Presentación Resultados 3Q2012 Noviembre 2 de 2012 1
Presentación Resultados 3Q2012Noviembre 2 de 2012
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1. Hechos Destacados
2. Propuestas de Asociaciones Público Privadas en desarrollo
3. Análisis de la estrategia de la ANI para las concesiones de cuarta generación.
4. Modelo de Consolidación para Seguimiento
5. Resultados a Septiembre de 2012
6. Anexos Financieros
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Hechos Destacados
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Hechos Destacados
Durante estos nueve de 2012 , las tres principales concesiones viales de Odinsa en Colombia mantienen unincremento sostenido del tráfico con respecto al mismo periodo del año anterior.
25.525 24.909 26.41427.087
24.96228.155 27.916
26.95225.350
0
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
35.000
Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic
Autopistas del CaféTráfico Promedio Diario
PPTO 2012 AÑO 2011 AÑO 2012
CONCESIONES VIALES
+4,95%
+5,05% +11,87%
+7,97%
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Hechos Destacados
El acta de inicio de la etapa de Construcción se firmó el 21 de Septiembre de 2012.
VIA DE LAS AMERICAS
Descripción: El concesionario realiza el diseño, rehabilitación, construcción operación y mantenimiento de la vía Transversal de las Américas denominada Corredor Vial del Caribe. Tipo
Concesión: Última Generación; Km Concesionados: 700; Plazo: 2015 País: Colombia .
OPAIN
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Después de atendidas todas las observaciones de la Interventoría a las obras del Terminal Unificado (TU- Fase I) yefectuados todos los ajustes solicitados por efectos de los acuerdos con Entidades Gubernamentales, se efectuó lainauguración de la Terminal Internacional el día 17 de octubre de 2012 con la participación del Presidente de laRepública Juan Manuel Santos, quien impartió autorización para el inicio de operaciones.
Hechos Destacados
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El 17 de agosto Opain firmó en Nueva York los documentos finales del financiamiento. El crédito, de largo plazo, quedó en US$390 Millones (BID US$165 Millones + China Development Bank US$175 Millones + Corporación Andina de Fomento US$50 Millones).
Los aportes de Equity proyectados son de US$352 Millones .
Hechos Destacados
OPAIN
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En Agosto se entregó el puente sobre la carrera 7ª
Hechos Destacados
CONFASE
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• El 9 de agosto se firmó entre el Ministerio de Obras Públicas y Comunicaciones, Dovicon, el BID, Proparco y BHD, el Acta de Acuerdo de Finalización de la Fase de Perfeccionamiento de Cierre Financiero, en la cual (i) se presenta la estructura básica de financiamiento a largo plazo aclarando que el detalle final de los términos y condiciones deberá ser presentado posteriormente, y (ii) se establecen las condiciones de las Cartas de Crédito Stand-by que deben ser emitidas por el concedente para garantizar sus obligaciones de pago bajo el Contrato de Concesión cuando decida no incrementar las tarifas de peajes.
• Se continúa adelantando la elaboración y negociación de los documentos finales del financiamiento con los Acreedores Financieros, los cuales incluyen las siguientes entidades;
Hechos Destacados
DOVICON
BANCA MULTILATERAL
BANCA COMERCIAL LOCAL
BANCA COMERCIAL EXTRANJERA
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• El 17 de septiembre se presento la propuesta técnica para la construcción de este corredor vial. • El próximo 15 de Noviembre se presentara la oferta económica, donde esperamos se adjudique la obra a Odinsa .
Hechos Destacados
ARUBA «GREEN CORRIDOR»
Licitación Monto estimadoen US$72,8 Millones (AWG130 M).
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• Calificación de los “Bonos Odinsa 2008” por parte de Fitch Ratings
La revisión anual de la calificación de la emisión de los “bonos ordinarios Grupo Odinsa 2008”, por parte de laagencia calificadora de riesgo Fitch Ratings, se mantuvo en AA con perspectiva estable.
En su comunicado, la agencia Fitch señaló que “la calificación asignada refleja la fuerte posición competitiva deOdinsa en el sector de la ingeniería y construcción en Colombia, como también con una amplia experiencia en lagestión y gerencia de proyectos de infraestructura y su estrategia tendiente a diversificar su operación haciaotros países de América Latina y ampliar su portafolio de servicios. La empresa presenta un desempeñofinanciero adecuado, con un crecimiento sustancial en sus ingresos y márgenes”.
Así mismo, en el Informe Integral de dicha agencia, señaló que “se considera que la generación de flujos de laempresa va a continuar presentando un comportamiento positivo dada la estabilidad de los ingresos de lasconcesiones y el desarrollo de nuevos proyectos de construcción, que posteriormente generarán flujos”.
• Colombia Day en NYSE
Durante los días 10 y 11 de septiembre, más de 15 compañías colombianas de primera línea fueron invitadas alColombia Day en Nueva York, organizado por la Bolsa de Nueva York (NYSE) y JP Morgan, entre otros. Odinsa fueinvitada a formar parte de este grupo de importantes empresas.
Hechos Destacados
ODINSA
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20 años de Odinsa
Odinsa nació en 1992 cuando un grupo de 40 ingenieros, propietarios y gerentes de las compañías de ingeniería yconstrucción mas importantes del país, se unieron para crear la empresa líder en el sector en Colombia.
El primer presidente fue el ex ministro y actual Embajador en Argentina Carlos Rodado Noriega.
Durante la última década el ex ministro y designado a la Presidencia de la República Luis Fernando Jaramillo leimprimió su sello visionario, firmando en el 2006 como principal accionista de OPAIN, el concesionario del nuevoaeropuerto Eldorado.
Durante el último año la compañía está bajo el mando de Víctor Manuel Cruz Vega.
Hoy, 20 años después, el Grupo Odinsa participa en la gestión de proyectos de infraestructura en Colombia y otrospaíses de la región y del Caribe.
Hechos Destacados
ODINSA
Propuestas de Asociaciones Público Privadas en desarrollo
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APP DE INICIATIVA PRIVADAPARA EL CORREDOR EL ALAMBRADO – CALARCÁ Y
CALARCÁ - CAJAMARCA
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CONTENIDOIntroducción
1. Alcance del Proyecto
2. Beneficios
3. Supuestos del Proyecto
4. Cronograma
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El gobierno de Colombia ha venido desde hace algún tiempo impulsando la construcción de una doble calzada entreBogotá y Buenaventura, la principal ruta de transporte de mercancías de importación y exportación del paísmediante el desarrollo de tramos concesionados. El sector comprendido entre Calarcá y La Paila es el único tramoque actualmente no está en proceso de construcción de una doble calzada.
El Grupo Odinsa mediante una Propuesta de Asociación Público Privada planteó la construcción de una doble calzadaentre El Alambrado y Calarcá, por un corredor diferente al operado por la Concesión Autopistas del Café S. A.,empalmando con la doble calzada en construcción entre Calarcá y Cajamarca.
Dentro del alcance propuesto de la APP se incluyó Operación y Mantenimiento del tramo de doble calzada Calarcá –Cajamarca, incluyendo el túnel de La Línea, a partir de la entrega por parte del constructor de este tramo decarretera.
Introducción
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Tramo No. 1: Doble calzada El Alambrado – Barcelona.Tramo No. 2: Conectante Aeropuerto El EdénTramo No. 3: Segunda calzada Barcelona – La Española.Tramo No. 4: Doble Calzada La Española - Calarcá.Tramo No. 5: Doble Calzada Calarcá – Cajamarca.
Alcance del Proyecto
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El Alambrado
Hacia Caicedonia
Barcelona
1.1. Doble calzada El Alambrado - Barcelona
El alcance de este tramo comprende:• Construcción de una doble calzada de longitud 20 Km.• Intersección a nivel intersección Caicedonia en K1+000.• Puentes sobre el rio La Vieja en el K8+000 L=230 m.• Intersección a nivel Maravelez en el K9+800.• Administración, Mantenimiento y Operación.
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1.2. Conectante Aeropuerto El Edén
Hacia Caicedonia
BarcelonaAeropuerto El
Edén
Intersección Maravelez
El alcance de este tramo comprende:• Construcción de una calzada sencilla de longitud 9 Km.• Intersección a nivel aeropuerto El Edén.• Administración, Mantenimiento y Operación. 19
El alcance de este tramo comprende:• Duplicación de la calzada existente en una longitud de 4,6 Km.• Intersección a Nivel en La Española.• Administración, Mantenimiento y Operación.
1.3. Segunda Calzada Barcelona – La Española
Barcelona
La Española
Calarcá
Armenia
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El alcance de este tramo comprende:
• Construcción de una doble calzada de longitud 12,4Km.
• Construcción de dos puentes sobre el rio Santo Domingo de 300m.
• Construcción de puente helicoidal doble de 1.1 Km.
• Administración, Mantenimiento y Operación.
1.4. Doble Calzada La Española - Calarcá
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1.5. Segunda calzada Calarcá - Cajamarca
La Línea
Cajamarca
Calarcá
El alcance de este tramo comprende:• Administración, Mantenimiento y Operación de la infraestructura actualmente en
construcción, incluido el túnel de La Línea, a partir del 2015, fecha de terminación del contrato 3460 de 2008 del Instituto Nacional de Vías.
• Administración, Mantenimiento y Operación de un túnel nuevo a partir del 2026. 22
3. Supuestos del Proyecto
El plazo etapa de construcción:
• Predios: 9 meses.• El Alambrado – Barcelona: 27 meses.• Barcelona – La Española: 12 meses.• La Española – Calarcá: 30 meses.• El plazo etapa de operación: 30 años.• Estaciones de Peaje Proyecto: Estación Maravelez (Nueva).
Estación Cajamarca (Existente).
• El tránsito de vehículos pesados se considera de carácter obligatorio por el tramo dedoble calzada.
• Se contemplan las actividades de Mantenimiento y Operación de un nuevo túnel en LaLínea a partir del 2026.
• El Proyecto no requiere aportes públicos para el desarrollo de la infraestructura vial.
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APP DE INICIATIVA PRIVADAPARA EL CORREDOR
GRANADA - VILLAVICENCIO – PUENTE ARIMENA Y ANILLO VIAL DE VILLAVICENCIO Y ACCESOS A LA
CIUDAD
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CONTENIDOIntroducción
1. Alcance del Proyecto
2. Beneficios
3. Cronograma
4. Supuestos del Proyecto
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El departamento del Meta en los últimos años ha evidenciado un fuerte desarrollo en los sectores minería(hidrocarburos), agroindustria y turismo, situación que ha generado un incremento en el tráfico por las vías de laciudad y la región.
El proponente se encuentra adelantando la siguiente propuesta de Asociación Público Privada (APP) con el objetivode dotar de una mejor infraestructura a buena parte del Departamento del Meta y que la ciudad de Villavicenciodisponga de una red expresa interna que permita sacar de circulación el tráfico pesado y de largo alcance de suscalles y proveer una mayor capacidad a los accesos a esta ciudad en la vía a Puerto López y en la vía a Granada,disminuyendo las altas tasas de accidentalidad, congestión, y contaminación ambiental, entre otros.
Introducción
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•Corredor Granada – Villavicencio – Puerto López – Puerto Gaitán – Puente Arimena
Anillo Vial de Villavicencio y Accesos
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•Comprende la construcción, operación,administración y mantenimiento de lossiguientes componentes:••Doble Calzada Villavicencio - Ciudad Porfía.
•Doble Calzada Villavicencio – Río Ocoa.•Intersección Fundadores.•Conexión Vía Nueva Bogotá – Vía Antigua.•Anillo Vial Ciudad de Villavicencio.•Conexión Catama – Puente Amarillo.
Anillo Vial de Villavicencio y Accesos:
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Tramo Granada-Villavicencio:
Corredor Granada – Villavicencio – Puerto López –Puerto Gaitán – Puente Arimena:
•Administración, Operación y Mantenimiento(AOM) de la carretera Villavicencio - Granada(Longitud: 78.8 Km).••Construcción de 3 nuevos puentes sobre losríos Ocoa, Guamal y Humadea.
•Rectificación del Alineamiento del K-16 de laVía a Granada.
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Tramo Villavicencio – Puerto López – Puerto Gaitán – Puente Arimena:
• (AOM) de la carretera Villavicencio – Puerto López – Puerto Gaitán - Puente Arimena, (Longitud: 260.7 Km).• Construcción de un nuevo puente sobre el río La Balsa.• Construcción de un Puente sobre el Río Yucao en el Km 101.• Pavimentación de la Carretera entre Puerto Gaitán y Puente Arimena en una longitud de 69 Km.
PuenteArimenaPuenteArimena
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Beneficios
• Aumento de capacidad de servicio al contar con cerca de 20 Km nuevos de doble calzada.
• Reducción de los niveles de siniestralidad, congestión y contaminación ambiental, debido a los controlesrealizados al tráfico pesado.
• Significativa reducción del tránsito de tracto-camiones por las malla vial de Villavicencio, consecuencia dela construcción del Anillo Vial de la Ciudad.
• Menores costos de Operación y tiempos de viaje por el incremento de velocidades en la ciudad deVillavicencio y sus accesos.
• Mantenimiento optimizado en la malla vial según los requerimientos del tipo de carga que se moviliza.
• Decidida Participación Pública de la Gobernación del Meta y la Alcaldía de Villavicencio.
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• El plazo etapa de construcción: 3.5 años.• El plazo etapa de operación: 30 años.• Estaciones de Peaje Proyecto:
Estación OcoaEstación IracáEstación La LibertadEstación Case´TablaEstación Yucao.Estación Anillo Vial
• Los predios son aportados por la Gobernación del Meta y la Alcaldía de Villavicencio.
• El Proyecto no requiere aportes públicos para el desarrollo de la infraestructura vial.
Supuestos del Proyecto
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APP DE INICIATIVA PRIVADAAUTOPISTA EXPRESA PARA LA INTEGRACIÓN
BARRANQUILLA
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La privilegiada ubicación geográfica en el mar Caribe y en la desembocadura del rio Magdalena hacen deBarranquilla una ciudad estratégica para la región, el país y todo el continente.
Barranquilla
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VÍAS DE LA MALLA VIAL DE LA CIUDAD
CON CALZADAS DE DOS CARRILES O MÁS
2 calzadas 3 carriles
2 calzadas 2 carriles
Problemática de movilidad y conectividad
De los 400Km existentes de la malla vial de la ciudad únicamente 62,19 km corresponden a vías de dos calzadas y dos carriles o mas por calzada.No existe conectividad entre ellas.
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PROBLEMÁTICA DEARROYOS Y OPERATIVIDADVIAL – UN PROBLEMASOCIO-ECONOMICO Y DEMOVILIDAD DE LA CIUDAD
Vías de la malla vial con nivel de servicio deficiente por capacidad superada y/o baja operatividad
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Alcance del proyectoautopista expresa de la integración
Vías que conforman la Autopista Expresapara la Integración.1. Autopista Norte – Conecta Circunvalar
con Anillo Centro. (5.90 Km)
2. Anillo Centro – Conecta corredores Calle30, Cordialidad, Carrera 46, Circunvalar, . Vía40. (4,96 Km)
3. Paralela Calle 30 – Intersección Circunvalar K30 Puente Pumarejo. (3,5 km) y Conexión conla Carrera 8va (0,9 km)
Las vías previstas en P.O.T, incluyen doscalzadas de dos carriles, con proyección a trescarriles, previstas para ser concesionadas; ydos vías de servicio de dos carriles cada una,que corresponden a las vías existentes .
Está previsto que el desarrollo vial se ejecuteinterviniendo manzanas completas, hoyhabitadas..
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Alcance del proyectoautopista expresa de la integración
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CORREDORES A CONCESIONAR:
• Longitud total 15,26 km.
• Velocidad de diseño 80 kph.
• Ancho del corredor - variable entre -50-60 m.
• Sección de la vía expresa - 30 m.
• Afectación predial del corredor aprox.87 ha. De las cuales el Amueblamientourbano y zonas verdes (separadores yandenes) son aproximadamente 16 ha.
Alcance del proyectoautopista expresa de la integración
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AUTOPISTA NORTELONGITUD TOTAL: 5.9 km
Conecta el Anillo centro con el La Circunvalar por el Norte de la Ciudad.
Atraviesa de Centro a Norte la ciudad dando conexión a vías de importancia, como son: Calle 72, calle 76, calle 77, calle 84, calle 85, calle 99 y Circunvalar. El corredor se mueve entre las carreras 62 y 65.
Intersecciones a desnivel: 8- Carrera 61 con Calle 72.- Carrera 62 con Calle 76.- Carrera 62 con Calle 77.- Puente Arroyo Country.- Carrera 65 con Calle 84.- Carrera 65 con Calle 85.- Carrera 65 con Calle 99.- Intersección con Circunvalar.Puentes peatonales: 6
En la zona del arroyo del Country será necesario utilizar una solución en segundo piso, por la corta distancia entre las intersecciones.
Alcance del proyectoautopista expresa de la integración
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ANILLO CENTROLONGITUD TOTAL: 4.96 km
Conecta a la Paralela Calle 30 con el Centro y la Autopista Norte.
Atraviesa el centro de la ciudad con los principales corredores de la ciudad: Calle 30, Cordialidad, Cra 38, Cra 43, Cra 44, Cra 46, Cra 50.
Intersecciones a desnivel: 4- Carrera 31 con Calle 50.- Calle 56 con Carrera 41.- Calle 56 con Carrera 50.- Calle 58 con Carrera 61.
Puentes peatonales: 7
Se planea en la propuesta vías expresas en segundo piso en etapa de estudios y diseños para este tramo..
Alcance del proyectoautopista expresa de la integración
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PARA EL ANILLO CENTRO SE EJECUTARA LA SOLUCIÓN DE UNA AUTOPISTA CONTINUA EN SEGUNDO PISO.
Dentro de las opciones técnicas, se ha considerado que el corredor del anillocentro sea a desnivel, en razón a que, de otra manera, se cortaría el flujo detránsito. Para la fase de prefactibilidad, en la propuesta se planteará elevar elcorredor a jun segundo nivel.
Alcance del proyectoautopista expresa de la integración
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PARALELA CALLE 30
LONGITUD TOTAL: 4.4 kmParalela: 3.9 km.Conexión Cra 8: 0.9 km.
Conecta la Circunvalar (Calle 30 con Cra4) con el anillo Centro (Calle 24 con Cra 30) .
Conecta retorno Calle 17 con Paralela Calle 30.
Intersecciones a desnivel: 3- Paralela Calle 30 con Carrera. 8.- Paralela Calle 30 con Carrera 15.- Calle 24 con Carrera 30.Intersecciones a nivel: 1- Calle 30 con Carrera. 4.
Puentes peatonales: 5
Alcance del proyectoautopista expresa de la integración
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La Tarifa a cobrar será plana, con un costoque se ha estimado se ubicará entre$3,200 y $3,800 / vehículo liviano.
Se utilizaría un sistema de pago mediantetarjeta inteligente “Free Flow”.
• Densidad automotriz por zonas
Calle 30 Anillo CentroAutopista
Norte1.652 8.761 1.180
CorredorMedio (4,3% Autos - 3,4% Camiones)
Estimación inicial de usuarios por corredor
Usuarios
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Análisis de la estrategia de la ANI para las concesiones de cuarta generación.
- Propuesta de Concesiones de Cuarta Generación.
- Esquema Contractual- Esquema de financiamiento- Asignación de Riesgos
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Análisis de la estrategia de la ANI para las concesiones de cuarta generación.
- Propuesta de Concesiones de Cuarta Generación.
- Esquema Contractual- Esquema de financiamiento- Asignación de Riesgos
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Propuesta de Concesiones de Cuarta Generación
Niveles de Inversión Esperados (Cifras en Miles de Millones de pesos)
Información tomada de la página web de la ANI: www.ani.gov.co 47
Propuesta de Concesiones de Cuarta Generación
Sistema de Carreteras en Concesión
Información tomada de la página web de la ANI: www.ani.gov.co 48
Propuesta de Concesiones de Cuarta Generación
GRUPO CENTRO SUR
Información tomada de la página web de la ANI: www.ani.gov.co 49
Propuesta de Concesiones de Cuarta Generación
GRUPO CENTRO SUR - VICTORIAS TEMPRANAS
Información tomada de la página web de la ANI: www.ani.gov.co 50
Propuesta de Concesiones de Cuarta Generación
GRUPO CENTRO OCCIDENTE
Información tomada de la página web de la ANI: www.ani.gov.co 51
Propuesta de Concesiones de Cuarta Generación
GRUPO CENTRO OCCIDENTE – VICTORIAS TEMPRANAS
Información tomada de la página web de la ANI: www.ani.gov.co 52
Propuesta de Concesiones de Cuarta Generación
GRUPO CENTRO ORIENTE
Información tomada de la página web de la ANI: www.ani.gov.co 53
Propuesta de Concesiones de Cuarta Generación
GRUPO CENTRO ORIENTE – VICTORIAS TEMPRANAS
Información tomada de la página web de la ANI: www.ani.gov.co 54
Propuesta de Concesiones de Cuarta Generación
GRUPO NORTE
Información tomada de la página web de la ANI: www.ani.gov.co 55
Propuesta de Concesiones de Cuarta Generación
GRUPO NORTE – VICTORIAS TEMPRANAS
Información tomada de la página web de la ANI: www.ani.gov.co56
Propuesta de Concesiones de Cuarta Generación
GRUPO CORDILLERA ORIENTAL
Información tomada de la página web de la ANI: www.ani.gov.co 57
Propuesta de Concesiones de Cuarta Generación
AUTOPISTAS DE LA PROSPERIDAD
Información tomada de la página web de la ANI: www.ani.gov.co 58
Propuesta de Concesiones de Cuarta Generación
GRUPO AUTOPISTAS DE LA PROSPERIDAD – VICTORIAS TEMPRANAS
Información tomada de la página web de la ANI: www.ani.gov.co 59
Propuesta de Concesiones de Cuarta Generación
OTRAS OBRAS
Información tomada de la página web de la ANI: www.ani.gov.co 60
Propuesta de Concesiones de Cuarta Generación
Información tomada de la página web de la ANI: www.ani.gov.co 61
Propuesta de Concesiones de Cuarta Generación
Grupo Tramo Km Peajes Existentes + (Nuevos)
Capex(Millones)
Centro -Sur Ibagué - Puerto Salgar -Girardot
313 1 + (3) 944.983
Centro - Occidente Mulaló – Loboguerrero -Cali
90 0 + (2) 1.053.485
Centro - Oriente Corredor Perimetral del Oriente
154 2 + (2) 610.434
Norte Cartagena - Barranquilla - Malambo
152 2 + (1) 1.353.900
Autopistas de la prosperidad
Grupo 1 268 4 + (x) 3.771.414
TOTAL 977 7.734.216
Resumen de Victorias Tempranas
Información tomada de la página web de la ANI: www.ani.gov.co 62
Análisis de la estrategia de la ANI para las concesiones de cuarta generación.
- Propuesta de Concesiones de Cuarta Generación.
- Esquema Contractual- Esquema de financiamiento- Asignación de Riesgos
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Esquema Contractual
Asignación de Riesgos
Información tomada de la página web de la ANI: www.ani.gov.co 64
Análisis de la estrategia de la ANI para las concesiones de cuarta generación.
- Propuesta de Concesiones de Cuarta Generación.
- Esquema Contractual- Esquema de financiamiento- Asignación de Riesgos
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Esquema de Financiamiento
El proyecto de financiamiento de las APP’s es demasiado ambicioso para el sistema bancario.
Información tomada de la página web de la ANI: www.ani.gov.co 66
Esquema de Financiamiento
Esquema general de emisión
Información tomada de la página web de la ANI: www.ani.gov.co 67
Esquema de Financiamiento
En cuanto a los riesgos para el mercado de capitales
Información tomada de la página web de la ANI: www.ani.gov.co 68
Análisis de la estrategia de la ANI para las concesiones de cuarta generación.
- Propuesta de Concesiones de Cuarta Generación.
- Esquema Contractual- Esquema de financiamiento- Asignación de Riesgos
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Aseguramiento, Riesgos Sociales y Ambientales,
Evolución en la asignación de riesgos
Información tomada de la página web de la ANI: www.ani.gov.co70
Conclusiones
• La ANI continua desarrollando su plan para lanzar las licitaciones de Concesiones entre los años 2013 y 2015.
• La magnitud del plan y la crisis que se vive en otros mercados hace que muchos jugadores internacionales estén atentos a dicha licitación.
• El monto económico es tan elevado que se ha propuesto financiar parcialmente el plan a través de los fondos de pensiones colombianos.
• Existen puntos por resolver antes de la precalificación que se realizará en Diciembre de este año.
• Odinsa trabajará durante los próximos meses en el análisis de las victorias tempranas y en el establecimiento de alianzas para la posible presentación a las distintas licitaciones.
Información tomada de la página web de la ANI: www.ani.gov.co71
Modelo de Consolidación para Seguimiento
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Consolidación de Estados Financieros
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Método No. 1Oficial
• Las empresas que consolidan (aquellas en las que Odinsa tiene unaparticipación de al menos un 50% de su capital social) reflejan en formadetallada el 100% de sus ingresos, costos y gastos en los resultados de GrupoOdinsa.
• Las Concesiones (AKF y ALL), al desarrollar su actividad económica a través deFideicomisos, contabilizan como ingresos operativos la Utilidad Neta de susrespectivos Fideicomisos. Este ingreso a su vez se consolida en los EEFF deGrupo Odinsa.
• Vía resultado minoritario se deduce la parte de la utilidad neta quecorresponde a los otros accionistas en cada una de las sociedadesconsolidadas.
• En esta medida, al consolidar bajo esta metodología no se registran losingresos, ni costos, ni gastos de los Fideicomisos de las concesiones; solo lautilidad neta de los mismos.
• Este método es el aceptado por la práctica contable, y así se realizó el Informede Gestión de 2011.
Modelo de Consolidación para Seguimiento
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Método No. 2
Gestión Interna
• Las empresas que consolidan (aquellas en las que Odinsa tiene unaparticipación de al menos un 50% de su capital social) aportan en formadetallada el 100% de sus Ingresos, Costos y Gastos incluidas las Concesionesy Fideicomisos.
• Vía resultado minoritario se deduce la parte de la utilidad neta quecorresponde a los otros accionistas en cada una de las sociedadesconsolidadas.
• Bajo este método se realiza el análisis y seguimiento interno de la evoluciónde los negocios de Grupo Odinsa y se presentan las cifras de este informe.
• El Beneficio Neto bajo los dos métodos descritos es exactamente igual.
Modelo de Consolidación para Seguimiento
Consolidación de Estados Financieros
ESTADO DE RESULTADOSA SEPTIEMBRE DE 2012
GRUPO ODINSAODINSA
PROYECTOS E INVERSIONES
ODINSA SERVICIOS
ODINSA HOLDING
AUTOPISTA DE LOS LLANOS
AUTOPISTAS DEL CAFÉ
CONFASEINTERNET
POR AMERICA
GENPAC TOTAL
INGRESOS OPERACIONALES 251.027.684 42.490.538 2.454.883 5.446.113 52.347.448 58.573.370 - 1.963 14.987.526 427.329.524 COSTOS OPERACIONALES 210.147.576 25.236.383 1.260.491 - - - - - 5.869.281 242.513.731 MARGEN DE CONTRIBUCIÓN TOTAL 40.880.108 17.254.154 1.194.392 5.446.113 52.347.448 58.573.370 - 1.963 9.118.245 184.815.792 GASTOS OPERATIVOS 23.146.709 3.865.580 439.593 1.236.814 1.525.444 32.290 - - 2.510.307 32.756.737 EBITDA 17.733.399 13.388.574 754.799 4.209.299 50.822.003 58.541.080 - 1.963 6.607.938 152.059.055 MARGEN OPERACIONAL 7% 32% 31% 77% 97% 100% 0% 100% 44% 36%DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES 3.679.047 379.673 - - 32.415 42.146 - - 1.017.054 5.150.335 EBIT - UTILIDAD OPERACIONAL 14.054.352 13.008.901 754.799 4.209.299 50.789.588 58.498.935 - 1.963 5.590.884 146.908.720 RESULTADO DE INVERSIONES NO CONTRALADAS 10.782.210 - - - - - - - - 10.782.210 GASTOS FINANCIEROS 21.884.945 3.692.393 - 14.056.867 - - - - 2.241.070 41.875.275 INGRESOS FINANCIEROS 8.736.980 - - - - - - - - 8.736.980 OTROS INGRESOS 4.505.932 - - 19.281.211 173.945 103.419 - - 2.042.144 26.106.652 OTROS EGRESOS 242.648 979.711 - - 7.638.541 - - - 1.607.741 10.468.640 UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 15.951.881 8.336.798 754.799 9.433.643 43.324.992 58.602.354 - 1.963 3.784.217 140.190.647 Impuestos 6.387.024 3.251.338 47.342 - 14.986.439 - - - - 24.672.143
BENEFICIO GRUPO ODINSA 9.564.857 5.085.460 707.457 9.433.643 28.338.553 58.602.354 - 1.963 3.784.217 115.518.504
Resultado Intereses Minoritarios - 526.180 106.118 - 8.937.413 29.296.395 (7.039.474) 930 1.845.941 33.673.504 BENEFICIO NETO GRUPO ODINSA 9.564.857 4.559.280 601.338 9.433.643 19.401.140 29.305.959 7.039.474 1.032 1.938.276 81.845.000
75
Consolidación de Estados Financieros Método 1 – Oficial
Confase está consolidando como parte de Grupo Odinsa, los Ingresos, costos y gastos se reflejan en Odinsa, se debe tener encuenta que la Utilidad Neta (Perdida) se esta considerando en el 100% en los Costos Operacionales.
En los Ingresos se refleja el 100%de la Utilidad Neta delFideicomiso.
Modelo de Consolidación para Seguimiento
ESTADO DE RESULTADOSA SEPTIEMBRE DE 2012
GRUPO ODINSAODINSA
PROYECTOS E INVERSIONES
ODINSA SERVICIOS
ODINSA HOLDING
AUTOPISTA DE LOS LLANOS
AUTOPISTAS DEL CAFÉ
CONFASEINTERNET
POR AMERICA
GENPAC TOTAL
INGRESOS OPERACIONALES 251.027.684 42.490.538 2.454.883 5.446.113 73.827.391 115.534.076 - 1.963 14.987.526 505.770.173
COSTOS OPERACIONALES 210.147.576 25.236.383 1.260.491 - - - - - 5.869.281 242.513.731 MARGEN DE CONTRIBUCIÓN TOTAL 40.880.108 17.254.154 1.194.392 5.446.113 73.827.391 115.534.076 - 1.963 9.118.245 263.256.442 GASTOS OPERATIVOS 23.146.709 3.865.580 439.593 1.236.814 14.416.964 23.048.863 - - 2.510.307 68.664.830 EBITDA 17.733.399 13.388.574 754.799 4.209.299 59.410.427 92.485.214 - 1.963 6.607.938 194.591.612 MARGEN OPERACIONAL 7% 32% 31% 77% 80% 80% 0% 100% 44% 38%DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES 3.679.047 379.673 - - 14.755.865 45.256.676 - - 1.017.054 65.088.315 EBIT - UTILIDAD OPERACIONAL 14.054.352 13.008.901 754.799 4.209.299 44.654.562 47.228.538 - 1.963 5.590.884 129.503.297 RESULTADO DE INVERSIONES NO CONTRALADAS 10.782.210 - - - - - - - - 10.782.210 GASTOS FINANCIEROS 21.884.945 3.692.393 - 14.056.867 1.120.353 10.527.422 - - 2.241.070 53.523.050 INGRESOS FINANCIEROS 8.736.980 - - - - - - - - 8.736.980
OTROS INGRESOS 4.505.932 - - 19.281.211 7.437.721 25.223.582 - - 2.042.144 58.490.591
OTROS EGRESOS 242.648 979.711 - - 7.646.938 3.322.344 - - 1.607.741 13.799.381 UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 15.951.881 8.336.798 754.799 9.433.643 43.324.992 58.602.354 - 1.963 3.784.217 140.190.647 Impuestos 6.387.024 3.251.338 47.342 - 14.986.439 - - - - 24.672.143 BENEFICIO GRUPO ODINSA 9.564.857 5.085.460 707.457 9.433.643 28.338.553 58.602.354 - 1.963 3.784.217 115.518.504 Resultado Intereses Minoritarios - 526.180 106.118 - 8.937.413 29.296.395 (7.039.474) 930 1.845.941 33.673.504 BENEFICIO NETO GRUPO ODINSA 9.564.857 4.559.280 601.338 9.433.643 19.401.140 29.305.959 7.039.474 1.032 1.938.276 81.845.000
76
Consolidación de Estados Financieros Método 2 – Gestión Interna
Se refleja el 100% de losIngresos del Fideicomiso y de laConcesión.
Modelo de Consolidación para Seguimiento
ESTADO DE RESULTADOSA SEPTIEMBRE DE 2012
Metodo 1Oficial
Método 2Gestión Interna
Diferencia Variac. %
INGRESOS OPERACIONALES 427.329.524 505.770.173 78.440.650 18%
COSTOS OPERACIONALES 242.513.731 242.513.731 - 0%
MARGEN DE CONTRIBUCIÓN TOTAL 184.815.792 263.256.442 78.440.650 42%
GASTOS OPERATIVOS 32.756.737 68.664.830 35.908.093 110%
EBITDA 152.059.055 194.591.612 42.532.557 28%
MARGEN OPERACIONAL 36% 38% 3%
DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES 5.150.335 65.088.315 59.937.980 1164%
EBIT - UTILIDAD OPERACIONAL 146.908.720 129.503.297 (17.405.423) -12%
RESULTADO DE INVERSIONES NO CONTRALADAS 10.782.210 10.782.210 - 0%
GASTOS FINANCIEROS 41.875.275 53.523.050 11.647.775 28%
INGRESOS FINANCIEROS 8.736.980 8.736.980 - 0%
OTROS INGRESOS 26.106.652 58.490.591 32.383.939 124%
OTROS EGRESOS 10.468.640 13.799.381 3.330.741 32%
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 140.190.647 140.190.647 - 0%
Impuestos 24.672.143 24.672.143 - 0%
BENEFICIO GRUPO ODINSA 115.518.504 115.518.504 - 0%
Resultado Intereses Minoritarios 33.673.504 33.673.504 - 0%
BENEFICIO NETO GRUPO ODINSA 81.845.000 81.845.000 - 0%
77
Cuando se toma los Ingresos, costos y gastos delFideicomiso (Método 2) el margen de contribución esmayor en un 42% correspondiente a $78.441M.
Lo que genera un mayor margen Operacional (38%)alcanzando los 42.533M, a pesar del incremento en gastosoperativos 110%.
El Margen Operacional se incrementa de 36% a 38% delmétodo No.1 de Consolidación al método No. 2.
Los Gastos Financieros se incrementan en 28%.
La diferencia en Otros Egresos corresponden a gastos deperíodos anteriores de AKF en el Fideicomiso con relacióna una cuenta por pagar al INCO.
La Utilidad Neta es la misma, la incidencia se tienen en losmárgenes anteriores.
Modelo de Consolidación para Seguimiento
Resultados a Septiembre de 2012
78
79
Odinsa durante los primeros nueve de 2012 presenta crecimiento en todos sus rubros.
Se destaca especialmente el crecimiento en los Ingresos Operativos, de un 34%, con respecto al mismo del año anterior.
El 2012 se puede caracterizar como un año de consolidación de las operaciones del Grupo Odinsa, muy en línea con los resultados del año anterior. La mejora en los resultados de las diferentes líneas de negocio, ha permitido compensar; • Los menores ingresos por construcción de la vía Santa Marta Paraguachon, la cual disminuyó
considerablemente en 2012 al haberse concluido prácticamente el alcance contratado.• Los menores dividendos decretados por este mismo proyecto, consecuencia de una estrategia conservadora
de caja de la concesión, a la espera del pago de garantías pendientes por parte de la ANI.
Resultados a Septiembre de 2012
Resumen de la Cuenta de Resultados Acum Sept-12 Acum Sept-11 Var. Absoluta Var. %Ingresos Operativos 505.770 377.815 127.955 33,9%Margen de Contribucion 263.256 236.239 27.017 11,4%EBITDA 194.592 186.707 7.885 4,2%Utilidad Operacional 129.503 125.350 4.154 3,3%Utilidad Neta de Accionistas de Odinsa S.A. 81.845 80.754 1.091 1,4%Utilidad por Acción 483 477 6 1,4%
80
Variación acumulada en Ebitda:
7.885 Millones
Efectos positivos: +32.279M Efectos negativos:
-24.394M
186.707
194.592 -
5.262 11.495
7.666
9.118
4.000 7.071
8.461
3.600 -
EBITDA RealSep-11
Variac. enConstrucción
Variac. enOperación
Variac. enConcesiones
Variac. enEnergía
Variac. enServicios
Industriales
Variac. enGastos
OperativosOdinsa
Variac. enGastos
OperativosFiliales
Variac. enGastos
OperativosConsorcios
EBITDA RealSep-12
Resultados a Septiembre de 2012 - EBITDA acumulado
81
Principales Efectos positivos en el EBITDA (+32.279 M):
• Operación (+11.495M):
• El proyecto de Peajes en Invías aporta en total +29.702 M. Mejorando el resultado contra el 2011 en +11.279M.• Santa Marta Paraguachon (-898M): Aporta en margen +692M, inferior en 878M a lo reportado a la misma fecha en 2011,
debido que a partir de Mayo de 2012 la Concesión tomó la operación. Por lo tanto, Odinsa solo factura por mantenimiento deobra, valor que esta en función al monto mensual de recaudo.
• Los otros proyectos están aportando frente al año anterior +1.094 M
• Concesiones: (+7.666M)• Esto se debe a los mayores niveles de tráfico contra los del año anterior. Autopistas del Café aumentó su recaudo contra el
año pasado un 7% y Autopistas de los Llanos un 12%.
• Energía : (+9.118M)• GENPAC: Por efecto de Consolidación durante el 2012 (en el 2011 no se consolidaba).
• Servicios Industriales: (+4.000M)• Reflejan la facturación de beneficios por proyectos de obra de proyectos en el exterior por medio de Odinsa Holding. A la
fecha estos aporta +5.446M.. Hasta el año pasado Holding reflejaba un resultado de 2.858M.• Odinsa servicios está aportando frente el año anterior +711M, presentando un Margen a la fecha de +1.194M.
Principales Efectos Negativos en el EBITDA (-24.394 M):• Construcción (-5.262 M):
• CONFASE (Confase y Odival): El margen con respecto al año anterior, es menor en 543 M.• CCND: Este proyecto aporta +709 M adicionales con respecto al año pasado, llegando a 12.647 M de margen.• GCAKF: Las obras de variante sur, entre otras del proyecto, llevan a un margen acumulado en 2012 de +3.577M, lo cual
mejora el resultado del año pasado en +1.954 M.• SMP: Este proyecto aporta +2.624 M durante lo corrido del año. Frente al año 2011 el margen ha disminuido en -10.826M.• Los otros proyectos (Cocan, Llanos, Imhotep, Vías) registran mayores márgenes con respecto al año pasado. En conjunto:
+2.358 M.
Resultados a Septiembre de 2012 - EBITDA acumulado
82
• Variación de Gastos Operativos Odinsa (-6.682 M):
• Gastos de Personal (-4.729M): Por mayor capacidad de actividades comerciales y para actividades de control interno de laempresa.
• Gastos en Honorarios (-1.166M): En este rubro se destacan 787M de la estructuración de la adquisición de la participación enSociedad Portuaria de Santa Marta. El resto de gastos reflejan la mayor dinámica comercial de la empresa para intentarestructurar proyectos.
• Variación de Gastos de Filiales (-8.461M):
• GENPAC (-2.510M): La consolidación de GENPAC aporta al aumento en este rubro
• Odinsa Holding (-1.237 M) : En el año 2011. la consolidación se realizaba por Utilidad Neta, este año se realiza de maneradetallada, es por esta razón que se incrementa este rubro,
• Autopistas del Café (-4.584M): Es la que más impacta por labores de mantenimiento de obras terminadas.
• Variación de Gastos de Consorcios (-3.989M):
• CCND: Los gastos de este consorcio ascienden a 5.551M correspondientes a Provisiones 1.859 M y a Gastos de Personal 1.973M,e impuestos 944 M.
• IMHOTEP: A la fecha refleja un gasto de 548M, superior en 393M con respecto al 2011.
Resultados a Septiembre de 2012 - EBITDA acumulado
Efectos negativos: -16.073M
83
Efectos positivos: +17.164M
80.754
80.754 84.908
76.563 76.563 76.532 76.532
81.845 -
7.885
3.731
8.345 3.966 3.997 5.313
BDI a Ago-11 Variac. en Margen deContribución
Variac. enDepreciaciones yAmortizaciones
Variac. en Ingresos porDividendos
Variac. en Ingresos yEgresos no Operativos
Variac. en Impuestosde Sociedades
Variac. en ResultadoMinoritario
BDI a Ago-12
Variación acumulada en BDI:
1.091 Millones
Resultados a Septiembre de 2012 - BDI acumulado
84
Principales Efectos positivos: (+17.164M):• Mayor EBITDA (+7.885M)
• Otros ingresos y egresos (+3.966M):• En Autopistas del Café (-3.092M): Se destaca el registró de una provisión en 2012 por valor de -3.233M Recaudos de tráfico
a favor de la ANI que no se registraron en 2011.• En Autopistas de los Llanos (+3.157M): Las principales desviaciones frente al año anterior, se presentan en gastos
extraordinarios -812M correspondientes a la amortización por la eliminación de los ajustes en el Fideicomiso y en laSociedad; y Gastos diversos +2.844M, se produce ya que en el año 2011 se presento un ajuste por concepto de ingresos degarantía de tráfico de acuerdo a la metodología empleada por la ANI.
• En Odinsa (+2.450M): Recuperación de Impuestos por +2.442 M.• En Odinsa PI (-1.841M): Mayor gastos en impuesto de renta por modificación de la declaración, por haber estimado la
provisión del 2011 considerando el aprovechamiento de la deducción por inversión en activos fijos.• En Odinsa Holding (-5.224M): Se Reversó una provisión de Costo del año 2011 por valor de +4,341M, se ajustó la deuda a
dólares que tiene GENPAC, lo cual se refleja como castigo por valor de -5.436M, se registraron los Ingresos por participaciónde las sociedades por las cuales se adquirió la Sociedad Portuaria por +1.289M y se tiene una provisión de intereses por-4.880M.
• Variación en Resultado Minoritario (+5.313M):Por el resultado en general del negocio
Principales Efectos negativos (-16.073M):• Depreciaciones y Amortizaciones (-3.731M):
Autopistas del Café (-1.543M) por inicio de amortización de nuevas obras. Autopistas de los Llanos (-1.277M) por inicio deamortización de nuevas obras. GENPAC (-1.017M): Por inicio de la Consolidación en Odinsa.
• Ingresos por Dividendos (-8.345M):A Septiembre 2012 se han recibido dividendos por 10.782M. (Las participaciones en las Concesiones Santa Marta-Paraguachóny COCAN). El año pasado por este concepto se habían percibido 19.127M. en esos mismos negocios.
• Variación en Impuesto de Sociedades (-3.997M):Por el mejor resultado en general del negocio.
Resultados a Septiembre de 2012 - BDI acumulado
Bajos indicadores de apalancamiento y alta rentabilidad para los accionistas se evidencian en los primeros nueve meses de 2012.
85
Endeudamiento Financiero = Deuda Financiera = 629.717.786 = 28%Total Activo 2.232.702.784
Rentabilidad de la Inversión - ROA = Utilidad Operacional (Últimos 12 meses) = 194.532.555 = 8,7%Total Activo 2.232.702.784
Rentabilidad del Patrimonio - ROE = Utilidad Neta (Últimos 12 meses) = 131.307.008 = 22,4%Patrimonio 585.013.292
Utilidad x Acción = Utilidad Neta = 81.845.000 = 483 Número de Acciones 169.332.264
Cobertura de Gastos Financieros = EBITDA = 194.591.612 = 3,64 Gastos Financieros 53.523.050
Deuda Financiera / Ebitda = Deuda Financiera = 629.717.786 = 2,16 EBITDA (Últimos 12 meses) 291.208.894
Indicadores Financieros a Septiembre de 2012
Resultados a Septiembre de 2012 - Indicadores Financieros
Anexos Financieros
86
87
Anexos Financieros
88
Acum Sept-11
CUENTA DE RESULTADOS GRUPO ODINSA Real Real
INGRESOS TOTALES 505.770.173 377.815.412 127.954.762 33,9%COSTOS TOTALES 242.513.731 141.576.085 100.937.647 71,3%MARGEN DE CONTRIBUCION TOTAL 263.256.442 236.239.327 27.017.115 11,4%
GASTOS OPERATIVOS TOTALES 68.664.830 45.902.780 22.762.051 49,6%EBITDA 194.591.612 186.706.755 7.884.857 4,2%
Depreciaciones y Amortizaciones 65.088.315 61.357.012 3.731.303 6,1%EBIT - UTILIDAD OPERACIONAL 129.503.297 125.349.742 4.153.554 3,3%
Resultado Inversiones No Controladas (DV) 10.782.210 19.126.859 (8.344.649) -43,6%Gastos Financieros Estructura Odinsa 21.442.344 19.309.443 2.132.901 11,0%Gastos Financieros Filiales Odinsa 31.638.104 12.050.944 19.587.160 162,5%Gastos Financieros Consorcios 442.602 301.729 140.873 0,0%Ingresos Financieros 8.736.980 6.170.673 2.566.307 41,6%Otros Ingresos 58.490.591 31.897.564 26.593.027 83,4%Otros Egresos 13.702.195 10.353.097 3.349.098 32,3%Otros Egresos Consorcios 97.186 114.360 (17.173) 0,0%UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 140.190.647 140.415.267 (224.620) -0,2%
Impuesto de Sociedades Odinsa 6.387.024 1.810.323 4.576.701 252,8%Impuesto de Sociedades Filiales 18.285.119 18.864.419 (579.300) -3,1%BENEFICIO GRUPO ODINSA 115.518.504 119.740.525 (4.222.021) -3,5%
Resultado Intereses Minoritarios 33.673.504 38.986.533 (5.313.029) -13,6%BENEFICIO NETO GRUPO ODINSA 81.845.000 80.753.992 1.091.008 1,4%
Acum Sept-12 Variación Sept-12 / Sept-
11Variación %
Anexos Financieros - Cuenta de Resultados (000’s)
89
Acum Sept-11
CUENTA DE RESULTADOS GRUPO ODINSA Real Real
Ingresos por Construcción 232.090.308 160.680.146 71.410.162 44,4%Costos por Construcción 209.392.689 132.720.920 76.671.770 57,8%
MARGEN DE CONTRIBUCION CONSTRUCCION 22.697.619 27.959.226 (5.261.607) -18,8%CONFASE (1.858.774) (3.639.993) 1.781.220 -48,9%ODIVAL 2.510.816 3.749.012 (1.238.195) -33,0%METRODISTRITO - - - 0,0%AUTOPISTAS DEL CAFÉ 3.576.585 1.622.420 1.954.165 120,4%AUTOPISTA A LOS LLANOS 1.003.254 87.943 915.311 1040,8%SANTA MARTA PARAGUACHON 2.624.294 13.449.879 (10.825.585) -80,5%CONSORCIO NUEVO DORADO 12.646.618 11.938.072 708.546 5,9%COCAN - HATOVIAL 1.405.849 1.153.145 252.703 21,9%IMHOTEP 742.034 (401.252) 1.143.286 -284,9%VIAS DE LAS AMERICAS 46.943 - 46.943 0,0%
Acum Sept-12 Variación Sept-12 / Sept-
11Variación %
Anexos Financieros - Cuenta de Resultados (000’s)
90
Acum Sept-11
CUENTA DE RESULTADOS GRUPO ODINSA Real Real
Ingresos por operación 61.427.914 31.718.754 29.709.159 93,7%Costos por Operación 25.991.270 7.776.819 18.214.452 234,2%
MARGEN DE CONTRIBUCION OPERACIÓN 35.436.643 23.941.936 11.494.708 48,0%AUTOPISTAS DEL CAFÉ 3.878.363 2.965.630 912.733 30,8%SANTA MARTA PARAGUACHÓN 691.912 1.569.832 (877.920) -55,9%AUTOPISTAS DE LOS LLANOS 1.164.849 983.674 181.175 18,4%ODINSA PI (INVIAS) 17.254.154 17.975.337 (721.183) -4,0%Otros Ingresos Operacionales 13.200.854 554.445 12.646.409 2280,9%Otros Gastos Operacionales 753.489 106.983 646.506 604,3%
Ingresos por Concesiones Viales 189.361.467 181.695.941 7.665.526 4,2%Costos por Concesiones Viales - - - 0,0%
MARGEN DE CONTRIBUCION CONCESIONES VIALES189.361.467 181.695.941 7.665.526 4,2%AUTOPISTAS DEL CAFÉ 115.534.076 108.979.012 6.555.064 6,0%AUTOPISTAS DE LOS LLANOS 73.827.391 72.716.929 1.110.461 1,5%NUEVA CONCESIÓN VIAL - - - 0,0%
Ingresos por Negocio Energía 14.987.526 - 14.987.526 0,0%Costos por Negocios Energía 5.869.281 - 5.869.281 0,0%
MARGEN DE CONTRIBUCION ENERGIA 9.118.245 - 9.118.245 0,0%GENPAC 9.118.245 - 9.118.245 0,0%
Ingresos por Otros Servicios 2.456.846 862.096 1.594.750 185,0%Costos por Otros Servicios 1.260.491 1.078.347 182.144 16,9%MARGEN DE CONTRIBUCION SERVICIOS INDUSTRIALES1.196.355 (216.250) 1.412.605 -653,2%ODINSA SERVICIOS 1.194.392 483.481 710.911 147,0%INTERNET POR COLOMBIA 1.963 (699.732) 701.695 -100,3%
Resultado Odinsa Holding 5.446.113 2.858.474 2.587.639 90,5%
Acum Sept-12 Variación Sept-12 / Sept-
11Variación %
Anexos Financieros - Cuenta de Resultados (000’s)
91
Anexos Financieros - Endeudamiento Financiero (000’s)
Empresa Grupo Odinsa 229.090.613 36%
Odinsa PI 12.458.098 2%
Odinsa Holding 174.709.077 28%
Autopista de los Llanos 15.986.644 3%
Autopista del Café 178.400.000 28%
CONFASE 19.073.353 3%
Total Deuda Financiera 629.717.786 100%
PlazoCorto 382.634.340 61%
Largo 168.083.447 27%
Bonos 79.000.000 13%
Total Deuda Financiera 629.717.786 100%
Moneda Moneda Local 426.293.302 68%
Moneda Extranjera 203.424.485 32%
629.717.786 100%
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