Leasing: IFRS 16 vs Principi Contabili Nazionali e Codice Civile Marco Allegrini
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Leasing: IFRS 16 vs Principi Contabili
Nazionali e Codice Civile
Marco Allegrini
IFRS 16: contratto di leasing
• “Il contratto è, o contiene, un leasing se, in cambio di un corrispettivo, conferisce il diritto di controllare l'utilizzo di un'attività specificata per un periodo di tempo” (par. 9)
IAS 17
• “Il leasing finanziario è un leasing che trasferisce sostanzialmente tutti i rischi e i benefici derivanti dalla proprietà del bene. Il diritto di proprietà può essere trasferito o meno al termine del contratto.
• Il leasing operativo è un leasing differente dal leasing finanziario” (par. 4).
IAS 17 IFRS 16
Leasing operativoLeasing operativo
Leasing finanziarioLeasing
finanziario
Metodo patrimonialeMetodo
patrimonialeMetodo
finanziarioMetodo
finanziario
LeasingLeasing Contratto di serviziContratto di servizi
Metodo finanziarioMetodo
finanziario
Costi canoni per competenza economica
Costi canoni per competenza economica
Leasing di breve termine (<12 mesi)Leasing di breve termine (<12 mesi)
Leasing in cui l'attività sottostante è di modesto valoreLeasing in cui l'attività sottostante è di modesto valore• Esempi: tablet, PC, piccolo mobilio da ufficio, telefoni (par. B5)• No autovetture perchè un'auto nuova non sarebbe di modesto valore (par. B6)
IFRS 16: eccezioni al metodo finanziario
Bilancio separato (civilistico) Bilancio consolidato (civilistico)
Leasing
Metodo patrimoniale
Leasing
Metodo patrimonialeMetodo
patrimonialeMetodo
finanziarioMetodo
finanziario
OIC 17 (raccomandazione)
OIC 12 Appendice A
Leasing
• Il leasing conferisce il diritto di controllare l'utilizzo di un'attività specificata per un periodo di tempo
• Esempi:– noleggio attrezzature di pulizia (da valutare
poi esenzione per modesto valore) – noleggio impianti e attrezzature per
svolgere attività di costruzione
Contratto di servizio
• Nel contratto di servizio il fornitore usa l’attività per erogare il servizio e mantiene il controllo sul relativo utilizzo
• Esempi (rispetto a impresa committente):– Servizio erogato da impresa appaltatrice di
pulizia che utilizza proprie attrezzature– Lavori/servizi impresa appaltatrice di
costruzioni che utilizza proprie attrezzature– Acquisto di servizio di trasporto aereo con
equipaggio, assistenza e manutenzione
Acquisto(Passaggio sostanziale e non formale
titolo di proprietà)
Leasing finanziario
Leasing operativo
Contratto di servizio
ITA‐GAAP
IAS 17
IFRS 16
Acquisto Leasing finanziario
Leasing operativo
Contratto di servizio
Acquisto Leasing finanziario
Leasing operativo
Contratto di servizio
IFRS 16: separazione delle componenti
• L'entità deve contabilizzare come leasing ogni componente leasing separandola dalle componenti non leasing (ad es. per i veicoli andrebbe separata la componente del servizio assicurativo, manutenzione, revisione, ecc.) rispetto al valore di locazione dell’asset, a meno che l'entità applichi il seguente “espediente pratico”
• Il locatario può scegliere, per ogni classe di attività sottostante, di non separare le componenti non leasing dalle componenti leasing e di contabilizzare ogni componente leasing e le associate componenti non leasing come un'unica componente leasing (par. 15).
Confronto IAS 17/ IFRS 16 su situazione patrimoniale‐finanziaria
IFRS Foundation, IFRS 16 Leases, January 2016
Attività
“Right of Use”• Pagamenti dovuti per il leasing
effettuati alla data o prima della data di decorrenza
• Costi iniziali diretti sostenuti dal locatario
• Stima dei costi per lo smantellamento, rimozione e ripristino
Passività
• Valore attuale dei pagamenti dovuti – Tasso di interesse implicito del leasing, se è
possibile determinarlo facilmente. Se non è possibile, il locatario deve utilizzare il suo tasso di finanziamento marginale
– Pagamenti fissi e variabili, compreso il prezzo di esercizio dell'opzione di acquisto, se il locatario ha la ragionevole certezza di esercitare l'opzione
– Pagamenti di penalità di risoluzione del leasing, se la durata del leasing tiene conto dell'esercizio da parte del locatario dell'opzione di risoluzione del leasing
IFRS Foundation, IFRS 16 Leases, January 2016
Confronto IAS 17/ IFRS 16 su conto economico
Effetti IAS 17 sul rendiconto finanziario IAS 7
Leasing operativoLeasing operativo
Leasing finanziarioLeasing
finanziario
flussi da attività operative
flussi da attività operative
‐ pagamenti relativi alla quota del capitale della passività del leasing (flussi
da attività di finanziamento)‐ pagamenti per la parte degli interessi
(flussi attività operative/attività finanziamento)
‐ pagamenti relativi alla quota del capitale della passività del leasing (flussi
da attività di finanziamento)‐ pagamenti per la parte degli interessi
(flussi attività operative/attività finanziamento)
Effetti IFRS 16 sul rendiconto finanziario IAS 7
pagamenti relativi alla quota del capitale della passività del
leasing
pagamenti relativi alla quota del capitale della passività del
leasing
flussi da attività di finanziamento
flussi da attività di finanziamento
pagamenti per la parte degli interessi della passività del
leasing
pagamenti per la parte degli interessi della passività del
leasing
flussi attività operative/attività finanziamento (opzioni IAS 7)flussi attività operative/attività finanziamento (opzioni IAS 7)
pagamenti per leasing a breve termine e per leasing di attività
di modesto valore
pagamenti per leasing a breve termine e per leasing di attività
di modesto valoreflussi da attività operativeflussi da attività operative
Impatti sui ratios
EbitdaEbitda
EbitEbit
Asset turnoverAsset turnover
Leverage (Debt/Equity)Leverage (Debt/Equity)
Interest Coverage (Ebit/interest)Interest Coverage (Ebit/interest)
Posizione Finanziaria Netta/EbitdaPosizione Finanziaria Netta/Ebitda
Cash flow from operating activitiesCash flow from operating activities
Cash flow from financing activitiesCash flow from financing activities
Net cash flowNet cash flow
Unlevered free cash flowUnlevered free cash flow
??
=
Esempi di reazioni di investitori
•“Lease Accounting Rule Changes Won't Hit Corporate Ratings” –Fitch Ratings, 29 February 2016
•“We do not expect any impact on debt ratings. The ratings agencies have had plenty of time to
adjust their approaches and pre-empt this accounting change…” –JP Morgan Cazenove note 15
January 2016
•“For most companies, we do not expect a significant impact on EPS”
–Citigroup research note 14 January 2016IFRS Foundation, IFRS 16 Leases
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