1 OAKS EMERGING UMBRELLA FUND plc (Die Gesellschaft ist eine offene Investmentgesellschaft mit variablem Kapital und getrennter Haftung zwischen den Teilfonds, die in Übereinstimmung mit dem Companies Act von 2014 in Irland gegründet und unter der Nummer 523604 eingetragen wurde. Die Gesellschaft wurde als Organismus für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren gemäß der irischen Durchführungsverordnung European Communities (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities) Regulations 2011 und den Vorschriften der irischen Zentralbank, (Supervision & Enforcement) Act 2013 (Section 48 (1)) (Undertaking for Collective Investment in Transferable Securities) Regulations 2015, (in den geltenden Fassungen) zugelassen.) Ungeprüfter Halbjahresbericht für den Zeitraum vom 1. Januar 2018 zum 30. Juni 2018
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OAKS EMERGING UMBRELLA FUND plc · 2018-09-25 · OAKS Emerging Umbrella Fund plc Ungeprüfter Halbjahresbericht für den Berichtszeitraum vom 1.Januar 2018 zum 30. Juni 2018 2 INHALT
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OAKS EMERGING UMBRELLA FUND plc
(Die Gesellschaft ist eine offene Investmentgesellschaft mit variablem Kapital und getrennter Haftung zwischen den Teilfonds, die in
Übereinstimmung mit dem Companies Act von 2014 in Irland gegründet und unter der Nummer 523604 eingetragen wurde. Die
Gesellschaft wurde als Organismus für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren gemäß der irischen Durchführungsverordnung European
Communities (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities) Regulations 2011 und den Vorschriften der irischen
Zentralbank, (Supervision & Enforcement) Act 2013 (Section 48 (1)) (Undertaking for Collective Investment in Transferable Securities)
Regulations 2015, (in den geltenden Fassungen) zugelassen.)
Ungeprüfter Halbjahresbericht für den Zeitraum vom 1. Januar 2018 zum 30. Juni 2018
OAKS Emerging Umbrella Fund plc Ungeprüfter Halbjahresbericht für den Berichtszeitraum vom 1. Januar 2018 zum 30. Juni 2018
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INHALT Seite
Management und Verwaltung 3
Berichte
Bericht des Anlageverwalters 4
Abschluss der Gesellschaft
Nettovermögensaufstellung
5
Gesamtergebnisrechnung 6
Entwicklung des Inhabern rückkaufbarer gewinnberechtigter Anteile zugeordneten Nettovermögens 7
Kapitalflussrechnung 8
Anhang zum Abschluss 9
Zusätzliche Informationen
Anlagenbestand 21
Zusätzliche Informationen 28
Portfolioveränderungen 29
Gesamtkostenquoten (TER) 31
Zusätzliche Informationen für Anleger in der Schweiz
Der Prospekt, die KIIDs, die Satzung, der Jahres- und der Halbjahresbericht sowie eine vollständige Liste der bedeutendsten Käufe und
Verkäufe im Berichtszeitraum sind auf Anfrage beim Schweizer Vertreter und bei der Schweizer Zahlstelle kostenlos erhältlich. Alle in Irland
vorhandenen Informationen sind auch beim Schweizer Vertreter und bei der Schweizer Zahlstelle erhältlich.
Zusätzliche Informationen für Anleger in Deutschland
Exemplare des ausführlichen Verkaufsprospekts und der KIIDs sowie detaillierte Angaben zum Anlagenportfolio sind auf Anfrage bei der deutschen Zahl-
und Informationsstelle kostenlos erhältlich. Alle in Irland vorhandenen Informationen sind auch bei der deutschen Zahl- und Informationsstelle erhältlich.
OAKS Emerging Umbrella Fund plc Ungeprüfter Halbjahresbericht für den Berichtszeitraum vom 1. Januar 2018 zum 30. Juni 2018
Vertreter - Schweiz Informationsstelle – Deutschland
Carnegie Fund Services SA German Fund Information Service UG (Haftungsbeschränkt)
11, rue du Général-Dufour Zum Eichhagen 4
1204 Genf 21382 Brietlingen
Schweiz Deutschland
Zahlstelle – Schweiz Zahl- und Informationsstelle - Österreich
Banque Cantonale de Genève Raiffeisen Bank International AG
17, quai de l’lle Am Stadtpark 9
1204 Genf A-1030 Wien
Schweiz Österreich
Platzierender Broker Irish Regulatory Management
Davy Bridge Consulting
Davy House Ferry House
49 Dawson Street 48 – 53 Mount Street Lower
Dublin 2 Dublin 2
Irland Irland
Rechtsberater der Gesellschaft
In Irland In England
Dillon Eustace Stephenson Harwood
33 Sir John Rogerson’s Quay 1 Finsbury Circus
Dublin 2 London EC2M 7SH
Irland Vereinigtes Königreich
In Italien
Galante & Associati Studio Legale
Via del Consolato, 6
I-00186 Rom
Italien
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Bericht des Anlageverwalters
OAKS Emerging and Frontier Opportunities Fund (der „Teilfonds“)
Berichtszeitraum: 1. Januar 2018 bis 30. Juni 2018
Rechnungswährung: EUR
Rendite der Anteilsklasse A: -3,3%
OAKS Emerging and Frontier Opportunities Fund
Am 30. Juni 2018
Die 10 größten Long-Positionen in Aktien Gewicht
Emirates NBD 7,7%
NMC Healthcare 5,7%
Al Rajhi Bank 4,6%
HumanSoft 3,1%
MWG 3,1%
Emaar Development 2,3%
VPBank 2,1%
Samba 2,0%
National Bank of Kuwait 2,0%
NCB 1,9%
Diagramm umbasiert auf den 31. Dezember 2017 = 100 Quelle: Fiera Capital
Der Teilfonds erwirtschaftete im ersten Halbjahr 2018 eine negative Rendite von 3,3 %. Zum Vergleich gab der MSCI Frontier Markets Index in diesem
Zeitraum 8,3 % nach. Die einzelnen Märkte entwickelten sich sehr unterschiedlich mit einem Plus von 27 % in Saudi-Arabien und einem Minus von 44 % in
Argentinien. Nach einem Abrutscher von 15% von seinen jüngsten Höchstständen, befindet sich der vietnamesische Aktienmarkt wieder fast auf seinem
Niveau vom Jahresende 2017. Dies war teilweise auf die sich verändernden Fundamentaldaten zurückzuführen, während andernorts die weltweite Stimmung
und Konjunkturdynamik ausschlaggebend waren.
Der Teilfonds litt zum Teil unter dem Engagement in Argentinien, doch auch die Positionen in der Türkei beeinträchtigten die Performance ganz erheblich.
Im Gegensatz dazu trug das Engagement sowohl in Saudi-Arabien als auch in den Vereinigten Arabischen Emiraten wesentlich zum Wertzuwachs bei.
Saudi-Arabien zeichnet sich weiterhin durch grundlegende Reformen und die Kursentwicklung am Aktienmarkt aus. Der Reformprozess begann mit der
Ankündigung der „Saudi Vision 2030“ und des nationalen Umgestaltungsprogramms (National Transformation Program, NTP), die zum Ziel haben, die
Wirtschaft unabhängiger vom Öl zu machen. Sehr vielversprechend ist, dass die Regierung tatsächlich dazu bereit zu sein scheint, auf Worte Taten Folgen
zu lassen, was sich in den Aktienkursen widerspiegelt. Zuvorderst ist hier die Position in der Al Rajhi Bank anzuführen, die auch von den gestiegenen
Zinssätzen profitierte. Da die Banken keine Zinsen auf Privatkundeneinlagen zahlen, führen höhere Zinssätze unmittelbar zu einer Ausweitung der
Nettozinsmarge. Als positiv für den Aktienkurs erwies sich außerdem die Dynamik infolge der Entscheidung von MSCI, Saudi-Arabien auf
Schwellemarktstatus hochzustufen.
Negativ entwickelte sich jedoch die Position im argentinischen Zementunternehmen Loma Negra, das unter dem Wertverfall des Peso, der verminderten
Fähigkeit, Kostensteigerungen weiterzugeben, und einem verringerten erwarteten Nachfragewachstum litt. Mit 90 USD pro Tonne gehört der argentinische
Zementpreis nun auch zu den den tiefsten in Lateinamerika. Die Zeitungsberichte über eine kartellrechtliche Untersuchung führten zu einem weiteren
Kursverfall. Die Situation wurde von der Geschäftsführung erklärt und es handelt sich eindeutig um ein Missverständnis.
Das Long-Portfolio ist aktuell nach wie vor attraktiv bewertet. Die einzige Ausnahme war ein kurze Phase des Wiederaufflammens des arabischen Frühlings.
Ein erwartetes Gewinnwachstum von 15 % im Laufe des nächsten Jahres sorgt für Zuversicht. Die Short-Positionen machen nun mit 30 % den seit einiger
Zeit höchsten Anteil am Portfolio aus, hauptsächlich wegen der höheren Verfügbarkeit von Titeln für Wertpapierleihgeschäfte. Dieser Teil des Portfolios trägt
ebenfalls wesentlich zur Wertentwicklung bei.
Fiera Capital (IOM) Limited
31. Juli 2018
OAKS Emerging Umbrella Fund plc Ungeprüfter Halbjahresbericht für den Berichtszeitraum vom 1. Januar 2018 zum 30. Juni 2018
Die Erläuterungen im Anhang bilden einen wesentlichen Bestandteil des Abschlusses 5
Nettovermögensaufstellung
Erläuterungen OAKS Emerging and Frontier Opportunities Fund 30/06/2018 31/12/2017 € €
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert angesetzte finanzielle Vermögenswerte Wertpapiere 165.159.887
151.210.992
Finanzderivate - Differenzkontrakte 4.329.611
508.776
Finanzderivate - Devisenforwards 1.218.950
3.170.031
Finanzderivate - Swaps –
6.781.105
Summe der erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert angesetzten finanziellen Vermögenswerte 170.708.448
161.670.904
Sonstiges Umlaufvermögen: Einlagen bei Kreditinstituten 5 45.039.685
Honorare und Spesen der Verwaltungsratsmitglieder 7,4 (40.530)
(40.539)
Prüfgebühren 7,5 (13.945)
(10.347)
Gebühren und Spesen der Verwaltungsstelle 7,3 (109.339)
(70.183)
Verwahrstellengebühren 7,2 (179.940)
(66.621)
Gesetzliche Abgaben, Honorare und Rechtskosten (74.223)
(68.660)
Sonstige Aufwendungen (21.964)
(93.461)
Summe der Aufwendungen vor Steuern (2.530.189)
(3.511.683)
Gebührennachlass des Anlageverwalters 7,1 –
11.762
Summe der (Aufwendungen) / Erträge vor Steuern (4.106.925)
12.008.845
Finanzierungskosten Dividendenaufwand (950.823)
(583.966)
Zinsaufwand (671.391)
(320.031)
Summe der Finanzierungskosten (1.622.214)
(903.997)
Steuern Steuern 8 (360.209)
(127.909)
Total Steuern (360.209)
(127.909)
(Abnahme) / Zunahme des Inhabern rückkaufbarer gewinnberechtigter Anteile zugeordneten Nettovermögens insgesamt (6.089.348)
10.976.939
Es lagen keine anderen Gewinne und Verluste vor als die in der Gesamtergebnisrechnung ausgewiesenen. Veränderungen des Nettoinventarwertes resultierten ausschließlich aus der laufenden Geschäftstätigkeit
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Die Erläuterungen bilden einen wesentlichen Bestandteil des Abschlusses. 7
Entwicklung des Inhabern rückkaufbarer, gewinnberechtigter Anteile zugeordneten Nettovermögens
OAKS Emerging and Frontier Opportunities Fund 30/06/2018 30/06/2017 € €
(Abnahme) / Zunahme des Nettovermögens von Inhabern rückkaufbarer gewinnberechtigter Anteile (6.089.348)
10.976.939
Transaktionen mit rückkaufbaren gewinnberechtigten Anteilen Erlös aus der Ausgabe von Anteilen 101.613.033
65.560.041
Zahlung für die Rücknahme von Anteilen (19.745.941)
(8.060.416)
Zunahme des Nettovermögens infolge von Transaktionen mit rückkaufbaren gewinnberechtigten Anteilen 81.867.092
57.499.625
Zunahme des Inhabern rückkaufbarer gewinnberechtigter Anteile zugeordneten Nettovermögens insgesamt 75.777.744
68.476.564
Inhabern rückkaufbarer gewinnberechtigter Anteile zugeordnetes Nettovermögen: Zu Beginn des Berichtszeitraums 199.495.718
58.494.942
Am Ende des Berichtszeitraums 275.273.462
126.971.506
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Die Erläuterungen bilden einen wesentlichen Bestandteil des Abschlusses. 8
Kapitalflussrechnung
OAKS Emerging and Frontier Opportunities Fund
30/06/2018 30/06/2017 € €
Kapitalfluss aus Geschäftstätigkeit (Abnahme) / Zunahme des Nettovermögens von Inhabern rückkaufbarer gewinnberechtigter Anteile aus Geschäftstätigkeit (6.089.348) 10.976.939 Anpassungen der Zunahme/Abnahme des Inhabern rückkaufbarer Anteile zugeordneten Nettovermögens aus Geschäftstätigkeit für die Überleitung zum operativen Nettokapitalfluss (Zunahme)/Abnahme von: Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert angesetzte finanzielle Vermögenswerte (9.037.544) (68.381.741) Forderungen gegenüber Brokern (54.846.186) (5.399.504) Zinsforderungen 11.846 (5.607) Dividendenforderungen (574.269) (260.918) Sonstigen Forderungen (10.026) 2.119 Zunahme/(Abnahme) von: Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert angesetzte finanzielle Verbindlichkeiten 4.637.908 285.547 Verbindlichkeiten gegenüber Brokern (1.211.107) 3.964.707 Verbindlichkeiten für Performancegebühren (3.381.891) 1.353.241 Latente Steuerverbindlichkeiten 53.461 33.365 Sonstige Verbindlichkeiten 267.852 188.950
Nettomittelabfluss aus operativer Tätigkeit (70.179.304) (57.242.902)
Kapitalfluss aus Finanzierungstätigkeit Zufluss aus der Ausgabe rückkaufbarer Anteile im Berichtszeitraum 98.661.385 66.046.480 Abfluss aus der Rücknahme rückkaufbarer Anteile im Berichtszeitraum (21.315.568) (7.822.264)
Nettomittelzufluss aus FInanzierungstätigkeit 77.345.817 58.224.216
Nettozunahme der Barmittel und Barmitteläquivalente 7.166.513 981.314 Barmittel und Barmitteläquivalente zu Beginn des Berichtszeitraums 37.549.519 2.863.081
Barmittel und Barmitteläquivalente am Ende des Berichtszeitraums 44.716.032 3.844.395
Barmittel und Barmitteläquivalente am Ende des Berichtszeitraums bestehend aus: Einlagen bei Kreditinstituten 45.039.685 3.852.418 Kontokorrentkredit (323.653) (8.023) 44.716.032 3.844.395
Ergänzende Informationen Zufluss aus im Berichtszeitraum erhaltenen Zinsen 127.348 116.073 Abfluss aus im Berichtszeitraum gezahlten Zinsen (671.391) (320.031) Zufluss aus im Berichtszeitraum erhaltenen Dividenden 3.761.856 1.474.612 Abfluss aus im Berichtszeitraum gezahlten Dividenden (950.823) (583.966) Abfluss aus im Berichtszeitraum gezahlten Barmitteln (306.748) (94.544)
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Anhang zum Abschluss
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1. Allgemein
OAKS Emerging Umbrella Fund plc (die „Gesellschaft“) ist eine offene Investmentgesellschaft mit variablem Kapital und getrennter Haftung zwischen
den Teilfonds, die am 8. Februar 2013 in Übereinstimmung mit dem Companies Act von 2014 in Irland gegründet und unter der Nummer 523604
eingetragen wurde.
Die Gesellschaft ist von der irischen Zentralbank (die „Zentralbank“) gemäß den Bestimmungen des Companies Act von 2014, der Durchführungs-
verordnung European Communities (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities) Regulations 2011 (die „OGAW-Verordnungen“)
und der Central Bank (Supervision and Enforcement) Act 2013 (Section 48(1)) (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities)
Regulations, 2015 in der jeweils gültigen Fassung (die „OGAW-Verordnungen der Zentralbank“) als Organismus für gemeinsame Anlagen in
Wertpapieren („OGAW“) zugelassen. Bestimmte Anteilsklassen der Gesellschaft sind an der irischen Wertpapierbörse (“ISE”) notiert.
Am 30. Juni 2018 verfügte die Gesellschaft über einen Teilfonds, den OAKS Emerging and Frontier Opportunities Fund (der „Teilfonds“).Der Teilfonds
hat die folgenden aktiven Anteilsklassen: Anteilsklasse A (Euro), Anteilsklasse B (Euro), Anteilsklasse C (US-Dollar), Anteilsklasse D (US-Dollar),
Anteilsklasse G (Euro), Anteilsklasse H (Pfund Sterling), Anteilsklasse J (US-Dollar), Anteilsklasse K (Euro) und Anteilsklasse L (Pfund Sterling).
1.1. OAKS Emerging and Frontier Opportunities Teilfonds
Der Teilfonds strebt eine hohe Gesamtrendite durch Anlagen in ein diversifiziertes Portfolio aus Wertpapieren aus weltweiten Frontier- und Schwellen-
ländern (wie im Prospekt der Gesellschaft (der „Prospekt“) definiert) an.
Um sein Anlageziel zu erreichen, geht der Teilfonds vorrangig Long- und Short-Positionen in Aktien aus weltweiten Frontier- und Schwellenländern
ein, die an einer anerkannten Wertpapierbörse (wie im Prospekt definiert oder aufgelistet) notiert sind, und investiert in derivative Finanzinstrumente,
deren Basiswerte Wertpapiere aus weltweiten Frontier- und Schwellenländern und/oder Indizes für Wertpapiere aus weltweiten Frontier- und
Schwellenländern sind. Der Teilfonds setzt derivative Finanzinstrumente ein, um Short-Positionen in Beteiligungspapieren und/oder Indizes
einzugehen, kann damit aber ebenso Long-Positionen in Beteiligungspapieren und/oder Indizes aufbauen. Der Teilfonds kann ebenso in
Finanzinstrumente investieren, die nicht an einem aktiven Markt gehandelt werden. Der Teilfonds kann Finanzderivate für die Absicherung gegen
Wechselkursschwankungen verwenden.
2. Wesentliche Rechnungslegungsgrundsätze
Nachstehend folgt eine Zusammenfassung der von der Gesellschaft angewandten wesentlichen Rechnungslegungsgrundsätze.
2.1. Grundlagen der Erstellung
Der kurzgefasste Halbjahresabschluss der Gesellschaft für den sechsmonatigen Zeitraum zum 30. Juni 2018 wurde gemäß International Accounting
Standard („IAS“) 34 „Zwischenberichterstattung“, der OGAW-Verordnung, den OGAW-Verordnungen der Zentralbank und dem Companies Act von
2014 erstellt. Der kurzgefasste Halbjahresabschluss sollte zusammen mit dem geprüften Jahresabschluss für das am 31. Dezember 2017
abgeschlossene Geschäftsjahr gelesen werden.
Die von der Gesellschaft im Berichtszeitraum zum 30. Juni 2018 angewandten wesentlichen Rechnungslegungsgrundsätze stimmen mit den
Rechnungslegungsgrundsätzen für das Berichtsjahr zum 31. Dezember 2017 überein, da die Anwendung von IRFS 9 (s. unten) rückwirkend umgesetzt
wurde und weder im aktuellen Berichtszeitraum noch im vorangehenden Geschäftsjahr zu einer veränderten Klassifizierung oder Bewertung der
Anlagen führte.
Der Abschluss wurde nach dem Anschaffungskostenprinzip unter Beachtung der Neubewertung von erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
bewerteten finanziellen Vermögenswerten und finanziellen Verbindlichkeiten erstellt.
Die Geschäftsführung der Gesellschaft hat geprüft, ob die Gesellschaft in der Lage ist, nach dem Grundsatz der Unternehmensfortführung weiter-
zubestehen und sich vergewissert, dass sie, was die absehbare Zukunft betrifft, über die hierfür erforderlichen Mittel verfügt. Des Weiteren sind dem
Verwaltungsrat keine wesentlichen Unsicherheiten bekannt, die erhebliche Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft zur Unternehmensfortführung
aufwerfen könnten. Der Abschluss wird dementsprechend weiter nach dem Prinzip der Unternehmensfortführung erstellt.
Alle innerhalb des Abschlusses auftretenden Verweise auf das Nettovermögen beziehen sich auf das Nettovermögen der Inhaber von rückkaufbaren
gewinnberechtigten Anteilen, es sei denn, es wird etwas anderes angegeben.
OAKS Emerging Umbrella Fund plc Ungeprüfter Halbjahresbericht für den Berichtszeitraum vom 1. Januar 2018 zum 30. Juni 2018 Anhang zum Abschluss (Fortsetzung)g and Frontier Opportunities Fund - 31 December 2015 (continued)
Am Tag der Genehmigung dieses Abschlusses waren die folgenden Standards, Änderungen und Auslegungen herausgegeben:
IFRS 9 „Finanzinstrumente“ (IFRS 9) (herausgegeben am 12. November 2009, revidiert im Oktober 2010, November 2013 und Juli 2014). IFRS 9 ist
für Geschäftsjahre anzuwenden, die am oder nach dem 1. Januar 2018 beginnen und wurde von der Gesellschaft auf den kurzgefassten Halbjahres-
abschluss angewendet. IFRS 9 ersetzt größtenteils die Vorgaben von IAS 39 „Finanzinstrumente: Ansatz und Bewertung“, welcher sich auf die Klassifi-
zierung und Bewertung von Finanzinstrumenten bezieht. Der komplette Standard IFRS 9 (in der 2014 geänderten Fassung) enthält Bestimmungen a)
zum Ansatz und zur Bewertung von finanziellen Vermögenswerten und finanziellen Verbindlichkeiten, b) zum Wertminderungsmodell und c) zur
allgemeinen Sicherungsbilanzierung.
Nach IFRS 9 gibt es drei Bewertungskategorien für finanzielle Vermögenswerte: „zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet“, „erfolgsneutral zum
beizulegenden Zeitwert bewertet“ und „erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet“. Die Klassifizierung hängt vom Geschäftsmodell des
Unternehmens sowie von der Art der vertraglich vereinbarten Zahlungsströme des Vermögenswerts ab. Abgesehen davon, dass die infolge einer
Änderung des Kreditrisikos des Unternehmens entstandenen Fair-Value-Veränderungen der erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert angesetzten
Verbindlichkeiten im „sonstigen Ergebnis“ erfasst wurden, gab es bei der Klassifizierung und Bewertung der finanziellen Verbindlichkeiten keine
Änderungen.
Nach unserer Einschätzung hat dieser Standard keinen wesentlichen Einfluss auf die Gesellschaft. Finanzielle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten,
die gegenwärtig erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert angesetzt werden, werden gemäß IFRS 9 auch weiterhin erfolgswirksam zum beizulegen-
den Zeitwert bewertet, und jene, die gegenwärtig zu fortgeführten Anschaffungskosten angesetzt werden, werden auch gemäß IFRS 9 zu fortgeführten
Anschaffungskosten bewertet.
2.2. Verwendung von Schätzwerten und Beurteilungen
Für die Erstellung des Jahresabschlusses gemäß IFRS stützt sich die Geschäftsführung auf Schätzungen und Annahmen, welche die zum Bilanz-
stichtag ausgewiesenen Zahlen für die Aktiva und Passiva, die Eventualvermögenswerte und -verbindlichkeiten und die im Berichtszeitraum ange-
fallenen Erträge und Aufwendungen beeinflussen. Die tatsächlich erzielten Ergebnisse können von diesen Schätzwerten abweichen. Die Schätzungen
und zugrundeliegenden Annahmen werden fortlaufend überprüft. Änderungen von Schätzungen werden prospektiv erfasst.
Angaben zu Unsicherheiten bezüglich Schätzungen und Annahmen, durch die ein beträchtliches Risiko entsteht, dass wesentliche Anpassungen im
Berichtsjahr vorgenommen werden müssen, sowie zu entscheidenden Beschlüssen bei der Anwendung der Rechnungslegungsgrundsätze, die erhe-
bliche Auswirkungen auf die im Abschluss ausgewiesenen Beträge haben, sind Erläuterung 11 zu entnehmen.
Der Verwaltungsrat hält die bei der Erstellung dieses Abschlusses verwendeten Schätzungen für angemessen und vorsichtig.
2.3. Finanzinstrumente
Klassifizierung
Die Gesellschaft klassifiziert ihre Anlagen sowohl auf der Grundlage ihres Geschäftsmodells für die Verwaltung finanzieller Vermögenswerte als auch
auf der Grundlage der vertraglich vereinbarten Zahlungsströme der finanziellen Vermögenswerte. Das Portfolio aus finanziellen Vermögenswerten
und die Wertentwicklung werden auf Fair-Value-Basis verwaltet bzw. bewertet. Die Gesellschaft konzentriert sich hauptsächlich auf Angaben zum
beizulegenden Zeitwert und verwendet diese Angaben, um die Wertentwicklung der Vermögenswerte zu beurteilen und Entscheidungen zu treffen.
Die Gesellschaft hat sich nicht dafür entschieden, Eigenkapitalinstrumente unwiderruflich als FVTOCI zu klassifizieren. Die einzigen vertraglich verein-
barten Zahlungsströme für die Schuldtitel der Gesellschaft sind Kapital- und Zinszahlungen, doch werden diese Titel weder gehalten, um vertraglich
vereinbarte Zahlungsströme zu vereinnahmen, noch mit dem Ziel, sowohl vertraglich vereinbarte Zahlungsströme zu vereinnahmen als auch die Titel
zu veräußern. Der Eingang vertraglich vereinbarter Zahlungsströme ist eine bloße Nebenwirkung bei der Verfolgung der Anlageziele der Gesellschaft.
Infolgedessen werden alle Anlagen erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet. Die Gesellschaft klassifiziert ihre Anlagen in Stammaktien,
und Devisenforwards) (gesamthaft die „Anlagen“) als erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert angesetzte finanzielle Vermögenswerte oder Ver-
bindlichkeiten.
Die finanziellen Vermögenswerte, die nicht erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert angesetzt werden, umfassen Barguthaben, Zinsforderungen,
Dividendenforderungen, Forderungen aus der Ausgabe von rückkaufbaren gewinnberechtigten Anteilen, Forderungen gegenüber Brokern und sonsti-
ge Vermögenswerte. Finanzielle Verbindlichkeiten, die nicht erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert angesetzt werden, enthalten Verbindlichkei-
ten gegenüber Brokern, finanzielle Verbindlichkeiten aus rückkaufbaren gewinnberechtigten Anteilen, Verbindlichkeiten aus Performancegebühren
und sonstige Verbindlichkeiten. Sonstige finanzielle Vermögenswerte und finanzielle Verbindlichkeiten werden zu fortgeführten Anschaffungskosten
bewertet.
OAKS Emerging Umbrella Fund plc Ungeprüfter Halbjahresbericht für den Berichtszeitraum vom 1. Januar 2018 zum 30. Juni 2018 Anhang zum Abschluss (Fortsetzung)g and Frontier Opportunities Fund - 31 December 2015 (continued)
Die Gesellschaft erfasst ordentliche Käufe und Verkäufe finanzieller Vermögenswerte und Verbindlichkeiten zum Handelstag, d. h. zum Datum, an
dem sich die Gesellschaft zum Kauf oder Verkauf des Vermögenswertes verpflichtet. Finanzielle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten werden
ausgebucht, wenn das Recht auf den Erhalt von Geldflüssen aus diesen finanziellen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten erloschen ist oder die
Gesellschaft nahezu alle aus dem Besitz entstehenden Risiken und Rechte übertragen hat.
Die zu fortgeführten Anschaffungskosten erfassten finanziellen Vermögenswerte werden vollständig abgeschrieben, wenn die Gesellschaft überzeugt
ist, dass sie nicht mehr einforderbar sind.
Käufe und Verkäufe von Finanzinstrumenten werden zum Handelstag, sprich dem Tag, an dem die Transaktion stattfindet, bilanziert. Der erstmalige
Ansatz von Finanzinstrumenten erfolgt zum beizulegenden Zeitwert. Alle Transaktionsgebühren für Anlagen, die erfolgswirksam zum beizulegenden
Zeitwert angesetzt werden, werden im Geschäftsjahr, in dem sie anfallen, als Aufwendungen erfasst.
Grundsätze zur Ermittlung des beizulegenden Zeitwerts
Der beizulegende Zeitwert ist der Betrag, zu dem zwischen sachverständigen, vertragswilligen und voneinander unabhängigen Parteien ein
Vermögenswert übertragen oder eine Verbindlichkeit beglichen werden könnte. Der beizulegende Zeitwert von Finanzinstrumenten beruht auf den an
einem anerkannten Markt notierten Marktpreisen oder, bei außerbörslich gehandelten Instrumenten, auf den bei einem angesehenen Broker / einer
angesehenen Gegenpartei eingeholten Preisen zum Ende des Geschäftsjahres ohne Abzug zukünftiger Veräußerungskosten.
Wenn ein Finanzinstrument an einem aktiven Markt gehandelt wird (z. B. öffentlich gehandelte Derivate und zum Handel bestimmte Wertpapiere),
beruht sein beizulegender Zeitwert auf dem zum Bilanzstichtag notierten Marktpreis ohne Abzug geschätzter zukünftiger Verkaufskosten.
Der für die finanziellen Vermögenswerte verwendete notierte Marktpreis entspricht dem Mittelkurs bei Börsenschluss. Bestimmte Anlagen, deren
Risikoland Vietnam ist, beinhalten auch einen Aufschlag auf den Preis, die vom Kursermittlungsausschuss auf der Grundlage beobachtbarer
Bewertungsparameter nach Treu und Glauben geschätzt wird.
Die Gesellschaft kann mitunter Anlagen in Finanzinstrumenten tätigen, die nicht an einem aktiven Markt gehandelt werden (z.B. nicht börsennotierte
Wertpapiere). Der beizulegende Zeitwert wird mithilfe von Bewertungstechniken geschätzt. Der Verwaltungsrat hat einen von Fiera Capital (IOM)
Limited (der „Anlageverwalter“) bestellten und von BNY Mellon Trust Company (Ireland) Limited (die „Verwahrstelle“) als kompetente Stelle
genehmigten Kursermittlungsausschuss ermächtigt, BNY Mellon Fund Services (Ireland) Designated Activity Company (die „Verwaltungsstelle“)
Empfehlungen für den beizulegenden Zeitwert solcher nicht börsennotierten Anlagen abzugeben.
Der Kursermittlungsausschuss verwendet eine Vielzahl von Methoden und stützt sich auf Annahmen, denen die am Bilanzstichtag jeweils
vorherrschenden Marktbedingungen zugrunde liegen.
Bewertung
Finanzinstrumente werden beim erstmaligen Ansatz zum beizulegenden Zeitwert (Transaktionspreis) bewertet. Bei finanziellen Vermögenswerten und
Verbindlichkeiten, die nicht erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert angesetzt werden, werden noch die Transaktionskosten, die dem Erwerb oder
der Veräußerung der finanziellen Vermögenswerte bzw. Verbindlichkeiten direkt zugeordnet werden können, hinzugerechnet. Bei erfolgswirksam zum
beizulegenden Zeitwert angesetzten finanziellen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten werden Transaktionsgebühren sofort als Aufwendung
erfasst, während sie bei sonstigen Finanzinstrumenten abgeschrieben werden können. Bei der Folgebewertung werden alle erfolgswirksam zum
beizulegenden Zeitwert angesetzten Instrumente zum beizulegenden Zeitwert bewertet und die Veränderungen des beizulegenden Zeitwerts in der
Gesamtergebnisrechnung erfasst. Die finanziellen Verbindlichkeiten aus den von der Gesellschaft ausgegebenen rückkaufbaren gewinnberechtigten
Anteilen werden zum Rücknahmepreis ausgewiesen und stellen den Anspruch der Anteilinhaber auf einen verbleibenden Anteil am Vermögen der
Gesellschaft dar.
Anlagen in nicht börsennotierten Wertpapieren werden zum Schätzwert angesetzt, der sorgfältig nach Treu und Glauben durch den vom Verwaltungs-
rat bestellten und von der Verwahrstelle als kompetente Stelle genehmigten Kursermittlungsausschuss als realistischer Wert ermittelt wurde. Der
Verwaltungsrat hat den Kursermittlungsausschuss ermächtigt, der Verwaltungsstelle Empfehlungen in Bezug auf den beizulegenden Zeitwert der nicht
börsennotierten Wertpapiere auszusprechen. Dem Kursermittlungsausschuss gehören Anderson Whamond (Verwaltungsratsmitglied) sowie Vertreter
des Anlageverwalters, dessen Compliance-Abteilung und dessen Operations-&-Trading-Abteilung an. Mindestens zwei Mitglieder des Ausschusses
treten mindestens einmal pro Monat zusammen, um die nicht börsennotierten Wertpapiere zu überprüfen und die Bewertungsgrundsätze für diese
Instrumente festzulegen.
OAKS Emerging Umbrella Fund plc Ungeprüfter Halbjahresbericht für den Berichtszeitraum vom 1. Januar 2018 zum 30. Juni 2018 Anhang zum Abschluss (Fortsetzung)g and Frontier Opportunities Fund - 31 December 2015 (continued)
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7. Gebühren und Honorare
Gemäß den jeweiligen Dienstleistungsverträgen haben die Dienstleister der Gesellschaft Anspruch auf Gebühren und Auslagen für ihre Leistungen
an die Gesellschaft. Im Folgenden werden die im Berichtszeitraum an die wichtigsten Dienstleister gezahlten Gebühren und Auslagen aufgeführt.
7.1. Anlageverwaltungsgebühr
Jahresgebühr
Die Gesellschaft zahlt dem Anlageverwalter aus dem Vermögen des Teilfonds eine jährliche Gebühr, die an jedem Bewertungszeitpunkt abgegrenzt
wird und monatlich im Nachhinein zahlbar ist. Diese Gebühr beträgt jährlich in den Anteilsklassen A, C und E höchstens 1,5% des Nettoinventarwerts,
in den Anteilsklassen B, D und F höchstens 2% des Nettoinventarwerts, in den Anteilsklassen G und H höchstens 0,3% des Nettoinventarwerts und
in den Anteilsklassen I, J, K, L und M höchstens 1% des Nettoinventarwerts. Für den Berichtszeitraum zum 30. Juni 2018 betrug diese Gebühr
EUR 1.467.010 (30. Juni 2017: EUR 516.914).
Für den Berichtszeitraum zum 30. Juni 2018 verrechnete der Anlageverwalter der Gesellschaft Aufwendungen in Höhe von EUR 18.384 (30. Juni
2016: EUR 24.653). Diese Auslagen umfassen Reisekosten, Konferenzgebühren, Rechtsberatungs-, Kurier- und Übersetzungskosten, Gebühren für
den Gesellschaftssekretär sowie weitere dem Anlageverwalter entstandene Kosten, die ihm vom Teilfonds rückerstattet werden. Die Gebühren und
Auslagen der Fiera Capital (UK) Limited (der „Anlageberater”) fallen unter die Verantwortung des Anlageverwalters.
Performancegebühr
Der Anlageverwalter hat außerdem Anspruch auf eine Performancegebühr für die Anteilsklassen A, B, C, D, E, F, I, J, K, L und M, die am letzten
Geschäftstag der Rechnungsperiode ermittelt wird und zahlbar ist. Diese Gebühr wird täglich abgegrenzt und wie folgt berechnet:
Die Performancegebühr ist für jede Rechnungsperiode jährlich nachträglich zahlbar. Die Rechnungsperiode endet jeweils am 31. Dezember eines
Jahres.
Die Performancegebühr für die Anteilsklassen A, B, C, D, E, F, I, J, K, L und M beträgt 20% des Betrags, um den der jeweilige Nettoinventarwert der
betreffenden Anteilsklasse den Referenz-Nettoinventarwert pro Anteil der Klassen A, B, C, D, E, F, I, J, K, L und M am Berechnungstag übersteigt,
multipliziert mit der gewichteten durchschnittlichen Anzahl der am Berechnungstag umlaufenden Anteile der jeweiligen Klasse oder bei
zurückgenommenen Anteilen die Anzahl Anteile der jeweiligen Klasse, die während des Zeitraums, für den die Performancegebühr zahlbar ist,
zurückgenommen wurden.
Für den Berichtszeitraum zum 30. Juni 2018 fielen folgende Performancegebühren an:
Teilfonds Gezahlte Gebühren
Aufgelaufene Gebühren
(noch nicht gezahlt) Zahlbare Gebühren Total gemäß
Gesamterfolgsrechnung
OAKS Emerging and Frontier Opportunities Fund 102.645 25 - 102.670
Für den Berichtszeitraum zum 30. Juni 2017 fielen folgende Performancegebühren an:
Teilfonds Gezahlte Gebühren
Aufgelaufene Gebühren
(noch nicht gezahlt) Zahlbare Gebühren Total gemäß
Gesamterfolgsrechnung
OAKS Emerging and Frontier Opportunities Fund 59.038 100.480 2.151.632 2.311.150
Für die Anteilsklassen G und H fallen keine Performancegebühren an.
Gebührennachlass des Anlageverwalters
Die aus dem Vermögen des Teilfonds zu zahlenden Betriebskosten und Gebühren können durch einen Gebührennachlass des Anlageverwalters
reduziert werden. Für den Fall, dass bestimmte Betriebskosten des Teilfonds (sämtliche im Prospekt und seinen Ergänzungen aufgeführten laufenden
Kosten und Gebühren mit Ausnahme von Performancegebühren, Kosten für Kauf und Verkauf von Anlagen (einschließlich Maklergebühren), Zinsen
und sonstigen außergewöhnlichen Kosten, die der Anlageverwalter und die Gesellschaft jeweils vereinbaren) insgesamt 1,8 % des Nettoinventarwerts
der Anteilsklassen I, J, K, L und M übersteigen, hat der Anlageverwalter mit der Gesellschaft vereinbart, dass er den über diese Grenze
hinausgehenden Betrag (der „Überschussbetrag“) übernehmen und dem Teilfonds zurückerstatten wird.
Der Überschussbetrag wird abgegrenzt und bei der Berechnung des Nettoinventarwerts der einzelnen Klassen berücksichtigt, wird jedoch erst nach
Ablauf der 12-Monatsfrist nach dem ersten Bewertungszeitpunkt der betreffenden Klasse vom Anlageverwalter an den Teilfonds gezahlt. Für den am
30. Juni 2018 abgeschlossene Berichtszeitraum betrug der Gebührennachlass EUR null (30. Juni 2017: EUR 11.762).
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7.2. Verwahrstellengebühren
Bis zum 1. Februar 2018 zahlte der Teilfonds der Verwahrstelle eine jährliche Gebühr in Höhe von maximal 0,020125 % des durchschnittlichen Netto-
vermögens bis USD 250 Mio. und 0,01725 % des durchschnittlichen Nettovermögens über USD 250 Mio., wobei die Mindestgebühr USD 20.700 pro
Jahr beträgt.
Ab dem 1. Februar 2018 zahlt der Teilfonds der Verwahrstelle eine jährliche Gebühr in Höhe von maximal 0,015 % des durchschnittlichen Netto-
vermögens, wobei die Mindestgebühr USD 18.000 pro Jahr beträgt.
Diese Gebühr wird täglich abgegrenzt (zzgl. etwaiger MwSt.). Die Verwahrstelle hat außerdem Anspruch auf Erstattung aller angemessenen Auslagen,
die ihr ordnungsgemäß bei der Erfüllung ihrer Pflichten und Aufgaben entstehen. Ferner stellt die Verwahrstelle sämtliche ihren Unterdepotstellen
angefallenen Verwahrungsgebühren zuzüglich Bearbeitungsgebühren in Rechnung, in denen Stempelabgaben, Gebühren für Interimsscheine,
Registergebühren und Sonderabgaben sowie die üblichen Ad-hoc-Verwaltungskosten enthalten sind. Für den Berichtszeitraum zum 30. Juni 2018
betrug die Verwahrstellengebühr EUR 179.940 (30. Juni 2016: EUR 66.621).
7.3. Verwaltungsstellengebühren
Bis zum 1. Februar 2018 zahlte der Teilfonds der Verwaltungsstelle eine Verwaltungsstellengebühr in Höhe von 0,11 % des durchschnittlichen
Nettovermögens bis zu USD 200 Mio., 0,09 % auf die folgenden USD 200 Mio. durchschnittliches Nettovermögen, 0,07 % auf die folgenden
USD 200 Mio. durchschnittliches Nettovermögen und 0,05 % des durchschnittlichen Nettovermögens, das über USD 600 Mio. beträgt, wobei eine
jährliche Mindestgebühr von USD 35.000 vereinbart wurde.
Ab dem 1. Februar 2018 zahlt der Teilfonds der Verwaltungsstelle eine Gebühr in Höhe von maximal 0.04 % des durchschnittlichen Nettovermögens,
wobei die Mindestgebühr USD 35.000 pro Jahr beträgt.
Diese Gebühr wird täglich abgegrenzt (zzgl. etwaiger MwSt.). Für den Berichtszeitraum zum 30. Juni 2018 betrug diese Gebühr EUR 92.166
(30. Juni 2016: EUR 54.417).
Bis zum 1. Februar 2018 zahlte der Teilfonds der Verwaltungsstelle für Anteilinhaber- und Transferstellendienste eine jährliche Gebühr von USD 5.000
je Anteilsklasse.
Ab dem 1. Februar 2018 zahlt der Teilfonds der Verwaltungsstelle für Anteilinhaber- und Transferstellendienste eine jährliche Gebühr von USD 3.250
je Anteilsklasse.
Der Teilfonds zahlt der Verwaltungsstelle ebenfalls eine Gebühr für die Verwaltung der Anteilinhaberkonten, die pro Jahr und Konto USD 27.50
beträgt, sowie Transaktionsgebühren. Die Verwaltungsstelle hat außerdem Anspruch auf Erstattung aller angemessenen Auslagen, die ihr
ordnungsgemäß bei der Erfüllung ihrer Pflichten und Aufgaben entstehen. Hierzu gehören Technologiekosten für Internet-Dienstleistungen, die für
den Teilfonds erbracht werden, Transaktionsgebühren im Zusammenhang mit dem Kauf und der Rücknahme von Anteilen, Rechtsberatungskosten
sowie Kurier- und Telekommunikationskosten. Für den Berichtszeitraum zum 30. Juni 2018 betrug diese Gebühr EUR 17.173 (30. Juni 2017:
EUR 15.766).
7.4. Verwaltungsratshonorare
Die Verwaltungsratsmitglieder erhalten für ihre Dienste entweder ein Honorar von insgesamt maximal EUR 160.000 pro Jahr oder einen anderen
Betrag, der jeweils im Jahresbericht der Gesellschaft offengelegt werden kann. Jedes Verwaltungsratsmitglied hat Anspruch auf eine besondere
Vergütung, wenn es damit beauftragt wird, besondere oder zusätzliche Dienstleistungen für die Gesellschaft zu erbringen; solche besonderen
Vergütungen werden im Detail im Abschluss der Gesellschaft offengelegt. Die Verwaltungsratsmitglieder haben Anspruch auf Rückerstattung der
ihnen im Zusammenhang mit den Geschäften der Gesellschaft und der Erfüllung ihrer Pflichten ordnungsgemäß entstandenen Auslagen durch die
Gesellschaft. Für den Berichtszeitraum zum 30. Juni 2018 betrugen die Verwaltungsratshonorare EUR 39.844 (30. Juni 2017: EUR 40.539). Die
Spesen des Verwaltungsrats beliefen sich auf EUR 686 (30. Juni 2017: EUR null). Alle an die Verwaltungsratsmitglieder gezahlten Spesen waren
gemäß Section 305 des Companies Act 2014 nicht steuerpflichtig. In den am 30. Juni 2018 und am 30. Juni 2017 abgeschlossenen Berichtszeiträumen
wurden abgesehen von den oben dargelegten Vergütungen und Aufwendungen keine weiteren Vergütungen und Aufwendungen an die Verwaltungs-
ratsmitglieder gezahlt.
8. Besteuerung
Die Gesellschaft ist ein Anlageorganismus im Sinne von Section 739B des Taxes Consolidation Act von 1997 in seiner jeweils gültigen Fassung. Ihre
Erträge und Gewinne unterliegen daher nicht der irischen Steuer, außer bei Eintreten eines steuerpflichtigen Ereignisses. Zu den steuerpflichtigen
Ereignissen zählen Ausschüttungen an Anteilinhaber sowie die Einlösung, Rücknahme und Übertragung von Anteilen und das Halten von Anteilen
am Ende eines maßgebenden Zeitraums.
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8. Besteuerung (Fortsetzung)
Ein steuerpflichtiges Ereignis tritt in der Regel bei der Ertragsausschüttung, der Rücknahme, dem Rückkauf, der Annullierung und der Übertragung
von Anteilen oder zum Ende eines „maßgebenden Zeitraums“ ein. Als „maßgebender Zeitraum“ gilt ein Zeitraum von acht Jahren, der mit dem Erwerb
der Anteile durch den Anteilinhaber beginnt, sowie jede folgende Periode von acht Jahren, die unmittelbar nach Ablauf des vorherigen maßgebenden
Zeitraums beginnt.
Die Gesellschaft hat keine irischen Steuern auf steuerpflichtige Ereignisse zu entrichten in Bezug auf:
(i) einem Anteilinhaber, der zum Zeitpunkt des steuerpflichtigen Ereignisses weder in Irland ansässig ist noch seinen ständigen Aufenthalt in Irland
hat, vorausgesetzt, die Gesellschaft ist im Besitz der gesetzlich erforderlichen unterzeichneten Erklärung;
(ii) bestimmte steuerbefreite Anleger, die in Irland ansässig sind und der Gesellschaft die gesetzlich erforderliche unterzeichnete Erklärung übermittelt
haben;
(iii) den Umtausch von Anteilen infolge einer geregelten Verschmelzung oder Umstrukturierung der Gesellschaft mit einem anderen Fonds;
(iv) Transaktionen in Bezug auf Anteile, die in einem anerkannten und durch Verfügung der irischen Steuerbehörde bezeichneten Clearingsystem
gehalten werden;
(v) bestimmte Anteilsübertragungen zwischen Ehegatten oder ehemaligen Ehegatten im Rahmen einer Trennung ohne Auflösung des Ehebands oder
einer Ehescheidung; oder
(vi) den Tausch von Anteilen der Gesellschaft gegen andere Anteile der Gesellschaft nach geschäftsüblichen Bedingungen, bei dem keine Zahlung
an den Anteilinhaber erfolgt.
Die Gesellschaft kann in den Rechtshoheitsgebieten, in denen sie investiert, Steuern unterliegen (unter anderem Kapitalertragsteuern und Quellen-
steuern) und hat ein Verfahren zur Feststellung ihrer diesbezüglichen Verpflichtungen eingeführt, das die regelmäßige Pflege ihrer Steuerdatenbank
und die periodische Überprüfung und Validierung dieser Datenbank durch eine externe Drittpartei umfasst.
Etwaige von der Gesellschaft aus Anlagen vereinnahmte Kapitalgewinne, Dividenden und Zinsen können Quellensteuern unterliegen, die vom
Ursprungsland dieser Anlageerträge/-gewinne erhoben werden. Solche Steuern können von der Gesellschaft und ihren Anteilinhabern möglicherweise
nicht zurückgefordert werden. Im Berichtszeitraum zum 30. Juni 2018 betrug die Quellensteuergutschrift EUR 143.204 (30. Juni 2017: EUR 62.701)
auf Dividendenzahlungen an. Im Berichtszeitraum zum 30. Juni 2018 fielen Kapitalgewinnsteuern in Höhe von EUR 217.005 an (30. Juni 2016:
65.208). Davon waren zum 30. Juni 2018 EUR 53.461 (31. Dezember 2017: keine) zahlbar.
Die Gesellschaft unterliegt möglicherweise Steuern auf realisierte und nicht realisierte Gewinne aus Wertpapieren bestimmter Länder, in denen sie
anlegt. Der etwaige ausländische Steueraufwand wird periodengerecht erfasst und in der Gesamtergebnisrechnung unter „Steuern“ aufgeführt. Der
Betrag von etwaig geschuldeten ausländischen Steuern ist in der Nettovermögensaufstellung in der Position „Latente Steuerverbindlichkeiten“
enthalten.
Ohne eine ordnungsgemäße Erklärung unterliegt die Gesellschaft beim Eintreten eines steuerpflichtigen Ereignisses irischen Steuern; die Gesellschaft
behält sich das Recht vor, diese Steuerbeträge von den betreffenden Anteilinhabern einzubehalten.
9. Geschäftsvorfälle mit nahestehenden Unternehmen und Personen
Anderson Whamond ist Verwaltungsratsmitglied des Anlageverwalters. Dominic Bokor-Ingram ist Angestellter des Anlageberaters.
Am 30. Juni 2018 und am 31. Dezember 2017 hielt Dominic Bokor-Ingram 18.408 Anteile der Klasse H.
Angestellte des Anlageberaters (einschließlich nahestehender Personen der Angestellten) hielten ebenfalls Anteile der Gesellschaft, wie aus der
folgenden Tabelle hervorgeht:
Teilfonds Anteilsklasse 30. Juni 2018 31. Dezember 2017
OAKS Emerging and Frontier Opportunities Fund Anteilsklasse H 641.448 618.771
OAKS Emerging and Frontier Opportunities Fund Anteilsklasse G 509.601 507.266
Am 30. Juni 2018 und am 31. Dezember 2017 hielt kein Anteilinhaber direkt oder indirekt einen wesentlichen Bestand an Wertpapieren der
Gesellschaft.
Geschäftsvorfälle mit nahestehenden Personen fanden zu marktüblichen Konditionen statt.
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10. Geschäftsvorfälle mit verbundenen Parteien
Gemäß den OGAW-Verordnungen der Zentralbank müssen sämtliche Geschäfte, welche die Verwaltungsgesellschaft, die Verwahrstelle, der
Anlageberater und deren assoziierte Gesellschaften und Gruppengesellschaften („verbundene Parteien“) mit der Gesellschaft tätigen, zu
marktüblichen Bedingungen wie zwischen voneinander unabhängigen Geschäftsparteien ausgeführt werden. Solche Geschäfte müssen im besten
Interesse der Anteilinhaber sein. Außerdem können verbundene Parteien Geschäfte im Namen der Gesellschaft abschließen, auf die der
Verwaltungsrat keinen direkten Einfluss hat. Bei solchen Geschäften muss sich der Verwaltungsrat auf Zusicherungen seiner Beauftragten verlassen,
wenn es darum geht, ob die verbundenen Parteien die Geschäfte auf vergleichbarer Grundlage ausführen. Wie gemäß OGAW-Verordnungen der
Zentralbank vorgeschrieben, haben sich die Mitglieder des Verwaltungsrats als verantwortliche Personen davon überzeugt, dass die notwendigen
Vorkehrungen getroffen und durch schriftliche Verfahren belegt wurden, um sicherzustellen, dass die Vorschriften der OGAW-Verordnungen der
Zentralbank auf alle Geschäftsvorfälle mit verbundenen Parteien angewendet wurden, und dass alle im Berichtszeitraum mit verbundenen Parteien
abgeschlossenen Geschäfte nach den Vorschriften der OGAW-Verordnungen der Zentralbank ausgeführt wurden.
In Erläuterung 9 im Anhang zum Abschluss werden die im Berichtszeitraum mit verbundenen Parteien getätigten Geschäfte nach Vorschrift von IAS
24 „Angaben über Beziehungen zu nahestehenden Unternehmen und Personen“ im Detail aufgeführt. Anteilinhaber sollten jedoch beachten, dass
nicht alle „verbundenen Parteien“ nahestehende Personen gemäß der Definition in IAS 24 sind. Detaillierte Angaben zu den an nahestehende
Personen und bestimmte verbundene Parteien gezahlten Gebühren sind in Erläuterung 7 und Erläuterung 9 im Anhang zum Abschluss aufgeführt.
11. Schätzung des beizulegenden Zeitwerts
Gemäß IFRS 13 muss die Gesellschaft Zeitwertbemessungen mittels einer Zeitwerthierarchie kategorisieren, welche die Maßgeblichkeit der bei der
Anlagen, die zum beizulegenden Zeitwert bewertet und ausgewiesen werden, müssen je nach Maßgeblichkeit der Bewertungsparameter, die zur
Ermittlung des Zeitwerts verwendet werden, einer von drei Stufen der folgenden Zeitwerthierarchie zugeordnet werden:
Auf Stufe 1 sind die Bewertungsparameter unbereinigte, an aktiven Märkten notierte Preise für identische Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten,
auf welche die berichterstattende Einheit am Bewertungstag Zugriff hat. Als aktiver Markt gilt ein Markt, an dem Transaktionen des betreffenden
Finanzinstruments mit ausreichender Häufigkeit und ausreichendem Volumen stattfinden, sodass laufend Preisinformationen verfügbar sind.
Zur Stufe 2 gehören Bewertungsparameter, die für den Vermögenswert oder die Verbindlichkeit entweder direkt oder indirekt beobachtbar sind und
nicht der Stufe 1 angehören. Der beizulegende Zeitwert wird anhand von Modellen, anderen Bewertungsmethoden oder unter Verwendung von
notierten Preisen eines nicht als aktiv geltenden Marktes ermittelt.
Bewertungsparameter der Stufe 2 sind:
a. an einem aktiven Markt notierte Preise ähnlicher Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten.
b. Notierte Preise identischer oder ähnlicher Vermögenswerte und Verbindlichkeiten von Märkten, die nicht als aktiv gelten, d. h. an denen
nur wenige Transaktionen des betreffenden Finanzinstruments stattfinden, oder wo die Preisnotierungen im Zeitverlauf oder unter den
Market Makern erhebliche Unterschiede aufweisen oder an denen nur wenige Informationen veröffentlicht werden.
c. andere für den Vermögenswert oder die Verbindlichkeit beobachtbare Bewertungsparameter, die keine notierten Preise sind (z. B.
Zinssätze und Renditekurven, die in üblichen Zeitabständen beobachtbar sind, Volatilität, Rate vorzeitiger Hypothekenrückzahlungen,
Kapitalverluste bei Kreditausfällen, Kreditrisiken und Ausfallquoten).
d. Bewertungsparameter, die größtenteils von beobachtbaren Marktdaten entweder anhand der Korrelation oder anderweitig abgeleitet oder
bestätigt werden.
11. Schätzung des beizulegenden Zeitwerts (Fortsetzung)
Bewertungsparameter der Stufe 3 sind für den Vermögenswert oder die Verbindlichkeit nicht beobachtbare Parameter. Nicht beobachtbare
Bewertungsparameter spiegeln die Annahmen des Kursermittlungsausschusses darüber wider, wie die Marktteilnehmer die Vermögenswerte und
Verbindlichkeiten bewerten würden. Nicht beobachtbare Parameter werden anhand der unter den gegebenen Umständen besten verfügbaren
Informationen entwickelt, wobei diese Informationen keine Marktdaten aus vom Teilfonds unabhängigen Quellen sind, und können auch eigene Daten
des Teilfonds umfassen.
Die Anlagen werden immer vollumfänglich in Stufe 1, 2 oder 3 eingeordnet. In bestimmten Fällen wird der beizulegende Zeitwert einer Anlage anhand
mehrerer Bewertungsparameter ermittelt, die zu verschiedenen Stufen der Zeitwerthierarchie gehören. In diesen Fällen ist für diese Anlage die
niedrigste Stufe der Bewertungsparameter maßgebend, die für die Bestimmung des beizulegenden Zeitwerts bedeutend ist. Die Beurteilung der Maß-
geblichkeit eines bestimmten Parameters für die Bestimmung des beizulegenden Zeitwerts erfordert eine Einschätzung und wird für jedes Finanz-
instrument gesondert vorgenommen.
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11. Schätzung des beizulegenden Zeitwerts (Fortsetzung)
Die nach Stufe 1 bis 3 bewerteten Finanzinstrumente weisen die folgenden beizulegenden Zeitwerte auf:
Alle anderen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten einschließlich Barmittel und Barmitteläquivalente werden zu fortgeführten Anschaffungskosten
bewertet, was einen angemessenen Näherungswert für den beizulegenden Zeitwert darstellt. Daher gilt für die Einordnung von Barmitteln Stufe 1 am
angemessensten, für die Einordnung aller anderen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten Stufe 2.
Am 30. Juni 2018 umfassten die Aktienpositionen des Teilfonds der Stufe 2 Stammaktien im Wert von EUR 18.849.910 (31. Dezember 2017:
EUR 8.650.224) aus dem Risikoland Vietnam.
Der beizulegende Zeitwert dieser Anlagen wird unter Verwendung von in einem aktiven Markt notierten Marktpreisen bewertet. Der beizulegende
Zeitwert enthält auch einen Aufschlag auf den Preis, der vom Kursermittlungsausschuss mit Sorgfalt und nach Treu und Glauben auf Grundlage von
zum 30. Juni 2018 beobachtbaren Bewertungsparametern geschätzt wird. Der angewandte Aufschlag ist eine Folge der Anlagebeschränkungen für
ausländische Investoren in Vietnam, was bedeutet, dass die verfügbaren Aktien gegenüber dem lokalen Preis einen Aufschlag aufweisen.
In der folgenden Tabelle sind diese Anlagen zusammengefasst:
Anlagen Fair Value anhand des
notierten Marktpreises € Aufschlag € Aufschlag in % Total Fair Value €
30. Juni 2018
Stammaktien 4.479.040 313.575 7% 4.792.615
Stammaktien 2.948.043 648.602 22% 3.596.645
Stammaktien 3.189.094 223.267 7% 3.412.361
Stammaktien 2.583.964 516.820 20% 3.100.784
Stammaktien 1.945.187 136.182 7% 2.081.369
Stammaktien 1.744.036 122.099 7% 1.866.135
Total 16.889.364 1.960.545 18.849.909
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11. Schätzung des beizulegenden Zeitwerts (Fortsetzung)
31. Dezember 2017
Stammaktien 3.899.210 389.892 10% 4.289.102
Stammaktien 2.039.127 244.680 12% 2.283.807
Stammaktien 1.735.917 295.092 17% 2.031.009
Stammaktien 42.096 4.210 10% 46.306
Total 7.716.350 933.874 8.650.224
Zusätzlich zu den oben aufgeführten Aktienpositionen aus Vietnam wurden folgende Anlagen vom Kursermittlungsausschuss anhand beobachtbarer
Bewertungsparameter angesetzt:
Anlageart Name der Position Fair Value € % des Nettovermögens
der Gesellschaft
ICBC Standard Bank Plc CLN - 0,00% 24 August 2018
30. Juni 2018 Unternehmensanleihe 527.746 0,19%
31. Dezember 2017 Vorzugsaktie Origo Partners Plc 83.125 0,04%
Nicht beobachtbare Bewertungsparameter werden dann für die Bemessung des beizulegenden Zeitwerts verwendet, wenn keine relevanten beobacht-
baren Bewertungsparameter zur Verfügung stehen, weil in Bezug auf einen Vermögenswert oder eine Verbindlichkeit zum Bewertungszeitpunkt keine
oder nur sehr wenig Marktaktivität vorhanden ist. Das Ziel der Bemessung des beizulegenden Zeitwerts bleibt jedoch unverändert – nämlich einen
Abgangspreis aus der Perspektive des als Besitzer des Vermögenswerts bzw. Schuldner der Verbindlichkeit auftretenden Marktteilnehmers zu
ermitteln. Demzufolge sollten nicht beobachtbare Bewertungsparameter die Annahmen abbilden, auf die sich Marktteilnehmer für die Bewertung eines
Vermögenswertes oder einer Verbindlichkeit stützen würden, einschließlich Annahmen bezüglich des Risikos.
Am 30. Juni 2018 hatte der Teilfonds keine Anlagen, die vom Kursermittlungsausschuss mithilfe von Bewertungstechniken bewertet wurden, die sich
unter anderem auf nicht beobachtbare Bewertungsparameter stützen (31. Dezember 2017: keine).
Im Berichtszeitraum zum 30. Juni 2018 hielt der Teilfonds keine Wertpapiere, die der Stufe 3 zugeordnet waren. In der folgenden Tabelle werden die
Veränderungen der in Stufe 3 eingeordneten Finanzinstrumente für den Berichtszeitraum zum 31. Dezember 2017 aufgeführt. Die Einordnung eines
Finanzinstrumentes in die Stufe 3 hängt davon ab, wie maßgeblich nicht beobachtbare Bewertungsparameter bei der Bemessung des beizulegenden
Zeitwerts sind.
Am 31. Dezember 2017
Stammaktien Schuldinstrumente
€ €
Eröffnungssaldo 160.231 35.420
Verkäufe (29.916) (18.926)
In der Gesamtergebnisrechnung erfasste Veränderung des Wertzuwachses bzw. -verlusts (130.315) (16.494)
Endsaldo – –
Übertragung von Stufe 1 in Stufe 2
Im Berichtszeitraum zum 30. Juni 2018 wurden die beiden folgenden Anlagen von Stufe 2 in Stufe 1 der Zeitwerthierarchie übertragen:
Cia de Transporte de Energia Electrica en Alta Tension Transener SA wurde vom Kursermittlungsausschuss mithilfe beobachtbarer Bewertungs-
parameter am 31. Dezember 2017 zum beizulegenden Zeitwert bewertet und wurde in Stufe 2 der Zeitwerthierarchie eingeordnet. Am 30. Juni 2018
wurde diese Anlage mithilfe notierter Marktpreise bewertet und wird in Stufe 1 der Zeitwerthierarchie eingeordnet. Der beizulegende Zeitwert dieser
Anlage betrug am 30. Juni 2018 EUR 1.067.173 (31. Dezember 2017: EUR 2.700.348).
Übertragung von Stufe 1 in Stufe 2 (Fortsetzung)
Ho Chi Minh City Development Joint Stock Commercial Bank (HD Bank) wurde zu fortgeführten Anschaffungskosten am 31. Dezember 2017 (welche
als angemessenen Näherungswert für den beizulegenden Zeitwert gelten) bewertet und in Stufe 2 der Zeitwerthierarchie eingeordnet. Am 30.
Juni 2018 wurde diese Anlage mithilfe notierter Marktpreise bewertet und wird somit in Stufe 1 der Zeitwerthierarchie eingeordnet. Der beizulegende
Zeitwert dieser Anlage betrug am 30. Juni 2018 EUR 2.477.692 (31. Dezember 2017: EUR 3.224.424).
Im Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2017 wurde eine Position von Stufe 2 in Stufe 1 der Zeitwerthierarchie übertragen. Der beizulegende Zeitwert
dieser Position betrug EUR 1.546.733.
Übertragungen werden so behandelt, als hätten sie am Ende der Berichtsperiode stattgefunden.
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12. Einsatz von Finanzderivaten
Die Gesellschaft kann, falls dies geeignet erscheint, im Rahmen der von der irischen Zentralbank gestellten Bedingungen und Beschränkungen auch
Instrumente wie Futures, Optionen, Differenzkontrakte, Swaps und Devisenforwards zur effizienten Vermögensverwaltung und/oder zur Absicherung
gegen Wechselkursrisiken verwenden. Für OGAW, die Techniken zum effizienten Portfoliomanagement einsetzen, gelten Offenlegungsbestimmungen
gemäß den OGAW-Verordnungen der Zentralbank. OGAW haben die während der ganzen Berichtsperiode erwirtschafteten Erträge aus Pensions-
und Wertpapierleihgeschäften zusammen mit den direkten und indirekten Betriebskosten und -gebühren auszuweisen. In den Berichtszeiträumen zum
30. Juni 2018 und zum 30. Juni 2017 schloss der Teilfonds keine Rückkaufvereinbarungen ab und tätigte keine Wertpapierleihgeschäfte. Nachfolgend
wird der Einsatz von Finanzderivaten beschrieben.
Der Teilfonds kann Devisenforwards verkaufen, um durch die Sicherung von Gewinnen und/oder die Absicherung gegen künftige Wertverluste auf
effiziente, liquide und wirksame Weise Risiken zu steuern. Der Teilfonds kann Devisenforwards auch kaufen, um auf kostenwirksame und effiziente
Weise Positionen in Wertpapieren aufzubauen.
Der Teilfonds kann Devisenforwards abschließen, um eine bestimmte Währung an einem künftigen Datum zu einem beim Abschluss des Geschäfts
festgelegten Preis zu kaufen oder zu verkaufen. Der Teilfonds kann solche Geschäfte zum Schutz gegen Wechselkursschwankungen tätigen. Der
Teilfonds kann eine Währung (oder einen Währungskorb) zur Absicherung gegen ungünstige Wertveränderungen einer anderen Währung (oder eines
Währungskorbes) einsetzen, wenn die Wechselkurse zwischen den beiden Währungen positiv miteinander korrelieren.
Der Anlageverwalter darf Put-Optionen und gedeckte Call-Optionen verkaufen, um zusätzliche Erträge für den Teilfonds zu erwirtschaften. Der
Anlageverwalter verkauft jedoch keine ungedeckten Call-Optionen.
Der Teilfonds kann Swaps abschließen, um ein Engagement in bestimmten Wertpapieren oder Märkten einzugehen, wenn es nicht möglich ist, dies
mittels des zugrundeliegenden Wertpapiers oder eines Futures zu tun. Solche Swaps werden so strukturiert, dass sie das Exposure und die
Performance einzelner Aktien oder festverzinslicher Wertpapiere widerspiegeln. Der Anlageverwalter setzt nur Swaps ein, die sich auf ein Wertpapier,
einen Markt oder eine Laufzeit beziehen, und verwendet wird keine Variance- oder Volatilitäts-Swaps.
Der Anlageverwalter kann vorübergehend defensive Positionen eingehen, wenn die Wertpapiermärkte oder die Wirtschaft von starker Volatilität
geprägt sind, sich längere Zeit generell rückläufig entwickeln oder wenn andere ungünstige Bedingungen vorherrschen. Der Teilfonds darf in
verschiedenen Wertpapieren anlegen, wie US-amerikanische Staatspapiere, kurzfristige Schuldtitel und Geldmarktinstrumente, die von einem EU-
Mitgliedstaat, seinen Gebietskörperschaften, einem Nicht-Mitgliedstaat oder einer internationalen Einrichtung, der mindestens ein EU-Mitgliedstaat
angehört, begeben oder garantiert werden, sofern die Vorschriften der irischen Zentralbank und die OGAW-Verordnungen eingehalten werden, sowie
in Investment Grade Barmitteläquivalenten. Wenn der Teilfonds sein Vermögen defensiv anlegt, gelingt es ihm womöglich nicht, sein Anlageziel zu
erreichen.
Der Teilfonds schließt mit einem Market-Maker Verträge ab, durch die der Market-Maker ein bestimmtes Wertpapier fiktiv vom Teilfonds kauft oder an
ihn verkauft. Ungedeckte Differenzkontrakte sind Vereinbarungen zwischen dem Teilfonds und einem Dritten, die es dem Teilfonds ermöglichen, ein
Exposure in Bezug auf Kursbewegungen bestimmter Wertpapiere einzugehen, ohne die Wertpapiere tatsächlich zu kaufen. Bei Abschluss eines
ungedeckten Differenzkontrakts ist der Teilfonds verpflichtet, bei einem Broker eine Einschusszahlung in Höhe eines bestimmten Prozentsatzes des
Kontraktbetrags zu hinterlegen. Je nach der Schwankung des Wertes der zugrundeliegenden Wertpapiere leistet oder empfängt der Teilfonds
Nachschussmargenzahlungen. Preisschwankungen gegenüber dem Kontraktwert werden, solange der Kontrakt offen ist, als nichtrealisierte Gewinne
und Verluste erfasst und bei Glattstellung des Kontrakts als realisierte Gewinne und Verluste festgeschrieben.
13. Vereinbarungen über die Aufteilung von Kommissionen
In den Berichtszeiträumen zum 30. Juni 2018 und zum 30. Juni 2017 bestanden keine Vereinbarungen betreffend Soft-Commissions oder die
Aufteilung von Kommissionen.
14. Eventualverbindlichkeiten
Am 30. Juni 2018 und am 31. Dezember 2017 bestanden keine Eventualverbindlichkeiten.
15. Belastungen des Fondsvermögens
Als Gegenpartei der Gesellschaft hält Goldman Sachs eine Reihe von Entgelten, die ein vorrangiges Sicherungsrecht in Bezug auf Sicherheiten und
Hauptbroker-Wertpapiere im Zusammenhang mit dem Teilfonds gewähren. Genauere Angaben zu den am 30. Juni 2018 als Sicherheiten
verpfändeten Wertpapieren entnehmen Sie bitte dem Anlagenbestand.
OAKS Emerging Umbrella Fund plc Ungeprüfter Halbjahresbericht für den Berichtszeitraum vom 1. Januar 2018 zum 30. Juni 2018 Anhang zum Abschluss (Fortsetzung)g and Frontier Opportunities Fund - 31 December 2015 (continued)
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16. Bedeutende Ereignisse
Mit Inkrafttreten der Richtlinie über Märkte für Finanzinstrumente sowie der zugehörigen Verordnungen ("MiFID 2") am 3. Januar 2018 ist eine
Aufschlüsselung der Transaktionskosten in Abwicklungskosten und Zahlungen für Research-Dienstleistungen erforderlich. Dementsprechend haben
der Verwaltungsrat und der Anlageverwalter ein Budget für den Teilfonds vereinbart. Die Gebühren für Research-Dienstleistungen wurden im
Berichtszeitraum zum 30. Juni 2018 laufend dem Teilfonds entnommen.
Am 1. Februar 2018 trat ein aktualisierter Gebührenvertrag zwischen dem Anlageverwalter, der Verwaltungsstelle und der Verwahrstelle in Kraft. In
diesem aktualisierten Gebührenvertrag wurden die bestehenden Gebührenvereinbarungen mit der Verwaltungsstelle, der Transferstelle und der
Verwahrstelle geändert. Genauere Angaben zu diesen Änderungen der Gebührenvereinbarungen entnehmen Sie bitte den Erläuterungen 7.2 und 7.3
im Anhang zum Abschluss.
Im Berichtszeitraum zum 30. Juni 2018 sind keine weiteren für die Gesellschaft bedeutenden Ereignisse eingetreten.
17. Ereignisse nach dem Bilanzstichtag
Seit dem 30. Juni 2018 sind keine für die Gesellschaft bedeutsamen Ereignisse eingetreten.
18. Genehmigung des Halbjahresabschlusses
Der Verwaltungsrat hat den Halbjahresabschluss für den Berichtszeitraum zum 30. Juni 2018 am 23. August 2018 genehmigt.
OAKS Emerging Umbrella Fund plc Ungeprüfter Halbjahresbericht für den Berichtszeitraum vom 1. Januar 2018 zum 30. Juni 2018
Anlagenbestand
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Bezeichnung Anzahl Fair Value in % des € NIW
GESCHLOSSENE FONDS - 1,73% (31. Dezember 2017: 1,35%)
Vietnam - 1,73% (31. Dezember 2017: 1,35%) Dragon Capital - Vietnam Enterprise Investments Ltd 1.002.971
4.760.522 1 ,73%
4.760.522 1 ,73%
Total Geschlossene Fonds - 1,73% (31. Dezember 2017: 1,35%) 4.760.522 1 ,73%
STAMMAKTIEN - 49,53% (31. Dezember 2017: 67,06%)
Argentinien - 3,24% (31. Dezember 2017: 11,85%) Bolsas y Mercados Argentinos SA 26.628
273.737 0 ,10%
Central Puerto SA ADR^ 254.513
2.154.328 0 ,78%
Cia de Transporte de Energia Electrica en Alta Tension Transener SA 892.833
1.067.173 0 ,39%
Loma Negra Cia Industrial Argentina SA ADR^ 243.136
MM Group for Industry & International Trade SAE 2.740.209
1.950.334 0 ,71%
Raya Contact Center SAE 1.741.137
947.146 0 ,34%
4.076.979 1 ,48%
Georgien - 1,74% (31. Dezember 2017: 3,16%) Georgia Healthcare Group Plc 144A^ 204.785
582.040 0 ,21%
TBC Bank Group Plc^ 213.433
4.208.951 1 ,53%
4.790.991 1 ,74%
Ungarn - 0,39% (31. Dezember 2017: 0,81%) Waberer's International Nyrt 104.864
1.063.526 0 ,39%
1.063.526 0 ,39%
Kasachstan - 1,01% (31. Dezember 2017: 0,84%) Halyk Savings Bank of Kazakhstan JSC GDR^ 266.974
2.789.035 1 ,01%
2.789.035 1 ,01%
Kenia - 2,15% (31. Dezember 2017: 1,18%) Equity Group Holdings Ltd 7.833.700
3.073.247 1 ,12%
KCB Group Ltd 6.985.400
2.844.142 1 ,03%
5.917.389 2 ,15%
Kuwait - 4,85% (31. Dezember 2017: 2,62%) Human Soft Holding Co KSC 589.357
5.877.687 2 ,13%
Mobile Telecommunications Co KSC 1.670.262
2.057.399 0 ,75%
National Bank of Kuwait SAKP 2.553.572
5.409.731 1 ,97%
13.344.817 4 ,85%
Mexiko - 1,23% (31. Dezember 2017: 1,53%) Grupo Mexico SAB de CV 1.390.011
3.376.570 1 ,23%
3.376.570 1 ,23%
Pakistan - 0,48% (31. Dezember 2017: 3,54%) Adamjee Insurance Co Ltd 1.261.000
433.428 0 ,16%
DG Khan Cement Co Ltd 786.900
635.595 0 ,23%
Kohinoor Textile Mills Ltd 667.189
256.421 0 ,09%
1.325.444 0 ,48%
Polen - 4,03% (31. Dezember 2017: 6,87%) Benefit Systems SA 11.310
2.663.148 0 ,97%
Dino Polska SA 144A 42.700
1.013.260 0 ,37%
Globalworth Poland Real Estate NV 2.894.406
3.540.045 1 ,29%
Medicover AB 184.104
1.401.912 0 ,51%
PLAY Communications SA 144A 35.435
208.272 0 ,07%
Wirtualna Polska Holding SA 198.116
2.271.360 0 ,82%
11.097.997 4 ,03%
Rumänien - 3,88% (31. Dezember 2017: 7,50%) Banca Transilvania SA 5.670.951
2.921.272 1 ,06%
MED Life SA 236.580
1.562.361 0 ,57%
Purcari Wineries Plc 580.210
2.242.401 0 ,81%
Societatea Nationala de Gaze Naturale ROMGAZ SA 493.315
3.953.286 1 ,44%
10.679.320 3 ,88%
Russland - 0,52% (31. Dezember 2017: 0,35%) DP Eurasia NV 144A^ 802.898
1.441.787 0 ,52%
1.441.787 0 ,52%
Sri Lanka - 0,47% (31. Dezember 2017: 0,52%) Hatton National Bank Plc 1.059.675
1.304.062 0 ,47%
1.304.062 0 ,47%
Türkei - 2,11% (31. Dezember 2017: 1,15%) Mavi Giyim Sanayi Ve Ticaret AS 144A 461.433
3.350.143 1 ,22%
MLP Saglik Hizmetleri AS 144A 913.130
2.445.888 0 ,89%
5.796.031 2 ,11%
Vereinigte Arabische Emirate - 10,74% (31. Dezember 2017: 12,66%) Abu Dhabi Commercial Bank PJSC 574.149
950.317 0 ,35%
OAKS Emerging Umbrella Fund plc Ungeprüfter Halbjahresbericht für den Berichtszeitraum vom 1. Januar 2018 zum 30. Juni 2018 Anlagenbestand (Fortsetzung) Frontier Opportunities Fund - 31 December 2015 (continued)
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Bezeichnung Anzahl Fair Value in % des € NIW
STAMMAKTIEN - 49,53% (31. Dezember 2017: 67,06%) (Fortsetzung)
Vereinigte Arabische Emirate - 10,74% (31. Dezember 2017: 12,66%) (Fortsetzung) Abu Dhabi National Oil Co for Distribution PJSC 1.171.801
Total Optionsscheine - 0,11% (31. Dezember 2017: 5,03%) 302.787 0,11%
Total Wertpapiere- 60,00% (31. Dezember 2017:75,80%) 165.159.887 60,00%
Nettowertverlust aus OTC-Derivaten - Differenzkontrakte - 0,46% (31. Dezember 2017: (0,66)%) 1.271.990 0,46%
Nettowertverlust aus OTC-Derivaten - Devisenforwards - (1,27)% (31. Dezember 2017: 0,93%) (3.497.508) (1,27)%
Total Anlagen - 59,19% (31. Dezember 2017: 79,47% ) 162.934.369 59,19% Sonstige Vermögenswerte und Verbindlichkeiten 112.339.093 40,81%
Nettovermögen 275.273.462 100,00%
OAKS Emerging Umbrella Fund plc Ungeprüfter Halbjahresbericht für den Berichtszeitraum vom 1. Januar 2018 zum 30. Juni 2018 Anlagenbestand (Fortsetzung) Frontier Opportunities Fund - 31 December 2015 (continued)
23
Aufschlüsselung des Gesamtvermögens in % des
Gesamtvermögens
An einer offiziellen Wertpapierbörse gehandelte Wertpapiere 57,43% OTC-Derivate 1,93% Einlagen 15,66% Umlaufvermögen 24,98%
Total Vermögen 100,00%
¥Anlagen, die vom Kursermittlungsausschuss nach Treu und Glauben anhand beobachtbarer Bewertungsparameter zum 30. Juni 2018 auf der
Grundlage offizieller Marktpreise zuzüglich eines Aufschlags bewertet wurden. Sie machen 6,85 % des Nettovermögens aus. Diese Anlagen werden der Stufe 2 der in Erläuterung 11 des Anhangs zum Abschluss erwähnten Zeitwerthierarchie zugeordnet.
^ Am 30. Juni 2018 waren Aktien dieser Position ganz oder teilweise als Sicherheiten für Differenzkontrakte verpfändet. Genauere Angaben zu den verpfändeten Aktien entnehmen Sie der folgenden Tabelle:
Anlage verpfändete Aktien Central Puerto SA ADR 254.513 DP Eurasia NV 144A 291.858 Georgia Healthcare Group Plc 144A 204.785 Halyk Savings Bank of Kazakhstan JSC GDR 266.974 Loma Negra Cia Industrial Argentina SA ADR 226.703 NMC Health Plc 228.569 Pampa Energia SA ADR 76.310 TBC Bank Group Plc 136.805
Die verpfändeten Wertpapiere wurden zum 30. Juni 2018 von der Verwahrstelle auf einem Pfandkonto gehalten, das für und im Namen des Teilfonds und von Goldman Sachs (die „Gegenpartei“) eröffnet wurde. Diese Regelung wurde getroffen, um die Differenzkontrakte zu besichern, die der Teilfonds mit der Gegenpartei abgeschlossen hat.
^^ Diese Credit Linked Note ist mit Stanbic Bank Zimbabwe Ltd. verbunden. 144A-Wertpapiere, die von der Registrierungspflicht nach Regel 144A des US Securities Act von 1933 (in seiner jeweils gültigen Fassung) befreit sind. Diese Wertpapiere dürfen nur im Rahmen von Transaktionen, die von den Registrierungsanforderungen ausgenommen sind, an qualifizierte institutionelle Käufer weiterverkauft werden. Am 30. Juni 2018 machten diese Wertpapiere 3,28 % des Gesamtnettovermögens aus. .
OAKS Emerging Umbrella Fund plc Ungeprüfter Halbjahresbericht für den Berichtszeitraum vom 1. Januar 2018 zum 30. Juni 2018 Anlagenbestand (Fortsetzung)
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Aufstellung der OTC-Derivate - Differenzkontrakte
Gegenpartei Bestand Kontraktwert
in €
Nicht realisierter Wertzuwachs/(Wertverlust)
in € A5M8 BIST 30 Index Future June 2018 Goldman Sachs (3.009) (6.625.387) 328.091 Al Rajhi Bank Goldman Sachs 644.311 12.702.638 97.519 Commercial Bank QSC Goldman Sachs (296.000) (2.610.841) (21.244) DHG Pharmaceutical JSC Morgan Stanley 28.075 106.289 (2.461) DHG Pharmaceutical JSC Goldman Sachs 127.455 482.529 (17.660) Dino Polska SA Goldman Sachs 101.738 2.415.877 (215.037) Doha Bank QPSC Goldman Sachs (327.114) (2.053.954) (53.767) DXB Entertainments PJSC Goldman Sachs (15.179.988) (1.176.653) 306.790 Emirates NBD PJSC Bank of America Merrill Lynch 8.907.455 20.235.875 (812.477) Emirates Telecommunications Group Co PJSC Goldman Sachs (1.661.502) (6.265.153) 12.072 First Abu Dhabi Bank PJSC Goldman Sachs (762.705) (2.169.217) 18.119 FPT Corp Credit Suisse 320.977 534.829 (65.575) FPT Corp Morgan Stanley 890.699 1.484.129 (181.969) Global X MSCI Pakistan ETF HSBC (207.420) (1.972.397) 223.876 Hatton National Bank Plc Morgan Stanley 742.065 913.204 (62.853) Human Soft Holding Co KSC Bank of America Merrill Lynch 272.025 2.712.890 (26.154) Jarir Marketing Co Bank of America Merrill Lynch 60.828 2.459.564 42.844 LPP SA Goldman Sachs (2.798) (5.462.621) 569.144 Masan Group Corp HSBC (750.256) (2.196.745) 210.714 Masraf Al Rayan QSC Goldman Sachs (257.639) (2.107.809) (84.588) MercadoLibre Inc Goldman Sachs (16.931) (4.334.537) (120.750) Mobile World Investment Corp Morgan Stanley 315.000 1.633.302 291.071 MTN Group Ltd Goldman Sachs (254.234) (1.707.641) 111.220 National Commercial Bank Goldman Sachs 484.100 5.377.172 141.961 National Medical Care Co Goldman Sachs 191.879 2.602.255 7.601 Oil & Gas Development Co Ltd Goldman Sachs (1.000.000) (1.094.751) 108.266 Polskie Gornictwo Naftowe i Gazownictwo SA Goldman Sachs (3.091.193) (1.495.308) 228.887 Qatar Islamic Bank SAQ Goldman Sachs (223.189) (6.043.797) 169.518 Qatar National Bank QPSC Goldman Sachs (270.142) (9.616.908) 511.500 Rockcastle Global Real Estate Company Ltd Goldman Sachs (377.061) – – Safaricom Plc Bank of America Merrill Lynch (35.786.821) (8.954.971) (630.721) Saudi Airlines Catering Co HSBC (70.000) (1.487.135) (24.458) Savola Group HSBC (240.950) (2.046.473) 210.925 Southern Copper Corp Bank of America Merrill Lynch (84.093) (3.375.408) 355.341 United International Transportation Co Goldman Sachs 353.369 2.896.403 384.152 Vingroup JSC Deutsche Bank (1.380.392) (5.537.496) (615.090) Vodafone Qatar QSC Goldman Sachs (855.405) (1.769.634) (122.817)
Total Marktwert der OTC-Derivate - Differenzkontrakte (23.547.880) 1.271.990
Nicht realisierter Wertzuwachs aus OTC-Derivaten - Differenzkontrakte 4.329.611 Nicht realisierter Wertverlust aus OTC-Derivaten - Differenzkontrakte (3.057.621)
Nettowertzuwachs aus OTC-Derivaten - Differenzkontrakten 1.271.990
OAKS Emerging Umbrella Fund plc Ungeprüfter Halbjahresbericht für den Berichtszeitraum vom 1. Januar 2018 zum 30. Juni 2018 Anlagenbestand (Fortsetzung)
OAKS Emerging Umbrella Fund plc Ungeprüfter Halbjahresbericht für den Berichtszeitraum vom 1. Januar 2018 zum 30. Juni 2018 Anlagenbestand (Fortsetzung)
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Aufstellung der OTC-Derivate - Devisenforwards (Fortsetzung)
OAKS Emerging Umbrella Fund plc Ungeprüfter Halbjahresbericht für den Berichtszeitraum vom 1. Januar 2018 zum 30. Juni 2018 Anlagenbestand (Fortsetzung)
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Aufstellung der OTC-Derivate - Devisenforwards (Fortsetzung)
Nicht realisierter Wertzuwachs aus OTC-Derivaten - Devisenforwards 1.218.950 Nicht realisierter Wertverlust aus OTC-Derivaten - Devisenforwards (4.716.458)
Nettowertverlust aus OTC-Derivaten - Devisenforwards (3.497.508)
OAKS Emerging Umbrella Fund plc Ungeprüfter Halbjahresbericht für den Berichtszeitraum vom 1. Januar 2018 zum 30. Juni 2018
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Zusätzliche Informationen
Wesentliche Anlegerinformationen (“KIID”)
Die Gesellschaft hat entsprechend der OGAW-Verordnung für jede Anteilsklasse ein Dokument mit wesentlichen Anlegerinformationen („KIID“) erstellt, das
bei der Anteilsvertriebsgesellschaft und auf den Websites www.fundinfo.com und www.charlemagnecapital.com bereitgestellt wird.
Rückkaufbare, gewinnberechtigte Anteile
Die Gesellschaft behält sich das Recht vor, einen „Verwässerungsausgleich“ zu erheben. Dieser dient einerseits zum Ausgleich von Preisspannen (Differenz
der Kurse, zu denen Vermögenswerte bewertet und/oder gekauft oder verkauft werden), Abgaben und Gebühren sowie sonstigen Handelskosten im Zusam-
menhang mit dem Erwerb oder der Veräußerung von Vermögenswerten und andererseits zum Werterhalt der zugrundeliegenden Vermögenswerte des
Teilfonds bei umfangreichen Nettozeichnungen oder -rücknahmen, wobei dies die Zeichnungen und/oder Rücknahmen infolge von Umtauschanträgen von
einem Teilfonds in einen anderen Teilfonds mit einschließt. Wenn in der entsprechenden Ergänzung nichts anderes angegeben ist, kann dieser Ausgleichs-
betrag auf den Ausgabepreis der Anteile aufgeschlagen werden, wenn die Nettozeichnungsanträge 1% des Nettoinventarwerts des Teilfonds übersteigen,
und vom Rücknahmepreis abgezogen werden, wenn die Nettorücknahmeanträge 1% des Nettoinventarwerts des Teilfonds übersteigen, auch bei Anteilen,
die infolge von Umtauschanträgen ausgegeben oder zurückgenommen werden. Der Aufschlag eines solchen Ausgleichsbetrags wird von der Gesellschaft
in ihrem freien Ermessen beschlossen.
Wechselkurse
Am 30. Juni 2018 und am 31. Dezember 2017 wurden die folgenden Wechselkurse angewandt: