David CHOUCHANA Gérant Annabelle BLANC Gérant junior Les performances ne sont pas constantes dans le temps et ne préjugent pas des performances et des rendements futurs. Tracking Error 1 an 12,96% Promepar AM est signataire des PRI (Principles for Responsible Investment) Le Fonds se qualifie comme un produit financier répondant de l’article 6 du Règlement SFDR. Fonds de fonds en architecture ouverte, éligible au PEA, construit autour de deux stratégies : un "cœur de portefeuille", composé d'une sélection de gérants externes basée sur leur capacité à surperformer durablement le marché; et "une poche tactique" constituée de trackers (ETF) sectoriels ou géographiques. Classification Actions internationales Durée de placement recommandée 5 ans Eligibilité PEA 2021 2020 Ecart de performance -1,32% 0,88% 8,54% -4,23% -20,13% Frais de souscription (Max) 2,00% Ticker Bloomberg CARACTERISTIQUES Frais de gestion variables Chaque jour de Bourse ouvré avant 12h Frais de gestion indirects (Max) 2,50% Les indices terminent mars avec, pour la plupart, une performance positive effaçant les pertes de la première semaine du mois. Le MSCI World finit à +2,5% ($), Le MSCI Europe à +1,4% (€) et le S&P 500 à +3,6% ($). La guerre en Ukraine et les sanctions contre la Russie ont inquiété les investisseurs en début de mois. Des sanctions ont été décidées pour exclure la Russie de la plupart des échanges internationaux et ainsi lui faire abandonner la guerre mais son importance au sein des exportations de matières premières (ainsi que celle de l’Ukraine) a provoqué de très fortes montées des prix notamment sur le pétrole, le gaz et le blé. Par la suite, l’espoir de négociations entre les deux pays a fait évoluer positivement les actions en partie grâce à la légère baisse des prix des matières premières. L’inflation qui était déjà au-dessus des objectifs des banques centrales en début d’année devient une épine de plus en plus douloureuse. En février, elle a atteint un record à +5,9% sur un an en zone euro et l’estimation flash du mois de mars calcule une inflation annuelle de +7,5% … Face à cela les banques centrales se retrouvent dans des situations différentes mais ont globalement choisi de durcir le ton sur leurs politiques monétaires. La banque centrale européenne fait face à une équation assez difficile à résoudre. En effet, malgré un marché du travail qui s’améliore avec un taux de chômage à 6,8% marquant un point bas, l’inflation ne se reflète (pour l’instant) pas dans les salaires. L’activité résiste pour l’instant plutôt bien sur le mois de mars, le PMI composite de Markit ressort à 54,9 au-dessus des attentes du consensus. Dans son exercice d’équilibriste, C. Lagarde a été obligée de durcir son discours. Elle a annoncé que son programme d’achat de titres serait réduit au fur et à mesure des mois mais s’est laissée la flexibilité quant à la date de fin du programme. La communication a aussi quelques peu changé puisque la BCE a cessé de lier le premier relèvement des taux à la fin du QE. Nous avons effectué peu de mouvements ce mois-ci à l’exception de l’initiation d’Ossiam Shiller Barclays Europe Sector Value pour 4% du portefeuille. Ce fonds est un ETF quantitatif créé grâce aux théories du prix Nobel d’économie Robert Shiller qui sélectionne chaque mois 5 secteurs dont la moyenne historique est décotée par rapport au marché. Le secteur avec le momentum le moins bon n’est pas investi. La situation macroéconomique délicate dans laquelle nous nous trouvons (moins de croissance et beaucoup d’inflation) implique d’avoir des gérants pragmatiques et de ne pas se concentrer sur le style des fonds mais bien sur la sélection rigoureuse de sociétés pouvant tirer bénéfices de cette situation. Nous sommes convaincus que les gérants que nous avons sélectionnés ont chacun de très bon processus de gestion pour faire cela tout en se différenciant. Nous suivrons attentivement la saison des résultats des entreprises et notamment l’évolution des marges face aux hausses de coûts pour éventuellement modifier notre positionnement. Le fonds termine le mois à +1,24% contre son indice de référence à -0,46% portant la performance à -10,27% depuis le début de l’année. 6 7 EUROSTOXX 50 DNR (SX5T) *Changement de stratégie le 02/06/2016 et d'indicateur de référence (ancien indice : 25% EONIA capi. + 75% DJ Stoxx Global 1800) Actif net (en Euros) 74 229 852 € Valeur liquidative Quotidienne FR0011243393 PPDYNAM FP EQUITY 0,00% 2,00% COMMENTAIRES DE GESTION Frais de gestion fixes (Max) Capitalisation Frais de rachat - - Date de création Forme juridique Catégorie de part Fréquence de valorisation Code ISIN 171,98 € 5 ans Volatilité du Fonds 24,30% -10,27% 24,23% 5,34% -8,11% 2019 2018 -0,46% -8,95% -10,27% 3,04% 1,24% 2017 6,94% 2022** 23,97% 0,97% 16,10% -8,95% 23,34% -3,21% 28,20% -12,03% 9,15% ** au 31/03/2022 -8,95% 1,48% 24,24% 25,28% OPTI SELECTION EUROPE Mars 2022 PERFORMANCES EQUIPE DE GESTION 1 mois 3 mois YTD 1 an 3 ans PERFORMANCES NETTES DE FRAIS DE GESTION (%) 6,13% 30,37% 26,25% Indicateur de référence * Fonds Ecart de performance 1,69% -1,32% Volatilité Ind. de référence -1,32% 1,55% -10,27% Dépositaire Valorisateur PROMEPAR AM - Immeuble Le Village 1 – Quartier Valmy 33 Place Ronde – CS 50246 92981 Paris la Défense Cedex. Agréée par l'AMF le 7 Octobre 1992 sous le numéro GP 92-17 EVOLUTION DE LA PERFORMANCE - base 100 au 01/01/2016 14,19% 17,57% 20,29% 17,24% 20,58% Indicateur de référence * Fonds ACTIF NET ET VALORISATION 05-juil-12 FCP CARACTERISTIQUES DU FONDS PROFIL DE RISQUE ET DE RENDEMENT OBJECTIF DE GESTION INDICATEUR DE REFERENCE 1 2 3 4 5 Investissement minimum PROMEPAR AM CACEIS Bank CACEIS Fund Administration Conditions de souscriptions et de rachats Société de gestion 60 70 80 90 100 110 120 130 140 150 160 mars-17 mai-17 juil.-17 sept.-17 nov.-17 janv.-18 mars-18 mai-18 juil.-18 sept.-18 nov.-18 janv.-19 mars-19 mai-19 juil.-19 sept.-19 nov.-19 janv.-20 mars-20 mai-20 juil.-20 sept.-20 nov.-20 janv.-21 mars-21 mai-21 juil.-21 sept.-21 nov.-21 janv.-22 mars-22 Opti Selection Europe Indicateur de référence