PENGARUH OPINI AUDIT MODIFIKASI TERHADAP KEPUTUSAN PINJAMAN DAN KEPUTUSAN INVESTASI OLEH: VINCENSIA SARWENDAH 3203012047 JURUSAN AKUNTANSI FAKULTAS BISNIS UNIVERSITAS KATOLIK WIDYA MANDALA SURABAYA 2016
PENGARUH OPINI AUDIT MODIFIKASI TERHADAP
KEPUTUSAN PINJAMAN DAN
KEPUTUSAN INVESTASI
OLEH:
VINCENSIA SARWENDAH
3203012047
JURUSAN AKUNTANSI
FAKULTAS BISNIS
UNIVERSITAS KATOLIK WIDYA MANDALA
SURABAYA
2016
PENGARUH OPINI AUDIT MODIFIKASI TERHADAP
KEPUTUSAN PINJAMAN DAN
KEPUTUSAN INVESTASI
SKRIPSI
Diajukan kepada
FAKULTAS BISNIS
UNIVERSITAS KATOLIK WIDYA MANDALA
SURABAYA
untuk Memenuhi Sebagian Persyaratan
Memperoleh Gelar Sarjana Akuntansi
Jurusan Akuntansi
OLEH:
VINCENSIA SARWENDAH
3203012047
JURUSAN AKUNTANSI
FAKULTAS BISNIS
UNIVERSITAS KATOLIK WIDYA MANDALA
SURABAYA
2016
ii
PERNYATAAN KEASLIAN KARYA ILMIAH dan
PERSETUJUAN PUBLIKASI KARYA ILMIAH
Demi perkembangan ilmu pengetahuan, saya sebagai
mahasiswa Unika Widya Mandala Surabaya:
Saya yang bertanda tangan di bawah ini:
Nama : Vincensia Sarwendah
NRP : 3203012047
Judul Skripsi : Pengaruh Opini Audit Modifikasi
terhadap Keputusan Pinjaman dan
Keputusan Investasi
Menyatakan bahwa tugas akhir skripsi ini adalah ASLI karya
tulis saya. Apabila terbukti karya ini merupakan plagiarism,
saya bersedia menerima sanksi yang akan diberikan oleh
Fakultas Bisnis Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya.
Saya menyetujui pula bahwa karya tulis ini
dipublikasikan/ditampilkan di internet atau media lain (digital
library Perpustakaan Unika Widya Mandala Surabaya) untuk
kepentingan akademik sebatas sesuai Undang-undang Hak
Cipta.
Demikian pernyataan keaslian dan persetujuan publikasi karya
ilmiah ini saya buat dengan sebenarnya.
Surabaya, 15 Januari 2016
Yang menyatakan
(Vincensia Sarwendah)
iii
HALAMAN PERSETUJUAN
SKRIPSI
PENGARUH OPINI AUDIT MODIFIKASI TERHADAP
KEPUTUSAN PINJAMAN DAN
KEPUTUSAN INVESTASI
Oleh:
VINCENSIA SARWENDAH
3203012047
Telah Disetujui dan Diterima dengan Baik
Untuk Diajukan Kepada Tim Penguji
Dosen Pembimbing I,
Dr. Lodovicus Lasdi, MM., Ak.,CA
Tanggal: 14 Januari 2016
Dosen Pembimbing II,
Drs.Ec J.Th. Budianto T.,ST., MM
Tanggal: 13 Januari 2016.......................
iv
HALAMAN PENGESAHAN
Skripsi yang ditulis oleh: Vincensia Sarwendah NRP 3203012047
Telah diuji pada tanggal 30 Januari 2016dan dinyatakan lulus oleh
Tim Penguji
Ketua Tim Penguji:
Dr. Lodovicus Lasdi, MM., Ak.,CA
Mengetahui:
Dekan,
Dr. Lodovicus Lasdi, MM., Ak., CA NIK. 321.99.0370
Ketua Jurusan,
Ariston Oki A. Esa, SE., NIK. 321.03.0566
v
KATA PENGANTAR
Puji syukur dan terima kasih penulis panjatkan kepada Tuhan
Yang Maha Esa, karena telah melimpahkan berkat dan karunia-Nya
sehingga penulis dapat menyelesaikan penulisan skripsi ini sebagai
salah satu persyaratan dalam memperoleh gelar Sarjana Ekonomi
program studi S-1 Jurusan Akuntansi di Fakultas Bisnis Universitas
Katolik Widya Mandala Surabaya.Dalam proses penyusunan skripsi
ini, penulis telah banyak menerima bantuan dan dukungan dari
berbagai pihak. Oleh karenanya, pada kesempatanini penulis
mengucapkan terimakasih kepada:
1. Dr. Lodovicus Lasdi, MM., Ak., CA. selaku Dosen Pembimbing I
yang telah bersediameluangkanwaktu, tenaga, memberikan
bimbingan, saran perbaikan, petunjuk, dan pengarahan dalam
penyusunan skripsi ini.
2. Drs. Ec. J. Th. Budianto, ST., MM., QIA., Ak. selaku Dosen
Pembimbing II yang telah bersediameluangkanwaktu, tenaga,
memberikan bimbingan, saran perbaikan, petunjuk, dan
pengarahan dalam penyusunan skripsi ini.
3. Ariston Oki A.Esa., SE., MA., CPA., Ak., CA, selaku Ketua
Jurusan Fakultas Bisnis Universitas Katolik Widya Mandala
Surabaya.
4. Bapak dan Ibu dosen Fakultas Bisnis Jurusan Akuntansi yang
telah memberikan ilmu pengetahuan selama masa perkuliahan
vi
serta meluangkan waktu untuk memberi saran yang berguna bagi
penulis.
5. Seluruh staf perpustakaan Unika Widya Mandala Surabaya yang
telah membantu penulis dalam menyediakan referensi dalam
penulisan skripsi ini.
6. Alm. Kristoforus Cahyo Sutejo selaku Papa, Anastasia Sri rahayu
selau Mama, keluarga Cawan Getsemani, dan Eric Hendrawan
yang sudah memberikan dukungan baik secara finansial maupun
moril kepada penulis selama ini serta selalu memberikan
masukan, semangat dan doa dalam keberhasilan penulisan skripsi
ini.
7. Semua sahabat penulis yaitu Janet Sheila, Yohana Christina, Mita
felicia, Siska Wiganda, Lili Yolanda, Valeria Tjandra,
Meilynawaty dan seluruh rekan penulis yang telah memberikan
dorongan, semangat, dan berjuang bersama dalam pembuatan
skripsi.
8. Seluruh teman baik penulis dan pihak-pihak lain yang telah
membantu penulis dalam menyelesaikan skripsi ini yang tidak
dapat disebut namanya satu per satu, terima kasih atas doa dan
dukungannya hingga skripsi ini dapat selesai dengan baik.
Penulis menyadari bahwa penulisan skripsi ini masih
memiliki banyak kekurangan dan jauh dari kata sempurna. Hal ini
disebabkan keterbatasan-keterbatasan serta kendala-kendala yang
dihadapi penulis saat menyusun skripsi ini. Oleh karena itu, kritik
maupun saran yang membangun sangat diharapkan penulis demi
vii
perbaikan skripsi ini di masa yang akan datang. Akhir kata, penulis
berharap semoga skripsi ini bermanfaat bagi para pembaca dan semua
pihak yang berkepentingan.
Surabaya, 15 Januari 2016
Penulis
viii
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ...................................................................... i
SURAT PERNYATAAN KEASLIAN KARYA ILMIAH ............ ii
HALAMAN PERSETUJUAN ..................................................... iii
HALAMAN PENGESAHAN ........................................................ iv
KATA PENGANTAR ........................................................................ v
DAFTAR ISI ................................................................................. viii
DAFTAR TABEL ............................................................................. x
DAFTAR GAMBAR ...................................................................... xi
DAFTAR LAMPIRAN .................................................................. xii
ABSTRAK .................................................................................... xiii
ABSTRACT ...................................................................................... xiv
BAB 1. PENDAHULUAN ......................................................... 1
1.1. Latar Belakang Masalah .......................................... 1
1.2. Perumusan Masalah ............................................. 9
1.3. Tujuan Penelitian ................................................. 9
1.4. Manfaat Penelitian ............................................... 10
1.5. Sistematika Penulisan ........................................... 10
BAB 2. TINJAUAN PUSTAKA ............................................. 13
2.1. Penelitian Terdahulu ............................................ 13
2.2. Landasan Teori ..................................................... 17
2.3. Pengembangan Hipotesis ..................................... 34
2.4. Model Analisis ..................................................... 37
BAB 3. METODE PENELITIAN ............................................. 39
ix
3.1. Desain Penelitian ................................................... 39
3.2. Identifikasi Variabel, Definisi Operasional dan
Pengukuran Variabel ............................................. 39
3.3. Jenis Data dan Sumber Data ................................. 46
3.4. Metode Pengumpulan Data .................................. 46
3.5. Populasi, Sampel, dan Teknik
Pengambilan Sampel ........................................... 46
3.6. Teknik Analisis Data ............................................ 47
BAB 4. ANALISIS DAN PEMBAHASAN ............................. 53
4.1. Karakteristik Obyek Penelitian ............................. 53
4.2. Deskripsi Data ...................................................... 54
4.3. Analisis Data ......................................................... 58
4.4. Pembahasan ……….. ........................................... 72
BAB 5. SIMPULAN, KETERBATASAN DAN
SARAN ........................................................................ 79
5.1. Simpulan ............................................................... 79
5.2. Keterbatasan ......................................................... 80
5.3. Saran .................................................................... 81
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
x
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 2.1. Ringkasan Hasil Penelitian Terdahulu dan Saat ini ..... 16
Tabel 4.1. Hasil Teknik Penyampelan ........................................ 53
Tabel 4.2. Hasil Analisis Deskriptif ............................................. 54
Tabel 4.3. Tabel Distribusi Frekuensi .......................................... 55
Tabel 4.4. Uji Normalitas Sebelum Deteksi Outlier ...................... 59
Tabel 4.5. Uji Normalitas Setelah Deteksi Outlier ....................... 60
Tabel 4.6. Hasil Uji Heteroskedastisitas - Model 1a ................... 62
Tabel 4.7. Hasil Uji Heteroskedastisitas - Model 1b .................... 62
Tabel 4.8. Hasil Uji Heteroskedastisitas - Model 2a .................... 63
Tabel 4.9. Hasil Uji Heteroskedastisitas - Model 2b ................... 63
Tabel 4.10. Hasil Uji Autokorelasi - Model 1a .............................. 64
Tabel 4.11. Hasil Uji Autokorelasi - Model 1b .............................. 64
Tabel 4.12. Hasil Uji Autokorelasi - Model 2a .............................. 65
Tabel 4.13. Hasil Uji Autokorelasi - Model 2b .............................. 65
Tabel 4.14. Hasil Uji Statistik F ..................................................... 65
Tabel 4.15. Hasil Uji Statistik T-Model 1a .................................... 66
Tabel 4.16. Hasil Uji Statistik T-Model 1b .................................... 67
Tabel 4.17. Hasil Uji Statistik T-Model 2a ..................................... 69
Tabel 4.18. Hasil Uji Statistik T-Model 2b .................................... 70
xi
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1. Model Analisis Hipotesis 1 ......................................... 38
Gambar 2.2. Model Analisis Hipotesis 1 ......................................... 38
xii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1. Data Penelitian
Lampiran 2. Statistik Deskriptif
Lampiran 3. Uji Asumsi Klasik
Lampiran 4. Analisis Regresi Linier Berganda
xiii
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menguji apakah pengaruh opini
audit modifikasi terhadap keputusan pinjaman yang diterima
perusahaan dan keputusan pengeluaran investasi yang dilakukan
perusahaan. Beberapa perusahaan yang menerima opini audit
modifikasi mengalami kesulitan keuangan (financial constraint),
digambarkan pada keputusan pinjaman yang diukur dengan aliran kas
pinjaman dan keputusan investasi yang diukur dengan aliran kas
investasi. Opini audit bukanlah pertimbangan yang utama dalam
menentukan pemberian pinjaman. Keputusan pengeluaran investasi
perusahaan akibat adanya financial constraint, menggunakan kas
operasi untuk mendanai kebutuhan investasi karena sulitanya
mendapatkan pendanaan eksternal. Penelitian ini merupakan
penelitian kuanitatif dengan hipotesis. Sampel yang digunakan dalam
penelitian adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia (BEI) untuk empat tahun pengamatan dari tahun 2011-
2014. Variabel independen penelitian ini adalah opini audit
modifikasi, sedangkan variabel dependen adalah financial constraint
yang diwakilkan dengan keputusan pinjaman dan keputusan investasi.
Untuk variabel kontrol, menggunakan pertumbuhan, profitabilitas,
ukuran perusahaan, dantingkat utang.Hasil dari penelitian ini
menunjukkan bahwa tahun 2011-2014, opini audit modifikasi secara
keseluruhan tidak berpengaruh terhadap keputusan pinjaman untuk
perusahaan maupun keputusan pengeluaran investasi perusahaan.
Namun, opini audit wajar tanpa pengecualian dengan paragraph
penjelasan mengenai going concern memliki pengaruh terhadap
keputusan pinjaman maupun investasi perusahaan karena adanya
ketidakpastian kelangsungan usaha perusahaan. Kondisi ekonomi
yang stabil dan adanya pemegang saham mayoritas dapat menentukan
juga pengaruh opini audit modifikasi terhadap keputusan pinjaman
dan investasi.
Kata Kunci: Opini audit modifikasi, financial constraint, aliran kas
pinjaman, aliran kas investasi, aliran kas operasi
xiv
ABSTRACT
The objective of this study was to examine whether the effect of
the modified audit opinion of loans received by the company's
decision and the decision of investment expenditure by the company.
Some of the companies that received the modified audit opinion
experiencing financial constraint), depicted on the loan decision as
measured by borrowing cash flow and investment decisions, as
measured by investment cash flow. The audit opinion is not the
primary consideration in determine of loan. Corporate investment
spending decisions due to financial constraints, using operating cash
flow to fund investment needs because the difficulty to obtain external
financing. However, some companies still can make investments with
financial support from the majority shareholder. Design research is
quantitative research with the hypothesis. The sample used in this
study are manufacturing companies that listed in Indonesia Stock
Exchange with a four year study period from 2011-2014. The
independent variable of this study is a modified audit opinion, while
the dependent variable is the financial constraints represented by the
decision of the loan and investment decisions. For the control
variables, using the growth, profitability, company size, and leverage.
The results from this study indicate that in 2011-2014, for overall
modified audit opinion does not affect the decision-making loans to
companies and corporate investment spending. However, an
unqualified audit opinion with an explanation of the going concern
paragraph affect tothe loan or investment decision because of
corporate business continuity uncertainty.Stable economic conditions
and the majority shareholder also can determine the effect of
modified audit opinion of loans and investment decisions.
Keywords: Modified audit opinion, financial constraint, borrowing
cash flow, investment cash flow, and operating cash flow