Výroční zpráva k 31. 12. 2006 Pioneer investiční společnost, a.s.
Výroční zprávak 31. 12. 2006
Pioneer investiční společnost, a.s.
Obsah Úvodní slovo generálního ředitele 3 Pioneer investiční společnost, a.s. 4 Údaje o členech představenstva, dozorčí rady a portfolio manažerech 6 Údaje o vedení společnosti 7 Seznam obchodníků s cennými papíry schválený investičním výborem pro rok 2006 9 Komentář k vývoji na finančních trzích v roce 2006 10 Vývoj jednotlivých portfolií fondů 13 Zpráva o vztazích mezi propojenými osobami k 31. 12. 2006 34 Údaje dle § 3 odst. 1 písm. h) vyhl. č. 603/2006 Sb., o informační povinnosti fondu kolektivního investování a investiční společnosti - o osobách, které jednaly v rozhodném období s investiční společností ve shodě 39 Finanční část 43 Zpráva auditora pro akcionáře společnosti Pioneer investiční společnost, a.s. 262
Úvodní slovo generálního ředitele Vážení klienti, rok 2006 probíhal ve znamení expanze a růstu, jež byly o rok dříve nastartovány globální akvizicí HVB Bank a jejích investičních společností. Tato akvizice pozitivně ovlivnila i obchodní podmínky našich aktivit a posílila růstový trend, který charakterizuje posledních několik let naší činnosti. Společnost ukončila rok 2006 s kladnými čistými prodeji, upevnila svůj podíl na trhu a je nyní čtvrtým největším subjektem ve svém segmentu. Jakkoliv akvizice fungovala jako zásadní externí faktor posilující růstovou dynamiku obchodních aktivit naší společnosti, nebyla faktorem jediným. K rozšíření kapacity distribuce (HVB Bank, Citibank) se v roce 2006 přidával vliv kvalitativních růstových faktorů, jež byly vytvářeny lokálně. Na vysoké úrovni byly aktivity ovlivňující motivaci a kvalitu investičního poradenství na obchodních místech výše zmíněných bank. Obchodní aktivity směřující vůči poradenským firmám byly individualizovány na úroveň menších homogenních (generačně, znalostně, zájmově) skupin. Toto obchodně-marketingové rozhodnutí se pozitivně projevilo, jak na kvalitě spolupráce s našimi distributory, tak na objemu dosahovaných obchodů. Celkově byl objem obchodně-motivační podpory zvýšen. Byla rovněž posílena složka osobního kontaktu mezi manažery prodeje a investičními specialisty na obchodních místech bank a nezávislými finančními poradci. Tento faktor stylu obchodní podpory přispívá k růstové dynamice v dosahovaných objemech prodejů. Významným prorůstovým faktorem se stala inovace produktové řady. Zvláště Rentier Invest, nové portfolio životního cyklu na českém trhu, si v roce 2006 získal značnou klientskou oblibu.To se projevilo na růstu klientů i růstu objemu aktiv ve správě. Uvedení tohoto produktu na trh bylo významným příspěvkem ke zkvalitňování produktové nabídky tak, abychom byli schopni reagovat na sílící zájem o strategické a dlouhodobé investice. Dále jsme uvedli na trh nový fond Pioneer – zajištěný fond, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond, jehož parametry rovněž významně doplňují již existující nabídku na českém trhu. Produktová nabídka Pioneer Investments tak nabízí klientům komplex parametrů umožňujících jim uspokojovat jejich finanční cíle a vybírat si v souladu s individuální tolerancí na riziko. Distributoři rovněž dostávají k dispozici softwarové nástroje s jejichž pomocí jsou schopni vytvořit individuálním klientům optimální investiční mix. V roce 2007 se zaměříme na upevnění existujících obchodních vztahů. Největší obchodní výzvou bude fůze HVB Bank a Živnostenské banky. Na straně produktů budeme pokračovat v inovaci, chtěli bychom například klientům představit další zajištěný fond. Podpoří-li nás příznivý vývoj na světových trzích, nemáme obavy z budoucnosti - náš business má zdravé základy.
Roman Pospíšil
3 Výroční zpráva 2006
Pioneer investiční společnost, a.s. Pioneer investiční společnost, a.s., je právnická osoba, akciová společnost, založená podle právního řádu České republiky, která vznikla zápisem do obchodního rejstříku vedeného Městským soudem v Praze dne 8. 3. 1995, spis. zn. B 3049 (oddíl B, vložka 3049). Pioneer investiční společnost, a.s., má sídlo v Praze 8, Karolinská 650/1, Praha 8, PSČ 186 00. Předmětem podnikání společnosti je kolektivní investování spočívající ve vytváření a obhospodařování podílových fondů, nebo obhospodařování investičních fondů na základě smlouvy o obhospodařování a dále vykonávání činnosti související s kolektivním investováním jako služby pro jinou investiční společnost nebo zahraniční investiční společnost. Společnost může rovněž obhospodařovat majetek zákazníka, a to na základě smlouvy se zákazníkem, je-li součástí majetku investiční nástroj, uschovávat a spravovat cenné papíry vydané fondem kolektivního investování a poskytovat investiční poradenství týkající se investičního nástroje. Ministerstvo financí České republiky udělilo Pioneer investiční společnosti, a.s., povolení ke vzniku investiční společnosti dne 20. 2. 1995, č.j. 101/74 239/1994, které nabylo právní moci dne 9. 3. 1995. Platnost tohoto povolení byla potvrzena i Komisí pro cenné papíry dne 14. 4. 1999, č.j. 111/2144/R/1999, v rámci tzv. procesu přelicencování. IČO: 63 07 82 95 DIČ: CZ63078295 Společnost obhospodařuje tyto podílové fondy: Pioneer – Sporokonto, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond, SIN 770030000234; Pioneer – obligační fond, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond, ISIN 770020000269; Pioneer – růstový fond, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond, ISIN CZ0008470507; Pioneer – dynamický fond, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond, ISIN CZ0008471018; Pioneer – akciový fond, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond, SIN 770030000143; BALANCOVANÝ FOND NADACÍ, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond; RŮSTOVÝ FOND NADACÍ, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond; Pioneer – zajištěný fond, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond, ISIN CZ0008472446. Depozitář fondů: Živnostenská banka, a.s. Sídlo: Praha 1, Na Příkopě 858/20, PSČ 113 80 Zapsaná v obchodním rejstříku u Městského soudu v Praze, oddíl B, č. vložky 1350. Funkci depozitáře vykonává po celou dobu rozhodného období. Auditor společnosti: KPMG Česká republika Audit, s.r.o. Sídlo: Praha 8, Pobřežní 1a, PSČ 186 00 Zapsaná v obchodním rejstříku u Městského soudu v Praze, oddíl C, č. vložky 24185. Zastoupená Ing. Pavlem Závitkovským, prokuristou se samostatnou prokurou, osvědčení č. 69 IČO: 49 61 91 87 DIČ: CZ49619187 Osoby s kvalifikovanou účastí na investiční společnosti: Pioneer Global Asset Management, S.p.A., IČ: 12350740159, se sídlem Galleria San Carlo, 6, Milan 20122, Itálie, člen bankovní skupiny UniCredito Italiano, S.p.A. – jediný akcionář, 100 % přímý podíl na základním kapitálu UniCredito Italiano, S.p.A., IČ: 00348170101, se sídlem Via Dante 1, Genova 16121, Itálie – 100 % nepřímý podíl na základním kapitálu Výše uvedené osoby měly na investiční společnosti kvalifikovanou účast po celé účetní období, za které je vypracovávána výroční zpráva
4 Výroční zpráva 2006
Představenstvo (ke dni 31. 12. 2006) Mgr. Roman Pospíšil, MBA - předseda Mgr. Nina Tobiášová - místopředseda Ing. Vendulka Klučková - člen Změny v představenstvu V roce 2006 ve složení představenstva neproběhly žádné změny. Dozorčí rada (ke dni 31. 12. 2006) Daniel Keith Kingsbury - předseda Luigi Trombetta - místopředseda Angus Stening - člen Změny v dozorčí radě V roce 2006 ve složení dozorčí rady neproběhly žádné změny. Významné soudní spory V důsledku fůze formou sloučení společnosti se společností ŽB - Trust, investiční společnost, a.s., se sídlem Praha 8, Karolinská 650/1, PSČ: 186 00, IČO: 63080273, se společnost stala účastníkem řízení o 19 739 128,- Kč s úroky, které v roce 2004 zahájila společnost Firstinvest holding, a.s., se sídlem Krnov – Pod Bezdušovým vrchem, Hlubčická 146/8, PSČ: 794 01, IČO: 48533996. Soudní spor dosud nebyl ukončen. Ostatní významné skutečnosti V roce 2006 k žádným významným skutečnostem nedošlo. Další informace Výdaje na činnost v oblasti výzkumu, vývoje a ochrany životního prostředí společnost v roce 2006 nevynaložila. Společnost nemá a v průběhu roku 2006 neměla organizační složku v zahraničí.
5 Výroční zpráva 2006
Údaje o členech představenstva, dozorčí rady a portfolio manažerech k 31. 12. 2006 Představenstvo Mgr. Roman Pospíšil, MBA – předseda Je absolventem Pedagogické fakulty v Českých Budějovicích (matematika, fyzika), Nothingham University (MBA), Graduate School of Banking Colorado a kurzů v Barclays Bank. Zastává pozici generálního ředitele Pioneer investiční společnost, a.s., a Pioneer Asset Management, a.s. Je místopředseda předsednictva Asociace fondů a asset managementu ČR. Mgr. Nina Tobiášová – místopředseda Absolvovala Právnickou fakultu Univerzity Karlovy v Praze. Před přijetím pozice právníka společnosti v roce 1998 působila u obchodníka s cennými papíry Expandia Finance, a.s., a v Československé obchodní bance, a.s., odbor kapitálového trhu, kde se specializovala na finanční právo. Ing. Vendulka Klučková – člen Vystudovala ČVUT v Praze, Fakultu elektrotechnickou. Ve společnosti odpovídá za oblast vedení účetnictví fondů, vypořádání obchodů a administraci obhospodařovaných fondů, počítačovou podporu, risk management a vnitřní provoz společnosti. V majetku členů představenstva byl k 31. 12. 2006 tento počet podílových listů fondů Pioneer: Název fondu Počet podílových listů Pioneer – Sporokonto 223 283 Pioneer – obligační fond 33 688 Pioneer – dynamický fond 130 480 Pioneer – akciový fond 111 594 Dozorčí rada Daniel Keith Kingsbury – předseda (den vzniku funkce 29. dubna 2004) Vystudoval John Hopkins University (1980) a New York University (1988) se specializací na rozvoj aktivit souvisejících se správou zdrojů, a to především na zahraničních trzích (Španělsko, Irsko, Tchaj-wan, Filipíny, Chile, Rusko). Ve skupině Pioneer Investments zastával Daniel K. Kingsbury od roku 2000 do února 2007 funkci prezidenta Divize New Markets a byl zodpovědný za všechny aktivity skupiny Pioneer Investments ve střední Evropě a Asii. V březnu 2007 byl jmenován prezidentem americké divize skupiny Pioneer Investments a prezidentem a CEO společnosti Pioneer Investment Management, Inc. Luigi Trombetta – místopředseda (den vzniku funkce 29. dubna 2004) Vystudoval univerzitu v Římě – La Sapienza, obor právní věda. Ihned poté nastoupil do Banco di Santo Spirito S.p.a. v Římě (v současné době existuje pod názvem Banca di Roma s.p.a. a patří k bankovní skupině Capitalia). Od roku 2001 pracuje ve společnosti Pioneer Global Asset Management, S.p.A, kde je vedoucím odboru pro právní záležitosti a řízení podniků. Je místopředsedou představenstva/správní rady Pioneer Alternative Investments Management SGR p.A., Milán, italské společnosti působící v oblasti alternativních investic. Angus Stening – člen (den vzniku funkce 17. února 2005) Ve skupině Pioneer Investments zastává pozici a výkonného ředitele pro oblast střední a východní Evropy. Ve skupině Pioneer Investments/UniCredito působí již od roku 1999. Na své předchozí pozici výkonného ředitele pro provoz a informační technologie byl odpovědný za provoz a strategický vývoj evropských operací skupiny Pioneer Investments. V majetku členů dozorčí rady nebyl k 31. 12. 2006 žádný z podílových listů fondů Pioneer.
6 Výroční zpráva 2006
Portfolio manažeři Petr Zajíc – ředitel úseku investic (den vzniku funkce 1. 1. 2005) Po absolvování makléřských zkoušek v roce 1994 působil v řadě předních finančních společností – ČSOB, Expandia Finance, Patria Finance. Do skupiny Pioneer Investments přišel ze společnosti Conseq Finance, kde se specializoval na akciové produkty. Je odborníkem na celý rozsah instrumentů kapitálového trhu. Ing. Leoš Bartoň – portfolio manažer (den vzniku funkce 1. 12. 2003) Je absolventem ČVUT Praha, fakulta strojní, obor ekonomika a řízení. V letech 1994 až 1995 pracoval v České spořitelně jako dealer na trhu dluhopisů, od roku 1996 do roku 2001 v Komerční bance jako senior dealer a proprietary trader a od roku 2001 do listopadu 2003 v PPF Burzovní společnosti jako chief dealer. V majetku portfolio manažerů nebyl k 31. 12. 2006 žádný z podílových listů fondů Pioneer.
7 Výroční zpráva 2006
Údaje o vedení společnosti k 31. 12. 2006 Mgr. Roman Pospíšil, MBA – generální ředitel Je absolventem Pedagogické fakulty v Českých Budějovicích (matematika, fyzika), Nothingham University (MBA), Graduate School of Banking Colorado a kurzů v Barclays Bank. Zastává pozici generálního ředitele Pioneer investiční společnost, a.s., a Pioneer Asset Management, a.s. Je místopředseda předsednictva Asociace fondů a asset managementu ČR. Petr Zajíc – ředitel úseku investic Po absolvování makléřských zkoušek v roce 1994 působil v řadě předních finančních společností – ČSOB, Expandia Finance, Patria Finance. Do skupiny Pioneer Investments přišel ze společnosti Conseq Finance, kde se specializoval na akciové produkty. Je odborníkem na celý rozsah instrumentů kapitálového trhu. Dalibor Valter – finanční ředitel Studoval Vysokou školu ekonomickou v Praze, poté absolvoval roční MBA program na U.S. Business School. Před přijetím pozice ve společnosti Pioneer investiční společnost, a.s. pracoval v Komerční bance, a.s. jako vedoucí analytického oddělení a v Konsolidační bance jako člen týmu zabývajícího se prodejem IPB banky. Mgr. Nina Tobiášová – právník společnosti Absolvovala Právnickou fakultu Univerzity Karlovy v Praze. Před přijetím pozice právníka společnosti v roce 1998 působila u obchodníka s cennými papíry Expandia Finance, a.s., a v Československé obchodní bance, a.s., odbor kapitálového trhu, kde se specializovala na finanční právo. Ing. Kateřina Palková – ředitelka marketingu a distribuce Po absolutoriu na The Chesapeake High Schoul (Maryland, USA) vystudovala Vysokou školu ekonomickou v Praze (specializace mezinárodní vztahy) a v roce 1999 přijala pozici v Komisi pro cenné papíry ČR. V roce 2000 byla jmenována ředitelkou vnějších vztahů tamtéž. Roku 2001 přijala pozici v Pioneer Investments jako Project Manager New Markets. Ing. Vendulka Klučková – ředitelka provozního úseku Vystudovala ČVUT v Praze, Fakultu elektrotechnickou. Ve společnosti odpovídá za oblast vedení účetnictví fondů, vypořádání obchodů a administraci obhospodařovaných fondů, počítačovou podporu, risk management a vnitřní provoz společnosti. Zároveň zastává pozici zástupce generálního ředitele.
8 Výroční zpráva 2006
Seznam obchodníků s cennými papíry schválený investičním výborem pro rok 2006:
Název společnosti Adresa ABN-AMRO Bank N. V. Lazarská 3, Praha 1, PSČ 111 21 ATLANTIK finanční trhy, a.s. Vinohradská 230, Praha 10, PSČ 100 00 Bank Julius Baer Bahnhofstrasse 36, Zurich, Švýcarsko BAWAG International Bank CZ, a.s. Vítězná 126/1, P.O.Box 229, Praha 5, PSČ 150 21 Collins Stewart 88 Wood st., Londýn, Velká Británie Česká spořitelna, a.s. ČS a.s. Praha 4, Olbrachtova 1929/62, PSČ 140 01 ČSOB fixed income Na Příkopě 14, Praha 1, office Panská 8, PSČ 110 00 Deutsche Bank AG Prag Jungmannova 34, Praha 1, PSČ 110 00 Exane 18 Avenue Matignon, Paris Cedex, Francie Fortis Bank Rokin 55, Amsterdam, Nizozemí HSBC Bank plc pobočka Praha, Praha 1, V Celnici 10, PSČ 117 21 HVB Bank Revoluční 7, Praha 1, PSČ 110 00 ING Bank Plzeňská 344/1, Praha 5, PSČ 150 00 Komerční banka, a.s. Na Příkopě 33, Praha 1, PSČ 110 00 Merck Finck & Co. Pacellistrasse 16, Mnichov, Německo Natexis Bleichroeder 1345 Avenue of the Americas, New York, U.S.A. Nordea Securities Fabianinkatu 29B, Helsinki, Finsko Patria Finance Škrétova 12, Praha 2, PSČ 120 00 SG Securities Exchange House, Primrose Street, Broadgate, Londýn, Velká Británie SG Securities Genova 26, Madrid, Španělsko WOOD and COMPANY, s.r.o. Martinská 4, Praha 1, PSČ 110 00
Živnostenská banka, a.s. Na Příkopě 20, 113 80 Praha 1
9 Výroční zpráva 2006
Komentář k vývoji na finančních trzích v roce 2006 Dluhopisové a peněžní trhy Začátek roku 2006 na našem dluhopisovém a peněžním trhu byl ve znamení nižších, nežli ČNB i většinou analytiků očekávaných inflačních čísel, oproti jejich původním predikcím. Skutečná inflace se tak nacházela až 1% pod říjnovou prognózou ČNB. Česká koruna prudce posílila na úroveň 28,30 CZK/EUR, když profitovala především z pozitivního regionálního sentimentu. Kombinace nižších než očekávaných inflačních dat a silné koruny vedla k poklesu především sazeb peněžního trhu, kladně se ale projevila i v cenách dluhopisů, které však byly v růstu cen brzděny negativním vývojem německých bondů. Zajímavé byly komentáře členů bankovní rady ČNB M. Singera a L. Niedermayera, kteří vyslali trhu jasný signál, že zvyšování sazeb není na pořadu dne a naopak, pokud koruna zůstane silná, že ČNB přistoupí ke snížení úrokových sazeb. Později však guvernér ČNB Z. Tůma připomenul, že celosvětový trend zvyšujících se sazeb a pokračování ve zpřísňování měnové politiky ECB (zvýšení základní sazby v eurozóně ze 2,25% na 2,75% v průběhu 1.pololetí 2006), byly jedním z důvodů pro zachování nezměněných úrokových sazeb v tomto období. Domácí makroekonomická čísla nepřinášela žádná překvapení – ČR byla stále rychle rostoucí ekonomika bez inflačních tlaků. Bohužel na konci 1Q 2006 a prakticky během celého 2Q 2006 docházelo k poklesu cen českých dluhopisů pod tlakem rostoucích výnosů v USA (komentáře po zasedáních Federal Open Market Committee (FOMC) většinou vyznívaly ve směru dalšího zvyšování základní sazby) a eurozóně (díky příznivým makroekonomickým datům, především překvapoval silný vzestup německého Ifo indexu). Především v důsledku těchto vlivů, se výrazněji rozšířil negativní úrokový diferenciál mezi českou a evropskou výnosovou křivkou. Následné komentáře představitelů ECB v médiích, pak ještě více zvyšovaly obavy i z možného dalšího prohlubování tohoto rozdílu. Tyto obavy se pak potvrdily ve druhém pololetí roku 2006. Negativní úrokový diferenciál však zatím nehrál žádnou významnou roli při vývoji kurzu CZK. Za poptávkou po české měně stály především reálné toky v souvislosti s přebytkem běžného účtu platební bilance a přílivem zahraničních investic. Česká měna tak byla nejlépe se vyvíjející měnou v regionu, neboť i růst naší ekonomiky překonával nejenom eurozónu, ale i okolní středoevropské země (dosažení rekordní úrovně 27,40 CZK/EUR ke konci roku). Silná koruna tak pomáhala držet české základní úrokové sazby na nízké úrovni. Ke změně došlo poprvé na konci července, kdy dle očekávání, ale velice těsným hlasovacím poměrem, ČNB zvýšila své úrokové sazby o 0,25% na 2,25%. Nová inflační prognóza byla tehdy konzistentní s postupným mírným růstem úrokových sazeb, nicméně guvernér Tůma připustil, že načasování dalšího zvýšení je mnohem nejasnější než kdykoliv v minulosti. Za hlavní protiinflační faktor označoval guvernér ČNB silnou korunu. Za proinflační rizika pak považoval zhoršený fiskální výhled a vývoj v eurozóně. Na začátku měsíce září, ratingová agentura S&P naznačila, že by mohla změnit výhled z pozitivního na stabilní, pokud se dál bude zhoršovat schodek veřejných financí. Podobně negativní informace pak pomohly nečekanému zvýšení klíčové úrokové sazby ČNB ze 2,25 % na 2,5 %, které většina domácích analytiků očekávala až v říjnu. Tato událost zapříčinila korekci rostoucích cen českých dluhopisů od počátku července, ale nezměnila nastavený trend. Ceny českých dluhopisů pak nadále rostly zejména zásluhou padajících výnosů v eurozóně a USA, a dále díky posílení české koruny. Nižší inflace a silnější koruna ovlivňovaly i rozhodování Bankovní rady ČNB v posledních měsících roku. ČNB, zde většinou jednomyslně, rozhodovala ponechat klíčovou úrokovou sazbu na úrovni 2,5 %. Protiinflační rizika prognózy byla stále vyšší a vyšší, především díky silnějšímu než předpokládaném kurzu koruny a nižšímu nežli očekávaném vývoji inflace v posledních měsících roku. Inflační údaje byly v porovnání s předchozími měsíci nižší vzhledem k odchylce v cenách potravin, nižšímu odhadu dopadů změn regulovaných cen a pomalejšímu růstu mezd. Inflační a korunový vývoj podle guvernéra Tůmy tak množil otazníky nad potenciálním zvýšením úrokových sazeb během prvního kvartálu 2007.
10 Výroční zpráva 2006
Výnos do splatnosti českého státního dluhopisu v desetiletém segmentu výnosové křivky vzrostl v roce 2006 ze 3,60% na úroveň 3,80%.Trh českých dluhopisů jako celek v tomto období vzrostl o 2,82% (vyjádřeno indexem Bloomberg EFFAS). Sazby peněžního trhu vzrostly z hladiny 2,55% na 2,80% (1Y Pribor).
Vývoj českého dluhopisového a peněžního trhu v roce 2006
-1,5%
-1,0%
-0,5%
0,0%
0,5%
1,0%
1,5%
2,0%
2,5%
3,0%
3,5%
XII-0
5
I-06
III-0
6
III-0
6
IV-0
6
V-06
VI-0
6
VII-0
6
VIII
-06
IX-0
6
X-06
XI-0
6
XII-0
6
1,0
1,2
1,4
1,6
1,8
2,0
2,2
2,4
2,6
2,8
PRIBOR 6M sazba Bloomberg/EFFAS
Akciové trhy Již čtvrtý rok v řadě si světové akciové trhy připsaly pozitivní zhodnocení. Příznivé hospodářské výsledky a rekordní vlna fúzí a akvizic příznivě ovlivňovaly náladu investorů. Z klíčových akciových indexů si tak jen čtyři připsaly menší než dvouciferné zhodnocení (Nasdaq, Nikkei, korejský a český index PX) a jen jeden index, turecký XU100, poklesl i když jen o spíše kosmetických 1,7%. Ovšem tento optimismus nepanoval na akciových trzích nepřetržitě. Po velice příznivém prvním čtvrtletí, které bylo především v Evropě nejúspěšnějším čtvrtletím od konce roku 2003 a dokonce nejúspěšnějším prvním čtvrtletím od roku 1998, došlo ve druhé polovině května a počátkem června k výraznému poklesu klíčových akciových trhů, vyvolanému obavami z dopadu zvyšujících se úrokových sazeb na zpomalení ekonomického růstu ve Spojených státech. Jak se však později ukázalo, tyto poklesy nebyly změnou dlouhodobého růstového trendu, ale spíše vybíráním zisků a následným vyčkáváním jaké budou skutečné dopady zmíněného zvyšování úrokových sazeb. A zejména vývoj hospodářských výsledků firem tyto obavy ve druhém pololetí roku 2006 vyvrátil. Ve Spojených státech rostly čtvrtletní korporátní výsledky o více než 10% potřinácté v řadě, což byla nejdelší nepřetržitá série od roku 1950. V Evropě analytici během roku opakovaně zvyšovali odhady průměrného zisku společností celkem o 4,9% až na 13,9%. Nakonec firmy reportovaly průměrný růst 14,5%! A to je další faktor, který ovlivňoval příznivý sentiment na akciových trzích. V průměru téměř 60% společností totiž svými čtvrtletními výsledky překonávalo očekávání analytiků, i přes jejich zmíněný kontinuální růst. Jak jsem zmínil již v úvodu, druhým pozitivním faktorem ovlivňujícím vývoj na akciových trzích byla v uplynulém roce rekordní vlna fúzí a akvizic. V Evropě dosáhl objem těchto transakcí 1,7 bilionu dolarů, což bylo téměř zdvojnásobení hodnoty z roku 2005, kdy dosáhl 990 miliard. Amerických 1,78 bilionu dolarů jen těsně překonalo objem v Evropě, když největší americkou fúzí se stalo převzetí společnosti BellSouth Corporation telekomunikačním gigantem AT&T (102 miliard USD). Tato fúze se tak stala největším sloučením telekomunikačních společností v historii a výrazně také ovlivnila
11 Výroční zpráva 2006
například sektorovou výkonnost amerických trhů. Sektorový index telekomunikačních společností tak poprvé od roku 1990 překonal výkonnost indexu S&P 500. Trh byl samozřejmě ovlivňován mimo výše uvedených také dalšími makroekonomickými údaji, geopolitickou situací či vývojem cen surovin. Ceny ropy poprvé od roku 2001 významně nerostly. Cena ropy Light Sweet Crude vzrostla jen o jeden cent, tedy 0,02%, klesaly také ceny topných olejů či plynu. Naopak ceny kovů jako např. nikl, zinek, měď, cín či olovo dosahovaly několikaletých maxim. Mezi komodity s největším růstem se v loňském roce zařadily také kukuřice či pšenice, kde vzrostla poptávka s rostoucí produkcí biopaliv. Z rozvinutých akciových indexů se nejvíce dařilo trhům v Evropě. Nejméně vzrostla hodnota indexu FTSE100 britských společností – o 10,7% naopak o více než 30% vzrostl index norské a španělské burzy. Pan-evropský index MSCI Europe (v lokálních měnách) vzrostl o 15,94%. Americké indexy, i přesto že zaznamenaly nejlepší zhodnocení od roku 2003, mírně zaostávaly. Index Standard&Poors 500 připsal 13,6%, již zmiňovaný technologický index Nasdaq posílil jen o 9,52%. Nejvíce se tak dařilo koncentrovanému indexu největších amerických průmyslových společností, indexu dow Jones Industrials, který posílil o 16,3% a uzavřel na historicky nejvyšší hodnotě. Dařilo se také trhům v Asii. Japonský index Nikkei sice posílil pouze o podprůměrných 6,92%, ale například hodnota hongkongského indexu Hang-Seng vzrostla o více než třetinu. Z exotických trhů se nejvíce dařilo trhům v Peru, Venezuele a Vietnamu, naopak loni veleúspěšné trhy burz Perského zálivu výrazně klesaly (index Tadawul saúdských společností ztratil 52,5%!). Globální index MSCI World v roce 2006 tak vzrostl o 13,5%, což bylo téměř identické číslo oproti roku 2005 (13,7%). Jak už bylo zmíněno na počátku, české akcie si vybraly oddechový čas. Index PX vzrostl jen o 7,9%, tažen v podstatě jen akciemi ČEZu a Erste Bank, ostatní tituly víceméně stagnovaly. Za zmínku tak snad stojí jen dvě nové emise – developerské společnost ECM a textilky Pegas Nonwovens.
Vývoj světových indexů v roce 2006
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
XII.0
5
I.06
II.06
III.0
6
IV.0
6
V.06
VI.0
6
VII.0
6
VIII
.06
IX.0
6
X.06
XI.0
6
MSCI Europe
MSCI World
S&P 500
12 Výroční zpráva 2006
VÝVOJ JEDNOTLIVÝCH PORTFOLIÍ FONDŮ Pioneer – Sporokonto, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond Hodnota podílového listu fondu Pioneer - Sporokonto, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond, během roku 2006 vzrostla o 1,60% a výkonnost fondu tak byla v tomto období o 0,05% nižší nežli výkonnost benchmarku fondu. Důvodem byl především vzrůst sazeb peněžního trhu v první polovině roku, doprovázený poklesem cen fixně úročených cenných papírů v portfoliu fondu. I přes mocný finiš, zejména v posledních dvou měsících roku, kdy sazby klesaly, se tak těsně nepodařilo dohnat rozdíl z předchozí části roku. Duraci portfolia fondu jsme udržovali blízko hladiny 0,60 roku, s ohledem na strmost křivky sazeb peněžního trhu a náš umírněnější náhled na budoucí růst základních sazeb ČNB. Na portfoliu fondu jsme tak většinou snižovali pozice v dluhopisech s kratší dobou do splatnosti, např. SD3,95/07, oproti nákupu dluhopisů delších, jako SD2,3/08 a SD3,8/09.
Ing. Leoš Bartoň portfolio manažer Roční výkonnost 1 podílového listu fondu v porovnání s váženým indexem fondu
Výkonnost 2006 Váha ve váženém indexu Pioneer - Sporokonto 1,60% Vážený index* 1,64% PRIBOR6M 50,00% PRIBOR3M 12,50% PRIBOR9M 12,50% PRIBOR1Y 12,50%
PRIBOR2W 12,50% *Benchmark fondu zohledňuje průměrné roční náklady fondu včetně nákladů na zajištění měnového rizika Vývoj denní hodnoty 1 podílového listu (PL, benchmarku (BMK) a vlastního kapitálu (VK) Pioneer – Sporokonto v období od 1. 1. 2006 do 29. 12. 2006
1,455
1,460
1,465
1,470
1,475
1,480
1,485
1,490
XII.0
5
I.06
II.06
III.0
6
IV.0
6
V.06
VI.0
6
VII.0
6
VIII.
06
IX.0
6
X.06
XI.0
6
Hod
nota
pod
ílové
ho li
stu
a be
nchm
arku
(Kč)
2 000
2 100
2 200
2 300
2 400
2 500
2 600
Vlastní kapitál (v mil. Kč)
VK
BMK
PL
13 Výroční zpráva 2006
Složení portfolia Pioneer – Sporokonto k 31. 12. 2006
Počet CP ve vlastnictví fondu
Název CP ISIN Tržní cena (v tis. Kč)
% VK Tuzemské dluhopisy kuponové
957 ŠKODA AUTO FLOAT/07 - 13 CZ0003501181 96 208,45 4,42%
15 ČESKÝ TELECOM 3,5 07/08 - 14 CZ0003501355 15 351,38 0,70%
45 PRAGUE CITY FLOAT/11 - 02 CZ0001500094 45 278,55 2,08%
29 000 SD 2,3 09/08 - 23 CZ0001001309 288 218,11 13,23%
4 640 SD 3,8 03/22/09 - 18 CZ0001000855 48 418,14 2,22%
5 925 SD 3,95 08/07 - 19 CZ0001000863 60 662,45 2,78%
1 500 SD 3.25 11/09 - 24 CZ0001001754 15 072,44 0,69%
80 ČS FLOAT 10/16 - 17 CZ0003701187 80 650,00 3,70% Mezisoučet pro skupinu: 649 859,52 29,83% Tuzemské dluhopisy bezkuponové
125 MF480/21901480 - 694 21901480 69 909,17 3,21%
15 MF487/21304487 - 697 21304487 28 793,45 1,32%
29 MF492/22303492 - 699 22303492 8 949,11 0,41%
9 MF495/22704495 - 700 22704495 57 529,49 2,64%
58 MF500/23003500 - 702 23003500 4 969,30 0,23%
5 MF502/21210502 - 703 21210502 19 585,87 0,90%
MF503/20308503 - 704 20308503 73 855,49 3,39% Mezisoučet pro skupinu: 263 591,87 12,10% Zahraniční dluhopisy kuponové
4 000 LVMH MOET FLOAT 12/09 - 63 FR0010136358 40 096,34 1,84%
55 NAT GRID FLOAT/10 - 71 XS0228756044 110 957,00 5,09%
878 RWE FLOAT 05/07 - 72 XS0147735251 8 840,88 0,41%
17 ANGLO AMERICAN FLOAT/10 - 65 XS0210959747 86 347,82 3,96%
100 AUST&NZ BANK FLOAT 03/10 - 66 XS0215181073 100 063,25 4,59%
95 BEAR STEARNS FLOAT 04/10 - 67 XS0218058823 95 499,54 4,38%
50 GECC FLOAT 10/10 - 73 XS0230853052 50 233,28 2,31%
1 521 GOLDMAN SACHS FLOAT/10 - 70 XS0226883832 76 805,60 3,53%
43 HSBC FLOAT 10/10 - 74 XS0231140384 86 626,46 3,98%
12 ING VERZEKERING FLOAT 02/09 - 62 XS0203603211 120 580,17 5,54%
14 LANDSBANK FLOAT 03/09 - 59 XS0188829575 70 085,69 3,22%
50 MER FLOAT 11/10 - 76 XS0235608873 100 286,11 4,60%
10 MORGAN STANLEY FLOAT 09/08 - 61 XS0175980316 10 090,85 0,46%
1 400 SNS BANK FLOAT/09 - 64 XS0207879536 69 930,00 3,21%
20 SOCIETE GENERALE FLOAT/15 - 69 XS0223562249 99 965,33 4,59% Mezisoučet pro skupinu: 1 126 408,33 51,71% Zahraniční dluhopisy bezkuponové
1 100 DnB NOR BAK 09/07 XS0230510108 107 790,10 4,95% Mezisoučet pro skupinu: 107 790,10 4,95%
Hotovost
Kč 29 423,33 1,35%
Jiné měny 6,25 0,00%
Mezisoučet pro skupinu: 29 429,58 1,35%
Další aktiva 1 304,33 0,06%
Závazky a cizí zdroje 0,00 0,00%
Celkový součet 2 178 383,73 100,00%
14 Výroční zpráva 2006
Pioneer – obligační fond, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond Hodnota podílového listu fondu Pioneer - obligační fond, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond, během roku 2006 vzrostla o 0,95% a výkonnost fondu v tomto období tak byla o 0,08% nižší nežli výkonnost benchmarku fondu. Z hlediska absolutní výkonnosti byla negativní především první polovina roku, kdy náš trh neodolal silnému negativnímu vývoji rostoucích sazeb v USA a eurozóně a ceny dluhopisů tak poklesly. Naopak ve druhém pololetí se situace vylepšila, jednak díky stabilizaci zahraničních trhů a, i přes dvojí zvýšení repo sazby ČNB, díky nižšímu výhledu na domácí vývoj inflačních čísel. I z hlediska relativní výkonnosti vůči benchmarku pak byla úspěšnější druhá polovina roku. Zde se vyplatilo udržovat delší duraci portfolia a spekulovat na pozitivní ovlivnění dluhopisového trhu výrazně posilujícím kurzem koruny vůči euru. Během období se durace portfolia fondu pohybovala převážně v rozmezí 5,00 až 5,50 roku. Obecně jsme navyšovali pozice v dluhopisech s delší splatností SD3,7/13, SD3,8/15, SD3,75/20, oproti prodeji dluhopisů s kratší splatností, jako např. SD3,95/07, SD2,3/08.
Ing. Leoš Bartoň portfolio manažer Roční výkonnost 1 podílového listu fondu v porovnání s váženým indexem fondu
Výkonnost 2006 Váha ve váženém indexu Pioneer - obligační fond 0,95% Vážený index* 1,04% EFFAS CHGATR 95,00%
PRIBOR6M 5,00% *včetně poplatků Vývoj denní hodnoty 1 podílového listu (PL), benchmarku (BMK) a vlastního kapitálu (VK) Pioneer – obligační fond v období od 1. 1. do 29. 12. 2006
1,560
1,570
1,580
1,590
1,600
1,610
1,620
1,630
1,640
XII.0
5
I.06
II.06
III.0
6
IV.0
6
V.06
VI.0
6
VII.0
6
VIII.
06
IX.0
6
X.06
XI.0
6Hod
nota
pod
ílové
ho li
stu
a be
nchm
arku
(Kč)
1 400
1 450
1 500
1 550
1 600
Vlastní kapitál (v m
il. Kč)
VK
BMK
PL
15 Výroční zpráva 2006
Složení portfolia Pioneer – obligační fond k 31. 12. 2006
Počet CP ve vlastnictví fondu
Název CP ISIN Tržní cena (v tis. Kč) % VK
Tuzemské majetkové CP 24 918 Přerovské strojírny, a.s. CS0005003250 0,00 0,00% Mezisoučet pro skupinu: 0,00 0,00% Tuzemské dluhopisy kuponové 252 ŠKODA AUTO FLOAT/07 - 13 CZ0003501181 25 333,89 1,71% 90 ČESKÝ TELECOM 3,5 07/08 - 14 CZ0003501355 92 108,25 6,20% 2 500 SD 2,3 09/08 - 23 CZ0001001309 24 846,39 1,67% 9 500 SD 2,55 10/10 - 21 CZ0001001242 92 919,50 6,26% 5 000 SD 2,9 03/08 - 15 CZ0001000798 51 162,36 3,45% 18 500 SD 3,7 06/13 - 16 CZ0001000814 190 446,19 12,83% 8 300 SD 3,75 09/20 - 22 CZ0001001317 81 510,15 5,49% 12 120 SD 3,8 03/22/09 - 18 CZ0001000855 126 471,53 8,52% 23 400 SD 3,8 04/11/15 - 20 CZ0001001143 240 958,90 16,23% 23 000 SD 4,6 08/18/18 - 17 CZ0001000822 247 909,33 16,70% 2 600 SD 4.2 12/36 - 25 CZ0001001796 26 344,07 1,77% 4 056 SD 6,4 04/14/10 - 04 CZ0001000731 46 368,64 3,12% 9 543 SD 6,55 10/11 - 10 CZ0001000764 110 495,08 7,44% 5 000 SD 6,95 01/16 - 07 CZ0001000749 62 014,03 4,18% Mezisoučet pro skupinu: 1 418 888,31 95,58% Zahraniční dluhopisy kuponové 2 ANGLO AMERICAN FLOAT/10 XS0210959747 10 158,57 0,68% Mezisoučet pro skupinu: 10 158,57 0,68% Zahraniční dluhopisy bezkuponové 350 DnB NOR BAK 09/07 XS0230510108 34 296,85 2,31% Mezisoučet pro skupinu: 34 296,85 2,31% Hotovost Kč 15 974,48 1,08% Jiné měny 31,37 0,00% Mezisoučet pro skupinu: 16 005,84 1,08% Další aktiva 3 490,15 0,24% Závazky a cizí zdroje 1 638,00 0,11% Celkový součet 1 484 477,72 100,00%
16 Výroční zpráva 2006
Pioneer – růstový fond, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond První pololetí roku 2006 nebylo pro balancované fondy s vysokým podílem dluhopisové složky nejpříznivějším obdobím. Zejména na konci prvního a prakticky během celého druhého čtvrtletí docházelo k poklesu cen českých dluhopisů pod tlakem rostoucích výnosů jak v USA tak v eurozóně. Akciové trhy pak byly v souvislosti se zvyšováním úrokových sazeb v USA a eurozóně zasaženy vlnou výprodejů ve druhé polovině května a počátkem června. Situace se však zcela obrátila ve druhém pololetí, ve kterém dluhopisové trhy vzrostly o více než 3%, jednak díky stabilizaci zahraničních trhů a i přes dvojí zvýšení repo sazby ČNB, také díky nižšímu výhledu na domácí vývoj inflačních čísel. Akciové trhy pak přidaly 12,5%, taženy excelentními korporátními výsledky a narůstající euforií na poli fůzí a akvizic. Hodnota podílového listu fondu Pioneer – růstový fond tedy po nepříznivém prvním pololetí, kdy poklesla o 1,03%, nakonec za celý rok 2006 vzrostla o 3,77%. Výkonnost dluhopisové části mírně zpomalovala celkovou absolutní výkonnost, naopak o lehce horší relativní výkonnost oproti benchmarku (fond zaostal o 0,26%) se obě složky portfolia podělily téměř rovným dílem. V případě dluhopisové části portfolia stojí za mírně horší výkonností lehce delší durace portfolia oproti benchmarku, v případě akciové části portfolia pak nižší váha v sektoru výrobců a distributorů energií a také výběr konkrétních titulů v sektorech spotřebitelských služeb a průmyslu. Na druhou stranu výběr titulů v sektorech materiálů, výrobců automobilů a bankovnictví byl nadprůměrně úspěšný. Během roku 2006 se durace portfolia fondu pohybovala převážně v rozmezí 5,20 až 5,70 roku. Obecně jsme navyšovali pozice v dluhopisech s delší splatností SD3,8/15, SD3,75/20, SD4,2/36 oproti prodeji dluhopisů s kratší splatností, jako např. SD3,95/07. V akciové části portfolia jsme na počátku roku snížili expozici na neutrální úroveň, po korekci ve druhém čtvrtletí jsme váhu akcií postupně navyšovali až k 28%. V sektorové alokaci jsme v průběhu roku navyšovali podíl zejména technologických titulů, naopak podíly petrochemických a telekomunikačních společností v průběhu roku klesaly.
Petr Zajíc ředitel úseku investic Roční výkonnost 1 podílového listu fondu v porovnání s váženým indexem fondu
Výkonnost 2006 Váha ve váženém indexu Pioneer - růstový fond 3,77% Vážený index* 4,03% EFFAS CHGATR 70,00% MSCI Europe Local 25,00%
PRIBOR6M 5,00% *včetně poplatků Vývoj denní hodnoty 1 podílového listu (PL), benchmarku (BMK) a vlastního kapitálu (VK) Pioneer – růstový fond v období od 1. 1. do 29. 12. 2006
1,15
1,17
1,19
1,21
1,23
XII.0
5
I.06
II.06
III.0
6
IV.0
6
V.06
VI.0
6
VII.0
6
VIII.
06
IX.0
6
X.06
XI.0
6
Hod
nota
pod
ílové
ho li
stu
a be
nchm
arku
(Kč)
900
950
1 000
1 050
Vlastní kapitál (v m
il. Kč)
VK
BMK
PL
17 Výroční zpráva 2006
Složení portfolia Pioneer – růstový fond k 31. 12. 2006
Počet CP ve vlastnictví fondu
Název CP ISIN Tržní cena (v tis. Kč) % VK
Tuzemské majetkové CP 3 912 Kovohutě Břidličná, a.s. CZ0005076158 0,00 0,00% 63 177 Přerovské strojírny, a.s. CS0005003250 0,00 0,00% Mezisoučet pro skupinu: 0,00 0,00% Zahraniční majetkové CP 9 414 ALLIANCE BOOTS - 164 GB00B0P7Y252 3 228,12 0,32% 7 700 ALLIED IRISH BANKS - 119 IE0000197834 4 763,51 0,48% 8 900 ASTRAZENECA - 84 GB0009895292 9 999,18 1,00% 35 100 BARCLAYS - 47 GB0031348658 10 491,08 1,05% 7 100 BNP PARIBAS - 66 FR0000131104 16 134,48 1,61% 5 800 CARNIVAL - 152 GB0031215220 6 145,86 0,61% 8 100 CREDIT SUISSE GROUP - 60 CH0012138530 11 815,57 1,18% 10 000 CRH - 71 IE0001827041 8 671,92 0,86% 17 300 DNB NOR ASA - 165 NO0010031479 5 110,64 0,51% 13 400 ENI SPA - 12 IT0003132476 9 387,67 0,94% 76 700 Ericsson - 40 SE0000108656 6 449,22 0,64% 16 758 FRANCE TELECOM SA - 117 FR0000133308 9 652,95 0,96% 11 400 MEDIASET SPA - 110 IT0001063210 2 817,85 0,28% 3 100 MICHELIN CGDE - 08 FR0000121261 6 179,50 0,62% 6 100 NEXT PLC - 166 GB0032089863 4 495,65 0,45% 10 000 REPSOL YPF - 141 ES0173516115 7 203,69 0,72% 2 200 ROCHE HOLDING GENUSSS - 43 CH0012032048 8 225,26 0,82% 18 300 ROYAL BANK OF SCOTLAND - 80 GB0007547838 14 933,05 1,49% 5 600 SAINT GOBAIN - 68 FR0000125007 9 800,32 0,98% 13 400 SHIRE PLC - 154 GB00B0KQX869 5 810,20 0,58% 2 205 SOCIETE GENERALE - 116 FR0000130809 7 796,56 0,78% 13 900 TNT - 73 NL0000009066 12 451,44 1,24% 7 200 TOTAL FINA ELF - 11 FR0000120271 10 818,73 1,08% 6 000 UBS AG - 86 CH0024899483 7 602,42 0,76% 5 500 VIVENDI UNIVERSAL - 59 FR0000127771 4 477,70 0,45% 102 812 VODAFONE - 55 GB00B16GWD56 5 956,49 0,59% 22 500 WIMPEY PLC - 167 GB0009713446 5 145,13 0,51% 24 600 WPP GROUP - 151 GB00B0J6N107 6 954,87 0,69% 650 ZURICH FINANCIAL SERVICES - 46 CH0011075394 3 648,07 0,36% 6 200 ADIDAS-SALOMON - 139 DE0005003404 6 428,39 0,64% 4 200 BASF AG - 24 DE0005151005 8 550,07 0,85% 2 400 CONTINENTAL AG - 146 DE0005439004 5 822,12 0,58% 2 800 E.ON AG - 30 DE0007614406 7 968,82 0,79% 5 700 SIEMENS AG - 37 DE0007236101 11 840,31 1,18% Mezisoučet pro skupinu: 266 776,83 26,61% Tuzemské dluhopisy kuponové 150 ŠKODA AUTO FLOAT/07 - 13 CZ0003501181 15 079,70 1,50% 40 ČESKÝ TELECOM 3,5 07/08 - 14 CZ0003501355 40 937,00 4,08% 2 000 SD 2,3 09/08 - 23 CZ0001001309 19 877,11 1,98% 3 100 SD 2,55 10/10 - 21 CZ0001001242 30 321,10 3,02% 3 000 SD 2,9 03/08 - 15 CZ0001000798 30 697,42 3,06% 4 000 SD 3,7 06/13 - 16 CZ0001000814 41 177,56 4,11% 6 000 SD 3,75 09/20 - 22 CZ0001001317 58 923,00 5,88% 6 300 SD 3,8 03/22/09 - 18 CZ0001000855 65 740,15 6,56% 10 100 SD 3,8 04/11/15 - 20 CZ0001001143 104 003,63 10,37% 500 SD 3,95 08/07 - 19 CZ0001000863 5 119,19 0,51%
18 Výroční zpráva 2006
15 000 SD 4,6 08/18/18 - 17 CZ0001000822 161 680,00 16,13% 1 300 SD 4.2 12/36 - 25 CZ0001001796 13 172,03 1,31% 8 000 SD 6,55 10/11 - 10 CZ0001000764 92 629,22 9,24% Mezisoučet pro skupinu: 679 357,11 67,76% Zahraniční dluhopisy kuponové 5 ANGLO AMERICAN FLOAT/10 XS0210959747 25 396,42 2,53% Mezisoučet pro skupinu: 25 396,42 2,53% Hotovost Kč 27 615,56 2,75% Jiné měny 113,60 0,01% Mezisoučet pro skupinu: 27 729,16 2,77% Další aktiva 3 258,65 0,33% Závazky a cizí zdroje 89,80 0,01% Celkový součet 1 002 607,96 100,00%
19 Výroční zpráva 2006
Pioneer – dynamický fond, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond Hodnota podílového listu fondu Pioneer – dynamický fond vzrostla v roce 2006 o 7,07%. Fond tak již čtvrtým rokem v řadě přinesl podílníkům pozitivní zhodnocení. Tříletá anualizovaná výkonnost dosáhla ke konci roku 7,60%, pětiletá pak 2,73%. Majetek fondu vzrostl o 7% na 3,05 miliardy korun. Přes příznivou absolutní výkonnost fond naopak v relativní výkonnosti zaostal za svým benchmarkem o 1,3%. Přispěly k tomu obě složky portfolia, ovšem dominantně akciová část. Ta zaostala za svým benchmarkem o cca 2% především díky horší výkonnosti akcií v sektorech výrobců a distributorů energií a materiálů. Naopak zejména v sektoru farmacie fond zaznamenal nadprůměrné zhodnocení. Na dluhopisové části portfolia byla z hlediska absolutní výkonnosti negativní především první polovina roku, kdy náš trh neodolal silnému negativnímu vývoji rostoucích sazeb v USA a eurozóně a ceny dluhopisů tak poklesly. Naopak ve druhém pololetí se situace vylepšila, jednak díky stabilizaci zahraničních trhů a i přes dvojí zvýšení repo sazby ČNB, díky nižšímu výhledu na domácí vývoj inflačních čísel. Také z hlediska relativní výkonnosti vůči benchmarku pak byla úspěšnější druhá polovina roku. Zde se vyplatilo udržovat delší duraci portfolia a spekulovat na pozitivní ovlivnění dluhopisového trhu výrazně posilujícím kurzem koruny vůči euru. V akciové části portfolia jsme na počátku roku snížili expozici na neutrální úroveň, po korekci ve druhém čtvrtletí jsme váhu akcií postupně navyšovali až na více než 58%. V sektorové alokaci jsme v průběhu roku navyšovali podíl materiálů, zboží dlouhodobé spotřeby a také technologických titulů, naopak podíly v sektorech telekomunikací, potravinářství, maloobchodních prodejců a farmacie v průběhu roku klesaly. V dluhopisové části se durace portfolia fondu během roku pohybovala převážně v rozmezí 5,20 až 5,70 roku. Obecně jsme navyšovali pozice v dluhopisech s delší splatností SD3,8/15, SD3,75/20, SD4,2/36 oproti prodeji dluhopisů s kratší splatností, jako např. SD3,95/07.
Petr Zajíc ředitel úseku investic Roční výkonnost 1 podílového listu fondu v porovnání s váženým indexem fondu
Výkonnost 2006 Váha ve váženém indexu Pioneer - dynamický fond 7,07% Vážený index* 8,44% MSCI Europe (CZK) 55,00% EFFAS CHGATR 40,00%
PRIBOR6M 5,00% *včetně poplatků Vývoj denní hodnoty 1 podílového listu (PL), benchmarku (BMK) a vlastního kapitálu (VK) Pioneer – dynamický fond v období od 1. 1. do 29. 12. 2006
0,96
0,98
1,00
1,02
1,04
1,06
1,08
1,10
XII.0
5
I.06
II.06
III.0
6
IV.0
6
V.06
VI.0
6
VII.0
6
VIII.
06
IX.0
6
X.06
XI.0
6
Hod
nota
pod
ílové
ho li
stu
a be
nchm
arku
(Kč)
2 800
2 900
3 000
3 100
3 200
Vlastní kapitál (v m
il. Kč)
VK
BMK
PL
20 Výroční zpráva 2006
Složení portfolia Pioneer – dynamický fond k 31. 12. 2006
Počet CP ve vlastnictví fondu
Název CP ISIN Tržní cena (v tis. Kč) % VK
Tuzemské majetkové CP 126 289 DAEWOO AVIA - 12 CS0005020759 9 597,96 0,31% 7 108 KOLBENKA - 16 CZ0005094151 0,00 0,00% 9 790 SPOLEK PRO CHEM. A HUT. VÝROBU- 11 CZ0005092858 3 083,85 0,10% 5 045 ČKD TATRA - 14 CZ0005093559 0,00 0,00% Mezisoučet pro skupinu: 12 681,81 0,40% Zahraniční majetkové CP 46 500 ASM HOLDING N.V. - 16 NL0000334365 24 087,27 0,77% 38 900 ASTRAZENECA - 84 GB0009895292 43 704,28 1,39% 8 100 ATOS ORIGIN - 124 FR0000051732 10 006,34 0,32% 82 400 AVIVA PLC - 118 GB0002162385 27 732,52 0,88% 52 444 AXA - 03 FR0000120628 44 224,54 1,41% 172 500 BARCLAYS - 47 GB0031348658 51 558,73 1,64% 67 500 BHP BILLITON - 160 GB0000566504 25 826,96 0,82% 22 300 BNP PARIBAS - 66 FR0000131104 50 675,90 1,62% 153 100 BP - 81 GB0007980591 35 573,89 1,13% 56 900 BUHRMANN - 170 NL0000343135 17 615,88 0,56% 27 300 CARNIVAL - 152 GB0031215220 28 927,92 0,92% 49 800 CREDIT SUISSE GROUP - 60 CH0012138530 72 643,89 2,32% 40 000 CRH - 71 IE0001827041 34 687,69 1,11% 60 000 DNB NOR ASA - 165 NO0010031479 17 724,78 0,57% 44 500 ENI SPA - 12 IT0003132476 31 175,48 0,99% 552 000 Ericsson - 40 SE0000108656 46 414,17 1,48% 67 142 FRANCE TELECOM SA - 117 FR0000133308 38 675,15 1,23% 11 400 HOLCIM - 143 CH0012214059 21 788,81 0,70% 47 600 ING GROEP NV - 19 NL0000303600 43 961,32 1,40% 8 800 JULIUS BAER HOLDING - 155 CH0012083017 20 207,41 0,64% 6 000 LAFARGE COPPEE ORDINARY KR - 07 FR0000120537 18 592,12 0,59% 84 000 MAN GROUP - 159 GB00B16BRD58 17 978,92 0,57% 43 100 MEDIASET SPA - 110 IT0001063210 10 653,46 0,34% 12 700 MICHELIN CGDE - 08 FR0000121261 25 316,02 0,81% 3 500 NESTLE SA - 58 CH0012056047 25 931,72 0,83% 15 200 OPAP - 161 (hold in ING) GRS419003009 12 236,81 0,39% 32 400 PERSIMMON - 173 GB0006825383 20 243,70 0,65% 30 100 Philips NV 2.split - 22 NL0000009538 23 644,52 0,75% 76 400 REPSOL YPF - 141 ES0173516115 55 036,19 1,76% 33 800 RIO TINTO - 79 GB0007188757 37 614,60 1,20% 18 200 ROCHE HOLDING GENUSSS - 43 CH0012032048 68 045,31 2,17% 95 900 ROYAL BANK OF SCOTLAND - 80 GB0007547838 78 255,73 2,50% 23 000 SAINT GOBAIN - 68 FR0000125007 40 251,31 1,28% 65 000 SHIRE PLC - 154 GB00B0KQX869 28 183,80 0,90% 8 505 SOCIETE GENERALE - 116 FR0000130809 30 072,46 0,96% 11 700 SYNTHES INC - 145 US87162M4096 29 088,87 0,93% 8 000 TECHNIP - 163 FR0000131708 11 437,92 0,36% 39 700 TNT - 73 NL0000009066 35 562,75 1,13% 14 500 TOMTOM - 169 NL0000387058 13 044,73 0,42% 46 400 TOTAL FINA ELF - 11 FR0000120271 69 720,72 2,22% 25 800 UBS AG - 86 CH0024899483 32 690,39 1,04% 6 600 UCB - 156 BE0003739530 9 427,21 0,30% 22 300 VIVENDI UNIVERSAL - 59 FR0000127771 18 155,03 0,58% 745 238 VODAFONE - 55 GB00B16GWD56 43 175,93 1,38%
21 Výroční zpráva 2006
87 300 WIMPEY PLC - 167 GB0009713446 19 963,09 0,64% 70 000 WPP GROUP - 151 GB00B0J6N107 19 790,28 0,63% 41 600 YIT OYJ - 172 FI0009800643 23 962,44 0,76% 6 200 ZURICH FINANCIAL SERVICES - 46 CH0011075394 34 796,93 1,11% 28 400 ADIDAS-SALOMON - 139 DE0005003404 29 446,16 0,94% 16 000 BASF AG - 24 DE0005151005 32 571,68 1,04% 9 900 CONTINENTAL AG - 146 DE0005439004 24 016,25 0,77% 30 400 DEPFA BANK - 168 IE0072559994 11 325,74 0,36% 3 600 Deutsche bank AG - 39 DE0005140008 10 068,45 0,32% 16 150 E.ON AG - 30 DE0007614406 45 963,02 1,47% 1 000 PORSCHE - 100 DE0006937733 26 699,02 0,85% 2 800 PUMA - 162 DE0006969603 22 787,86 0,73% 8 400 SAP AG - 36 DE0007164600 9 321,46 0,30% 18 000 SIEMENS AG - 37 DE0007236101 37 390,45 1,19% Mezisoučet pro skupinu: 1 789 675,98 57,09% Tuzemské dluhopisy kuponové 50 ŠKODA AUTO FLOAT/07 - 13 CZ0003501181 5 026,57 0,16% 102 ČESKÝ TELECOM 3,5 07/08 - 14 CZ0003501355 104 389,35 3,33% 2 000 SD 2,3 09/08 - 23 CZ0001001309 19 877,11 0,63% 1 200 SD 2,55 10/10 - 21 CZ0001001242 11 737,20 0,37% 7 000 SD 2,9 03/08 - 15 CZ0001000798 71 627,31 2,29% 11 500 SD 3,7 06/13 - 16 CZ0001000814 118 385,47 3,78% 15 100 SD 3,75 09/20 - 22 CZ0001001317 148 289,55 4,73% 8 455 SD 3,8 03/22/09 - 18 CZ0001000855 88 227,46 2,81% 20 700 SD 3,8 04/11/15 - 20 CZ0001001143 213 155,95 6,80% 20 500 SD 4,6 08/18/18 - 17 CZ0001000822 220 962,67 7,05% 2 500 SD 4.2 12/36 - 25 CZ0001001796 25 330,83 0,81% 4 500 SD 6,4 04/14/10 - 04 CZ0001000731 51 444,50 1,64% 3 000 SD 6,55 10/11 - 10 CZ0001000764 34 735,96 1,11% 3 000 SD 6,95 01/16 - 07 CZ0001000749 37 208,42 1,19% Mezisoučet pro skupinu: 1 150 398,33 36,70% Tuzemské dluhopisy bezkuponové 20 MF480/21901480 - 694 21901480 19 974,05 0,64% Mezisoučet pro skupinu: 19 974,05 0,64% Zahraniční dluhopisy kuponové 5 NAT GRID FLOAT/10 - 71 XS0228756044 10 087,00 0,32% 13 ANGLO AMERICAN FLOAT/10 - 65 XS0210959747 66 030,68 2,11% 15 HSBC FLOAT 10/10 - 74 XS0231140384 30 218,53 0,96% 2 700 BROKAT 11,50 03/10 - 16 XS0117755438 0,00 0,00% Mezisoučet pro skupinu: 106 336,22 3,39% Hotovost Kč 30 139,13 0,96% Jiné měny 489,69 0,02% Mezisoučet pro skupinu: 30 628,82 0,98% Další aktiva 23 941,70 0,76% Závazky a cizí zdroje 949,67 0,03% Celkový součet 3 134 586,59 100,00%
22 Výroční zpráva 2006
Pioneer – akciový fond, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond Pro fond Pioneer – akciový fond byl rok 2006 velice úspěšný. Hodnota podílového listu vzrostla o 12,9%, což je druhá nejvyšší roční výkonnost v historii fondu. Fond opět překonal výkonnost benchmarku, tentokrát o 2,7%. Tříletá anualizovaná výkonnost dosáhla na konci roku 9,5%, pětiletá pak 4,35%. Výrazně během roku také vzrostl majetek fondu – přibližně o dvě třetiny na 768,5 milionu korun. Velice dobrou absolutní výkonnost fondu zajistily zejména německé, francouzské a také japonské tituly, jejichž zhodnocení přesáhlo v průměru dvacet procent. Obzvláště výborné je to v případě japonských titulů, které díky tomu výrazně překonaly výkonnost japonského trhu (6,9%) a staly se tak největším přispěvatelem k výše zmíněné výrazné nadvýkonnosti oproti benchmarku. Velice dobrou relativní výkonnost si připsaly také americké akcie. Na sektorové bázi nejlepší relativní výkonnost zaznamenaly akcie finančních a telekomunikačních společností. Pokud bychom měli zmiňovat jednotlivé tituly, největší zisky si připsaly akcie společností BellSouth, Japan Tobacco, Sumitomo Realty & Development, Inco či Porsche, jejichž ceny vzrostly v roce 2006 o více než 50%! V roce 2006 jsme v portfoliu udržovali počet titulů přibližně kolem 65, v průběhu roku jsme nejvíce navýšili podíl v sektorech finančnictví a materiálů, naopak akcie v sektorech zboží krátkodobé spotřeby a farmacie jsme spíše z portfolia odprodávali. Komentovat změny na úrovni titulů je na tomto místě nemožné.
Petr Zajíc ředitel úseku investic Roční výkonnost 1 podílového listu fondu v porovnání s váženým indexem fondu
Výkonnost 2006 Váha ve váženém indexu Pioneer - akciový fond 12,90% Vážený index* 10,18% MSCI World Local 95,00%
PRIBOR6M 5,00% *včetně poplatků Vývoj denní hodnoty 1 podílového listu (PL), benchmarku (BMK) a vlastního kapitálu (VK) Pioneer – akciový fond v období od 1. 1. do 29. 12. 2006
0,80
0,82
0,84
0,86
0,88
0,90
0,92
0,94
0,96
0,98
XII.0
5
I.06
II.06
III.0
6
IV.0
6
V.06
VI.0
6
VII.0
6
VIII.
06
IX.0
6
X.06
XI.0
6
Hod
nota
pod
ílové
ho li
stu
a be
nchm
arku
(Kč)
400
450
500
550
600
650
700
750
800
Vlastní kapitál (v m
il. Kč)
VK
BMK
PL
23 Výroční zpráva 2006
Složení portfolia Pioneer – akciový fond k 31. 12. 2006
Počet CP ve vlastnictví fondu
Název CP ISIN Tržní cena (v tis. Kč) % VK
Zahraniční majetkové CP 126 700 ARM HOLDIGNS GB0000595859 6 523,41 0,84% 8 200 ASTRAZENECA - 84 GB0009895292 9 212,73 1,19% 17 800 AVIVA PLC - 118 GB0002162385 5 990,76 0,77% 15 000 AXA - 03 FR0000120628 12 649,07 1,64% 57 000 BANCA INTESA SPA - 126 IT0000072618 9 168,21 1,19% 27 300 BARCLAYS - 47 GB0031348658 8 159,73 1,05% 5 300 BNP PARIBAS - 66 FR0000131104 12 044,05 1,56% 8 300 CREDIT SUISSE GROUP - 60 CH0012138530 12 107,32 1,57% 4 742 FRANCE TELECOM SA - 117 FR0000133308 2 731,49 0,35% 10 800 MEDIASET SPA - 110 IT0001063210 2 669,54 0,35% 10 800 NEXT PLC - 166 GB0032089863 7 959,51 1,03% 7 500 Philips NV 2.split - 22 NL0000009538 5 891,49 0,76% 13 800 REPSOL YPF - 141 ES0173516115 9 941,09 1,29% 9 400 RIO TINTO - 79 GB0007188757 10 460,86 1,35% 3 500 ROCHE HOLDING GENUSSS - 43 CH0012032048 13 085,64 1,69% 16 400 ROYAL BANK OF SCOTLAND - 80 GB0007547838 13 382,63 1,73% 1 700 SAINT GOBAIN - 68 FR0000125007 2 975,10 0,38% 1 100 SCHNEIDER ELECTRIC - 92 FR0000121972 2 543,56 0,33% 1 365 SOCIETE GENERALE - 116 FR0000130809 4 826,44 0,62% 2 100 SYNTHES INC - 145 US87162M4096 5 221,08 0,67% 9 100 TOTAL FINA ELF - 11 FR0000120271 13 673,68 1,77% 206 162 VODAFONE - 55 GB00B16GWD56 11 944,15 1,54% 12 900 ADIDAS-SALOMON - 139 DE0005003404 13 375,19 1,73% 7 300 BASF AG - 24 DE0005151005 14 860,83 1,92% 500 PORSCHE - 100 DE0006937733 13 349,51 1,73% 5 100 SIEMENS AG - 37 DE0007236101 10 593,96 1,37% 5 445 ECM REAL ESTATE - 02 LU0259919230 7 797,24 1,01% 11 650 CANON INC - 16 JP3242800005 13 676,80 1,77% 5 200 COMMONWEALTH BANK - 12 AU000000CBA7 4 238,18 0,55% 6 500 DAITO TRUST CONSTRUCTION - 07 JP3486800000 6 218,56 0,80% 85 JAPAN TOBACCO INC - 13 JP3726800000 8 563,88 1,11% 62 000 SEKISUI CHEMICAL - 24 JP3419400001 10 309,59 1,33% 5 700 SHIN-ETSU CHEMICAL CO - 04 JP3371200001 7 960,07 1,03% 75 SUMITOMO - 05 JP3890350006 16 032,63 2,07% 9 300 SUMITOMO RealEstD - 26 JP3409000001 6 224,87 0,80% 8 100 TOYOTA MOTOR - 22 JP3633400001 11 638,11 1,50% 15 500 ACCENTURE LTD - 68 BMG1150G1116 11 949,74 1,54% 12 800 AMERICAN INTERNATIONAL GROUP - 55 US0268741073 19 148,47 2,48% 9 500 BELLSOUTH CORP - 106 US0798601029 9 342,95 1,21% 15 400 BRISTOL MYERS - 110 US1101221083 8 461,63 1,09% 15 700 CONOCOPHILLIPS - 93 US20825C1045 23 581,84 3,05% 13 500 CVS CORP - 119 US1266501006 8 711,24 1,13% 26 800 Citigroup Inc. Com - 14 US1729671016 31 162,86 4,03% 8 500 DBS GROUP HOLDING - 86 US23304Y1001 10 504,80 1,36% 4 900 DEERE - 124 US2441991054 9 724,94 1,26% 5 600 ENSCO INTERNATIONAL - 72 US26874Q1004 5 852,29 0,76% 14 000 EXELON CORP - 102 US30161N1019 18 088,22 2,34% 25 600 GAP INC - 120 US3647601083 10 421,30 1,35% 41 100 HENDERSON LAND ADR - 111 US4251663039 4 890,62 0,63% 7 900 HOME DEPOT INC - 53 US4370761029 6 623,20 0,86%
24 Výroční zpráva 2006
12 600 INGERSOLL-RAND - 116 BMG4776G1015 10 292,66 1,33% 20 800 Intel Corporation - 22 US4581401001 8 792,97 1,14% 6 600 MBIA INC - 59 US55262C1009 10 066,32 1,30% 6 800 MERRILL LYNCH - 109 US5901881087 13 216,18 1,71% 39 800 Microsoft Corp. - 30 US5949181045 24 809,62 3,21% 11 200 OCCIDENTAL PETROLEUM - 118 US6745991058 11 417,00 1,48% 8 500 OFFICE DEPOT - 121 US6762201068 6 773,11 0,88% 1 700 OMNICOM GROUP - 66 US6819191064 3 710,04 0,48% 17 900 PFIZER INC - 33 US7170811035 9 678,32 1,25% 1 800 SAMSUNG ELECTRONICS GDR - 62 US7960508882 12 362,77 1,60% 11 700 TIME WARNER - 123 US8873171057 5 319,75 0,69% 25 700 TYCO INTERNATIONAL - 60 BM9021241064 16 310,00 2,11% 11 400 UNITED TECHNOLOGIES CORP - 49 US9130171096 14 878,91 1,92% 7 400 VERTEX PHARMACEUTICALS INC - 126 US92532F1003 5 780,73 0,75% 7 000 WACHOVIA - 125 US9299031024 8 322,22 1,08% 8 700 WALMART STORES Inc. - 41 US9311421039 8 387,27 1,08% 3 700 WELLPOINT INC - 113 US94973V1070 6 078,11 0,79% Mezisoučet pro skupinu: 682 661,05 88,24% Hotovost Kč 83 717,13 10,82% Jiné měny 219,04 0,03% Mezisoučet pro skupinu: 83 936,16 10,85% Další aktiva 7 021,05 0,91% Závazky a cizí zdroje 0,00 0,00% Celkový součet 773 618,27 100,00%
25 Výroční zpráva 2006
BALANCOVANÝ FOND NADACÍ, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond Hodnota podílového listu fondu BALANCOVANÝ FOND NADACÍ, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond, během roku 2006 vzrostla o 2,31% a výkonnost fondu v tomto období tak byla o 0,59% vyšší nežli výkonnost benchmarku fondu. K dobré výkonnosti fondu přispěla zejména minoritní koncentrovaná akciová část portfolia. U peněžně-dluhopisové části se na nadvýnosu podílely jednak fixně úročené dluhopisy v portfoliu fondu, když výkonnost dluhopisového indexu zaznamenala mírnou nadvýkonnost oproti sazbám peněžního trhu, a také podíl kvalitních korporátních dluhopisů s plovoucím kupónem. Z hlediska absolutní výkonnosti byla negativní především první polovina roku, kdy náš dluhopisový trh neodolal silnému negativnímu vývoji rostoucích sazeb v USA a eurozóně a ceny fixně úročených dluhopisů tak poklesly. Naopak ve druhém pololetí se situace vylepšila, jednak díky stabilizaci zahraničních trhů a, i přes dvojí zvýšení repo sazby ČNB, díky nižšímu výhledu na domácí vývoj inflačních čísel. Duraci portfolia fondu jsme udržovali v rozmezí 1,20 až 1,80 roku, především aktivitou na pozicích v dluhopisech SD2,3/08, SD3,8/09, SD3,8/15 a SD3,75/20.
Ing. Leoš Bartoň portfolio manažer Roční výkonnost 1 podílového listu fondu v porovnání s váženým indexem fondu
Výkonnost 2006 Váha ve váženém indexu Balancovaný fond nadací 2,30% Vážený index* 1,71%
PRIBOR6M 100,00% *včetně poplatků Vývoj denní hodnoty 1 podílového listu (PL), benchmarku (BMK) a vlastního kapitálu (VK) BALANCOVANÉHO FONDU NADACÍ v období od 1. 1. do 28. 12. 2006
1,000
1,005
1,010
1,015
1,020
1,025
XII.0
5
I.06
II.06
III.0
6
IV.0
6
V.06
VI.0
6
VII.0
6
VIII.
06
IX.0
6
X.06
XI.0
6
Hod
nota
pod
ílové
ho li
stu
a be
nchm
arku
(Kč)
700
750
800
850
900
950
Vlastní kapitál (v m
il. Kč)
VK
BMK
PL
Pozn. Výkonnost fondu nezahrnuje vstupní ani výstupní poplatky. Do roční výkonnosti je zahrnuta dividenda vyplacená v příslušném roce.
26 Výroční zpráva 2006
Složení portfolia BALANCOVANÝ FOND NADACÍ k 31. 12. 2006
Počet CP ve vlastnictví fondu
Název CP ISIN Tržní cena (v tis. Kč) % VK
Zahraniční majetkové CP 9 548 ALLIANCE BOOTS - 164 GB00B0P7Y252 3 274,07 0,42% 23 800 BARCLAYS - 47 GB0031348658 7 113,61 0,90% 3 200 BNP PARIBAS - 66 FR0000131104 7 271,88 0,92% 9 600 ENI SPA - 12 IT0003132476 6 725,50 0,85% 6 000 GLAXOSMITHKLINE - 50 GB0009252882 3 301,72 0,42% 1 800 LAFARGE COPPEE ORDINARY KR - 07 FR0000120537 5 577,64 0,71% 13 900 MEDIASET SPA - 110 IT0001063210 3 435,80 0,44% 6 100 ROYAL BANK OF SCOTLAND - 80 GB0007547838 4 977,68 0,63% Mezisoučet pro skupinu: 41 677,90 5,29% Tuzemské dluhopisy kuponové 468 ŠKODA AUTO FLOAT/07 - 13 CZ0003501181 47 048,65 5,97% 30 PRAGUE CITY FLOAT/11 - 02 CZ0001500094 30 185,70 3,83% 2 000 SD 2,3 09/08 - 23 CZ0001001309 19 877,11 2,52% 7 500 SD 2,55 10/10 - 21 CZ0001001242 73 357,50 9,31% 2 000 SD 3,7 06/13 - 16 CZ0001000814 20 588,78 2,61% 1 000 SD 3,75 09/20 - 22 CZ0001001317 9 820,50 1,25% 700 SD 3,8 03/22/09 - 18 CZ0001000855 7 304,46 0,93% 500 SD 3,8 04/11/15 - 20 CZ0001001143 5 148,69 0,65% 1 000 SD 3,95 08/07 - 19 CZ0001000863 10 238,39 1,30% 2 000 SD 4,6 08/18/18 - 17 CZ0001000822 21 557,33 2,74% 2 500 SD 6,55 10/11 - 10 CZ0001000764 28 946,63 3,67% 20 ČS FLOAT 10/16 - 17 CZ0003701187 20 162,50 2,56% Mezisoučet pro skupinu: 294 236,25 37,34% Tuzemské dluhopisy bezkuponové 60 MF480/21901480 - 694 21901480 59 922,15 7,60% 15 MF487/21304487 - 697 21304487 14 893,16 1,89% 10 MF495/22704495 - 700 22704495 9 918,88 1,26% 5 MF502/21210502 - 703 21210502 4 896,47 0,62% 5 MF503/20308503 - 704 20308503 4 923,70 0,62% Mezisoučet pro skupinu: 94 554,35 12,00% Zahraniční dluhopisy kuponové 17 NAT GRID FLOAT/10 - 71 XS0228756044 34 295,80 4,35% 6 ANGLO AMERICAN FLOAT/10 - 65 XS0210959747 30 475,70 3,87% 30 AUST&NZ BANK FLOAT 03/10 - 66 XS0215181073 30 018,98 3,81% 35 BEAR STEARNS FLOAT 04/10 - 67 XS0218058823 35 184,04 4,46% 200 GE FLOAT 05/25/07 - 60 XS0147845787 5 017,26 0,64% 600 GOLDMAN SACHS FLOAT/10 - 70 XS0226883832 30 298,07 3,84% 10 HSBC FLOAT 10/10 - 74 XS0231140384 20 145,69 2,56% 3 ING VERZEKERING FLOAT 02/09 - 62 XS0203603211 30 145,04 3,83% 6 LANDSBANK FLOAT 03/09 - 59 XS0188829575 30 036,73 3,81% 10 MER FLOAT 11/10 - 76 XS0235608873 20 057,22 2,55% 300 SNS BANK FLOAT/09 - 64 XS0207879536 14 985,00 1,90% 6 SOCIETE GENERALE FLOAT/15 - 69 XS0223562249 29 989,60 3,81% Mezisoučet pro skupinu: 310 649,12 39,42% Zahraniční dluhopisy bezkuponové 350 DnB NOR BAK 09/07 XS0230510108 34 296,85 4,35% Mezisoučet pro skupinu: 34 296,85 4,35% Hotovost Kč 11 766,49 1,49% Jiné měny 36,80 0,00%
27 Výroční zpráva 2006
Mezisoučet pro skupinu: 11 803,29 1,50% Další aktiva 819,49 0,10% Závazky a cizí zdroje 21,21 0,00% Celkový součet 788 058,45 100,00%
28 Výroční zpráva 2006
RŮSTOVÝ FOND NADACÍ, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond
První pololetí roku 2006 nebylo pro balancované fondy s vysokým podílem dluhopisové složky nejpříznivějším obdobím. Zejména na konci prvního a prakticky během celého druhého čtvrtletí docházelo k poklesu cen českých dluhopisů pod tlakem rostoucích výnosů jak v USA tak v eurozóně. Akciové trhy pak byly v souvislosti se zvyšováním úrokových sazeb v USA a eurozóně zasaženy vlnou výprodejů ve druhé polovině května a počátkem června. Situace se však zcela obrátila ve druhém pololetí, ve kterém dluhopisové trhy vzrostly o více než 3%, jednak díky stabilizaci zahraničních trhů a i přes dvojí zvýšení repo sazby ČNB, také díky nižšímu výhledu na domácí vývoj inflačních čísel. Akciové trhy pak přidaly 12,5%, taženy excelentními korporátními výsledky a narůstající euforií na poli fůzí a akvizic. Ovšem vzhledem ke skutečnosti, že až do počátku května jsme udržovali duraci fondu přibližně na úrovni jednoho roku (změna investiční strategie fondu byla schválena ČNB právě na počátku května), nebyl fond příliš zasažen negativním vývojem na dluhopisových trzích. Naopak, uvedená změna benchmarku dluhopisové části načasovaná na první polovinu května spíše přispěla k včasnému nákupu dluhopisových instrumentů s poměrně lukrativním výnosem. Akciová část přinesla výborné absolutní zhodnocení (18,2%) a také v relativním srovnání překonala benchmark (o 0,3%) zejména díky výběru titulů v sektoru průmyslu. Výkonnost fondu jako celku tak za rok 2006 dosáhla 6,37% a odpovídala výkonnosti benchmarku. Jak jsme již zmiňovali výše, v první polovině roku se durace peněžně-dluhopisové části pohybovala převážně v rozmezí 0,70-1,10 roku (v polovině května došlo ke změně benchmarku této části portfolia z Pribor6M indexu na dluhopisový Bloomberg EFFAS index). Naopak ve druhém pololetí se vyplatilo udržovat delší duraci portfolia, zejména díky zmíněné změně benchmarku dluhopisové části a spekulovat na pozitivní ovlivnění českého dluhopisového trhu výrazně posilujícím kurzem koruny vůči euru. Ve druhém pololetí se tak durace portfolia fondu pohybovala převážně v rozmezí 5,20 až 5,70 roku. Obecně jsme navyšovali pozice v dluhopisech s delší splatností SD3,8/15, SD3,75/20, SD4,2/36 a především tak zainvestovávali nově příchozí peníze do fondu. V akciové části portfolia jsme do portfolia nově zařadili akcie švýcarské farmaceutické společnosti Roche, britské banky Royal Bank of Scotland a britské developerské společnosti Wimpey. Naopak z portfolia byly odprodány akcie společností BMW, AstraZeneca a Vinci.
Petr Zajíc ředitel úseku investic Roční výkonnost 1 podílového listu fondu v porovnání s váženým indexem fondu
Výkonnost 2006 Váha ve váženém indexu Růstový fond nadací 6,37% Vážený index* 6,39% EFFAS CHGATR 70,00% MSCI Europe Local 25,00%
PRIBOR6M 5,00% *včetně poplatků
29 Výroční zpráva 2006
Vývoj denní hodnoty 1 podílového listu (PL), benchmarku (BMK) a vlastního kapitálu (VK) RŮSTOVÉHO FONDU NADACÍ v období od 1. 1. do 28. 12. 2006
0,99
1,00
1,01
1,02
1,03
1,04
1,05
1,06
1,07
1,08
XII.0
5
I.06
II.06
III.0
6
IV.0
6
V.06
VI.0
6
VII.0
6
VIII.
06
IX.0
6
X.06
XI.0
6
Hod
nota
pod
ílové
ho li
stu
a be
nchm
arku
(Kč)
190
210
230
250
270
290
310
Vlastní kapitál (v m
il. Kč)
VK
BMK
PL
Pozn. Výkonnost fondu nezahrnuje vstupní ani výstupní poplatky. Do roční výkonnosti je zahrnuta dividenda vyplacená v příslušném roce.
30 Výroční zpráva 2006
Složení portfolia RŮSTOVÝ FOND NADACÍ k 31. 12. 2006
Počet CP ve vlastnictví fondu
Název CP ISIN Tržní cena (v tis. Kč) % VK
Zahraniční majetkové CP 15 800 BARCLAYS - 47 GB0031348658 4 722,48 1,50% 3 700 BNP PARIBAS - 66 FR0000131104 8 408,11 2,67% 3 200 CREDIT SUISSE GROUP - 60 CH0012138530 4 667,88 1,48% 13 900 ENI SPA - 12 IT0003132476 9 737,96 3,09% 56 300 Ericsson - 40 SE0000108656 4 733,91 1,50% 800 LAF ARGE COPPEE ORDINARY KR - 07 FR0000120537 2 478,95 0,79% 17 500 MEDIASET SPA - 110 IT0001063210 4 325,65 1,37% 2 000 MICHELIN CGDE - 08 FR0000121261 3 986,78 1,26% 1 600 ROCHE HOLDING GENUSSS - 43 CH0012032048 5 982,01 1,90% 6 500 ROYAL BANK OF SCOTLAND - 80 GB0007547838 5 304,09 1,68% 32 200 TESCO PLC - 67 GB0008847096 5 332,92 1,69% 57 225 VODAFONE - 55 GB00B16GWD56 3 315,37 1,05% 20 000 WIMPEY PLC - 167 GB0009713446 4 573,44 1,45% 4 000 SIEMENS AG - 37 DE0007236101 8 308,99 2,64% Mezisoučet pro skupinu: 75 878,53 24,07% Tuzemské dluhopisy kuponové 100 ŠKODA AUTO FLOAT/07 - 13 CZ0003501181 10 053,13 3,19% 1 000 SD 2,3 09/08 - 23 CZ0001001309 9 938,56 3,15% 2 300 SD 2,55 10/10 - 21 CZ0001001242 22 496,30 7,14% 2 000 SD 3,7 06/13 - 16 CZ0001000814 20 588,78 6,53% 3 600 SD 3,75 09/20 - 22 CZ0001001317 35 353,80 11,21% 2 500 SD 3,8 03/22/09 - 18 CZ0001000855 26 087,36 8,27% 4 000 SD 3,8 04/11/15 - 20 CZ0001001143 41 189,56 13,06% 500 SD 3,95 08/07 - 19 CZ0001000863 5 119,19 1,62% 1 500 SD 4,6 08/18/18 - 17 CZ0001000822 16 168,00 5,13% 600 SD 4.2 12/36 - 25 CZ0001001796 6 079,40 1,93% 1 500 SD 6,55 10/11 - 10 CZ0001000764 17 367,98 5,51% Mezisoučet pro skupinu: 210 442,05 66,75% Tuzemské dluhopisy bezkuponové 6 MF480/21901480 - 694 21901480 5 992,21 1,90% Mezisoučet pro skupinu: 5 992,21 1,90% Zahraniční dluhopisy kuponové 3 NAT GRID FLOAT/10 XS0228756044 6 052,20 1,92% Mezisoučet pro skupinu: 6 052,20 1,92% Zahraniční dluhopisy bezkuponové 50 DnB NOR BAK 09/07 XS0230510108 4 899,55 1,55% Mezisoučet pro skupinu: 4 899,55 1,55% Hotovost Kč 10 902,01 3,46% Jiné měny 87,29 0,03% Mezisoučet pro skupinu: 10 989,29 3,49% Další aktiva 732,71 0,23% Závazky a cizí zdroje 287,00 0,09% Celkový součet 315 273,55 100,00%
31 Výroční zpráva 2006
Pioneer – zajištěný fond, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond Hodnota podílového listu fondu Pioneer – zajištěný fond, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond, během roku 2006 vzrostla o 2,76% a výkonnost fondu v tomto období tak byla o 1,98% vyšší nežli výkonnost 9M Pribidu. Fond díky svému vzniku v první polovině měsíce září, nemá ještě celoroční hodnoty výkonnosti. Došlo tedy zejména k jeho prvnímu zainvestování. Na peněžně-dluhopisové části portfolia jsme nakoupili široké spektrum pokladničních poukázek a kratších státních dluhopisů, takže se durace portfolia fondu pohybovala v širším rozmezí 0,45-1,30 roku, především díky neustálému přítoku nových peněz do fondu. Do akciové části portfolia jsme nakoupili celkem devět podílových fondů jak z lucemburské rodiny Pioneer Funds (8) tak český Pioneer – akciový fond. Zaměření akciové části portfolia je globální s cca 10% podílem východoevropských trhů. Cílová váha akcií v portfoliu byla blízko maximální úrovni povolené statutem (40%).
Ing. Leoš Bartoň portfolio manažer Vývoj denní hodnoty 1 podílového listu (PL) a vlastního kapitálu (VK) Pioneer – zajištěný fond v období od 7. 9. do 29. 12. 2006
1,00
1,01
1,02
1,03
IX.0
6
X.06
XI.0
6
XII.0
6
Hod
nota
pod
ílové
ho li
stu
a be
nchm
arku
(Kč)
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500
550
Vlastní kapitál (v m
il. Kč)VK
PL
32 Výroční zpráva 2006
Složení portfolia Pioneer – zajištěný fond k 31. 12. 2006
Počet CP ve vlastnictví fondu
Název CP ISIN Tržní cena (v tis. Kč) % VK
Tuzemské majetkové CP 76 623 031 Pioneer Akciový Fond - 01 770030000143 73 558,11 14,24% Mezisoučet pro skupinu: 73 558,11 14,24% Zahraniční majetkové CP 47 972 238 PF EUR-CORE EU EQ - 12 LU0119364239 10 393,69 2,01% 27 666 890 PF EUR-EAST EU EQ - 10 LU0119336021 15 168,38 2,94% 54 778 596 PF EUR-TOP EUR PLY - 11 LU0119366952 10 422,47 2,02% 56 257 861 PF USD-JAPAN EQ - 06 LU0132212605 4 462,87 0,86% 15 461 116 PF USD-PACIFIC EQ - 05 LU0132183822 2 640,23 0,51% 131 006 850 PF USD-U.S.PIONEER - 07 LU0133642578 16 846,98 3,26% 74 489 999 PF USD-US L/C GR - 09 LU0133629393 6 671,18 1,29% 30 357 035 PF USD-US M/C VAL - 08 LU0133605377 5 329,70 1,03% Mezisoučet pro skupinu: 71 935,50 13,93% Tuzemské dluhopisy kuponové 500 SD 2,3 09/08 - 23 CZ0001001309 4 969,28 0,96% 1 000 SD 2,9 03/08 - 15 CZ0001000798 10 232,47 1,98% 500 SD 3,8 03/22/09 - 18 CZ0001000855 5 217,47 1,01% 7 000 SD 3,95 08/07 - 19 CZ0001000863 71 668,72 13,88% 500 SD 3.25 11/09 - 24 CZ0001001754 5 024,15 0,97% 2 000 SD 6,55 10/11 - 10 CZ0001000764 23 157,31 4,48% Mezisoučet pro skupinu: 120 269,40 23,29% Tuzemské dluhopisy bezkuponové 10 MF480/21901480 - 694 21901480 9 987,02 1,93% 1 MF487/21304487 - 697 21304487 992,88 0,19% 1 MF492/22303492 - 699 22303492 994,35 0,19% 2 MF495/22704495 - 700 22704495 1 983,78 0,38% 10 MF500/23003500 - 702 23003500 9 938,60 1,92% 20 MF502/21210502 - 703 21210502 19 585,87 3,79% 35 MF503/20308503 - 704 20308503 34 465,90 6,67% 60 MF508/21409508 - 705 21409508 58 889,94 11,40% 15 MF509/22303509 - 706 22303509 14 915,18 2,89% Mezisoučet pro skupinu: 151 753,50 29,38% Hotovost Kč 98 400,05 19,05% Jiné měny 16,38 0,00% Mezisoučet pro skupinu: 98 416,44 19,06% Další aktiva 526,59 0,10% Závazky a cizí zdroje 0,00 0,00% Celkový součet 516 459,53 100,00%
33 Výroční zpráva 2006
Zpráva o vztazích mezi propojenými osobami k 31. prosinci 2006 V souladu s příslušnými ustanoveními zákona č. 513/1991 Sb., obchodního zákoníku, ve znění pozdějších předpisů, je Pioneer investiční společnost, a.s. (dále jen „společnost“) součástí koncernu, přičemž je v postavení ovládané osoby. Vzhledem k tomu, že se společností nebyla uzavřena ovládací smlouva, je představenstvo společnosti povinno zpracovat písemnou zprávu o vztazích mezi ovládající a ovládanou osobou a o vztazích mezi ovládanou osobou a ostatními osobami ovládanými stejnou ovládající osobou (dále jen „propojené osoby“), a to v průběhu roku končícím 31. prosince 2006 (dále jen „Rozhodné období“). Představenstvo společnosti prohlašuje, že v této zprávě jsou uvedeny všechny významné transakce s propojenými osobami, které nastaly v Rozhodném období. Propojené osoby Jediný akcionář společnosti – ovládající osoba Jediným akcionářem společnosti Pioneer investiční společnost, a.s. je společnost Pioneer Global Asset Management, S.p.A., se sídlem Galleria San Carlo, 6, Milán 20122, Itálie, společnost řádně založená a existující podle italských právních předpisů. Ovládaná společnost Pioneer investiční společnost, a.s., se sídlem Praha 8, Karolinská 650/1, PSČ: 186 00, IČ: 63 07 82 95, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B., vložka 3049. Organizační struktura koncernu Společnost Pioneer Global Asset Management, S.p.A. je členem bankovní skupiny UniCredito Italiano Banking Group. Společnost UniCredito Italiano, S.p.A., spolu se společností Rolo Banca 1473 S.p.A., založily společnost Pioneer Global Asset Management, S.p.A., za účelem realizace záměru, jehož cílem bylo sjednocení aktivit kolektivního investování (a obecně činností asset managementu, případně činností souvisejících) a tím racionalizace operačních procedur a teritoriální konsolidace v rámci skupiny UniCredito Italiano Banking Group pod jednu majetkovou strukturu, kterou je Pioneer Global Asset Management, S.p.A. Pioneer Global Asset Management, S.p.A. kromě jiných společností také ovládá společnosti Pioneer Asset Management, a.s. a Pioneer česká finanční společnost, s.r.o., které jsou v této zprávě uvedeny a se kterými ovládaná společnost v průběhu roku 2006 uzavřela transakce popsané v této zprávě. Představenstvo společnosti Pioneer investiční společnost, a.s. prohlašuje, že mezi Pioneer investiční společnost, a.s. a s ní propojenými osobami v účetním období 2006 existovaly pouze vztahy s následujícími propojenými osobami: • Pioneer Asset Management, a.s., se sídlem Praha 8, Karolinská 650/1, PSČ: 186 00, IČ 25684558, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem Praze, oddíl B, vložka 5483 ("Pioneer Asset Management"); • Pioneer česká finanční společnost, s.r.o., se sídlem Praha 8, Karolinská 650/1, PSČ: 186 00, IČ 25611216, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem Praze, oddíl C, vložka 54684 ("Pioneer česká finanční společnost“); • HVB Bank Czech Republic a.s. se sídlem Praha 1, nám. Republiky 3a/č.p. 2090, PSČ 110 00, IČ 64948242, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 3608 („HVB Bank Czech Republic“); • Živnostenská banka, a.s. se sídlem Praha 1, Na Příkopě 858/20, PSČ 113 80, IČ 00001368, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem Praze, oddíl B, vložka 1350 ("Živnobanka"); • Pioneer Investment Management Limited, se sídlem 1 George´s Quay Plaza, George´s Quay, Dublin 2, Irsko; • Pioneer Global Asset Management,, S.p.A., se sídlem Galleria San Carlo 6, Miláno, 20 122, Itálie;
34 Výroční zpráva 2006
1. Smlouvy uzavřené mezi společností Pioneer investiční společnost, a.s. a propojenými osobami v účetním období 2006: 1.1. Mezi společnostmi Pioneer investiční společnost, a.s. a společnostmi ze skupiny Pioneer Investments (tj. se společnostmi Pioneer Asset Management, a.s. a Pioneer česká finanční společnost, s.r.o.) byly v účetním období 2006 uzavřeny následující smlouvy:
Název smlouvy1 Smluvní strana (y) Předmět smlouvy Datum uzavření
Smlouva o provedení odborných konzultačních prací
Pioneer Asset Management, a.s., a třetí strana
Sloučení vybraných databází a konverze dat programového vybavení ARBES CIM, poskytnutí implementačních služeb a služby podpory při náběhu systému
26. 5. 2006
Dodatek č. 1 ke smlouvě o provedení odborných konzultačních prací ze dne 26. 5. 2006
Pioneer Asset Management, a.s., a třetí strana
Poskytnutí mimořádného upgrade systému ARBES CIM s rozšířenou funkčností
28. 7. 2006
Smlouva o svěření některých činností souvisejících s kolektivním investováním
Pioneer Asset Management, a.s. Úprava podmínek svěření výkonu některých činností souvisejících s kolektivním investováním Pioneer investiční společností, a.s. společnosti Pioneer Asset Management, a.s.
28. 8. 2006
Dodatek č. 1 ke smlouvě o poskytování služeb ze dne 17. 12. 2004
Pioneer česká finanční společnost, s.r.o.
Dodatek ke smlouvě o poskytování služeb
1. 9. 2006
Dohoda o ukončení Smlouvy o poskytování poradenství ze dne 19. 1. 1999
Pioneer Asset Management, a.s. Ukončení smlouvy uzavřené mezi smluvními stranami ke dni 30. 9. 2006
29. 9. 2006
Smlouva o převodu ochranné známky
Pioneer Asset Management, a.s. Převod práva k ochranné známce z Pioneer Asset Management, a.s. na Pioneer investiční společnost, a.s.
18. 10. 2006
1.2. Mezi společností Pioneer investiční společnost, a.s. a společnostmi ze skupiny UniCredito Italiano Banking Group (tj. se společností Živnostenská banka, a.s., HVB Bank Czech Republic, a.s.) byly v účetním období 2006 uzavřeny následující smlouvy:
Název smlouvy Smluvní strana (y) Předmět smlouvy Datum uzavření
Smlouva o propagaci podílových listů otevřených podílových fondů
Živnostenská banka, a.s. Výkon činností v souvislosti s nabízením podílových listů podílových fondů nabízené a vydávané Pioneer investiční společností, a.s.
1. 1. 2006
35 Výroční zpráva 2006
Název smlouvy Smluvní strana (y) Předmět smlouvy Datum
uzavření Smlouva o zpracování osobních údajů
Živnostenská banka Úprava práv a povinností při zpracování osobních údajů na základě smlouvy o propagaci podílových listů otevřených podílových fondů
1. 1. 2006
Dohoda o podmínkách motivačního programu pro Živnostenskou banku, a.s. (retailové bankovnictví) „Pioneer Trophy 2006“
Živnostenská banka, a.s., Pioneer Asset Management, a.s., třetí strana
Úprava podmínek motivačního programu pro pracovníky retailového bankovnictví Živnostenské banky, a.s. v souvislosti s prodejem produktů Pioneer investiční společnost, a.s., Pioneer Asset Management, a.s. a AVIVA ŽIVOTNÍ POJIŠŤOVNA, a.s.; motivační program je vyhlášen na období od 1. 1. do 31. 3. 2006.
2. 1. 2006
Dohoda o podmínkách motivačního programu pro Živnostenskou banku, a.s. (retailové bankovnictví) „Pioneer Trophy 2006“
Živnostenská banka, a.s., Pioneer Asset Management, a.s., třetí strana
Úprava podmínek motivačního programu pro pracovníky retailového bankovnictví Živnostenské banky, a.s. v souvislosti s prodejem produktů Pioneer investiční společnost, a.s., Pioneer Asset Management, a.s. a AVIVA ŽIVOTNÍ POJIŠŤOVNA, a.s.; motivační program je vyhlášen na období od 1.6. do 31.8.2006.
1.6.2006
Smlouva o výkonu činnosti depozitáře
Živnostenská banka, a.s. Úprava podmínek výkonu činnosti depozitáře pro Pioneer – zajištěný fond, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond
9. 8. 2006
Smlouva o výkonu činnosti depozitáře
Živnostenská banka, a.s. Úprava podmínek výkonu činnosti depozitáře pro Pioneer – obligační fond, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond
1. 9. 2006
Smlouva o výkonu činnosti depozitáře
Živnostenská banka, a.s. Úprava podmínek výkonu činnosti depozitáře pro Pioneer – Sporokonto, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond
1. 9. 2006
Smlouva o výkonu činnosti depozitáře
Živnostenská banka, a.s. Úprava podmínek výkonu činnosti depozitáře pro Pioneer – růstový fond, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond
1. 9. 2006
Smlouva o výkonu činnosti depozitáře
Živnostenská banka, a.s. Úprava podmínek výkonu činnosti depozitáře pro Pioneer – akciový fond, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond
1. 9. 2006
Smlouva o výkonu činnosti depozitáře
Živnostenská banka, a.s. Úprava podmínek výkonu činnosti depozitáře pro Pioneer – dynamický fond, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond
1. 9. 2006
36 Výroční zpráva 2006
Název smlouvy Smluvní strana (y) Předmět smlouvy Datum
uzavření Dohoda o podmínkách motivačního programu pro Živnostenskou banku, a.s. (retailové bankovnictví) „Pioneer Trophy 2006“
Živnostenská banka, a.s., Pioneer Asset Management, a.s., třetí strana
Úprava podmínek motivačního programu pro pracovníky retailového bankovnictví Živnostenské banky, a.s. v souvislosti s prodejem produktů Pioneer investiční společnost, a.s., Pioneer Asset Management, a.s. a AVIVA ŽIVOTNÍ POJIŠŤOVNA, a.s.; motivační program je vyhlášen na období od 1. 9. do 31. 12. 2006.
1. 9. 2006
Dodatek č. 1 ke smlouvě o propagaci podílových listů otevřených podílových fondů
Živnostenská banka, a.s. Výkon činností v souvislosti s nabízením podílových listů podílových fondů nabízené a vydávané Pioneer investiční společností, a.s.
11. 9. 2006
Smlouva o propagaci podílových listů otevřených podílových fondů
HVB Bank Czech Republic, a.s. Výkon činností v souvislosti s nabízením podílových listů podílových fondů nabízené a vydávané Pioneer investiční společností, a.s.
2. 10. 2006
Smlouva o zpracování osobních údajů
HVB Bank Czech Republic, a.s. Úprava práv a povinností při zpracování osobních údajů na základě smlouvy o propagaci podílových listů otevřených podílových fondů
2. 10. 2006
Dodatek č. 2 ke smlouvě o propagaci podílových listů otevřených podílových fondů
Živnostenská banka, a.s. Výkon činností v souvislosti s nabízením podílových listů podílových fondů nabízené a vydávané Pioneer investiční společností, a.s.
20. 12. 2006
2. Plnění poskytnutá v účetním období 2006 společností Pioneer investiční společnost, a.s. propojeným osobám a jejich protiplnění: Plnění poskytnutá v účetním období 2006 společností Pioneer investiční společnost, a.s. propojeným osobám a jejich protiplnění jsou uvedena pod bodem 20 přílohy účetní závěrky. Veškerá plnění a protiplnění byla poskytnuta v rámci běžného obchodního styku, resp.za obvyklých obchodních podmínek. 3. Jiné právní úkony, které byly v účetním období 2006 učiněny společností Pioneer investiční společnost, a.s. v zájmu propojených osob: Představenstvo společnosti Pioneer investiční společnost, a.s. prohlašuje, že společností Pioneer investiční společnost, a.s. nebyly v účetním období 2006 učiněny v zájmu propojených osob jiné právní úkony mimo rámec běžných právních úkonů v rámci běžného obchodního styku, popř. běžných právních úkonů uskutečněných společností Pioneer investiční společnost, a.s. v rámci běžného výkonu práv společnosti Pioneer Global Asset Management, S.p.A., jako jediného akcionáře společnosti Pioneer investiční společnost, a.s. 4. Ostatní opatření, která byla v účetním období 2006 v zájmu nebo na popud propojených osob přijata nebo uskutečněna společností Pioneer investiční společnost, a.s. jejich výhody a nevýhody: Představenstvo společnosti Pioneer investiční společnost, a.s. prohlašuje, že společností Pioneer investiční společnost, a.s. nebyla v účetním období 2006 v zájmu nebo na popud propojených osob přijata nebo uskutečněna žádná opatření mimo rámec běžného obchodního styku, popř. mimo rámec běžného výkonu práv společnosti Pioneer Global Asset Management, S.p.A., jako jediného akcionáře společnosti Pioneer investiční společnost, a.s.
37 Výroční zpráva 2006
5. Újma společnosti Pioneer investiční společnost, a.s. z výše uvedených smluv a opatření: Představenstvo společnosti Pioneer investiční společnost, a.s. prohlašuje, že z výše uvedených smluv a opatření dle jeho názoru nevznikla společnosti Pioneer investiční společnost, a.s. žádná újma. Stanovisko auditora k této Zprávě o vztazích mezi propojenými osobami je uvedeno v rámci výroku auditora k Výroční zprávě společnosti za rok 2006. Datum sestavení : 28. 3. 2007 Mgr. Roman Pospíšil, MBA Ing. Vendulka Klučková Předseda představenstva společnosti Člen představenstva společnosti
38 Výroční zpráva 2006
Údaje dle § 3 odst. 1 písm. h) vyhl. č. 603/2006 Sb., o informační povinnosti fondu kolektivního investování a investiční společnosti - o osobách, které jednaly v rozhodném období s investiční společností ve shodě
39 Výroční zpráva 2006
P
ione
er G
loba
l Ass
et M
anag
emen
t SpA
Ban
k Po
lska
Kas
a O
piek
i sa
(c)
Za
greb
acka
Ban
ka d
.d.(c
) (l)
(s)
Bol
ogna
- B
anki
ng
1
00%
V
eron
a - B
anki
ng
100%
To
rino
- Ban
king
100
%
Mila
no -
Hol
ding
100
%
War
saw
- B
anki
ng 5
2,83
%
Zagr
eb -
Ban
king
81,
91%
100%
Uni
Cre
dit B
anca
per
la C
asa
SpA
65%
Que
rcia
Fun
ding
Srl
85,3
5%B
.ca
Agr
icol
a C
omm
erci
ale
RS
M S
A10
0%P
ione
er A
ltern
.Inve
st.M
anag
. SG
RpA
U
niC
redi
t Ban
k Lt
d
(
g)10
0%P
rva
Sta
mbe
na Š
tedi
onic
a d.
d.
100%
Mila
no -
Ban
king
Ver
ona
- Sec
uriti
zatio
n
Bor
go M
aggi
ore
RS
M -
Ban
king
Mila
no -
Hed
ge fu
nds
man
ag.
Luck
- B
anki
ng
Za
greb
- B
anki
ng
100%
Uni
Cre
dit C
larim
a B
anca
SpA
100%
S+R
Inve
stim
enti
e G
estio
ni S
GR
SpA
BA
C F
iduc
iaria
SpA
10
0%10
0%P
ione
er A
ltern
ativ
e In
vest
. Man
ag. L
tdP
ekao
Fak
torin
g S
p. z
o.o.
100%
Uni
Cre
dit Z
agre
back
a ba
nka
d.d.
(q
)93
,98%
Mila
no -
Ban
king
Mila
no -
Clo
sed
end
mut
ual f
unds
man
ag.
S
an M
arin
o - T
rust
Dub
lin -
Hed
ge fu
nds
man
ag.
Lubl
in -
Fact
orin
g M
osta
r (B
osni
a) -
Ban
king
4
,69%
UC
I
Uni
Cre
dit C
larim
a A
.D.
(
a)
50,1
0%10
0%U
niC
redi
t Fac
torin
g S
pA10
0%U
niC
redi
t (su
isse
) Ban
k S
A
100%
Pio
neer
Fon
ds M
arke
ting
Gm
bh
35%
Pek
ao P
ione
er P
.T.E
. S
.A.
65%
48,7
9%U
PI P
oslo
vni S
iste
m D
.O.O
.
18,9
9%
Sof
ia -
Con
sum
er c
redi
t
Mila
no -
Fact
orin
g
Luga
no -
Ban
king
M
onac
o - M
utua
l fun
ds d
istri
buto
rW
arsa
w -
Pen
sion
fund
s m
anag
. S
araj
evo
- Ser
vice
s co
.
U
niC
redi
t (su
isse
) Tru
st S
A
100%
100%
Pio
neer
Glo
bal F
unds
Dis
tribu
tor,
Ltd
Pek
ao F
undu
sz K
apita
low
y S
p.zo
.o10
0%10
0%Za
ne B
H D
.O.O
.
Luga
no -
Fina
ncia
lB
erm
uda
- Mut
ual f
unds
dis
tribu
tor
War
saw
- R
estru
ctur
ing
fund
sS
araj
evo
- Rea
l est
ate
man
ag.
10
0%C
OR
DU
SIO
Soc
.Fid
uc.p
er A
z.10
0%P
ione
er G
loba
l Inv
estm
ents
Ltd
C
DM
Pek
ao S
.A.
100%
Zagr
eb N
ekre
tnin
e d.
o.o.
.10
0%
M
ilano
- Tr
ust
Dub
lin -
Mut
ual f
unds
man
ag.
W
arsa
w -
Sec
uriti
es b
roke
rage
Za
greb
- R
eal e
stat
e m
anag
.
100%
Uni
Cre
dit (
UK
Tru
st S
ervi
ces
Ltd
10
0%P
ione
er A
sset
Man
agem
ent S
AP
ekao
Acc
ess
Sp.
zo.
o.
55
,26%
ZB In
vest
d.o
.o.
100%
Lond
on -
Trus
tee
Luxe
mbo
urg
- Mut
ual f
unds
man
ag.
War
saw
- M
&A
adv
isor
Za
greb
- M
utua
l fun
ds m
anag
.
100%
Pio
neer
Inve
stm
ent M
anag
emen
t Ltd
Pek
ao F
inan
cial
Ser
vice
s S
p.zo
.o10
0%M
arke
ting
Zaba
d.o
.o.
100%
Dub
lin- P
orto
folio
man
ag/F
inan
cial
adv
. W
arsa
w -
Tran
sfer
age
ntZa
greb
- Pub
lishi
ng/m
arke
ting
serv
ices
Uni
Cre
dit X
elio
n B
anca
SpA
Uni
Cre
dito
Ital
iano
Ban
k (Ir
elan
d) P
lc
Ban
k B
PH
Spo
lka
Akc
yjna
(c
)10
0%P
ione
er In
vest
men
t Man
agem
ent S
GR
pAC
entra
l Pol
and
Fund
LLC
53,1
9%P
omin
vest
d.d
. (m)
88,6
6%
Mila
no -
Ban
king
100
%
Dub
lin -
Ban
king
10
0%
Cra
cow
- B
anki
ng
7
1,03
%M
ilano
- M
utua
l fun
ds m
anag
.W
ilmin
gton
(DE
) - E
quity
inve
stm
ent f
und
Spl
it - R
eal e
stat
e co
. 92
09U
niC
redi
to G
estio
ne C
redi
ti S
pA (
b)10
0%U
niC
redi
t Ire
land
Fin
anci
al S
ervi
ces
plc
BP
H B
ank
Hip
otec
zny
S.A
.
(
aa)
99,9
4%51
,00%
Pio
neer
Pek
ao In
vest
. Man
agem
ent S
A
49,0
0%X
elio
n D
orad
cy F
inan
sow
i Sp.
zo.
o. (p)
50%
Ver
ona
- Ban
king
97,
81%
Dub
lin -
Fina
ncia
l co.
100
%W
arsa
w -
Ban
king
War
saw
- P
ortfo
lio m
anag
.
W
arsa
w -
Fina
ncia
l ser
vice
s pr
ovid
er
95
58
100%
Bre
akev
en S
rl
U
niC
redi
t Int
erna
tiona
l Ban
k (L
uxem
bour
g) S
AB
PH
PB
K Z
arza
dzan
ie F
undu
szam
i Sp.
z o.
o.10
0%P
ione
er P
ekao
TFI
S
A
(z)
100%
Pek
ao L
easi
ng S
p. z
o.o.
100%
Ver
ona
- Sec
uriti
zatio
nLu
xem
bour
g - B
anki
ng 1
00%
War
saw
- H
oldi
ngW
arsa
w -
Mut
ual f
unds
man
ag.
War
saw
- Le
asin
g
9873
100%
Triv
imm
SR
L10
0%U
niC
redi
t Lux
embo
urg
Fina
nce
SA
50
,14%
BP
H T
owar
zyst
wo
Fund
.Inw
esty
c.S
A (
ab)
100%
Pio
neer
Cze
ch F
inan
cial
Com
pany
s.r.
o.C
entru
m K
art S
A (d
)10
0%Zi
vnos
tens
ka b
anka
AS
V
eron
a - R
eal e
stat
e ad
viso
r Lu
xem
bour
g- F
inan
cial
co.
W
arsa
w -
Por
tfolio
man
agem
ent
Pra
gue
- Mut
ual f
unds
dis
tribu
tor
War
saw
- C
ards
pro
cess
ing
Prag
ue -
Ban
king
100%
88
38
Uni
Cre
dit B
anca
Mob
iliar
e S
pAU
niC
redi
to It
alia
no C
apita
l Tru
st I
(e
)B
PH
Fin
ance
plc
.
(
ac)
100%
100%
Pio
neer
Inve
stm
ent C
ompa
ny a
.sZi
vnos
tens
ka F
inan
ce B
.V.
10
0%
Mila
no -
Ban
king
1
00%
N
ewar
k (D
elaw
are)
- Tr
ust 1
00%
Lo
ndon
- Fi
nanc
.Inst
it., I
ss.o
f EM
TN S
ecur
it.P
ragu
e - M
utua
l fun
ds m
anag
/dis
tribu
tion
Am
ster
dam
- H
oldi
ng
1000
0
100%
Eur
o C
apita
l Stru
ctur
es L
td (in
liqu
idaz
.)U
niC
redi
to It
alia
no C
apita
l Tru
st II
(e
)B
PH
PB
K L
easi
ng S
.A.
(ad)
80,1
0%10
0%P
ione
er In
vest
m. M
anag
emen
t U
SA
Inc.
D
ublin
- S
ecur
itiza
tion
New
ark
(Del
awar
e) -
Trus
t 100
%
War
saw
- Le
asin
gB
osto
n - H
oldi
ng/M
utua
l fun
ds m
anag
.77
,53%
9679
51%
Uni
Cre
dit C
hina
Cap
ital L
tdU
niC
redi
to It
alia
no F
undi
ng L
LC I
(e
)10
0%B
PH
Lea
sing
S.A
.P
ione
er In
vest
men
t Man
agem
ent,
Inc
100%
H
ong
Kon
g - A
dvis
ing
Dov
er- I
ssue
r pre
f. se
curit
ies
100%
W
arsa
w -
Leas
ing
Wilm
ingt
on (D
E) -
Mut
ual f
unds
man
ag.
M
unic
h-B
anki
ng 9
3,93
% (c
)(f)
Vien
na -
Ban
king
17,
45%
(c)
96
23U
niC
redi
t Bei
jing
Con
sulta
nts
Com
p.Lt
d
100%
Uni
Cre
dito
Ital
iano
Fun
ding
LLC
II
(e)
100%
BP
H A
uto
Fina
nse
SA
P
ione
er F
unds
Dis
tribu
tor,
Inc
10
0%
Pec
hino
- A
dvis
ing
Dov
er- I
ssue
r pre
f. se
curit
ies
100%
W
arsa
w -
Leas
ing
Bos
ton
- Mut
ual f
unds
dis
tribu
tor
9225
Uni
Cre
dit I
nfra
stru
tture
SpA
U
niC
redi
to It
alia
no F
undi
ng L
LC II
I C
entru
m B
anko
wos
ci B
ez.S
p.z.
o.o.
(ae)
98%
Pio
neer
Inv.
Man
.Sha
reho
lder
Ser
v., I
nc.
100%
……
…%
for
othe
r co
mpa
nies
for
othe
r co
mpa
nies
Torin
o - P
roje
ct F
inan
cing
10
0%N
ew C
astle
C.(D
elaw
.)- Is
suer
pre
f. se
cur.
100%
Kra
cow
- C
all c
ente
rB
osto
n - A
dmin
istra
tive
serv
ices
co
ntro
lled
by H
VB
co
ntro
lled
by B
AC
A...
….%
9505
Uni
Man
agem
ent S
rl
100%
Uni
Cre
dito
Ital
iano
Cap
ital T
rust
III
B
PH
Rea
l Est
ate
S.A
.10
0%P
ione
er In
stitu
tiona
l Ass
et M
anag
emen
t Inc
.10
0%se
e A
nnex
Ase
e A
nnex
B
Torin
o - T
rain
ing
and
Ass
essm
ent
100%
New
ark
(Del
awar
e) -
Trus
tW
arsa
w -
Rea
l est
ate
busi
ness
Wilm
ingt
on (D
E) -
Mut
ual F
unds
man
ag.
9234
Loca
t S
pA
U
niC
redi
to It
alia
no F
undi
ng L
LC IV
P
BK
Pro
perty
Sp.
z.o
.o.
100%
Van
derb
ilt C
apita
l Adv
isor
s L
LC
100%
Bol
ogna
- Le
asin
g - 1
00%
N
ew C
astle
C.(D
elaw
.)- Is
suer
pre
f. se
cur.
100%
War
saw
- R
eal e
stat
e ow
ners
hip
Wilm
ingt
on (D
E) -
Ass
et M
anag
emen
t81
29
100%
Loca
t Le
asin
g C
roat
ia d
.o.o
.
100%
Uni
Cre
dito
Ital
iano
Cap
ital T
rust
IV
Cen
trum
Usl
ug K
sieg
owyc
h S
polk
a z
o.o.
100%
100%
KI(7
) Ltd
U
niB
anka
, AS
U
niC
redi
t Rom
ania
Zagr
eb -
Leas
ing
New
ark
(Del
awar
e) -
Tru
stK
raco
w -
Rea
l est
ate
owne
rshi
pLo
ndon
- H
oldi
ng
Bra
tisla
va -
Ban
king
97
,11%
Buc
hare
st -
Ban
king
99,
95%
1003
2
62%
ZAO
Loc
at L
easi
ng R
ussi
a
U
niC
redi
t Del
awar
e In
c.B
anko
we
Dor
adzt
wo
Pod
atk.
Spo
lka
z o.
o.74
%P
ione
er A
ltern
ativ
e In
vest
. UK
Ltd
100%
Uni
Cre
dit S
ecur
ities
SA
99,9
9%
Mos
kow
- Le
asin
g D
over
(DE
) - C
omm
erci
al p
aper
100
%K
raco
w -
Tax
Acc
ount
ancy
Lond
on -
Fund
s di
strib
utor
Buc
hare
st -
Sec
uriti
es b
roke
rage
1003
3
Uni
Cre
dit P
rod.
ni A
ccen
trate
Spa
10
0%P
ione
er A
ltern
ativ
e In
vest
. Man
ag.(B
erm
uda)
Ltd
Mila
no- A
dmin
istra
tive
serv
ices
100
%H
amilt
on (B
erm
uda)
- H
oldi
ng/H
edge
fund
s m
anag
.U
NIC
RED
IT L
EASI
NG
RO
MA
NIA
IFN
S.A
.(t)
51%
Uni
IT S
rl
Pio
neer
Inve
stm
ents
Kap
itala
nlag
eges
ell.
mbH
10
0%10
0%P
ione
er G
loba
l Inv
estm
ents
(HK
) Ltd
Lavi
s (T
rent
o) -
Edp
ser
vice
sM
unic
h - i
nves
tmen
t com
pany
and
bou
rse
Hon
g K
ong
- Fun
ds d
istri
buto
rB
ucha
rest
- L
easi
ng 1
00%
Uni
Cre
dit G
loba
l Inf
orm
atio
n S
ervi
ces
Spa
Act
ives
t Inv
estm
entg
esel
lsch
aft S
chw
eiz
AG
100%
100%
Pio
neer
Alte
rnat
ive
Inve
stm
ents
(Isr
ael)
Ltd
Bul
bank
ad
M
ilano
- E
dp s
ervi
ces
100
%
Ber
ne -
inve
stm
ent c
ompa
ny a
nd b
ours
eIs
rael
- Fu
nds
dist
rib/a
dmin
istra
tion
Sofia
- B
anki
ng
86,1
3%
100%
Que
rcia
Sof
twar
e S
pA10
0%A
ctiv
est F
und
Ser
vice
s S
.A.
100%
Pio
neer
Alte
rnat
ive
Inve
stm
ents
(New
Yor
k) L
td
100%
Uni
Cre
dit L
easi
ng B
ulga
ria E
AD
Com
pani
es b
elon
ging
to
Ver
ona
- Edp
ser
vice
s Lu
xem
bour
g - i
nves
tmen
t com
pany
and
bou
rsD
elaw
are-
Inve
stm
ent r
esea
rcS
ofia
- Le
asin
gth
e Ba
nkin
g Gr
oup
Uni
Cre
dit A
udit
SpA
P
ione
er F
und
Man
agem
ent L
td10
0%P
ione
er G
loba
l Inv
est.
(Aus
tralia
) Pty
Ltd
U
niC
redi
t Lea
sing
Aut
o B
ulga
ria E
OO
D
100%
bank
ing
Mila
no -
Aud
it se
rvic
es 1
00%
B
udap
est -
Inve
stm
ent c
ompa
nyM
elbo
urne
- Fu
nds
dist
ribut
orS
ofia
- C
ar L
easi
ngfin
anci
al
3915
100%
Uni
Cre
dit A
udit
(Irel
and)
Ltd
100%
Eur
opa
Bef
ekte
tesi
Ala
pkez
elö
Rt.
100%
Pio
neer
Ass
et M
anag
emen
t AS
100%
Uni
Cre
dit F
acto
ring
EA
D
(d)
anci
llary
Dub
lino
- Aud
it se
rvic
esB
udap
est -
fund
man
agem
ent
P
ragu
e - A
sset
man
ag.
Sof
ia -
Fact
orin
g10
276
Uni
Cre
dit R
eal E
stat
e S
pA
99
,60%
Eur
opa
Faci
lity
Man
agem
ent L
td.
0,40
%10
0%P
ione
er G
loba
l Inv
est.
(Tai
wan
) Ltd
Mila
no -
Rea
l est
ate
co. 1
00%
B
udap
est -
Pro
perty
faci
lity
man
agem
ent
Taiw
an -
Mas
ter A
gent
1027
7
Ban
king
Gro
up
Not
e(a
) 49,
9% h
eld
by B
ulba
nk A
D (b)
# 1
75.0
00 s
hare
s ow
ned
by U
GC
Ban
ca (c
) lis
ted
on S
tock
Exc
hang
e (d)
to b
e in
clud
ed in
the
Ban
king
Gro
up (e
) ow
ned
by U
CI N
ew Y
ork
bran
ch (f)
% o
n sh
are
capi
tal;
93,8
07%
of v
otin
g rig
hts (
g) 2
,43%
ow
ned
thro
ugh
Dru
kban
k S
p.zo
.o. (l)
% o
n sh
are
capi
tal;
82,1
6% o
f vot
ing
right
s (m
) % o
n sh
are
capi
tal;
0,29
% in
tere
st o
wne
d by
Pom
inve
st (p
) 50%
ow
ned
dire
ctly
by
Uni
Cre
dito
Ital
iano
(q) #
9.0
52 s
hare
s ow
ned
by U
niC
redi
t Zag
reba
cka
bank
a d.
d. (s)
# 2
0,39
2 sh
ares
ow
ned
by Z
agre
back
a B
anka
(t) Z
ivno
sten
ska
Ban
ka, U
niC
redi
t Rom
ania
, Uni
Cre
dit S
ecur
ities
SA
and
Loc
at S
pa h
old
one
shar
e of
the
com
pany
eac
h. (z
) in
engl
ish:
Pio
neer
Pek
ao In
vest
men
t Fun
d C
ompa
ny S
A (a
a) 0
,06%
hel
d by
Fin
al H
oldi
ng S
p.z.
o.o.
(942
8)
(ab)
49,
86%
hel
d by
Pio
neer
Inve
stm
ents
Aus
tria
Gm
bH (6
42 B
AC
A) (a
c) A
sset
S.A
. (92
24) h
olds
0,0
1% v
otin
g rig
hts (
ad) 1
9,90
hel
d by
BA
CA
Lea
sing
(619
3) (a
e) 2
%
held
by
HV
B D
irekt
G.fü
r D.u
nd D
. mbH
(HV
B 8
35)
40 Výroční zpráva 2006
A
nnex
A
V
erei
nsba
nk V
icto
ria B
ausp
ar A
ktie
nges
.
Inte
rnat
iona
les
Imm
obili
en-In
st.G
mbH
H
VB
Hon
g K
ong
Lim
ited
HV
B L
oan
Por
tfolio
Gm
bH &
Co.
KG
HV
B S
ecur
Gm
bHH
VB
Cap
ital L
LC
Mun
ich
- Ban
king
7
0%M
unic
h - i
nv. c
omp.
and
bou
rse
94%
Hon
g K
ong
- oth
er fi
nanc
ial i
nstit
. 1
00%
Mun
ich
- she
ll co
mpa
ny
10
0%M
unic
h - e
cono
mic
ser
vice
s
1
00%
Wilm
ingt
on U
SA
- ot
her b
anki
ng a
ct.
100%
492
311
2206
3066
33
1681
H
VB
Ban
ca p
entru
Loc
uint
e S
.A.
(a)
55%
H
VB
Ver
wa
4 G
mbH
HV
B C
apita
l Asi
a Li
mite
dH
VB
Loa
n P
ortfo
lio V
erw
altu
ngs-
Gm
bHH
VB
Ser
v.S
outh
Afri
ca (P
ropr
ieta
ry) L
tdH
VB
Cap
ital L
LC II
B
ucha
rest
- B
anki
ng
Mun
ich
- hol
ding
100%
Hon
g K
ong
- oth
er fi
nanc
ial i
nstit
. 1
00%
Mun
ich
- gen
eral
par
tner
100
%Jo
hann
esbu
rg -
econ
omic
ser
vice
s 10
0%W
ilmin
gton
US
A -
othe
r ban
king
act
. 10
0%30
513
781
4530
662
3700
1686
V
VB
Ges
ell.
zur V
erm
.von
Fin
anz.
mbH
80%
H
VB
Ass
et M
anag
emen
t Hol
ding
Gm
bH10
0%H
VB
Cre
dit A
dvis
ors
Lim
ited
HV
B A
ltern
ativ
e A
dvis
ors
LLC
Mar
itim
e S
iche
rhei
ten
Gm
bHH
VB
Cap
ital L
LC II
I
Mun
ich
- eco
nom
ic s
ervi
ces
20
%M
unic
h - h
oldi
ng c
ompa
nyD
ublin
- ec
onom
ic s
ervi
ces
100
%N
ew Y
ork
- oth
er b
anki
ng a
ctiv
ities
100
%H
ambu
rg -
econ
omic
ser
vice
s 1
00%
Wilm
ingt
on U
SA
- ot
her b
anki
ng a
ct.
100%
499
3755
4235
5230
090
1687
H
VB
Ban
que
Luxe
mbo
urg
S.A
.
H
VB
Fin
anzb
erat
ung
Gm
bH10
0%H
VB
Asi
a Li
mite
dH
VB
Alte
rnat
ive
Fina
ncia
l Pro
duct
s A
GH
VB
Ges
ells
chaf
t für
Geb
äude
Bet
.Gm
bHH
VB
Cap
ital L
LC V
Luxe
mbo
urg
- Ban
king
10
0%M
unic
h - e
cono
mic
ser
vice
sS
inga
pore
- ho
ldin
g
100%
Vie
nna
- eco
nom
ic s
ervi
ces
100
%M
unic
h - g
ener
al p
artn
er
100
%W
ilmin
gton
US
A -
othe
r ban
king
act
. 10
0%76
730
142
3559
3466
3309
3390
Fam
ily T
rust
Man
agem
ent E
urop
e S
. A.
80%
H
VB
Ver
wa
4.4
Gm
bH10
0%H
VB
Sin
gapo
re L
imite
d10
0%H
VB
Rat
ing
Adv
isor
y G
mbH
HV
B G
esel
ls.fü
r Geb
äude
mbH
& C
o K
GH
VB
Cap
ital L
LC V
I
Luxe
mbo
urg
- eco
nom
ic s
ervi
ces
Mun
ich
- hol
ding
com
pany
Sin
gapo
re -
Ban
caM
unic
h - e
cono
mic
ser
vice
s 1
00%
Mun
ich
- rea
l est
ete
man
agem
ent
100
%W
ilmin
gton
US
A -
othe
r ban
king
act
. 10
0%30
583
3014
123
3633
7333
1033
89
D
AB
Ban
k A
G
100%
IND
EX
CH
AN
GE
Inve
stm
ent A
G
HV
B A
ustra
lia P
ty L
td.
100%
HV
B S
truct
ured
Inve
st S
.A.
Por
tia G
rund
stüc
ksve
rwal
tung
s-G
.m.b
.H.
100%
HV
B C
apita
l LLC
VII
Mun
ich
- Ban
king
76,
36%
Unt
erfo
hrin
g - i
nves
tmen
t com
p.an
d bo
urse
Sid
ney
- oth
er b
anki
ng s
ervi
ces
Luxe
mbo
urg
- inv
. Com
p.an
d bo
urse
100
%M
unic
h - g
ener
al p
artn
erW
ilmin
gton
US
A -
othe
r ban
king
act
. 10
0%
dire
ktan
lage
.at A
G10
0%H
VB
Con
sult
Gm
bHH
VB
Asi
a A
dvis
ers
Sdn
. Bhd
.10
0%B
etei
ligun
gs-u
nd H
ande
ls. i
n H
ambu
rg m
.b.H
.S
alva
torp
latz
-Gr.m
bH &
Co.
OH
G S
aarla
nd10
0%H
VB
Cap
ital L
LC V
III
Sal
zbur
g - B
anki
ngM
unic
h - e
cono
mic
ser
vice
s 10
0%K
uala
Lum
pur -
oth
er b
anki
ng s
ervi
ces
Ham
burg
- ho
ldin
g co
mpa
ny 1
00%
Mun
ich
- rea
l est
ate
Wilm
ingt
on U
SA
- ot
her b
anki
ng a
ct.
100%
1114
495
3051
812
541
836
03
Ban
khau
s N
eelm
eyer
AG
HV
B L
easi
ng G
mbH
HV
B A
sset
Man
ag.A
sia
Ltd.
(n
ot o
p.)
100%
Nor
dinv
est N
ordd
euts
che
Inv.
-Ges
ell.m
bH10
0%D
üsse
ldor
f-Mün
chen
er B
etei
ligun
gs. m
bH10
0%H
VB
Fun
ding
Tru
st II
Bre
men
- B
anki
ng
100
%H
ambu
rg -
Leas
ing
100
%S
inga
pore
- E
cono
nic
Ser
vice
sH
ambu
rg -
inve
stm
ent c
ompa
ny a
nd b
ours
eM
unic
h - h
oldi
ng c
ompa
nyW
ilmin
gton
US
A -
trust
100
%15
129
236
5839
681
1758
H
VB
Ban
k La
tvia
AS
HV
B In
vest
ition
sban
k G
mbH
100%
Cam
eron
Gra
nv. A
ss.M
an.(S
PV
-AM
C) I
nc.
100%
Sta
tus
Ver
mög
ensv
erw
altu
ng G
mbH
100%
92,5
0%G
rund
stüc
ksge
sells
chaf
t Sim
on b
.h.K
.7,
50%
HV
B F
undi
ng T
rust
VIII
Rig
a - B
anki
ng
100
%H
ambu
rg -
Ban
king
Man
ila -
finan
cial
ent
erpr
ise
Ham
burg
- ot
her f
inan
cial
inst
itutio
nM
unic
h - r
eal e
stat
e m
anag
emen
tW
ilmin
gton
US
A -
trust
100
%55
226
930
716
3008
126
836
0451
%S
IA "H
VB
Lea
sing
"49
%
HV
B L
easi
ng In
tern
atio
nal G
mbH
& C
o. K
G10
0%10
0%C
amer
on G
ranv
ille
2 A
sset
Man
agem
.Inc.
Mer
kurh
of G
rund
stüc
ks. m
.b.H
.10
0%P
ortia
Gru
nd.-V
erw
alt.
mbH
& C
o. O
bjek
t KG
100%
HV
B F
onds
Fina
nce
Gm
bH
Rig
a - L
easi
ngH
ambu
rg -
Eco
nom
ic S
ervi
ces
Man
ila -
finan
cial
ent
erpr
ise
Ham
burg
- R
eal E
stat
e M
anag
emen
tM
unic
h - h
oldi
ng c
ompa
ny5%
Mun
ich
- eco
nom
ic s
ervi
ces
9
5%16
5366
330
753
365
829
183
Fi
nanc
ial M
arke
ts S
ervi
ce B
ank
Gm
bHLF
L Lu
ftfah
rzeu
g Le
asin
g G
mbH
100%
100%
Cam
eron
Gra
nvill
e 3
Ass
et M
anag
em.In
c.
Blu
e C
apita
l Gm
bH99
,67%
TIV
OLI
Gru
ndst
ücks
-Akt
ieng
esel
lsch
aft
Act
ive
Bon
d P
ortfo
lio M
anag
emen
t Gm
bH10
0%
Mun
ich
- Ban
caria
10
0%H
ambu
rg -
Leas
ing
Man
ila -
finan
cial
ent
erpr
ise
Ham
burg
- ho
ldin
g co
mpa
ny
100%
Mun
ich
- rea
l est
ate
man
agem
ent
Grü
nwal
d - o
ther
ban
king
act
iviti
es14
7166
430
846
1612
452
3671
Jo
int S
tock
Com
m.B
ank
HV
B B
ank
Ukr
.M
obili
ty C
once
pt G
mbH
60%
Arte
mus
Mac
ro F
und
SP
C L
imite
d (b
)B
lue
Cap
ital E
quity
Gm
bH10
0%10
0%H
ypo-
Ban
k V
erw
altu
ngsz
entru
m G
mbH
BIL
Bet
eilig
ungs
treuh
and
Gm
bH10
0%
Kie
v - B
anki
ng
100%
Mun
ich
- Lea
sing
Cay
man
Isla
nds
- eco
n. s
erv.
100
% (n
o V
.R.)
Ham
burg
- ho
ldin
g co
mpa
nyM
unic
h - r
eal e
stat
e m
anag
emen
tM
unic
h - H
oldi
ng c
ompa
ny23
6734
2937
5221
577
457
0
Clo
s.J.
S.C
o.In
tern
atio
nal M
osco
w B
ank
Stru
ctur
ed L
ease
Gm
bH10
0%H
VB
Inve
stm
ents
(UK
) Lim
ited
Blu
e C
apita
l Fon
ds G
mbH
(
h)10
0%10
0%S
alva
torp
latz
-Gru
ndst
ücks
gese
llsch
aft m
bHB
IL V
& V
Ver
mie
tung
s G
mbH
100%
M
osco
w -
Ban
king
70,
3% (7
9,3%
V.R
.)G
rünw
ald
(D) -
Lea
sing
Cay
man
Isla
nds
- oth
er fi
n.In
stit.
100%
Ham
burg
- ho
ldin
g co
mpa
nyM
unic
h - r
eal e
stat
e m
anag
emen
tM
unic
h - H
oldi
ng c
ompa
ny31
469
930
320
709
450
3327
OO
O "I
MB
Lea
sing
Com
pany
"10
0%B
aLea
Sof
t Gm
bH &
Co.
KG
100%
HV
B U
.S. F
inan
ce In
c.10
0%B
lue
Cap
ital T
reuh
and
Gm
bH
(h)
97,7
8%S
alva
torp
latz
-G.m
bH &
Co.
OH
G V
erw
alt
2,22
%H
VB
FF B
etei
ligun
gstre
uhan
d G
mbH
100%
Mos
cow
- Le
asin
gH
ambu
rg -
Sof
twar
eN
ew Y
ork
- oth
er b
anki
ng a
ctiv
ities
100
%H
ambu
rg -
trust
eeM
unic
h - r
eal e
stat
e m
anag
emen
tM
unic
h - H
oldi
ng c
ompa
ny30
144
691
1487
1611
419
3661
ZAO
"IM
B-L
easi
ng"
100%
BaL
ea S
oft V
erw
altu
ngsg
esel
lsch
aft m
bH10
0%H
VB
Cap
ital M
arke
ts In
c.
(h)
100%
100%
Blu
e C
apita
l Stif
tung
stre
uhan
d G
mbH
(h
)10
0%H
VZ
Gm
bH &
Co.
Obj
ekt K
GH
VB
FF O
bjek
t Bet
eilig
ungs
Gm
bH10
0%
Mos
cow
- Le
asin
gH
ambu
rg -
Gen
eral
Par
tner
Com
pany
New
Yor
k - b
roke
r/dea
ler
Ham
burg
- tru
stee
Mun
ich
- rea
l est
ate
man
agem
ent
Mun
ich
- Hol
ding
com
pany
634
698
4730
027
775
3631
B.A
.Rea
l Est
ate
100%
Ver
eins
bank
Lea
sing
Int.V
erw
altu
ngs.
mbH
100%
Vin
tner
s Lo
ndon
Inv.
(Nile
) Lim
ited (
h)10
0%
HV
B Im
mob
ilien
AG
Food
& m
ore
Gm
bHH
VB
FF P
rodu
ktio
nsha
lle G
mbH
100%
Mos
cow
- R
eal E
stat
e m
anag
emen
tH
ambu
rg -
gene
ral p
artn
er c
ompa
nyC
aym
an Is
land
s - s
hell
com
pany
Mun
ich
- hol
ding
1
00%
Mun
ich
- hot
el a
nd re
stau
rant
1
00%
Mun
ich
- Hol
ding
com
pany
2285
697
3034
376
333
5415
67
HV
B E
xpor
t Lea
sing
Gm
bH
Ver
eins
bank
Lea
sing
Inte
rn.G
mbH
& C
o K
G10
%H
VB
Cap
ital M
anag
emen
t, In
c.10
0%
HV
B T
ecta
Gm
bH94
%H
VB
Fin
ance
Lon
don
Lim
ited
Mov
ie M
arke
t Bet
eilig
ungs
Gm
bH10
0%
Mun
ich
- Lea
sing
10
0%H
ambu
rg -
Leas
ing
90%
New
Yor
k - o
ther
fina
ncia
l ist
itutio
nsM
unic
h - h
oldi
ng c
ompa
ny
6%
Lond
on -
othe
r ban
king
act
iviti
es
100
%M
unic
h -
Hol
ding
Com
pany
3869
046
828
1659
3657
H
VB
Inte
rnat
iona
l Ass
et L
easi
ng G
mbH
Le
ng L
oi L
imite
dH
VB
Rea
lty C
apita
l Inc
.10
0%B
V G
rund
stüc
ksen
twic
klun
gs-G
mbH
100%
HV
B P
aym
ents
& S
ervi
ces
Gm
bHLi
fe M
anga
gem
ent E
rste
Gm
bH10
0%
Mun
ich
- hol
ding
com
pany
1
00%
H
ong
Kon
g - o
ther
fina
ncia
l ins
tit.
100%
New
Yor
k - o
ther
fina
ncia
l ins
titut
ions
Mun
ich
- hol
ding
com
pany
Mun
ich
- oth
er b
anki
ng a
ctiv
ities
10
0%M
unic
h - H
oldi
ng c
ompa
ny32
9334
6015
9737
3684
3670
HV
B A
sset
Lea
sing
Ltd
100%
HV
B R
isk
Man
agem
ent P
rodu
cts
Inc.
H
VB
Cap
e B
lanc
LLC
100%
AB
Imm
obili
enve
rwal
tung
s-G
mbH
100%
HV
B In
form
atio
n S
ervi
ces
Gm
bHLi
fe M
anag
emen
t Zw
eite
Gm
bH10
0%
Lond
on -
hold
ing
com
pany
New
Yor
k - o
ther
fina
ncia
l ins
titut
ion
100
%
Wilm
ingt
on (U
SA
) - O
ther
fina
ncia
l ins
tit.
Mun
ich
- gen
eral
par
tner
Mun
ich
- sof
twar
e de
velo
pmen
t 1
00%
Grü
nwal
d - H
oldi
ng c
ompa
ny33
5014
8617
5759
3430
301
Con
etw
ork
Gm
bHB
V F
inan
ce P
raha
s.r.
o. (in
liqu
id.)
H
VB
Lea
sing
Lim
ited
Par
tner
ship
(c)
1%H
VB
Pro
jekt
Gm
bH94
%B
avar
ia S
ervi
cos
de R
epre
s. C
omer
cial
Ltd
a.B
IL L
easi
ng-F
onds
Ver
wal
tung
s-G
mbH
100%
Ham
burg
- ec
onom
ic s
ervi
ces
10
0%P
ragu
e - o
ther
fina
ncia
l ins
titut
ions
10
0%W
ilmin
gton
(US
A) -
Lea
sing
99%
(no
V.R
.)M
unic
h - h
oldi
ng c
ompa
ny
6%
Sao
Pau
lo -
othe
r fin
anci
al in
stitu
tion
100
%M
unic
h - G
ener
al p
artn
er c
ompa
ny47
448
1769
810
132
197
H.F
.S. H
ypo-
Fond
sb..f
ür S
achw
erte
Gm
bHB
IL L
easi
ng-F
onds
Gm
bH &
Co
VE
LUM
KG
Trin
itrad
e V
erm
ög.-G
.m.b
.H.
100%
Ore
stos
Imm
obili
en-V
erw
altu
ngs
Gm
bHH
ypoV
erei
nsFi
nanc
e N
.V.
HV
BFF
Ver
wal
tung
s G
mbH
100%
Mun
ich
- eco
nom
ic s
ervi
ces
Mun
ich
- Lea
sing
1
00%
Mun
ich
- hol
ding
com
pany
10
0%M
unic
h - h
oldi
ng c
ompa
nyA
mst
erda
m -
othe
r fin
anci
al in
stitu
tion
100
%M
unic
h - H
oldi
ng c
ompa
ny83
736
3378
710
4478
819
6
G.F
.S. G
esch
äfts
beso
r.für
Sac
hwer
te G
mbH
100%
A
B Im
mob
.-Gm
bH &
Co
XE
NO
R K
G (
e)
B.I.
Inte
rnat
iona
l Lim
ited
100%
100%
Sol
os Im
m.-
und
Pr.G
mbH
& C
o. S
.Bet
.KG
Ver
wal
tung
sges
ells
chaf
t Kat
harin
enho
f mbH
10%
HV
BFF
Inte
rnat
iona
le L
easi
ng G
mbH
90%
Mun
ich
- eco
nom
ic s
ervi
ces
Mun
ich
- Lea
sing
94%
(3
3,33
% V
.R.)
Cay
man
Isla
nds
- eco
nom
ic s
ervi
ces
Mun
ich
- hol
ding
com
pany
Ham
burg
- re
al e
stat
e m
anag
emen
t 10
0%M
unic
h - H
oldi
ng c
ompa
ny93
059
218
3510
6348
015
59B
.F.S
. Bet
.-Tre
uhan
d fü
r Sac
h.G
mbH
(h
)10
0%V
erba
Ver
wal
tung
sges
ells
chaf
t mbH
U
S P
rope
rty In
vest
men
ts In
c.10
0%Te
rron
da D
evel
opm
ent B
.V.
HV
B D
irekt
Ges
.für D
irekt
s.un
d D
irekt
. mbH
100%
HV
BFF
Inte
rnat
iona
l Gre
ece
Gm
bH
Mun
ich
- tru
stee
Mun
ich
- hol
ding
100
%D
alla
s - h
oldi
ng c
ompa
ny
100%
Am
ster
dam
- ot
her f
inan
cial
inst
itutio
nM
unic
h - o
ther
ban
king
act
iviti
es 1
00%
Mun
ich
- lea
sing
com
pany
929
493
1488
1068
835
3629
HV
B P
rinci
pal E
quity
Gm
bHV
erei
nWes
t Ove
rsea
s Fi
nanc
e (J
erse
y) L
tdH
VB
Lon
don
Trad
ing
Ltd.
100%
Nad
inio
n V
erw
altu
ngsg
esel
lsch
aft m
bH
HV
B G
loba
l Ass
ets
Com
pany
(GP
), LL
C
Mun
ich
- hol
ding
com
pany
100
%S
t. H
erlie
r - o
ther
fina
ncia
l ins
titut
ion
10
0%Lo
ndon
- ot
her f
inan
cial
inst
itutio
n 1
00%
Mun
ich
- gen
eral
par
tner
Dov
er -
gene
ral p
artn
er
100%
873
553
3682
3353
3015
1H
VB
Cap
ital P
artn
ers
AG
HV
B V
erw
a 1
Gm
bH
(h)
HV
B L
ondo
n In
vest
.(AV
ON
) Lim
ited
(h)
100%
Sol
os Im
mob
ilien
- und
Pro
jekt
entw
. Gm
bH0,
01%
HV
B G
loba
l Ass
ets
Com
pany
, L.P
. (d
)M
unic
h - h
oldi
ng c
ompa
ny 1
00%
Mun
ich
- she
ll co
mpa
ny
100
%Lo
ndon
- sh
ell c
ompa
ny
100%
Mun
ich
- gen
eral
par
tner
Dov
er -
othe
r fin
anci
al in
stitu
tion
4
,99%
1680
1149
2500
1062
3015
2
Tai T
am L
imite
d (
h)H
VB
Lon
don
Inve
s. (C
AM
) Lim
ited
(h)
Lond
on -
shel
l com
pany
10
0%Lo
ndon
- sh
ell c
ompa
ny
100%
3297
884
(a) 3
5% h
eld
by B
AC
A 1
0% h
eld
by 8
618
HV
B B
ank
Rom
ania
(b)
100
% V
otin
g R
ight
s he
ld b
y H
VB
Ass
et M
anag
emen
t Asi
a Lt
d (3
658)
(c) 1
00%
Vot
ing
Rig
hts
held
by
HV
B C
ape
Bla
nc (1
757)
(d) H
VB
has
the
pow
er to
nom
inee
all
Mem
bers
of t
he B
oard
(e) 3
3,33
% V
otin
g R
ight
s he
ld b
y A
B
Imm
obili
enve
rwal
tung
s-G
mbH
(59)
(f) N
adin
ion
Obj
ekt H
uest
raße
Gm
bH &
Co.
KG
(303
07) h
as 9
2,16
% v
otin
g rig
hts;
355
3 N
adin
ion
Ver
wal
tung
sges
ells
chaf
t mbH
(355
3) h
as o
nly
1,96
% v
otin
g rig
hts (
g) li
sted
in S
tock
Exc
hang
e (h
) to
be in
clud
ed in
the
Ban
king
Gro
up
41 Výroční zpráva 2006
Ann
ex B
C
A IB
Inte
rnat
iona
l Mar
kets
AG
HV
B B
ank
Bio
chim
AD
B
ank
Aus
tria
Cre
dit.
Rea
l Inv
est G
mbH
CA
IB In
tern
atio
nal M
arke
ts L
td.
Ban
k A
ustri
a C
redi
tans
talt
Leas
ing
Gm
bHTr
iple
A R
atin
g A
dvis
ors
Ber
atun
g G
.m.b
.H.
Vie
nna
- Ban
king
100%
Sof
ia -
Ban
king
99,
80%
Vie
nna
- Rea
l est
ate
inve
stm
ent
94
,95%
Lond
on -
Bro
ker
100
%V
ienn
a - H
oldi
ng a
nd L
easi
ng
9
9,98
%V
ienn
a - C
onsu
lting
and
ratin
g fo
r CE
E
100
%
B
anca
Com
erci
ala
HV
B Io
n Ti
riac
S.A
. (
a)
"Hyp
oVer
eins
Imm
obili
en"E
OO
D10
0%
Ban
k A
ustri
a C
r.Rea
l Inv
.Imm
.K.G
mbH
100%
CA
IB P
olsk
a S
polk
a A
kcyj
na
45%
CA
C L
EA
SIN
G S
lova
kia
a.s.
(t)
Pay
tria
Unt
erne
hmen
sbet
eilig
unge
n G
mbH
Buc
hare
st -
Ban
king
50,
05%
Sof
ia -
Rea
l est
ate
serv
ices
Vie
nna
- Rea
l Est
ate
inve
st. C
ompa
nyW
arsa
w -
Hol
ding
100%
Bra
tisla
va -
Leas
ing
Vie
nna
- Hol
ding
1
00%
CA
IB S
ecur
ities
S.A
. (B
ucha
rest
) (b
)99
,98%
HV
B C
entra
l Pro
fit B
anka
d.d
., S
araj
evo
(a
g)
Rea
l Inv
est V
erm
ögen
sber
atun
g G
mbH
100%
CA
IB F
inan
cial
Adv
iser
s S
p.z
o.o
100%
100%
CA
C L
EA
SIN
G, a
.s.
M
Y D
rei H
ande
ls G
mbH
Buc
hare
st -
Bro
ker
Sar
ajev
o - B
anki
ng
80,
85%
Vie
nna
- Inv
estm
ent a
dvis
ory
War
saw
- C
orpo
rate
Fin
ance
Pra
gue
- Lea
sing
Vie
nna
- She
ll co
mpa
ny
1
0
Ass
et M
anag
emen
t Gm
bHH
ebro
s B
ank
AD
Im
mob
ilien
Rat
ing
Gm
bH
(m)
61%
CA
IB S
ecur
ities
S.A
.10
0%10
0%H
VB
Lea
sing
Cro
atia
d.o
.o. z
a le
asin
g
DO
MU
S F
AC
ILIT
Y M
AN
AG
EM
EN
T G
mbH
Vie
nna
- Ass
et m
anag
emen
t ser
vice
s 1
00%
Plo
vdiv
(Bul
garia
) - B
anki
ng
99,
91%
Vie
nna
- Rea
l est
ate
appr
aisa
lW
arsa
w -
Bro
ker/D
eale
r
Za
greb
- Le
asin
gV
ienn
a - F
acili
ty m
anag
emen
t
100%
B
ank
Aus
tria
Cre
dita
nsta
lt d.
d. L
jubl
jana
HV
B H
ebro
s Le
asin
g E
.A.D
.
(
e)
(f)49
%
M.A
.I.L.
Fin
anzb
erat
ung
G.m
.b.H
. (n
)99
,95%
CA
IB C
orpo
rate
Fin
ance
Ber
at. G
es.m
.b.H
.98
%H
VB
Lea
sing
Hun
gary
P.S
.Z.M
.R.
(u
)
BA
-CA
-GV
G-H
oldi
ng G
mbH
Ljub
ljana
- B
anki
ng
9
9,98
%V
ienn
a - L
easi
ng
51
%V
ienn
a - H
oldi
ngV
ienn
a - A
dvis
ory,
Cor
p.fin
., Fi
n.S
erv.
100
%B
udap
est -
Lea
sing
Vie
nna
- Hol
ding
1
00%
B
ank
Aus
tria
Cay
man
Isla
nds
Ltd.
Opt
ima
Fina
ncia
l Ser
vice
s E
.O.O
.D.
100%
100%
SFS
Fin
anci
al S
ervi
ces
Gm
bH10
0%C
A IB
Rom
ania
Srl
90,1
0%B
.A.C
A L
EA
SIN
G, l
easi
ng,
d
.o.o
. (v
)
Ban
k A
ustri
a C
redi
tans
talt
Fina
nz. G
mbH
G
eorg
etow
n (G
rand
C.)
- Ban
king
1
00%
Sof
ia -
Var
.Ser
v., S
afet
y S
erv.
, Con
sulti
ngV
ienn
a - I
nves
tmen
t adv
isor
yB
ucha
rest
- A
dvis
ory,
Cor
p.fin
., Fi
n.S
erv.
Lubj
ana
- Lea
sing
Vie
nna
- Mob
ile S
ales
and
dis
tribu
tion
100
%
B
A- A
lpin
e H
oldi
ngs,
Inc.
100%
Nov
a B
anja
luck
a B
anka
AD
(a
g)50
%FM
Bet
eilig
ungs
-Akt
ieng
esel
lsch
aft
100%
CA
IB C
orpo
rate
Fin
ance
d.d
.96
,67%
HV
B L
easi
ng H
unga
ry K
.K.F
.T.
(z)
D
omus
Cle
an R
eini
gung
s G
mbH
W
ilmin
gton
(US
A) -
hol
ding
com
pany
Ban
ja L
uka
- Ban
king
90
,90%
VIe
nna
- Rea
l est
ate
leas
ing
Lubj
ana
- Adv
isor
y, C
orp.
fin.,
Fin.
Ser
v.B
udap
est -
Lea
sing
Vie
nna
- Rea
l est
ate
clea
ning
for B
AC
A
100%
,
B
A-C
A F
inan
ce (C
aym
an) L
imite
d10
0%10
%Fa
ctor
Ban
k A
ktie
nges
ells
chaf
t10
0%TC
-QU
INTA
Pro
jekt
verw
altu
ngsg
es.m
.b.H
.10
0%C
A IB
Cor
pora
te F
inan
ce L
td.,
Lond
on80
%H
VB
-Lea
sing
Rom
ania
IFN
S.A
.
(aa)
W
EIL
BU
RG
Gru
ndst
ückv
erm
iet.
m.b
.H.
G
eorg
e To
wn
(Gra
nd C
.) - I
ssui
ng H
ybrid
C.
Vie
nna
- Fac
torin
g
42%
Vie
nna
- Rea
l est
ate
serv
ices
Lond
on -
Adv
isor
y, C
orp.
fin.,
Fin.
Ser
v.B
ucar
est -
Lea
sing
Vie
nna
- Rea
l est
ate
owne
rshi
p
9
9,99
%
B
A-C
A F
inan
ce (C
aym
an) I
I Lim
ited
100%
Sch
oelle
rban
k A
ktie
nges
ells
chaf
t10
0%R
eal I
nves
t Im
mob
ilien
Gm
bH10
0%C
A IB
Cor
pora
te F
inan
ce O
OO
90%
HV
B L
EA
SIN
G O
OD
(ab
)
KLE
A Z
S-Im
mob
ilien
verm
ietu
ng G
.m.b
.H.
G
eorg
e To
wn
(Gra
nd C
.) - I
ssui
ng H
ybrid
C.
Vie
nna
- Priv
ate
Ban
k
1
00%
Vie
nna
- Rea
l est
ate
leas
ing
Mos
cow
- A
dvis
ory,
Cor
p.fin
., Fi
n.S
erv.
Sof
ia -
Leas
ing
Vie
nna
- Rea
l est
ate
owne
rshi
p
99,8
0%
H
VB
Ban
k S
lova
kia
a.s.
Sch
oelle
rban
k In
vest
AG
100%
71,1
6%IM
MO
I Im
m.+
Mob
.-V.G
mbH
&
Co.
KG
. (o
)10
0%C
A IB
Bul
inve
st E
OO
D10
0%"H
VB
Lea
sing
" d.o
.o. B
eogr
ad
K
LEA
ZS
-Lie
gens
chaf
tsve
rmie
tung
G.m
.b.H
.B
ratis
lava
- B
anki
ng
1
00%
Sal
zbur
g - I
nves
tmen
t com
pany
Vie
nna
- Lea
sing
Sof
ia -
Adv
isor
y, C
orp.
fin.,
Fin.
Ser
v.B
eogr
ad -
Leas
ing
Vie
nna
- Rea
l est
ate
owne
rshi
p
99
,80%
HV
B F
acto
ring
s.r.o
. (c)
80%
"Caf
u" V
erm
ögen
sver
wal
t. G
mbH
100%
Treu
cons
ult B
etei
ligun
gsge
s. m
.b.H
.
(e)
100%
100%
CA
IB F
inan
cial
Adv
iser
s a.
s., o
.c.p
.10
0%H
VB
Lea
sing
d.o
.o.
G
AN
YM
ED
Imm
obili
enve
rmie
t. m
.b.H
.B
ratis
lava
- Fa
ctor
ing
Vie
nna
- Hol
ding
Vie
nna
- Hol
ding
100
%B
ratis
lava
- A
dvis
ory,
Cor
p.fin
., Fi
n.S
erv.
Sar
ajev
o - L
easi
ngV
ienn
a - R
eal e
stat
e ow
ners
hip
9
9%
HV
B F
inan
cne
sluz
by s
.r.o.
100%
"Caf
u" V
erm
ög.G
mbH
& C
o O
EG
(l)
100%
100%
Tele
data
Con
sult.
und
Sys
. G.m
.b.H
.
100%
CA
IB S
ecur
ities
(Ukr
aine
) AT
70%
Uni
Cre
dit L
easi
ng T
OB
(a
c)
HY
PE
RIO
N Im
mob
ilien
verm
iet.
m.b
.H.
Bra
tisla
va -
Rea
l Est
ate
Adm
in.
Vie
nna
- Inv
estm
ent m
anag
emen
tV
ienn
a - L
iqui
dity
bal
anci
ngK
iev
- Adv
isor
y, C
orp.
fin.,
Fin.
Ser
v.K
iev
- Lea
sing
Vie
nna
- Rea
l est
ate
owne
rshi
p
99%
HV
B Im
mob
ilie
Slo
vaki
a sp
ol.s
.r.o.
100%
Pal
ais
Rot
hsch
ild V
erm
.Gm
bH &
Co
OE
G10
0%LB
Fon
ds B
erat
ungs
.m.b
.H.
100%
CA
IB C
orpo
rate
Fin
ance
a.s
.B
A-C
A B
etrie
bsob
jekt
e G
mbH
Ban
k A
ustri
a-C
EE
Bet
eilig
ungs
gmbH
Bra
tisla
va -
Rea
l Est
ate
Ow
n.A
dmin
.V
ienn
a - R
eal e
stat
e se
rvic
esV
ienn
a - H
oldi
ngP
ragu
e - A
dvis
.,Cor
p.fin
an.,
Fina
nc.S
erv.
V
ienn
a - R
eal e
stat
e ow
ners
hip
100
%V
ienn
a - H
oldi
ng
1
00%
HV
B B
ank
Cze
ch R
epub
lic a
.s.
Pal
ais
Rot
hsch
ild V
erm
ietu
ngs
Gm
bH10
0%LB
Hol
ding
Ges
ells
chaf
t m.b
.H.
100%
100%
CA
IB T
ökep
iaci
Rt.
BA
-CA
Bet
riebs
obje
kte
Pra
ha s
pol.s
.r.o.
100%
Ban
k A
ustri
a A
kt.&
Co
ED
V L
easi
ng O
HG
Pra
gue
- Ban
king
100
%V
ienn
a - R
eal e
stat
e se
rvic
esV
ienn
a - H
oldi
ngB
udap
est -
Adv
isor
y, C
orp.
fin.,
Fin.
Ser
v.P
ragu
e - R
eal e
stat
e ow
ning
Vie
nna
- Lea
sing
100
%8
59
6535
999
863
0
Hyp
o st
aveb
ni s
porit
elna
a.s
. (d)
60%
Ban
k R
.E.i
O.S
.S.A
.ME
GA
BA
NK
in L
iqui
d.10
0%B
A W
OR
LDW
IDE
FU
ND
MA
NA
GE
M. L
TD10
0%C
A IB
Cor
pora
te F
inan
ce d
.o.o
.B
A-C
A B
etr.A
G &
Co
Bet
a V
.s O
EG
(ad
) 99
,90%
Pra
gue
- Ban
king
War
saw
- B
anki
ng
100
%To
rtola
- In
vest
men
t adv
isor
B
elgr
ade-
Adv
isor
y, C
orp.
fin.,
Fin.
Ser
v.V
ienn
a - R
eal e
stat
e ow
ners
hip
100
%
HV
B F
acto
ring
s.r.o
. 10
0%V
ISA
-SE
RV
ICE
Kre
ditk
arte
n A
ktie
nges
.10
0%P
RIM
EO
FU
ND
LIM
ITE
D
(a
i)
100%
CA
IB d
.d.
WA
VE
Sol
utio
ns In
form
atio
n Te
chn.
Gm
bHP
ragu
e - F
acto
ring
Vie
nna
- Iss
uing
of c
redi
t car
ds
5
0,10
%G
eorg
e To
wn
(Cay
man
) - In
vest
men
t co.
Zagr
eb -
Adv
isor
y, C
orp.
fin.,
Fin.
Ser
v.V
ienn
a - E
DP
Tra
ding
and
ser
vice
s
10
0%99
638
3893
9H
VB
Rea
lity
CZ,
s.r.
o.10
0%M
ezza
nin
Fina
nzie
rung
s A
GP
ione
er In
vest
men
ts A
ustri
a G
mbH
CA
BE
T-H
oldi
ng-A
ktie
nges
ells
chaf
tW
AV
E S
olut
.Hun
gary
Ban
k es
P.T
.Kft.
(ae)
98,7
5%LE
AS
FIN
AN
Z G
mbH
(am
)P
ragu
e -
Rea
l Est
ate
Man
agem
ent
Vie
nna
- Iss
uing
of m
ezza
nine
loan
s
6
0%V
ienn
a - I
nves
tmen
t com
pany
100%
Vie
nna
- Hol
ding
10
0%B
udap
est -
Sof
twar
e m
anuf
actu
ring
Vie
nna
- Lea
sing
CA
E P
raha
a.s
.10
0%B
AN
KP
RIV
AT
AG
CA
Eur
opea
n B
ond
Adv
. S.A
., Lu
xem
burg
100%
Eur
oven
ture
s-A
ustri
a-C
A-M
anag
. Ges
mbH
100%
Dom
us B
istro
Gm
bH
Pra
gue
- Rea
l Est
ate
Man
agem
ent
Vie
nna
- Priv
ate
bank
100
%Lu
xem
bour
g - I
nves
tmen
t adv
isor
yV
ienn
a - h
oldi
ng re
al e
stat
eV
ienn
a - C
ater
ing
1
00%
3899
65
8933
500
HV
B B
ank
Hun
gary
Z.M
.R.
Ban
k A
ustri
a C
redi
tans
talt
Woh
nbau
bank
AG
CD
T A
dvis
or S
.A.,
Luxe
mbu
rg10
0%C
AB
O B
etei
ligun
gsge
sells
chaf
t m.b
.H.
100%
BA
-CA
Priv
ate
Equ
ity G
mbH
BA
CA
Lea
sing
(Deu
tsch
land
) Gm
bH (a
n)B
udap
est -
Ban
kinm
g
1
00%
Vie
nna
- Rea
l est
ate
finan
cing
100%
Luxe
mbo
urg
- Inv
estm
ent a
dvis
ory
Vie
nna
- Hol
ding
Vie
nna
- Con
s.of
Priv
. equ
ity a
n m
ezz.
f.
100%
Bad
Hom
burg
- Le
asin
g
S
as-R
eal K
ft.99
,98%
BA
CA
Exp
ort F
inan
ce L
imite
dC
redi
tans
talt
Glo
b.M
ark.
Fund
Adv
. S.A
.Lux
.10
0%C
OB
B B
etei
ligun
gen
und
Leas
ing
Gm
bH50
,25%
Ban
k A
ustri
a C
redi
tans
talt
Imm
obili
en
B
udap
est-L
easi
ng o
f Bra
n.to
HV
B H
unga
ryLo
ndon
- In
vest
men
t of o
wn
fund
s
100%
Luxe
mbo
urg
- Inv
estm
ent a
dvis
ory
Vie
nna
- Hol
ding
V
ienn
a - D
evel
. and
Util
iz.o
f Rea
l Est
ate
100
%99
698
6989
3590
9908
0,02
%H
VB
Fac
tor P
énzü
gyi S
zolg
álta
tó Z
rt98
,72%
BA
-CA
Adm
inis
tratio
n S
ervi
ces
Gm
bHP
ione
er A
sset
Man
agem
ent S
.A.I.
S.A
. (p)
94,9
7%"D
iner
s C
lub
CE
E H
oldi
ng A
G"
Ban
king
Tra
nsac
tion
Ser
vice
s s.
r.o.
Leas
finan
z B
ank
Gm
bH
(ao
)1,
28%
Bud
apes
t - F
acto
ring
Vie
nna
- Ban
ck o
ffice
10
0%B
ucha
rest
- In
vest
men
t com
pany
Vie
nna
- Hol
ding
99,8
0%P
ragu
e - E
DP
for t
he G
roup
100
%V
ienn
a - B
anki
ng
10
0%
0,03
%H
VB
Jel
zalo
gban
k Zr
t99
,97%
Grü
nder
fond
s G
mbH
& C
o K
EG
(q)
CA
IB In
vest
d.o
.o.
100%
Din
ers
Clu
b P
olsk
a S
p.z.
o.o.
100%
Info
rmat
ions
-Tec
hnol
ogie
Aus
tria
Gm
bH
Bud
apes
t - B
anki
ngV
ienn
a - P
rivat
e eq
uity
bus
ines
s
1
00%
Zagr
eb -
Inve
stm
ent a
dvis
orW
arsa
w -
Cre
dit c
ards
Vie
nna
- ED
P O
pera
tions
61
,37%
99
693
836
1,67
%A
rany
Pén
zügy
i Liz
ing
Zrt.
98,3
3%E
K M
ittel
stan
dsfin
anzi
erun
gs A
GD
iner
s C
lub
Cze
ch R
epub
lic s
.r.o.
100%
Lass
alle
stra
ße B
au-,
Pla
n., E
.- un
d V
.m.b
.H.
Bud
apes
t - L
easi
ngV
ienn
a - P
rivat
e eq
uity
bus
ines
s
9
8%P
ragu
e - C
redi
t car
dsV
ienn
a - R
eal e
stat
e ow
ners
hip
and
man
. 99%
HV
B B
ank
Ser
bia
and
Mon
tene
gro"
A.D
.G
US
Con
sulti
ng G
mbH
(not
ope
rativ
e) (
e)D
iner
s C
lub
Slo
vaki
a S
.R.O
.10
0%Fi
nanc
ial R
isk
Man
agem
ent G
mbH
B
elgr
ade
- Ban
king
9
9,48
%V
ienn
a - B
usin
ess
Con
sulti
ng
10
0%B
ratis
lava
- C
redi
t car
ds
Vie
nna
- Ris
k m
anag
emen
t
1
00%
9414
791
9182
9585
100%
"BA
Cre
dita
nsta
lt Le
asin
g A
lpha
" d.o
.o.
Car
ds &
Sys
tem
s E
DV
-D.G
mbH
(r
)B
elgr
ade
- Lea
sing
Vie
nna
- Car
ds b
usin
ess
26%
9481
3202
a) o
ver 5
0% c
onsi
derin
g sh
ares
hel
d by
oth
er B
AC
A G
roup
Com
pani
es (8
347,
933
6, 2
514,
619
3) b
) 0,0
1% h
eld
by C
A IB
Rom
ania
(387
9) c
) 20
% h
eld
by F
acto
rBan
k A
ktie
nges
ells
chaf
t (63
84)
d) 4
0% h
eld
by H
VB
(e) t
o be
incl
uded
in th
e B
anki
ng G
roup
(f) 5
1% h
eld
by B
ank
Aus
tria
Cre
dita
nsta
lt Le
asin
g G
mbH
(619
3) (l
) Sch
oelle
rban
k ho
lds
only
vot
ing
right
s (m
) 19%
hel
d by
BA
CA
and
19%
hel
d by
BA
CA
Lea
sing
(619
3) (n
) 0,0
5% h
eld
by T
eled
ata
C.u
nd S
.G.m
.b.H
(174
) (o
) Im
mob
ilien
Ver
mie
tung
s G
mbH
hol
ds 9
5% o
f vot
ing
right
s. M
.A.I.
L.Im
m(9
722)
hol
ds 1
,85%
and
5%
vot
ing
right
s; M
.A.I.
L.
Fin.
(655
8) h
olds
1,3
5% b
ut n
o vo
ting
right
s (p
) 5%
hel
d by
HV
B B
ank
Rom
ania
(861
8) (
q) 1
00%
vot
ing
right
s he
ld b
y G
ründ
erfo
nds
Gm
bH (9
631)
(r)
26%
hel
d by
BA
-CA
Adm
inis
tratio
n S
ervi
ces
Gm
bH (3
831)
, 5%
hel
d by
VIS
A-S
ER
VIC
E (6
2), 1
% h
eld
by D
iner
s C
lub
CE
E H
oldi
ng A
G (6
338)
(t)
35%
hel
d by
CA
C L
EA
SIN
G, a
.s. (
8168
), 20
% h
eld
by H
VB
Ban
k S
lova
kia
a.s.
(811
5) (u
) 2%
hel
d by
BA
Eur
olea
se B
etei
ligun
gsge
sells
chaf
t m.b
.H. (
213)
(v) 9
,90%
hel
d by
Ban
k A
ustri
a C
redi
tans
talt
d.d.
Lju
blja
na (3
70)
(z) 3
,33%
hel
d by
BA
Eur
olea
se B
etei
ligun
gsge
sells
chaf
t m.b
.H. (
213)
(aa)
20%
hel
d by
HV
B
Ban
k R
oman
ia S
.A. (
8618
) (ab
) 10%
hel
d by
HV
B B
ank
Bio
chim
AD
(967
7) (a
c) 3
0% h
eld
by B
A E
urol
ease
Bet
eilig
ungs
gese
llsch
aft m
.b.H
. (21
3) (
ad) 0
,01%
hel
d by
BA
-CA
(ae)
1,2
5% h
eld
by H
VB
Ban
k H
unga
ry Z
ártk
örüe
n M
üköd
ö R
észv
ényt
ársa
ság
(818
8) (
ag) l
iste
d in
Sto
ck E
xcha
nge
(ai)
LB
Hol
ding
held
son
lyvo
ting
right
s(a
m)h
eld
100%
by#
1004
0LF
Bet
eilig
unge
nG
mbH
(an)
held
94%
by#
2514
Bet
eilig
ung.
derB
ank
Aus
tria
Cre
dita
n.Le
asin
gG
mbH
(ao)
held
100%
by#
8424
BA
CA
Leas
ing
Und
Bet
eilg
ungs
man
agem
entG
mbH
42 Výroční zpráva 2006
Finanční část
43 Výroční zpráva 2006
Obsah 1. Účetní závěrka:
Pioneer investiční společnost, a.s. Pioneer – Sporokonto, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond Pioneer – obligační fond, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond Pioneer – růstový fond, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond Pioneer – dynamický fond, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond Pioneer – akciový fond, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond BALANCOVANÝ FOND NADACÍ, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond RŮSTOVÝ FOND NADACÍ, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond Pioneer – zajištěný fond, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond
2. Rozvaha a výkaz zisku a ztráty investiční společnosti
1. Účetní závěrka
'• 1f l
' ]
t J
n
C !L J
PIONEER INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, A.S.nn ZPRÁVA NEZÁVISLÉHO AUDITORA
A ÚČETNÍ ZÁVĚRKA5
^ ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2006
KPMG Česká republika Audit, s.r.o. Telephone +420 222 123 111} Pobřežní 648/1 a Fax +420222123100
186 00 Praha 8 Internet www kpmg czj Česká republika
r i Zpráva auditora pro akcionáře společnosti Pioneer investičníspolečnost, a.s.Provedli jsme audit přiložené účetní závěrky společnosti Pioneer investiční společnost, a.s.,
<• > tj. rozvahy k 31. prosinci 2006, výkazu zisku a ztráty a přehledu o změnách vlastního kapitálu~j za rok 2006 a přílohy této účetní závěrky, včetně popisu použitých významných účetníchj metod a ostatních doplňujících údajů. Údaje o společnosti Pioneer investiční společnost, a.s.
r i jsou uvedeny v bodě l přílohy této účetní závěrky.
" l Odpovědnost statutárního orgánu účetní jednotky za účetní závěrku
\ "J Za sestavení a věrné zobrazení účetní závěrky v souladu s českými účetními předpisyodpovídá statutární orgán společnosti Pioneer investiční společnost, a.s. Součástí této
f l odpovědnosti je navrhnout, zavést a zajistit vnitřní kontroly nad sestavováním a věrnýmzobrazením účetní závěrky tak, aby neobsahovala významné nesprávnosti způsobené
. 3 podvodem nebo chybou, zvolit a uplatňovat vhodné účetní metody a provádět přiměřenéúčetní odhady.
1 Odpovědnost auditora
•- -i Naší odpovědností je vyjádřit na základě provedeného auditu výrok k této účetní závěrce.Audit jsme provedli v souladu se zákonem o auditorech a Mezinárodními auditorskými
] standardy a souvisejícími aplikačními doložkami Komory auditorů České republiky.V souladu s těmito předpisy jsme povinni dodržovat etické normy a naplánovat a provést
j audit tak, abychom získali přiměřenou jistotu, že účetní závěrka neobsahuje významnénesprávnosti.
Audit zahrnuje provedení auditorských postupů, jejichž cílem je získat důkazní informace o''• J částkách a skutečnostech uvedených v účetní závěrce. Výběr auditorských postupů závisí na
n úsudku auditora, včetně posouzení rizik, že účetní závěrka obsahuje významné nesprávnosti- J způsobené podvodem nebo chybou. Při posuzování těchto rizik auditor přihlédne k vnitřním, i kontrolám, které jsou relevantní pro sestavení a věrné zobrazení účetní závěrky. Cílem
posouzení vnitřních kontrol společnosti je navrhnout vhodné auditorské postupy, nikolijT*8] vyjádřit se k účinnosti vnitřních kontrol. Audit též zahrnuje posouzení vhodnosti použitých
účetních metod, přiměřenosti účetních odhadů provedených vedením i posouzení celkovéf ? vypovídací schopnosti účetní závěrky.
j Domníváme se, že získané důkazní informace tvoří dostatečný a vhodný základ pro vyjádřenínašeho výroku.
Obchodní rejstřík vedenyMěstským soudem v Prazeoddíl C vložka 24185 Živnostenská banka
KPMG Česká republika Audit s ro a Czech limited liabihty Praha lcompany incorporated under the Czech Commercial Code IČ 49619187 c u /account nois a member firm of KPMG International a Swiss cooperative DIČ CZ49619187 466016004/0400
n! 1( j
n
Výrok auditora
Podle našeho názoru účetní závěrka podává ve všech významných ohledech věrný a poctivýobraz aktiv, pasiv a finanční situace společnosti Pioneer investiční společnost, a.s., nákladů,výnosů a výsledku jejího hospodaření za rok 2006 v souladu s českými účetními předpisy.
V Praze, dne 28. února 2007
KPMG Česká republika Audit, s.r.o.Osvědčení číslo 71
Ing. Pavel ZávitkovskýOsvědčení číslo 69
'.l
Pioneer investiční společnost, a.s.Sídlo Praha 8, Danube House, Karolmská 650/1, PSČ 186 00Identifikační číslo 63 07 82 95Právní forma akciová společnostPředmět podnikání kolektivní investováníDatum sestaveni 28 února 2007
ROZVAHAK 31. PROSINCI 2006
n
:i
Aktiva:
Pokladní hotovostPohledávky za bankamiv tom: a) splatné na požádání
b) ostatní pohledávkyAkcie, podílové listy a ostatní podílyDlouhodobý nehmotný majetekDlouhodobý hmotný majetekOstatní aktivaNáklady a příjmy příštích období
31. prosince2006
tis. Kč
173134 002
18487115515
O94841000
13391373
31. prosince2005
tis. Kč
841182582574892510
O66981556
11937161
f ltvrfjy,
-J
Aktiva celkem 158423 138694
Pasiva:
Ostatní pasivaVýnosy a výdaje příštích obdobíZákladní kapitálv tom: splacený základní kapitálRezervní fondy a ostatní fondy ze ziskuv tom. ostatní fondy ze ziskuKapitálové fondyNeuhrazená ztráta z předchozích obdobíZisk (ztráta) za účetní období
288260
122 000122 0001806
060
-11 14616877
259740
122 000122 000
726060
-31 68021614
Pasiva celkem 158 423 138694
(1)
,' 'l Pioneer investiční společnost, a.s.Sídlo- Praha 8, Danube House, Karoiinská 650/1, PSČ 186 00
f "] Identifikační číslo: 63 07 82 95Právní forma: akciová společnost
| Předmět podnikání: kolektivní investováníDatum sestavení' 28. února 2007n
11 PODROZVAHA-, K 31. PROSINCI 2006l ir**| 31. prosince 31. prosince
Podrozvahová pasiva: ___2006 ___2005O tis. Kč tis. Kčf '-TI
Hodnoty převzaté k obhospodařování 10 073 962 9304051n
Podrozvahová pasiva celkem 10 073 962 9 304 051
fJVfj*
(2)
i 1
'l
' \nf'\
Pioneer investiční společnost, a.s.Sídlo Praha 8, Danube House, Karolmská 650/1, PSČ 186 00Identifikační číslo 63 07 82 95Právní forma akciová společnostPředmět podnikáni kolektivní investovaníDatum sestavení 28 února 2007
VÝKAZ ZISKU A ZTRÁTYZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2006
2006tis. Kč
2005tis. Kč
Výnosy z úroků a podobné výnosyVýnosy z akcií a podílůVýnosy z poplatků a provizíNáklady na poplatky a provizeČistá ztráta z finančních operacíOstatní provozní výnosyOstatní provozní nákladySprávní nákladyv tom a) náklady na zaměstnance
z toho: aa) mzdy a poplatkyab) sociální a zdravotní pojištění
b) ostatní správní nákladyOdpisy, tvorba a použití rezerv a opravnýchpoložek k dlouhodobému hmotnému a nehmotnémumajetkuOdpisy, tvorba a použití opravných položek arezerv k pohledávkám a zárukám
Zisk (ztráta) z běžné činnosti před zdaněním
Daň z příjmů
Zisk (ztráta) za účetní období po zdanění
1352846
146 397-38 830
-165294
-1769-84 548- 23 127-17037-6090
-61421
-2526
O
21051
-4174
16877
1409O
131 555-20 847
-1111868
-3043-79 518- 20 354-15 167-5 187
- 59 164
-3309
O
28004
-6390
21 614
: inn. i
í l
fl
PIONEER INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, A.S.
PŘÍLOHA ÚČETNÍ ZÁVĚRKY
ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2006
PŘEHLED O ZMĚNÁCH VE VLASTNÍM KAPITÁLU
Počáteční zůstatek k 1. lednu 2005
Zisk za účetní obdobíDividendyPoužití hosp. výsledku 2004
Počáteční zůstatek k 1. lednu 2006
Zisk za účetní obdobíDividendyPoužití hosp. výsledku 2005
Zůstatek k 31. prosinci 2006
Základníkapitáltis. Kč
122 000
000
122 000
000
122000
Rezervní Kapitálový Nerozdělenýfond
tis. Kčfl
00
726
726
00
1080
1 806
fondtis. Kč
60.
000
60
000
60
zisktis. Kč
-45 465
00
13785
-31680
00
20534
- 11 146
Zisk/Ztrátatis. Kč14511
216140
-14511
21614
168770
-21 614
16877
Celkemtis. Kč91 106
2161400
112720
1687700
129 597
n
nlj PIONEER INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, A.S.
i PŘÍLOHA ÚČETNÍ ZÁVĚRKY
l ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2006
nl VŠEOBECNÉ INFORMACE
l lp] Pioneer investiční společnost, a.s. (dále jen „Společnost") je právnická osoba, která vznikla
8. března 1995 pod názvem Pioneer česká investiční společnost,a.s. Předmětem podnikání je\-\ kolektivní investování vykonávané na základě povolení vydaného podle zákona
o kolektivním investování (dále jen „Zákon"), shromažďování peněžních prostředkůprodejem podílových listů a vytváření podílových fondů z takto získaných prostředků,
"] obhospodařování majetku v podílových a investičních fondech podle statutů těchto fondů apodle Zákona, koupě, prodej a půjčování cenných papírů na vlastní účet.
Dne 15. června 2005 změnila společnost svůj název na Pioneer investiční společnost, a.s.
i Složení představenstva k 31. prosinci 2006 bylo následující:
předseda představenstva: Mgr. Roman Pospíšil| den vzniku funkce: 29. dubna 2004
' ~, místopředseda Mgr. Nina Tobiášova4 ' představenstva: den vzniku funkce: 29. dubna 2004
] člen představenstva: Ing. Vendulka Klučkováden vzniku funkce: 29. dubna 2004
Složení dozorčí rady k 31. prosinci 2006 bylo následující:
předseda dozorčí rady: Daniel Keith Kingsburyden vzniku funkce: 29. dubna 2004
člen dozorčí rady: Angus Steningl den vzniku funkce: 17. února 2005
( ] místopředseda dozorčí rady: Luigi Trombettaden vzniku funkce: 29. dubna 2004
LJ
G
Jediným akcionářem Společnosti je společnost Pioneer Global Asset Management, S.p.A.,se sídlem Galleria Saň Carlo 6, Miláno 20122, Itálie. Konečnou mateřskou společnostískupiny je UniCredito Italiano S.p.A.
r l - ,5 PIONEER INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, A.S.•t1 PŘÍLOHA ÚČETNÍ ZÁVĚRKY
5 ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2006
2 ÚČETNÍ POSTUPY
(a) Základní zásady vedení účetnictví
Účetní závěrka, obsahující rozvahu, výkaz zisku a ztráty, přehled o změnách ve vlastnímkapitálu a související přílohu, je sestavena v souladu se zákonem o účetnictví, s vyhláškouMinisterstva financí ČR (dále jen „MF ČR") č. 501/2002 Sb., a českými účetními standardypro banky a některé finanční instituce. Účetní závěrka je sestavena na principu historickýchpořizovacích cen, který je modifikován přeceněním všech cenných papírů k obchodování
' a k prodej i na j ej ich reálnou hodnotu.rl
Částky v účetní závěrce jsou zaokrouhleny na tisíce českých korun (tis. Kč), není-li uvedenoi l jinak.
"" l* Tato účetní závěrka je nekonsolidovaná.|
(b) Den uskutečnění účetního případu]-, V závislosti na typu transakce je okamžikem uskutečnění účetního případu zejména den
výplaty nebo převzetí oběživa, den nákupu nebo prodeje valut, deviz, popř. cenných papírů,j den provedení platby, popř. inkasa z účtu klienta, avízo banky, výpis z účtu, popř. jiné
dokumenty, den sjednání a den vypořádání obchodu s cennými papíry, devizami, den převzetí- •» hodnot do úschovy.
(c) Cizí měny
Finanční aktiva a závazky uváděné v cizích měnách jsou přepočteny na české koruny^ J devizovým kurzem zveřejněným Českou národní bankou (dále jen „ČNB") k rozvahovému' i dni. Kurzové rozdíly jsou účtovány do výkazu zisku a ztráty.
i PIONEER INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, A.S.
^ PŘÍLOHA ÚČETNÍ ZÁVĚRKY
'- ^ ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2006
\ á
ri 2 ÚČETNÍ POSTUPY (pokračování)í 3
[ 'l (d) Reálná hodnota cenných papírůf rr*
f J Reálná hodnota cenného papíru je stanovena jako tržní cena kótovaná příslušnou burzour -, cenných papírů nebo jiným aktivním veřejným trhem. V ostatních případech je reálná' hodnota odhadována j ako:n
• podíl na vlastním kapitálu emitenta akcií;i • čistá současná hodnota peněžních toků se zohledněním rizik dluhopisů a směnek.
' l (e) Realizovatelné cenné papíryl
Investiční realizovatelné cenné papíry nejsou ani cennými papíry oceňovanými reálnou' hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů ani cennými papíry drženými do splatnosti,i Zahrnují zejména akcie společností, ve kterých Společnost nemá majetkovou účast
s rozhodujícím nebo podstatným vlivem, a dluhové cenné papíry držené pro účely řízení] likvidity. Realizovatelné cenné papíry jsou oceňovány stejně jako cenné papíry oceňované
reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů.
- j (f) Výnosové a nákladové úroky
j Výnosové a nákladové úroky ze všech úročených nástrojů jsou vykazovány na principučasového rozlišení s využitím metody efektivní úrokové sazby odvozené ze skutečnépořizovací ceny. Lineární amortizace je využívána jako aproximace metody efektivníúrokové míry u cenných papírů oceňovaných reálnou hodnotou.
' J
Výnosové úroky zahrnují časově rozlišené kupóny a naběhlý diskont a ážio ze všechnástrojů s pevným výnosem.
(g) Pohledávky a opravné položkyi- J
Pohledávky se vykazují v nominální hodnotě snížené o opravnou položku na pochybné* pohledávky. Nedobytné pohledávky se odepisují po skončení konkurzního řízení dlužníka.n
> PIONEER INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, A.S.
^ i PŘÍLOHA ÚČETNÍ ZÁVĚRKY
^ l ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2006
' 32 ÚČETNÍ POSTUPY (pokračování)
f*~| (h) Dlouhodobý hmotný a nehmotný majetek
11 Dlouhodobý hmotný a nehmotný majetek je oceněn pořizovací cenou a je odepisován, rovnoměrně po dobu jeho předpokládané životnosti. Doby odepisování jsou stanoveny^ následovně:'l
Počet letl Budovy a stavby 30
-, Stroje a zařízení maximálně 4Inventář 6
" ] Motorová vozidla 4Software 2-10
^ Náklady na opravy a udržování hmotného majetku se účtují přímo do nákladů.J Technické zhodnocení jednotlivé majetkové položky je aktivováno a odepisováno.Ji Dlouhodobý hmotný majetek v pořizovací ceně do 40 tis. Kč a dlouhodobý nehmotný
majetek v pořizovací ceně do 60 tis. Kč od roku 2004 není vykazován v rozvaze a je účtován] do nákladů v roce jeho pořízení.
(i) Daň z přidané hodnoty
Společnost je registrovaným plátcem daně z přidané hodnoty („DPH") od dubna 2005.] Z důvodu vykazování převážné části uskutečněných zdanitelných plnění bez nároku na
odpočet daně účtuje DPH na vstupu pouze u přijatých faktur ze zahraničí a zemí EU.J Dlouhodobý hmotný a nehmotný majetek je tudíž oceňován pořizovací cenou včetně DPH.
(j) Odložená daň
Odložená daň je vypočtena sazbou platnou pro období, v němž se očekává její realizace.<•-> Odložený daňový závazek se vykazuje u všech dočasných rozdílů mezi zůstatkovou"•-i hodnotou aktiva nebo závazku v rozvaze a jejich daňovou hodnotou s použitím úplné
závazkové metody. Odložená daňová pohledávka je zachycena ve výši, kterou bude*"\ pravděpodobně možné realizovat proti očekávaným zdanitelným ziskům v budoucnosti.
Společnost rozhodla o odložené daňové pohledávce neúčtovat z toho důvodu, že nelze určitl-J pravděpodobnost, s jakou bude dosažen dostatečný základ daně, proti kterému by bylo
l pohledávku možné využít.
L!
'!
rPIONEER INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, A.S.
PŘÍLOHA ÚČETNÍ ZÁVĚRKY
( l ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2006
' 2 ÚČETNÍ POSTUPY (pokračování)n:- l (k) Náklady na zaměstnance, penzijní připojištění a ostatní sociální výdaje
' l Náklady na zaměstnance jsou součástí správních nákladů. Společnost přispívá svým*""] zaměstnancům na penzijní připojištění. Tyto příspěvky na penzijní připojištění jsou
účtovány přímo do nákladů.
(1) Spřízněné stranyl
Spřízněné strany jsou vymezeny takto:
1 • členové představenstva, dozorčí rady a vedoucí zaměstnanci Společnostia jejich příbuzní;
i • společnosti, v nichž členové orgánů a vedoucí zaměstnanci Společnostidrží větší než 10% majetkovou účast;
** • akcionáři ovládající Společnost a společnosti jimi ovládané.
Významné transakce, zůstatky a metody stanovení cen transakcí se spřízněnými stranamiI jsou uvedeny v bodě 20.
(m) Následné události
Dopad událostí, které nastaly mezi rozvahovým dnem a dnem podpisu účetní závěrky«, l je zachycen v účetních výkazech v případě, že tyto události poskytují doplňující důkazy
o podmínkách, které existovaly k rozvahovému dni.
' ] V případě, že mezi rozvahovým dnem a dnem podpisu účetní závěrky došlo k významnýmudálostem zohledňujícím podmínky, které nastaly po rozvahovém dni, jsou důsledky těchto
í J událostí popsány v příloze, ale nejsou zaúčtovány v účetních výkazech.*""!1 (n) Mimořádné výnosy a nákladyn
Mimořádné výnosy a náklady zahrnují jednorázové dopady událostí nesouvisejících<, i s předmětem činnosti Společnosti a dopady změn účetních postupů.
n
PIONEER INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, A.S.
PŘÍLOHA ÚČETNÍ ZÁVĚRKY
ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2006
LI POHLEDÁVKY ZA BANKAMI
rw™
li
Běžné účty u bankTermínové vklady u bank
31. prosince 2006tis. Kč
18487115515
134 002
AKCIE, PODÍLOVÉ LISTY A OSTATNÍ PODÍLY
31. prosince 2006tis. Kč
K prodejiOpravná položka
Akcie, podílové listy a ostatní podíly celkem
Akcie jsou neobchodované na burzách cenných papírů.
DLOUHODOBÝ HMOTNÝ A NEHMOTNÝ MAJETEK
5-5
31. prosince 2005tis. Kč
2574892510
31. prosince 2005tis. Kč
5-5
Pořizovací cena
31. prosince 2005tis. Kč
Přírůstky Úbytky 31. prosince 2006tis. Kč tis. Kč tis. Kč
SoftwareZařízení a vybavení
1485511594
4872O
O1715
1115
197279879
SoftwareZařízení a vybavení
Zůstatková hodnota
8 15710038
18195
8254
2086440
O1599
1599
Společnost nepoužívá majetek získaný formou finančního leasingu.
102438879
J
J PIONEER INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, A.S.
^ PŘÍLOHA ÚČETNÍ ZÁVĚRKY
- ^ ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2006
}-, 6 OSTATNÍ AKTIVAL l
Hf 31. prosince 2006 31. prosince 2005tis. Kč tis. Kčf 5l!
-., Poskytnuté zálohy 864 830Zúčtování se státním rozpočtem O O
["} Pohledávky z obchodního styku 12674 11254
l 13538 12084
Opravná položka k ostatním aktivům -147 -147l
i^ Zvýšení poskytnutých záloh v roce 2006 je způsobeno indexací plateb nájemného v sídle'4 společnosti.
7 NÁKLADY A PŘÍJMY PŘÍŠTÍCH OBDOBÍ]T 31. prosince 2006 31. prosince 2005
tis. Kč tis. Kč
Časové rozlišení nákladů 171 153i Očekávané příjmy 202 8
222 mj
1 < PIONEER INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, A.S.
' ' PŘÍLOHA ÚČETNÍ ZÁVĚRKY
f l ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2006
r in 8 OSTATNÍ PASIVA
r | 31. prosince 2006 31. prosince 2005tis. Kč tis. Kč
Ti, -, Závazky z obchodního styku 806 6196' 3 Splatný daňový závazek 3 652 4 905[""] Odložený daňový závazek O 325
Ostatní (např. dohadné položky) 24368 14548l 1 ——— ———
r i 28826 25974
[ ] Všechny závazky jsou do data splatnosti a nejsou zajištěny žádným majetkem Společnosti.Společnost nevykazuje k 31. prosinci 2006 žádné závazky vůči institucím sociálního
-3 zabezpečení. Mzdy za poslední měsíc roku jsou odhadnuté podle měsíce listopadu a* T nacházejí se na dohadných položkách v kategorii „Ostatní" společně s dohadnou položkou
na provize dealerů, na bonusy zaměstnanců a náklady na služby k podnájmu. Daňové] závazky se v roce 2006 snížily, neboť společnost vykázala nižší daňovou povinnost
k 31. prosinci 2006.
] 9 VLASTNÍ KAPITÁL A ROZDĚLENÍ ZISKU
J Základní kapitál„^
Upsaný a plně splacený základní kapitál k 31. prosinci 2006 představuje 12200 ks akciíj v nominální hodnotě 10 tis. Kč.„
Un
Společnost je povinna doplňovat rezervní fond o 5 % z čistého zisku ročně až do dosaženívýše 20 % základního kapitálu. Rezervní fond lze použít výhradně na úhradu ztráty.
1 ! PIONEER INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, A.S.
! PŘÍLOHA ÚČETNÍ ZÁVĚRKY
1 ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2006
n9 VLASTNÍ KAPITÁL A ROZDĚLENÍ ZISKU (pokračování)
Rozdělení zisku
P 1 Finanční ředitel navrhuje představenstvu Společnosti následující rozdělení zisku za rok 2006" s ve výši 1 6 877 tis. Kč:G
Úhrada neuhrazené ztráty z minulých let 1 1 146 tis. Kč< ~ • Převod do nerozděleného zisku min. let 4 887 tis. Kč,- • i Přiděl do rezervního fondu 844 tis. Kč
16 877 tis. Kč
' lPřevod zisku za rok 2005 je uveden v přehledu o změnách vlastního kapitálu.
j^ j
' "ij 10 VÝNOSY Z ÚROKŮ A PODOBNÉ VÝNOSY
- ! 2006 2005i tis. Kč tis. Kč
' ] Úroky z běžných účtů 27 69Úroky z kauce na nájemné O 9
-- J Úroky z termínových deposit l 325 1 331
1352 1409
-' 11 VÝNOSY Z AKCIÍ A PODÍLŮ
2006 2005tis. Kč tis. Kč
Zisk z prodeje realizovatelných cenných, papírů 846 O
O
Společnost v září 2006 poskytla na základě rozhodnutí představenstva společnosti základnívklad do nově vytvořeného, společností spravovaného fondu, Pioneer - zajištěný fond.V listopadu 2006 po nabytí dostatečných aktiv fondu došlo dle předem připraveného plánu kvrácení základního vkladu se zhodnocením 846 tis. Kč.
H31
J PIONEER INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, A.S.
» PŘÍLOHA ÚČETNÍ ZÁVĚRKY
ř 1 ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2006
"f }r "\
] 12 VÝNOSY Z POPLATKŮ A PROVIZÍpTřxra
l2006 2005
l tis. Kč tis. Kč
Odměna za obhospodařování podílových fondů 131 793 120 510> ] Prodejní, odkupní a výměnné poplatky 14 578 11000
Ostatní finanční výnosy 26 4.5
| Na zvýšení odměny za obhospodařování podílových fondů se v roce 2006 podílel předevšímnárůst majetku Pioneer - dynamického fondu a vznik nového podílového fondu Pioneer -
> zajištěný fond.
c_
13 NÁKLADY NA POPLATKY A PROVIZE
2006 2005tis. Kč tis. Kč
Bankovní poplatky 85 97Náklady na správu 38745 20750
38830 20847
14 ČISTÁ ZTRÁTA Z FINANČNÍCH OPERACÍ
2006 2005tis. Kč tis. Kč
Kurzové ztráty - 256 - 245Kurzové zisky 9J. 134
LJ
' PIONEER INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, A.S.
j PŘÍLOHA ÚČETNÍ ZÁVĚRKY
'l ^ ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2006
' l
E , 15 OSTATNÍ PROVOZNÍ VÝNOSYt * J
Pí 2006 2005tis. Kč tis. Kčn
r --j Tržby z prodeje hmotného a nehmotného majetku 294 l 842Ostatní výnosy z běžné činnosti O 26
n294 1868
"J —— ———
n16 OSTATNÍ PROVOZNÍ NÁKLADY
1 l2006 2005
* tis. Kč tis. Kčr l
Zůstatková cena prodaného hmotného a nehmotného majetku 116 1624] Daňové doměrky 14 O
, , Ostatní l 639 1419
17 SPRÁVNÍ NÁKLADY
2006 2005tis. Kč tis. Kč
Mzdové náklady 23 127 20 354v ^ Ostatní správní náklady 61421 59 164
l84548 79518
^ i Mzdové náklady
" Vedení Společnosti *) 4409 4747r] Ostatní zaměstnanci 12628 10420
< J Mzdové náklady celkem 17037 15167, Sociální a zdravotní pojištění 6090 5 187
' ] Osobní náklady celkem 23 127 20354
, J *) Vedení Společnosti zahrnuje tři členy představenstva a dva členy vedení.
-1 PIONEER INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, A.S.
J PŘÍLOHA ÚČETNÍ ZÁVĚRKY
3 ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 20067 1í i
r . 17 SPRÁVNÍ NÁKLADY (pokračování)t j
p5! Statistika personálu 2006 2005
r i1 i Průměrný počet ostatních zaměstnanců 13 15p- -a Průměrný počet členů vedení 5 5
í"l Jiné správní náklady 2006 2005tis. Kč tis. Kč
r-i Cestovné 567 464Náklady na reprezentaci 268 409
T | Spotřeba materiálu a energie 703 733Telefony a náklady na spoje 1768 2162
* Pojistné 601 1481| Marketingové a reklamní náklady 5737 1038
Investiční poradenství Pioneer Asset Management, a.s. 15289 20092] Investiční poradenství ostatní 18246 13143
Nájemné kanceláří a související služby 2 938 2 451•* Právní služby, audit, daňové poradenství 2991 4537
- i Služby výpočetní techniky 3 673 3 633Poplatky AFAM 395 845
j Ostatní služby 8245 8 176
' Ostatní správní náklady 61421 59 164
j 18 HODNOTY PŘEVZATÉ K OBHOSPODAŘOVÁNÍ
' JL J K 31. prosinci 2006 Společnost obhospodařuje následující fondy:
Pioneer - Sporokonto, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond;l ] Pioneer - obligační fond, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond;
Pioneer - růstový fond, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond;{ * Pioneer - akciový fond, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond;l'"] Balancovaný fond nadací, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podíl, fond;
Růstový fond nadací, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond;i Pioneer - dynamický fond, Pioneer investiční společnost, a.s. — otevřený podílový fond a, Pioneer - zajištěný fond, Pioneer investiční společnost, a.s. - otevřený podílový fond, který
c ' vznikl 17. srpna 2006.ÍJ
Výše uvedené fondy k 31. prosinci 2006 obhospodařují majetek ve výši 10 073 962 tis. Kč* l (k 31. prosinci 2005 ve výši 9 304 051 tis. Kč).
j
PIONEER INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, A.S.
PŘÍLOHA ÚČETNÍ ZÁVĚRKY
ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2006
19 DAŇ Z PŘÍJMŮ
Splatná daň
Zisk/ztráta před zdaněnímTrvalé rozdíly mezi ziskem a daňovým základem:Výnosy nepodléhající zdaněníDaňově neuznatelné nákladyPoložky snižující daňový základ
Daňový základ/daňová ztráta
Uplatnění daňového štítu
Daň z příjmů ve výši 24 (26) %Úprava daň. povinnosti minulých letCelková daňová povinnost ze splatné daně
Odložená daň
2006tis. Kč
21051
O5589
- l 820
24820
O
5956-1457
2005tis. Kč
28004
O3546
-1287
30263
-6938
6065O
106
t J
V roce 2006 byla vykázána odložená daňová pohledávka, která nebyla zaúčtována. V roce 2005 bylvykázán odložený daňový závazek, který byl zaúčtován k 31. prosinci 2005 ve výši 325 tis.Kč.
Základ pro odloženy daňový závazekRozdíl mezi účetní a daňovou zůstatkovou hodnotoudlouhodobého majetku
Základ pro odloženou daňovou pohledávkuSP a ZP z bonusů a nevyčerpané dovolené anevyčerpaná dovolenáRozdíl mezi účetní a daňovou zůstatkovou hodnotoudlouhodobého majetku
Základ pro odloženou daň. pohledávku / závazek (-)Odložená daňová pohledávka / závazek (-)
31. prosince 2006tis. Kč
QO
2016
l 1323 148
31. prosince 2005tis. Kč
26672667
1310
O1310
PIONEER INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, A.S.
PŘÍLOHA ÚČETNÍ ZÁVĚRKY
ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2006
M
20 TRANSAKCE SE SPŘÍZNĚNÝMI STRANAMI
Vztahy se spřízněnými osobami ve skupině PGAM:
PohledávkyPoplatek za správu FondůNájemné-kauceOstatní
31. prosinci 2006tis. Kč
11792688_ Q
31. prosinci 2005tis. Kč
10779725
O
rr*r~~ii
/•?&,»
n
Závazky a dohadné položky pasivníPoplatek za poradenstvíZálohy za službyOstatní
VýnosyPoplatek za správu FondůPoplatky z Fondů za prodej, odkup a výměnuOstatní
NákladyPoplatek za poradenstvíOstatní služby
12480
3511480707
146 397
335353853
5509480594
2006tis. Kč
13179314578
26
2005tis. Kč
120510110001407
33236244
Společnost uzavřela se společností Pioneer Asset Management, a.s. v září 2006 novousmlouvu na poskytování služeb transfer agency a marketinkové podpory a od října 2006ukončila smlouvu o poskytování investičního poradenství se stejnou společností.
Všechny transakce se spřízněnými stranami skupiny PGAM byly realizovány za obvyklýchtržních podmínek, případně na úrovni nákladových cen a přiměřeného zisku u běžněneobchodovaných plnění.
J
PIONEER INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, A.S.
PŘÍLOHA ÚČETNÍ ZÁVĚRKY
ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2006
I * 20 TRANSAKCE SE SPŘÍZNĚNÝMI STRANAMI (pokračování)f''l! Fondy ve správě SpolečnostiII
Viz bod 18.l ]r~n Vztahy se spřízněným stranami ve skupině UniCredito:
] Společnost vyplatila Živnostenské bance, a.s. provize za nákup a prodej podílových listův souladu s podmínkami stanovenými ve Smlouvě o distribuci podílových listů otevřených
i podílových fondů Zivnobanka a souvisejících službách, uzavřené 19. prosince 2001.
"'l Živnostenská banka, a.s. poskytovala Společnosti depozitářské služby a služby custody] (úschova, uložení a správa cenných papírů, vypořádání obchodů s cennými papíry a
související služby) podle Smlouvy o výkonu funkce depozitáře ze dne 9. ledna 2004.' l- l Živnostenská banka vedla Společnosti běžné a termínované účty vCZK, z těchto účtů
plynuly Společnosti výnosové úroky a Živnostenské bance, a.s. byly placeny poplatky zaj vedení těchto účtů podle Smlouvy o vedení běžného účtu.
' Všechny transakce se spřízněnými stranami byly realizovány za obvyklých tržníchi podmínek. Nesplacené pohledávky nejsou zajištěny.
J 21 FINANČNÍ RIZIKA
^ (a) Úvěrové riziko
Společnost se vystavuje vlivu tržního rizika v důsledku své všeobecné investiční strategie) v souladu se svými Stanovami.
^ Členění aktiv podle zeměpisných segmentů1J
TI Všechna aktiva Společnosti spadají do zeměpisného segmentu Česká republika.
*v ' Volné peněžní prostředky jsou uloženy na účtech renomovaných bank.
,J
PIONEER INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, A.S.
PŘÍLOHA ÚČETNÍ ZÁVĚRKY
ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2006
f"^ 21 FINANČNÍ RIZIKA (pokračování)
í 3
t i 31. prosinci 2006 31. prosinci 2005; i Aktiva Česká republika Česká republika
tis. Kč tis. Kčn
Pokladní hotovost 173 84l Pohledávky za bankami 134002 118258
, , Jiná aktiva 24248 20352l ——— ———
138 694
] (b) Měnové rizikoiJ Kromě pokladní hotovosti v cizích měnách nevykázala Společnost k 31. prosinci 2006i (stejně jako k 31. prosinci 2005) žádná jiná aktiva denominovaná v cizí měně. Společnost
eviduje k 31. prosinci 2006 závazky v cizí měně vůči zahraničním dodavatelům v celkové] výši 233 tis. Kč.
•- •" (c) Úrokové riziko
Finanční pozice a peněžní toky Společnosti jsou vystaveny riziku pohybů běžných úrovní„ ] tržních úrokových sazeb. Úrokové výnosy a náklady mohou v důsledku takových změn růst
i klesat a vytvářet ztráty v případě vzniku neočekávaných pohybů.
i Následující tabulka shrnuje expozici Společnosti vůči úrokovému riziku. Tabulka obsahujeúročená aktiva a závazky Společnosti v účetních hodnotách, uspořádané podle bližšího
l ] z termínů vypořádání, přecenění nebo splatnosti.
n
PIONEER INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, A.S.
PŘÍLOHA ÚČETNÍ ZÁVĚRKY
ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2006
nn
j. jj
uon: j
21 FINANČNÍ RIZIKA (pokračování)
31. prosince 2006
Aktiva
Pokladní hotovostPohledávky za bankamiJiná aktiva
Pasiva
Jiné závazky
Čistá výše aktiv
31. prosince 2005
Aktiva
Pokladní hotovostPohledávky za bankamiJiná aktiva
Pasiva
Jiné závazky
Čistá výše aktiv
Do3 měsíců Neúročeno
tis. Kč tis. Kč
O134 002
O
134 002
Do3 měsíců
tis. Kč
O118258
O
173O
24248
24421
-28 826
-28 826
-4405
Neúročenotis. Kč
84O
20352
-25 974
-25 974
Celkemtis. Kč
173134 00224248
- 28 826
-28 826
Celkemtis. Kč
8411825820352
138 694
- 25 974
-25 974
C *"•
PIONEER INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, A.S.
PŘÍLOHA ÚČETNÍ ZÁVĚRKY
ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2006
r»"i\ l
n73
:i
21 FINANČNÍ RIZIKA (pokračování)
(d) Riziko likvidity
Následující tabulka člení aktiva a závazky Společnosti podle příslušných pásem splatnosti nazákladě zbytkové doby splatnosti k rozvahovému dni.
31. prosince 2006
J
Aktiva
Pokladní hodnotyPohledávky za bankamiJiná aktiva
Pasiva
Jiné závazky
Čistá výše aktiv
Do Nespecifi-3 měsíců kováno
tis. Kč tis. Kč
17313400213764
- 28 826
- 28 826
OO
10484
10484
O
O
10484
Celkemtis. Kč
173134 00224248
- 28 826
- 28 826
129 597
Gnn: i
; i
(1T\
PIONEER INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, A.S.
PŘÍLOHA ÚČETNÍ ZÁVĚRKY
ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2006
t l
21 FINANČNÍ RIZIKA (pokračování)
(d) Riziko likvidity (pokračování)
3 1 . prosince 2005
Aktiva
Pokladní hodnotyPohledávky za bankamiJiná aktiva
Pasiva
Jiné závazky
Čistá výSe aktiv
Do Nespecifi-3_měsíců
tis. Kč
8411825812098
kovánotis. Kč
00
8254
Celkemtis. Kč
8411825820352
- 25 649
-25649
-325
-325
- 25 974
-25974
22 NÁSLEDNÉ UDÁLOSTI
Vedení Společnosti se nedomnívá, že po datu účetní závěrky nastaly události, které bymohly významně ovlivnit účetní závěrku sestavenou k 3 1 . prosinci 2006.
Tato účetní závěrka byla schválena představenstvem Společnosti k předložení valnéhromadě.
nDatum sestavení Podpis statutárního zástupce Společnosti
Mgr. Roman Pospíší
28. února 2007 Ing. Vendulka Klučková
(23}
r;
f j
' 3
VJ
L3. J
n
Pioneer - Sporokonto,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond
ZPRÁVA NEZÁVISLÉHO AUDITORAA ÚČETNÍ ZÁVĚRKA
l ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2006
KPMG Česká republika Audit, s.r.o. Telephone +420222123111Pobřežní 648/1 a Fax +420222123100186 00 Praha 8 Internet wwwkpmgczČeská republika
o«™l Zpráva auditora pro podílníky společnosti
Pioneer - Sporokonto, Pioneer investiční společnost, a.s.,U otevřený podílový fondi?F"f\
' Provedli jsme audit přiložené účetní závěrky společnosti Pioneer - Sporokonto, Pioneerinvestiční společnost, a.s., otevřený podílový fond, tj. rozvahy k 31. prosinci 2006, výkazu
- -J zisku a ztráty a přehledu o změnách vlastního kapitálu za rok 2006 a přílohy této účetníff„, závěrky, včetně popisu použitých významných účetních metod a ostatních doplňujících údajů.- ' Údaje o společnosti Pioneer - Sporokonto, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený
*~~ podílový fond jsou uvedeny v bodě 2 přílohy této účetní závěrky.„ jí
r ™ Odpovědnost statutárního orgánu účetní jednotky za účetní závěrkua, J
i Za sestavení a věrné zobrazení účetní závěrky v souladu s českými účetními předpisy* odpovídá statutární orgán společnosti Pioneer investiční společnost, a.s. Součástí této
• i odpovědnosti je navrhnout, zavést a zajistit vnitřní kontroly nad sestavováním a věrnýmzobrazením účetní závěrky tak, aby neobsahovala významné nesprávnosti způsobené
i podvodem nebo chybou, zvolit a uplatňovat vhodné účetní metody a provádět přiměřenéúčetní odhady.
Odpovědnost auditora
Naší odpovědností je vyjádřit na základě provedeného auditu výrok k této účetní závěrce,l Audit jsme provedli v souladu se zákonem o auditorech a Mezinárodními auditorskými
standardy a souvisejícími aplikačními doložkami Komory auditorů České republiky.' i V souladu s těmito předpisy jsme povinni dodržovat etické normy a naplánovat a provést
audit tak, abychom získali přiměřenou jistotu, že účetní závěrka neobsahuje významnéc | nesprávnosti.
1 | Audit zahrnuje provedení auditorských postupů, jejichž cílem je získat důkazní informace očástkách a skutečnostech uvedených v účetní závěrce. Výběr auditorských postupů závisí na
•• ] úsudku auditora, včetně posouzení rizik, že účetní závěrka obsahuje významné nesprávnostizpůsobené podvodem nebo chybou. Při posuzování těchto rizik auditor přihlédne k vnitřním
'' i kontrolám, které jsou relevantní pro sestavení a věrné zobrazení účetní závěrky. Cílemposouzení vnitřních kontrol společnosti je navrhnout vhodné auditorské postupy, nikoli
Pí vyjádřit se k účinnosti vnitřních kontrol. Audit též zahrnuje posouzení vhodnosti použitýchúčetních metod, přiměřenosti účetních odhadů provedených vedením i posouzení celkové
[""] vypovídací schopnosti účetní závěrky.
f""J Domníváme se, že získané důkazní informace tvoří dostatečný a vhodný základ pro vyjádřenínašeho výroku.
Obchodní rejstřík vedenyMěstským soudem v Prazeoddíl C vložka 24185 Živnostenská banka
KPMG Česká republika Audit s ro a Czech limited hability Praha 1company mcorporated under the Czech Commercial Code IČ 49619187 č u /account nois a member firm of KPMG International a Swiss cooperative DIČ CZ49619187 466016004/0400
'l,. .-,i l Výrok auditora
\ Podle našeho názoru účetní závěrka podává ve všech významných ohledech věrný a poctivýobraz aktiv, pasiv a finanční situace společnosti Pioneer - Sporokonto, Pioneer investiční
i společnost, a.s., otevřený podílový fond k 31. prosinci 2006 a nákladů, výnosů a výsledkujejího hospodaření za rok 2006 v souladu s českými účetními předpisy.
jc )jL)
V Praze, dne 30. března 2007
KPMG Česká republika Audit, s.r.o. Ing. PavelXávitkovskýOsvědčení číslo 71 Osvědčení číslo 69
Pioneer - Sporokonto,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond
Sídlo: Praha 8, Karolinská 650/1, PSČ 186 00Identifikační číslo: 63078295
Právní forma: otevřený podílový fondPředmět podnikání: kolektivní investování
Datum sestavení: 30. března 2007
ROZVAHAK 31. PROSINCI 2006
31. prosince 2006tis. Kč
31. prosince 2005tis. Kč
Aktiva:
Pohledávky za bankamiV tom a/ splatné na požádání
Dluhové cenné papíryV tom a/ vládních institucí
b/ ostatních subjektů
Ostatní aktiva
2943029430
2 147 650675 963
l 471 6871304
4906149061
2 346 732698910
l 647 82215213
AKTIVA CELKEM 2 178 384 2 411 006
13JJ
Ostatní pasivaVýnosy a výdaje příštích obdobíKapitálové fondyNerozdělený zisk z předchozích obdobíZisk za účetní období
PASIVA CELKEM
105591106
1 734 658396 18735874
2 178 384
111681225
2 002 426362 15934028
2 411 006
Pioneer — Sporokonto,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond
Sídlo: Praha 8, Karolinská 650/1, PSČ 186 00Identifikační číslo: 63078295
Právní forma: otevřený podílový fondPředmět podnikání: kolektivní investování
Datum sestavení 30. března 2007
PODROZVAHAK 31. PROSINCI 2006
31. prosince 2006 3 1 . prosince 2005tis. Kč tis. kč
, . Podrozvahová aktival
ff Pohledávky z pevných termínových operací O 57 827
PODROZVAHOVÁ AKTIVA CELKEM O 57827
Podrozvahová pasiva
Závazky z pevných termínových operací O 57 827
PODROZVAHOVÁ PASIVA CELKEM O 57827
Pioneer - Sporokonto,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond
Sídlo: Praha 8, Karolinská 650/1, PSČ 186 00Identifikační číslo: 63078295
Právní forma: otevřený podílový fondPředmět podnikání: kolektivní investování
Datum sestavení 30. března 2007
VÝKAZ ZISKU A ZTRÁTYZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2006
Výnosy z úroků a podobné výnosyV tom úroky z dluhových cenných papírů
Výnosy z poplatků a provizíNáklady na poplatky a provizeČistý zisk nebo ztráta z finančních operacíOstatní provozní výnosySprávní náklady
2006tis. Kč
5533454867
25
-129-120
30- 17 378
2005tis. kč
5857357653
39-455
-35500
- 18 758
Zisk z běžné činnosti před zdaněním 37 762 35 849
Daň z příjmů -1888 -1821
Zisk nebo ztráta za účetní období po zdanění______________35 874________34 028
J
Pioneer - Sporokonto,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond
Sídlo: Praha 8, Karolinská 650/1, PSČ 186 00Identifikační číslo: 63078295
Právní forma: otevřený podílový fondPředmět podnikání: kolektivní investování
Datum sestavení: 30. března 2007
PŘEHLED O ZMĚNÁCH VE VLASTNÍM KAPITÁLU
Kapitálové Oceňovací Nerozdělenýfondy rozdíly zisk Zisk Celkem
__________________________tis. Kč tis. Kč tis. Kč tis. Kč tis. Kč
Zůstatek k 1. lednu 2005 2231041 844 324139 37176 2593200
Změny účetních metod O - 844 844 O ORozdělení zisku 2004 O O 37176 -37176 OČistý zisk z a účetní období 0 0 0 34028 34028Prodej podílových listů 6 3 8 0 1 2 O 0 0 6 3 8 0 1 2Odkup podílových listů -866627 O 0 0 -866627
Zůstatek k 31. prosinci 2005 2002426 O 362159 34028 2398613
Rozdělení zisku 2005Čistý zisk za účetní obdobíProdej podílových listůOdkup podílových listů
Zůstatek k 31. prosinci 2006
523-791
1734
0
0
458226
658
0000
0
34028000
396 187
-3435
35
028874
00
874
35523
-791
2166
0874458226
719
l l
Pioneer - Sporokonto,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006_____________________________________
l VÝCHODISKA PRO PŘÍPRAVU ÚČETNÍ ZÁVĚRKY
Účetní závěrka byla připravena na základě účetnictví vedeného v souladu se zákonem oúčetnictví a příslušnými nařízeními a vyhláškami platnými v České republice. Závěrka bylazpracována na principech časového rozlišení nákladů a výnosů a historických cen, s výjimkouvybraných finančních nástrojů oceňovaných reálnou hodnotou.Tato účetní závěrka je připravená v souladu s vyhláškou MF ČR č. 501 ze dne 6. listopadu 2002,ve znění pozdějších předpisů, kterou se stanoví uspořádání a obsahové vymezení položek účetnízávěrky a rozsah údajů ke zveřejnění pro banky a některé finanční instituce.Tato účetní závěrka je nekonsolidovaná.
2 VŠEOBECNÉ INFORMACE
Zivnobanka - Sporokonto investiční společnosti ŽB - Trust, a.s., otevřený podílový fond (dálejen „Fond") byl založen dne 21. července 1997 jako podílový fond investiční společnostiŽB - Trust, investiční společnost, a.s. za účelem kolektivního investování. Statut Fondu (dále jen„Statut") platný k rozvahovému dni, byl schválen Českou národní bankou a vstoupil v platnostdne 25. srpna 2006.
Dne 27. října 2004 na základě usnesení Městského soudu v Praze zanikla společnost ŽB - Trust,investiční společnost, a.s., a to bez likvidace v důsledku fúze formou sloučení se společnostíPioneer česká investiční společnost, a.s., která jako nástupnická společnost převzala v rámcisloučení jmění společnosti ZB - Trust, investiční společnost, a.s. Obhospodařování Fondu přešlov důsledku fúze sloučením obou společností na nástupnickou společnost Pioneer česká investičníspolečnost, a.s. se sídlem Praha 8, Karolinská 650/1, PSČ 186 00, IČO 63078295 (dále jen„Společnost").Dne 5. ledna 2005 byl Fond přejmenován na Pioneer - Sporokonto, Pioneer česká investičníspolečnost, a.s., otevřený podílový fond a po změně názvu obhospodařující společnostina Pioneer investiční společnost, a.s byl dne 15. června 2005 přejmenován na Pioneer -Sporokonto, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond.Podílové listy jsou na jméno a nominální hodnota každého podílového listuje l Kč.
Strategie Fondu je zaměřena na dosažení bezpečného zhodnocení svěřených prostředků alespoňna úrovni krátkodobých vkladů u bank a spořitelen investováním zejména do instrumentůpeněžního a obligačního trhu včetně zahraničních.Fond je obhospodařován Společností. Osobou zodpovědnou za portfolio a cash management jeIng. Leoš Bartoň.Depozitářem Fondu je Živnostenská banka, a.s. (dále jen „Depozitář"). Konečnou mateřskouspolečností skupiny k 31. prosinci 2006 je UniCredito Italiano S.p.A.
' i>-J
Pioneer - Sporokonto,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006__________________________________
3 DŮLEŽITÉ ÚČETNÍ METODY
Účetní závěrka Fondu byla připravena v souladu s následujícími důležitými účetními metodami:
a) Den uskutečnění účetního případuV závislosti na typu transakce je okamžikem uskutečnění účetního případu zejména den výplatynebo převzetí oběživa, den nákupu nebo prodeje valut, deviz, popř. cenných papírů, denprovedení platby, den zúčtování příkazů Fondu, den připsání (valuty) prostředků podle výpisuz účtu, den sjednání a den vypořádání obchodu s cennými papíry, devizami, opcemi popř. jinýmideriváty.Účetní případy nákupu a prodeje finančních aktiv s obvyklým termínem dodání (spotovéoperace) se v den sjednaní obchodu vykazují přímo v příslušné položce aktiv nebo pasiv. Pevnétermínové a opční operace jsou od okamžiku sjednání obchodu do okamžiku vypořádání obchoduzaúčtovány na podrozvahových účtech.Finanční aktivum nebo jeho část Fond odúčtuje z rozvahy v případě, že ztratí kontrolunad smluvními právy k tomuto finančnímu aktivu nebo jeho části. Fond tuto kontrolu ztratí,jestliže uplatní práva na výhody definované smlouvou, tato práva zaniknou nebo se těchto právvzdá.
b) Cenné papíry oceňované reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosůCenné papíry oceňované reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů jsou cenné papíry,které byly pořízeny s cílem realizovat zisk z krátkodobých cenových fluktuací. Fond investujepouze do cenných papírů, které splňují tuto definici. Cenné papíry oceňované reálnou hodnotouproti účtům nákladů nebo výnosů jsou nejprve oceňovány pořizovací cenou, zahrnující vedlejšípořizovací náklady vynaložené na jejich pořízení. Následně jsou oceňovány reálnou hodnotou nazákladě tržních cen. Veškeré související nerealizované zisky a ztráty z přecenění cenných papírůoceňovaných reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů a realizované zisky a ztráty připrodeji jsou zahrnuty v „Čistém zisku nebo ztrátě z finančních operací".Reálná hodnota cenného papíru je stanovena jako tržní cena zveřejňovaná domácí nebozahraniční burzou cenných papírů nebo jiným veřejným trhem k datu ocenění za předpokladu, žecenný papír lze za takovou cenu prodat. V ostatních případech se použije reálná hodnotastanovená jako upravená hodnota cenného papíru odsouhlasená s Depozitářem.
c) Pohledávky a opravné položkyPohledávky se vykazují v nominální hodnotě snížené o opravnou položku na pochybnépohledávky. Nedobytné pohledávky se odepisují po skončení konkurzního řízení dlužníka nebov případě, že pravděpodobnost jejich zaplacení je zanedbatelná.
d) Přepočet cizí měnyTransakce vyčíslené v cizí měně jsou účtovány v tuzemské měně přepočtené devizovým kurzemplatným v den transakce. Aktiva a pasiva vyčíslená v cizí měně společně s devizovými spotovýmitransakcemi před dnem splatnosti jsou přepočítávána do tuzemské měny v kurzu vyhlašovanýmČNB platným k datu účetní závěrky. Výsledný zisk nebo ztráta z přepočtu aktiv a pasivvyčíslených v cizí měně je vykázán v položce „Čistý zisk nebo ztráta z finančních operací".
l Pioneer - Sporokonto,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond
, í Příloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006__________________________________
l 3 DŮLEŽITÉ ÚČETNÍ METODY (pokračování)i 'i
* e) Finanční deriváty'{rf\ Měnové forwardové obchody jsou nejprve zachyceny v podrozvaze v pomyslné hodnotě a
následně přeceňovány na reálnou hodnotu. Reálné hodnoty jsou odvozeny z modelů?"| diskontovaných peněžních toků. Reálné hodnoty derivátů jsou vykazovány v položce ostatní
aktiva, mají-li pozitivní reálnou hodnotu, nebo v položce ostatní pasiva, je-li jejich reálnáa hodnota pro Fond negativní.
Změny reálné hodnoty finančních derivátů, u kterých není aplikováno zajišťovací účetnictví, jsoul vykázány v položce „Čistý zisk nebo ztráta z finančních operací".
f"\ Všechny deriváty jsou sjednány za účelem zajištění, nicméně zajišťovací účetnictví neníaplikováno z důvodů administrativní náročnosti.
f) Výnosové a nákladové úroky,] Prémie či diskont u dluhových cenných papírů jsou rovnoměrně rozpouštěny do výkazu zisku a
ztráty od okamžiku pořízení do data splatnosti. Úrokové výnosy také zahrnují kupóny z držby,. l dluhových cenných papírů a j ej ich časové rozlišení.
l g) Daň z přidané hodnotyi Fond není registrovaným plátcem daně z přidané hodnoty (dále jen „DPH"), proto veškerá DPH
na vstupu se stává součástí vynaložených nákladů.
h) Daň z příjmů} Daňový náklad zahrnuje splatnou a odloženou daň. Srážková daň ve výši, kterou nelze odečíst
od splatné daně, tvoří součást daňového nákladu.•• J Odložená daň se vykazuje u všech dočasných rozdílů mezi zůstatkovou hodnotou aktiva nebo
*, závazku v rozvaze a jejich daňovou hodnotou s použitím úplné závazkové metody. Odložená* daňová pohledávka je zachycena ve výši, kterou bude pravděpodobně možno realizovat proti
, -, očekávaným zdanitelným ziskům v budoucnosti.
j i) Položky z jiného účetního období a změny účetních metodPoložky z jiného účetního období, než kam daňově a účetně patří, a změny účetních metod jsou
[ J účtovány jako výnosy nebo náklady ve výkazu zisku a ztráty v běžném účetním obdobís výjimkou oprav zásadních chyb účtování výnosů a nákladů minulých období, které jsou
J zachyceny prostřednictvím „Nerozděleného zisku nebo neuhrazené ztráty z předchozích období"v rozvaze Fondu.
"J
11
r\
Pioneer - Sporokonto,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006__________________________________
4 VÝNOSY Z ÚROKŮ A PODOBNÉ VÝNOSY
tis. Kč 2006 2005Výnosy z úroků a podobné výnosy
Úroky z běžných účtů 467 835Úroky z termínových deposit O 85Úrokové výnosy z dluhových cenných papírů__________54867________57 653
C e l k e m 5 5 3 3 4 5 8 5 7 3
5 NÁKLADY NA POPLATKY A PROVIZEntis. KčNáklady na poplatky a provize
Bankovní poplatkyPoplatky z obchodováníOstatní poplatky související s CP
Celkem
2006
426918
129
2005
3209
126455
6 ČISTÝ ZISK NEBO ZTRÁTA Z FINANČNÍCH OPERACÍ
tis. Kč 2006 20"05Čistý zisk nebo ztráta z finančních operací
Zisk/(ztráta) z operací s cennými papíry -10 -3 267Zisk/(ztráta) z operací s deriváty l 125 469Kurzové rozdíly -1235 -176Ostatní__________________________________O_________-576
Celkem -120 -3 550
Pioneer - Sporokonto,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006____________________
7 SPRÁVNÍ NÁKLADY
tis. KčSprávní náklady
Poplatky za obhospodařováníPoplatky DepozitářiAudit, daňové a právní poradenstvíOstatní správní náklady
Celkem
2006
136043222
357195
17378
2005
152832922
369184
18758
Fond je obhospodařován Společností, které platí poplatky za obhospodařování. Poplatky jsoučasově rozlišeny v souladu se Statutem.Poplatek za obhospodařování placený Společnosti činí 0,60% průměrné denní hodnoty vlastníhokapitálu ve Fondu. Poplatek Depozitáři činí 0,09% p.a. hodnoty vlastního kapitálu ve Fonduk poslednímu dni každého kalendářního měsíce.
8 POHLEDÁVKY ZA BANKAMI
tis. Kč__________________________31. prosince 2006 31. prosince 2005Pohledávky za bankami
Běžné účty u bank_______________________29430________49061Celkem 29 430 49 061
Pioneer - Sporokonto,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006__________________________________
9 DLUHOVÉ CENNÉ PAPÍRY OCEŇOVANÉ REÁLNOUHODNOTOU PROTI ÚČTŮM NÁKLADŮ NEBO VÝNOSŮ
Název cenného papírutis. KčStátní pokladničnípoukázkyStátní dluhopisy
Ostatní kótovanédluhopisy
Celkem
Registrace
Trh krátkodobých dluhopisůBurza cenných papírů Praha(„BCPP") Hlavní trh
BCPP Hlavní trh
BCPP Vedlejší trh
Zahraniční burzovní trhy
31. prosince 2006
263 592
412371
125 929
111560
1 234 1982 147 650
31. prosince 2005
388 178
310733
45280
113845
1 488 6962 346 732
Zahraničními trhy se rozumí veřejné trhy zemí Organizace pro ekonomickou spolupráci a rozvoj(„OECD") a to zejména London Stock Exchange, EURONEXT a Frankfurter Wertpapierborse.Z titulu vyšší likvidity jev případě vybraných dluhopisů obchodováno také na mimoburzovnímtrhu (OTC).
' \
10 OSTATNÍ AKTIVA
tis. KčOstatní aktiva
Pohledávky z kupónů a splatnosti dluhopisůZúčtování se státním rozpočtemOstatní pohledávky
Celkem
31. prosince 2006
130400
1304
31. prosince 2005
102844924
515213
11 OSTATNÍ PASIVA
tis. KčOstatní pasiva
Závazky k podílníkůmZúčtování se státním rozpočtemOstatní závazkyFinanční deriváty
Celkem
31. prosince 2006
9790302467
010559
31. prosince 2005
106830
45926
11168
Pioneer - Sporokonto,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006_________________
12 VLASTNÍ KAPITÁL
a) Vlastní kapitál na podílový list
tis. KčDluhové cenné papíryPortfolio celkem
Běžné účty u bankOstatní aktivaCelková aktiva FonduMínus:- ostatní pasiva- výnosy a výdaje příštích obdobíVlastní kapitál FonduPočet vydaných podílových listů (kusy)Vlastní kapitál na 1 podílový list (Kč)
31. prosince 20062 147 6502 147 650
294301304
2 178 384
-10559-1 106
2 166 7191 460 279 893
1,4838
31. prosince 20052 346 7322 346 732
4906115213
2 411 006
-11 168-1225
2 398 6131 642 393 178
1,4604
Aktuální hodnota podílového listu se stanoví jako podíl vlastního kapitálu ve Fondu připadajícína jeden podílový list. Vydávání a odkup podílových listů je upraveno o přirážku nebo srážkuk aktuální hodnotě podílového listu, placenou Společnosti a stanovenou Statutem Fondu.Vlastní kapitál na podílový list dosáhl 1,4838 Kč k 31. prosinci 2006, což představuje nárůst o1,60 % v porovnání s hodnotou k 31. prosinci 2005.Podílové listy prodané a odkoupené lze analyzovat následujícím způsobem:
J
ksPočet podílových listů vydaných k 1. lednu
Prodané podílové listyOdkoupené podílové listy
Počet podílových listů vydaných k 31. prosinci
20061642393 178
355 832 939-537 946 224
1 460 279 893
20051 799 475 142
439 402 198-596484162
1 642 393 178
Členové představenstva vlastnili k 31. prosinci 2006 podílové listy v hodnotě 333 tis. Kč(2005: 328 tis. Kč).
^ Pioneer - Sporokonto,-"\ Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond
Příloha účetní závěrkyí Rok končící 31. prosince 2006
12 VLASTNÍ KAPITÁL (pokračování)
b) Nerozdělený ziskPředstavenstvo navrhne rozdělení zisku roku 2006 následujícím způsobem:
tis. Kč_____________________Zisk Nerozdělený zisk Kapitálové fondyZůstatek k 31. prosinci 2006 396 187 l 734 658
Zisk roku 2006 35874Návrh rozdělení zisku roku 2006:
Převod do nerozděleného zisku____-35 874________35 874_____________Celkem________________________O________432 061______l 734 658
13 DAŇ Z PŘÍJMŮ
Daň z příjmů za běžné období
tiTkč 2006 2005Zisk nebo ztráta před zdaněním 37 762 35 849Trvalé rozdíly mezi ziskem a daňovým základem:Daňově neuznatelné náklady______________________O___________576Daňový základ 37 762 36 425Daň z příjmů ve výši 5 %_____________________1888__________1821Splatná daň z příjmů______________________1888__________1821
Pioneer - Sporokonto,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006 _____ __
14 TRANSAKCE SE SPŘÍZNĚNÝMI OSOBAMI
tis. Kč 31. prosince 2006 31. prosince 2005Aktiva
Běžné účty u DepozitářeZávazky
Poplatek za obhospodařování placený
29430 49061
SpolečnostiPoplatek Depozitáři
Reálná hodnota derivátů uzavřenýchs Depozitářem
1 106258
0
1225255
26
tis. KčVýnosy
Úrokové výnosy z vkladů u DepozitářeNáklady
Poplatky za obhospodařování placenéSpolečnostiPoplatky placené DepozitářiBankovní poplatky DepozitářiJiné poplatky u Depozitáře
2006
467
136043222
4218
2005
820
152832922
320126
Tabulka zahrnuje veškeré transakce se spřízněnými osobami.Všechny transakce se spřízněnými stranami byly provedeny za stejných podmínek, které byly vestejné době poskytnuty ve srovnatelných transakcích jiným subjektům, a v souladu s podmínkamidefinovanými ve Statutu Fondu.
V roce 2006 Fond realizoval prostřednictvím Živnostenské banky, a.s., nákupy cenných papírůve výši 421 818 tis. Kč (v roce 2005: 2 209 995 tis. Kč), což reprezentuje 48,37 % (v roce 2005:58,52 %) z objemu všech nákupů, a prodeje cenných papírů ve výši 517 000 tis. Kč (v roce2005: 908 028 tis. Kč), což reprezentuje 54,70 % (v roce 2005: 63,83 %) z objemu všechprodejů.
Pioneer - Sporokonto,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006__________________
r
15 FINANČNÍ NÁSTROJE - TRŽNÍ RIZIKO
Fond se vystavuje tržním rizikům, která vyplývají z otevřených pozic transakcí s úrokovými aměnovými nástroji, které jsou citlivé na změny podmínek na finančních trzích, v důsledku svévšeobecné investiční strategie v souladu se svým Statutem.Tržní rizika jsou řízena metodou Value at Risk. Value at Risk představuje potenciální ztrátuz nepříznivého pohybu na trhu v daném časovém horizontu na určité úrovni spolehlivosti.Společnost stanovuje Value at Risk pomocí stochastické simulace velkého množství scénářůpotencionálního vývoje finančních trhů. Value at Risk je měřeno na bázi 14 denního investičníhohorizontu a úrovni spolehlivosti 95%.
a) Měnové rizikoAktiva a pasiva v cizích měnách včetně podrozvahových pozic představují expozici Fondu vůčiměnovým rizikům.Devizovou pozici Fondu v nejvýznamnějších měnách shrnuje následující tabulka:31. prosince 2006
tis. Kč
Pohledávky za bankamiDluhové cenné papíryJma aktivaCelkem aktiva
Jme závazkyČistá výše aktiv
Podrozvahové pohledávkyPodrozvahové závazky
EUR
6006
06
00
Kč
294242 147 650
13042178378
-116652166713
00
Celkem
294302 147 650
13042 178 384
-116652166719
00
31. prosince 2005
tis. Kč
Pohledávky za bankamiDluhové cenné papíryJma aktivaCelkem aktiva
Jme závazkyČistá výše aktiv
Podrozvahové pohledávkyPodrozvahové závazky
EUR
157765
057766
057766
0-57 827
Kč
490602 288 967
152132 353 240
-123932 340 847
578270
Celkem
490612 346 732
152132411006
-123932 398 613
57827-57 827
10
Pioneer - Sporokonto,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006__________________
| 15 FINANČNÍ NÁSTROJE - TRŽNÍ RIZIKO (pokračováni-)
''• ^ a) Měnové riziko (pokračování)
Všechna aktiva a závazky byly k 31. prosinci 2006 denominovány v českých korunách.
O Devizová pozice představuje expozici Fondu vůči pohybu zahraničních měn a české koruny,která je Fondem aktivně řízena také pomocí forwardových obchodů zobrazených
. l v podrozvahových pozicích.—l Fond vlastní následující měnové forwardy, zajišťující měnová rizika:f \ ___________________________________________________
tis. Kč_____________Pomyslná hodnota___Kladná reálná hodnota Záporná reálná hodnota
" T 31. prosince 2006 0 0 031. prosince 2005____________57827_______________O_____________-26
?
f \
; if «•&t í
11
Pioneer - Sporokonto,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006__________________________________
15 FINANČNÍ NÁSTROJE - TRŽNÍ RIZIKO (pokračování)
b) Úrokové rizikoFond je vystaven úrokovému riziku vzhledem ke skutečnosti, že úročená aktiva a pasiva majírůzné splatnosti nebo období změny/úpravy úrokových sazeb a také objemy v těchto obdobích.Následující tabulka shrnuje expozici Fondu vůči úrokovému riziku. Tabulka obsahuje finančníaktiva a pasiva Fondu v účetních hodnotách, uspořádané podle bližšího z termínů smluvní změnyúrokové sazby nebo splatnosti.31. prosince 2006
tis. KčDo
3 měsíců3-12
měsíců1-5let Celkem
Pohledávky za bankamiDluhové cenné papíryJma aktiva
29430639 825
1304
O966 442
O
O541 383
O
294302 147 650
1304Celkem aktiva 670 559 966 442 541 383 2 178 384
Jiné závazky -11363 -302 O -11665Čistá výše aktiv 659 196 966 140 541 383 2166719
31. prosince 2005
tis. KčPohledávky za bankamiDluhové cenné papíryJiná aktivaCelkem aktiva
Jiné závazkyČistá výše aktiv
Do3 měsíců
490611 022 884
102891 082 234
-123931 069 841
3-12měsíců
0936212
4924941 136
0941 136
1-5let
0387 636
0387 636
0387 636
Celkem49061
2 346 73215213
2411006
-123932 398 613
12
Pioneer - Sporokonto,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006__________________________________
16 FINANČNÍ NÁSTROJE - ÚVĚROVÉ RIZIKO
Fond je vystaven úvěrovému riziku spojenému s kreditním rizikem emitentů dluhopisovýchnástrojů pořizovaných do portfolia fondu. Společnost řídí úvěrové riziko Fondu výběrem aktiv sestanoveným kreditním ratingem, přičemž Fond investuje výhradně do instrumentů s investičnímstupněm.
Členění aktiv podle zeměpisných segmentů31. prosince 2006
tis. KčPohledávky za bankamiDluhové cenné papíryJma aktivaCelkem
Tuzemsko29430
913 4521304
944 186
EU0
714 5930
714 593
Ostatní0
5196050
519 605
Celkem29430
2 147 6501 304
2 178 384
31. prosince 2005
tis. KčPohledávky za bankamiDluhové cenné papíryJiná aktivaCelkem
Členění cenných papírů podle sektorů
SektorZboží dlouhodobé spotřebyZboží krátkodobé spotřebyFinanční službyTelekomunikaceVýrobci a distributoři energiíStátní a komunální sektorCelkem
Tuzemsko49061
858 03615213
922 310
emitenta
EU0
1 488 6960
1 488 696
31. prosince 2006207 16640096
1 154954153518841
721 2422 147 650
Ostatní0000
31.
Celkem49061
2 346 73215213
2 411 006
prosince 2005234 62240004
13190710
8844744191
2 346 732
13
Pioneer - Sporokonto,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006__________________
16 FINANČNÍ NÁSTROJE - ÚVĚROVÉ RIZIKO (pokračování)
Riziko likvidityFond je vystaven každodennímu čerpání disponibilních peněžních prostředků povinnýmodkupováním podílových listů svých podílníků. Peněžní prostředky podílníků jsou vykázányve vlastním kapitálu, nicméně, možnost zpětného odkupu stanovená ve Statutu fondu představujenejvětší riziko likvidity Fondu a výsledný úbytek peněžních prostředků nelze spolehlivěodhadnout. Následující tabulka člení aktiva a pasiva Fondu podle příslušných pásem splatnosti nazákladě zbytkové doby splatnosti ke dni účetní závěrky.31. prosince 2006
tis. KčPohledávky za bankamiDluhové cenné papíryJiná aktivaCelkem aktiva
Jiné závazkyČistá výše aktiv
Do3 měsíců
2943088805
1304119 539
-11 363108 176
3-12měsíců
0458310
0458 310
-302458 008
1-5let0
1 420 5850
1 420 585
01 420 585
Více nežSlet
0179 950
0179 950
0179 950
Celkem29430
2 147 6501304
2 178 384
-116652166719
31. prosince 2005
tis. KčPohledávky za bankamiDluhové cenné papíryJiná aktivaCelkem aktiva
Jme závazkyČistá výše aktiv
Do3 měsíců
49061294 592
10289353 942
-12393341 549
3-12měsíců
0197811
4924202 735
0202 735
1-5let
01 709 204
01 709 204
01 709 204
Více nežSlet
0145 125
0145 125
0145 125
Celkem49061
2 346 73215213
2411006
-12 3932 398 613
14
~™ Pioneer - Sporokonto,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006__________ ______
17 NÁSLEDNÉ UDÁLOSTI
K datu sestavení účetní závěrky nebyly vedení Společnosti známy žádné události, které by sivyžádaly úpravu účetní závěrky.Tato účetní závěrka byla schválena představenstvem Společnosti.
Schváleno:
30. března 2007
Razítko a podpis
PSČ 186 00ÍČs 63071
DIČ:
tel.: 296 354 720
Osoba odpovědná za účetnictví
Jméno a podpis:Dagmar Žaludová
Osoba odpovědná za účetnízávěrku
Jméno a podpis:Dagmar Žaludová
tel.: 296 354 720
15
rJ
Pioneer - obligační fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond
ZPRÁVA NEZÁVISLÉHO AUDITORAA ÚČETNÍ ZÁVĚRKA
V r r
ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2006
KPMG Česká republika Audit, s.r.o. Telephone +420 222 123 111Pobřežní 648/1 a Fax +420222123100186 00 Praha 8 Internet www kpmg czČeska republika
nr*l Zpráva auditora pro podílníky společnosti Pioneer- obligační
fond, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílovýO fond
* Provedli jsme audit přiložené účetní závěrky společnosti Pioneer - obligační fond, Pioneerf.„, investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond, tj. rozvahy k 31. prosinci 2006, výkazu' ^ zisku a ztráty a přehledu o změnách vlastního kapitálu za rok 2006 a přílohy této účetní
f -, závěrky, včetně popisu použitých významných účetních metod a ostatních doplňujících údajů.*j~* Údaje o společnosti Pioneer — obligační fond, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřenýr„. podílový fond jsou uvedeny v bodě 2 přílohy této účetní závěrky.
r « Odpovědnost statutárního orgánu účetní jednotky za účetní závěrku
r -9 Za sestavení a věrné zobrazení účetní závěrky v souladu s českými účetními předpisyodpovídá statutární orgán společnosti Pioneer investiční společnost, a.s. Součástí této
1 odpovědnosti je navrhnout, zavést a zajistit vnitřní kontroly nad sestavováním a věrnýmzobrazením účetní závěrky tak, aby neobsahovala významné nesprávnosti způsobené
•\ podvodem nebo chybou, zvolit a uplatňovat vhodné účetní metody a provádět přiměřenéúčetní odhady.
Odpovědnost auditora
Naší odpovědností je vyjádřit na základě provedeného auditu výrok k této účetní závěrce.f i Audit jsme provedli v souladu se zákonem o auditorech a Mezinárodními auditorskými
standardy a souvisejícími aplikačními doložkami Komory auditorů České republiky.| V souladu s těmito předpisy jsme povinni dodržovat etické normy a naplánovat a provést
audit tak, abychom získali přiměřenou jistotu, že účetní závěrka neobsahuje významnéf "l nesprávnosti.
f | Audit zahrnuje provedení auditorských postupů, jejichž cílem je získat důkazní informace očástkách a skutečnostech uvedených v účetní závěrce. Výběr auditorských postupů závisí na
r l úsudku auditora, včetně posouzení rizik, že účetní závěrka obsahuje významné nesprávnostizpůsobené podvodem nebo chybou. Při posuzování těchto rizik auditor přihlédne k vnitřním
f l kontrolám, které jsou relevantní pro sestavení a věrné zobrazení účetní závěrky. Cílemposouzení vnitřních kontrol společnosti je navrhnout vhodné auditorské postupy, nikoli
E *] vyjádřit se k účinnosti vnitřních kontrol. Audit též zahrnuje posouzení vhodnosti použitýchúčetních metod, přiměřenosti účetních odhadů provedených vedením i posouzení celkové
f*™] vypovídací schopnosti účetní závěrky.
['"] Domníváme se, že získané důkazní informace tvoří dostatečný a vhodný základ pro vyjádřenínašeho výroku.
Obchodní rejstřík vedenyMěstským soudem v PrazeoddílC vložka 24185 Živnostenská banka
KPMG Česká republika Audit s r o a Czech limited hability Praha 1company mcorporated under the Czech Commercial Code IČ 49619187 č u /account nois a member firm of KPMG International a Swiss cooperative DIČ CZ49619187 466016004/0400
Výrok auditora
Podle našeho názoru účetní závěrka podává ve všech významných ohledech věrný a poctivýobraz aktiv, pasiv a finanční situace společnosti Pioneer - obligační fond, Pioneer investičníspolečnost, a.s., otevřený podílový fond k 31. prosinci 2006 a nákladů, výnosů a výsledkujejího hospodaření za rok 2006 v souladu s českými účetními předpisy.
nn V Praze, dne 30. března 2007
KPMG Česká republika Audit, s.r.o. Ing. Pavel ZavitkovskýOsvědčení číslo 71 Osvědčení číslo 69
1
Pioneer - obligační fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podflový fond
Sídlo: Praha 8, Karolinská 650/1, PSČ 186 00Identifikační číslo: 63078295
Právní forma: otevřený podílový fondPředmět podnikání: kolektivní investování
Datum sestavení: 30. března 2007
ROZVAHAK 31. PROSINCI 2006
31. prosince 2006tis. Kč
31. prosince 2005tis. K
< j
Aktiva:
Pohledávky za bankamiV tom a/ splatné na požádání
Dluhové cenné papíryV tom a/ vládních institucí
b/ ostatních subjektůOstatní aktiva
1600616006
l 463344l 301 446
161 8985128
1836518365
l 514 7701225881
288 88910115
AKTIVA CELKEM l 484 478 l 543 250
Pasiva:
Ostatní pasivaVýnosy a výdaje příštích obdobíKapitálové fondyNerozdělený zisk z předchozích obdobíZisk za účetní období
PASIVA CELKEM
25671889
647 982818 47213568
1 484 478
24691949
720 360785 53732935
1 543 250
.„„ Pioneer - obligační fond,4 Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond
Sídlo: Praha 8, Karolinská 650/1, PSČ 186 00l Identifikační číslo: 63078295
Právní forma: otevřený podílový fond| Předmět podnikání: kolektivní investování
Datum sestavení: 30. března 2007
;i
' J
VÝKAZ ZISKU A ZTRÁTYZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2006
Výnosy z úroků a podobné výnosyv tom úroky z dluhových cenných papírů
Náklady na poplatky a provizeČistý zisk nebo ztráta z finančních operacíOstatní provozní nákladyOstatní provozní výnosyRozpuštění opravných položek a rezerv kpohledávkám a zárukám, výnosy z dříve odepsanýchpohledávekSprávní náklady
2006tis. Kč
5399853700
-100- 14 237
-1527
508- 25 741
2005tis. Kč
4749146931
-16214067
00
0- 25 420
1 Zisk z běžné činnosti před zdaněním 14 283 35 976
!Daň z příjmů - 715 - 3 041
| Zisk za účetní období po zdanění_____________________13568________32935
J
' i
J
Pioneer - obligační fond,i Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond
Sídlo: Praha 8, Karolinská 650/1, PSČ 186 00"" ] Identifikační číslo: 63078295
Právní forma: otevřený podílový fond' i Předmět podnikání: kolektivní investování
Datum sestavení: 30. března 2007
v r
PŘEHLED O ZMĚNÁCH VE VLASTNÍM KAPITÁLU
Kapitálové Oceňovací Nerozdělenýfondy rozdíly zisk Zisk Celkem
___________________________tis. Kč tis. Kč tis. Kč tis. Kč tis. Kč
Zůstatek k 1. lednu 2005 562304 17974 736503 6220 1323001
Změna účetních metod O -17974 17974 O ORozdělení zisku z a předchozí období O 0 6 2 2 0 - 6 2 2 0 OČistý zisk z a účetní období 0 0 O 32935 32935Převod nevyplacených dividenddo nerozděleného zisku O O 24840 O 24840Prodej podílových listů 398139 O 0 0 398139Odkup podílových listů -240083 O 0 0 -240083
Zůstatek k 31. prosinci 2005 720360 O 785537 32935 1538832
Rozdělení zisku za předchozí obdobíČistý zisk za účetní obdobíProdej podílových listůOdkup podílových listů
Zůstatek k 31. prosinci 2006
00
205 278- 277 656
647 982
0000
0
32935000
818 472
- 32 93513568
00
13568
013568
205 278- 277 656
1 480 022
Pioneer - obligační fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006__________________
* l VÝCHODISKA PRO PŘÍPRAVU ÚČETNÍ ZÁVĚRKY"JI Účetní závěrka byla připravena na základě účetnictví vedeného v souladu se zákonem o
účetnictví a příslušnými nařízeními a vyhláškami platnými v České republice. Závěrka bylaJT | zpracována na principech časového rozlišení nákladů a výnosů a historických cen, s výjimkou
vybraných finančních nástrojů oceňovaných reálnou hodnotou.*'~ & Tato účetní závěrka je připravená v souladu s vyhláškou MF ČR č. 501 ze dne 6. listopadu 2002,™ ve znění pozdějších předpisů, kterou se stanoví uspořádání a obsahové vymezení položek účetní<* •* závěrky a rozsah údajů ke zveřejnění pro banky a některé finanční instituce.' "| Tato účetní závěrka je nekonsolidovaná.
n, 2 VŠEOBECNÉ INFORMACE
Živnobanka - 1. investiční fond, a.s. (dále jen „Investiční fond") byl založen jako investiční fond" ] za účelem kolektivního investování podle zakladatelské smlouvy ze dne 17. prosince 1991
Živnostenskou bankou, a.s. abyl zapsán do obchodního rejstříku 31. prosince 1991.l3 Akcionáři Investičního fondu schválili jeho přeměnu z investičního na otevřený podílový fond na
, ., valné hromadě dne 30. června 2000. Následně byla tato přeměna schválena KCP* dne 22. května 2001 a její rozhodnutí nabylo dne 24. května 2001 právní moci. V souladu
r. , s projektem přeměny Investičního fondu byl podán návrh na výmaz Investičního fondu* z obchodního rejstříku. Dne 12. dubna 2002 došlo na základě usnesení Městského soudu v Praze,, které bylo opatřeno doložkou právní moci, fakticky k výmazu Investičního fondu z obchodního' rejstříku a jeho přeměnou fakticky vznikl fond Živnobanka - obligační fond investiční společnosti
ŽB - Trust, a.s., otevřený podílový fond (dále jen „Fond").Představenstvo ŽB - Trust, investiční společnosti, a.s. (dále jen „Společnost") schválilo projekt
] sloučení fondu Živnobanka - Interkonto investiční společnosti ŽB - Trust, a.s., otevřený podílovýfond (dále jen „Živnobanka - Interkonto") s Fondem jakožto přejímajícím fondem
' "J dne 5. června 2002. Komise pro cenné papíry udělila povolení ke sloučení rozhodnutímze dne 5. srpna 2002, které nabylo právní moci 22. srpna 2002. Živnobanka - Interkonto zanikl po
] uplynutí 3 měsíců ode dne nabytí právní moci rozhodnutí Komise pro cenné papíry o sloučení, toje k 21. listopadu 2002. K tomuto datu se podílníci Živnobanka - Interkonto stali podílníky
] Fondu.Usnesením ze dne 25. listopadu 2003 Vrchní soud v Praze vyhověl odvolání bývalého akcionářeInvestičního fondu, výše uvedené usnesení Městského soudu v Praze o výmazu Investičníhofondu zrušil a věc vrátil soudu prvního stupně k dalšímu řízení. K datu 19. prosince 2003 došlousnesením Městského soudu v Praze k opětovnému zápisu Investičního fondu do obchodníhorejstříku ve smyslu výše uvedeného usnesení Vrchního soudu v Praze, nicméně k témuž datu byl
J po vyslovení souhlasu bývalého akcionáře s výmazem Investiční fond usnesením Městskéhosoudu v Praze z obchodního rejstříku opět vymazán. Proti tomuto usnesení Městského soudu
' 3 v Praze nebyl podán opravný prostředek a usnesení tak nabylo právní moci.
•3
l Pioneer - obligační fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond
< | Příloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006__________________________________
- l 2 VŠEOBECNÉ INFORMACE (pokračovánoDne 27. října 2004 na základě usnesení Městského soudu v Praze zanikla společnost ŽB - Trust,
l investiční společnost, a.s., a to bez likvidace v důsledku fuze formou sloučení se společnostíPioneer česká investiční společnost, a.s., která jako nástupnická společnost převzala v rámci
t ] sloučení jmění společnosti ZB - Trust, investiční společnost, a.s. Obhospodařování Fondu přešlov důsledku fúze sloučením obou společností na nástupnickou společnost Pioneer česká investiční
TI společnost, a.s. se sídlem Praha 8, Karolinská 650/1, PSČ 186 00, IČO 63078295 (dále jen„Společnost").Dne 5. ledna 2005 byl Fond přejmenován na Pioneer - Obligační fond, Pioneer česká investiční
r~l společnost, a.s., otevřený podílový fond a po změně názvu obhospodařující společnosti naPioneer investiční společnost, a.s byl dne 15. června 2005 přejmenován na Pioneer - Obligační
/ -•} fond, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond.Statut Fondu (dále jen „Statut") platný k rozvahovému dni, byl schválen Českou národní bankou
' 1 a vstoupil v platnost dne 22. září 2006.<~ -, Podílové listy jsou na jméno a nominální hodnota každého podílového listuje l Kč.
Strategie Fondu je zaměřena na dosažení bezpečného zhodnocení svěřených prostředků alespoň| na úrovni krátkodobých vkladů u bank a spořitelen investováním zejména do instrumentů
peněžního a obligačního trhu včetně zahraničních.l Fond je obhospodařován Společností a osobou zodpovědnou za portfolio a cash management je, pan Ing. Leoš Bartoň.
Depozitářem Fondu je Živnostenská banka, a.s. (dále jen „Depozitář"). Konečnou mateřskou| společností skupiny k 31. prosinci 2006 je UniCredito Italiano S.p.A.
l, 3 DŮLEŽITÉ ÚČETNÍ METODY
Účetní závěrka Fondu byla připravena v souladu s následujícími důležitými účetními metodami:
a) Den uskutečnění účetního případu' 3 V závislosti na typu transakce je okamžikem uskutečnění účetního případu zejména den výplaty, ? nebo převzetí oběživa, den nákupu nebo prodeje valut, deviz, popř. cenných papírů, den
^ provedení platby, den zúčtování příkazů Fondu, den připsání (valuty) prostředků podle výpisu z, účtu, den sjednání a den vypořádání obchodu s cennými papíry, devizami, opcemi popř. jinými
á deriváty.| Účetní případy nákupu a prodeje finančních aktiv s obvyklým termínem dodání (spotové
operace) se v den sjednání obchodu vykazují přímo v příslušné položce aktiv nebo pasiv. Pevné' l termínové a opční operace jsou od okamžiku sjednání obchodu do okamžiku vypořádání obchodu
zaúčtovány na podrozvahových účtech.S l Finanční aktivum nebo jeho část Fond odúčtuje z rozvahy v případě, že ztratí kontrolu nad
smluvními právy k tomuto finančnímu aktivu nebo jeho části. Fond tuto kontrolu ztratí, jestliže-1 uplatní práva na výhody definované smlouvou, tato práva zaniknou nebo se těchto práv vzdá.
l Pioneer - obligační fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond
r l Příloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006__________________________________
( i 3 DŮLEŽITÉ ÚČETNÍ METODY (pokračování)
l b) Cenné papíry oceňované reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosůCenné papíry oceňované reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů jsou cenné papíry,
J které byly pořízeny s cílem realizovat zisk z krátkodobých cenových fluktuací. Fond investujepouze do cenných papírů, které splňují tuto definici.f»-%
v Cenné papíry oceňované reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů jsou nejprve«•!» oceňovány pořizovací cenou, zahrnující vedlejší pořizovací náklady vynaložené na jejich"' pořízení. Následně jsou oceňovány reálnou hodnotou na základě tržních cen. Veškeré související---a nerealizované zisky a ztráty z přecenění cenných papírů oceňovaných reálnou hodnotou proti* * účtům nákladů nebo výnosů a realizované zisky a ztráty při prodeji jsou zahrnuty v „Čistém zisku«~s nebo ztrátě z finančních operací".
Reálná hodnota cenného papíru je stanovena jako tržní cena zveřejňovaná domácí nebo""! zahraniční burzou cenných papírů nebo jiným veřejným trhem k datu ocenění za předpokladu, že
cenný papír lze za takovou cenu prodat. V ostatních případech se použije reálná hodnota*" 1 stanovená jako upravená hodnota cenného papíru odsouhlasená s Depozitářem.
1c) Pohledávky a opravné položky
lPohledávky se vykazují v nominální hodnotě snížené o opravnou položku na pochybné
1 pohledávky. Nedobytné pohledávky se odepisují po skončení konkurzního řízení dlužníka nebo vpřípadě, že pravděpodobnost jejich zaplacení je zanedbatelná.
d) Přepočet cizí měny7
l Transakce vyčíslené v cizí měně jsou účtovány v tuzemské měně přepočtené devizovým kurzemplatným v den transakce. Aktiva a pasiva vyčíslená v cizí měně společně s devizovými spotovými
1 transakcemi před dnem splatnosti jsou přepočítávána do tuzemské měny v kurzu vyhlašovanýmČNB platným k datu účetní závěrky. Výsledný zisk nebo ztráta z přepočtu aktiv a pasiv
l vyčíslených v cizí měně je vykázán v položce „Čistý zisk nebo ztráta z finančních operací".
j e) Finanční deriváty- l Měnové forwardové obchody jsou nejprve zachyceny v podrozvaze v pomyslné hodnotě a' ' následně přeceňovány na reálnou hodnotu. Reálné hodnoty jsou odvozeny z modelů
3 diskontovaných peněžních toků. Reálné hodnoty derivátů jsou vykazovány v položce ostatníaktiva, mají-li pozitivní reálnou hodnotu, nebo v položce ostatní pasiva, je-li jejich reálná hodnota
.- -, pro Fond negativní.Změny reálné hodnoty finančních derivátů, u kterých není aplikováno zajišťovací účetnictví, jsou
i | vykázány v položce „Čistý zisk nebo ztráta z finančních operací".
c, l Všechny deriváty jsou sjednány za účelem zajištění, nicméně zajišťovací účetnictví není1 J aplikováno z důvodů administrativní náročnosti.
n
Pioneer - obligační fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006__________________________________
DŮLEŽITÉ ÚČETNÍ METODY (pokračování)
f) Výnosové a nákladové úrokyPrémie či diskont u dluhových cenných papírů jsou rovnoměrně rozpouštěny do výkazu zisku aztráty od okamžiku pořízení do data splatnosti. Úrokové výnosy také zahrnují kupóny z držbydluhových cenných papírů a jejich časové rozlišení.
g) Daň z přidané hodnotyFond není registrovaným plátcem daně z přidané hodnoty (dále jen „DPH"), proto veškerá DPHna vstupu se stává součástí vynaložených nákladů.
h) Daň z příjmůDaňový náklad zahrnuje splatnou a odloženou daň. Srážková daň ve výši, kterou nelze odečístod splatné daně, tvoří součást daňového nákladu.Odložená daň se vykazuje u všech dočasných rozdílů mezi zůstatkovou hodnotou aktiva nebozávazku v rozvaze a jejich daňovou hodnotou s použitím úplné závazkové metody. Odloženádaňová pohledávka je zachycena ve výši, kterou bude pravděpodobně možno realizovat protiočekávaným zdanitelným ziskům v budoucnosti.
i) Položky z jiného účetního období a změny účetních metodPoložky z jiného účetního období, než kam daňově a účetně patří, a změny účetních metod jsouúčtovány jako výnosy nebo náklady ve výkazu zisku a ztráty v běžném účetním obdobís výjimkou oprav zásadních chyb účtování výnosů a nákladů minulých období, které jsouzachyceny prostřednictvím „Nerozděleného zisku nebo neuhrazené ztráty z předchozích období"v rozvaze Fondu.
3
Pioneer - obligační fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006
VÝNOSY Z ÚROKŮ A PODOBNÉ VÝNOSYtis. KčVýnosy z úroků a podobné výnosy
Úroky z běžných účtůÚroky z termínových depositÚrok a diskont z dluhových cenných papírů
Celkem
2006
2980
5370053998
2005
52931
4693147491
NÁKLADY NA POPLATKY A PROVIZEtis. KčNáklady na poplatky a provize
Bankovní poplatkyPoplatky z obchodováníOstatní poplatky související s CP
Celkem
ČISTÝ ZISK NEBO ZTRÁTA Z FINANČNÍCHtis. KčČistý zisk nebo ztráta z finančních operací
Zisk/(ztráta) z operací s cennými papíryZisk/(ztráta) z operací s derivátyKurzové rozdílyOstatní
Celkem
2006
611920
100
OPERACÍ2006
142330
-40
14237
2005
924822
162
2005
163653513
-5533-278
14067
SPRÁVNÍ NÁKLADYtis. KčSprávní náklady
Poplatky za obhospodařováníPoplatky DepozitářiAudit, právní a daňové poradenstvíOstatní správní náklady
Celkem
2006
225222363
381475
25741
2005
222442326
385465
25420
Fond je obhospodařován Společností, které platí poplatky za obhospodařování. Poplatky jsoučasově rozlišeny v souladu se Statutem.Poplatek za obhospodařování placený Společnosti činí 1,5% průměrné denní hodnoty vlastníhokapitálu ve Fondu. Poplatek Depozitáři činí 0,13% p.a. hodnoty vlastního kapitálu ve Fondu kposlednímu dni každého kalendářního měsíce.
Pioneer - obligační fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006__________________
8 POHLEDÁVKY ZA BANKAMItis. Kč 31. prosinec 2006_____31. prosinec 2005Pohledávky za bankami
Běžné účty u bank 16006 18365Celkem 16006 18365
POHLEDÁVKY ZA NEBANKOVNÍMI SUBJEKTYtis. KčPohledávky za nebankovními subjekty
Pohledávky z nezaplacených splatnýchdluhových cenných papírů
Opravné položky k ohroženým pohledávkámCelkem
31. prosinec 2006
21748
-21 7480
31. prosinec 2005
22256
- 22 2560
10 DLUHOVÉ CENNÉ PAPÍRY OCEŇOVANÉ REÁLNOUHODNOTOU PROTI ÚČTŮM NÁKLADŮ NEBO VÝNOSŮ
Název cennéhopapíruStátní dluhopisy
Ostatní kótovanédluhopisy
Celkem
RegistraceBurza cenných papírů Praha(„BCPP") Hlavní trh
BCPP Vedlejší trhZahraniční burzovní trhy
31. prosince 2006tis. Kč
1 301 446
11744244456
1 463 344
31. prosince 2005tis. Kč
1 225 881
117732171 157
1 514 770
Zahraničními trhy se rozumí veřejné trhy zemí Organizace pro ekonomickou spolupráci a rozvoj(„OECD"), zejména London Stock Exchange, EURONEXT a Frankfurter Wertpapierbórse.Z titulu vyšší likvidity je v případě vybraných dluhopisů obchodováno také na mimoburzovnímtrhu (OTC).
l
Pioneer - obligační fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006 ________
f 3V™
L j
n
11 OSTATNÍ AKTIVAtis. KčOstatní aktiva
Pohledávky z kupónů a splatnosti dluhopisůZúčtování se státním rozpočtem
Celkem
31. prosinec 2006
347516535128
31. prosinec 2005
34756640
10115
12 OPRAVNÉ POLOŽKY, REZERVY A ODPISY AKTIVZměnu stavu opravných položek v letech 2005 a 2006 lze analyzovat následujícím způsobem:
tis. KčK 1. lednu 2005TvorbaPoužitíK 3 1 . prosinci 2005TvorbaPoužitíK 31. prosinci 2006
Opravné položky k obchodním pohledávkám
13
22256OO
22 256O
- 50821748
OSTATNÍ PASIVAtis. KčOstatní pasiva
Závazky k podílníkůmOstatní závazkySplatný daňový závazek
Celkem
31. prosinec 2006
1428425714
2567
31. prosinec 2005
2037432
02469
iíJn
Pioneer - obligační fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006__________________
14 VLASTNI KAPITÁL
a) Vlastní kapitál na podílový list
tis. Kč
Dluhové cenné papíryPortfolio celkem
Běžné účty u bankOstatní aktivaCelková aktiva Fondu
Mínus:- ostatní pasiva- výnosy a výdaje příštích obdobíVlastní kapitál FonduPočet vydaných podílových listů (kusy)Vlastní kapitál na 1 podílový list (Kč)
31. prosinec 2006
1 463 3441 463 344
160065128
1 484 478
-2567-1889
1 480 022914 928 030
1,6176
31. prosinec 2005
15147701 514 770
1836510115
1 543 250
-2469-1949
1 538 832960 333 239
1,6024
Aktuální hodnota podílového listu se stanoví jako podíl vlastního kapitálu ve Fondu připadajícína jeden podílový list. Vydávání a odkup podílových listů je upraveno o přirážku nebo srážkuk aktuální hodnotě podílového listu, placenou Společnosti a stanovenou Statutem Fondu.Vlastní kapitál na podílový list dosáhl 1,6176 Kč k 31. prosinci 2006, což představuje nárůst o0,95% v porovnání s hodnotou k 31. prosinci 2005.Podílové listy prodané a odkoupené lze analyzovat následujícím způsobem:
ksPočet podílových listů vydaných k 1. lednu
Prodané podílové listyOdkoupené podílové listy
Počet podílových listů vydaných k 31. prosinci
2006960 333 239128 005 096
-173410305914 928 030
2005861 803 569249 121 141
-150 591 471960 333 239
Členové představenstva nevlastnili k 31. prosinci 2006 podílové listy Fondu v hodnotě 55 tis. Kč,v roce 2005 nevlastnili žádné podílové listy Fondu.
( l
Pioneer - obligační fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006_______________________
14 VLASTNÍ KAPITÁL (pokračování)
b) Nerozdělený ziskPředstavenstvo navrhne rozdělení zisku roku 2006 následujícím způsobem:
tis. KčZůstatek k 31. prosinci 2006
Zisk roku 2006Návrh rozdělení zisku roku 2006:
Převod do nerozděleného ziskuCelkem
Zisk Nerozdělený zisk Kapitálové fondy
13568
-13 568
818472
13568832 040
647 982
647 982< í
15 DAŇ Z PŘÍJMŮ
Daň z příjmů za běžné období
tis. Kč 2006 2005Zisk nebo ztráta před zdaněnímOdpis závazku z promlčených podílů na výsledku hospodaření
14283O
3597624839
Daňový základDaň z příjmů ve výši 5 %
14283714
608153041
Splatná daň z příjmů 714 3041
l Pioneer - obligační fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond
J Příloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006__________________
f | 16 TRANSAKCE SE SPŘÍZNĚNÝMI OSOBAMItis. Kč_____________________________31. prosinec 2006 31. prosinec 2005Pohledávky
Běžné účty u Depozitáře 16 006 18 365Závazky
Poplatek za obhospodařování placený SpolečnostiPoplatek Depozitáři
1 889193
1949192
tis. KčVýnosy
Úrokové výnosy z vkladů u DepozitářeNáklady
Poplatky za obhospodařování placené SpolečnostiPoplatky placené DepozitářiBankovní poplatky DepozitářiJiné poplatky u Depozitáře
2006
298
225222363
6120
2005
559
222442326
9222
Tabulka zahrnuje veškeré transakce se spřízněnými osobami.Všechny transakce se spřízněnými stranami byly provedeny za stejných podmínek, které byly vestejné době poskytnuty ve srovnatelných transakcích jiným subjektům, a v souladu s podmínkamidefinovanými ve Statutu Fondu.V roce 2006 Fond realizoval prostřednictvím Živnostenské banky, a.s., nákupy cenných papírůve výši 130 172 tis. Kč (v roce 2005: 29 698 tis. Kč), což reprezentuje 50,93 % (v roce 2005:1,64 %) z objemu všech nákupů, a prodeje cenných papírů ve výši O tis. Kč (v roce 2005:209 664 tis. Kč), což reprezentuje 0,00 % (v roce 2005: 14,51 %) z objemu všech prodejů.
10
Pioneer - obligační fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006__________________
17 FINANČNÍ NÁSTROJE - TRŽNÍ RIZIKOFond se vystavuje tržním rizikům, která vyplývají z otevřených pozic transakcí s úrokovými,akciovými a měnovými nástroji, které jsou citlivé na změny podmínek na finančních trzích,v důsledku své všeobecné investiční strategie v souladu se svým Statutem.Tržní rizika jsou řízena metodou Value at Risk. Value at Risk představuje potenciální ztrátuz nepříznivého pohybu na trhu v daném časovém horizontu na určité úrovni spolehlivosti.Společnost stanovuje Value at Risk pomocí stochastické simulace velkého množství scénářůpotencionálního vývoje finančních trhů. Value at Risk je měřeno na bázi 14 denního investičníhohorizontu a úrovni spolehlivosti 95%.
a) Měnové rizikoAktiva a pasiva v cizích měnách včetně podrozvahových pozic představují expozici Fondu vůčiměnovým rizikům. Devizovou pozice Fondu v nejvýznamnějších měnách shrnuje následujícítabulka:
31. prosince 2006
tis. Kč
Pohledávky za bankamiDluhové cenné papíryJiná aktivaCelkem aktiva
Jiné závazkyČistá výše aktiv
EUR
3003
03
USD
8008
08
PLN
2100
21
021
Kč
159741 463 344
51281 484 446
-44561 479 990
Celkem
160061 463 344
51281 484 478
-44561 480 022
31. prosince 2005
tis. Kč
Pohledávky za bankamiDluhové cenné papíryJiná aktivaCelkem aktiva
Jiné závazkyČistá výše aktiv
EUR
3003
03
USD
1600
16
016
PLN
2700
27
027
Kč
183191 514770
101151 543 204
-44181 538 786
Celkem
183651514770
101151 543 250
-44181 538 832
', \s. J
"\i
11
. 3
Pioneer - obligační fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006__________________
' ]
17 FINANČNÍ NÁSTROJE - TRŽNÍ RIZIKO (pokračování)
a) Měnové riziko (pokračování)Devizová pozice představuje expozici Fondu vůči pohybu zahraničních měn a české koruny,která je Fondem aktivně řízena také pomocí forwardových obchodů.Fond k 31. prosinci 2006 ani k 31. prosinci 2005 nevlastnil žádné měnové forwardy.
b) Úrokové rizikoNásledující tabulka shrnuje expozici Fondu vůči úrokovému riziku. Tabulka obsahuje finančníaktiva a pasiva Fondu v účetních hodnotách, uspořádané podle bližšího z termínů smluvní změnyúrokové sazby nebo splatnosti.31. prosince 2006
J
tis. KčPohledávky za bankamiDluhové cenné papíryJiná aktivaCelkem aktiva
Jiné závazkyČistá výše aktiv
Do3 měsíců
16006146043490
34100
-445629644
3-12měsíců
0170 673
1638172311
0172311
1-5let0
4436110
443 611
0443611
Více nežSlet
0834 456
0834 456
0834 456
Nespecifi-kováno
0000
00
Celkem16006
1 463 3445128
1 484 478
-44561 480 022
31. prosince 2005
tis. KčPohledávky za bankamiDluhové cenné papíryJiná aktivaCelkem aktiva
Jiné závazkyČistá výše aktiv
Do3 měsíců
1836546383475
26478
-441822060
3-12měsíců
021 1946640
27834
027834
1-5let0
620 3070
620 307
0620 307
Více nežSlet
0868631
0868 631
0868 631
Nespecifi-kováno
0000
00
Celkem18365
151477010115
1 543 250
-44181 538 832
12
Pioneer - obligační fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006
18 FINANČNÍ NÁSTROJE - ÚVĚROVÉ RIZIKOFond je vystaven úvěrovému riziku spojenému s kreditním rizikem emitentů cenných papírůpořizovaných do portfolia fondu. Společnost řídí úvěrové riziko Fondu výběrem aktiv sestanoveným kreditním ratingem, přičemž Fond investuje výhradně do instrumentů s investičnímstupněm.
Členění aktiv podle zeměpisných segmentů31. prosince 2006
tis. Kč Tuzemsko EU CelkemPohledávky za bankamiDluhové cenné papíryJiná aktiva
160061418888
5 128
O44456
O
16006l 463 344
5 128Celkem l 440 022 44456 l 484 478
31. prosince 2005
tis. KčPohledávky za bankamiDluhové cenné papíryJiná aktivaCelkem
Tuzemsko18365
1 343 61310115
1 372 093
EU0
171 1570
171 157
Celkem18365
151477010115
1 543 250
Členění cenných papírů podle sektorů emitenta
SektorPrůmyslFinanční službyTelekomunikaceStátní sektorCelkem
31. prosinec 2006253344445592109
1 301 4461 463 344
31. prosinec 200525299
171 15792433
1 225 8811 514 770
C 3
Riziko likvidityFond je vystaven každodennímu čerpání disponibilních peněžních prostředků povinnýmodkupováním podílových listů svých podílníků. Peněžní prostředky podílníků jsou vykázány vevlastním kapitálu, nicméně možnost zpětného odkupu stanovená ve Statutu fondu představujenejvětší riziko likvidity Fondu a výsledný úbytek peněžních prostředků nelze spolehlivěodhadnout. Následující tabulka člení aktiva a pasiva Fondu podle příslušných pásem splatnostina základě zbytkové doby splatnosti k rozvahovému dni.
;j13
18
Pioneer - obligační fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006
FINANČNÍ NÁSTROJE - ÚVĚROVÉ RIZIKO (pokračování)31. prosince 2006
tis. KčPohledávky za bankamiDluhové cenné papíryJma aktivaCelkem aktiva
Jiné závazkyČistá výše aktiv
Do3 měsíců
1600645663490
24062
-445619606
3-12měsíců
0800611638
81699
081699
1-5let0
5442610
544 261
0544 261
Více nežSlet
0834 456
0834 456
0834 456
Nespecifi-kováno
0000
00
Celkem16006
1 463 3445128
1 484 478
-44561 480 022
31. prosince 2005
tis. KčPohledávky za bankamiDluhové cenné papíryJiná aktivaCelkem aktiva
Jme závazkyČistá výše aktiv
Do3 měsíců
183654777
1011533257
-441828839
3-12měsíců
021055
021055
021055
1-5let0
732 1040
732 104
0732 104
Více nežSlet
0756 834
0756 834
0756 834
Nespecifi-kováno
0000
00
Celkem18365
151477010115
1 543 250
-44181 538 832
19 NÁSLEDNÉ UDÁLOSTIK datu sestavení účetní závěrky nebyly vedení Společnosti známy žádné události, které by sivyžádaly úpravu účetní závěrky.Tato účetní závěrka byla schválena představenstvem Společnosti.
Schváleno:
30. března 2007
Razítko a podpis
-'aha8,KaroIinská6SO/!PSČ 186 00
ÍČ.-63DIČ;
a.s,Osoba odpovědná zaúčetnictví
řffiéno a podpis:
Dagmar. Žaludová
tel.: 296354720
Osoba odpovědná za účetnízávěrku
Jméno a podpis:
Dagmar Žaludová^
tel.. 296354720
14
j Pioneer - růstový fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond
l ZPRÁVA NEZÁVISLÉHO AUDITORAA ÚČETNÍ ZÁVĚRKA
l ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2006
'l
KPMG Česká republika Audit, s.r.o. Telephone +420 222 1 23 1 1 1Pobřežní 648/1 a Fax +420222123100186 00 Praha 8 Internet wwwkpmgczČeská republika
nn
pí Zpráva auditora pro podílníky společnosti Pioneer - růstovýfond, Pioneer investiční společnost, a. s., otevřený podílový
n fondf T
i Provedli jsme audit přiložené účetní závěrky společnosti Pioneer - růstový fond, Pioneer,™ investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond, tj. rozvahy k 31. prosinci 2006, výkazu
J zisku a ztráty a přehledu o změnách vlastního kapitálu za rok 2006 a přílohy této účetní,™ závěrky, včetně popisu použitých významných účetních metod a ostatních doplňujících údajů.<• ^ Údaje o společnosti Pioneer — růstový fond, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený,, ™ podílový fond jsou uvedeny v bodě 2 přílohy této účetní závěrky.
r /s Odpovědnost statutárního orgánu účetní jednotky za účetní závěrku
» i Za sestavení a věrné zobrazení účetní závěrky v souladu s českými účetními předpisyodpovídá statutární orgán společnosti Pioneer investiční společnost, a.s. Součástí této
r -j odpovědnosti je navrhnout, zavést a zajistit vnitřní kontroly nad sestavováním a věrným- ' zobrazením účetní závěrky tak, aby neobsahovala významné nesprávnosti způsobené
i podvodem nebo chybou, zvolit a uplatňovat vhodné účetní metody a provádět přiměřenéúčetní odhady.
' Odpovědnost auditora
Naší odpovědností je vyjádřit na základě provedeného auditu výrok k této účetní závěrce.'••i Audit jsme provedli v souladu se zákonem o auditorech a Mezinárodními auditorskými
standardy a souvisejícími aplikačními doložkami Komory auditorů České republiky.t V souladu s těmito předpisy jsme povinni dodržovat etické normy a naplánovat a provést
audit tak, abychom získali přiměřenou jistotu, že účetní závěrka neobsahuje významné' | nesprávnosti.
j Audit zahrnuje provedení auditorských postupů, jejichž cílem je získat důkazní informace očástkách a skutečnostech uvedených v účetní závěrce. Výběr auditorských postupů závisí na
'" | úsudku auditora, včetně posouzení rizik, že účetní závěrka obsahuje významné nesprávnostizpůsobené podvodem nebo chybou. Při posuzování těchto rizik auditor přihlédne k vnitřním
f i kontrolám, které jsou relevantní pro sestavení a věrné zobrazení účetní závěrky. Cílemposouzení vnitřních kontrol společnosti je navrhnout vhodné auditorské postupy, nikoli
i". | vyjádřit se k účinnosti vnitřních kontrol. Audit též zahrnuje posouzení vhodnosti použitýchúčetních metod, přiměřenosti účetních odhadů provedených vedením i posouzení celkové
f ""j vypovídací schopnosti účetní závěrky.
f"l Domníváme se, že získané důkazní informace tvoří dostatečný a vhodný základ pro vyjádřenínašeho výroku.
Obchodní rejstřík vedenyMěstským soudem v Prazeoddíl C vložka 24185 Živnostenská banka
KPMG Česká republika Audit s ro a Czech limited liability Praha lcompany incorporated underthe Czech Commercial Code IČ 49619187 č u/account nois a member firm of KPMG International a Swiss cooperative DIČ CZ49619187 466016004/0400
Výrok auditora
Podle našeho názoru účetní závěrka podává ve všech významných ohledech věrný a poctivýobraz aktiv, pasiv a finanční situace společnosti Pioneer - růstový fond, Pioneer investičníspolečnost, a.s., otevřený podílový fond k 31. prosinci 2006 a nákladů, výnosů a výsledkujejího hospodaření za rok 2006 v souladu s českými účetními předpisy.
:i" l
on: i"i
V Praze, dne 30. března 2007
KPMG Česká republika Audit, s.r.o.Osvědčení číslo 71
Ing. Pavel ZavitkovskýOsvědčení číslo 69
l Pioneer - růstový fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond
-, Sídlo. Praha 8, Karolmská 650/1, PSČ 186 00' Identifikační číslo- 63078295
Právní forma otevřený podílový fondJ Předmět podnikání: kolektivní investování
Datum sestavení 30. března 2007'l
* ROZVAHA- ] K 31. PROSINCI 2006
f | 31. prosince 2006 31. prosince 2005________________________________________tis. Kč_________tis. Kč
;iř , Aktiva
Pohledávky za bankami 27 729 10 626l Vtom a/splatné na požádání 27729 10626
' ] Dluhové cenné papíry 704754 677428Vtom a/ vládních institucí 623340 577055
b/ ostatních subjektů 81414 100 373
j Akcie, podílové listy a ostatní podíly 266 777 258 470| Ostatní aktiva 3195 1749
Náklady a příjmy příštích období 153 346
] AKTIVA CELKEM 1002 608 948 619
l í
Pasiva
Ostatní pasivaVýnosy a výdaje příštích obdobíKapitálové fondyNerozdělený zisk z předchozích obdobíZisk za účetní období
PASIVA CELKEM
1150
1668
890 7417398935060
1 002 608
59141599
867 1172357650413
948 619
l
rjnn. j
Pioneer - růstový fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond
Sídlo: Praha 8, Karolinská 650/1, PSČ 186 00Identifikační číslo: 63078295
Právní forma: otevřený podílový fondPředmět podnikání: kolektivní investování
Datum sestavení: 30. března 2007
nPODROZVAHA
K 31. PROSINCI 200631. prosince 2006 31. prosince 2005
tis. Kč tis. Kč
Podrozvahová aktiva:
Pohledávky z pevných termínových operací
PODROZVAHOVÁ AKTIVA CELKEM
239 858 189 883
239 858 189 883
Podrozvahová pasiva:
Závazky z pevných termínových operací
PODROZVAHOVÁ PASIVA CELKEM
239 858
239 858
189 883
189 883
•- " Pioneer - růstový fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond
Sídlo. Praha 8, Karolmská 650/1, PSČ 186 00' Identifikační číslo: 63078295
Právní forma' otevřený podílový fond( j Předmět podnikání: kolektivní investování
Datum sestavení 30. března 2007n1 ^ VÝKAZ ZISKU A ZTRÁTY
] ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2006
n
u ]
: ju
Výnosy z úroků a podobné výnosyV tom úroky z dluhových cenných papírů
Výnosy z akcií a podílůNáklady na poplatky a provizeČistý zisk nebo ztráta z finančních operacíOstatní provozní výnosySprávní náklady
2006tis. Kč
2346823010
9595-212
2547367
- 21 892
2005tis. Kč
19252187116518-236
452130
- 19 357
Zisk z běžné činnosti před zdaněním 36 499 51 390
Daň z příjmů -1439 -977
Zisk za účetní období po zdanění_____________________35060________50413
"-j Pioneer - růstový fond,' Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond
Sídlo: Praha 8, Karolinská 650/1, PSČ 186 00í J Identifikační číslo: 63078295
Právní forma: otevřený podílový fond( | Předmět podnikání: kolektivní investování
Datum sestavení: 30. března 2007
PŘEHLED O ZMĚNÁCH VE VLASTNÍM KAPITÁLU
Kapitálové Oceňovací Nerozdělenýfondy rozdíly zisk
tis. Kč tis. Kč tis. Kč
Zůstatek k 1. lednu 2005
Změna účetních metodRozdělení zisku roku 2004
Ostatní změny
Zisk za účetní obdobíPřevod nevyplacených dividenddo nerozděleného ziskuProdej podílových listůOdkup podílových listů
Zůstatek k 31. prosinci 2005
Rozdělení zisku roku 2005
Zisk za účetní období
Prodej podílových listů
Odkup podílových listů
Zůstatek k 31. prosinci 2006
664 070
00
88360
0351 085
- 156 874
867 117
0
0
190 659
- 167 035
890 741
9853
-9853000
000
0
0
0
0
0
0
0
985318149-8836
0
441000
23576
50413
0
0
0
73989
Zisk/(ztráta)
tis. Kč
18149
0-18 149
050413
000
50413
- 50 413
35060
0
0
35060
Celkemtis. Kč
692 072
000
50413
4410351 085
- 156 874
941 106
035060
190 659
- 167 035
999 790
n
] Pioneer - růstový fond,r-> Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond
-* Příloha účetní závěrkyl Rok končící 31. prosince 2006_____________________________________
' ll VÝCHODISKA PRO PŘÍPRAVU ÚČETNÍ ZÁVĚRKY
r 1Účetní závěrka byla připravena na základě účetnictví vedeného v souladu se zákonem
ř "l o účetnictví a příslušnými nařízeními a vyhláškami platnými v České republice. Závěrka bylazpracována na principech časového rozlišení nákladů a výnosů a historických cen, s výjimkou
f™"3 vybraných finančních nástrojů oceňovaných reálnou hodnotou.Tato účetní závěrka je připravená v souladu s vyhláškou MF ČR č. 501 ze dne 6. listopadu 2002,
L ! ve znění pozdějších předpisů, kterou se stanoví uspořádání a obsahové vymezení položek účetnízávěrky a rozsah údajů ke zveřejnění pro banky a některé finanční instituce.Tato účetní závěrka je nekonsolidovaná.
nl 2 VŠEOBECNÉ INFORMACE
h "] Pioneer - růstový fond, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond (dále jen„Fond") byl vytvořen v souladu se zákonem a na základě rozhodnutí Komise pro cenné papíry
"J ze dne 4.5.2001, jímž Komise pro cenné papíry udělila povolení k přeměně fonduŽivnobanka - podílový fond investiční společnosti ŽB - Trust, a.s., uzavřený podílový fond na
| Živnobanka - mezinárodní akciový fond investiční společnosti ŽB - Trust, a.s., otevřenýpodílový fond. Současně došlo i ke změně jmenovité hodnoty podílového listu z 500 Kč na l Kč.
' |' Na základě rozhodnutí Komise pro cenné papíry ze dne 15. 3. 2002 došlo ke změně názvu fonduz Živnobanka - mezinárodní akciový fond investiční společnosti ŽB - Trust, a.s., otevřený
' podílový fond na Živnobanka - růstový fond investiční společnosti ŽB - Trust, a.s., otevřenýpodílový fond.Představenstvo ŽB - Trust, investiční společnost, a.s., schválilo projekt sloučení fondu
~" | Živnobanka - korunový balancovaný fond investiční společnosti ŽB-Trust, a.s., otevřenýpodílový fond (dále jen „KBF") s fondem Živnobanka - růstový fond investiční společnosti ŽB -
l Trust, a.s., otevřený podílový fond jakožto přejímacím fondem dne 24. 4. 2002. Komise procenné papíry udělila svým rozhodnutím ze dne 11. 6. 2002 povolení ke sloučení, které nabylo
' | právní moci 1. 7. 2002. KBF zanikl 1. 10. 2002 a k tomuto datu se podílníci KBF stali podílníkyfondu Živnobanka - růstový fond investiční společnosti ŽB - Trust, a.s., otevřený podílový fond.
! v» J Fond byl do dne 27.10.2004 obhospodařován společností ŽB - Trust, investiční společnost, a.s.,která k tomuto dni zanikla bez likvidace v důsledku fúze formou sloučení se společností Pioneer
i česká investiční společnost, a.s., která jako nástupnická společnost převzala v rámci sloučení jejíjmění.
J Komise pro cenné papíry udělila oběma společnostem povolení k fúzi formou sloučení svým- \ rozhodnutím ze dne 29.7.2004. Obhospodařování Fondu v důsledku fúze sloučením přešlo na
společnost Pioneer česká investiční společnost, a.s.i, J Dne 10.12. 2004 pak došlo, na základě rozhodnutí Komise pro cenné papíry, ke změně názvu
Fondu z Živnobanka - růstový fond investiční společnosti ŽB - Trust, a.s., otevřený podílovýf } fond na Pioneer - růstový fond, Pioneer česká investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond.
Po změně názvu obhospodařující společnosti na Pioneer investiční společnost, a.s., byl Fond dne[ \ 15. června 2005 přejmenován na Pioneer - růstový fond, Pioneer investiční společnost, a.s.,
otevřený podílový fond.
i ^
n
Pioneer - růstový fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006__________________________________
2 VŠEOBECNÉ INFORMACE (pokračování)J Statut Fondu (dále jen „Statut") platný k rozvahovému dni, byl schválen Českou národní bankou
a vstoupil v platnost dne 25. srpna 2006.Podílové listy jsou na jméno a nominální hodnota každého podílového listuje l Kč.
ř j Strategie Fondu je zaměřena na dlouhodobé zhodnocení svěřených prostředků na kapitálovém apeněžním trhu České republiky a zemí OECD při dosažení lepší likvidity a nižšího rizika než při
l ] individuálních investicích.^ a Fond je obhospodařován Společností. Osobou zodpovědnou za portfolio a cash management je
1 Petr Zajíc.[ j Depozitářem Fondu je Živnostenská banka, a.s. (dále jen „Depozitář"). Konečnou mateřskou
společností skupiny k 31. prosinci 2006 je UmCredito Italiano S.p.A.
' i 3 DŮLEŽITÉ ÚČETNÍ METODY
t Účetní závěrka Fondu byla připravena v souladu s následujícími důležitými účetními metodami:
] a) Den uskutečnění účetního případu| V závislosti na typu transakce je okamžikem uskutečnění účetního případu zejména den výplaty
nebo převzetí oběživa, den nákupu nebo prodeje valut, deviz, popř. cenných papírů, deni provedení platby, den zúčtování příkazů Fondu, den připsání (valuty) prostředků podle výpisu z
účtu, den sjednání a den vypořádání obchodu s cennými papíry, devizami, opcemi popř. jinýmii deriváty.
Účetní případy nákupu a prodeje finančních aktiv s obvyklým termínem dodání (spotové] operace) se v den sjednání obchodu vykazují přímo v příslušné položce aktiv nebo pasiv. Pevné
termínové a opční operace jsou od okamžiku sjednání obchodu do okamžiku vypořádání obchodu] zaúčtovány na podrozvahových účtech., Finanční aktivum nebo jeho část Fond odúčtuje z rozvahy v případě, že ztratí kontrolu nad^ smluvními právy k tomuto finančnímu aktivu nebo jeho části. Fond tuto kontrolu ztratí, jestliže
r j uplatní práva na výhody definované smlouvou, tato práva zaniknou nebo se těchto práv vzdá.
, b) Cenné papíry oceňované reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosůCenné papíry oceňované reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů jsou cenné papíry,
[ ) které byly pořízeny s cílem realizovat zisk z krátkodobých cenových fluktuací. Fond investujepouze do cenných papírů, které splňují tuto definici. Cenné papíry oceňované reálnou hodnotou
( ] proti účtům nákladů nebo výnosů jsou nejprve oceňovány pořizovací cenou, zahrnující vedlejšípořizovací náklady vynaložené na jejich pořízení. Následně jsou oceňovány reálnou hodnotou na
[" ] základě tržních cen. Veškeré související nerealizované zisky a ztráty z přecenění cenných papírůoceňovaných reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů a realizované zisky a ztráty při
f 1 prodeji jsou zahrnuty v „Čistém zisku nebo ztrátě z finančních operací".
.1
É l Pioneer - růstový fond,--, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond
! Příloha účetní závěrky, Rok končící 31. prosince 2006__________________________________
j 3 DŮLEŽITÉ ÚČETNÍ METODY (pokračováno[ ]
b) Cenné papíry oceňované reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů[ } (pokračování)r"| Reálná hodnota cenného papíru je stanovena jako tržní cena zveřejňovaná domácí nebo
zahraniční burzou cenných papírů nebo jiným veřejným trhem k datu ocenění za předpokladu, žeí-| cenný papír lze za takovou cenu prodat. V ostatních případech se použije reálná hodnota
stanovená jako upravená hodnota cenného papíru odsouhlasená s Depozitářem.j c) Pohledávky a opravné položky
ř ] Pohledávky se vykazují v nominální hodnotě snížené o opravnou položku na pochybnépohledávky. Nedobytné pohledávky se odepisují po skončení konkurzního řízení dlužníka nebo
^ J v případě, že pravděpodobnost jejich zaplacení je zanedbatelná.
*"] d) Přepočet cizí měny„, Transakce vyčíslené v cizí měně jsou účtovány v tuzemské měně přepočtené devizovým kurzem
3 platným v den transakce. Aktiva a pasiva vyčíslená v cizí měně společně s devizovými spotovými, „, transakcemi před dnem splatnosti jsou přepočítávána do tuzemské měny v kurzu vyhlašovaným•• * ČNB platným k datu účetní závěrky. Výsledný zisk nebo ztráta z přepočtu aktiv a pasiv, . vyčíslených v cizí měně je vykázán v položce „Čistý zisk nebo ztráta z finančních operací".
e) Finanční derivátyMěnové forwardové obchody jsou nejprve zachyceny v podrozvaze v pomyslné hodnotě
i a následně přeceňovány na reálnou hodnotu. Reálné hodnoty jsou odvozeny z modelůdiskontovaných peněžních toků. Reálné hodnoty derivátů jsou vykazovány v položce ostatní
! aktiva, mají-li pozitivní reálnou hodnotu, nebo v položce ostatní pasiva, je-li jejich reálná hodnotapro Fond negativní.
J Změny reálné hodnoty finančních derivátů, u kterých není aplikováno zajišťovací účetnictví, jsouvykázány v položce „Čistý zisk nebo ztráta z finančních operací".
" J Všechny deriváty jsou sjednány za účelem zajištění, nicméně zajišťovací účetnictví není- i aplikováno z důvodů administrativní náročnosti.
" J
n
Pioneer - růstový fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006__________________________________
DŮLEŽITÉ ÚČETNÍ METODY (pokračování)
f) Výnosové a nákladové úroky a výnosy z dividendPrémie či diskont u dluhových cenných papírů jsou rovnoměrně rozpouštěny do výkazu zisku aztráty od okamžiku pořízení do data splatnosti. Úrokové výnosy také zahrnují kupóny z držbydluhových cenných papírů a jejich časové rozlišení.Dividendové výnosy jsou účtovány k daru účinnosti nároku na jejich výplatu (datum ex-dividend). Dividendové výnosy jsou zachyceny před odpočtem srážkové daně.
g) Daň z přidané hodnotyFond není registrovaným plátcem daně z přidané hodnoty (dále jen „DPH"), proto veškerá DPHna vstupu se stává součástí vynaložených nákladů.
h) Daň z příjmůDaňový náklad zahrnuje splatnou a odloženou daň. Srážková daň ve výši, kterou nelze odečíst odsplatné daně, tvoří součást daňového nákladu.Odložená daň se vykazuje u všech dočasných rozdílů mezi zůstatkovou hodnotou aktiva nebozávazku v rozvaze a jejich daňovou hodnotou s použitím úplné závazkové metody. Odloženádaňová pohledávka je zachycena ve výši, kterou bude pravděpodobně možno realizovat protiočekávaným zdanitelným ziskům v budoucnosti.
i) Položky z jiného účetního období a změny účetních metodPoložky z jiného účetního období, než kam daňově a účetně patří, a změny účetních metod jsouúčtovány jako výnosy nebo náklady ve výkazu zisku a ztráty v běžném účetním obdobís výjimkou oprav zásadních chyb účtování výnosů a nákladů minulých období, které jsouzachyceny prostřednictvím „Nerozděleného zisku nebo neuhrazené ztráty z předchozích období"v rozvaze Fondu.
Pioneer - růstový fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006__________________________________
4 VÝNOSY Z ÚROKŮ A PODOBNÉ VÝNOSY
tis. Kč___________________________________2006_________2005Výnosy z úroků a podobné výnosy
Úroky z běžných účtů 458 530Úroky z termínových deposit O 11
f , Úrokové výnosy z dluhových cenných papírů__________23 010________18 711ř j Celkem_______________________________23468________19252
n5 NÁKLADY NA POPLATKY A PROVIZE
tis. KčNáklady na poplatky a provize
Bankovní poplatkyPoplatky z obchodováníOstatní poplatky související s CP
Celkem
2006
5712332
212
2005
1239419
236
j 6 CISTY ZISK NEBO ZTRÁTA Z FINANČNÍCH OPERACI
tjs Kč 2006 2QQ5
Čistý zisk nebo ztráta z finančních operací| Zisk/(ztráta) z operací s cennými papíry 19293 40061
Zisk/(ztráta) z operací s deriváty 9 206 7 627l Kurzové rozdíly -3022 -2551, ____Ostatní_________________________________-4__________76^ Celkem 25473 45213
SPRÁVNÍ NÁKLADY
n
tis. KčSprávní náklady
Poplatky za obhospodařováníPoplatky DepozitářiAudit, právní a daňové poradenstvíOstatní správní náklady
Celkem
2006
193301714
595253
21892
2005
165461983
630198
19357
Pioneer - růstový fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006
SPRÁVNÍ NÁKLADY (pokračování)
Fond je obhospodařován Společností, které platí poplatky za obhospodařování. Poplatky jsoučasově rozlišeny v souladu se Statutem.Poplatek za obhospodařování placený Společnosti činí 2,0 % průměrné denní hodnoty vlastníhokapitálu ve Fondu. Poplatek Depozitáři činí 0,13 % p.a. hodnoty vlastního kapitálu ve Fondu kposlednímu dni každého kalendářního měsíce.
71 8 POHLEDÁVKY ZA BANKAMI
\ } tis. Kč___________________________31. prosince 2006 31. prosince 2005Pohledávky za bankami
l Běžné účty u bank_______________________27729___________10626, * Celkem 27729 10626
9 DLUHOVÉ CENNÉ PAPÍRY OCEŇOVANÉ REÁLNOUHODNOTOU PROTI ÚČTŮM NÁKLADŮ NEBO VÝNOSŮ
' Název cenného 31. prosince 2006 31. prosince 2005' T papíru _________ Registrace ____________________ tis. Kč ____________ tis. Kč
Státní pokladniční Trh krátkodobých dluhopisů O 9 925] poukázky
„J Státní dluhopisy Burza cenných papírů 623340 567130Praha („BCPP") Hlavní trh
Ostatní kótovanédluhopisy
Celkem
BCPP Vedlejší trh
Zahraniční burzovní trhy
56017
25397
704 754
60929
39444
677 428
i J Zahraničními trhy se rozumí veřejné trhy zemí Organizace pro ekonomickou spolupráci a rozvoj(„OECD"), zejména London Stock Exchange, EURONEXT a Frankfurter Wertpapierborse.
LJ Z titulu vyšší likvidity j ev případě vybraných dluhopisů obchodováno také na mimoburzovnímtrhu (OTC).
' lí ž Pioneer - růstový fond,
Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006 __
10 AKCIE, PODÍLOVÉ LISTY A OSTATNÍ PODÍLY OCEŇOVANÉREÁLNOU HODNOTOU PROTI ÚČTŮM NÁKLADŮ NEBOVÝNOSŮ
Názevcenného papíru RegistraceAkcie Zahraniční burzovní trhyCelkem
31. prosince 2006tis. Kč
266 777266 777
31. prosince 2005tis. Kč
258 470258 470
Zahraničními trhy se rozumí veřejné trhy zemí Organizace pro ekonomickou spolupráci a rozvoj(„OECD"), zejména London Stock Exchange, EURONEXT a Frankfurter Wertpapierbórse.
11 OSTATNÍ AKTIVA
tis. Kč 31. prosince 2006 31. prosince 2005Ostatní aktiva
Zúčtování se státním rozpočtemFinanční derivátyOstatní pohledávky_______
9020221083
O958791
Celkem 3195 1749
j 12 OSTATNÍ PASIVA
i J
tis. KčOstatní pasiva
Závazky k podílníkůmOstatní závazkyFinanční derivátySplatný daňový závazek
Celkem
31. prosince 2006____31. prosince 2005
289500
O361
1150
5015128
55230
5914
Pioneer - růstový fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006
13 VLASTNI KAPITÁL
s i
o"lri
a) Vlastní kapitál na podflový list
tis. KčDluhové cenné papíryAkciePortfolio celkem
Běžné účty u bankOstatní aktivaNáklady a příjmy příštích obdobíCelková aktiva FonduMínus:- ostatní pasiva- výnosy a výdaje příštích obdobíVlastní kapitál FonduPočet vydaných podílových listů (kusy)Vlastní kapitál na 1 podílový Úst (Kč)
31. prosince 2006704 754266 777971 531
277293195
1531 002 608
-1 150-1668
999 790815 143 393
1,2265
31. prosince 2005677 428258 470935 898
106261749
346948 619
-5914-1599
941 106796 182 804
1,1820
Aktuální hodnota podílového listu se stanoví jako podíl vlastního kapitálu ve Fondu připadajícína jeden podílový list. Vydávání a odkup podílových listů je upraveno o přirážku nebo srážkuk aktuální hodnotě podílového listu, placenou Společnosti a stanovenou Statutem Fondu.Vlastní kapitál na podílový list dosáhl 1,2265 Kč k 31. prosinci 2006, což představuje nárůsto 3,76 % v porovnaní s hodnotou k 31. prosinci 2005.Podílové listy prodané a odkoupené lze analyzovat následujícím způsobem:
ksPočet podílových listů vydaných k 1. lednuProdané podílové listyOdkoupené podílové listyPočet podílových listů vydaných k 3 1. prosinci
2006796 182 804158 789 242
- 139 828 653815 143 393
2005629 077 432303 396 960
-136291588796 182 804
Členové představenstva, dozorčí rady a vedení Společnosti nevlastnili k 31. prosinci 2006 ani2005 žádné podílové listy Fondu.
n
:j
Pioneer - růstový fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006_______________________
13 VLASTNÍ KAPITÁL (pokračování)
b) Nerozdělený ziskPředstavenstvo navrhne rozdělení zisku roku 2006 následujícím způsobem:
tis. KčZůstatek k 3 1 . prosinci 2006Zisk roku 2006Návrh rozdělení zisku roku 2006:Převod do nerozděleného ziskuCelkem
Zisk Nerozdělený zisk Kapitálové fondy
35060
- 35 060
73989
35060109 049
890 741
890 741
14 DAŇ Z PŘÍJMŮ
' \
Daň z příjmů za běžné období
tis. KčZisk nebo ztráta před zdaněnímOdpis závazku z promlčených podílů na výsledku hospodařeníTrvalé rozdíly mezi ziskem a daňovým základem:
Výnosy zdaněné v samostatném základu daněDaňově neuznatelné nákladyOstatní odčitatelné položky
Odečet daňové ztrátyDaňový základDaň z příjmů ve výši 5 %Srážková daň ze zahraničních cenných papírů (15%)Splatná daň z příjmů
200636499
0
-95950
-64- 26 840
00
14391439
2005513904410
-651920
- 49 28300
977977
nn
; ,Pioneer - růstový fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006_________________________________
15 TRANSAKCE SE SPŘÍZNĚNÝMI OSOBAMI
tis. Kč_________________________31. prosince 2006____31. prosince 2005Aktiva
Běžné účty u Depozitáře 27729 10626Reálná hodnota derivátů uzavřenýchs Depozitářem 2 022 958
Závazky-\ Poplatek za obhospodařování placený
lSpolečnostiPoplatek DepozitářiReálná hodnota derivátů uzavřenýchs Depozitářem
1668145
0
1599183
55
tis. KčVýnosy
Úrokové výnosy z vkladů u DepozitářeNáklady
Poplatky za obhospodařování placenéSpolečnostiPoplatky placené DepozitářiBankovní poplatky u DepozitářeJiné poplatky u Depozitáře
2006
458
193301714
5732
2005
541
165461983
123114J
] Tabulka zahrnuje veškeré transakce se spřízněnými osobami.Všechny transakce se spřízněnými stranami byly provedeny za stejných podmínek, které byly ve
' stejné době poskytnuty ve srovnatelných transakcích jiným subjektům, a v souladu s podmínkamidefinovanými ve Statutu Fondu.V roce 2006 Fond realizoval prostřednictvím Živnostenské banky, as., nákupy cenných papírů ve
f ] výši 34 557 tis. Kč (v roce 2005: 149 105 tis. Kč), což reprezentuje 14,71 % (v roce 2005: 16,24%) z objemu všech nákupů, a prodeje cenných papírů ve výši 38 725 tis. Kč (v roce 2005:
j 122 284 tis. Kč), což reprezentuje 19,03 % (v roce 2005: 23,02 %) z objemu všech prodejů.
10
Pioneer - růstový fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006____________ ___
P-J ^n
16 FINANČNÍ NÁSTROJE - TRŽNÍ RIZIKO
Fond se vystavuje tržním rizikům, která vyplývají z otevřených pozic transakcí s úrokovými,akciovými a měnovými nástroji, které jsou citlivé na změny podmínek na finančních trzích,v důsledku své všeobecné investiční strategie v souladu se svým Statutem.Tržní rizika jsou řízena metodou Value at Risk. Value at Risk představuje potenciální ztrátuz nepříznivého pohybu na trhu v daném časovém horizontu na určité úrovni spolehlivosti.Společnost stanovuje Value at Risk pomocí stochastické simulace velkého množství scénářůpotencionálního vývoje finančních trhů. Value at Risk je měřeno na bázi 14ti denníhoinvestičního horizontu a úrovni spolehlivosti 95%.
a) Akciové rizikoFond získává prostředky vydáváním podílových listů a investuje je do aktiv vymezenýchStatutem Fondu. Fond také obchoduje s finančními nástroji obchodovanými na organizovanýchtrzích s cílem využití krátkodobých výkyvů na akciových trzích.Akciové riziko je riziko pohybu ceny akciových nástrojů držených v portfoliu Fondu. Hlavnímzdrojem tohoto rizika je obchodování s akciovými nástroji.Rizika akciových nástrojů jsou řízena limity k omezení a rozložení rizika stanovenými zákonemč. 189/2004 Sb., o kolektivním investování.Akciové nástroje, držené Fondem, jsou uvedeny v bodě 10.
3J: jj
' i
b) Měnové rizikoAktiva a pasiva v cizích měnách včetně podrozvahových pozic představují expozici Fondu vůčiměnovým rizikům. Devizovou pozici Fondu v nejvýznamnějších měnách shrnuje následujícítabulka:
31. prosince 2006tis. Kč
Pohledávky za bankamiDluhové cenné papíryAkcie, podíl, listy a ostatní podílyJma aktivaCelkem aktiva
Jme závazkyČistá výše aktiv
Podrozvahové pohledávkyPodrozvahové závazky
EUR
420
150 7660
150 808
0150 808
0- 139 392
USD
37000
37
037
00
GBP
150
73 1600
73175
073175
0- 72 369
Ostatní
190
428510
42870
042870
0- 27 098
Kč
27616704 754
03348
735 718
-2818732 900
00
Celkem
27729704 754266 777
33481 002 608
-2818999 790
238 859-238 859
UJ
11
Pioneer - růstový fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006___________________
16 FINANČNÍ NÁSTROJE - TRŽNÍ RIZIKO (pokračováno
b) Měnové riziko (pokračování)31. prosince 2005
tis Kč EUR USD GBP Ostatní Kč Celkem
n
Pohledávky za bankamiDluhové cenné papíryAkcie, podílové listy a ostatníJiná aktiva
podíly
570
162 6090
48000
1070
64175346
310
31 6860
10383677 428
01749
10626677 428258 470
2095Celkem aktiva
Jíně závazky
162 666
O
48 64628 31717 689560 948619
O O O -7513Čistá výše aktiv
Podrozvahové pohledávkyPodrozvahové závazky
162 666
O-114415
O OO -51 105
O-24 363
189883O
-751348 64 628 31717 682 047 941 106
189883-189883
Devizová pozice představuje expozici Fondu vůči pohybu zahraničních měn a české koruny,která je Fondem aktivně řízena také pomocí forwardových obchodů zobrazenýchv podrozvahových pozicích.Fond vlastní následující měnové forwardy, zajišťující měnová rizika:
tis Kč31 prosince 200631 prosince 2005
Pomyslnáhodnota
Kladná reálnáhodnota
Záporná reálnáhodnota
238 859189 883
2022958
O55
12
n
Pioneer - růstový fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006
n
nqrr n
l J
' l
' }
l
16 FINANČNÍ NÁSTROJE - TRŽNÍ RIZIKO (pokračování)
c) Úrokové rizikoFond je vystaven úrokovému riziku vzhledem ke skutečnosti, že úročená aktiva a pasiva majírůzné splatnosti nebo období změny/úpravy úrokových sazeb a také objemy v těchto obdobích.Následující tabulka shrnuje expozici Fondu vůči úrokovému riziku. Tabulka obsahuje finančníaktiva a pasiva Fondu v účetních hodnotách, uspořádané podle bližšího z termínů smluvní změnyúrokové sazby nebo splatnosti.
31. prosince 2006
.1
tis. KčPohledávky za bankamiDluhové cenné papíryAkcie, podílové listy a ostatní podílyJiná aktivaCelkem aktiva
Jiné závazkyČistá výše aktiv
Do3 měsíců
2772927245
03258
58232
-245755774
3-12měsíců
070138
090
70228
-36169868
1 -5let0
235 21700
235 217
0235 217
Více nežSlet
0372 154
00
372 154
0372 154
Nespeci-fikováno
00
266 7770
266 777
0266 777
Celkem27729
704 754266 777
33481 002 608
-2818999 790
31. prosince 2005
tis. KčPohledávky za bankamiDluhové cenné papíryAkcie, podílové listy a ostatní podílyJiná aktivaCelkem aktiva
Jiné závazkyČistá výše aktiv
Do3 měsíců
1062629144
01303
41073
-728333790
3-12měsíců
031854
0792
32646
-23032416
1-5let0
212 32200
212 322
0212 322
Více nežSlet
0404 108
00
404 108
0404 108
Nespecifi-kováno
00
258 4700
258 470
0258 470
Celkem10626
677 428258 470
2095948 619
-7513941 106
13
Pioneer - růstový fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006
í 1
17 FINANČNÍ NÁSTROJE - ÚVĚROVÉ RIZIKO
Fond je vystaven úvěrovému riziku spojenému s kreditním rizikem emitentů akciových nástrojůpořizovaných do portfolia fondu. Společnost řídí úvěrové riziko Fondu výběrem aktiv sestanoveným kreditním ratingem, přičemž Fond investuje výhradně do instrumentů s investičnímstupněm.
J
J
n
Členění aktív podle zeměpisných segmentů
31. prosince 2006
tis. KčPohledávky za bankamiDluhové cenné papíryAkcie, podílové listy a ostatní podílyJiná aktivaCelkem
Tuzemsko27729
679 3580
3348710 435
EU0
25396235 486
0260 882
Ostatní00
312910
31291
Celkem27729
704 754266 777
33481 002 608
31. prosince 2005
tis. KčPohledávky za bankamiDluhové cenné papíryAkcie, podílové listy a ostatní podílyJiná aktivaCelkem
Tuzemsko10626
637 9840
1749
650 359
EU0
39444226 784
346
266 574
Ostatní00
316860
31686
Celkem10626
677 428258 470
2095
948 619
Členění cenných papírů podle sektorů emitenta
SektorZboží dlouhodobé spotřebyZboží krátkodobé spotřebyPetrochemieFinanční službyZdravotní péčePrůmyslTelekomunikaceVýrobci a distributoři energiíOstatníStátní sektorCelkem
31. prosince 2006182902324927410
107 6922403547924707977969
20825623 340971 531
31. prosince 2005508071146230807
1206122265231978661955071
19259577 055935 898
14
Pioneer - růstový fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006___________________________
17 FINANČNÍ NÁSTROJE - ÚVĚROVÉ RIZIKO (pokračování)
nri
ni !
Riziko likvidityFond je vystaven každodennímu čerpání disponibilních peněžních prostředků povinnýmodkupováním podílových listů svých podílníků. Peněžní prostředky podílníků jsou vykázány vevlastním kapitálu, nicméně, možnost zpětného odkupu stanovená ve Statutu fondu představujenejvětší riziko likvidity Fondu a výsledný úbytek peněžních prostředků nelze spolehlivěodhadnout. Následující tabulka člení aktiva a pasiva Fondu podle příslušných pásem splatnosti nazákladě zbytkové doby splatnosti k rozvahovému dni.
31. prosince 2006
l
' 3
U
tis. KčPohledávky za bankamiDluhové cenné papíryAkcie, podílové listy a ostatnípodílyJiná aktivaCelkem aktiva
Jiné závazkyČistá výše aktiv
Do3 měsíců
277292150
03258
33137
-245730679
3-12měsíců
029867
090
29957
-36129597
1-5let0
300 584
00
300 584
0300 584
Více než Nespecifí-5 let
0372 153
00
372 153
0372 153
kováno00
266 7770
266 777 1
0266 777
Celkem27729
704 754
266 7773348
002 608
-2818999 790
31. prosince 2005
tis KčPohledávky za bankamiDluhové cenné papíryAkcie, podílové listy a ostatní podílyJiná aktivaCelkem aktiva
Jiné závazkyČistá výše aktiv
Do3 měsíců
106264006
01303
15935
-72838652
3-12měsíců
017847
0792
18639
-23018409
1-5let0
251 46700
251 467
0251 467
Více nežSlet
0404 108
00
404 108
0404 108
Nespecifi-kováno
00
258 4700
258 470
0258 470
Celkem10626
677 428258 470
2095948 619
0-7513
941 106
U15
:i
Pioneer - růstový fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006__________________________________
18 VÝZNAMNÉ UDÁLOSTI PO DATU ÚČETNÍ ZÁVĚRKY
K datu sestavení účetní závěrky nebyly vedení Společnosti známy žádné události, které by sivyžádaly úpravu účetní závěrky.Tato účetní závěrka byla schválena představenstvem Společnosti.
Schváleno:
30. března 2007
Razítko a podpisstatutárního orgánu:
Pioneer investiční společnost,Praha 8, Karolinská 650/1
PSČ 186 00ÍČ: 63078295
DIČ:
Osoba odpovědná zaúčetnictví
f- fméno a podpis:Dagmar Žaludová
Osoba odpovědná za účetnízávěrku
Jméno a podpis:Dagmar Žaludová
n
- 1G
n16
n.TI
fj
Pioneer - dynamický fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond
ZPRÁVA NEZÁVISLÉHO AUDITORAA ÚČETNÍ ZÁVĚRKA
ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2006
KPMG Česká republika Audit, s.r.o.Pobřežní 648/1 a186 00 Praha 8Česká republika
TelephoneFaxInternet
+420222 123 111+420 222 123 100www kpmg cz
Or^f ^* 3
nn
riuJ
nu
Zpráva auditora pro podílníky společnostiPioneer - dynamický fond, Pioneer investiční společnost, a.s.,otevřený podílový fond
Provedli jsme audit přiložené účetní závěrky společnosti Pioneer - dynamický fond, Pioneerinvestiční společnost, a.s., otevřený podílový fond, tj. rozvahy k 31. prosinci 2006, výkazuzisku a ztráty a přehledu o změnách vlastního kapitálu za rok 2006 a přílohy této účetnízávěrky, včetně popisu použitých významných účetních metod a ostatních doplňujících údajů.Údaje o společnosti Pioneer - dynamický fond, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřenýpodílový fond jsou uvedeny v bodě 2 přílohy této účetní závěrky.
Odpovědnost statutárního orgánu účetní jednotky za účetní závěrku
Za sestavení a věrné zobrazení účetní závěrky v souladu s českými účetními předpisyodpovídá statutární orgán společnosti Pioneer investiční společnost, a.s. Součástí tétoodpovědnosti je navrhnout, zavést a zajistit vnitřní kontroly nad sestavováním a věrnýmzobrazením účetní závěrky tak, aby neobsahovala významné nesprávnosti způsobenépodvodem nebo chybou, zvolit a uplatňovat vhodné účetní metody a provádět přiměřenéúčetní odhady.
Odpovědnost auditora
Naší odpovědností je vyjádřit na základě provedeného auditu výrok k této účetní závěrce.Audit jsme provedli v souladu se zákonem o auditorech a Mezinárodními auditorskýmistandardy a souvisejícími aplikačními doložkami Komory auditorů České republiky.V souladu s těmito předpisy jsme povinni dodržovat etické normy a naplánovat a provéstaudit tak, abychom získali přiměřenou jistotu, že účetní závěrka neobsahuje významnénesprávnosti.
Audit zahrnuje provedení auditorských postupů, jejichž cílem je získat důkazní informace očástkách a skutečnostech uvedených v účetní závěrce. Výběr auditorských postupů závisí naúsudku auditora, včetně posouzení rizik, že účetní závěrka obsahuje významné nesprávnostizpůsobené podvodem nebo chybou. Při posuzování těchto rizik auditor přihlédne k vnitřnímkontrolám, které jsou relevantní pro sestavení a věrné zobrazení účetní závěrky. Cílemposouzení vnitřních kontrol společnosti je navrhnout vhodné auditorské postupy, nikolivyjádřit se k účinnosti vnitřních kontrol. Audit též zahrnuje posouzení vhodnosti použitýchúčetních metod, přiměřenosti účetních odhadů provedených vedením i posouzení celkovévypovídací schopnosti účetní závěrky.
Domníváme se, že získané důkazní informace tvoří dostatečný a vhodný základ pro vyjádřenínašeho výroku.
KPMG Česká republika Audit s r o a Czech limited liabihtycompany mcorporated under the Czech Commercial Codeis a member firm of KPMG International a Swiss cooperative
Obchodní rejstřík vedenyMěstským soudem v Praz<oddíl C vložka 24185
IČ49619187DIČ CZ49B19187
Živnostenská bankaPraha 1č u /account no466016004/0400
r""\
Výrok auditora
Podle našeho názoru účetní závěrka podává ve všech významných ohledech věrný a poctivýobraz aktiv, pasiv a finanční situace společnosti Pioneer - dynamický fond, Pioneer investičníspolečnost, a.s., otevřený podílový fond k 31. prosinci 2006 a nákladů, výnosů a výsledkujejího hospodaření za rok 2006 v souladu s českými účetními předpisy.
™fe *3
rin
V Praze, dne 30. března 2007
K.PMG Česká republika Audit, s.r.o.Osvědčení číslo 71
Ing. Pavel ZávitkovskýOsvědčení číslo 69
, 1
Onnn
Pioneer - dynamický fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond
Sídlo: Praha 8, Karolinská 650/1, PSČ 186 00Identifikační číslo: 63078295
Právní forma: otevřený podílový fondPředmět podnikání: kolektivní investování
Datum sestavení: 30. března 2007
ROZVAHAK 31. PROSINCI 2006
nn
Aktiva'" 13 Pohledávky za bankamir" \ V tom a/ splatné na požádání
-i Dluhové cenné papíryV tom a/ vládních institucí
b/ ostatních subjektů"*" 3J Akcie, podílové listy a ostatní podíly
" l Ostatní aktiva
Náklady a příjmy příštích období
3 1 . prosince 2006tis. Kč
3062930629
1 276 7091 060 956
215753
1 802 358
24095797
31. prosince 2005tis. Kč
5304353043
1 209 498957 640
251 858
1 655 310165052126
AKTIVA CELKEM 3 134 588 2 936 482
]
]
: ji
' \\
t ju
PasivaOstatní pasivaVýnosy a výdaje příštích obdobíKapitálové fondyOceňovací rozdíly
V tom z majetku a závazků
Zisk/Ztráta za účetní období
PASIVA CELKEM
751825210
2 846 606
00
207 590
3 134 588
723994852
2 535 045
00
324 186
2 936 482
Pioneer - dynamický fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond
Sídlo: Praha 8, Karolinská 650/1, PSČ 186 00Identifikační číslo: 63078295
Právní forma: otevřený podílový fondPředmět podnikání: kolektivní investování
Datum sestavení: 30. března 2007
PODROZVAHAK 31. PROSINCI 2006
31. prosince 2006 31. prosince 2005tis. Kč tis. Kč
Podrozvahová aktiva:Pohledávky z pevných termínových operací
PODROZVAHOVÁ AKTIVA CELKEMPodrozvahová pasiva:Závazky z pevných termínových operací
PODROZVAHOVÁ PASIVA CELKEM
1566314
l 566 314
1566314
l 566 314
l 421 326
l 421 326
l 421 326
l 421 326
i „ ;
M
Pioneer - dynamický fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond
Sídlo: Praha 8, Karolinská 650/1, PSČ 186 00Identifikační číslo: 63078295
Právní forma: otevřený podílový fondPředmět podnikání: kolektivní investování
Datum sestavení: 30. března 2007
VÝKAZ ZISKU A ZTRÁTYZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2006
2006 2005tis. Kč tis. Kč
Výnosy z úroků a podobné výnosy 46 776 40 413V tom úroky z dluhových cenných papírů 45 672 39 358
Výnosy z akcií a podílů 59 504 51073Náklady na poplatky a provize - 631 - 808Čistý zisk nebo ztráta z finančních operací 175 725 302 095
Ostatní provozní náklady - 259 OOstatní provozní výnosy 1534 OSprávní náklady - 66134 - 60 841
Zisk/ztráta z běžné činnosti před zdaněním 216 515 331932
Daň z příjmů - 8 925 - 7 746
Zisk za účetní období po zdanění______________________207 590________324 186
L]
Pioneer - dynamický fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond
Sídlo: Praha 8, Karolinská 650/1, PSČ 186 00Identifikační číslo: 63078295
ni l CIV 111 1 \JliilO.. WVVVl^i l^V jJVJUllWYjr JLU11
Předmět podnikání: kolektivní investovalDatum sestavení: 30. března 200
3 PŘEHLED O ZMĚNÁCH VE VLASTNÍM KAPITÁLU
Urinr ] Zůstatek k 1. lednu 2005
n Změna účetních metodrJ
Úhrada ztráty roku 2004nProdej podílových listů
1Odkup podílových listů
Ostatní změny
Zisk roku 2005
i Zůstatek k 31. prosinci 2005
i
' Rozdělení zisku roku 2005
Prodej podílových listů
Odkup podílových listů
Ostatní změny
Zisk roku 2006; i
i Zůstatek k 31. prosinci 2006
Kapitálovéfondy
tis. Kč
2 869 996
- 82 977
- 42 344
174 781
- 375 603
-8808
0
2 535 045
324 186
294 351
- 302 043
-4933
0
2 846 606
Oceňovacírozdílytis. Kč
- 82 977
82977
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Zisk /(ztráta)tis. Kč
- 42 344
0
42344
0
0
0
324 186
324 186
- 324 186
0
0
0
207 590
207 590
Celkemtis. Kč
2 744 675
0
0
174 781
- 375 603
-8808
324 186
2 859 231
0
294 351
- 302 043
-4933
207 590
3 054 196Y"y{
Pioneer - dynamický fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006___ __________ ____
l l VÝCHODISKA PRO PŘÍPRAVU ÚČETNÍ ZÁVĚRKY" | Účetní závěrka byla připravena na základě účetnictví vedeného v souladu se zákonem o
účetnictví a příslušnými nařízeními a vyhláškami platnými v České republice. Závěrka byla' | zpracována na principech časového rozlišení nákladů a výnosů a historických cen, s výjimkou
vybraných finančních nástrojů oceňovaných reálnou hodnotou.r™*i1 3 Tato účetní závěrka je připravená v souladu s vyhláškou MF ČR č. 501 ze dne 6. listopadu 2002,
1 ve znění pozdějších předpisů, kterou se stanoví uspořádání a obsahové vymezení položek účetnízávěrky a rozsah údajů ke zveřejnění pro banky a některé finanční instituce.
' U Tato účetní závěrka je nekonsolidovaná.
'"]2 VŠEOBECNÉ INFORMACE
' l Zivnobanka - dynamický fond investiční společnosti ZB - Trust, a.s., otevřený podílový fond,-i dále jen „Fond" byl založen dne 20. února 1995 jako podílový fond investiční společnosti
Pioneer česká investiční společnost, a.s. za účelem kolektivního investování. Statut Fondu (dálel jen „Statut") platný k rozvahovému dni, byl schválen Českou národní bankou a vstoupil v
platnost dne 25. srpna 2006.< i
> Dne 9. ledna 2004 došlo na základě rozhodnutí Komise pro cenné papíry č.j. 41/N/131/2004/1, ^ ze dne 29. prosince 2003 k převodu obhospodařování Fondu ze společnosti Pioneer česká
- investiční společnost, a.s. na ŽB - Trust, investiční společnost, a.s.] Dne 10. února 2004 byl na základě rozhodnutí Komise pro cenné papíry 41/N/3/2004/1 Fond
přejmenován z Pioneer Trust, Pioneer česká investiční společnost, a.s. - otevřený podílový fondJ na Zivnobanka — dynamický fond investiční společnosti ŽB - Trust, a.s.
" i Dne 27. října 2004 na základě usnesení Městského soudu v Praze zanikla společnost ŽB - Trust,investiční společnost, a.s., a to bez likvidace v důsledku fúze formou sloučení se společností
l Pioneer česká investiční společnost, a.s., která jako nástupnická společnost převzala v rámcisloučení jmění společnosti ŽB - Trust, investiční společnost, a.s. Obhospodařování Fondu
' ] přešlo v důsledku fúze sloučením obou společností na nástupnickou společnost Pioneer českáinvestiční společnost, a.s. se sídlem Praha 8, Karolinská 650/1, PSČ 186 00, IČO 63078295
J (dále jen „Společnost").í i Dne 5. ledna 2005 byl Fond přejmenován na Pioneer - dynamický fond, Pioneer česká
investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond a po změně názvu obhospodařujícír i společnosti na Pioneer investiční společnost, a.s. byl dne 15. června 2005 přejmenován na
Pioneer - dynamický fond, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond.
~J Podílové listy jsou na jméno a nominální hodnota každého podílového listu činí l Kč.
n
"l Pioneer - dynamický fond,t -i Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond
Příloha účetní závěrky| Rok končící 31. prosince 2006____________________________________
1 2 VŠEOBECNÉ INFORMACE (pokračování)n r ň
i Strategie Fondu je zaměřena na investice do vybraných akcií a dluhopisů na vybranýchf evropských trzích (včetně České republiky).
Fond je obhospodařován Společností a osobou zodpovědnou za portfolio a cash management jef 1 pan Petr Zajíc.
r~|- Depozitářem Fondu je Živnostenská banka, a.s. (dále jen „Depozitář"). Konečnou mateřskou'* ' společností skupiny k 31. prosinci 2006 je UniCredito Italiano S.p.A.!' l
1 3 DŮLEŽITÉ ÚČETNÍ METODYÚčetní závěrka Fondu byla připravena v souladu s následujícími důležitými účetními metodami:
:ia) Den uskutečnění účetního případuV závislosti na typu transakce je okamžikem uskutečnění účetního případu zejména den výplaty
' | nebo převzetí oběživa, den nákupu nebo prodeje valut, deviz, popř. cenných papírů, denprovedení platby, den zúčtování příkazů Fondu, den připsání (valuty) prostředků podle výpisu z
ř"| účtu, den sjednání a den vypořádání obchodu s cennými papíry, devizami, opcemi popř. jinýmideriváty.
* Účetní případy nákupu a prodeje finančních aktiv s obvyklým termínem dodání (spotové-i operace) se v den sjednání obchodu vykazují přímo v příslušné položce aktiv nebo pasiv. Pevné
termínové a opční operace jsou od okamžiku sjednání obchodu do okamžiku vypořádáníi obchodu zaúčtovány na podrozvahových účtech.
Finanční aktivum nebo jeho část Fond odúčtuje z rozvahy v případě, že ztratí kontrolu nad.. J smluvními právy k tomuto finančnímu aktivu nebo jeho části. Fond tuto kontrolu ztratí, jestliže
uplatní práva na výhody definované smlouvou, tato práva zaniknou nebo se těchto práv vzdá.
, b) Cenné papíry oceňované reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosůCenné papíry oceňované reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů jsou cenné papíry,
_ ] které byly pořízeny s cílem realizovat zisk z krátkodobých cenových fluktuací. Fond investujepouze do cenných papírů, které splňují tuto definici. Cenné papíry oceňované reálnou hodnotou
] proti účtům nákladů nebo výnosů jsou nejprve oceňovány pořizovací cenou, zahrnující vedlejšípořizovací náklady vynaložené na jejich pořízení. Následně jsou oceňovány reálnou hodnotou
«. l na základě tržních cen. Veškeré související nerealizované zisky a ztráty z přecenění cennýchpapírů oceňovaných reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů a realizované zisky a
' ztráty při prodeji jsou zahrnuty v „Čistém zisku nebo ztrátě z finančních operací".
t j
O
n Pioneer - dynamický fond,f i Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond
Příloha účetní závěrky] Rok končící 31. prosince 2006____________________________________
1 3 DŮLEŽITÉ ÚČETNÍ METODY (pokračování)n
b) Cenné papíry oceňované reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosůn'J (pokračování)\ "\ Reálná hodnota cenného papíru je stanovena jako tržní cena zveřejňovaná domácí nebo
zahraniční burzou cenných papírů nebo jiným veřejným trhem k datu ocenění za předpokladu,í ] že cenný papír lze za takovou cenu prodat. V ostatních případech se použije reálná hodnota
stanovená jako upravená hodnota cenného papíru odsouhlasená s Depozitářem.
„. c) Pohledávky a opravné položkyPohledávky se vykazují v nominální hodnotě snížené o opravnou položku na pochybné
l" l pohledávky. Nedobytné pohledávky se odepisují po skončení konkurzního řízení dlužníka nebov případě, že pravděpodobnost jejich zaplacení je zanedbatelná.
d) Přepočet cizí měnyTransakce vyčíslené v cizí měně jsou účtovány v tuzemské měně přepočtené devizovým kurzem
* | platným v den transakce. Aktiva a pasiva vyčíslená v cizí měně společně s devizovýmispotovými transakcemi před dnem splatnosti jsou přepočítávána do tuzemské měny v kurzu
| vyhlašovaným CNB platným k datu účetní závěrky. Výsledný zisk nebo ztráta z přepočtu aktiv apasiv vyčíslených v cizí měně je vykázán v položce „Čistý zisk nebo ztráta z finančních
', l operací".j* -j
. J e) Finanční derivátyr l Měnové forwardové obchody jsou nejprve zachyceny v podrozvaze v pomyslné hodnotě a
následně přeceňovány na reálnou hodnotu. Reálné hodnoty jsou odvozeny z modelů' j diskontovaných peněžních toků. Reálné hodnoty derivátů jsou vykazovány v položce ostatní
aktiva, mají-li pozitivní reálnou hodnotu, nebo v položce ostatní pasiva, je-li jejich reálná] hodnota pro Fond negativní.
í l Změny reálné hodnoty finančních derivátů, u kterých není aplikováno zajišťovací účetnictví,jsou vykázány v položce „Čistý zisk nebo ztráta z finančních operací".
, .] Všechny deriváty jsou sjednány za účelem zajištění, nicméně zajišťovací účetnictví neníaplikováno z důvodů administrativní náročnosti.
i j
L i
n
" Pioneer - dynamický fond,i Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond
Příloha účetní závěrky"l Rok končící 31. prosince 2006____________________
' 3 DŮLEŽITÉ ÚČETNÍ METODY (pokračování)- J
f) Výnosové a nákladové úroky a výnosy z dividend; }J Prémie či diskont u dluhových cenných papírů jsou rovnoměrně rozpouštěny do výkazu zisku ar-j ztráty od okamžiku pořízení do data splatnosti. Úrokové výnosy také zahrnují kupóny z držby
1 dluhových cenných papírů a jejich časové rozlišení.i l Dividendové výnosy jsou účtovány k datu účinnosti nároku na jejich výplatu (datum ex-
dividend). Dividendové výnosy jsou zachyceny před odpočtem srážkové daně.f ]
. , g) Daň z přidané hodnotys J
Fond není registrovaným plátcem daně z přidané hodnoty (dále jen „DPH"), proto veškerá DPHr ] na vstupu se stává součástí vynaložených nákladů.
M h) Daň z příjmů' l Daňový náklad zahrnuje splatnou a odloženou daň. Srážková daň ve výši, kterou nelze odečíst
od splatné daně, tvoří součást daňového nákladu.f s- * Odložená daň se vykazuje u všech dočasných rozdílů mezi zůstatkovou hodnotou aktiva nebo-to závazku v rozvaze a jejich daňovou hodnotou s použitím úplné závazkové metody. Odložená
t * daňová pohledávka je zachycena ve výši, kterou bude pravděpodobně možno realizovat protif a očekávaným zdanitelným ziskům v budoucnosti.
| i) Položky z jiného účetního období a změny účetních metodPoložky z jiného účetního období, než kam daňově a účetně patří, a změny účetních metod jsou
J účtovány jako výnosy nebo náklady ve výkazu zisku a ztráty v běžném účetním období, s výjimkou oprav zásadních chyb účtování výnosů a nákladů minulých období, které jsou' zachyceny prostřednictvím „Nerozděleného zisku nebo neuhrazené ztráty z předchozích období"1 v rozvaze Fondu.
l Pioneer - dynamický fond,f \ Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond
Příloha účetní závěrkyl Rok končící 31. prosince 2006 ________ ___
VÝNOSY Z ÚROKŮ A PODOBNÉ VÝNOSYJ tis. Kč_______________________________________2006_____2005
"| Výnosy z úroků a podobné výnosyÚroky z běžných účtů l 104 974
f l Úroky z termínových deposit O 811 Úrok a diskont z dluhových cenných papírů________________45 672____39 358^ Celkem 46776 40413
™
' l 5 NÁKLADY NA POPLATKY A PROVIZEf l
" l
tis KčNáklady na poplatky a provize
Bankovní poplatkyPoplatky z obchodováníOstatní
Celkem
2006
58517
56631
2005
223508
77808
CISTY ZISK NEBO ZTRÁTA Z FINANČNÍCH OPERACItis. Kč________________________________________2006 2005Čistý zisk nebo ztráta z finančních operací
Zisk/(ztráta) z operací s cennými papíry 126 784 271 051Zisk/(ztráta) z operací s deriváty 65 307 46 456Kurzové rozdíly -16 349 -16 874Ostatní______________________________________-17 l 462
Celkem 175 725 302 095
l Pioneer - dynamický fond,, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond
^ Příloha účetní závěrky•s Rok končící 31. prosince 2006j ——————————————————————————————————————————————————————
^ 7 SPRÁVNÍ NÁKLADY' l ——————————————————————————————————————————
tis. Kč________________________________________2006 2005^ ——————————————————————————————————————————————————————i I Správní nákladyr,~ Poplatky za obhospodařování 59 888 54 7841 ' Poplatky Depozitáři 4966 4777f ' j Audit, právní a daňové poradenství 833 860
Ostatní správní náklady____________________________447_____420Í1 Celkem_____________________________________66 134 60 841rq- ' Fond je obhospodařován Společností, které platí poplatky za obhospodařování. Poplatky jsouf , časově rozlišeny v souladu se Statutem.
JPoplatek za obhospodařování placený Společnosti činí 2,0% průměrné denní hodnoty vlastního
j kapitálu ve Fondu. Poplatek Depozitáři činí 0,13% p.a. hodnoty vlastního kapitálu ve Fonduk poslednímu dni každého kalendářního měsíce.
8 POHLEDÁVKY ZA BANKAMI
tis.Jíč __ _______________ ________ 31. prosinec 2006 31. prosinec 2005Pohledávky za bankami
Běžné účty u bank____________________________30629_______53043Celkem 30 629 53 043
nL J
9 POHLEDÁVKY ZA NEBANKOVNÍMI SUBJEKTY
tis. Kč _____________________________31. prosinec 2006 31. prosinec 2005Pohledávky za nebankovními subjekty
Pohledávky z nezaplacených splatných dluhových 2 500 2 500cenných papírůOpravné položky k ohroženým pohledávkám____________-2 500_______-2 500
Celkem O O
r "i
Pioneer - dynamický fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006 _____ ____ _____
10 DLUHOVÉ CENNÉ PAPÍRY OCEŇOVANÉ REÁLNOUj HODNOTOU PROTI ÚČTŮM NÁKLADŮ NEBO VÝNOSŮ
5,™ 31. prosince 2006 31. prosince 2005Název cenného papíru Registrace_________________tl^Kč________tis. Kč
H Státní pokladniční Trh krátkodobých dluhopisů 19 974 29 775poukázky
Hf„ Státní dluhopisy Burza cenných papírů Praha1 j („BCPP") Hlavní trh
'l
:i
Ostatní kótovanédluhopisy
Celkem
BCPP Vedlejší trh
Zahraniční burzovní trhy
109416
106 3371 276 709
140 702
111 1561 209 498
Zahraničními trhy se rozumí veřejné trhy zemí Organizace pro ekonomickou spolupráci a rozvoj(„OECD"), zejména London Stock Exchange, EURONEXT a Frankfurter Wertpapierbórse.Z titulu vyšší likvidity je v případě vybraných dluhopisů obchodováno také na mimoburzovnímtrhu (OTC).
11 AKCIE, PODÍLOVÉ LISTY A OSTATNÍ PODÍLY OCEŇOVANÉREÁLNOU HODNOTOU PROTI ÚČTŮM NÁKLADŮ NEBOVÝNOSŮ
Název cennéhopapíruAkcie
Celkem
RegistraceBCPP volný trhZahraniční burzovní trhyMimoburzovní organizovaný trh
31. prosince 2006 31.tis. Kč3084
1 789 6789596
1 802 358
prosince 2005tis. Kč5345
16436516314
1 655 310
Zahraničními burzovními trhy se rozumí veřejné trhy zemí Organizace pro ekonomickouspolupráci a rozvoj („OECD"), zejména London Stock Exchange, EURONEXT a FrankfurterWertpapierbórse.
Pioneer - dynamický fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006_____ ____ ^ ^
12 OSTATNÍ AKTIVA
Gn 13
n
tis. KčOstatní aktiva
Finanční derivátyOstatní pohledávkyZúčtování se státním rozpočtemPohledávky z kupónů
Celkem
31. prosinec 2006
135927468
9502085
24095
31. prosinec 2005
81156305
02085
16505
OSTATNÍ PASIVA
tis. KčOstatní pasiva
Závazky k podílníkůmOstatní závazkyFinanční derivátySplatný daňový závazek
Celkem
3 1 . prosinec 2006 3 1 . prosinec 2005
72104904
02174
75182
69480908371
1 64072399
K 31. prosinci 2006 závazky k podílníkům zahrnují závazky k podílníkům fondu Credit Suissečeský otevřený podílový fond, Credit Suisse Asset Management investiční společnost, a.s. -otevřený podílový fond (dále jen „fond CSAM") v pořizovací ceně 73 208 tis. Kč(k 31. prosinci 2005: 76 255 tis. Kč). Závazky k podílníkům fondu CSAM představují hodnotudosud nepřeměněných podílových listů fondu CSAM za podílové listy Fondu. Nárok napřeměnu podílových listů vznikl dne 28. února 2001 v souvislosti se sloučením fondu CSAM sFondem. Fond provádí prostřednictvím položky „Kapitálové fondy" opravu přeceněnínepřevedených podílových listů fondu CSAM na aktuální podíl na vlastním kapitálu.
:j
« 1
nnF 1
Pioneer - dynamický fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006____________________
14 VLASTNÍ KAPITÁL
a) Vlastní kapitál na podílový list
tis. KčDluhové cenné papíryAkciePortfolio celkem
Běžné účty u bankOstatní aktivaNáklady a příjmy příštích obdobíCelková aktiva FonduMínus:- ostatní pasiva- výnosy a výdaje příštích obdobíVlastní kapitál FonduPočet vydaných podílových listů (tis. kusů)Vlastní kapitál na 1 podílový list (Kč)
3 1 . prosinec 20061 276 7091 802 3583 079 067
3062924095
7973 134 588
-75 182-5210
3 054 1962 836 235
1,0768
3 1 . prosinec 20051 209 4981 655 3102 864 808
53043165052126
2 936 482
-72 399-4852
2 859 2312 842 880
1,0058
Aktuální hodnota podílového listu je definována jako čistá hodnota aktiv Fondu připadajícínajeden podílový list. Vydávání a odkup podílových listů je upraveno o přirážku nebo srážkuk aktuální hodnotě podílového listu, placenou Společnosti a stanovenou Statutem Fondu.
Aktuální hodnota podílového listu dosáhla 1,0768 Kč k 31. prosinci 2006, což představujenárůst o 7,06 % v porovnání s hodnotou k 31. prosinci 2005.
Podílové listy prodané a odkoupené lze analyzovat následujícím způsobeni:
tis. ksPočet podílových listů vydaných k 1 lednu
Prodané podílové listyOdkoupené podílové listy
Počet podílových listů vydaných k 31. prosinci
20062 842 880
284413-291 058
2 836 235
20053 064 290
179035.400 445
2 842 880
Členové představenstva, dozorčí rady a vedení Společnosti vlastnili k 31. prosinci 2006podílové Ušty Fondu v hodnotě 139 tis. Kč (2005: 89 tis. Kč).
™
n
ii
f i; iu
Pioneer - dynamický fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006_______________________
14 VLASTNÍ KAPITÁL (pokračování)
b) Rozdělení ziskuPředstavenstvo navrhne rozdělení zisku roku 2006 následujícím způsobem:
tis. Kč________________________Zisk Kapitálové fondy( | Zůstatek k 31. prosinci 2006 2846606
Zisk roku 2006 207590J Návrh rozdělení zisku roku 2006:
r^ Převod do nerozděleného zisku______-207 590______207 590Celkem 3 054 196
j 10
l ]
J5—5i i
rjn
"i
Pioneer - dynamický fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006____________________
15 DAŇ Z PŘÍ JMU
Daň z příjmů za běžné období
tis. KčZisk nebo ztráta před zdaněnímTrvalé rozdíly mezi ziskem a daňovým základem:Výnosy zdaněné v samostatném základu daněDaňově neuznatelné nákladyOdečet daňové ztráty z minulých let
Daňový základ nebo daňová ztrátaSrážková daň z dluhových a zahraničních cenných papírůSplatná daň z příjmů
2006216515
-59 504259
-157 2700
89258925
2005331 932
-51 66442
-2803100
77467746
16 TRANSAKCE SE SPŘÍZNĚNÝMI OSOBAMI
* tis. Kč_____________________________31. prosinec 2006 31. prosince 2005l Aktiva
Běžné účty u Depozitáře 30 629 53 043] Závazky
Poplatek za obhospodařování placený Společnosti 5210 4 852^ Poplatek Depozitáři_____________________________424________415
'_] ______________________________________________________tisJCč_____________________________________2006________2005
,J Výnosy, , Úrokové výnosy z vkladů u Depozitáře 1104 1055
* Náklady' j Poplatky za obhospodařování placené Společnosti 59 888 54 784
Poplatky placené Depozitáři 4 966 4 777l Bankovní poplatky Depozitáři 58 223, Jiné poplatky u Depozitáře__________________________56________508
F •) Tabulka zahrnuje veškeré transakce se spřízněnými osobami.
n
í í
J 11
L3
Pioneer - dynamický fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006 ___________________________________
16 TRANSAKCE SE SPŘÍZNĚNÝMI OSOBAMI (pokračování)
Všechny transakce se spřízněnými stranami byly provedeny za stejných podmínek, které byly vestejné době poskytnuty ve srovnatelných transakcích jiným subjektům, a v souladu s podmínkamidefinovanými ve Statutu Fondu.
rl'' V roce 2006 Fond realizoval prostřednictvím Živnostenské banky, a.s., nákupy cennýchj - - j papírů ve výši 79 125 tis. Kč (v roce 2005: 458 967 tis. Kč), což reprezentuje 8,03 % (v roce
2005: 31,22 %) z objemu všech nákupů, a prodeje cenných papírů ve výši 53 669 tis. Kč (v roce- ] 2005: 386 297 tis. Kč), což reprezentuje 6,30 % z objemu všech prodejů (v roce 2005: 32,97 %).
17 FINANČNÍ NÁSTROJE - TRŽNÍ RIZIKO
Fond se vystavuje tržním rizikům, která vyplývají z otevřených pozic transakcí s úrokovými,'jj akciovými a měnovými nástroji, které jsou citlivé na změny podmínek na finančních trzích,
v důsledku své všeobecné investiční strategie v souladu se svým Statutem.Tržní rizika jsou řízena metodou Value at Risk. Value at Risk představuje potenciální ztrátu
| z nepříznivého pohybu na trhu v daném časovém horizontu na určité úrovni spolehlivosti.Společnost stanovuje Value at Risk pomocí stochastické simulace velkého množství scénářů
l potencionálního vývoje finančních trhů. Value at Risk je měřeno na bázi 14 denního investičníhohorizontu a úrovni spolehlivosti 95%.
' Ja) Akciové rizikoFond získává prostředky vydáváním podílových listů a investuje je do aktiv vymezených Statutem
i Fondu. Fond také obchoduje s finančními nástroji obchodovanými na organizovaných trzíchs cílem využití krátkodobých výkyvů na akciových trzích.
3 Akciové riziko je riziko pohybu ceny akciových nástrojů držených v portfoliu Fondu. Hlavnímzdrojem tohoto rizika je obchodování s akciovými nástroji.Rizika akciových nástrojů jsou řízena limity k omezení a rozložení rizika stanovenými zákonem
' ] č. 189/2004 Sb., o kolektivním investování., > Akciové nástroje, držené Fondem, jsou uvedeny v bodě 1 1 .
nc- i
r.i-:\ 12
i 3nn' in
17
Pioneer - dynamický fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006
FINANČNÍ NÁSTROJE - TRŽNÍ RIZIKO (pokračování)
b) Měnové rizikoAktiva a pasiva v cizích měnách včetně podrozvahovych pozic představují expozici Fondu vůčiměnovým rizikům. Devizovou pozice Fondu v nejvýznamnějších měnách shrnuje následujícítabulka:
31. prosince 2006
tis. Kč
Pohledávky za bankamiDluhové cenné papíryAkcie, podílové listy aostatní podílyJiná aktivaCelkem aktiva
Jme závazkyČistá výše aktiv
Podrozvahové pohledávkyPodrozvahové závazky
EUR
3380
941 8130
942 151
0942 151
0-854 485
USD
20
002
02
00
GBP
1340
478 5300
478 664
0478 664
0- 433 262
Ostatní
160
369 3320
369 348
0369 348
0- 278 567
Kč
301391 276 709
1268324892
1 344 423
- 80 3921 264 031
15663140
Celkem
306291 276 709
1 802 35824892
3 134 588
- 80 3923 054 196
1566314-1566314
31. prosince 2005
tis Kč
Pohledávky za bankamiDluhové cenné papíryAkcie, podílové listy aostatní podílyJiná aktiva
Celkem aktiva
Jiné závazkyČistá výše aktiv
Podrozvahové pohledávkyPodrozvahové závazky
EUR
12650
829 9370
831 202
0831 202
0-767 167
USD
40
004
04
00
GBP
360
454 7962126
456 958
0456 958
0-414 763
Ostatní
260
3589180
358 944
0358 944
0-239 396
Kč
517121 209 498
1165916505
1 289 374
-772511 212 123
1 421 3260
Celkem
530431 209 498
165531018631
2 936 482
-772512 859 231
1 421 326-1 421 326
Devizová pozice představuje expozici Fondu vůči pohybu zahraničních měn a české koruny, kteráje Fondem aktivně řízena také pomocí forwardových obchodů zobrazených v podrozvahovychpozicích.
13
Pioneer - dynamický fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006__________________________
17 FINANČNÍ NÁSTROJE - TRŽNÍ RIZIKO (pokračování)
b) Měnové riziko (pokračování)Fond vlastní následující měnové forwardy, zajišťující měnová rizika:
tis Kč3 1 prosinec 200631 prosinec 2005
Pomyslná hodnota Kladná reálná hodnota Záporná reálná hodnota15663141 421 326
135928 115
0371
ni
c) Úrokové rizikoFond je vystaven úrokovému riziku vzhledem ke skutečnosti, že úročená aktiva a pasiva majírůzné splatnosti nebo období změny/úpravy úrokových sazeb a také objemy v těchto obdobích.Následující tabulka shrnuje expozici Fondu vůči úrokovému riziku. Tabulka obsahuje finančníaktiva a pasiva Fondu v účetních hodnotách, uspořádané podle bližšího z termínů smluvní změnyúrokové sazby nebo splatnosti.
31. prosince 2006
tis KčDo 3-12
3 měsíců měsícůl - 5 Více než
let 5 let Necitlivá Celkem
Pohledávky za bankamiDluhové cenné papíryAkcie, podílové listy aostatní podílyJiná aktivaCelkem aktiva
30629100019
O23942
O155512
O950
O O270 879 750 299
OO
O 30 629O l 276 709
O l 802 358 l 802 358O O 24 892
154 590 156 462 270879 750299 1802358 3134588
Jme závazkyČistá výše aktiv
-78218 -2174 O O O - 80 39276 372 154 288 270879 750299 1802358 3054196
14
Pioneer - dynamický fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006 _____ ____
v r r
n17 FINANČNÍ NÁSTROJE - TRŽNÍ RIZIKO (pokračování)
b) Úrokové riziko (pokračování)
31. prosince 2005
tis KčDo 3-12 1-5 Více než
3 měsíců měsíců let 5 let Necitlivá
Pohledávky za bankami 53 043 ODluhové cenné papíry 3 906 46 830Akcie, podílové listy aostatní podíly O OJiná aktiva 18631 OCelkem aktiva
Jiné závazkyČistá výše aktiv
O O501 420 657 342
OO
OO
Celkem
53043l 209 498
O 1655310 1655310O O 18631
75580
-6131
46830
-1640
501420 657342 1655310 2936482
O O -69 480 -7725169449 45190 501420 657342 1585830 2859231
, l
15
""l
nPioneer - dynamický fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006
nr^rn'',. l
Gn
18 FINANČNÍ NÁSTROJE - ÚVĚROVÉ RIZIKO
Fond je vystaven úvěrovému riziku spojenému s kreditním rizikem emitentů akciových nástrojůpořizovaných do portfolia fondu. Společnost řídí úvěrové riziko Fondu výběrem aktiv sestanoveným kreditním ratingem, přičemž Fond investuje výhradně do instrumentů s investičnímstupněm.
Členění aktiv podle zeměpisných segmentů31. prosince 2006
tis. KčPohledávky za bankamiDluhové cenné papíryAkcie, podílové listy aostatní podílyJiná aktivaCelkem
Tuzemsko30629
1 170 373
1268224892
1 238 576
EU0
106336
1 484 4830
1 590 819
Ostatní Evropa00
305 1930
305 193
Celkem30629
1 276 709
1 802 35824892
3 134 588
31. prosince 2005
tis. KčPohledávky za bankamiDluhové cenné papíryAkcie, podílové listy aostatní podílyJiná aktivaCelkem
Tuzemsko53043
1 098 342
1165918631
1 181 675
EU0
111 156
1 341 2100
1 452 366
Ostatní Evropa00
302 4410
302 441
Celkem53043
1 209 498
165531018631
2 936 482
U
,J16
n Pioneer - dynamický fond,p i Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond
Příloha účetní závěrky' j Rok končící 31. prosince 2006____________________
18 FINANČNÍ NÁSTROJE - ÚVĚROVÉ RIZIKO (pokračování)
:i
nri
n
Členění cenných papírů podle sektorů
SektorZboží dlouhodobé spotřebyZboží krátkodobé spotřebyPetrochemieFinanční službyZdravotní péčePrůmyslInformační technologieSurovinyTelekomunikaceVýrobci a distributoři energiíStátní sektorOstatníCelkem
emitenta
31. prosinec 2006147 389132410202 944650 173178 449278 0172236625827
234 83945963
1 060 95699734
3 079 067
31. prosinec 2005117912107 575182056606 804215981198 805
00
306 40240946
977 236111091
2 864 808
i Riziko likvidity! Fond je vystaven každodennímu čerpání disponibilních peněžních prostředků povinným
odkupováním podílových listů svých podílníků. Peněžní prostředky podílníků jsou vykázány ve] vlastním kapitálu, nicméně, možnost zpětného odkupu stanovená ve Statutu fondu představuje
největší riziko likvidity Fondu a výsledný úbytek peněžních prostředků nelze spolehlivě) odhadnout. Následující tabulka člení aktiva a pasiva Fondu podle příslušných pásem splatnosti na
základě zbytkové doby splatnosti k rozvahovému dni.
17
n
"]
' l
' \
rl
Pioneer - dynamický fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006
FINANČNÍ NÁSTROJE - ÚVĚROVÉ RIZIKO (pokračováno
31. prosince 2006
tis. Kč
Pohledávky za bankamiDluhové cenné papíryAkcie, podílové listy aostatní podílyJiná aktivaCelkem aktiva
Jiné závazkyČistá výše aktiv
Do3 měsíců
3062924770
02394279341
-782181123
3-12měsíců
022818
0950
23768
-2 17421594
1-5let
0478 822
00
478 822
0478 822
Více než5 let
0750 299
00
750 299
0750 299
Nespecifi-kováno
00
1 802 3580
1 802 358
01 802 358
Celkem
306291 276 709
1 802 35824892
3 134 588
- 80 3923 054 196
31. prosince 2005
tis. Kč
Pohledávky za bankamiDluhové cenné papíryAkcie, podílové listy aostatní podílyJma aktivaCelkem aktiva
Jiné závazkyČistá výše aktiv
Do3 měsíců
5304364236
018631
135 910
-6131129 779
3-12měsíců
096855
00
96855
-164095215
1-5let
0391 065
00
391 065
0391 065
Více nežSlet
0657 342
00
657 342
0657 342
Nespecifi-kováno
00
16553100
1 655 310
-69 4801 585 830
Celkem
530431 209 498
165531018631
2 936 482
-772512 859 231
rn
, l
18
,
', j
fff1^
L l
j
n•iunnjiG
Pioneer - dynamický fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006____________________________________
19 VÝZNAMNÉ UDÁLOSTI PO DATU ÚČETNÍ ZÁVĚRKYK datu sestavení účetní závěrky nebyly vedení Společnosti známy žádné události, které by sivyžádaly úpravu účetní závěrky.Tato účetní závěrka byla schválena představenstvem Společnosti.
Schváleno
30. března 2007
Razítko a podpis
Praha 8, Karolinská 650/íPSČ 186 00
Osoba odpovědná zaúčetnictví
Jméno a podpis
'agmar Žaludová
\tel 296 354 720
Osoba odpovědná za účetnízávěrku
Jméno a podpis
Dagmar Žaludová
tel. 296354720
J
"J
LiUU
19
l
Pioneer - akciový fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond
ZPRÁVA NEZÁVISLÉHO AUDITORAA ÚČETNÍ ZÁVĚRKA
ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2006
f l u"" u^"-/v_j KPMG Česká republika Audit, s.r.o. Telephone +4202221231113 Pobřežní 648/1 a Fax +420222123100
r 186 00 Praha 8 Internet wwwkpmgczt | Česka republika
f .3
• Zpráva auditora pro podílníky společnosti Pioneer - akciovýfond, Pioneer investiční společnost, a. s., otevřený podílový
TI fondC
< J Provedli jsme audit přiložené účetní závěrky společnosti Pioneer - akciový fond, Pioneerinvestiční společnost, a.s., otevřený podílový fond, tj. rozvahy k 31. prosinci 2006, výkazu
S- ' zisku a ztráty a přehledu o změnách vlastního kapitálu za rok 2006 a přílohy této účetní„„ závěrky, včetně popisu použitých významných účetních metod a ostatních doplňujících údajů.*- J Údaje o společnosti Pioneer - akciový fond, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřenýf * podílový fond jsou uvedeny v bodě 2 přílohy této účetní závěrky.
o .3 Odpovědnost statutárního orgánu účetní jednotky za účetní závěrku
-l Za sestavení a věrné zobrazení účetní závěrky v souladu s českými účetními předpisy1 é odpovídá statutární orgán společnosti Pioneer investiční společnost, a.s. Součástí této( j odpovědnosti je navrhnout, zavést a zajistit vnitřní kontroly nad sestavováním a věrným
zobrazením účetní závěrky tak, aby neobsahovala významné nesprávnosti způsobenéi podvodem nebo chybou, zvolit a uplatňovat vhodné účetní metody a provádět přiměřené
účetní odhady.
Odpovědnost auditora}
Naší odpovědností je vyjádřit na základě provedeného auditu výrok k této účetní závěrce.i Audit jsme provedli v souladu se zákonem o auditorech a Mezinárodními auditorskými
standardy a souvisejícími aplikačními doložkami Komory auditorů České republiky.' -\ V souladu s těmito předpisy jsme povinni dodržovat etické normy a naplánovat a provést
audit tak, abychom získali přiměřenou jistotu, že účetní závěrka neobsahuje významné} nesprávnosti.
"" | Audit zahrnuje provedení auditorských postupů, jejichž cílem je získat důkazní informace očástkách a skutečnostech uvedených v účetní závěrce. Výběr auditorských postupů závisí na
' ] úsudku auditora, včetně posouzení rizik, že účetní závěrka obsahuje významné nesprávnostizpůsobené podvodem nebo chybou. Při posuzování těchto rizik auditor přihlédne k vnitřním
f 1 kontrolám, které jsou relevantní pro sestavení a věrné zobrazení účetní závěrky. Cílemposouzení vnitřních kontrol společnosti je navrhnout vhodné auditorské postupy, nikoli
f 1 vyjádřit se k účinnosti vnitřních kontrol. Audit též zahrnuje posouzení vhodnosti použitýchúčetních metod, přiměřenosti účetních odhadů provedených vedením i posouzení celkové
f"l vypovídací schopnosti účetní závěrky.
!**"] Domníváme se, že získané důkazní informace tvoří dostatečný a vhodný základ pro vyjádřenínašeho výroku.
Obchodní rejstřík vedenyMěstským soudem v Prazeoddíl C vložka 24185 Živnostenská banka
KPMG Česká republika Audit s ro a Czech limited liability Praha 1company mcorporated under the Czech Commercial Code IČ 49619187 č u /account nois a member firm of KPMG International a Swiss cooperative DIČ CZ49619187 466016004/0400
Výrok auditora
Podle našeho názoru účetní závěrka podává ve všech významných ohledech věrný a poctivýobraz aktiv, pasiv a finanční situace společnosti Pioneer - akciový fond, Pioneer investičníspolečnost, a s , otevřený podílový fond k 31 prosinci 2006 a nákladů, výnosů a výsledkujejího hospodaření za rok 2006 v souladu s českými účetními předpisy
r l
V Praze, dne 30 března 2007
KPMG Česká republika Audit, s r o.Osvědčení číslo 71
Ing PaveléávitkovskýOsvědčení číslo 69
U
iJ
GnjLIv 3
Pioneer - akciový fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond
Sídlo: Praha 8, Karolinská 650/1, PSČ 186 00Identifikační číslo: 63078295
Právní forma: otevřený podílový fondPředmět podnikání: kolektivní investování
Datum sestavení: 30. března 2007
r •)
nP,_
ROZVAHAK 31. PROSINCI 2006
Aktiva:
Pohledávky za bankamiV tom a/ splatné na požádání
Akcie, podílové listy a ostatní podílyOstatní aktivaNáklady a příjmy příštích období
31. prosince 2006tis. Kč
8393683936
682 6616461
561
31. prosince 2005tis. Kč
3458234582429 8871174476
AKTIVA CELKEM 773 619 466 119
Pasiva:
Ostatní pasivaVýnosy a výdaje příštích obdobíKapitálové fondyNerozdělený zisk z předchozích obdobíZisk za účetní období
PASIVA CELKEM
38061281
633 8106276371959
773 619
4422769
398 1651757945184
466 119
Pioneer - akciový fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond
Sídlo: Praha 8, Karolinská 650/1, PSČ 186 00Identifikační číslo. 63078295
Právní forma: otevřený podílový fondPředmět podnikání: kolektivní investování
Datum sestavení: 30. března 2007
Un
PODROZVAHAK 31. PROSINCI 2006
Podrozvahová aktiva'
Pohledávky z pevných termínových operací
PODROZVAHOVÁ AKTIVA CELKEM
Podrozvahová pasiva
Závazky z pevných termínových operací
PODROZVAHOVÁ PASIVA CELKEM
31. prosince 2006 31. prosince 2005tis. Kč tis. Kč
636 323
636 323
636 323
636 323
396 527
396 527
396 527
396 527
13
Pioneer - akciový fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond
Sídlo: Praha 8, Karolinská 650/1, PSČ 186 00Identifikační číslo 63078295
Právní forma: otevřený podílový fondPředmět podnikání: kolektivní investování
Datum sestavení: 30. března 2007
J VÝKAZ ZISKU A ZTRÁTY; ] ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2006
i! 2006 2005_________________________________________tis. Kč________tis. Kčn
ran Výnosy z úroků a podobné výnosy l 174 342&- l
Výnosy / akcií a podílů 12 276 8 283ri' ' Náklady na poplatky a provize - 473 - 629f' ] Čistý zisk nebo ztráta z finančních operací 77 238 49 230
r Ostatní provozní výnosy 7 12Ostatní provozní náklady - 33 -18
1 Správní náklady -13149 -8785
Zisk z běžné činnosti před zdaněním 77 040 48 435]
j Daň z příjmů -5081 -3251, ]
Zisk za účetní období po zdanění_____________________71 959________45 184
EJ
l ]
f i
Pioneer - akciový fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond
Sídlo: Praha 8, Karolinská 650/1, PSČ 186 00Identifikační číslo 63078295
Právní forma: otevřený podílový fondPředmět podnikání: kolektivní investování
Datum sestavení: 30. března 2007
PŘEHLED O ZMĚNÁCH VE VLASTNÍM KAPITÁLUn
* 1
: i
Kapitálové Oceňovací Nerozdělenýfondy rozdíly zisk
tis. Kč tis. Kč tis. Kč
Zůstatek k 1. lednu 2005
Změny účetních metodRozdělení zisku roku 2004Kurzové rozdíly a rozdíly z přeceněnínezahrnuté do hospodářskéhovýsledkuČistý zisk za účetní obdobíProdej podílových listů
Odkup podílových listů
Zůstatek k 31. prosinci 2005
Rozdělení zisku roku 2005
Čistý zisk za účetní obdobíProdej podílových listů
Odkup podílových listů
342 640
00
00
170 513-114988
398 165
00
337 594-101 949
- 27 499
274990
0000
0
0000
2516
- 27 49942562
0000
17579
451840
00
Zisk/Ztrátatis. Kč
42562
0- 42 562
045184
00
45184
- 45 18471959
00
Celkemtis. Kč
360 219
00
045184
170 513- 114 988
460 928
071959
337 594- 101 949
Zůstatek k 31. prosinci 2006 633 810 62763 71 959 768 532
l Pioneer - akciový fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond
l Příloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006__________________________________
J l VÝCHODISKA PRO PŘÍPRAVU ÚČETNÍ ZÁVĚRKY
] Účetní závěrka byla připravena na základě účetnictví vedeného v souladu se zákonemo účetnictví a příslušnými nařízeními a vyhláškami platnými v České republice. Závěrka byla
| zpracována na principech časového rozlišení nákladů a výnosů a historických cen, s výjimkouvybraných finančních nástrojů oceňovaných reálnou hodnotou.
™3; Tato účetní závěrka je připravená v souladu s vyhláškou MF ČR č. 501 ze dne 6. listopadu 2002,ve znění pozdějších předpisů, kterou se stanoví uspořádání a obsahové vymezení položek účetní
' závěrky a rozsah údajů ke zveřejnění pro banky a některé finanční instituce.1 Tato účetní závěrka je nekonsolidovaná.
1 2 VŠEOBECNÉ INFORMACEi' Zívnobanka - akciový fond investiční společnosti ZB - Trust, a.s , otevřený akciový fond (dále
*, jen „Fond") byl založen dne 20. listopadu 2000 jako podílový fond investiční společnosti* ŽB - Trust, investiční společnost, a.s. za účelem kolektivního investování. Statut Fondu (dále jen, „Statut") platný k rozvahovému dm, byl schválen Českou národní bankou a vstoupil v platnost* dne 25. srpna 2006.| Dne 27. října 2004, na základě usnesení Městského soudu v Praze, zanikla společnost ŽB - Trust,
investiční společnost, a.s., a to bez likvidace v důsledku fúze formou sloučení se společností| Pioneer česká investiční společnost, a.s., která jako nástupnická společnost převzala v rámci
sloučení jmění společnosti ŽB - Trust, investiční společnost, a.s. Obhospodařování Fondu přešlo| v důsledku fúze sloučením obou společností na nástupnickou společnost Pioneer česká investiční
společnost, a.s. se sídlem Praha 8, Karolinská 650/1, PSČ 186 00, IČO 63078295, (dále jen] „Společnost").
Dne 5. ledna 2005 byl Fond přejmenován na Pioneer - akciový fond, Pioneer česká investičníl společnost, a.s., otevřený podílový fond a po změně názvu obhospodařující společnosti
na Pioneer investiční společnost, a.s byl dne 15. června 2005 přejmenován na Pioneer- akciovýi fond, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond.í Podílové listy Fondu jsou na jméno a nominální hodnota každého podílového listu činí l Kč.
Strategie Fondu je zaměřena na dosažení dlouhodobého zhodnocení svěřených prostředkůl na mezinárodních kapitálových a peněžních trzích při dosažení lepší likvidity a nižšího rizika než
při individuálních investicích.Fond je obhospodařován Společností. Osobou zodpovědnou za portfolio a cash management je
i Petr Zajíc.
Depozitářem Fondu je Živnostenská banka, a.s. (dále jen „Depozitář"). Konečnou mateřskoul společností skupiny je k 31. prosinci 2006 UmCredito Itahano S.p.A.
Pioneer - akciový fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006_____________________________________
3 DŮLEŽITÉ ÚČETNÍ METODY
Účetní závěrka Fondu byla připravena v souladu s následujícími důležitými účetními metodami:a) Den uskutečnění účetního případuV závislosti na typu transakce je okamžikem uskutečnění účetního případu zejména den výplatynebo převzetí oběživa, den nákupu nebo prodeje deviz, popř. cenných papírů, den provedeníplatby, den zúčtování příkazů Fondu, den připsání (valuty) prostředků na výpisu z účtu, den
P| sjednání a den vypořádání obchodu s cennými papíry, devizami, opcemi popř. jinými deriváty.Účetní případy nákupu a prodeje finančních aktiv s obvyklým termínem dodání (spotové
l operace) se v den sjednání obchodu vykazují přímo v příslušné položce aktiv nebo pasiv. Pevnétermínové a opční operace jsou od okamžiku sjednání obchodu do okamžiku vypořádání obchodu
' i zaúčtovány na podrozvahových účtech.r l Finanční aktivum nebo jeho část Fond odúčtuje z rozvahy v případě, že ztratí kontrolu
nad smluvními právy k tomuto finančnímu aktivu nebo jeho části. Fond tuto kontrolu ztratí,r"\ jestliže uplatní práva na výhody definované smlouvou, tato práva zaniknou nebo se těchto práv
vzdá.
^ J b) Cenné papíry oceňované reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů""l Cenné papíry oceňované reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů jsou jsou cenné
papíry, které byly pořízeny s cílem realizovat zisk z krátkodobých cenových fluktuací. Fond1 investuje pouze do cenných papírů, které splňují tuto definici. Cenné papíry oceňované reálnou
hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů jsou nejprve oceňovány pořizovací cenou, zahrnující' } vedlejší pořizovací náklady vynaložené na jejich pořízení. Následně jsou oceňovány reálnou
hodnotou na základě tržních cen. Veškeré související nerealizované zisky a ztráty z přeceněníl cenných papírů oceňovaných reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů a realizované
zisky a ztráty při prodeji jsou zahrnuty v „Čistém zisku nebo ztrátě z finančních operací".f i>
j Reálná hodnota cenného papíru je stanovena jako tržní cena zveřejňovaná domácí nebozahraniční burzou cenných papírů nebo jiným veřejným trhem k datu ocenění za předpokladu, že
. l cenný papír lze za takovou cenu prodat. V ostatních případech se použije reálná hodnotastanovená jako upravená hodnota cenného papíru odsouhlasená s Depozitářem.c) Pohledávky a opravné položky
> ] Pohledávky se vykazují v nominální hodnotě snížené o opravnou položku na pochybnépohledávky. Nedobytné pohledávky se odepisují po skončení konkurzního řízení dlužníka nebo
j v případě, že pravděpodobnost jejich zaplacení je zanedbatelná.; * d) Přepočet cizí měny
Transakce vyčíslené v cizí měně jsou účtovány v tuzemské měně přepočtené devizovým kurzeml J platným v den transakce. Aktiva a pasiva vyčíslená v cizí měně společně s devizovými spotovými
transakcemi před dnem splatnosti jsou přepočítávána do tuzemské měny v kurzu vyhlašovanýml ! ČNB platným k datu účetní závěrky. Výsledný zisk nebo ztráta z přepočtu aktiv a pasiv
vyčíslených v cizí měně je vykázán v položce „Čistý zisk nebo ztráta z finančních operací".« -_ *
Pioneer - akciový fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006___________________
DŮLEŽITÉ ÚČETNÍ METODY (pokračovánoi
r , e) Finanční derivátyMěnové forwardové obchody jsou nejprve zachyceny v podrozvaze v pomyslné hodnotě a
""! následně přeceňovány na reálnou hodnotu. Reálné hodnoty jsou odvozeny z modelůdiskontovaných peněžních toků. Reálné hodnoty derivátů jsou vykazovány v položce ostatní
f""] aktiva, mají-li pozitivní reálnou hodnotu, nebo v položce ostatní pasiva, je-li jejich reálnáhodnota pro Fond negativní.
fTT ™
.. ! Změny reálné hodnoty finančních derivátů, u kterých není aplikováno zajišťovací účetnictví, jsouvykázány v položce „Čistý zisk nebo ztráta z finančních operací".Všechny deriváty jsou sjednány za účelem zajištění, nicméně zajišťovací účetnictví není Fondem
' i aplikováno z důvodů administrativní náročnosti.
f) Výnosy z dividendDividendové výnosy jsou účtovány k datu účinnosti nároku na jejich výplatu (datum ex-
1 i dividend). Dividendové výnosy jsou zachyceny před odpočtem srážkové daně.
r g) Daň z přidané hodnotyFond není registrovaným plátcem daně z přidané hodnoty (dále jen „DPH"), proto veškerá DPH
l na vstupu se stává součástí vynaložených nákladů.h) Daň z příjmůDaňový náklad zahrnuje splatnou a odloženou daň. Srážková daň ve výši, kterou nelze odečíst
j od splatné daně, tvoří součást daňového nákladu.Odložená daň se vykazuje u všech dočasných rozdílů mezi zůstatkovou hodnotou aktiva nebo
i závazku v rozvaze a jejich daňovou hodnotou s použitím úplné závazkové metody. Odloženádaňová pohledávka je zachycena ve výši, kterou bude pravděpodobně možno realizovat proti
I očekávaným zdanitelným ziskům v budoucnosti.
j i) Položky z jiného účetního období a změny účetních metodPoložky z jiného účetního období, než kam daňově a účetně patří, a změny účetních metod jsou
i účtovány jako výnosy nebo náklady ve výkazu zisku a ztráty v běžném účetním obdobís výjimkou oprav zásadních chyb účtování výnosů a nákladů minulých období, které jsou
J zachyceny prostřednictvím „Nerozděleného zisku nebo neuhrazené ztráty z předchozích období"v rozvaze Fondu.
L
n
t 4
í l, Pioneer - akciový fond,
' ' Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondp , Příloha účetní závěrky
1 Rok končící 31. prosince 2006__________________
VÝNOSY Z ÚROKŮ A PODOBNÉ VÝNOSY
tis. KčVýnosy z úroků a podobné výnosy
Úroky z běžných účtůÚroky z termínových deposit
Celkem
2006
1 1740
1174
2005
33012
342
NÁKLADY NA POPLATKY A PROVIZE
n
tis. KčNáklady na poplatky a provize
Bankovní poplatkyPoplatky z obchodováníOstatní
Celkem
2006
7030697
473
2005
185365
79629
J 6 CISTY ZISK NEBO ZTRÁTA Z FINANČNÍCH OPERACI
tis. Kč___________________________________2006_________2005] Čistý zisk nebo ztráta z finančních operací
Zisk/(ztráta) z operací s cennými papíry 29 134 56 003l Zisk/(ztráta) z operací s deriváty 55286 -143141 Kurzové rozdíly___________________________-7182_________7541J Celkem_______________________________77238________49230
Jí
L)n
Pioneer - akciový fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006_____________________
SPRÁVNÍ NÁKLADY
tis. KčSprávní náklady
Poplatky za obhospodařováníPoplatky Depozitáři
Audit, právní a daňové poradenstvíOstatní správní náklady
Celkem
2006
115051405
21425
13149
2005
74071 138
22020
8785n
TI Fond je obhospodařován Společností, které platí poplatky za obhospodařování. Poplatky jsoučasově rozlišeny v souladu se Statutem.
r i-i Poplatek za obhospodařování placený Společnosti činí 2,0 % denní průměrné hodnoty vlastního
r„, kapitálu ve Fondu. Poplatek Depozitáři činí 0,15% p.a. hodnoty vlastního kapitálu ve Fondu' k poslednímu dni každého kalendářního měsíce.
j 8 POHLEDÁVKY ZA BANKAMI
tis. Kč___________ _____________ 31. prosince 2006 31. prosince 2005] Pohledávky za bankami
Běžné účty u bank__________________________83936_______34582"J Celkem 83936 34582
i J
U
Pioneer - akciový fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006__________________
C ^h 3J
AKCIE, PODÍLOVÉ LISTY A OSTATNÍ PODÍLY OCEŇOVANÉREÁLNOU HODNOTOU PROTI ÚČTŮM NÁKLADŮ NEBOVÝNOSŮ
Druh cennéhopapíru______ Registrace
31. prosince 2006tis. Kč
31. prosince 2005tis. Kč
Akcie Zahraniční burzovní trhy 682 661 429 887Celkem 682 661 429 887
Zahraničními burzovními trhy se rozumí veřejné trhy zemí OECD, zejména London StockExchange, EURONEXT a Frankfurter Wertpapierborse.
f J
í ]
10 OSTATNÍ AKTIVA
11
tis. KčOstatní aktiva
Ostatní pohledávkyFinanční deriváty
Celkem
31. prosince 2006
67157906461
31. prosince 2005
532642
1174
OSTATNÍ PASIVA
tis. KčOstatní pasiva
Závazky k podílníkůmOstatní závazkyFinanční derivátySplatný daňový závazek
Celkem
31. prosince 2006
1 123265
124173806
31. prosince 2005
879243
123320674422
j
Pioneer - akciový fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006___________________
U
12 VLASTNI KAPITÁL
a) Vlastní kapitál na podílový listtis. KčAkciePortfolio celkemBěžné účty u bankOstatní aktivaNáklady a příjmy příštích obdobíCelková aktiva FonduMínus:- ostatní pasiva- výnosy a výdaje příštích obdobíVlastní kapitál FonduPočet vydaných podílových listů (kusy)Vlastní kapitál na 1 podílový list (Kč)
31. prosinec 2006682 661682 661839366461
561773 619
-3806-1281
768 532800 710 378
0,9598
31. prosinec 2005429 887429 887
345821 174
476466 119
-4422-769
460 928542 072 529
0,8503
Aktuální hodnota podílového listu se stanoví jako podíl vlastního kapitálu ve Fondu připadajícína jeden podílový list. Vydávání a odkup podílových listů je upraveno o přirážku nebo srážkuk aktuální hodnotě podílového listu, placenou Společnosti a stanovenou Statutem Fondu.Vlastní kapitál na podílový list dosáhl 0,9598 Kč k 31. prosinci 2006, což představuje nárůsto 12,88% v porovnání s hodnotou k 31. prosinci 2005.
Podílové listy prodané a odkoupené 1/e analyzovat následujícím způsobem:
ksPočet podílových listů k 1. lednu
Prodané podílové listyOdkoupené podílové listy
Počet podílových listů k 31. prosinci
2006542 072 529371 855 658
-113217809800 710 378
2005476 737 418213 224 536
-147 889 425542 072 529
Členové představenstva, dozorčí rady a vedení Společnosti vlastnili k 31. prosinci 2006 podílovélisty v hodnotě 103 tis. Kč, v roce 2005 nevlastnili žádné podílové listy Fondu.
n
[J
Pioneer - akciový fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006_______________________________
12 VLASTNÍ KAPITÁL (pokračování)
b) Nerozdělený ziskPředstavenstvo navrhne rozdělení zisku roku 2006 následujícím způsobem:
tis. Kč______________________Zisk Nerozdělený zisk Kapitálové fondyZůstatek k 31. prosinci 2006 62 763 633 810
Zisk roku 2006 71959Návrh rozdělení zisku roku 2006:Převod do nerozděleného zisku_____- 71 959________71959__________
Celkem_________________________________134 722______633 810
""]
13 DAŇ Z PŘÍJMŮ^ Daň z příjmů za běžné období
tis. KčZisk nebo ztráta před zdaněnímTrvalé rozdíly mezi ziskem a daňovým základem:
Výnosy nepodléhající zdaněníDaňově neuznatelné náklady
Daňový základ
Daň z příjmů ve výši 5 %Srážková daň z dluhových a zahraničních cenných papírůSplatná daň z příjmů
200677040
-12 27630
64794
324018415081
200548435
-828316
40168
200812433251
LJ
Pioneer - akciový fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006__________________
p 14 TRANSAKCE SE SPŘÍZNĚNÝMI OSOBAMI
í
: ji
tis. KčAktiva
Běžné účty u DepozitářeReálná hodnota derivátů uzavřenýchs Depozitářem
ZávazkyPoplatek za obhospodařování placenýSpolečnostiPoplatek DepozitářiReálná hodnota derivátů uzavřenýchs Depozitářem
31. prosince 2006
83936
5790
1281164
1
31. prosince 2005
34582
642
769118
1233
tis. Kč 2006 2005n| Výnosy
Úrokové výnosy z vkladů u Depozitáře 1174 342"l
Nákladyi Poplatky za obhospodařování placené, Společnosti 11505 7407' Poplatky placené Depozitáři 1405 l 138| Bankovní poplatky Depozitáři 70 185
Jiné poplatky u Depozitáře____________________403____________444' )
Tabulka zahrnuje veškeré transakce se spřízněnými osobami.l Všechny transakce se spřízněnými stranami byly provedeny za stejných podmínek, které byly ve
stejné době poskytnuty ve srovnatelných transakcích jiným subjektům, a v souladu s podmínkamiJ definovanými ve Statutu Fondu.
Pioneer - akciový fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond
l ] Příloha účetní závěrky1 J Rok končící 31. prosince 2006__________________________________
"í. l
r ] 15 FINANČNÍ NÁSTROJE - TRŽNÍ RIZIKO
' "l Fond se vystavuje tržním rizikům, která vyplývají z otevřených pozic transakcí s úrokovými,akciovými a měnovými nástroji, které jsou citlivé na změny podmínek na finančních trzích, v
\ ] důsledku své všeobecné investiční strategie v souladu se svým Statutem.Tržní rizika jsou řízena metodou Value at Risk. Value at Risk představuje potenciální ztrátu z
l nepříznivého pohybu na trhu v daném časovém horizontu na určité úrovni spolehlivosti.Společnost stanovuje Value at Risk pomocí stochastické simulace velkého množství scénářů
' J potencionálního vývoje finančních trhů. Value at Risk je měřeno na bázi 14 denního investičníhohorizontu a úrovni spolehlivosti 95%.n a) Akciové riziko
l Fond získává prostředky vydáváním podílových listů a investuje je do aktiv vymezenýchStatutem Fondu. Fond obchoduje s finančními nástroji obchodovanými na organizovaných trzích
','\ s cílem využití krátkodobých výkyvů na akciových trzích.<-n Akciové riziko je riziko pohybu ceny akciových nástrojů držených v portfoliu Fondu. Hlavním
zdrojem tohoto rizika je obchodování s akciovými nástroji.] Rizika akciových nástrojů jsou řízena limity k omezení a rozložení rizika stanovenými zákonem
č. 189/2004 Sb., o kolektivním investování.-' Akciové nástroje, držené Fondem, jsou uvedeny v bodě 9.
] b) Měnové riziko-i Aktiva a pasiva v cizích měnách včetně podrozvahových pozic představují expozici Fondu vůči
měnovým rizikům. Devizovou pozici Fondu v nejvýznamnějších měnách shrnuje následujícíi tabulka:
10
t, ]
LJ
r j
n
:i
15
Pioneer - akciový fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006
FINANČNÍ NÁSTROJE - TRŽNÍ RIZIKO (pokračování)
b) Měnové riziko (pokračování)31. prosince 2006
tis. Kč
Pohledávky za bankamiAkcie, podílové listy aostatní podílyJiná aktivaCelkem aktiva
Jiné závazkyČistá výše aktiv
Podrozvahové pohledávkyPodrozvahové závazky
EUR
35
131 293
0131 328
0131 328
0-124996
USD
78
354 660
0354 738
0354 738
0-335 359
GBP
79
73634
073713
073713
0-73 812
Ostatní
28
115277
0115305
0115305
0-102156
Kč
83716
7797
702298535
-508793448
636 3230
Celkem
83936
682661
7022773 619
-5087768 532
636 323-636 323
31. prosince 2005
tis. Kč
Pohledávky za bankamiAkcie, podílové listy aostatní podílyJiná aktivaCelkem aktiva
Jiné závazkyČistá výše aktiv
Podrozvahové pohledávkyPodrozvahové závazky
EUR
27
79 126
079153
079153
0-74 000
USD
277
244 935
268245 480
0245 480
0-241 899
GBP
19
44021
14344183
044183
0-38 141
Ostatní
197
61 805
6562067
062067
0-42 487
Kč
34062
0
1 17435236
-5 19130045
396 5270
Celkem
34582
429 887
1650466119
-5 191460 928
396 527-396 527
n
u
Pioneer - akciový fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006__________________
t Jr=™3
n
n
15 FINANČNÍ NÁSTROJE - TRŽNÍ RIZIKO (pokračování)
b) Měnové riziko (pokračování)
Devizová pozice představuje expozici Fondu vůči pohybu zahraničních měn a české koruny,která je Fondem aktivně řízena také pomocí forwardových obchodů zobrazenýchv podrozvahových pozicích.Fond vlastní následující měnové forwardy, zajišťující měnová rizika:
tis. Kč
31 prosince 20063 1 prosince 2005
Pomyslná hodnota
636 323396 527
Kladná reálnáhodnota
5790642
Záporná reálná hodnota
-1-1233
c) Úrokové rizikoFond je vystaven úrokovému riziku vzhledem ke skutečnosti, že úročená aktiva a pasiva majírůzné splatnosti nebo období změny/úpravy úrokových sazeb a také objemy v těchto obdobích.Následující tabulka shrnuje expozici Fondu vůči úrokovému riziku. Tabulka obsahuje finančníaktiva a pasiva Fondu v účetních hodnotách, uspořádané podle bližšího z termínů smluvní změnyúrokové sazby nebo splatnosti.
31. prosince 2006
. J
L i
tis KčPohledávky za bankamiAkcie, podílové listy a ostatní podílyJiná aktivaCelkem aktiva
Jiné závazkyČistá výše aktiv
Do3 měsíců
839360
702290958
-266988289
3-12měsíců
0000
-2418-2418
Necitlivá0
6826610
682 661
0682 661
Celkem83936
682 6617022
773 619
-5087768 532
l
u12
Pioneer - akciový fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006__________________
15 FINANČNÍ NÁSTROJE - TRŽNÍ RIZIKO (pokračování)
c) Úrokové riziko (pokračování)31. prosince 2005
ntis. KčPohledávky za bankamiAkcie, podílové listy a ostatní podílyJiná aktivaCelkem aktiva
Jiné závazkyČistá výše aktiv
Do3 měsíců
345820
1 65036232
-3 12433108
3-12Měsíců
0000
-2067-2067
Necitlivá0
429 8870
429 887
0429 887
Celkem34582
429 8871 650
466 119
-5 191460 928
r 1
J
16 FINANČNÍ NÁSTROJE - ÚVĚROVÉ RIZIKO
Fond je vystaven úvěrovému riziku spojenému s kreditním rizikem emitentů akciových nástrojůpořizovaných do portfolia fondu. Společnost řídí úvěrové riziko Fondu výběrem aktiv sestanoveným kreditním ratingem, přičemž Fond investuje výhradně do instrumentů s investičnímstupněm.Členění aktiv podle zeměpisných segmentů31. prosince 2006
tis. Kč Tuzemsko EUOstatníEvropa Ostatní Celkem
Pohledávky z a bankami 8 3 9 3 6 O 0 0 8 3 9 3 6Akcie, podílové listy a ostatní podíly 212724 25193 444744 682661Jiná aktiva 6351 671 O O 7022Celkem 90 287 213 395 25 193 444 744 773 619
w- jJ
13
Pioneer - akciový fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006 ___________________
] 16 FINANČNÍ NÁSTROJE - ÚVĚROVÉ RIZIKO (pokračování)
fl 31. prosince 2005
n
nn
tis. KčPohledávky za bankamiAkcie, podílové listy a ostatní podílyJiná aktivaCelkem
Tuzemsko34582
01 118
35700
EU0
123 147532
123 679
OstatníEvropa
015346
015346
Ostatní0
291 3940
291 394
Celkem34582
429 8871 650
466 119
i v' i Členění cenných papírů podle sektorů emitenta
' "] Sektor_________________________31. prosince 2006_________31. prosince 2005Zboží dlouhodobé spotřeby 41117 24488
ř 1 Zboží krátkodobé spotřeby 40320 27355,,, Petrochemie 58613 31099•-* Finanční služby 194730 106500"l Zdravotní péče 57518 45263
Průmysl 125 923 86 386' ] Informační technologie 53 803 25 868
Telekomunikace 48318 28772j Výrobci a distributoři energií O 4 437
, , Ostatní_______________________________62319_______________49719J Celkem 682661 429887
"J
U
~J 14
LIO
Pioneer - akciový fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006___________________
'l
16 FINANČNÍ NÁSTROJE - ÚVĚROVÉ RIZIKO (pokračování)
Riziko likvidityFond je vystaven každodennímu čerpání disponibilních peněžních prostředků povinnýmodkupováním podílových listů svých podílníků. Peněžní prostředky podílníků jsou vykázány vevlastním kapitálu, nicméně možnost zpětného odkupu stanovená ve Statutu fondu představujenejvětší riziko likvidity Fondu a výsledný úbytek peněžních prostředků nelze spolehlivěodhadnout. Následující tabulka člení aktiva a pasiva Fondu podle příslušných pásem splatnostina základě zbytkové doby splatnosti k rozvahovému dm.31. prosince 2006
tis. KčPohledávky za bankamiAkcie a podílové listyJiná aktiva
Celkem aktiva
Jiné závazkyČistá výše aktiv
Do 3 měsíců 3 -83936
07022
90958
-266988289
-12 měsíců Nespecifikováno0000
-2418-2418
0682661
0682 661
0682 661
Celkem83936
682 6617022
773 619
-5087768 532
31. prosince 2005
tis. KčPohledávky za bankamiAkcie a podílové listyJiná aktivaCelkem aktiva
Jiné závazkyČistá výše aktiv
Do 3 měsíců34582
01650
36232
-3 12433108
3-12 měsíců0000
-2067-2067
Nespecifikováno0
429 8870
429 887
0429 887
Celkem34582
429 8871650
466 119
-5 191460 928
„ J 15
í- A
Pioneer - akciový fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006__________________________________
17 NÁSLEDNÉ UDÁLOSTI
K datu sestavení účetní závěrky nebyly vedení Společnosti známy žádné události, které by sivyžádaly úpravu účetní závěrky.Tato účetní závěrka byla schválena představenstvem Společnosti.
l
(Schváleno
PO března 2007
Razítko a podpisstatutárního orgánu
Osoba odpovědná za Osoba odpovědná za účetníúčetnictví závěrku
Praha 8, Karolinská 650/1PSČ 186 00
IČ: 6307829.ŽDIČ: l
Jméno a podpisDagmar Žaludová
Jméno a podpis
Dagmar Žaludová
"
16
U
í l
r 1j
BALANCOVANÝ FOND NADACÍPioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond
ZPRÁVA NEZÁVISLÉHO AUDITORAA ÚČETNÍ ZÁVĚRKA
ZA ROK K O N C 31. PROSINCE 2006
:l
KPMG Česká republika Audit, s.r.o. Telephone +420 222 123 111Pobřežní 648/1 a Fax +420222123100186 00 Praha 8 Internet www kpmg czČeská republika
Zpráva auditora pro podílníky společnosti BALANCOVANÝFOND NADACÍ, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřenýpodílový fondProvedli jsme audit přiložené účetní závěrky společnosti BALANCOVANÝ FONDNADACÍ, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond, tj. rozvahyk 31. prosinci 2006, výkazu zisku a ztráty a přehledu o změnách vlastního kapitáluza rok 2006 a přílohy této účetní závěrky, včetně popisu použitých významných účetníchmetod a ostatních doplňujících údajů. Údaje o společnosti BALANCOVANÝ FONDNADACÍ, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond jsou uvedeny v bodě 2přílohy této účetní závěrky.
Odpovědnost statutárního orgánu účetní jednotky za účetní závěrku
Za sestavení a věrné zobrazení účetní závěrky v souladu s českými účetními předpisyodpovídá statutární orgán společnosti Pioneer investiční společnost, a.s. Součástí tétoodpovědnosti je navrhnout, zavést a zajistit vnitřní kontroly nad sestavováním a věrnýmzobrazením účetní závěrky tak, aby neobsahovala významné nesprávnosti způsobenépodvodem nebo chybou, zvolit a uplatňovat vhodné účetní metody a provádět přiměřenéúčetní odhady.
Odpovědnost auditora
Naší odpovědností je vyjádřit na základě provedeného auditu výrok k této účetní závěrce.Audit jsme provedli v souladu se zákonem o auditorech a Mezinárodními auditorskýmistandardy a souvisejícími aplikačními doložkami Komory auditorů České republiky.V souladu s těmito předpisy jsme povinni dodržovat etické normy a naplánovat a provéstaudit tak, abychom získali přiměřenou jistotu, že účetní závěrka neobsahuje významnénesprávnosti.
Audit zahrnuje provedení auditorských postupů, jejichž cílem je získat důkazní informace očástkách a skutečnostech uvedených v účetní závěrce. Výběr auditorských postupů závisí naúsudku auditora, včetně posouzení rizik, že účetní závěrka obsahuje významné nesprávnostizpůsobené podvodem nebo chybou. Při posuzování těchto rizik auditor přihlédne k vnitřnímkontrolám, které jsou relevantní pro sestavení a věrné zobrazení účetní závěrky. Cílemposouzení vnitřních kontrol společnosti je navrhnout vhodné auditorské postupy, nikolivyjádřit se k účinnosti vnitřních kontrol. Audit též zahrnuje posouzení vhodnosti použitýchúčetních metod, přiměřenosti účetních odhadů provedených vedením i posouzení celkovévypovídací schopnosti účetní závěrky.
Domníváme se, že získané důkazní informace tvoří dostatečný a vhodný základ pro vyjádřenínašeho výroku.
Obchodní rejstřík vedenyMěstským soudem v Prazeoddíl C, vložka 24185 Živnostenská banka
KPMG Česká republika Audit s ro, a Czech limited habilrty Praha 1company incorporated under the Czech Commercial Code IČ 49619187 č u /account nois a memberflrmof KPMG International a Swiss cooperative DIČ CZ49619187 466016004/0400
S "3
C l
Výrok auditora
Podle našeho názoru účetní závěrka podává ve všech významných ohledech věrný a poctivýobraz aktiv, pasiv a finanční situace společnosti BALANCOVANÝ FOND NADACÍ,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond, nákladů, výnosů a výsledku jejíhohospodaření za rok 2006 v souladu s českými účetními předpisy.
l
l
V Praze, dne 28. února 2007
KPMG Česká republika Audit, s.r.o.Osvědčení číslo 71
Ing. Pavef ZávitkovskýOsvědčení číslo 69
L l
BALANCOVANÝ FOND NADACÍPioneer investiční společnost, a.s., otevřený podflový fond
Sídlo: Praha 8, Karolinská 650/1, PSČ 186 00Identifikační číslo: 63078295
Právní forma: otevřený podílový fondPředmět podnikání: kolektivní investování
Datum sestavení: 28. února 2007
'i
-"S
ROZVAHAK 31. PROSINCI 2006
31. prosince 2006tis. Kč
31. prosince 2005tis. Kč
Aktiva:
Pohledávky za bankamiV tom a/ splatné na požádání
Dluhové cenné papíry
V tom a/ vládních institucí
b/ ostatních subjektů
Akcie, podílové listy a ostatní podíly
Ostatní aktiva
Náklady a příjmy příštích období
1180311803
733 737291 394
442 343
4167880733
28776
28776832 898
289 320543 578385025522
92
AKTIVA CELKEM 788 058 905 790
Pasiva:
Ostatní pasivaVýnosy a výdaje příštích obdobíKapitálové fondy
Nerozdělený zisk z předchozích období
Zisk za účetní období
PASIVA CELKEM
241239
768 998-71
18651
788 058
408302
882 190-71
22961
905 790
Li
BALANCOVANÝ FOND NADACIr i Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podflový fond
3 Sídlo: Praha 8, Karolinská 650/1, PSČ 186 00- -, Identifikační číslo: 63078295
' Právní forma: otevřený podílový fond( , Předmět podnikání: kolektivní investování
' Datum sestavení: 28. února 2007
] PODROZVAHAK 31. PROSINCI 2006
] ______________________________________________« 31. prosince 2006 31. prosince 2005
tis. Kč tis. Kč
] Po drozvahová aktiva:
Pohledávky z pevných termínových operací 33806 38871f l 3
PODROZVAHOVÁ AKTIVA CELKEM 33806 38871
] Podrozvahová pasiva:
Závazky z pevných termínových operací 33806 38871], PODROZVAHOVÁ PASIVA CELKEM 33806 38871
' l
Uf 3í i
f J
BALANCOVANÝ FOND NADACÍPioneer investiční společnost, a.s., otevřený podflový fond
Sídlo: Praha 8, Karolinská 650/1, PSČ 186 00Identifikační číslo: 63078295
Právní forma: otevřený podílový fondPředmět podnikání: kolektivní investování
Datum sestavení: 28. února 2007
VÝKAZ ZISKU A ZTRÁTYZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2006
f » 2006 2005J _________________________________________tis. Kč________tis. Kč
f'l* * Výnosy z úroků a podobné výnosy 20 627 20 587
V tom úroky z dluhových cenných papírů 20340 20121
J Výnosy z akcií a podílů 2981 1472r ' | Náklady na poplatky a provize -96 -132
-, Čistý zisk nebo ztráta z finančních operací 1405 7 726
Ostatní provozní výnosy 7 O
' Správní náklady -4978 -5323
Zisk z běžné činnosti před zdaněním 19 946 24 330]
Daň z příjmů -1295 -1369
Zisk za účetní období po zdanění______________________18651________22961
r-í BALANCOVANÝ FOND NADACÍPioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond
Sídlo: Praha 8, Karolinská 650/1, PSČ 186 00Identifikační číslo: 63078295
Právní forma: otevřený podílový fondPředmět podnikání: kolektivní investování
Datum sestavení: 28. února 2007
; ij j PŘEHLED O ZMĚNÁCH VE VLASTNÍM KAPITÁLU
nrif"] Zůstatek k 1. lednu 2005
] Změny účetních metod/převody dofondů
PT j1 Výplata podílů
Kursové rozdíly a rozdíly z přecenění' nezahrnuté do hospodářského výsledku
'- 1 Zisk za účetní obdobíProdej podílových listů
" 3 Odkup podílových listů
] Zůstatek k 31. prosinci 2005
t ? Výplata podílů. , Zisk za účetní období
^ Prodej podílových listů| Odkup podílových listů
' | Zůstatek k 31. prosinci 2006
Kapitálové Oceňovací Nerozdělenýfondy rozdíly zisk
tis. Kč tis. Kč tis. Kč795 679
0
-7528
00
169 896- 75 857
882 190
-15170
18787- 130 462
768 998
-96
96
0
0000
0
0000
0
66
-96
-41
0000
-71
0000
-71
Zisktis. Kč18991
0
- 18 991
022961
00
22961
- 22 96118651
00
18651
Celkemtis. Kč
814 640
0
- 26 560
022961
169 896- 75 857
905 080
- 24 4781865118787
- 130 462
787 578
un
BALANCOVANÝ FOND NADACIPioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006
1 VÝCHODISKA PRO PŘÍPRAVU ÚČETNÍ ZÁVĚRKY
j. 3 Účetní závěrka byla připravena na základě účetnictví vedeného v souladu se zákonem oúčetnictví a příslušnými nařízeními a vyhláškami platnými v České republice. Závěrka byla
^ l zpracována na principech časového rozlišení nákladů a výnosů a historických cen, s výjimkouvybraných finančních nástrojů oceňovaných reálnou hodnotou.
Tato účetní závěrka je připravená v souladu s vyhláškou MF ČR č. 501 ze dne 6. listopadu 2002,l ve znění pozdějších předpisů, kterou se stanoví uspořádání a obsahové vymezení položek účetní
závěrky a rozsah údajů ke zveřejnění pro banku a některé finanční instituce.
Tato účetní závěrka je nekonsolidovaná."3
2 VŠEOBECNÉ INFORMACE
| BALANCOVANÝ FOND NADACÍ ŽB - Trust, investiční společnosti, a.s., otevřený podílovýfond (dále jen „Fond") byl založen dne 26. listopadu 1999 jako podílový fond investiční
1 společnosti ŽB - Trust, investiční společnost, a.s. za účelem sdružování prostředků nadací anadačních fondů zřízených podle zákona č. 227/1997 Sb., ve znění pozdějších předpisů za
] účelem jejich optimálního zhodnocování. Poslední verze statutu Fondu (dále jen „Statut") platnák rozvahovému dni, byla schválena Českou národní bankou a vstoupila v platnost
] dne 25. srpna 2006.
| Dne 27. října 2004 na základě usnesení Městského soudu v Praze zanikla společnost ŽB — Trust,investiční společnost, a.s., a to bez likvidace v důsledku fúze formou sloučení se společností
] Pioneer česká investiční společnost, a.s., která jako nástupnická společnost převzala v rámcisloučení jmění společnosti ZB - Trust, investiční společnost, a.s. Obhospodařování Fondu přešlo
l v důsledku fúze sloučením obou společností na nástupnickou společnost Pioneer česká investičníspolečnost, a.s. se sídlem Praha 8, Karolinská 650/1, PSČ 186 00, IČO 63078295, (dále jen
l „Společnost").
i Dne 5. ledna 2005 byl Fond přejmenován na BALANCOVANÝ FOND NADACÍ, Pioneer českáinvestiční společnost, a.s., otevřený podílový fond a po změně názvu obhospodařující společnosti
' na Pioneer investiční společnost, a.s. byl dne 15. června 2005 přejmenován na, BALANCOVANÝ FOND NADACÍ, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond.
«_ j( j Společnost Pioneer investiční společnost, a.s. na základě § 78 odst. l Zákona o kolektivním"* investování svěřila s účinností od 4. září 2006 následující činnosti související s kolektivním' i investováním obchodníku s cennými papíry společnosti Pioneer Asset Management, a.s.,"< l IČ: 25684558, se sídlem Praha 8:
i. vedení evidence podílových listů Fondu a vedení seznamu podílníků Fondu,ii. vydávání a odkupování podílových listů Fondu a vypořádávání veškerých požadavků
klientů týkajících se nakládání s podílovými listy Fondu,iii. vyřizování dotazů a stížností podílníků Fondu,iv. uzavírání smluv o vydání podílových listů Fondu a přijímání veškerých dalších
požadavků klientů týkajících se nakládání s podílovými listy Fondi,
l
f ? BALANCOVANÝ FOND NADACIPioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond
í l Příloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006
' l ____________________________________________________
n{ ) 2 VŠEOBECNÉ INFORMACE (pokračování)
{* 1 v. vytváření a zabezpečení obchodní strategie Fondu,f ™ vi. nabízení podílových listů Fondu a propagaci služeb Společnosti a nabízených produktů.
„, Podílové listy jsou na jméno a nominální hodnota každého podílového listu činí l Kč.l, Investičním cílem Fondu je v dlouhodobém horizontu dosahovat zhodnocení prostředků nadací a
1 ' nadačních fondů na úrovni zhodnocení vkladů u bank a spořitelen. Výnosy z investic ve Fondur~i jsou pravidelně rozdělovány a slouží nadacím a nadačním fondům k dosahování cílů, pro které
byly založeny.M Fond je obhospodařován Společností a osobou zodpovědnou za portfolio a cash management je' j pan Ing. Leoš Bartoň. Depozitářem Fondu je Živnostenská banka, a.s. (dále jen „Depozitář").
Konečnou mateřskou společností skupiny k 3 1 . prosinci 2006 je UniCredito Italiano S.p.A.
3 DŮLEŽITÉ ÚČETNÍ METODYI
Účetní závěrka Fondu byla připravena v souladu s následujícími důležitými účetními metodami:
a) Den uskutečnění účetního případu*?V závislosti na typu transakce je okamžikem uskutečnění účetního případu zejména den výplaty
] nebo převzetí oběživa, den nákupu nebo prodeje valut, deviz, popř. cenných papírů, denprovedení platby, den zúčtování příkazů Fondu, den připsání (valuty) prostředků podle výpisu
] z účtu, den sjednání a den vypořádání obchodu s cennými papíry, devizami, opcemi popř. jinýmideriváty.
JÚčetní případy nákupu a prodeje finančních aktiv s obvyklým termínem dodání (spotové
| operace) se v den sjednání obchodu vykazují přímo v příslušné položce aktiv nebo pasiv. Pevnétermínové a opční operace jsou od okamžiku sjednání obchodu do okamžiku vypořádání obchodu
j zaúčtovány na podrozvahových účtech
} Finanční aktivum nebo jeho část Fond odúčtuje z rozvahy v případě, že ztratí kontrolu nadsmluvními právy k tomuto finančnímu aktivu nebo jeho části. Fond tuto kontrolu ztratí, jestliže
j uplatní práva na výhody definované smlouvou, tato práva zaniknou nebo se těchto práv vzdá.
"* b) Cenné papíry k obchodování1* Cenné papíry k obchodování jsou cenné papíry, které byly pořízeny s cílem realizovat ziski z krátkodobých cenových fluktuací. Fond investuje pouze do cenných papírů, které splňují tuto
definici. Cenné papíry k obchodování jsou nejprve oceňovány pořizovací cenou, zahrnující\ vedlejší pořizovací náklady vynaložené na jejich pořízení. Následně jsou oceňovány reálnou
J hodnotou na základě tržních cen. Veškeré související nerealizované zisky a ztráty z přecenění* cenných papírů k obchodování a realizované zisky a ztráty při prodeji jsou zahrnuty v „Čistém
zisku nebo ztrátě z finančních operací".
J
! BALANCOVANÝ FOND NADACIPioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond
í~ | Příloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006
! l ____________________________________________________
] 3 DŮLEŽITÉ ÚČETNÍ METODY (pokračování)™ ]
Reálná hodnota cenného papíru je stanovena jako tržní cena zveřejňovaná domácí nebo] zahraniční burzou cenných papírů nebo jiným veřejným trhem k datu ocenění za předpokladu, že
cenný papír lze za takovou cenu prodat. V ostatních případech se použije reálná hodnotar l stanovená jako upravená hodnota cenného papíru odsouhlasená s Depozitářem.
c) Pohledávky a opravné položky1 Pohledávky se vykazují v nominální hodnotě snížené o opravnou položku na pochybnér * pohledávky. Nedobytné pohledávky se odepisují po skončení konkurzního řízení dlužníka nebo v
případě, že pravděpodobnost jejich zaplacení je zanedbatelná.M
d) Přepočet cizí měny
Transakce vyčíslené v cizí měně jsou účtovány v tuzemské měně přepočtené devizovým kurzem«. f platným v den transakce. Aktiva a pasiva vyčíslená v cizí měně společně s devizovými spotovými
transakcemi před dnem splatnosti jsou přepočítávána do tuzemské měny v kurzu vyhlašovaným* ČNB platným k datu účetní závěrky. Výsledný zisk nebo ztráta z přepočtu aktiv a pasiv
_, vyčíslených v cizí měně je vykázán v položce „Čistý zisk nebo ztráta z finančních operací".
] e) Finanční deriváty
} Měnové forwardové obchody jsou nejprve zachyceny v podrozvaze v pomyslné hodnotě anásledně přeceňovány na reálnou hodnotu. Reálné hodnoty jsou odvozeny z modelů
j diskontovaných peněžních toků. Reálné hodnoty derivátů jsou vykazovány v položce „Ostatníaktiva", mají-li pozitivní reálnou hodnotu, nebo v položce „Ostatní pasiva", je-li jejich reálná
l hodnota pro Fond negativní.
] Změny reálné hodnoty finančních derivátů, u kterých není aplikováno zajišťovací účetnictví, jsouvykázány v položce „Čistý zisk nebo ztráta z finančních operací".
Všechny deriváty jsou sjednány za účelem zajištění, nicméně zajišťovací účetnictví neníj aplikováno z důvodů administrativní náročnosti.
]f) Výnosové a nákladové úroky a výnosy z dividend
Prémie či diskont u dluhových cenných papírů jsou rovnoměrně rozpouštěny do výkazu zisku a" ) ztráty od okamžiku pořízení do data splatnosti. Úrokové výnosy také zahrnují kupóny z držby
dluhových cenných papírů a jejich časové rozlišení.
Dividendové výnosy jsou účtovány k datu účinnosti nároku na jejich výplatu (datumr"] ex-dividend). Dividendové výnosy jsou zachyceny před odpočtem srážkové daně.
•* g) Daň z přidané hodnoty
l Fond není registrovaným plátcem daně z přidané hodnoty (dále jen „DPH"), proto veškerá DPH» na vstupu se stává součástí vynaložených nákladů.
nBALANCOVANÝ FOND NADACIPioneer investiční společnost, a.s., otevřený podflový fond
• - 5 Příloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006
j 3 DŮLEŽITÉ ÚČETNÍ METODY (pokračovánon
h) Daň z příjmů
Daňový náklad zahrnuje splatnou a odloženou daň. Srážková daň ve výši, kterou nelze odečíst od-' splatné daně, tvoří součást daňového nákladu.
' i Odložená daň se vykazuje u všech dočasných rozdílů mezi zůstatkovou hodnotou aktiva nebop,, závazku v rozvaze a jejich daňovou hodnotou s použitím úplné závazkové metody. Odložená1 * daňová pohledávka je zachycena ve výši, kterou bude pravděpodobně možno realizovat proti— i očekávaným zdanitelným ziskům v budoucnosti.
'"' ] i) Položky z jiného účetního období a změny účetních metodr J Položky z jiného účetního období, než kam daňově a účetně patří, a změny účetních metod jsou
účtovány jako výnosy nebo náklady ve výkazu zisku a ztráty v běžném účetním obdobíU s výjimkou oprav zásadních chyb účtování výnosů a nákladů minulých období, které jsou
zachyceny prostřednictvím „Nerozděleného zisku nebo neuhrazené ztráty z předchozích období"l v rozvaze Fondu.
' l-^ •*
r—5
l
r BALANCOVANÝ FOND NADACIPioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond
p | Příloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006
: i _________________n
4 VÝNOSY Z ÚROKŮ A PODOBNÉ VÝNOSY
tis. KčVýnosy z úroků a podobné výnosy
Úroky z běžných účtůÚroky z termínových depositÚrokové výnosy z dluhových cennýchpapírů
Celkem
2006
2870
2034020627
2005
42046
2012120587
NÁKLADY NA POPLATKY A PROVIZE
tis. KčNáklady na poplatky a provize
Bankovní poplatkyPoplatky z obchodováníOstatní poplatky související s CP
Celkem
ČISTÝ ZISK NEBO ZTRÁTA Z FINANČNÍCH
tis. KčČistý zisk nebo ztráta z finančních operací
Zisk/(ztráta) z operací s cennými papíryZisk/(ztráta) z operací s derivátyKurzové rozdílyOstatní
Celkem
2006
34382496
OPERACÍ
2006
1855922
-13720
1405
2005
446325
132
2005
7162562106
-1047726
BALANCOVANÝ FOND NADACIPioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006
SPRÁVNÍ NÁKLADY
Li
tis. KčSprávní náklady
Poplatky za obhospodařováníPoplatky DepozitářiAudit, právní a daňové poradenstvíOstatní správní náklady
Celkem
2006
32261526
21412
4978
2005
33471583
221172
5323
Fond je obhospodařován Společností, které platí poplatky za obhospodařování.Poplatky jsou časově rozlišeny v souladu se Statutem.
Poplatek za obhospodařování placený Společnosti činí 0,40 % průměrné hodnotyvlastního kapitálu ve Fondu zjištěnou k poslednímu dni každého kalendářního měsíce.Poplatek Depozitáři činí 0,19 % průměrné hodnoty vlastního kapitálu ve Fonduk poslednímu dni každého kalendářního měsíce.
8 POHLEDÁVKY ZA BANKAMI
tis. KčBěžné účty u bankTermínové vklady u bankCelkem
3 1 . prosince 200611803
011803
31. prosince 200528776
028776
11
i__l
DLUHOVÉ CENNÉ PAPÍRY K OBCHODOVANÍ
Název cennéhopapíruStátní pokladničnípoukázkyStátní dluhopisy
Ostatní kótovanédluhopisy
Celkem
Registrace
Trh krátkodobých dluhopisů
Burza cenných papírů Praha(„BCPP") Hlavní trhBCPP Vedlejší trh
Zahraniční burzovní trhy
31. prosince 2006
94554
196 840
97397
344 946733 737
31. prosince 2005
84672
204 648
100 923
442 655832 898
Zahraničními trhy se rozumí veřejné trhy zemí Organizace pro ekonomickou spolupráci a rozvoj(„OECD"), zejména London Stock Exchange, EURONEXT a Frankfurter Wertpapierbórse.Z titulu vyšší likvidity je v případě vybraných dluhopisů obchodováno také na mimoburzovnímtrhu (OTC).
BALANCOVANÝ FOND NADACIPioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006
nnn
10 AKCIE, PODÍLOVÉ LISTY A OSTATNÍ PODÍLY URČENÉK OBCHODOVÁNÍ
Název cennéhopapíru_____
Registrace 31. prosince 2006 31. prosince 2005
Akcie Zahraniční burzovní trhy 41678 38502Celkem 41678 38502
Zahraničními burzovními trhy se rozumí veřejné trhy zemí Organizace pro ekonomickouspolupráci a rozvoj („OECD"), zejména London Stock Exchange, EURONEXT a FrankfurterWertpapierbórse,
11 OSTATNÍ AKTIVA
V ]
12
tis. KčOstatní aktiva
Finanční derivátyPohledávky z kupónů a splatnostidluhopisůZúčtování se státním rozpočtem
Celkem
31. prosince 2006
274391
142807
31. prosince 2005
1035 142
2775522
OSTATNÍ PASIVA
tis. KčOstatní pasiva
Závazky k podílníkůmOstatní závazkyZúčtování se státním rozpočtemFinanční deriváty
Celkem
3 1 . prosince 2006
0241
00
241
31. prosince 2005
027310827
408
' l
U
BALANCOVANÝ FOND NADACIPioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006
13 VLASTNI KAPITÁL
a) Vlastní kapitál na podílový list
tis. KčDluhové cenné papíryAkciePortfolio celkem
Běžné účty u bankOstatní aktivaNáklady a příjmy příštích odobíCelková aktiva FonduMínus:Ostatní pasivaVýnosy a výdaje příštích obdobíVlastní kapitál FonduPočet vydaných podílových listů (kusy)Vlastní kapitál na 1 podílový list (Kč)
31. prosince 2006733 73741678
775 415
1180380733
788 058
241239
787 578769 661 426
1,0233
31. prosince 2005832 89838502
871 400
287765522
92905 790
408302
905 080880 494 734
1,0279
Aktuální hodnota podílového listu se stanoví jako podíl vlastního kapitálu ve Fondu připadajícína jeden podílový list. Vydávání a odkup podílových listů je upraveno o přirážku nebo srážkuk aktuální hodnotě podílového listu, placenou Společnosti a stanovenou Statutem Fondu.
Čistá hodnota aktiv na podílový list dosáhla 1,0233 Kč k 31. prosinci 2006, což představujepokles o 0,45 % v porovnání s hodnotou k 31. prosinci 2005.
Podílové listy prodané a odkoupené lze analyzovat následujícím způsobem:
ksPočet podílových listů vydaných k 1 . lednuProdané podílové listy
Odkoupené podílové listy
Počet podílových listů vydaných k 3 1 . prosinci
2006880 494 734
18448912
129 282 220
769 661 426
2005788 150 575166 274 855
73 930 696
880 494 734
Členové představenstva, dozorčí rady a vedení Společnosti nevlastnili k 31. prosinci 2006 ani2005 žádné podílové listy.
.J
j BALANCOVANÝ FOND NADACIPioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond
'" \ Příloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006
J ________________________________________
l_ 13 VLASTNÍ KAPITÁL (pokračování)J
- jJ b) Nerozdělený zisk* \* Představenstvo navrhne rozdělení zisku roku 2006 následujícím způsobem:
lr jf }
í 5
tis. KčZůstatek k 3 1 . prosinci 2006
Zisk roku 2006Návrh rozdělení zisku roku 2006:Vyplácené výnosyPříděl do nerozděleného zisku
Celkem
Zisk
18651
- 17 933-718
0
Nerozdělený zisk-71
718647
Kapitálové fondy768 998
768 998
Jt Představenstvo Společnosti v souladu se statutem Fondu navrhne výplatu výnosů z hospodaření s, majetkem ve Fondu tak, že podílníkům bude vyplacen čistý zisk Fondu dle výše uvedené tabulky.
14 DAN Z PŘIJMU
Daň z příjmů za běžné období
tis. KčZisk před zdaněnímTrvalé rozdíly mezi ziskem a daňovým základem:
Daňově neuznatelné nákladyVýnosy nepodléhající zdanění
Daňový základDaň z příjmů ve výši 5 %Daň ze samostatného základu daněSplatná daň z příjmů
200619946
0-298116965
848447
1295
200524330
111-147222969
1 148221
1369
T 1
L J
BALANCOVANÝ FOND NADACIPioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006
15 TRANSAKCE SE SPŘÍZNĚNÝMI OSOBAMI
tis. Kč___________________________31. prosince 2006 31. prosince 2005Aktiva
Běžné účty u Depozitáře 11803 28776Termínová depozita u Depozitáře O OReálná hodnota derivátů uzavřených s Depozitářem 274 103
ZávazkyPoplatek za obhospodařování placený Společnosti 239 302Poplatek Depozitáři 122 149Reálná hodnota derivátů uzavřených s Depozitářem__________O___________27
tis. KčVýnosy
Úrokové výnosy z vkladů u DepozitářeNáklady
Poplatky za obhospodařování placené SpolečnostiPoplatky placené DepozitářiPlacené poplatky u DepozitářeBankovní poplatky Depozitáři
2006
287
32261526
6234
2005
466
33471583
8844
Tabulka zahrnuje veškeré transakce se spřízněnými osobami.
Všechny transakce se spřízněnými stranami byly provedeny za stejných podmínek, které byly vestejné době poskytnuty ve srovnatelných transakcích jiným subjektům, a v souladu s podmínkamidefinovanými ve Statutu Fondu.
V roce 2006 Fond realizoval prostřednictvím Živnostenské banky, a.s., nákupy ve výši107 676 tis. Kč (v roce 2005: 305 432 tis. Kč), což reprezentuje 40,66 % (v roce 2005: 31,28%)z objemu všech nákupů, a prodeje ve výši O tis. Kč (v roce 2005: 199 538 tis. Kč), cožreprezentuje O % (v roce 2005: 26,02 %) z objemu všech prodejů.
10
1 BALANCOVANÝ FOND NADACIPioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond
| Příloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006
16 FINANČNÍ NÁSTROJE - TRŽNÍ RIZIKO
f ~ j Fond se vystavuje tržním rizikům, která vyplývají z otevřených pozic transakcí s úrokovými,akciovými a měnovými nástroji, které jsou citlivé na změny podmínek na finančních trzích,
fl v důsledku své všeobecné investiční strategie v souladu se svým Statutem.
r ] Tržní rizika jsou řízena metodou Value at Risk. Value at Risk představuje potenciální ztrátuz nepříznivého pohybu na trhu vdaném časovém horizontu na určité úrovni spolehlivosti.
í l Společnost stanovuje Value at Risk pomocí stochastické simulace velkého množství scénářůpotencionálního vývoje finančních trhů. Value at Risk je měřeno na bázi 14 denního investičního
l j horizontu a úrovni spolehlivosti 95%.
' ']a) Akciové riziko
,Fond získává prostředky vydáváním podílových listů a investuje je do aktiv vymezených
f i Statutem Fondu. Fond obchoduje s finančními nástroji obchodovanými na organizovaných trzíchs cílem využití krátkodobých výkyvů na akciových trzích.
Akciové riziko je riziko pohybu ceny akciových nástrojů držených v portfoliu Fondu. Hlavním'" 1 zdrojem tohoto rizika je obchodování s akciovými nástroji.
' ] Rizika akciových nástrojů jsou řízena limity k omezení a rozložení rizika stanovenými zákonemč. 189/2004 Sb., o kolektivním investování.
!Akciové nástroje držené Fondem jsou uvedeny v bodě 10.
U
t l
11
BALANCOVANÝ FOND NADACÍPioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006
16 FINANČNÍ NÁSTROJE - TRŽNÍ RIZIKO (pokračování)t 1<- it i b) Měnové riziko
^ ' Aktiva a pasiva v cizích měnách včetně podrozvahových pozic představují expozici Fondu vůčii měnovým rizikům. Devizovou pozici Fondu v nejvýznamnějších měnách shrnuje následující
* ' tabulka:n- J 31. prosince 2006
tis Kč
Pohledávky za bankamiDluhové cenné papíryAkcie, podílové listy aostatní podílyJiná aktivaCelkem aktiva
Jiné závazkyČistá výše aktiv
Podrozvahové pohledávkyPodrozvahové závazky
EUR
40
23011
0
23015
023015
0-18631
USD
1000
0
10
010
00
GBP
230
18667
0
18690
018690
0-15 175
Ostatní
000
0
0
00
00
Kč
11766733 737
0
840
746 343
-480745 863
338060
Celkem
11803733 73741678
840
788 058
-480787 578
33806-33 806
12
T]
BALANCOVANÝ FOND NADACIPioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006
FINANČNÍ NÁSTROJE- TRŽNÍ RIZIKO (pokračováno
b) Měnové riziko (pokračování)
31. prosince 2005
tis. Kč
Pohledávky za bankamiDluhové cenné papíryAkcie, podílové listy aostatní podílyJiná aktivaCelkem aktiva
Jiné závazkyČistá výše aktiv
Podrozvahové pohledávkyPodrozvahové závazky
EUR
171386420444
034325
034325
0-25 449
USD
1800
018
018
00
GBP
350
18058
8918182
018182
0-13 422
Ostatní
000
00
00
00
Kč
28706819034
0
5525853 265
-710852 555
388710
Celkem
28776832 89838502
5614905 790
-710905 080
38871-38 871
Devizová pozice představuje expozici Fondu vůči pohybu zahraničních měn oproti české koruně,která je Fondem aktivně řízena také pomocí forwardových obchodů zobrazenýchv podrozvahových pozicích.
Fond vlastní následující měnové forwardy, zajišťující měnová rizika:
tis. Kč Pomyslná hodnota Kladná reálná Záporná reálná______________________________________hodnota_________hodnota
31. prosince 2006 33806 274 O31. prosince 2005_____________38871_____________103____________27
13
BALANCOVANÝ FOND NADACIPioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006
unn
r j
16 FINANČNÍ NÁSTROJE - TRŽNÍ RIZIKO (pokračování)
c) Úrokové riziko
Následující tabulka shrnuje expozici Fondu vůči úrokovému riziku. Tabulka obsahuje finančníaktiva a pasiva Fondu v účetních hodnotách, uspořádané podle bližšího z termínů smluvní změnyúrokové sazby nebo splatnosti.
31. prosince 2006
tis. KčPohledávky za bankamiDluhové cenné papíryAkcie, podílové listy aostatní podílyJiná aktiva
Do3 měsíců
11803235310
0
698
3-12měsíců
0313906
0
142
1-5let0
128 3910
0
Více nežSlet
056130
0
0
Nespecifi-kováno
00
41678
0
Celkem11803
733 73741678
840Celkem aktiva 247811 314048 128391 56130 41 678 788 058
Jiné závazky -480 -480
l
un
Čistá výše aktiv 247 331 314 048 128 391 56130 41678 787 578
31. prosince 2005
tis. Kč
Pohledávky za bankamiDluhové cenné papíryAkcie, podílové listy aostatní podílyJiná aktivaCelkem aktiva
Jiné závazkyČistá výše aktiv
Do3 měsíců
28776279 540
05337
313 653
-710312 943
3-12měsíců
0303 175
0277
303 452
0303 452
1-5let
0157 353
00
157 353
0157 353
Více nežSlet
092830
00
92830
092830
Nespecifi-kováno
00
385020
38502
038502
Celkem
28776832 898
385025614
905 790
-710905 080
14
f l
IIBALANCOVANÝ FOND NADACIPioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006
l i
Gn
17 FINANČNÍ NÁSTROJE - ÚVĚROVÉ RIZIKO
S ln• if jnn
Fond je vystaven úvěrovému riziku spojenému s kreditním rizikem emitentů cenných papírůpořizovaných do portfolia Fondu. Společnost řídí úvěrové riziko Fondu výběrem aktiv sestanoveným kreditním ratingem, přičemž Fond investuje výhradně do instrumentů s investičnímstupněm.
Členění aktiv podle zeměpisných segmentů
31. prosince 2006
tis. KčPohledávky za bankamiPohledávky zanebankovními subjektyDluhové cenné papíryAkcie, podílové listy aostatní podílyJiná aktivaCelkem
Tuzemsko11803
0
388 7910
449401 043
EU0
391
229 38841678
0271 457
Ostatní00
1155580
0115 558
Celkem11803
391
733 73741678
449788 058
31. prosince 2005
tis. KčPohledávky za bankamiPohledávky zanebankovními subjektyDluhové cenné papíryAkcie, podílové listy aostatní podílyJiná aktivaCelkem
Tuzemsko287765286
390 243
0195
424 500
EU0
133
407 542
385020
446 117
Ostatní00
35113
00
35113
Celkem287765419
832 898
38502195
905 790
15
n17
BALANCOVANÝ FOND NADACIPioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006
FINANČNÍ NÁSTROJE - ÚVĚROVÉ
Členění cenných papírů podle sektorů emitenta
SektorZboží dlouhodobé spotřebyZboží krátkodobé spotřebyPetrochemieFinanční službyZdravotní péčePrůmyslSurovinyTelekomunikaceStátní sektorMunicipalityOstatníCelkem
RIZIKO (pokračování)
31. prosince 2006 31.34296
06725
350 1763302
526260
3436291 394301863274
775 415
prosince 20053782936376524
425 4683732
501963968
2054028931930187
0871 400
J
í l
U: l
Riziko likvidity
Fond je vystaven každodennímu čerpání disponibilních peněžních prostředků povinnýmodkupováním podílových listů svých podíhlíků. Peněžní prostředky podíhlíků jsou vykázány vevlastním kapitálu, nicméně, možnost zpětného odkupu stanovená ve Statutu Fondu představujenejvětší riziko likvidity Fondu a výsledný úbytek peněžních prostředků nelze spolehlivěodhadnout. Následující tabulka člení aktiva a pasiva Fondu podle příslušných pásem splatnostina základě zbytkové doby splatnosti k rozvahovému dni.
31. prosince 2006
tis. Kč
Pohledávky za bankamiDluhové cenné papíryAkcie, podílové listy aostatní podílyJiná aktivaCelkem aktiva
Jiné závazkyČistá výše aktiv
Do3 měsíců
1180361367
0698
73868
-48073388
3-12měsíců
0133 872
0142
134 014
0134 014
1-5let
0432 383
00
432 383
0432 383
Více nežSlet
0106115
00
106 115
0106 115
Necitlivá
00
416780
41678
041678
Celkem
11803733 737
41678840
788 058
-480787 578
16
nn• inM
17
BALANCOVANÝ FOND NADACIPioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006
FINANČNÍ NÁSTROJE - ÚVĚROVÉ RIZIKO (pokračování)
31. prosince 2005
tis. KčPohledávky za bankamiDluhové cenné papíryAkcie, podílové listy aostatní podílyJiná aktivaCelkem aktiva
Jiné závazkyČistá výše aktiv
Do3 měsíců
tis. Kč2877666470
0
5337100 583
-71099873
3-12měsícůtis. Kč
068028
0
27768305
068305
1-5let
tis. Kč0
540 4870
0540 487
0540 487
Více nežSlet
tis. Kč0
1579130
0157 913
0157 913
Nespecifi-kovánotis. Kč
00
38502
038502
038502
Celkemtis. Kč28776
832 89838502
5614905 790
-710905 080
18 NÁSLEDNÉ UDÁLOSTI
Vedení Společnosti se domnívá, že po datu účetní závěrky nenastaly události, které by mohlyvýznamně ovlivnit účetní závěrku sestavenou k 31. prosinci 2006.Tato účetní závěrka byla schválena představenstvem Společnosti.
G
Schváleno:
28. února 2007Pioneer ii
D;
Razítko a podpisstatutájaflio orgánu
Praha 8,PSČ Í8600
IČ:(*••
Osoba odpovědnáúčetnictví
Jméno a podpis:
za
tel:
Osoba odpovědná za účetnízávěrku
Jméno a podpis:
tel.:
17
* ']í
f lri
] RŮSTOVÝ FOND NADACÍ, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podflový fond
> ZPRÁVA NEZÁVISLÉHO AUDITORAA ÚČETNÍ ZÁVĚRKAJZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2006
n
KPMG Česká republika Audit, s.r.o. Tslephone +420 222 123 111Pobřežní 648/1 a Fax +420 222 123 100186 00 Praha 8 Internet www kpmg czČeska republika
Zpráva auditora pro podílníky společnosti RŮSTOVÝ FONDNADACÍ, Pioneer investiční společnost, a. s., otevřenýpodílový fond
Provedli jsme audit přiložené účetní závěrky společnosti RŮSTOVÝ FOND NADACÍ,r"> Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond, tj. rozvahy k 31. prosinci 2006,
výkazu zisku a ztráty a přehledu o změnách vlastního kapitálu za rok 2006 a přílohy tétoúčetní závěrky, včetně popisu použitých významných účetních metod a ostatních doplňujícíchúdajů. Údaje o společnosti RŮSTOVÝ FOND NADACÍ, Pioneer investiční společnost, a.s.,
] otevřený podílový fond jsou uvedeny v bodě 2 přílohy této účetní závěrky.
] Odpovědnost statutárního orgánu účetní jednotky za účetní závěrku
' Za sestavení a věrné zobrazení účetní závěrky v souladu s českými účetními předpisy., odpovídá statutární orgán společnosti Pioneer investiční společnost, a.s. Součástí této^ odpovědnosti je navrhnout, zavést a zajistit vnitřní kontroly nad sestavováním a věrnýml zobrazením účetní závěrky tak, aby neobsahovala významné nesprávnosti způsobenéJ podvodem nebo chybou, zvolit a uplatňovat vhodné účetní metody a provádět přiměřené
T účetní odhady.
) Odpovědnost auditora
] Naší odpovědností je vyjádřit na základě provedeného auditu výrok k této účetní závěrce.Audit jsme provedli v souladu se zákonem o auditorech a Mezinárodními auditorskými
.J standardy a souvisejícími aplikačními doložkami Komory auditorů České republiky.V souladu s těmito předpisy jsme povinni dodržovat etické normy a naplánovat a provést
i audit tak, abychom získali přiměřenou jistotu, že účetní závěrka neobsahuje významnér , nesprávnosti.
^ Audit zahrnuje provedení auditorských postupů, jejichž cílem je získat důkazní informace oJ částkách a skutečnostech uvedených v účetní závěrce. Výběr auditorských postupů závisí naj úsudku auditora, včetně posouzení rizik, že účetní závěrka obsahuje významné nesprávnosti
způsobené podvodem nebo chybou. Při posuzování těchto rizik auditor přihlédne k vnitřníml ] kontrolám, které jsou relevantní pro sestavení a věrné zobrazení účetní závěrky. Cílem
posouzení vnitřních kontrol společnosti je navrhnout vhodné auditorské postupy, nikoli["] vyjádřit se k účinnosti vnitřních kontrol. Audit též zahrnuje posouzení vhodnosti použitých
účetních metod, přiměřenosti účetních odhadů provedených vedením i posouzení celkovéC l vypovídací schopnosti účetní závěrky.ls- J Domníváme se, že získané důkazní informace tvoří dostatečný a vhodný základ pro vyjádření
F ~, našeho výroku.
3 Obchodní rejstřík vedeny_j Městským soudem v Praze
oddíl C vložka 24185 Živnostenská bankaKPMG Česká republika Audit s ro a Czech limited hability Praha 1
~ ^ company incorporated under the Czech Commercial Code IČ 49619187 č u /account noj is a member firm of KPMG International a Swiss cooperative DIČ CZ49619187 466016004/0400
Výrok auditora
Podle našeho názoru účetní závěrka podává ve všech významných ohledech věrný a poctivýobraz aktiv, pasiv a finanční situace společnosti RŮSTOVÝ FOND NADACÍ, Pioneerinvestiční společnost, a.s., otevřený podílový fond, nákladů, výnosů a výsledku jejíhohospodaření za rok 2006 v souladu s českými účetními předpisy.
ÍT"V Praze, dne 28. února 2007
KPMG Česká republika Audit, s.r.o.Osvědčení číslo 71
Ing. Pavel ZávitkovskýOsvědčení číslo 69
RŮSTOVÝ FOND NADACÍPioneer investiční společnost, a.s., otevřený podflový fond
Sídlo: Praha 8, Karolinská 650/1, PSČ 186 00Identifikační číslo: 63078295
Právní forma: otevřený podílový fondPředmět podnikání: kolektivní investování
Datum sestavení: 28. února 2007
ROZVAHAK 31. PROSINCI 2006
31. prosince 2006tis. Kč
31. prosince 2005tis. Kč
Aktiva:Pohledávky za bankami
V tom a/ splatné na požádáníDluhové cenné papíry
V tom a/ vládních institucí
b/ ostatních subjektů
Akcie, podílové listy a ostatní podfly
Ostatní aktiva
Náklady a příjmy příštích období
1098910989
227 386206381
21005
75879
959
61
96149614
136 95460054
76900
50977
3265
69
AKTIVA CELKEM 315 274 200 879
J
l l
' l
Pasiva:
Ostatní pasivaVýnosy a výdaje příštích obdobíKapitálové fondy
Nerozdělený zisk z předchozích období
Zisk za účetní období
PASIVA CELKEM
957
128
298 230-63
16022
315 274
470
83192 810
-637579
200 879
J
1 RŮSTOVÝ FOND NADACÍr , , Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podflový fond
- Sídlo: Praha 8, Karolinská 650/1, PSČ 186 00Identifikační číslo: 63078295
^ ! Právní forma: otevřený podílový fondPředmět podnikání: kolektivní investování
! j Datum sestavení: 28. února 2007
PODROZVAHAK 31. PROSINCI 2006
31. prosince 2006 31. prosince 2005tis. Kč tis. Kč
Podrozvahová aktiva:
Pohledávky z pevných termínových operací 62 283 46 225
PODROZVAHOVÁ AKTIVA CELKEM 62 283 46 225
Podrozvahová pasiva:
Závazky z pevných termínových operací 62 283 46 225
PODROZVAHOVÁ PASIVA CELKEM 62 283 46 225
C J
fj
L!
RŮSTOVÝ FOND NADACÍPioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond
Sídlo: Praha 8, Karolinská 650/1, PSČ 186 00Identifikační číslo: 63078295
Právní forma: otevřený podílový fondPředmět podnikání: kolektivní investování
Datum sestavení: 28. února 2007
( l VÝKAZ ZISKU A ZTRÁTYZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2006
2006 2005tis. Kč tis. Kč
, , Výnosy z úroků a podobné výnosy 5 609 2 994' V tom úroky z dluhových cenných papírů 5 427 2 750
l Výnosy z akcií a podílů 2 625 1644' i Náklady na poplatky a provize - 89 - 94
Čistý zisk nebo ztráta z finančních operací 10 919 5 184Ostatní provozní výnosy 9 O
* Správní náklady -1932 -1578
Zisk z běžné činnosti před zdaněním 17141 8150l
Daň z příjmů -1 119 - 571l
Zisk za účetní období po zdanění______________________16 022_________7 579
RŮSTOVÝ FOND NADACÍPioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond
Sídlo: Praha 8, Karolinská 650/1 , PSČ 1 86 00Identifikační číslo: 63078295
Právní forma: otevřený podílový fondPředmět podnikání: kolektivní investování
Datum sestavení: 28. února 2007
PŘEHLED O ZMĚNÁCH VE VLASTNÍM KAPITÁLU
Kapitálové Oceňovací Nerozdělený|' ] fondy rozdíly zisk
tis. Kč tis. Kč tis. Kč( 5í 1
Zůstatek k 1. lednu 2005
.• i Změny účetních metod/převody do1 fondů
- ; Výplata podílůKursové rozdíly a rozdíly z přecenění
' l nezahrnuté do hospodářského výsledkuZisk za účetní období
] Prodej podflových listůOdkup podflových listů
. lZůstatek k 31. prosinci 2005
s Výplata podílůZisk za účetní období
] Prodej podflových UštůOdkup podflových listů
3Zůstatek k 31. prosinci 2006
151 223
00
00
41960-373
192 810
-10450
108 934-2469
298 230
-70
700
0000
0
0000
0
9
-70-2
0000
-63
0000
-63
Zisktis. Kč
4498
0-4498
07579
00
7579
-757916022
00
16022
Celkemtis. Kč
155 660
0-4500
07579
41960-373
200 326
-862416022
108 934-2469
314 189
RŮSTOVÝ FOND NADACIPioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond
" l Přfloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006
| l VÝCHODISKA PRO PŘÍPRAVU ÚČETNÍ ZÁVĚRKY
^ Účetní závěrka byla připravena na základě účetnictví vedeného v souladu se zákonem of ^ účetnictví a příslušnými nařízeními a vyhláškami platnými v České republice. Závěrka byla
zpracována na principech časového rozlišení nákladů a výnosů a historických cen, s výjimkour i vybraných finančních nástrojů oceňovaných reálnou hodnotou.t i
f -i Tato účetní závěrka je připravená v souladu s vyhláškou MF ČR č. 501 ze dne 6. listopadu 2002,ve znění pozdějších předpisů, kterou se stanoví uspořádání a obsahové vymezení položek účetní
^ i závěrky a rozsah údajů ke zveřejnění pro banky a některé finanční instituce.
f i Tato účetní závěrka je nekonsolidovaná.
] 2 VŠEOBECNÉ INFORMACE
5 ŽIVNOBANKA - NADAČNÍ investiční společnosti ŽB - Trust, a.s., otevřený podílový fond(dále jen „Fond") byl založen jako podílový fond investiční společnosti ŽB - Trust, investiční
' společnost, a.s. za účelem kolektivního investování. Poslední verze statutu Fondu (dále jen, „Statut") platná k rozvahovému dni, byla schválena Českou národní bankou a vstoupila' v platnost dne 25. srpna 2006.l' Dne 27. října 2004 na základě usnesení Městského soudu v Praze zanikla společnost ZB - Trust,l investiční společnost, a.s., a to bez likvidace v důsledku fúze formou sloučení se společností
Pioneer česká investiční společnost, a.s., která jako nástupnická společnost převzala v rámcii sloučení jmění společnosti ZB - Trust, investiční společnost, a.s. Obhospodařování Fondu přešlo
v důsledku fúze sloučením obou společností na nástupnickou společnost Pioneer česká investičníj společnost, a.s. se sídlem Praha 8, Karolinská 650/1, PSČ 186 00, IČO 63078295 (dále jen
„Společnost").i
Dne 5. ledna 2005 byl Fond přejmenován na RŮSTOVÝ FOND NADACÍ, Pioneer česká] investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond a po změně názvu obhospodařující společnosti
na Pioneer investiční společnost, a.s. byl dne 15. června 2006 přejmenován na RŮSTOVÝj FOND NADACÍ, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond.
] Společnost Pioneer investiční společnost, a.s. na základě § 78 odst. l Zákona o kolektivníminvestování svěřila s účinností od 4. září 2006 následující činnosti související s kolektivním
[_] investováním obchodníku s cennými papíry společnosti Pioneer Asset Management, a.s.,IČ: 25684558, se sídlem Praha 8:
r i i. vedení evidence podílových listů Fondu a vedení seznamu podílníků Fondu,r I ii. vydávání a odkupování podílových listů Fondu a vypořádávání veškerých požadavků
klientů týkajících se nakládání s podílovými listy Fondu,3
"* iii. vyřizování dotazů a stížností podílníků Fondu,1 l iv. uzavírání smluv o vydání podílových listů Fondu a přijímání veškerých dalších
požadavků klientů týkajících se nakládání s podílovými listy Fondu,1v. vytváření a zabezpečení obchodní strategie Fondu,
' J iL Í
RŮSTOVÝ FOND NADACIPioneer investiční společnost, a.s,, otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006
VŠEOBECNÉ INFORMACE (pokračování)
vi. nabízení podílových listů Fondu a propagaci služeb Společnosti a nabízenýchf™] produktů.
f | Podílové listy jsou na jméno a nominální hodnota každého podílového listu činí l Kč.
^1 Investičním cílem Fondu je v dlouhodobém horizontu dosahovat zhodnocení prostředků nadací anadačních fondů nad úrovní vkladů u bank a spořitelen investováním do cenných papírů a
l ] instrumentů peněžního trhu.
] Fond je obhospodařován Společností. Osobou zodpovědnou za portfolio a cash management jepan Petr Zajíc.
Depozitářem Fondu je Živnostenská banka, a.s. (dále jen „Depozitář"). Konečnou mateřskouJ společností skupiny k 31. prosinci 2006 je UniCredito Italiano S.p.A.
, j5 l
Ul ln
11
RŮSTOVÝ FOND NADACÍPioneer investiční společnost, a.s., otevřený podflový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006
[ ] 3 DŮLEŽITÉ ÚČETNÍ METODYr™| ,1 i Účetní závěrka Fondu byla připravena v souladu s následujícími důležitými účetními metodami:
n a) Den uskutečnění účetního případunV závislosti na typu transakce je okamžikem uskutečnění účetního případu zejména den výplaty
' "] nebo převzetí oběživa, den nákupu nebo prodeje valut, deviz, popř. cenných papírů, denprovedení platby, den zúčtování příkazů Fondu, den připsání (valuty) prostředků na výpisu
\ "\ z účtu, den sjednání a den vypořádání obchodu s cennými papíry, devizami, opcemi popř. jinýmideriváty.
OÚčetní případy nákupu a prodeje finančních aktiv s obvyklým termínem dodání (spotové
] operace) se v den sjednání obchodu vykazují přímo v příslušné položce aktiv nebo pasiv. Pevnétermínové a opční operace jsou od okamžiku sjednání obchodu do okamžiku vypořádání obchodu
l zaúčtovány na podrozvahových účtech
. J Finanční aktivum nebo jeho část Fond odúčtuje z rozvahy v případě, že ztratí kontrolu nadsmluvními právy k tomuto finančnímu aktivu nebo jeho části. Fond tuto kontrolu ztratí, jestliže
' uplatní práva na výhody definované smlouvou, tato práva zaniknou nebo se těchto práv vzdá.
b) Cenné papíry k obchodování: j Cenné papíry k obchodování jsou cenné papíry, které byly pořízeny s cílem realizovat zisk
z krátkodobých cenových fluktuací. Fond investuje pouze do cenných papírů, které splňují tutodefinici. Cenné papíry k obchodování jsou nejprve oceňovány pořizovací cenou, zahrnujícívedlejší pořizovací náklady vynaložené na jejich pořízení. Následně jsou oceňovány reálnouhodnotou na základě tržních cen. Veškeré související nerealizované zisky a ztráty z přeceněnícenných papírů k obchodování a realizované zisky a ztráty při prodeji jsou zahrnuty v „Čistémzisku nebo ztrátě z finančních operací".
Reálná hodnota cenného papíru je stanovena jako tržní cena zveřejňovaná domácí nebozahraniční burzou cenných papírů nebo jiným veřejným trhem k datu ocenění za předpokladu, žecenný papír lze za takovou cenu prodat. V ostatních případech se použije reálná hodnotastanovená jako upravená hodnota cenného papíru odsouhlasená s Depozitářem.
n
L J
1 RŮSTOVÝ FOND NADACIPioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond
r ] Příloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006
n
3 DŮLEŽITÉ ÚČETNÍ METODY (pokračování)
c) Pohledávky a opravné položky
Pohledávky se vykazují v nominální hodnotě snížené o opravnou položku na pochybnépohledávky. Nedobytné pohledávky se odepisují po skončení konkurzního řízení dlužníka nebo v
* ' případě, že pravděpodobnost jejich zaplacení je zanedbatelná.c -vl lí
d) Přepočet cizí měny
Transakce vyčíslené v cizí měně jsou účtovány v tuzemské měně přepočtené devizovým kurzem- J platným v den transakce. Aktiva a pasiva vyčíslená v cizí měně společně s devizovými spotovými
transakcemi před dnem splatnosti jsou přepočítávána do tuzemské měny v kurzu vyhlašovaným"> CNB platným k datu účetní závěrky. Výsledný zisk nebo ztráta z přepočtu aktiv a pasiv
-, vyčíslených v cizí měně je vykázán v položce „Čistý zisk nebo ztráta z finančních operací".
] e) Finanční deriváty
l Měnové forwardové obchody jsou nejprve zachyceny v podrozvaze v pomyslné hodnotě anásledně přeceňovány na reálnou hodnotu. Reálné hodnoty jsou odvozeny z modelů
] diskontovaných peněžních toků. Reálné hodnoty derivátů jsou vykazovány v položce „Ostatníaktiva", mají-li pozitivní reálnou hodnotu, nebo v položce „Ostatní pasiva", je-li jejich reálná
i hodnota pro Fond negativní.
Změny reálné hodnoty finančních derivátů, u kterých není aplikováno zajišťovací účetnictví, jsouvykázány v položce „Čistý zisk nebo ztráta z finančních operací".
!Všechny deriváty jsou sjednány za účelem zajištění, nicméně zajišťovací účetnictví není
J aplikováno z důvodů administrativní náročnosti.
f) Výnosové a nákladové úroky a výnosy z dividendj
Prémie či diskont u dluhových cenných papírů jsou rovnoměrně rozpouštěny do výkazu zisku a! ] ztráty od okamžiku pořízení do data splatnosti. Úrokové výnosy také zahrnují kupóny z držby
dluhových cenných papírů a jejich časové rozlišení.' >
Dividendové výnosy jsou účtovány k datu účinnosti nároku na jejich výplatu (datumí l ex-dividend). Dividendové výnosy jsou zachyceny před odpočtem srážkové daně.
. J
RŮSTOVÝ FOND NADACÍPioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond
3r ' Přfloha účetní závěrky
n; 1
' 4
r T
Rok končící 31. prosince 2006
3 DŮLEŽITÉ ÚČETNÍ METODY (pokračování)
g) Daň z přidané hodnoty
r l Fond není registrovaným plátcem daně z přidané hodnoty (dále jen „DPH"), proto veškerá DPHna vstupu se stává součástí vynaložených nákladů.
<Jp-i h) Daň z příjmů
•• "\ Daňový náklad zahrnuje splatnou a odloženou daň. Srážková daň ve výši, kterou nelze odečíst od1 ' splatné daně, tvoří součást daňového nákladu.r 1
Odložená daň se vykazuje u všech dočasných rozdílů mezi zůstatkovou hodnotou aktiva nebo' "i závazku v rozvaze a jejich daňovou hodnotou s použitím úplné závazkové metody. Odložená
daňová pohledávka je zachycena ve výši, kterou bude pravděpodobně možno realizovat protif "> očekávaným zdanitelným ziskům v budoucnosti.
i i) Položky z jiného účetního období a změny účetních metod
' Položky z jiného účetního období, než kam daňově a účetně patří, a změny účetních metod jsou1 účtovány jako výnosy nebo náklady ve výkazu zisku a ztráty v běžném účetním obdobíJ s výjimkou oprav zásadních chyb účtování výnosů a nákladů minulých období, které jsous zachyceny prostřednictvím „Nerozděleného zisku nebo neuhrazené ztráty z předchozích období"
v rozvaze Fondu.
jJ
RŮSTOVÝ FOND NADACIPioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006
4 VÝNOSY Z ÚROKŮ A PODOBNÉ VÝNOSY
tis. KčVýnosy z úroků a podobné výnosy
Úroky z běžných účtůÚroky z termínových depositÚrok a diskont z dluhových cenných papírů
Celkem
2006
1820
54275609
2005
22716
27512994
NÁKLADY NA POPLATKY A PROVIZE
tis. KčNáklady na poplatky a provize
Bankovní poplatkyPoplatky z obchodováníOstatní poplatky související s CP
Celkem
ČISTÝ ZISK NEBO ZTRÁTA Z FINANČNÍCH
tis. KčČistý zisk nebo ztráta z finančních operací
Zisk/(ztráta) z operací s cennými papíryZisk/(ztráta) z operací s derivátyKurzové rozdílyOstatní finanční náklady
Celkem
2006
29461489
OPERACÍ
2006
94611327
11120
10919
2005
61191494
2005
4243701247
-75184
RŮSTOVÝ FOND NADACIPioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006
] 7 SPRÁVNÍ NÁKLADY
í ] tis. Kč 2006 2"OÓTf~T Správní nákladyř Poplatky za obhospodařování 127° 898
G Poplatky Depozitáři 463 436Audit, právní a daňové poradenství 190 201
' J Ostatní správní náklady_______________________9___________43r-. Celkem________________________________1932__________1578
f ] Fond je obhospodařován Společností, které platí poplatky za obhospodařování. Poplatky jsoučasově rozlišeny v souladu se Statutem.
Poplatek za obhospodařování placený Společnosti činí 0,50 % průměrné hodnoty vlastního' kapitálu ve Fondu zjištěné k poslednímu dni každého kalendářního měsíce. Poplatek Depozitáři
činí 0,19 % průměrné hodnoty vlastního kapitálu ve Fondu k poslednímu dni každého' kalendářního měsíce.
8 POHLEDÁVKY ZA BANKAMI
tis. Kč_________________________31. prosince 2006 31. prosince 2005Pohledávky za bankami
Běžné účty u bank_______________________10989_________9614Celkem 10 989 9 614
l
r i
l
RŮSTOVÝ FOND NADACÍPioneer investiční společnost, a.s., otevřený podflový fondPřfloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006
DLUHOVÉ CENNÉ PAPÍRY K OBCHODOVANÍ
Název cenného Registrace 31. prosince 2006 31. prosince 2005papíru________________________________tis. Kč_______tis. KčStátní pokladniční Trh krátkodobých 5992 41851poukázky dluhopisů
Státní dluhopisy Burza cenných papírů 200389 18204Praha („BCPP") Hlavní trh
Ostatní kótovanédluhopisy
Celkem
BCPP Vedlejší trh
Zahraniční burzovní trhy
10053
10952227 386
10039
66860136 954
Zahraničními trhy se rozumí veřejné trhy zemí Organizace pro ekonomickou spolupráci a rozvoj(„OECD") a to zejména London Stock Exchange, EURONEXT a Frankfurter Wertpapierborse.Z titulu vyšší likvidity je v případě vybraných dluhopisů obchodováno také na mimoburzovnímtrhu(OTC).
j 10 AKCIE, PODÍLOVÉ LISTY A OSTATNÍ PODÍLY URČENÉK OBCHODOVÁNÍ
l __________________________________________~l Název cenného Registrace 3 1 . prosince 2006 31. prosince 2005
papíru _________________________________ tis. Kč _______ tis. Kč] Akcie _________ Zahraniční burzovní trhy ___________ 75879 _______ 50977
Celkem 75 879 50 977i ——————————————————————————————————————————————————————
Zahraničními trhy se rozumí veřejné trhy zemí Organizace pro ekonomickou spolupráci a rozvoji („OECD") a to zejména London Stock Exchange, EURONEXT a Frankfurter Wertpapierborse.
J 11 OSTATNÍ AKTIVAf ^ ——————————————————————————————————————————L J tis. Kč__________________________31. prosince 2006 31. prosince 2005f ] Ostatní aktiva
Finanční deriváty 536 98l Pohledávky z kupónů a splatnosti dluhopisů O 3 086
r 5 Zúčtování se státním rozpočtem___________________423__________81Celkem 959 3265
n
RŮSTOVÝ FOND NADACÍPioneer investiční společnost, a.s,, otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006
12 OSTATNÍ PASIVA
ntis. Kč 31. prosince 2006 31. prosince 2005Ostatní pasiva
Finanční derivátyOstatní závazkySplatný daňový závazek
O148809
52153265
Celkem 957 470
, j
13 VLASTNI KAPITÁL
a) Vlastní kapitál na podílový list
tis. KčDluhové cenné papíryAkciePortfolio celkem
Běžné účty u bankOstatní aktivaNáklady a příjmy příštích obdobíCelková aktiva FonduMínus:- ostatní pasiva- výnosy a výdaje příštích obdobíVlastní kapitál FonduPočet vydaných podílových listů (kusy)Vlastní kapitál na 1 podílový list (Kč)
31. prosince 2006227 38675879
303 265
10989959
61315 274
957128
314 189295 417 754
1,0635
3 1 . prosince 2005136 95450977
187 931
96143265
69200 879
47083
200 326191 651 395
1,0452
Aktuální hodnota podílového listu se stanoví jako podíl vlastního kapitálu ve Fondu připadajícína jeden podílový list. Vydávání a odkup podílových listů je upraveno o přirážku nebo srážkuk aktuální hodnotě podílového listu, placenou Společnosti a stanovenou Statutem Fondu.Čistá hodnota aktiv na podílový list dosáhla 1,0635 Kč k 31. prosinci 2006, což představujenárůst o 1,75% v porovnání s hodnotou k 31. prosinci 2005.
'< l
M
f in
n
f !
RŮSTOVÝ FOND NADACÍPioneer investiční společnost, a.s., otevřený podflový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006
13 VLASTNI KAPITÁL (pokračování)
a) Vlastní kapitál na podílový list (pokračování)Podílové listy prodané a odkoupené lze analyzovat následujícím způsobem:
ks 2006 2005Počet podílových listů vydaných k 1. lednu
Prodané podílové listyOdkoupené podílové listy_______
191 651 395106 105 955
2 339 596
15098884241 020 803
358 250Počet podílových listů vydaných k 31. prosinci 295 417 754 191 651 395
Členové představenstva, dozorčí rady a vedení Společnosti nevlastnili k 31. prosinci 2006 ani2005 žádné podílové listy.
b) Nerozdělený zisk
Představenstvo navrhne rozdělení zisku roku 2006 následujícím způsobem:
tis. KčZůstatek k 3 1 . prosinci 2006
Zisk roku 2006Návrh rozdělení zisku roku 2006:
Vyplácené výnosyPříděl do nerozděleného ziskuCelkem
Zisk
16022
-14 860-1 162
0
Nerozdělený zisk-63
1 1621099
Kapitálové fondy298 230
298 230
Představenstvo Společnosti v souladu se statutem Fondu navrhne výplatu výnosů z hospodaření smajetkem ve Fondu tak, že podílníkům bude vyplacen čistý zisk Fondu dle výše uvedené tabulky.
10
LI1 iM' 3\L\
RŮSTOVÝ FOND NADACIPioneer investiční společnost, a.s., otevřený podflový fondPřfloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006
f ] 14 DAN Z PŘÍJMU
Daň z příjmů za běžné obdobíjrrrrr^
tis. Kč __________________________________ 2006 _________ 2005k * Zisk před zdaněním 17141 8150r i Trvalé rozdíly mezi ziskem a daňovým základem:
Daňově neuznatelné náklady l 4[l Výnosy nepodléhající zdanění __________________ -2625 ________ -l 644
Daňový základ 14517 6510l- ' Daň z příjmů ve výši 5 % 726 325r -i Srážková daň z dluhových a zahraničních cenných 393 246
papírů __________________________________________________l Splatná daň z příjmů ________________________ 1119 __________ 571
u
RŮSTOVÝ FOND NADACÍPioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006
15 TRANSAKCE SE SPŘÍZNĚNÝMI OSOBAMI
nn
tis. KčAktiva
Běžné účty u DepozitářeReálná hodnota derivátů uzavřených s Depozitářem
ZávazkyReálná hodnota derivátů uzavřených s DepozitářemPoplatek za obhospodařování placený SpolečnostiPoplatek Depozitáři
3 1 . prosince 2006
10989536
012845
31. prosince 2005
961498
528345
VýnosyÚrokové výnosy z vkladů u Depozitáře
NákladyPoplatky za obhospodařování placené SpolečnostiPoplatky placené DepozitářiPlacené poplatky u DepozitářeBankovní poplatky Depozitáři
2006
182
12704632229
2005
243
898436
3361
Tabulka zahrnuje veškeré transakce se spřízněnými osobami.
V roce 2006 Fond realizoval prostřednictvím Živnostenské banky, a.s., nákupy ve výši-j 38 310 tis. Kč (v roce 2005: 153 219 tis. Kč), což reprezentuje 14,76 % (v roce 2005: 64,45 %)
z objemu všech nákupů, a prodeje ve výši 51 593 tis. Kč (v roce 2005: 34883 tis. Kč), cožl reprezentuje 39,80 % (v roce 2005: 53,54%) z objemu všech prodejů.
12
j RŮSTOVÝ FOND NADACÍPioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond
r | Příloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006
~\ ____________________________________________________
i ]
f } 16 FINANČNÍ NÁSTROJE - TRŽNÍ RIZIKO
v » Fond se vystavuje tržním rizikům, která vyplývají z otevřených pozic transakcí s úrokovými,r-*» akciovými a měnovými nástroji, které jsou citlivé na změny podmínek na finančních trzích,
* v důsledku své všeobecné investiční strategie v souladu se svým Statutem.ri"'' * Tržní rizika jsou řízena metodou Value at Risk. Value at Risk představuje potenciální ztrátur "i z nepříznivého pohybu na trhu v daném časovém horizontu na určité úrovni spolehlivosti.íf Společnost stanovuje Value at Risk pomocí stochastické simulace velkého množství scénářůf T potencionálního vývoje finančních trhů. Value at Risk je měřeno na bázi 14 denního investičního
horizontu a úrovni spolehlivosti 95%.
a) Akciové riziko
Fond získává prostředky vydáváním podílových listů a investuje je do aktiv vymezenýchi Statutem Fondu. Fond také obchoduje s finančními nástroji obchodovanými na organizovaných
trzích s cílem využití krátkodobých výkyvů na akciových trzích.
Akciové riziko je riziko pohybu ceny akciových nástrojů držených v portfoliu Fondu. Hlavním' zdrojem tohoto rizika je obchodování s akciovými nástroji.
' Rizika akciových nástrojů jsou řízena limity k omezení a rozložení rizika stanovenými zákonemr , č. 189/2004 Sb., o kolektivním investování
' i Akciové nástroje držené Fondem jsou uvedeny v bodě 10.
r i
13
Gnnf iG("l[ ]n
s "l
' 1
16
RŮSTOVÝ FOND NADACIPioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006
FINANČNÍ NÁSTROJE- TRŽNÍ RIZIKO (pokračování)
b) Měnové riziko
Aktiva a pasiva v cizích měnách včetně podrozvahových pozic představují expozici Fondu vůčiměnovým rizikům. Devizovou pozici Fondu v nejvýznamnějších měnách shrnuje následujícítabulka:
31. prosince 2006
v tis. Kč
Pohledávky za bankamiDluhové cenné papíryAkcie, podílové listy a ostatní podílyJiná aktivaCelkem aktiva
Jiné závazkyČistá výše finančních aktiv
Podrozvahové pohledávkyPodrozvahové závazky
EUR
120
372470
37259
0
37259
0-29 623
GBP
730
232480
23321
0
23321
0-19917
Ostatní
20
153840
15386
0
15386
0-12 743
Kč
10902227 386
01020
239 308
-1085
238 223
622830
Celkem
10989227 38675879
1020
315 274
-1085
314 189
62283-62 283
31. prosince 2005
v tis. Kč
Pohledávky za bankamiDluhové cenné papíryAkcie, podílové listy a ostatní podílyJiná aktivaCelkem aktiva
Jiné závazkyČistá výše finančních aktiv
Podrozvahové pohledávkyPodrozvahové závazky
EUR
85776
298660
35650
035650
0-33 442
GBP
860
1711268
17266
017266
0-12 783
Ostatní
930
39990
4092
04092
00
Kč
9427131 178
03266
143 871
-553143 318
462250
Celkem
9614136 954509773334
200 879
-553200 326
46225-46225
14
RŮSTOVÝ FOND NADACÍPioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006
j 16 FINANČNÍ NÁSTROJE - TRŽNÍ RIZIKO (pokračování)
Devizová pozice představuje expozici Fondu vůči pohybu zahraničních měn a české koruny,*l která je Fondem aktivně řízena také pomocí forwardových obchodů zobrazených
v podrozvahových pozicích.
Fond vlastní následující měnové forwardy, zajišťující měnová rizika:"1 ————————————————————————————————————————————————————4 tis. Kč Pomyslná hodnota Kladná reálná Záporná reálná
) _______________________________________hodnota________hodnota
l 31 prosince 2006 62283 536 O, 31. prosince 2005________________46225_____________98____________52_3
U u
"lRŮSTOVÝ FOND NADACIPioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006
rl
nn
InII
16 FINANČNÍ NÁSTROJE - TRŽNÍ RIZIKO (pokračování)
c) Úrokové rizikoFond je vystaven úrokovému riziku vzhledem ke skutečnosti, že úročená aktiva a pasiva majírůzné splatnosti nebo období změny/úpravy úrokových sazeb a také objemy v těchto obdobích.Následující tabulka shrnuje expozici Fondu vůči úrokovému riziku. Tabulka obsahuje finančníaktiva a pasiva Fondu v účetních hodnotách, uspořádané podle bližšího z termínů smluvní změnyúrokové sazby nebo splatnosti.
31. prosince 2006
tis. Kč
Pohledávky za bankamiDluhové cenné papíryAkcie, podílové listy a ostatnípodílyJiná aktivaCelkem aktiva
Jiné závazkyČistá výše aktiv
Do3 měsíců
1098912778
0
59724364
-27624088
3-12měsíců
022650
0
42323073
-80922264
1-5let
074747
0
074747
074747
Více nežSlet
0117211
0
0117211
0117211
Nespeci-fikováno
00
75879
075879
075879
Celkem
10989227 38675879
1020315 274
-1085314 189
31. prosince 2005
tis. Kč
Pohledávky za bankamiDluhové cenné papíryAkcie, podílové listy a ostatnípodílyJiná aktivaCelkem aktíva
Jiné závazkyČistá výše aktiv
Do3 měsíců
961461794
0
325374661
-28874373
3-12měsíců
055445
0
8155526
-26555261
1-5let
019715
0
019715
019715
Více nežSlet
000
00
00
Nespeci-fikováno
00
50977
050977
050977
Celkem
9614136 95450977
3334200 879
-553200 326
16
RŮSTOVÝ FOND NADACÍPioneer investiční společnost, a.s., otevřený podflový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006
i l
n
1 1
17 FINANČNÍ NÁSTROJE - ÚVĚROVÉ RIZIKO
Fond je vystaven úvěrovému riziku spojenému s kreditním rizikem emitentů akciových nástrojůpořizovaných do portfolia Fondu. Společnost řídí úvěrové riziko Fondu výběrem aktiv sestanoveným kreditním ratingem, přičemž Fond investuje výhradně do instrumentů s investičnímstupněm.
Členění aktív podle zeměpisných segmentů
31. prosince 2006
tis. KčPohledávky za bankamiDluhové cenné papíryAkcie, podílové listy a ostatní podílyJiná aktivaCelkem
Tuzemsko10989
216 4340
823228 246
EU0
1095275879
19787028
Celkem10989
227 38675879
1020315 274
:\o
31. prosince 2005
tis. Kč Tuzemsko EU CelkemPohledávky za bankamiDluhové cenné papíryAkcie, podílové listy a ostatní podílyJiná aktiva______________Celkem
961470094
O3266
82974
O6686050977
68117 905
9614136 954509773334
200 879
U
[J
'J
17
j RŮSTOVÝ FOND NADACIPioneer investiční společnost, a.s., otevřený podflový fond
f ] Příloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006
] ____________________________________________________
n( ] 17 FINANČNÍ NÁSTROJE - ÚVĚROVÉ RIZIKO (pokračování)
i l Členění cenných papírů podle sektorů emitenta
("l Sektor____________________________31. prosince 2006 31. prosince 2005Zboží dlouhodobé spotřeby 23082 16251
'' •* Zboží krátkodobé spotřeby O 4519l 1 Petrochemie 9738 2754
Finanční služby 28 002 73 270r™i1 3 Zdravotní péče 5982 5031' J. Průmysl 12532 20813
Suroviny O 1764'~ l Telekomunikace 7 641 3 475
T, Státní sektor 206381 60054l
Ostatní__________________________________9907___________O" l Celkem 303 265 187 931
M
18
RŮSTOVÝ FOND NADACIPioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006
17 FINANČNÍ NÁSTROJE - ÚVĚROVÉ RIZIKO (pokračování)
" 3i ^
l
" l
M
Riziko likvidity
Fond je vystaven každodennímu čerpání disponibilních peněžních prostředků povinnýmodkupováním podílových listů svých podílníků. Peněžní prostředky podílníků jsou vykázány vevlastním kapitálu, nicméně, možnost zpětného odkupu stanovená ve Statutu Fondu představujenejvětší riziko likvidity Fondu a výsledný úbytek peněžních prostředků nelze spolehlivěodhadnout. Následující tabulka člení aktiva a pasiva Fondu podle příslušných pásem splatnostina základě zbytkové doby splatnosti k rozvahovému dni.
31. prosince 2006
tis. Kč
Pohledávky za bankamiDluhové cenné papíryAkcie, podílové listy a ostatnípodílyJiná aktivaCelkem aktiva
Jiné závazkyČistá výše aktiv
Do3 měsíců
109896778
0
59718364
-27618088
3-12měsíců
022650
0
42323073
-80922264
1-5let
080747
0
080747
080747
Více nežSlet
0117211
0
0117211
0117211
Nespeci-fikováno
00
75879
075879
075879
Celkem
10989227 38675879
1020315 274
-1085314 189
31. prosince 2005
tis. Kč
Pohledávky za bankamiDluhové cenné papíryAkcie, podílové listy a ostatnípodílyJiná aktivaCelkem aktiva
Jiné závazkyČistá výše aktiv
Do3 měsíců
961440015
0
325352882
-26552617
3-12měsíců
05418
0
815499
-2885211
1-5let
086521
0
086521
086521
Více nežSlet
05000
0
05000
05000
Nespeci-fikováno
00
50977
050977
050977
Celkem
9614136 95450977
3334200 879
-553200 326
,J
19
ri
RŮSTOVÝ FOND NADACÍPioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006
18 NÁSLEDNÉ UDÁLOSTI
Vedení Společnosti se domnívá, že po datu účetní závěrky nenastaly události, které by mohlyvýznamně ovlivnit účetní závěrku sestavenou k 31. prosinci 2006.
Tato účetní závěrka byla schválena představenstvem Společnosti.
. j
Schváleno:
28. února 2007Razítko a podpisstatutármho orgánu:
Osoba odpovědná zaúčetnictví
Osoba odpovědná za účetnízávěrku
Jméno a podpis:
20
f 3
H
Píc ,J
f'] Pioneer - zajištěný fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond
TI ZPRÁVA NEZÁVISLÉHO AUDITORAA ÚČETNÍ ZÁVĚRKA
ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2006
KPMG Česká republika Audit, s r.o Telephone +420 222 123 111Pobřežní 648/1 a Fax +420222123100186 00 Praha 8 Internet wwwkpmgczČeska republika
r-| Zpráva auditora pro podílníky společnosti Pioneer - zajištěnýfond, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový
1 fondr i- i Provedli jsme audit přiložené účetní závěrky společnosti Pioneer-zajištěný fond, Pioneer
investiční společnost, a s , otevřený podílový fond, tj rozvahy k 31 prosinci 2006, výkazu* zisku a ztráty a přehledu o změnách vlastního kapitálu za rok 2006 a přílohy této účetní
r -n závěrky, včetně popisu použitých významných účetních metod a ostatních doplňujících údajů.* Údaje o společnosti Pioneer-zajištěný fond, Pioneer investiční společnost, a s , otevřený
rf ~ podílový fond jsou uvedeny v bodě 2 přílohy této účetní závěrky.' lf , l Odpovědnost statutárního orgánu účetní jednotky za účetní závěrku
-* Za sestavení a věrné zobrazení účetní závěrky v souladu s českými účetními předpisy* odpovídá statutární orgán společnosti Pioneer investiční společnost, a.s. Součástí této
-s odpovědnosti je navrhnout, zavést a zajistit vnitřní kontroly nad sestavováním a věrným^ zobrazením účetní závěrky tak, aby neobsahovala významné nesprávnosti způsobenéi podvodem nebo chybou, zvolit a uplatňovat vhodné účetní metody a provádět přiměřené
účetní odhady.
Odpovědnost auditora
Naší odpovědností je vyjádřit na základě provedeného auditu výrok k této účetní závěrce.l Audit jsme provedli v souladu se zákonem o auditorech a Mezinárodními auditorskými
standardy a souvisejícími aplikačními doložkami Komory auditorů České republiky.5 V souladu s těmito předpisy jsme povinni dodržovat etické normy a naplánovat a provést
v audit tak, abychom získali přiměřenou jistotu, že účetní závěrka neobsahuje významnéi | nesprávnosti.-C J
í l Audit zahrnuje provedení auditorských postupů, jejichž cílem je získat důkazní informace očástkách a skutečnostech uvedených v účetní závěrce. Výběr auditorských postupů závisí na
] úsudku auditora, včetně posouzení rizik, že účetní závěrka obsahuje významné nesprávnostizpůsobené podvodem nebo chybou. Při posuzování těchto rizik auditor přihlédne k vnitřním
' ] kontrolám, které jsou relevantní pro sestavení a věrné zobrazení účetní závěrky. Cílemposouzení vnitřních kontrol společnosti je navrhnout vhodné auditorské postupy, nikoli
[ l vyjádřit se k účinnosti vnitřních kontrol. Audit též zahrnuje posouzení vhodnosti použitýchúčetních metod, přiměřenosti účetních odhadů provedených vedením i posouzení celkové
|" ] vypovídací schopnosti účetní závěrky.
T"] Domníváme se, že získané důkazní informace tvoří dostatečný a vhodný základ pro vyjádřenínašeho výroku.
í i
i l
Obchodní rejstřík vedenyMěstským soudem v Prazeoddíl C vložka 24185 Živnostenská banka
KPMG Česká republika Audit s ro a Czech limited hability Praha 1company mcorporated under the Czech Commercial Code IČ 49619187 č u /account nois a memberfirm of KPMG International a Swiss cooperative DÍČ CZ49619187 466016004/0400
Výrok auditora
Podle našeho názoru účetní závěrka podává ve všech významných ohledech věrný a poctivýobraz aktiv, pasiv a finanční situace společnosti Pioneer-zajištěný fond, Pioneer investičníspolečnost, a.s., otevřený podílový fond k 31. prosinci 2006 a nákladů, výnosů a výsledkujejího hospodaření za rok 2006 v souladu s českými účetními předpisy.
V Praze, dne 30. března 2007
K.PMG Česká republika Audit, s.r.o. Ing. Pavel ZávitkovskýOsvědčení číslo 71 Osvědčení číslo 69
: ij
r i Pioneer - zajištěný fond,' Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond
Sídlo: Praha 8, Karolinská 650/1, PSČ 186 00ř l Identifikační číslo: 63078295
Právní forma: otevřený podílový fond] Předmět podnikání: kolektivní investování
Datum sestavení: 30. března 2007n
^ ROZVAHAr\ K 31. PROSINCI 2006
f°n 31. prosince 2006_____________________________________________ _______tis. Kč
OAktiva:
- 1 Pohledávky za bankami 98 416,.* »-•>
, ] Vtom a/splatné na požádání 98416r -| Dluhové cenné papíry 272 023
V tom a/ vládních institucí 272 023^ Akcie, podílové listy a ostatní podíly 145 494
'' J Ostatní aktiva 527
AKTIVA CELKEM 516 460
| Pasiva:
Ostatní pasiva 13 275l Výnosy a výdaje příštích období 248
! Kapitálové fondy 496973- \ Zisk za účetní období 5 964
"• ^ PASIVA CELKEM 516 460
G
•™| Pioneer - zajištěný fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond
^ Sídlo: Praha 8, Karolinská 650/1, PSČ 186 00I Identifikační číslo: 63078295
Právní forma: otevřený podílový fondl Předmět podnikání: kolektivní investování
Datum sestavení 30. března 2007
1 PODROZVAHA| K 31. PROSINCI 2006
^ 31. prosince 2006_____________________________________________________tis. Kč
O Podrozvahová aktiva"1 Pohledávky z pevných termínových operací 69 259
PODROZVAHOVÁ AKTIVA CELKEM 69 259
1 Podrozvahová pasiva( l Závazky z pevných termínových operací 69 259
1PODROZVAHOVÁ PASIVA CELKEM 69 259
. J
}yt—3
Pioneer - zajištěný fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond
Sídlo: Praha 8, Karolinská 650/1, PSČ 186 00Identifikační číslo: 63078295
Právní forma: otevřený podílový fondPředmět podnikání: kolektivní investování
Datum sestavení: 30. března 2007
VÝKAZ ZISKU A ZTRÁTYZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2006
2006tis. Kč
"""•3i J
Výnosy z úroků a podobné výnosy l 358f"\
V tom úroky z dluhových cenných papírů 1010fj\ Náklady na poplatky a provize -21. . . , , Čistý zisk nebo ztráta z finančních operací 5 664
Správní náklady - 7231- i Zisk z běžné činnosti před zdaněním 6 278
Daň z příjmů - 314
•j Zisk za účetní období po zdanění__________________________________5 964
J
Pioneer - zajištěný fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond
Sídlo: Praha 8, Karolinská 650/1, PSČ 186 00Identifikační číslo: 63078295
Právní forma: otevřený podílový fondPředmět podnikání: kolektivní investování
Datum sestavení: 30. března 2007
PŘEHLED O ZMĚNÁCH VE VLASTNÍM KAPITÁLU
flKapitálové Nerozdělený
fondy zisk Zisk /(ztráta)tis. Kč tis. Kč tis. Kč
Zůstatek k 25. srpnu 2006
Zisk za účetní obdobíProdej podílových listůOdkup podílových listů
Zůstatek k 31. prosinci 2006
0
0557 868- 60 895
496 973
0
000
0
0
596400
5964
Celkemtis. Kč
0
5964557 868- 60 895
502 937
Pioneer - zajištěný fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006___ _______ ___ __
1 VÝCHODISKA PRO PŘÍPRAVU ÚČETNÍ ZÁVĚRKYÚčetní závěrka byla připravena na základě účetnictví vedeného v souladu se zákonem oúčetnictví a příslušnými nařízeními a vyhláškami platnými v České republice. Závěrka bylazpracována na principech časového rozlišení nákladů a výnosů a historických cen, s výjimkouvybraných finančních nástrojů oceňovaných reálnou hodnotou.Tato účetní závěrka je připravená v souladu s vyhláškou MF ČR č. 501 ze dne 6. listopadu 2002,ve znění pozdějších předpisů, kterou se stanoví uspořádání a obsahové vymezení položek účetnízávěrky a rozsah údajů ke zveřejnění pro banky a některé finanční instituce.Tato účetní závěrka je nekonsolidovaná.
2 VŠEOBECNÉ INFORMACEPioneer — zajištěný fond, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond (dále jen„Fond") byl založen dne 25. srpna 2006 jako podílový fond investiční společnosti Pioneerinvestiční společnost, a.s. za účelem kolektivního investování. Statut Fondu (dále jen „Statut")platný k rozvahovému dni, byl schválen Českou národní bankou a vstoupil v platnost dne25. srpna 2006.Podílové listy jsou na jméno a nominální hodnota každého podílového listu činí l Kč.Strategie Fondu je zaměřena na dosažení kapitálového zhodnocení majetku ve Fonduinvestováním do diverzifikovaného portfolia investičních nástrojů. Investičním cílem Fondu jepak aktivním řízením alokace mezi jednotlivými investičními nástroji dosáhnout zhodnoceníinvestic klientů nad výnosem sazby 6M PRIBID při zajištění maximálního poklesu 10%z nejvyšší dosažené hodnoty podílu vlastního kapitálu ve Fondu připadající najeden podílovýlist, prostřednictvím neustálé optimalizace alokace majetku Fondu v souladu s investičnímmodelem Společnosti stanoveným s využitím metod MLPI (multilevel portfolio insurance, kteréjsou zobecněním constant proportion portfolio insurance metod).Fond je obhospodařován Společností a osobou zodpovědnou za portfolio a cash management jePetr Zajíc.Depozitářem Fondu je Živnostenská banka, a.s. (dále jen „Depozitář"). Konečnou mateřskouspolečností skupiny k 31. prosinci 2006 je UniCredito Italiano S.p.A.
3 DŮLEŽITÉ ÚČETNÍ METODYÚčetní závěrka Fondu byla připravena v souladu s následujícími důležitými účetními metodami:
a) Den uskutečnění účetního případuV závislosti na typu transakce je okamžikem uskutečnění účetního případu zejména den výplatynebo převzetí oběživa, den nákupu nebo prodeje valut, deviz, popř. cenných papírů, denprovedení platby, den zúčtování příkazů Fondu, den připsání (valuty) prostředků podle výpisu zúčtu, den sjednání a den vypořádání obchodu s cennými papíry, devizami, opcemi popř. jinýmideriváty.
Pioneer - zajištěný fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006 ___
DŮLEŽITÉ ÚČETNÍ METODY (pokračování)
a) Den uskutečnění účetního případu (pokračování)Účetní případy nákupu a prodeje finančních aktiv s obvyklým termínem dodání (spotovéoperace) se v den sjednání obchodu vykazují přímo v příslušné položce aktiv nebo pasiv. Pevnétermínové a opční operace jsou od okamžiku sjednání obchodu do okamžiku vypořádáníobchodu zaúčtovány na podrozvahových účtech.Finanční aktivum nebo jeho část Fond odúčtuje z rozvahy v případě, že ztratí kontrolu nadsmluvními právy k tomuto finančnímu aktivu nebo jeho části. Fond tuto kontrolu ztratí, jestližeuplatní práva na výhody definované smlouvou, tato práva zaniknou nebo se těchto práv vzdá.
b) Cenné papíry oceňované reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosůCenné papíry oceňované reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů jsou cenné papíry,které byly pořízeny s cílem realizovat zisk z krátkodobých cenových fluktuací. Fond investujepouze do cenných papírů, které splňují tuto definici. Cenné papíry oceňované reálnou hodnotouproti účtům nákladů nebo výnosů jsou nejprve oceňovány pořizovací cenou, zahrnující vedlejšípořizovací náklady vynaložené na jejich pořízení.
Následně jsou oceňovány reálnou hodnotou na základě tržních cen. Veškeré souvisejícínerealizované zisky a ztráty z přecenění cenných papírů oceňovaných reálnou hodnotou protiúčtům nákladů nebo výnosů a realizované zisky a ztráty při prodeji jsou zahrnuty v „Čistémzisku nebo ztrátě z finančních operací".Reálná hodnota cenného papíru je stanovena jako tržní cena zveřejňovaná domácí nebozahraniční burzou cenných papírů nebo jiným veřejným trhem k datu ocenění za předpokladu,že cenný papír lze za takovou cenu prodat. V ostatních případech se použije reálná hodnotastanovená jako upravená hodnota cenného papíru odsouhlasená s Depozitářem.
' 1••* c) Pohledávky a opravné položkyPohledávky se vykazují v nominální hodnotě snížené o opravnou položku na pochybnépohledávky. Nedobytné pohledávky se odepisují po skončení konkurzního řízení dlužníka nebov případě, že pravděpodobnost jejich zaplacení je zanedbatelná.
d) Přepočet cizí měnyTransakce vyčíslené v cizí měně jsou účtovány v tuzemské měně přepočtené devizovým kurzemplatným v den transakce. Aktiva a pasiva vyčíslená v cizí měně společně s devizovýmispotovými transakcemi před dnem splatnosti jsou přepočítávána do tuzemské měny v kurzuvyhlašovaným ČNB platným k datu účetní závěrky. Výsledný zisk nebo ztráta z přepočtu aktiv apasiv vyčíslených v cizí měně je vykázán v položce „Čistý zisk nebo ztráta z finančníchoperací".
^ Pioneer - zajištěný fond,'" i Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond
Příloha účetní závěrky1 Rok končící 31. prosince 2006____________________________________
1 3 DŮLEŽITÉ ÚČETNÍ METODY (pokračování)
e) Finanční deriváty' Měnové forwardové obchody jsou nejprve zachyceny v podrozvaze v pomyslné hodnotě a&*% následně přeceňovány na reálnou hodnotu. Reálné hodnoty jsou odvozeny z modelů
diskontovaných peněžních toků. Reálné hodnoty derivátů jsou vykazovány v položce ostatnír5! aktiva, mají-li pozitivní reálnou hodnotu, nebo v položce ostatní pasiva, je-li jejich reálná
hodnota pro Fond negativní.r^ií Změny reálné hodnoty finančních derivátů, u kterých není aplikováno zajišťovací účetnictví,fm~ jsou vykázány v položce „Čistý zisk nebo ztráta z finančních operací".
Všechny deriváty jsou sjednány za účelem zajištění, nicméně zajišťovací účetnictví nenír'Jl aplikováno z důvodů administrativní náročnosti.nra-rn
l f) Výnosové a nákladové úroky a výnosy z dividend' \ Prémie či diskont u dluhových cenných papírů jsou rovnoměrně rozpouštěny do výkazu zisku a
ztráty od okamžiku pořízení do data splatnosti. Úrokové výnosy také zahrnují kupóny z držby| dluhových cenných papírů a jejich časové rozlišení.
l Dividendové výnosy jsou účtovány k datu účinnosti nároku na jejich výplatu (datum ex-5 dividend). Dividendové výnosy jsou zachyceny před odpočtem srážkové daně.}'' g) Daň z přidané hodnotyl Fond není registrovaným plátcem daně z přidané hodnoty (dále jen „DPH"), proto veškerá DPH
na vstupu se stává součástí vynaložených nákladů.l, h) Daň z příjmů
Daňový náklad zahrnuje splatnou a odloženou daň. Srážková daň ve výši, kterou nelze odečíst] od splatné daně, tvoří součást daňového nákladu.
' i Odložená daň se vykazuje u všech dočasných rozdílů mezi zůstatkovou hodnotou aktiva nebozávazku v rozvaze a jejich daňovou hodnotou s použitím úplné závazkové metody. Odložená
l daňová pohledávka je zachycena ve výši, kterou bude pravděpodobně možno realizovat protiočekávaným zdanitelným ziskům v budoucnosti.
' ]i) Položky z jiného účetního období a změny účetních metodPoložky z jiného účetního období, než kam daňově a účetně patří, a změny účetních metod jsou
- l účtovány jako výnosy nebo náklady ve výkazu zisku a ztráty v běžném účetním obdobís výjimkou oprav zásadních chyb účtování výnosů a nákladů minulých období, které jsou
f"\ zachyceny prostřednictvím „Nerozděleného zisku nebo neuhrazené ztráty z předchozích období"v rozvaze Fondu.
l Pioneer - zajištěný fond,f | Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond
Příloha účetní závěrkyt | Rok končící 31. prosince 2006____________________________________
1 4 VÝNOSY Z ÚROKŮ A PODOBNÉ VÝNOSY' * tis. Kč_______________________________________________2006"'"\ Výnosy z úroků a podobné výnosy
Úroky z běžných účtů 333n Úroky z termínových deposit 15(,™ Úrok a diskont z dluhových cenných papírů________________________l 010ř * Celkem 1358r'•?
'.. l
3 5 NÁKLADY NA POPLATKY A PROVIZEtis. Kč______________________________________________2006Náklady na poplatky a provize
Bankovní poplatky 19Poplatky z obchodování lOstatní_______________________________________________l
Celkem 21
l 6 CISTY ZISK NEBO ZTRÁTA Z FINANČNÍCH OPERACI___ __. ___ 2006
^ __———————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————
Čistý zisk nebo ztráta z finančních operací. í Zisk/(ztráta) z operací s cennými papíry 3 482, , Zisk/(ztráta) z operací s deriváty 2 250
Kurzové rozdíly________________________________________^68( ] Celkem_____________________________________________5664
l Pioneer - zajištěný fond,•™l Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond
Příloha účetní závěrkyl Rok končící 31. prosince 2006____________________________________
r ~^7 SPRÁVNÍ NÁKLADY
tis. Kč______________________________________________2006'' * Správní nákladyfm Poplatky za obhospodařování 446
Poplatky Depozitáři 134Ol Audit, právní a daňové poradenství_____________________________143_ Celkem_____________________________________________723
f„„ Fond je obhospodařován Společností, které platí poplatky za obhospodařování. Poplatky jsou* časově rozlišeny v souladu se Statutem.
'"! Poplatek za obhospodařování placený Společnosti činí 1,1% průměrné denní hodnoty vlastníhokapitálu ve Fondu snížené o aktuální hodnotu investice Fondu do jiného fondu kolektivního
., j investování obhospodařovaného Společností. Poplatek Depozitáři činí 0,12% p.a. hodnotyvlastního kapitálu ve Fondu k poslednímu dni každého kalendářního měsíce.
8 POHLEDÁVKY ZA BANKAMI
tis. Kč________________________________________31. prosinec 2006Pohledávky za bankami
Běžné účty u bank_______________________________________98416Celkem 98 416
9 DLUHOVÉ CENNÉ PAPÍRY OCEŇOVANÉ REÁLNOUHODNOTOU PROTI ÚČTŮM NÁKLADŮ NEBO VÝNOSŮ
31. prosince 2006Název cenného papíru Registrace____________________________tis. KčStátní pokladničnípoukázky Trh krátkodobých dluhopisů 151754
Burza cenných papírů PrahaStátní dluhopisy____(„BCPP") Hlavní trh_______________________120 269C e l k e m 2 7 2 0 2 3
nPioneer - zajištěný fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006
10 AKCIE, PODÍLOVÉ LISTY A OSTATNÍ PODÍLY OCEŇOVANÉREÁLNOU HODNOTOU PROTI ÚČTŮM NÁKLADŮ NEBOVÝNOSŮ
Název cenného 31. prosince 2006papíru______Registrace__________________________________tis. KčAkcie_______Zahraniční burzovní trhy_________________________145 494Celkem___________________________________________145 494
Zahraničními burzovními trhy se rozumí veřejné trhy zemí Organizace pro ekonomickouspolupráci a rozvoj („OECD"), zejména London Stock Exchange, EURONEXT a FrankfurterWertpapierbórse.
í!
Pioneer - zajištěný fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006
11 OSTATNÍ AKTIVA
12
tis. KčOstatní aktiva
Finanční derivátyCelkem
3 1 . prosinec 2006
527527
OSTATNÍ PASIVA
tis. KčOstatní pasiva
Závazky k podílníkůmOstatní závazkySplatný daňový závazek
Celkem
31. prosinec 2006
12846115314
13275
13 VLASTNI KAPITÁL
a) Vlastní kapitál na podílový list
tis. KčDluhové cenné papíryAkcie
3 1 . prosinec 2006272 023145 494
Portfolio celkem 417 517
Běžné účty u bankOstatní aktiva
98416527
Celková aktiva FonduMínus:- ostatní pasiva- výnosy a výdaje příštích období
516 460
- 13 275- 248
Vlastní kapitál FonduPočet vydaných podílových listů (kusů)Vlastní kapitál na l podílový list (Kč)
502 937489417080
1,0276
j
i J
níř* l
Pioneer - zajištěný fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006____________________
13 VLASTNÍ KAPITÁL (pokračováno
a) Vlastní kapitál na podílový list (pokračování)
Aktuální hodnota podílového listu je definována jako čistá hodnota aktiv Fondu připadajícínajeden podílový list. Vydávání a odkup podílových listuje upraveno o přirážku nebo srážkuk aktuální hodnotě podílového listu, placenou Společnosti a stanovenou Statutem Fondu.Podílové listy prodané a odkoupené lze analyzovat následujícím způsobem:
ks________________________________________________2006Počet podílových listů vydaných k 25. srpnu O
Prodané podílové listy 549 465Odkoupené podílové listy__________________________________- 60 048
Počet podílových listů vydaných k 31. prosinci______________________489417
Členové představenstva, dozorčí rady a vedení Společnosti nevlastnili k 31. prosinci 2006 žádnépodílové listy Fondu.
b) Rozdělení ziskuPředstavenstvo navrhne rozdělení zisku roku 2006 následujícím způsobem:
tis. Kč _____________ _____________Zisk_____Nerozdělený ziskZůstatek k 25. srpnu 2006 OZisk roku 2006 5964Návrh rozdělení zisku roku 2006:
Převod do nerozděleného zisku______________- 5 964____________5 964Celkem 5 964
14 DAN Z PŘIJMU
Daň z příjmů za běžné období
tis. KčZisk nebo ztráta před zdaněnímDaňový základ nebo daňová ztrátaSplatná daň z příjmů (5%)
200662786278
314
L J
l Pioneer - zajištěný fond,f\ Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond
Příloha účetní závěrkyf | Rok končící 31. prosince 2006____________________
15 TRANSAKCE SE SPŘÍZNĚNÝMI OSOBAMI
tis. Kč________________________________________31. prosinec 2006Aktiva
Běžné účty u Depozitáře 98 416Závazky
Poplatek za obhospodařování placený Společnosti 248Poplatek Depozitáři_________________________________________43
tis. Kč________________________________________________2006Výnosy
Úrokové výnosy z vkladů u Depozitáře 348Náklady
Poplatky za obhospodařování placené Společnosti 446Poplatky placené Depozitáři 134Bankovní poplatky Depozitáři 19Jiné poplatky u Depozitáře______________________________________l
Tabulka zahrnuje veškeré transakce se spřízněnými osobami.Všechny transakce se spřízněnými stranami byly provedeny za stejných podmínek, které byly vestejné době poskytnuty ve srovnatelných transakcích jiným subjektům, a v souladu s podmínkamidefinovanými ve Statutu Fondu.V roce 2006 Fond realizoval prostřednictvím Živnostenské banky, a.s., nákupy cennýchpapírů ve výši 211 109 tis. Kč, což reprezentuje 43,57 % z objemu všech nákupů, a prodejecenných papírů ve výši O tis. Kč, což reprezentuje O % z objemu všech prodejů.
J
Pioneer - zajištěný fond,Pioneer investiční společnost, a,s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006
1 16 FINANČNÍ NÁSTROJE - TRŽNÍ RIZIKOr*|'"- Fond se vystavuje tržním rizikům, která vyplývají z otevřených pozic transakcí s úrokovými,n akciovými a měnovými nástroji, které jsou citlivé na změny podmínek na finančních trzích,
v důsledku své všeobecné investiční strategie v souladu se svým Statutem.pvzfis•Li Tržní rizika jsou řízena metodou Value at Risk. Value at Risk představuje potenciální ztrátu
z nepříznivého pohybu na trhu v daném časovém horizontu na určité úrovni spolehlivosti.v * Společnost stanovuje Value at Risk pomocí stochastické simulace velkého množství scénářů^ potencionálního vývoje finančních trhů. Value at Risk je měřeno na bázi 14 denního investičního
v • •* horizontu a úrovni spolehlivosti 95%.rf! a) Akciové rizikov I Fond získává prostředky vydáváním podílových listů a investuje je do aktiv vymezených Statutem
Fondu. Fond také obchoduje s finančními nástroji obchodovanými na organizovaných trzích- * s cílem využití krátkodobých výkyvů na akciových trzích.' | Akciové riziko je riziko pohybu ceny akciových nástrojů držených v portfoliu Fondu. Hlavním
zdrojem tohoto rizika je obchodování s akciovými nástroji.á Rizika akciových nástrojů jsou řízena limity k omezení a rozložení rizika stanovenými zákonem
, -> č. 189/2004 Sb., o kolektivním investování.l
Akciové nástroje, držené Fondem, jsou uvedeny v bodě 10.
«J
LIf-zm\f*Á
f/W\
J
LI 10
Pioneer - zajištěný fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006
16 FINANČNÍ NÁSTROJE - TRŽNÍ RIZIKO (pokračování)
b) Měnové rizikoAktiva a pasiva v cizích měnách včetně podrozvahových pozic představují expozici Fondu vůčiměnovým rizikům. Devizovou pozici Fondu v nejvýznamnějších měnách shrnuje následujícítabulka:31. prosince 2006
tis. Kč
Pohledávky za bankamiDluhové cenné papíryAkcie, podílové listy aostatní podílyJiná aktivaCelkem aktiva
Jiné závazkyČistá výše aktiv
Podrozvahové pohledávkyPodrozvahové závazky
EUR
4
359850
35989
035989
0-34 190
USD
12
359510
35963
035963
0- 35 069
Kč
98400272 023
73558527
444 508
- 13 523430 985
692590
Celkem
98416272 023
145 494527
516 460
- 13 523502 937
69259- 69 259
f ' \u
Devizová pozice představuje expozici Fondu vůči pohybu zahraničních měn a české koruny, kteráje Fondem aktivně řízena také pomocí forwardových obchodů zobrazených v podrozvahovýchpozicích.Fond vlastní následující měnové forwardy, zajišťující měnová rizika:
tis. Kč _________ Pomyslná hodnota___Kladná reálná hodnota Záporná reálná hodnota31. prosinec 2006 69259 527 O
11
Pioneer - zajištěný fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006___________________________________
16 FINANČNÍ NÁSTROJE - TRŽNÍ RIZIKO (pokračování)
c) Úrokové rizikoFond je vystaven úrokovému riziku vzhledem ke skutečnosti, že úročená aktiva a pasiva majírůzné splatnosti nebo období změny/úpravy úrokových sazeb a také objemy v těchto obdobích.Následující tabulka shrnuje expozici Fondu vůči úrokovému riziku. Tabulka obsahuje finančníaktiva a pasiva Fondu v účetních hodnotách, uspořádané podle bližšího z termínů smluvní změnyúrokové sazby nebo splatnosti.
31. prosince 2006
l
J
tis. Kč
Pohledávky za bankamiDluhové cenné papíryAkcie, podílové listy a ostatní podílyJiná aktivaCelkem aktiva
Jiné závazkyČistá výše aktiv
Do3 měsíců
9841636210
0527
135 153
- 13 209121 944
3-12měsíců
0187941
00
187 941
-314187 627
1-5let
047872
00
47872
047872
Necitlivá
00
145 4940
145 494
0145 494
Celkem
98416272 023145 494
527516 460
-13 523502 937
17 FINANČNÍ NÁSTROJE - ÚVĚROVÉ RIZIKO
Fond je vystaven úvěrovému riziku spojenému s kreditním rizikem emitentů akciových nástrojůpořizovaných do portfolia fondu. Společnost řídí úvěrové riziko Fondu výběrem aktiv sestanoveným kreditním ratingem, přičemž Fond investuje výhradně do instrumentů s investičnímstupněm.
M
Členění aktiv podle zeměpisných segmentů31. prosince 2006
tis. KčPohledávky za bankamiDluhové cenné papíryAkcie, podílové listy aostatní podílyJiná aktivaCelkem
Tuzemsko98416
272 023
73558527
444 524
EU00
719360
71936
Celkem98416
272 023
145 494527
516 460
12
Pioneer - zajištěný fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006____________________________
17 FINANČNÍ NÁSTROJE - ÚVĚROVÉ RIZIKO (pokračování)
Členění cenných papírů podle sektorů emitenta
Sektor 31. prosinec 2006Finanční službyStátní sektor
145 494272 023
Celkem 417 517
"l
Riziko likvidityFond je vystaven každodennímu čerpání disponibilních peněžních prostředků povinnýmodkupováním podílových listů svých podílníků. Peněžní prostředky podílníků jsou vykázány vevlastním kapitálu, nicméně, možnost zpětného odkupu stanovená ve Statutu fondu představujenejvětší riziko likvidity Fondu a výsledný úbytek peněžních prostředků nelze spolehlivěodhadnout. Následující tabulka člení aktiva a pasiva Fondu podle příslušných pásem splatnosti nazákladě zbytkové doby splatnosti k rozvahovému dni.
31. prosince 2006
tis. KčDo
3 měsíců3-12
měsíců1-5 Nespecifi-
let kováno Celkem
Pohledávky za bankamiDluhové cenné papíryAkcie, podílové listy a ostatní podílyJiná aktiva_____ _________Celkem aktiva
98416 0 0 0 9841636210 187941 47872 O 272023
0 0 0 145494 145494____527______O_____O______O 527135153 187941 47872 145494 516460
Jiné závazky - 13 209 -314 0 O -13 523Čistá výše aktiv 121944 187627 47872 145494 502937
13
Pioneer - zajištěný fond,Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fondPříloha účetní závěrkyRok končící 31. prosince 2006____________________
f f V
18 VÝZNAMNÉ UDÁLOSTI PO DATU ÚČETNÍ ZÁVĚRKYK datu sestavení účetní závěrky nebyly vedení Společnosti známy žádné události, které by sivyžádaly úpravu účetní závěrky.Tato účetní závěrka byla schválena představenstvem Společnosti.
. J
Schváleno
PO. března 2007
:ítko a podpis
Praha 8, Karolinská 650/1PSČ 186 00
IČ: 63078295DIČ:CZ63(náz95
'soba odpovědná zaúčetnictví
(méno a podpis
'agmar Žaludová
:el 296 354 720
'soba. odpovědná za účetnzávěrku
Jméno a podpis
DagmarJŽaludová
tel 296 354 720
14
2. Rozvaha a výkaz zisku a ztráty Investiční společnosti
Poslední den rozhodného období
Poslední den minulého rozhodného období
Aktiva celkem (Σ) 1 158423 138694Pokladní hotovost 2 173 84Pohledávky za bankami (Σ) 3 134002 118258
Pohledávky za bankami splatné na požádání 4 18487 25748Pohledávky za bankami jiné než splatné na požádání 5 115515 92510
Pohledávky za nebankovními subjekty (Σ) 6 0 0Pohledávky za nebankovními subjekty splatné na požádání 7 0 0Pohledávky za nebank. subjekty jiné než splatné na 8 0 0
Dluhové cenné papíry (Σ) 9 0 0Dluhové cenné papíry vydané vládními institucemi 10 0 0Dluhové cenné papíry vydané ostatními osobami 11 0 0
Akcie, podílové listy a ostatní podíly (Σ) 12 0 0Akcie 13 0 0Podílové listy 14 0 0Ostatní podíly 15 0 0
Účasti s podstatným a rozhodujícím vlivem 16 0 0Dlouhodobý nehmotný majetek (Σ) 17 9484 6698
Zřizovací výdaje 18 0 0Goodwill 19 0 0Ostatní dlouhodobý nehmotný majetek 20 9484 6698
Dlouhodobý hmotný majetek (Σ) 21 1000 1556Pozemky a budovy pro provozní činnost 22 0Ostatní dlouhodobý hmotný majetek 23 1000 1556
Ostatní aktiva 24 13391 11937Pohledávky za upsaný základní kapitál 25 0 0Náklady a příjmy příštích období 26 373 161
Poslední den rozhodného období
Poslední den minulého rozhodného období
Pasiva celkem (Σ) 1 158423 138694Závazky vůči bankám (Σ) 2 0 0
Závazky vůči bankám splatné na požádání 3 0 0Závazky vůči bankám jiné než splatné na požádání 4 0 0
Závazky vůči nebankovním subjektům (Σ) 5 0 0Závazky vůči nebankovním subjektům splatné na požádání 6 0 0Závazky vůči nebank. subjektům jiné než splatné na 7 0 0
Ostatní pasiva 8 28826 25974Výnosy a výdaje příštích období 9 0 0Rezervy (Σ) 10 0 0
Rezervy na důchody a podobné závazky 11 0 0Rezervy na daně 12 0 0Ostatní rezervy 13 0 0
Podřízené závazky 14 0 0Základní kapitál (Σ) 15 122000 122000
Splacený základní kapitál 16 122000 122000Vlastní akcie 17 0 0Emisní ažio 18 0 0
Rezervní fondy a ostatní fondy ze zisku (Σ) 19 1806 726Povinné rezervní fondy a rizikové fondy 20 1806 726Ostatní rezervní fondy 21 0 0Ostatní fondy ze zisku 22 0 0Rezervní fond na nové ocenění 23 0 0
Kapitálové fondy 24 60 60Oceňovací rozdíly (Σ) 25 0 0
Oceňovací rozdíly z majetku a závazků 26 0 0Oceňovací rozdíly ze zajišťovacích derivátů 27 0 0
Aktiva - ROFO15_11 - Bilanční aktiva ISRozvaha investiční společnosti
ROFOS15
Pasiva - ROFO15_21 - Bilanční pasiva IS
Datový souborKód:
Název:
Oceňovací rozdíly z přepočtu účastí 28 0 0Ostatní oceňovací rozdíly 29 0 0
Nerozdělený zisk nebo neuhrazená ztráta z předchozích období 30 -11146 -31680Zisk nebo ztráta za účetní období 31 16877 21614
Poslední den rozhodného období
Poslední den minulého rozhodného období
Poskytnuté přísliby a záruky 1 0 0Poskytnuté zástavy 2 0 0Pohledávky ze spotových operací 3 0 0Pohledávky z pevných termínových operací 4 0 0Pohledávky z opcí 5 0 0Odepsané pohledávky 6 0 0Hodnoty předané do úschovy, do správy a k uložení 7 0 0Hodnoty předané k obhospodařování 8 0 0Přijaté přísliby a záruky 9 0 0Přijaté zástavy a zajištění 10 0 0Závazky ze spotových operací 11 0 0Závazky z pevných termínových operací 12 0 0Závazky z opcí 13 0 0Hodnoty převzaté do úschovy, do správy a k uložení 14 0 0Hodnoty převzaté k obhospodařování 15 10073962 9304051
Specifikace podrozvahových aktiv a pasiv - ROFO15_31 - Podrozvahová aktiva a pasiva IS
VYFOS25
Výkaz zisku aztráty investiční společnosti
Od začátku do konce rozhodného období
Od začátku do konce minulého rozhodného období
Výnosy z úroků a podobné výnosy (Σ) 1 1352 1409Výnosy z úroků z dluhových cenných papírů 2 0 0Výnosy z úroků z ostatních aktiv 3 1352 1409
Náklady na úroky a podobné náklady 4 0 0Výnosy z akcií a podílů (Σ) 5 846 0
Výnosy z akcií a podílů z účastí s podst. a rozhod. vlivem 6 0 0
Ostatní výnosy z akcií a podílů 7 846 0Výnosy z poplatků a provizí 8 146397 131555Náklady na poplatky a provize 9 -38830 -20847Zisk nebo ztráta z finančních operací 10 -165 -111Ostatní provozní výnosy 11 294 1868Ostatní provozní náklady 12 -1769 -3043Správní náklady (Σ) 13 -84548 -79518
Náklady na pracovníky (Σ) 14 -23127 -20354Mzdy a platy pracovníků 15 -17037 -15167Sociální a zdravotní pojištění pracovníků 16 -6090 -5187Ostatní sociální náklady 17 0 0
Ostatní správní náklady 18 -61421 -59164Rozpuštění rezerv a OP k DHNM 19 0 0Odpisy, tvorba a použití rezerv a OP k DHNM 20 -2526 -3309
Odpisy dlouhodobého hmotného majetku 21 -440 -779Rozpuštění OP a rez.k pohl.a zárukám,výnosy z dříve od.pohl. 22 0 0Odpisy, tvorba a použití OP a rezerv k pohl. a zárukám 23 0 0Rozpuštění OP k účastem s rozhodujícím a podstatným vlivem 24 0 0Ztráty z přev.účastí s rozh.a podst.vlivem,tvorba a použ.OP
25 0 0Rozpuštění ostatních rezerv 26 0 0Tvorba a použití ostatních rezerv 27 0 0Podíl na ziscích (ztrátách) účastí s rozh. nebo podst.vlivem
28 0 0Zisk nebo ztráta za úč.období z běžné činnosti před zdaněním 29 21051 28004Mimořádné výnosy 30 0 0Mimořádné náklady 31 0 0Zisk nebo ztráta za účet.obd. z mimoř.činnosti před zdaněním 32 0 0Daň z příjmů 33 -4174 -6390Zisk nebo ztráta za účetní období po zdanění 34 16877 21614
Výkaz zisku a ztráty - VYFO25_11 - Náklady, výnosy a zisky nebo ztráty IS
Datový souborKód:
Název:
262 Výroční zpráva 2006
263 Výroční zpráva 2006
Pioneer Investments v ČRDanube HouseKarolinská 650/1, 186 00 Praha 8Klientské centrum:800 118 844800 313 663Tel.: +420 296 354 111Fax: +420 296 354 100