Option and Future

ดัชนีราคาหุ้นที่ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยจัดท าขึ้นอีกตัวหนึ่ง เพื่อใช้แสดงระดบัและความเคลื่อนไหวของราคาหุ้นสามัญ 50 ตัวที่มีมูลค่าตลาดสูงและการซื้อขายมีสภาพคล่องสูงอย่างสม่ าเสมอ เป็นดัชนีประเภท composite index มีสูตรและวิธกีารค านวณเป็นเช่นเดยีวกับการค านวณ SET Index แต่ใช้วันที่ 16 สิงหาคม 2538 เป็นวันฐาน และก าหนดค่าดัชนีเริ่มต้นที่ 100 จุด

Future Option ETF TDEX Derivative warrant

SET50 Index Futures เป็นสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่มีสินค้าอ้างอิงเป็น SET50 Index หรือ การตกลงซื้อขาย SET50 Index ที่ระดับดัชนีใดในอนาคต

SET50 Index Futures มีก ำหนดอำยุสัญญำ เมื่อถึงวันหมดอำยุ จะมีกำรช ำระรำคำเป็นเงินสดส่วนต่ำงของระดับ set50 ที่ได้มีกำรตกลงท ำสัญญำกันเอำไว้ระหว่ำงคู่สัญญำ

คู่สัญญำจะประกอบด้วยคน 2 ฝ่ำย คือ ผู้ซื้อ หรือ ผู้ long future และ ผู้ขำย หรือ ผู้ short future

ตัวอย่ำง มีกำรท ำสัญญำ future กันทีร่ะดับ 975 จุด เมื่อถึงวนัหมดอำยุ จะมีกำรช ำระรำคำเป็นเงินสดส่วนต่ำงของระดับ set50 ที่ได้มกีำรตกลงท ำสัญญำกันเอำไว้ระหว่ำงคู่สัญญำ โดยก ำหนดเป็นเงินสดจุดละ 200 บำท วันหมดอำย ุ set50 ส่งมอบ อยู่ที่ระดับ 1000 ผู้ long future จะได้รับเงินสดส่วนต่ำง 25 จุดๆละ 200 บำทเป็นเงนิ 5000 บำท และ ผู้ขำย หรือ ผู้ short future ต้องจ่ำยเงินให ้ 5000 บำท

กำรตกลงท ำสัญญำ ผูกพันกำรช ำระรำคำในอนำคต จึงจ ำเป็นที่จะต้องวำงเงินประกันเอำไว้เมื่อมีกำรท ำสัญญำ โดยก ำหนดให้ เงินวำงประกัน หรือที่เรียกว่ำ initial margin มีค่ำ 11200 บำท

วันหมดอำย ุ set50 ส่งมอบ อยู่ที่ระดับ 950 ผู ้ short future จะได้รับเงินสดส่วนต่ำง 25 จุดๆละ 200 บำทเป็นเงิน 5000 บำท และ ผู้ซื้อ หรือ ผู้ long future ต้องจ่ำยเงินให ้ 5000 บำท

SET50 Index Options หมายถึง สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ผู้ซื้อได้สิทธิใน การ “ซื้อ” หรือได้รับสิทธิในการ “ขาย” ดัชนี SET50 จากผู้ขายในเงื่อนไขและราคาที่ตกลงกันไว้ในสัญญาออปชั่น หรือที่เรียกว่า ราคาใช้สิทธิ (Exercise Price)

SET50 Index future จะได้ก าไรจากการท่ี set 50 เคลื่อนไหว จุดละ 200 บาท Set50 index option จะได้ก าไร จากการท่ี set50 เคลื่อนไหว และ เงินที่ได้จากการขายสัญญา

1. ใช้ SET50 Index future เป็นหลักในกำรท ำก ำไร

2. ใช้ SET50 index option ในกำรประกันควำมเสี่ยง

1. หำเทรนของ SET50 Index จำกกรำฟ 2. ถ้ำเทรน ขึ้น ให้ท ำกำร long future 1 สัญญำ ที่ระดับ 1000 จะเสียเงินวำงประกัน 12000 บำท 3. ท ำกำร short call ที่ระดับ 1025 1 สัญญำ ดูกรำฟจำก โปรแกรม

4. เมื่อ set50 ขึ้นไปถึง 1025 ท ำกำร roll เปลี่ยนระดับ sc 1025 ไป 1050 และท ำแบบนี้ไปเรื่อยๆ จะได้ก ำไรจำก future ไปโดยตลอดเทรน 5. ถ้ำเทรน เปลี่ยนเป็น ลง ให้ท ำกำร short future 1 สัญญำ ที่ระดับ 1000 จะเสียเงินวำงประกัน 12000 บำท 6. ท ำกำร short put ที่ระดับ 975 1 สัญญำ ดูกรำฟจำก โปรแกรม

7.เมื่อ set50 ลงไปถึง 975 ท ำกำร roll เปลี่ยนระดับ sp 975 ไป 950 และท ำแบบนีไ้ปเรื่อยๆ จะได้ก ำไรจำก future ไปโดยตลอดเทรน

1. ท ำกำร sc 1000 + sp1000 1 คู ่

2. set50 เคลื่อนไหวไปในทิศทำงใดมำกกว่ำ 5 จุด ให้ท ำกำร เปิด future ด้ำนทิศทำงนั้น

3. ถ้ำ set50 ไปที่ 1005 ให้ท ำกำรเปิด long future 1 สัญญำ

4. set50 ไปถึง 1025 ให้ท ำกำร roll เปลี่ยนระดับ 2 ด้ำน

5. Roll sc1000 ไป 1025 และ roll sp 1000 ไป 1025

6. ก ำไรจะเกิดจำก future 20 จุด

7. set50 ขึ้นต่อไป ใหท้ ำแบบเดิม ถ้ำ set50 เปลี่ยนทิศทำง ใหป้ิด future แล้วไปท ำขอ้ 1 ใหม ่

8. เมื่อสัญญำหมดอำย ุ portfolio จะก ำไรจำก 2 ส่วน คือ

8.1 เงินจำกกำรขำยสัญญำ sc + sp ตอนแรก

8.2 เงินจำกกำรเคลื่อนไหวของ set50 ที่เปิดจำก future