Présentation du cours de trésorerie 1. Budget de trésorerie et BFR normatif 2. Environnement financier et bancaire de l’entreprise 3. Gestion des liquidités en date de valeur 4. Instruments de financement 5. Placement des liquidités Chapitres étudiés : 1
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Présentation du cours de trésorerie
1. Budget de trésorerie et BFR normatif2. Environnement financier et bancaire de l’entreprise 3. Gestion des liquidités en date de valeur4. Instruments de financement5. Placement des liquidités
Chapitres étudiés :
1
- Chapitre 1 -Budget de trésorerie et équilibre
financier de l’entreprise
2
Sommaire du chapitre 1
Introduction
1.1 – Les prévisions de trésorerie
1.2 – Concept de trésorerie nette dans le bilan fonctionnel
1.3 – Méthode du BFR normatif ou des « délais d’écoulement »
3
Introduction du chapitre 1
Int.1 – Grands flux de trésorerie
Int.2 – Principaux objectifs du trésorier
Int.3 – Définition et contenu de la trésorerie
4
Int.1- Grands flux de trésorerie
5
Int.1- Grands flux de trésorerie (1)
1. Opérations d’exploitation
2. Opérations hors exploitation
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Int.1- Grands flux de trésorerie (2)
1. Opérations d’exploitation
h Encaissement des ventes
h Paiement des dépensesh Salaires
h Fournisseurs
h Autres charges
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Int.1- Grands flux de trésorerie (3)
2. Opérations hors exploitation
h Investissements et désinvestissements / Acquisitions et cessions
h Impôts
h Conséquences des décisions de financement h Augmentation de capital et dividendes
h Nouvelles dettes et service de la dette actuelle
h Produits financiers / charges financières
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Int.1- Grands flux de trésorerie (4)
==> La gestion de trésorerie doit être active
h Ne doit pas être totalement dépendante des autres décisions financières
h Développement récent de la fonction de trésorier dans les entreprises h Avant : service de caisse axé sur la comptabilité et l’équilibre
financier du bilan
h Puis, à partir des années 80, la fonction Trésorerie apparaît :h Révolution technique : télématique et échange d’info en temps
réel
h Révolution financière : marché ouvert avec forte volatilité
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Int.2 – Objectifs et missions du trésorier
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Int.2- Principaux objectifs du trésorier
Un objectif majeur :
Assurer la Liquidité de l’entreprise
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• La gestion du cash– cash management / cash pooling– Netting– Prévisions de trésorerie– Placements/financements à CT
• Pilotage des relations bancaires• Gestion des risques financiers (change et taux)• Gestion des flux
– Gestion des supports des paiements/encaissements • Crédit Management• Pilotage du BFR
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Int.2- Principales missions du trésorier
Int.3 - Définition et contenu de la trésorerie
13
Int 3.1- NOTION DE FLUX ET DE STOCKS
SITUATION DE TRESORERIE EN DEBUT DE PERIODE
+ Encaissements
- Décaissements
= SITUATION DE TRESORERIE EN FIN DE PERIODE
Flux Stocks
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Int 3.2- CONCEPTION EVOLUTIVE DE LA TRESORERIE
a- Encaisse
b- Actifs liquides
Trésorerie nette (§ 1.2)
Trésorerie potentielle (§ 1.3)
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a- ENCAISSE
�L’ encaisseest l’ensemble des moyens de paiement disponibles quasi-immédiatement
�Caisse
�Valeurs à l’encaissement (chèques, effets à l’escompte)
�Comptes à vue (CCP, comptes bancaires)
�Chèques reçus, mais pas encore portés à l’encaissement
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b- ACTIFS LIQUIDES
� Les actifs liquides englobent non seulementl’ encaisse, mais aussi l’ensemble des placementsqui correspondent à une trésorerie excédentaire
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b- ACTIFS LIQUIDES (suite)
2. Titres de placement détenus par l’entreprise� Valeurs Mobilières de Placement (VMP) : OPCVM,
obligations et actions
1. Disponibilités (ou liquidités)� Espèces et valeurs immédiatement convertibles en
monnaie (cf. l’encaisse)
� et aussi les bons remboursables et comptes à terme
� Titres de Créances Négociables (TCN) et Bons de caisse
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1.1 - Les prévisions de trésorerie
19
Sommaire de la section 1.1
1.1.1 – Élaboration des prévisions
1.1.2 – Données de base
1.1.3 – Principe de la démarche budgétaire
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1.1.1- Élaboration des prévisions
a. Plan financier ou plan de financement
b. Prévisions mensuelles
c. Prévisions quotidiennes
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a- Plan de financement
• Démarche annuelle
• Prévisions à un horizon de 3 à 5 ans
• Plus un exercice de stratégie financière que de gestion de trésorerie
• Permet de connaître – le montant des crédits à MLT à mettre en place
– Les disponibilités longues à placer
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b- Budget mensuel de trésorerie
• Démarche mensuelle
• Prévisions à l’horizon 6 mois / 1 an
• Le budget prévoit :– les encaissements et décaissements globaux
– les besoins en crédits et en placement
• Le budget arbitre entre– les différents crédits possibles
– entre découvert et placement
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c- Prévisions de trésorerie en date de valeur
• Démarche quotidienne
• Prévisions à l’horizon 1 semaine / 1 mois
• Ces prévisions sont utilisées de manière opérationnelle par le trésorier
• Ces prévisions recherchent– l’encaisse nulle
– l’équilibre des comptes en valeur
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Résumé : 3 niveaux de prévisions
Document Horizon Pas ObjectifsPlan financier 3 à 5 ans annuel -Equilibre entre emplois et ressources à LT
Budget mensuel 6 mois à 1 an mensuel - Prévision des encaissements et décaissementsde trésorerie - Prévision des besoins en crédit et en placement
- Arbitrage entre crédits ou entre placement et découvert
Prévisions de - Encaisse zérotrésorerie en mensuel quotidien - Equilibre des comptes bancaires en valeurdate de valeur
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1.1.2- Données de base
a. Données comptables
b. Données budgétaires
c. Données bancaires
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1.1.3- Principes de la démarche budgétaire
Budget des frais de distribution
Budget de trésorerie
Budget de production
Budget de TVA
Décaissements Encaissements
Budget des investissements
Budget des approvisionnements
Budget des ventes
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a- Budget des décaissements
Janvier Février Mars etc.Décaissements d'exploitation TTC
Achats au comptantAchats à 30 joursAchats à 60 joursDettes fournisseurs au bilan d'ouvertureSalaires et charges socialesAutres charges de productionCharges de distributionTVA à décaisserAutres impôts et taxes
Décaissements hors exploitationRemboursement d'empruntsFrais financiers sur emprunt à long termeDividendesImpôts sur les sociétés
Total des décaissements28
b- Budget des encaissements
Janvier Février Mars etc.Encaissements d'exploitation TTC
Ventes au comptantVentes à 30 joursVentes à 60 joursCréances clients au bilan d'ouverture