Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 1 Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
1
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
2
Desenvolvido por Didaticativa
DRE – Demonstração do Resultado do Exercício
3 Desenvolvido por Didaticativa
DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
Receita operacional líquida 233.044 251.486 258.077 241.356 259.308 300.249 259.482 241.361 256.578
Custo dos produtos e serviços vendidos -146.806 -159.998 -155.418 -150.165 -160.875 -189.508 -163.645 -151.789 -169.520
Lucro Bruto 86.238 91.488 102.659 91.191 98.433 110.741 95.837 89.572 87.058
Margem bruta (%) 37,0% 36,4% 39,8% 37,8% 38,0% 36,9% 36,9% 37,1% 33,9%
Despesas e receitas operacionais -59.627 -44.131 -45.224 -52.186 -66.624 -54.033 -88.954 -76.911 -66.352
Operações descontinuadas -21 -18 -31 -22 -19 0 41 0 0
Lucro Operacional 26.590 47.339 57.404 38.983 31.790 56.708 6.924 12.661 20.706
EBITDA 32.823 53.545 63.795 45.467 39.574 65.637 16.090 22.053 30.447
Margem EBITDA (%) 14,1% 21,3% 24,7% 18,8% 15,3% 21,9% 6,2% 9,1% 11,9%
Resultado financeiro -8.218 -17.362 1.992 -22.215 -7.905 -33.599 5.695 -19.620 -18.873
Resultado antes de impostos 18.372 29.977 59.396 16.768 23.885 23.109 12.619 -6.959 1.833
Impostos sobre o lucro -5.774 -9.919 -13.123 -5.979 -9.650 -7.800 -279 739 2.207
Minoritários -5 -5 -5 -5 -5 -6 -5 -4 -6
Alíquota efetiva de IR (%) 31,4% 33,1% 22,1% 35,7% 40,4% 33,8% 2,2% 10,6% -120,4%
Lucro líquido do exercício 12.593 20.053 46.268 10.784 14.230 15.303 12.335 -6.224 4.034
Margem líquida (%) 5,4% 8,0% 17,9% 4,5% 5,5% 5,1% 4,8% -2,6% 1,6%
Balanço Patrimonial - Ativo
4 Desenvolvido por Didaticativa
ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
ATIVO CIRCULANTE 439.532 477.192 497.839 585.354 473.782 531.220 639.604 608.388 630.160
Disponibilidades 56.234 78.636 92.383 137.503 27.133 51.174 188.142 171.959 176.376
Clientes 177.627 196.544 187.918 206.659 210.198 240.664 208.367 198.947 217.557
Estoques 190.030 184.355 192.292 195.773 199.494 197.433 205.291 202.728 207.665
Tributos a recuperar 7.265 7.362 15.648 16.887 21.913 18.975 22.775 19.237 15.606
Outros ativos circulantes 8.376 10.295 9.598 28.532 15.044 22.974 15.029 15.517 12.956
check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ATIVO NÃO CIRCULANTE 507.272 556.982 634.509 675.096 703.357 709.744 712.289 721.204 726.612
Realizável a longo prazo 195.242 212.257 220.405 228.831 234.716 240.814 242.657 251.603 259.434
Tributos diferidos 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Impostos a recuperar 20.591 24.102 30.716 33.953 34.355 34.549 33.195 32.852 33.537
Contas a receber 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Cauções e depósitos 30.859 42.204 46.581 50.048 53.802 57.711 59.924 67.581 72.904
Outros ativos não circulantes 143.792 145.951 143.108 144.830 146.559 148.554 149.538 151.170 152.993
check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Ativo Permanente 312.030 344.725 414.104 446.265 468.641 468.930 469.632 469.601 467.178
Investimentos 198 198 198 198 198 198 198 198 217
Imobilizado 294.751 327.882 392.585 424.120 442.585 443.287 444.194 445.359 443.864
Intangível 17.081 16.645 21.321 21.947 25.858 25.445 25.240 24.044 23.097
check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ATIVO TOTAL 946.804 1.034.174 1.132.348 1.260.450 1.177.139 1.240.964 1.351.893 1.329.592 1.356.772
Balanço Patrimonial - Passivo
5 Desenvolvido por Didaticativa
PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
PASSIVO CIRCULANTE 321.959 374.504 460.243 553.102 505.067 582.396 439.490 424.026 611.104
Fornecedores 106.806 134.697 150.373 150.470 142.483 151.292 127.352 123.417 126.189
Obrigações sociais e trabalhistas 28.545 31.679 24.501 26.892 33.932 37.815 29.015 30.417 38.833
Obrigações fiscais 25.193 31.865 26.067 26.048 21.974 25.874 20.400 25.584 29.267
Empréstimos e Financiamentos 117.018 133.337 172.722 266.956 247.075 308.988 210.714 188.435 358.963
Dividendos a pagar 355 397 16.895 16.796 519 396 7.667 7.666 7.820
Outras obrigações 44.042 42.529 69.685 65.940 59.084 58.031 44.342 48.507 50.032
check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PASSIVO NÃO CIRCULANTE 411.581 437.855 434.825 470.527 441.066 435.940 680.547 672.867 502.677
Empréstimos e Financiamentos - LP 242.583 263.911 274.646 308.041 269.490 268.948 487.014 472.964 299.633
Impostos diferidos 29.543 29.300 30.184 26.690 28.550 19.495 21.665 17.295 11.199
Provisões 15.944 17.957 20.013 23.217 26.560 29.193 50.526 53.425 58.571
Out. passivos não circulantes 123.511 126.687 109.982 112.579 116.466 118.304 121.342 129.183 133.274
check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PATRIMÔNIO LÍQUIDO 178.503 192.502 220.314 231.398 223.729 233.392 238.758 232.834 236.285
Capital social 76.565 76.565 76.565 76.565 99.565 99.565 99.565 99.565 119.565
Reserva legal 7.808 7.808 12.481 12.481 0 12.481 15.113 0 15.113
Dividendo adicional proposto 0 0 22.198 22.198 0 0 12.504 0 0
Outros resultados abrangentes 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Outras reservas de lucros 94.130 108.129 109.070 120.154 124.164 121.346 111.576 133.269 101.607
check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0
NÃO CONTROLADORES 34.761 29.313 16.966 5.423 7.277 -10.764 -6.902 -135 6.706
PASSIVO TOTAL 946.804 1.034.174 1.132.348 1.260.450 1.177.139 1.240.964 1.351.893 1.329.592 1.356.772
FLUXO DE CAIXA
6 Desenvolvido por Didaticativa
As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar,
vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais,
gerais e administrativas, entre outras.
As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos,
sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são
consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na
maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e
equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou
linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos;
As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com
empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas
coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados
como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para
financiar as operações da companhia.
jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 21.332 36.696 41.466 -14.911 29.583 22.844 -82.650 46.068 -7.662
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -19.638 -38.905 -75.959 -38.644 -48.020 -12.747 -10.395 -10.108 -7.299
FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 30.210 24.611 48.240 98.675 -91.933 13.944 129.535 -34.131 16.584
31.904 22.402 13.747 45.120 -110.370 24.041 36.490 1.829 1.623
Fluxo de caixa
7
Fluxos de caixa – R$ MM
Desenvolvido por Didaticativa
jun-16
16,6
-7,3 -7,7
mar-16
-34,1
set-14
24,6
98,7
dez-14
-76,0
jun-15 set-15
-10,1
-82,7
-38,9
mar-15
48,2
30,2 29,6
-19,6
21,3
-14,9
jun-14
46,1
dez-15
13,9
-12,7
22,8
129,5
-10,4
-91,9
-48,0 -38,6
41,5 36,7
Atividades de financiamento Atividades operacionais Atividades de investimentos
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
8
Desenvolvido por Didaticativa
Evolução da receita operacional líquida
9
256,6241,4
259,5
300,2
259,3
241,4258,1251,5
233,0
set-14 jun-14 mar-15 dez-14 dez-15 set-15 jun-15 mar-16 jun-16
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
169,5
151,8
163,6
189,5
160,9150,2
155,4160,0
146,8
set-15 dez-15 mar-15 dez-14 set-14 jun-15 jun-14 mar-16 jun-16
Evolução dos custos com produção
10
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
87,189,6
95,8
110,7
98,4
91,2
102,7
91,586,2
set-15 dez-15 set-14 mar-15 jun-14 dez-14 jun-15 mar-16 jun-16
E consequente evolução do lucro bruto
11
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
8790
96
111
98
919186
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
110
120
jun-16 set-15 jun-15 mar-15 mar-16 dez-15 dez-14
103
set-14 jun-14
Lucro Bruto
12
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
jun-16 mar-15 set-15
63,8
30,4
dez-15
39,6
22,1
16,1
jun-15
45,5
65,6
dez-14 set-14 mar-16
53,5
jun-14
32,8
EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)
13
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
-8
46
-83
2330
-15
4137
2130
2216
66
4045
6454
33
dez-14 dez-15 mar-15 set-14 jun-14 set-15 jun-15 mar-16 jun-16
EBITDA
Fluxo de caixa operacional
EBITDA não é a geração de caixa operacional
14
[R$ mil]
Desenvolvido por Didaticativa
-18,9-19,6
5,7
-33,6
-7,9
-22,2
2,0
-17,4
-8,2
mar-15 jun-15 dez-15 set-15 dez-14 jun-14 set-14 mar-16 jun-16
Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras
15
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
mar-16 set-15
-7,0
23,1
mar-15 dez-15
59,4
1,8
16,8
12,6
jun-15
23,9
set-14 jun-16 dez-14
30,0
jun-14
18,4
EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)
16
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
jun-16
4,0
jun-15 mar-15
12,3 14,2
-6,2
mar-16
15,3
10,8
dez-15 dez-14
46,3
set-15 set-14 jun-14
20,1
12,6
Evolução do lucro líquido
17
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
-2
2
4
0
12
8
14
6
48
18
16
46
20
10
-8
-6
-4
jun-16
-6,22
15,30
12,34
mar-16 dez-15 jun-15
14,23
mar-15 jun-14
20,05
12,59
4,03
set-14
46,27
set-15 dez-14
10,78
Evolução do lucro líquido ao longo do ano
18
Lucro líquido (R$ MM)
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
19
Desenvolvido por Didaticativa
5,25
0
5
20
35
40
10
mar-16
36,93
set-15
8,07
18,82
jun-14
36,38
11,41
37,01
set-14
39,78
18,89
16,15
37,11 37,78 37,96 36,88
jun-15 mar-15
12,26
22,24
dez-15
2,67
jun-16
33,93
dez-14
Margem Operacional Margem Bruta
Margens – 1/2
20
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
Margens – 2/2
21
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
11,87
9,14
21,86
15,26
18,84
21,29
1,57
5,495,40
-5
0
5
10
15
20
25
jun-16 mar-16
4,75
dez-15 set-15
6,20 5,10
jun-15 mar-15
4,47
-2,58
14,08
17,93
dez-14
7,97
24,72
jun-14 set-14
Margem Líquida
Margem EBITDA
0,10
0,36
1,17
0,32
-0,2
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2
jun-15 mar-16 set-15
0,31
0,51
0,39
jun-16 mar-15
0,27
dez-14 set-14 jun-14
-0,16
dez-15
Evolução do lucro por ação
22
LUCRO POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
1,491,471,511,471,411,46
1,39
1,211,12
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2
1,4
1,6
jun-16 mar-16 jun-15 jun-14 set-15 dez-15 mar-15 dez-14 set-14
Evolução do valor patrimonial por ação
23
VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
0,29
0,410,43
0,25
0,200,210,17
0,0
0,2
0,4
0,6
0,09
set-15 mar-15 jun-14 set-14
0,05
jun-15 dez-14 jun-16 mar-16 dez-15
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que
mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo
24
LIQUIDEZ IMEDIATA
Desenvolvido por Didaticativa
1,4
1,0
0,0
1,2
1,6
dez-15
1,03
jun-16 mar-16
1,43
jun-15 jun-14
1,06
dez-14
0,91
1,46
1,37
1,08
set-15
1,27
set-14
0,94
mar-15
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e
passivo circulante
25
LIQUIDEZ CORRENTE
Desenvolvido por Didaticativa
0,69
0,960,99
0,54
0,700,66
0,780,77
0,0
0,5
1,0
set-15 mar-16 jun-15 dez-15
0,57
jun-16 mar-15 set-14 dez-14 jun-14
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo
circulante descontando-se o estoque
26
LIQUIDEZ SECA
Desenvolvido por Didaticativa
0,0
0,8
1,0
0,80
mar-16
0,78
dez-15 jun-16
0,79 0,80
dez-14 jun-14
0,87
set-14
0,75
jun-15
0,80
0,76
mar-15 set-15
0,85
Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo
(sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)
27
LIQUIDEZ GERAL
Desenvolvido por Didaticativa
0,29
0,410,43
0,090,05
0,250,200,210,17
1,431,46
0,94
1,061,08
1,271,37
0,960,99
0,54
0,66
0,790,760,750,800,800,850,87
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2
1,4
1,6
mar-16 set-15
0,80
1,03
0,78
jun-16
0,57
0,69
0,91
jun-15 dez-15
0,78
jun-14 dez-14 set-14
0,77
mar-15
0,70
Liquidez Seca Liquidez Imediata
Liquidez Corrente Liquidez Geral
Comparativo entre os índices de liquidez
28
ÍNDICES DE LIQUIDEZ
Desenvolvido por Didaticativa
0,760,73
0,77
0,97
0,88
0,77
0,970,98
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
jun-16 mar-15
0,91
mar-16 jun-14 set-14 jun-15 set-15 dez-15 dez-14
Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da
receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total
29
GIRO DOS ATIVOS
Desenvolvido por Didaticativa
659661698
578
517
575
447397
360
482489510527489
437
355319303
jun-16 dez-15 set-15 mar-16 jun-15 mar-15 set-14 dez-14 jun-14
Dívida bruta Dívida líquida
Evolução da dívida bruta e dívida líquida
30
ENDIVIDAMENTO (R$ milhões)
Desenvolvido por Didaticativa
73,6073,9674,5071,2369,7871,30
67,0067,3666,83
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
55
60
65
70
75
set-14 jun-16 jun-15 dez-14 set-15 mar-16 mar-15 jun-14 dez-15
Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)
31
DEBT/ EQUITY - %
Desenvolvido por Didaticativa
5
0
4
6
1
18
-1
3
8
7
17
2
-2
5,06
set-15
3,81
set-14 jun-14 dez-15 jun-16 dez-14
8,10
1,20
mar-16
-1,86
4,67
jun-15
5,43
17,08
mar-15
3,61
Retorno sobre o ativo total
32
ROA (RETURN ON ASSETS) - %
Desenvolvido por Didaticativa
40
30
5
25
15
20
-10
-5
10
0
35
-15
85
mar-15 jun-15 jun-14
-10,69
26,23 28,22
set-14 mar-16 set-15
41,67
dez-15 dez-14
6,83
jun-16
84,00
20,67 18,64
25,44
Retorno sobre o Patrimônio Líquido
33
ROE (RETURN ON EQUITY) - %
Desenvolvido por Didaticativa
26,95
25,0
0,0
5,0
15,0
17,5
22,5
12,5
20,0
27,5
35,0
10,0
2,5
7,5
dez-14
3,94
jun-14 set-14 dez-15
25,51
jun-16
15,06
11,82
17,10
22,53
mar-15
6,57
set-15 mar-16
34,03
jun-15
ROIC – Retorno sobre o capital investido
34
ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %
Desenvolvido por Didaticativa
500
520
540
560
640
660
600
580
700
620
0
680
480
687,97
jun-16 mar-16 set-15
677,37
dez-15
689,05
jun-14
496,63
mar-15 set-14
641,29
666,89
dez-14
586,85
525,72
jun-15
484,37
ROIC – (Capital investido)
35
CAPITAL INVESTIDO
Desenvolvido por Didaticativa
Resumo dos indicadores
36 Desenvolvido por Didaticativa
RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
Composição do Giro dos ativos
Receita operacional líquida anualizada 932.176 1.005.944 1.032.308 965.424 1.037.232 1.200.996 1.037.928 965.444 1.026.312
Ativo total 946.804 1.034.174 1.132.348 1.260.450 1.177.139 1.240.964 1.351.893 1.329.592 1.356.772
Giro dos Ativos 0,98 0,97 0,91 0,77 0,88 0,97 0,77 0,73 0,76
Margem Bruta (%) 37,0% 36,4% 39,8% 37,8% 38,0% 36,9% 36,9% 37,1% 33,9%
Margem EBITDA (%) 14,1% 21,3% 24,7% 18,8% 15,3% 21,9% 6,2% 9,1% 11,9%
Margem EBIT (%) 11,4% 18,8% 22,2% 16,2% 12,3% 18,9% 2,7% 5,2% 8,1%
Margem Líquida (%) 5,4% 8,0% 17,9% 4,5% 5,5% 5,1% 4,8% -2,6% 1,6%
EBIT/ Ativo 11,2% 18,3% 20,3% 12,4% 10,8% 18,3% 2,0% 3,8% 6,1%
ROE 28,2% 41,7% 84,0% 18,6% 25,4% 26,2% 20,7% -10,7% 6,8%
ROA 5,4% 8,1% 17,1% 3,6% 4,7% 5,1% 3,8% -1,9% 1,2%
Liquidez imediata 0,17 0,21 0,20 0,25 0,05 0,09 0,43 0,41 0,29
Liquidez corrente 1,37 1,27 1,08 1,06 0,94 0,91 1,46 1,43 1,03
Liquidez seca 0,77 0,78 0,66 0,70 0,54 0,57 0,99 0,96 0,69
Liquidez geral 0,87 0,85 0,80 0,80 0,75 0,76 0,79 0,78 0,80
Dívida bruta 359.601 397.248 447.368 574.997 516.565 577.936 697.728 661.399 658.596
Dívida Bruta/ EBITDA 2,74 1,85 1,75 3,16 3,26 2,20 10,84 7,50 5,41
Dívida líquida 303.367 318.612 354.985 437.494 489.432 526.762 509.586 489.440 482.220
Dívida líquida/ EBITDA 2,31 1,49 1,39 2,41 3,09 2,01 7,92 5,55 3,96
Dívida/ Patrimônio 66,8% 67,4% 67,0% 71,3% 69,8% 71,2% 74,5% 74,0% 73,6%
Fluxo de caixa operacional 21.332 36.696 41.466 14.911- 29.583 22.844 82.650- 46.068 7.662-
Lucro por ação 0,32 0,51 1,17 0,27 0,36 0,39 0,31 0,16- 0,10
Valor patrimonial por ação 1,12 1,21 1,39 1,46 1,41 1,47 1,51 1,47 1,49
Composição do ROIC
EBIT anualizado 106.360 189.356 229.616 155.932 127.160 226.832 27.696 50.644 82.824
alíquota efetiva de IR 31,4% 33,1% 22,1% 35,7% 40,4% 33,8% 2,2% 10,6% -120,4%
Capital investido 484.368 496.627 525.723 586.850 641.292 666.891 687.975 689.045 677.373
ROIC 15,1% 25,5% 34,0% 17,1% 11,8% 22,5% 3,9% 6,6% 26,9%
QTDE DE AÇÕES 159.009 158.489 158.488 158.488 158.489 158.488 158.488 158.488 158.488
jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 21.332 36.696 41.466 -14.911 29.583 22.844 -82.650 46.068 -7.662
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -19.638 -38.905 -75.959 -38.644 -48.020 -12.747 -10.395 -10.108 -7.299
FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 30.210 24.611 48.240 98.675 -91.933 13.944 129.535 -34.131 16.584
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