22 de novembro de 2013 16ª Feira do Empreendedor ANJE O Crowdfunding e o Financiamento do Empreendedorismo I.F. – Inovação Financeira, Lda.
22 de novembro de 2013
16ª Feira do Empreendedor
ANJE
O Crowdfunding e o Financiamento do
Empreendedorismo
I.F. – Inovação Financeira, Lda.
CROWDFUNDING Conceito
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Modelo de captação de (pequenas)
contribuições financeiras de (muitos)
investidores, através da internet e redes
sociais (crowd) para o financiamento de
ideias, iniciativas ou entidades.
Alternativa aos modelos tradicionais
para o financiamento de projetos.
Ideia
Multidão
Financiamento
CROWDFUNDING Origens
3
Algumas curiosidades….
1997: Banda britânica Marillion viu-se sem dinheiro para pagar uma tournée nos
EUA. Mark Kelly, teclista, deu a má notícia aos fãs na internet e o resultado foi o
recebimento de 60 mil USD de donativos.
Abril 2012: Presidente Obama reconhece o Crowdfunding como uma iniciativa de
futuro, aquando da apresentação do plano de estímulo da economia e do emprego e
da aprovação do JOBS Act – Título III (cria regime exceção para crowdfunding).
2012: MIT classifica o Crowdfunding como uma das novas tecnologias capazes de
mudar o mundo.
4
0
100
200
300
400
500
600
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
2009 2010 2011 2012
Nº
de
pla
tafo
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Milh
õe
s d
e U
SD
Montante Angariado Nº Plataformas
CROWDFUNDING Evolução
Fonte: Massolution
59% 35%
6%
Montante Angariado por Região (2012)
América do Norte
Europa
Outros mercados
6
A atividade da indústria de crowdfunding por modelo em 2012
1,4
1,2
0,116
85%
111%
30%
Donations and Rewards
Lending Equity
Taxa
de
cre
scim
en
to
mil
milh
õe
s U
SD
Montante Angariado e taxa de crescimento
CROWDFUNDING Modelos
619
193
74
Donations and rewards
Equity Lending
Número de plataformas*
* Plataformas referenciadas (em agosto de 2013) em www.crowdsourcing.com
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DONATION - Reklusa
Plataforma BES Crowdfunding
Financiamento solicitado 2.500 €
Financiamento obtido 2.505 €
Final da campanha 07/10/2013
Nº de investidores 38
Recompensas
Donativo
5€
E-mail personalizado de agradecimento + convite pª abertura e inauguração do novo espaço + recibo de donativo
Donativo
20€
Oferta de um porta-chaves de pele executado pelos reclusos da Carregueira + convite pª abertura e inauguração do novo espaço + recibo de donativo
CROWDFUNDING Exemplos de Projetos
Objetivo: Obras de adaptação de um espaço cedido pela CM Lisboa, no qual irá funcionar uma loja, atelier/oficina e escritório da associação Reclusa.
9
REWARD - Veronica Mars Movie Project
Plataforma Kickstarter
Financiamento solicitado $ 2.000.000
Financiamento obtido $ 5.702.153
Duração da campanha 13/03 a 12/04/13
Nº de investidores 91.585
Recompensas
$1-$9 Atualizações exclusivas da produção
$10-$24 Roteiro de filmagem do dia do lançamento do filme
$100-$149
Atualizações, roteiro, t-shirt, versão digital, poster, making-of, etc.
$5.000-$6.549
Apresentação do filme na sua cidade para (até) 50 convidados
> $10.000 Terá um papel (falado) no filme
CROWDFUNDING Exemplos de Projetos
Objetivo: Adaptação cinematográfica da série televisiva “Veronia Mars”.
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REWARD - Lapa
Plataforma IndieGoGo
Financiamento solicitado $ 75.000
Fundos angariados $ 76.703
Duração da campanha 10/09 a 09/11/13
Nº de investidores 166
Recompensas
$ 29 Escolha a cor da Lapa
$ 59 Pack de 3 cores
$ 165 3 Packs de 3 Cores
CROWDFUNDING Exemplos de Projetos
Objetivo: Desenvolvimento de uma plataforma social de perdidos e achados que funciona através de um pequeno dispositivo que se coloca em objetos, animais de estimação ou até crianças.
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EQUITY - Hab Housing Limited
Plataforma Crowdcube
Financiamento solicitado: - Montante - % Capital
1.000.000 £
13,33%
Financiamento obtido: - Montante - % Capital
1.972.150 £
26,29%
Fim da campanha 29/09/2013
Nº de investidores 649
CROWDFUNDING Exemplos de Projetos
Objetivo: Desenvolver espaços habitacionais extraordinários para as pessoas, permitindo-lhes a própria construção, de forma personalizada, do seu espaço.
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Inscrição Registo Revisão Investimento (máx
150 m£; até3 meses; all-or-nothing )
Encerramento (due
dilligence; fee 7,5%)
Pós-Investimento
Dividendos e Saída
Perspetiva do Empreendedor
Perspetiva do Investidor
Inscrição Escolha do
Projeto Investimento
(mín 10£) Encerramento
Pós-Investimento
(nominee structure)
Recebimento
(Div / MV; fee 7,5%)
Fonte: http://www.seedrs.com
EQUITY CROWDFUNDING Processo de Investimento
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EQUITY CROWDFUNDING Vantagens e Desvantagens
Simplicidade de procedimentos e maior rapidez nos processos de angariação de
capital por parte das startups e das empresas em fases de crescimento;
Acesso a fontes de capital próprio por projetos de pequena dimensão,
tradicionalmente pouco atrativos para sociedades ou fundos de capital de risco;
A desintermediação poderá permitir reduzir os custos de obtenção do capital
(custos de transação);
A divulgação do projeto através da plataforma poderá também funcionar como
um teste ao potencial de mercado dos produtos que se pretendem lançar
(marketing research);
VANTAGENS
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EQUITY CROWDFUNDING Vantagens e Desvantagens
Possibilidade de aliar a obtenção do capital com ideias para o desenvolvimento
do projeto, produto ou serviço (inovação orientada para o utilizador);
Forma de promover o empreendedorismo e a criação de PME, essenciais para
o crescimento da economia e do emprego;
Embora se admita a possibilidade de ocorrência de situações de fraude, alguns
autores defendem que a forte mediatização dos projetos e a rápida divulgação
dessas ocorrências através das redes sociais, blogues, etc. poderá permitir o
funcionamento da autorregulação.
VANTAGENS
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EQUITY CROWDFUNDING Vantagens e Desvantagens
Elevada assimetria de informação associada ao financiamento em equity
crowdfunding;
A não regulamentação e a facilidade de promoção de projetos através das
plataformas digitais, pode potenciar o aparecimento de situações de fraude;
A generalidade dos investidores poderá ter dificuldade em distinguir
campanhas de crowdfunding autênticas e fraudulentas;
Poderão surgir inúmeras situações de litígio nos tribunais;
Divulgação dos projetos na internet poderá conduzir a situações de
apropriação das ideias por terceiros, em especial nas situações em que os
projetos não são patenteáveis;
DESVANTAGENS
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EQUITY CROWDFUNDING Vantagens e Desvantagens
Custos de due diligence demasiado elevados face aos montantes investidos;
Custo de oportunidade dos benefícios associados à obtenção de capital através
de investidores profissionais (sociedades de capital de risco e business angels);
Maiores dificuldades na relação com um número de investidores
potencialmente muito elevado;
Incompetência de alguns empreendedores, designadamente incapacidade no
cumprimento dos objetivos definidos.
DESVANTAGENS
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EQUITY CROWDFUNDING Vantagens e Desvantagens
Elevada assimetria de informação associada ao financiamento em equity
crowdfunding;
A não regulamentação e a facilidade de promoção de projetos através das
plataformas digitais, pode potenciar o aparecimento de situações de fraude;
A generalidade dos investidores poderá ter dificuldade em distinguir
campanhas de crowdfunding autênticas e fraudulentas;
Poderão surgir inúmeras situações de litígio nos tribunais;
DESVANTAGENS
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EQUITY CROWDFUNDING Regulamentação
Objetivo da regulação: proteção dos investidores, designadamente dos problemas associados a:
Elevados riscos start-ups (perda de capital, dividendos, liquidez, diluição)
Assimetria de informação Seleção adversa (dificuldade em distinguir bons e maus projetos) Risco Moral (fraude; menor comprometimento que o esperado do
empreendedor)
Custos de Agência
Formas de proteção dos investidores (não qualificados): Obrigatoriedade de prestação de informação regular (solução
tradicional custos de reporting); Limitação dos montantes investidos.
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Regulação – Sim ou Não?
Alguns argumentos contra a regulação:
A introdução de regras demasiado exigentes e complexas poderá limitar ou mesmo impedir o crescimento do equity crowdfunding;
Inexistência de casos de fraude nas principais plataformas de crowdfunding.
Mas será o mercado capaz de se autorregular? …. necessidade das plataformas manterem a sua reputação…
EQUITY CROWDFUNDING Regulamentação
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Situação atual
EUA: JOBS ACT (Jumpstart Our Business Startups Act) – Título III
Itália - primeiro país europeu a aprovar legislação específica sobre esta atividade (julho 2013) – limitado a empresas com forte capacidade inovadora;
Nalguns países, a existência de um vazio legal permite o desenvolvimento (limitado) da atividade;
Reino Unido e Alemanha: como ainda não existe regulação específica, as autoridades reguladoras concedem individualmente autorizações às plataformas que o solicitam.
EQUITY CROWDFUNDING Regulamentação
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EQUITY CROWDFUNDING Organização do mercado
Redes Sociais
Plataformas
Investidores
Regulador
Empreendedores
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EQUITY CROWDFUNDING Conclusão
EQUITY CROWDFUNDING Clara oportunidade para o empreendedorismo e para a redução do
gap de financiamento das startups?
Afirmação como uma das indústrias de referência da era da globalização?
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OBRIGADA PELA ATENÇÃO!
Sandra Correia
I.F. - Inovação Financeira, Lda.
www.if.com.pt
CROWDFUNDING