1 Pedro L. Valls Pereira Contact Information: Sao Paulo School of Economics – FGV-SP. Rua Itapeva 474 room 1006 São Paulo, S.P., BRAZIL, 01332-00. Phone: +5511-3799-3726 FAX: +5511 3799-3357 Email: [email protected]Academic Appointments: Professor of Financial Econometrics, Sao Paulo School of Economics – FGV-SP (08/2008-present) Director of CEQEF (Centre of Studies in Quantitative Economics and Finance), Sao Paulo School of Economics – FGV-SP (08/2008-present) Professor of Economics and Finance, INSPER (01/2000-07/2008) Advisor, Instituto de Economia – UNICAMP (01/1991-12/1999) Associate Professor in Statistics, IME-USP (01/2001-12/2002) – on leave Associate Professor in Statistics, IME-USP (12/1990-12/2000) Assistant Professor in Statistics, IME-USP (08/1989-12/1990) Associate Professor in Economics, UFF (03/1987-06/1989) Senior Researcher in Economics, INPES-IPEA-RJ (08/1986-07/1989) Assistant Professor in Economics, IMPA (08/1983-07/1986). Visiting Positions: Academic Visitor, CREATES, Department of Economics and Business Economics (06/2016- 07/2016) Academic Visitor, Program in Economic Modelling – INET at Oxford Martin School – University of Oxford (01/2015-03/2015) Associate Member of Nuffield College – University of Oxford (01/2015-03/2015) Academic Visitor, School of Economics and Finance, Queen Mary University of London (01/2010) (01/2011) (01/2012) Visiting Professor, Cass Business School, London (01/2003-02/2003)
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Pedro L. Valls Pereira - Sao Paulo School of Economics · Sao Paulo School of Economics – FGV-SP. Rua Itapeva 474 room 1006 São Paulo, S.P., BRAZIL, 01332-00. Phone: +5511-3799-3726
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Organizing Committee Travel Grant for V World Congress of the Econometric Society – Boston
– USA (08/1985);
FAPESP Grant for Visiting Assistant Professor at IMECC-UNICAMP (01/1985-02/1985);
Organizing Committee Travel Grant for V Latin American Meeting of the Econometric Society –
Bogotá – Colombia (06/1984);
LSE Teaching Assistant (08/1982-06/1983);
CNPq PhD Scholarship London School of Economics (07/1978-02/1983);
Organizing Committee Travel Grant for III Latin American Meeting of the Econometric Society –
Mexico City – Mexico (06/1982);
Organizing Committee Travel Grant for II Latin American Meeting of the Econometric Society –
Rio de Janeiro – Brazil (06/1981);
CNPq Travel Grant for IV World Congress of The Econometrics Society – Aix-en-Provence - France
(08/1980);
CNPq MSc Scholarship IMPA (03/1977-08/1978);
CAPES MSc Scholarship Department of Mathematics – PUC-RJ (03/1975-12/1976);
Publications
(A) Articles in Refereed Journals:
2018
• Oliveira, A. B. & Valls Pereira, P. L. Asset Allocation with Markovian Regime Switching: efficient frontier and tangent portfolio with regime switching. Brazilian Review of Econometrics, v. 38 (1) (forthcoming).
2017 • Kohn, M-B. H. & Valls Pereira, P. L. Speculative bubbles and contagion: Analysis of
volayility´s clusters during the DotCom bubble based on the Dynamic Conditional Correlation Model. Congent Economics & Finance, v. 5 (1).
• Oliveira, A. B. & Valls Pereira, P. L. Mudança de Regime e Efeito ARCH em Volatilidade: um estudo dos choques das cotações do petróleo. Brazilian Finance Review, v. 15(3) p. (forthcoming).
2016
• Rotta, P. N. & Valls Pereira, P. L. Analysis of Contagion from the Dynamic Conditional Correlation Model with Markov Regime Switching, Applied Economics, v. 48 (25), 2367-2382, 2016.
• Sulzbach, V. N.; Mergulhão, J. & Valls Pereira O Conteúdo Informacional das Transações no Mercado Futuro de Câmbio: uma investigação do caso brasileiiro. Brazilian Finance Review, v. 14 (1) p. 7-43 , 2016. (leading article - best paper award of SBFin for 2016)
• Chicaroli, R. & Valls Pereira, P. L. Predictability of Equity Models Journal of Forecasting, v. 34 (6), p. 427-440, 2015 (leading article).
• Azevedo, L. F. P. & Valls Pereira, P. L. Testando o poder preditivo do VIX: uma aplicação do modelo de erro multiplicativo. Brazilian Finance Review, v. 13 (4), p. 571-630.
2014 • Marçal, E. F. & Valls Pereira, P. L. Structural change in Brazilian term structure of
interest rate: evidence based on Hansen´s cointegration models with structural break. São Paulo Journal of Mathematical Sciences, v.8 (2), p. 211-239, 2014.
2013
• Arruda, B. P. de & Valls Pereira, P. L. . Analysis of the Volatility´s Dependency Structure during the Subprime Crisis. Applied Economics, v. 45, p. 5031-5045, 2013.
• Vieira, H. P. & Valls Pereira, P. L. A Study of the Brazilian Business Cycles (1900-2012). Brazilian Review of Econometrics, v. 33, p. 123-143, 2013. (real GDP quarterly series-1900-2012)
2012 • Fonseca, M. G. da S. & Valls Pereira, P. L. Credit Shocks and Monetary Policy in Brazil; A
Structural FAVAR Approach. Brazilian Review of Econometrics, v. 32, p. 169-200, 2012.
2011
• Santos, R. P. de S. & Valls Pereira, P. L. Modelando Contágio Financeiro através de Copulas. Brazilian Review of Finance, v. 9, p. 335-363, 2011.
• Marçal, E. F. ; Valls Pereira, P. L. ; Martin, D. M. L. & Nakamura, W. T. Evaluation of contagion or interdependence in the financial crises of Asia and Latin America, considering the macroeconomic fundamentals. Applied Economics, v. 43, p. 2365-2379, 2011.
• Wink Junior, M. V. & Valls Pereira, P. L. . Modelling and Forecasting Realized Volatility: evidence from Brazil. Brazilian Review of Econometrics, v. 31, p. 315-337, 2011.
2009 • Boianain, P.G. & Valls Pereira, P. L. Ombro cabeça ombro: testando a lucratividade do
padrão gráfico de análise técnica no mercado de ações brasileiro. Brazilian Review of Finance, v. 7, p. 265-303, 2009. (leading article)
• Laurini, M. & Valls Pereira, P. L. Conditional stochastic kernel estimation by nonparametric methods. Economics Letters, v. 105, p. 234-238, 2009.
2008
• Hwang, S. & Valls Pereira, P. L. The effects of structural breaks in ARCH and GARCH parameters on Persistence of GARCH models. Communications in Statistics. Simulation and Computation, v. 37, p. 571-578, 2008.
• Baptista, R. F. de F. & Valls Pereira, P. L. Análise do Desempenho de Regras da Análise Técnica aplicada ao Mercado Intradiário do Contrato Futuro do Índice Ibovespa. Brazilian Review of Finance, v. 6, p. 205-234, 2008.
• Marçal, E.F. & Valls Pereira, P. L. Testing the Contagion Hypotheses with Multivariate Volatility Models. Brazilian Review of Econometrics, v. 28, p. 193-216, 2008.
• Hwang, S.; Satchell, S. & Valls Pereira, P. L. How persistent is volatility? : An Answer with Stochastic Volatility Models with Markov Regime Switching State Equations. Journal of Business Finance & Accounting, v. 34, p. 1002-1024, 2007.
• Marçal, E.F. & Valls Pereira, P. L. A Estrutura a Termo das taxa de juros no Brasil: Testando a hipótese de expectativas racionais. Pesquisa e Planejamento Econômico, v. 37, p. 113-147, 2007.
2006
• Hwang, Soosung & Valls Pereira, P. L. Small Sample Properties of GARCH Estimates and Persistence. European Journal of Finance, v. 12, p. 473-494, 2006.
2005 • Laurini, M. Andrade, E. & Valls Pereira, P. L. Income Convergence Clubs for Brazilian
Municipalities: a Non-Parametric Analysis. Applied Economics, v. 37, n.18, p. 2099-2118, 2005.
• Vieira Neto, C. A. & Valls Pereira, P. L. Modelando a Estrutura a Termo da Taxa de Juros: Dinâmica e Avaliação de Contratos Derivativos. Brazilian Review of Finance, v. 3, n.1, p. 19-54, 2005.
2004 • Hotta, L.K.; Valls Pereira, P. L. & Ota, R. Effect of outliers on forecasting tempoarlly
aggregated flow variables. Test, v. 13, n.2, p. 371-402, 2004.
• Andrade, E.; Laurini, M; Madalozzo, R. & Valls Pereira, P. L. Convergence Clubs among Brazilian Municipalities. Economics Letters, v. 83, n.2, p. 179-184, 2004.
2003
• Marçal, E. F. ; Valls Pereira, P. L. & Canuto, O. Paridade do Poder de Compra: Testando Dados Brasileiros. Revista Brasileira de Economia, v. 57, n.1, p. 159-190, 2003.
2002
• Schor, A. ; Bonomo, M. & Valls Pereira, P. L. Arbitrage Pricing Theory (Apt) e Variáveis Macroeconomicas: Um Estudo Empírico Sobre O Mercado Acionário Brasileiro. Revista de Economia e Administração, v. 1, n.1, p. 34-46, 2002.
2001
• Vieira Neto, C. A. & Valls Pereira, P. L. Review of major results of Martingale theory applied to the valuation of contingent claims. Brazilian Review of Econometrics, v. 21, n.2, p. 120-135, 2001.
• Brito, M. H. & Valls Pereira, P. L. Taxa de Câmbio real e paridade de poder de compra no Brasil. Revista Brasileira de Economia, v. 53, n.3, p. 259-285, 1999. (leading article)
• Valls Pereira, P. L.; Hotta, L. K.; Souza, L. A. R. & Almeida, N. M. C. G. Alternative Models to extract asset volatility: a comparative study. Brazilian Review of Econometrics, v. 19, n.2, p. 100-132, 1999.
1998
• Herencia, M. ; Hotta, L. K. & Valls Pereira, P. L. Filtragem e Previsão Com Modelos de Volatilidade: Volatilidade Estocástica X Garch. Revista Brasileira de Economia, v. 52, n.2, p. 241-278, 1998. (leading article)
1997
• Ziegelmann, F. A. & Valls Pereira, P. L. Modelos de Volatilidade Estocástica Com Deformação Temporal: Um Estudo Empírico Para O Índice Bovespa. Pesquisa e Planejamento Econômico, v. 27, n.2, p. 232-343, 1997.
1995
• Lima, E. C. ; Lopes, H. ; Moreira, A. & Valls Pereira, P. L. Tendências Estocásticas do Produto: Efeito de Flutuações da Produtividade e da Taxa de Juros Real. Pesquisa e Planejamento Econômico, v. 25, n.2, p. 249-278, 1995.
• Barbosa, F. H. ; Valls Pereira, P. L. & Sallum, E. M. A Substituição de Moeda no Brasil: A Moeda Indexada. Pesquisa e Planejamento Econômico, v. 25, n.3, p. 407-426, 1995.
1992
• Hotta, L. K.; Morettin, P. A. & Valls Pereira, P. L. The Effect of Overlapping Aggregation on Time Series Models with an application to unemployment rate in Brazil. Brazilian Review of Econometrics, v. 12, n.2, p. 223-240, 1992.
1991
• Amadeo, E. & Valls Pereira, P. L. Variávies Distributivas e Ciclo Econômico: um estudo da indústria brasileira no período 1976-1985. Pesquisa e Planejamento Econômico, v. 21, n.2, p. 161-184, 1991.
• Valls Pereira, P. L. Cointegração e suas representações: uma resenha. Brazilian Review of Econometrics, v. 11, n.2, p. 185-215, 1991.
1990
• Giambiagi, F. & Valls Pereira, P. L. Déficit Público e Inflação: um modelo para o caso brasileiro. Pesquisa e Planejamento Econômico, v. 20, n.1, p. 191-210, 1990.
1989
• Markwald, R. ; Moreira, A. & Valls Pereira, P. L. Previsão da Produção Industrial: indicadores antecedentes e modelos de séries temporais. Pesquisa e Planejamento Econômico, v. 19, n.2, p. 233-253, 1989.
1988
• Valls Pereira, P. L. Cointegração: Uma Resenha Com Aplicações A Series Brasileiras. Brazilian Review of Econometrics, v. 8, n.2, p. 7-29, 1988. (leading article)
• Valls Pereira, P. L. & Mascolo, J. L. Testes de Exogeneidade da Moeda Para A Economia Brasileira. Pesquisa e Planejamento Econômico, v. 18, n.3, p. 559-613, 1988.
1987
• Valls Pereira, P. L. Application of Kalman Filter. Econometric Theory, v. 3, n.2, p. 306, 1987.
• Portugal, S. & Valls Pereira, P. L. Previsão do Ipca.. Revista Brasileira de Estatística, v. 48, n.189/190, p. 7-24, 1987.
• Valls Pereira, P. L. Missing Observations In Stochastic Difference Equation With Arma Errors. Brazilian Review of Econometrics, v. 7, n.1, p. 5-34, 1987. (leading article)
• Valls Pereira, P. L. Exact Likelihood Function For A Regression Model With MA(1) Errors. Economics Letters, v. 24, p. 145-149, 1987.
1986
• Valls Pereira, P. L. Estimação do Hiato Do Produto Via Componentes Não Observados. Brazilian Review of Econometrics, v. 6, n.2, p. 81-95, 1986.
1985
• Harvey, A. & Valls Pereira, P. L. Estimation Of Dynamic Models With Missing Observations. Brazilian Review of Econometrics, v. 5, n.2, p. 81-95, 1985.
1984
• Valls Pereira, P. L. Variaveis Dummies Em Regressao: Uma Consideracao Metodologica. Brazilian Review of Econometrics, v. 4, n.2, p. 47-68, 1984.
(B) Books 1990
• Amadeo, E. & Valls Pereira, P. L. Produtividade, Custo do Trabalho e Parcela Salarial no Ciclo Recente. RIO DE JANEIRO: Cadernos de Economia n3 PNPE-IPEA, 1990. 84p .
1986
• Valls Pereira, P. L. & Migon, H. Modelagem Estrutural - Abordagens Bayesiana e Classica.. Santa Maria - RGS: Universidade Federal de Santa Maria, 1986. 130p .
1985
• Valls Pereira, P. L. & Migon, H. Procedimentos Bayesiano e Classico Em Modelos Estruturais.. Rio de Janeiro: ENCE, 1985. 120p .
• Hotta, L.K. & Valls Pereira, P. L. Testes de Especificacao Em Econometria.. IMPA, RJ, 1985. 75p .
(C) Chapters in Books
2011 • Marçal, E.F. ; Valls Pereira, P. L.; Martin, D. ; Nakamura, W. & Monteiro, W.O. .
Contagion or Interdependence in the Financial Markets of Asia, Latin American, and the United States: From Tequila Effect to the Subprime Crisis. In: Robert W. Kolb. (Org.). Financial Contagion: the viral threat to the wealth of nations. 1ed. New Jersey: John Wiley & Sons, 2011, v. , p. 93-99.
2003
• Hotta, L. K.; Laurini, M.; Mollica, M. & Valls Pereira, P. L. Modelos Econométricos para Estimação e Previsão de Volatilidade. In: Antonio M. Duarte Jr.; Gyorgy Vargas. (Org.). Gestão de Riscos no Brasil. 1ed. Rio de Janeiro: Financial Consultoria, 2003, v. , p. 97-123.
2002
• Schor, A. ; Bonomo, M. & Valls Pereira, P. L. APT e Variáveis Macroeconômicas: um estudo empírico sobre o mercado acionário brasileiro. In: Marco Bonomo. (Org.). Finanças Aplicadas no Brasil. Rio de Janeiro: FGV Editora, 2002, v. , p. 55-77.
• Valls Pereira, P. L.; Veloso, R. C. & Paes de Barros, R. Absorção de Mão-de-obra Na Industria de Transformação. In: G. Sedlacek; Ricardo Paes de Barros. (Org.). Mercado de Trabalho e Distribuição de Renda: uma coletânea. Rio de Janeiro: INPES-IPEA, 1989, p. 179-202.
• Harvey, A. & Valls Pereira, P. L. Trend, Seasonality and Seasonal Adjustment. In: R.P. Metnz; E. de Alba; A. Espasa; P. Morettin. (Org.). Proceeding of the First Seminar in Applied Statistics. Panamá, IASI, 1989, p. 161-199.
• Barbosa, F. H. & Valls Pereira, P. L. O Insucesso do Plano Cruzado; A Evidência Empírica da Inflação 100% Inercial. In: Mario Henrique Simonsen; Fernando de Holanda Barbosa. (Org.). Plano Cruzado: Inércia versus Inépcia. Rio de Janeiro: Editora Globo, 1989, Cap. 2, p. 55-79.
(D) Media Coverage
• Valls Pereira, P. L.; Hotta, L. K.; Souza, L. A. R. & Almeida, N. M. C. G. Modelos para extração da volatilidade de ativos: um estudo comparativo. Broadcast da Agência Estado, São Paulo, p. 1 - 4.
• Pinto, F. C. & Valls Pereira, P. L. Teoria dos Valores Extremos: aplicações em valor em risco. Resenha da BM&F, v. 162, 35-50. 2004
• Viera Neto, C. a & Valls Pereira, P.L. Derivação de uma Fórmula para o Cálculo do Preço Livre de Arbitragem de Opções sobre o Índice de Depósitos Interfinanceiros de um dia (IDI). Resenha da BM&F, v.136, p.37 - 53, 1999.
(E) Boletins de Conjuntura
• Grupo de Acompanhento Conjuntural. Boletim Conjuntural, nº 1, INPES-IPEA – Novembro de 1987, 96p. + Indicadores Previsões.
• Grupo de Acompanhamento Conjuntural. Boletim Conjuntural, nº 2, INPES-IPEA – Janeiro de 1988, 82p. + Indicadores e Previsões.
• Grupo de Acompanhamento Conjuntural. Boletim Conjuntural, nº 3, INPES-IPEA – Abril de 1988, 111p. + Indicadores e Previsões.
• Grupo de Acompanhamento Conjuntural. Boletim Conjuntural, nº 4, INPES-IPEA – Julho de 1988, 100p.
• Grupo de Acompanhamento Conjuntural. Boletim Conjuntural, nº 5, INPES-IPEA – Outubro de 1988, 90p.
• Grupo de Acompanhamento Conjuntural. Boletim Conjuntural, nº 6, INPES-IPEA – Março de 1989, 91p.
• Grupo de Acompanhamento Conjuntural. Boletim Conjuntural, nº 7, INPES-IPEA – Julho de 1989, 99p.
(F) Papers Accepted
• Laurini, M. P. ; Fernandes, P. R. & Valls Pereira, P. L. Dynamic Factor Modeling of the Brazilian Term Structure. Journal of Empirical Finance, 2017.
(G) Working Papers
• Testing for First Order Serial Correlation in Temporally Aggregated Regression Models –TD101 Inpes-Ipea (pdf)
• Testing the long-run implications of the expectation hypothesis using cointegration techniques with structural change, with Emerson Marçal and Omar Abbara (pdf )
• Cópulas - uma alternativa para a estimação de modelos de risco multivariado, with Denis Eduardo Pereira (pdf)
• Avaliando a Existência de Mudança Estrutural na Estrutura a Termo de Juros Brasileira: Evidência a Partir de Modelos de Cointegração com Quebra Estrutural with Emerson Marçal (pdf)
• Comparação de Carteiras Otimizadas Segundo o Critério Média-Variância Formadas através de Estimativas Robustas de Risco e Retorno, with José Eduardo Freire
Damião (pdf)
• Previsão de retornos intradiários através de regressões usando funções-núcleo, with Gustavo Liberali (pdf)
• Economic Cycles and Term Structure: application to Brazil, with Priscila F. Ribeiro (pdf) – em revisão
• Sistemas Técnicos de Trading no Mercado de Ações Brasileiro: testando a hipótese de eficiência de mercado em sua forma fraca e avaliando se a Análise Técnica agrega valor, with Daniel Serafini (pdf)
• Modelando a Volatilidade dos Retornos de Petrobrás usando dados de Alta Frequencia, with Leonardo Cappa (pdf)
• Original Sin e Price Discovery no Mercado de Bonds Soberanos em Reais, with Denísio Libearto e Marcio Holland (pdf)
• Mudanças de Regime e Persistência dos Choques sobre a Volatilidade para a Série de Preços do Petróleo: Uma Análise Comparativa da Família GARCH e Modelos com Mudança de Regime Markoviana – MSIH e SWARCH - with Andre Barbosa Oliveira (pdf) – nova versão aceita na RBFin
• The Brazilian Foreign Exchange Market through the Microstructure Perspective – with Pedro Barguil Collussi (Portuguese-pdf – English-pdf )
• Automatic Model Selection for Forecasting Brazilian Stock Returns – with Ronan Cunha (pdf)
• Forecast Comparison with nonlinear methods for Brazilian industrial production – with Jordano Vieira Rocha (pdf)
• Dynamic D-Vine Copula Model with Applications to Value-at-Risk (VaR) with Paula V. Tofol, Flávio A. Ziegelmann and Osvaldo C. Silva Filho (pdf) – Submetido
• Asset allocation with Markovian regime switching: efficient frontier and tangent portfolio with regime switching - with Andre B. Oliveira (pdf) – Aceito BRE
• Effects of official and unofficial central bank communication on the Brazilian interest rate curve - with Luis F. P. de Azevedo (pdf)
• Uncertainty times for portfolio selection at financial market - with Andre B. Oliveira (pdf) – Submetido
• Mudança de regime e efeito ARCH em volatilidade: um estudo dos choques das cotações do Petróleo – with Andre B. Oliveira (pdf) – Aceito RBFin
• On the robustness of the principal volatility components – with Carlos Truciós and Luiz K. Hotta( pdf) – Submetido
• Portfolio Pumping no Mercado Acionário Brasileiro – with Marcelo de C. Orefice (pdf) – Submetido
Conference, Workshoop and Seminars (as presenter)
2017:
XI LUBRAFIN (Açores – Portugal); Four International Association for Applied Econometrics
Annual Conference (Sapporo – Japan); Third International Workshop in Financial Econometrics
( Porto Seguro – Brazil); 19th OxMetrics User Conference (Paris-France); Seminário do Projeto
Temático Descoberta de Preços (EESP-FGV-São Paulo – Brazil); 17 Meeting of the Brazilian