No Oe 38952015 Tc 101

BORRADORBORRADORMaestro Perú S.A. y Subsidiarias

Estados financieros intermedios (no auditados) al 31 de marzo de 2015 comparativo con 31 de diciembre 2014 y 31 de marzo 2014 según corresponda.

Maestro Perú S.A. y Subsidiarias

Estados financieros intermedios (no auditados) al 31 de marzo de 2015 comparativo con 31 de diciembre 2014 y 31 de marzo 2014 según corresponda

Contenido

Estados financieros

Estado de situación financiera

Estado de resultados

Estado de resultados integrales

Estado de cambios en el patrimonio neto

Estado de flujos de efectivo

Notas a los estados financieros


Estado de situación financiera Al 31 de marzo de 2015 y 31 de diciembre de 2014

Nota 2015 2014S/.(000) S/.(000)

Activo

Activo corriente

Efectivo y equivalentes al efectivo 4 13,727 23,012

Otros activos financieros 6 - 96

Cuentas por cobrar comerciales, neto 5 8,704 10,014

Otras cuentas por cobrar, neto 6 7,157 6,299

Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 27 5,911 5,093

Inventarios, neto 8 283,715 278,829

Gastos pagados por anticipado 7 3,466 2,367

Activos por impuesto a las ganancias 19 32,927 31,707 _________ _________

Total activo corriente 355,607 357,417

Otros activos financieros 6 60,699 35,860

Cuentas por cobrar provenientes de contrato de

asociación en participación 9 17,500 -

Propiedades, planta y equipo, neto 10 753,985 763,115

Activos intangibles, neto 12 6,564 7,787

Propiedades de Inversión 11 94,952 95,090

Gastos pagados por anticipado 7 16,851 16,146

Activo por impuesto diferido, neto 19 12,283 10,655

Otros activos no financieros 902 902

__________ _________

Total activo 1,319,343 1,286,972________-_ _________

Nota 2015 2014S/.(000) S/.(000)

Pasivo y patrimonio netoPasivo corriente

Cuentas por pagar comerciales 13 172,911 197,389

Otras cuentas por pagar 14 2,718 19,470

Cuentas por pagar a entidades relacionadas 27 164,519 110,952

Provisiones para beneficios a los empleados 17 11,319 7,233

Otras provisiones 15 152 -

Ingresos diferidos 16 4,654 3,895

Pasivo por impuestos a las ganancias 1 6

Otros pasivos financieros 18 30,006 40,048 _________ _________C

Total pasivo corriente 386,280 378,993

Cuentas por pagar comerciales 13 9,442 7,639

Otros pasivos financieros 18 641,770 627,011

Otras provisiones 15 37,268 37,268

Ingresos Diferidos 16 7,476 8,048

Pasivos por Impuestos Diferidos 19 29,510 29,687

Otras cuentas por pagar - -

_________ _________

Total pasivo 1,111,746 1,088,646 _________ _________

Patrimonio 20

Capital emitido 170,792 170,792

Resultados no realizados 3,920 856

Resultados acumulados 32,885 26,678 _________ _________

Total patrimonio 207,597 198,326 __________ _________

Total pasivo y patrimonio 1,319,343 1,286,972________-_ _________

Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante del estado de situación financiera.


Estado de resultadosPor los años terminados el 31 de marzo de 2015 y de 2014

Nota 2015 2014S/.(000) S/.(000)

Ventas netas de mercaderías 358,880 383,394

Costo de ventas (268,456) (281,100) ___________ ___________

Ganancia bruta 90,424 102,294

Gastos de ventas y distribución 23 (52,399) (65,811)

Gastos de administración 22 (13,821) (14,009)

Rentabilidad proveniente de contrato de asociación

en participación

9 15 -

Gastos financieros 25 (18,500) (17,425)

Ingresos financieros 25 216 73

Ganancia por instrumentos financieros derivados 29 47

Otros gastos (911) (10)

Otros ingresos 1,871 1,447

Diferencia en cambio, neta 3 (1,984) (360) ___________ ___________

Resultado antes de impuesto a las ganancias 4,958 6,199

Gasto por impuesto las ganancias 19 1,249 (3,289) ___________ ___________

Total resultados integrales 6,207 2,910 _________-_ ___________

Ganancia por acciónGanancia básica por acciónBásica por acción ordinaria en operaciones

continuadas 26 0.04 0.02__________ __________

Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante de este estado.


Estado de resultados integralesPor los años terminados el 31 de marzo de 2015 y de 2014

Nota 2015 2014S/.(000) S/.(000)

Ganancia neta del ejercicio 6,207 2,910 __________ __________

Actualización en el valor razonable de instrumentos

financieros 3,064 6,767 __________ __________

Total de resultados integrales 9,271 9,677__________ __________



Estado de cambios en el patrimonio netoPor los años terminados el 31 de marzo de 2015 y de 2014

Capital emitido

Resultados no realizados

Resultados acumulados Total

S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000)

Saldos al 1 de enero de 2014 170,792 (2,708) 81,765 249,849

Ganancia neta del ejercicio - - 2,910 2,910

Cambios en el Valor Razonable de Instrumentos Financieros - 6,767 - 6,767

________ ________ ________ ________

Saldos al 31 de marzo de 2014 170,792 4,059 84,675 259,526 ________ ________ ________ ________

Saldos al 1 de enero de 2015 170,792 856 26,678 198,326

Ganancia neta del ejercicio - - 6,207 6,207

Cambios en el Valor Razonable de Instrumentos Financieros - 3,064 - 3,064

-__________ ________ ________ __________

Saldos al 31 de marzo de 2015 170,792 3,920 32,885 207,597__--_______ ________ ________ ___-____--_



Estado de flujos de efectivoPor los años terminados al 31 de marzo de 2015 y de 2014

Nota 2015 2014S/.(000) S/.(000)

Actividades de operaciónCobro por venta de bienes y prestación de servicios 424,469 460,302

Pago a proveedores de bienes y servicios (364,556) (381,190)

Pagos a los empleados (35,358) (34,859)

Pago por impuesto a las ganancias (1,991) (11,675)

Otros pagos relativos a la actividad de operación (27,913) (17,068)___________ ___________

Efectivo neto proveniente de las actividades de operación (5,349) 15,510___________ ___________

Actividades de inversiónIntereses recibidos 20 -

Compra de propiedades, planta y equipo - (2,193)

Contratos derivados (8,514) (3,963)

Aportes por contrato de asociación en participación (17,500)

Compra de activos intangibles (112) (212)___________ ___________

Efectivo neto utilizado en las actividades de inversión (26,106) (6,368)___________ ___________

Actividades de financiamientoPasivos financieros obtenidos 42,500 -

Préstamos de entidades relacionadas 57,500 -

Pago de pasivos financieros (42,000) -

Pago de préstamos de entidades relacionadas (5,000) -

Pago de arrendamientos financieros (8,749) (7,777)

Intereses pagados (22,092) -___________ ___________

Efectivo neto proveniente de las actividades de financiamiento 22,159 (7,777)___________ ___________

(Disminución neta) aumento neto de efectivo y equivalentes al efectivo, antes de las variaciones en las tasas de cambio (9,296) 1,365

Efectos de las variaciones en las tasas de cambio sobre el efectivo

y equivalentes al efectivo 11 -

Efectivo y equivalentes al efectivo al inicio del ejercicio 4 23,012 22,241___________ ___________

Efectivo y equivalentes al efectivo al cierre del ejercicio 13,727 23,606___________ ___________



Notas a los estados financierosAl 31 de marzo de 2015, 31 de diciembre de 2014 y 31 de marzo 2014 según corresponda

1. Actividad económicaMaestro Perú S.A. (en adelante la Compañía) es una empresa peruana que se constituyó en Lima el 5 de

junio de 1978. Siendo su domicilio legal Jr. San Lorenzo No.881, Surquillo.

A partir del 18 de setiembre de 2014, la Compañía pasó a ser subsidiaria de Sodimac Perú S.A. quien

adquirió el 99.99% de sus acciones comunes de capital. Anteriormente, dichas acciones eran de propiedad

de Enfoca Inversiones, a través de diferentes vehículos de inversión.

Las acciones comunes de la Compañía están registradas en el Registro Público del Mercado de Valores de la

Superintendencia de Mercados de Valores (SMV) y son listadas en la Bolsa de Valores de Lima.

La actividad económica principal de la Compañía es la comercialización de artículos de ferretería y del hogar,

tanto en Lima como en provincias.

Al 31 de marzo del 2015 y diciembre de 2014 la Compañía cuenta con 16 tiendas en la ciudad de Lima, 2 en

la ciudad de Arequipa y 1 tienda en las ciudades de Piura, Chiclayo, Trujillo, Huancayo, Cuzco, Ica, Tacna,

Cajamarca, Sullana, Huacho y Chincha.

Subsidiarias –

Entidad Actividad Maestro Perú Amazonía S.A. Entidad dedicada a la venta de productos de ferretería

en la región selva. Al 31 de marzo de 2015, opera 1

tienda en la ciudad de Pucallpa.

Inmobiliaria Domel S.A. Entidad dedicada al alquiler de inmuebles a Maestro

Perú S.A. y terceros.

Industrias Delta S.A. Entidad dedicada exclusivamente al alquiler de

inmuebles a Inmobiliaria Domel S.A.

Notas a los estados financieros consolidados (continuación)

2.1 Bases de preparación y presentación -Los estados financieros han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información

Financiera (en adelante “NIIF”), emitidas por el International Accounting Standards Board (en adelante

“IASB”).

De acuerdo con dichas normas, no existe obligación de preparar estados financieros separados; pero en el

Perú las compañías tienen la obligación de prepararlos de acuerdo con las normas legales vigentes. Debido

a esto, la Compañía ha preparado estados financieros separados de acuerdo a la NIC 27 Estados

Financieros Consolidados y Separados.

Los estados financieros han sido preparados sobre la base del costo histórico, a partir de los registros de

contabilidad mantenidos por la Compañía, excepto por las obligaciones de pagos basados en acciones, las

cuales han sido medidas a su valor razonable. Los estados financieros se presentan en miles de Nuevos

Soles (moneda funcional y de presentación), excepto cuando se indique lo contrario.

Las políticas de contabilidad utilizadas para la preparación de los estados financieros intermedios adjuntos

son consistentes con las utilizadas en la preparación de los estados financieros de la Compañía al 31 de

diciembre de 2014.

2.2 Resumen de principios y prácticas contables significativas - (a) Principios de consolidación –

Los estados financieros consolidados incluyen los de la Compañía y los de las empresas que ésta

controla. Dicho control se evidencia porque la Compañía posee, directa o indirectamente, más del 50

por ciento de los derechos de voto en el capital social de las Subsidiarias y es capaz de regir las

políticas financieras y operativas de las mismas para obtener un beneficio de sus actividades. Los

saldos, las ventas y otras transacciones comunes entre la Compañía y sus Subsidiarias han sido

eliminados, incluyendo las ganancias y pérdidas originadas por dichas transacciones.

A continuación se presenta un resumen de los principales datos de los estados financieros

individuales de las empresas consolidadas por la Compañía al 31 de marzo de 2015 , 31 de diciembre

de 2014 y 31 de marzo 2014:

EntidadPorcentaje de participación Activos Pasivos Patrimonio

% S/.(000) S/.(000) S/.(000)

Al 31 de marzo de 2015Inmobiliaria Domel S.A. 99.99 366,952 127,099 239,853

Industrias Delta S.A.C. 99.99 33,748 5,112 58,636

Maestro Perú Amazonia S.A.C. 99.99 37,811 21,712 16,099

Al 31 de diciembre de 2014Inmobiliaria Domel S.A. 99.99 365,569 126,606 238,963

Industrias Delta S.A.C. 99.99 33,690 5,130 28,560

Maestro Perú Amazonia S.A.C. 99.99 37,151 20,093 17,058

3. Transacciones en moneda extranjera

2


Las operaciones en moneda extranjera se efectúan a las tasas de cambios del mercado libre. El tipo de

cambio vigente al 31 de marzo de 2015 publicado por la Superintendencia de Banca y Seguros y

Administradoras de Fondo de Pensiones aplicado por la Compañía en las cuentas de activo y pasivo es

S/.3.097 por U$1 para la compra y la venta (S/.2.989 por U$1 para la compra y la venta al 31 de diciembre de

2014).

Al 31 de marzo de 2015 y 31 de diciembre de 2014, la Compañía y subsidiarias tienen los siguientes activos

y pasivos en dólares estadounidenses:

2015 2014 US$(000) US$(000)

Activos Efectivo y equivalentes al efectivo 126 208

Otras cuentas por cobrar 16 5,943________ ________

142 6,151 ________ ________

Pasivos

Cuentas por pagar comerciales (13,885) (15,205)

Cuentas por pagar a entidades relacionadas (147) -

Otros pasivos (11) (16)

Otros pasivos financieros (198,299) (203,525) ________ ________

(212,342) (218,746) ________ ________

Posición neta de compra de derivados (valor de referencia) 203,128 203,442 ________ ________

Posición pasiva, neta (9,072) (9,153)________ ________

Durante el primer trimestre del año 2015, la Compañía ha registrado una pérdida neta por diferencia en

cambio ascendente aproximadamente a S/. 1,984,000 (S/. 360,000 en el primer trimestre del año 2014), la

cual se presenta en el rubro “Diferencia en cambio, neta” del estado de resultados integrales.

La Compañía ha evaluado el riesgo cambiario de esta posición, por lo que ha realizado operaciones con

instrumentos derivados; ver mayor detalle en nota 29. La posición de compra de derivados al 31 de marzo de

2015 corresponde a operaciones de compras de dólares estadounidenses por aproximadamente US$

203,128,000 equivalentes a S/.629,087,000 (US$ 203,442,000 al 31 de marzo de 2014, equivalentes a S/.

608,088,000).

4. Efectivo y equivalentes al efectivo

3


(a) A continuación se presenta la composición del rubro:

2015 2014 S/.(000) S/.(000)

Caja (b) 374 623

Cuentas corrientes (c) 12,575 21,565

Remesas en tránsito (d) 778 824 ________ ________

13,727 23,012________ ________

(b) El saldo de caja comprende efectivo en las tiendas de la Compañía para fondo fijo.

(c) Las cuentas corrientes bancarias son mantenidas en bancos locales, están denominadas en moneda

local y en dólares estadounidenses, son de libre disponibilidad y no generan intereses.

(d) Representan efectivo proveniente de las ventas en tiendas de la Compañía en los últimos días del

primer trimestre del año y del año anterior respectivamente, el cual es recaudado por dos empresas de

transporte de valores y depositado el primer día útil del mes siguiente en las cuentas corrientes

bancarias de la Compañía.

5. Cuentas por cobrar comerciales, neto(a) A continuación se presenta la composición del rubro:

2015 2014 S/.(000) S/.(000)

Facturas por cobrar (b) 6,528 8,438

Administradoras de tarjetas de crédito (c) 3,809 3,547________ ________

10,337 11,985

Menos – Estimación para desvalorización de cuentas por

cobrar (1,633) (1,971)________ ________

8,704 10,014________ ________

Las cuentas por cobrar comerciales están denominadas en moneda nacional, no generan intereses y

son de vencimiento corriente.

(b) Corresponde principalmente a las cuentas por cobrar originadas por las ventas institucionales de

mercadería efectuadas a diversas empresas locales, con vencimientos de entre 30 y 90 días.

(c) Corresponde a las cuentas por cobrar por ventas a través de tarjetas de crédito, generadas

principalmente durante los últimos días del año. Estos saldos han sido cobrados durante los primeros

días del mes siguiente.

4


En opinión de la Gerencia de la Compañía, la estimación para desvalorización de cuentas por cobrar

es suficiente para cubrir los riesgos de incobrabilidad al 31 de marzo de 2015 y 31 de diciembre de

2014.

6. Otras cuentas por cobrar, neto y otros activos financieros

Otras cuentas por cobrar(a) A continuación se presenta la composición del rubro:

2015 2014 S/.(000) S/.(000)

Por naturaleza -

Crediscotia Financiera – Consorcio (b) 2,610 2,916

Cuentas por cobrar a terceros 1,397 1,360

Crédito fiscal por IGV (c) 1,399 305

Subsidios por cobrar a Essalud 585 461

Préstamos al personal (d) 371 641

Fondos mantenidos en el Banco de la Nación (e) 661 504

Otros 134 112 ________ ________

7,157 6,299________ ________

Otros activos financieros

Valor razonable de los contratos forward, nota 29 - 95

Valor razonable de los contratos swaps, nota 29 60,699 35,860_______ _______

60,699 35,955_______ _______

Las otras cuentas por cobrar están nominadas en moneda nacional y extranjera, no generan intereses

y son, en su mayoría, de vencimiento corriente.

(b) Los saldos con Crediscotia Financiera se muestran netos de una provisión de cobranza dudosa por un

monto S/.1,405,000.

(c) Al 31 de marzo de 2015, el crédito fiscal por impuesto general a las ventas se generó por los

desembolsos incurridos en la compra de mercaderías.

(d) Este rubro incluye préstamos en moneda nacional otorgados al personal de la Compañía, los cuales

generan intereses del 3% por ciento anual.

(e) De acuerdo con la Resolución de Superintendencia N°183-2004/SUNAT, los fondos mantenidos en el

Banco de la Nación deben ser utilizados exclusivamente para el pago de deudas tributarias, o puede

5


también solicitarse su libre disposición, en cuyo caso dichos fondos son devueltos en efectivo a quien

lo solicita. Los fondos mantenidos por la Compañía en el Banco de la Nación al 31 de marzo de 2015 y

31 de diciembre de 2014, han sido utilizados para el pago de impuestos durante los meses de enero y

febrero de 2015 y de 2014, respectivamente.

7. Gastos pagados por anticipado(a) A continuación se presenta la composición del rubro:

2015 2014 S/.(000) S/.(000)

Por naturaleza -

Alquileres pagados por adelantado (b) 17,125 16,940

Publicidad pagada por adelantado - 13

Seguros pagados por anticipado 460 1,281

Otros 2,732 279 ________ ________

20,317 18,513 ________ ________

Por plazo -

Corto plazo 3,466 2,367

Largo plazo 16,851 16,146 ________ ________

20,317 18,513________ ________

(b) Corresponde a los pagos incurridos por la Compañía en la construcción de las tiendas ubicadas en

terrenos de propiedad de Plaza Lima Norte e Inmobiliaria el Quinde, respectivamente. Dichos pagos

están nominados en moneda extranjera, generan intereses de 6 y 4 por ciento respectivamente y

serán recuperados mediante la aplicación de las facturas recibidas por el alquiler de dichas tiendas.

6


8. Inventarios, neto(a) A continuación se presenta la composición del rubro:

2015 2014 S/.(000) S/.(000)

Mercaderías (b) 292,459 278,212

Mercaderías por recibir 5,781 12,156 ________ ________

298,240 290,368

Menos - Estimación por desvalorización (c) (14,525) (11,539) ________ ________

283,715 278,829________ ________

(b) Al 31 de marzo de 2015 y 31 de diciembre de 2014, la Compañía mantienen mercaderías en almacén

por aproximadamente S/. 53,482,000 y S/.60,864,000, respectivamente, y en tiendas por

aproximadamente S/.238,977,000 y S/.217,347,000, respectivamente. Las mercaderías están

catalogadas por las líneas de electricidad, iluminación, herramientas, materiales de construcción, pisos

y revestimientos, pinturas, organización, gasfitería, maderas, baños y cocinas, jardinería, entre otros.

(c) La estimación para desvalorización de existencias es determinada en función de los niveles de

rotación de la mercadería y a evaluaciones de la Gerencia. En opinión de la Gerencia de la Compañía,

el saldo cubre adecuadamente el riesgo de desvalorización al 31 de marzo de 2015 y 31 de diciembre

de 2014.

7


9. Cuentas por cobrar provenientes de contrato de asociación en participaciónEn febrero de 2015, el Banco Falabella Perú S.A. (una entidad vinculada a “Falabella Perú S.A.A.” y en

adelante “el Banco”) firmó un contrato denominado “Asociación en participación” con la Compañía, mediante

el cual la Compañía se compromete a entregar aportes a favor del Banco a cambio de tener una participación

en los resultados del Banco. De acuerdo con el contrato firmado, la participación de la Compañía se calcula

en función de las utilidades mensuales, sobre la base de la proporción en que participan los recursos propios

del Banco y la contribución total de la Compañía en cada período mensual. Por dicho concepto, la Compañía

ha reconocido en el rubro “Rentabilidad proveniente de contrato de asociación en participación” del estado de

resultados integrales un importe total por aproximadamente S/.15 ,000.

A continuación se detallan las principales condiciones del contrato de asociación en participación:

(a) La gestión y administración del negocio corresponde exclusivamente al Banco, quien se ha

comprometido a proporcionar a la Compañía toda la información que ésta requiere con referencia al

negocio.

(b) La participación de cada una de las partes contratantes en las utilidades del negocio es fijada

mensualmente al término de cada mes, sobre la base de la proporción en que participan los recursos

propios del Banco y la contribución total de la Compañía en cada período mensual.

(c) Los resultados del negocio del Banco son determinados al término de cada mes. A este efecto, el

Banco elabora en esa ocasión sus estados financieros correspondientes al negocio de acuerdo a las

normas contables que rigen en el Perú para las empresas financieras. La participación de la

Compañía es determinada sobre la base de las utilidades, antes de la deducción de la participación de

los trabajadores y del impuesto a las ganancias que grava el Banco.

(d) Las partes participan en las pérdidas de cada período en la misma medida en que participan en las

utilidades.

De acuerdo al contrato, la gestión y administración del negocio del Banco, le corresponde exclusivamente a

Banco Falabella Perú S.A., por lo cual las partes del Contrato de Asociación en Participación no mantienen

control conjunto sobre el acuerdo y, por lo tanto, el Contrato no se encuentra dentro de los alcances de la

NIIF 11.

8


10. Propiedades, planta y equipo, neto(a) A continuación se presenta el movimiento y la composición del rubro a la fecha del estado de situación financiera:

2015 2014 _______________________________________________________________________________________________________________________________________ _____________

Terrenos

Edificios, construcciones y

obras de infraestructura Instalaciones

Equipos diversos Vehículos

Muebles y enseres

Trabajos en curso Total Total

S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000)

Costo

Saldo al 1 de enero 275,104 335,724 47,685 187,879 320 7,659 6,687 861,058 864,955

Adiciones (b) - 98 - 11 - - 4 113 10,576

Ventas y/o retiros - - - - - - - - (98)

Ajustes - - - - - - - - (14,375) _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________

Saldo al 31 de marzo 275,104 335,822 47,685 187,890 320 7,659 6,691 861,171 861,058 _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________

Depreciación acumulada

Saldo al 1 de enero - 28,198 10,172 56,104 249 3,220 - 97,943 66,869

Adiciones - 1,960 1,444 5,569 2 220 - 9,195 31,141

Ventas y/o retiros - - - - - - - - (67)

Ajustes - 48 - - - - - 48 - _________ _________ _________ _________ _________ _______ _________ _________ _________

Saldo al 31 de marzo - 30,206 11,616 61,673 251 3,440 - 107,186 97,943 _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________

Valor neto en libros 275,104 305,616 36,069 126,217 69 4,219 6,691 753,985 763,115_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________

(b) Durante primer trimestre del año 2015, la Compañía adquirió activos para la construcción, implementación y remodelación de sus tiendas por un importe de aproximadamente S/.113,000 (S/.9,776,000 al 31 de

diciembre de 2014).

(c) Al 31 de marzo de 2015, el valor neto en libros de los activos financiados mediante contratos de arrendamiento financiero asciende aproximadamente a S/.120,040,000 (S/.123,801,000 al 31 de diciembre de 2014).

Asimismo, la deuda por estos contratos asciende aproximadamente a S/.57,097,000 (S/ 64,872,000 al 31 de diciembre de 2014) y se presenta en el rubro otros pasivos financieros del estado consolidado de

situación financiera, ver nota 18.

9


(d) El gasto por depreciación del ejercicio ha sido registrado en los siguientes rubros del estado de

resultados integrales:

2015 2014 S/.(000) S/.(000)

Gastos de ventas, nota 23 8,763 5,303

Gastos de administración, nota 22 432 254 _______ _______

9,195 5,557_______ _______

11. Propiedades de Inversión(a) A continuación se presenta la composición del rubro:

TerrenosEdificio y otras construcciones 2015 2014

S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000)

Costo

Saldo al 1 de enero 87,607 8,370 95,977 81,437

Adiciones - - - 14,540_________ _________ _________ _________

Saldo al 31 de marzo 87,607 8,370 95,977 95,977_________ _________ _________ _________


Saldo al 1 de enero - 887 887 528

Adiciones - 138 138 359_________ _________ _________ _________

Saldo al 31 de marzo - 1,025 1,025 887_________ _________ _________ _________

Valor neto en libros 87,607 7,345 94,952 95,090_________ _________ _________ _________

La propiedades de inversión corresponden a los inmuebles ubicados en Lima, arrendados por la

Compañía a terceros.

10


12. Activos intangibles, neto(a) A continuación se presenta el movimiento y la composición del rubro a la fecha del estado de

situación financiera:

_________--

Licencias y franquicias

Trabajos en curso Total Total

S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000)

Costo

Saldo al 1 de enero 24,469 - 24,469 22,485

Adiciones 1,163 1,163 1,984

Ajustes (1,755) - (1,755) - _________ _________ _________ _________

Saldo al 31 de diciembre 22,714 1,163 23,877 24,469 _________ _________ _________ _________


Saldo al 1 de enero 16,682 - 16,682 12,909

Adiciones (b) 631 - 631 3,773 _________ _________ _________ _________

Saldo al 31 de diciembre 17,313 - 17,313 16,682 _________ _________ _________ _________

Valor neto en libros 5,401 1,163 6,564 7,787_________ _________ _________ _________

(b) El gasto por amortización del ejercicio ha sido registrado en los siguientes rubros del estado de


2015 2014 S/.(000) S/.(000)

Gastos de administración, nota 22 623 616

Gastos de ventas, nota 23 8 11 _______ _______

631 627_______ _______

11


13. Cuentas por pagar comerciales(a) A continuación se presenta la composición del rubro:

2015 2014 S/.(000) S/.(000)

Por naturaleza -

Facturas por pagar (b)

Del país 175,844 199,953

Del exterior 6,509 5,075 ________ ________

182,353 205,028________ ________

Por plazo -

Corto plazo 172,911 197,389

Largo plazo (Linealización) 9,442 7,639________ ________

182,353 205,028________ ________

(b) Las facturas por pagar comerciales corresponden a obligaciones con proveedores nacionales y del

exterior, originadas principalmente por la adquisición de mercaderías. Las facturas por pagar

están denominadas en nuevos soles y en dólares estadounidenses, no devengan intereses y sus

vencimientos son en su mayoría corrientes.

14. Otras cuentas por pagar (a) A continuación se presenta la composición de otras cuentas por pagar:

2015 2014S/.(000) S/.(000)

Aportaciones y contribuciones laborales 1,141 2,137

Tributos y contribuciones por pagar 215 1,751

Intereses por pagar de derivados 235 4,275

Impuesto general a las ventas 413 2,840

Otras cuentas por pagar 697 8,467 ________ ________

2,718 19,470________ ________

12


15. Otras provisiones(a) A continuación se presenta el saldo y movimiento de las otras provisiones:

2015 2014

S/.(000) S/.(000)

Por naturaleza -

Provisión por contingencias legales 37,420 37,268________ ________

Por plazo -

Corto plazo 152 -

Largo plazo 37,268 37,268________ ________

37,420 37,268________ ________

16. Ingresos diferidos(a) A continuación se presenta la composición del rubro:

2015 2014 S/.(000) S/.(000)

Ventas no despachadas 12,129 11,943 ________ ________

12,129 11,943

________ ________

13

Por plazo -

Corto plazo 4,654 3,895

Largo plazo 7,476 8,048________ ________

12,129 11,943________ ________


17. Provisiones para beneficios a los empleados (a) A continuación se presenta la composición del rubro:

2015 2014S/.(000) S/.(000)

Vacaciones por pagar 4,834 5,237

Compensación por tiempo de servicios 3,198 1,173

Gratificaciones por pagar 2,475 -

Participaciones por pagar años anteriores 812 823 ________ ________

11,319 7,233________ ________

14


18. Otros pasivos financieros(a) A continuación se presenta la composición del rubro:

Saldo al 31 de marzo de 2015 Saldo al 31 de diciembre de 2014_______________________________________________________ ______________________________________________________

Acreedor

Tasa promedio de interés anual al 31 de marzo de 2015 Vencimiento

Moneda de origen

Porción corriente

Porción no corriente Total

Porción corriente

Porción no corriente Total

% S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000)

Bonos internacionales (c) 6.75 2019 US$ - 613,667 613,667 - 591,687 591,687

Interés de los bonos 465 - 465 10,500 - 10,500________ ________ ________ ________ ________ ________

Préstamos bancarios

BBVA Continental S.A. 4.10 2015 S/. 500 - 500 - - -________ ________ ________ ________ ________ ________

Arrendamientos (b)

Banco Financiero del Perú S.A. 7.8-7.9 2016 S/. 3,791 2,407 6,198 6,627 2,234 8,861

Banco Santander S.A. 7.75–8.47 2017 S/. 17,328 10,922 28,250 15,134 16,300 31,434

Scotiabank Perú S.A.A. 6.50 2018 S/. 7,875 14,774 22,649 7,787 16,790 24,577________ ________ ________ ________ ________ ________

28,994 28,103 57,097 29,548 35,324 64,872________ ________ ________ ________ ________ ________

Contratos de forward US$ 47 - 47 - - -________ ________ ________ ________ ________ ________

________ ________ ________ ________ ________ ________

30,006 641,770 671,776 40,048 627,011 667,059________ ________ __________ ________ ________ ________

15


(b) Al 31 de marzo de 2015, la Compañía tiene operaciones de arrendamiento financiero con los

siguientes bancos, Santander S.A, Banco Interamericano de Finanzas y Scotiabank por S/.57

millones (al 31 de diciembre de 2014 por S/. 65 millones), los que sirvieron para adquirir

inmuebles, mobiliario y equipos.

(c) El 26 de setiembre de 2012, la Compañía emitió bonos por US$200 millones en el mercado

internacional, de los cuales US$130 millones han sido empleados para el pago de la deuda de

corto y mediano plazo siendo el monto remanente destinado en la construcción de tiendas como

plan de inversión del 2013 y 2014. Los bonos están inscritos en la Bolsa de valores de

Luxemburgo.

Las obligaciones relacionadas a la emisión de bonos principalmente radican en:

(i) Limitación a la Compañía a incurrir en deuda adicional.

(ii) Limitación en la venta de activos fijos

(iii) Limitación en pagos restringidos

(iv) Limitación en el pago de dividendos a subsidiarias.

(d) A continuación se detalla el vencimiento de la porción no corriente durante los próximos años:

Año Mar 2015 Dic 2014S/. 000 S/. 000

-

2016 15,092 22,3132017 11,891 11,891 2018 1,120 1,120 2019 613,667 591,687

641,770 627,011

16


19. Impuestos a las ganancias(a) A continuación se detallan los componentes que originan el impuesto a las ganancias diferido al 31 de marzo de 2015 y de 2014:

Al 1 de enero de 2014

Abono (cargo) al estado de resultados integrales

Al 31 de diciembre de 2014

Abono (cargo) al estado de resultados integrales

Movimientos que no afectan a resultados Al 31 de marzo de

2015 S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000)

Activo diferido

Provisiones diversas 4,957 (3,323) 1,634 535 - 2,169

Valorizacion Costo – Inventarios - 8,128 8,128 (301) - 7,857

Deprec. Amortizacion Activos, Leasing - 1,132 1,132 (406) - 726

Provisión para Vacaciones 1,728 (1,076) 652 3,130 - 3,782

Derivados

Linealización – Alquileres

Due Diligence Contingencias

Due Diligence Provisiones

Perdida Tributaria

1,535

-

-

-

7,564

(1,446)

2,373

949

3,147

8,233

89

2,373

949

3,147

15,797

(9,507)

229

(86)

(144)

8,681

(211)

-

-

-

-

(9,419)

2,602

863

3,003

24,478 _______ _______ _______ _______ _______ _______

15,784 18,117 33,901 2,341 (211) 36,031 _______ _______ _______ _______ _______ _______

Pasivo diferido

Amortizacion Intangibles SAP (786) (555) (1,341) 459 - (882)

Diferencias entre las bases financieras y tributarias de los Activos Fijos

Otros menores

Costos de Financiamiento

(47,054)

(929)

(2,177)

(1,944)

7

506

(48,998)

(922)

(1,671)

(1,230)

445

-

-

-

-

(50,228)

(477)

(1,671) _______ _______ _______ _______ _______ _______

(50,946) (1,986) (52,932) (326) - (53,258) _______ _______ _______ _______ _______ _______

Total pasivo diferido, neto (35,162) 16,131 (19,031) 2,015 (211) (17,227)_______ _______ _______ _______ _______ _______

17


(c) El gasto por impuesto a las ganancias registrado en el estado de resultados integrales se compone

como sigue:

2015 2014 S/.(000) S/.(000)

Corriente 2,548 (1,083)

Diferido (1,299) (2,206) _______ _______

1,249 (3,289)_______ _______

(d) La conciliación de la tasa efectiva del impuesto a las ganancias es como sigue:

2015 2014 __________________________ __________________________

S/.(000) % S/.(000) %

Utilidad antes del impuesto a las

ganancias 4,958 100.00 6,199 100.00 _________ --________ _________ --________

Gasto teórico 1,388 28.00 1,860 30.00

Efecto neto de partidas no

deducibles (2,637) (53.19) 1,429 23.05 _________ --________ _________ --________

Impuesto a las ganancias (1,249) (25.19) 3,289 53.05_________ ________ _________ ________

(e) Al 31 de marzo 2015, el saldo a favor por el impuesto a las ganancias neto del impuesto a las

ganancias por pagar asciende a S/. 32,927,000 (S/. 31,707,000 al 31 de diciembre de 2014).

18


20. Patrimonio (a) Capital emitido -

Al 31 de marzo de 2015 y 31 diciembre de 2014 el capital social de la Compañía está representado

por 170,792,155 acciones comunes íntegramente suscritas y pagadas, cuyo valor nominal es de

un nuevo sol por acción.

Al 31 de marzo de 2015 y 31 de diciembre 2014, la estructura de participación accionaria en el capital social de la Compañía es como sigue:

Participación Número de Total deindividual en el capital accionistas participación

Acciones %

Hasta 1.00 1 0.0001

De 90.01 a más 1 99.9999

Total 2 100

(b) Reserva legal -

De acuerdo con la Ley General de Sociedades, se requiere constituir una reserva legal con la

transferencia de no menos del 10% de la utilidad neta anual hasta alcanzar el 20% del capital

pagado. En ausencia de utilidades no distribuidas o reservas de libre disposición, la reserva legal

podrá ser aplicada a la compensación de pérdidas, debiendo ser repuesta con las utilidades de

ejercicios posteriores. Esta reserva puede ser capitalizada siendo igualmente obligatoria su

reposición.

(c) Otras reservas -

El saldo acreedor al 31 de marzo de 2015 muestra la ganancia no realizada de las transacciones

de cobertura por un importe de S/.3,920,000.

El saldo acreedor al 31 de diciembre de 2014 muestra la ganancia no realizada de las

transacciones de cobertura por un importe de S/.856,000.

(d) Distribución de utilidades -

Hasta el 31 de diciembre de 2014, los dividendos que se distribuyan a accionistas distintos de

personas jurídicas domiciliadas, están afectos a la tasa del 4.1% por concepto de impuesto a la

renta de cargo de estos accionistas; dicho impuesto es retenido y liquidado por la Compañía. A

partir del año 2015 las tasas de impuesto a la renta sobre dividendos se describen en la nota 21a).

19


21. Situación tributaria(a) A partir del ejercicio 2015, en atención a la Ley 30296, publicada el 31 de diciembre de 2014 y

vigente a partir del 1 de enero de 2015, la tasa del impuesto a la renta aplicable sobre la utilidad

gravable, luego de deducir la participación de los trabajadores será la siguiente:

- Ejercicio 2015 y 2016: 28 por ciento.

- Ejercicio 2017 y 2018: 27 por ciento.

- Ejercicio 2019 en adelante: 26 por ciento.

Las personas jurídicas no domiciliadas en el Perú y las personas naturales están sujetas a la

retención de un impuesto adicional sobre los dividendos recibidos. Al respecto, en atención a la

Ley 30296, publicada el 31 de diciembre de 2014 y vigente a partir del 1 de enero de 2015, el

impuesto adicional a los dividendos por las utilidades generadas será el siguiente:

- 4.1 por ciento por las utilidades generadas hasta el 31 de diciembre de 2014.

- Por las utilidades generadas a partir de 2015, cuya distribución se efectúen a partir de dicha

fecha, serán las siguientes:

o 2015 y 2016: 6.8 por ciento.

o 2017 y 2018: 8 por ciento.

o 2019 en adelante: 9.3 por ciento.

(b) Para propósito de la determinación del Impuesto a la Renta, los precios de transferencia de las

transacciones con empresas relacionadas y con empresas residentes en territorios de baja o nula

imposición, deben estar sustentados con documentación e información sobre los métodos de

valoración utilizados y los criterios considerados para su determinación. Con base en el análisis

de las operaciones de la Compañía, la Gerencia y sus asesores legales opinan que, como

consecuencia de la aplicación de estas normas, no surgirán contingencias de importancia para la

Compañía al 31 de diciembre de 2014 y de 2013.

(c) La autoridad tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser aplicable, corregir el impuesto a la renta

calculado por la Compañía en los cuatro años posteriores al año de la presentación de la

declaración de impuestos. Las declaraciones juradas del impuesto a la renta del año 2012 y 2013 e

impuesto general a las ventas de los años 2010 al 2013 de la Compañía están pendientes de

fiscalización por parte de la Autoridad Tributaria. Durante el periodo 2013 fue fiscalizado el periodo

tributario 2011, como resultado del proceso no se identificaron asuntos significativos para la

Compañía. Debido a las posibles interpretaciones que la Autoridad Tributaria puedan dar a las

normas legales vigentes, no es posible determinar, a la fecha, si de las revisiones que se realicen

resultarán o no pasivos para la Compañía por lo que cualquier mayor impuesto o recargo que

pudiera resultar de eventuales revisiones fiscales sería aplicado a los resultados del ejercicio en

que éste se determine. Sin embargo, en opinión de la Gerencia de la Compañía y de sus asesores

legales, cualquier eventual liquidación adicional de impuestos no sería significativa para los estados

financieros separados al 31 de diciembre de 2014 y de 2013.

20


22. Gastos de administración(a) A continuación se presenta la composición del rubro:

2015 2014 S/.(000) S/.(000)

Gastos de personal, nota 24(c) 7,284 9,143

Servicios prestados por terceros (b)

Compensación por tiempo de servicios

3,578

639

2,173

1,141

Cargas diversas de gestión 472 168

Depreciación del ejercicio, nota 10(d) 432 254

Tributos 793 514

Amortización de intangibles, nota 12(b) 623 616 ________ ________

13,821 14,009

________ ________

(b) Corresponde principalmente a gastos de alquiler de las oficinas administrativas, mantenimiento,

reparaciones y honorarios profesionales.

23. Gastos de ventas y distribución(a) A continuación se presenta el detalle de esta cuenta:

2015 2014S/.(000) S/.(000)

Servicios prestados por terceros (b) 17,752 29,954

Gastos de personal, nota 24(c) 21,828 25,704

Compensación por tiempo de servicios 1,965 2,385

Depreciación del ejercicio, nota 10(d) 8,763 5,303

Cargas diversas de gestión 472 1,937

Tributos 391 356

Amortización de intangibles, nota 12 (b) 8 11

Estimación para desvalorización de cuentas por cobrar, neto

de recuperos, nota 6(e) 1,220 161________ ________

52,399 65,811________ ________

(b) Corresponde principalmente a gastos de transporte y almacenamiento, alquileres, publicidad y otros

prestados por terceros relacionados a la comercialización de la mercadería de la Compañía.

21


24. Gastos de personal(a) A continuación se presenta el detalle de esta cuenta:

2015 2014 S/.(000) S/.(000)

Remuneraciones 19,154 22,447

Gratificaciones 2,687 3,580

Cargas sociales 2,110 2,005

Vacaciones 1,861 1,681

Otros 3,300 5,134________ ________

29,112 34,847

________ ________

(c) Los gastos de personal han sido registrados en los siguientes rubros del estado consolidado de


2015 2014S/.(000) S/.(000)

Gastos de ventas y distribución, nota 24 21,828 25,704

Gastos de administración, nota 23 7,284 9,143________ ________

29,112 34,847________ ________

25. Ingresos y gastos financieros(a) A continuación se presenta la composición del rubro:

2015 2014S/.(000) S/.(000)

Ingresos financieros

Intereses por depósitos a plazo 195 64

Otros ingresos financieros 21 9_______ _______

216 73

________ ________

Gastos financieros

Intereses de sobregiros y préstamos, nota 18(b) 1,357 607

Portes y comisiones bancarias (b)

Intereses sobre deuda a largo plazo 17,142 16,812

Otros gastos financieros 1 6________ ________

18,500 17,425

22


________ ________

26. Ganancia por acciónEl cálculo de la ganancia por acción al 31 de marzo de 2015 y 2014 se presenta a continuación:

Acciones comunes_________________________________________________

Acciones en circulación

Días de vigencia hasta el cierre del año

Promedio ponderado de acciones

(en miles) (en miles)

Número al 1 de enero de 2014 170,792 170,792

________ ________

Número al 31 de marzo de 2014 170,792 90 170,792________ ________

________ ________

Número durante el periodo 2015 170,792 90 170,792________ ________

Al 31 de marzo de 2015____________________________________________

Utilidad(numerador)

Acciones(denominador

)Utilidad

por acciónS/.(000) (en miles) S/.

Utilidad por acción - básica y diluida 6,207 170,792 0.04_________ _________ _______

Al 31 de marzo de 2014__________________________________________________

Utilidad(numerador)

Acciones(denominador

)Utilidad

por acciónS/.(000) (en miles) S/.

Utilidad por acción - básica y diluida 2,910 170,792 0.02_________ _________ _______

23


27. Transacciones con relacionadas (a) A continuación se presentan las principales transacciones efectuadas por la Compañía con sus

empresas relacionadas en los años 2015 y 2014:

2015 2014 S/.(000) S/.(000)

Ingresos por:

Rentabilidad proveniente de contrato de asociación en

participación, ver nota 9 15 -

Venta de mercaderías 2,469 3,314

Intereses obtenidos - 117

Arriendos 356 208

Otros ingresos 26 -

Gastos y compras por:

Arriendos y gastos comunes (b) 7,530 7,846

Compra de productos 1,934 56

Intereses sobre prestamos 1,155 -

Servicios de administración 2,314 -

Otros 496 -

(b) Durante el primer trimestre, la Compañía y subsidiarias ha cobrado arrendamiento de Inmuebles a

terceros.

(c) Como consecuencia de estas transacciones y de otras menores, la Compañía tienen los siguientes

derechos y obligaciones con sus relacionadas al 31 de marzo de 2015 y 31 de diciembre de 2014:

2015 2014 S/.(000) S/.(000)

Cuentas por cobrar -

Banco Falabella Perú S.A. 364 -

Sodimac Perú S.A. (d) 5,547 5,093 ________ ________

Total 5,911 5,093________ ________

Cuentas por pagar

Falabella Perú S.A. (d) 102,718 45,137

Sodimac S.A. Chile 545 789

Saga Falabella S.A. 487 156

Hipermercados Tottus S.A. - 263

Sodimac Perú S.A. (d) 60,741 64,607

Viajes Falabella S.A.C 28 - ________ ________

Total 164,519 110,952

24


2015 2014 S/.(000) S/.(000)________ ________

(d) Corresponde principalmente a préstamos obtenidos de Falabella Perú S.A. y Sodimac Perú S.A.

Dichos prestamos generan intereses, son considerados de vencimiento corriente y no cuentan con

garantías específicas.

28. Pasivos contingentesAl 31 de marzo 2015, la Compañía tiene contabilizado una provisión de S/.37,420,000 ( S/.37,268,000 en

el año 2014). En opinión de los asesores legales y de la gerencia, no es necesario registrar pasivos

adicionales por estos conceptos ya mencionados en los estados financieros.

29. Valor razonable de derivadosLa Compañía firmó un contrato “forward” para la compra de moneda extranjera por un valor de

referencia total de aproximadamente US$3,128,000. Al 31 de marzo de 2015, la Compañía ha

reconocido una ganancia por aproximadamente S/.47,000, al estimar el valor razonable por la

liquidación de la operación de forward, la misma que se incluye en el rubro “ganancia (pérdida) por

instrumentos financieros derivados” del estado de resultados integrales. Actualmente, la Compañía no

mantiene contratos forward pendientes de liquidar.

En setiembre de 2013 la Compañía celebró dos contratos derivados bajo una estructura de “Principal

Only Swap”, los que permiten cubrir principalmente el riesgo de tipo de cambio asociado a la emisión

de bonos por US$200 millones en el mercado internacional; el derivado está asociado al 50% de la

emisión de los bonos, de la siguiente manera:

Bank of America Merrill Lynch, US$75,000,000

The Bank of Nova Scotia, US$25,000,000

En diciembre de 2013, la Compañía celebró un nuevo contrato derivado bajo la misma estructura

inicial con el Bank of América Merrill Lynch asociado a otra parte de la emisión de bonos por

US$25,000,000.

En febrero 2014, la Compañía celebró el último contrato derivado bajo la misma estructura con el

Bank of America Merrill Lynch y el JP Morgan asociado a la emisión de bonos por US$75,000,000,

dividiéndose en seis contratos:

Cuatro contratos del Bank of America Merrill (US$55,000,000)

Dos contratos de LP Morgan (US$20,000,000)

El valor razonable de los instrumentos financieros derivados de permuta de tipo de cambio al 31 de marzo

de 2015, presentan una posición activa de S/.60,699,000 y S/. 35,859,000 al 31 de diciembre de 2014.

25

No Oe 38952015 Tc 101

Documents