PENGARUH ROA, ROE, RISIKO, LDR DAN NPL TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (STUDI PADA PERUSAHAAN SUB SEKTOR PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2011-2016) SKRIPSI Diajukan untuk memenuhi sebagian syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Oleh: Rendy Wibowo Nugraha 2013120222 UNIVERSITAS KATOLIK PARAHYANGAN FAKULTAS EKONOMI PROGRAM SARJANA MANAJEMEN Terakreditasi Berdasarkan Keputusan BAN-PT No. 227/SK/BAN-PT/Ak-XVI/S/XI/2013 BANDUNG 2017
This document is posted to help you gain knowledge. Please leave a comment to let me know what you think about it! Share it to your friends and learn new things together.
Transcript
PENGARUH ROA, ROE, RISIKO, LDR DAN NPLTERHADAP NILAI PERUSAHAAN
(STUDI PADA PERUSAHAAN SUB SEKTORPERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK
INDONESIA PERIODE 2011-2016)
SKRIPSI
Diajukan untuk memenuhi sebagian syarat untuk memperoleh gelarSarjana Ekonomi
Oleh:Rendy Wibowo Nugraha
2013120222
UNIVERSITAS KATOLIK PARAHYANGANFAKULTAS EKONOMI
PROGRAM SARJANA MANAJEMENTerakreditasi Berdasarkan Keputusan BAN-PT No. 227/SK/BAN-PT/Ak-XVI/S/XI/2013
BANDUNG2017
THE EFFECTS OF ROA, ROE, RISK, LDR, NPLTOWARDS FIRM VALUE
(A Study of Banking Companies Listed onIndonesia Stock Exchange in 2011-2016)
UNDERGRADUATE THESIS
Submitted to complete part of the requirementsfor Bachelor’s Degree in Economics
ByRendy Wibowo Nugraha
2013120222
PARAHYANGAN CATHOLIC UNIVERSITYFACULTY OF ECONOMICS
PROGRAM IN MANAGEMENTAccredited by BAN – PT No. 227/SK/BAN-PT/Ak-XVI/S/XI/2013
BANDUNG2017
UNIVERSITAS KATOLIK PARAHYANGANFAKULTAS EKONOMI
PROGRAM SARJANA MANAJEMEN
PERSETUJUAN SKRIPSI
Pengaruh ROA, ROE, Risiko, LDR DAN NPL Terhadap NilaiPerusahaan
(Studi Pada Perusahaan Sub Sektor Perbankan Yang Terdaftar DiBursa Efek Indonesia Periode 2011-2016)
Oleh:Rendy Wibowo Nugraha
2013120222
Bandung, 4 Agustus 2017
Ketua Program Sarjana Manajemen,
Triyana Iskandarsyah, Dra., M.Si.
Pembimbing Skripsi,
Dr. Budiana Gomulia, Dra., M.Si.
PERNYATAAN
Saya yang bertanda-tangan di bawah ini,
Nama (sesuai akte lahir) : Rendy Wibowo NugrahaTempat, tanggal lahir : Jakarta, 6 Oktober 1994NPM : 2013120222Program studi : ManajemenJenis Naskah : Skripsi
Menyatakan bahwa skripsi dengan judul:
Pengaruh ROA, ROE, Risiko, LDR dan NPL Terhadap Nilai Perusahaan(Studi Pada Perusahaan Sub Sektor Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa
Efek Indonesia Periode 2011-2016)
Yang telah diselesaikan dibawah bimbingan : Dr. Budiana Gomulia, Dra., M.Si.
Adalah benar-benar karyatulis saya sendiri;1. Apa pun yang tertuang sebagai bagian atau seluruh isi karya tulis saya tersebut di atas dan
merupakan karya orang lain (termasuk tapi tidak terbatas pada buku, makalah, surat kabar,internet, materi perkuliahan, karya tulis mahasiswa lain), telah dengan selayaknya sayakutip, sadur atau tafsir dan jelas telah saya ungkap dan tandai
2. Bahwa tindakan melanggar hak cipta dan yang disebut, plagiat (Plagiarism) merupakanpelanggaran akademik yang sanksinya dapat berupa peniadaan pengakuan atas karyailmiah dan kehilangan hak kesarjanaan.
Demikian pernyataan ini saya buat dengan penuh kesadaran dan tanpa paksaan oleh pihakmana pun.
Bandung,Dinyatakan tanggal : 3 Agustus 2017Pembuat pernyataan :
Rendy Wibowo Nugraha
Pasal 25 Ayat (2) UU No.20 Tahun 2003: Lulusanperguruan tinggi yang karya ilmiahnya digunakanuntuk memperoleh gelar akademik profesi, atauvokasi terbukti merupakan jiplakan dicabut gelarnya.Pasal 70 Lulusan yang karya ilmiah yangdigunakannya untuk mendapatkan gelar akademik,profesi, atau vokasi sebagaimana dimaksud dalamPasal 25 Ayat (2) terbukti merupakan jiplakandipidana dengan pidana perkara paling lama duatahun dan/atau pidana denda paling banyak Rp. 200juta.
i
ABSTRAK
Perusahaan wajib berusaha untuk meningkatkan nilai perusahaan
yang dimilikinya. Salah satu cara melihat nilai suatu perusahaan adalah dengan
melihat kapitalisasi pasarnya. Hal ini tentu sangat bergantung dari respon pasar
yang diwakili oleh investor. Semakin tinggi kerelaan investor untuk membeli suatu
saham perusahaan maka nilai perusahaan akan semakin meningkat. Peningkatan
nilai perusahaan tentu disebabkan oleh berbagai faktor. Pada penelitian ini peneliti
tertarik untuk meneliti faktor-faktor yang memengaruhi nilai perusahaan pada
subsektor perbankan.
Dalam suatu laporan keuangan, investor dapat melihat lebih dalam
dan mengetahui tentang rasio-rasio keuangan yang digunakan untuk mengukur
beberapa kinerja dalam suatu perusahaan. Dengan menganalisa laporan keuangan,
investor dapat memprediksikan arah investasi yang akan dilakukannya.
Berdasarkan sumber referensi lain, peneliti ingin mengetahui pengaruh tingkat ROA
(return on assets), ROE (return on equity), Risiko, LDR (loan to deposit ratio), dan
NPL (non-performing loan) terhadap nilai perusahaan yang diukur dengan
kapitalisasi pasar.
Metode penelitian yang digunakan adalah deskriptif dan kausal.
Pengujian yang digunakan pada penelitian ini adalah uji asumsi klasik yang
bertujuan untuk mengetahui kelayakan dari sebuah model regresi. Alat analisis
statistika yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisis regresi berganda.
Untuk menguji hipotesis peneliti menggunakan analisis regresi sebagai alat
pengujian. Sampel yang digunakan sebanyak 15 bank yang terdaftar pada Bursa
Efek Indonesia.
Hasil penelitian ini menunjukan bahwa secara simultan ROA, ROE,
Risiko, LDR, NPL memengaruhi kapitalisasi pasar. Variabel ROA dan ROE
signifikan memengaruhi kapitalisasi pasar secara parsial. Sementara variabel
Risiko, LDR, NPL tidak memengaruhi variabel kapitalisasi pasar. Penelitian ini
menunjukkan bahwa nilai perusahaan dipengaruhi oleh faktor profitabilitas yang
dimilikinya. Untuk bank disarankan membuat kinerjanya efektif dan efisien agar
dapat meningkatkan nilai perusahaan dan juga menarik minat investor untuk
berinvestasi.
ii
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur saya panjatkan ke hadirat Allah SWT Yang Maha
Pengasih lagi Maha Penyayang, atas rahmat yang diberikan-Nya sehingga saya
dapat menyelesaikan skripsi dengan judul “Pengaruh ROA, ROE, Risiko, LDRdan NPL Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Sub SektorPerbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2016)”.
Tujuan penulisan skripsi ini diajukan untuk memenuhi salahsatu syarat kelulusan
yang diwajibkan untuk mendapatkan gelar Sarjana Ekonomi di Universitas Katolik
Parahyangan, Bandung.
Saya menyadari bahwa penelitian ini belum sempurna dan memiliki
kekurangan. Saya sangat terbuka dan menghargai kritik dan saran yang dapat
membangun agar dalam penelitian selanjutnya dapat menjadi lebih baik.
Penulisan skripsi ini dapat terselesaikan atas bantuan dari berbagai
pihak sehingga saya ingin mengucapkan rasa terimakasih yang sebesar-besarnya
kepada:
1. Orang tua saya Ir. Anugerah Prasetya, MSc. dan Dra. Yetty Handayati yang
telah sabar mendidik saya dan memberikan dukungan moral maupun materiil.
2. Kaka saya Gerry Prashanda, S.E yang telah membantu dan mendukung saya
secara moral
3. Seluruh keluarga yang saya cintai.
4. Ibu Dr. Budiana Gomulia, Dra., M.Si selaku pembimbing atas kesabarannya
yang selalu memberikan arahan dan menyediakan waktunya dalam
menyelesaikan penelitian ini sampai tahap terakhir.
5. Bapak Fernando, S.E., M.Kom. selaku dosen wali saya selama berada di
Universitas Katolik Parahyangan yang telah membantu memberikan arahan
dan nasehat kepada saya.
6. Ibu Dra. Triyana Iskandarsyah, M.Si, selaku ketua Program Studi Manajemen
Universitas Katolik Parahyangan.
7. Bapak Mangadar Sitomurang, Ph.D, selaku rektor Universitas Katolik
Parahyangan.
8. Seluruh dosen Fakultas Ekonomi yang telah memberikan ilmu pengetahuan
dan pembelajaran kepada saya
iii
9. Sahabat seperjuangan skripsi Fadillah nur Jannah, Hanif Tri Maulana, Bagus
Ramadhan.
10. Sahabat selama perkuliahan Bernie Natanegara, Asifa Talitha, Annasthasia,
Bella Nisa, Brian Ajrianto, Hanif Fahrezy, Irene Alice, Adri Kharismanto, Mega
12. Arief, Ardi, Frans, Guntur, Hawari, Ikhsan, Menchen, Rendy dan seluruh rekan-
rekan sebimbingan yang sudah membantu dalam menuntaskan penelitian saya.
13. Teman-teman yang sudah meminjamkan buku.
14. Teman-teman Program Studi Manajemen 2013 yang tidak dapat saya sebutkan
satu per satu
15. Seluruh pihak yang tidak dapat saya sebutkan satu per satu.
Bandung, 11 Juli 2017
Penulis, Rendy Wibowo Nugraha
iv
DAFTAR ISI
DAFTAR ISI ............................................................................................................iv
DAFTAR GAMBAR................................................................................................vii
DAFTAR TABEL...................................................................................................viii
BAB 1...................................................................................................................... 1
PENDAHULUAN..................................................................................................... 11.1 Latar Belakang........................................................................................... 11.2 Rumusan Masalah..................................................................................... 41.3 Tujuan Penelitian....................................................................................... 41.4 Kegunaan Penelitian ................................................................................. 51.5 Kerangka Pemikiran.................................................................................. 5
BAB 2.....................................................................................................................12
TINJAUAN PUSTAKA ...........................................................................................122.1 Nilai Perusahaan ......................................................................................12
2.1.1 Pengertian Nilai Perusahaan................................................................12
2.1.2 Pengukuran Nilai Perusahaan..............................................................13
2.1.3 Kapitalisasi Pasar ................................................................................13
2.2 Pengertian Investasi.................................................................................142.2.1 Jenis Investasi .....................................................................................15
2.2.2 Tujuan Investasi...................................................................................16
2.3 Pasar Modal ..............................................................................................162.3.1 Pengertian Pasar modal.......................................................................16
2.3.2 Tujuan Pasar Modal Indonesia.............................................................16
2.3.3 Fungsi Pasar Modal .............................................................................17
2.3.4 Jenis Pasar Modal ...............................................................................17
2.3.5 Instrumen Pasar Modal ........................................................................18
BAB 3.....................................................................................................................44
METODE DAN OBJEK PENELITIAN ....................................................................443.1 Desain Penelitian......................................................................................44
3.1.1 Variabel Penelitian ...............................................................................44
3.1.2 Populasi ...............................................................................................47
3.1.3 Sampel ................................................................................................47
3.1.4 Lokasi dan Waktu Penelitian ................................................................49
3.1.5 Pengumpulan dan Pengolahan Data....................................................50
3.2 Perbankan di Indonesia ...........................................................................583.2.1 Penggolongan Bank.............................................................................59
3.3 Objek Penelitian .......................................................................................593.3.1 BBRI-Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk. .......................................59
3.3.2 BMRI- Bank Mandiri (Persero) Tbk. .....................................................60
3.3.3 BBCA-Bank Central Asia Tbk...............................................................61
3.3.4 BBNI-Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk........................................61
3.3.5 BNGA- Bank CIMB Niaga Tbk. ............................................................62
3.3.6 BBTN-Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk. .....................................63
3.3.7 PNBN-Bank Pan Indonesia Tbk. ..........................................................64
3.3.13 BTPN-Bank Tabungan Pensiunan Nasional Tbk................................68
3.3.14 BJBR-Bank Pembangunan Daerah Jawa Barat dan Banten Tbk. ......68
3.3.15 MEGA-Bank Mega Tbk. .....................................................................69
BAB 4.....................................................................................................................70
vi
HASIL DAN PEMBAHASAN..................................................................................704.1 Kinerja Bank yang Diteliti Periode 2011-2016.........................................70
4.1.1 Perkembangan Profitabilitas Periode Tahun 2011-2016 dengan