sjednici nakon imenovanja Nadzorni odbor Nadzorni odbor ima do 5 članova. Pravovaljane odluke može donositi sa 3 člana. Članovi Nadzornog odbora biraju se odnosno imenuju na vrijeme od 4 godine. Početak trajanja mandata za svakog člana Nadzornog odbora računa se od dana izbora odnosno imenovanja. Glavna skupština bira članove Nadzornog odbora. Nadzorni odbor daje prethodnu pisanu suglasnost na odluke Uprave o kupovini, prodaji, opterećenju, davanju jamstva ili bilo kojeg drugog pravnog posla čija protuvrijednost prelazi iznos od 1.000.000,00 EUR, a ovlašten je nametati Upravi i druga ograničenja za zastupanje koja nisu upisana u sudski registar. Glavna skupština Društva Glavnu skupštinu saziva Uprava, pri čemu se ne dira pravo ostali osoba ovlaštenih na sazivanje Glavne skupštine sukladno zakonu i Statutu Društva. Pravo sudjelovanja u radu Glavne skupštine Društva imat će samo dioničari koji dostave Društvu prijavu za sudjelovanje u pisanom obliku, a koja prispije Društvu najkasnije u roku od 6 (slovima: šest) dana prije dana održavanja Glavne skupštine, pri čemu se u taj rok ne uračunava dan prispijeća prijave Društvu i prvi dan održavanja Glavne skupštine. Skupština može donositi valjane odluke ako u njenom radu sudjeluju dioničari ili njihovi punomoćnici koji zajedno imaju dionice koje daju više od polovine od svih glasova (kvorum) u skupštini Društva. Odluke se donose većinom danih glasova, ako zakonom ili Statutom nije propisana veća većina.
584
4.21.2.3. Opis prava, posebnih pogodnosti i ograničenja koji važe za svaki rod već izdanih dionica Sve redovne dionice daju pravo na razmjerno sudjelovanje u upravljanju Društvom, pravo na sudjelovanje u dobiti Društva, pravo na obaviještenost o poslovanju Društva u mjeri u kojoj je to potrebno radi razmatranja pitanja koja su na dnevnom redu Glavne skupštine, kao i ostala prava utvrđena zakonom i Statutom. Temeljno pravo dioničara je da uz jednake uvjete ima jednaka prava u Društvu. Svaka dionica daje pravo na jedan glas na Glavnoj skupštini Društva, ako odlukom o izdavanju ili zakonom nije određeno drugačije. Osim navedenih prava, već izdane dionice ne daju imateljima druga prava i/ili posebne pogodnosti, niti postoje posebna ograničenja. 4.21.2.4. Opis aktivnosti koje su potrebne kako bi se promijenila prava imatelja dionica U Statutu Društva, u Glavi VII. Dionice Društva, člancima 9 – 13., u skladu sa odredbama zakona, uređeni su vrste i broj dionica, način izdavanja, vođenje registra (pohrana dionica), te prijenos i zalaganje dionica. Člankom 15. je propisano da se dioničarem Društva smatra vlasnik računa kod Središnjeg klirinškog depozitarnog društva na kojem računu se nalaze dionice Društva. Dionice društva Solidarnog jamca izdaju se u nematerijaliziranom obliku, a iste postoje samo u obliku elektroničkih zapisa na medijima kod Središnjeg klirinškog depozitarnog društva d.d. Prijenos dionica je slobodan i vrši se u skladu sa zakonom koji regulira promet vrijednosnih papira. Slijedom navedenog, člankom 494. Zakona o tržištu kapitala propisano je da se nematerijalizirani vrijednosni papir i prava koja proizlaze iz nematerijaliziranog vrijednosnog papira stječu u trenutku njegova upisa na račun nematerijaliziranih vrijednosnih papira stjecatelja ili osobe koja, u smislu članka 491. stavka 3. točke 1. i 2. Zakona, drži nematerijalizirani vrijednosni papir za račun stjecatelja, osim ako trenutak stjecanja nije drugačije utvrđen posebnim propisom. Nadalje, isti članak Zakona propisuje kako se nematerijalizirani vrijednosni papir i prava koja proizlaze iz istih, stječu na temelju valjanog pravnog posla prijenosom s računa nematerijaliziranih vrijednosnih papira prenositelja na račun nematerijaliziranih vrijednosnih papira stjecatelja, ili temeljem odluke suda, odnosno druge nadležne vlasti, nasljeđivanja i na temelju zakona. Predmetne odredbe navedenog članka na odgovarajući način se primjenjuju i na otpuštanje nematerijaliziranog vrijednosnog papira. Obzirom da su Statutom predviđeni navedeni načini stjecanja, odredbe Statuta o prijenosu dionica izdanih u nematerijaliziranom obliku ne odstupaju od odredbi Zakona o trgovačkim društvima. 4.21.2.5. Opis načina sazivanja Glavne skupštine društva Solidarnog jamca Odredbom članka 30. Statuta Društva određeno je da se Glavna skupština sastaje najmanje jednom na godinu (redovna glavna skupština), odnosno uvijek kada to zahtijevaju interesi Društva (izvanredna glavna skupština), a saziva se po isteku poslovne godine, uz uvažavanje rokova predviđenih propisima Republike Hrvatske za donošenje godišnjih obračuna.
585
Glavnu skupštinu saziva Uprava sukladno zakonu i Statutu, pri čemu se ne dira u pravo ostalih osoba koje su po zakonu i statutu ovlaštene sazvati glavnu skupštinu. Sazivanje Glavne skupštine mora se objaviti u glasilu Društva u roku određenom zakonom, odnosno „Narodnim novinama“. Sukladno čl. 6. st. 2. Statuta, priopćenja sukladno članku 281. st. 2. Zakona o trgovačkim društvima daju se samo elektroničkom komunikacijom. Člankom 31. st. 2. Statuta propisano je da ukoliko se dionicama trguje na uređenom tržištu, Uprava će voditi računa da se u sadržaju poziva na glavnu skupštinu posebno navedu sve propisane upute i obavijesti dioničarima. Člankom 31. st. 4. Statuta određeno je kako pravo sudjelovanja na glavnoj skupštini imaju samo dioničari koji pisanim putem prijave sudjelovanje, a koja prijava mora prispjeti Društvu najkasnije šestog dana prije održavanja Glavne skupštine, pri čemu se u taj se rok ne računa dan prispijeća prijave društvu, ni prvi dan održavanja Glavne skupštine. Člankom 31. st. 5. Statuta propisano je da, ukoliko se dionicama Društva trguje na uređenom tržištu, na Glavnoj skupštini mogu sudjelovati i koristiti se pravom glasa dioničari Društva koji su upisani u SKDD, a što dokazuju potvrdom koja se odnosi na početak 21. dana prije održavanja Glavne skupštine i mora prispjeti Društvu na adresu sjedišta Društva najmanje 6 dana prije prvog dana održavanja Glavne skupštine, pri čemu se u taj rok ne uračunava dan prispijeća potvrde. Statutom je, nadalje, predviđen kvorum za donošenje valjanih odluka, te su odluke skupštine valjano donesene ako u njenom radu sudjeluju dioničari ili njihovi punomoćnici koji zajedno imaju dionice koje daju više od polovine od svih glasova u skupštini Društva. Nadalje je propisano da ukoliko nema kvoruma ni nakon 30 minuta od proteka vremena naznačenog u pozivu za početak rada skupštine, sjednica će se odgoditi, a nova sjednica s istim dnevnim redom održat će se na dan koji bude određen pozivom, time da može biti održana najkasnije u roku od 30 dana računajući od dana kada je trebala biti održana sjednica na kojoj nije bilo kvoruma. Ako ni na novoj sjednici ne bude propisanog kvoruma, skupština može odlučivati bez obzira na broj dioničara koji su na njoj zastupljeni. 4.21.2.6. Opis odredbi Statuta koje bi mogle odgoditi ili spriječiti stjecanje kontrolnog paketa dionica u Društvu U slučaju donošenja odluka o povećanju i smanjenju temeljnog kapitala, odnosno odluka o izdavanju nove emisije dionica, vrstama i rodu dionica i njihovim nominalnim iznosima, odredba čl. 32. Statuta koja se odnosi na postojanje kvoruma pri donošenju valjanih odluka mogla bi možebitno odgoditi donošenjene takvih odluka, a posljedično tome odgoditi stjecanje kontrolnog paketa dionica u Društvu. Obzirom na postojeću vlasničku strukturu u trenutku sastavljanja Prospekta, ove odredbe Statuta nisu od značaja. Statutom nisu predviđene druge odredbe koje bi mogle odgoditi ili spriječiti stjecanje kontrolnog paketa dionica u društvu Solidarnom jamcu.
586
4.21.2.7. Naznaka odredbi Statuta ili drugog akta društva solidarnog jamca koji nalaže razotkrivanje udjela u temeljnom kapitalu ili glasačkim pravima društva solidarnog jamca Statutom ili drugim aktom Društva nisu predviđene odredbe koje nalažu razotkrivanje udjela u temeljnom kapitalu ili glasačkim pravima društva solidarnog jamca. 4.21.2.8. Naznaka posebnih odredbi Statuta koje se odnose na promjenu temeljnog kapitala Člankom 8. Statuta propisano je da Društvo može povećati i smanjiti temeljni kapital u skladu sa zakonom.. Člankom 36., st. 2. Statuta propisno je da se odluke koje se odnose na povećanje i smanjenje temeljnog kapitala Društva donose ako za njih glasuju članovi glavne skupštine koji zajedno raspolažu s najmanje 75% na glavnoj skupštini zastupljenih glasova.
587
4.22. ZNAČAJNI UGOVORI
Društvo Našicecement d.d. je dana 25.05.2011. godine u svojstvu Solidarnog jamca izdalo Jamstvo za izdavanje obveznica Nexe grupe d.d. u korist imatelja obveznica, kao instrument osiguranja izvršenja obveza Izdavatelja po Ugovorima o izdavanju obveznica. Nadalje, društvo Nexe grupa d.d. u svojstvu založnog dužnika i društvo Auctor d.o.o., kao založni vjerovnik, dana 17.06.2011. godine zaključili su Sporazum o zasnivanju založnog prava kojim se u korist društva Auctor d.o.o. kao Povjerenika izdanja zasniva založno pravo nad 289.033 redovnih dionica društva Našicecement d.d., koje su vlasništvo Izdavatelja. Navedeno Jamstvo, Ugovor i Sporazum sadržani su u točki ovog Prospekta 5. Privici prospekta. Osim navedenog, u protekle dvije godine Društvo nije imalo značajnih ugovora izvan svojeg redovitog poslovanja.
588
4.23. INFORMACIJE ČIJI SU IZVOR TREĆE OSOBE I IZJAVE STRUČNJAKA 4.23.1. Mišljenje ili izvješće koje je izradila treća osoba U ovom dijelu Prospekta koji prikazuje informacije o Solidarnom jamcu, izuzev revizorskih mišljenja na financijske izvještaje, uključen je u točki Prospekta 4.8.2. odlomak izvješća o recertifikacijskom auditu Sustava upravljanja okolišem neovisne certifikacijske kuće LLoyd`s Register EMEA, Podružnica Hrvatska, Trg J.F. Kennedya 6b/II, Zagreb. 4.23.2. Informacije od trećih osoba U ovom dijelu Prospekta koji prikazuje informacije o Solidarnom jamcu nisu korištene informacije od trećih osoba.
589
4.24. DOKUMENTI DOSTUPNI NA PREGLED Dokumenti dostupni na pregled, te mjesto na kojem se mogu pregledati, navedeni su u drugom dijelu Prospekta 2. INFORMACIJE O IZDAVATELJU, pod točkom 2.17.
590
4.25. INFORMACIJE O UDJELIMA Društva u kojima Našicecement d.d. ima udio u kapitalu, koji bi mogli imati značajni učinak na procjenu imovine i obveza, financijskog položaja ili dobitaka i gubitaka, prikazana su u točci Prospekta 4.7. Organizacijska struktura.
591
5. PRIVICI PROSPEKTA
5.1. SOLIDARNO JAMSTVO NAŠICECEMENT D.D.
592
593
594
5.2. UGOVOR O IZDAVANJU OBVEZNICA Kako je navedeno u Informacijskom memorandumu prilikom izdavanja Obveznica, kao jedan od obveznih uvjeta izdanja Obveznica, navodi se da su Izdavatelj, Povjerenik izdanja i upisnici Obveznica (prvi imatelji/vlasnici Obveznica) obvezni prilikom izdavanja Obveznica potpisati dodatne Financijske dokumente, odnosno Ugovor o izdavanju Obveznica uz Sporazum o zasnivanju založnog prava i ostale eventualno potrebne dokumente sukladno propisima, te Pravilima i Uputama SKDD-a, radi mogućnosti ostvarenja upisa založnog prava, te mogućnosti namirenja potraživanja temeljem založnog prava.
U nastavku je tekst Ugovora o izdavanju obveznica zaključenog između Nexe grupe d.d. kao Izdavatelja, Našicecement d.d. kao Solidarnog jamca, Auctor d.o.o. kao Agenta i Povjerenika izdanja, te upisnika obveznica, koji je dio Financijskih dokumenata kako je navedeno u točci 3.5.5. ovog Prospekta. Tekst predmetnog Ugovora predstavlja sastavni dio ovog Prospekta uvrštenja Obveznica na uređeno tržište, te će se smatrati kako su svi stjecatelji Obveznica, prihvaćanjem vlasništva nad Obveznicom, prihvatili i uvjete Ugovora o izdavanju obveznica kao i drugih Financijskih Dokumenata nakon što se prijenos Obveznica provede u SKDD-u, bez bilo kakvih daljnjih radnji ili formalnosti. Prilog 1. Ugovoru o izdavanju obveznica je i Sporazum o zasnivanju založnog prava od 17.06.2011 .g. zaključen između Auctor d.o.o. kao založnog vjerovnika i Nexe Grupa d.d. kao založnog dužnika, temeljem kojeg je s danom 07.07.2011. g. u Depozitoriju SKDD-a upisano založno pravo na 289.033 dionice Našicecement d.d., oznake NACE-R-A, na zasebnom vjerovničkom računu (računu ostalih namjena) nositelja Auctor d.o.o., kao osiguranje izdanja Obveznica NEXE-O-13CA. Prilog 2. Ugovoru o izdavanju obveznica su Financijske obveze izdavatelja.
UGOVOR O IZDAVANJU OBVEZNICA
zaključen između
NEXE GRUPA d.d.
(kao Izdavatelj Obveznica)
i
NAŠICECEMENT d.d.
(kao Solidarni jamac)
i
AUCTOR d.o.o.
(kao Agent izdanja i Povjerenik izdanja)
te
............................... d.d.
(kao Upisnik Obveznica)
595
2
SADRŽAJ:
I. UVODNE ODREDBE ....................................................................................................... 3
II. DEFINICIJE POJMOVA ................................................................................................... 6
Ovaj Ugovor o izdavanju Obveznica sklapaju slijedeće ugovorne stranke:
A) NEXE GRUPA dioničko društvo za upravljanje društvima s registriranim sjedištem u Našicama, Braće Radića 200, MBS: 030057478, OIB: 46078374806, zastupano po predsjedniku uprave Ivanu Ergović (u daljnjem tekstu: „NEXE GRUPA“ ili “Izdavatelj”)
B) NAŠICECEMENT, Tvornica cementa, dioničko društvo s registriranim sjedištem u Našicama, Tajnovac 1, MBS: 050006535, OIB: 62612424147, zastupano po članu uprave Zoranu Bartolović (u daljnjem tekstu: „NAŠICECEMENT“ ili “Solidarni jamac”)
C) AUCTOR društvo sa ograničenom odgovornošću za investicijske usluge i aktivnosti s registriranim sjedištem u Zagrebu, Dežmanova 5, MBS: 080081289, OIB: 19203050598, zastupano po predsjedniku uprave Ružici Vađić (u daljnjem tekstu: „AUCTOR“ ili „Agent izdanja“ i/ili „Povjerenik izdanja„)
(Izdavatelj, Solidarni Jamac, Povjerenik izdanja i Upisnik Obveznica dalje u tekstu zajedno i kao: Stranke)
597
4
Stranke ovaj Ugovor sklapaju polazeći od slijedećih pretpostavki:
• da je NEXE GRUPA poslovni sustav od 32 tvrtke koje posluju u Republici Hrvatskoj, Srbiji, Bosni i Hercegovini, te Rumunjskoj s osnovnom djelatnošću proizvodnje građevinskih materijala, niskogradnje i visokogradnje, a u Grupi posluju i tvrtke koje se bave vinogradarstvom i vinarstvom, poljoprivredom i proizvodnjom mlijeka, riječnim prijevozom, uslugama i trgovinom, te drvnom industrijom.
• da u svom daljnjem razvoju NEXE GRUPA namjerava proširiti djelatnost na proizvodnju energije iz obnovljivih izvora kao i razvijati iskorištavanje alternativnih izvora energije za svoje postojeće djelatnosti;
• da je NEXE GRUPA izdala obveznice u indikativnom nominalnom iznosu od 120.000.000,00 EUR (sto dvadeset milijuna eura), valuta namire HRK, prema srednjem tečaju Hrvatske narodne banke (dalje u tekstu: HNB) na dan izdanja, u svrhu djelomičnog reprogramiranja obveza po ranije izdanim financijskim instrumentima i isplaćenim kreditima (dalje u tekstu: Obveznice);
• da se Obveznice izdaju uz korištenje iznimaka iz članka 351., stavak 1., točka 3. i 11., Zakona o tržištu kapitala (NN br. 88/08, 146/08, 74/09) (dalje u tekstu: ZTK), kojima je dopuštena javna ponuda Obveznica bez prethodne objave prospekta izdanja ukoliko je ponuda Obveznica upućena ulagateljima koji će za upisane Obveznice uplatiti iznos od najmanje EUR 50.000,00 po ulagatelju, za svaku pojedinačnu ponudu, odnosno ukoliko je ponuda upućena prema manje od stotinu fizičkih ili pravnih osoba, koje nisu kvalificirani ulagatelji;
• da će Obveznice biti uvrštene na Službeno tržište Zagrebačke burze d.d. nakon odobrenja Prospekta uvrštenja na uređeno tržište od strane Hrvatske agencije za nadzor financijskih usluga (dalje u tekstu: HANFA);
• da NEXE GRUPA, kao vladajuće društvo, drži 589.862 dionice NAŠICECEMENTA, što predstavlja 91,55% udjela u temeljnom kapitalu tog društva, te 100% glasačkih prava, obzirom da NAŠICECEMENT drži 54.467 vlastitih dionica, što predstavlja 8,45% udjela u temeljnom kapitalu društva;
• da društvo NAŠICECEMENT, kao solidarni jamac, neopozivo jamči imateljima Obveznica da će, ukoliko NEXE GRUPA, kao Izdavatelj, iz bilo kojeg razloga propusti isplatiti bilo koji iznos na koji je obvezan ovim Ugovorom, bezuvjetno izvršiti uplatu iznosa jamstva u korist Platnog agenta na ime isplate jamstva imateljima Obveznica.
• da Izdavatelj kao dodatni instrument osiguranja u svrhu isplate glavnice i kamata iz Osiguranih potraživanja Obveznica, daje u zalog 289.033 dionica društva
598
5
NAŠICECEMENT d.d. ubilježenim na računu Izdavatelja kod SKDD kao nematerijalizirani vrijednosni papiri pod oznakom NACE-R-A, a koje predstavljaju 44,86% udjela u temeljnom kapitalu predmetnog društva, te daju 49% glasačkih prava na glavnoj skupštini društva (dalje u tekstu: Dionice);
• da je AUCTOR društvo sa ograničenom odgovornošću za investicijske usluge i aktivnosti s registriranim sjedištem u Zagrebu, Dežmanova 5, MBS: 080081289, OIB: 19203050598, koje će pružati uslugu provedbe ponude, odnosno prodaje Obveznica, bez obveze otkupa, u svojstvu Agenta izdanja Obveznica, te kao nositelj računa, u svoje ime a za račun Imatelja obveznica, u zalogu držati 289.033 dionica društva NAŠICECEMENT d.d. iz prethodne točke u svojstvu Povjerenika izdanja.
599
6
II. DEFINICIJE POJMOVA
Kada se koriste u ovom Ugovoru, a ukoliko nije drukčije ovdje određeno ili ako kontekst ne zahtjeva drukčije, dolje navedeni pojmovi imati će slijedeće značenje:
„Agent izdanja“ označava osobu koja: strukturira izdanje Obveznica po ovom Ugovoru; raspoređuje upisane i uplaćene Obveznice na ulagatelje; uplaćuje pribavljena sredstva izdavatelju; obavlja svu potrebnu korespondenciju u ime i za račun izdavatelja sa Hrvatskom agencijom za nadzor financijskih usluga, Središnjim klirinškim depozitarnim društvom d.d., Zagrebačkom burzom d.d. i imateljima Obveznica te izrađuje Prospekt prilikom uvrštenja obveznica na burzu.
„Burza“ je tržišni operater koji upravlja poslovanjem uređenog tržišta financijskih instrumenata u Republici Hrvatskoj;
„Dan dospijeća“ je 10. prosinca 2013. godine ili neki raniji dan u slučajevima predviđenim ovim ugovorom;
„Dan isplate“ je svaki dan u koji je potrebno izvršiti isplatu glavnice ili kamata;
„Dan isplate kamata“ je: 10. prosinca 2011. godine, 10. lipnja 2012. godine, 10. prosinca 2012. godine, 10. lipnja 2013. godine, 10. prosinca 2013. godine;
„Dan izdanja“ je 10. lipnja 2011. godine;
„Dan otvaranja Razdoblja upisa“ je 06. lipnja 2011. godine;
„Financijske obveze Izdavatelja“ su obveze koje su definirane u Prilogu 2 iz čl. 19.3 (iii) ovog Ugovora i koje je Izdavatelj obvezan ispunjavati, na konsolidiranoj osnovi, za vrijeme trajanja Obveznica;
„Financijski dokumenti“ su ovaj Ugovor, Sporazum o zasnivanju založnog prava, te bilo koji potreban Ugovor / Sporazum koji je Izdavatelj zaključio izvršavajući svoju obvezu isplate prema ovom Ugovoru;
„Imatelj Obveznice“ označava vlasnika/imatelja Obveznice u relevantnom trenutku, bilo da se radi o Upisniku Obveznice ili naknadnom stjecatelju Obveznice;
„Mjesto upisa Obveznica“ je registrirano sjedište Agenta izdanja;
„Obveznice“ su prenosivi, dugoročni dužnički vrijednosni papiri na temelju kojih imatelji od Izdavatelja imaju pravo zahtijevati isplatu glavnice i kamata, a pobliže su opisane niže u čl. 1. ovog Ugovora;
“Osigurana Potraživanja” označava sve sadašnje i buduće obveze i dugove Izdavatelja prema Imateljima Obveznica temeljem i/ili u svezi s Obveznicama ili Financijskim Dokumentima, kako glavnicu od 120.000.000,00 EUR (sto dvadeset milijuna eura) u protuvrijednosti kuna prema srednjem tečaju HNB-a na dan isplate,
600
7
tako i sva sporedna prava (npr. kamate) te sve povezane izdatke, provizije, naknade, kamate, zatezne kamate i sve druge troškove, davanja i gubitke koje su Imatelji Obveznica pretrpjeli u vezi sa zaštitom i/ili očuvanjem i/ili provedbom i/ili ovrhom svojih prava iz Financijskih Dokumenata na bazi potpunog obeštećenja.
“Osiguranje” su sredstva osiguranja predviđena ovim Ugovorom, odnosno solidarno jamstvo društva NAŠICECEMENT d.d., te založno pravo na 289.033 dionica društva NAŠICECEMENT d.d.;
„Platni agent“ označava osobu koja na Dan dospijeća uplaćuje imateljima Obveznica sredstva primljena od Izdavatelja na ime kamate i glavnice Obveznica.
„Povjerenik izdanja“ označava osobu koja, temeljem ovog Ugovora i Sporazuma o zasnivanju založnog prava, kao nositelj računa, u svoje ime a za račun svih Imatelja Obveznica, u zalogu drži 289.033 dionica društva NAŠICECEMENT d.d. radi osiguranja plaćanja obveza Izdavatelja po Obveznicama;
„Prilog“ je svaki prilog koji je dodan ovom Ugovoru te čini njegov sastavni dio;
“Radni dan” je svaki dan osim subote, nedjelje ili državnog blagdana i neradnog dana u Republici Hrvatskoj;
„Razdoblje upisa Obveznica“ je vremensko razdoblje od otvaranja knjige upisa dana 06. lipnja 2011. godine u 10:00 sati do zatvaranja knjige upisa dana 09. lipnja 2011. godine u 15:00 sati;
„Registar Obveznica” označava odgovarajuće obrasce i datoteke sukladno Pravilima i Uputama SKDD-a;
„Skupština“ jest skupština Imatelja Obveznica koju čine svi registrirani imatelji Obveznica;
„Solidarni jamac“ označava osobu koja neopozivo jamči imateljima Obveznica da će, ukoliko Izdavatelj iz bilo kojeg razloga propusti isplatiti bilo koji iznos koji je obvezan isplatiti imateljima Obveznica, umjesto Izdavatelja bezuvjetno izvršiti isplatu njegove obveze imateljima Obveznica;
„Sporazum o zasnivanju založnog prava“ označava Sporazum iz Priloga 1 iz čl. 19.3 (ii) ovog Ugovora, koji Sporazum je sastavni dio ovog Ugovora i kojim Sporazumom Izdavatelj radi osiguranja tražbina Imatelja Obveznica, proizlazećih iz Obveznica i Financijskih dokumenata, dozvoljava zasnivanje založnog prava na 289.033 dionica društva NAŠICECEMENT d.d. ubilježenim na računu Izdavatelja kod SKDD kao nematerijalizirani vrijednosni papiri pod oznakom NACE-R-A, a koje predstavljaju 44,86% udjela u temeljnom kapitalu predmetnog društva, te daju 49% glasačkih prava na glavnoj skupštini društva,
„Stranka“ jest svaka osoba koja je stranka ovog ugovora;
601
8
„Ugovor o izdavanju obveznica“ je ovaj Ugovor, uključujući sve priloge na koje se oslanja u svojim odredbama, te sve naknadno dodane odredbe oko kojih su se stranke usuglasile;
„Upisnica“ je pisana isprava – Obvezujuća ponuda za kupnju Obveznica NEXE-O-13CA, temeljem koje su se Upisnici Obveznica, u Razdoblju upisa za kupnju obveznica obvezali na kupnju određenog broja Obveznica;
„Upisnici Obveznica“ su inicijalni imatelji obveznica tj. ulagatelji koji upisuju Obveznice prilikom njihova izdanja temeljem poziva na upis vrijednosnih papira;
“Zalog” označava založno pravo nad Predmetom Osiguranja kako je opisano u članku 4.1 Sporazuma o zasnivanju založnog prava.
Pri tumačenju ovog Ugovora poštivat će se sljedeća načela:
(a) svi naslovi dani su samo radi lakšeg snalaženja, te ne predstavljaju dio Ugovora i bit će zanemareni pri tumačenju obveza stranaka koje proizlaze iz Ugovora;
(b) navođenja u jednini podrazumijevaju množinu, i obratno, dok navođenja u muškom rodu podrazumijevaju ženski rod, i obratno;
(c) upućivanja na članke i priloge smatraju se, ako iz konteksta ne proizlazi drugačije, upućivanjima na članke i priloge Ugovora;
(d) u ostvarivanju svojih prava, kao i ispunjavanju svojih obveza i zadaća koje proizlaze iz Ugovora, svaka od stranaka obvezna je postupati u dobroj vjeri;
(e) ako nije drugačije navedeno, ili ako iz konteksta ne proizlazi drugačije, izrazi uključivati (u svim oblicima) i uključujući znače uključujući bez ograničenja, a riječ ili ne podrazumijeva isključivost;
(f) bez obzira na sadržaje priloga Ugovoru koji upućuju na suprotno, u slučaju protuslovlja bilo koje odredbe sadržane u glavnom dijelu Ugovora (isključujući priloge) i bilo koje odredbe sadržane u bilo kojem od priloga, prevladat će odredbe sadržane u glavnom dijelu Ugovora (isključujući priloge);
(g) svaku od stranaka Ugovora savjetovali su pravni i drugi savjetnici u mjeri u kojoj su stranke strane smatrale potrebnim, te su sudjelovali u pregovorima izradi i pregovorima oko Ugovora; stoga se ovaj Ugovor neće tumačiti u korist ili protiv bilo koje od njegovih stranaka.
602
9
1. KARAKTERISTIKE OBVEZNICA
1.1 Izdavatelj izdaje seriju Obveznica u ciljanom iznosu od 120.000.000,00 EUR (sto dvadeset milijuna eura) u kunskoj protuvrijednosti prema srednjem tečaju HNB-a na dan izdanja. Obveznice nose oznaku NEXE-O-13CA, ISIN (International Securities Identification Number): HRNEXEO13CA9.
1.2 Obveznice se izdaju kao vrijednosni papiri na ime, u nematerijaliziranom obliku, u jediničnoj nominalnoj vrijednosti od EUR 1 (jedan euro) i s valutom namire HRK (Hrvatska kuna).
1.3 Obveze Izdavatelja iz Obveznica predstavljaju osiguranu, izravnu i bezuvjetnu obvezu NEXE GRUPE, međusobno su ravnopravne i barem jednakog ranga sa svim drugim, sadašnjim i budućim slično osiguranim obvezama NEXE GRUPE, osim obveza koje mogu imati prvenstvo temeljem kogentnih propisa. Temeljna prava Imatelja Obveznica su pravo na isplatu glavnice, pravo na isplatu kamate, kao i pravo na zakonske zatezne kamate u slučaju kašnjenja kako je opisano niže pod 2.5 i 9.3.
• 06. lipnja 2011. godine u 10:00 sati: otvaranje knjige upisa;
• 09. lipnja 2011. godine u 15:00 sati: zatvaranje knjige upisa;
• 09. lipnja 2011. godine u 17:00 sati: alokacija;
• 09. lipnja 2011. godine u 17:00 sati: poziv na uplatu sredstava;
• 10. lipnja 2011. godine u 09:00 sati: uplata sredstava;
• 10. lipnja 2011. godine: izdavanje obveznica;
• Po odobrenju prospekta za uvrštenje od strane HANFA-e: uvrštenje na Zagrebačku burzu d.d.
2. KAMATE
2.1 Obveznice nose kamatu na glavnicu po nepromjenjivoj stopi od 7,825% godišnje. Kamatna stopa računa se kao godišnja kamatna stopa Obveznica na glavnicu podijeljena s učestalošću isplate kamate po dospjelim kuponima iz Obveznica na godišnjoj razini. S obzirom na to da se kamata isplaćuje polugodišnje, polugodišnja kamatna stopa Obveznica iznosi 3.9125%.
2.2 Za obračun stečene kamate iz Obveznica uzima se stvarni broj dana u razdoblju za koje se obračunavaju kamate tj. razdoblje od, i uključujući, dan dospijeća zadnje kamate do, ali ne uključujući, dan dospijeća sljedeće kamate.
603
10
2.3 Prva isplata kamate bit će 10.12.2011., za razdoblje od i uključujući datum izdanja 10.06.2011. do, ali ne uključujući 10.12.2011.
2.4 Kamate po Obveznicama isplaćivat će se polugodišnje slijedećom dinamikom:
• 10.12.2011., za razdoblje od i uključujući od 10.06.2011. do, ali ne uključujući 10.12.2011.,
• 10.06.2012., za razdoblje od i uključujući od 10.12.2011. do, ali ne uključujući 10.06.2012.,
• 10.12.2012., za razdoblje od i uključujući od 10.06.2012. do, ali ne uključujući 10.12.2012.,
• 10.06.2013., za razdoblje od i uključujući od 10.12.2012. do, ali ne uključujući 10.06.2013.,
• 10.12.2013., za razdoblje od i uključujući od 10.06.2013. do, ali ne uključujući 10.12.2013.,
Kamate će se isplaćivati u kunskoj protuvrijednosti iznosa u EUR obračunatoj primjenom srednjeg tečaja Hrvatske narodne banke (dalje: HNB) na dan isplate.
2.5 U slučaju kašnjenja s plaćanjem kamate iz Obveznica, Izdavatelj će platiti zakonsku zateznu kamatu od dana dospijeća kamate do dana isplate. Zakonska zatezna kamata obračunat će se u EUR i isplatiti u kunskoj protuvrijednosti po srednjem tečaju HNB-a na dan isplate. Zakonska zatezna kamata, koju Izdavatelj plaća investitorima posredstvom SKDD-a, obračunava se primjenom sljedeće formule:
gdje oznake imaju sljedeće značenje:
K = zatezna kamata
C = iznos dospjele neplaćene kamate
p = stopa zatezne kamate
n = broj godina kašnjenja uplate sredstava
Pri obračunu zatezne kamate za obračunsko razdoblje kraće od jedne godine primjenjuje se kalendarski broj dana za tu godinu i koristi se sljedeći matematički izraz:
604
11
odnosno za prijestupnu godinu:
gdje oznake imaju sljedeće značenje:
K = zatezna kamata
C = iznos dospjele neplaćene kamate
p = stopa zatezne kamate
d = broj dana kašnjenja uplate sredstava.
2.6 Potraživanje prema Izdavatelju iz kamata Obveznica zastarijeva u roku od 3 godine od datuma dospijeća pojedinog iznosa kamata.
3. SUDIONICI POSTUPKA IZDANJA OBVEZNICA
Sudionici u postupku izdanja Obveznica sukladno ovom Ugovoru su:
(i) Izdavatelj Obveznica je NEXE GRUPA d.d. dioničko društvo za upravljanje društvima s registriranim sjedištem u Našicama, Braće Radića 200, MBS: 030057478, OIB: 46078374806;
(ii) Solidarni jamac je NAŠICECEMENT, Tvornica cementa, dioničko društvo s registriranim sjedištem u Našicama, Tajnovac 1, MBS: 050006535, OIB: 62612424147;
(iii) Agent izdanja i Povjerenik izdanja je AUCTOR, društvo sa ograničenom odgovornošću za investicijske usluge i aktivnosti s registriranim sjedištem u Zagrebu, Dežmanova 5, MBS: 080081289, OIB: 19203050598;
(iv) Upisnici Obveznica su: .....................banka d.d. MBS:................................. OIB: .................................................., kao i svi ostali ulagatelji koji su upisali Obveznice prilikom njihova izdanja temeljem poziva na upis vrijednosnih papira;
(v) Burza je Zagrebačka burza d.d. s registriranim sjedištem u Zagrebu, I. Lučića 2a/22, MBS: 080034217, OIB: 84368186611.
605
12
4. POSTUPAK IZDANJA OBVEZNICA
4.1 Obveznice se izdaju temeljem Odluke Uprave Izdavatelja o izdavanju obveznica javnom ponudom od 10. lipnja 2011. godine. Nadzorni odbor Izdavatelja donio je dana 10. lipnja 2011. godine Odluku o davanju prethodne suglasnosti Upravi na Odluku o izdavanju obveznica javnom ponudom.
4.2 Obveznice se izdaju uz korištenje iznimaka iz članka 351., stavak 1., točka 3. i 11., Zakona o tržištu kapitala (NN br. 88/08, 146/08, 74/09) (dalje u tekstu: ZTK), kojima je dopuštena javna ponuda Obveznica bez prethodne objave prospekta izdanja ukoliko je ponuda Obveznica upućena ulagateljima koji će za upisane Obveznice uplatiti iznos od najmanje EUR 50.000,00 po ulagatelju, za svaku pojedinačnu ponudu, odnosno ukoliko je ponuda upućena prema manje od stotinu fizičkih ili pravnih osoba, koje nisu kvalificirani ulagatelji.
4.3 Prije izdavanja Obveznica, Izdavatelj je izdao i distribuirao Informativni memorandum, koji sadrži sve bitne karakteristike Obveznica i uvjeta izdanja.
4.4 Izdavatelj će objaviti Prospekt uvrštenja na uređeno tržište, sukladno članku 355. Zakona o tržištu kapitala u kojem će biti sadržane: 1) sve dostupne i relevantne informacije koje su, a uvažavajući prirodu Izdavatelja te Obveznica kao predmeta ponude javnosti i uvrštenja na uređeno tržište Zagrebačke burze, potrebne svakodobnom potencijalnom ulagatelju te stjecatelju Obveznice, radi procjene svih ekonomskih, komercijalnih, financijskih i statusnih uvjeta i karakteristika Obveznica (kao npr. imovine i dugova, financijskog položaja, dobiti i gubitka te razvojnih mogućnosti Izdavatelja i Solidarnog jamca); kao i 2) bitni sadržaj i odredbe ovog Ugovora i Sporazuma o zasnivanju založnog prava. Izdavatelj je o izdanju i o osnovnim karakteristikama predmetnih Obveznica pisanim putem obavijestio javnost i Hrvatsku agenciju za nadzor financijskih usluga.
4.5 Obveznice će, nakon odobrenja Prospekta uvrštenja na uređeno tržište od strane HANFA-e, kao dužnički vrijednosni papir Izdavatelja biti uvrštene na Službeno tržište Zagrebačke burze u svrhu nesmetane i slobodne trgovine istima.
4.6 Dan otvaranja Razdoblja upisa utvrđen je i objavljen:
- u pozivu na upis vrijednosnih papira koji je potencijalnim ulagateljima bio poslan putem elektronske pošte,
- na službenim internet stranicama Izdavatelja,
- na službenim internet stranicama Agenta izdanja.
606
13
4.7 Razdoblje upisa Obveznica trajao je od dana 06. lipnja 2011g. od 10:00 sati pa do 09. lipnja 2011. do 15:00 sati.
4.8 Mjesto upisa Obveznica za sve Upisnike Obveznica je u sjedištu Agenta izdanja.
4.9 Interes za kupnju Obveznica Upisnici Obveznica iskazali su putem potpisane Upisnice - obvezujuće ponuda za kupnju Obveznica NEXE-O-13CA, temeljem koje su se Upisnici Obveznica obvezali na kupnju određenog broja Obveznica.
4.10 Razdoblje uplate sredstava trajalo je do 10. lipnja 2011.g. do 09:00 sati. Sredstva na ime upisa Obveznica uplaćena su u Razdoblju uplate (na Datum izdanja) prema instrukciji plaćanja koju je Agent izdanja dostavio svakom ulagatelju bilo neposredno prilikom predaje Upisnice, bilo putem elektoničke pošte i/ili faksa, ukoliko je Upisnica predana putem preporučene pošte.
4.11 Dan razdoblja uplate je na Datum izdanja Obveznica.
4.12 Imateljima postojeće Obveznice Izdavatelja dospijeća 2011. godine., oznake: NEXE-O-116A, ISIN: HRNEXEO116A7 i imateljima Komercijanih zapisa Izdavatelja dospijeća 2011., oznake: NEXE-M-124A, ISIN: HRNEXEM124A3, tijekom razdoblja upisa ponuđena je mogućnost zamjene za nove Obveznice. Zamjena se provela na Datum izdanja nove Obveznice.
4.13 Cijena po kojoj je Izdavatelj nudio zamjenu/otkup postojeće Obveznice iznosi 100,00% i uvećava se za stečenu kamatu za 178 dana računajući od, i uključujući 14. prosinca 2010., do, ali ne uključujući 10. lipnja 2011., čime konačna cijena zamjene/otkupa iznosi 102,689560%.
4.14 Cijena po kojoj je Izdavatelj nudio zamjenu/otkup postojećeg Komercijalnog zapisa iznosi 99,902561%, prinos za otkup 8,90%.
4.15 Cijena po kojoj su se imateljima postojećih Obveznica, koji su se odlučili za zamjenu, plasirale nove Obveznice je jednaka jedinstvenoj cijeni izdanja Obveznica.
4.16 Ulagatelji fizičke osobe, u razdoblju upisa, u svrhu primarnog izdanja, deponiraju iznos potrebnih sredstava za kupnju nominalnog iznosa Obveznica na račun primarnog izdanja prema instrukciji plaćanja koju dostavlja Agent izdanja. Razlika između deponiranog iznosa sredstava i konačnog iznosa uplate (broj upisanih Obveznica po cijeni izdanja Obveznica), bez odgode se vraća ulagateljima, a najkasnije u roku od 2 radna dana nakon Datuma izdanja.
4.17 Agent izdanja na dan izdanja Obveznica SKDD-u dostavlja Registar Obveznica s pozicijama ulagatelja sukladno nominalnim iznosima upisanih i uplaćenih Obveznica. Nakon primitka Registra Obveznica, SKDD na račune ulagatelja preknjižava Obveznice sukladno Registru Obveznica, te ulagateljima dostavlja obavijesti o stanju na njihovim računima.
607
14
4.18 Na Dan izdanja rezultati ponude objavljuju se na internet stranicama Izdavatelja i Agenta izdanja.
4.19 Nitko od ulagatelja nema pravo prvenstva prilikom upisa i uplate izdanja Obveznica.
4.20 Agent izdanja kroz najviše 2 (dva) radna dana nakon zatvaranja razdoblja upisa obaviještava svakog ulagatelja o rezultatu upisa Obveznica, te mu dostavlja detalje uplate novčanih sredstava na ime upisanih Obveznica.
5. PRIJENOS OBVEZNICA I/ILI PRAVNE POZICIJE
5.1 Imatelji obveznica raspolažu Obveznicama slobodno, bez ograničenja.
5.2 Svi naknadni stjecatelji Obveznica, prihvaćanjem vlasništva nad Obveznicom, bezuvjetno prihvaćaju prava, obveze te uvjete ovog Ugovora o izdavanju obveznica, Sporazuma o zasnivanju založnog prava, kao i drugih Financijskih Dokumenata, nakon što se prijenos Obveznica provede u SKDD-u, bez bilo kakvih daljnjih radnji ili formalnosti, čime u potpunosti stupaju u pravnu poziciju Imatelja Obveznice od kojeg su stekli Obveznice. Uvjeti određeni Financijskim dokumentima obvezuju sve Imatelje Obveznica, kako Upisnike Obveznica tako i sve kasnije stjecatelje Obveznica bez obzira na način stjecanja. Stranke ovime daju svoj izričit pristanak, da, u slučaju promjene u osobi Imatelja Obveznice, novi Imatelj Obveznice u cijelosti stupa u pravnu poziciju dotadašnjeg Imatelja Obveznice prema ovom Ugovoru i Sporazumu o zasnivanju založnog prava na dionicama, te preuzima sva prava i obveze koje proizlaze iz navedenih ugovora kao i bilo kojih drugih Financijskih dokumenata.
5.3 Stranke ovime daju svoj izričit pristanak, da, u slučaju promjene u osobi Povjerenika izdanja, novi Povjerenik izdanja u cijelosti stupa u pravnu poziciju dotadašnjeg Povjerenika izdanja prema ovom Ugovoru i Sporazumu o zasnivanju založnog prava na dionicama te preuzima sva prava i obveze koje proizlaze iz navedenih ugovora kao i bilo kojih drugih Financijskih dokumenata.
6. PRETHODNI UVJETI IZDANJA
6.1 Izdavatelj, i Povjerenik izdanja u svoje ime, a za račun upisnika Obveznica (prvih imatelja/inicijalnih imatelja Obveznica), obvezni su prilikom izdavanja Obveznica potpisati dodatne Financijske dokumente, odnosno Sporazum o zasnivanju založnog prava kao i ostale eventualno potrebne dokumente sukladno pozitivnim propisima, te Pravilima i Uputama SKDD-a, a koji su nužni radi mogućnosti ostvarenja uknjižbe založnog prava, te eventualne provedbe postupka namirenja potraživanja osiguranog založnim pravom.
608
15
6.2 Stranke su suglasne i prihvaćaju da, sklapanjem ovog Ugovora, Upisnici Obveznica (kao inicijalni Imatelji Obveznica i potpisnici ovog Ugovora) nalažu, ovlašćuju i povjeravaju, a Povjerenik izdanja prihvaća i obvezuje se da će, u svoje ime a za račun Imatelja Obveznica, sukladno odredbama ovog Ugovora i Sporazuma o zasnivanju založnog prava, kao Založni vjerovnik prihvatiti i držati Zalog odnosno biti nositelj založnog prava na Dionicama osnovanog radi osiguranja namirenja Osiguranih potraživanja Imatelja Obveznica, te da će po dospijeću ili u bilo kojem od slučaja predviđenih čl. 12. ovog Ugovora poduzeti sve potrebne radnje kako bi se Osigurana potraživanja Imateljima Obveznica u što kraćem roku namirila izvansudskim putem iz vrijednosti Zaloga, ukoliko Osigurana potraživanja neće biti dobrovoljno i u roku podmirena od strane Izdavatelja ili Solidarnog jamca.
7. JAMSTVO IZDAVATELJA
7.1 Izdavatelj izjavljuje i jamči:
(i) da Obveznice predstavljaju izravnu, bezuvjetnu, osiguranu i prioritetnu obvezu Izdavatelja, međusobno su ravnopravne i, najmanje, pari passu sa svim drugim, sadašnjim i budućim, slično osiguranim obvezama Izdavatelja, osim obveza koje mogu imati prvenstvo temeljem kogentnih propisa;
(ii) da je dioničko društvo Izdavatelja valjano osnovano sukladno pravilima hrvatskog prava, te upisano u sudski registar Trgovačkog suda u Osijeku pod brojem MBS 030057478;
(iii) da izdanje Obveznica predstavlja pravno valjanu obvezu Izdavatelja, te da je Izdavatelj za izdanje Obveznica ishodio sva potrebna odobrenja i suglasnosti;
(iv) da izdanje Obveznica nije suprotno zakonima i drugim propisima;
(v) da će sredstva pribavljana izdavanjem Obveznica upotrijebiti u svrhu reprogramiranja obveza po ranije izdanim financijskim instrumentima i isplaćenim kreditima;
(vi) da nikakvi parnični, upravni, arbitražni, ili slični postupci protiv i u vezi s Izdavateljem nisu pokrenuti niti postoji vjerojatnost da će biti pokrenuti, čiji bi pravomoćni ishod mogao ugroziti sposobnost Izdavatelja da uredno izvršava obveze koje proizlaze iz Obveznica ili Financijskih dokumenata;
(vii) da će, sve dok je i jedna Obveznica neisplaćena, poduzimati ili će se pobrinuti da se poduzme sve potrebno kako bi se osigurao kontinuitet svih odobrenja, dozvola, ovlaštenja, registracija, evidencija ili sličnog potrebnog za izdanje, prodaju ili izvršenje obveza koje proizlaze iz Obveznica i/ili Financijskih dokumenata, ili njihove naplativosti i valjanosti;
609
16
(viii) da neće ući u bilo koje korporativno okrupnjavanje, podjelu, spajanje, pripajanje ili restrukturiranje, a da prije toga o namjeri ovih aktivnosti nije izvijestio Agenta izdanja. Pisano izvješće Agentu izdanja neće biti potrebno u slučajevima kada: a. uvjeti, pod kojima će rečene aktivnosti biti provedene, štite ili nemaju bitno
negativnog utjecaja na prava ili interese vlasnika Obveznica; i b. reorganizacija nije prouzročila ili neće prouzročiti neispunjenje obveza po
Obveznicama; c. Nexe Grupa i dalje postoji kao pravna osoba; i d. Nexe Grupa je i dalje odgovorna za svoje obveze sukladno ovim uvjetima.
(ix) da neće, bilo u jednom ili u nizu pravnih poslova, međusobno povezanih ili ne,
dobrovoljno ili prisilno, prodati, iznajmiti, prenijeti ili na drugi način raspolagati bilo kojim dijelom svoje imovine ili poslovanja, ukoliko je opravdano očekivati da bi ishod navedenih poslova imao bitno negativan utjecaj na sposobnost Izdavatelja da uredno ispunjava svoje obveze iz Obveznica ili Financijskih dokumenata;
(x) da kao dobar gospodarstvenik poduzima, te da će i u budućnosti poduzimati, sve mjere da se poslovanje i materijalno-financijski status Izdavatelja ne pogorša u mjeri da bi time bila ugrožena sposobnost Izdavatelja da uredno izvršava obveze koje proizlaze iz Obveznica;
(xi) da će ispunjavati sve obveze prema Zagrebačkoj burzi d.d. vezane za održanje Obveznica u Službenom tržištu Zagrebačke burze;
(xii) da će ispunjavati sve obveze prema SKDD-u, vezane za održanje članstva u SKDD-u i za održanje Obveznica u uslugama depozitorija, prijeboja i namire;
(xiii) sva financijska izvješća priložena uz Informativni memorandum istinito, cjelovito i točno odražavaju poslovanje, te financijski i materijalno pravni status Izdavatelja, i od vremena objave financijskih izvješća nije bilo nepovoljnih promjena;
(xiv) da nije pokrenuo nikakve radnje u cilju prestanka rada Društva ili prestanka obavljanja svoje registrirane djelatnosti;
(xiv) da neće učiniti nikakve promjene u svom pravnom statusu u smislu podjele, spajanja ili pripajanja s drugim društvima, osnivanja, zalaganja ili otuđenja društava-kćeri, ili vlastite ili njihove imovine, čiji bi ishod mogao ugroziti sposobnost Izdavatelja da uredno izvršava sve svoje obveze po izdanim Obveznicama ili Financijskim dokumentima;
(xvi) da neće otuđivati ili opterećivati imovinu ako bi to ugrozilo sposobnost Izdavatelja da uredno izvršava sve svoje obveze po izdanim Obveznicama ili Financijskim dokumentima;
(xvii) da Agent izdanja nema nikakvu odgovornost prema imateljima Obveznica za izvršenje obveza Izdavatelja po Obveznicama te za istinitost i sadržaj
610
17
Informativnog memoranduma odnosno potpunost podataka u Informativnom memorandumu;
(xviii) da će obavijestiti Agenta izdanja o svakoj promjeni činjenica koja bi mogla utjecati na gore navedena jamstva;
(xix) da se navedena jamstva odnose na cijelo vrijeme trajanja Obveznica od datuma izdanja pa do potpunog podmirenja svih obveza Izdavatelja iz Obveznica ili Financijskih dokumenata.
8. SOLIDARNI JAMAC
8.1 Solidarni jamac izjavljuje i jamči:
(i) da obveze preuzete solidarnim jamstvom predstavljaju pravno valjanu obvezu Solidarnog jamca, te da je Solidarni jamac ishodio sva potrebna odobrenja i suglasnosti za preuzimanje obveza iz solidarnog jamstva,
(ii) da je Solidarni jamac dioničko društvo valjano osnovano sukladno pravilima hrvatskog prava, te upisano u sudski registar Trgovačkog suda u Osijeku pod brojem MBS 050006535,
(iii) da obveze preuzete solidarnim jamstvom nisu suprotne zakonima i drugim propisima Republike Hrvatske, njegovim osnivačkim ili općim aktima, te ugovorima u kojima je Solidarni jamci jedna od ugovornih strana,
(iv) da Solidarni jamac ne vodi odnosno da se protiv njega ne vode nikakvi parnični, upravni, arbitražni, ili slični postupci, niti isti ima saznanja o pokretanju takvih ili sličnih postupka, niti postoji vjerojatnost da će biti pokrenuti, čiji bi pravomoćni ishod mogao ugroziti sposobnost Solidarnog jamca da uredno izvršava obveze preuzete ovim solidarnim jamstvom,
(v) da će, sve dok postoji obveza prema bilo kojem Imatelju obveznica, poduzimati ili će se pobrinuti da se poduzme sve potrebno kako bi se osiguralo kontinuitet svih odobrenja, dozvola, ovlaštenja, registracija, evidencija ili sličnog potrebnog za izvršenje obveza koje proizlaze iz solidarnog jamstva,
(vi) da nije pokrenuo nikakve radnje u cilju prestanka rada društva ili prestanka obavljanja svoje registrirane djelatnosti,
(vii) da neće učiniti promjene u svom pravnom statusu u smislu podjele, pripajanja ili spajanja s drugim društvima, osnivanja, zalaganja ili otuđenja društava-kćeri, ili vlastite ili njihove imovine, čiji ishod bi mogao ugroziti njegovu sposobnost da uredno izvršava obveze koje proizlaze iz solidarnog jamstva,
611
18
(viii) da neće otuđivati i/ili opterećivati imovinu ako bi to ugrozilo njegovu sposobnost da uredno izvršava sve svoje obveze koje proizlaze iz solidarnog jamstva,
(ix) da se navedena jamstva odnose na cijelo vrijeme trajanja Obveznica od datuma izdanja pa do potpunog podmirenja svih obveza iz Obveznica,
(x) da će obavijestiti Agenta izdanja o svakoj promjeni činjenica koja bi mogla utjecati na gore navedena jamstva,
9. DOSPIJEĆE OBVEZNICA
9.1 Glavnica Obveznica isplatit će se odjednom, na dan konačnog dospijeća Obveznica 10.12.2013. godine po nominalnoj vrijednosti od 1 EUR, u kunskoj protuvrijednosti po srednjem tečaju HNB-a na dan isplate.
9.2 Izdavatelj može, u bilo koje vrijeme, Imateljima obveznica ponuditi otkup dijela ili cijelog iznosa Obveznica kojim raspolažu uz uvjet da takva ponuda bude jednako dostupna svim Imateljima Obveznica. Niti jedan Imatelj obveznica nije dužan prihvatiti ponudu Izdavatelja niti je obvezan prodati Izdavatelju bilo koji iznos Obveznica kojima raspolaže. Izdavatelj može tako otkupljene Obveznice poništiti bez posebne suglasnosti Imatelja obveznica.
9.3 U slučaju kašnjenja s plaćanjem glavnice iz Obveznica, Izdavatelj će platiti zakonsku zateznu kamatu od dana dospijeća do dana isplate. Zakonska zatezna kamata obračunat će se u EUR i isplatiti u kunskoj protuvrijednosti po srednjem tečaju HNB-a na dan isplate. Zakonska zatezna kamata, koju Izdavatelj plaća investitorima posredstvom SKDD-a, obračunava se primjenom sljedeće formule:
gdje oznake imaju sljedeće značenje:
K = zatezna kamata
C = iznos dospjele neplaćene glavice
p = stopa zatezne kamate
n = broj godina kašnjenja uplate sredstava
Pri obračunu zatezne kamate za obračunsko razdoblje kraće od jedne godine primjenjuje se kalendarski broj dana za tu godinu i koristi se sljedeći matematički izraz:
612
19
odnosno za prijestupnu godinu:
gdje oznake imaju sljedeće značenje:
K = zatezna kamata
C = iznos dospjele neplaćene glavice
p = stopa zatezne kamate
d = broj dana kašnjenja uplate sredstava.
9.4 Prinos na Obveznice iznosi 8,05%.
9.5 Potraživanje prema Izdavatelju iz glavnice Obveznica zastarijeva u roku od 5 godina od datuma dospijeća iznosa glavnice Obveznica.
10. PLATNI I DEPOZITARNI AGENT
10.1 SKDD d.d. će u svojstvu platnog i depozitarnog agenta sredstva primljena od Izdavatelja na ime kamata i glavnice iz Obveznice, na datum dospijeća kamate, odnosno glavnice uplatiti putem platnog sustava Imateljima obveznica bez odbitka na ime naknade ili drugih troškova. Na postupak uplate sredstava od strane Izdavatelja u korist SKDD-a primjenjivat će se Pravila i upute SKDD-a, te Općih uvjeta poslovnih banaka i deviznog tržišta koji obavljaju isplate u Republici Hrvatskoj.
11. SREDSTVA OSIGURANJA
11.1 Isplata svih iznosa iz Obveznica Izdavatelja osigurana je prvenstveno solidarnim jamstvom društva NAŠICECEMENT d.d., kojim isti, kao Solidarni jamac neopozivo jamči imateljima Obveznica da će, ukoliko Izdavatelj iz bilo kojeg razloga propusti isplatiti bilo koji iznos koji je obvezan isplatiti imateljima Obveznica, a koji odgovara iznosu jamstva u trenutku kad isti dospije na naplatu, u roku od 4 (četiri) radna dana od primitka pisanog zahtjeva Agenta izdanja upućenog temeljem pisane obavijesti Platnog agenta, a koji zahtjev će sadržavati informaciju da nije izvršena uplata
613
20
sredstava o dospijeću od strane Izdavatelja u korist Platnog agenta, bezuvjetno izvršiti uplatu iznosa jamstva u korist Platnog agenta na ime isplate istog imateljima Obveznica.
11.2 Solidarno jamstvo iz prethodnog stavka je bezuvjetno, pri čemu se Solidarni jamac odriče prava tražiti da imatelj Obveznice prije poziva na plaćanje po Solidarnom jamstvu prethodno postavi bilo kakav zahtjev ili poziv na plaćanje prema Izdavatelju. Solidarno jamstvo počinje vrijediti danom izdanja Obveznica i ostaje na snazi sve dok sve obveze Izdavatelja koje proizlaze iz Obveznica, a za koje se izdaje Solidarno jamstvo, ne budu u potpunosti ispunjene. Solidarno jamstvo čini izravnu i opću obvezu Solidarnog jamca, te ima pari passu status sa svim drugim slično osiguranim obvezama (uključivo potencijalne obveze) Solidarnog jamca.
11.3 Stranke su suglasne da se radi dodatnog osiguranja svih tražbina Imatelja obveznica koje proizlaze iz Obveznica zasnuje založno pravo na 289.033 dionica društva NAŠICECEMENT d.d., oznake: NACE-R-A, a što predstavlja 49% glasačkih prava u skupštini društva Našicecement d.d, te je u trenutku sklapanja Financijskih dokumenata Izdavatelj imatelj istih i kao takav uknjižen je pri SKDD-u.
11.4 Založno pravo iz prethodnog stavka zasnovat će se temeljem Sporazuma o zasnivanju založnog prava na dionicama koji će sklopiti Izdavatelj kao Založni dužnik, te Povjerenik izdanja kao Založni vjerovnik. Sporazumom o zasnivanju založnog prava na dionicama izrijekom će se ugovoriti zabrana otuđenja predmetnih dionica.
11.5 Stranke su suglasne da Povjerenik izdanja sva prava i obveze koje proizlaze iz Sporazuma o zasnivanju založnog prava na dionicama iz prethodnog stavka preuzima u svoje ime, a za račun Imatelja obveznica. Međusobni odnos Imatelja obveznica i Povjerenika uređen je ovim Ugovorom, pri čemu Povjerenik izdanja u tom slučaju ima prava i obveze komisionara, a Imatelji obveznica prava i obveze komitenta, te se na predmetni ugovor primjenjuju odgovarajuće odredbe Zakona o obveznim odnosima, ukoliko stranke svoj odnos ne urede drugačije.
11.6 Povjerenik izdanja ne može, osim u slučajevima predviđenim ovim Ugovorom, raspolagati dionicama društva NAŠICECEMENT d.d. koje drži u zalogu u svoje ime, a za račun Imatelja obveznica. Predmetne dionice ne čine imovinu Povjerenika izdanja, niti u istu mogu prijeći na temelju bilo kojeg pravnog posla. U slučaju prestanka društva Povjerenika izdanja, Imatelji obveznica imaju izlučno pravo na dionicama iz ovog stavka.
11.7 U slučaju da Izdavatelj po dospijeću (bilo po Danu Dospijeća bilo po odluci Skupštine Imatelja Obveznica o prijevremenom dospijeću), ili u dodatnom roku iz članka 12.2 ovog Ugovora, ne ispuni koju od obveza koje ima sukladno odredbama ovog Ugovora, te da te obveze niti u narednom roku od 30 dana od dana upućivanja preporučenog pisanog poziva Povjerenika izdanja, ili od dana održane Skupštine na kojoj se razmatralo pitanje ispunjenja obveza, ne podmiri niti Solidarni jamac, Povjerenik
614
21
izdanja će bez ikakvog daljnjeg pristanka Skupštine realizirati založno pravo koje u svoje ime, a za račun Imatelja obveznica ima na dionicama društva NAŠICECEMENT d.d. sukladno Sporazumu o zasnivanju založnog prava. Sredstva pribavljena realizacijom zaloga Povjerenik izdanja će bez odgode raspodijeliti Imateljima obveznica. U slučaju da sredstva pribavljena realizacijom zaloga ne budu dostatna za pokriće svih obveza Izdavatelja, sredstva će se raspodijeliti Imateljima obveznica razmjerno njihovom udjelu u nominalnim iznosu svih Obveznica.
12. SLUČAJEVI POVREDE OBVEZA IZDAVATELJA
12.1 Slučajevi povrede obveza Izdavatelja:
(i) povreda obveze plaćanja: ako Izdavatelj ne izvrši obvezu plaćanja o dospijeću bilo kojeg iznosa koji proizlazi iz Obveznica (osim u slučaju kad je takvo neispunjenje posljedica tehničke ili administrativne greške koja ne traje dulje od 15 kalendarskih dana); ili
(ii) insolventnost: kada Izdavatelj započne ili protiv Izdavatelja bude započet postupak koji za cilj ima nagodbu s vjerovnicima, ili otpis ili reprogram dugova, ili likvidaciju, ili stečaj ili postupci koji imaju istovjetan ili sličan cilj ili učinak; ili
(iii) osporavanje od strane Izdavatelja bilo koje svoje obveze iz Obveznica i/ili Financijskih dokumenata; ili
(iv) ako se pokaže da bilo koja izjava i jamstvo Izdavatelja nije točno, a to može imati utjecaja na ispunjenje obveza iz Obveznica i/ili Financijskih dokumenata, i zbog takvih netočnosti položaj Imatelja obveznica bude nepovoljniji nego što bi bio prije takvog događaja odnosno nego što bi bio da su izjava i jamstvo Izdavatelja točni; ili
(v) povreda obveze prema trećima: slučaj kada Izdavatelj zakasni s ispunjenjem bilo koje svoje obveze prema trećoj osobi u neprekidnom trajanju dulje od 60 dana, ako isto zakašnjenje može imati utjecaj na podmirenje obveza iz Obveznica i/ili Financijskih dokumenata; ili
(vi) ako nastupe ili prijete da će nastupiti okolnosti čija posljedica može biti ugrožena sposobnost Izdavatelja da uredno izvršava obveze iz Obveznica i/ili Financijskih dokumenata; ili
(vii) nemogućnost ili nezakonitost Izdavatelja da provede ili ispuni odredbe Financijskih Dokumenata kojih je stranka; ili
(viii) povreda drugih obveza koje Izdavatelj ima sukladno odredbama Ugovora o izdavanju Obveznica ili nekog drugog Financijskog dokumenta, osim u slučaju
615
22
da, prema mišljenju Povjerenika, takva povreda može biti uklonjena u roku deset radnih dana, te u tom roku stvarno i bude uklonjena; ili
(ix) povreda Financijskih obveza.
12.2 U slučaju povrede obveze iz prethodnog stavka od strane Izdavatelja, koja traje duže od 60 dana od dana upućivanja preporučene pisane obavijesti o povredi, koju Povjerenik izdanja na zahtjev bilo kojeg Imatelja Obveznice dostavi Izdavatelju, kvalificirana većina vlasnika Obveznica, koji predstavljaju najmanje 75% od ukupne nominalne vrijednosti Obveznica sa pravom glasa, može proglasiti prijevremeno dospijeće i poduzeti odnosno ovlastiti na poduzimanje mjera radi naplate Osiguranih potraživanja iz Osiguranja.
13. SKUPŠTINA
13.1 Skupštinu Imatelja Obveznica (dalje u tekstu: Skupština) čine svi registrirani Imatelji Obveznica, te ista predstavlja najviše tijelo zajednice Imatelja obveznica u pogledu svih pitanja koja se odnose na Obveznice.
13.2 Skupština odlučuje o pitanjima koja se odnose na Obveznice, a osobito o:
(i) proglašenju slučaja povrede obveze Nexe Grupe d.d.;
(ii) povredama odredaba ovog Ugovora od strane Izdavatelja, te odredaba drugih ugovora i dokumenta koji čine sastavni dio ovog Ugovora,
(iii) donošenju odluka o poduzimanju mjera prisilne naplate,
(iv) donošenju odluke o prijevremenom dospijeću,
(v) donijeti odluku o promjeni pravnog savjetnika;
(vi) donijeti odluku o promjeni Povjerenika izdanja;
(vii) uz suglasnost Izdavatelja, o donošenju odluka o izmjenama odredaba ovog Ugovora, kao i odredaba drugih ugovora i dokumenta koji čine sastavni dio ovog Ugovora.
13.3 Skupština se može sazvati na zahtjev jedne od taksativno navedenih osoba:
(i) Izdavatelja,
(ii) Imatelja obveznica koji predstavljaju najmanje 30% nominalnog iznosa svih Obveznica,
(iii) Povjerenika izdanja.
616
23
Zahtjev za sazivanje Skupštine uputit će se u pisanom obliku Povjereniku izdanja, te će se u istom predložiti dnevni red sa popisom pitanja koje će se na Skupštini raspravljati.
13.4 Skupštinu saziva Povjerenik izdanja na zahtjev osoba navedenih u prethodnom stavku. U slučaju da Povjerenik izdanja ne sazove Skupštinu u roku od 15 dana od primitka zahtjeva za sazivanje, podnositelj zahtjeva je ovlašten sam sazvati Skupštinu. Neovisno tko saziva Skupštinu, ista se mora održati u roku od 60 dana od dana kada je Povjereniku izdanja upućen zahtjev za sazivanje Skupštine, računajući od prvog tako zaprimljenog zahtjeva bilo koje od osoba iz prethodnog stavka.
13.5 Pozivi za Skupštinu uputit će se najkasnije 15 dana prije održavanja Skupštine. Povjerenik izdanja objavit će poziv za Skupštinu u najmanje jednim dnevnim novinama i Narodnim novinama.
13.6 Sastavni dio poziva za Skupštinu čini dnevni red. Povjerenik izdanja može u pozivu predložiti za raspravu i druga pitanja od onih predloženih zahtjevom za sazivanje. Ukoliko je u zahtjevu za sazivanje predložena izmjena ovog Ugovora, prijedlog izmjene bit će sadržan u pozivu za Skupštinu.
13.7 Skupštinom predsjeda ovlašteni predstavnik Povjerenika izdanja, a ukoliko to odluči većina prisutnih imatelja Obveznica, skupštini imatelja Obveznica može predsjedati i netko od predstavnika imatelja Obveznica prisutnih na samoj Skupštini. Na Skupštini se vodi zapisnik koji sastavlja Povjerenik izdanja ili osoba imenovana od Povjerenika izdanja, a u koji se unose usvojene odluke i rezultati glasovanja. Zapisnik potpisuju predsjedatelj i najmanje jedan predstavnik Imatelja Obveznica. Primjerak zapisnika se deponira kod Povjerenika izdanja.
13.8 Skupštini mogu prisustvovati predstavnici Izdavatelja, Povjerenika izdanja, te Agenta
izdanja. Predsjedatelj Skupštine može dozvoliti trećim osobama da prisustvuju Skupštini, osim ako Skupština ne odluči drugačije.
13.9 Stranke su suglasne da svaka Obveznica jediničnog nominalnog iznosa od 1 EUR daje jedan glas na Skupštini. Odluke se donose običnom većinom ukupnog iznosa nominalne vrijednosti Obveznica zastupljenog na Skupštini. Pravo glasa na Skupštini imaju osobe koje su evidentirane kao Imatelji obveznica u evidenciji SKDD-a na dan koji prethodi danu održavanja Skupštine. Obveznice kojih je imatelj Izdavatelj ili Solidarni jamac ili s njima povezane osobe u smislu Zakona o trgovačkim društvima nemaju pravo glasa na Skupštini.
13.10 Odluke Skupštine obvezujuće su za sve Imatelje obveznice, Izdavatelja i Solidarnog jamca, a Povjerenik izdanja dužan je odluke skupštine provoditi za račun svih Imatelja obveznica.
617
24
13.11 Odluke se donose kvalificiranom većinom od 75% ukupne nominalne vrijednosti Obveznica s pravom glasa u slučaju:
(i) izmjene ili dopune odredaba ovog Ugovora,
(ii) prijenosa prava i obveza iz ovog Ugovora na drugog Izdavatelja,
(iii) promjene Povjerenika izdanja,
(iv) promjene pravnog savjetnika izdanja,
(v) da Izdavatelj počini povredu bilo koje obveze određene u članku 12. ovog Ugovora, u kojem slučaju Skupština Imatelja Obveznica može donijeti odluku kojom utvrđuje prijevremeno dospijeće po Obveznicama te poduzeti mjere prisilne naplate.
13.12 Troškove održavanja Skupštine snose pro rata Imatelji obveznica, a regresiraju se od Izdavatelja. Ni Agent, ni Povjerenik izdanja ne provode prisilnu naplatu troškova održavanja Skupštine
14. POVJERENIK IZDANJA
14.1 Povjerenik izdanja nadzire ispunjavanje obveza Izdavatelja koje proizlaze iz Financijskih dokumenata, te pozitivnih pravnih propisa Republike Hrvatske koji se primjenjuju na iste, uključujući, ali ne ograničavajući se na pravilno i pravovremeno podmirenje glavnice i/ili kamata, davanje obavještenja Imateljima Obveznica, Agentu izdanja, te Zagrebačkoj burzi o svim relevantnim informacijama za koje je saznao u obavljanju poslova Povjerenika izdanja.
Povjerenik izdanja saziva Skupštinu Imatelja obveznica, te ima obvezu provedbe odluka Skupštine u okvirima ovlasti danih ovim Ugovorom tj. Financijskim dokumentima.
Povjerenik izdanja nije dužan utvrđivati financijsko stanje Izdavatelja, izvan onoga što je predviđeno ovim Ugovorom.
14.2 Povjerenik izdanja ovlašten je poduzeti sve potrebne mjere radi zaštite prava Imatelja obveznica koja isti imaju sukladno odredbama Financijskih dokumenata, ali može odgoditi poduzimanje takvih mjera dok o njima ne raspravi Skupština.
14.3 Osim u slučajevima predviđenim odredbama članka 14.5 ovog Ugovora Povjerenik izdanja ima pravo donositi obvezujuće odluke za sve Imatelje Obveznica u svezi s ovim Ugovorom, uključujući i pravo donošenja odluke o dopunama i izmjenama određenih odredaba ovog Ugovora, koje prema njegovoj razumnoj procjeni ne utječu
618
25
negativno na prava i interese Imatelja Obveznica. U sumnji se smatra da dopuna ili izmjena negativno utječe na prava i interese Imatelja Obveznica.
14.4 Povjerenik izdanja, osim u slučajevima iz prethodnog stavka, može izmijeniti odredbe ovog Ugovora pod uvjetom da o planiranim izmjenama prethodno obavijesti Imatelje obveznica. Obavijest o planiranim izmjenama mora biti u pisanom obliku, te mora sadržavati prijedlog izmjene, kao i njezino obrazloženje. U slučaju da neki od Imatelja obveznice u pisanom obliku prigovori takvoj izmjeni u roku naznačenom u pisanoj obavijesti, a koji ne može biti kraći od 8 (osam) dana, Povjerenik izdanja ne može izmijeniti odredbe ovog Ugovora.
14.5 Povjerenik izdanja nije ovlašten donositi odluke u smislu odredaba članaka 14.3 i 14.4 u pogledu odluka koje se donose kvalificiranom većinom koju predstavlja najmanje 75% od ukupne nominalne vrijednosti Obveznica s pravom glasa, osim u svrhu otklanjanja očitih pogrešaka i praznina.
14.6 Povjerenik izdanja ne može donositi odluke kojima se određeni Imatelji obveznica stavljaju u povoljniji položaj u odnosu na druge Imatelje obveznica.
14.7 Povjerenik izdanja se obvezuje obavljati poslove povjerene mu Financijskim dokumentima kao dobar gospodarstvenik, a posebice štiteći prava i interese Imatelja obveznica.
14.8 Povjerenik izdanja odgovara za štetu Imateljima obveznica ili Izdavatelju samo ako je štetu prouzročio namjerno ili krajnjom nepažnjom. Također, Povjerenik izdanja ne odgovara za sadržaj informacija prenesenih Imateljima obveznica od strane Izdavatelja.
14.9 Izdavatelj odgovara Povjereniku izdanja, te mu je dužan nadoknaditi sve gubitke, troškove i štetu koja je nastala kao rezultat nemara i namjernog kršenja obveza iz ovog Ugovora od strane Izdavatelja (uključujući članove uprave/direktore, izvršne direktore, radnike i predstavnike).
Izdavatelj odgovara i za gubitke, troškove i štetu Povjerenika izdanja koji su posljedica radnji koje je potonji poduzeo na temelju lažno prezentiranih činjenica od strane Izdavatelja.
14.10 U slučaju da, uslijed odluke Skupštine ili uslijed drugih okolnosti, dođe ili treba doći do promjene osobe Povjerenika izdanja, dotadašnji Povjerenik izdanja i Izdavatelj su dužni pod punom materijalnom i kaznenom odgovornošću bez odgađanja poduzeti sve eventualno potrebne radnje kako bi se, u što kraćem roku i bez negativnih posljedica po Imatelje Obveznica, izvršio prijenos prava i obveza dotadašnjeg Povjerenika izdanja na novog Povjerenika izdanja.
619
26
15. IZMJENE I DOPUNE UGOVORA
15.1 Stranke suglasno utvrđuju da ovaj ugovor sadrži sve bitne, sporazumno dogovorene sastojke njihova međusobna odnosa. Ovaj Ugovor nadomješta sve prijašnje pisane i/ili izjave, predstavljanja, razumijevanja i sporazume između ugovornih strana u svezi sa sadržajem i oblikom ovoga Ugovora.
15.2 Stranke suglasno utvrđuju da će u slučaju potrebe, izmjenama ili dopunama (aneksima) u pisanom obliku regulirati sva svoja prava i obveze koja ovim Ugovorom nisu dovoljno obuhvaćena ili koja žele urediti na drugi način.
15.3 Prijedlog za izmjenama i dopunama može staviti bilo koja stranka ovog Ugovora te se prijedlog za izmjenama upućuje Povjerenika izdanja koji je u povodu stavljenog prijedloga dužan sazvati Skupštinu Imatelja obveznica, a sukladno odredbama čl. 13.4. ovog Ugovora.
15.4 Prijedlog za izmjenama i dopunama ovog Ugovora stavljen od strane Imatelja obveznica razmatrat će se samo ako je takav prijedlog stavljen od Imatelja obveznica koji predstavljaju najmanje 30% nominalnog iznosa svih Obveznica te se u tom slučaju isti prijedlog ima smatrati ujedno i zahtjevom za sazivanjem Skupštine imatelja obveznica.
15.5 Ukoliko na Skupštini prijedlog za izmjenu i dopunu ovog Ugovora bude prihvaćen od strane kvalificirane većina vlasnika Obveznica koji predstavljaju najmanje 75% od ukupne nominalne vrijednosti Obveznica, Stranke se obvezuju pristupiti sklapanju izmjena i dopuna ovog Ugovora u skladu s prihvaćenim prijedlogom.
15.6 Izmjena i dopuna ovog Ugovora mora se sklopiti u roku od 8 dana od dana održavanja Skupštine na kojoj je prijedlog za izmjenama i dopunama usvojen kvalificiranom većinom iz članka 13.1 ovog Ugovora, a izbjegavanje obveze bilo koje Stranke da pristupi sklapanju izmjena i dopuna ne utječe na valjanost i nastanak prava i obveza sukladno usvojenim izmjenama i dopunama ugovora, te se podrazumijeva da sve usvojene izmjene i dopune ovog Ugovora obvezuju Stranke protekom osmog dana od dana održavanja Skupštine na kojoj je prihvaćen prijedlog za izmjenama i dopunama.
15.7 Prijedlog izmjene i dopune ugovora koje utječu na dospijeće obveza Izdavatelja a u korist Imatelja obveznica, osim u slučaju prijevremnog dospijeća uslijed povreda obveza taksativno navedenih u članku 12. ovog Ugovora, kao i uvođenje novih te povećanje postojećih financijskih obveza Izdavatelja osiguranja te Solidarnog jamca, mogu staviti jedino Izdavatelj i Solidarni jamac.
16. SALVATORNA KLAUZULA
16.1 Ako bi neki dijelovi ovog Ugovora bili ništavi ili bi to postali, ostaju sve ostale odredbe Ugovora na snazi. Ugovorne strane će u tom slučaju, u što kraćem roku,
620
27
ništavu odredbu sporazumno zamijeniti važećom koja joj po smislu i namjeri Stranaka izraženoj ovim Ugovorom najviše odgovara.
16.2 Zamjena ništave odredbe iz čl. 16.1. ovog Ugovora izvršiti će se sukladno odredbama ovog Ugovora kojim su uređena pitanja izmjene i dopune Ugovora, a na način i u smislu kako je to određeno čl.15 ovog Ugovora.
17. OBAVJEŠĆIVANJE
17.1 Sve obavijesti i ostala priopćenja koja se dostavljaju za potrebe ovog Ugovora kao i za potrebe bilo kakvog spora u svezi s ovim Ugovorom moraju biti u pisanom obliku a mogu biti dostavljene:
(i) osobno uz potpis primitka, ili (ii) telefaksom, ili (iii) e-mailom, ili (iv) preporučenom poštom uz povratnicu ili (v) kurirskom službom na slijedeće adrese: Za Izdavatelja na adresu: Nexe Grupa d.d. Braće Radića 200 31 500 Našice Telefon: 031/616-504 Telefaks: 031/616-555 E-mail: [email protected] Za Solidarnog jamca na adresu: Našicecement d.d. Tajnovac 1 31 500 Našice Telefon: 031/616-374 Telefax: 031/609-029 E-mail: [email protected]
Za Agenta/Povjerenika izdanja na adresu: Auctor d.o.o. Dežmanova 5 10000 Zagreb Telefon: 01/4807-600 Telefax: 01/ 4807-622
621
28
E-mail: [email protected] Za Upisnika Obveznica na adresu: _______________________________ _______________________________ _______________________________ Telefon: _______________________ Telefax: _______________________ E-mail: ________________________ 17.2 Za potrebe ovog ugovora smatra se da je obavijest i ostala međusobna komunikacija
dana ukoliko je poslana radnim danom (dani od ponedjeljka do petka kada su banke otvorene za rad u Republici Hrvatskoj) u toku radnog vremena (8.00-16.00 h).
18. MJERODAVNO PRAVO I RJEŠAVANJE SPOROVA
18.1 Ovaj Ugovor podliježe isključivo pravu Republike Hrvatske (hrvatskom pravu).
18.2 Stranke suglasno utvrđuju da će sve međusobne sporove koji bi mogli proizaći iz ili u svezi s ovim Ugovorom, uključujući i sporove koji se odnose na pitanja njegova valjanog nastanka, povrede ili prestanka, kao i na pravne učinke koji iz toga proistječu, pokušati riješiti sporazumno, mirnim putem.
18.3 U slučaju nemogućnosti postizanja sporazuma, ugovorne strane su suglasne da je za sve sporove proizišle iz ovog ugovora ili u vezi s njim, pa i za one u vezi s njegovim postojanjem ili nepostojanjem, isključivo nadležno Stalno izbrano sudište pri Hrvatskoj Gospodarskoj komori u Zagrebu uz primjenu Zagrebačkih pravila arbitraže.
18.4 Mjesto arbitraže je Zagreb, a broj arbitražnih sudaca je tri.
18.5 U ime Imatelja obveznica arbitražni spor pokreće i vodi Povjerenik izdanja, a na temelju odluke Skupštine. Na prijedlog i odluku o pokretnju arbitražnog postupka primjenjuju se adekvatno odredbe ovog Ugovora koje se odnose za stavljanje prijedloga za izmjenama i dopunama ovog Ugovora.
19. ZAVRŠNE ODREDBE
19.1 Ovaj Ugovor o izdavanju Obveznica mora biti dostupan svima i može se dobiti od Povjerenika Izdanja ili Izdavatelja, na zahtjev bilo koje osobe.
19.2 Ovaj Ugovor predstavljat će sastavni dio Prospekta za uvrštenje Obveznica na Burzu, a mora se osigurati da je Ugovor dostupan općoj javnosti do konačnog podmirenja svih obveza Izdavatelja proizašlih iz ili u svezi s Obveznicama.
622
29
19.3 Prilozi koji čine sastavni dio ovog Ugovora su:
(i) Prilog 1: Sporazum o zasnivanju založnog prava;
(ii) Prilog 2: Financijske obveze Izdavatelja.
19.4 Ovaj Ugovor se primjenjuje od 10. lipnja 2011.g. Potpisom ovog Ugovora ugovorne strane potvrđuju da su ga razumjele, te da prihvaćaju sva prava, obveze i pravne posljedice koje iz njega proizlaze.
19.5 Ovaj Ugovor sastavljen je u 2 (dva) istovjetna primjerka, od kojih po 1 (jedan) za svaku ugovornu stranu.
U POTVRDU GORE NAVEDENOGA, ovaj Ugovor potpisuju valjano ovlašteni predstavnici stranaka:
za Izdavatelja:
NEXE GRUPA dioničko društvo za upravljanje društvima
Potpis: __________________
Ime: Ivan Ergović
Funkcija: predsjednik uprave
Dan potpisa: 10. lipnja 2011. godine
Mjesto: _________________
za Solidarnog jamca:
NAŠICECEMENT, Tvornica cementa, dioničko društvo
Potpis: _____________________
Ime: Zoran Bartolović
Funkcija: član uprave
Dan potpisa: 10. lipnja 2011. godine
Mjesto: ____________________
Za Agenta izdanja i Povjerenika izdanja:
AUCTOR d.o.o., za investicijske usluge
Potpis: _____________________
Ime: Ružica Vađić
623
30
Funkcija: predsjednica uprave
Dan potpisa: 10. lipnja 2011. godine
Mjesto: ______________________
Za Upisnika Obveznice:
___________________________
Potpis:_____________________
Ime: _______________________
Funkcija: ____________________
Dan potpisa:__.____________2011. godine
Mjesto: ______________________
624
625
626
627
628
629
630
631
632
633
634
Financijske obveze izdavatelja NEXE GRUPA d.d.
Definicije
"Konsolidirana EBITDA" ▪ znači dobit iz redovnog poslovanja uvećana za amortizaciju i umanjena za neto prihod od prodaje materijalne imovine.
"Konsolidirana neto zaduženost" ▪ znači obveze po kratkoročnim kreditima i dužničkim vrijednosnim papirima uvećane za tekuća dospijeća dugoročnih kredita i dužničkih vrijednosnih papira, obveze po dugoročnim kreditima i dužničkim vrijednosnim papirima, prodana potraživanja s pravom regresa, izdane mjenice i obveze po financijskom leasingu, te umanjene za iznos novca i novčanih ekvivalenata.
"Konsolidirane ukupne obveze" ▪ znači ukupne kratkoročne obveze i ukupne dugoročne obveze kako su definirane u revidiranom konsolidiranom godišnjem izvješću
"Konsolidirani kapital i pričuve" ▪ znači ukupni kapital i pričuve kako je definiran u revidiranom konsolidiranom godišnjem izvješću
Financijske obveze izdavatelja
Izdavatelj će biti obvezan ispunjavati sljedeće financijske obveze, na konsolidiranoj osnovi, za vrijeme trajanja Obveznica („Financijske obveze“): Omjer/vrijednost Uvjet 2011 2012 2013
Poduzevši sve potrebne mjere, izjavljujemo da su, prema našim saznanjima, informacije u ovom jedinstvenom Prospektu u skladu s činjenicama te da činjenice koje bi mogle utjecati na potpunost i istinitost prospekta nisu izostavljene. Za Nexe Grupu d.d. Uprava: ___________________ ____________________ Ivan Ergović Tomislav Rosandić Predsjednik Uprave Član Uprave
___________________ _____________________ Oto Ostović Krešimir Dundović Član Uprave Član Uprave
Nadzorni odbor: ___________________ ____________________ Željko Perić Željko Lukač Predsjednik Nadzornog odbora Zamjenik Predsjednika Nadzornog odbora
___________________ Nenad Filipović član Nadzornog odbora
637
Za Našicecement d.d. Uprava: ___________________ Zoran Bartolović Član Uprave
Nadzorni odbor: ___________________ ____________________ Željko Perić Željko Lukač Predsjednik Nadzornog odbora Zamjenik Predsjednika Nadzornog odbora
___________________ ____________________ Nenad Filipović Marjan Gašparović član Nadzornog odbora član Nadzornog odbora