PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI DAN PENDANAAN …yang selalu ngasih semangat disetiap saat, yang tak henti-hentinya mengalirkan doa terbaik untuk anaknya. Makasih juga adik-adikku yang

PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI DAN PENDANAAN TERHADAP

NILAI PERUSAHAAN DENGAN KEPEMILIKAN MANAJERIAL

SEBAGAI MODERASI PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR

YANG TERDAFTAR DI BEI 2011-2015

S K R I P S I

Oleh :

LUTFIA HANTIEKA PUTRI

NIM : 2013310616

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

SURABAYA

2017

i

PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI DAN PENDANAAN TERHADAP NILAI

PERUSAHAAN DENGAN KEPEMILIKAN MANAJERIAL SEBAGAI

MODERASI PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG

TERDAFTAR DI BEI 2011-2015

SKRIPSI

Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian

Program Pendidikan Sarjana

Jurusan Akuntansi

Oleh :


NIM : 2013310616

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

SURABAYA

2016

ii





Diajukan oleh :


NIM : 2013310616

Skripsi ini telah dibimbing

dan dinyatakan siap diujikan

Dosen Pembimbing, Co. Dosen Pembimbing,

Tanggal : …………….. Tanggal : ………………..

(Pepie Diptyana, S.E.,Ak., M.Si.) (Nur'aini Rokhmania, S.E.,Ak.,M.Ak.)

iii

PERSETUJUAN SKRIPSI

Nama : Lutfia Hantieka Putri

Tempat, Tanggal Lahir : Surabaya, 22 Juni 1995

N.I.M : 2013310616

Program Studi : Akuntansi

Program Pendidikan : Sarjana

Kosentrasi : Akuntansi Keuangan

Judul : Pengaruh Keputusan Investasi dan Pendanaan

Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kepemilikan

Manajerial Sebagai Moderasi Pada Perusahaan

Manufaktur Yang Terdaftar di BEI 2011-2015.

Disetujui dan diterima baik oleh :

Dosen Pembimbing, Co. Dosen Pembimbing,

Tanggal : ………………...... Tanggal : ………………......

(Pepie Diptyana, S.E., Ak.,M.Si.) (Nur'aini Rokhmania, S.E., Ak.,M.Ak.)

Ketua Program Sarjana Akuntansi,

Tanggal : ……………………..

(Dr. Luciana Spica Almilia, S.E.,M.Si.,QIA.,CPSAK.)

iv





LutfiaHantieka Putri

2013310616

STIE Perbanas Surabaya

Gmail : [email protected]

ABSTRACT

mailto:[email protected]

v

MOTTO

Be strong but not rude, be kind but not weak, be humble but not timid, be proud

but not arrogant.

Do what you love, and love what you do!

vi

LEMBAR PERSEMBAHAN

Thanks to.....

ALLAH S.W.T

Alhamdulillah. Terima kasih ya Allah atas segala pertolonganMuu, terima

kasih telah menguatkanku dari segala keluh kesah yang saya hadapisampai

saya dapat menyelesaikan kuliah saya.

PAPA – MAMA – ADIK - KAMU

Maksih banyak papa mama ku atas segala motivasi baik moril maupun materil dan nasihatnya,

yang selalu ngasih semangat disetiap saat, yang tak henti-hentinya mengalirkan doa terbaik

untuk anaknya. Makasih juga adik-adikku yang selalu buat makin semangat menyelesaikan

skripsi ini. Makasih buat kamu yang sudah sabar mengingatkan segala hal baik. Kalian

Anugerah terbaik yang Tuhan kasih. Thanks for everything, i love you

ALL CREW TERCINTA

Makasih untuk semua teman sahabat yang selalu mendukung, menghibur dikala down, membantu dikala kegupuhan terjadi dan segalanya. Makasih lisa,duwig,atika,tania,dira meskipun pertemanan LDR kita kalian terbaik. Makasih mbak rizky fidi dan mbak irma yang udah mau direpotin sama adekmu ini. Maksih group bimbingan bu pepie dan bu nia yang satu semester ini sangat membantu sekali,tetep kompak ya. Makasih buat para ex.BPH 2015/2016 paduan suara fiqhi,epi,intan,wardha,indah. Maksih buat semua keluargaku Paduan Suara Perbanas, kalian obat dikala kejenuhan melanda. Makasih buat nona,topek,fina,vergian,sufi,farhan yang sudah selalu ngingetin liburan habis skripsi. Makasih olen teman dari harmoni hehe. Makasih semua angkatan 2013 yang

gak bisa disebutin satu-satu. Sukses selalu untuk kita semua

PARA DOSEN

Terimakasih tak terhingga untuk semua Dosen STIE Perbanas Surabaya tanpa

terkecuali. Pengalaman, ilmu selama 7 semster ini sangat berharga dan bermanfaat.

Terimakasih khusunya untuk Bu Nur’aini yang selama 7 semester ini menjadi doswal,

dan Co.dosbing saya. Terimkasih khususnya untuk Bu Pepie yang telah meluangkan

waktu dan tenaga untuk memberikan bimbingan meskipun LDR hehe

vii

KATA PENGANTAR

Dengan mengucap syukur Alhamdulillah, puji-syukur kehadirat Allah

SWT atas segala berkat dan tuntunan-Nya, sehingga dapat menyelesaikan skripsi

ini dengan judul “Pengaruh Keputusan Investasi dan Pendanaan Terhadap

Nilai Perusahaan dengan Kepemilikan Manajerial Sebagai Moderasi Pada

Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI 2011-2015”.

Dalam penelitian ini tentu tidak akan berhasil tanpa adanya bantuan dan

dukungan dari berbagai pihak yang telah banyak membantu. Untuk itu pada

kesempatan ini penulis menyampaikan terimakasih yang sebesar-besarnya kepada:

1. Bapak Lutfi, SE .M,Fin selaku Ketua STIE Perbanas Surabaya.

2. Ibu Pepie Diptyana, S.E., Ak., M.Si. Selaku dosen pembimbing yang telah

meluangkan waktu, pikiran, dan tenaga untuk memberikan bimbingan dan

arahan kepada penulis dalam menyusun skripsi ini.

3. Ibu Nur'aini Rokhmania, S.E., Ak., M.Ak. Selaku dosen wali dan

Co.dosen pembimbing yang telah mengarahkan dan membantu selama

proses studi hingga penyusunan skripsi ini.

4. Ibu Dr. Luciana Spica Almilia, S.E., M.Si., QIA., CPSAK. Selaku Ketua

Jurusan Akuntansi.

5. Orang tua penulis yang selalu mendoakan, membimbing serta mendukung

penulis baik secara moril maupun materil.

viii

6. Seluruh Bapak dan Ibu Dosen STIE Perbanas Surabaya yang telah

memberikan ilmunya yang berguna bagi penulis.

7. Seluruh staff akademik, staff perpustakaan dan seluruh karyawan STIE

Perbanas Surabaya, serta semua pihak yang telah membantu baik secara

langsung maupun tidak langsung.

Semoga Allah SWT memberikan balasan yang sesuai dengan amalan yang

telah membantu penulis dalam pembuatan skripsi ini. Penulis menyadari bahwa

masih banyak kekurangan, oleh karena itu penulis sangat berbesar hati untuk

menerima kritik dan saran yang membangun untuk memperbaiki skripsi ini.

Semoga skripsi ini dapat berguna bagi semua pihak pada umumnya dan bagi para

peneliti yang ingin meneliti obyek yang sama khususnya.

Akhirnya penyusun mengucapkan banyak terimakasih atas segala

dukungan yang telah diberikan.

Surabaya, 04 Januari 2017

Penyusun

ix

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL.......................................................................... I

HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI.................................... II

HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI............................................ III

HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI........................................... IV

MOTTO.............................................................................................. V

LEMBAR PERSEMBAHAN............................................................ VI

KATA PENGANTAR........................................................................ VII

DAFTAR ISI....................................................................................... IX

DAFTAR TABEL............................................................................... XI

DAFTAR GAMBAR.......................................................................... XII

DAFTAR LAMPIRAN....................................................................... XIII

ABSTRACT......................................................................................... XIV

BAB I PENDAHULUAN 1

1.1 Latar Belakang Masalah ................................................................ 1

1.2 Perumusan Masalah ...................................................................... 8

1.3 Tujuan Penelitian .......................................................................... 9

1.4 Manfaat Penelitian ........................................................................ 9

1.5 Sistematika Penulisan Proposal................................................... 10

BAB II TINJAUAN PUSTAKA 12

2.1 Penelitian Terdahulu ................................................................... 12

2.2 Landasan Teori ............................................................................ 20

2.3 Kerangka Pemikiran .................................................................... 32

2.4 Hipotesis Penelitian ..................................................................... 33

BAB III METODE PENELITIAN 34

3.1 Rancangan Penelitian .................................................................. 34

3.2 Batasan Penelitian ....................................................................... 35

3.3 Identifikasi Variabel .................................................................... 35

3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel .......................... 36

x

3.5 Populasi, Sampel dan Teknik Pengumpulan Sampel .................. 38

3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data .......................................... 39

3.7 Teknik Analisis Data ................................................................... 40

BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA 47

4.1 Gambaran Subyek Penelitian ...................................................... 47

4.2 Analisis Data ............................................................................... 48

4.3 Pembahasan ................................................................................. 71

BAB V PENUTUP 79

5.1 Kesimpulan ................................................................................. 79

5.2 Keterbatasan Penelitian ............................................................... 81

5.3 Saran ............................................................................................ 81

DAFTAR PUSTAKA

LAMPIRAN

xi

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 4.1 : Sampel Penelitian 47

Tabel 4.2 : Hasil Uji Deskriptif Keseluruhan 48

Tabel 4.3 : Analisis Deskriptif Nilai Perusahaan 51

Tabel 4.4 : Analisis Deskriptif Keputusan Investasi 52

Tabel 4.5 : Analisis Deskriptif Keputusan Pendanaan 53

Tabel 4.6 : Analisis Deskriptif Kepemilikan Manajerial 55

Tabel 4.7 : Hasil Uji Normalitas 58

Tabel 4.8 : Hasil Uji Multikolinearitas 59

Tabel 4.9 : Hasil Uji Autokorelasi 60

Tabel 4.10 : Hasil Uji Heterokedastisitas 61

Tabel 4.11 : Hasil Uji Statistik F 63

Tabel 4.12 : Hasil Uji Determinasi (R2) 64

Tabel 4.13 : Hasil Uji Statistik 65

Tabel 4.14 : Hasil Uji Regresi Moderasi Persamaan 1 66






xii

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 1.1 : Pergerkan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) 02

Gambar 1.2 : Tabel Inflansi Indonesia 04

Gambar 1.3 : Manufacturing PMI di Indonesia 05

Gambar 2.1 : Kerangka Pemikiran 33

Gambar 4.1 : Grafik Pergerakan Rasio Variabel 56

xiii

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 : Daftar Sampel Nama Perusahaan Manufaktur

Lampiran 2 : Tabulasi Data Nilai Perusahaan Tahun 2011





Lampiran 7 : Tabulasi Data Keputusan Investasi

Lampiran 8 : Tabulasi Keputusan Pendanaan

Lampiran 9 : Tabulasi Kepemilikan Manajerial Tahun 2011





Lampiran 14 : Hasil Output SPSS Deskriptif

Lampiran 15 : Hasil Output SPSS Uji Asumsi Klasik

Lampiran 16 : Hasil Output SPSS Uji Hipotesis

Lampiran 17 : Hasil Output SPSS Regresi Kepemilikan Manajerial Sebagai

Moderasi antara Keputusan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan

Lampiran 18 : Hasil Output SPSS Regresi Kepemilikan Manajerial Sebagai

Moderasi antara Keputusan Pendanaan Terhadap Nilai Perusahaan

xiv

The Influence Of Invesment Decisions And Funding Decisions To The Firm Value

With Managerial Ownership As Moderation Of Manufacturing Industry In

Bursa Efek Indonsia 2011-2015

Lutfia Hantieka Putri

2013310616


Email : [email protected]

ABSTRACT

The economic growth experienced in Indonesia can affect the increase or

decrease in the value of the company. Inflation is often the case in Indonesia

caused manufacturing activity to be blocked so that profits from the company

decreased. Inflation in Indonesia can affect various sectors of companies that

exist in Indonesia. That phenomenon makes the researchers chose to study in

manufacturing companies. The purpose of this study to determine the effect of

investment decisions on the value of the company, to determine the influence

funding decisions on the value of the company at the company, to find out the

managerial ownership memodarating investment decision on the value of the

company, to find out the managerial ownership memodarating funding decisions

on firm value. This study uses a sample of 143 manufacturing companies listed in

Indonesia Stock Exchange 2011-2015. Sampling using purposive sampling

technique with predetermined criteria, then there are 32 sample in accordance

with criteria established. This analysis method using descriptive analysis and

multiple linear regression with moderating variable. The results of this study are

investment decisions do not affect the value of the company, funding decisions

affect the value of the company, and managerial ownership can not moderate

between investment decisions and a round of funding to corporate value.

Keywords: Investment decisions, financing decisions, Managerial ownership,

and Firm Value


xv

Pengaruh Keputusan Investasi Dan Pendanaan Terhadap Nilai Perusahaan

Dengan Kepemilikan Manajerial Sebagai Moderasi Pada Perusahaan

Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI 2011-2015

Lutfia Hantieka Putri

2013310616


Email: [email protected]

Pertumbuhan ekonomi yang dialami di Indonesia dapat mempengaruhi kenaikan

atau penurunan nilai perusahaan. Inflasi yang sering terjadi di Indonesia

menyebabkan aktivitas perusahaan manufaktur menjadi terhambat sehingga laba

yang diperoleh perusahaan mengalami penurunan. Inflasi yang terjadi di

Indonesia dapat mempengaruhi berbagai sektor perusahaan yang ada di Indonesia.

Fenomena tersebut membuat peneliti memilih untuk meneliti pada perusahaan

manufaktur. Tujuan dari penelitian ini untuk mengetahui pengaruh keputusan

investasi terhadap nilai perusahaan, untuk mengetahui pengaruh keputusan

pendanaan terhadap nilai perusahaan pada perusahaan, untuk mengetahui

kepemilikan manajerial memodarating keputusan investasi terhadap nilai

perusahaan, untuk mengetahui kepemilikan manajerial memodarating keputusan

pendanaan terhadap nilai perusahaan. Penelitian ini menggunakan 143 sampel

perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2011-2015.

Pengambilan sampel menggunakan tekhnik purposive sampling dengan kriteria

yang telah ditentukan, maka terdapat 32 sampel penelitian yang sesuai dengan

kriteria yang telah ditetapkan. Metode analisis ini menggunakan analisis deskriptif

dan regresi linier berganda dengan variabel moderating. Hasil penelitian ini adalah

keputusan investasi tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan, keputusan

pendanaan berpengaruh terhadap nilai perusahaan, dan kepemilikan manajerial

tidak dapat memoderasi antara keputusan investasi dan pendaan terhadap nilai

perusahaan.

Kata Kunci : Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, Kepemilikan

Manajerial, Nilai Perusahaan


PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI DAN PENDANAAN …yang selalu ngasih semangat disetiap saat, yang tak henti-hentinya mengalirkan doa terbaik untuk anaknya. Makasih juga adik-adikku yang

Documents