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METODOLOGIA DE ANALISIS FINANCIERO EN

PLANTACIONES FORESTALES

Ing. Msc. Mauricio Sierra

Proyecto DFID Colombia

¿Qué es el análisis financiero?

Proceso que comprende la

recopilación,

interpretación,

comparación y

estudio de datos

acerca de los costos generados durante la producción y

los ingresos recibidos por el aprovechamiento de las

plantaciones forestales

Servir de herramienta para generar

criterios de decisión de sostenibilidad

financiera:

• Opciones rentables y mejores

oportunidades de mercado.

• Argumentos para solicitar el apoyo

financiero a través de incentivos o el

pago de servicios ambientales

Promover el manejo sostenible de las plantaciones forestales

¿Cuál es el objetivo del

análisis financiero?

TIR: 16.6%

VPN: 83´000.000

B/C: 1.6

Determina la rentabilidad y

sostenibilidad financiera

Generan indicadores

financieros que pueden ser

comparados con el rendimiento

financiero de otras actividades

y obtener criterios de decisión

¿Por qué es importante el


$

Revelan orientaciones y

criterios de decisión, para

los distintos actores que

participan (productores,

gobierno, instituciones, etc).

Informan sobre cuándo se

necesitarán los fondos para

cubrir costos y cuando se

espera recibir los ingresos



Ayudan a generar tecnologías y

recomendaciones rentables

(transferencia de tecnología)

con alto potencial de

aplicación.

Ayuda a evaluar la

conveniencia de adoptar

diferentes sistemas de

producción



Permite conocer con

anticipación las probabilidades

de ganar o perder dinero con

esos sistemas.

Ayuda a definir políticas de

incentivos forestales

Examina la factibilidad

financiera en términos de las

necesidades de financiamiento.



Procedimiento

1. Definir el período de análisis

2. Definir el tamaño y la unidad de inversión

3. Preparar el flujo de costos e ingresos

4. Definir la tasa de descuento

5. Calcular los indicadores financieros

6. Interpretación de resultados

7. Analisis de sensibilidad

Definir el periodo de análisis

Especie Turno (Años)Teca

(Tectona grandis) 20

Ocobo

(Tabebuia rosea) 20

Ceiba Tolua

(Pachira quinata) 20

Nogal Cafetero

(Cordia alliodora) 18

Cipres

(Cupressus lusitanica) 18

Aliso

(Alnus acuminata) 16

Tambor – Frijolito

(Schizolobium parahybum) 15

Especie Turno (Años)Pino Caribe

(Pinus caribaeae) 18

Pino oocarpa

(Pinus oocarpa) 15

Pino pátula

(Pinus patula) 15

Melina

(Gmelina arborea) 12

Eucalipto tereticornis

(Eucalyptus tereticornis) 21

(3 Turnos de 7)

Eucalipto

(Eucalyptus grandis) 7

PROYECTO REFORESTACION

Procedimiento








Definir el tamaño y la unidad de inversión

Pueden definirse:

Unidades de área: Hectáreas, fanegadas, manzanas, cuadras . (Por

ejemplo: 100 Ha. de Teca, 200 Ha. de melina, 300 Ha. con caucho, etc.)

Unidades de longitud: Metro o el kilómetro (Por

ejemplo 5.000 metros de cortinas rompevientos, 10 Km. De cercas vivas o

300Km de linderos, etc)


Procedimiento








ESPECIEMADERA

ASERRADA

MADERA

CONST. Y

OTROS

M. ROLLIZA

PARA

PULPA

LEÑA Y

CARBON

MADERA

TABLEROSTOTAL

m3 madera rolliza

Eucalipto 155.870 66.585 187.900 3.540 14.740 428.635

Pino 24.200 61.085 192.585 305 103.390 381.565

Melina 100 11.105 0 0 65.000 76.205

Cipres 7.110 15.560 17.450 335 5.350 45.805

Café 0 0 2.765 18.615 0 21.380

No identificada 60 460 7.500 55 0 8.075

Teca 3.870 535 0 0 4.405

Aliso 0 2.180 0 0 300 2.480

Cedro rojo 330 0 0 0 300 630

Nogal cafetero 0 55 0 0 300 355

Urapan 60 0 0 0 220 280

Roble 10 40 0 0 200 250

Cedro negro 100 0 0 0 0 100

Ordinarias 40 0 0 0 0 40

Ceiba blanca 40 0 0 0 0 40

Nogal 70 0 0 0 0 70

Cedro rosado 0 25 0 0 0 25

Ceiba bonga 20 0 0 0 0 20

Caracolí 20 0 0 0 0 20

Total general 191.900 157.630 408.200 22.850 189.800 970.380

Fuente: Proyecto OIMT-MMA. 1997. Sistema de información de estadísticas forestales SIEF.

TECNIFOREST. 1999

Preparar el flujo de costos e ingresos

INGRESOS

ESPECIE DESCRIPCION VALOR m3

A PRECIOS DE 1.998

Madera aserrio en pie 57.000FRIJOLITO – TAMBOR

Madera menor calidad 17.000

Madera para astilla 31.000MELINA

Madera ordinaria entresaca 16.000

EUCALIPTO TERETICORNIS Madera para pulpa 16.000

Madera aserrio en pie 145.000OCOBO


Madera aserrio en pie 24.000PINO PATULA

Madera para pulpa 17.000

Madera aserrio en pie 41.000ALISO


Madera aserrio en pie 45.000CIPRES


EUCALIPTO GRANDIS Madera para pulpa 15.000

* TECA Madera en pie USD$ 110 – USD$ 550

Fuente: Corporación Nacional de Investigación y Fomento Forestal – CONIF, Noviembre de 1.998

*El precio varia de acuerdo al diámetro y calidad de la madera (K.H. Schmincke, en Unasilva No. 201 de

2000).


INGRESOS

ESPECIE PRESENTACION VALOR A CLIENTE

FINAL EN BOGOTA

Teca Bloque 20cm x 10cm x 3m 200.000 (Estimado)

Cedro macho Bloque 20cm x 10cm x 3m 110.000

Abarco Bloque 20cm x 10cm x 3m 70.000

Caoba Bloque 20cm x 10cm x 3m 60.000

Cedro rosado Bloque 20cm x 10cm x 3m 44.000

Roble – Flor morado Bloque 20cm x 10cm x 3m 40.000

Nogal cafetero Bloque 20cm x 10cm x 3m 34.000

Pino patula Bloque 20cm x 10cm x 3m 24.000

Eucalipto globulus Bloque 20cm x 10cm x 3m 18.000

Fuente: Llamadas telefónicas a depósitos de madera de la ciudad de Bogotá Enero de 2.006


EGRESOS

PRECIO DE COMPRA EN COLOMBIA - MADERA DETECA (Tectona grandis) ENERO/2.006

Teca proveniente de plantaciones de entresacas o cosechas finales conedades entre 5 – 20 años, con diámetros superiores a 15cm y con alturas entre 2.3m a5.8m

MADERA EN PIE $45.000 – $135.000MADERA EN PATIO DE APILADO $200.000 – $300.000PUESTA EN PLANTA (CARTAGENA O BOGOTA) $350.000 – $400.000

Teca proveniente de plantaciones de cosechas finales con edades superiores a20 años, con diámetros superiores a 19cm y con alturas entre 2.3m a 5.8m

MADERA EN PIE $180.000 – $270.000MADERA EN PLATAFORMA DE CAMION $300.000 – $350.000PUESTA EN PLANTA (CARTAGENA O BOGOTA) $450.000 – $520.000

Nota: El precio tiene relación directa con los diámetros y la calidad de la madera (Relación durámen – Albura)

Fuente: Ing. Armando Buraglia, productor, transformador y comercializador de Teca (Tectona

grandis)


INGRESOS


Fuente: Encuesta CONIF, 2001 * Estimado

Edad Raleo

Numero de

arboles DAP Altura Extracción

Rendimiento

total en

volumen * Valor

(años) N/ha (cm) (m) (m³/ha) (m³/ha) Metro cubico

5 1. 1500 9.7 12.8 8.9 35.6 $ 45.000

10 2. 750 14.6 16.5 40.0 105.9 $ 90.000

15 3. 500 19.4 19.5 23.7 150.8 $ 135.000

20 4. 370 23.4 21.6 20.0 195.9 $ 180.000

Crecimiento y rendimiento de Teca (Tectona grandis)


EGRESOS


EGRESOS


EGRESOS

ESTRUCTURA DE COSTO PROMEDIO DE SEIS ESPECIES(Gmelina arborea, Cordia alliodora, Eucalyptus tereticornis, Tectona

grandis, Tabebuia rosea y Cordia gerascantus)

Concepto/valor (miles de pesos de1998) por ha

Participaciónporcentual %

Mecanización 113.65 a 10.6

Mano de obra 478.82 44.7

Plantulas 293.88 27.4

Poda y Raleo b

Protección fitosanitaria c

Asistencia técnica 51.27 4.8

Herramientas 29.40 2.7

Fletes insumos d

Fletes Plantulas 48. 25e 4.5

Amortización F

Total 1.071.52 99.9

Fuente: Corporación Nacional de Investigación y Fomento Forestal - CONIF


EGRESOS


Procedimiento








Definir la tasa de descuento:

Tasa de interés mínima a la cuál nos rentaría el

dinero si lo invirtiéramos en otras alternativas

(cuenta de ahorros o en otro negocio)

Precios Corrientes: Cuando cada año he

incrementado los valores de ingresos y costos

por efectos de la inflación;

(Tasa de descuento nominal)

Precios Constantes: Cuando la unidad de

medida es la misma del año del cálculo.

(Tasa de descuento real)

Tasa de descuento real, para la mayoría de los análisis financieros

Inflación: 4.85%

$

$

$$

$

$

Definir la tasa de descuento:

Ejemplo:

Tasa real = ((1+ tasa nominal) / ((1+ tasa de inflación)) - 1

(Siendo 1 una constante)

Si, la tasa nominal es 18%

la tasa de inflación es 4.85% el cálculo sería:

Tasa real = (1 + 0.18) / (1 + 0.0485) - 1

Tasa real = ((1.18) / (1.0485)) - 1 = 0.125 x 100

Tasa real = 12.5%

Procedimiento








Valor Presente Neto (VPN): Suma y

resta de cada valor traídos al presente

o momento cero

La relación Beneficio Costo (B/C):

Refleja el beneficio neto obtenido por

cada unidad monetaria de inversión.

La Tasa Interna de Retorno (TIR):

Rendimiento financiero

(porcentaje de ganancias) de la

inversión realizada en el proyecto

Calcular los indicadores financieros

Tasa de descuento


Procedimiento








Interpretar los resultados

Valor Presente Neto (VPN):

Si el valor es positivo (+)

Negocio o proyecto recuperando todos los costos, y los

ingresos están por encima de los costos generando

ganancias, por lo tanto el proyecto es rentable.

Si el valor es negativo (-)

lo contrario, y por el momento no sería rentable invertir

en este proyecto.


La relación Beneficio Costo (B/C)

Una relación B/C de 1.57 pesos significa que por cada

peso invertido se obtiene un beneficio bruto de $ 1.57 y

un beneficio neto de $0.57, en valor actual.


La Tasa Interna de Retorno (TIR)

Una inversión forestal con una TIR del 16.2% tendrá

ventajas comparativas en una región donde las

inversiones agrícolas tienen un rendimiento promedio

del 15%


Procedimiento








Incremento en el valor de los

rubros mas importantes

de la estructura de costos para

verificar el comportamiento

de los indicadores financieros

Analisis de sensililidad


TECA (Tectona grandis) - 50 Ha. - 20 Años

RENTABILIDAD DE 12 ESPECIES EN

COLOMBIA

Fuente: Corporación Nacional de Investigación y Fomento Forestal - CONIF

Tasa de Rentabilidad

Especie

Turno

(Años) SIN CIF CON CIF

Teca (Tectona grandis) 20 16.4 19

Ocobo (Tabebuia rosea) 20 19 29.7

Ceiba Tolua (Pachira quinata) 20 13.8 18.8

Nogal Cafetero(Cordia alliodora) 18 13.3 19.4

Cipres (Cupressus lusitanica) 18 10.9 13.9

Aliso (Alnus acuminata) 16 8.8 13.9

Pino Caribe (Pinus caribaeae) 18 15.1 19.6

Pino oocarpa (Pinus oocarpa) 15 14.4 20.7

Pino pátula (Pinus patula) 15 9.9 14.1

Melina (Gmelina arborea) 12 18.7 26.8

Eucalipto tereticornis (Eucalyptus tereticornis) 7 20.9 50.5

Eucalipto (Eucalyptus grandis) 7 5.1 24.7

El análisis financiero:

• Es una herramienta para generar criterios de

decisión

• Determina la rentabilidad financiera

• Informa sobre necesidad de fondos para cubrir

costos

•Permite conocer con anticipación la perdida o

ganancia de dinero

CONCLUSIONES

CONCLUSIONES

Cada análisis financiero tiene un

flujo de caja y una rentabilidad diferente

de acuerdo a las variables del proyecto (especie,

sitio, uso, turno, densidad de siembra,

rendimientos, mercado, etc) y condiciones

particulares del inversionista

(credito, incentivos tributarios, etc).

GRACIAS¡¡¡

CALLE 70 No. 14-95

Tel.: 347 3760 - 2173259

E-mail.:

[email protected]

Página web:

www.elsemillero.net

Bogotá D.C. - Colombia

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