20.4.2010 1 22. DUBNA 2010 1FP 405 – STRATEGICKÁ ANALÝZA Aplikace na konkrétní společnosti: Karlovarské minerální vody a.s. Zpracováno z veřejně dostupných zdrojů Tomáš Brabenec KFOP [email protected]STRATEGICKÁ ANALÝZA Vymezení strategické analýzy Vymezení pojmů Účel strategické analýzy Postup strategické analýzy Analýza vnějšího potenciálu Analýza relevantního trhu a jeho prognóza Analýza vnitřního potenciálu Stanovení tržních podílu oceňovaného podniku a jejich prognóza Závěry strategické analýzy a prognóza tržeb
This document is posted to help you gain knowledge. Please leave a comment to let me know what you think about it! Share it to your friends and learn new things together.
Transcript
20.4.2010
1
22. DUBNA 2010
1FP 405 – STRATEGICKÁ
ANALÝZA
Aplikace na konkrétní společnosti: Karlovarské minerální vody a.s.
Stanovení tržních podílu oceňovaného podniku a jejich
prognóza
Závěry strategické analýzy a prognóza tržeb
20.4.2010
2
Vymezení strategické analýzy Významný podklad při aplikaci výnosových metod
Hlavním cílem je vymezit výnosový potenciál podniku, který je ovlivněn vnějším a vnitřním prostředním. Určit hlavní faktory, které mají vliv na vývoj konkurenceschopnosti oceňovaného podniku a na vývoj jeho tržeb.
Výnosový potenciál podniku
Vnitřní potenciál
Vnější potenciál
Účel strategické analýzy
Dodává výslednému ocenění věrohodnost
Výsledkem je zhodnocení dlouhodobých perspektiv
podniku
Volba předpokladů pro ocenění podniku je tak podložena
věrohodnými daty a jasně zdůvodněna (např. předpoklad
going concern)
Pomoc při zvolení vhodné oceňovací metody
Výstupem strategické analýzy by měl být vývoj tržeb
podniku
Identifikace rizik a faktorů působících na výnosový
potenciál podniku
20.4.2010
3
Prognóza a analýza relevantního trhu
(vnějšího potenciálu)
Analýza vnitřního potenciálu
Prognóza tržeb
Postup strategické analýzy
Analýza vnějšího potenciálu
Předpokladem pro analýzu vnějšího potenciálu je
správné definování relevantního trhu
věcné
geografické
vymezení potenciálních zákazníků
identifikace hlavních konkurentů
Správné definování trhu umožní posoudit jeho
atraktivitu, rizika, jeho ovlivňující faktory –
předpoklad pro stanovení prognózy dalšího vývoje
relevantně vymezeného trhu
Podkladem pro analýzu vnějšího potenciálu by měl
být popis tendencí národního hospodářství
místně vymezeného trhu
20.4.2010
4
Analýza vnějšího potenciálu
Analýza tendencí národního hospodářství by měla
obsahovat:
Vývoj a predikci HDP
Zdrojem může být MFČR, Patria Finance, predikce
komerčních bank, využití Cobb – Douglasovy produkční
funkce atd.
Analýza vnějšího potenciálu
Analýza tendencí národního hospodářství by měla
obsahovat:
Vývoj a predikci HDP
Vývoj inflace
zdrojem může být MF ČR, ČNB, ECB, ČSÚ…
20.4.2010
5
Analýza vnějšího potenciálu
Analýza tendencí národního hospodářství by měla
obsahovat:
Vývoj a predikci HDP
Vývoj inflace
Trh práce a nezaměstnanost
Obchodní bilance
Vývoj státního rozpočtu
Směnné kurzy
Ceny komodit
Referenční sazby ekonomiky
Ostatní faktory, které působí na relevantní trh
Závěrem by mělo být, v jaké hospodářské fázi se
ekonomika nachází, jaký je její dosavadní vývoj a
očekávaný vývoj v budoucích letech
Analýza vnějšího potenciálu
Věcné vymezení relevantního trhupř.: Karlovarské minerální vody, a. s.
20.4.2010
6
Analýza vnějšího potenciálu
Konkurenční vymezení trhupř.: Karlovarské minerální vody, a. s.
Analýza vnějšího potenciálu
Analýza atraktivity trhu
Zabývá se hlubší analýzou relevantně vymezeného trhu
Měla by přispět k lepšímu poznání příležitostí a rizik
spojených s relevantním trhem
Je podkladem pro stanovení odpovídající rizikové přirážky
při stanovení diskontní míry
Vymezuje faktory, které ovlivňují úroveň poptávky po
produkci oceňovaného podniku
Velikost trhu
Růst trhu
Konkurenční prostřední
Spotřebitelské preference
Ceny nabízených výrobků
20.4.2010
7
Analýza vnějšího potenciálu
Velikost trhupř.: Karlovarské minerální vody, a. s.
Analýza vnějšího potenciálu
Růst trhu (1)př.: Karlovarské minerální vody, a. s.
20.4.2010
8
Analýza vnějšího potenciálu
Růst trhu (2)př.: Karlovarské minerální vody, a. s.
Analýza vnějšího potenciálu
Konkurenční prostředípř.: Karlovarské minerální vody, a. s.
20.4.2010
9
Analýza vnějšího potenciálu
Spotřebitelské preferencepř.: Karlovarské minerální vody, a. s.
Analýza vnějšího potenciálu
Ceny nabízených výrobkůpř.: Karlovarské minerální vody, a. s.
20.4.2010
10
Analýza vnějšího potenciálu
Prognóza vývoje trhu
Měla by být nalezena kauzalita mezi vývojem trhu a
vývojem národohospodářských ukazatelů
Východiskem prognózy vývoje trhu je analýza hlavních