Laurentiu Ciocirlan, Raiffeisen Capital and Investment

7/24/2019 Laurentiu Ciocirlan, Raiffeisen Capital and Investment

1/19

OBLIGATIUNILE SOLUTIE COMPETITIVA DE

FINANTARE PENTRU ADMINISTRATIILE LOCALE

MARTIE 2007


2/19

2

Cuprins

Consiliile Locale pe pieele !nanciare inernaionale Pa" #

Piaa cre$iului penru a$%inisraiile pu&lice locale in Ro%ania Pa" '

Finanarea a$%inisraiilor pu&lice locale prin piaa $e capial Pa"

()

Soluia $e !nanare propusa Pa" (#

Conace Pa" ('


3/19

3

CONSILIILE LOCALE PE PIETELE FINANCIARE INTERNATIONALE


4/19

4

Finanarea Consiliilor Locale

Consiliile locale $in Europa Occi$enala *olosesc pe scara lar"a

soluii $e !nanare *oare so!sicae

Consiliile locale +CL, cuprin$ re"iuni +lan$uri- .u$ee,- %unicipii si

insiuii c/asi0su/erane

In Europa Occi$enala- in a*ara $e "u/ernul cenral- aa re"iunile

ca si orasele sun pre"aie sa iasa pe piaa penru a ri$ica *on$uriin scopul sais*acerii ne/oilor lor $e in/esire

O rasaura co%una penru CL $in Europa Occi$enala si Cenrala1

un secor pu&lic *oare e2i"en in pri/ina in/esiiilor si resurse

!nanciare li%iae

Gesiunea e!ciena a $aoriei ese c3eia o&inerii resurselor incaniaea si la %o%enul necesare


5/195

CL cei %ai %ari e%ieni- (44'05))6

Poz.

Emitent Suma, EURmn

Emisi-uni

% intotal

( Lan$ Nor$r3ein 7es*alen 65 8549:' (46 (698;er Sa2on? (6 ;:)9)) 55 :9);

; Fe$eral Sae o* Sa2on?0An3al (( 44595) :8 69(6

8 Pro/ince o* @ue&ec (( ;)69); 56 69)(

' Lan$ R3einlan$0P*al 4 :8895; 6) #9#(

4 Fe$eral Sae o* Bran$en&ur" 8 5;498) 5' 59:(

() Fe$eral Sae o* Ba$en07uere%&er"

; '6)96' (' 59#;

(( Pro/ince o* Briis3 Colu%&ia ; 64:96' 56 5956

(5 Lan$ Sc3les>i"0=olsein : 68#968 #; (9'4

(# Fe$eral Sae o* Ba/aria # 8'(9#8 (6 (9#(

(6 Re"ion o* U%&ria # 86496; ; (9#)

(: Generalia Valenciana # #65954 (5 (9(:

(; Co%uni$a$ Auono%a $e Ma$ri$ # ##(9'4 4 (9(:

(8 Fe$eral Sae o* T3urin"ia # );49#: () (9);

(' Pro/ince o* Buenos Aires 5 4;)9(5 5) (9)5

Source1Bon$>are-

(44'05))6

Toal /olu%e e%ise$e CL $in EuropaOcci$enala1

EUR 289 420.69 mil

Nu%ar oal $ee%isiuni1

1487


6/196

CL $in Ialia +(,Issuer Cur Amount, mn Launch date Maturity date Final coupon Moody's S&P Fitch

Autonomous Region of Sardinia US$ 460.000 03 Dez 1997 31 Dez 2007 6-mt !i"or#0.09Autonomous Region of Sardinia %UR &00.000 10 Dez 2004 20 Dez 2034 4.3'30 A2Autonomous Region of Sardinia %UR &00.000 22 (o) 200& 2' (o) 203& 4.0220 A2

Autonomous Region of *a++e D,Aosta %UR 413.170 17 ai 2001 2' ai 2021 6-mt %uri"or#0.16 AAAutonomous Region of *a++e D,Aosta %UR 130.000 23 /t 2002 2' ai 2021 6-mt %uri"or#0.16 AAamidog+io inane Sr+ %UR 100.000 24 un 200& 26 u+ 2009 3-mt %uri"or#0.17 AAAamidog+io inane Sr+ %UR 21.000 24 un 200& 26 u+ 2011 3-mt %uri"or#0.43 Ait5 of Aso+i ieno %UR 34.643 27 un 200& 30 un 202& 3.4420it5 of +orene %UR 14.342 07 /t 1999 20 /t 2014 6-mt %uri"or#0.07 Aa2 AAit5 of +orene %UR &'.260 11 /t 2001 1' /t 2011 6-mt %uri"or#0.90 Aa2 AAit5 of +orene %UR 1&.660 11 /t 2001 1' /t 2016 6-mt %uri"or#0.12 Aa2 AAit5 of i+an %UR 16'&.347 24 un 200& 29 un 203& 4.0190 Aa2 AA-

it5 of (a+es %UR 400.000 29 /t 2004 02 (o) 2024 4.&330 Aa3 888# Ait5 of isa %UR 20.000 06 (o) 2003 10 (o) 2023 6-mt %uri"or#0.14it5 of Rome %UR 133.000 11 ai 1999 2' ai 2019 4.&600 AA-it5 of Rome %UR 600.000 2& (o) 2003 27 (o) 2033 &.37&0 AAA AA-

it5 of Rome %UR 400.000 22 (o) 2004 27 (o) 2033 &.37&0 AA- AA-it5 of Rome %UR 400.000 10 (o) 200& 27 (o) 2033 &.37&0 AA- AA-it5 of *enie %UR 114.793 14 r 2002 26 r 2012 6-mt %uri"or#0.10 AAit5 of *enie %UR 1&6.0'2 1' Dez 2002 23 Dez 2022 6-mt %uri"or#0.17 AAit5 of *iter"o %UR 26.907 27 un 200& 0& u+ 2030 6-mt %uri"or#0.16omune di omo %UR 17.'1& 22 un 200& 27 un 202& 3.&2&0 AA

ro)ine of i+an %UR 170.000 26 (o) 2002 0& n 2023 6-mt %uri"or#0.19 Aa3ro)ine of i+an %UR 134.000 12 Dez 2003 22 Dez 2033 6-mt %uri"or#0.2& Aa3

ro)ine of (a+es %UR 33.714 12 ai 1999 27 ai 2014 6-mt %uri"or#0.19ro)ine of Rome %UR 300.000 04 (o) 2004 12 (o) 2024 4.2'70 A#ro)inia di :rento %UR 33.&61 21 Dez 2004 31 Dez 2014 3.4900Region of A"ruzzo %UR 129.114 12 Ar 2000 19 Ar 201& 6-mt %uri"or#0.1' Aa3 A

Region of A"ruzzo %UR 93.300 2' un 2001 0& u+ 2016 6-mt %uri"or#0.16 Aa3 ARegion of A"ruzzo %UR 320.000 12 Dez 2002 20 Dez 2032 6-mt %uri"or#0.3& Aa3 ARegion of A"ruzzo %UR 173.000 10 un 2003 20 Dez 2032 6-mt %uri"or#0.3& Aa3 ARegion of A"ruzzo %UR 2&0.000 23 (o) 2004 2& (o) 2024 6-mt %uri"or#0.16& Aa3 ARegion of riu+i-*enezia ;iu+ia %UR 21'.&90 23 Ar 2001 04 ai 2016 6-mt %uri"or#0.12 AARegion of riu+i-*enezia ;iu+ia %UR 129.'00 09 Dez 2002 17 Dez 2012 6-mt %uri"or#0.06 AARegion of riu+i-*enezia ;iu+ia %UR 199.472 0& Dez 2003 10 Dez 2013 6-mt %uri"or#0.0413 AA

Region of riu+i-*enezia ;iu+ia %UR 32'.6'3 12 (o) 2004 19 (o) 2019 6-mt %uri"or#0.04 AA- AA


7/19


8/19

8

PIATA CREDITULUI PENTRU ADMINISTRATIILE PUBLICE LOCALE IN ROMANIA


9/19

9

Piaa cre$iului penru a$%inisraiile pu&lice locale inRo%ania

Toalul cre$ielor *olosie care a$%inisraiile pu&lice locale a $epasi (

%iliar$ EUR in 5)); +$in care :)) %ilioane EUR penru Bucuresi,

De asepa in 5))81

/olu%e %ai %ari ale $aoriei conracae $e consiliile locale %ici

creserea pon$erii in$aorarii prin piaa $e capial +o&li"aiuni,

apariia *on$urilor srucurale europene si creserea su%elor

i%pru%uae penru co0!nanare9


10/19

10

FINANTAREA ADMINISTRATIILOR PUBLICE LOCALE PRIN PIATA DE CAPITAL


11/19

11

Finanarea prin piaa $e capial 0 a/ana.e

Accesarea in/esiorilor cu resurse *oare %ari

Ara"erea unor su%e %ari +ec3i/9 a eci $e %ilioane $e euro, *olosin$ un sin"ur

$ocu%en

E%ienul $eine conrolul asupra er%enilor o&li"aiunilor +$o&an$a- ra%&ursare-

sca$ena- ec,

Insru%enul i$eal $e %arein" penru a$%inisraia pu&lica in raporurile cu

co%uniaea !nanciara

Insru%en ranaciona&il pe piaa secun$ara &aa $i/ersi!caa $e in/esiori1

Banci1 consran"eri pri/in$ lic3i$iaea poro*oliului in special pe %auriai lun"i

Asi"uraori1 consran"eri re"le%enare pri/in$ calculul reer/elor

Fon$uri $e in/esiii1 consran"eri sauare lic3i$iae- $i%ensiunea e%isiunii9


12/19

12

Finanarea prin piaa $e capial 0 consran"eri

Necesara srucurarea unor ranacii $e %ari $i%ensiuni

Rain" insru%enul $e co%paraie cu ali e%ieni

Prospec la san$ar$e inernaionale


13/19

13

SOLUTII DE FINANTARE PROPUSE


14/19

14

Cu% *uncioneaa o srucura 3i&ri$a

BA!A!onsiliul

"u#etean

$E&A'R&&$E

'B(&)A&U&

Principal si$o&an$a la cre$iul0

pune

Cre$i0pune

Principal si

$o&an$a lao&li"aiuni

Valoareae%isiunii

$e

o&li"aiuni

O srucura 3i&ri$a $e !nanare ese co%pusa $inr0o o emisiune #e o*li+atiuni co%&inaacu o ailitate #e e#it acor$aa penru perioa$a $e uiliare a su%elor i%pru%uae9

Faciliaea re&uie uiliaa pe parcursul perioa$ei $e "raie +50# ani,- ur%an$ ca la e2pirareaperioa$ei $e "raie sa !e e%ise o&li"aiuni $e /aloare e"ala cu /aloarea su%elor uiliae $in*aciliae9 Banca "araneaa cu%pararea inre"ii e%isiuni $e o&li"aiuni in con$iii $e piaa9Banii ri$icai prin e%isiunea $e o&li"aiuni /or ra%&ursa su%ele uiliae $in *aciliaea $ecre$i9


15/19

15

Eniai care au conraca !nanari in aceasa srucura in5));

C Bi3or RON 5:) %il

CL Iasi RON 5)) %il

CL Ti%isoara RON (:) %il

CL Bacau RON (() %il

CL Tar"u Mures RON :5 %il

C Al&a RON :) %il

CL Focsani RON :) %il

CL Bisria RON #: %il

CL Vaslui RON 5( %il

CL Resia RON 5) %il

CL Lu"o. RON #-: %il

In 5)); pese 5;:%il EUR conracae

su& *or%a $e cre$i

pune re!nana prin

e%isiune $e

o&li"aiuni


16/19

16

A/ana.ele srucurii propuse

Opiune "rauia pri/in$ e%ierea o&li"aiunilor cu raa !2a sauoana1 in caul unei sca$eri i%porane a raelor $o&anii- se po

e%ie o&li"aiuni la o $o&an$a !2a *ara nici un cos supli%enar9

Di/ersi!carea &aei $e in/esiori1 nu $oar &anci ci inrea"a pla.a $e

in/esiori insiuionali

Vii&iliae in ran$ul in/esiorilor prin ranacionarea o&li"aiunilor

pe piaa $e capial

Reper $e pre penru in$aorari ulerioare

Un plus $e in*or%aie $espre oras in ran$ul in/esiorilor poeniali


17/19

17

Tipuri $e o&li"aiuni uiliae

O&li"aiuni "aranae cu /eniurile !scale ale %unicipaliaii penruproiece $e ineres "eneral

O&li"aiuni "aranae cu /eniurile $inr0un anu%i proiec penru

proiecele cu /ia&iliae co%erciala $ar cu a%oriare inr0o perioa$a

lun"a9


18/19

18

CONTACTE


19/19

19

(auentiu !ioilanDirecor Depara%en O*ere Pri%areTel16 )5(#); (5 64

laureniu9ciocirlanHr&9ro

Rai/eisen !aital an# &nestment

Pa C3arles $e Gaulle (:- ea. 6-BucuresiRo%ania

Conace

eli3 $ouzunior Pro.ec Mana"erTel16 )5(#); (5 68

"a&riel0*eli29$ocuHr&9ro

Laurentiu Ciocirlan, Raiffeisen Capital and Investment

Documents