1 SIC & ETF’s Los principales índices americanos extienden la tendencia alcista hilvanando cuatro semanas consecutiva en terreno positivo El IPC desacelera el ajuste y trata de recuperar el promedio móvil de 200 días simple Los inversionistas continúan impulsando a máximos históricos al Dow Jones y el S&P 500, la tendencia continúa siendo alcista; sin embargo, no descartamos la posibilidad que se presente una toma de utilidades en el corto plazo. Por otra parte, el IPC genera señales de agotamiento en su fase de ajuste, en nuestra opinión si logra recuperar el promedio móvil de 200 días podría extender el avance de corto plazo. Los instrumentos que podrían generar una recuperación: AMZN, BA, GM, LVS, MON, MRO, PCLN, SBUX, SCCO, VZ, ACWI, DBA, DBB, DOG, EDZ, EFA, EIDO, ERUS, EWC, EWG, EWJ, EWP, EWT, EWU, EWW, EWY, EWZ, EZU, FEZ, FXI, GDX, GMF, GXC, IBB, IEMG, IEV, MCHI, SLV, TWM, VGK, VPU y XLB. Las emisoras que abren la posibilidad de generar una toma de utilidades: AAPL, ABT, BAC, BBBY, BMY, COST, DAL, EBAY, FDX, GE, IP, MDLZ, MDT, MMM, MS, MSFT, NKE, V, WMT, YHOO, DIA, DVY, HDV, IJH, IJK, IJR, IVV, IWF, IWM, IYW, QQQ, SPY, UUP, UYG, VTI, XLK, XLP y XLY. Emisoras SIC Ganadoras y Perdedoras en el 2014 Emisoras ETF’s Ganadoras y Perdedoras en el 2014 Variación % DAL 61.81 AA 57.01 MU 51.54 AAPL 43.08 BBRY 36.96 MSFT 28.90 MO 28.00 YHOO 25.07 MDT 25.04 NKE 23.28 IBM -13.94 BP -14.54 APA -16.16 CHS -17.62 AMZN -18.12 LVS -20.62 GM -21.34 FCX -25.60 AKS -25.98 PBR -31.13 Variación % FAS 30.13 IBB 29.57 EIDO 21.94 UYG 19.88 VPU 18.96 QQQ 17.34 IYW 17.29 XLK 15.84 XLP 12.75 IVV 11.28 EDZ -12.53 EWG -12.91 EWY -13.19 DBC -16.87 SLV -17.26 DBO -19.79 SKF -22.70 ERUS -27.31 RSX -27.92 FAZ -34.42 Fuente: Bloomberg Fuente: Bloomberg Análisis Técnico México 20 de noviembre 2014 www.banorte.com www.ixe.com.mx @analisis_fundam Víctor Cortes Analista Técnico [email protected]Documento destinado al público en general
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México SIC & ETF’s · 1 SIC & ETF’s Los principales índices americanos extienden la tendencia alcista hilvanando cuatro semanas consecutiva en terreno positivo El IPC desacelera
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SIC & ETF’s
Los principales índices americanos extienden la tendencia alcista
hilvanando cuatro semanas consecutiva en terreno positivo
El IPC desacelera el ajuste y trata de recuperar el promedio móvil de
200 días simple
Los inversionistas continúan impulsando a máximos históricos al Dow Jones y
el S&P 500, la tendencia continúa siendo alcista; sin embargo, no descartamos
la posibilidad que se presente una toma de utilidades en el corto plazo. Por otra
parte, el IPC genera señales de agotamiento en su fase de ajuste, en nuestra
opinión si logra recuperar el promedio móvil de 200 días podría extender el
avance de corto plazo.
Los instrumentos que podrían generar una recuperación: AMZN, BA, GM,
(A) (B) (C) (D) (E) (B) vs (A) (C) vs (A) (D) vs (A)(E) vs (A) RSI Tendencia
Precio 14 días Corto
19-nov S1 S2 R1 R2 S1 S2 R1 R2 >70=SC Plazo
$ usd <30=SV
iShares MSCI Taiwan ETF EWT 15.59 15.20 14.80 16.10 16.60 -2.50 -5.07 3.27 6.48 46.75 Alza CE Mantiene expuesta la zona de resistencia
iShares MSCI United Kingdom ETF EWU 19.09 18.50 18.15 19.50 20.00 -3.09 -4.92 2.15 4.77 54.96 Alza CE Conserva la recuperación de corto plazo
SPDR Euro Stoxx 50 ETF FEZ 38.44 37.85 37.00 39.15 40.00 -1.53 -3.75 1.85 4.06 55.99 Alza CE Supera la parte alta de la consolidación
iShares MSCI EMU Index EZU 37.71 36.60 35.80 38.90 39.70 -2.94 -5.06 3.16 5.28 57.63 Alza CE Supera línea de tendencia de baja
Vanguard Utilities Index Fund;ETF VPU 99.07 97.20 96.00 101.20 102.50 -1.89 -3.10 2.15 3.46 57.72 Alza CE Reconoce zona de soporte
iShares MSCI ACWI ETF ACWI 59.96 58.75 58.00 60.80 61.40 -2.02 -3.27 1.40 2.40 63.44 Alza CE Conserva la tendencia principal de alza
Materials Select Sector SPDR Fund XLB 49.80 48.30 47.50 50.90 52.00 -3.01 -4.62 2.21 4.42 64.46 Alza CE Conserva la recuperación de corto plazo
iShares MSCI Canada ETF EWC 30.44 29.60 29.10 31.00 31.50 -2.76 -4.40 1.84 3.48 57.87 Lateral CE Conserva la recuperación de corto plazo
ProShares Short Dow30 DOG 23.59 23.50 23.00 24.20 24.50 -0.38 -2.50 2.59 3.86 26.72 Baja CE Abre la posibilidad de un rebote técnico. Stop loss 23.50
iShares MSCI Mexico EWW 66.41 65.30 64.50 67.25 68.40 -1.67 -2.88 1.26 3.00 36.63 Baja CE Genera un mínimo ascendente
ProShares UltraShort Russell2000 TWM 43.58 42.50 41.40 44.00 45.00 -2.48 -5.00 0.96 3.26 38.84 Baja CE Genera doble piso en 41.40
iShares MSCI Brazil Index EWZ 40.92 38.20 37.60 42.10 43.20 -6.65 -8.11 2.88 5.57 40.68 Baja CE Genera doble piso en 38.20
iShares MSCI Russia Capped ETF ERUS 15.92 15.50 15.20 16.30 16.80 -2.64 -4.52 2.39 5.53 41.36 Baja CE Genera doble piso en 15.50
iShares MSCI South Korea Capped ETF EWY 56.14 55.40 54.00 57.50 59.00 -1.32 -3.81 2.42 5.09 41.97 Baja CE Genera un doble piso en 56.00
iShares Silver Trust SLV 15.48 15.20 14.70 16.00 16.50 -1.81 -5.04 3.36 6.59 44.99 Baja CE Mantiene la recuperación de corto plazo
PowerShares DB Agriculture DBA 25.62 25.00 24.60 26.15 27.00 -2.42 -3.98 2.07 5.39 46.62 Baja CE Mantiene expuesta la zona de resistencia
iShares MSCI Spain Capped ETF EWP 37.46 37.00 35.70 38.40 39.30 -1.23 -4.70 2.51 4.91 54.63 Baja CE Genera un mínimo ascendente
iShares FTSE China 25 Index Fund FXI 38.64 38.10 37.50 39.50 40.40 -1.40 -2.95 2.23 4.55 45.68 Alza M/CE Regresa a validar la base del canal de alza
iShares MSCI China ETF MCHI 47.95 47.20 45.60 49.85 51.00 -1.56 -4.90 3.96 6.36 46.85 Alza M/CE Regresa a validar la base del canal de alza
SPDR S&P China ETF GXC 78.24 77.50 75.80 80.35 82.00 -0.95 -3.12 2.70 4.81 49.91 Alza M/CE Regresa a validar la parte baja del canal de alza
SPDR S&P Emerging Asia Pacific GMF 84.86 83.00 82.00 86.85 89.00 -2.19 -3.37 2.35 4.88 50.11 Alza M/CE En proceso de validar zona de soporte
iShares MSCI Japan Index EWJ 11.67 11.40 11.25 12.00 12.25 -2.31 -3.60 2.83 4.97 55.29 Alza M/CE Regresa a validar rompimiento alcista
iShares MSCI EAFE ETF EFA 63.61 62.00 61.00 64.30 66.40 -2.53 -4.10 1.08 4.39 57.18 Alza M/CE Regresa a presionar la zona de resistencia
iShares Europe ETF IEV 44.40 43.20 42.40 45.00 46.25 -2.70 -4.50 1.35 4.17 57.75 Alza M/CE Supera la parte alta de la consolidación
Vanguard FTSE Europe ETF VGK 54.63 53.00 52.00 55.00 57.00 -2.98 -4.81 0.68 4.34 58.55 Alza M/CE Supera la parte alta de la consolidación
iShares Nasdaq Biotechnology Etf IBB 294.21 290.00 280.00 303.40 311.20 -1.43 -4.83 3.12 5.77 59.38 Alza M/CE Genera un patrón de continuidad al alza
iShares MSCI Germany Index EWG 27.66 26.10 25.50 27.70 28.60 -5.64 -7.81 0.14 3.40 60.75 Alza M/CE Mantiene la recuperación de corto plazo
PowerShares DB Base Metals DBB 16.95 16.70 16.40 17.50 17.70 -1.47 -3.24 3.24 4.42 44.05 Lateral M/CE En proceso de reconocer la zona de soporte
iShares Core MSCI Emerging Markets ETF IEMG 49.45 48.00 47.10 51.00 52.00 -2.93 -4.75 3.13 5.16 46.52 Lateral M/CE Mantiene expuesta la zona de resistencia
Direxion Daily Emrg Mkts Bear 3X Shares EDZ 34.84 33.00 32.50 36.00 37.85 -5.28 -6.72 3.33 8.64 51.36 Lateral M/CE Mantiene expuesta la zona de resistencia
Market Vectors Gold Miners ETF GDX 19.19 19.00 18.60 20.60 21.50 -0.99 -3.07 7.35 12.04 55.38 Lateral M/CE Presiona la zona de resistencia
iShares MSCI Indonesia ETF EIDO 27.85 27.00 26.50 28.50 29.30 -3.05 -4.85 2.33 5.21 61.85 Lateral M/CE Regesa a presionar la resistencia
Direxion Daily Emrg Mkts Bull 3X Shares EDC 25.83 25.10 24.20 27.00 27.50 -2.83 -6.31 4.53 6.47 45.99 Alza M En proceso de reconocer el apoyo
iShares US Energy ETF IYE 48.84 47.40 46.60 50.10 51.00 -2.95 -4.59 2.58 4.42 47.15 Alza M Genera un patrón de consolidación
ProShares Ultra Russell2000 UWM 83.62 82.50 81.00 85.90 88.40 -1.34 -3.13 2.73 5.72 59.44 Alza M En proceso de reconocer zona de apoyo
Financial Select Sector SPDR XLF 24.09 23.70 23.20 24.50 25.00 -1.62 -3.69 1.70 3.78 65.60 Alza M Asimila la toma de utilidades
iShares S&P Global 100 Index IOO 78.62 77.00 76.50 79.60 80.80 -2.06 -2.70 1.25 2.77 66.42 Alza M Asimila la toma de utilidades
Direxion Daily Financial Bull 3X Shares FAS 117.51 113.00 110.80 120.40 123.00 -3.84 -5.71 2.46 4.67 67.33 Alza M Asimila la toma de utilidades
Industrial Select Sector SPDR Fund XLI 56.48 55.20 54.80 57.00 58.00 -2.27 -2.97 0.92 2.69 71.11 Alza M Asimila la toma de utilidades
iShares MSCI BRIC Index BKF 36.80 35.60 34.70 37.60 38.90 -3.26 -5.71 2.17 5.71 43.80 Lateral M En proceso de reconocer zona de apoyo
iShares MSCI Emerging Markets Index EEM 41.20 40.70 40.00 42.00 42.70 -1.21 -2.91 1.94 3.64 47.22 Lateral M En proceso de reconocer apoyo ascendente
Materials Select Sector SPDR Fund XLE 86.28 84.00 82.75 88.60 90.65 -2.64 -4.09 2.69 5.06 47.68 Lateral M Consolida en zona de promedios móviles
iShares MSCI Pacific ex-Japan EPP 46.98 46.00 45.15 48.50 49.40 -2.09 -3.90 3.24 5.15 49.79 Lateral M Desacelera el movimiento de recuperación
Direxion Daily Financial Bear 3X Shares FAZ 14.10 13.70 13.50 14.70 15.00 -2.84 -4.26 4.26 6.38 31.56 Baja M Consolida en zona de soporte
ProShares UltraShort Financials SKF 53.86 53.00 51.50 55.00 56.60 -1.60 -4.38 2.12 5.09 32.12 Baja M Genera una consolidación en zona de soporte
iShares MSCI All Peru Capped Index EPU 32.87 32.40 31.60 33.60 34.50 -1.43 -3.86 2.22 4.96 50.01 Baja M Genera un patrón de consolidación
SPDR Gold Shares GLD 113.68 112.00 110.00 118.00 120.00 -1.48 -3.24 3.80 5.56 51.40 Baja M Conserva el rebote técnico de corto plazo
iShares Gold Trust IAU 11.45 11.20 11.00 11.80 12.10 -2.18 -3.93 3.06 5.68 51.51 Baja M Genera un movimiento de recuperación de cp
iShares MSCI Chile Investable Mkt Idx ECH 42.32 41.10 40.00 42.70 44.50 -2.88 -5.48 0.90 5.15 49.48 Lateral P Conserva la debilidad en el corto plazo
PowerShares DB Oil DBO 22.22 22.10 21.60 23.10 23.50 -0.54 -2.79 3.96 5.76 30.16 Baja P Conserva el ajuste de corto plazo
PowerShares DB Commodity Index Tracking DBC 21.33 21.30 20.80 21.90 22.20 -0.14 -2.48 2.67 4.08 33.74 Baja P Mantiene la debilidad en el corto plazo
Market Vectors Russia ETF RSX 20.81 20.40 19.80 21.40 22.00 -1.97 -4.85 2.84 5.72 43.13 Baja P Conserva la debilidad en el corto plazo
PowerShares DB US Dollar Index Bullish ETF UUP 23.30 22.90 22.50 23.50 23.90 -1.72 -3.43 0.86 2.58 58.61 Alza VCP Genera señales de agotamiento en resistencia
iShares Russell 2000 Index IWM 115.15 114.00 112.00 118.10 120.00 -1.00 -2.74 2.56 4.21 59.84 Alza VCP Genera una toma de utilidades
iShares S&P SmallCap 600 Index IJR 110.05 107.80 106.20 114.00 115.50 -2.04 -3.50 3.59 4.95 60.18 Alza VCP Genera una toma de utilidades
Certificación de los Analistas. Nosotros, Gabriel Casillas Olvera, Delia María Paredes Mier, Katia Celina Goya Ostos, Livia Honsel, Alejandro Padilla Santana, Alejandro Cervantes Llamas, Julia Elena Baca Negrete, Juan Carlos Alderete Macal, Miguel Alejandro Calvo Domínguez, Rey Saúl Torres Olivares, Santiago Leal Singer, Manuel Jiménez Zaldívar, Víctor Hugo Cortes Castro, Marisol Huerta Mondragón, Marissa Garza Ostos, Idalia Yanira Céspedes Jaén, José Itzamna Espitia Hernández, María de la Paz Orozco, Tania Abdul Massih Jacobo, Hugo Armando Gómez Solís, certificamos que los puntos de vista que se expresan en este documento son reflejo fiel de nuestra opinión personal sobre la(s) compañía(s) o empresa(s) objeto de este reporte, de sus afiliadas y/o de los valores que ha emitido. Asimismo declaramos que no hemos recibido, no recibimos, ni recibiremos compensación distinta a la de Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V por la prestación de nuestros servicios.
Declaraciones relevantes. Conforme a las leyes vigentes y los manuales internos de procedimientos, los Analistas tienen permitido mantener posiciones largas o cortas en acciones o valores emitidos por empresas que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores y que pueden ser el objeto del presente reporte, sin embargo, los Analistas Bursátiles tienen que observar ciertas reglas que regulan su participación en el mercado con el fin de prevenir, entre otras cosas, la utilización de información privada en su beneficio y evitar conflictos de interés. Los Analistas se abstendrán de invertir y de celebrar operaciones con valores o instrumentos derivados directa o a través de interpósita persona, con Valores objeto del Reporte de análisis, desde 30 días naturales anteriores a la fecha de emisión del Reporte de que se trate, y hasta 10 días naturales posteriores a su fecha de distribución.
Remuneración de los Analistas. La remuneración de los Analistas se basa en actividades y servicios que van dirigidos a beneficiar a los clientes inversionistas de Casa de Bolsa Banorte Ixe y de sus filiales. Dicha remuneración se determina con base en la rentabilidad general de la Casa de Bolsa y del Grupo Financiero y en el desempeño individual de los Analistas. Sin embargo, los inversionistas deberán advertir que los Analistas no reciben pago directo o compensación por transacción específica alguna en banca de inversión o en las demás áreas de negocio. Actividades de las áreas de negocio durante los últimos doce meses.
Actividades de las áreas de negocio durante los últimos doce meses.
Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V., a través de sus áreas de negocio, brindan servicios que incluyen, entre otros, los correspondientes a banca de inversión y banca corporativa, a un gran número empresas en México y en el extranjero. Es posible que hayan prestado, estén prestando o en el futuro brinden algún servicio como los mencionados a las compañías o empresas objeto de este reporte. Casa de Bolsa Banorte o sus filiales reciben una remuneración por parte de dichas corporaciones en contraprestación de los servicios antes mencionados.
En el transcurso de los últimos doce meses, Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V., no ha obtenido compensaciones por los servicios prestados por parte de la banca de inversión o por alguna de sus otras áreas de negocio de las siguientes empresas o sus filiales, alguna de las cuales podría ser objeto de análisis en el presente reporte.
Actividades de las áreas de negocio durante los próximos tres meses.
Casa de Bolsa Banorte Ixe, Grupo Financiero Banorte o sus filiales esperan recibir o pretenden obtener ingresos por los servicios que presta banca de inversión o de cualquier otra de sus áreas de negocio, por parte de compañías emisoras o sus filiales, alguna de las cuales podría ser objeto de análisis en el presente reporte.
Tenencia de valores y otras revelaciones. Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V. no mantiene inversiones, al cierre del último trimestre, directa o indirectamente, en valores o instrumentos financieros derivados, cuyo subyacente sean valores, objeto de recomendaciones, que representen el 1% o más de su cartera de inversión de los valores en circulación o el 1% de la emisión o subyacente de los valores emitidos.
Ninguno de los miembros del Consejo, directores generales y directivos del nivel inmediato inferior a éste de Casa de Bolsa Banorte Ixe, Grupo Financiero Banorte, funge con algún cargo en las emisoras que pueden ser objeto de análisis en el presente documento.
Los Analistas de Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V. no mantienen inversiones directas o a través de interpósita persona, en los valores o
instrumentos derivados objeto del reporte de análisis. Guía para las recomendaciones de inversión.
Guía para las recomendaciones de inversión.
Referencia
COMPRA Cuando el rendimiento esperado de la acción sea mayor al rendimiento estimado del IPC.
MANTENER Cuando el rendimiento esperado de la acción sea similar al rendimiento estimado del IPC.
VENTA Cuando el rendimiento esperado de la acción sea menor al rendimiento estimado del IPC. Aunque este documento ofrece un criterio general de inversión, exhortamos al lector a que busque asesorarse con sus propios Consultores o Asesores Financieros, con el fin de considerar si algún valor de los mencionados en el presente reporte se ajusta a sus metas de inversión, perfil de riesgo y posición financiera.
Determinación de precios objetivo Para el cálculo de los precios objetivo estimado para los valores, los analistas utilizan una combinación de metodologías generalmente aceptadas entre los analistas financieros, incluyendo de manera enunciativa, más no limitativa, el análisis de múltiplos, flujos descontados, suma de las partes o cualquier otro método que pudiese ser aplicable en cada caso específico conforme a la regulación vigente. No se puede dar garantía alguna de que se vayan a lograr los precios objetivo calculados para los valores por los analistas de Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V, ya que esto depende de una gran cantidad de diversos factores endógenos y exógenos que afectan el desempeño de la empresa emisora, el entorno en el que se desempeña e influyen en las tendencias del mercado de valores en el que cotiza. Es más, el inversionista debe considerar que el precio de los valores o instrumentos puede fluctuar en contra de su interés y ocasionarle la pérdida parcial y hasta total del capital invertido.
La información contenida en el presente reporte ha sido obtenida de fuentes que consideramos como fidedignas, pero no hacemos declaración alguna respecto de su precisión o integridad. La información, estimaciones y recomendaciones que se incluyen en este documento son vigentes a la fecha de su emisión, pero están sujetas a modificaciones y cambios sin previo aviso; Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V. no se compromete a comunicar los cambios y tampoco a mantener actualizado el contenido de este documento. Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V. no acepta responsabilidad alguna por cualquier pérdida que se derive del uso de este reporte o de su contenido. Este documento no podrá ser fotocopiado, citado, divulgado, utilizado, ni reproducido total o parcialmente sin previa autorización escrita por parte de, Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V.
GRUPO FINANCIERO BANORTE S.A.B. de C.V.
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Directorio de Análisis
Gabriel Casillas Olvera Director General Análisis Económico [email protected] (55) 4433 - 4695
Análisis Económico
Delia María Paredes Mier Directora Ejecutiva Análisis y Estrategia [email protected] (55) 5268 - 1694 Alejandro Cervantes Llamas Subdirector Economía Nacional [email protected] (55) 1670 - 2972 Katia Celina Goya Ostos Subdirector Economía Internacional [email protected] (55) 1670 - 1821 Julia Elena Baca Negrete Gerente Economía Internacional [email protected] (55) 1670 - 2221 Livia Honsel Gerente Economía Internacional [email protected] (55) 1670 - 1883 Miguel Alejandro Calvo Dominguez
Gerente Economía Regional y Sectorial [email protected] (55) 1670 - 2220
Rey Saúl Torres Olivares Analista [email protected] (55) 1670 - 2957 Lourdes Calvo Fernández Analista (Edición) [email protected] (55) 1103 - 4000 x 2611 Raquel Vázquez Godinez Asistente Dir. General Análisis Económico [email protected] (55) 1670 - 2967 Julieta Alvarez Espinosa Asistente Dir. Ejecutiva Análisis y Estrategia [email protected] (55) 5268 - 1613
Estrategia de Renta Fija y Tipo de Cambio
Alejandro Padilla Santana Director Estrategia de Renta Fija y Tipo de Cambio
Marcos Ramírez Miguel Director General Banca Mayorista [email protected] (55) 5268 - 1659 Luis Pietrini Sheridan Director General Banca Patrimonial y Privada [email protected] (55) 5004 - 1453 Armando Rodal Espinosa Director General Corporativo y Empresas [email protected] (81) 8319 - 6895
Victor Antonio Roldan Ferrer Director General Banca Corporativa Transaccional