PENGARUH KURS, PERINGKAT OBLIGASI, UKURAN PERUSAHAAN, DAN DEBT TO EQUITY RATIO TERHADAP IMBAL HASIL OBLIGASI KORPORASI DI INDONESIA SKRIPSI Oleh Satrio Bagus Kinayungan 201110160311353 FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG 2016
PENGARUH KURS, PERINGKAT OBLIGASI, UKURAN
PERUSAHAAN, DAN DEBT TO EQUITY RATIO TERHADAP
IMBAL HASIL OBLIGASI KORPORASI DI INDONESIA
SKRIPSI
Oleh
Satrio Bagus Kinayungan
201110160311353
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
2016
PENGARUH KURS, PERINGKAT OBLIGASI, UKURAN
PERUSAHAAN, DAN DEBT TO EQUITY RATIO TERHADAP
IMBAL HASIL OBLIGASI KORPORASI DI INDONESIA
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai
Derajad Sarjana Ekonomi
Oleh
Satrio Bagus Kinayungan
201110160311353
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
2016
KATA PENGANTAR
Puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat dan
hidayahNya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul;
“Pengaruh Kurs, Peringkat Obligasi, Ukuran Perusahaan, dan Debt to Equity
Ratio terhadap Imbal Hasil Obligasi Korporasi Di Indonesia” sebagai salah satu
syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada program studi Manajemen,
Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Muhammadiyah Malang. Shalawat dan
salam selalu tercurahkan kepada Nabi Muhammad SAW, keluarga, para sahabat
serta pengikut yang di ridhoiNya.
Pada kesempatan ini, penulis ingin mengucapkan terima kasih yang
sebesar-besarnya kepada:
1. Dr. Idha Zuhro, M.M. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Malang yang telah memberikan kemudahan dalam proses
kepengurusan permasalahan akademik.
2. Dr. Marsudi, M.M. selaku ketua Program Studi Manajemen, Fakultas
Ekonomi dan Bisnis, Universitas Muhammadiyah Malang, yang telah
membantu dalam memberikan persetujuan permasalahan akademik.
3. Drs. Warsono, M.M. selaku Pembimbing 1 dan Drs. Wiyono, M.M. selaku
Pembimbing II, yang selalu meluangkan waktu dan memberikan masukan-
masukan positif serta membimbing penulis dengan penuh kesabaran.
4. Dra. Sandra Irawati, M.M. selaku dosen wali Manajemen kelas G angkatan
2011, Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Muhammadiyah Malang,
yang telah memberikan dorongan dalam proses penyelesaian studi.
5. Bapak dan Ibu dosen Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Malang yang telah memberikan ilmunya kepada
penulis dari hari pertama kuliah hingga saat ini.
6. Ayah dan Ibu tercinta yang selalu melimpahkan cinta, kasih sayang, waktu,
perhatian dan segalanya, yang takkan terganti oleh apapun.
7. Teman yang tiada hentinya memberikan dukungannya: Andryana Saraswati,
Faris Ceriza Finza, Fergie Pahala Mahsyar, Imam Ali Sukron, Mohammad
Sofyan Ramadhan, Muchlisin, Rendy Ganda Putra.
Semoga Allah SWT memberikan balasan atas segala bantuan yang telah
diberikan baik secara langsung maupun tidak langsung dan dengan segala
kemampuan dan keterbatasan penulis berusaha menyelesaikan skripsi ini, namun
masih terdapat kekurangan yang perlu diperbaiki. Diharapkan penulis
mendapatkan kritik dan saran yang bersifat membangun. Semoga skripsi ini dapat
memberikan manfaat bagi semua pihak.
Malang, 04 Oktober 2016
Penulis,
Satrio Bagus Kinayungan
DAFTAR ISI
Halaman
KATA PENGANTAR ................................................................................................ i
DAFTAR ISI .............................................................................................................. iii
DAFTAR GAMBAR ................................................................................................. v
DAFTAR TABEL ...................................................................................................... vi
DAFTAR LAMPIRAN ............................................................................................... vii
ABSTRAK .................................................................................................................. viii
ABSTRACT ..................................................................................................... ix
BAB I PENDAHULUAN ................................................................................... 1
A. Latar Belakang ............................................................................................ 1
B. Rumusan Masalah ..................................................................................... 7
C. Batasan Masalah .................................................................................. 8
D. Tujuan dan Kegunaan Penelitian............................................................... 8
BAB II TINJAUAN PUSTAKA .................................................................... 10
A. Tinjauan Hasil Penelitian Terdahulu .................................................... 10
B. Tinjauan Teori ............................................................................................. 10
C. Kerangka Pikir Penelitian .......................................................................... 24
D. Hipotesis ....................................................................................................... 25
BAB III METODE PENELITIAN ...................................................................... 26
A. Jenis Penelitian ........................................................................................... 26
B. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ..................................... 26
C. Data dan Sumber Data ................................................................................ 28
D. Populasi dan Teknik Sampling Penelitian............................................ 28
E. Teknik Pengumpulan Data ......................................................................... 29
F. Teknik Analisis Data .................................................................................. 29
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ................................... 37
A. Gambaran Umum Sampel Penelitian ...................................................... 37
B. Analisis Data ................................................................................................ 38
C. Pembahan Hasil Analisis Data .................................................................. 48
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN .............................................................. 54
A. Kesimpulan .................................................................................................. 54
B. Saran ............................................................................................................ 54
DAFTAR PUSTAKA ...................................................................................... 57
LAMPIRAN-LAMPIRAN ............................................................................... 60
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 1.1 Emisi Obligasi Korporasi Periode 2012-2015 2
Tabel 4.1 Kriteria Sampel 37
Tabel 4.2 Deskripsi Variabel Penelitian 39
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1. Kerangka Pikir Penelitian 24
Gambar 3.1. Kurva Daerah Penerimaan Dan Penolakan Uji t 33
Gambar 4.1. Data-data Penelitian 38
Gambar 4.2. Hasil Uji Normalitas 40
Gambar 4.3. Hasil Gejala Heteroskedastisitas 47
DAFTAR LAMPIRAN
Halaman
Lampiran 1 : YTM Perusahaan 60
Lampiran 2 : Kurs Tengah BI 65
Lampiran 3 : Peringkat Obligasi 66
Lampiran 4 : Ukuran Perusahaan 68
Lampiran 5 : Debt to Equity Ratio (DER) 70
Lampiran 6 : Hasil Pengolahan Data SPSS 22.0 72
DAFTAR PUSTAKA
Bodie, Zvi, Alex Kane dan Alan J. Marcus. 2005. Investments. Buku Terjemahan
Zulaini Dalimunthe dan Budi Wibowo. Jakarta: Penerbit Salemba Empat.
Brigham, Eugene F., dan Joel F. Houston, 2006, Dasar-dasar Manajemen
Keuangan; Buku 1, Edisi Kesepuluh, Alih Bahasa: Ali Akbar Yulianto,
Jakarta: Erlangga.
Fabozzi, Frank J, 2000, Manajemen Investas; Buku Dua, Edisi Pertama, Pearson
Education Asia Pte. Ltd. Prentice-Hall, Inc, Jakarta: Salemba Empat.
Fahmi, Irham, 2012, Manajemen Investasi Teori dan Soal Jawab; Jakarta:
Salemba Empat.
Gitman, Lawrence J. 2003, “Principles of Manajerial Finance”, International
Edition, 10th Edition, Pearson Education, Boston.
Gumantri, Tatang Ary, 2007, Bauran Pendanaan, Prinsip Keuangan dan Siklus
Kehidupan Perusahaan, Usahawan, N0. 2, TH. XXXVI, h. 41-48
Hapsari, Riska Ayu, 2012, Pengaruh Good Corporate (GCG), Ukuran
Perusahaan, dan Debt to Equity Ratio Terhadap Yield To Maturity
Obligasi Pada Perusahaan Korporasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek
Indonesia (BEI), Universitas Negeri Semarang. Semarang.
Hartono, J, 2009, Teori Portofolio dan Analisis Investasi, Edisi Keenam,
Yogyakarta: BPFE.
Ibrahim, Hadiasman, (2008), Pengaruh Tingkat Suku Bunga, Peringkat Obligasi,
Ukuran Perusahaan, dan DER terhadap Yield Obligasi Korporasi di
Bursa Efek Indonesia 2004-2006, Universitas Diponegoro, Semarang.
Mankiw, N. Gregory, 2006, Pengantar Ekonomi Makro, Edisi Tiga, Alih Bahasa:
Chriswan Sungkono, Jakarta: Penerbit Salemba Empat.
Manurung, A.H., dan Tobing, W.R. L., 2010, Obligasi (Harga portofolio dan
Perdagangannya), Jakarta: PT. Adler Manurung Press.
Nurfauziah dan Setyarini, Adistien Fatma, 2004, Analisis Faktor-Faktor yang
Mempengaruhi Yield Obligasi perusahaan (Studi Kasus Pada Industri
Perbankan dan Industri Finansial), Jurnal Siasat Bisanis, 2 (9): 241-256.
Rahardjo, Sapto, 2003, Panduan Investasi Obligasi: Jakarta: PT Gramedia
Pustaka Utama.
Ratih, Sulistiastuti Dyah, 2006, Saham dan Obligasi, Edisi Pertama, Cetakan
Kedua, Yogyakarta: Penerbit UAJY.
Riyanto, B., 2011, Dasar-dasar Pembelanjaan Perusahaan, Edisi Keempat,
Yogyakarta: BPFE.
Salvatore, Dominick, 2008, Theory and Problem of Micro Economic Theory: 3rd
Edition, Alih Bahasa: Rudi Sitompul, Jakarta: Erlangga
Samsul, Mohamad, 2006, Pasar Modal & Manajemen Portofolio; Jakarta:
Penerbit Erlangga.
Sanusi, Anwar. 2011, Metodologi Penelitian Bisnis. Salemba Empat. Jakarta.
Sartono, R. Agus, 2001, Manajemen Keuaungan: Teori dan Aplikasi; Edisi 4,
Yogyakarta: BPPFE.
Sharpe, William F, Alexander, Gordon J dan Bailey, Jeffery V, 2005, Investasi,
Edisi Keenam, Jilid 1, Jakarta : PT. Indeks Kelompok Gramedia.
Sjahrial, Dermawan, 2009, Manajemen Keuangan; Jakarta: Mitra Wacana Media.
Sukirno, Sadono, 2002, Teori Makro Ekonomi; Cetakan Keempat Belas, Jakarta:
Rajawali Press.
Surya, Budhi Arta dan Teguh Gunawan Nasher, 2011, Analisis Pengaruh Tingkat
Suku Bunga SBI, Exchange Rate, Ukuran Perusahaan, Debt To Equity
Ratio dan Bond terhadap Yield Obligasi Korporasi di Indonesia. Jurnal
Manajemen Teknologi. 10 (2): 186-195.
Tandelilin, Eduardus, 2010, Portfolio dan Investasi; Edisi 1. Yogyakarta: Penerbit
Kanisius.
http://bisnis.news.viva.co.id/news/read/47305bapepam_gelar_rapat_bahas_kasus_
mobile_8 Diakses pada tanggal 18 Januari 2016
http://bisnis.news.viva.co.id/news/read/41234peringkat_mobile_8_turun_jadi_def
ault Diakses pada tanggal 18 Januari 2016
http//www.bi.go.id. Diakses pada tanggal 18 Januari 2016
http//www.ibpa.co.id. Diakses pada tanggal 18 Januari 2016
http//www.idx.co.id. Diakses pada tanggal 18 Januari 2016
http//www.pefindo.co.id. Diakses pada tanggal 18 Januari 2016