Metas de rentabilidad – herramientas de planificación financiera

Unión Industrial de Córdoba

Daniel Scandizzo - 2015

Afianzar los conceptos de rentabilidad y valor en la empresa.Reforzar conceptos vinculados a costos y su impacto en la rentabilidad de la empresa.Adquirir destrezas en la gestión de herramientas de planificación financiera. Incorporar un método de formulación del presupuesto.Vincular los conceptos desarrollados con la estrategia empresarial.

2

3

4

5

6

7

8

Activos circulantes

Activos fijos

Deuda corto plazo

Deuda largo plazo

Capital propio

VA

LO

R T

OT

AL

DE

LO

S A

CT

IVO

S

VALOR DELA EMPRESAPARA LOSDUEÑOS

CAPITALDE

TRABAJO

rentabilidad

efectivo

equilibrio

valor

9

10

ventas

costos

Rdo.Neto

activos

activos

deudas

deudas

Capital

ROE

11

El directivo dispone de tres palancas para controlar el ROE

MARGEN NETO

ROTACIÓNDEL

ACTIVO

APALANCA-MIENTO

FINANCIERO

Resultado Neto

Ventas

Ventas

Activo

Activo

PN

=

=

= activo poractivo por

$ pn

ventas porventas por

$ activo

beneficio porbeneficio por

$ venta

12

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

15%14%

21%

25% 24%

12%

8%

ROE

132007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

3,17 3,34 3,163,74 3,54

2,653,06

Endeudamiento

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

1,44 1,54 1,53 1,591,80

1,57 1,45

Rotación

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

3,4%2,7%

4,2% 4,1%3,8%

2,8%

1,8%

Margen

Pronóstico de ventas

Pronóstico de ventas

Estados pro forma

Estados pro forma

Requerimientos de activos

Requerimientos de activos

Requerimientos financieros

Requerimientos financieros

Supuestos económicosSupuestos

económicos

14

Materia prima

Se incorporan al proceso de producción. Forman parte del costo del producto

Mano de Obra

directa

Costo horas aplicadas al proceso

de producción

Costos indirectos

de fábrica

Se asignan en función a bases de asignación

15

Directos• Distribución sin dificultad

(MP, MOD)

Indirectos• Distribución sobre base de

asignación (CIF)16

17

18

CIF

CostosVariables

CostosFijos

• Fuerza Motriz• Costos de

procesos• Materiales

(materias primas indirectas)

• Sueldos supervisión

• Alquiler planta• Seguros de

producción• Amort. de

máquina (lineal)• Jornales

indirectos• Mantenimiento

de planta• Útiles y

herramientas 19

Marginales: aumento de la producción en

una unidad

Incrementales: Aumento de la

producción

Diferenciales: disminución

de la producción

20

21

22

Ítem Tipo $Materias primas Variable (por unidad) 10MOD Semi variable 200CIF Variable (por unidad) 4Alquileres Fijo 20

Producción 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100Turnos 1 1 1 1 2 2 2 3 3 3 3Costo Total 220 360 500 640 980 1120 1260 1600 1740 1880 2020Costo promedio 36,0 25,0 21,3 24,5 22,4 21,0 22,9 21,8 20,9 20,2Materias Pirmas 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 1000MOD 200 200 200 200 400 400 400 600 600 600 600CIF 0 40 80 120 160 200 240 280 320 360 400Alquileres 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20

23

Impacto de los costos semi fijos

Aprovechamiento de los costos fijos

24

Cos

to u

nit

ario

Producción 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100Gastos 50 56 62 68 74 80 86 92 98 104 110Administrativos 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50De Ventas 6 12 18 24 30 36 42 48 54 60

25

$ 6 por cada escala de

producción/ventas

$ 6 por cada escala de

producción/ventas

Producción 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100Ventas 0 300 600 900 1.200 1.500 1.800 2.100 2.400 2.700 3.000Precio 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30Venta potencial 300 600 900 1.200 1.500 1.800 2.100 2.400 2.700 3.000Costos 220 360 500 640 980 1.120 1.260 1.600 1.740 1.880 2.020Gastos 50 56 62 68 74 80 86 92 98 104 110Depreciación 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8Resultado Neto -278 -124 30 184 138 292 446 400 554 708 862Margen de beneficio neto -41% 5% 20% 12% 19% 25% 19% 23% 26% 29%

26

$ 1,000

$ 50027

Período 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Total %Ventas 1.200 1.200 1.200 1.200 1.200 1.200 1.200 1.200 1.200 1.200 1.200 1.200 14.400 100%Costos 980 980 980 980 980 980 980 980 980 980 980 980 11.760 82%Gastos 74 74 74 74 74 74 74 74 74 74 74 74 888 6%Depreciación 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 96 1%Financieros 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0%Resultado Neto 138 138 138 138 138 138 138 138 138 138 138 138 1.656 11,5%Margen de beneficio neto 11,5% 11,5% 11,5% 11,5% 11,5% 11,5% 11,5% 11,5% 11,5% 11,5% 11,5% 11,5% 11,5%

No constituyen salida de caja

28

Período 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12Activo 1.500 1.638 1.776 1.914 2.052 2.190 2.328 2.466 2.604 2.742 2.880 3.018 3.156

Pasivo 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Patrimonio Neto 1.500 1.638 1.776 1.914 2.052 2.190 2.328 2.466 2.604 2.742 2.880 3.018 3.156

El Patrimonio crece en función del Resultado

29

Período 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12Saldo de Efectivo 1.000 -54 -1.108 -962 -816 -670 -524 -378 -232 -86 60 206 352Saldo corriente 1.000 -1.054 -1.054 146 146 146 146 146 146 146 146 146 146Ingresos 1.500 0 0 1.200 1.200 1.200 1.200 1.200 1.200 1.200 1.200 1.200 1.200Capitalización 1.500Ingresos 0 0 0 1.200 1.200 1.200 1.200 1.200 1.200 1.200 1.200 1.200 1.200CréditosEgresos 500 1.054 1.054 1.054 1.054 1.054 1.054 1.054 1.054 1.054 1.054 1.054 1.054Costos 980 980 980 980 980 980 980 980 980 980 980 980Gastos 74 74 74 74 74 74 74 74 74 74 74 74Maquinaria y Equipo 500Amortización

30

Período 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12Activo 1.500 1.638 1.776 1.914 2.052 2.190 2.328 2.466 2.604 2.742 2.880 3.018 3.156Activo Corriente 1.000 1.146 1.292 1.438 1.584 1.730 1.876 2.022 2.168 2.314 2.460 2.606 2.752Efectivo 1.000 -54 -1.108 -962 -816 -670 -524 -378 -232 -86 60 206 352Cuentas por cobrar 0 1.200 2.400 2.400 2.400 2.400 2.400 2.400 2.400 2.400 2.400 2.400 2.400Activo No Corriente 500 492 484 476 468 460 452 444 436 428 420 412 404Maquinaria 500 500 500 500 500 500 500 500 500 500 500 500 500Amortización 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8Pasivo 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Patrimonio Neto 1.500 1.638 1.776 1.914 2.052 2.190 2.328 2.466 2.604 2.742 2.880 3.018

31

32

Muy simple: es la expresión monetariade un plan

Tan simple como que si NO hay Planificación, pierde sentido hacer un Presupuesto

33

Info interna y externa

Definición de roles

Descentralización

Participación

Plan de cuentas

Sistema de costeo

34

35

Pronóstico de venta

Presupuesto de ventas

VENDEDORESVENDEDORES

PROVEEDORESPROVEEDORES

ANÁLISIS DE DEMANDA

ANÁLISIS DE DEMANDA

INVESTIGACIÓN DE MERCADO

INVESTIGACIÓN DE MERCADO 36

Pronóstico de ventaPronóstico de venta

Pronóstico de producciónPronóstico de producción

PRESUPUTESTO MATERIAS PRIMA

PRESUPUESTO MANO DE OBRA

PRESUPUESTO CIF

37

Pronóstico de producciónPronóstico de producción

Presupuesto de compra de materia primaPresupuesto de compra de materia prima

MATERIA PRIMA POR UNIDAD

INVENTARIO BASE A

MANTENER

INVENTARIO INICIAL

38

Pronóstico de producciónPronóstico de producción

Presupuesto MODPresupuesto MOD

MOD POR UNIDAD

ADICIONALES (SAC, VACIONES, CCSS, ROPA DE

TRABAJO

AJUSTES SALARIALES

39

ADMINISTRACIÓN

COMERCIALIZACIÓN

En general fijos, independientesde la escala productiva

Presentan componentes variables(comisiones por ventas)

40

41

42

Una inversión busca crear valor para la

empresa

Generando flujos de caja futuros

Generando flujos de caja futuros

Superiores a la inversión inicialSuperiores a la inversión inicial

43

44

producto final

costos de producción

gastos comercialesgastos administrativos

gastosfinancieros

impuestos

utilidad parael dueño

45

46

Alcance de corto plazo

Cobranzas

Pagos

Faltante de fondos: decisiones de financiamiento

Aportes de socios

Deuda

Liquidaciones

Excedentes de fondos: decisiones de inversión

Inversiones capital de trabajo, activos fijos o cancelación de deudas

Colocaciones temporarias

47

Sin Caja, no existe el negocio

Sin Caja, no existe el negocio

Muestra los cobros del ejercicio y los pagos realizados con ellos

Estado dinámicoEstado dinámico

Explica las variaciones de la CAJA en un período determinado

48

49

50

Flujo de Efectivo de las Actividades de

Operación

Flujo de Efectivo de las actividades de

Inversión

Aumento o disminución del

Efectivo

Flujo de Efectivo de las actividades de financiamiento

51

Resultado Neto

Conceptos que no representan movimientos de efectivo

Aumentos de Cuentas x Cobrar y Bs. De Cambio

Disminuciones de Proveedores o deudas corto plazo

Aumentos de Proveedores o deudas corto plazo

Disminución de Cuentas x Cobrar y Bs. De Cambio

52

Cambios en la composición de los Activos Fijos

MaquinariasO

Equipamiento

Empresas

Intangibles

53

Cancelación de deudas

Pago de dividendos

Emisión de nuevas acciones. Aportes de los socios

Emisión de deuda. Préstamos

Flujos de dinero quevan/provienen hacia/delos acreedores y/o propietarios

54

-1.000.000 -800.000 -600.000 -400.000 -200.000

- 200.000 400.000 600.000 800.000

1.000.000 1.200.000

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

FLUJO DE LAS ACT. DE OPERACIÓN FLUJO DE LAS ACT. DE INVERSIÓN

FLUJO DE LAS ACT. DE FINANCIAMIENTO

55

PRONÓSTICO DE VENTAS

PRESUPUESTO DE VENTAS

PLANIFICACIÓN

ANÁLISIS DE DEMANDA

ANÁLISIS DE DEMANDA

PRONÓSTICO DE

PRODUCCIÓN

PRONÓSTICO DE

PRODUCCIÓN

PRESUPUESTODE MATERIA

PRIMA

PRESUPUESTODE MATERIA

PRIMA

PRESUPUESTODE MOD

PRESUPUESTODE MOD

PRESUPUESTODE CIF

PRESUPUESTODE CIF

PRESUPUESTO COSTOS

OPERATIVOS

PRESUPUESTO DE

INVERSIONES

FUENTES DE FONDOS

APLICACIONES DE FONDOS

APLICACIONES DE FONDOS

APORTESAPORTES

DEUDACONTEXTOCONTEXTO

PRESUPUESTO FINANCIERO

PRESUPUESTO FINANCIERO

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