Jurnal SOROT Volume 11, Nomor 2, Oktober 2016: 87 - 99 87 ISSN 1907-364X http://ejournal.unri.ac.id/index.php/JS Pengaruh Manipulasi Aktivitas Riil terhadap Dividen Perusahaan LQ 45 di Bursa Efek Indonesia Eka Hariyani * Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Riau Abstrak Penelitian ini menguji Pengaruh manipulasi aktivitas riil terhadap dividen perusahaan LQ 45 di Bursa Efek Indonesia. Untuk menyelidiki masalah ini, studi ini menggunakan data-data dari Bursa Efek Indonesia. Sampel penelitian ini adalah perusahaan LQ 45 dari tahun 2010 hingga 2013. Berdasarkan data 2010-2013 terdapat 92 sampel perusahaan yang terdaftar secara konsisten dalam kelompok LQ 45. Untuk menguji hipotesis menggunakan uji deskriptif program SPSS. Hasil penelitian ini membuktikan bahwa terdapat sampel melakukan manipulasi aktivitas riil melalui arus kas operasi, karena sampel arus kas operasi abnormal. Tidak terdapat pengaruh manipulasi aktivitas riil terhadap dividen perusahaan LQ 45. Perusahaan yang melakukan manipulasi aktivitas riil menunjukan dividen yang lebih tinggi dibandingkan dengan dividen perusahaan yang tidak melakukan manipulasi aktivitas riil. Manipulasi aktivitas riil dipergunakan untuk menstabilkan dividen atau mencapai target profitabilitas tertentu atau menghindari laporan keuangan perusahaan yang merugi. Kata kunci: Arus kas operasi, manipulasi aktivitas riil, dividen .Abstract This research examined the activity of the real against the manipulation Effect Dividend LQ 45 in the Indonesia Stock Exchange. To investigate this issue, this study used data from the Indonesia Stock Exchange. The sample was LQ 45 companies from 2010 to 2013. Based on data from 2010 to 2013 there were 92 samples of companies listed consistently in the group LQ 45. To test the hypothesis using SPSS descriptive test. The results of this study prove that there are samples to manipulate real activity through operating cash flow, since the sample abnormal operating cash flow. There is no influence real activity manipulation of dividends LQ 45. Companies that make the manipulation of real activity showed a higher dividend than the dividend the company is not doing real activities manipulation. The real activity manipulation is used to stabilize dividends or achieve certain profitability targets or avoid the financial statements of companies that lose. Keywords: Operating cash flow, manipulation of real activity, dividend PENDAHULUAN Manajemen perusahaan yang go public di Bursa Efek Indonesia seringkali dihadapkan pada permasalahan penentuan kebijakan dan pembayaran dividen, * Email penulis koresponden: [email protected]
13
Embed
Pengaruh Manipulasi Aktivitas Riil terhadap Dividen ...
This document is posted to help you gain knowledge. Please leave a comment to let me know what you think about it! Share it to your friends and learn new things together.
Transcript
Jurnal SOROT Volume 11, Nomor 2, Oktober 2016: 87 - 99
Pengaruh Manipulasi Aktivitas Riil terhadap Dividen Perusahaan LQ 45 di Bursa Efek Indonesia
Eka Hariyani*
Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Riau
Abstrak Penelitian ini menguji Pengaruh manipulasi aktivitas riil terhadap dividen perusahaan LQ 45 di Bursa Efek Indonesia. Untuk menyelidiki masalah ini, studi ini menggunakan data-data dari Bursa Efek Indonesia. Sampel penelitian ini adalah perusahaan LQ 45 dari tahun 2010 hingga 2013. Berdasarkan data 2010-2013 terdapat 92 sampel perusahaan yang terdaftar secara konsisten dalam kelompok LQ 45. Untuk menguji hipotesis menggunakan uji deskriptif program SPSS. Hasil penelitian ini membuktikan bahwa terdapat sampel melakukan manipulasi aktivitas riil melalui arus kas operasi, karena sampel arus kas operasi abnormal. Tidak terdapat pengaruh manipulasi aktivitas riil terhadap dividen perusahaan LQ 45. Perusahaan yang melakukan manipulasi aktivitas riil menunjukan dividen yang lebih tinggi dibandingkan dengan dividen perusahaan yang tidak melakukan manipulasi aktivitas riil. Manipulasi aktivitas riil dipergunakan untuk menstabilkan dividen atau mencapai target profitabilitas tertentu atau menghindari laporan keuangan perusahaan yang merugi. Kata kunci: Arus kas operasi, manipulasi aktivitas riil, dividen .Abstract This research examined the activity of the real against the manipulation Effect Dividend LQ 45 in the Indonesia Stock Exchange. To investigate this issue, this study used data from the Indonesia Stock Exchange. The sample was LQ 45 companies from 2010 to 2013. Based on data from 2010 to 2013 there were 92 samples of companies listed consistently in the group LQ 45. To test the hypothesis using SPSS descriptive test. The results of this study prove that there are samples to manipulate real activity through operating cash flow, since the sample abnormal operating cash flow. There is no influence real activity manipulation of dividends LQ 45. Companies that make the manipulation of real activity showed a higher dividend than the dividend the company is not doing real activities manipulation. The real activity manipulation is used to stabilize dividends or achieve certain profitability targets or avoid the financial statements of companies that lose. Keywords: Operating cash flow, manipulation of real activity, dividend
PENDAHULUAN
Manajemen perusahaan yang go public di Bursa Efek Indonesia seringkali
dihadapkan pada permasalahan penentuan kebijakan dan pembayaran dividen,
Berdasarkan data statistik tersebut nilai dividen tahun 2010, minimum 15
maximum 1.202, mean 200,56, pada tahun 2011, minimum 35, maximum 1.980,
mean 215,31, hal itu menunjukan kenaikan dari tahun sebelumnya. Pada tahun
2012, nilai minimum 0, maximum 19.733, mean 1.061,5, hal itu menunjukan
kenaikan dari tahun sebelumnya, pada tahun 2013, nilai minimum 0, nilai
maximum 1.989, mean 183,94, hal itu menunjukan penurunan dari tahun
sebelumnya, sedangkan untuk 92 sampel, nilai minimum 15, maximum 19.733,
mean 415,32.
Manipulasi aktivitas riil merupakan alternatif lain dari manajemen laba
yang sulit dideteksi oleh auditor. Hal ini disebabkan karena aktivitas riil tersebut
dilakukan melalui tindakan atau aktivitas riil sehari-hari yang dapat terlihat atau
strategi yang dilakukan oleh perusahaan. Manipulasi aktivitas riil melalui arus
kas operasi dipergunakan untuk menstabilkan dividen atau profitabilitas, atau
untuk mencapai target profitabilitas tertentu atau untuk menghindari laporan
keuangan perusahaan yang merugi.
KESIMPULAN
Hasil penelitian menunjukan sebagai berikut: 1) terdapat manipulasi
aktivitas riil pada perusahaan LQ 45 yang dilakukan melalui arus kas operasi,
dari 92 data sampel, maka sampel yang melakukan manipulasi aktivitas riil
sebanyak 52 data sampel, karena arus kas operasi menunjukan nilai rendah
dibawah 0 rerata; 2) Tidak terdapat pengaruh manipulasi aktivitas riil terhadap
dividen perusahaan LQ 45, oleh karena berdasarkan hasil uji t variabel dividen
yang melakukan manipulasi aktivitas riil Nilai signifikansi memiliki probabilitas
sebesar 0,739 lebih besar dibandingkan a = 0,05 , nilai t hitung -0,335 (P =
0,739 > 0,05); (3) Perusahaan yang melakukan manipulasi aktivitas riil
menunjukan dividen yang lebih tinggi dibandingkan dengan dividen perusahaan
yang tidak melakukan manipulasi aktivitas riil. Manipulasi aktivitas riil
dipergunakan untuk menstabilkan dividen atau mencapai target profitabilitas
tertentu atau menghindari laporan keuangan perusahaan yang merugi.
Hariyani
99
Rekomendasi sebagai berikut: penelitian selanjutnya diharapkan dapat
menemukan lebih banyak lagi aktivitas tentang manipulasi aktivitas riil, selain
arus kas operasi antara lain arus kas kegiatan pendanaan atau pembiayaan
dapat dimasukan kedalam penelitian, dalam rangka agar hasil penelitian
mengenai pengaruh manipulasi aktivitas riil terhadap dividen dan atau variabel
lainnya perusahaan LQ 45 akan lebih valid.
DAFTAR PUSTAKA
Ardiyos. 2009. Kamus Besar Akuntansi. Jakarta: Citra Harta Prima.
Gitman, L. J. 2003. Principles of Managerial Finance 10th Edition. Addison Wesley. USA.
Mustafa, H. 2000. Pedoman Penulisan Proposal Penelitian. http://hasanmustafa.blogspot.co.id/. Diakses pada 27 Agustus 2013.
Herdiani, R. E., Ekasiwi, M. Didik, dan Ardiyanto. 2016. Analisis Pengaruh Manajemen Laba dan Profitabilitas Terhadap Kebijakan Dividen. FE dan Bisnis, Universitas Diponegoro, Semaran. Dipublikasikan, 23-4-2016.
Sugiartha, I. P. 2010. The Effect of Real Activities Manipulation to Accrual Earning Management. Accounting Conference Doctoral Colloquium. Universitas Indonesia.
Irawan, R. 2011. Analisis dan Pengaruh Manajemen Laba Akrual dan Aktivitas Nyata terhadap Penawaran Right Issu serta Kinerja Jangka Panjang pada Perusahaan yang melakukan Penawaran Right Issu, di BEI. USU, Medan. Dipublikasikan.
Megawati. 2009. Analisis Arus kas Operasi dalam Mendeteksi manipulasi Aktivitas Riil dan Dampaknya terhadap Kinerja Pasar. Jurnal Riset Akuntansi Indonesia, Vol. 12, No. 1 Januari.
Miller dan Modigliani. 1961. Dividen Policy Growth and the Valuation of Shares, Journal of Business. Vol. 34, p. 411-33.
Roychowdhury, S. 2003. Management of earnings through the manipulation of real activities that affect cash flow from operations. Working paper. Sloan School of Management, 2003. Available at, www.ssrn.com, University of Rochester, USA.
Roychowdhury, S. 2006. Earning management troough real activities manipulation, Journal of Accounting and Economics, Vol. 42, p. 335-370, University of Rochester, USA.
Samrotun, Y. C. 2015. Kebijakan Dividen dan Faktor-Faktor yang Mempengaruhinya. Jurnal Paradigma. Vol. 13 No. 1 Februari-Juli 2015.