Moeda Estrangeira

Alessandra Cardoso de SouzaAlessandra Cardoso de SouzaGabriela Gabriela SittaSitta

Giovane Gaspar Giovane Gaspar BenedetBenedetMarcelo Marcelo HargerHarger FloresFlores

SindelSindel Samara Samara MolkentinMolkentinThaizeThaize C. do NascimentoC. do Nascimento

33ºº ano E ano E -- Nov /2009Nov /2009

Universidade da Região de Joinville – Univille - Horst SchroederAdministração de EmpresasEconomia Nacional e InternacionalProfessor Horst Schroeder

MOEDA ESTRANGEIRA

Moeda estrangeira

Moedas

� Dólar- Estados Unidos

� Peso – Moeda do México

� Franco – Suiça

� Iene- Japão

Conversão

� Dólar- 1,00 – 1,722

� Peso -1,00 – 0,131

� Franco- 1,00 – 1,699

� Iene -1,00 – 0,019

Moeda estrangeira

Mercado moeda estrangeira

� Mercado de Cambio – US$ 1,5 trilhão por dia

� Negociações individuais- US$ 200 milhões a 500 milhões

Tipos de transações

� Spot

� A termo

� Swap

Negociação Interbancária

� Transações de varejo� Transações de atacado

Principais bancos classificados pela participação no mercado de

câmbio

� Citibank – EUA

� Deutsche Bank – Alemanha

� Chase Manhattan Bank- EUA

� Warburg Dillon Read - Reino Unido

Moeda estrangeira

México – Peso Mexicano Japão - Iene

Suiça – Franco Suiço

Taxa de Câmbio Cruzada

Cotação de uma moeda com base na taxa de cambio de outras moedas.

Taxa de Câmbio

Número de unidades de moeda estrangeira necessárias para comprar uma unidade da moeda local

Cotação das principais moedas de acordo com os boletins intermediários do Banco Central do Brasil

Obs: Dólar comercial, paralelo, Turismo cedidos pela CMA.

Valorização e desvalorização da taxa de câmbio

Demonstração do impacto da valorização e da desvalorização da moeda brasileira, o real (R$), em relação à moeda norte-americana, o dólar (US$), e vice-versa.

US$ R$ Variação

Desvalorização do R$ US$ 1 R$ 1,15 + 15%

Situação-base US$ 1 R$ 1,00

Valorização do R$ US$ 1 R$ 0,85 - 15%

Mercados a Termo e de Futuros

Moeda estrangeira :� mercado de cambio à vista � mercado a termo� mercado futuro

Opções em Moeda Estrangeira

�Desenvolvida durante os anos 80.

�O possuidor das opções escolhe: taxa de cambio que desejar garantir bem como a duração do contrato.

�São utilizadas por empresas que buscam uma proteção contra o risco da variação do cambio, bem como especulações de moedas estrangeiras.

Opções em Moeda Estrangeira

Existem dois tipos:

� Opção de Compra: o possuidor tem o direito de comprar moeda estrangeira a uma cotação especifica;

� Opção de Venda: dá o direito de vender moeda estrangeira a uma cotação específica.

� Geram ágios

� Negócio arriscado – variedade de moedas

� 1984 - MMI introduziu opção de contrato futuro e moeda estrangeira – compra e venda de francos suiços .Esta opção dá direito de comprar ou vender um número estipulado de contratos padronizados

Determinação da Taxa de Câmbio

� Demanda por moeda estrangeira: aumenta conforme aumentam

as importações;

� Oferta de moeda estrangeira: aumenta conforme aumentam as

exportações;

� Taxa de câmbio de equilíbrio: não há excesso nem escassez de

moeda estrangeira.

Taxa de Câmbio Efetiva

� É uma média ponderada de todas as alterações bilaterais;

� Considera-se no cálculo os maiores parceiros comerciais.

Arbitragem

� É o fator que embasa a coerência das taxas de câmbio;

� Refere-se a compra e venda simultânea.

Mercado a Termo

� Transação Futura

� Taxa de câmbio a termo: encontra-se o valor na BM&F já pré-fixada para transações futuras (para 3, 5, 6 meses, etc...)

� Agio: quando a taxa a termo é maior que a fixada atual

� Deságio: quando a taxa a termo é menor que a fixada atual

• Funções: Compras de matéria prima, construções, etc... (Ex: compra de milho)18/11/09: recebe a mercadoria (pode ser de quem está fazendo o contrato ou não)18/01/09: será o pagamento (término do contrato)

• Hedging: protege as partes envolvidas para que haja menos risco (consegue se programar com uma quantia definida)

Cotação hoje: R$ 1,50 Problema

Cotação Janeiro: R$ 2,00 EUA: usavam para

No dia da negociação: especulação financeira

Cotação do dia: R$ 2,50 (sem produtos na negociação)

Saldo de diferença: R$ 0,50 Proibidas as negociações de mercado a termo

Especulação no Mercado de Câmbio

Especulação – Tentativa de obter lucro negociando com base nas expectativas expectativas sobre os preços no futuro

À vista – necessidade de crédito ou dinheiro

Especulação no Mercado de Câmbio

À Termo – Não necessita de dinheiro ou crédito integral – “10 % do contrato “

Contrato com taxas adicionais pré fixadas

Previsão que a taxa do câmbio será valorizada em relação a data do fechamento do contrato

Especulação no Mercado de Câmbio

Estabilizadora Desestabilizadora

�Compra de moeda estrangeiracom moeda local no momento da queda da moeda estrangeira

� Expectativa de valorização

� Aumento da demanda por moeda estrangeira

� Taxas de câmbios estáveis

�Venda de moeda estrangeira no momento em que ela se desvaloriza

� Expectativa de maior desvalorização

� Taxas de câmbios instáveis devido flutuações

Eix

o Y

Eixo X

Eix

o Y

Eixo X

Especulação no Mercado de Câmbio

Especuladores

� Teoria de que prestam pouca atenção a “saúde” da

economia

� Especulam com maioria em países pobres e emergentes