MANAJEMEN KEUANGAN - … · Perhitungan nilai sekarang (pr esent value) dari suatu annuity adalah kebalikan dari perhitungan jumlah nilai majemuk dari suatu annuity. Rumus:

MANAJEMEN KEUANGAN

Konsep Dasar Time Value of Money

Konsep ini berbicara bahwa nilai uang satu juta yangAnda punya sekarang tidak sama dengan satu juta padasepuluh tahun yang lalu atau sepuluh tahun kemudian.

Sebagai contohnya:Jika sepuluh tahun lalu dengan satu juta, Anda bisamembeli satu motor Honda produk PT AstraInternational Tbk (ASII). Maka sekarang dengan jumlahuang yang sama hanya bisa membeli dua rodanya saja.Sepuluh tahun kemudian, uang satu juta tadi mungkinhanya bisa untuk membeli helm motor saja.

Lanjutan……Konsep time value of money ini sebenarnya inginmengatakan bahwa jika Anda punya uangsebaiknya -bahkan seharusnya- diinvestasikan,sehingga nilai uang itu tidak menyusut dimakanwaktu. Sebab, jika uang itu didiamkan, ditaruh dibawah bantal, brankas, atau lemari besi maka uangitu tidak bekerja dan karenanya nilainya semakinlama semakin turun.

PERHITUNGAN-PERHITUNGAN NILAI UANGDARI WAKTU

1. BUNGA TETAP

2. NILAI MAJEMUK (COMPOUND VALUE)

3. NILAI SEKARANG (PRESENT VALUE)

4. NILAI MAJEMUK DARI ANNUITY

5. NILAI SEKARANG DARI ANNUITY

1. Bunga TetapPerhitungan bunga ini sangat sederhana, yang diperhitungkan

dengan besarnya pokok yang sama dan tingkat bunganya jugasama pada setiap waktu.

Walaupun pokok pinjaman pada kenyataannya sudahberkurang sebesar angsuran pokok pinjaman namun dalamperhitungan ini tetap digunakan standar perhitungan yang sama.

Contoh :

Perusahaan akan meminjam uang dari bank untuk membiayaiproyek investasi sebesar Rp 10.000.000,00 dengan bunga 15%per tahun dalam waktu 4 tahun dan diangsur 4 kali. Maka bungayang harus dibayar seperti berikut :

Pembayaran Bunga

Th. Pokok-pokokPinjaman Rp

Besarnyaangsuran perTahun Rp

Besarnyabunga 15%per tahun Rp

JumlahBungaKeseluruhanRp

1234

10.000.000,007.500.000,005.000.000,002.500.000,00

2.500.000,002.500.000,002.500.000,002.500.000,00

1.500.000,001.500.000,001.500.000,001.500.000,00

1.500.000,003.000.000,004.500.000,006.000.000,00

Rumus :I = PV.n.iFV = PV+I

= PV + (PV.n.i)= PV(1 + n.i)= 10.000.000(1 + 4 x 0,15)

FV = 16.000.000

Di mana :

I = Besarnya keseluruhan bunga PV = Besarnya pinjaman (nilai saat ini) n = Jumlah tahun/bulan i = Tingkat bunga FV = Jumlah yang harus dibayarkan(nilai

masa depan)

2. NILAI MAJEMUK (FUTURE VALUE)

Nilai majemuk (compound value) adalahpenjumlahan dari sejumlah uang permulaan/pokokdengan bunga yang diperolehnya selama periodetertentu, apabila bunga tidak diambil pada setiapsaat.

Contoh:Nilai Majemuk dari Pinjaman

No Pokok pinjaman Bunga pada AkhirTahun (15%)

Pokok +Bunga

12345

Rp 10.000.000,00Rp 11.500.000,00Rp 13.225.000,00Rp 15.208.750,00Rp 17.490.062,50

Rp 1.500.000,00Rp 1.725.000,00Rp 1.983.750,00Rp 2.281.312,50Rp 2.623.509,00

Rp 11.500.000,00Rp 13.225.000,00Rp 15.208.750,00Rp 17.490.062,50Rp 20.113.571,50

Rumus :

FV = PV (1+i)n

FV = 10.000.000(1+0,15)5

FV =10.000.000 x 2,011FV = 20.110.000

3. NILAI SEKARANG (PRESENT VALUE)

Present value (nilai sekarang) merupakankebalikan dari compound value/nilai majemukadalah besarnya jumlah uang, pada permulaanperiode atas dasar tingkat bunga tertentu darisejumlah uang yang baru akan diterima beberapawaktu/periode yang akan datang.

Jadi present value menghitung nilai uang padawaktu sekarang bagi sejumlah uang yang baruakan kita miliki beberapa waktu kemudian.

RUMUS :

Contoh: Berapa nilai sekarang dari sejumlah

uang sebesar Rp 10.000.000,00 yangbaru akan diterima pada akhir tahun ke-5 bila didasarkan tingkat bunga 15%dengan bunga majemuk?

PV = 10.000.000

(1+0,15)5

= 10.000.000

2,011

= 4.972.650

4.NILAI MAJEMUK DARI ANNUITY

Annuitas atau annuity merupakan seri daripembayaran sejumlah uang dengansejumlah yang sama selama periodewaktu tertentu pada tingkat bungatertentu.

Rumus:

FV (A) = nilai anuitas pada waktu = n

A = nilai individu peracikan pembayaran di masing-masing periode

I = tingkat bunga yang akan ditambah untuk setiapperiode waktu

n = jumlah periode pembayaran

Contoh:

Perusahaan akan membayarkan pinjaman sebesarRp 2.000.000,00 dalam 5 tahun setiap akhir tahunberturut-turut dengan bunga 15%, tetapipembayarannya akan dilakukan pada akhir tahun ke-5. Berapa jumlah majemuk dari uang tersebut(compound sum)?

FV(A) = 2.000.000 (1+0,15)5 - 1

0,15

FV(A)=2.000.000x 6,742

FV(A)= 13.484.000

5.NILAI SEKARANG DARI ANNUITY

Perhitungan nilai sekarang (present value) darisuatu annuity adalah kebalikan dari perhitunganjumlah nilai majemuk dari suatu annuity.

Rumus:

Contoh:

Bank akan menawarkan kepada perusahaan uangsebesar Rp 2.000.000,00 per tahun yang diterimapada akhir tahun dengan bunga yang ditetapkan15% per tahun.

Maka berapa present value/nilai sekarang darisejumlah penerimaan selama 5 tahun?

PV(A) = 2.000.000 . 1- 10,15 (1+0,15)5

= 13.333.333 . 1- 12.011

= 13.333.333 . ( 1 - 0,497)= 13.333.333 . 0,503= 6.706.666

Hubungan Nilai Waktu dari Uangdan Kebijaksanaan Investasi Kebijaksanaan investasi akan terkait masa yang

akan datang, tetapi dalam penilaianmenguntungkan tidaknya akan dilaksanakanpada saat sekarang.

Dengan demikian terutama penerimaan bersihdari pelaksanaan investasi yang akan diterimapada waktu yang akan datang harus dinilaisekarang, apakah penerimaan sekali atauberangsur-angsur dengan menggunakanperhitungan-perhitungan di atas tadi.

Penerimaan pada waktu yang akan datang padadasarnya adalah net cash flow dari pelaksanaaninvestasi yang akan terdiri dari:

1. Biaya proyek/investasi awal (initial outlays).2. Cash inflow dan cash outflow selama proyek

investasi berjalan.3. Nilai residu dari proyek investasi yang

bersangkutan.4. Cash inflow dan cash out flow lain-lain di luar

proses pelaksanaan proyek investasi tersebut.