Kannattavaa kasvua kaupan murroksessa Talous- ja rahoitusjohtaja Jukka Erlund 16.12.2013
Kannattavaa kasvua
kaupan murroksessa
Talous- ja rahoitusjohtaja
Jukka Erlund
16.12.2013
Kesko tänään
Liikevaihto, 10/2012-9/2013
Ruokakauppa
Käyttötavarakauppa
Rautakauppa
Auto- ja konekauppa
9 412
milj. €
Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä,
10/2012-9/2013
243
milj. €
Jukka Erlund 2
• Perustettu 1940, Helsingin
pörssiin 1960
• Keskon liikevaihto 9,4 mrd. euroa
ja K-ryhmän myynti 11,7 mrd.
euroa (10/2012-9/2013)
• 2 000 kauppaa kahdeksassa
maassa
• Yli 1,3 milj. asiakaskäyntiä joka
päivä
• Kiinteistöjen kirja-arvo 1,4 mrd €
• Keskon markkina-arvo 2,5 mrd €
• 43 000 osakkeenomistajaa
• 23 000 työntekijää
16.12.2013
Keskon toimialat
Jukka Erlund 3
Ruokakauppa
46 %
Osuudet Keskon liikevaihdosta 10/2012-9/2013
Osuudet Keskon liikevoitosta
10/2012-9/2013 (ilman kertaeriä)
79 %
16.12.2013
Käyttötavarakauppa
16 % 1 % Finland Russia
Jukka Erlund 4
Rautakauppa
28 %
Auto- ja konekauppa
11 %
6 %
14 %
16.12.2013
Keskon toimialat Osuudet Keskon
liikevaihdosta 10/2012-9/2013
Osuudet Keskon liikevoitosta
10/2012-9/2013 (ilman kertaeriä)
Yhteensä noin 56 miljoonaa
kuluttajaa
Ruokakauppa
• Suomi, Venäjä Q4/2012
Käyttötavarakauppa
• Suomi, Viro, Latvia, Venäjä
Rautakauppa
• Suomi, Ruotsi, Norja,
Baltia, Venäjä, Valko-
Venäjä
Auto- ja konekauppa
• Suomi, Baltia, Venäjä
Keskolla on 2 000 kauppaa
kahdeksassa maassa
16.12.2013 Jukka Erlund
Pietarin alue
Valko-Venäjä
5
82 % 9 %
5 %
4 %
Strategiset painopisteet
Jukka Erlund 6
Myynnin kasvun
vahvistaminen ja
kannattavuuden
parantaminen
Sähköinen kauppa ja
monikanavaiset
palvelut
Venäjän liiketoiminta-
mahdollisuuksien
hyödyntäminen
16.12.2013
Vahva rahoitusasema ja hyvä osingonmaksukyky
Keskeistä vahvistaa myynnin ja
markkinaosuuksien kehitystä Keskon liikevaihto M€
16.12.2013 Jukka Erlund 7
10 000
9 000
8 000
7 000
6 000
5 000
4 000
3 000
2 000
1 000
0
1 762
2012
9 686
7 924
2011
9 460
7 844
1 616
2010
8 777
7 309
1 468
2009
8 447
7 010
1 437
2008
9 591
7 615
1 976
2007
9 287
7 329
1 958
2006
8 494
6 876
1 618
2005
7 647
6 526
1 121
2004
7 224
6 287
937
2003
7 070
6 240
830
12 kk
rullaava
1 684
9 412
7 728
Suomi Ulkomaat
+2,2 % +5,8 %
+11,1 %
+9,3 % +3,3 %
-11,9 % +3,9 %
+7,8 % +2,4 % -3,1 %
10/2012-9/2013
M€
Tuloskehitys vakaa vaikeasta
markkinatilanteesta huolimatta Keskon liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä M€
16.12.2013 Jukka Erlund 8
50
100
0
150
200
250
300
350
278,9
230,0 242,9
212,5
277,5
325,1
219,6
155,4
268,1
2006 2003
65,3
88,8
136,1
2010 2004 2005 2007 2012 2008
201,1
2011 12kk
rullaava
2009 2001 2002
10/2012-9/2013
M€
-600
-400
-200
0
200
400
600
2008 2009 2010 2011 2012 Q3/13rull 12
kk
Liiketoiminnanrahavirta
Investointienrahavirta
Rahavirta vahvistunut merkittävästi
Jukka Erlund 9
474 M€
245 M€
-229 M€
16.12.2013
Kiinteitä kustannuksia sopeutettu
merkittävästi muutos edellisestä vuodesta, ilman kertaluonteisia eriä
6,3 %
8,8 % 7,9 %
6,7 %
10,3 %
7,5 % 8,0 %
1,2 %
-4,0 % -4,5 %
-4,0 % -6,0 %
-4,0 %
-2,0 %
0,0 %
2,0 %
4,0 %
6,0 %
8,0 %
10,0 %
12,0 %
Jukka Erlund 10 16.12.2013
Keskon Venäjän liiketoiminnan
laajentaminen
• Venäjän kaupan alan kasvun ennakoidaan
tulevinakin vuosina ylittävän Pohjoismaiset
kasvuluvut
• Rautakaupan liikevaihtotavoite 800 milj. € vuonna
2017
- Keskolla nyt 14 K-rautaa Venäjällä ja liikevaihto
noin 300 milj. euroa
• Ruokakaupan liikevaihtotavoite 500 milj. € ja tulos
positiivinen vuonna 2017
- Keskolla nyt Pietarissa 4 K-ruokaa, tavoitteena
10 kaupan verkosto vuoteen 2015 mennessä
- Liiketoiminnan käynnistys edennyt odotettua
paremmin
• Intersport Venäjän liikevaihtotavoite 50 milj. euroa
vuonna 2015
- Liiketoimintamallin, konseptin ja verkoston
muutokset kannattavuuden parantamiseksi
Jukka Erlund 11 16.12.2013
Toimialat
16.12.2013 Jukka Erlund 12
Jukka Erlund 13
Ruokakauppa
•Liikevaihto 4 371 milj. €, +2,0 %
•Liikevoitto* 199,8 milj. € (4,6 %), +38,5 milj. €
•Sidotun pääoman tuotto* 24,2 %
*Ilman kertaluonteisia eriä
Yhteensä 921 kauppaa
16.12.2013
Q4/2012-Q3/2013
Lähde: Nielsen
K-ryhmä 34,7 %
S-ryhmä 45,6 %
Suomen Lähikauppa 7,3 %
Lidl 5,5 %
Muut 6,9 %
34,7 %
Ylivoimaiset tuoreosastot
Monipuolisin ruokavalikoima perheille
Kauppiaan
verkkokauppa,
citymarket.fi
Palveleva tuoretori ruoanlaittajille
Tuorein lähikauppa lähellä asuville
Luotettavasti ruokaostoksille missä ja
milloin vain
14 Jukka Erlund 16.12.2013
Kaikissa K-citymarketeissa palvelee uudistettu,
ylivertainen palvelutiski
16
Kaikissa K-supermarketeissa markkinan paras
hevin valikoima ja laatu joka päivä
17
K-marketeissa lähimarkkinan paras leipäosasto
Uunituoretta leipää aina
Pirkka – yksi Suomen superbrändeistä
• Pirkka-merkkituotesarja markkinoille
vuonna 1986
• Ylivoimaisesti tunnetuin ja arvostetuin
kaupan oma merkki
• Pirkka-sarjassa yli 2 200 tuotetta
– Noin 100 luomutuotetta ja noin
40 Reilun kaupan tuotetta
• Uusi oma tuotemerkki 2014
• K-kauppojen omien merkkituotteiden
osuus myynnistä 18 %
– Myynnin kehitys 2012: +12 %
16.12.2013 Jukka Erlund 18
Venäjän ruokakaupan
markkinat
• Markkinoiden koko noin 250 mrd €
- Modernin ketjuliiketoiminnan
osuus alle 50 %
• Ruokakaupan liikevaihtotavoite 500
milj. euroa v. 2017
• Ruokakaupan Venäjän liiketoiminta
aloitettu Pietarista
• Peruskonsepti on suuri, tavallista
parempi ruokakauppa – ”Best in
Fresh”, jossa on myös valikoitu
päivittäistä ostotarvetta palveleva
käyttötavaravalikoima
Jukka Erlund 20 16.12.2013
Jukka Erlund
Käyttötavarakauppa
21 16.12.2013
Yhteensä 367 kauppaa
•Liikevaihto 1 505 milj. €, -6,9 %
•Liikevoitto* 2,4 milj. € (0,2 %), -17,8 milj. €
•Sidotun pääoman tuotto* 0,5 %
*ilman kertaluonteisia eriä
Myynnin jakautuminen 2012
Hypermarketien käyttötavara, 652 milj.€
Tavaratalot, 471 milj. €
Urheilu, 304 milj. €
Huonekalut, 207 milj. €
Kodin elektroniikka, 72 milj. €
Kengät, 45 milj. €
Q4/2012-Q3/2013
Käyttötavarakaupan strategiset
painopisteet
• K-citymarketin käyttötavarakaupan asiakaslähtöinen uudistaminen
• NetAnttilan voimakas kehitys ja Anttilan kannattavuuden parantaminen
- Laajennetaan valikoimaa ja parannetaan asiakaskokemusta merkittävästi
• Intersport Suomen sekä Askon ja Sotkan
vahvan brändin ja markkina-aseman sekä kannattavuuden ylläpitäminen
• Venäjän Intersportin liiketoimintamallin, konseptin ja verkoston muutokset
• Sähköisen kaupan osuuden kasvattaminen kaikissa ketjuissa
16.12.2013 Jukka Erlund 22
Rautakauppa
Jukka Erlund 23
Yhteensä 392 kauppaa
16.12.2013
•Liikevaihto 2 669 milj. €, -5,6 %
•Liikevoitto* 15,9 milj. € (0,6 %), -3,8 milj. €
•Sidotun pääoman tuotto* 2,1 %
*Ilman kertaluonteisia eriä
Q4/2012-Q3/2013
Rautakaupan markkinaosuudet 2012
Myynti maittain
Suomi, 1 792 milj. €
Ruotsi, 215 milj. €
Norja, 988 milj. €
Viro, 64 milj. €
Latvia, 51 milj. €
Liettua, 268 milj. €
Venäjä, 284 milj. €
Valko-Venäjä, 86 milj. €
16.12.2013 Jukka Erlund 24
0 10 20 30 40
Valko-…
N-w and…
Liettua
Latvia
Viro
Norja
Ruotsi
Suomi
Luoteis- ja
Keski-Venäjä
Markkinaosuudet
Valko-Venäjä
Venäjän rautakauppamarkkina
• Vähittäiskauppaketjujen osuus
myynnistä noin 50 % - Moderni rautakauppa kasvattaa
osuuttaan
• K-rauta on Pietarissa toiseksi suurin
toimija
- Tavoitteena 10 K-rautaa
• Rautakauppatiheys Moskovassa
huomattavasti Pietaria alhaisempi
- Tavoitteena on 15-20 kaupan
verkosto
16.12.2013 Jukka Erlund 25
Auto- ja konekauppa
Jukka Erlund 26 16.12.2013
Markkinaosuus (henkilöautot),
ensirekisteröinnit 1-11/2013
•Liikevaihto 1 038 milj. €, -9,7 %
•Liikevoitto* 35,3 milj. € (3,4 %), -8,9 milj. €
•Sidotun pääoman tuotto* 21,6 %
*ilman kertaluonteisia eriä
Q4/2012-Q3/2013
Volkswagen 12,3 %
Toyota 12,3 %
Skoda 8,1 %
Ford 7,7 %
Volvo 6,8 %
Kia 6,1 %
Nissan 5,8 %
Audi 5,5 %
Seat 1,6 %
Muut 33,8 %
19,4 %
Kesko sijoituskohteena
16.12.2013 Jukka Erlund 27
16.12.2013
• Perustettu 1940
• Helsingin Pörssiin 1960 (Nasdaq OMX Helsinki)
• Työntekijöitä 23 200, joista 52 % Suomessa ja 48 % ulkomailla
• 43 000 osakkeenomistajaa
– kaikista osakkeista ulkomaalaisomistuksessa 25 %
– B-osakkeista ulkomaalaisomistuksessa 35 %
• Markkina-arvo 2,5 mrd. €
• Osakesarjat: A ja B – äänivaltasuhde 10:1
Perustietoja
A-
31,8 %
B- osakkeet 68,2 %
B-osakkeet
18 %
A-osakkeet
82 %
Osakkeiden lukumäärä Osakkeiden äänimäärä
osakkeet
Jukka Erlund 28
16.12.2013 Jukka Erlund 29
Vahva rahoitusasema
Likvidit varat 537 M€ 356 M€
Korollinen nettovelka 31 M€ 284 M€
Omavaraisuusaste 52,9 % 51,3 %
Nettovelkaantumisaste 1,4 % 12,6 %
Investoinnit Q1-Q3 124,9 M€ 274,5 M€
Liiketoiminnan rahavirta
Q1-Q3 299 M€ 206 M€
Q3/2013 Q3/2012
Osinkopolitiikka
Jukka Erlund 30
1,44
0,711,00
1,78
0,90
1,84
1,30
1,50
1,20
0,80
0,57
0,290,01
-0,19
-0,5
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
2008 2009 2010 2011 2012
1,31
2,25
1,28
2,08
1,85
69 % 127 %
73 % 65 % 80 %
1,20
Tulos/osake,
laimentamaton Kertaluonteiset erät Osinko
16.12.2013
Kesko Oyj jakaa osinkona vähintään 50 % osakekohtaisesta tuloksesta ilman
kertaluonteisia eriä yhtiön rahoituksellinen asema ja toimintastrategia
kuitenkin huomioon ottaen.
Efektiivinen
osaketuotto
2008 5,6 %
2009 3,9 %
2010 3,7 %
2011 4,6 %
2012 4,8 %
Kauppapaikat 2012
Omistuskohteiden jakauma
Omistuskohteet
Maa Pinta-ala, m2
Suomi 750 000
Muut Pohjoismaat 121 000
Baltia 123 000
Venäjä ja Valko-Venäjä 111 000
Yhteensä
Kirja-arvo
1 105 000
1 409 M€
Vuokrakohteet
yhteensä 3 017 000
Strategiset kohteet 77 %
Peruskohteet 19 %
Kehityskohteet 4 %
16.12.2013 Jukka Erlund 31
Kesko selvittää kiinteistösijoitusrahaston
perustamista • Kesko selvittää osan omistamistaan kauppapaikoista myyntiä muodostettavaan
rahastoon, jossa Kesko olisi mukana yhtenä merkittävänä sijoittajana. Kesko-konserni jatkaisi toimintaansa kyseisissä kauppapaikoissa niiden rahastoon myynnin yhteydessä solmittavin pitkäaikaisin vuokrasopimuksin.
• Keskon tavoitteena on muodostaa käyvältä arvoltaan enintään noin 750 - 950 milj.
euron arvoinen rahastokokonaisuus, joka koostuisi Suomessa, Ruotsissa ja Venäjällä sijaitsevista, pääosin Keskon omistamista kauppapaikoista ja kauppakeskuksista. Rahastoa suunnitellaan tarjottavan myös yksityisille sijoittajille. Myös rahasto-osuuksien listaamista selvitetään.
• Mahdollisen rahaston ennakoidaan toteutuvan vuoden 2014 aikana. • Kauppapaikkojen myynnistä rahastoon arvioidaan toteutuessaan syntyvän
merkittävä kertaluonteinen myyntivoitto, jonka suuruus riippuu rahastoitavasta kokonaisuudesta ja myytäviin kohteisiin sovellettavista tuottovaatimuksista. Nämä täsmentyvät selvityksen myöhemmässä vaiheessa.
• Kiinteistösijoitusrahaston toteutuminen riippuu sijoittajien kiinnostuksen lisäksi siitä,
että Keskon on mahdollista saavuttaa järjestelyssä ehdot, jotka ovat sen kannalta liiketaloudellisesti perusteltavissa konsernin taloudellisesti vahva asema huomioon ottaen. Lisäksi kiinteistösijoitusrahastotoiminnan aloittaminen edellyttää Finanssivalvonnan lupaa.
16.12.2013 Jukka Erlund 32
Kauppapaikkojen uudelleenluokittelu
Vanha luokittelu
Strategiset kohteet 77 %
Peruskohteet 19 %
Kehityskohteet 4 %
Uusi luokittelu
Strategiset kohteet 49 %
Peruskohteet 46 %
Kehityskohteet 4 %
Realisointikohteet 1 %
16.12.2013 Jukka Erlund 33
Strategisen kohteen
keskeisiä kriteerejä
• Vaikutusalueen
koko yli 100 000
asukasta
• Myymälän koko yli
2 000 m2
• Käyttöikä yli 10 v.
• Kehitys-
mahdollisuudet