POSCO CHEMTECH 포스코 CHEMTECH

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포스코 CHEMTECH2013년 1분기

POSCO CHEMTECH2018년 2분기

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Ⅰ. Business Overview

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Ⅰ. 회사소개

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설립연도 1971년 (포항축로 설립)

시가총액 40,109억원 (코스닥 6위) * ’18년 9.14기준

신용등급 AA- / Stable

내화물축로및제조회사로출범후생석회, 케미칼, 소재회사로성장

회사 개요

사업 구조

‘06년 ‘17년

38%

27%

3%

31%

100%

사업장

주주현황(’17년 말 기준)

내화물

생석회

음극재

케미칼

광양 사무소

포항 본사

세종 음극재 공장

서울 사무소

포항공대4.1%

2008

2010

2011

2015

생석회사업 진출 (생석회공장 임대)

케미칼사업 진출 (화성위탁, 화성품 판매)

음극재사업본격개시

침상코크스 공장 준공

2,690억원

11,639억원* 내화물 : 제조,로재,공사 포함

(별도 기준)

2

포스코

60.0%

기타

35.9%

회사소개

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4

내화물, 생석회등철강관련사업과음극재등 소재사업구성

국내 염기성 내화물 분야의 독점적 시장지배력 보유내화물

생석회

케미칼

소성설비임대운영을통한고품위생석회제조및제철소판매

• 원료 : 국내 유일의 내화물 원료인 마그네시아 제조 공장 보유

• 제조 : 염기성 내화물 시장 66% 차지하는 국내 최고의 내화물 전문 제조사

• 포스코로 부터 석회소성설비 이관 운영• 국내 최대 생석회 생산 능력 보유 * 생산 Capa’ : 포) 1,166천톤/년, 광) 1,271천톤/년

• 운영 이관 후 생석회 생산성 및 품질 향상으로 제철소 경쟁력 제고 및 안정조업 기여

화성공장위탁운영으로고품질COG의 제철소공급및화성품외부판매• COG 정제작업을 담당한 화성공장(제철소)의 위탁 운영

• 위탁 운영 후 COG 품질 개선으로 제철소 연료 효율성 증대

• COG 정제 과정 중 발생한 화성품의 외부 판매 : 콜타르 550천톤/년, 조경유 170천톤/년

• 국내 유일 이차전지 핵심소재인 천연흑연 음극재 제조

로재정비/플랜트공사

• 포스코로재 책임정비 기반으로석유화학, 발전소등각종산업용로설계및시공

• 다양한 업종의 산업로에 대한 국내 최고 시공기술 및 최대 시공경험 보유내화물 시공 국내점유율 1위

사업소개

다양한 산업로에 설계, 공급, 시공 및 설비진단 등, Turnkey Base 서비스

내화물제조정비

라임케미칼

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Ⅰ. Business Overview

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Ⅱ. 경영실적

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6

연결 경영실적

2017.2Q 2018.1Q 2018.2Q

9.2%

6.9%

2,940

231

(억원) (억원) (억원)

영업이익률

315

6.2%6.0%

9.3%9.6%

매 출 액 영 업 이 익 순 이 익

피엠씨텍 지분법 실적 기여로 순이익 증가

5

순이익률

3,369

209

270

321

176

2017.2Q 2018.1Q 2018.2Q 2017.2Q 2018.1Q 2018.2Q

3,346

7

7

내화물 원료가격 상승 등으로 영업이익 부진

(억원)매 출 액 영업 이익 순이익

2017.2Q 2018.1Q 2018.2Q 2017.2Q 2018.1Q 2018.2Q 2017.2Q 2018.1Q 2018.2Q

내화물제조정비 1,134 1,387 1,196 150 127 90

201 178 160라임케미칼 1,739 1,898 2,046 113 96 109

합 산 계 2,873 3,285 3,242 263 223 199

개별 경영실적

2017.2Q 2018.1Q 2018.2Q

3,2859.2%

6.8%

223

(억원) (억원) (억원)

영업이익률

6.1%

2017.2Q 2018.1Q 2018.2Q

매 출 액 영 업 이 익 순 이 익

178

7.0%

5.4%4.9%

2017.2Q 2018.1Q 2018.2Q

6

순이익률

3,242

2,873

199263

160201

8

8

7

연결 재무상태

6월 말 휴일에 따른 일시적 매입채무 증가

자 산 부 채 자 본

(억원) (억원) (억원)

부채비율(%)

27.5

2017.2Q 2018.1Q 2018.2Q

8,463

1,826

6,636

8,917

1,958

6,9597,286

1,382

5,90423.428.1

2017.2Q 2018.1Q 2018.2Q 2017.2Q 2018.1Q 2018.2Q

9

9

8

개별 재무상태

무차입경영으로 국내 최고수준의 재무건전성 확보

자 산 부 채 자 본

(억원) (억원) (억원)

부채비율(%)

23.423.116.7

순현금

2017.2Q 2018.1Q 2018.2Q 2017.2Q 2018.1Q 2018.2Q 2017.2Q 2018.1Q 2018.2Q

1,600

6,410

1,483

7,165

8,087

1,533

6,554

7,894

1,027

6,138

1,8571,474

10

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Ⅲ. Investment Highlights

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’10년음극재사업인수, 지속투자및기술개발로사업확대

사업 History 사업현황

’10.09 LS Mtron 음극재 사업부문 인수합병

’11.10 세종 공장 준공(1호기 600톤/년)

’13.06 설비 2호기 증설 (1,400톤/년)

’15.03 설비 3호기 증설 (2,000톤/년)

’16.07 설비 4호기 증설 (2,000톤/년)

’17.07 설비 5호기 증설 (2,000톤/년)

’17.12 설비 6호기 증설 (4,000톤/년)

‘18.02 설비 7호기 증설 (4,000톤/년)

제품별 소개

구 분 천연흑연 인조흑연 금속계 소프트카본 하드카본

원료 천연흑연 피치/코크스 SiOx, Si탄소 복합계 피치/코크스 열경화성 수지

성능

용량 (mAh/g) (上)350~360 (中) 320~340 (上)600~1,600 (下)200~250 (下)220~250

출력 (下) (中) (中) (上) (上)

수명 (中) (上) (下) (下) (上)

장점/주요타깃시장고용량 / IT기기, xEV,

ESS 고수명 / IT기기, xEV,

ESS 고용량/xEV, ESS 고출력 / xEV, ESS 고출력 / xEV, ESS

시장점유율(’16년) 54% 42% 4%

주요 생산업체포스코켐텍Hitachi, BTR, Mitsubishi

포스코켐텍(예정)Hitachi,

JFE, Shanshan

포스코켐텍(예정)Shinetsu, OTC, BTR

Hitachi, Nippon Carbon, Mitsubishi

Kureha

* 참조 : ’16년 SNE Research

2차전지 음극재 사업

○ 주요 판매처

(1) LG화학

- 국내최초 전동공구 등 소형전지용 제품 공급 개시

(’12.5월)

- 전동공구, 전기차, IT/MOBILE, ESS용 등 다양한

어플리케이션에 적용중

(2) 삼성SDI

- 전동공구용으로 공급 개시 (’16.4월)

* capa : 16,000톤/년

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중대형전지시장개화로이차전지및음극재시장지속성장전망

음극재 산업은 최근의 고속 성장세(CAGR30%) 지속될 전망

고용량 이슈로 금속계(Si)계와 혼합한 흑연 음극재 수요량 확대 예상

EV 산업 초고속 성장이 음극재 수요 견인(음극재 사용량 : EV 1대 = 스마트폰 : 6천대)

2.4 3.8 6.5

10.7

16.6

'16 '17 '18 '19 '20

소형 전기차 전력시장

69조원

50

3627

22

CAGR 33%

52 76 102

133 170 60

84

111

143

183

'16 '17 '18 '19 '20

인조흑연 천연흑연 기타

403천톤

317

249

190

140

CAGR 30%

* 참조 : ’16년 SNE Research * 1kWh당 음극재 1Kg사용(ex. Tesla Model S 대당 음극재 60Kg 사용)

2차전지 음극재 시장

12

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흑연

핏치

표면처리 소성

분급 균질화 탈철 포장S-처리

L사

S사

[제조 공정]

<분체공정>

원료구매경쟁력, 차별화된기술력과 R&D역량보유

생산 기술력원료 구매 경쟁력

○ 국내 유일의 음극재 양산 업체로

표면처리, 소성 기술 강점 보유

- 50년 내화물 생산 노하우로 제조

공정별 다양한 소성 기술 확보

(Tunnel Kiln, Rotary Kiln 등)

R&D 역량

○ 포항산업과학연구원(RIST)과

R&D 협업 및 인력교류 중

○ WPM 국책과제, 중대형 이차전지

상용화 기술개발사업를 통한 중대형

이차전지 상용화 기술개발 추진중

(Si 복합체)

○ 천연흑연

- 내화물 원료와 공동 구매로

Bargaining Power 보유

○ 인조흑연

- 자회사 피엠씨텍에서 인조흑연

원료(코크스)100% 안정적 공급

음극재 경쟁력

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14

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’16 ’17 ‘18 ‘19 ‘20 ’21 ~

천연흑연

(가격우위)

가격 경쟁력을 통한 시장 확장 독보적 지위 확보 통한 가격 지배

인조흑연

(품질우위)

기술 우위의 선도제품 개발, 시장진입(‘18) 기술 선도를 통한 안정적 성장궤도 진입

증설계획

24,000 톤/년 70,000 톤/년 이상

안정적 성장 기반 확보 (Phase Ⅰ) 시장 지배력 확보 (Phase Ⅱ)

생산성 향상 및 비용 절감 통한 원가 절감

선진社 벤치마킹으로 빠른 시장 침투/잠식

내재 원료 활용한 프리미엄급 제품 개발

기술 협력파트너 발굴/활용하여 역량 확보

전지 요구 특성을 만족시키는 제품 다양화

다양한 분야 적용 가능한 제품 포트폴리오 구성

글로벌 시장의 양강 체제 확립 (中 BTR)

합리적 가격 제시 및 시장가 주도

○ 기존제품(천연흑연)으로 시장 장악 후 신규제품(인조흑연) 출시로 경쟁 우위 지속

☞ 글로벌 Big-3진입☞ Top tier 수준의 가격 경쟁력

생산 설비 확충 및 생산성 향상

원료 수급 및 외주 다변화로 원가 절감 추진

M&A 통한 규모 확충 및 생산기술 보완

규모의 경제 확대로 원가경쟁력 향상

천연흑연의시장지위공고화및인조기술개발가속화추진

음극재 경쟁력

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설립일 ’12.11월 (착공 : ’12.12, 완공(FAC발급) : ‘16.2 )

투자비 4,728억원 (자본금 1,928, 차입금 2,800억원)

지분구조포스코켐텍 60% (원료 안정적 공급)

미쓰비시 40% (생산기술 및 판매 )

생산능력 코크스 10.4만톤, 기타유분 15.5만톤/년

피엠씨텍은 탄소소재 핵심 중간재인 침상코크스 및 유분 생산·판매

회사 개요

주요 사업 내용

콜타르

크레오소트유

타르 증류 추 출 코 킹 하 소

(32만톤/년)

나프탈렌유 흡수유 침상코크스 피치코크스

기타유분 (15.5만톤) 코크스 (10.4만톤)

카본블랙

•OCI, OEC, CCK

시멘트 혼화제

OCI, 동서화학 등

조경유 추출용

켐텍

전극봉, 음극재

중국, 인도, 독일등

등방흑연블록,가탄재

•국내: 동성•해외: (중)MZAS 등

※ 고도기술 수반사업 정부 인증 (‘13.3, 기획재정부, 산업통상자원부)

(6만톤)

크래킹가스,스팀(to POSCO)

제 품

주요 고객

침상코크스사업

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사업 동향 및 전망

-동 향 : 중국 환경규제에 따른 전극봉 수요증가로 ’17년 하반기

이후 침상코크스 가격 급등

-전 망 : 향후 고가격 지속 전망

ᆞ(수요관점) 중국 환경규제 강화로 전극봉용 수요 증가 및

EV시장 개화로 음극재용 수요 대폭 증가 전망

ᆞ(공급관점) 프리미엄급 제품 기술 확보중인 글로벌 기업의

대규모 증설계획 無, 양질의 콜타르 원료 확보 難으로

제한적 공급 증가 전망

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침상/피치코크스와 유분은 각종 화학산업의 중간소재

전기로 제강용 흑연전극봉

- 국내 전기로 제강 업체는 中,日,獨으로부터 수입

수퍼캡, 이차전지 전극재

- EV 배터리, ESS 용 소재

그래핀(Graphene)

- 디스플레이用, 철강재 코팅用

침상코크스

피치코크스

등방흑연블록用

- 반도체, 태양광 산업용 흑연

도가니 제조 등에 사용

- 이비덴 코리아向 판매추진

알루미늄 제련用

- 중국 등 동아시아권 성장

- 2,700만톤(’16년) →3,400만톤(‘19년)

유 분

크레오소트 - 카본블랙用

- 동아시아 총 240만톤 수요

- 타이어 수요에 따라 증가 전망

흡수유 - 화성공장用

- 조경유 포집용

카볼릭유 - 수출

- 접착제 및 섬유 제조

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피엠씨텍 – 제품별 용도

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[포스코 ESM]

음극재, 양극재 사업통합을 통한 이차전지 소재사업 시너지 창출

설립일 ’12.3월

지분구조 포스코 90%, 휘닉스소재 10%

생산품목 NCM, N55, LMO, LTO, LNO

생산Capa.(톤/년) 9,000

포스코 ESM 회사 개요

포스코켐텍포스코ESM

음극재 생산

현재 16,000톤/년에서

‘20년 64,000톤/년으로

생산 Capa증대 계획

양극재 생산

현재 9,000톤/년 에서

‘22년 62,000톤/년으로

생산 Capa증대 계획

포스코켐텍+

포스코ESM

음/양극재 제품군 다양화에 따른

마케팅 효율성 증대

이차전지 소재 분야 R&D효율화로

시너지 창출 및 비용절감

음극재, 양극재 사업부문 통합을 통한

이차전지 산업 Value Chain영역 확장

국내유일 양극재+음극재 생산

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