SPOJENÉ STÁTY MEXIKO ISLAND MALI TUNISKO KOSTARIKA PANAMA REPUBLIKA HAITI KUBA GUATEMALA EL SALVADOR NIKARAGUA HONDURAS JAMAJKA GUINEA SIERRA LEONE LIBÉRIE GHANA MAURITIUS RÉUNION GRÓNSKO (DÁNSKO) BURKINA FASO SENEGAL KAPVERDY ITÁLIE ŠPANĚLSKO PORTUGALSKO FRANCIE NĚMECKO ŠVÝCARSKO KANADA IRSKO SPOJENÉ KRÁLOVSTVÍ BELGIE BELIZE BRAZÍLIE ARGENTINA PERU BOLÍVIE VENEZUELA EKVÁDOR KEŇA ZAIR JIHOAFRICKÁ REPUBLIKA LESOTHO ANGOLA NAMIBIE ZAMBIE MOSAMBIK KULUMBIE FRANCOUZKÁ GUYANA DOMINIKÁNSKÁ GUYANA SURINAME BURUNDI UGANDA MALAWI BOTSWANA PARAGUAY CHILE URUGUAY TRINIDAD A TOBAGO EGYPT SÚDÁN MADAGASKAR NIGER STŘEDOAFRICKÁ REPUBLIKA ETIOPIE TANZANIE MAURITÁNIE GABON NIGÉRIE ČAD POBŘEŽÍ SLONOVINY TOGO SAO TOME & PRINCIPE RWANDA ERITREA KAMERUN BENIN KONGO SAÚDSKÁ ARÁBIE PÁKISTÁN OMÁN JEMEN IRÁK ÍRÁN DJIBOUTI KUVAIT SPOJENÉ ARABSKÉ EMIRÁTY INDIE TURECKO BANGLADÉŠ IZRAEL JORDÁN SÝRIE LIBANON KYPR NEPÁL KYRGYZSTÁN TADŽIKISTÁN TURKMENISTÁN GRUZIE ARMÉNIE BAHRAIN KATAR UZBEKISTÁN MAĎARSKO POLSKO RUMUNSKO BULHARSKO BOSNA ŘECKO RAKOUSKO SLOVINSKO ČESKÁ REPUBLIKA SLOVENSKO NORSKO ŠVÉDSKO FINSKO UKRAJINA LITVA LOTYŠSKO ESTONSKO BĚLORUSKO ČÍNA INDONÉSIE FILIPÍNY MAROKO SRÍ LANKA MYANMAR VIETNAM KAMBODŽA LAOS MALAJSIE MALEDIVY SINGAPUR THAJSKO RUSKO AUSTRÁLIE MONGOLSKO JAPONSKO PAPUA NOVÁ GUINEA NOVÝ ZÉLAND JIŽNÍ KOREA GUINEA-BISSAU SRBSKO MALTA PALESTINA SEVERNÍ KOREA SPOJENÉ STÁTY MEXIKO ALŽÍRSKO ISLAND MALI TUNISKO KOSTARIKA PANAMA REPUBLIKA HAITI KUBA GUATEMALA EL SALVADOR NIKARAGUA HONDURAS JAMAJKA GUINEA SIERRA LEONE LIBÉRIE GHANA MAURITIUS RÉUNION GRÓNSKO (DÁNSKO) BURKINA FASO SENEGAL KAPVERDY ITÁLIE ŠPANĚLSKO PORTUGALSKO FRANCIE NĚMECKO ŠVÝCARSKO KANADA IRSKO SPOJENÉ KRÁLOVSTVÍ BELGIE BELIZE BRAZÍLIE ARGENTINA PERU BOLÍVIE VENEZUELA EKVÁDOR KEŇA ZAIR JIHOAFRICKÁ REPUBLIKA LESOTHO ANGOLA NAMIBIE ZAMBIE MOSAMBIK KULUMBIE FRANCOUZKÁ GUYANA DOMINIKÁNSKÁ GUYANA SURINAME BURUNDI UGANDA MALAWI ZIMBABWE BOTSWANA PARAGUAY CHILE URUGUAY TRINIDAD A TOBAGO LIBYE EGYPT SÚDÁN MADAGASKAR NIGER STŘEDOAFRICKÁ REPUBLIKA ETIOPIE TANZANIE MAURITÁNIE GABON NIGÉRIE ČAD POBŘEŽÍ SLONOVINY TOGO SAO TOME & PRINCIPE RWANDA ERITREA KAMERUN BENIN KONGO SAUDSKÁ ARÁBIE PAKISTÁN OMÁN JEMEN IRÁK ÍRAN DJIBOUTI KUVAIT SPOJENÉ ARABSKÉ EMIRÁTY AFGHÁNISTÁN KAZACHSTÁN KAZA INDIE TURECKO BANGLADÉŠ IZRAEL JORDÁN SÝRIE LIBANON KYPR NEPÁL KYRGYZSTÁN TADŽIKISTÁN TURKMENISTÁN GRUZIE ARMENIE BAHRAIN KATAR UZBEKISTÁN ÁZERBAJDŽÁN MAĎARSKO POLSKO RUMUNSKO BULHARSKO BOSNA ŘECKO RAKOUSKO SLOVINSKO ČESKÁ REPUBLIKA SLOVENSKO NORSKO ŠVÉDSKO FINSKO UKRAJINA LITVA LOTYŠSKO ESTONSKO BĚLORUSKO ČÍNA INDONÉSIE FILIPÍNY MAROKO SRI LANKA MYANMAR VIETNAM KAMBODŽA LAOS MALAJSIE TCHAJ-WAN MALEDIVY HONG KONG SINGAPUR THAJSKO RUSKO AUSTRÁLIE MONGOLSKO JAPONSKO PAPUA NOVÁ GUINEA NOVÝ ZÉLAND JIŽNÍ KOREA GUINEA-BISSAU SRBSKO MALTA PALESTINA SEVERNÍ KOREA MAPA HODNOCENÍ RIZIK ZEMÍ • 1. ČTVRTLETÍ 2017 NĚMECKO FRANCIE ITÁLIE ŠPANĚLSKO SPOJENÉ KRÁLOVSTVÍ FINSKO ŠVÉDSKO DÁNSKO PORTUGALSKO ND IRSKO LITVA LOTYŠSKO RUMUNSKO POLSKO UKRAJINA BULHARSKO MAĎARSKO SLOVENSKO ČESKÁ REPUBLIKA ŘECKO ALBÁNIE ČERNÁ HORA BOSNA CHORVATSKO SRBSKO NIZOZEMSKO LUCEMBURSKO ESTONSKO BĚLORUSKO MALTA MOLDAVSKO BELGIE NORSKO SLOVINSKO MAKEDONIE ŠVÝCARSKO RAKOUSKO 160 ZEMÍ POD DROBNOHLEDEM UNIKÁTNÍ METODOLOGIE • Makroekonomická analýza v hodnocení rizika zemí • Porozumění podnikatelskému prostředí • Mikroekonomické údaje jsou shromažďovány již téměř 70 let na základě platební historie RATING RIZIKOVOSTI ZEMÍ VELMI NÍZKÉ NÍZKÉ DOCELA PŘIJATELNÉ PŘIJATELNÉ ZNAČNÉ VYSOKÉ VELMI VYSOKÉ EXTRÉMNÍ A1 A2 A3 A4 B C D E E A2 A2 A2 A3 A3 D SNÍŽENÍ RATINGU ZVÝŠENÍ RATINGU • Očekávaný reálný růst o 2,6 % v roce 2017, nárůst oproti roku 2016 (2,4 %) • Silná poptávka domácností díky nízké nezaměstnanosti a růstu mezd • Export je podpořen poptávkou ze strany Německa • Automobilový průmysl těží ze stabilní dynamiky prodejů v EU • Možné oživení veřejných investic • Stabilní bankovní systém A2 ČESKÁ REPUBLIKA • Ruská ekonomika se zotavuje, zvyšuje svou aktivitu a znovu získává podnikatelskou důvěru • Růst průmyslové produkce a maloobchodních tržeb • Spolu s mírným oživením růstu se vylepšuje výhled pro ruský rubl, což snižuje volatilitu měny D ARMÉNIE • Očekávané oživení ekonomiky v roce 2017 s růstem o 2,8 % • Oživení investic po jejich pádu v minulém roce v důsledku zpoždění při využívání investičních fondů EU • Příznivá situace na trhu práce podpoří domácí poptávku jako hlavního podporovatele růstu • Finančnímu systému dominují stabilní švédské banky LOTYŠSKO A3 • Růst reálného HDP byl na úrovni 5 % v roce 2016 - výrazně nad očekávání • Stabilní přebytek ročního běžného účtu od roku 2003 • Nízká míra nezaměstnanosti (3,4 %) a inflace podporují kupní sílu domácností a vylepšují výhled pro odvětví orientovaná na domácí trh, jako jsou spotřební elektronika, stavebnictví a maloobchod IZRAEL A2 E MOSAMBIK • MMF pozastavil svůj program pomoci v dubnu 2016 v souvislosti s odhalením dosud nezveřejněných veřejných půjček, které tlačily zemi do dluhové pasti • Politická stabilita bude i nadále křehká s výraznými rozpory uvnitř vládnoucí strany (Frelimo) až do příštích voleb