Presupuesto de...14 Presupuesto de Ingresos y Egresos 2015 II. Criterios para la elaboración del presupuesto de ingresos y egresos para el ejercicio 2015 Cifras en millones de pesos

Presupuesto de

2015

Ingresos y EgresosInstituto del Fondo Nacional de la

Vivienda para los Trabajadores

Directorio

Alejandro Ismael Murat Hinojosa

Director General del Infonavit

Abelardo Carrillo Zavala

Director Sectorial de los Trabajadores

Sebastián B. Fernández Cortina

Director Sectorial Empresarial

Héctor Franco Rey

Secretario General

Vicente Mendoza Téllez Girón

Subdirector General de Planeación y Finanzas

Fernando Diarte Martínez

Subdirector General de Recaudación Fiscal

Jorge Gallardo Casas

Subdirector General de Crédito

Juan Cristóbal Gil Ramírez

Subdirector General de Administración de Cartera

Donato Casas Escamilla

Subdirector General de Administración de Personas

Octavio Tinajero Zenil

Subdirector General Jurídico

Carlos Zedillo Velasco

Subdirector General de Sustentabilidad

Luis Argüelles Rabel

Subdirector General de Canales de Servicio

Alfonso Martínez Córdoba

Subdirector General de Comunicación y Apoyo

Gerardo de la Peña Hernández

Subdirector General de Contraloría Interna

José Manuel Pelayo Cárdenas

Subdirector General de Riesgos

Alberto Walker López

Coordinador General de Asesores

Contribuir a la prosperidad de México siendo la institución que

acompaña al trabajador a lo largo de su ciclo de vida, ofreciéndole

soluciones que permitan incrementar el patrimonio y el bienestar

de su familia y su comunidad.

Generar valor para los trabajadores, sus familias y

comunidades, a través de soluciones que les permitan

incrementar su patrimonio y su calidad de vida de una forma

sustentable, a lo largo de su vida laboral y durante su retiro,

con base en el tripartismo y la autonomía.

` Preservar la viabilidad financiera del Instituto en el largo

plazo.

` Proveer soluciones financieras adecuadas a lo largo del

ciclo de vida del trabajador que protejan e incrementen el

valor de su patrimonio.

` Fomentar soluciones integrales de vivienda que mejoren

la calidad de vida de los trabajadores, sus familias y

comunidades, y que promuevan un desarrollo sustentable.

` Otorgar rendimientos eficientes a la Subcuenta de Vivienda

mediante esquemas que complementen la conformación

del ahorro para el retiro de cada trabajador de acuerdo con

sus necesidades, expectativas y decisiones..

` Generar bienestar económico, social y ambiental en

entornos donde los trabajadores puedan desarrollar su

potencial como individuos y como ciudadanos.

Visión

Misión

Objetivos

institucionales

Índice

Introducción

I. Presupuesto de ingresos y egresos para el ejercicio 2015

II. Criterios para la elaboración del presupuesto de ingresos y egresos para el

ejercicio 2015

III. Relación de anexos

13

9

14

17

Infonavit 7

Introducción

Presupuesto de Ingresos y Egresos 201510

El presupuesto de Ingresos y Egresos de 2015 se elaboró tomando como

base el Plan Financiero 2015-2019, del que se desprende la proyección de la

originación de crédito, el rendimiento otorgado a la Subcuenta de Vivienda

(SCV) del Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR), la cartera vencida y la creación

de reservas preventivas para riesgos crediticios, así como la remuneración al

patrimonio del Fondo Nacional de la Vivienda. Las cifras presupuestadas se

prepararon observando las disposiciones establecidas en los criterios contables

aplicables vigentes.

En línea con la política financiera del Infonavit, el Presupuesto de Ingresos y

Egresos 2015 considera mantener las reservas crediticias requeridas cubiertas al

100%, alcanzando una razón de patrimonio/activos totales de 14.33% al cierre

del año.

El estado de resultados proyectado para el año considera un resultado neto de

18,844 millones de pesos, el cual se compone de la siguiente manera:

` Margen financiero de 67,193 millones de pesos, derivado de ingresos

por intereses de 111,987 millones de pesos y de -44,795 millones de

pesos de gastos por intereses que resultan de otorgar un rendimiento

a la Subcuenta de Vivienda de 2.0% adicional al incremento del salario

mínimo (cantidad de ajuste).

` Creación de reservas preventivas para riesgos crediticios por -48,201

millones de pesos1.

` Comisiones y tarifas cobradas (neto) de 4,541 millones de pesos.

` Presupuesto de gastos generales por ejercer durante el ejercicio 2015

por -9,550 millones de pesos (incluye depreciaciones y amortizaciones

por -700 millones de pesos).

` Otros productos por 20,677 millones de pesos.

` Otros gastos por -15,815 millones de pesos2.

1Incluye -447 millones de pesos correspondientes al mecanismo de complemento de pago, el cual se genera por el otorgamiento de créditos en pesos para derechohabientes con ingresos de 5.5 VSM y menores.

2 Para el año 2015, en este rubro se contempla registrar la constitución de la Reserva de rendimiento adicional y gestión de descalce equivalente al 1.0% del saldo de la Subcuenta de Vivienda (en planes financieros anteriores se le denominó reserva de rendimiento adicional y se consideraba dentro del gasto por intereses, impactando al margen financiero). Con esta reserva se podrá incrementar el patrimonio en los casos en que el Instituto enfrente mayores requerimientos de capital por descalce del balance, ocasionado por la originación de créditos en pesos y los niveles de las inversiones en valores en denominaciones distintas al VSM. De no requerirse lo anterior, esta reserva permitirá otorgar en el futuro rendimientos a la Subcuenta de Vivienda, adicionales a la cantidad de ajuste.

Infonavit 11

Las variables macroeconómicas utilizadas en la elaboración del presupuesto de

ingresos y egresos 2015 son:

Variables macroeconómicas

Variable 2015

Inflación* 3.0%

Incremento SMVDF** 3.8%

Fuente:

*Criterios Generales de Política Económica, SHCP.

**Infonavit, bajo el supuesto de que el crecimiento del Salario Mínimo Vigente del Distrito Federal (SMVDF) para

el año 2015, será igual a la inflación estimada para el cierre de 2014 (encuesta a los especialistas en economía

del sector privado del mes de agosto 2014, Banxico).

Presupuesto de Ingresos y Egresos 201512

Infonavit 13

I. Presupuesto de ingresos y egresos para el ejercicio 2015

Concepto 2015

a Ingresos por intereses e indexación 111,987

b Cartera de créditos 69,213

c Indexación de cartera de créditos 38,112

d Ingresos por apertura de créditos (neto) 2,368

e Sobre inversiones en valores y financiamientos 2,294

f Gastos por intereses -44,795

- Cantidad básica -29,401

- Cantidad de ajuste1 -15,393

g Margen financiero 67,193

h Estimación preventiva para riesgos crediticios -48,201

- Riesgos crediticios -47,754

- Complemento de pago2 -447

i Margen ajustado por riesgos crediticios 18,991

j Comisiones y tarifas cobradas 4,917

k Comisiones y tarifas pagadas -376

l Ingresos totales de la operación 23,532

m Gastos generales (incluye depreciaciones) -9,550

n Resultado de la operación 13,982

o Otros productos 20,677

p Otros gastos -15,815

-Reserva de rendimiento adicional y gestión de descalce1 -9,300

q Resultado neto 18,844

Presupuesto de ingresos y egresos para el ejercicio 2015(millones de pesos)

1. El Instituto estima otorgar un rendimiento adicional al incremento del salario mínimo (cantidad de ajuste) de 2.0% a la Subcuenta de Vivienda. Además, para este mismo año se contempla constituir la Reserva de rendimiento adicional y gestión de descalce equivalente a 1.0% del saldo de la Subcuenta de Vivienda (en planes financieros anteriores se le denominó reserva de rendimiento adicional y se consideraba dentro del gasto por intereses), con la cual se podrá incrementar el patrimonio en los casos en que el Instituto enfrente mayores requerimientos de capital por el descalce del balance, o bien, se podrán otorgar en el futuro rendimientos a la Subcuenta de Vivienda, adicionales a la cantidad de ajuste.

2. Como parte del diseño del producto en pesos, el Infonavit ha buscado mantener la capacidad de compra de los derechohabientes de menores ingresos a través de un apoyo temporal a su pago puntual, denominado Complemento de Pago. Este mecanismo de apoyo aplica básicamente para los acreditados con ingresos de 5.5 Veces Salario Mínimo (VSM) y menores.

Presupuesto de Ingresos y Egresos 201514

II. Criterios para la elaboración del presupuesto de ingresos y egresos para el ejercicio 2015

Cifras en millones de pesos

a Ingresos por intereses e indexación $111,987

Representa el importe estimado por intereses e indexación de la cartera hipotecaria, los ingresos de las comisiones por apertura de créditos, así como los ingresos provenientes de las inversiones en valores. Este último concepto considera el resultado del nuevo régimen de inversión.

b Intereses de la cartera de créditos $69,213

Corresponde a la aplicación de las tasas de interés en VSM sobre los saldos mensuales de los créditos de la cartera vigente otorgados en VSM, así como a la aplicación de la tasa nominal de 12.0% sobre el saldo de los créditos denominados en pesos.

De conformidad con los criterios contables, se suspende la acumulación de intereses de los créditos considerados como vencidos.

c Indexación de cartera de créditos $38,112

Corresponde al resultado de la aplicación del incremento al Salario Mínimo sobre el saldo de la cartera denominada en VSM al cierre de diciembre 2014.El incremento al salario mínimo estimado para el ejercicio 2015 es de 3.82%.

d Ingresos por apertura de créditos (neto) $2,368

Para los créditos originados en VSM, corresponde a 5% sobre el valor de los créditos de vivienda tradicional y a 3% de los créditos de vivienda económica.Para los créditos originados en pesos, corresponde a 3% de manera uniforme sin diferencia alguna por monto de originación o tipo de crédito.De estas comisiones se descuentan los gastos notariales, por lo que este ingreso reconoce únicamente el importe neto.De manera general, el reconocimiento en resultados se realiza de manera paulatina durante la vida promedio del crédito.

e Ingresos por inversiones en valores y financiamientos $2,294

Considera los intereses generados sobre los saldos promedio invertidos a la tasa anual promedio estimada de Cetes, así como los ingresos resultantes del nuevo régimen de inversión aprobado por el H. Consejo de Administración.

f Gastos por intereses -$44,795

Está compuesto por la cantidad básica y la cantidad de ajuste.La cantidad básica se determinó considerando el incremento al salario mínimo proyectado para el ejercicio 2015 de 3.82%.El rendimiento adicional al incremento del Salario Mínimo (cantidad de ajuste) se estimó en 2.00% para el año 2015.

Infonavit 15

g Margen financiero $67,193

Es la diferencia resultante entre los ingresos por intereses menos los gastos por intereses. El margen financiero representa el resultado bruto de las operaciones financieras del Instituto.

h Estimación preventiva para riesgos crediticios -$48,201

Esta cantidad corresponde a la estimación de gasto por la pérdida esperada del impago de los acreditados durante su plazo remanente.

i Margen ajustado por riesgos crediticios $18,991

Es el resultado de disminuir al margen financiero el importe de la estimación preventiva para riesgos crediticios.

j Comisiones y tarifas cobradas $4,917

Se integra principalmente por las comisiones que cobra el Instituto por la administración de la cartera en pesos, las carteras Infonavit-Total y segundo crédito cofinanciadas con terceros, la cartera de créditos a la mejora, la cartera correspondiente a las emisiones de Cedevis y finalmente la revalorización de las constancias de estos últimos.

k Comisiones y tarifas pagadas -$376

Se integra principalmente por las comisiones bancarias pagadas, por el costo financiero de la colocación de Certificados de Vivienda (Cedevis) y por el costo del nuevo régimen de inversión.

l Ingresos totales de la operación $23,532

Se determina adicionando al margen ajustado por riesgos crediticios, las comisiones y tarifas netas.Representa los recursos disponibles para hacer frente a los gastos necesarios para que el Instituto cumpla con su doble mandato.

m Gastos generales -$9,550

Representa el total de los gastos generales, así como el reconocimiento de las depreciaciones y amortizaciones. Su integración contempla los siguientes conceptos:• Gastos de operación del personal.• Adquisición de materiales y artículos de operación.• Reparación y conservación de bienes muebles e inmuebles.• Gastos de operación.• Cartera.• Emisión de liquidaciones al IMSS.• Fiscalización.• Investigación y desarrollo.• Registro de testimonios.• Impuestos y derechos.• Depreciaciones y amortizaciones.

n Resultado de la operación $13,982

Corresponde a los ingresos totales de la operación menos los gastos generales (gastos de administración, operación y vigilancia).

Presupuesto de Ingresos y Egresos 201516

o Otros productos $20,677

Este rubro se integra principalmente, por los ingresos por recargos a patrones omisos producto de las acciones de fiscalización y cobranza, por las recuperaciones de crédito que previamente fueron reservados al 100%, por el resultado favorable en el registro y realización de vivienda adjudicada y recibida en dación y por los intereses por préstamos a empleados, entre otros.

p Otros gastos -$15,815

Esta cifra incluye principalmente, la reserva de rendimiento adicional y gestión de descalce. Adicionalmente, considera otros conceptos relacionados principalmente con la administración del portafolio hipotecario: el costo del autoseguro de crédito, el costo del seguro catastrófico, el costo del seguro de calidad, los gastos de reserva territorial, el resultado desfavorable del registro y realización de los bienes adjudicados y recibidos en dación en pago y la creación de estimaciones por irrecuperabilidad de deudores diversos y de la cuenta fiscal, el deterioro de activos (bienes adjudicados y recibidos en dación, así como el de los derechos fiduciarios).

q Resultado neto $18,844

Corresponde al resultado de operación después de considerar los importes de otros productos y otros gastos.

Infonavit 17

III. Relación de anexos

Activo 2015 % 2014 %

Disponibilidades e inversiones en valores 70,696 6.67 49,579 5.17

Cartera de créditos vigentes 1,009,495 95.24 925,459 96.52

Cartera vencida 74,227 7.00 67,062 6.99

Total cartera de créditos 1,083,722 102.24 992,521 103.51

Estimación preventiva para riesgos crediticios -201,121 -18.97 -178,968 -18.66

Total cartera de créditos neta 882,601 83.27 813,553 84.85

Otras cuentas por cobrar 1,989 0.19 1,921 0.20

Cuentas fiscales por cobrar 46,860 4.42 43,237 4.51

Bienes adjudicados – neto 16,206 1.53 11,104 1.16

Reserva territorial – neto 11 0.00 11 0.00

Inmuebles, mobiliario y equipo - neto 3,289 0.31 2,265 0.24

Constancias Cedevis 35,722 3.37 34,835 3.63

Otros activos – neto 2,569 0.24 2,349 0.24

Total activo 1,059,945 100.00 958,855 100.00

Pasivo 2015 % 2014 %

Convenios y aportaciones por aplicar 25,401 2.40 24,733 2.58

Aportaciones de los trabajadores 834,103 78.69 763,719 79.65

Fondo de Ahorro 7,869 0.74 8,630 0.90

Sistema de Ahorro para el Retiro 826,234 77.95 755,089 78.75

Otros pasivos 48,604 4.59 37,410 3.90

Reserva de rendimiento adicional y gestión de descalce 12,211 1.15 2,911 0.30

Otros 36,394 3.43 34,499 3.60

Total pasivo 908,108 85.68 825,862 86.13

Patrimonio 2015 % 2014 %

Patrimonio contribuido y ganado 132,993 12.55 113,873 11.88

Remanente del ejercicio 18,844 1.78 19,120 1.99

Total patrimonio 151,837 14.33 132,993 13.87

Total pasivo y patrimonio 1,059,945 100.00 958,855 100.00

Balance general comparativo presupuestado para el ejercicio 2015 y estimado al cierre de 2014

(millones de pesos)

* Las cifras porcentuales en esta tabla representan las proporciones de cada uno de los conceptos del balance general en relación al activo total.

Presupuesto de Ingresos y Egresos 201518

Integración de los recursos presupuestales ejercicio 2015*(millones de pesos)

Comparativo recursos totales 2015 - 2014(millones de pesos)

*Las cifras porcentuales en este gráfico representan las proporciones de cada uno de los conceptos del balance general con relación al activo total.

1,200,000

1,000,000

800,000

600,000

Patrimonio

Pasivo

Activo

0 200,000 400,000 600,000 800,000 1,000,000 1,200,000

$132,993

$151,837

$908,108

2015 2014

$825,862

$1,059,945

$958,855

400,000

200,000

0

Activo 100%$ 1,059,945

Activo 85.68%$ 908,108

Capital 14.33%$ 151,837

Infonavit 19

Estado de resultados 2015 2014 % Var

Ingresos por intereses 111,987 102,872 8.86%

Intereses de la cartera de créditos 69,213 62,998 9.86%

Indexación de la cartera de créditos 38,112 35,970 5.95%

Ingresos por apertura de créditos 2,368 2,069 14.50%

Intereses de inversiones y financiamientos 2,294 1,835 25.03%

Gastos por intereses -44,795 -47,004 -4.70%

Cantidad básica -29,401 -28,821 2.01%

Cantidad de ajuste 1 -15,393 -18,183 -15.34%

Resultado por posición monetaria neto 0 0 -

Margen financiero 67,193 55,868 20.27%

Estimación preventiva para riesgos crediticios -48,201 -36,732 31.23%

Riesgos crediticios -47,754 -36,732 30.01%

Complemento de pago -447 0 -

Margen financiero ajustado por riesgo 18,991 19,136 -0.76%

Comisiones y tarifas cobradas 4,917 4,376 12.37%

Comisiones y tarifas pagadas -376 -212 77.26%

Ingresos totales de la operación 23,532 23,300 1.00%

Gastos generales -8,850 -8,266 7.07%

Depreciación -700 -655 6.92%

Resultado de la operación 13,982 14,379 -2.76%

Otros productos 20,677 14,727 40.40%

Otros gastos 1 -15,815 -9,985 58.38%

Reserva de rendimiento adicional y gestión del des-calce

-9,300 -2,911 219.49%

Resultado antes de operaciones 18,844 19,120 -1.45%

Resultado neto 18,844 19,120 -1.45%

Comparativo del presupuesto de ingresos y egresos de los ejercicios 2015 y estimado al cierre 2014

1 El Instituto está considerando otorgar rendimientos adicionales al incremento del salario mínimo (cantidad de ajuste) de 2.0% a la Subcuenta de Vivienda. Además, para ese mismo año se contempla constituir la Reserva de rendimiento adicional y gestión de descalce de 1.0% sobre el saldo de la Subcuenta de Vivienda, (en planes financieros anteriores se le denominó reserva de rendimiento adicional), con la cual se podrá incrementar el patrimonio en los casos en que el Instituto enfrente mayores requerimientos de capital por el descalce del balance, o bien, esta reserva permitiría otorgar rendimientos a la Subcuenta de Vivienda adicionales a la cantidad de ajuste. En caso de destinar esta reserva a incrementar el rendimiento a la Subcuenta de Vivienda, se estima que el rendimiento adicional al aumento del salario mínimo en 2015 ascendería a 3%.

Presupuesto de Ingresos y Egresos 201520

Presupuesto de inversiones propias 2015(millones de pesos)

Concepto Importe

Edificios, terrenos e instalaciones 320

Equipo de cómputo 1,350

Vehículos 33

Mobiliario y equipo de oficina 21

Total 1,724

Infonavit 21

Presupuesto de Ingresos y Egresos 201522

Responsable de la elaboración

La coordinación, integración y revisión

de esta obra estuvo a cargo de la

Subdirección General de Planeación y

Finanzas y la edición al cuidado de la

Coordinación General de Comunicación

y Apoyo y el Centro de información

Documental - Biblioteca del Infonavit.

Infonavit 23