Las Finanzas y Las Decisiones Financieras

8/17/2019 Las Finanzas y Las Decisiones Financieras

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Fundamentos de Finanzas

Equipo de Profesores del Curso2015-II


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La Empresa y los EstadosFinancieros

Las Finanzas y las Decisiones Financieras


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Es una organización social que realiza un conjuntode actividades y utiliza una gran variedad de

recursos (financieros, materiales, tecnológicos y

humanos) para lograr determinados objetivos,

como la satisfacción de una necesidad o deseo de

su mercado meta con la finalidad de obtener utilidad

o no.

Definición de Empresa


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- Producir bienes y/o prestar servicios parasatisfacer una necesidad existente en el mercado.

- Utilizar racionalmente sus recursos para minimizar

los costos.

- Maximizar utilidades.

- Buscar rentabilidad que exceda el costo deoportunidad del capital invertido.

Objetivos Fundamentales


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Clases de Empresas


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Según la dimensión, laclasificación másfrecuente de lasempresas es la siguiente:

- Grandes empresas- Medianas empresas- Pequeñas empresas- Microempresas

Clases de Empresas


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Según ley(*), la MYPE se define de la siguientemanera:

(*) Artículo 2 de la Ley de Promoción y Formalización de la Micro y PequeñaEmpresa – Ley Nº 28015 del 2 de julio de 2003. Artículo modificado por el Artículo 2del Decreto Legislativo Nº 1086, publicado el 28 junio de 2008.

Categoría Micro Empresa Pequeña Empresa

N°de trabajadores De 1 a 10 De 1 a 100

Ventas anuales Hasta 150 UIT Hasta 1700 UIT


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¿Qué se entiende por FINANZAS?

Ganar Dinero

… pero, ¿qué pasa con la liquidez?

… ¿qué pasa con la probabilidad de perder?

Definición de Finanzas


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Es una rama de la economía que estudia lo relativo a

la obtención y uso del dinero y su flujo entre

personas, empresas o estados.

También puede definirse como el arte y la ciencia de

administrar el dinero.

El término finanzas proviene del latín “finacia", quesignifica pago en dinero.



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LIQUIDEZ

RENTABILIDAD RIESGO

FINANZAS

Equilibrioentre …



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Los gerentes,inversionistas y otrosgrupos de interésfrecuentemente quieren

saber sobre dos aspectosen una empresa:

Finanzas y Contabilidad


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¿Cuál es la situación de una empresa en undeterminado período de tiempo?

¿Cómo se encuentra la empresa en un momento(punto) dado del tiempo?



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La Contabilidad responde esaspreguntas con dos estadosfinancieros básicos:

Estado de Situación (BalanceGeneral)

Estado de Resultados (Estado de

Ganancias y Pérdidas)



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¿Qué es el Estadode Situación y cuál

es su estructurabásica?


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Es el estado financiero quemuestra la situación patrimonial de una empresa enun momento determinado del

tiempo.

Es como una fotografía de la

empresa en un punto dado deltiempo (usualmente al 31-Dic-XXXX).

Estado de Situación (Balance General)


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Tiene dos componentesprincipales:

o Activoo Pasivo y Patrimonio

La ecuación contable es:

Activo = P asivo + Pa trimonio Neto

A = P + Pa



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ESTADO DESITUACIÓN

ACTIVO

Está constituido porlos recursos depropiedad de laempresa que soncapaces de generarbeneficios futuros parala misma.

PASIVO

Comprende todas lasdeudas u obligaciones quetiene la empresa conterceros.

PATRIMONIO NETO

Representa la participaciónde los propietarios sobrelos activos de la empresa.


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Corto plazo (hasta un año)

Efectivo

Clientes (cuentas por cobrar)

Cuentas por cobrar diversas (aterceros)

Mercaderías (inventarios)

Valores

Activo Corriente


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Largo plazo (más de un año)

Activo Fijo

Inmuebles, maquinaria y equipo(terrenos, edificios y otrasconstrucciones, maquinaria,equipo, unidades de transporte,

muebles y enseres, equiposdiversos)

Activo No Corriente


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Activo Intangible

Concesiones y derechos, patentesy marcas, gastos de investigación,gastos de exploración y desarrollo,gastos de estudios y proyectos.

Activo No Corriente


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Corto plazo (hasta un año)

Tributos por pagar Remuneraciones y

participaciones por pagar Proveedores (cuentas por

pagar) Cuentas por pagar

diversas (préstamos

bancarios, préstamos deaccionistas o socios,bonos u obligaciones)

Pasivo Corriente


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Cuentas por pagardiversas (préstamosbancarios, préstamos deaccionistas o socios,bonos u obligaciones)

Pasivo No Corriente


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Capital Reservas Resultados acumulados

(utilidades no distribuidas,pérdidas acumuladas,resultados del ejercicio)

Patrimonio Neto


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ACTIVO PASIVO

Efectivo Tributos por pagar

Clientes Remuneraciones por pagar

Cuentas por cobrar diversas Proveedores

Mercaderías Cuentas por pagar diversas

Valores Total Pasivo Corriente

Total Activo Corriente Cuentas por pagar diversas

Inmuebles, maquinaria y equipo Total Pasivo No Corriente

Activo intangible TOTAL PASIVO

Total Activo No Corriente Capital

ReservasResultados acumulados

TOTAL PATRIMONIO NETO

TOTAL ACTIVO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO


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Desarrollar el siguiente ejercicio.


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Con los datos que se le entrega a continuación, elabore el Estado deSituación (Balance General), al 31 de diciembre de 20XX, de la empresa SkyBlue SAC.

S/.

Proveedores 10,145

Efectivo 6,000

Clientes 4,275Mercaderías 6,400

Inmuebles, maquinaria y equipo 5,935

Cuentas por pagar diversas 6,650

Cuentas por cobrar diversas 5,128

Intangibles 800

Tributos por pagar 2,630

Capital 8,000

Resultados acumulados 1,113

Ejercicio


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¿Qué es el Estado deResultados (Estado

de Ganancias yPérdidas) y cuál es su

estructura básica?

E t d d R lt d (E t d d


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Es el estado financiero quepresenta el resultado de lasoperaciones de una empresa (utilidad o pérdida) durante un

período de tiempo (ejerciciocontable).

Reporta sobre la base del principio

del devengado (actividades y/uoperaciones realizadas).

Estado de Resultados (Estado deGanancias y Pérdidas)


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( + ) Ventas netas

( - ) Costo de ventas

( = ) Utilidad bruta

( - ) Gastos de administración

( - ) Gastos de ventas

( = ) Utilidad de operación

( - ) Gastos financieros

( = ) Utilidad antes de impuestos

( - ) Impuesto a la renta( = ) Utilidad neta / Pérdida (del ejercicio)

(Estado de Ganancias y Pérdidas)

Estado de Resultados


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Elabore el Estado de Resultados (Estado de Ganancias y Pérdidas), porel período comprendido entre el 01 de enero y el 31 de diciembre de20XX, de la empresa Casa Verde SAC tomando en cuenta la siguienteinformación:

S/.

Utilidad de operación ¿¿??

Gastos financieros 1,200Impuesto a la renta (28%) ¿¿??

Ventas netas 42,500

Gastos de administración 4,500

Utilidad bruta ¿¿??

Gastos de ventas 2,100

Costo de ventas 28,700

Utilidad antes de impuestos ¿¿??

Utilidad neta / pérdida ¿¿??

Ejercicio


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Flujo de Caja


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Es el estado financiero que compara el total de

los ingresos con el total de los egresos deefectivo que resultan de las distintas operacionesque realiza la empresa en un período determinado.

Si Ingresos > Egresos, Superávit Financiero

Si Ingresos < Egresos, Déficit Financiero

Si Ingresos = Egresos, Equilibrio Financiero

( + ) Ingresos de Efectivo( - ) Egresos de Efectivo

( = ) Saldo de Caja

Flujo de Caja


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Elabore el Flujo de Caja de la empresa Casa Azul SAC, tomando encuenta la siguiente información:

S/.

Enero Febrero Marzo

Ingresos de efectivo 5,000 3,500 4,600

Egresos de efectivo 3,800 4,200 4,600

= Saldo de caja ¿¿?? ¿¿?? ¿¿??

Ejercicio


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Proporciona información útil y ordenada a lasfinanzas.

Se sustenta en los libros de contabilidad, que son

la base de los estados financieros.

Sirve como medio de control de las operaciones dela empresa.

Lleva a cabo operaciones de auditoría con el fin deencontrar posibles irregularidades.

Aspectos Positivos


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La información registrada se refiere al pasado.

No puede registrar el concepto del valor del dineroen el tiempo.

No puede registrar el concepto del riesgo.

No puede registrar el concepto del costo deoportunidad.

Aspectos Negativos


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LIQUIDEZ

RENTABILIDAD RIESGO

FINANZAS

Equilibrioentre …



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RIESGO

Está relacionado con el

tema de la incertidumbreque afecta directa ynegativamente a laempresa.

RENTABILIDAD

Es la capacidad que tienen

las empresas para generarutilidades en comparacióncon el nivel de inversiónnecesario.

LIQUIDEZ

Es la capacidad quetiene toda empresa degenerar efectivo parapoder cumplir con susobligaciones de cortoplazo.


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Es la capacidad que tiene todaempresa de generar efectivo parapoder cumplir con sus obligaciones de

corto plazo.

Liquidez


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Si Ingresos > Egresos, Superávit Financiero

Si Ingresos < Egresos, Déficit Financiero

Si Ingresos = Egresos, Equilibrio Financiero

( + ) Ingresos de Efectivo

( - ) Egresos de Efectivo

( = ) Saldo de Caja

Flujo de Caja


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Por ejemplo…

… analicemos el impacto sobre la liquidez siuna empresa adopta la siguiente medida:

trasladar todos los saldos monetarios de susdistintas cuentas corrientes en dólaresamericanos a su única cuenta corriente ennuevos soles.


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Es la capacidad que tienen las empresas paragenerar utilidades en comparación con el nivel de

inversión necesario.

Rentabilidad


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( + ) Ventas netas

( - ) Costo de ventas

( = ) Utilidad bruta

( - ) Gastos de administración

( - ) Gastos de ventas

( = ) Utilidad de operación

( - ) Gastos financieros

( = ) Utilidad antes de impuestos

( - ) Impuesto a la renta( = ) Utilidad neta / Pérdida (del ejercicio)

(Estado de Ganancias y Pérdidas)

Estado de Resultados


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Por ejemplo…

… analicemos la siguiente situación:

como consecuencia de una fuerte carestía

mundial, el precio internacional de unadeterminada materia prima se elevaexageradamente. Esto ocasiona que unaempresa local registre un aumento de 12% en el

costo de su producto. Dicha organización decideelevar, inmediatamente, el precio de venta delproducto en la misma magnitud.


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Está relacionado con el tema de la incertidumbre que afecta directa y negativamente a la empresa.

Riesgo


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Por ejemplo…


por los reducidos precios, una empresa

importará, con una fuerte inversión, maquinariasprovenientes de un país cuyos manuales deoperación se presentan en un idioma totalmentedesconocido.


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Desarrollar los ejercicios del cuadernillo detrabajo.


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Finanzas y Decisiones Financieras

Las Finanzas y las Decisiones Financieras


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Conjunto de actividades que comprende laplanificación, ejecución (uso) y monitoreo(seguimiento) de los recursos financieros de unaempresa u organización.

Gestión Financiera


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Se relacionan con la situaciónfinanciera de la empresa ycomprenden:

- Efectuar el análisis y laplaneación financiera.

- Tomar decisiones.

Funciones del Gerente Financiero


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Pueden afectar los resultados de toda laorganización y son de tres tipos:

- En materia de inversión

- En materia de financiamiento

- En materia de política de dividendos

Decisiones Financieras


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• Identificar activos financieros en los queinvertir.

• Desarrollar nuevos proyectos, plantear y llevar

a cabo fusiones y/o alianzas estratégicas.

• Cambiar la composición de los activos.

• Elaborar la estrategia de diversificación paradisminuir el riesgo.

Decisiones de Inversión


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• Abrir/cerrar cuentas de ahorro• Abrir/cerrar cuentas corrientes• Abrir/cancelar depósitos a plazo• Compra/venta de moneda extranjera

• Compra/venta de CBME• Compra/venta de acciones• Compra/venta de bonos

• Compra/venta de mercaderías• Compra/venta de maquinaria y/o equipo• Compra/venta de inmuebles



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ACTIVO

Corriente- Efectivo- Clientes- Cuentas por cobrar diversas

- Mercaderías- Valores

No Corriente- Terrenos- Edificios y otras construcciones

- Maquinaria y equipo- Unidades de transporte- Muebles y enseres- Equipos diversos

INVERSIÓN



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Por ejemplo…


la organización decide trasladar los saldos

monetarios de todas sus cuentas corrientes endólares americanos hacia una única cuentacorriente en nuevos soles.


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• Mantener una adecuada combinación de fuentesde financiamiento.

• Definir la estructura óptima del capital.

• Determinar la capacidad de endeudamiento dela empresa, el plazo y la moneda.

• Analizar el impacto del financiamiento sobre elvalor de las acciones.

Decisiones de Financiamiento


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• Gestionar/pagar un préstamo bancario

• Emisión de bonos

• Obtener financiamiento comercial (proveedores)

• Nuevo aporte de accionistas

• Aporte de nuevos accionistas



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PASIVO

- Tributos por pagar- Proveedores (cuentas por pagar)

- Cuentas por pagar diversasFINANCIAMIENTO

PATRIMONIO NETO

- Capital



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Por ejemplo…


la compañía emite acciones por un valor de

S/.900,000.


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• Pagar dividendos.

• Retener las utilidades en laempresa.

Decisiones de Política de Dividendos


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POLÍTICA DEDIVIDENDOS

PATRIMONIO NETO

- Resultados acumulados

Decisiones de Política de Dividendos


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Desarrollar los ejercicios del cuadernillo detrabajo.

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