Oddo Compass Sociedad de inversión de capital variable Informe anual que incluye las cuentas auditadas correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de octubre de 2017 Registro Mercantil (R.C.S.) de Luxemburgo n.º B67 580 Database Publishing System: CO-Reporter® by CO-Link, Belgium.
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Oddo Compass
Sociedad de inversión de capital variable
Informe anual que incluye las cuentas auditadas correspondientes al ejercicio finalizado el
31 de octubre de 2017
Registro Mercantil (R.C.S.) de Luxemburgo n.º B67 580
Database Publishing System: CO-Reporter® by CO-Link, Belgium.
Oddo Compass
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Índice
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Administración y gestión 3
Informe de los Consejeros a los accionistas 5
Informe del Auditor autorizado (Réviseur d’entreprises agréé) 8
Cuentas
Consolidado 12
Oddo Compass - Euro Corporate Bond («Euro Corporate Bond») 15 Oddo Compass - Euro High Yield Bond («Euro High Yield Bond») 25 Oddo Compass - Global High Yield Bond («Global High Yield Bond», liquidado el 16 de enero de 2017) 35 Oddo Compass - Euro Small Cap Equity («Euro Small Cap Equity») 38 Oddo Compass - Euro Credit Short Duration («Euro Credit Short Duration») 45 Oddo Compass - Euro Credit Laufzeitfonds 2017 («Euro Credit Laufzeitfonds 2017») 56 Oddo Compass - Euro Credit Laufzeitfonds 2018 («Euro Credit Laufzeitfonds 2018») 61 Oddo Compass - Euro Credit Laufzeitfonds 2019 («Euro Credit Laufzeitfonds 2019») 67 Oddo Compass - Optimal Capital («Optimal Capital») 73 Oddo Compass - Crossover Credit («Crossover Credit») 79 Oddo Compass - Trend Dynamics Europe («Trend Dynamics Europe») 89 Oddo Compass - Convertible Global («Convertible Global», lanzado el 15 de diciembre de 2016) 96 Oddo Compass - Objectifs Revenus («Objectifs Revenus», lanzado el 15 de diciembre de 2016) 105
Memoria de las cuentas 110
Anexo (sin auditar) 129
No se admitirán suscripciones basadas en informes financieros. Las suscripciones serán válidas únicamente cuando se efectúen conforme al folleto vigente, acompañado del último informe anual que incluye las cuentas auditadas y del informe semestral sin auditar más reciente, si se hubiese publicado con posterioridad.
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Administración y gestión
Domicilio social 5, allée Scheffer
L-2520 Luxembourg (Gran Ducado de Luxemburgo)
CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN DEPOSITARIO, AGENTE DE PA GOS Y AGENTE DE ADMINISTRACIÓN CENTRAL Peter Raab
Managing Director CACEIS Bank, Luxembourg Branch Oddo BHF Asset Management GmbH* 5, allée Scheffer Dusseldorf, Alemania L-2520 Luxembourg, Gran Ducado de Luxemburgo Agathe Schittly DISTRIBUIDORES Director of Marketing & Strategy DekaBank Deutsche Girozentrale Oddo BHF Asset Management S.A.S.* Mainzer Landstraße 16 París, Francia D-60325 Frankfurt, Alemania Guy de Leusse Oddo BHF SCA Chief Operating Capital Manager 12, boulevard de la Madeleine Oddo BHF SCA 75009 Paris, Francia París, Francia CABINET DE RÉVISION AGRÉÉ Laurent Denize DELOITTE AUDIT, Société à responsabilité limitée Co-Chief Investment Officer 560, rue de Neudorf Oddo BHF Asset Management S.A.S.* L-2220 Luxembourg, Gran Ducado de Luxemburgo París, Francia AGENTE DE INFORMACIÓN EN ALEMANIA Oddo BHF SCA, representada por Pierre-Emmanuel Charrette
Oddo BHF Asset Management GmbH*
Chief Compliance Officer Herzogstraße 15 Oddo BHF SCA D-40217 Düsseldorf, Alemania París, Francia SOCIEDAD GESTORA Werner Taiber Oddo BHF Asset Management S.A.S.* Presidente del Consejo de supervisión 12, boulevard de la Madeleine Oddo BHF Asset Management GmbH*
75009 Paris, Francia
Dusseldorf, Alemania
Tanguy Gossein Head of Compliance Department Oddo BHF Asset Management S.A.S.* París, Francia (hasta el 17 de marzo de 2017)
* Oddo Meriten Asset Management S.A.S./ GmbH modificó su nombre el 22 de mayo de 2017 y pasó a denominarse «Oddo BHF Asset Management S.A.S./GmbH».
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Administración y gestión (continuación)
REPRESENTANTE Y AGENTE DE PAGOS EN SUIZA BNP Paribas Securities Services Paris, succursale de Zurich Selnaustraße 16 CH-8002 Zurich, Suiza
AGENTE DE PAGOS E INFORMACIÓN EN AUSTRIA Raiffeisen Bank International AG Am Stadtpark 9 A-1030 Vienna, Austria
DIRECTIVOS DE LA SOCIEDAD GESTORA Nicolas Chaput Global CEO & Co-CIO Oddo BHF Asset Management S.A.S.* Francia Lorenzo Gazzoletti Deputy CEO Oddo BHF Asset Management S.A.S.* Francia GESTORA DE INVERSIONES Oddo BHF Asset Management GmbH* Herzogstraße, 15 D-40217 Düsseldorf, Alemania
Para los siguientes subfondos:
Euro Corporate Bond Euro High Yield Bond Euro Small Cap Equity Euro Credit Short Duration Euro Credit Laufzeitfonds 2017 Euro Credit Laufzeitfonds 2018 Euro Credit Laufzeitfonds 2019 Optimal Capital Crossover Credit Trend Dynamics Europe
* Oddo Meriten Asset Management S.A.S./ GmbH modificó su nombre el 22 de mayo de 2017 y pasó a denominarse «Oddo BHF Asset Management S.A.S./GmbH».
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Informe de los Consejeros a los accionistas
ANÁLISIS DEL MERCADO
La renta variable mundial ha cobrado impulso en las últimas semanas, en consonancia con nuestra apuesta de inversión favorable al crecimiento. Seguimos opinando que el entorno macroeconómico mundial debería continuar apuntalando la confianza económica de los inversores y espolear las valoraciones al alza a lo largo del próximo año.
Ahora bien, existe el riesgo de que se registren algunas decepciones a corto plazo, ya que el mercado de la vivienda y la economía industrial de China podrían estar experimentando una ralentización más acusada de lo que reconocen los inversores. Además, el índice manufacturero ISM de EE. UU. se ha visto catapultado por la debilidad del dólar estadounidense y, con probabilidad, experimentará un ligero retroceso.
Por otro lado, la renta variable mundial se halla en una situación de sobrecompra, al menos desde una perspectiva a más corto plazo. La temporada de publicación de resultados reveló fortaleza en Estados Unidos, aunque fue un tanto desalentadora en Europa. Se precisan algunos catalizadores adicionales para impulsar el avance. La política fiscal estadounidense podría reactivar en cierto modo la economía del país norteamericano, aunque ni la fecha definitiva ni el resultado completo de dichas medidas son todavía objeto de debate. En fechas recientes, los republicanos del Senado de EE. UU. anunciaron un plan tributario que difería de la versión de la Cámara de Representantes en varios aspectos clave.
Se podría argumentar que, de mantenerse anclados los rendimientos, la renta variable se beneficiará plenamente de las robustas perspectivas de crecimiento y las cotizaciones tenderán al alza gracias a unos sólidos beneficios y a un reducido coste de producción.
No obstante, los rendimientos podrían verse sometidos a una presión alcista que aumenta paulatinamente. Las necesidades de desapalancamiento de la economía mundial han disminuido de forma notoria en los últimos años. Como corolario de este fenómeno, los países desarrollados (sobre todo los del Viejo Continente) ya no suponen un lastre para la actividad económica mundial (en términos agregados) y las fuerzas desinflacionarias están amainando, algo que muchos inversores desestiman y deja margen para las sorpresas. El nuevo presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, proseguirá en la misma senda que su predecesora y aumentará los tipos en al menos tres ocasiones durante el próximo año. Los bancos centrales asiáticos han alterado su sesgo hacia un mayor endurecimiento monetario (Corea, Malasia, Tailandia y, en cierto modo, China).
La ola de desinflación estadounidense de este año ha sido provocada principalmente por un par de factores idiosincrásicos no vinculados al ciclo económico, siendo el factor más importante la guerra de precios en el segmento de las telecomunicaciones. Sin ellos, el descenso del índice de precios de consumo y del crecimiento salarial en 2017 no sería palpable. Cabe destacar que las fuerzas que arrastran los precios a la baja en estos sectores no se derivaron de una menor demanda interna. Si acaso, constituyen una fuente de reflación y respaldan la hipótesis de que se acometerán nuevas subidas de tipos.
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Informe de los Consejeros a los accionistas (contin uación) PERSPECTIVAS DEL MERCADO
Escenario central: un sólido crecimiento mundial (E E. UU., Europa y los mercados emergentes) Europa Aceleración del crecimiento alentada por la mejora de las condiciones crediticias y el descenso de la tasa de desempleo Paulatina normalización de la política monetaria, aun cuando i) todavía revela un cariz muy acomodaticio, y ii) las tendencias en los mercados financieros dependerán más de la evolución de la economía real que del respaldo de los bancos centrales
Estados Unidos Evolución de la economía a la velocidad de crucero Previsión de diversos factores positivos en el plan de reforma fiscal de Trump La normalización de la política monetaria ha sido, y debería seguir siendo, paulatina; no obstante, se plantean interrogantes sobre el calendario y el ritmo de las subidas de tipos
Activos que recomendamos sobreponderar
Activos que recomendamos infraponderar
Estrategia
• Renta variable • Crédito europeo (preferencia por HY sobre IG)
Escenario alternativo: la inflación repunta más de lo esperado, con un cierto crecimiento
Escenario alternativo: ralentización del crecimiento y riesgo para el comercio mundial debido al proteccionismo
Aumento de los salarios y/o del precio del petróleo Nueva reducción del potencial de crecimiento Rápido incremento de los rendimientos de la deuda soberana
EE. UU.: nueva desaceleración del consumo y la formación bruta de capital fijo China: riesgos derivados del reequilibrio económico Japón: ineficacia de la «Abenomics» Europa: crecimiento similar al de Japón.
Activos que recomen- damos sobreponderar
Activos que recomen- damos infraponderar
Activos que recomen- damos sobreponderar
Activos que recomen- damos infraponderar
• Bonos protegidos contra la inflación • Estrategias alternativas • Efectivo
• Renta variable
• Deuda soberana de los países centrales • Crédito de alto rendimiento
• Mercado monetario CHF y JPY • Volatilidad • Deuda pública de los países centrales
• Renta variable • Crédito de alto rendimiento
Nuestras convicciones actuales para cada clase de activos
Renta variable Gran capitalización – Zona euro
1
Mediana capitalización - Zona euro 1
Deuda corporativa Investment Grade - Europa 0
Pequeña capitalización - Zona euro 1 Crédito - Corta duración 2
Reino Unido -1 Alto rendimiento - Europa 1
EE. UU. 0 Alto rendimiento - EE. UU. 0
Mercados emergentes -1 Mercados emergentes -1
Japón 1 Mercado monetario
Mercados desarrollados -1
Europa
EE. UU.
0
0
USD / EUR
YEN / EUR
0
0 Bonos convertibles Divisas
Núcleo de Europa
-1
GBP / EUR -1
Deuda pública Oro
1 Periferia de Europa 0
Materias primas EE. UU. -1 Petróleo crudo 0
Oddo Compass
Informe de los Consejeros a los accionistas (continuación)
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ANÁLISIS DEL FONDO E INFORMACIÓN IMPORTANTE PARA LOS ACCIONISTAS
Modificaciones introducidas en los fondos de Oddo Compass:
• Fusión de Oddo Compass Global High Yield Bond con Oddo Compass Euro High Yield Bond (enero de 2017).
• Presentación del nuevo folleto (nueva denominación de la SICAV, creación de acciones, nuevos subfondos, modificación/aclaración de las estrategias), con efecto a partir del 20 de diciembre de 2017.
Nuevos subfondos y liquidaciones
• Creación de dos nuevos subfondos: o Oddo Compass Objectifs Revenus o Oddo Compass Convertible Global
Registros para la comercialización del Fondo
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Oddo Compass Euro Small Cap Equity
X X X X X X X X X X X X
Oddo Compass Trend Dynamics Europe X X X X X X X X X
Oddo Compass Euro Corporate Bond X X X X X X X X X X X X X
Oddo Compass Credit Short Duration X X X X X X X X X X X X X X
Oddo Compass Euro High Yield Bond X X X X X X X X X X X X X X
Oddo Compass Crossover Credit X X X X X X
Oddo Compass Convertible Global X X X X X X X
Oddo Compass Objectifs Revenus X X
Oddo Compass Euro Credit Laufzeitfonds 2017 X X
Oddo Compass Euro Credit Laufzeitfonds 2018 X X
Oddo Compass Euro Credit Laufzeitfonds 2019 X X
Oddo Compass Optimal Capital X X
Análisis de la rentabilidad del Fondo1
Desde principios de año, el patrimonio neto total de Oddo Compass SICAV ha aumentado en un 53% desde los 2.400 millones de EUR hasta los 3.600 millones de EUR, debido principalmente al incremento de los activos de Oddo Compass Euro Credit Short Duration (+916 millones de EUR).
Los subfondos que mejor comportamiento han revelado hasta la fecha han sido Compass Euro Small Cap Equity (+26%), Oddo Compass Trend Dynamics Europe (+19,1%), Oddo Compass Euro High Yield Bond (+7,5%) y Oddo Compass Convertible Global (+6%).
Las cifras indicadas en este informe son históricas y no son necesariamente indicativas de la rentabilidad futura.
1 Fuente: Oddo BHF Asset Management S.A.S. Datos a 31/10/2017
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Deloitte.
Deloitte Audit Société à responsabilité limitée 560, rue de Neudorf L-2220 Luxembourg BP 1173 L-1011 Luxembourg Tel.: +352451451 www.deloitte.lu
A los Accionistas de
Oddo Compass
5, allée Scheffer
L-2520 Luxembourg (Gran Ducado de Luxemburgo)
INFORME DEL AUDITOR AUTORIZADO ( RÉVISEUR D’ENTREPRISES AGRÉÉ)
Informe sobre la auditoría de las cuentas
Dictamen
Hemos auditado las cuentas de Oddo Compass (la «Sociedad») y de cada uno de sus subfondos, que
comprenden el balance y la cartera de inversiones a 31 de octubre de 2017, la cuenta de pérdidas y
ganancias y variaciones patrimoniales correspondiente al ejercicio finalizado en dicha fecha, así como
la memoria las cuentas, que incluye un resumen de las principales políticas contables.
En nuestra opinión, las cuentas adjuntas expresan la imagen fiel de la posición financiera de Oddo
Compass y de cada uno de sus subfondos a 31 de octubre de 2017, así como de los resultados de sus
operaciones y sus variaciones patrimoniales correspondientes al ejercicio finalizado en dicha fecha, de
conformidad con las disposiciones legales y reglamentarias de Luxemburgo relativas a la elaboración
y presentación de cuentas.
Fundamento del dictamen
Realizamos nuestra auditoría de conformidad con la Ley de 23 de julio de 2016 sobre la profesión del
auditor (la «Ley de 23 de julio de 2016») y con las Normas Internacionales de Auditoría (NIA)
adoptadas para Luxemburgo por la Commission de Surveillance du Secteur Financier («CSSF»).
Nuestras responsabilidades conforme a dicha Ley y tales normas se describen de forma más detallada en
el apartado «Responsabilidad del Auditor autorizado (Réviseur d’entreprises agréé) en relación con la
auditoría de las cuentas» de nuestro informe. También somos independientes de la Sociedad, de
conformidad con el código de ética para contables profesionales del Consejo de Normas Internacionales
de Ética para Profesionales de la Contabilidad («Código IESBA») adoptado para Luxemburgo por la
CSSF junto con los requisitos éticos que resultan pertinentes para nuestra auditoría de las cuentas, y
hemos cumplido nuestras demás responsabilidades éticas con arreglo a dichos requisitos éticos. A
nuestro juicio, las pruebas justificativas que hemos obtenido son suficientes y adecuadas para ser
utilizadas como base de nuestro dictamen.
Société à responsabilité limitée con un capital de 35.000 EUR
Registro Mercantil (R.C.S.) de Luxemburgo n.º B 67.895 Autorización de establecimiento 10022179
Deloitte.
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Información complementaria
La responsabilidad de la información complementaria recae en el Consejo de administración de la
Sociedad. La información complementaria abarca la información contenida en el informe anual que no se
incluye en las cuentas ni en el informe del Auditor autorizado relativo a las cuentas.
Nuestro dictamen sobre las cuentas no hace referencia a dicha información complementaria y, por lo
tanto, no ofrecemos ningún tipo de garantía al respecto.
Por lo que respecta a nuestra auditoría de las cuentas, nuestra responsabilidad consiste en leer la información complementaria y evaluar si presenta incoherencias importantes con las cuentas o con los conocimientos obtenidos en el marco de la auditoría o si, de cualquier otro modo, dicha información complementaria parece contener distorsiones significativas. Si, sobre la base de las tareas de auditoría realizadas, concluimos que la información complementaria presenta distorsiones significativas, estamos obligados a notificar esta circunstancia. No tenemos nada que comunicar en este sentido.
Las cuentas de la Sociedad correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de octubre de 2016 fueron
auditadas por otro auditor autorizado (Réviseur d'entreprises agréé), quien emitió una opinión sin
modificaciones sobre dichas cuentas el 24 de febrero de 2017.
Responsabilidades del Consejo de administración de la Sociedad y de las personas responsables del
gobierno corporativo respecto de las cuentas
El Consejo de administración de la Sociedad es responsable de la elaboración y correcta presentación de
las presentes cuentas de conformidad con los requisitos legales y reglamentarios de Luxemburgo relativos
a la elaboración y la presentación de las cuentas, así como de los controles internos que el Consejo de
administración de la Sociedad estime necesarios para la elaboración de unas cuentas que no presenten
distorsiones significativas, ya se deban a fraude o a error.
Al elaborar las cuentas, el Consejo de administración de la Sociedad es responsable de evaluar la capacidad del Fondo para continuar como empresa en funcionamiento, comunicando, según proceda, aspectos relativos a la continuidad como empresa en funcionamiento y utilizando la hipótesis contable de empresa en funcionamiento a menos que el Consejo de administración de la Sociedad tenga previsto liquidar la Sociedad o cesar sus operaciones, o no tenga otra alternativa realista que proceder a ello.
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Deloitte .
Responsabilidad del Auditor autorizado (Réviseur d’entreprises agréé) en relación con la auditoría de las cuentas
Nuestros objetivos consisten en obtener garantías razonables de que las cuentas en su conjunto no
presentan distorsiones significativas, ya se deban a fraude o a error, y emitir un informe del Auditor
autorizado (Réviseur d'entreprises agréé ) que incluya nuestro dictamen. Por «garantías razonables»
se entiende un elevado nivel de seguridad, si bien no se garantiza en modo alguno que una auditoría
llevada a cabo de conformidad con la Ley de 23 de julio de 2016 y las NIA adoptadas para
Luxemburgo por la CSSF siempre detectará una distorsión significativa en caso de que exista. Las
distorsiones pueden deberse a fraude o a error, y se consideran significativas si puede esperarse
razonablemente que, de forma individual o en su conjunto, estas distorsiones influyan en las
decisiones económicas de los usuarios tomadas sobre la base de las presentes cuentas.
Como parte de una auditoría llevada a cabo de conformidad con la Ley de 23 de julio de 2016 y las
NIA adoptadas para Luxemburgo por la CSSF, ejercemos nuestro criterio profesional y mantenemos
nuestro escepticismo profesional a lo largo de toda la auditoría. Asimismo:
• Identificamos y evaluamos los riesgos de distorsión significativa en las cuentas, ya se deba a
fraude o a error, diseñamos y llevamos a cabo procedimientos de auditoría en respuesta a
tales riesgos, y obtenemos pruebas justificativas suficientes y adecuadas con el propósito de
proporcionar una base para nuestro dictamen. El riesgo de no detectar una distorsión
significativa derivada de fraude es más elevado que el de no detectar una distorsión
significativa derivada de error, puesto que el fraude puede conllevar colusión, falsificación,
omisiones intencionadas, declaraciones falsas o la no aplicación de medidas de control
interno.
• Obtenemos información sobre las medidas de control interno pertinentes para la auditoría a
fin de diseñar procedimientos de auditoría apropiados dadas las circunstancias, pero no con el
objeto de expresar una opinión sobre la eficacia de dichos controles internos de la Sociedad.
• Evaluamos la idoneidad de las políticas contables utilizadas y el carácter razonable de las
estimaciones contables y las divulgaciones conexas facilitadas por el Consejo de
administración de la Sociedad.
• Alcanzamos una conclusión sobre la idoneidad del uso de la hipótesis contable de empresa en
funcionamiento efectuado por el Consejo de administración de la Sociedad y, en función de
las pruebas de auditoría obtenidas, sobre si existe una incertidumbre significativa relativa a
acontecimientos o condiciones susceptible de poner en tela de juicio la capacidad de la
Sociedad para continuar como empresa en funcionamiento. Si determinamos que existe una
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Deloitte .
incertidumbre significativa, debemos llamar la atención, en nuestro informe del Auditor
autorizado (Réviseur d'entreprises agréé), sobre la información correspondiente que figura en
las cuentas o, si dicha información es inadecuada, debemos modificar nuestro dictamen.
Nuestras conclusiones se basan en las pruebas de auditoría obtenidas hasta la fecha del
informe del Auditor autorizado (Réviseur d'entreprises agréé). Sin embargo, podrían
producirse en el futuro acontecimientos o condiciones susceptibles de interrumpir la
continuidad de la Sociedad como empresa en funcionamiento.
• Evaluamos la presentación, la estructura y el contenido en general de las cuentas, incluida la
información facilitada, y si las cuentas representan las operaciones y los acontecimientos
subyacentes de forma que la presentación obtenida es la correcta.
Nos comunicamos con las personas responsables del gobierno corporativo en relación con, entre otros
asuntos, el alcance y el calendario previstos de la auditoría y los hallazgos de auditoría significativos, lo
que incluye cualquier deficiencia significativa en las medidas de control interno que identifiquemos
durante nuestra auditoría.
En representación de Deloitte Audit, Cabinet de Révision Agréé
Elisabeth Layer, auditora autorizada (Réviseur d'entreprises agréé) Partner
Luxemburgo, 15 de febrero de 2018
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Oddo Compass
Consolidado
Oddo Compass
Consolidado
La memoria adjunta forma parte integrante de las presentes cuentas
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Cuentas a 31 de octubre de 2017
Balance a 31 de octubre de 2017
Expresado en EUR
Activo 3.695.677.922
Inversiones al valor de mercado Nota 2b 3.464.187.558 Coste de adquisición 3.408.617.274
Contratos de opciones comprados al valor de mercado Notas 2e, 10 968.076 Contratos de opciones comprados a su coste 898.086
Tesorería 161.281.480
Depósitos de garantía 2.444.046
Intereses pendientes de cobro 47.336.864
Importes pendientes de cobro por la venta de inversiones 4.434.579
Importes pendientes de cobro por suscripciones 9.190.257
Plusvalía latente sobre contratos de futuros financieros Notas 2e, 9, 11 21.450
Plusvalía latente sobre swaps Notas 2e, 12 5.471.257
Dividendos pendientes de cobro 31.947
Importes pendientes de cobro por contratos de divisas a plazo 175.753
Otros activos 134.655
Pasivo 45.235.326
Contratos de opciones vendidos al valor de mercado Notas 2e, 10 886.126 Contratos de opciones vendidos a su coste 526.247
Descubiertos bancarios 4.180.267
Importes pendientes de pago por la compra de inversiones 29.065.358
Importes pendientes de pago por reembolsos 1.826.623
Minusvalía latente sobre contratos de divisas a plazo Notas 2e, 9 5.369.081
Minusvalía latente sobre contratos de futuros financieros Notas 2e, 11 116.160
Comisiones de gestión y administración de inversiones pagaderas 1.738.774
Importes pendientes de pago por contratos de divisas a plazo 175.780
Otros pasivos 1.877.157
Patrimonio neto 3.650.442.596
Oddo Compass
Consolidado
La memoria adjunta forma parte integrante de las presentes cuentas
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Cuenta de pérdidas y ganancias y variaciones patrimoniales del 1 de noviembre de 2016 al 31 de octubre de 2017
Expresado en EUR
Ingresos 122.762.450
Ingresos de dividendos, netos 5.837.053
Intereses de obligaciones y bonos 116.477.015
Intereses bancarios 37.692
Intereses de swaps 384.194
Otros ingresos 26.496
Gastos 21.658.618
Comisiones de gestión de inversiones Nota 3 16.863.968
Comisiones del Depositario Nota 5 128.600
Taxe d’abonnement Nota 7a 460.676
Comisiones del Agente domiciliario, administrativo y de transmisiones Nota 5 1.074.048
Honorarios profesionales 368.939
Cargos bancarios 612.148
Honorarios jurídicos 381
Costes de transacción Nota 2g 750.188
Intereses de swaps 1.261.750
Gastos varios 137.920
Ingresos netos derivados de inversiones 101.103.832
Plusvalía/(minusvalía) materializada neta sobre:
- Ventas de inversiones
Nota 2d
8.240.123
- Contratos de opciones 348.757
- Contratos de divisas a plazo 21.936.334
- Contratos de futuros financieros (140.683)
- Contratos de swap (5.835.112)
- Divisas Nota 2c (3.739.255)
Beneficio materializado neto 121.913.996
Variación de la plusvalía/(minusvalía) latente neta sobre:
- Inversiones
30.046.595
- Contratos de opciones (289.888)
- Contratos de divisas a plazo (5.336.388)
- Contratos de futuros financieros (164.900)
- Contratos de swap 5.950.845
Incremento del patrimonio neto como consecuencia de las operaciones
152.120.260
Dividendos abonados Nota 6 (73.796.957)
Suscripción de acciones de capitalización 1.494.628.006
Suscripción de acciones de distribución 679.929.932
Reembolso de acciones de capitalización (668.777.887)
Reembolso de acciones de distribución (318.009.943)
Incremento del patrimonio neto 1.266.093.411
Patrimonio neto al comienzo del ejercicio 2.384.349.185
Patrimonio neto al final del ejercicio 3.650.442.596
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Oddo Compass
- Euro Corporate Bond
Oddo Compass - Euro Corporate Bond
La memoria adjunta forma parte integrante de las presentes cuentas
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Cuentas a 31 de octubre de 2017
Balance a 31 de octubre de 2017
Expresado en EUR
Activo 371.263.147
Inversiones al valor de mercado Nota 2b 357.007.876 Coste de adquisición 349.548.347
Tesorería 10.113.005
Depósitos de garantía 166.689
Intereses pendientes de cobro 3.145.729
Importes pendientes de cobro por suscripciones 24.840
Plusvalía latente sobre contratos de futuros financieros Notas 2e, 9, 11 21.450
Plusvalía latente sobre swaps Notas 2e, 12 783.558
Pasivo 2.415.360
Descubiertos bancarios 780.000
Importes pendientes de pago por la compra de inversiones 1.378.726
Importes pendientes de pago por reembolsos 94.832
Minusvalía latente sobre contratos de divisas a plazo Notas 2e, 9 22.813
Comisiones de gestión y administración de inversiones pagaderas 125.421
Otros pasivos 13.568
Patrimonio neto 368.847.787
Cambios en el número de acciones en circulación del 1 de noviembre de 2016 al 31 de octubre de 2017
Acciones en circulación a
1 de noviembre de 2016
Acciones suscritas
Acciones
reembolsadas
Acciones en circulación a
31 de octubre de 2017
CI-EUR Acciones de capitalización
7.671.230,30
2.341.570,15
6.042.457,84
3.970.342,61
CR-EUR Acciones de capitalización
1.166.682,34
175.799,11
958.730,33
383.751,12
DI-EUR Acciones de distribución
159.000,00
4.319.446,38
0,00
4.478.446,38
DP-EUR Acciones de distribución
21.340.467,80
888.712,25
2.168.003,25
20.061.176,80
Oddo Compass - Euro Corporate Bond
La memoria adjunta forma parte integrante de las presentes cuentas
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Estadísticas
Total Patrimonio neto
Ejercicio finalizado el:
31 de octubre de 2017
31 de octubre de 2016
31 de octubre de 2015
EUR 368.847.787 412.446.985 448.358.212
CI-EUR EUR EUR EUR
Acciones de capitalización
Número de acciones 3.970.342,61 7.671.230,30 6.614.992,15
Valor liquidativo por acción 20,25 19,68 18,78
CR-EUR EUR EUR EUR
Acciones de capitalización Número de acciones 383.751,12 1.166.682,34 5.634.743,13
Valor liquidativo por acción 18,26 17,86 17,16
DI-EUR EUR EUR EUR
Acciones de distribución Número de acciones 4.478.446,38 159.000,00 160.848,11
Valor liquidativo por acción 12,19 12,06 11,81
Dividendo por Acción 0,21 0,30 0,37
DP-EUR EUR EUR EUR
Acciones de distribución
Número de acciones 20.061.176,80 21.340.467,80 20.610.938,56
Valor liquidativo por acción 11,31 11,19 10,94
Dividendo por Acción 0,21 0,29 0,36
La memoria adjunta forma parte integrante de las presentes cuentas
Página 18
Oddo Compass - Euro Corporate Bond
Inversiones a 31 de octubre de 2017 Expresado en EUR
Cantidad Denominación Divisa de cotización
Coste de adquisición Valor de mercado % del
patrimonio neto
Valores mobiliarios admitidos a cotización oficial en bolsa y/o negociados en otros mercados regulados
347.542.747
354.993.016
96,24
Renta fija
Luxemburgo
240.517.048 245.959.789 66,68
9.238.895 9.317.143 2,53 1.000.000 DH EUROPE FINANCE SA 1.20 17-27 30/06A EUR 1.000.800 1.010.880 0,27 1.200.000 GAZ CAPITAL 3.60 14-21 26/02A EUR 1.288.500 1.292.280 0,35
1.200.000 GAZ CAPITAL REG S 4.625 15-18 15/10A EUR 1.272.000 1.246.788 0,34
Estados Unidos de América 12.460.563 12.610.836 3,42 2.069.000 BANK OF AMERICA FL.R 17-22 07/02Q EUR 2.072.267 2.099.270 0,57
900.000 BANK OF AMERICA CO FL.R 17-27 04/05A EUR 904.478 936.117 0,25 1.100.000 BANK OF AMERICA CO FL.R 17-25 07/02A EUR 1.123.210 1.131.669 0,31 1.765.000 BANK OF AMERICA CORP FL.R 17-21 21/09Q EUR 1.765.000 1.766.571 0,48 2.074.000 GOLDMAN SACHS GROUP FL.R 17-22 09/09Q EUR 2.076.859 2.089.161 0,57 1.656.000 JPMORGAN CHASE FL.R 17-28 18/05A EUR 1.659.480 1.707.402 0,46 1.245.000 MORGAN STANLEY FL.R 17-26 23/10A EUR 1.245.000 1.251.922 0,34 1.610.000 MORGAN STANLEY FL.R 16-22 27/01Q EUR 1.614.269 1.628.724 0,44
Otros valores mobiliarios 2.005.600 2.014.860 0,55
Bonos a tipo flotante 2.005.600 2.014.860 0,55
Estados Unidos de América 2.005.600 2.014.860 0,55
2.000.000 BAT CAPITAL CORP FL.R 17-21 16/08Q EUR 2.005.600 2.014.860 0,55
Oddo Compass - Euro Corporate Bond
Inversiones a 31 de octubre de 2017 Expresado en EUR
La memoria adjunta forma parte integrante de las presentes cuentas
Página 22
Cantidad Denominación
Divisa de cotización Coste de
adquisición Valor de mercado
% del patrimonio
neto
Total Inversiones 349.548.347 357.007.876 96,79
Efectivo neto 9.333.006 2,53
Otros activos/(pasivos) 2.506.906 0,68
Patrimonio neto total 368.847.787 100,00
Oddo Compass - Euro Corporate Bond
Página 23
Asignación geográfica de la cartera
% del patrimonio neto
Estados Unidos de América 21,11 Francia 15,48 Países Bajos 11,85 Alemania 6,65 Reino Unido 6,44 Italia 3,83 España 3,74 Luxemburgo 3,63 Suiza 3,56 Suecia 3,04 Australia 2,82 Islas Caimán 2,72 Dinamarca 2,21 Irlanda 1,51 Jersey 1,43 México 1,15 Islas Vírgenes Británicas 1,07 Antillas Neerlandesas 0,92 Bélgica 0,89 Noruega 0,58 Japón 0,53 Portugal 0,52 República Checa 0,40 Guernesey 0,38 Nueva Zelanda 0,33 Otros activos 3,21
100,00
Oddo Compass - Euro Corporate Bond
Página 24
Cuenta de pérdidas y ganancias y variaciones patrimoniales del 1 de noviembre de 2016 al 31 de octubre de 2017
Expresado en EUR
Ingresos 8.480.541
Intereses de obligaciones y bonos 8.430.839
Intereses bancarios 9.653
Intereses de swaps 40.000
Otros ingresos 49
Gastos 2.288.479
Comisiones de gestión de inversiones Nota 3 1.373.254
Comisiones del Depositario Nota 5 15.069
Taxe d’abonnement Nota 7a 34.870
Comisiones del Agente domiciliario, administrativo y de transmisiones Nota 5 16.195
Honorarios profesionales 36.014
Cargos bancarios 59.551
Costes de transacción Nota 2g 6.836
Intereses de swaps 732.028
Gastos varios 14.662
Ingresos netos derivados de inversiones 6.192.062
Plusvalía/(minusvalía) materializada neta sobre:
- Ventas de inversiones
Nota 2d
5.694.780
- Contratos de opciones 51.100
- Contratos de divisas a plazo 141.666
- Contratos de futuros financieros 304.474
- Contratos de swap (617.177)
- Divisas Nota 2c 8.565
Beneficio materializado neto 11.775.470
Variación de la plusvalía/(minusvalía) latente neta sobre:
- Inversiones
(2.629.769)
- Contratos de divisas a plazo (12.287)
- Contratos de futuros financieros (4.550)
- Contratos de swap 756.518
Incremento del patrimonio neto como consecuencia de las
operaciones
9.885.382
Dividendos abonados Nota 6 (4.484.335)
Suscripción de acciones de capitalización 49.461.184
Suscripción de acciones de distribución 60.928.514
Reembolso de acciones de capitalización (135.712.390)
Reembolso de acciones de distribución (23.677.553)
Disminución del patrimonio neto (43.599.198)
Patrimonio neto al comienzo del ejercicio 412.446.985
Patrimonio neto al final del ejercicio 368.847.787
La memoria adjunta forma parte integrante de las presentes cuentas
Página 25
Oddo Compass
- Euro High Yield Bond
Oddo Compass - Euro High Yield Bond
La memoria adjunta forma parte integrante de las presentes cuentas
Página 26
Cuentas a 31 de octubre de 2017
Balance a 31 de octubre de 2017
Expresado en EUR
Activo 698.547.772
Inversiones al valor de mercado Nota 2b 638.722.399 Coste de adquisición 619.421.836
Tesorería 39.369.123
Depósitos de garantía 30.264
Intereses pendientes de cobro 9.688.388
Importes pendientes de cobro por la venta de inversiones 2.624.624
Importes pendientes de cobro por suscripciones 3.817.054
Plusvalía latente sobre swaps Notas 2e, 12 4.295.920
Pasivo 21.379.838
Descubiertos bancarios 2.570.000
Importes pendientes de pago por la compra de inversiones 16.638.851
Importes pendientes de pago por reembolsos 24.882
Minusvalía latente sobre contratos de divisas a plazo Notas 2e, 9 2.874
Minusvalía latente sobre contratos de futuros financieros Notas 2e, 11 6.300
Comisiones de gestión y administración de inversiones pagaderas 376.610
Otros pasivos 1.760.321
Patrimonio neto 677.167.934
Cambios en el número de acciones en circulación del 1 de noviembre de 2016 al 31 de octubre de 2017
Acciones en circulación a
1 de noviembre de 2016
Acciones suscritas
Acciones reembolsadas
Acciones en circulación a 31 de octubre
de 2017
CI-EUR Acciones de capitalización
4.050.531,63
3.927.531,64
4.250.768,00
3.727.295,27
CP-EUR Acciones de capitalización
4.200.017,14
822.644,00
1.313.142,84
3.709.518,30
CR-EUR Acciones de capitalización
383.357,05
3.652.702,15
1.077.514,40
2.958.544,80
CR-CHF [H] Acciones de capitalización
0,00
8.962,98
3.790,57
5.172,41
DI-EUR Acciones de distribución
807.511,00
3.237.339,38
564.060,00
3.480.790,38
DP-EUR Acciones de distribución
22.352.335,00
13.663.699,16
5.436.419,79
30.579.614,37
DP15-EUR Acciones de distribución
1.736.000,00
202.002,00
30.700,00
1.907.302,00
DR-EUR Acciones de distribución
236.741,38
515.343,68
274.773,70
477.311,36
Oddo Compass - Euro High Yield Bond
La memoria adjunta forma parte integrante de las presentes cuentas
Página 27
Cambios en el número de acciones en circulación del 1 de noviembre de 2016 al 31 de octubre de 2017
Acciones en circulación a
1 de noviembre de 2016
Acciones suscritas
Acciones reembolsadas
Acciones en circulación a 31 de octubre
de 2017
GC-EUR Acciones de capitalización
0,00
40.308,16
9.383,09
30.925,07
Estadísticas
Periodo/ejercicio finalizado el:
31 de octubre de 2017
31 de octubre de 2016
31 de octubre de 2015
Total Patrimonio neto EUR 677.167.934 467.722.358 374.473.842
CI-EUR
Acciones de capitalización Número de acciones
Valor liquidativo por acción
EUR
3.727.295,27
30,07
EUR
4.050.531,63
28,19
EUR
1.700.001,33
26,23
CP-EUR
Acciones de capitalización Número de acciones
Valor liquidativo por acción
EUR
3.709.518,30
12,95
EUR
4.200.017,14
12,10
EUR
4.994.289,13
11,24
CR-EUR
Acciones de capitalización Número de acciones
Valor liquidativo por acción
EUR
2.958.544,80
26,71
EUR
383.357,05
25,22
EUR
542.090,73
23,65
CR-CHF [H]
Acciones de capitalización Número de acciones
Valor liquidativo por acción
CHF
5.172,41
104,96
CHF
-
-
CHF
-
-
DI-EUR
Acciones de distribución Número de acciones
Valor liquidativo por acción
Dividendo por Acción
EUR
3.480.790,38
11,67
0,45
EUR
807.511,00
11,40
0,59
EUR
3.664.646,00
11,21
0,65
DP-EUR
Acciones de distribución Número de acciones
Valor liquidativo por acción
Dividendo por Acción
EUR
30.579.614,37
11,97
0,49
EUR
22.352.335,00
11,69
0,62
EUR
17.525.283,99
11,47
0,70
DP15-EUR
Acciones de distribución Número de acciones
Valor liquidativo por acción
Dividendo por Acción
EUR
1.907.302,00
11,93
0,47
EUR
1.736.000,00
11,66
0,61
EUR
1.470.500,00
11,45
0,68
Oddo Compass - Euro High Yield Bond
La memoria adjunta forma parte integrante de las presentes cuentas
Página 28
Estadísticas
Periodo/ejercicio finalizado el:
31 de octubre de 2017
31 de octubre de 2016
31 de octubre de 2015
Total Patrimonio neto
EUR
677.167.934
467.722.358
374.473.842
DR-EUR
Acciones de distribución Número de acciones
Valor liquidativo por acción
Dividendo por Acción
EUR
477.311,36
10,19
0,33
EUR
236.741,38
9,95
0,48
EUR
203.031,37
9,80
0,50
GC-EUR
Acciones de capitalización Número de acciones
Valor liquidativo por acción
EUR
30.925,07
105,18
EUR
-
-
EUR
-
-
La memoria adjunta forma parte integrante de las presentes cuentas
Página 29
Oddo Compass - Euro High Yield Bond
Inversiones a 31 de octubre de 2017 Expresado en EUR
Cantidad Denominación Divisa de cotización
Coste de adquisición
Valor de mercado
% del patrimonio
neto
Valores mobiliarios admitidos a cotización oficial en bolsa y/o negociados en otros mercados regulados
Luxemburgo 18,74 Países Bajos 18,50 Francia 13,63 Italia 10,07 Alemania 7,47 Estados Unidos de América 6,84 Reino Unido 6,60 Japón 3,32 España 1,30 Suecia 1,25 Bulgaria 1,19 Irlanda 1,01 Australia 0,83 Austria 0,73 República Checa 0,59 Islas Caimán 0,49 México 0,49 Bélgica 0,45 Canadá 0,41 Jersey 0,41 Otros activos 5,68
100,00
Página 34
Oddo Compass - Euro High Yield Bond
Cuenta de pérdidas y ganancias y variaciones patrimoniales del 1 de noviembre de 2016 al 31 de octubre de 2017
Expresado en EUR
Ingresos 28.862.602
Intereses de obligaciones y bonos 28.546.740
Intereses bancarios 1
Intereses de swaps 315.861
Gastos 4.393.394
Comisiones de gestión de inversiones Nota 3 3.853.956
Comisiones del Depositario Nota 5 27.669
Taxe d’abonnement Nota 7a 94.637
Comisiones del Agente domiciliario, administrativo y de transmisiones Nota 5 39.914
Honorarios profesionales 80.454
Cargos bancarios 152.869
Costes de transacción Nota 2g 393
Intereses de swaps 141.194
Gastos varios 2.308
Ingresos netos derivados de inversiones 24.469.208
Plusvalía/(minusvalía) materializada neta sobre: - Ventas de inversiones
Nota 2d
6.406.306
- Contratos de divisas a plazo (21.636)
- Contratos de futuros financieros (39.500)
- Contratos de swap (4.949.637)
- Divisas Nota 2c (1.734)
Beneficio materializado neto 25.863.007
Variación de la plusvalía/(minusvalía) latente neta sobre: - Inversiones
8.834.474
- Contratos de divisas a plazo (2.874)
- Contratos de futuros financieros (6.300)
- Contratos de swap 4.802.548
Incremento del patrimonio neto como consecuencia de las operaciones
39.490.855
Dividendos abonados Nota 6 (11.713.452)
Suscripción de acciones de capitalización 221.203.798
Suscripción de acciones de distribución 200.094.923
Reembolso de acciones de capitalización (167.809.138)
Reembolso de acciones de distribución (71.821.410)
Incremento del patrimonio neto 209.445.576
Patrimonio neto al comienzo del ejercicio 467.722.358
Patrimonio neto al final del ejercicio 677.167.934
La memoria adjunta forma parte integrante de las presentes cuentas
Página 35
Oddo Compass - Global High Yield Bond
(liquidado el 16 de enero de 2017)
Oddo Compass - Global High Yield Bond (liquidado el 16 de enero de 2017)
La memoria adjunta forma parte integrante de las presentes cuentas
Página 36
Cambios en el número de acciones en circulación del 1 de noviembre de 2016 al 16 de enero de 2017
Acciones en circulación a
1 de noviembre de 2016
Acciones suscritas
Acciones reembolsadas
Acciones en circulación a 16 de enero
de 2017
CI-EUR Acciones de capitalización
CR-EUR Acciones de capitalización
DP-EUR [H] Acciones de distribución
158.371,56
113.926,52
6.463.333,00
0,00
2.546,85
180.750,00
158.371,56
116.473,37
6.644.083,00
0,00
0,00
0,00
Estadísticas
Total Patrimonio neto
Periodo/ejercicio finalizado el:
EUR
16 de enero de 2017
-
31 de octubre de 2016
75.792.707
31 de octubre de 2015
77.029.822
CI-EUR
Acciones de capitalización Número de acciones
Valor liquidativo por acción
EUR
-
-
EUR
158.371,56
26,97
EUR
4.675,00
25,22
CR-EUR
Acciones de capitalización Número de acciones
Valor liquidativo por acción
EUR
-
-
EUR
113.926,52
21,81
EUR
153.382,43
20,54
rf-B EUR
Acciones de distribución Número de acciones
Valor liquidativo por acción
Dividendo por Acción
EUR
-
-
-
EUR
-
-
0,72
EUR
800,00
13,10
0,66
DP-EUR [H]
Acciones de distribución Número de acciones
Valor liquidativo por acción
Dividendo por Acción
EUR
-
-
0,54
EUR
6.463.333,00
10,68
0,60
EUR
6.893.873,00
10,70
0,61
Oddo Compass - Global High Yield Bond (liquidado el 16 de enero de 2017)
La memoria adjunta forma parte integrante de las presentes cuentas
Página 37
Cuenta de pérdidas y ganancias y variaciones patrimoniales del 1 de noviembre de 2016 al 16 de enero de 2017 Expresado en EUR
Ingresos
Intereses de obligaciones y bonos
Intereses bancarios
651.141
650.963
178
Gastos
Comisiones de gestión de inversiones
Taxe d’abonnement Comisiones del Agente domiciliario, administrativo y de transmisiones
Cargos bancarios
Honorarios jurídicos
Gastos varios
Ingresos netos derivados de inversiones
Nota 3
Nota 7a
Nota 5
82.202
66.268
1.185
9.017
5.051
381
300
568.939
Plusvalía/(minusvalía) materializada neta sobre:
- Ventas de inversiones
- Contratos de divisas a plazo
- Divisas
Beneficio materializado neto
Nota 2d
Nota 2c
1.798.141
(2.388.428)
5.171.168
5.149.820
Variación de la plusvalía/(minusvalía) latente neta sobre:
- Inversiones
- Contratos de divisas a plazo
Incremento del patrimonio neto como consecuencia de las operaciones
(4.377.606)
(63.815)
708.399
Dividendos abonados
Suscripción de acciones de capitalización
Suscripción de acciones de distribución
Reembolso de acciones de capitalización
Reembolso de acciones de distribución
Disminución del patrimonio neto
Patrimonio neto al comienzo del ejercicio
Patrimonio neto al final del ejercicio
Nota 6 (3.497.364)
55.901
1.803.420
(6.855.951)
(68.007.112)
(75.792.707)
75.792.707
0
Página 38
Oddo Compass
- Euro Small Cap Equity
Oddo Compass - Euro Small Cap Equity
La memoria adjunta forma parte integrante de las presentes cuentas
Página 39
Cuentas a 31 de octubre de 2017
Balance a 31 de octubre de 2017
Expresado en EUR
Activo 269.710.969
Inversiones al valor de mercado Nota 2b 267.984.786 Coste de adquisición 216.300.615
Tesorería 245.992
Importes pendientes de cobro por la venta de inversiones 1.345.536
Otros activos 134.655
Pasivo 270.730
Importes pendientes de pago por la compra de inversiones 6.531
Importes pendientes de pago por reembolsos 65.227
Comisiones de gestión y administración de inversiones pagaderas 189.878
Otros pasivos 9.094
Patrimonio neto 269.440.239
Cambios en el número de acciones en circulación del 1 de noviembre de 2016 al 31 de octubre de 2017
Acciones en circulación a
1 de noviembre de 2016
Acciones suscritas
Acciones reembolsadas
Acciones en circulación a 31 de octubre
de 2017
CR-EUR Acciones de capitalización
DI-EUR Acciones de distribución
20.554,87
9.015.552,20
728.425,00
4.293.608,59
669.485,32
443.221,59
79.494,55
12.865.939,20
Estadísticas
Total Patrimonio neto
Ejercicio finalizado el:
EUR
31 de octubre de 2017
269.440.239
31 de octubre de 2016
152.244.841
31 de octubre de 2015
146.093.428
CR-EUR
Acciones de capitalización Número de acciones
Valor liquidativo por acción
EUR
79.494,55
17,01
EUR
20.554,87
13,65
EUR
51.271,87
13,90
DI-EUR
Acciones de distribución Número de acciones
Valor liquidativo por acción
Dividendo por Acción
EUR
12.865.939,20
20,84
0,31
EUR
9.015.552,20
16,86
0,27
EUR
8.443.561,51
17,22
0,16
Oddo Compass - Euro Small Cap Equity
Inversiones a 31 de octubre de 2017 Expresado en EUR
La memoria adjunta forma parte integrante de las presentes cuentas
Página 40
Cantidad Denominación Divisa de cotización
Coste de adquisición
Valor de mercado
% del patrimonio
neto
Valores mobiliarios admitidos a cotización oficial en bolsa y/o negociados en otros mercados regulados
216.300.615
267.984.786
99,46
Renta variable 216.300.615 267.984.786 99,46
Luxemburgo 4.858.277 6.573.225 2,44
48.640 APERAM REG EUR 1.688.487 2.246.438 0,83 152.731 SAF HOLLAND SA EUR 1.928.055 2.597.191 0,97
22.180 STABILUS SA EUR 1.241.735 1.729.596 0,64
Francia 29.502.519 33.211.087 12,33
29.239 ALTEN SA EUR 2.311.273 2.197.311 0,82 105.147 ALTRAN TECHNOLOGIES SA EUR 1.172.680 1.669.734 0,62
22.750 AMUNDI SA EUR 1.524.309 1.655.745 0,61
169.314 COFACE SA EUR 1.240.348 1.588.165 0,59
130.996 EUROPCAR GROUPE SA EUR 1.314.519 1.608.631 0,60
34.600 FAURECIA EUR 1.607.930 2.159.386 0,80
26.675 FINUCHEM SA EUR 636.004 513.227 0,19
43.572 IPSOS SA EUR 1.216.806 1.382.540 0,51
53.112 MAISON DU MONDE SAS EUR 1.845.312 1.973.111 0,73
58.643 M6 METROPOLE TELEVISION SA EUR 989.500 1.164.064 0,43
37.853 NEOPOST EUR 950.296 1.197.669 0,44
45.101 NEXANS SA EUR 1.969.388 2.534.676 0,95
43.043 NEXITY SA -A- EUR 1.608.651 2.270.518 0,84
15.797 ORPEA SA EUR 1.218.658 1.624.721 0,60
15.644 PLASTIC OMNIUM SA EUR 457.218 560.055 0,21
236.000 PRODWAYS GROUP SA EUR 1.333.400 1.321.600 0,49
15.906 SOPRA STERIA GROUP EUR 1.774.456 2.561.661 0,96
Alemania 21,10 Italia 16,91 Francia 12,33 Bélgica 10,62 Finlandia 9,97 Países Bajos 8,33 España 6,90 Austria 6,43 Luxemburgo 2,44 Portugal 1,75 Irlanda 1,67 Reino Unido 1,01 Otros activos 0,54
100,00
Página 44
Oddo Compass - Euro Small Cap Equity
Cuenta de pérdidas y ganancias y variaciones patrimoniales del 1 de noviembre de 2016 al 31 de octubre de 2017
Expresado en EUR
Ingresos 4.500.869
Ingresos de dividendos, netos 4.500.869
Gastos 2.422.116
Comisiones de gestión de inversiones Nota 3 1.846.809
Comisiones del Depositario Nota 5 9.046
Taxe d’abonnement Nota 7a 25.633
Comisiones del Agente domiciliario, administrativo y de transmisiones Nota 5 81.215
Honorarios profesionales 23.907
Cargos bancarios 15.722
Costes de transacción Nota 2g 410.900
Gastos varios 8.884
Ingresos netos derivados de inversiones 2.078.753
Plusvalía/(minusvalía) materializada neta sobre:
- Ventas de inversiones
Nota 2d
11.478.411
- Contratos de futuros financieros (20.900)
Beneficio materializado neto 13.536.264
Variación de la plusvalía/(minusvalía) latente neta sobre:
- Inversiones
38.703.055
Incremento del patrimonio neto como consecuencia de las operaciones
52.239.319
Dividendos abonados Nota 6 (2.893.034)
Suscripción de acciones de capitalización 11.054.235
Suscripción de acciones de distribución 75.660.660
Reembolso de acciones de capitalización (10.233.034)
Reembolso de acciones de distribución (8.632.748)
Incremento del patrimonio neto 117.195.398
Patrimonio neto al comienzo del ejercicio 152.244.841
Patrimonio neto al final del ejercicio 269.440.239
La memoria adjunta forma parte integrante de las presentes cuentas
Página 45
Oddo Compass
- Euro Credit Short Duration
Oddo Compass - Euro Credit Short Duration
La memoria adjunta forma parte integrante de las presentes cuentas
Página 46
Cuentas a 31 de octubre de 2017
Balance a 31 de octubre de 2017
Expresado en EUR
Activo 1.797.210.975
Inversiones al valor de mercado Nota 2b 1.668.469.412 Coste de adquisición 1.697.262.537
Tesorería 94.304.411
Depósitos de garantía 505.130
Intereses pendientes de cobro 28.615.923
Importes pendientes de cobro por suscripciones 5.316.099
Pasivo 14.473.665
Descubiertos bancarios 250.904
Importes pendientes de pago por la compra de inversiones 7.207.522
Importes pendientes de pago por reembolsos 1.599.793
Minusvalía latente sobre contratos de divisas a plazo Notas 2e, 9 4.505.058
Minusvalía latente sobre contratos de futuros financieros Notas 2e, 11 84.000
Comisiones de gestión y administración de inversiones pagaderas 765.806
Otros pasivos 60.582
Patrimonio neto 1.782.737.310
Cambios en el número de acciones en circulación del 1 de noviembre de 2016 al 31 de octubre de 2017
Acciones en circulación a
1 de noviembre de 2016
Acciones suscritas
Acciones reembolsadas
Acciones en circulación a 31 de octubre
de 2017
CI-EUR Acciones de capitalización
10.885.530,61
39.642.791,64
13.843.441,09
36.684.881,16
CN-CHF [H] Acciones de capitalización
0,00
34.384,00
5.500,00
28.884,00
CN-EUR Acciones de capitalización
0,00
200,00
0,00
200,00
CP-CHF [H] Acciones de capitalización
0,00
15.655,32
3.399,80
12.255,52
CP-EUR Acciones de capitalización
8.908.978,58
39.814.184,51
9.191.606,26
39.531.556,83
CP-USD [H] Acciones de capitalización
1,00
8.612,21
388,00
8.225,21
CR-EUR Acciones de capitalización
10,00
729.296,04
78.024,90
651.281,14
CR-CHF [H] Acciones de capitalización
0,00
5.168,11
620,05
4.548,06
CR-USD [H] Acciones de capitalización
210,00
51.477,97
0,00
51.687,97
La memoria adjunta forma parte integrante de las presentes cuentas
Página 47
Oddo Compass - Euro Credit Short Duration
Cambios en el número de acciones en circulación del 1 de noviembre de 2016 al 31 de octubre de 2017
Acciones en circulación a
1 de noviembre de 2016
Acciones suscritas
Acciones reembolsadas
Acciones en circulación a 31 de octubre
de 2017
DI-EUR Acciones de distribución
0,00
27.021,67
1.743,60
25.278,07
DN-GBP [H] Acciones de distribución
10,00
587,62
0,00
597,62
DP-EUR Acciones de distribución
62.066.300,65
25.352.742,68
8.540.454,02
78.878.589,31
DP-GBP [H] Acciones de distribución
1,00
13,00
0,00
14,00
DR-EUR Acciones de distribución
5.571.629,40
5.615.623,08
5.190.842,55
5.996.409,93
Estadísticas
Total Patrimonio neto
Periodo/ejercicio finalizado el:
EUR
31 de octubre de 2017
1.782.737.310
31 de octubre de 2016
866.791.468
31 de octubre de 2015
637.660.324
CI-EUR
Acciones de capitalización Número de acciones
Valor liquidativo por acción
EUR
36.684.881,16
12,24
EUR
10.885.530,61
12,01
EUR
3.531.548,46
11,64
B GBP Hedged
Acciones de distribución Número de acciones
Valor liquidativo por acción
Dividendo por Acción
GBP
-
-
-
GBP
-
-
0,47
GBP
2.840,66
9,75
0,50
CN-CHF [H]
Acciones de capitalización Número de acciones
Valor liquidativo por acción
CHF
28.884,00
100,95
CHF
-
-
CHF
-
-
CN-EUR
Acciones de capitalización Número de acciones
Valor liquidativo por acción
EUR
200,00
100,45
EUR
-
-
EUR
-
-
CP-CHF [H]
Acciones de capitalización Número de acciones
Valor liquidativo por acción
CHF
12.255,52
1.010,39
CHF
-
-
CHF
-
-
La memoria adjunta forma parte integrante de las presentes cuentas
Página 48
Oddo Compass - Euro Credit Short Duration
Estadísticas
Periodo/ejercicio finalizado el:
31 de octubre de 2017
31 de octubre de 2016
31 de octubre de 2015
Total Patrimonio neto
EUR
1.782.737.310
866.791.468
637.660.324
CP-EUR
Acciones de capitalización Número de acciones
Valor liquidativo por acción
EUR
39.531.556,83
10,99
EUR
8.908.978,58
10,77
EUR
4.937.134,20
10,41
CP-USD [H]
Acciones de capitalización Número de acciones
Valor liquidativo por acción
USD
8.225,21
1.038,09
USD
1,00
1.001,74
USD
-
-
CR-EUR
Acciones de capitalización Número de acciones
Valor liquidativo por acción
EUR
651.281,14
101,70
EUR
10,00
100,17
EUR
-
-
CR-CHF [H]
Acciones de capitalización Número de acciones
Valor liquidativo por acción
CHF
4.548,06
100,71
CHF
-
-
CHF
-
-
CR-USD [H]
Acciones de capitalización Número de acciones
Valor liquidativo por acción
USD
51.687,97
103,38
USD
210,00
100,16
USD
-
-
DI-EUR
Acciones de distribución Número de acciones
Valor liquidativo por acción
EUR
25.278,07
1.014,74
EUR
-
-
EUR
-
-
DN-GBP [H]
Acciones de distribución Número de acciones
Valor liquidativo por acción
Dividendo por Acción
GBP
597,62
102,58
0,16
GBP
10,00
100,09
-
GBP
-
-
-
DP-EUR
Acciones de distribución Número de acciones
Valor liquidativo por acción
Dividendo por Acción
EUR
78.878.589,31
9,20
0,43
EUR
62.066.300,65
9,45
0,51
EUR
51.518.026,96
9,64
0,54
DP-GBP [H]
Acciones de distribución Número de acciones
Valor liquidativo por acción
Dividendo por Acción
GBP
14,00
1.026,66
1,70
GBP
1,00
1.001,02
-
GBP
-
-
-
La memoria adjunta forma parte integrante de las presentes cuentas
Página 49
Oddo Compass - Euro Credit Short Duration
Estadísticas
Periodo/ejercicio finalizado el:
31 de octubre de 2017
31 de octubre de 2016
31 de octubre de 2015
Total Patrimonio neto EUR 1.782.737.310 866.791.468 637.660.324
DR-EUR
Acciones de distribución Número de acciones
Valor liquidativo por acción
Dividendo por Acción
EUR
5.996.409,93
9,39
0,35
EUR
5.571.629,40
9,64
0,43
EUR
4.907.592,73
9,84
0,45
La memoria adjunta forma parte integrante de las presentes cuentas
Página 50
Oddo Compass - Euro Credit Short Duration
Inversiones a 31 de octubre de 2017 Expresado en EUR
Cantidad Denominación Divisa de cotización
Coste de adquisición
Valor de mercado
% del patrimonio
neto
Valores mobiliarios admitidos a cotización oficial en bolsa y/o negociados en otros mercados regulados
4.620.000 EP ENERGY AS REGS 5.875 12-19 01/11S EUR 5.066.325 5.143.862 0,29 17.380.000 EP ENERGY REGS 4.375 13-18 01/05S EUR 18.415.170 17.753.496 0,99
Luxemburgo 21,25 Estados Unidos de América 16,82 Reino Unido 13,21 Países Bajos 11,04 Francia 8,75 Italia 7,25 Alemania 6,78 Bulgaria 1,36 República Checa 1,28 Irlanda 1,16 Japón 1,12 Suecia 0,80 Australia 0,49 Portugal 0,42 Bélgica 0,38 Jersey 0,36 Antillas Neerlandesas 0,30 México 0,22 España 0,20 Finlandia 0,17 Dinamarca 0,17 Austria 0,06 Otros activos 6,41
100,00
Página 55
Oddo Compass - Euro Credit Short Duration
Cuenta de pérdidas y ganancias y variaciones patrimoniales del 1 de noviembre de 2016 al 31 de octubre de 2017
Expresado en EUR
Ingresos 64.327.054
Intereses de obligaciones y bonos 64.307.567
Intereses bancarios 19.487
Gastos 8.158.665
Comisiones de gestión de inversiones Nota 3 6.701.931
Comisiones del Depositario Nota 5 56.240
Taxe d’abonnement Nota 7a 201.409
Comisiones del Agente domiciliario, administrativo y de transmisiones Nota 5 699.776
Honorarios profesionales 146.717
Cargos bancarios 292.912
Costes de transacción Nota 2g 14.185
Gastos varios 45.495
Ingresos netos derivados de inversiones 56.168.389
Plusvalía/(minusvalía) materializada neta sobre:
- Ventas de inversiones
Nota 2d
(19.857.805)
- Contratos de divisas a plazo 17.430.000
- Contratos de futuros financieros (369.250)
- Contratos de swap 1.016
- Divisas Nota 2c (5.198.606)
Beneficio materializado neto 48.173.744
Variación de la plusvalía/(minusvalía) latente neta sobre:
- Inversiones
(17.553.659)
- Contratos de divisas a plazo (4.419.076)
- Contratos de futuros financieros (84.000)
Incremento del patrimonio neto como consecuencia de las
operaciones
26.117.009
Dividendos abonados Nota 6 (28.192.515)
Suscripción de acciones de capitalización 1.015.308.212
Suscripción de acciones de distribución 310.562.067
Reembolso de acciones de capitalización (279.456.861)
Reembolso de acciones de distribución (128.392.070)
Incremento del patrimonio neto 915.945.842
Patrimonio neto al comienzo del ejercicio 866.791.468
Patrimonio neto al final del ejercicio 1.782.737.310
La memoria adjunta forma parte integrante de las presentes cuentas
Página 56
Oddo Compass
- Euro Credit Laufzeitfonds 2017
Oddo Compass - Euro Credit Laufzeitfonds 2017
La memoria adjunta forma parte integrante de las presentes cuentas
Página 57
Cuentas a 31 de octubre de 2017
Balance a 31 de octubre de 2017
Expresado en EUR
Activo 43.507.134
Inversiones al valor de mercado Nota 2b 37.294.282 Coste de adquisición 38.894.171
Tesorería 5.229.715
Intereses pendientes de cobro 983.137
Pasivo 15.950
Comisiones de gestión y administración de inversiones pagaderas 14.316
Otros pasivos 1.634
Patrimonio neto 43.491.184
Cambios en el número de acciones en circulación del 1 de noviembre de 2016 al 31 de octubre de 2017
Acciones en circulación a
1 de noviembre de 2016
Acciones suscritas
Acciones reembolsadas
Acciones en circulación a 31 de octubre
de 2017
DP-EUR Acciones de distribución
4.250.000,00
0,00
0,00
4.250.000,00
Estadísticas
Ejercicio finalizado el: 31 de octubre de 2017
31 de octubre de 2016
31 de octubre de 2015
Total Patrimonio neto
EUR
43.491.184
44.416.632
43.726.453
DP-EUR
Acciones de distribución Número de acciones
Valor liquidativo por acción
Dividendo por Acción
EUR
4.250.000,00
10,23
0,24
EUR
4.250.000,00
10,45
0,18
EUR
4.250.000,00
10,29
0,29
La memoria adjunta forma parte integrante de las presentes cuentas
Página 58
Oddo Compass - Euro Credit Laufzeitfonds 2017
Inversiones a 31 de octubre de 2017 Expresado en EUR
Cantidad Denominación Divisa de cotización
Coste de adquisición
Valor de mercado
% del patrimonio
neto
Valores mobiliarios admitidos a cotización oficial en bolsa y/o negociados en otros mercados regulados
38.894.170
37.294.282
85,75
Renta fija 38.894.170 37.294.282 85,75
Luxemburgo 5.267.532 4.818.109 11,08
1.150.000 FIAT FIN TRADE 6.875 13-18 15/03A EUR 1.240.587 1.178.509 2,71
1.200.000 SINOPEC GR OVER REGS 0.50 15-18 27/04A EUR 1.206.000 1.203.192 2,77
República Checa 1.206.273 1.174.714 2,70
1.150.000 EP ENERGY REGS 4.375 13-18 01/05S EUR 1.206.273 1.174.714 2,70
Total Inversiones 38.894.170
37.294.282
85,75
Efectivo neto 5.229.715
12,02
Otros activos/(pasivos) 967.187
2,22
Patrimonio neto total 43.491.184
100,00
Página 59
Oddo Compass - Euro Credit Laufzeitfonds 2017
Asignación geográfica de la cartera
% del patrimonio neto
Países Bajos 15,90 Francia 11,09 Luxemburgo 11,08 Italia 10,71 Reino Unido 8,30 Irlanda 5,51 Bulgaria 2,89 Dinamarca 2,80 España 2,79 Islas Vírgenes Británicas 2,77 República Checa 2,70 Estados Unidos de América 2,66 Portugal 2,60 Alemania 2,54 Canadá 1,41 Otros activos 14,25
100,00
Página 60
Oddo Compass - Euro Credit Laufzeitfonds 2017
Cuenta de pérdidas y ganancias y variaciones patrimoniales del 1 de noviembre de 2016 al 31 de octubre de 2017
Expresado en EUR
Ingresos 1.890.658
Intereses de obligaciones y bonos 1.890.658
Gastos 182.303
Comisiones de gestión de inversiones Nota 3 152.403
Comisiones del Depositario Nota 5 1.653
Taxe d’abonnement Nota 7a 4.448
Comisiones del Agente domiciliario, administrativo y de transmisiones Nota 5 12.467
Honorarios profesionales 4.153
Cargos bancarios 5.413
Gastos varios 1.766
Ingresos netos derivados de inversiones 1.708.355
Plusvalía/(minusvalía) materializada neta sobre:
- Ventas de inversiones
Nota 2d
(915.365)
Beneficio materializado neto 792.990
Variación de la plusvalía/(minusvalía) latente neta sobre:
- Inversiones
(698.438)
Incremento del patrimonio neto como consecuencia de las
operaciones
94.552
Dividendos abonados Nota 6 (1.020.000)
Disminución del patrimonio neto (925.448)
Patrimonio neto al comienzo del ejercicio 44.416.632
Patrimonio neto al final del ejercicio 43.491.184
La memoria adjunta forma parte integrante de las presentes cuentas
Página 61
Oddo Compass
- Euro Credit Laufzeitfonds 2018
Oddo Compass - Euro Credit Laufzeitfonds 2018
La memoria adjunta forma parte integrante de las presentes cuentas
Página 62
Cuentas a 31 de octubre de 2017
Balance a 31 de octubre de 2017
Expresado en EUR
Activo
Inversiones al valor de mercado Coste de adquisición
Tesorería
Intereses pendientes de cobro
Pasivo
Comisiones de gestión y administración de inversiones pagaderas
Otros pasivos
Patrimonio neto
Nota 2b
29.975.340
28.911.929 30.198.968
447.489
615.922
10.988
9.861
1.127
29.964.352
Cambios en el número de acciones en circulación del 1 de noviembre de 2016 al 31 de octubre de 2017
Acciones en circulación a
1 de noviembre de 2016
Acciones suscritas
Acciones reembolsadas
Acciones en circulación a 31 de octubre
de 2017
DP-EUR Acciones de distribución
2.910.265,00
0,00
22.745,00
2.887.520,00
Estadísticas
Ejercicio finalizado el: 31 de octubre de 2017 31 de octubre de 2016 31 de octubre de 2015
Total Patrimonio neto EUR 29.964.352 30.649.558 30.147.370
DP-EUR
Acciones de distribución Número de acciones
Valor liquidativo por acción
Dividendo por Acción
EUR
2.887.520,00
10,38
0,22
EUR
2.910.265,00
10,53
0,15
EUR
2.944.105,00
10,24
-
La memoria adjunta forma parte integrante de las presentes cuentas
Página 63
Oddo Compass - Euro Credit Laufzeitfonds 2018
Inversiones a 31 de octubre de 2017 Expresado en EUR
Cantidad Denominación Divisa de cotización
Coste de adquisición Valor de mercado
% del patrimonio
neto
Valores mobiliarios admitidos a cotización oficial en bolsa y/o negociados en otros mercados regulados
La memoria adjunta forma parte integrante de las presentes cuentas
Página 64
Oddo Compass - Euro Credit Laufzeitfonds 2018
Inversiones a 31 de octubre de 2017 Expresado en EUR
Cantidad Denominación Divisa de cotización
Coste de adquisición Valor de mercado
% del patrimonio
neto
República Checa 950.712 919.341 3,07
900.000 EP ENERGY REGS 4.375 13-18 01/05S EUR 950.712 919.341 3,07
Total Inversiones 30.198.968
28.911.929
96,49
Efectivo neto 447.489
1,49
Otros activos/(pasivos) 604.933
2,02
Patrimonio neto total 29.964.352
100,00
Oddo Compass - Euro Credit Laufzeitfonds 2018
Página 65
Asignación geográfica de la cartera
% del patrimonio neto
Francia 16,21 Luxemburgo 14,67 Países Bajos 13,71 Italia 10,71 Reino Unido 8,58 Estados Unidos de América 5,67 Alemania 3,62 Australia 3,18 Jersey 3,13 República Checa 3,07 Bulgaria 3,02 México 2,69 Portugal 2,40 Irlanda 2,07 Antillas Neerlandesas 2,07 España 1,69 Otros activos 3,51
100,00
Página 66
Oddo Compass - Euro Credit Laufzeitfonds 2018
Cuenta de pérdidas y ganancias y variaciones patrimoniales del 1 de noviembre de 2016 al 31 de octubre de 2017
Expresado en EUR
Ingresos 1.349.174
Intereses de obligaciones y bonos 1.348.701
Intereses bancarios 473
Gastos 129.525
Comisiones de gestión de inversiones Nota 3 105.121
Comisiones del Depositario Nota 5 1.140
Taxe d’abonnement Nota 7a 3.003
Comisiones del Agente domiciliario, administrativo y de transmisiones Nota 5 14.308
Honorarios profesionales 2.865
Cargos bancarios 1.567
Gastos varios 1.521
Ingresos netos derivados de inversiones 1.219.649
Plusvalía/(minusvalía) materializada neta sobre:
- Ventas de inversiones
Nota 2d
(59.362)
Beneficio materializado neto 1.160.287
Variación de la plusvalía/(minusvalía) latente neta sobre:
- Inversiones
(967.022)
Incremento del patrimonio neto como consecuencia de las
operaciones
193.265
Dividendos abonados Nota 6 (643.016)
Reembolso de acciones de distribución (235.455)
Disminución del patrimonio neto (685.206)
Patrimonio neto al comienzo del ejercicio 30.649.558
Patrimonio neto al final del ejercicio 29.964.352
La memoria adjunta forma parte integrante de las presentes cuentas
Página 67
Oddo Compass
- Euro Credit Laufzeitfonds 2019
Oddo Compass - Euro Credit Laufzeitfonds 2019
La memoria adjunta forma parte integrante de las presentes cuentas
Página 68
Cuentas a 31 de octubre de 2017
Balance a 31 de octubre de 2017
Expresado en EUR
Activo 122.015.107
Inversiones al valor de mercado Nota 2b 119.869.261 Coste de adquisición 119.857.399
Tesorería 540.425
Intereses pendientes de cobro 1.605.421
Pasivo 58.917
Comisiones de gestión y administración de inversiones pagaderas 54.366
Otros pasivos 4.551
Patrimonio neto 121.956.190
Cambios en el número de acciones en circulación del 1 de noviembre de 2016 al 31 de octubre de 2017
Acciones en circulación a
1 de noviembre de 2016
Acciones suscritas
Acciones reembolsadas
Acciones en circulación a 31 de octubre
de 2017
DI-EUR Acciones de distribución
8.270.000,00
0,00
0,00
8.270.000,00
DP-EUR Acciones de distribución
3.475.000,00
0,00
0,00
3.475.000,00
Estadísticas
Total Patrimonio neto
Ejercicio finalizado el:
EUR
31 de octubre de 2017
121.956.190
31 de octubre de 2016
122.563.296
31 de octubre de 2015
123.445.796
DI-EUR
Acciones de distribución Número de acciones
Valor liquidativo por acción
Dividendo por Acción
EUR
8.270.000,00
10,37
0,25
EUR
8.270.000,00
10,42
-
EUR
8.270.000,00
10,08
-
DP-EUR
Acciones de distribución Número de acciones
Valor liquidativo por acción
Dividendo por Acción
EUR
3.475.000,00
10,41
0,27
EUR
3.475.000,00
10,46
-
EUR
3.975.000,00
10,09
-
La memoria adjunta forma parte integrante de las presentes cuentas
Página 69
Oddo Compass - Euro Credit Laufzeitfonds 2019
Inversiones a 31 de octubre de 2017 Expresado en EUR
Cantidad Denominación Divisa de cotización
Coste de adquisición
Valor de mercado
% del patrimonio
neto
Valores mobiliarios admitidos a cotización oficial en bolsa y/o negociados en otros mercados regulados
Países Bajos 19,15 Luxemburgo 18,28 Reino Unido 12,98 Francia 8,54 Alemania 8,25 Estados Unidos de América 5,21 Italia 4,65 Irlanda 3,87 Australia 3,38 Jersey 3,37 República Checa 3,33 España 2,74 Japón 2,69 Finlandia 1,85 Otros activos 1,71
100,00
Página 72
Oddo Compass - Euro Credit Laufzeitfonds 2019
Cuenta de pérdidas y ganancias y variaciones patrimoniales del 1 de noviembre de 2016 al 31 de octubre de 2017
Expresado en EUR
Ingresos 4.877.813
Intereses de obligaciones y bonos 4.877.813
Gastos 663.098
Comisiones de gestión de inversiones Nota 3 593.864
Comisiones del Depositario Nota 5 5.176
Taxe d’abonnement Nota 7a 11.994
Comisiones del Agente domiciliario, administrativo y de transmisiones Nota 5 31.800
Honorarios profesionales 11.632
Cargos bancarios 4.208
Gastos varios 4.424
Ingresos netos derivados de inversiones 4.214.715
Plusvalía/(minusvalía) materializada neta sobre:
- Ventas de inversiones
Nota 2d
(1.183.293)
Beneficio materializado neto 3.031.422
Variación de la plusvalía/(minusvalía) latente neta sobre:
- Inversiones
(670.653)
Incremento del patrimonio neto como consecuencia de las
operaciones
2.360.769
Dividendos abonados Nota 6 (2.967.875)
Disminución del patrimonio neto (607.106)
Patrimonio neto al comienzo del ejercicio 122.563.296
Patrimonio neto al final del ejercicio 121.956.190
La memoria adjunta forma parte integrante de las presentes cuentas
Página 73
Oddo Compass
- Optimal Capital
Oddo Compass - Optimal Capital
La memoria adjunta forma parte integrante de las presentes cuentas
Página 74
Cuentas a 31 de octubre de 2017
Balance a 31 de octubre de 2017
Expresado en EUR
Activo 17.129.660
Inversiones al valor de mercado Nota 2b 16.572.739 Coste de adquisición 16.604.193
Tesorería 378.762
Depósitos de garantía 60.407
Intereses pendientes de cobro 117.752
Pasivo 33.504
Descubiertos bancarios 2.668
Minusvalía latente sobre contratos de futuros financieros Notas 2e, 11 24.460
Comisiones de gestión y administración de inversiones pagaderas 5.625
Otros pasivos 751
Patrimonio neto 17.096.156
Cambios en el número de acciones en circulación del 1 de noviembre de 2016 al 31 de octubre de 2017 Acciones en
circulación a 1 de noviembre
de 2016
Acciones suscritas
Acciones reembolsadas
Acciones en circulación a 31 de octubre
de 2017
DP-EUR Acciones de distribución
2.749.574,00
620.000,00
1.611.500,00
1.758.074,00
DR-EUR Acciones de distribución
344,02
3,00
52,02
295,00
La memoria adjunta forma parte integrante de las presentes cuentas
Página 75
Oddo Compass - Optimal Capital
Estadísticas
Total Patrimonio neto
Periodo/ejercicio finalizado el:
EUR
31 de octubre de 2017
17.096.156
31 de octubre de 2016
27.064.894
31 de octubre de 2015
30.540.195
B EUR
Acciones de distribución Número de acciones
Valor liquidativo por acción
Dividendo por Acción
EUR
-
-
-
EUR
-
-
0,04
EUR
300.000,00
9,87
-
DP-EUR
Acciones de distribución Número de acciones
Valor liquidativo por acción
Dividendo por Acción
EUR
1.758.074,00
9,72
0,21
EUR
2.749.574,00
9,84
0,05
EUR
2.792.656,00
9,88
-
DR-EUR
Acciones de distribución Número de acciones
Valor liquidativo por acción
Dividendo por Acción
EUR
295,00
9,65
0,14
EUR
344,02
9,76
0,03
EUR
100,00
9,85
-
La memoria adjunta forma parte integrante de las presentes cuentas
Página 76
Oddo Compass - Optimal Capital
Inversiones a 31 de octubre de 2017 Expresado en EUR
Cantidad Denominación Divisa de cotización Coste de adquisición
Valor de mercado
% del patrimonio
neto
Valores mobiliarios admitidos a cotización oficial en bolsa y/o negociados en otros mercados regulados
16.604.193
16.572.739
96,94
Renta fija 15.579.690 15.540.053 90,90
Francia 927.313 937.126 5,48
100.000 BPCE SA 1.125 17-23 18/01A EUR 99.879 102.867 0,60 200.000 PEUGEOT SA 2.375 16-23 14/04A EUR 207.782 213.032 1,25
400.000 LLOYDS BANK FL.R 14-19 10/09Q EUR 400.503 403.107 2,36 200.000 VODAFONE GROUP FL.R 16-19 25/02Q EUR 200.000 202.442 1,18
Estados Unidos de América
256.000 256.266 1,50
125.000 BANK OF AMERICA CORP FL.R 17-21 21/09Q EUR 125.000 125.111 0,73 131.000 MORGAN STANLEY FL.R 17-21 09/11Q EUR 131.000 131.155 0,77
Total Inversiones 16.604.193
16.572.739
96,94
Efectivo neto 376.094
2,20
Otros activos/(pasivos) 147.322
0,86
Patrimonio neto total 17.096.156
100,00
Página 77
Oddo Compass - Optimal Capital
Asignación geográfica de la cartera
% del patrimonio neto
Alemania 48,97 Italia 9,52 Estados Unidos de América 8,33 España 8,32 Reino Unido 7,49 Francia 6,48 Países Bajos 3,67 Australia 1,82 Jersey 1,81 Irlanda 0,53 Otros activos 3,06
100,00
Página 78
Oddo Compass - Optimal Capital
Cuenta de pérdidas y ganancias y variaciones patrimoniales del 1 de noviembre de 2016 al 31 de octubre de 2017
Expresado en EUR
Ingresos 376.399
Intereses de obligaciones y bonos 349.946
Intereses bancarios 6
Otros ingresos 26.447
Gastos 96.450
Comisiones de gestión de inversiones Nota 3 71.820
Comisiones del Depositario Nota 5 738
Taxe d’abonnement Nota 7a 1.809
Comisiones del Agente domiciliario, administrativo y de transmisiones Nota 5 10.041
Honorarios profesionales 1.850
Cargos bancarios 6.634
Costes de transacción Nota 2g 1.538
Gastos varios 2.020
Ingresos netos derivados de inversiones 279.949
Plusvalía/(minusvalía) materializada neta sobre:
- Ventas de inversiones
Nota 2d
(306.162)
- Contratos de opciones 17.570
- Contratos de futuros financieros 74.346
- Divisas Nota 2c 177
Beneficio materializado neto 65.880
Variación de la plusvalía/(minusvalía) latente neta sobre:
- Inversiones
167.552
- Contratos de futuros financieros (51.150)
Incremento del patrimonio neto como consecuencia de las operaciones
182.282
Dividendos abonados Nota 6 (571.686)
Suscripción de acciones de distribución 5.984.129
Reembolso de acciones de distribución (15.563.463)
Disminución del patrimonio neto (9.968.738)
Patrimonio neto al comienzo del ejercicio 27.064.894
Patrimonio neto al final del ejercicio 17.096.156
La memoria adjunta forma parte integrante de las presentes cuentas
Página 79
Oddo Compass
- Crossover Credit
Oddo Compass - Crossover Credit
Página 80
Cuentas a 31 de octubre de 2017
Balance a 31 de octubre de 2017
Expresado en EUR
Activo 206.343.618
Inversiones al valor de mercado Nota 2b 198.088.661 Coste de adquisición 194.484.116
Tesorería 5.458.365
Depósitos de garantía 17.107
Intereses pendientes de cobro 2.380.751
Importes pendientes de cobro por suscripciones 6.955
Plusvalía latente sobre swaps Notas 2e, 12 391.779
Pasivo 3.635.264
Descubiertos bancarios 390.000
Importes pendientes de pago por la compra de inversiones 3.143.999
Importes pendientes de pago por reembolsos 361
Minusvalía latente sobre contratos de futuros financieros Notas 2e, 11 1.400
Comisiones de gestión y administración de inversiones pagaderas 92.208
Otros pasivos 7.296
Patrimonio neto 202.708.354
Cambios en el número de acciones en circulación del 1 de noviembre de 2016 al 31 de octubre de 2017
Acciones en circulación a
1 de noviembre de 2016
Acciones suscritas
Acciones reembolsadas
Acciones en circulación a 31 de octubre
de 2017
CR-EUR* Acciones de capitalización
389.341,31
1.740,00
340.701,27
50.380,04
DR-EUR* Acciones de distribución
27.269,27
318,00
22.166,36
5.420,91
CP-EUR* Acciones de capitalización
310.776,90
22.251.342,53
3.976.969,25
18.585.150,18
CP-USD* Acciones de capitalización
5.290,25
0,00
0,00
5.290,25
DP-EUR* Acciones de distribución
66.993.673,95
4.003.877,00
1.361.556,56
69.635.994,39
CX-EUR* Acciones de capitalización
107.532.619,84
0,00
519,83
107.532.100,01
* Si desea obtener información sobre el anterior nombre de las acciones, consulte la nota 1
La memoria adjunta forma parte integrante de las presentes cuentas
** 0,0026 *** 0,0029
La memoria adjunta forma parte integrante de las presentes cuentas
Página 81
Oddo Compass - Crossover Credit
Estadísticas
Periodo/ejercicio finalizado el: 31 de octubre
de 2017 31 de octubre
de 2016
Total Patrimonio neto EUR 202.708.354 174.961.341
CR-EUR*
Acciones de capitalización Número de acciones
Valor liquidativo por acción
EUR
50.380,04
1,03
EUR
389.341,31
1,00
DR-EUR*
Acciones de distribución Número de acciones
Valor liquidativo por acción
Dividendo por Acción
EUR
5.420,91
1,03
0,00**
EUR
27.269,27
1,00
-
CP-EUR*
Acciones de capitalización Número de acciones
Valor liquidativo por acción
EUR
18.585.150,18
1,04
EUR
310.776,90
1,00
CP-USD*
Acciones de capitalización Número de acciones
Valor liquidativo por acción
USD
5.290,25
1,08
USD
5.290,25
0,98
DP-EUR*
Acciones de distribución Número de acciones
Valor liquidativo por acción
Dividendo por Acción
EUR
69.635.994,39
1,03
0,00***
EUR
66.993.673,95
1,00
-
CX-EUR*
Acciones de capitalización Número de acciones
Valor liquidativo por acción
EUR
107.532.100,01
1,04
EUR
107.532.619,84
1,00
* Si desea obtener información sobre el anterior nombre de las acciones, consulte la nota 1
Oddo Compass - Crossover Credit
Inversiones a 31 de octubre de 2017 Expresado en EUR
La memoria adjunta forma parte integrante de las presentes cuentas
Página 82
Cantidad Denominación Divisa de cotización
Coste de adquisición
Valor de mercado
% del patrimonio
neto Valores mobiliarios admitidos a cotización oficial en bolsa y/o negociados en otros mercados regulados
1.000.000 BAT CAPITAL CORP FL.R 17-21 16/08Q EUR 1.002.800 1.007.430 0,50
Total Inversiones 194.484.115
198.088.661
97,72
Efectivo neto 5.068.365
2,50
Otros activos/(pasivos) (448.672)
(0,22)
Patrimonio neto total 202.708.354
100,00
* Fecha de vencimiento 3015 ** Fecha de vencimiento 3013
Oddo Compass - Crossover Credit
Página 87
Asignación geográfica de la cartera
% del patrimonio neto
Países Bajos 16,63 Francia 12,44 Estados Unidos de América 11,23 Italia 7,77 Luxemburgo 7,64 Alemania 7,52 Reino Unido 6,93 Dinamarca 3,60 Australia 3,08 Irlanda 2,42 España 2,21 Jersey 2,09 Japón 2,02 Islas Caimán 1,98 República Checa 1,76 Antillas Neerlandesas 1,37 Suecia 1,19 México 1,17 Austria 1,06 Bélgica 0,98 Finlandia 0,93 Islas Vírgenes Británicas 0,48 Portugal 0,44 Brasil 0,30 Nueva Zelanda 0,26 Hungría 0,22 Otros activos 2,28
100,00
Página 88
Oddo Compass - Crossover Credit
Cuenta de pérdidas y ganancias y variaciones patrimoniales del 1 de noviembre de 2016 al 31 de octubre de 2017
Expresado en EUR
Ingresos 5.418.827
Intereses de obligaciones y bonos 5.388.807
Intereses bancarios 1.687
Intereses de swaps 28.333
Gastos 1.552.579
Comisiones de gestión de inversiones Nota 3 956.616
Comisiones del Depositario Nota 5 7.373
Taxe d’abonnement Nota 7a 47.523
Comisiones del Agente domiciliario, administrativo y de transmisiones Nota 5 97.864
Honorarios profesionales 19.667
Cargos bancarios 26.158
Costes de transacción Nota 2g 2.544
Intereses de swaps 388.528
Gastos varios 6.306
Ingresos netos derivados de inversiones 3.866.248
Plusvalía/(minusvalía) materializada neta sobre:
- Ventas de inversiones
Nota 2d
(466.427)
- Contratos de opciones 21.050
- Contratos de futuros financieros (90.088)
- Contratos de swap (269.314)
Beneficio materializado neto 3.061.469
Variación de la plusvalía/(minusvalía) latente neta sobre:
- Inversiones
3.975.863
- Contratos de futuros financieros (18.900)
- Contratos de swap 391.779
Incremento del patrimonio neto como consecuencia de las
operaciones
7.410.211
Dividendos abonados Nota 6 (193.927)
Suscripción de acciones de capitalización 22.393.024
Suscripción de acciones de distribución 3.951.275
Reembolso de acciones de capitalización (4.425.567)
Reembolso de acciones de distribución (1.388.003)
Incremento del patrimonio neto 27.747.013
Patrimonio neto al comienzo del ejercicio 174.961.341
Patrimonio neto al final del ejercicio 202.708.354
La memoria adjunta forma parte integrante de las presentes cuentas
Página 89
Oddo Compass
- Trend Dynamics Europe
Oddo Compass - Trend Dynamics Europe
La memoria adjunta forma parte integrante de las presentes cuentas
Página 90
Cuentas a 31 de octubre de 2017
Balance a 31 de octubre de 2017
Expresado en EUR
Activo 52.244.037
Inversiones al valor de mercado Nota 2b 51.721.326 Coste de adquisición 46.720.604
Tesorería 468.562
Importes pendientes de cobro por suscripciones 22.202
Dividendos pendientes de cobro 31.947
Pasivo 82.943
Importes pendientes de pago por reembolsos 32.884
Comisiones de gestión y administración de inversiones pagaderas 43.393
Otros pasivos 6.666
Patrimonio neto 52.161.094
Cambios en el número de acciones en circulación del 1 de noviembre de 2016 al 31 de octubre de 2017
Acciones en circulación a
1 de noviembre de 2016
Acciones suscritas
Acciones reembolsadas
Acciones en circulación a 31 de octubre
de 2017
CI-EUR Acciones de capitalización
9.700,00
38.492,64
24.448,59
23.744,05
CR-EUR Acciones de capitalización
1.000,00
299.669,10
83.389,67
217.279,43
DI-EUR Acciones de distribución
100,00
0,00
100,00
0,00
DR-EUR Acciones de distribución
1.000,00
0,00
1.000,00
0,00
La memoria adjunta forma parte integrante de las presentes cuentas
Página 91
Oddo Compass - Trend Dynamics Europe
Estadísticas
Periodo/ejercicio finalizado el:
31 de octubre de 2017
31 de octubre de 2016
Total Patrimonio neto EUR 52.161.094 9.695.105
CI-EUR
Acciones de capitalización Número de acciones
Valor liquidativo por acción
EUR
23.744,0
5
EUR
9.700,00
969,64
CR-EUR
Acciones de capitalización Número de acciones
Valor liquidativo por acción
EUR
217.279,4
3
EUR
1.000,00
96,41
DI-EUR
Acciones de distribución Número de acciones
Valor liquidativo por acción
Dividendo por Acción
EUR
-
-
20,0
EUR
100,00
968,68
-
DR-EUR
Acciones de distribución Número de acciones
Valor liquidativo por acción
Dividendo por Acción
EUR
-
-
1,70
EUR
1.000,00
96,28
-
La memoria adjunta forma parte integrante de las presentes cuentas
Página 92
Oddo Compass - Trend Dynamics Europe
Inversiones a 31 de octubre de 2017 Expresado en EUR
Cantidad Denominación Divisa de cotización
Coste de adquisición
Valor de mercado
% del patrimonio
neto
Valores mobiliarios admitidos a cotización oficial en bolsa y/o negociados en otros mercados regulados
46.720.604
51.721.326
99,16
Renta variable 46.720.604 51.721.326 99,16
Francia 7.799.456 9.009.899 17,27
28.602 AXA SA EUR 687.831 741.650 1,42 4.343 CAPGEMINI SE EUR 340.760 453.192 0,87
12.873 CNP ASSURANCES EUR 223.496 257.138 0,49
9.803 DASSAULT SYSTEMES SA EUR 701.821 893.740 1,71
1.151 HERMES INTERNATIONAL SA EUR 449.985 512.828 0,98
2.051 ICADE SA EUR 153.626 153.825 0,29
3.853 L'OREAL SA EUR 645.048 736.116 1,41
2.549 MICHELIN SA REG SHS EUR 318.471 316.586 0,61
119.443 NATIXIS SA EUR 652.078 804.090 1,54
62.994 ORANGE EUR 882.704 887.270 1,70
2.131 ORPEA SA EUR 157.686 219.173 0,42
63.341 PEUGEOT SA EUR 1.092.554 1.289.940 2,48
4.574 RUBIS EUR 225.098 246.447 0,47
7.927 VALEO SA EUR 459.961 460.559 0,88
12.342 VINCI SA EUR 808.337 1.037.345 2,00
Reino Unido 10.835.886 11.676.476 22,39
84.615 COMPASS GROUP GBP 1.496.927 1.594.398 3,06 106.532 DS SMITH HOLDING GBP 566.194 632.695 1,21
46.412 INCHCAPE GBP 431.234 413.462 0,79
7.207 LSE GROUP GBP 242.745 308.983 0,59
17.158 PENNON GROUP PLC GBP 151.501 155.297 0,30
29.339 PRUDENTIAL PLC GBP 565.874 619.388 1,19
16.208 RECKITT BENCKISER GROUP PLC GBP 1.306.472 1.244.353 2,39
Reino Unido 22,39 Francia 17,27 Alemania 14,14 Suiza 12,79 España 7,34 Suecia 6,47 Países Bajos 4,82 Noruega 3,60 Italia 2,90 Austria 2,76 Finlandia 1,61 Dinamarca 1,09 Irlanda 1,02 Bélgica 0,96 Otros activos 0,84
100,00
Página 95
Oddo Compass - Trend Dynamics Europe
Cuenta de pérdidas y ganancias y variaciones patrimoniales del 1 de noviembre de 2016 al 31 de octubre de 2017
Expresado en EUR
Ingresos 1.335.299
Ingresos de dividendos, netos 1.334.519
Intereses bancarios 780
Gastos 657.977
Comisiones de gestión de inversiones Nota 3 460.322
Comisiones del Depositario Nota 5 1.625
Taxe d’abonnement Nota 7a 15.961
Comisiones del Agente domiciliario, administrativo y de transmisiones Nota 5 25.001
Honorarios profesionales 17.154
Cargos bancarios 1.659
Costes de transacción Nota 2g 113.613
Gastos varios 22.642
Ingresos netos derivados de inversiones 677.322
Plusvalía/(minusvalía) materializada neta sobre:
- Ventas de inversiones
Nota 2d
3.211.533
- Divisas Nota 2c (515.909)
Beneficio materializado neto 3.372.946
Variación de la plusvalía/(minusvalía) latente neta sobre:
- Inversiones
5.042.399
Incremento del patrimonio neto como consecuencia de las operaciones
8.415.345
Dividendos abonados Nota 6 (3.701)
Suscripción de acciones de capitalización 69.101.441
Reembolso de acciones de capitalización (34.836.098)
Reembolso de acciones de distribución (210.998)
Incremento del patrimonio neto 42.465.989
Patrimonio neto al comienzo del ejercicio 9.695.105
Patrimonio neto al final del ejercicio 52.161.094
La memoria adjunta forma parte integrante de las presentes cuentas
Página 96
Oddo Compass
- Convertible Global (lanzado el 15 de diciembre de 2016)
Oddo Compass - Convertible Global (lanzado el 15 de diciembre de 2016)
La memoria adjunta forma parte integrante de las presentes cuentas
Página 97
Cuentas a 31 de octubre de 2017
Balance a 31 de octubre de 2017
Expresado en EUR
Activo 84.164.861
Inversiones al valor de mercado Nota 2b 76.285.725 Coste de adquisición 76.063.646
Contratos de opciones comprados al valor de mercado Notas 2e, 10 968.076 Contratos de opciones comprados a su coste 898.086
Tesorería 4.419.491
Depósitos de garantía 1.664.449
Intereses pendientes de cobro 183.841
Importes pendientes de cobro por la venta de inversiones 464.419
Importes pendientes de cobro por suscripciones 3.107
Importes pendientes de cobro por contratos de divisas a plazo 175.753
Pasivo 2.853.027
Contratos de opciones vendidos al valor de mercado Notas 2e, 10 886.126 Contratos de opciones vendidos a su coste 526.247
Descubiertos bancarios 186.695
Importes pendientes de pago por la compra de inversiones 689.729
Importes pendientes de pago por reembolsos 8.644
Minusvalía latente sobre contratos de divisas a plazo Notas 2e, 9 838.336
Comisiones de gestión y administración de inversiones pagaderas 60.054
Importes pendientes de pago por contratos de divisas a plazo 175.780
Otros pasivos 7.663
Patrimonio neto 81.311.834
Cambios en el número de acciones en circulación del 15 de diciembre de 2016 al 31 de octubre de 2017
Acciones en circulación a
15 de diciembre de 2016
Acciones suscritas
Acciones reembolsadas
Acciones en circulación a 31 de octubre
de 2017
CI-EUR Acciones de capitalización
0,00
80.001,18
20.559,10
59.442,08
CR-EUR Acciones de capitalización
0,00
244.427,70
77.332,59
167.095,11
CR-USD [H] Acciones de capitalización
0,00
2.953,88
0,00
2.953,88
GC-EUR Acciones de capitalización
0,00
6.334,68
2.277,97
4.056,71
La memoria adjunta forma parte integrante de las presentes cuentas
Página 98
Oddo Compass - Convertible Global (lanzado el 15 de diciembre de 2016)
Estadísticas
Periodo finalizado el:
31 de octubre de 2017
Total Patrimonio neto EUR 81.311.834
CI-EUR
Acciones de capitalización Número de acciones
Valor liquidativo por acción
EUR
59.442,08
1.060,06
CR-EUR
Acciones de capitalización Número de acciones
Valor liquidativo por acción
EUR
167.095,11
105,32
CR-USD [H]
Acciones de capitalización Número de acciones
Valor liquidativo por acción
USD
2.953,88
106,92
GC-EUR
Acciones de capitalización Número de acciones
Valor liquidativo por acción
EUR
4.056,71
106,01
La memoria adjunta forma parte integrante de las presentes cuentas
Página 99
Oddo Compass - Convertible Global (lanzado el 15 de diciembre de 2016)
Inversiones a 31 de octubre de 2017 Expresado en EUR
Cantidad Denominación Divisa de cotización
Coste de adquisición
Valor de mercado
% del patrimonio
neto
Valores mobiliarios admitidos a cotización oficial en bolsa y/o negociados en otros mercados regulados
Acciones/participaciones de OICVM/OIC 2.277.141 2.269.959 2,79
Acciones/participaciones de fondos de inversión 2.277.141 2.269.959 2,79
Francia 2.277.141 2.269.959 2,79
950ODDO JOUR FCP CAP EUR 2.277.141 2.269.959 2,79
Total Inversiones 76.063.646
76.285.725
93,82
La memoria adjunta forma parte integrante de las presentes cuentas
Página 102
Oddo Compass - Convertible Global (lanzado el 15 de diciembre de 2016)
Inversiones a 31 de octubre de 2017 Expresado en EUR
Cantidad Denominación Divisa de cotización
Coste de adquisición
Valor de mercado
% del patrimonio
neto
Efectivo neto
4.232.795
5,21
Otros activos/(pasivos)
711.364
0,87
Patrimonio neto total
81.311.834
100,00
Oddo Compass - Convertible Global (lanzado el 15 de diciembre de 2016)
Página 103
Asignación geográfica de la cartera
% del patrimonio neto
Estados Unidos de América 31,00 Japón 13,72 Francia 10,18 Alemania 5,64 Islas Caimán 5,42 Países Bajos 4,46 Islas Vírgenes Británicas 3,16 Austria 2,26 Sudáfrica 2,17 Luxemburgo 2,14 Bermudas 1,81 China 1,70 Taiwán 1,12 Hong Kong 1,04 Hungría 1,02 Singapur 0,98 Italia 0,95 Emiratos Árabes Unidos 0,85 México 0,72 Reino Unido 0,68 Finlandia 0,59 Jersey 0,55 Portugal 0,40 Dinamarca 0,39 España 0,36 Noruega 0,31 Malasia 0,20 Otros activos 6,18
100,00
Página 104
Oddo Compass - Convertible Global (lanzado el 15 de diciembre de 2016)
Cuenta de pérdidas y ganancias y variaciones patrimoniales del 15 de diciembre de 2016 al 31 de octubre de 2017 Expresado en EUR
Ingresos 689.342
Ingresos de dividendos, netos 1.665
Intereses de obligaciones y bonos 684.981
Intereses bancarios 2.696
Gastos 995.105
Comisiones de gestión de inversiones Nota 3 663.594
Comisiones del Depositario Nota 5 2.706
Taxe d’abonnement Nota 7a 18.060
Comisiones del Agente domiciliario, administrativo y de transmisiones Nota 5 35.009
Honorarios profesionales 20.487
Cargos bancarios 36.158
Costes de transacción Nota 2g 192.109
Gastos varios 26.982
Minusvalía neta derivada de inversiones (305.763)
Plusvalía/(minusvalía) materializada neta sobre:
- Ventas de inversiones
Nota 2d
2.447.490
- Contratos de opciones 259.037
- Contratos de divisas a plazo 6.774.732
- Contratos de futuros financieros 235
- Divisas Nota 2c (3.202.926)
Beneficio materializado neto 5.972.805
Variación de la plusvalía/(minusvalía) latente neta sobre:
- Inversiones
222.079
- Contratos de opciones (289.888)
- Contratos de divisas a plazo (838.336)
Incremento del patrimonio neto como consecuencia de las
operaciones
5.066.660
Suscripción de acciones de capitalización 105.694.021
Reembolso de acciones de capitalización (29.448.847)
Incremento del patrimonio neto 81.311.834
Patrimonio neto al comienzo del periodo 0
Patrimonio neto al final del periodo 81.311.834
La memoria adjunta forma parte integrante de las presentes cuentas
Página 105
Oddo Compass
- Objectifs Revenus (lanzado el 15 de diciembre de 2016)
Oddo Compass - Objectifs Revenus (lanzado el 15 de diciembre de 2016)
La memoria adjunta forma parte integrante de las presentes cuentas
Página 106
Cuentas a 31 de octubre de 2017
Balance a 31 de octubre de 2017
Expresado en EUR
Activo 3.565.302
Inversiones al valor de mercado Nota 2b 3.259.162 Coste de adquisición 3.260.842
Tesorería 306.140
Pasivo 5.140
Comisiones de gestión y administración de inversiones pagaderas 1.236
Otros pasivos 3.904
Patrimonio neto 3.560.162
Cambios en el número de acciones en circulación del 15 de diciembre de 2016 al 31 de octubre de 2017
Acciones en circulación a
15 de diciembre de 2016
Acciones suscritas
Acciones reembolsadas
Acciones en circulación a 31 de octubre
de 2017
CI-EUR Acciones de capitalización
DI-EUR Acciones de distribución
0,00
0,00
356,19
2.045.793,40
0,00
2.599,45
356,19
2.043.193,95
Estadísticas
Total Patrimonio neto
Periodo finalizado el:
EUR
31 de octubre de 2017
3.560.162
CI-EUR
Acciones de capitalización Número de acciones
Valor liquidativo por acción
EUR
356,19
988,76
DI-EUR
Acciones de distribución Número de acciones
Valor liquidativo por acción
Dividendo por Acción
EUR
2.043.193,95
1,57
996,52
La memoria adjunta forma parte integrante de las presentes cuentas
Página 107
Oddo Compass - Objectifs Revenus (lanzado el 15 de diciembre de 2016)
Inversiones a 31 de octubre de 2017 Expresado en EUR
Cantidad Denominación Divisa de cotización
Coste de adquisición
Valor de mercado
% del patri-monio neto
Acciones/participaciones de OICVM/OIC 3.260.842
3.259.162
91,55
Acciones/participaciones de fondos de inversión 3.260.842 3.259.162 91,55
Luxemburgo 653.616 653.269 18,35
4.728 DB X-TRACKERS2 EONIA TTL RET ETF -1C-CAP EUR 653.616 653.269 18,35
Francia 2.607.226 2.605.893 73,20
266 AXA TRESO COURT TERME -C- CAP EUR 652.144 651.735 18,31 6.162 LYXOR ETF EURO CASH FCP CAP/DIS EUR 653.503 653.264 18,35
647 ODDO JOUR FCP -A- CAP EUR 653.497 653.140 18,35
32 ODDO TRESORERIE 3-6 MOIS -A- CAP EUR 648.082 647.754 18,19
Total Inversiones 3.260.842
3.259.162
91,55
Efectivo neto 306.140
8,60
Otros activos/(pasivos) (5.140)
(0,14)
Patrimonio neto total 3.560.162
100,00
Página 108
Oddo Compass - Objectifs Revenus (lanzado el 15 de diciembre de 2016)
Asignación geográfica de la cartera
% del patrimonio neto
Francia 73,20 Luxemburgo 18,35 Otros activos 8,45
100,00
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Oddo Compass - Objectifs Revenus (lanzado el 15 de diciembre de 2016)
Cuenta de pérdidas y ganancias y variaciones patrimoniales del 15 de diciembre de 2016 al 31 de octubre de 2017 Expresado en EUR
Ingresos
Intereses bancarios
2.731
2.731
Gastos
Comisiones de gestión de inversiones
Comisiones del Depositario
Taxe d’abonnement
Comisiones del Agente domiciliario, administrativo y de transmisiones Honorarios profesionales
Cargos bancarios
Costes de transacción
Gastos varios
Nota 3
Nota 5
Nota 7a
Nota 5
Nota 2g
36.725
18.010
165
144
1.441
4.039
4.246
8.070
610
(33.994)
(8.124)
10
(42.108)
(1.680)
(43.788)
(17.616.052)
356.190
20.944.944
(1)
(81.131)
3.560.162
0
3.560.162
Minusvalía neta derivada de inversiones
Plusvalía/(minusvalía) materializada neta sobre:
- Ventas de inversiones
- Divisas
Nota 2d
Nota 2c
Minusvalía materializada neta
Variación de la plusvalía/(minusvalía) latente neta sobre:
- Inversiones
Disminución del patrimonio neto como consecuencia de las
operaciones
Dividendos abonados
Suscripción de acciones de capitalización
Suscripción de acciones de distribución
Reembolso de acciones de capitalización
Nota 6
Incremento del patrimonio neto
Patrimonio neto al comienzo del periodo
Patrimonio neto al final del periodo
La memoria adjunta forma parte integrante de las presentes cuentas
Página 110
Oddo Compass Memoria de las cuentas
Página 111
Oddo Compass
Memoria de las cuentas
1. ORGANIZACIÓN
Oddo Compass (la «Sociedad») es una sociedad de inversión de capital variable (Société d’Investissement à Capital Variable, «SICAV») de tipo abierto con múltiples subfondos, constituida como sociedad anónima (société anonyme) de conformidad con las leyes del Gran Ducado de Luxemburgo. La Sociedad se constituyó en Luxemburgo con fecha 18 de diciembre de 1998, por un periodo de tiempo indefinido.
Desde el 22 de mayo de 2017, la Sociedad gestora es Oddo BHF Asset Management S.A.S. (anteriormente, Oddo Meriten Asset Management S.A.S.).
La Sociedad está registrada como organismo de inversión colectiva conforme a la Parte I de la Ley de 17 de diciembre de 2010 («Ley de 2010»), en su versión modificada, y a la Ley de 10 de agosto de 1915, en su versión modificada.
Sus Estatutos iniciales se publicaron en el Mémorial C el 1 de febrero de 1999. La última enmienda de dichos Estatutos se aprobó en la junta general extraordinaria de accionistas a fecha 2 de noviembre de 2016 y se publicó en el Recueil Electronique des Sociétés et Associations el 7 de diciembre de 2016. La Sociedad está inscrita en el Registro Mercantil («Registre de Commerce et des Sociétés») del Tribunal de Primera Instancia de Luxemburgo con el número B 67 580.
A 31 de octubre de 2017, los subfondos y las acciones en circulación eran los siguientes:
Subfondo
Moneda base del subfondo
Clases de acciones disponibles
Euro Corporate Bond EUR CI-EUR, CR-EUR, DI-EUR, DP-EUR
* El cambio de nombre de las acciones surtió efecto el 10 de noviembre de 2016 ** Los subfondos se lanzaron el 15 de diciembre de 2016
Tal y como se describe en el folleto en vigor de Oddo Compass, el valor liquidativo por acción de cada clase respecto de cada subfondo se calcula en la divisa de referencia de dicha clase de acciones.
Fusión
De conformidad con la decisión adoptada por el Consejo de administración de la Sociedad con efecto a partir del 16 de enero de 2017, el patrimonio neto del subfondo Oddo Compass - Global High Yield Bond (el «Subfondo absorbido») ha sido transferido al subfondo Oddo Compass - Euro High Yield Bond (el «Subfondo absorbente»).
A continuación se especifican los detalles de la fusión:
Subfondo y clases de acciones absorbidos
Ratios de fusión Subfondo y clases de acciones absorbentes Global High Yield Bond CI-EUR 0,972742019 Euro High Yield Bond CI-EUR
Global High Yield Bond CR-EUR 0,878254520 Euro High Yield Bond Capitalisation CP-EUR
Global High Yield Bond DP-EUR [H] 0,902554718 Euro High Yield Bond Capitalisation DP-EUR
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Oddo Compass
Memoria de las cuentas (continuación)
1. ORGANIZACIÓN (continuación)
Fusión (continuación)
De conformidad con la decisión adoptada por el Consejo de administración de la Sociedad con efecto a partir del 15 de diciembre de 2016, todos los subfondos activos de Oddo Funds (los «Subfondos absorbidos») se han fusionado con los subfondos de Oddo Compass (los «Subfondos absorbentes»).
A continuación se especifican los detalles de la fusión:
Subfondos y clases de acciones absorbidos Ratios de fusión Subfondos y clases de acciones absorbentes
Objectifs Revenus CI-EUR
Objectifs Revenus DI-EUR
5,169233169
0,000717662
Objectifs Revenus CI-EUR
Objectifs Revenus DI-EUR Convertibles Global CI-EUR 1,060832546 Convertible Global CI -EUR
Convertibles Global CR-EUR 10,379389366 Convertible Global CR -EUR
Convertibles Global CR-USD [H] 10,351982242 Convertible Global CR-USD [H]
Convertibles Global GC-EUR 1,023610448 Convertible Global GC - EUR
Información general
La junta general anual se celebra en el domicilio social de la Sociedad o en cualquier otro lugar del Gran Ducado de Luxemburgo que se indique en la convocatoria, el primer viernes del mes de marzo a las 10:00 horas. Si ese día es un día festivo oficial o un día festivo para la banca en Luxemburgo, la junta general anual tendrá lugar el siguiente día hábil. Todas las acciones de la Sociedad son nominativas. Las convocatorias de las juntas generales se envían a los accionistas a la dirección que figura en el registro de accionistas con al menos ocho días de antelación. En la convocatoria se indican el orden del día, la hora y el lugar de celebración de la junta y las condiciones de admisión a esta, así como los requisitos de la ley de Luxemburgo de 10 de agosto de 1915 sobre sociedades mercantiles en relación con el cuórum y las mayorías necesarias para su celebración.
El ejercicio contable de la Sociedad comienza el 1 de noviembre de cada año y termina el 31 de octubre del año siguiente.
2. PRINCIPALES POLÍTICAS CONTABLES
a) GENERAL
Las presentes cuentas se han elaborado de conformidad con los principios contables de aceptación general en el Gran Ducado de Luxemburgo aplicables a OICVM.
Todas las cifras que figuran en las cuentas se comunican sin decimales. Por lo tanto, podrían observarse pequeñas discrepancias debido al redondeo.
b) VALORACIÓN DE LAS INVERSIONES
El valor de los valores mobiliarios, de los instrumentos del mercado monetario y de cualquier activo financiero negociado o cotizado en un mercado de valores, en un mercado regulado o en cualquier otro mercado regulado se calculará generalmente al último precio conocido disponible en dicho mercado inmediatamente antes del momento de la valoración. Los valores de renta fija no negociados en dichos mercados se valoran por lo general al último precio disponible o equivalente de rendimiento obtenidos de uno o más intermediarios financieros o servicios de precios aprobados por el Consejo de administración de la Sociedad; si dichos precios no son representativos de su valor, tales activos se contabilizan al valor razonable al que se espera revenderlos, calculado de buena fe por el Consejo de administración de la Sociedad o bajo su dirección.
Todos los demás valores mobiliarios, instrumentos del mercado monetario y cualquier activo financiero, tanto de renta variable como de renta fija, cuyos precios sean facilitados por un agente de precios pero no se consideren representativos del valor de mercado, se valoran a su valor razonable calculado de buena fe de conformidad con los procedimientos establecidos por el Consejo de administración de la Sociedad.
Los instrumentos del mercado monetario con vencimientos residuales de un año o menos se valoran mediante el método del coste amortizado, que se aproxima al valor de mercado.
Página 113
Oddo Compass
Memoria de las cuentas (continuación)
2. PRINCIPALES POLÍTICAS CONTABLES (continuación)
c) CONVERSIÓN DE DIVISAS
Los libros y registros de cada subfondo están denominados en la moneda base del correspondiente subfondo. Las sumas denominadas en otras monedas se convierten a la moneda base de la forma siguiente: (i) las valoraciones de las inversiones y otros activos y pasivos inicialmente expresados en otras divisas se convertirán a la moneda base en cada día hábil a los tipos de cambio vigentes en dicho día; (ii) las compras y ventas de inversiones extranjeras, los ingresos y gastos se convertirán a la moneda base a los tipos de cambio vigentes en las fechas respectivas de dichas transacciones.
Las plusvalías y minusvalías materializadas netas sobre divisas representan: (i) plusvalías y minusvalías en divisas derivadas de la venta y de la posesión de divisas; (ii) plusvalías y minusvalías entre la fecha de negociación y la fecha de liquidación en las transacciones con valores o derivados; (iii) plusvalías y minusvalías derivadas de la diferencia entre los importes de dividendos e intereses u otros ingresos, así como de gastos, contabilizados, y los importes realmente percibidos o pagados.
Las pérdidas y beneficios resultantes de las transacciones se incluyen en la cuenta de pérdidas y ganancias y variaciones patrimoniales.
La divisa de referencia de las cuentas consolidadas es el euro. Las cuentas consolidadas representan la suma de las cuentas de cada uno de los subfondos.
Los tipos de cambio aplicados a 31 de octubre de 2017 son los siguientes:
d) TRANSACCIONES CON VALORES E INGRESOS DE LA INVERSIÓN
Las transacciones con valores se registran en la fecha de ejecución. Los ingresos por dividendos se acumulan en la fecha ex-dividendo, una vez deducidas las retenciones en origen. Los ingresos por intereses se contabilizan con arreglo al criterio del devengo y se muestran netos de retenciones en origen, si procede. Los dividendos e intereses percibidos por la Sociedad sobre sus inversiones pueden verse sujetos a retenciones en origen u otros impuestos no recuperables en los países de origen. Las plusvalías o minusvalías materializadas netas se determinan conforme al coste medio de los valores vendidos.
e) CONTRATOS DE DIVISAS A PLAZO, CONTRATOS DE FUTUROS F INANCIEROS, CONTRATOS DE OPCIONES Y CONTRATOS DE SWAP
La Sociedad celebra contratos de divisas a plazo, contratos de futuros financieros, contratos de opciones y contratos de swap que, en diferentes grados, constituyen un riesgo de mercado superior al importe reflejado en el balance. El importe de los contratos representa el total de la participación de la Sociedad en estos instrumentos financieros. Los riesgos de mercado asociados a estos contratos se derivan de la posible fluctuación de los tipos de cambio, los índices, los tipos de interés y el valor de los títulos subyacentes de estos instrumentos.
Otros riesgos crediticios y de mercado incluyen la posibilidad de que pueda haber un mercado ilíquido para estos contratos, de que un cambio del valor de los contratos no esté directamente correlacionado con los cambios del valor de las divisas, índices o valores subyacentes o la posibilidad de que la otra parte de un contrato incumpla sus obligaciones conforme a las condiciones del contrato.
Contratos de divisas a plazo Un contrato de divisas a plazo es un acuerdo de compra o venta de una cantidad específica de una divisa extranjera, a un interés determinado y en una fecha determinada (o antes de dicha fecha). Los contratos de divisas a plazo vigentes están valorados a 31 de octubre de 2017 sobre la base del tipo de cambio a plazo aplicable al vencimiento de dichos contratos. La plusvalía o minusvalía latente se contabiliza en el balance, en la partida «Plusvalía latente sobre contratos de divisas a plazo» o, en su caso, en la partida «Minusvalía latente sobre contratos de divisas a plazo». Las plusvalías y las minusvalías materializadas y la variación de la plusvalía/(minusvalía) latente se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias y variaciones patrimoniales, en las partidas «Plusvalía/(minusvalía) materializada neta sobre contratos de divisas a plazo» y «Variación de la plusvalía/(minusvalía) latente neta sobre contratos de divisas a plazo», respectivamente.
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2. PRINCIPALES POLÍTICAS CONTABLES (continuación)
e) CONTRATOS DE DIVISAS A PLAZO, CONTRATOS DE FUTUROS F INANCIEROS, CONTRATOS DE OPCIONES Y CONTRATOS DE SWAP (continuación)
Contratos de futuros financieros Un contrato de futuros financieros es un acuerdo de compra o venta de una cantidad estándar de un instrumento financiero a un precio final y en una fecha futura estipulada. Los contratos de futuros están valorados a 31 de octubre de 2017 y su valor refleja el último precio disponible al cierre de las operaciones. La plusvalía o minusvalía latente se contabiliza en el balance, en la partida «Plusvalía latente sobre contratos de futuros financieros» o, en su caso, en la partida «Minusvalía latente sobre contratos de futuros financieros». Las plusvalías y las minusvalías materializadas y la variación de la plusvalía/(minusvalía) latente se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias y variaciones patrimoniales, en las partidas «Plusvalía/(minusvalía) materializada neta sobre contratos de futuros financieros» y «Variación de la plusvalía/(minusvalía) latente neta sobre contratos de futuros financieros», respectivamente.
Contratos de opciones Los contratos de opciones son acuerdos contractuales que confieren al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender una cantidad específica de un instrumento financiero a un precio fijo, bien en una fecha futura estipulada, bien en cualquier momento dentro de un periodo de tiempo concreto. Los contratos de opciones están valorados a 31 de octubre de 2017 y su valor de mercado se refleja en la partida «Contratos de opciones comprados al valor de mercado» de la sección «Activo» del balance. Los contratos de opciones vendidos están valorados a 31 de octubre de 2017, y su valor de mercado y su coste se reflejan en la partida «Contratos de opciones vendidos al valor de mercado» de la sección «Pasivo» del balance. Las plusvalías y las minusvalías materializadas y la variación de la plusvalía/(minusvalía) latente se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias y variaciones patrimoniales, en las partidas «Plusvalía/(minusvalía) materializada neta sobre contratos de opciones» y «Variación de la plusvalía/(minusvalía) latente neta sobre contratos de opciones», respectivamente.
Swaptions La Sociedad podrá utilizar opciones sobre swaps (denominadas «swaptions»). Una swaption es una opción que confiere a su propietario el derecho, pero no la obligación, de celebrar un contrato de swap subyacente. No existen swaptions en vigor a 31 de octubre de 2017.
Swaps de tipos de interés Un swap de tipos de interés es un contrato bilateral en virtud del cual las partes acuerdan intercambiar una serie de pagos de intereses (normalmente fijos/flotantes) según un importe nocional que sirve de base para el cálculo y que, en general, no se intercambia. Los swaps de tipos de interés se valoran a su valor de mercado. El método de valoración conlleva la conversión del valor actual de cada componente de tipo de interés y de capital a la divisa de la Sociedad en la fecha de cierre. No existen swaps de tipos de interés en circulación a 31 de octubre de 2017.
Swaps de riesgo de crédito (CDS) Un swap de riesgo de crédito (CDS) es una operación de derivados de crédito por la que dos partes firman un acuerdo, con arreglo al cual una de las partes paga a la otra un importe periódico durante la vigencia fijada del acuerdo. La otra parte no realizará ningún pago salvo que se produzca un acontecimiento de crédito relativo a un activo de referencia prefijado. Si se produce dicho acontecimiento, esta parte deberá abonar un importe a la primera parte y el contrato de swap se resolverá. Los swaps de riesgo de crédito se valoran a su valor de mercado. El método de valoración conlleva la conversión a la divisa de la Sociedad del valor actual de cada componente de tipo de interés y del valor actual del diferencial de crédito negociado en el mercado en la fecha de cierre. El resultado de estas revaluaciones, junto con cualesquiera intereses pendientes de cobro/pago en relación con los swaps de riesgo de crédito a 31 de octubre de 2017, se incluye en el balance, en la partida «Plusvalía latente sobre swaps» o, en su caso, en la partida «Minusvalía latente sobre swaps». Las plusvalías o las minusvalías materializadas y la variación de la plusvalía/(minusvalía) latente se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias y variaciones patrimoniales, en las partidas «Plusvalía/(minusvalía) materializada neta sobre contratos de swaps» y «Variación de la plusvalía/(minusvalía) latente neta sobre contratos de swaps», respectivamente. Si procede, la partida «Otros pasivos» incluirá principalmente los importes pendientes de pago por CDS.
Swaps de rentabilidad total Un swap de rentabilidad total es una operación por la que el comprador recibe la rentabilidad de un activo subyacente y, a cambio, abona los costes de financiación así como, por lo general, una comisión de gestión. El activo subyacente podrá ser, entre otros, un valor concreto, una cesta de valores, un índice u otros instrumentos.
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2. PRINCIPALES POLÍTICAS CONTABLES (continuación)
Los contratos de swap de rentabilidad total se valoran al precio de mercado (marked to market), en función del valor de mercado del activo subyacente. La plusvalía o minusvalía latente se contabiliza en el balance, en la partida «Plusvalía latente sobre swaps» o, en su caso, en la partida «Minusvalía latente sobre swaps». Las plusvalías o las minusvalías materializadas y la variación de la plusvalía/(minusvalía) latente se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias y variaciones patrimoniales, en las partidas «Plusvalía/(minusvalía) materializada neta sobre contratos de swaps» y «Variación de la plusvalía/(minusvalía) latente neta sobre contratos de swaps», respectivamente. No existen swaps de rentabilidad total en circulación a 31 de octubre de 2017.
f) PACTOS DE RECOMPRA INVERSA
Los pactos de recompra inversa tienen un efecto similar a los de un préstamo garantizado por los valores subyacentes. Se trata de un acuerdo conforme al cual el cedente vende a otra persona (el «cesionario») unos valores, que el primero se compromete a recomprar a un precio y en una fecha determinados. El cesionario acuerda devolver estos valores en un momento concreto y a un precio específico. La Sociedad actúa en calidad de cesionario.
Los pactos de recompra inversa se valoran a su coste expresado en la divisa original, sin tener en cuenta el valor de mercado de los valores subyacentes. Los intereses acumulados desde la fecha de compra se incluyen en el balance, en la partida «Intereses pendientes de cobro». A 31 de octubre de 2017, la Sociedad no tenía ningún compromiso pendiente por pactos de recompra inversa.
g) COSTES DE TRANSACCIÓN
Los costes de transacción son los costes asumidos por cada subfondo en relación con las operaciones sobre valores y contratos de futuros financieros. Estos costes comprenden las comisiones y los impuestos relativos a dichas operaciones. No se aplican comisiones de intermediación adicionales por las operaciones sobre derivados e instrumentos de renta fija (a excepción de los contratos de futuros financieros y los contratos de opciones). Los costes de transacción se incluyen en el precio de transacción, lo que se conoce como «margen» o «mark-up». Los costes de transacción se contabilizan en la cuenta de pérdidas y ganancias y variaciones patrimoniales, en la partida «Costes de transacción».
h) COMPENSACIÓN DE INGRESOS
La Sociedad aplica un proceso denominado «compensación de ingresos» a las clases de acciones de los subfondos. Esto implica que las plusvalías/minusvalías materializadas netas y los ingresos proporcionales que se acumulan durante el ejercicio financiero, que debe abonar el adquiriente de acciones como parte del precio de suscripción y que percibe el vendedor de acciones a modo de pago como parte del precio de reembolso, se compensan constantemente. Los gastos derivados se contabilizan en el cálculo del procedimiento de compensación de ingresos.
El procedimiento de compensación de ingresos sirve para ajustar, por una parte, las fluctuaciones en la relación entre las plusvalías/minusvalías materializadas netas y los ingresos y, por otra parte, otros activos, derivados de las entradas o salidas netas debido a la emisión o el reembolso de acciones. De no ser así, cada entrada neta de capital reduciría la proporción de plusvalías/minusvalías materializadas netas e ingresos en el patrimonio neto de un subfondo y cada salida neta la aumentaría. A 31 de octubre de 2017, no se registra en el balance ninguna partida de «Compensación de ingresos».
3.COMISIÓN DE GESTIÓN DE INVERSIONES
La Sociedad gestora recibe, con cargo al patrimonio de cada subfondo, una comisión de gestión de inversiones equivalente a un porcentaje anual del valor liquidativo diario de cada clase de acciones de cada subfondo y pagadera a trimestre vencido. La Sociedad gestora es responsable de abonar, con cargo a su propia comisión, la correspondiente retribución a cualquier subgestora.
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3. COMISIÓN DE GESTIÓN DE INVERSIONES (continuación)
Las comisiones de gestión de inversiones ascienden a los porcentajes siguientes:
Clases de Acciones
Euro Corporate
Bond
Euro High Yield Bond
Global High Yield Bond(1)
Euro Small Cap Equity
Euro Credit Short
Duration
Euro Credit Laufzeitfonds
2017
Euro Credit Laufzeitfonds
2018
CI-EUR
CN-CHF [H]
CN-EUR
CP-CHF [H]
CP-EUR
CP-USD
CP-USD [H]
CR-CHF [H]
CR-EUR
CR-USD [H]
CX-EUR
DI-EUR
DN-GBP [H]
DP15-EUR
DP-EUR
DP-EUR [H]
DP-GBP [H]
DR-EUR
GC-EUR
0,45%
-
-
-
-
-
-
-
1,10%
-
-
0,45%
-
-
0,30%
-
-
-
-
0,70%
-
-
-
0,45%
-
-
1,40%(2)
1,40%
-
-
0,70%
-
0,60%
0,45%
-
-
1,40%
0,70% (3)
0,70%(1)
-
-
-
-
-
-
-
1,40%(1)
-
-
-
-
-
-
0,45%(1)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2,00%
-
-
0,80%
-
-
-
-
-
-
-
0,50%
0,50%(4)
0,50%(5)
0,40% (6)
0,40%
-
0,40%
0,80% (7)
0,80%
0,80%
-
0,50%(8)
0,50%
-
0,40%
-
0,40%
1,30%
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
0,35%
-
-
-
-
-
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-
-
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-
-
-
-
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-
-
0,35%
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-
(1) Hasta su fusión con Oddo Compass - Euro High Yield Bond el 16 de enero de 2017.
(2) La clase de acciones se lanzó el 16 de diciembre de 2016.
(3) La clase de acciones se lanzó el 2 de febrero de 2017.
(4) La clase de acciones se lanzó el 4 de enero de 2017.
(5) La clase de acciones se lanzó el 22 de agosto de 2017.
(6) La clase de acciones se liquidó el 8 de febrero de 2017.
(7) La clase de acciones se lanzó el 20 de diciembre de 2016.
(8) La clase de acciones se lanzó el 3 de febrero de 2017.
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3. COMISIÓN DE GESTIÓN DE INVERSIONES (continuación)
Las comisiones de gestión de inversiones ascienden a los porcentajes siguientes:
(9) Las clases de acciones se liquidaron el 7 de abril de 2017.
(10) Los subfondos se lanzaron el 15 de diciembre de 2016.
4. COMISIÓN DE RENTABILIDAD
Además de la comisión de gestión de inversiones mencionada en la anterior nota 3, la Sociedad gestora podrá percibir a año vencido, con cargo a los activos de un subfondo, una comisión ligada a la rentabilidad (la «Comisión de rentabilidad»). En relación con el ejercicio financiero finalizado el 31 de octubre de 2017, el subfondo Trend Dynamics Europe está sujeto a una Comisión de rentabilidad de un 10% como máximo (impuestos incluidos) del exceso de rentabilidad del subfondo con respecto del índice de referencia, el STOXX Europe 600 (Net Return), con dividendos reinvertidos, siempre y cuando la rentabilidad del subfondo en el Periodo de rentabilidad sea positiva.
No se exigió ni se abonó ninguna Comisión de rentabilidad para el ejercicio financiero finalizado el 31 de octubre de 2017.
La Sociedad gestora será responsable de abonar, con cargo a su propia comisión, la remuneración debida a cualquier Gestora de inversiones. La Sociedad gestora podrá conceder descuentos en la comisión de gestión de inversiones a determinados distribuidores y/o inversores.
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5. COMISIONES DEL DEPOSITARIO Y DEL AGENTE ADMINISTRATIVO
La Sociedad remunera al Depositario y al Agente administrativo de conformidad con la práctica habitual del mercado. Estas comisiones se calculan sobre la base del patrimonio neto diario de los subfondos y se abonan a mes vencido.
6. DIVIDENDOS
En relación con el ejercicio financiero finalizado el 31 de octubre de 2017, el Consejo de administración de la Sociedad acordó un reparto de dividendos para las clases DI-EUR, DP-EUR, DR-EUR, DP15-EUR, DP-GBP [H], DP-EUR[H] y DN-GBP [H] de los siguientes subfondos:
Subfondo Clase de
acciones Dividendo por acción
Fecha ex-dividendo Fecha de pago
Euro Small Cap Equity DI-EUR EUR 0,3141 21 de noviembre de 2016
24 de noviembre de 2016 Euro Corporate Bond DI-EUR EUR 0,2127 21 de noviembre de
2016 24 de noviembre de 2016 Euro Corporate Bond DP-EUR EUR 0,2069 21 de noviembre de
2016 24 de noviembre de 2016 Euro High Yield Bond DI-EUR EUR 0,4527 21 de noviembre de
2016 24 de noviembre de 2016 Euro High Yield Bond DP-EUR EUR 0,4918 21 de noviembre de
2016 24 de noviembre de 2016 Euro High Yield Bond DR-EUR EUR 0,3256 21 de noviembre de
2016 24 de noviembre de 2016 Euro High Yield Bond DP15-EUR EUR 0,4740 21 de noviembre de
2016 24 de noviembre de 2016 Global High Yield Bond* DP-EUR [H] EUR 0,5411 21 de noviembre de
2016 24 de noviembre de 2016 Euro Credit Short Duration DP-EUR EUR 0,4268 21 de noviembre de
2016 24 de noviembre de 2016 Euro Credit Short Duration DR-EUR EUR 0,3478 21 de noviembre de
2016 24 de noviembre de 2016 Euro Credit Short Duration DP-GBP [H] GBP 1,7000 21 de noviembre de
2016 24 de noviembre de 2016 Euro Credit Short Duration DN-GBP [H] GBP 0,1560 21 de noviembre de
2016 24 de noviembre de 2016 Euro Credit Laufzeitfonds 2017 DP-EUR EUR 0,2400 21 de noviembre de
2016 24 de noviembre de 2016 Euro Credit Laufzeitfonds 2018 DP-EUR EUR 0,2210 21 de noviembre de
2016 24 de noviembre de 2016 Euro Credit Laufzeitfonds 2019 DI-EUR EUR 0,2450 21 de noviembre de
2016 24 de noviembre de 2016 Euro Credit Laufzeitfonds 2019 DP-EUR EUR 0,2710 21 de noviembre de
2016 24 de noviembre de 2016 Optimal Capital DP-EUR EUR 0,2079 21 de noviembre de
2016 24 de noviembre de 2016 Optimal Capital DR-EUR EUR 0,1436 21 de noviembre de
2016 24 de noviembre de 2016 Trend Dynamics Europe DR-EUR EUR 1,7000 21 de noviembre de
2016 24 de noviembre de 2016 Trend Dynamics Europe DI-EUR EUR 20,0112 21 de noviembre de
2016 24 de noviembre de 2016 Crossover Credit DR-EUR EUR 0,0026 21 de noviembre de
2016 24 de noviembre de 2016 Crossover Credit DP-EUR EUR 0,0029 21 de noviembre de
2016 24 de noviembre de 2016
* La clase de acciones se liquidó el 16 de enero de 2017.
El Consejo de administración de la Sociedad acordó un reparto de dividendos para la clase DI-EUR del siguiente subfondo:
20 de diciembre de 2016 19 de marzo de 2017 27 de junio de 2017 27 de septiembre de 2017
23 de diciembre de 2016 23 de marzo de 2017 30 de junio de 2017 29 de septiembre de 2017
** Las clases de acciones se lanzaron el 15 de diciembre de 2016.
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7. FISCALIDAD
a) TAXE D’ABONNEMENT
La Sociedad no está sujeta a ningún impuesto en Luxemburgo sobre los beneficios o los ingresos, y las distribuciones pagadas por la Sociedad tampoco están sometidas a ninguna retención en origen en dicho país. Sin embargo, la Sociedad está sujeta al pago en Luxemburgo de un impuesto de suscripción (la «taxe d’abonnement») del 0,05% anual de su patrimonio neto. Dicho impuesto se abonará trimestralmente sobre la base del patrimonio neto total de los subfondos al final del trimestre natural correspondiente. No obstante, se aplicará un tipo del 0,01% anual en el caso de los subfondos individuales de OIC con múltiples subfondos, según se establece en la Ley de 2010, y las clases de acciones individuales emitidas dentro de un OIC o de un subfondo de un OIC con múltiples subfondos, siempre y cuando los valores de dichos subfondos o clases estén reservados a uno o varios inversores institucionales.
No se pagará ningún impuesto de timbre ni otro impuesto en Luxemburgo sobre la emisión de acciones. Tampoco se pagará ningún impuesto en dicho país sobre cualquier plusvalía materializada sobre los activos de la Sociedad.
b) PROVISIÓN PARA IMPUESTOS DE OTROS PAÍSES
Las plusvalías, los dividendos y los intereses de los valores recibidos de otros países podrán estar sujetos a retenciones en origen o a impuestos sobre plusvalías aplicados por dichos países. La Sociedad tiene por política establecer provisiones para cualquier posible pasivo relativo a impuestos extranjeros sobre la renta o sobre plusvalías.
8. COMISIONES DE SEGUIMIENTO ( TRAILER FEES) Y RETROCESIONES
En el marco de la comercialización de la Sociedad en Suiza, se podrá retroceder parte de la comisión de gestión de inversiones percibida —de conformidad con la definición de la SFAMA (Swiss Funds & Asset Management Association)— a los inversores institucionales enumerados a continuación que posean acciones de la Sociedad en nombre de terceros:
- compañías de seguros de vida, - fondos de pensiones y otras entidades similares, - fondos de inversión, - gestores de fondos suizos, - gestores de fondos extranjeros, - sociedades de inversión.
En el marco de la comercialización de la Sociedad en Suiza, también se podrán aplicar comisiones de seguimiento con cargo a las comisiones de gestión de inversiones percibidas (según la definición de la SFAMA), pagaderas a los siguientes distribuidores y socios:
- distribuidores autorizados y distribuidores exentos del requisito de autorización, - comercializadores o distribuidores que coloquen las acciones de la Sociedad exclusivamente entre
inversores institucionales con servicios profesionales de tesorería, - comercializadores o distribuidores que coloquen las acciones de la Sociedad exclusivamente entre sus
clientes, y que estén remunerados de forma discrecional con arreglo a un mandato escrito de gestión de activos.
No se aplicaron comisiones de seguimiento ni retrocesiones durante el ejercicio finalizado el 31 de octubre de 2017.
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9. CONTRATOS DE DIVISAS A PLAZO
A 31 de octubre de 2017, los contratos de divisas a plazo vigentes eran los siguientes: Si desea obtener información detallada sobre las garantías, consulte la nota 13.
Euro Corporate Bond
Divisa comprada
Importe comprado Divisa vendida
Importe vendido Fecha de vencimiento
Plusvalía/(minusvalía) latente (EUR)
EUR 1.785.829 USD 2.112.000 15/12/17 Total:
(22.813) (22.813)
La contraparte de los contratos de divisas a plazo es JP MORGAN LONDON.
Las contrapartes de los contratos de divisas a plazo son CREDIT AGRICOLE CIB, SOCIETE GENERALE, BNP PARIBAS, JP MORGAN LONDON y BHF-BANK.
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10. CONTRATOS DE OPCIONES
A 31 de octubre de 2017, los contratos de opciones vigentes eran los siguientes:
Convertible Global
Divisa Cantidad Compra
-Venta
Descripción Precio de ejercicio
Fecha de vencimiento
Compromisos (EUR)
Valor de mercado
EUR 10 V FRESENIUS /CALL 76,00 18/12/17 76.000 (560) EUR 11 V DJ EURO STOXX /PUT 3.350,00 18/12/17 368.500 (759) EUR 139 C PEUGEOT /CALL 20,00 16/03/18 278.000 20.711 EUR 7 V FRESENIUS MEDICAL /CALL 86,00 18/12/17 60.200 (658) EUR 10 C WENDEL /CALL 135,00 19/03/18 135.000 11.730 EUR 19 C CAP GEMINI /CALL 100,00 16/03/18 190.000 14.630 EUR 42 C AXA /CALL 26,00 16/03/18 109.200 4.662 USD 4 V ALLERGAN /CALL 245,00 17/11/17 84.124 (48) EUR 18 C MTU AERO ENGINES /CALL 130,00 19/03/18 234.000 32.004 EUR 15 C SIEMENS /CALL 120,00 19/03/18 180.000 9.285 EUR 70 C AXA /CALL 25,50 16/03/18 178.500 9.660 EUR 22 C DJ EURO STOXX /PUT 3.400,00 19/03/18 748.000 10.208 USD 6 C SALESFORCE /CALL 92,50 19/01/18 47.642 5.861 EUR 65 C SAINT GOBAIN /CALL 52,00 18/06/18 338.000 16.120 GBP 4 C INTL CONS AIRL GRP /CALL 6,30 16/03/18 28.726 1.607 EUR 57 C SIEMENS /CALL 120,00 18/06/18 684.000 41.097 EUR 17 C APERAM REG /CALL 44,00 18/06/18 74.800 7.582 GBP 3 C INTL CONS AIRL GRP /CALL 6,60 16/03/18 22.571 744 EUR 50 C EURO STOXX BANK /CALL 140,00 18/06/18 350.000 13.875 EUR 480 C BANCO SANTAND /CALL 6,25 18/06/18 300.000 11.520 EUR 190 C CREDIT AGRICOLE /CALL 16,00 15/06/18 304.000 11.970 EUR 22 C WENDEL /CALL 135,00 18/06/18 297.000 29.018 HKD 18 C CHINA OVS LD /CALL 27,00 28/03/18 106.946 4.555 EUR 100 C IBERDROLA /CALL 7,00 18/06/18 70.000 2.900 EUR 26 C TOTAL /CALL 44,00 15/06/18 114.400 11.154 EUR 17 C FRESENIUS MEDICAL /CALL 84,00 18/06/18 142.800 7.769 HKD 16 C CHINA OVERSEAS /CALL 29,00 28/06/18 102.105 3.626 EUR 21 C FRESENIUS /CALL 74,00 18/06/18 155.400 7.182 USD 46 C HOLOGIC /CALL 41,00 16/03/18 161.895 5.627 USD 2 C PRICELINE COM /CALL 2.100,00 15/06/18 360.530 14.842 USD 2 C PRICELINE COM /CALL 2.000,00 15/06/18 343.362 20.430 EUR 5 V SIEMENS /CALL 120,00 18/12/17 60.000 (2.320) EUR 18 V DJ EURO STOXX /PUT 3.275,00 20/11/17 589.500 (126) EUR 14 V DJ EURO STOXX /PUT 3.350,00 20/11/17 469.000 (154) USD 268 C CEMEX /CALL 10,00 20/04/18 230.053 3.336 USD 45 C HOLOGIC /CALL 40,00 16/03/18 154.513 7.146 EUR 74 C TECHNIP /CALL 24,00 15/06/18 177.600 12.876 EUR 16 C MTU AERO ENGINES /CALL 130,00 18/06/18 208.000 30.912 USD 24 C SALESFORCE /CALL 100,00 16/03/18 206.017 15.348 USD 155 C NEWMONT MINING /CALL 42,00 15/06/18 558.822 18.627 HKD 2 C HANG SENG /PUT 26.400,00 28/03/18 290.471 (3.565) USD 35 C SALESFORCE /CALL 105,00 15/06/18 315.464 21.482 EUR 22 V DJ EUR STOXX 50 /CALL 3.600,00 20/11/17 792.000 (19.822) EUR 14 V DJ EUR STOXX 50 /PUT 3.175,00 20/11/17 444.500 (56) USD 55 V ALTABA /CALL 65,00 17/11/17 306.880 (26.533) HKD 2 C HANG SENG /PUT 26.600,00 28/03/18 292.671 (2.938) USD 5 V NEUROCRINE BIO /CALL 60,00 17/11/17 25.752 (1.901) USD 6 C SP 500 /PUT 2.400,00 16/03/18 1.236.105 13.855 EUR 15 V PRYSMIAN SPA /CALL 30,00 17/11/17 45.000 (644) EUR 5 C DJ EUR STOXX 50 /PUT 3.350,00 19/03/18 167.500 1.980 USD 77 V MICRON TECHNOLO /CALL 35,00 17/11/17 231.340 (62.792) USD 11 V SERVICENOW INC /CALL 125,00 17/11/17 118.031 (3.305) EUR 7 V VINCI /CALL 84,00 17/11/17 58.800 (679) EUR 3 V LVMH /CALL 240,00 20/11/17 72.000 (4.959) EUR 10 V FRESENIUS MEDICAL /CALL 86,00 20/11/17 86.000 (430) EUR 8 V COVESTRO AG /CALL 74,00 20/11/17 59.200 (6.752) EUR 5 V MICHELIN /CALL 125,00 20/11/17 62.500 (635) EUR 6 V TOTAL /CALL 47,00 20/11/17 28.200 (642)
Página 123
Oddo Compass
Memoria de las cuentas (continuación)
10. CONTRATOS DE OPCIONES (continuación)
Convertible Global (continuación)
Divisa Cantidad Compra
-Venta Descripción Precio de
ejercicio Fecha de
vencimiento Compromisos
(EUR) Valor de mercado
EUR 20 V EVONIK IND /CALL 31,00 20/11/17 62.000 (1.660) EUR 9 V SAINT GOBAIN /CALL 51,00 20/11/17 45.900 (369) EUR 7 V VALEO SA /CALL 63,00 20/11/17 44.100 (28) EUR 22 V SIEMENS /CALL 125,00 20/11/17 275.000 (2.750) EUR 6 V BASF /CALL 91,00 20/11/17 54.600 (1.824) EUR 5 V CAP GEMINI /CALL 105,00 17/11/17 52.500 (615) EUR 17 V APERAM REG /CALL 48,00 20/11/17 81.600 (1.020) USD 3 V EXPEDIA /CALL 160,00 17/11/17 41.203 (13) EUR 40 V EURX EURO BOBL /CALL 131,50 27/11/17 5.260.000 (3.615) USD 42 V FINISAR /CALL 25,00 17/11/17 90.133 (721) USD 30 V SQUARE -A- /CALL 32,00 17/11/17 82.407 (14.164) USD 26 V NUVASIVE INC /CALL 65,00 17/11/17 145.071 (335) USD 4 V JAZZ PHARMACEUT /CALL 165,00 17/11/17 56.655 (103) USD 4 V INTERCEPT PHARM /CALL 110,00 17/11/17 37.770 (69) USD 12 V BLACKHAWK NETWO /CALL 50,00 17/11/17 51.504 (52) USD 5 V EXTRA SP ST REI /CALL 85,00 17/11/17 36.482 (322) USD 32 V CITRIX SYSTEMS /CALL 82,50 17/11/17 226.619 (4.807) USD 25 V HOLOGIC /CALL 41,00 17/11/17 87.987 (805) USD 55 V CTRIP COM INTL /CALL 60,00 17/11/17 283.274 (142) USD 6 V BIOMARIN PHARMA /CALL 100,00 17/11/17 51.504 (52) USD 1 V PRICELINE GROUP /CALL 2.010,00 17/11/17 172.540 (2.034) USD 14 V DYCOM INDUSTRIE /CALL 90,00 17/11/17 108.159 (1.983) USD 5 V CHARTER COMM /CALL 410,00 17/11/17 175.973 (697) USD 95 V CEMEX /CALL 10,00 17/11/17 81.549 (163) USD 10 V NEWMONT MINING /CALL 41,00 17/11/17 35.195 (21) USD 38 V WRIGHT MEDICAL /CALL 30,00 17/11/17 97.858 (1.713) EUR 75 V NOKIA /CALL 5,60 20/11/17 42.000 (75) EUR 15 V CREDIT AGRICOLE /CALL 16,00 20/11/17 24.000 (60) EUR 8 V AXA /CALL 26,00 17/11/17 20.800 (296) EUR 5 V UBISOFT /CALL 66,00 20/11/17 33.000 (1.240) EUR 10 V FRESENIUS /CALL 74,00 20/11/17 74.000 (530) EUR 50 V BANCO SANTAND /CALL 6,00 20/11/17 30.000 (250) EUR 25 V CARREFOUR /CALL 18,00 17/11/17 45.000 (450) EUR 12 V PEUGEOT SA /CALL 20,50 20/11/17 24.600 (420) EUR 5 V SAFRAN /CALL 90,00 20/11/17 45.000 (700) EUR 4 V MTU AERO ENGINE /CALL 135,00 20/11/17 54.000 (4.104) EUR 20 V TECHNIPFMC /CALL 24,50 20/11/17 49.000 (280) USD 11 V SYNAPTICS /CALL 45,00 17/11/17 42.491 (307) USD 177 C MICROCHIP TECH /CALL 95,00 20/04/18 1.443.410 98.000 USD 105 V DISH NETWORK /CALL 60,00 17/11/17 540.796 (1.803) USD 160 C DISH NETWORK /CALL 57,50 16/03/18 789.733 30.559 EUR 60 V STMICROELECTRON /CALL 18,00 20/11/17 108.000 (13.680) USD 8 V IONIS PHARMACEU /CALL 65,00 17/11/17 44.637 (687) USD 10 V SALESFORCE /CALL 100,00 17/11/17 85.841 (3.022) USD 25 V NUVASIVE INC /CALL 60,00 17/11/17 128.761 (1.341) USD 4 V IONIS PHARMACEU /CALL 60,00 17/11/17 20.602 (738) EUR 15 C AXA /CALL 24,50 15/06/18 36.750 3.360 EUR 13 V EURX EURO BOBL /PUT 130,75 27/11/17 1.699.750 975 USD 6 V PALO ALTO NET /CALL 150,00 17/11/17 77.257 (1.082) USD 5 V INTERCEPT PHARM /CALL 85,00 17/11/17 36.482 (107) USD 75 C NEWELL BRANDS /CALL 44,00 16/03/18 283.274 8.852 EUR 300 C NOKIA /CALL 5,40 18/06/18 162.000 1.800 EUR 10 C FRESENIUS /CALL 72,00 24/09/18 72.000 5.170 EUR 100 C IBERDROLA /CALL 6,75 18/06/18 67.500 4.200 HKD 14 C CHINA OVERSEAS /CALL 28,00 28/06/18 86.261 4.097 USD 7 V SP 500 /PUT 2.350,00 17/11/17 1.412.078 (583) USD 50 V NABORS INDUSTRIES /CALL 9,00 17/11/17 38.628 (86) USD 5 V INTERCEPT PHARM /CALL 75,00 17/11/17 32.190 (236) EUR 5 C DJ EUR STOXX 50 /PUT 3.375,00 19/03/18 168.750 2.145 GBP 6 C INTL CONS AIRL /CALL 6,30 15/06/18 43.089 3.197
Página 124
Oddo Compass
Memoria de las cuentas (continuación)
10. CONTRATOS DE OPCIONES (continuación)
Convertible Global (continuación)
Divisa Cantidad Compra
-Venta Descripción Precio de
ejercicio Fecha de
vencimiento Compromisos
(EUR) Valor de mercado
HKD 4 V HANG SENG /PUT 25.600,00 29/11/17 563.337 1.969 USD 15 C ALLERGAN /CALL 220,00 15/06/18 283.274 4.635 USD 45 C HOLOGIC /CALL 39,00 16/03/18 150.650 8.402 USD 36 C LAM RESEARCH /CALL 195,00 16/03/18 602.601 76.484 GBP 33 C BP PLC /CALL 4,90 21/09/18 184.326 12.884 HKD 16 V KUNLUN ENERGY /CALL 8,50 29/11/17 29.927 (35) EUR 1 V KERING /CALL 360,00 20/11/17 36.000 (3.373) USD 2 V SP 500 /PUT 2.300,00 17/11/17 394.867 (105) USD 2 V SP 500 /CALL 2.560,00 17/11/17 439.504 (4.342) USD 4 V INTERACTIVE RG /CALL 125,00 17/11/17 42.920 (2.232) USD 3 C S P 500 INDICES /PUT 2.425,00 16/03/18 624.490 7.726 HKD 65 V CHINA CONSTRUCT /CALL 7,25 29/11/17 51.850 (529) USD 55 V ENSCO -A- /CALL 7,00 17/11/17 33.049 (94) USD 25 V NEWELL BRANDS /CALL 46,00 17/11/17 98.717 (268) HKD 5 V CHINA OVERSEAS /CALL 30,00 29/11/17 33.008 (11) USD 9 V ARCONIC /CALL 29,00 17/11/17 22.404 (31) USD 3 V ALLERGAN /CALL 230,00 17/11/17 59.230 (39) USD 20 V LUMENTUM HOLDIN /CALL 65,00 17/11/17 111.593 (5.279) USD 2 V ILLUMINA INC /CALL 230,00 17/11/17 39.487 (47) GBP 5 V BP PLC /CALL 5,00 17/11/17 28.498 (670) HKD 4 V HANG SENG /CALL 29.800,00 29/11/17 655.759 2.113 EUR 25 C AXA /CALL 27,00 21/09/18 67.500 2.750 USD 62 C DISH NETWORK /CALL 55,00 16/03/18 292.716 14.370 USD 370 C CEMEX /CALL 9,00 20/04/18 285.849 11.752 USD 45 V CEMEX /CALL 9,00 17/11/17 34.765 (77) USD 105 V DISH NETWORK /CALL 55,00 17/11/17 495.729 (5.228) USD 2 V ALLERGAN /CALL 225,00 17/11/17 38.628 (33) USD 25 V NUVASIVE INC /CALL 55,00 17/11/17 118.031 (5.848) USD 2 V INTERACTIVE RG /CALL 130,00 17/11/17 22.319 (635) USD 26 C RED HAT /CALL 125,00 16/03/18 278.982 12.498 USD 9 V JAZZ PHARMACEUT /CALL 155,00 17/11/17 119.748 (676) USD 29 V BLACKHAWK NETWO /CALL 40,00 17/11/17 99.575 (75) EUR 30 V QIAGEN /CALL 34,00 20/11/17 102.000 (180) EUR 75 V NOKIA /CALL 5,40 20/11/17 40.500 (75) USD 5 V ZILLOW GRP -A- /CALL 45,00 17/11/17 19.314 (236) USD 6 V J2 GLOBAL INC /CALL 85,00 17/11/17 43.779 (52) USD 280 V ON SEMICONDUCTO /CALL 19,00 17/11/17 456.672 (57.685) USD 37 V SQUARE -A- /CALL 32,00 15/12/17 101.635 (19.057) USD 16 C LAM RESEARCH /CALL 200,00 16/03/18 274.690 29.529 USD 84 V LAM RESEARCH /CALL 175,00 15/12/17 1.261.857 (250.929) USD 43 V MICRON TECHNOLO /CALL 36,00 19/01/18 132.881 (34.328) EUR 180 V AIR FRANCE-KLM /CALL 14,00 17/11/17 252.000 (4.320) USD 80 C INTEL /CALL 42,00 21/09/18 288.424 39.075 EUR 14 C TOTAL /CALL 47,00 21/09/18 65.800 3.682 USD 26 V RED HAT /CALL 120,00 19/01/18 267.823 (15.400) EUR 80 V STMICROELECTRON /CALL 17,00 15/12/17 136.000 (26.720) EUR 60 V INFINEON /CALL 22,00 18/12/17 132.000 (10.860) EUR 50 C INFINEON /CALL 24,00 24/09/18 120.000 10.200 GBP 12 C BP PLC /CALL 5,00 21/09/18 68.396 4.001 HKD 2 C HANG SENG /PUT 27.200,00 28/03/18 299.273 913 EUR 6 V MTU AERO ENGINE /CALL 135,00 18/12/17 81.000 (6.786) EUR 12 V UBISOFT /CALL 64,00 18/12/17 76.800 (5.400) EUR 24 V PRYSMIAN /CALL 30,00 15/12/17 72.000 (2.017) EUR 47 V OUTOKUMPU /CALL 9,00 15/12/17 42.300 (329) USD 10 V SALESFORCE /CALL 105,00 15/12/17 90.133 (2.069) USD 10 V SERVICENOW INC /CALL 130,00 19/01/18 111.593 (4.035) USD 5 V PALO ALTO NET /CALL 160,00 15/12/17 68.672 (1.352) USD 70 V TERADYNE /CALL 39,00 17/11/17 234.345 (27.641) USD 26 V CITRIX SYSTEMS /CALL 85,00 15/12/17 189.708 (3.459) USD 2 V ILLUMINA INC /CALL 230,00 15/12/17 39.487 (258)
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Oddo Compass
Memoria de las cuentas (continuación)
10. CONTRATOS DE OPCIONES (continuación)
Convertible Global (continuación)
Divisa Cantidad Compra
-Venta Descripción Precio de
ejercicio Fecha de
vencimiento Compromisos
(EUR) Valor de mercado
USD 16 V EXTRA SP ST REI /CALL 85,00 15/12/17 116.743 (1.923) USD 10 V DYCOM INDUSTRIE /CALL 95,00 15/12/17 81.549 (2.318) USD 30 V CTRIP COM INTL /CALL 55,00 15/12/17 141.637 (901) USD 147 V MICROCHIP TECH /CALL 92,50 17/11/17 1.167.217 (53.629) EUR 10 V FRESENIUS /CALL 74,00 18/12/17 74.000 (1.040) USD 6 V BIOMARIN PHARMA /CALL 95,00 15/12/17 48.929 (361) EUR 11 V AXA /CALL 26,50 18/12/17 29.150 (385) EUR 7 V LVMH /CALL 240,00 15/12/17 168.000 (12.187) EUR 7 V MICHELIN /CALL 125,00 15/12/17 87.500 (1.806) EUR 8 V COVESTRO AG /CALL 73,00 18/12/17 58.400 (7.696) EUR 8 V APERAM REG /CALL 50,00 18/12/17 40.000 (392) EUR 18 V TOTAL /CALL 46,00 15/12/17 82.800 (3.924) EUR 4 V DJ STOXX BANK /CALL 142,50 18/12/17 28.500 (190) EUR 1 V KERING /CALL 380,00 15/12/17 38.000 (1.858) EUR 6 V VINCI /CALL 84,00 15/12/17 50.400 (1.020) EUR 18 V PEUGEOT SA /CALL 20,50 18/12/17 36.900 (1.080) GBP 6 C INTL CONS AIRL /CALL 7,20 21/09/18 49.245 1.505 EUR 9 V SAINT GOBAIN /CALL 51,00 18/12/17 45.900 (819) EUR 45 V EVONIK IND /CALL 30,00 18/12/17 135.000 (7.560) EUR 10 V TECHNIPFMC /CALL 23,50 18/12/17 23.500 (830) EUR 18 V BASF /CALL 90,00 18/12/17 162.000 (8.028) USD 2 V EXPEDIA WI /CALL 160,00 15/12/17 28.327 (9) USD 50 V CEMEX /CALL 9,00 15/12/17 38.628 (258) USD 15 V HOLOGIC /CALL 41,00 15/12/17 52.792 (773) EUR 5 V SAFRAN /CALL 90,00 18/12/17 45.000 (1.080) EUR 5 V VALEO SA /CALL 65,00 18/12/17 32.500 (75) USD 9 V JAZZ PHARMACEUTICA /CALL 155,00 15/12/17 119.748 (927) USD 35 V DISH NETWORK /CALL 55,00 15/12/17 165.243 (3.305) USD 25 V FINISAR /CALL 26,00 15/12/17 55.796 (1.931) EUR 8 V SIEMENS /CALL 122,00 18/12/17 97.600 (2.808) EUR 9 C MTU AERO ENGINES /CALL 145,00 24/09/18 130.500 10.809 USD 38 V WRIGHT MEDICAL GROU /CALL 30,00 15/12/17 97.858 (2.039) USD 6 V NEUROCRINE BIOSCIEN /CALL 65,00 15/12/17 33.478 (1.653) USD 18 V LUMENTUM HOLDINGS /CALL 70,00 15/12/17 108.159 (4.620) USD 7 V IONIS PHARMACEUTICA /CALL 70,00 15/12/17 42.062 (481) USD 5 V IAC/INTERACTIVECOR /CALL 135,00 15/12/17 57.942 (1.180) USD 24 V ALTABA /CALL 72,50 15/12/17 149.363 (4.738) CHF 4 V AMS - INHABER-AKT /CALL 84,00 18/12/17 28.936 (3.128) USD 48 V INTEL /CALL 41,00 19/01/18 168.934 (19.448) USD 35 V J2 GLOBAL INC /CALL 80,00 15/12/17 240.354 (2.404) USD 39 C NEWELL BRANDS /CALL 43,00 15/06/18 143.955 8.537 USD 15 V NEWELL BRANDS /CALL 44,00 15/12/17 56.655 (670) USD 20 V ZILLOW GRP -A- /CALL 45,00 15/12/17 77.257 (1.588) USD 10 V SYNAPTICS /CALL 45,00 15/12/17 38.628 (494) USD 3 V CHARTER COMM /CALL 385,00 15/12/17 99.146 (457) USD 20 V ARCONIC /CALL 27,00 15/12/17 46.354 (601) USD 1 V PRICELINE GROUP /CALL 2.010,00 15/12/17 172.540 (1.117) USD 55 C LAM RESEARCH /CALL 225,00 15/06/18 1.062.277 65.861 USD 7 V IONIS PHARMACEU /CALL 65,00 15/12/17 39.057 (1.382) EUR 38 V EURX EURO BOBL /CALL 132,25 27/12/17 5.025.500 (460) USD 125 C INTEL /CALL 47,00 21/09/18 504.313 31.654 USD 64 V INTEL /CALL 44,00 16/02/18 241.727 (15.932) HKD 65 V CHINA CONSTRUCT /CALL 7,50 28/12/17 53.638 (529) USD 2 V EXPEDIA WI /CALL 130,00 15/12/17 22.319 (412)
Total 81.950
Todos los contratos de opciones se negocian con la agencia de valores CACEIS BANK.
Página 126
Oddo Compass
Memoria de las cuentas (continuación)
11. CONTRATOS DE FUTUROS FINANCIEROS
A 31 de octubre de 2017, las posiciones abiertas en contratos de futuros financieros eran los siguientes: Si desea obtener información detallada sobre las garantías, consulte la nota 13.
Euro Corporate Bond
Divisa Número de contratos
Compra-Venta
Descripción Exposición global (EUR)
Plusvalía/(minusvalía) latente (EUR)
EUR 75 C EURO SCHATZ /201712 8.419.875 5.250 EUR 40 C EURO BOBL FUTURE /201712 5.721.200 9.200 EUR 50 C EURO BUND FUTURE /201712 8.137.500 7.000
Total: 21.450
Euro High Yield Bond
Divisa Número de contratos
Compra-Venta
Descripción Exposición global (EUR)
Plusvalía/(minusvalía) latente (EUR)
EUR (10) V EURO BUND FUTURE /201712 (1.627.500) Total:
(6.300) (6.300)
Euro Credit Short Duration
Divisa Número de contratos
Compra-Venta
Descripción Exposición global (EUR)
Plusvalía/(minusvalía) latente (EUR)
EUR (1.200) V EURO SCHATZ /201712 (134.718.000) Total:
(84.000) (84.000)
Optimal Capital
Divisa Número de contratos
Compra-Venta
Descripción Exposición global (EUR)
Plusvalía/(minusvalía) latente (EUR)
EUR (15) V EURO BUND FUTURE /201712 (2.441.250) Total:
(24.460) (24.460)
Crossover Credit
Divisa Número de contratos
Compra-Venta
Descripción Exposición global (EUR)
Plusvalía/(minusvalía) latente (EUR)
EUR EUR EUR
40 30
(10)
C C
EURO SCHATZ /201712 EURO BOBL FUTURE /201712 EURO BUND FUTURE /201712
4.490.600 3.953.400
(1.627.500) Total:
2.800 6.900
(11.100) (1.400)
Todos los contratos de futuros financieros se negocian con la agencia de valores CACEIS BANK.
12. SWAPS DE RIESGO DE CRÉDITO (CDS)
Euro Corporate Bond
Valor teórico Divisa Vencimiento Compra
-Venta Seguro de impago de deuda Plusvalía/(minusvalía)
latente (EUR) 4.000.000 EUR 20/12/2022 V GLENCORE INTL AG EUR SN MM
Total 783.558 783.558
Euro High Yield Bond
Valor teórico Divisa Vencimiento Compra
-Venta Seguro de impago de deuda Plusvalía/(minusvalía)
12. SWAPS DE RIESGO DE CRÉDITO (CDS) (continuación)
Crossover Credit
Valor teórico Divisa Vencimiento Compra
-Venta Seguro de impago de deuda Plusvalía/(minusvalía)
latente (EUR) 2.000.000 EUR 20/12/2022 V GLENCORE INTL AG EUR SN MM
Total 391.779 391.779
Todos los swaps de riesgo de crédito (CDS) se negocian con la agencia de valores JP MORGAN LONDON.
13. GARANTÍAS
A 31 de octubre de 2017, las garantías recibidas o abonadas para reducir la exposición a derivados OTC eran las siguientes:
Nombre de los subfondos
Moneda del subfondo
Contraparte
Tipo de garantía
Importe de la garantía recibida
en EUR
Importe de la garantía abonada
en EUR Euro Corporate Bond EUR JP MORGAN LONDON Efectivo 780.000 -
Euro Credit Short Duration EUR JP MORGAN LONDON Efectivo
- 5.110.000
Euro Credit Short Duration EUR CREDIT AGRICOLE Efectivo 240.000 -
Euro High Yield Bond EUR JP MORGAN LONDON Efectivo
2.570.000 -
Crossover Credit EUR JP MORGAN LONDON Efectivo 390.000 -
Convertible Global EUR BNP PARIBAS Efectivo 150.000 150.000
Convertible Global EUR CREDIT AGRICOLE Efectivo - 820.000
14. ESTADO DE VARIACIONES EN LA CARTERA
Se puede obtener gratuitamente un estado de las variaciones de la cartera de inversiones correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de octubre de 2017 en el domicilio social de la Sociedad, así como a través de los Agentes de pagos e información de la Sociedad.
15. PARTES RELACIONADAS
Durante el ejercicio 2017, la Sociedad invirtió sus activos en participaciones de otros fondos de inversión promocionados por Oddo BHF Asset Management S.A.S. Puesto que la Sociedad tiene la intención de invertir en otros fondos de inversión objetivo, es posible que se produzca una duplicación de las comisiones de gestión, suscripción, reembolso y conversión en relación con los subfondos que invierten en dichos fondos. La Sociedad hará todo lo posible para que se aplique al subfondo el nivel mínimo de comisiones subyacentes cuando invierta en los fondos de inversión objetivo.
Una comisión de gestión anual del 0,15% se cobrará al subfondo Oddo Jour CI-EUR en el que invierte el subfondo Oddo Compass - Convertible Global a 31 de octubre de 2017. Una comisión de gestión anual del 0,50% se cobrará al subfondo Oddo Trésorerie 3-6 Mois CR-EUR en el que invierte el subfondo Oddo Compass - Objectifs Revenus a 31 de octubre de 2017. Una comisión de gestión anual del 0,30% se cobrará al subfondo Oddo Jour CR-EUR en el que invierte el subfondo Oddo Compass - Objectifs Revenus a 31 de octubre de 2017.
Los Consejeros no han recibido, en concepto de los servicios prestados a la Sociedad, ningún honorario habitual respecto al ejercicio finalizado el 31 de octubre de 2017.
16. HECHOS POSTERIORES
La Junta General Extraordinaria de accionistas celebrada el 4 de enero de 2018 modificó los Estatutos sociales con el fin de cambiar la denominación de la Sociedad de «Oddo Compass» a «SICAV ODDO BHF».
El Consejo de administración de la Sociedad acordó un reparto de dividendos a los accionistas del siguiente subfondo:
Subfondo Clase de acciones Dividendo por acción Fecha ex-dividendo Fecha de pago
Objectifs Revenus DI-EUR 1,2536 EUR 21 de diciembre de 2017 28 de diciembre de 2017
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Oddo Compass
Memoria de las cuentas (continuación)
El Consejo de administración de la Sociedad acordó el día 8 de febrero de 2018 proceder a la consolidación de las acciones de la clase DI-EUR del subfondo Oddo Compass - Objectifs Revenus a razón de una (1) nueva acción de distribución por cada cien (100) acciones de distribución antiguas sobre la base del valor liquidativo calculado el 23 de febrero de 2018, con sujeción a la aprobación previa de la junta general de accionistas del subfondo que tendrá lugar el 21 de febrero de 2018.
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Oddo Compass
ANEXO (sin auditar)
ANEXO 1
RATIO DE GASTOS TOTALES (TER)
Este ratio expresa el total de comisiones y gastos que se pagan de forma corriente con cargo al patrimonio neto de la Sociedad (gastos de las operaciones), retrospectivamente para los 12 últimos meses, como porcentaje del patrimonio neto. El ratio de gastos totales (TER, por sus siglas en inglés) se calculó de conformidad con las directrices de fecha 16 de mayo de 2008, modificadas el 20 de abril de 2015, de la Swiss Fund and Asset Management Association (SFAMA). Los costes de las transacciones no se han tenido en cuenta a efectos del cálculo del TER.
TER a 31 de octubre de 2017
Subfondo Clase de acciones
Divisa Código ISIN TER (%)
Euro Corporate Bond CI-EUR EUR LU0145975065 0,49
Euro Corporate Bond CR-EUR EUR LU0145975222 1,15
Euro Corporate Bond DI-EUR EUR LU0145975149 0,46
Euro Corporate Bond DP-EUR EUR LU0456625358 0,33
Euro High Yield Bond CI-EUR EUR LU0115288721 0,74
Euro High Yield Bond CP-EUR EUR LU0456627131 0,48
Euro High Yield Bond CR-EUR EUR LU0115290974 1,48
Euro High Yield Bond (1) CR-CHF [H] CHF LU1486847319 1,29
Euro High Yield Bond DI-EUR EUR LU0115293481 0,73
Euro High Yield Bond DP-EUR EUR LU0456627214 0,49
Euro High Yield Bond DP15-EUR EUR LU0456627487 0,67
Euro High Yield Bond DR-EUR EUR LU0243919577 1,48
Euro High Yield Bond (1) GC-EUR EUR LU1551630038 0,72
Euro Small Cap Equity CR-EUR EUR LU0269724349 2,15
Euro Small Cap Equity DI-EUR EUR LU0456631083 0,86
Euro Credit Short Duration CI-EUR EUR LU0628638032 0,58
Euro Credit Short Duration (1) CN-CHF [H] CHF LU1486845966 0,66
Euro Credit Short Duration (2) CP-CHF [H] CHF LU1486846428 0,45
Euro Credit Short Duration CP-EUR EUR LU0628638206 0,48
Euro Credit Short Duration CP-USD [H] USD LU1486846774 0,52
Euro Credit Short Duration CR-EUR EUR LU1486845537 0,92
Euro Credit Short Duration (1) CR-CHF [H] CHF LU1486845701 1,06
Euro Credit Short Duration CR-USD [H] USD LU1486845610 0,93
Euro Credit Short Duration (1) DI-EUR EUR LU1486846261 0,56
Euro Credit Short Duration DN-GBP [H] GBP LU1486846188 0,57
Euro Credit Short Duration DP-EUR EUR LU0628638388 0,48
Euro Credit Short Duration DP-GBP [H] GBP LU1486846931 0,45
Euro Credit Short Duration DR-EUR EUR LU0628638974 1,42
(1) Clase de acciones activada en los 12 últimos meses. Cálculo efectuado sobre una base anual, con fines meramente indicativos. (2) Clase de acciones desactivada y reactivada en los 12 últimos meses. Cálculo efectuado sobre una base anual, con fines meramente indicativos.
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Oddo Compass
ANEXO (sin auditar) (continuación)
ANEXO 1 (continuación)
RATIO DE GASTOS TOTALES (continuación)
TER a 31 de octubre de 2017 (continuación)
Subfondo Clase de acciones
Divisa Código ISIN TER (%)
Euro Credit Laufzeitfonds 2017 DP-EUR EUR LU0858456592 0,40
Euro Credit Laufzeitfonds 2018 DP-EUR EUR LU0984055342 0,42
Euro Credit Laufzeitfonds 2019 DI-EUR EUR LU1123026541 0,60
Euro Credit Laufzeitfonds 2019 DP-EUR EUR LU1123027432 0,40
Optimal Capital DP-EUR EUR LU1233785044 0,30
Optimal Capital DR-EUR EUR LU1233785390 0,89
Crossover Credit CR-EUR EUR LU1254989491 1,08
Crossover Credit DR-EUR EUR LU1254989574 1,08
Crossover Credit CP-EUR EUR LU1254989061 0,58
Crossover Credit CP-USD USD LU1387839795 0,60
Crossover Credit DP-EUR EUR LU1254989145 0,62
Crossover Credit CX-EUR EUR LU1254989657 0,58
Trend Dynamics Europe CI-EUR EUR LU1361561365 0,74
Trend Dynamics Europe CR-EUR EUR LU1361561100 1,60
Convertible Global (3) CI-EUR EUR LU1493432618 0,85
Convertible Global (3) CR-EUR EUR LU1493433004 1,63
Convertible Global (3) CR-USD [H] USD LU1493433186 1,62
Convertible Global (3) GC-EUR EUR LU1493433426 0,85
Tasa de rotación de la cartera a 31 de octubre de 2017
Subfondo
Tasa de rotación de la cartera (%)
Euro Corporate Bond 149,71
Euro High Yield Bond 56,16
Global High Yield Bond 86,84
Euro Small Cap Equity 72,19
Euro Credit Short Duration 64,98
Euro Credit Laufzeitfonds 2017 81,04
Euro Credit Laufzeitfonds 2018 35,91
Euro Credit Laufzeitfonds 2019 76,73
Optimal Capital 791,42
Crossover Credit 135,13
Trend Dynamics Europe 89,40
Convertible Global 114,73
Objectifs Revenus 359,82
La tasa de rotación de la cartera se ha calculado como se indica a continuación:
Total de transacciones con valores (compras y ventas) – Total de transacciones con participaciones de los subfondos
(suscripciones y reembolsos) x 100 Patrimonio neto medio
Oddo Compass
ANEXO (sin auditar) (continuación)
Página 131
ANEXO 3
Rentabilidades
Indicadores de riesgo
Error de seguimiento Ratio de Sharpe Ratio de información
Rentabilidad a 31/10/2017
Acción Divisa
Del 31/10/2014
al 31/10/2015
Del 31/10/2015
al 31/10/2016
Del 31/10/2016
al 31/10/2017
Del 31/10/2014 al
31/10/2015
Del 31/10/2015
al 31/10/2016
Del 31/10/2016
al 31/10/2017
Del 31/10/2014
al 31/10/2015
Del 31/10/2015
al 31/10/2016
Del 31/10/2016 al
31/10/2017
Del 31/10/2014
al 31/10/2015
Del 31/10/2015
al 31/10/2016
Del 31/10/2016
al 31/10/2017
Del 31/10/2014
al 31/10/2015
Del 31/10/2015 al
31/10/2016
Del 31/10/2016 al
31/10/2017
RENTA FIJA CRÉDITO EN EUR
CORTA DURACIÓN Oddo BHF Euro Credit Short Duration CI-EUR CI-EUR EUR 1,1% 3,2% 1,91% 1,7% 1,60% 0,55% 1,16 2,19 5,13 Oddo BHF Euro Credit Short Duration DR-EUR DR-EUR EUR 0,3% 2,5% 1,09% 1,7% 1,66% 0,55% 1,12 2,66 5,20 Oddo BHF Euro Credit Short Duration CP-EUR CP-EUR EUR 1,3% 3,5% 2,01% 1,7% 1,57% 0,56% 1,08 2,80 4,24 Oddo BHF Euro Credit Short Duration DP-EUR DP-EUR EUR 1,3% 3,5% 1,97% 1,7% 1,58% 0,56% 1,11 2,72 5,00 Oddo BHF Euro Credit Short Duration CP-USD[H] CP-USD USD 3,63% 5,54% 1,64 Oddo BHF Euro Credit Short Duration CR-EUR CR-EUR EUR 1,53% 0,56% 3,35 Oddo BHF Euro Credit Short Duration CR-USD[H] CR-USD USD 3,22% 0,59% 3,99 Oddo BHF Euro Credit Short Duration DN-GBP[H] DN-GBP GBP 2,65% 0,57% 4,26 Oddo BHF Euro Credit Short Duration DP-GBP[H] DP-GBP GBP 2,74% 0,57% 4,42 Oddo BHF Euro Credit Short Duration CN-CHF[H] CN-CHF [H] CHF Oddo BHF Euro Credit Short Duration CP-CHF[H] CP-CHF [H] CHF Oddo BHF Euro Credit Short Duration CR-CHF[H] CR-CHF [H] CHF Oddo BHF Euro Credit Short Duration DI-EUR DI-EUR EUR Oddo BHF Euro Credit Short Duration CN-EUR CN-EUR EUR TRADICIONAL Oddo BHF Euro Corporate Bond CI-EUR CI-EUR EUR 0,5% 4,8% 2,89% 2,7% 2,58% 2,43% 0,70% 0,83% 0,41% 0,44 2,20 1,34 1,02 0,47 1,37 Oddo BHF Euro Corporate Bond DI-EUR DI-EUR EUR 0,6% 4,8% 2,91% 2,7% 2,63% 2,43% 0,66% 0,84% 0,41% 0,43 2,17 1,35 1,06 0,49 1,44 Oddo BHF Euro Corporate Bond DP-EUR DP-EUR EUR 0,6% 5,0% 2,99% 2,7% 2,58% 2,44% 0,78% 0,84% 0,43% 0,25 2,03 1,37 0,25 -0,06 1,54 Oddo BHF Euro Corporate Bond CR-EUR CR-EUR EUR -0,2% 4,1% 2,21% 2,8% 2,63% 2,43% 0,76% 0,92% 0,41% 0,42 2,17 1,06 0,88 0,45 -0,29 Oddo BHF Crossover Credit CR-EUR CR-EUR EUR -0,6% 5,2% 3,26% 3,2% 3,76% 2,15% 0,67% 1,03% 0,42% -0,16 1,55 1,68 -1,18 -0,66 -0,73 Oddo BHF Crossover Credit DR-EUR DR-EUR EUR -0,8% 6,1% 3,29% 3,6% 3,76% 2,16% 1,67% 2,00% 0,41% -0,21 1,78 1,69 -0,62 0,09 -0,68 Oddo BHF Crossover Credit CP-EUR CP-EUR EUR Oddo BHF Crossover Credit DP-EUR DP-EUR EUR Oddo BHF Crossover Credit CP-USD CP-USD USD Oddo BHF Crossover Credit CX-EUR CX-EUR EUR ALTO RENDIMIENTO
TRADICIONAL Oddo BHF Euro High Yield Bond CR-EUR CR-EUR EUR 1,9% 6,6% 5,91% 3,5% 4,68% 1,85% 1,14% 1,36% 0,26% 1,02 1,89 4,24 0,42 1,03 0,57 Oddo BHF Euro High Yield Bond CI-EUR CI-EUR EUR 2,6% 7,5% 6,67% 3,4% 4,62% 1,86% 1,02% 1,33% 0,26% 0,80 1,71 3,80 -0,33 0,33 -2,54 Oddo BHF Euro High Yield Bond DI-EUR DI-EUR EUR 2,6% 7,4% 6,68% 3,4% 4,64% 1,86% 0,99% 1,34% 0,26% 0,80 1,89 3,80 -0,32 0,98 -2,52 Oddo BHF Euro High Yield Bond DR-EUR DR-EUR EUR 1,8% 6,7% 5,87% 3,5% 4,68% 1,85% 1,18% 1,38% 0,26% 0,55 1,92 3,37 -0,97 1,10 -5,57 Oddo BHF Euro High Yield Bond DP15-EUR DP15-EUR EUR 2,7% 7,6% 6,73% 3,4% 4,63% 1,86% 1,05% 1,35% 0,25% 0,82 1,91 3,82 -0,22 1,04 -2,40 Oddo BHF Euro High Yield Bond CP-EUR CP-EUR EUR 2,9% 7,7% 7,02% 3,4% 4,61% 1,85% 1,03% 1,35% 0,27% 0,88 1,76 4,00 -0,03 0,48 -1,18 Oddo BHF Euro High Yield Bond DP-EUR DP-EUR EUR 2,8% 7,8% 6,95% 3,4% 4,65% 1,85% 1,01% 1,34% 0,26% 0,84 1,90 3,96 -0,16 1,05 -1,45 VENCIMIENTO OBJETIVO Oddo BHF Euro Credit Laufzeitfonds 2018 DP-EUR DP-EUR EUR 1,1% 4,4% 0,67% 2,2% 2,35% 0,39% 0,77 2,27 3,69 Oddo BHF Euro Credit Laufzeitfonds 2019 DI-EUR DI-EUR EUR 5,7% 1,96% 3,13% 0,77% 2,21 3,00 Oddo BHF Euro Credit Laufzeitfonds 2019 DP-EUR DP-EUR EUR 6,0% 2,17% 3,08% 0,78% 2,00 3,25
Desviación estándar
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Oddo Compass
ANEXO (sin auditar) (continuación)
ANEXO 3 (continuación)
Rentabilidades
Indicadores de riesgo
Desviación estándar Error de seguimiento Ratio de Sharpe Ratio de información
Rentabilidad a 31/10/2017
Acción Divisa
Del 31/10/2014 al
31/10/2015
Del 31/10/2015
al 31/10/2016
Del 31/10/2016 al
31/10/2017
Del 31/10/2014 al
31/10/2015
Del 31/10/2015
al 31/10/2016
Del 31/10/2016
al 31/10/2017
Del 31/10/2014
al 31/10/2015
Del 31/10/2015
al 31/10/2016
Del 31/10/2016
al 31/10/2017
Del 31/10/2014
al 31/10/2015
Del 31/10/2015
al 31/10/2016
Del 31/10/2016
al 31/10/2017
Del 31/10/2014
al 31/10/2015
Del 31/10/2015 al
31/10/2016
Del 31/10/2016 al
31/10/2017
RENTA VARIABLE FUNDAMENTAL PEQUEÑA CAPITALIZACIÓN
ZONA EURO - TRADICIONAL Oddo BHF Euro Small Cap Equity CR-EUR CR-EUR EUR 23,3% -1,8% 24,62% 16,2% 21,83% 9,24% 2,60% 2,42% 2,25% 1,45 0,03 2,71 -0,19 0,21 -0,06
Oddo BHF Euro Small Cap Equity DI-EUR DI-EUR EUR 25,0% -0,5% 25,99% 16,2% 21,79% 9,27% 2,61% 2,42% 2,23% 1,56 0,04 2,85 0,43 0,24 0,55 MOMENTUM
ZONA EURO - TRADICIONAL Oddo BHF Trend Dynamics Europe CR-EUR CR-EUR EUR 18,10% 7,97% 2,54% 2,60 0,20 Oddo BHF Trend Dynamics Europe CI-EUR CI-EUR EUR 19,11% 7,96% 2,57% 2,56 0,06 Oddo BHF Trend Dynamics Europe DI-EUR DI-EUR EUR Oddo BHF Trend Dynamics Europe DR-EUR DR-EUR EUR CONVERTIBLES Oddo BHF Convertible Global CI-EUR CI-EUR EUR 6,0% -2,9% 5,98% 3,51% 1,06% 1,81 -1,11 Oddo BHF Convertible Global CR-EUR CR EUR EUR 5,3% -3,6% 5,20% 3,51% 1,06% 1,59 -1,85 Oddo BHF Convertible Global CR-USD[H] CR-USD USD 5,5% -2,6% 6,97% 3,51% 7,38% 1,74 -0,94 Oddo BHF Convertible Global GC-EUR GC-EUR EUR -2,9% 5,98% 3,50% 1,06% 1,81 -1,11
1 / INVERSIONES EN OPERACIONES DE FINANCIACIÓN DE VAL ORES (OFV) Y SWAPS DE RENTABILIDAD TOTAL
La Sociedad no recurre a ningún instrumento incluido en el ámbito de aplicación del Reglamento (UE) 2015/2365 sobre operaciones de financiación de valores y de reutilización («ROFV»).
2 / MÉTODO DE CÁLCULO DE LA EXPOSICIÓN GLOBAL
La Sociedad calcula la exposición global de todos los subfondos mediante el enfoque de los compromisos con el fin de controlar y medir la exposición global. La exposición global de los subfondos se calcula en función del enfoque de los compromisos, de conformidad con la metodología descrita en las Directrices 10-788 de la ESMA.
3 / INFORME SOBRE LA REMUNERACIÓN DE LA SOCIEDAD GEST ORA CON ARREGLO A LA DIRECTIVA UCITS V
1- Elementos cuantitativos
Remuneración fija Remuneración variable (*) Número de beneficiarios (**) Remuneración total abonada correspondiente al ejercicio financiero 2017
8.725.383
12.815.823
154
(*) Remuneración variable correspondiente a 2016 abonada en 2017 (**) Por «beneficiarios» se entienden los empleados de Oddo BHF Asset Management S.A.S. («OBAM SAS») que recibieron una remuneración en 2017 (en virtud de contratos permanentes/temporales, contratos de aprendizaje profesional y periodos de prácticas o empleados en sucursales en el extranjero)
Altos
directivos Número de beneficiarios
Miembros del personal que tengan
una incidencia significativa en el
perfil de riesgo de la Sociedad
Número de beneficiarios
Importe agregado de la remuneración abonada para el ejercicio financiero 2017
766.053
9
14.941.152
34
(*) Remuneración variable correspondiente a 2016 abonada en 2017
2- Elementos cualitativos
2.1 Criterios financieros y no financieros relativos a las políticas y prácticas de remuneración
2.1.1. Remuneración fija
Las tasas de remuneración fija se determinan de forma discrecional, con arreglo a las fuerzas del mercado, lo que nos permite alcanzar los objetivos de contratación de personal operativo cualificado.
2.1.2. Remuneración variable
Las tasas de remuneración variable aplicadas en el seno de la Sociedad gestora se determinan principalmente de forma discrecional. Por lo tanto, cuando se puede prever con un cierto grado de exactitud el resultado del ejercicio financiero en curso (a mediados de noviembre), se establece un presupuesto para la remuneración variable y se solicita a varios gestores que, en colaboración con el departamento de RR. HH. del Grupo, formulen recomendaciones sobre cómo asignar dicho presupuesto entre los empleados.
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Oddo Compass
ANEXO (sin auditar) (continuación)
3 / INFORME SOBRE REMUNERACIÓN CON ARREGLO A LA DIR ECTIVA UCITS V (continuación)
Este proceso representa la continuación del proceso de entrevista de evaluación, que ofrece a los gestores la oportunidad de conversar con cada empleado acerca de la calidad de su desempeño profesional durante el año en curso (tomando como referencia los objetivos previamente fijados) y establecer las metas para el año siguiente. Esta evaluación incluye una apreciación sumamente objetiva sobre el modo en que se llevan a cabo las tareas, sobre la base de objetivos cuantitativos (negocios generados o el puesto que ocupa el equipo directivo en un marco de clasificación específico, las comisiones de rentabilidad generadas por el fondo gestionado) y criterios cualitativos (como el comportamiento de los empleados durante el año). Cabe reseñar que algunos gestores pueden recibir un porcentaje de las comisiones de rentabilidad pagadas a OBAM SAS como parte de su remuneración variable. No obstante, el importe abonado a cada gestor se determina con arreglo al proceso detallado con anterioridad, y no existe ninguna fórmula específica para la asignación o el pago de las comisiones de rentabilidad en ningún contrato.
2.2 Información sobre la gestión del perfil de riesgo de la Sociedad y las medidas adoptadas para prevenir y gestionar los conflictos de intereses
La Sociedad gestora ha decidido no establecer ningún vínculo directo entre la remuneración y la rentabilidad de la Sociedad. En consecuencia, la política de remuneración propicia una gestión sana y eficaz del riesgo, y no induce a asumir riesgos incompatibles con el perfil de riesgo, el reglamento o los documentos constitutivos de los fondos gestionados.
2.3 Proceso de toma de decisiones para establecer la política de remuneración
La función del órgano rector de la política de remuneración consiste en redactar, aprobar y supervisar la política de remuneración. Debe cerciorarse de que la política de remuneración alienta a los empleados a asumir riesgos compatibles con los de los OIC gestionados por la Sociedad gestora, los inversores en dichos fondos y la propia Sociedad gestora.
OBAM SAS ha acordado que, a los efectos de las tasas de remuneración variable, el órgano rector estará compuesto por los miembros del Consejo de administración de la Sociedad (integrado, en la actualidad, por un presidente y un consejero delegado adjunto). En consecuencia, el órgano rector será responsable de aprobar la política de remuneración variable de OBAM SAS, y velará por la implementación y el cumplimiento de esta política.
Con el fin de adoptar las medidas de supervisión necesarias y realizar cualesquiera ajustes, el órgano rector se reunirá al menos una vez al año para revisar la política de remuneración de OBAM SAS y examinar cualquier modificación que pudiera exigirse como consecuencia de los cambios normativos o de cualquier evolución en el seno de OBAM SAS.
El departamento de Recursos Humanos del Grupo ayudará al órgano rector en su revisión de la política de remuneración variable, y prestará apoyo en la implementación de dicha política, al igual que varios equipos de control y auditoría de la Sociedad y el Grupo.
El órgano rector será informado acerca de los empleados que satisfacen los criterios para ser considerados «responsables de asumir riesgos» en el sentido del reglamento y las prácticas de la Sociedad y, de forma más general, del Grupo.
El Grupo ODDO BHF ha decidido disponer de un único Comité de remuneración con responsabilidad de supervisión respecto de las entidades reguladas por la Directiva sobre requisitos de capital (DRC IV) y aquellas que se incluyen en el ámbito de aplicación de las Directivas sobre los Gestores de fondos de inversión alternativos (GFIA) y los organismos de inversión colectiva en valores mobiliarios (UCITS V). Los miembros del Comité de remuneración son representantes del organismo supervisor de ODDO BHF SCA, la sociedad matriz de OBAM SAS y, por lo tanto, son independientes de la Sociedad gestora.
2.4 Cambios introducidos en la política de remuneración durante el año pasado
La revisión anual de la política de remuneración, establecida en los párrafos 3 y 4 de la sección I del artículo 314-85-2 del Reglamento general de la AMF, ha concluido que no se precisa introducir ningún cambio en la política de remuneración.