PENGARUH MEKANISME CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP STRUKTUR MODAL PERUSAHAAN (Studi Empiris pada Perusahaan Nonkeuangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013-2014) SKRIPSI Diajukan sebagai salah satu syarat untuk menyelesaikan Program Sarjana (S1) pada Program Sarjana Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Diponegoro Disusun oleh : FAHRI MUHAMMAD FATHURROHMAN NIM. 12030112140288 FAKULTAS EKONOMIKA DAN BISNIS UNIVERSITAS DIPONEGORO SEMARANG 2016
28
Embed
PENGARUH MEKANISME CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP STRUKTUR ...eprints.undip.ac.id/50676/1/10_FATHURROHMAN.pdf · GOVERNANCE TERHADAP STRUKTUR MODAL ... Seluruh staf Tata Usaha dan
This document is posted to help you gain knowledge. Please leave a comment to let me know what you think about it! Share it to your friends and learn new things together.
Transcript
PENGARUH MEKANISME CORPORATE
GOVERNANCE TERHADAP STRUKTUR MODAL
PERUSAHAAN (Studi Empiris pada Perusahaan Nonkeuangan yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia Tahun 2013-2014)
SKRIPSI
Diajukan sebagai salah satu syarat
untuk menyelesaikan Program Sarjana (S1)
pada Program Sarjana Fakultas Ekonomika dan Bisnis
Universitas Diponegoro
Disusun oleh :
FAHRI MUHAMMAD FATHURROHMAN
NIM. 12030112140288
FAKULTAS EKONOMIKA DAN BISNIS
UNIVERSITAS DIPONEGORO
SEMARANG
2016
i
PERSETUJUAN SKRIPSI
Nama Penyusun : Fahri Muhammad Fathurrohman
Nomor Induk Mahasiswa : 12030112140288
Fakultas/Jurusan : Ekonomika dan Bisnis/ Akuntansi
Judul Skripsi : PENGARUH MEKANISME CORPORATE
GOVERNANCE TERHADAP STRUKTUR
MODAL PERUSAHAAN (Studi Empiris pada
Perusahaan Nonkeuangan yang terdafatar di
Bursa Efek Indonesia Tahun 2013-2014)
Dosen Pembimbing : Prof. Drs. H. Imam Ghozali, M.Com., Ph.D., Akt.
Semarang, 1 Juni 2016
Dosen Pembimbing,
(Prof. Drs. H. Imam Ghozali, M.Com., Ph.D., Akt.)
NIP. 19580816 198603 1 002
ii
PENGESAHAN KELULUSAN UJIAN
Nama Penyusun : Fahri Muhammad Fathurrohman
Nomor Induk Mahasiswa : 12030112140288
Fakultas/Jurusan : Ekonomika dan Bisnis/ Akuntansi
Judul Skripsi : PENGARUH MEKANISME CORPORATE
GOVERNANCE TERHADAP STRUKTUR
MODAL PERUSAHAAN (Studi Empiris pada
Perusahaan Nonkeuangan yang terdafatar di
Bursa Efek Indonesia Tahun 2013-2014)
Telah dinyatakan lulus ujian pada tanggal 19 Juli 2016
Tim Penguji
1. Prof. Drs. H. Imam Ghozali, M.Com., Ph.D., Akt. (.......................................)
3. Dr. Endang Kiswara, S.E., M.Si., Akt (.......................................)
iii
PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI
Yang bertanda tangan di bawah ini saya, Fahri Muhammad Fathurrohman,
menyatakan bahwa skripsi dengan judul: Pengaruh Mekanisme Corporate
Governance Terhadap Struktur Modal Perusahaan (Studi Empiris Pada
Perusahaan Nonkeuangan Yang Terdafatar Di Bursa Efek Indonesia Tahun
2013-2014) adalah hasil tulisan saya sendiri. Dengan ini saya menyatakan dengan
sesungguhnya bahwa dalam skripsi ini tidak terdapat keseluruhan atau sebagian
tulisan orang lain yang saya ambil dengan cara menyalin atau meniru dalam bentuk
rangkaian kalimat atau simbol yang menunjukkan gagasan atau pendapat atau
pemikiran dari penulis lain, yang saya akui seolah-olah sebagai tulisan saya sendiri,
dan/atau tidak terdapat bagian atau keseluruhan tulisan yang saya salin itu, atau
yang saya ambil dari tulisan orang lain tanpa memberikan pengakuan penulis
aslinya.
Apabila saya melakukan tindakan yang bertentangan dengan hal tersebut di
atas, baik disengaja maupun tidak, dengan ini saya menyatakan menarik skripsi
yang saya ajukan sebagai hasil tulisan saya sendiri ini. Bila kemudian terbukti
bahwa saya melakukan tindakan menyalin atau meniru tulisan orang lain seolah-
olah hasil pemikiran saya sendiri, berarti gelar dan ijasah yang telah diberikan oleh
universitas batal saya terima.
Semarang, 1 Juni 2016
Yang membuat pernyataan,
Fahri Muhammad Fathurrohman
NIM:12030112140288
iv
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh antara komponen di dalam
mekanisme corporate governance yang terdiri dari ukuran dewan komisaris, kepemilikan institusional, kualitas auditor eksternal, jumlah rapat dewan komisaris dan jumlah rapat komite audit terhadap struktur modal. Penelitian ini menggunakan
tiga variabel control yaitu kesempatan pertumbuhan, profitabilitas, ukuran perusahaan. Penelitian ini merupakana replikasi dengan modifikasi dari penelitian
Hussainey dan Aljifri (2012) yang meneliti mengenai mekanisme corporate governance terhadap struktur modal yang diproksikan oleh debt-to-equity ratio.
Penelitian ini menggunakan rentang waktu selama dua tahun, yaitu selama
tahun 2013-2014. Penelitian ini menggunakan metode purposive sampling sebagai metode pemilihan sampel. Data didapat dari laporan tahunan dan laporan keuangan
perusahaan non keuangan yang terdaftar di BEI. Jumlah sampel yang diperoleh dari kriteria tersebut adalah sebesar 269 perusahaan. Analisis data menggunakan analisis regresi berganda.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa variabel ukuran dewan komisaris, kepemilikan institusional, dan jumlah rapat dewan komisaris berpengaruh negatif
dan signifikan terhadap struktur modal. Sedangkan variabel lain seperti kualitas auditor eksternal dan jumlah rapat komite audit tidak berpengaruh signifikan. Penelitian ini juga menggunakan variabel kontrol yaitu hasilnya variabel
kesempatan pertumbuhan berpengaruh negative dan signifikan terhadap struktur modal serta variabel ukuran perusahaan berpengaruh positif dan signifikan terhadap struktur modal. Sedangkan variabel kontrol lainnya seperti profitabilitas tidak
berpengaruh signifikan.
Kata kunci: corporate governance, struktur modal, teori agensi, perusahaan
nonkeuangan.
v
ABSTRACT
This study aims to examine the influence between components in the
corporate governance consisting the board of commissioner size, institutional ownership, quality of external auditor, frequency of commissioner’s meetings and frequency of audit committee’s meetings against capital structure.. This study also
uses three control variables such as growth opportunity, profitability, and firm size. This study was a replication with a modification from the research of Hussainey
and Aljifri (2012) examining the corporate governance against capital structure proxied by debt-to-equity ratio.
This study uses the time span during 2013-2014. This study using purposive
sampling method as a method of sample selection. Data obtained from annual reports and financial statements non-financial companies listed on the Indonesian
Stock Exchange. The number of samples obtained from these criteria amounted to 269 companies. Analysis of data using multiple regression analysis.
The results of this research indicate that board of commissioner size,
institutional ownership and frequency of commissioner’s meeting are significantly negative related to capital structure . While other variables such as quality of
external auditor and frequency of audit committee’s meeting are not significantly effected . This research also uses the control variable and the result growth opportunity is significantly negative effected to capital structure and firm size is
significantly positive effected to capital structure . While another control variables such as profitability are not significantly effected.
Keywoard: corporate governance, capital structure, agency theory, non-financial company.
vi
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
MOTTO
“Barang siapa yang keluar untuk mencari ilmu maka dia berada di jalan Allah”
(HR. Turmudzi)
“Life is unfair, get used to it”
(Bill Gates)
“Life as if you were to die tomorrow, learn as if you were to live forever”
(Mahatma Ghandi)
Saya persembahkan skripsi ini untuk:
Ibu dan Bapak tercinta
Kakak tercinta
Keluarga serta sahabat-sahabat tersayang
vii
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur kehadirat Allah SWT yang telah memberikan berkat
SERTA rahmat-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi berjudul :
Pengaruh Mekanisme Corporate Governance Terhadap Struktur Modal
Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Nonkeuangan Yang Terdafatar
Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013-2014). Skripsi ini merupakan syarat untuk
menyelesaikan studi pada Program Sarjana Strata Satu (S1) Jurusan Akuntansi,
Fakultas Ekonomika dan Bisnis, Universitas Diponegoro.
Penulis menyadari bahwa penulisan skripsi ini tidak terlepas dari
bimbingan, masukan, pedoman, petunjuk, dorongan, saran dan doa dari berbagai
pihak. Oleh karena itu penulis mengucapkan terima kasih kepada:
1. Dr. Suharnomo, M.Si. selaku Dekan Fakultas Ekonomika dan Bisnis
Universitas Diponegoro Semarang.
2. Fuad, S.E.T, M.Si., Akt., Ph.D. selaku Ketua Jurusan Akuntansi Fakultas
Ekonomika dan Bisnis Universitas Diponegoro serta dosen wali penulis.
3. Prof. Drs. H. Imam Ghozali, M.Com., Ph.D., Akt selaku dosen pembimbing
penulis atas waktunya, bimbingan, arahan nasihat dan masukan kepada penulis
dengan sangat sabar selama proses penyusunan skripsi ini.
4. Seluruh dosen Fakultas Ekonomika dan Bisnis universitas Diponegoro atas ilmu
bermanfaat yang telah diajarkan.
5. Seluruh staf Tata Usaha dan Perpustakaan Fakultas Ekonomika dan Bisnis
Universitas Diponegoro atas semua bantuan yang telah diberikan.
viii
6. Orang tua tercinta, Bapak Iskandar dan Ibu Faiqoh yang selalu memberikan
semangat, dorongan, motivasi dan nasihat kepada penulis. Terima kasih atas
kasih sayang yang tulus kepada penulis.
7. Kakak dan Abang tercinta, Veriana Nuraini Barokah dan Hidayatullah yang
selalu memberikan masukan, nasihat dan kasih sayang kepada penulis.
8. Teman-teman kontrakan FPIH, Indra Prakoso, Hariadi Prayogo dan Pratama
Septanoris yang telah menjadi keluarga penulis selama hidup di Semarang.
9. Teman-teman bukan naga, Sheyla Aviolanda, Meidinta Rinda, Rahmilia
2.3.1 Pengaruh Ukuran Dewan Komisaris terhadap Debt-to-Equity Ratio .32
2.3.2 Pengaruh Kepemilikan Institusional terhadap Debt-to-Equity Ratio .33
2.3.3 Pengaruh Kualitas Auditor Eksternal terhadap Debt-to-Equity Ratio 34
2.3.4 Pengaruh Jumlah Rapat Dewan Komisaris terhadap Debt-to-Equity Ratio....................................................................................................36
2.3.5 Pengaruh Jumlah Rapat Komite Audit terhadap Debt-to-Equity Ratio ............................................................................................................37
METODE PENELITIAN .......................................................................................39
3.1 Variabel Penelitian dan Definisi Operasional ............................................39
3.1.1 Variabel Dependen .............................................................................40
3.1.2 Variabel Independen ...........................................................................41
3.1.2.1 Ukuran Dewan Komisaris ........................................................41
4.3.5 Pengaruh Jumlah Rapat Komite Audit terhadap Debt-to-Equity Ratio ............................................................................................................73