PENGARUH LOAN TO DEPOSITE RATIO DIVIDEN …eprints.umm.ac.id/24479/2/jiptummpp-gdl-lestarimay-36867-1... · kepada penulis untuk menyeleseikan Skripsi yang berjudul “Pengaruh ...

PENGARUH LOAN TO DEPOSITE RATIO, DIVIDEN PAYOUT RATIO,

RETURN ON INVESTMENT DAN SUKU BUNGA DEPOSITO

TERHADAP HARGA SAHAM PADA BANK UMUM YANG GO PUBLIC

DI BURSA EFEK INDONESIA

Tahun 2008 – 2013

SKRIPSI

Untuk Melengkapi Salah Satu Persyaratan Memperoleh

Gelar Sarjana Ekonomi

Disusun Oleh :

LESTARI MAYA SARI

NIM. 201310180312090

ILMU EKONOMI STUDI PEMBANGUNAN

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG

2014

i

KATA PENGANTAR

Segala puja dan puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah memberi kalancaran

kepada penulis untuk menyeleseikan Skripsi yang berjudul “Pengaruh Loan To

Deposite Ratio, Dividen Payout Ratio, Return On Investment Dan Suku Bunga

Deposito Terhadap Harga Saham Pada Bank Umum Yang Go Public Di Bursa

Efek Indonesia (Tahun 2008 – 2013) “ tidak lupa penulis panjatkan shalawat dan

salam kepada junjungan kita Nabi Besar Muhammad SAW yang banyak memberi

perubahan kepada umatnya.

Skripsi ini disusun sebagai persyaratan pemenuhan untuk mencapai gelar

sarjana di Universitas Muhammadiyah Malang. Penulis menyusun skripsi dengan

penuh semangat, ketelitian, dan kesabaran sehingga penulis bisa menghasilakn

karya yang bermanfaat.

Selama proses penyusunan skripsi ini, penulis mengucapkan banyak terima

kasih kepada semua pihak yang telah memberikan saran, doa, motivasi dan bantuan.

Dan Tugas Akhir ini saya persembahkan untuk :

1. Kedua orangtuaku yang telah memberikan motivasi dan dukungan moril

maupun materiil yang sampai kapanpun tidak akan bisa terbalaskan serta doa

beliau yang selalu menyertaiku. Sehingga skripsi ini mampu terseleseikan dan

semoga beliau selalu dalam lindungan Allah SWT.

2. Bapak Dr. H. Nazaruddin Malik, M.Si, selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan

Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang

3. Ibu Drs. Ida Nuraini, SE.,MM, selaku ketua jurusan Ilmu Ekonomi Studi

Pembangunan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah

Malang

4. Bapak Drs. Mohammad Faisal Abdullah, MM selaku dosen pembimbing I dan

Bapak Syamsul Hadi, SE., M.Si selaku pembimbing II yang dengan sabar dan

teliti untuk membimbing dan mengarahkan dalam penulisan skripsi ini dan

berkat motivasi beliau pula penulis merasa sangat bangga dan menyenagkan

dalam menyeleseikan skripsi ini.

ii

5. Saudara-saudaraku tercinta yang selalu memberikan dukungan dan

semangatnya untukku.

6. Teman-teman dan sahabat seperjuangan alumni kelas “Perbankan B” (Chintya,

Ichan, Ria, Tita, Rudi, Ayu dll), “IMM Fastcho FEB” (Risa, Muthia, Laily,

Italuki, Mbk Vera, Bang Icol, Mbk Puput, Mas Zulfan dll) dan yang lainnya

yang tidak bisa disebutkan semuanya, yang selalu bersama, semoga kalian

sukses selalu.

7. Keluarga besar LKEB yaitu Bu Uci Yuliati, Mas Misbah, Mas Makasau, Mas

Gunz, Arif, Bu Wati dan adek-adek assisten yang telah memberikan semangat.

8. Serta seluruh pihak-pihak yang belum bisa saya sebutkan, saya sanxgat bangga

bisa mengenal kalian.

Malang, 23 Juli 2014

Penulis

iii

iv

DAFTAR ISI

KATA PENGANTAR .................................................................................... i

SURAT PERNYATAAN ............................................................................... iii

DAFTAR ISI ................................................................................................... iv

DAFTAR TABEL .......................................................................................... vi

DAFTAR GAMBAR ...................................................................................... vii

ABSTRAKSI ................................................................................................... viii

ABSTRACTION ............................................................................................ ix

BAB I PENDAHULUAN ........................................................................... 1

A. Latar Belakang ............................................................................ 1

B. Rumusan Masalah ....................................................................... 6

C. Batasan Masalah ......................................................................... 7

D. Tujuan Dan Kegunaan ................................................................ 7

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ................................................................. 9

A. Penelitian Terdahulu ................................................................... 9

B. Landasan Teori ........................................................................... 11

1. Pengertian Pasar Modal.......................................................... 11

2. Instrumen Pasar Modal .......................................................... 12

3. Jenis – Jenis Saham ................................................................ 13

4. Keuntungan dari Saham ......................................................... 15

5. Kebijakan Dividen ................................................................. 16

6. Suku Bunga ............................................................................ 17

7. Deposito ................................................................................. 18

8. Suku Bunga Deposito ............................................................. 18

9. Rasio Keuangan ..................................................................... 19

10. Pendekatan Penilaian Harga Saham ....................................... 21

11. Teori Pengaruh Antar Variabel .............................................. 23

12. Kerangka Pemikiran ............................................................... 26

13. Hipotesis ................................................................................. 27

BAB III METODE PENELITIAN ............................................................. 29

A. Obyek Penelitian ...................................................................... 29

B. Jenis Penelitian ......................................................................... 29

C. Jenis dan Sumber Data ............................................................. 29

D. Populasi dan Sampel................................................................. 30

E. Teknik Pengumpulan Data ....................................................... 33

F. Definisi Operasional Variabel .................................................. 33

G. Teknik Analisis Data ................................................................ 35

v

BAB IV ANALISA DATA DAN PEMBAHASAN ..................................... 45

A. Gambaran Umum Perbankan di Indonesia ................................. 45

B. Gambaran Umum Perbankan Variabel ....................................... 46

C. Hasil Analisis Regresi Panel (Random Effect) ........................... 58

1. Intepretasi Hasil Regresi ...................................................... 58

2. Pembahasan Estimasi ........................................................... 59

D. Pemilihan Teknik Estimasi Regresi Data Panel ......................... 61

Uji Statistik ................................................................................. 62

E. Uji Lagrange Multiplier (LM) .................................................... 63

F. Uji Hausman ............................................................................... 63

G. Pengujian Hipotesis .................................................................... 64

1. Uji F (Simultan) ................................................................... 64

2. Uji t (Parsial) ....................................................................... 66

H. Pembahasan Hasil Penelitian ..................................................... 70

1. Pengaruh Loan To Deposite Ratio Terhadap Harga Saham 70

2. Pengaruh Dividen Payout Ratio Terhadap Harga Saham .... 71

3. Pengaruh Return On Investment Terhadap Harga Saham ... 71

4. Pengaruh Suku Bunga Deposito Terhadap Harga Saham ... 72

BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ....................................................... 73

A. Kesimpulan ................................................................................. 73

B. Saran ........................................................................................... 74

DAFTAR PUSTAKA

LAMPIRAN

vi

DAFTAR TABEL

Tabel 1 : Bank Umum yang Go Publik di

Bursa Efek Indonesia Tahun 2008 – 2013 .................................... 32

Tabel 2 : Perkembangan Loan To Deposite Ratio Bank Umum

yang go public 2008 – 2013 .......................................................... 47

Tabel 3 : Perkembangan Dividen Payout Ratio Bank Umum

yang go public 2008 – 2013 .......................................................... 50

Tabel 4 : Perkembangan Return On Investment Bank Umum

yang go public 2008 – 2013 .......................................................... 52

Tabel 5 : Perkembangan Suku Bunga Deposito Bank Umum

yang go public 2008 – 2013 .......................................................... 54

Tabel 6 : Perkembangan Harga Saham Bank Umum yang

go public 2008 – 2013 ................................................................... 56

Tabel 7 : Hasil Uji Signifikan Secara Parsial ................................................ 67

vii

DAFTAR GAMBAR

Gambar 1 : Alur Kerangka Pikir .................................................................... 27

Gambar 2 : Uji Statistik, Uji Lagrange dan Uji Hausman ............................. 61

Gambar 3 : Uji Statistik F ............................................................................. 66

Gambar 4 : Kurva Daerah Penerimaan dan Penolakan Ho

Untuk Variabel Loan To Deposite Ratio (X1)

Pada Uji t dua arah ...................................................................... 68

Gambar 5 : Kurva Daerah Penerimaan dan Penolakan Ho

Untuk Variabel Deviden Payout Ratio (X2)

Pada Uji t dua arah ...................................................................... 68

Gambar 6 : Kurva Daerah Penerimaan dan Penolakan Ho

Untuk Variabel Return On Investment (X3)

Pada Uji t dua arah ...................................................................... 69

Gambar 7 : Kurva Daerah Penerimaan dan Penolakan Ho

Untuk Variabel Suka Bunga Deposito (X4)

Pada Uji t dua arah ...................................................................... 70

DAFTAR PUSTAKA

Anjarwati.2013. Analisis Pengaruh fungsi Intermediasi Perbankan Terhadap

Pertumbuhan Ekonomi di Indonesia Tahun 2008 – 2011. Skripsi Universitas

Muhammadiyah Malang

Brigham Houston. 2010. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Jakarta. Salemba

Empat

FirdausMuhammad. 2004. Ekonometrika Suatu Pendekatan Aplikatif.Jakarta. PT.

Bumi Aksara

Gunawan.2012.Pengaruh rasio CAMEL, Inflasi dan nilai tukar uang terhadap

return saham.studi empiris bank yang terdaftar di BEI.Skripsi Unversitas

Diponegoro Semarang.

Gujarati Damodar dan Zain Sumarno, 2007. Ekonometrika Dasar. Jakarta.

Erlangga

Halim, Abdul.2003. Analisis Investasi.Jakarta. Salemba Empat

Indonesia Stock Exchage. 2014. Laporan keuangan/Detail/Softcopy Laporan

Keuangan, www.idx.co.id, Download tgl 2 Juni

Kasmir.2001.Bank dan Lembaga Keuangan Lainnya. Edisi VI. Jakarta.Rajawali

Press

Peraturan Bank Indonesia No. 10/15/PBI Tanggal 24 September 2008. Bank

Indonesia Jakarta

Puspita Dini. 2008. Analisis Profitabilitas Bank Umum Yang Go Publik Di Bursa

Efek Indonesia (Tahun 2005 – 2010). Skripsi Universitas Muhammadiyah

Malang

Sawir Agnes. 2003. Analisis Kinerja Keuangan dan Perencanaan Keuangan

Perusahaan.jakarta.PT. Gramedia Pustaka Utama

Sitio Daniel.2013.Pengaruh Variabel Fundamental Terhadap Harga Saham (Studi

Pada Perusahaan Hotel dan Pariwisata Pada Bursa Efek IndonesiaPeriode

2009-2011).Universitas Brawijaya

Sunariyah. 2003. Pengantar Pengetahuan Pasar Modal.Edisi ketiga. Yogyakarta.

Unit Penerbit dan Percetakan (UPP) AMP YKPN

Sudiartha.Pengaruh Price Earning Ratio, Dividen Payout Ratio,Return On

Asset,Tingkat Suku Bunga SBI serta kurs dollar AS terhadap harga

saham.Universitas Udayana Bali

Teguh Pudjo Muljono.1995. Analisa Laporan Keuangan untuk Perbankan. Jakarta.

Djambatan

Tjiptono Darmaji dan Hendy M Fakhruddin. 2006. Pasar Modal di Indonesia.

Jakarta. Salemba Empat

Winston Pontoh.2009. Analisis Pengaruh Tingkat Pengembalian Aktiva, Tingkat

Pengembalian Ekuitas, Laba Per Saham, Tingkat Suku Bunga Deposito,

Tingkat Inflasi Dan Nilai Tukar Rupiah Terhadap Harga Saham Perusahaan

Di Bursa Efek Indonesia.Jurnal riset akuntansi going concern.Universitas

Sam Ratulangi Manado

http://www/bi.go.id. statistik perbankan indonesia,25 Juni 2014