Mercado de Divisas y de Contratos Por Diferencias

MERCADO DE DIVISAS Y DE CONTRATOS POR DIFERENCIAS

FINANZAS INTERNACIONALES

PROFESOR: Manuel Octavio Montañez Salazar

INTEGRANTESCalderón Samame ElíasSaldaña EscurraSilva Pérez Oscar

CICLO/SECCIÓN : VII-A

Pimentel 21 de Junio del 2013

Conversión de una moneda a otra

Es el mercado en el cual se transan las distintas monedas extranjeras.

EL MERCADO DE DIVISAS

Transacciones Internacionales

Requieren

MERCADO DE DIVISAS LLAMADO TAMBIEN

MERCADO FOREX

Compra y venta $

Se negocia una divisa

con respecto a la otra

MERCADO FOREX

MONEDAS DE MAYOR TRANSACCIÓN

DÓLAR ESTAUDIDENSELA LIBRA BRITANICAYEN JAPONESFRANCO SUIZODÓLAR CANADIENSEEURODÓLAR AUSTRALIANO

ESTRUCTURA DEL MERCADO DE DIVISAS

• Empresas no Financieras.• Corredores de Cambio.• Empresas Multinacionales.• Bancos Comerciales.• Bancos Centrales.

FUNCIONES DEL MERCADO DIVISAS

FUNCIÓN PRINCIPAL

FACILITAR LAS TRANSFERENCIASDE FONDOS O PODER DE COMPRADE UN PAÍS Y MONEDA A OTRO.

OTRAS FUNCIONES:

• PROTECCIÓN FRENTE A RIESGOS DE CAMBIO Y LA ESPECULACIÓN.

• PROPORCIONAR FINANCIAMIENTO AL COMERCIO INTERNACIONAL.

PARTICIPANTES DEL MERCADO

Mercado Interbancario Directo

Mercado Interbancario Indirecto

Se realizan 75 % de las

transacciones

se prepara el restante 25%

de las transacciones

CLASIFICACION DE PARTICIPANTES

1. EMPRESAS INDUSTRIALES Y COMERCIALESActúan por la oferta de activos y demanda pasivos por operaciones de comercio.

Los principales participantes se dividen en varios grupos:

2. BANCOS COMERCIALES Y BANCOS DE INVERSIONActúan como intermediarios entre ofertante y demandantes de monedas extranjeras.

3. BANCA DE INVERSION: Asiste a clientes individuales, empresas privadas y gobiernos a obtener capital, mediante un Derwriting

4. BROKERSSe desempeña como intermediario en las operaciones de tipo financiero

5. BANCO CENTRALActúa como autoridad monetaria de un país; posee y administra las reservas internacionales y tiene pasivos en forma de depósitos a la vista de otros bancos y de las entidades públicas del país

1. HEDGERSAQUELLOS PARTICIPANTES DEL MERCADO DE DIVISAS QUE BUSCANPROTEGERSE CONTRA MOVIMIENTOS ADVERSOS E INESPERADOS ENEL VALOR DE LAS DIVISAS.

2. ESPECULADORESSON AGENTES QUE BUSCAN ANTICIPAR LOS CAMBIOS EN LOS PRECIOSY OBTENER UNA GANANCIA DE LA COMPRA Y PORTERIOR VENTA.

3. ARBITRADORESSON AQUELLOS AGENTES QUE COMPRAN UNA DIVISA EN UN MERCADOY LA VENDEN SIMULTAMEAMENTE EN OTRO MERCADO, OBTENIENDOUN BENEFICIO SIN ASUMIR RIESGO ALGUNO.

Actores Mercado De

Divisas

Mercado de Cambio al Contado

Precio de una moneda es para entrega inmediata

Mercado A PlazoSe negocian obligaciones a plazo, fijándose normalmente el valor a 30, 60, 90 y 180 días

TIPOS DE OPERACIONES EN EL MERCADO

Mercado es válido únicamente en el sentido abstracto En estas operaciones la liquidación de la transacción se liquida al segundo díahábil después de la fecha en que se fijó el tipo de cambio. En ese plazo deben cargarse o abonarse las cuentas bancarias

SEGMENTOS DEL MERCADO

EL MERCADO CONTADO (SPOT):

Se trata de un contrato de compraventa a plazo, es decir, un acuerdo entre dos partes para realizar una operación en fecha futura. El precio se pacta en e momento de la firma del contrato pero la operación se efectúa en una fecha posterior.

EL MERCADO DE DIVISA A PLAZO (FORWARD):

Los principales centros secundarios son Zurich,

Francfort, Paris, Hong Kong y Sidney.

LOS CENTROS CAMBIARIOS MAS IMPORTANTES DEL MUNDO SON:

CiudadTotal de

actividades (%)

Londres 31 %

Nueva York 19 %

Tokio 8 %

Singapur 5 %

REGIMENES DEL TIPO DE CAMBIO

Se refiere al modo en que el gobierno de un país maneja su moneda con respecto a las divisas extranjeras y como se regulan las instituciones del mercado de divisas. El régimen cambiario influye decisivamente en el valor del tipo de cambio y en las fluctuaciones del mismo.

TIPO DE CAMBIO

Expresa el valor de una

divisa o moneda

extranjera en unidades de

moneda nacional

Tipos de cambios

directos e indirectos

Directos

Indirectos

Un país expresa la cotización de una divisa extranjera en número de unidades de la moneda nacional

Un país expresa la cotización de su moneda nacional en unidades de moneda extranjera

Tipos de cambios

comprador y vendedor

Comprador

Vendedor

Compra divisas

Vende divisas

Tipos de contado y a

plazo

Plazo

Contado No transcurren más de

dos días entre la operación y la entrega física de la divisa correspondiente

Un tipo de cambio actual para un cambio de divisas que está previsto se produzca en una fecha futura

CONTRATOS POR DIFERENCIAS

¿QUÉ ES UN CFD?

son las siglas de CONTRATO POR DIFERENCIA 

es un contrato sobre un instrumento financiero en el que se especula con la diferencia

de

precio del activo en el momento de apertura y

vencimiento del contrato

Es decir, en el momento de vencimiento del contrato se intercambia entre las dos partes del contrato la diferencia 

entre el precio del instrumento en el momento de apertura del contrato

el precio en el vencimiento del mismo.

HISTORIA DE CONTRATOS POR DIFERENCIAS

Los Contratos

por Diferencia

fueron utilizados

por primera

vez a principios

de la década de 1990 en Londres.

se hicieron bastante populares entre los

minoristas lo largo de la década de los años

2000

A partir del año 2000

aproximadamente el

comercio de CFDs comenzó a expandirse y

comenzó la fase de mayor crecimiento del comercio

con CFDs.

En España los CFDs no

fueron comercializados hasta

el año 2007.

EXPANSIÓN HACIA EL MUNDO

A raíz del gran auge que tuvieron los Contratos por Diferencias en Inglaterra, las grandes entidades financieras comenzaron a diversificarse creando este nuevo producto.

Lo cual originó una expansión de los CDF en:

Australia

Inglaterra

Oceanía Sudáfrica Irlanda

Nueva Zelanda

España

De entre los diversos motivos de expansión de los CFDs, podemos destacar los siguientes:

1º La transparencia de información

2º El alcance de contratación de los CFDs

3º Sin duda, uno de los mayores motivos de expansión

 CARACTERÍSTICAS DE LOS CONTRATOS POR DIFERENCIAS

Posibilidad de operar con expectativas ante el cambio de precios.

Vencimiento.

Garantías.

Apalancamiento.

Operaciones Financieras del Subyacente.

TIPOS

Existen dos tipos de contratos por diferencias:

Contratos por

diferencias con

horquilla de

contratación fijada

por el emisor

Contratos por

diferencias con

acceso directo al mercado

(transparente)

VENTAJAS

Permiten apalancamient

o

Tienen la misma liquidez

que las acciones

Se pueden abrir

posiciones cortas

No tienen vencimientos

DESVENTAJAS

1º El riesgo está presente en todos los

mercados

2° Los CFDS son productos

que se comercializan

en los mercados OTC.

3º El funcionamiento

fiscal de la rentabilidad de

los CFDs.

4º Los CFDs carecen de derechos

políticos sobre el activo

FINALIDAD DE LOS CFDS

En la literatura actual se destaca la finalidad de los Contratos por Diferencias desde dos puntos de vista: la del emisor e inversor.

• quizá la principal finalidad de los CFDs es proporcionar una herramienta sólida para la comercialización en los mercados de derivados.

PUNTO DE VISTA

DEL EMISOR

• los CFDs buscan diversificar el riesgo de inversión mediante diferentes alternativas de comercialización.

PUNTO DE VISTA

DEL INVERSO

R

Actualmente los CFDs no están

disponibles para residentes en

Estados Unidos

No hay fecha de vencimiento

Los tamaños mínimos

contractuales son pequeños

Las operaciones con CFDs son

mayoritariamente como derivado OTC, fuera del mercado

bursátil

La selección de activos subyacentes es muy amplia y se

pueden crear nuevos fácilmente

El mercado de contratos por diferencia se parece a los mercados de futuros y opciones, las diferencias principales son:

 El comercio con CFDs

se comercian entre traders individuales y los proveedores (brokers, dealers, etc

CFDs son derivados financieros OTC, no hay estándares y cada proveedor de CFDs puede especificar sus propias

condiciones

El trading con Contratos por Diferencia comienza con la apertura de una operación en un instrumento determinado con el proveedor

de CFDs. Esto crea una "posición" en ese instrumento.

¿Cómo se valoran los CFDs en Forex?

Los CFD

en divisas son valorados en la divisa cotizada, es decir, la segunda del par. Además cada CFD se valora por el precio del par cotizado, teniendo en cuenta los decimales.

Hay que recordar

el valor del CFD no significa que necesitamos ese valor para abrir la operación ya que la operativa con

contratos por diferencias nos permite apalancarnos.

Gracias a eso

Gracias a ello podremos abrir una posición solo con contar con un %, determinado por el broker de CFDs, del valor del CFD según el activo subyacente.

CONCLUSIONESSi bien las transacciones del

mercado de divisas se producen en su mayoría en centros financieros tradicionales, gran parte de las rentabilidades obtenidas en el mismo son desviadas a empresas e instituciones off-shore, situadas en paraísos fiscales. 

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