perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id commit to user PENGARUH JANUARY EFFECT TERHADAP ABNORMAL RETURN DAN TRADING VOLUME ACTIVITY DI BURSA EFEK INDONESIA (Studi pada Sektor Consumer Goods di Bursa Efek Indonesia Selama Periode 2013-2014) SKRIPSI Disusun untuk Melengkapi Tugas-Tugas dan Memenuhi Persyaratan Guna Meraih Gelar Sarjana Ekonomi dan Bisnis Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Oleh : ROCHMAT EDY MURJASTO NIM. F1212061 Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta 2015
17
Embed
PENGARUH JANUARY EFFECT TERHADAP ABNORMAL … · PENGARUH JANUARY EFFECT TERHADAP ABNORMAL RETURN DAN ... bisa lepas dari behavior para pelaku pasar. Salah satu anomali yang terjadi
This document is posted to help you gain knowledge. Please leave a comment to let me know what you think about it! Share it to your friends and learn new things together.
Transcript
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
PENGARUH JANUARY EFFECT TERHADAP ABNORMAL RETURN DAN
TRADING VOLUME ACTIVITY DI BURSA EFEK INDONESIA
(Studi pada Sektor Consumer Goods di Bursa Efek Indonesia Selama
Periode 2013-2014)
SKRIPSI
Disusun untuk Melengkapi Tugas-Tugas dan Memenuhi Persyaratan Guna
Meraih Gelar Sarjana Ekonomi dan Bisnis Jurusan Manajemen
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret
Oleh :
ROCHMAT EDY MURJASTO
NIM. F1212061
Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sebelas Maret
Surakarta
2015
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
i
PENGARUH JANUARY EFFECT TERHADAP ABNORMAL RETURN DAN
TRADING VOLUME ACTIVITY DI BURSA EFEK INDONESIA
(Studi pada Sektor Consumer Goods di Bursa Efek Indonesia Selama
Periode 2013-2014)
SKRIPSI
Disusun untuk Melengkapi Tugas-Tugas dan Memenuhi Persyaratan Guna
Meraih Gelar Sarjana Ekonomi dan Bisnis Jurusan Manajemen
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret
Oleh :
ROCHMAT EDY MURJASTO
NIM. F1212061
Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sebelas Maret
Surakarta
2015
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
ii
ABSTRAK
PENGARUH JANUARY EFFECT TERHADAP ABNORMAL RETURN DAN
TRADING VOLUME ACTIVITY DI BURSA EFEK INDONESIA
(Studi pada Sektor Consumer Goods di Bursa Efek Indonesia Selama
Periode 2013-2014)
ROCHMAT EDY MURJASTO
F1212061
Anomali pasar saham merupakan salah satu fenomena pasar modal yang hingga kini masih diperdebatkan, sebuah anomali di pasar saham tidak bisa lepas dari behavior para pelaku pasar. Salah satu anomali yang terjadi pada pasar saham adalah January Effect. January Effect terjadi karena dipicu oleh tindakan investor yang menjual saham-saham yang dinilai kurang baik, menghindari pajak hingga mencairkan dana untuk keperluan akhir tahun mereka dan selanjutnya pada bulan Januari para investor menanamkan kembali modal mereka di pasar saham. Para investor mempunyai anggapan saham-saham pada awal tahun mempunyai prospek yang baik, tindakan ini biasa disebut window dressing.
Penelitian ini menguji pengaruh Januari Effect terhadap pergerakan harga saham dan volume perdagangan pada Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini merupakan penelitian studi kasus. Populasi penelitian ini adalah semua perusahaan yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia. Sampel dalam penelitian ini adalah 35 perusahaan yang termasuk dalam kategori Consumer Goods pada tahun 2013-2014 dengan menggunakan teknik purposive sampling. Aplikasi Microsoft office excel dan SPSS 21 yang digunakan sebagai alat analisis pada penelitian ini.
Hasil penelitian menunjukan bahwa terdapat perbedaan yang signifikan antara abnormal return sebelum dan setelah event Januari Effect hanya pada perusahaan berkapitalisasi besar secara parsial sedangkan secara simultan tidak terdapat perbedaan yang signifikan average abnormal return dan cumulative abnormal return sebelum dan setelah event Januari Effect baik secara sektoral, perusahaan berkapitalisasi besar dan perusahaan berkapitalisasi kecil pada sektor Consumer Goods. Namun terdapat perbedaan yang signifikan pada trading volume activity sebelum dan setelah event Januari Effect secara sektoral tetapi tidak terdapat perbedaan yang signifikan pada trading volume activity sebelum dan setelah event Januari Effect pada perusahaan berkapitalisasi besar dan berkapitalisasi kecil sektor Consumer Goods.
Kata kunci: market anomaly, january effect, abnormal return dan
trading volume activity
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
iii
ABSTRACT
INFLUENCE OF JANUARY EFFECT ON ABNORMAL RETURN AND TRADING VOLUME OF ACTIVITY IN INDONESIA STOCK EXCHANGE
(Study on Consumer Goods Sector in Indonesia Stock Exchange during the period from 2013 to 2014)
ROCHMAT EDY MURJASTO
F1212061
Anomalies in the stock market is one of the capital market phenomenon which is still debated, an anomaly in the stock market can not be separated from the behavior of market participants. One anomaly that occurs in the stock market is the January Effect. January Effect occurs as triggered by the actions of investors who sold stocks that were considered less good, avoid taxes to disburse funds for the purposes of their year-end and then in January investors reinvest their capital in the stock market. Investors perceive stocks at the beginning of the year have good prospects, this action is commonly called window dressing.
This study examined the effect January Effect on share price movement and trading volume on the Indonesia Stock Exchange. This research is a case study. The population of this research is all the companies listed on the Indonesia Stock Exchange. The sample in this study were 35 companies included in the category of consumer goods in the year 2013 to 2014 by using purposive sampling technique. Applications Microsoft Office Excel and SPSS 21 is used as a tool of analysis in this study.
The results showed that there are significant differences between the abnormal returns before and after the event in January Effect is only on large cap companies partially while simultaneously there are no significant differences in average abnormal returns and cumulative abnormal return before and after the event either sectorally Effect January, the company Large-cap and small-cap companies in the Consumer Goods sector. However, there are significant differences in trading volume activity before and after the event in January Effect sectoral but no significant difference in trading volume activity before and after the event in January Effect on large cap companies and small-cap Consumer Goods sector.
Keywords: market anomalies, january effect, abnormal return and trading volume activity
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
iv
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
v
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
vi
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
vii
MOTTO
Kesenangan itu hanya sementara begitu juga dengan kesulitan
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
viii
PERSEMBAHAN
Rasa syukur Alhamdulillah kepada Allah SWT
Kupersembahkan karya ini kepada :
1. Ayah dan Ibu tercinta
2. Adik yang menjadi rekan dalam hidupku
3. Teman-teman Manajemen Transfer
Tahun 2012.
4. Almamater tercinta
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
ix
KATA PENGANTAR
Puji syukur kehadirat Allah SWT atas rahmat-Nya sehingga saya selaku
penulis dapat menyelesaikan skripsi ini. Penulis skripsi dengan judul Pengaruh
January Effect Terhadap Abnormal Return dan Trading Volume Activity di
Bursa Efek Indonesia (Studi pada Sektor Consumer Goods di Bursa Efek
Indonesia selama periode 2013-2014) ini dimaksudkan untuk memenuhi
sebagian dari persyaratan guna menyelesaikan program sarjana (S1) pada
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret.
Pada kesempatan ini penulis mengucapkan terima kasih kepada semua
pihak yang telah membantu dalam penyelesaian skripsi ini, khususnya kepada:
1. Dr. Wisnu Untoro,MS., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sebelas Maret Surakarta.
2. Dr. Hunik Sri Runing S,M.Si., selaku Ketua Jurusan Manajemen Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta.
3. Drs. Wiyono,MM., selaku Sekertaris Jurusan S1 Transfer Manajemen
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta.