Mediratta

REC Trading and Issues REC Trading and Issues

www.iexindia.com

Rajesh K. Mediratta Sr. VP IEX -BD Rajesh K. Mediratta Sr. VP IEX -BD

REaction  26th July 2012,  

Chennai 

In this presentation…… 

REC Trading @Exchanges 

REC Market … so far 

REC Market Issues  

About IEX 

Renewable Energy Certificate  

Un‐bundled Green Power 

Seller (RE power) REC(Green Attributes)

Electricity

REC(Green Attributes) Buyer (RPO Compliance)

Electricity

Bundled Green Power 

Seller (RE power)  Buyer (RPO Compliance)

Issues •Schedulability •Uncertainty •Transmission Loss & Charge  

Summary of State REC Regulations      

• REC Regulations – All States except Delhi ,Sikkim and WB      

• RPO Regulations – All States except  Delhi and Sikkim    

• RPO for OA /CPPs – All States except  Delhi, WB and Sikkim 

• State Agency Regulations – All States except  WB and Sikkim 

Sale of un‐bundled green attributes 

Procedure for ACCREDITION (Through State nodal Agency) 

Procedure for REGISTRATION (Through Central Agency NLDC) 

Procedure for ISSUANCE (Through Central Agency NLDC) 

Procedure for TRADING & REDEMPTION(Through PXs) 

1 REC is equivalent to1 MWh   

RECs Floor/Forbearance Price  

2012‐2017 Floor Price  Forbearance Price

Solar 9300/REC  13400/REC

Non Solar 1500/REC  3300/REC

Trading at IEX 

Trading Day  Last Wednesday of every Month 

Market Clearing  Closed Double sided auction 

Trading Time  1300‐1500 Hrs 

By 1530 Hrs  Verification by Central agency for Valid REC by cleared seller at IEX 

By 1600 Hrs  Central agency confirms REC 

By 1630 Hrs  IEX finalizes trade 

By 1700 Hrs  Buyer & Sellers informed to Central Agency 

By 1800 Hrs  Invoice raised (proof of REC trade) 

Status of Accreditated & Registered Project 

State wise REC Capacity 

41  41 

47  47 46  46 

11.5  8.5 

678  670 

Accrediation   3232 MW 

Registration  2909 MW 

95 

73 

404 

321 

21 

21 

115 

103 

17 

17 

759 

683 

815 

788 

24  24 

As on  25th July’12 

12  0 

16  0 

127  68 

State wise ‐Number of Projects 

8 8 

6 6 2  2 

4  3 

53  52 

Accrediation  

621  

Registration  

536  

19 

13 

48 

39 

1 

1 

12 

10 

2 

2 

286 

253 

163 

142 

1  1 

As on 25th  July’12 

2  0 

12  4 

2  0 

              Performance so far 

1 years of Adequate Liquidity in REC   400+ Participation in a single trading session

(March’12) 900+ pprojects/entities Cleared Volume = 13,90,065 RECs Average Monthly Volume = 86,879 REC Record 2,23,500 REC traded in a single trading

session  

IEX ‐ 96% 

Market Share 

Registered Participants  967

Obligated Entity   685DISCOMs    16 

OA consumers   632 Captive Consumer      37 

Voluntary  5Eligible Entity (Sellers)  277

Highest participation in an Auction(Mar‘12)  415

Participation Details  

NS‐REC Trade at IEX 

Price / volume available at www.iexindia.com 

Solar REC trade @ IEX 

Price volume trend for NS‐REC 

Obligated Entity Participation Trend 

Issues and Challenges 

Market Issues   1/4 

How to avoid over‐supply or over‐demand market conditions ? 

• Floor price fixation 

• RPO Trajectory 

• Penalty Enforcement 

• Minimum Guaranteed price … may be 50‐70% of floor price  through Clean 

Energy Fund 

How to give at least 10‐year certainty… financing issues 

• Post 2017 Scenario :  

• Floor price visibility 

• Vintage Based Multiplier (VBM) proposed for solar REC so that solar power 

project commissioned today will get more RECs in future when the future 

floor prices get reduced.  

Market Issues  2/4   

Creating Demand in Compliance Market … RPO Awareness 

Lot of  Fiscal  and other  incentives  to  Sellers.  Should we not  spend  some 

funds on creating demand?  

MNRE may  launch  periodic  notices  informing Obligated  Entities  of  their 

obligations.  

SNAs may publish on website  

• Compliance requirement… giving formats on its website  

• List of obligated entities 

• Compliance Status of Obligated Entities 

SNAs  from  Chhattisgarh, Mah,  TN,  Orissa,  UP  etc    have  already  issued 

letters to obligated entities. 

Market Issues   3/4   

Creating Demand in Voluntary Markets… Green‐e 

Pushing awareness among Corporate,  Individuals and NGOs of Voluntary 

Purchases 

• In US, Voluntary Markets are estimated to be as  large as Compliance 

Market 

• MNRE may  launch  a  scheme  for  certifying  the  ‘Green  Companies  ‘ who 

sets of their total carbon emissions through purchase of Renewable Power  

or RECs 

IEX Market Segments Delivery‐based Contracts 

Day‐Ahead  Market since June,08 

Closed , Double‐sided Auction  10‐12 am bidding Each 15‐min block , 0.5 MW min NOC reqd 

Term‐Ahead  Market since Sep,09 

Day‐Ahead Contingency – Another window 3‐5pm 

Intra‐Day  ‐ for rolling evening peak hours Daily‐ for rolling seven days (delivery starting after 4 days) Weekly‐ for Next 2 weeks  

Renewable Energy Certificates since Feb,11  

Green Attributes  as Certificates Sellers : RE generators  not under feed in tariffs Buyers: Obligated entities 1MWh equivalent to 1 REC 

Way forward… Energy Saving Certificates  

IEX Electricity Market 

• 43 Discoms from 26 States and 4 Union Territories • 1300+ Participants •  1121 Open access consumers •  700+ participants on single day •  Cleared Volume > 38 Billion Units •  Average Daily Volume (for FY 11‐12) >37,000MWh • DAM Volume Record : > 67 Mus • 155 private generators 

95% 

5% 

IEX Electricity Market share (FY12‐13) 

IEX PXI

www.iexindia.com