M. en E. Pablo Luis Saravia Tasayco // [email protected]// http://pablosaraviatasayco.com/ // http://www.facebook.com/competitividadyeconomia.grupos Universidad del Valle de Toluca Programas de Maestrías Materia: Mercado de Derivados Toluca, México; diciembre de 2012 Mercado de Derivados - Entorno, Definiciones y Conceptos - Facilitador: Pablo Luis Saravia Tasayco [email protected]http://pablosaraviatasayco.com/ http://www.facebook.com/competitividadyeconomia.grupos Toluca, México; diciembre de 2012
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¿Quién usa los derivados?
comprador
Enero
Decide comprar un coche
Encontró el auto de su sueño y cuesta
20,000 dólares
No dispone
de dinero
vendedor
Posibilidades: 1. Encuentre un segundo concesionario con un precio menor (no ejerce la opción). 2. No encuentra precio más bajo y decide comprar en el primer concesionario. 3. Decide no comprar el coche.
Deja un enganche de
100 dólares por una semana
para mantener el precio
Usted ha hecho un contrato de opción de compra. Significa que tiene el derecho de comprar el auto dentro de una semana
pero no la obligación de adquirir el auto.
En una semana los 100 dólares serán suyos se venda o no el coche. Acepta.
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Importante
En los contratos a plazo o de opción señalados, la entrega del coche se fijaba en una fecha futura y los precios del depósito y la opción se basaban en el activo subyacente, el coche.
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Operaciones con Derivados
Las primeras operaciones se hicieron con bienes tales como arroz, bulbos de tulipanes o trigo en la función de activos subyacentes. Hoy en día, algunos activos subyacentes todavía son materias primas, pero además, se pueden usar casi cualquier otro instrumento financiero. Por ejemplo, hay derivados que se basan en instrumentos de deuda, tasas de interés, índices bursátiles, instrumentos del mercado monetario, divisas o incluso otros contratos de derivados.
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Es una transacción en la que el comprador y el vendedor acuerdan la entrega de una determinada calidad y
cantidad de activo (generalmente una materia prima o producto), en una fecha futura también determinada .
El precio se puede fijar por adelantado o en el momento de la entrega.
Contratos de futuros
Es un acuerdo contractual en firme entre un comprador y un vendedor sobre un activo determinado en una fecha
futura también determinada. El precio del contrato variará de acuerdo con el mercado, pero es fijo cuando la operación se cierra. El contrato también tiene una especificación tipo para que ambas partes sepan
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volatilidad
Una de las palabras más utilizadas entre los inversionistas y la gente que participa activamente en los mercados para hacer referencia al riesgo que existe en sus portafolios ha sido sin duda: la volatilidad.
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¿Para que sirven los derivados?
1. Son instrumentos financieros muy importantes en la gestión del riesgo, ya que permite separar los riesgos y controlarlos de forma más precisa.
2. Los derivados se usan para desplazar elementos de riesgos y actúan, por lo tanto, como una especie de seguro. Desplazar el riesgo significa que cada una de las
partes implicadas en el contrato sea capaz de identificar todos los riesgos posibles antes de que el contrato entre en vigor.
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¿Para que sirven los derivados?
3. Los riesgos de operar con derivados pueden cambiar según la situación del activo subyacente.
Si el precio de liquidación de un derivado se
basa en el precio de contado del producto que cambia día a día, los riesgos de ese derivado también cambian a diario.
Es decir los riesgos y la posición de un derivado deben controlarse constantemente, ya que las cantidades a ganar o perder pueden ser muy considerables.
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¿Quiénes participan en este mercado?
1. Los productores de materias primas o mercancías que utilizan los contratos a plazo y de futuros para cubrir los precios y reducir sus riesgos.
2. Los especuladores quienes toman una posición opuesta a la de alguien que busca cobertura y se expone con la esperanza de beneficiarse de los cambios en el precio.
3. Los arbitrajistas que operan con derivados con vistas a explotar cualquier diferencia de precio entre diferentes mercados de derivados o instrumentos de derivados y los precios de contado de los activos subyacentes.
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¿Quiénes participan en este mercado?
El reciente crecimiento de operaciones en el mercados de derivados se ha atribuido al uso más frecuente de gobiernos, empresas internacionales y grandes inversores institucionales y financieros. Ellos buscan: 1. Costos más bajos de los fondos internacionales. 2. Mejores tipos de cambio en los mercados
internacionales. 3. Cobertura de los riesgos de los precios. 4. Diversificación de los fondos y de la gestión de riesgo.