MAJETKOVÁ ŠTRUKTÚRA PODNIKU, VYBRANÉ ZÁSADY RIADENIA PODNIKOVÝCH AKTÍV Na začatie podnikateľskej činnosti podnik potrebuje finančné zdroje, t. j. kapitál a peniaze (vlastné, prípadne aj cudzie zdroje). Kapitál sa jeho vynaložením premení na výrobné faktory, ktoré predstavujú hmotnú a nehmotnú podstatu podniku, a materiál, z ktorého sa bude vyrábať alebo zabezpečovať iný druh hlavnej činnosti. Spoločne ich vyjadrujeme ako hospodárske prostriedky, ktorých konkrétne zloženie tvorí majetok podniku. Majetok a kapitál tvorí bilančnú rovnováhu, ktorej prehľad poskytuje účtovný výkaz – súvaha. Základná štruktúra majetku podniku podľa súvahy Dlhodobý majetok podniku Hlavné kritériá členenia dlhodobého majetku sú tieto: 1. podľa charakteru účasti vo výrobnom (resp. v hlavnom podnikovom) procese, 2. technologická funkcia vo výrobnom (resp. v hlavnom podnikovom) procese, 3. miera a intenzita využitia, 4. technická úroveň, 5. vek a ekonomická životnosť. A. Neobežný majetok A.I. Dlhodobý nehmotný majetok A.II. Dlhodobý hmotný majetok A.IV. Dlhodobý finančný majetok B. Obežný majetok B.I. Zásoby B.II. Dlhodobé pohľadávky B. III. Krátkodobé pohľadávky B.IV. Finančné účty
14
Embed
MAJETKOVÁ ŠTRUKTÚRA PODNIKU, VYBRANÉ ZÁSADY … · Strana aktív/Spolu majetok Strana pasív/Spolu vlastné imanie a záväzky A. Neobežný majetok A. Vlastné imanie I. Dlhodobý
This document is posted to help you gain knowledge. Please leave a comment to let me know what you think about it! Share it to your friends and learn new things together.
Transcript
MAJETKOVÁ ŠTRUKTÚRA PODNIKU, VYBRANÉ ZÁSADY RIADENIA
PODNIKOVÝCH AKTÍV
Na začatie podnikateľskej činnosti podnik potrebuje finančné zdroje, t. j. kapitál
a peniaze (vlastné, prípadne aj cudzie zdroje). Kapitál sa jeho vynaložením premení na
výrobné faktory, ktoré predstavujú hmotnú a nehmotnú podstatu podniku, a materiál,
z ktorého sa bude vyrábať alebo zabezpečovať iný druh hlavnej činnosti. Spoločne ich
vyjadrujeme ako hospodárske prostriedky, ktorých konkrétne zloženie tvorí majetok podniku.
Majetok a kapitál tvorí bilančnú rovnováhu, ktorej prehľad poskytuje účtovný výkaz –
súvaha.
Základná štruktúra majetku podniku podľa súvahy
Dlhodobý majetok podniku
Hlavné kritériá členenia dlhodobého majetku sú tieto:
1. podľa charakteru účasti vo výrobnom (resp. v hlavnom podnikovom) procese,
2. technologická funkcia vo výrobnom (resp. v hlavnom podnikovom) procese,
3. miera a intenzita využitia,
4. technická úroveň,
5. vek a ekonomická životnosť.
A. Neobežný majetok A.I. Dlhodobý nehmotný majetok A.II. Dlhodobý hmotný majetok A.IV. Dlhodobý finančný majetok
B. Obežný majetok B.I. Zásoby B.II. Dlhodobé pohľadávky B. III. Krátkodobé pohľadávky B.IV. Finančné účty
Na účely hodnotenia dlhodobého majetku a jeho jednotlivých zložiek môžeme použiť
ukazovatele, ktoré sa týkajú:
1. obnovy, resp. zmeny hodnoty dlhodobého majetku,
2. využitia dlhodobého majetku,
3. aktivity, efektívnosti a rentability majetku.
Koeficient obnovy, resp. rozšírenia majetku, ktorý vyjadrujeme ako pomer prírastku
(objem investícií) majetku v priebehu roka k jeho konečnému stavu v nadobúdacích, resp.
o Prvú skupinu predstavujú externé činitele pôsobiace na podnik a jeho okolie,
napríklad rozpočtová politika štátu, stav meny a monetárna politika bánk, vývoj miery
inflácie a pod. Podnik ich môže svojím správaním ovplyvniť len veľmi obmedzene, musí ich
akceptovať ako dané a prispôsobiť svoje konanie, majú objektívny charakter.
o Druhú skupinu tvoria interné činitele, ktoré môže podnik svojimi aktivitami
ovplyvniť, a preto majú subjektívny charakter. Členíme ich na kvantitatívne (predstavujú
objemové činnosti a sú vyjadrené objemom výnosov, tržieb, pridanej hodnoty a pod.)
a kvalitatívne činitele (vyjadrujú úroveň transformačného procesu vstupov na výstupy). Na
zachytenie vplyvu oboch skupín činiteľov sa pri finančnej analýze opierame o sústavu
ukazovateľov, ktoré ich pôsobenie sprostredkúvajú.
Určenie finančnej analýzy – cieľové skupiny
Jednotlivé cieľové skupiny prioritne zaujímajú rozdielne ukazovatele finančnej
analýzy. Priradenie najdôležitejších ukazovateľov k jednotlivým skupinám je takéto:
§ pre banky a veriteľov sú najzaujímavejšie ukazovatele likvidity,
§ akcionárov najviac zaujímajú ukazovatele rentability,
§ dlhodobí veritelia sa sústreďujú na ukazovatele zadlženosti,
§ efektívne využívanie aktív (ukazovatele aktivity) je zodpovednosťou manažmentu
podniku.
Úrovne finančnej analýzy gggpozri učebnicu
Typy ukazovateľov, sústavy ukazovateľov a analytické modely gggpozri učebnicu
INFORMAČNÉ ZDROJE NA FINANČNÚ ANALÝZU. ÚČTOVNÁ ZÁVIERKA,
SÚVAHA, VÝKAZ ZISKOV A STRÁT, PREHĽAD PEŇAŽNÝCH TOKOV
Úplná účtovná závierka obsahuje tieto súčasti:
a) súvahu;
b) výkaz ziskov a strát;
c) výkaz o zmenách vo vlastnom imaní zahŕňajúci buď:
1. všetky zmeny vo vlastnom imaní, alebo
2. zmeny vo vlastnom imaní okrem tých, ktoré sú výsledkom transakcií s majiteľmi
vlastného imania v ich spôsobilosti ako majiteľov vlastného imania;
d) výkaz o peňažných tokoch;
e) poznámky so zhrnutím uplatňovaných účtovných zásad a iné vysvetľujúce poznámky.
Daňové účtovníctvo môžeme vymedziť takto:
§ má za cieľ zobraziť podnikateľský proces primárne s prihliadnutím na správne
vyjadrenie základu dane z príjmov, daňových pohľadávok a záväzkov podniku;
§ výstupy využíva manažment pri daňovej optimalizácii a kontrolné orgány správcu
dane;
§ má zjednotený pojmový aparát, pomerne jednotný výklad a porovnateľnosť
predkladaných informácií.
Manažérske účtovníctvo môžeme vymedziť takto:
§ má za cieľ poskytovať hodnotové informácie, nutné na bežné riadenie a na
zhodnotenie variantov spojených s rozhodovaním o budúcnosti podniku;
§ výstupy využíva manažment a pracovníci na rôznych stupňoch podnikového vedenia;
§ obsah účtovných informácií pre manažérov nie je predmetom mimopodnikovej
regulácie; účtovný systém nie je jednotne vymedzený, čo sa týka cieľa, obsahu a
štruktúry.
Štruktúra súvahy
Strana aktív/Spolu majetok Strana pasív/Spolu vlastné imanie a záväzky
A. Neobežný majetok A. Vlastné imanie
I. Dlhodobý nehmotný majetok II. Dlhodobý hmotný majetok III. Dlhodobý finančný majetok
I. Základné imanie II. Kapitálové fondy III. Fondy zo zisku IV. Výsledok hospodárenia
minulých rokov V. Výsledok hospodárenia za
účtovné obdobie po zdanení
B. Obežný majetok I. Zásoby II. Dlhodobé pohľadávky III. Krátkodobé pohľadávky IV. Finančné účty B. Záväzky
I. Rezervy II. Dlhodobé záväzky III. Krátkodobé záväzky IV. Krátkodobé finančné výpomoci V. Bankové úvery 1. Bankové úvery dlhodobé 2. Bankové úvery bežné
C. Časové rozlíšenie 1-2 Náklady budúcich období (dlhodobé, krátkodobé) 3-4 Príjmy budúcich období (dlhodobé, krátkodobé)
I. C. Časové rozlíšenie 1-2 Výdavky budúcich období (dlhodobé, krátkodobé) 3-4 Výnosy budúcich období (dlhodobé, krátkodobé)
Štruktúra výkazu ziskov a strát vo vertikálnej podobe
Výkaz ziskov a strát k 31. 12. 20..
Tržby z predaja tovaru – Náklady vynaložené na obstaranie predaného tovaru + Obchodná marža Výroba (tržby z predaja vlastných výrobkov a služieb, zmena stavu zásob, aktivácia) – Výrobná spotreba (spotreba materiálu, energie, ostatných neskladovateľných dodávok a služieb + Pridaná hodnota Ďalšie výnosy z hospodárskej činnosti (napr. tržby z predaja DM a materiálu) Ďalšie náklady na hospodársku činnosť (osobné náklady, dane a poplatky, odpisy atď.) * Výsledok hospodárenia z hospodárskej činnosti Finančné výnosy Finančné náklady * Výsledok hospodárenia z finančnej činnosti ** Výsledok hospodárenia z bežnej činnosti pred zdanením Daň z príjmov z bežnej činnosti (splatná, odložená) ** Výsledok hospodárenia z bežnej činnosti po zdanení Mimoriadne výnosy Mimoriadne náklady * Výsledok hospodárenia z mimoriadnej činnosti pred zdanením Daň z príjmov z mimoriadnej činnosti (splatná, odložená) * Výsledok hospodárenia z mimoriadnej činnosti po zdanení *** Výsledok hospodárenia za účtovné obdobie pred zdanením *** Výsledok hospodárenia za účtovné obdobie po zdanení
Výsledok hospodárenia a jeho skreslenie
Hospodársky výsledok je spravidla skreslený mimoriadnymi a nefinančnými
účtovnými operáciami a jeho absolútna výška, bez porovnania voči ďalšej hodnote, nemá
veľkú vypovedaciu schopnosť. Z týchto dôvodov sa pri výpočte rentability upravuje
hospodársky výsledok a ďalej sa porovnáva s tržbami – pri výpočte rentability tržieb (angl.
Return On Sales), s majetkom – pri výpočte rentability aktív (angl. Return On Assets), či s
vlastným imaním – pri výpočte rentability vlastného imania (angl. Return On Equity).
Zisk vznikne, ak sú výnosy vyššie ako náklady. Ak sú výnosy nižšie ako náklady,
vznikne strata. Výsledok hospodárenia však nezohľadňuje povahu týchto nákladov a
výnosov. Napríklad, ak podnik vytvorí v danom roku zisk rozpustením rezerv z minulých
rokov, po odpočítaní týchto rezerv z výpočtu je firma za príslušný rok reálne v strate. V
tomto prípade zisk nevypovedá o reálnom prevádzkovom hospodárení podniku za príslušný
rok.
Ďalšie príklady skreslenia výsledku hospodárenia sú tieto:
1. Zisk bol vytvorený nepeňažnými účtovnými operáciami: rozpustením rezerv alebo
opravných položiek do výnosov, precenením zásob, vytvorením odloženej daňovej
pohľadávky a pod. Podnik je stratový v prevádzkovej činnosti, no účtovaním týchto
operácií dosiahne „opticky zisk“.
2. Zisk bol vytvorený z činností nehospodárskej (niekedy označované ako neprevádzkovej)
povahy: mimoriadne výnosy (poistné plnenie poisťovne, spätný lízing strojov, predaj
budov a pod.). Firma je stratová v hospodárskej činnosti a zisk dosiahla mimoriadnymi
operáciami peňažnej povahy.
3. Výška problematických, často tzv. nedobytných pohľadávok alebo výška nepredajných,
prípadne znehodnotených zásob prevýši zisk podniku.
4. Samotný výsledok hospodárenia je ďalej skreslený o infláciu: cez odpisovanie
historických cien, oceňovanie zásob FIFO, účtovanie úrokových nákladov. Na druhej
strane inflácia znehodnocuje dlhodobé záväzky.
Z toho vyplýva, že reálny zisk (strata) z hospodárskej činnosti podniku nie je účtovný
zisk, ale účtovný zisk upravený predovšetkým o nepeňažné operácie, mimoriadne účtovné
operácie a problematické aktíva znehodnotené za príslušné účtovné obdobie.
Základná štruktúra výkazu peňažných tokov
Prehľad peňažných tokov
PEŇAŽNÉ TOKY Z PREVÁDZKOVEJ ČINNOSTI Výsledok hospodárenia z bežnej činnosti pred zdanením daňou z príjmu Nepeňažné operácie ovplyvňujúce výsledok hospodárenia Vplyv zmien pracovného kapitálu Výdavky na daň z príjmu
A. Čisté peňažné toky z prevádzkovej činnosti PEŇAŽNÉ TOKY Z INVESTIČNEJ ČINNOSTI Príjmy Výdavky
B. Čisté peňažné toky z investičnej činnosti
PEŇAŽNÉ TOKY Z FINANČNEJ ČINNOSTI Príjmy Výdavky
C. Čisté peňažné toky z finančnej činnosti D. Čisté zvýšenie alebo zníženie peňažných prostriedkov (A + B + C) E. Stav peňažných prostriedkov a peňažných ekvivalentov na začiatku
účtovného obdobia F. Stav peňažných prostriedkov a peňažných ekvivalentov na konci účtovného
obdobia pred zohľadnením kurzových rozdielov G. Kurzové rozdiely vyčíslené k peňažným prostriedkom a peňažným
ekvivalentom ku dňu zostavenia účtovnej závierky H. Zostatok peňažných prostriedkov a peňažných ekvivalentov na konci
účtovného obdobia upravený o kurzové rozdiely
Peňažný tok vyjadruje hotovostné toky podniku za konkrétne obdobie (rok, štvrťrok,
mesiac). Výkaz peňažných tokov si môžeme predstaviť ako výpis z banky, z ktorého sú
zreteľné vklady (príjmy) a výbery (výdavky). Súčasne vo výkaze, rovnako ako vo výpise je
stav peňažných prostriedkov na začiatku a konci príslušného obdobia.
Výkaz cash flow sleduje príjmy a výdavky, ktorý môžeme zjednodušene opísať takto:
1. Výdavky (cash flow mínus), dva spôsoby používania peňazí:
§ nárast aktív (napríklad nárast zásob, pohľadávok),
§ pokles pasív (napríklad pokles vlastného imania, záväzkov).
2. Príjmy (cash flow plus), dva spôsoby vytvárania peňazí:
§ pokles aktív (napríklad pokles pohľadávok, zásob, dlhodobého majetku),
§ nárast pasív (napríklad nárast záväzkov, vlastného imania).
Ukazovateľ cash flow
Poznáme dve hlavné metódy výpočtu cash flow: priama metóda a nepriama metóda.
§ Priama metóda. Existujú dva postupy výpočtov, a to štandardnou priamou metódou,
ktorá vychádza z peňažných príjmov a výdavkov podniku (metóda využíva
informácie na účtoch peňažných prostriedkov).
§ Nepriama metóda. Zjednodušene je výsledok hospodárenia upravený o nepeňažné a
mimoriadne položky hospodárenia a o zmeny položiek súvahy (položky pracovného
kapitálu, investície, zmeny vlastného imania a pod.).
Spomenuli sme, že ukazovateľ cash flow vyjadruje zmenu stavu (prírastok alebo
úbytok) finančných účtov. Na účely plynulých výpočtov používame tzv. cash flow
zjednodušený.
𝐶𝐹𝑧 = 𝑣ý𝑠𝑙𝑒𝑑𝑜𝑘 ℎ𝑜𝑠𝑝𝑜𝑑á𝑟𝑒𝑛𝑖𝑎 𝑝𝑜 𝑧𝑑𝑎𝑛𝑒𝑛í + 𝑜𝑑𝑝𝑖𝑠𝑦
Účtovná závierka podľa IAS/IFRS
Výsledkom procesu harmonizácie sa stali Medzinárodné štandardy pre finančné
výkazníctvo (International Financial Reporting Standards, IFRS) a Medzinárodné účtovné
štandardy (International Accounting Standards, IAS). Organizáciou, ktorá tieto štandardy
vytvára, je Rada pre medzinárodné účtovné štandardy (International Accounting Standards
Board, IASB).
Medzinárodný účtovný štandard (je to konkrétne štandard č. 1 IAS 1) stanovuje, že
úplná štruktúra účtovnej závierky musí obsahovať tieto súčasti:
1. výkaz o finančnej situácii (angl. Statement of Financial Position As At the End of the
Period), môžeme považovať za ekvivalent súvahy,
2. výkaz komplexného výsledku (angl. Statement of Comprehensive Income For the
Period), nie je ekvivalentom výkazu ziskov a strát vzhľadom na metodické rozdiely,
3. výkaz zmien vo vlastnom imaní (angl. Statement of Changes In Equity For the Period),
ktorý zobrazuje všetky zmeny vo vlastnom imaní,
4. výkaz o peňažných tokoch (angl. Statement of Cash Flows For the Period);
5. poznámky obsahujúce prehľad významných účtovných zásad a ďalšie vysvetľujúce
poznámky (angl. Notes).
Štandard IAS nariaďuje podnikom zverejniť analýzu nákladov. Poskytuje možnosť
klasifikácie nákladov vychádzajúcu z ich charakteru (druhové členenie) a funkcií v podniku.
a) Druhové členenie nákladov, tzv. metóda charakteru nákladov, zoskupuje náklady
podľa ich charakteru bez prihliadnutia na účel využitia (funkciu) v podniku. Napríklad
materiálové náklady, mzdové náklady, odpisy.
b) Účelové členenie nákladov, tzv. metóda funkcie nákladov alebo metóda nákladov na
predaj. Klasifikuje náklady podľa ich funkcie v podniku, podľa účelu ich vynaloženia.
Umožňuje oddeliť vo výkaze komplexného výsledku priamo vynakladané náklady na
výrobu a predaj od ostatných nákladov, ktoré nemajú priamy vzťah k výkonom, ale
viažu sa na obdobie. Získa sa informácia o tzv. hrubom zisku (označovanom ako
hrubá marža), ktorý je rozdielom tržieb z realizácie výkonov a nákladov priamo