LAPORAN TAHUNAN ANNUAL REPORT 2019 · TABLE OF CONTENTS DAFTAR ISI Ikhtisar Keuangan Financial Highlight Ikhtisar Saham Stock Highlights Laporan Dewan Komisaris The Board of Commissioners’

+

+ +

+

w w w. s t e a d f a s t - m a r i n e . c o . i d

LAPORAN TAHUNANANNUAL REPORT

2019

Jakarta, 31 Desember 2019Jakarta, December 31st 2019

Yang Terhormat Para Pemangku Kepentingan,

Saya mengucapkan terima kasih kepada semua rekan direksi, manager serta semua rekan kerja yang sudah mendukung serta memberikan sumbangsih yang luar biasa.

Tahun 2019 menjadi tahun yang luar biasa dimana Perusahaan dapat mewujudkan cita citanya untuk masuk ke sektor militer. Pada tanggal 31 Januari 2019 merupakan hari yang bersejarah dimana Perusahaan menandatangani kontrak dengan Tentara Nasional Indonesia – Angkatan Laut (TNI AL) untuk membangun 2 unit kapal patrol cepat. Dengan dedikasi yang tinggi dari seluruh team, maka kesempatan yang pertama yang sudah diberikan kepada Steadfast dapat

diselesaikan dan sesuai dengan apa yang diharapkan. Kami juga berhasil meningkatkan kemampuan dalam hal perbaikan dan perawatan dan docking

dimana kita mulai dengan perbaikan kapal untuk kapal pengangkut LPG. Dan sepanjang tahun 2019, kita berhasil memelihara 3 kapal unit LPG.

Efficiency dan pembenahan budgeting dan production schedule sehingga ketepatan waktu kita dan pencapaian akurasi budgeting kita pun jauh lebih sempurna di tahun 2019

Sepanjang tahun 2019 kita telah mencapai banyak hal terutama dalam peningkatan kualitas, efisiensi produksi dan kerjasama; yang telah didasari oleh nilai nilai inti Perusahaan.

Tahun 2020 akan menjadi suatu tahun yang penuh tantangan sehingga saya mendorong untuk terus bergandengan tangan dan dengan kesatuan

hati serta terus mengandalkan penyertaan Tuhan Yang Maha Esa, sehingga apa yang sudah menjadi rencana korporasi dapat terwujud.

Semoga Tuhan memberkati kita semua,

Dear Stakeholders,

Firstly, I would like to start by thanking all the directors, managers and colleagues who have supported the Company tremendously and made extraordinary contributions in 2019. 2019 is an incredible year for us as the Company was able to realize its goal of entering the military sector. January 31st 2019 marks a historic day for us as the Indonesian Navy entrusted us to build 2 units of the KAL 28Metre Aluminium Patrol boat. With great dedication, this project was completed in a timely manner and in accordance with expectations. We also succeeded in increasing our capabilities in terms of repair, maintenance and docking by starting with ship repairs for LPG transport vessels. In 2019, we have successfully maintenance 3 units LPG transport vessels. We have also become more efficient in creating our productions schedules and budgeting and thus achieved greater project punctuality and budgeting accuracy.

In 2019 we have achieved many, notably improving quality, production efficiency and teamwork; all of which are deeply rooted in our core values.

Over the next year, challenges will be plentiful and so I would like to take this opportunity to encourage our colleagues to join hands and all the more rely on the participation of God Almighty in pursuing our purpose.

May God bless us all,

Salam Sejahtera, / Yours Faithfully,

Rudy Kurniawan Logam

TABLE OF CONTENTS

DAFTAR ISI

Ikhtisar KeuanganFinancial Highlight

Ikhtisar SahamStock Highlights

Laporan Dewan KomisarisThe Board of Commissioners’ Report

Laporan DireksiThe Board of Directors’ Report

Sekilas PerseroanCompany in Brief

Jejak LangkahMilestones

Pemegang SahamShareholders

Kronologi Pencatatan SahamChronology of Share Listing

Visi, Misi dan Nilai PerusahaanVision, Mission and Corporate Values

Profil Dewan KomisarisThe Board of Commissioners Profile

Profil DireksiThe Board of Directors Profile

Sumber Daya ManusiaHuman Resources

Sumber Daya TeknologiTechnological Resources

Sertifikasi dan PenghargaanCertification and Awards

Struktur OrganisasiOrganisation Structure

Lembaga Penunjang Pasar ModalCapital Market Support

Anak PerusahaanSubsidiaries

Diskusi dan Analisis ManajemenManagement Discussion and Analysis

3

4

5

8

11

12

13

13

14

15

16

17

18

19

20

20

20

21

Strategi UsahaBusiness Strategy

Tinjauan OperasiReview of Operations

Analisis Kinerja KeuanganFinancial Performance Analysis

Tata Kelola PerusahaanCorporate Governance

Komitmen GCGGCG Commitment

Kode EtikCode of Conduct

Pedoman Kerja Dewan Komisarisdan DireksiBoard Manual

Rapat Umum Pemegang SahamGeneral Meeting of Shareholders

Dewan KomisarisBoard of Commissioners

DireksiBoard of Directors

Komite AuditAudit Committee

Komite Kebijakan Risiko danKebijakan Tata Kelola PerusahaanRisk Policy and CorporateGovernance Committee

Sekretaris PerusahaanCorporate Secretary

Unit Audit InternalInternal Audit Unit

Sistem Pengendalian InternalInternal Control System

Sistem Manajemen RisikoRisk Management System

Perkara HukumLegal Cases

21

21

22

31

31

31

31

31

33

35

37

39

39

40

42

42

45

Sanksi AdministratifAdministrative Sanction

Budaya PerusahaanCorporate Culture

Sistem Pelaporan PelanggaranWhistleblowing System

Tanggung Jawab PerusahaanCorporate Social Responsibility

Surat Pernyataan Anggota Dewan Komisaris dan Direksi tentang Tanggung Jawab atas Laporan Tahunan 2018 PT Steadfast Marine Tbk.Statement of Members of The Board of Commissioners and The Directors on the Responsibility for the 2018 Annual Report of PT Steadfast Marine Tbk.

Laporan KeuanganFinancial Statements

Indeks untukOtoritas Jasa Keuangan (OJK)Index for Indonesia FinancialServices Authority

45

45

45

46

47

49

2

PT Steadfast Marine Tbk. | Laporan Tahunan 2019

(Dalam Juta AS$)(In Million US$) 2019 2018 2017Ringkasan Laba Rugi KomprehensifSummary of Comprehensive Income

PendapatanRevenue 141.162.266.409 152.025.228.123 485,567,639,213

Laba BrutoGross Income 60.177.391.360 64.032.390.147 99,231,012,333

Laba UsahaOperating Income 30.178.861.562 36.984.788.081 59,594,624,351

Laba Tahun BerjalanIncome For The Year (3.149.481.211) 1.394.824.804 10,086,734,198

Jumlah laba (rugi) tahun berjalan yang dapatdiatribusikan kepada:Profit (loss) of the year Attributable to :

Pemilik Entitas indukOwners of the parent (1.303.819.283) 1.261.024.809 9,979,796,513

Kepentingan Non PengendaliNon Controlling interests (1.845.661.928) 133.799.995 106,937,685

Jumlah penghasilan komprehensif yang dapat di atribusikan ke :Comprehensive income for the year attributable to:

Pemilik Entitas indukOwners of the parent (3.879.570.106) 6.200.870.430 11,182,481,494

Kepentingan Non PengendaliNon Controlling interests (2.623.911.634) 1.451.684.524 420,779,942

Jumlah Saham Yang BeredarNumber of Issued Shares 1.069.009.400 992.362.650 567,497

Laba Bersih Per Saham DasarBasic Earnings Per Share (1) 2 86,770

Ringkasan Posisi KeuanganSummary of Financial Position

Aset LancarCurrent Assets 330.604.916.371 298.969.349.858 209,104,442,393

Aset Tidak LancarNon-Current Assets 425.685.019.088 454.767.131.925 456,683,030,584

Total AsetTotal Assets 756.289.935.459 753.736.481.783 665,787,472,977

Liabilitas Jangka PendekCurrent Liabilities 496.174.567.115 439.432.705.322 404,817,162,754

Liabilitas Jangka PanjangNon-Current Liabilities 68.449.183.882 125.331.720.259 124,916,973,613

Total LiabilitasTotal Liabilities 564.623.750.997 564.764.425.581 529,734,136,367

EkuitasEquity 191.666.184.462 188.972.056.202 136,053,336,610

Modal Kerja BersihNet Working Capital (165.569.650.744) (140.463.355.464) (195,712,720,361)

RasioRatio

Laba Terhadap PendapatanReturn On Revenue -2.23% 0.92% 2.08%

Laba Terhadap AsetReturn On Assets -0.42% 0.19% 1.52%

Laba Terhadap EkuitasReturn On Equity -1.64% 0.74% 7.41%

Rasio LancarCurrent Ratio 66.63% 68.04% 51.65%

Liabilitas Terhadap EkuitasLiabilities To Equity 294.59% 298.86% 389.36%

Liabilitas Terhadap AsetLiabilities To Assets 74.66% 74.93% 79.57%

IKHTISAR KEUANGANFINANCIAL HIGHTLIGHT

PT Steadfast Marine Tbk. | Annual Report 2019

3

Informasi Kapitalisasi Pasar (Rp)Market Capitalisation Information (IDR)

TanggalDate

VolumeVolume

PenutupanClosing

Kapitalisasi PasarMarket Capitalisation

28-Dec-18 747,900 300 297,708,795,000

31-Jan-19 56,100 300 297,801,045,000

28-Feb-19 10,000 288 285,898,392,000

29-Mar-19 63,200 280 277,956,770,000

30-Apr-19 4,230,200 200 198,542,550,000

31-May-18 48,600,200 181 187,902,417,081

28-Jun-19 3,516,600 250 267,252,350,000

31-Jul-19 3,348,400 468 500,296,399,200

30-Aug-19 12,911,600 640 684,166,016,000

28-Sep-19 453,000 600 641,405,640,000

31-Oct-19 4,873,300 510 545,194,794,000

29-Nov-19 107,200 308 329,254,895,200

30-Dec-19 0 138 147,523,297,200

Harga Saham dan Volume Perdagangan SahamShare Price and Trading Volume

Jan-1

9

Feb-19

Mar-1

9

Apr-19

May-1

9

19 Jun-2

0

Jul-1

9

Aug-19

Sep-19

Oct-19

Nov-19

Dec-19

800

700

600

500

400

300

200

100

0

Billi

ons

700

600

500

400

300

200

100

0

Harga SahamShare Price

Volume SahamShare Volume

Kapitalisasi PasarMarket Capitalitation (Dalam Milyar Rupiah)

(In Billion IDR)

Jun-1

9

Jul-1

9

Aug-19

Sep-19

0ct-19

Nov-19

Dec-19

160,000

140,000

120,000

100,000

80,000

60,000

40,000

20,000

0

136717 130165

15024 17833

85232

70254

29066

4


Para pemegang saham terhormat,

Perkenankan kami, Dewan Komisaris, menyampaikan laporan penilaian dan pengawasan atas kegiatan dan aktivitas perseroan selama tahun 2019.

Laporan ini dibagi dalam beberapa bagian, yaitu: penilaian kinerja direksi, pandangan dewan komisaris atas prospek bisnis perseroan, penerapan tata kelola perseroan dan koordinasi antara dewan direksi dan dewan komisaris dan yang terakhir penghargaan dan apresiasi kepada seluruh pemegang kepentingan.

Penilaian Kinerja Direksi

Secara berkala dan berkesinambungan, dewan komisaris melakukan pengawasan terhadap rencana, strategi dan implementasi yang dilakukan oleh Direksi sepanjang

tahun 2019. Berikut hasil penilaian kami:

- Dewan Komisaris menggarisbawahi bahwa Direksi telah berupaya untuk memaksimalkan

penggunaan Galangan Kapal Perusahaan meskipun dalam kondisi yang menantang dalam industri pembangunan kapal. Strategi dan pemasaran telah dilakukan untuk mendapatkan kontrak pembuatan kapal baru.

Dear Honorable Shareholders,

Please allow the Board of Commissioners to submit a report on the assessment and supervision of the company’s activities for the year of 2019.

This report comprises of: Board of Directors performance report, Board of Commissioners view of business outlook, implementation of good corporate governance and coordination between board of

directors and board of commissioners and also respect and appreciation to all

stakeholders.

Board of Directors Performance Report

The Board of Commissioners are continuously supervising planning, strategy formation and implementation by the Board of directors in 2019. Following is the result of the assessment:

- The Board of Commissioners that the Board of Directors had tried to maximize

utilization of Company’s Shipyard despite the challenging condition in ship building industry. Strategies and marketing had been done to obtain new shipbuilding contracts.

LAPORAN DEWAN KOMISARISTHE BOARD OF COMMISSIONER’S REPORT


5

- Inisiatif manajemen dalam meningkatkan efisiensi dan pengurangan biaya. Inisiatif ini ditargetkan untuk semua aspek Perusahaan dan telah membantu Perusahaan mengatasi masa-masa sulit ini.

- Dewan Komisaris menggarisbawahi bahwa Direksi telah menerima persetujuan bank mengenai restrukturisasi.

- Dewan Komisaris juga menyadari upaya keras untuk mendapatkan klien baru yang akhirnya menjadi pelanggan Perusahaan.

- Direksi juga telah berhasil memasuki segmen perbaikan dan docking sehingga meningkatkan arus kas Perseroan.

- Walaupun kinerja Perseroan menurun dibandingkan tahun sebelumnya, dewan komisaris menganggap yang dilakukan dewan direksi telah maksimal dan mampu membawa Perseroan melewati masa – masa yang sulit ini

Pada tahun 2019, Perseroan membukukan pendapatan sebesar Rp 141.162.266.409 (seratus empat puluh satu miliar seratus enam puluh dua juta ribu dua ratus enam puluh enam ribu empat ratus sembilan rupiah) atau 7,24 % lebih rendah dari pendapatan tahun lalu sebesar Rp 152.025.228.123 (seratus lima puluh dua miliar dua puluh lima juta dua ratus dua puluh delapan ribu seratus dua puluh tiga rupiah).

Prospek Bisnis Perseroan

Kedepannya, pemerintah Indonesia memiliki rencana besar untuk pembangunan dan reparasi kapal, namun dalam situasi saat ini, kenyataan dampak ekonomi masih belum jelas. Mirip dengan industri lain, pandemi telah menciptakan dampak buruk pada industri pembangunan kapal. Dalam waktu dekat, diharapkan Angkatan Laut Indonesia, Tentara Indonesia dan Kementerian Pertahanan yang mirip dengan perusahaan Badan Usaha Milik Negara (BUMN) tidak akan fokus pada proyek-proyek baru. Ketika perdagangan global turun dan kemungkinan akan terus berlanjut dalam waktu dekat, permintaan untuk pembangunan kapal baru akan berkurang karena kelebihan pasokan dari tonase yang ada akan bertahan selama beberapa waktu. Sangat mungkin bahwa dampak yang luas akan dirasakan pada seluruh spektrum industri pembuatan kapal termasuk minyak dan gas lepas pantai dan sektor pelayaran pariwisata. Penurunan pembuatan kapal juga akan berdampak buruk pada industri komponen dan peralatan.

Tata Kelola Perseroan

Dewan Komisaris bersama – sama dengan komite audit dan internal audit secara terus menerus melakukan pengawasan dan perbaikan – perbaikan prosedur standar operasi (Standard Operating Procedures/SOP) perseroan dengan tujuan meningkatkan internal control agar menjadi lebih baik dengan tetap memperhatikan efisiensi dan efektivitas dalam operasi perseroan.

Keterbukaan informasi kepada publik juga telah dilakukan secara transparan oleh Sekretaris Perseroan. Informasi – informasi penting mengenai perseroan selalu

- Management’s initiative in improving efficiency and cost reduction. This initiative was targeted towards all aspects of the Company and has helped the company overcome these challenging times.

- The Board of Commissioners highlighted that the Board of Directors has received the bank’s approval regarding restructuring.

- The Board of Commissioners also recognized the rigorous attempts at attaining new clients and the successful conversion of such clients into customers.

- The Board of Directors has also succeeded in entering into the repair and docking segment and thus improving the cash flow of the Company.

- Even though the Company performance declined compare to last year, Board of Commissioners believe that Board of Directors had done their best and they can lead the Company through the challenging situation to the better future.

In 2019, the Company posted revenue of Rp 141,162,266,409 (one hundred forty-one billion one hundred sixty-two million two hundred sixty-six thousand four hundred and nine rupiah) or 7.24% lower than last year’s revenue of Rp 152,025. 228,123 (one hundred fifty-two billion twenty-five million two hundred twenty-eight thousand one hundred twenty-three rupiah).

Business Outlook

Looking forward, the Indonesian government has big plans for Indonesian shipbuilding and vessel reparation however under the present circumstances, the reality of the economic impact is still unclear. Similar to other industries, the pandemic has created an adverse impact on the shipbuilding industry. In the near future, it is expected that the Indonesian Navy, Indonesian Army and the Ministry of Defense similar to state owned enterprises would not be focusing on new projects. As global trade falls and is likely to continue to do so in the near term, demand for new ship building will trickle as oversupply of existing tonnage will last for some time. It is likely that a wide impact will be felt on the whole spectrum of the shipbuilding industry including offshore oil and gas and tourism cruise sector. The decline in shipbuilding will also have an adverse effect on the components and equipment industry.

Good Corporate Governance

The Board of Commissioners together with the audit and the internal audit committee is continuously monitoring and improving standard operation procedures (SOP) to ensure that internal control of the company is adequate without disregarding efficiency and effectiveness of company operations.

Disclosure of information to the public was carried out transparently by the Corporate Secretary. Important information regarding the company was always reported

6


dilaporkan kepada otoritas dan pelaku pasar modal melalui keterbukaan informasi. Selain itu perseroan juga memberikan informasi kepada pelaku pasar modal dan media massa baik melalui berita ataupun pertemuan – pertemuan.

Perseroan juga telah menjalankan kegiatan Tanggung Jawab Sosial Perusahaan seperti kegiatan donor darah, pengumpulan dan daur ulang barang-barang bekas pakai yang mana hasilnya digunakan untuk donasi kepada berbagai komunitas dan organisasi keagamaan.

Kegiatan – kegiatan perseroan telah dilakukan berdasarkan peraturan perundang – undangan yang berlaku dan perseroan memastikan seluruh aktivitas perseroan dapat dipertanggung jawabkan dengan baik kepada seluruh pemangku kepentingan.

Koordinasi Dewan Komisaris dan Dewan Direksi

Dewan Komisaris dan Direksi melakukan rapat-rapat setiap bulan, untuk memantau perkembangan operasional perseroan dan memastikan aktivitas perseroan dilakukan sesuai dengan peraturan perundang-undangan dan ketentuan – ketentuan yang berlaku.

Selama tahun 2019, pertemuan dan koordinasi antara Dewan Komisaris dan Direksi telah dilakukan sebanyak 6 (enam) kali.

Apresiasi

Mewakili Dewan Komisaris, saya ingin menyampaikan penghargaan terhadap Direksi, manajemen dan seluruh karyawan atas kerja keras, dedikasi dan kontribusinya terhadap kinerja perseroan sepanjang tahun 2019 ini.

Dewan komisaris juga mengucapkan terima kasih dan apresiasi kepada pemegang saham dan pemangku kepentingan lainnya atas kerjasama dan dukungannya. Dengan dukungan semua pihak, kami yakin perseroan akan dapat terus meningkatkan kinerjanya di tahun – tahun yang akan datang.

Dewan Komisaris juga mendukung setiap langkah perseroan untuk menjadi perusahaan yang memberikan kontribusi sebesar-besarnya kepada masyarakat dan lingkungan.

Terima Kasih

to the authorities and capital market players. In addition, the company also provides information to capital market players and mass media through news releases or meetings.

The Company has also carried out corporate social responsibility activities such as blood donation drives, collection and recycle of used items where proceeds were used to donate to various communities and religious organizations.

The company’s activities have been carried out based on the applicable laws and regulations and the company ensures that all of the company’s activities can be accounted well to all stakeholders.

Coordination between Board of Commissioners and Board of Directors

Board of Commissioners and Board of Directors had meeting almost every month to monitoring progress of company operation and ensure that all company activities were done according to appropriate laws and regulations

In 2019, a meeting is carried out between the Board of Commissioners and Board of Directors 6 (six) times.

Appreciation

On behalf of the Board of Commissioners, we would like to extend our thanks to Board of Directors, management and all staff for their hard work, dedication and contribution to the company in 2019.

The Board of Commissioners would also like to extend our appreciation to shareholders and other stakeholders for their cooperation and support. With those support, we believe, the Company can improve their performance in years to come.

The Board of Commissioners will continue to support the Company’s effort to become a beneficial entity for the society and the environment

Thank you

Eddy Kurniawan Logam

Presiden KomisarisPresident Commissioner


7

Yang Terhormat Para Pemangku Kepentingan,

Tahun 2019 belum menunjukan peningkatan aktivitas di bidang pembangungan kapal dan perkapalan di Indonesia. Selain itu harga minyak juga masih berfluktuasi di tingkat yang kurang lebih sama.

Ditengah situasi yang menantang seperti ini, Direksi melakukan berbagai usaha dan strategi untuk tetap mampu bertahan dan melewati masa – masa sulit ini.

Bersama ini Direksi memberikan laporan kinerja dan tantangan Perseroan sepanjang tahun 2019, pandangan Direksi mengenai prospek usaha, pelaksanaan tata kelola perusahaan, serta apresiasi dan penghargaan kepada pemegang saham dan semua pemangku kepentingan.

Kinerja Usaha

Pada tahun 2019, aktifitas di industri pembangunan kapal adalah rendah, permintaan untuk pembangunan Kapal Pendukung Lepas Pantai baru hampir tidak ada. Untuk mengatasi keadaan ini, Perseroan melakukan strategi dan kebijaksanaan sebagai berikut:

• Menyediakan kapal dengan harga yang kompetitif dengan kualitas yang baik, yang selain menjaga arus kas Perusahaan, memastikan bahwa pangsa pasar Perusahaan tidak berkurang. Kapal-kapal yang dibangun oleh Perusahaan dibuat dengan pelayanan terbaik dan standar keamanan tertinggi.

• Melakukan penghematan biaya operasional Perseroan dengan meningkatkan efisiensi dan kemampuan dalam bidang produksi. Secara terus menerus mendapatkan harga-harga yang lebih kompetitif untuk bahan baku dengan cara negosiasi dan membeli langsung dari distributor.

• Memperkuat tim pemasaran dengan merekrut personel strategis ke dalam Direksi untuk mendapatkan kontrak baru.

• Merencanakan rights issue pada tahun depan untuk meningkatkan modal kerja yang akan memungkinkan peningkatan pada operasional dan produksi.

• Perusahaan berhasil menyelesaikan skema restrukturisasi hutang yang menyebabkan biaya keuangan menjadi lebih rendah dan arus keuangan yang lebih baik bagi Perusahaan.

• Perusahaan tidak melakukan pemotongan gaji dan tunjangan kepada karyawan, melainkan pekerjaan dari karyawan yang telah berhenti diberikan kepada karyawan yang masi ada. Secara otomatis akan mengurangi beban gaji.

Dear Stakeholders,

2019 has not shown an increase of activity in shipbuilding and shipping in Indonesia. Additionally, oil prices are also fluctuating at about the same level.

Amid such challenging situations, the Board of Directors makes various efforts and strategies to stay afloat and through these difficult times.

Herewith the Board of Directors provides reports of the Company’s performance and challenges throughout 2019, the Board of Directors’ views on business prospects, corporate governance practices, and appreciation to shareholders and all stakeholders.

Business Performance

In 2019, activity in the shipbuilding industry was low, demand for new construction of Offshore Support Vessels was close to non-existent. To resolve this situation, the Company adopted the following strategies and policies:

• Providing competitive priced vessels of good quality, which in addition to maintaining the Company’s cash flows, ensures that the Company’s market share is not eroded. The Company’s vessels are constructed with the best service and highest safety standards.

• Reducing the Company’s operational costs through higher efficiency and strengthening our skills in terms of production. Continually attaining competitive prices for our raw materials through negotiations and purchasing directly from distributors.

• Enhancing our marketing team by hiring key strategic personnel on the Board of Directors to attain new contracts.

• Planned a rights issue in the following year to improve working capital which would allow advancements in operations and production.

• The Company successfully completed a debt restructuring scheme which would allow for lower finance costs and better cash flow for the Company.

• The Company does not practice salaries and allowance deduction to the employees, instead the job of the resigned employee is given to the remaining employee. This will automatically reduce the cost burden of the salary.

LAPORAN DIREKSITHE BOARD OF DIRECTOR’S REPORT

8


Prospek Usaha

Mengingat lonjakan harga Dollar dan kenyataan bahwa banyak mesin dan peralatan utama masih diimpor, diprediksi biaya produksi akan melebihi batas. Kondisi Lockdown juga membatasi galangan kapal beroperasi secara penuh karena pekerja menghadapi pembatasan untuk mencapai tempat kerja dan pasokan peralatan menghadapi masalah logistik. Hal ini akan menyebabkan keterlambatan penyelesaian kapal dan galangan kapal pada akhirnya harus menghadapi konsekuensi kontrak dari keterlambatan pengiriman.

Business Prospect

Given the surge in the Dollar and the fact that many of the main machineries and equipment are still being imported, a production cost overrun is expected. The lockdown has also barred shipyards from operating at their full capacity as workers are facing restrictions to reach the workplace and equipment supply is facing logistic issues. This will in turn cause delays in completion of ordered vessels and shipyards will ultimately have to face the contract consequences of late delivery.


9

Rudy Kurniawan Logam

Presiden DirekturPresident Director

Iperindo telah mengangkat masalah ini kepada badan-badan Pemerintah untuk memperlakukan kondisi ini sebagai force majeure dan berharap bahwa harga kontrak dapat disesuaikan. Mengingat situasi saat ini, fokus utama Perusahaan akan pada arus kas yang diperoleh dari perbaikan dan pemeliharaan kapal dan juga untuk mencari cara untuk menurunkan biaya dan berdiskusi dengan para bankir kami untuk pembayaran minimal selama periode ini.

Tata Kelola Perusahaan

Perseroan berkomitmen menerapkan tata kelola perusahan yang baik (GCG) dalam setiap aktivitas bisnisnya dan memberikan dampak positif bagi industri dan masyarakat Indonesia.

Perseroan juga selalu memperbaiki dan menyesuaikan Standard Operating Procedures (SOP) untuk memastikan GCG dapat diterapkan dengan baik.

Keterbukaan informasi disampaikan kepada publik, baik informasi yang sifatnya berkala ataupun informasi terkait kejadian tertentu didalam Perseroan.

Perseroan juga memperhatikan dan mengikuti peraturan – peraturan sehubungan dengan aktivitas bisnis dan operasinya dan juga aktif di asosiasi – asosiasi untuk memastikan Perseroan berada pada jalur yang benar sesuai peraturan.

Penghargaan dan Apresiasi

Dengan ketulusan hati, Direksi mengucapkan banyak terima kasih kepada Dewan Komisaris untuk seluruh nasehat dan pengarahan yang diberikan sepanjang tahun 2019 sehingga Direksi dapat mengambil keputusan yang tepat.

Selain itu, Direksi juga berterima kasih kepada para bankir atas kepercayaannya dan dukungan selama proses restrukturisasi utang Perusahaan. Sebagai tambahan kami juga berterima kasih kepada pelanggan, rekan bisnis dan pemasok untuk kepercayaan, dukungan dan kerjasamanya. Dan tak lupa terima kasih kami untuk seluruh karyawan yang telah bekerja keras secara profesional untuk memajukan Perseroan.

Terima kasih.

Iperindo has raised this issue to Government bodies to treat this event as force majeure and hope that contract price can be adjusted accordingly. In light of the current situation the Company’s primary focus will be on cash flow attained from ship repair and maintenance and to also look for ways to lower expenses and seek understanding from our bankers for minimal repayment during this period.

Corporate Governance

The Company always commits to implement good Corporate Governance in every business activity and has a positive impact on Indonesian industry and society.

The Company also constantly improves and adjusts Standard Operating Procedures (SOP) to ensure GCG is properly implemented.

Disclosure of information submitted to the public, either periodical information or information related to certain events within the Company.

The Company also observes and complies with regulations relating to its business activities and operations and is also active in associations to ensure that the Company is on the right track according to the regulations.

Respect and Appreciation

With sincerity and gratefulness, the Board of Directors would like to thank the Board of Commissioners for all the advice and guidance given throughout 2019 so that the Board of Directors can make the right decision.

We also extend special thanks to bankers who trust the Company and support the restructuring process of the Company’s loan. In addition we are also grateful to our customers, business partners and suppliers for their trust, support and cooperation. And thank you to all our employees who have worked hard professionally to advance the Company.

Thank You.

10


PT. STEADFAST MARINE (“Company”) adalah perusahaan yang bergerak di industri pembuatan kapal, yang didirikan pada awal tahun 2005. Perusahaan ini menyediakan layanan industri kelautan dengan Keunggulan Global dengan pengembangan teknologi tinggi dan kompetitif. Perusahaan telah merancang dan mengembangkan banyak kapal. Apa pun kebutuhan pasar, Perusahaan akan memberikan desain terbaik. Sebagai informasi, Perusahaan terus menggunakan teknologi terbaik dan pekerjaan berkualitas tinggi.

Dengan luas total sekitar 56.000 m², fasilitas galangan kapal Perusahaan terletak di samping Sungai Kapuas. Sekitar 15 mil dari muara dan 360 mil dari Singapura. Perusahaan memiliki total 3 Peluncuran dan 1 Slipway untuk mendukung lini produksi. Selain itu, galangan kapal Perusahaan memiliki 4 pengangkatan di luar ruangan, transportasi mobil, dan peralatan serta mesin yang dilengkapi dengan teknologi CNC modern.

Perusahaan juga masuk dalam Kawasan Berikat di mana bangunan, tempat atau area yang memproses kegiatan bisnis industri barang dan bahan, teknik, pemilahan, pengecekan awal, pengecekan akhir, dan pengemasan barang impor dan bahan atau barang dan bahan dari satu sama lain Daerah Pabean Indonesia Lainnya (DPIL), yang hasilnya terutama untuk tujuan ekspor, mendapatkan keringanan pajak dan fasilitas lainnya.

PT. STEADFAST MARINE (“Company”) is a company engaged in the shipbuilding industry, which was founded in early 2005. The company provides marine industry services with Excellence Global with high-tech and competitive development. The company has designed and developed so many vessels. Whatever the market needs, the Company will provide the best design. For information, the Company continues to use the best technology and high quality work.

With a total area of around 56,000 m², the Company’s shipyard facilities are located beside the Kapuas River. About 15 miles from the estuary and 360 miles from Singapore. The Company has a total of 3 Launching Skids and 1 Slipway to support the production line. In addition, the Company’s shipyard has 4 outdoor lifting, car transportation, and equipment and machinery equipped with modern CNC technology.

The Company is also included in Bonded Zones where buildings, places or areas that process goods and materials industry business activities, engineering, sorting, initial checking, final checking, and packing of imported goods and materials or goods and materials from one another Indonesian Customs Study Area (DPIL), the results of which are mainly for export purposes, obtain tax relief and other facilities.

SEKILAS PERSEROANCOMPANY IN BRIEF


1111

PT Steadfast Marine didirikan.

PT Steadfast Marine Established.

Mengirim 7 unit kapal pesanan AKR Corporindo Tbk.

Delivered 7 unitsvessels to AKR Corporindo Tbk.

Mulai membuat kapal AHT untuk mendukung operasional lepas pantai.

Start to built AHT vessel to support offshore operational.

Mengirim unit TSHD 2500 dengan panjang 80m untuk galangan kapal DAMEN.

Delivered an unit of TSHD 2500 with 80m length for DAMEN shipyard.

Memperoleh kontrak pertama dengan galangan kapal DAMEN.

Obtained first contract with DAMEN shipyard.

Mengirim 13 unit kapal latih dan kapal perintis kepada Kementerian Kelautan dan Perikanan.

Delivered 13 units of training vessel and pioneer vessel to The Ministry of Maritime Affairs and Fisheries.

2005 2013

2007 2015

2008 2017

JEJAK LANGKAHMILESTONES

12


12

Pemegang Saham yang Memiliki 5% atau Lebih Saham yang Telah Ditempatkan atau Disetorkan PenuhShareholder(s) Who Owns 5% or More of the Company’s Shares

NamaName

Desember 2019December 2019


Jumlah SahamNumber of Shares

Persen SahamPercentage of

Shares



Shares

Edy Kurniawan Logam 212,867,000.00 19.91% 212,867,000 21.45%

Rudy Kurniawan Logam 143,004,900.00 13.38% 212,867,000 21.45%

Yusnita Logam 128,433,000.00 12.01% 128,433,000 12.94%

MasyarakatPublic 584,704,500.00 54.70% 438,195,650 44.16%

Total Jumlah Saham BeredarTotal Number of Outstanding Shares 1,069,009,400.00 100.00% 992,362,650 100.00%

NamaName





Shares



Shares

Edy Kurniawan LogamPresiden KomisarisPresident Commissioner

212,867,000.00 19.91% 212,867,000 21.45%

Rudy Kurniawan LogamPresiden DirekturPresident Director

143,004,900.00 13.38% 212,867,000 21.45%

1. Pada tanggal 07 Juni 2018, Perseroan melakukan penawaran umum perdana saham sebanyak 350.003.000 saham dengan nilai nominal Rp 100 dengan harga penawaran sebesar Rp 115 per saham serta 175.001.500 waran seri I dengan nilai nominal Rp 100 yang ditawarkan dengan harga Rp 120 per saham.

2. Jumlah saham yang beredar pada tanggal 31 desember 2018 adalah sebesar 992,362,650 .

3. Nama Bursa Efek Tempat Saham Perseroan Dicatatkan Bursa Efek Indonesia.

1. On June 07th, 2018, the Company conducted an initial public offering (IPO) by issuing to the public 350.003.000 shares with par value of Rp 100 per share and were offered at a price Rp 115 per share and 175.001.500 of series I warrants with par value of Rp 100 per share and were offered Rp 120 per share.

2. The number of outstanding stocks on 31st December 2018 are 992,362,650.

3. Name of Stock Exchange Where the Company’s Shares are Listed Indonesia Stock Exchange.

Kepemilikan Saham oleh Komisaris & DireksiBoard of Commissioner & Directors Who Owns the Company’s Shares

PEMEGANG SAHAMSHAREHOLDERS

KRONOLOGI PENCATATAN SAHAMCHRONOLOGY OF SHARE LISTING


13

VisiMenjadi Perusahaan galangan kapal generasi baru dengan keunggulan global.

Misi• Memberikan rancangan dan produk inovatif

untuk memenuhi permintaan global.

• Membangun produk berkualitas bagi pelanggan.

• Membangun hubungan jangka panjang dengan pelanggan dengan memberikan layanan purna jual yang berkualitas.

• Mengembangkan sumber daya yang berkualitas dan berintegritas tinggi.

• Tunduk terhadap peraturan yang berlaku serta menjunjung tinggi standarisasi yang berlaku untuk menjamin komitmen dan integritas perseroan dalam berbagai situasi. Sustainable compliance to any standards and regulations to guarantee company commitment and integrity and any possible situations.

VisionThe new breed of indonesia`s shipyard with global excellence.

Mission• Design and deliver innovative products to fulfill

global demand.

• Build quality products with optimum value to customers.

• Build mutual and long-term relationship with customer by providing quality after sales service.

• Develop excellent people with high integrity.

• Sustainable compliance to any standards and regulations to guarantee company commitment and integrity and any possible situations.

VISI, MISI DAN NILAI PERUSAHAANVISION, MISSION AND CORE VALUES

14


Beliau menjabat sebagai Komisaris Utama PT Steadfast Marine (2018 – sekarang), Presiden Direktur PT Servewell Offshore (2008 - sekarang), serta sebagai Ketua Umum Ikatan Perusahaan Industri Galangan Kapal & Lepas Pantai Indonesia (IPERINDO, 2014 – sekarang). Sebelumnya, beliau pernah menjabat sebagai Ketua Bidang Lepas Pantai IPERINDO (2011 – 2014) dan Presiden Direktur PT Steadfast Marine (2011 – 2015). Beliau lulus dari Loyola Marymount University, California, Amerika Serikat dengan gelar Bachelor di bidang Business Administration (1992).

He is the President Commissioner of PT Steadfast Marine (2018 – present), President Director of PT Servewell Offshore (2008 – present), and also Chairman of Indonesian Offshore & Shipbuilding Industry Association (IPERINDO, 2014 – present). Previously, he was the Head of the Offshore Division of IPERINDO (2011 – 2014) and President Director of PT Steadfast Marine (2011 – 2015). He graduated from Loyola Marymount University, California, US with Bachelor’s Degree in Business Administration (1992).

Semua anggota Dewan Komisaris menjabat sejak untuk masa jabatan 5 tahun yang dicatat dalam Akta Notaris No. 11 tanggal 20 Maret 2018, dibuat dihadapan Rahayu Ningsih, S.H, Notaris di Jakarta dan akta no.127 tanggal 29 Agustus 2016 dari Vincent Sugeng Fajar, S.H., MKN notaris di Jakarta.

All members of the Board of Commissioners hold their position for five years as stipulated in Notarial Deed No. 11 dated March 20, 2018, of Rahayu Ningsih, SH, Notary in Jakarta and Notarial Deed no.127 dated August 29, 2016 of Vincent Sugeng Fajar, S.H., MKN public notary in Jakarta.

Eddy Kurniawan LogamKomisaris UtamaPresident Commissioner

Warga Negara Indonesia, 51 tahunIndonesian, 51

Memperoleh gelar Insinyur dari Institut Teknologi Surabaya pada tahun 1977 untuk Jurusan Teknik Perkapalan. Beliau menjabat sebagai komisaris PT Steadfast Marine, Tbk (2015 - sekarang), Penasihat di IPERINDO (2007-sekarang), Komisaris di PT Dok dan perkapalan Kodja Bahari (Persero) (2007-2012), Staf Menteri Perindustrian (2002-2007).

Graduated with Bachelor degree from Institut Teknologi Surabaya in 1977.He is commissioner of PT Steadfast Marine, Tbk (2015-present), Advisor at IPERINDO(2007-present),commissioner at PT Dok dan perkapalan Kodja Bahari(persero) (2007-2012), Staff Minister of Industry (2002-2007).

MarwotoKomisarisCommissioner


Memperoleh gelar PPL dari Australian Flying Training School, Australia pada tahun 1983 untuk Jurusan Pilot. Beliau menjabat sebagai Komisaris Independen PT Steadfast Marine, Tbk (Maret 2018-sekarang), direktur independen PT Sanurhasta Mitra,Tbk (2017-sekarang), Komisaris PT Gayatri Kapital Indonesia(2013-sekarang), VP Service PT Garuda Indonesia (1992-2008)

He graduated from Australian Flying Training School, Australia in 1983. He is Independent Commissioner of PT Steadfast Marine, Tbk (March 2018 - present), Independent Director of PT Sanurhasta Mitra,Tbk

(2017-present), Commissionerat at PT Gayatri Kapital Indonesia(2013-present), VP Service of PT Garuda Indonesia (1992-2008).

Airvin Widyatama HardaniKomisaris IndependenIndependent Commissioner


Berlatar belakang akademik Sarjana Ekonomi dan Magister Manajemen serta lulus dari Akademi Angkatan Laut pada 1986, Laksamana Madya (Purn.) Wuspo Lukito, sebelumnya menjabat sebagai Wakil Kepala Staf

Angkatan Laut (2018-2019). Sebelum menjabat sebagai Wakil Kepala Staf Angkatan Laut, Laksamana Madya (Purn.) Lukito menjabat sebagai Gubernur Akademi Angkatan Laut (2016-2018). Laksmana Madya (Purn). Lukito telah dianugerahkan dengan berbagai tanda jasa semasa masa baktinya di TNI AL beberapa diantaranya adalah Bintang Yudha Dharma Pratama dan Bintang Jalasena Pratama.

With an academic background of Bachelor in Economic and Master in Management and graduated from the Indonesian Naval Academy in 1986, Vice Admiral (Ret.) Wuspo Lukito, formerly held the role

as the Vice Chief of Staff of The Indonesian Navy (2018-2019). Prior to his role as the Vice Chief of Staff of The Indonesian Navy, Vice Admiral (Ret.) Lukito was the Governor of the Indonesian Naval Academy

(2016-2018). Vice Admiral (Ret.) Lukito has been awarded with numerous awards and decorations for his service in the Navy which include the Yudha Dharma Pratama Star and Jalasena Pratama Star.

Wuspo LukitoKomisaris Commissioner


PROFIL DEWAN KOMISARISBOARD OF COMMISSIONERS PROFILE


15

Beliau menjabat sebagai Presiden Direktur pada PT Steadfast Marine (2015 – sekarang) dan Direktur pada PT Servewell Offshore (2008 – sekarang). Sebelumnya, beliau juga pernah menjabat sebagai Direktur PT Steadfast Marine (2011 – 2015). Beliau lulus dari Santa Monica College, California, Amerika Serikat dengan gelar Associate in Business Management (1992).

He is the President Director of PT Steadfast Marine (2015 – present) and Director of PT Servewell Offshore (2008 – present). Previously, he was also the Director of PT Steadfast Marine (2011 – 2015). He graduated from the Santa Monica College, California, United States with Associate Degree in Business Management (1992).

Memperoleh gelar Master of Business Administration dari California State University, Long Beach pada tahun 1994. Beliau menjabat sebagai Direktur di PT Steadfast Marine, Tbk (March 2018-sekarang), General Manager PT Steadfast Marine (2017-2018), President Director PTGraha Susu(2014-2017), Senior Business Development Manager at Australian Trade Commission (Austrade), Australia Embassy Indonesia, Marketing and Sales Manager di Ristra INDOLAB Group (1998-2004).

Graduated with MBA degree from California State University,Long Beach in 1994.He is Director of PT Steadfast Marine, Tbk (March 2018-present), General Manager PT Steadfast

Marine (2017-2018), President Director PTGraha Susu(2014-2017), Senior Business Development Manager at Australian Trade Commission (Austrade), Australia Embassy Indonesia, Marketing and Sales

Manager Ristra INDOLAB Group (1998-2004)

Beliau menjabat sebagai salah satu Direktur di PT. Steadfast Marine Tbk. (2019 - sekarang). Sebelumnya, beliau menjabat berbagai posisi mulai dari tingkat associate hingga partner di beberapa modal ventura teknologi dan non-teknologi di Indonesia dengan peran dalam deal origination, due diligence dan portfolio management. Beliau lulus dari Universitas Indonesia, Jakarta, Indonesia dengan gelar Bachelor di bidang Business Administration (2014) dan dari Queen Mary University of London, London, United Kingdom, dengan gelar Master of Science di bidang Investment & Finance (2017).

He holds the role as one of the Director in PT. Steadfast Marine Tbk. (2019 - present). Previously, he held roles of multiple positions from associate to partner level in several both tech and non-tech venture capital firms in Indonesia where he was responsible for deal origination, due diligence and portfolio management. He graduated from University of Indonesia, Jakarta, Indonesia with Bachelor degree in business administration (2014) and from Queen Mary University of London, London, United Kingdom, with Master of Science degree in Investment & Finance (2017).

Memperoleh gelar Sarjana Ekonomi dari STIE Kusuma Negara pada tahun 1997 untuk Jurusan Manajemen serta gelar Master of Science dariWorld Association of Universities and Colleges, Washington DC, USA pada tahun 2007 untuk jurusan Project Management. Beliau menjabat sebagai Direktur Independen di PT Steadfast Marine (March 2018 – sekarang), Staf Khusus Panglima TNI(2014), bergabung dengan Angkatan Bersenjata Republik Indonesia dengan pangkat terakhir Mayor Jendral (1998-2013).

He graduated from STIE Kusuma Negara in 1997, Degree in Management and Msc degree from World association of Universities and Colleges, USA (2007) for Project Management. He is Independent Director

of PT Steadfast Marine (March 2018 – present), Special Staff Commander of the Indonesian National Armed Forces, joined Indonesian National Army Forces rank Major General (1998-2013).

Semua anggota Direksi Perseroan menjabat sejak untuk masa jabatan 5 tahun yang dicatat dalam Akta Notaris No. 11 tanggal 20 Maret 2018, dibuat dihadapan Rahayu Ningsih, S.H, Notaris di Jakarta dan akta no.127 tanggal 29 Agustus 2016 dari Vincent Sugeng Fajar, S.H., MKN notaris di Jakarta.

All members of the Board of Directors hold their position for five years as stipulated in Notarial Deed No. 11 dated March 20, 2018, of Rahayu Ningsih, SH, Notary in Jakarta and Notarial Deed no.127 dated August 29, 2016 of Vincent Sugeng Fajar, S.H., MKN public notary in Jakarta.

Rudy Kurniawan LogamPresiden DirekturPresident Director


Irsa Apriadi SuhatamDirekturDirector


Fajar GunawanDirekturDirector


Andi Ibrahim SalehDirektur IndependenIndependent Director


PROFIL DIREKSIBOARD OF DIRECTORS PROFILE

16


Karyawan adalah aset paling berharga di Perusahaan. Pada saat ini, aset manusialah yang membedakan suatu organisasi dari para pesaingnya. Pada tahun 2019, jumlah total karyawan tetap Perusahaan adalah 198.

Untuk memastikan kelancaran operasi bisnis, Perusahaan menjaga hubungan industrial yang harmonis dengan karyawannya sesuai dengan peraturan dan ketentuan yang berlaku.

Perusahaan menyediakan skema remunerasi, fasilitas dan program kesejahteraan yang mematuhi peraturan yang ditetapkan oleh Kementerian Tenaga Kerja Republik Indonesia.

Perusahaan telah memasukkan semua karyawan dalam Program Jaminan Sosial nasional yang dijelaskan di bawah ini:

• Program Jaminan Sosial Tenaga Kerja - dikelola oleh BPJS Ketenagakerjaan yang terdiri dari: Jaminan / Asuransi Kecelakaan Terkait Kerja (JKK), Jaminan Kematian / Asuransi (JK), Jaminan Pensiun / Jaminan Hari Tua / Asuransi (JHT) dan Keamanan Pensiun / Asuransi (JP) ), dan

• Program Jaminan Kesehatan - dikelola oleh BPJS Kesehatan.

Selain program-program di atas, perusahaan juga menyediakan Program Asuransi Kesehatan.

Program PelatihanPada tahun 2019, Perusahaan mengadakan sejumlah pelatihan untuk mengembangkan potensi karyawan sepenuhnya.

Secara keseluruhan, pelatihan ini ditujukan untuk meningkatkan kualitas sumber daya manusia Perusahaan dan memastikan bahwa Perusahaan tetap berada di garis depan dalam memberikan layanan terbaik kepada pelanggannya.

Employees are the most valuable intangible asset at the Company. In today’s market, it is the human assets that different an organization from its competitors. In 2019, the total number of the Company’s full time employees was 198.

To ensure smooth business operations, the Company maintains harmonious industrial relations with its employees according to the prevailing rules and regulations.

The Company provides a remuneration scheme, facilities and welfare programs that comply with the regulations set by the Ministry of Manpower of the Republic of Indonesia.

The Company has included all employees in the nation-wide Social Security Program described below:

• Manpower Social Security Program - managed by BPJS Ketenagakerjaan which comprises of : Work-related Accident Security/Insurance (JKK), Death Security/Insurance (JK), Retirement/Old Age Security/Insurance (JHT) and Pension Security/Insurance (JP), and

• Health Security Program – managed by BPJS Kesehatan.

In addition to the above programs, the company also provides a Health Insurance Program.

TrainingIn 2019, the Company conducted a number of trainings to develop its employees’ fullest potential.

Overall, these trainings were aimed at improving the quality of the Company’s human resources and ensuring that the Company remains at the forefront of providing best services to its customers.

SUMBER DAYA MANUSIAHUMAN RESOURCES


17

The Company continues to strive to produce the leading ship and is trusted both locally and globally. The Company’s management believes that to achieve the Company’s vision and mission, as well as to maintain business continuity, the Company needs to have and develop competitive advantages to compete with competitors in the shipping industry, including:

Experience in high quality shipbuilding

The company has developed more than 88 vessels since its inception in 2005. Various types of vessels with clients from the transportation sector to fuel distribution have been built at the Company’s shipyard. The accumulated experience has made the Company one of the most reliable ship producers to produce high-quality vessels while still being efficient in its operations. This is also evidenced by the trust of the Company in making fast patrol boats by the Indonesian Ministry of Defense.

Ship Design and Manufacture which is Supported by New TechnologyIn designing and building ships and their maintenance, The Company use sophisticated software NUPAS CADMATIC to design and to produce high quality vessels. The company continues invest in the design application so that the the Company able to maintain competitive advantage compared to competitors.

The Company operates repair and maintenance workshops with the latest technology, PT Servewell Offshore a subsidiary operates 10 diverse Indonesian- flagged offshore support vessels.

PT Steadfast Marine,Tbk ’s shipping business, which covers domestic implements working systems and complies with operational and quality standards of international caliber.

Today, the Company is equipped with ISO:9001:2008, and OHSAS:18001:2007 certifications to ensure effective operation and to provide the highest level of customers satisfaction inside and outside of the organization.

Perseroan terus berusaha menjadi menghasilkan kapal yang terdepan dan terpercaya baik secara lokal maupun di kancah global. Manajemen Perseroan beranggapan bahwa untuk mencapai visi dan misi Perseroan, serta untuk menjaga kelangsungan usaha, Perseroan perlu memiliki dan mengembangkan keunggulan kompetitif untuk bersaing dengan kompetitor di industri perkapalan, diantaranya:

Pengalaman dalam pembangunan Kapal berkualitas tinggiPerseroan telah mengembangkan lebih dari 88 kapal sejak dari awal berdiri di tahun 2005. Berbagai macam jenis kapal dengan klien dari sektor transportasi sampai distribusi bahan bakar telah dibangun di galangan kapal Perseroan. Akumulasi pengalaman tersebut telah menjadikan Perseroan salah satu penghasil kapal yang handal dalam menghasilkan kapal yang berkualitas tinggi namun tetap efisien dalam operasionalnya. Hal ini juga dibuktikan dengan dipercayanya Perseroan dalam pembuatan kapal patroli cepat oleh Departemen Pertahanan Indonesia.

Rancangan dan Pembuatan Kapal yang di Dukung Dengan Teknologi BaruDalam merancang dan membangun kapal serta perawatannya, Perseroan dilengkapi dengan aplikasi canggih NUPAS CADMATIC untuk merancang dan memproduksi kapal berkualitas tinggi. Perseroan terus berinvestasi pada aplikasi rancang bangun tersebut agar Perseroan mampu menjaga keunggulan saing dibanding kompetitor lainnya.

Perseroan mengoperasikan bengkel perbaikan dan perawatan dengan teknologi terkini, PT Servewell Offshore entitas anak Perseroan memiliki dan mengoperasikan10 kapal pendukung kegiatan lepas pantai berbendera Indonesia.

Industri galangan kapal PT Steadfast Marine,Tbk. menerapkan sistem kerja serta standar mutu dan operasional berkaliber internasional.

Saat ini Perseroan sudah dilengkapi dengan sertifikat ISO:9001:2015 dan OHSAS:18001:2007 untuk memastikan kegiatan operasional yang efektif dan pelayana terbaik kepada konsumen baik di dalam maupun di luar organisasi.

SUMBER DAYA TEKNOLOGITECHNOLOGICAL RESOURCES

18


Industri galangan kapal PT Steadfast Marine,Tbk.menerapkan sistem kerja serta standar mutu dan operasional berkaliber internasional.

Saat ini Perseroan sudah dilengkapi dengan sertifikat ISO:9001:2015 dan OHSAS:18001:2007 untuk memastikan kegiatan operasional yang efektif dan pelayana terbaik kepada konsumen baik di dalam maupun di luar organisasi.

PT Steadfast Marine,Tbk ’s shipping business, which covers domestic implements working systems and complies with operational and quality standards of international caliber.

Today, the Company is equipped with ISO:9001:2008, and OHSAS:18001:2007 certifications to ensure effective operation and to provide the highest level of customerssatisfaction inside and outside of the organization.

ISO 9001:2015 KAN

ISO 9001:2015 UKAS OHSAS 18001:2007

SERTIFIKASI DAN PENGHARGAANCERTIFICATION AND AWARDS


19


Direktur UtamaPresident Director

Kepala Bagian Keuangan

Chief Financial Officer

Finance & AccountingGroup Head

Finance & AccountingGroup Head

PPIC Group HeadPPIC Group Head

Production Group HeadProduction Group Head

Operation Group HeadOperation Group Head

Kepala Bagian Umum

Chief General Officer

DirekturIndependenIndependent

Director

DirekturHRD & Umum

HRD & GeneralDirector

Kepala Staf TeknisChief Technical

Officer

Kepala Staf Operasional

Chief Operating Officer

Auditor InternalInternal Auditor

Kepala DivisiDivision Head






Kepala Divisi Akunting

AccountingDivision Head

Kepala Divisi KeuanganFinance

Division Head

Sekretaris PerusahaanCorporate Secretary

Sekretaris Secretary

HSE & MRHSE & MR

Komite AuditAudit Committee

Komite Nominasi & RemunerasiNomination & Femuneration Committee

INFORMASI PERUSAHAAN SERTA LEMBAGA & PROFESI PENUNJANG PASAR MODALCORPORATE INFORMATION AND CAPITAL MARKET SUPPORTING INSTITUTIONS & PROFESSIONALS

ANAK PERUSAHAANSUBSIDIARIES

No Jenis LembagaInstitution

Nama Lembaga / PerusahaanName of Institution / Company

AlamatAddress

1 AuditorAuditor KAP Mirawati Sensi Idris

Intiland TowerJalan Jenderal Sudirman kav.32Jakarta- 10220

2 Biro Administrasi EfekStock Administration Bureau PT Raya Saham Registra

Plaza Sentra BuildingJalan Jenderal Sudirman kav.47-48Jakarta - 12930

3

Informasi Pencatatan dan perdagangan saham Bursa Efek IndonesiaInformation on the listing and trading of shares of the Indonesia Stock Exchange

Indonesia Stock ExchangeIndonesia Stock Exchange BuildingJalan Jenderal Sudirman kav.52-53Jakarta - 12190

PerusahaanInstitution

Tahun PendirianEstablishment

StatusStatus

Persentase kepemilikanPercentage of Ownership

PT Servewell Offshore 2012 Aktif/Active 77.68%

Kegiatan usaha perseroan diperkuat oleh anak perusahaan yang beroperasi dengan standar tertinggi demi mewujudkan visi perseroan untuk menjadi Perusahaan galangan kapal generasi baru dengan keunggulan global.

The Company’s business activities are enhanced by its subsidiary that operate at the highest standard in order to realize the Company’s vision to be the new breed of Indonesia’s Shipyard with global excellence.

STRUKTUR ORGANISASIORGANIZATION STRUCTURE

20


Galangan kapal perusahaan memiliki kemampuan untuk mengerjakan berbagai jenis kapal sesuai dengan kebutuhan klien. Dalam membangun kapal yang bertujuan transportasi, Perusahaan memastikan keseimbangan antara kenyamanan, kecepatan, dan efisiensi, selain itu Perusahaan juga dapat membangun keamanan dan patroli kapal yang menawarkan pertahanan, kecepatan, dan keandalan air yang tiada banding. Perusahaan juga menyediakan jasa penyewaan kapal dan jasa perbaikan kapal.

Strategi Usaha

1. Diversifikasi basis pelanggan. Perusahaan bertujuan untuk mendapatkan pelanggan baru baik dalam perbaikan kapal dan pembuatan kapal.

2. Perusahaan berkomitmen untuk terus memenuhi kebutuhan spesifik pelanggan dan jadwal waktu dengan harga yang kompetitif.

3. Menjaga hubungan baik dengan Pelanggan. Perusahaan berusaha untuk selalu memberikan nilai tambah bagi pengguna kapal dan secara teratur melakukan survei kepuasan pelanggan untuk meningkatkan layanan.

4. Perusahaan memelihara semua kapalnya dalam kondisi yang layak dan siap dioperasikan dengan mengoperasikan pekarangan / bengkel sendiri.

Tinjauan Operasi

Perusahaan menyediakan perbaikan kapal, layanan penyewaan kapal dan pembuatan kapal. Bagian terbesar dari pendapatannya berasal dari pembuatan kapal.

Pendapatan Per Kegiatan Usaha 2017-2019

Dalam tiga tahun terakhir, komposisi pendapatan Perseroan per kegiatan usaha adalah sebagai berikut:

2017- Projek Kapal: Rp. 444.012.990.072- Penyewaan Kapal: Rp. 39.662.015.550- Pendapatan Lainnya: Rp. 1.892.633.591

2018- Projek Kapal: Rp. 98.817.797.185 - Penyewaan Kapal: Rp. 43.748.085.128 - Pendapatan Lainnya : Rp. 9.459.345.810

2019- Projek Kapal : Rp. 92.535.252.935 - Penyewaan Kapal: Rp. 35.725.257.626 - Pendapatan Lainnya: Rp. 12.901.755.848

The company’s shipyard has the ability to work on various types of vessels in accordance with client needs. In building transportation purpose vessels, the Company ensures a balance of comfort, speed and efficiency, furthermore the Company is also able to build security and patrol vessels which offers unmatched water defense, speed and reliability. The Company also provides vessel chartering services and vessel repair services.

Business Strategy

1. Diversification of customer base. The Company aims to obtain new customers in both ship repair and shipbuilding.

2. The Company is committed to continuously meet customers’ specific needs and time schedules at competitive prices.

3. Maintaining good relationships with Customers. The Company strives to always provide added value to vessel users and regularly conducts customer satisfaction surveys in order to improve services.

4. The Company maintains all of its vessels in proper, ready-to-operate condition by operating its own repair and maintenance yard/ workshop.

Review of Operations

The Company provides ship repair, vessel chartering services and shipbuilding. The largest portion of its revenue comes from shipbuilding.

Revenue Per Business Activity, 2017-2019

In the past three years, the Company’s revenue was divided into the following business activities :

2017- Vessels project: Rp. 444.012.990.072- Vessels charter: Rp. 39.662.015.550- Other revenue: Rp. 1.892.633.591

2018- Vessels project: Rp. 98.817.797.185 - Vessels charter: Rp. 43.748.085.128 - Other revenue Rp. 9.459.345.810

2019- Vessels project: Rp. 92.535.252.935 - Vessels charter: Rp. 35.725.257.626 - Other revenue: Rp. 12.901.755.848

DISKUSI DAN ANALISIS MANAJEMENMANAGEMENT DISCUSSION AND ANALYSIS


21

Jasa konstruksi kapal

Pendapatan utama Perusahaan dihasilkan dari layanan pembuatan kapal terutama untuk Angkatan Laut Indonesia. Proyek-proyek lain termasuk kapal pelatihan ke Politeknik Perkapalan Direktorat Pengembangan Sumber Daya Manusia Kementerian Perhubungan, kapal motor cepat tipe V-40 (Aluminium) dengan Markas Tentara Nasional Indonesia - Markas Besar Angkatan Darat.

Penyewaan Kapal

Selain pembuatan kapal, Perusahaan juga mencarter kapal ke industri minyak dan gas. Secara umum, kapal charter kami dihitung berdasarkan penggunaan harian atas kapal atau Time Charter.

Jasa Lainnya

Perusahaan juga menyediakan layanan perbaikan dan pemeliharaan (docking). Pada tahun 2019, pendapatan Layanan Lain meningkat 36% dari 2018 dari Rp. 9.459.345.810 hingga Rp. 12.901.755.848.

Pemasaran

Pada 2019, pembangunan 2 (dua) unit KAL 28 dengan nilai Rp. 86.755M dihasilkan sedangkan pendapatan untuk perbaikan & pemeliharaan, berjumlah Rp.11.218 miliar dari kapal seperti Tugboat dan Tongkang.

Analisis Kinerja Keuangan

Aset

Perusahaan mencatat total Aset pada akhir 2019 sebesar Rp. 756.289.935.459 meningkat 4% dari Rp. 753.736.481.783 tercatat pada akhir 2018. Aset Tidak Lancar menurun 6%, dari Rp. 454.767.131.925 pada 2018 menjadi Rp. 425.685.019.088 pada tahun 2019. Aktiva Lancar meningkat sebesar 20%, dari Rp. 298.969.349.858 menjadi Rp. 330.604.916.371.

Ini adalah hasil dari peningkatan 37% dalam persediaan yang mencakup kapal yang saat ini sedang dalam proses serta peralatan kapal. Ini termasuk 5 kapal yang 3 adalah dari Angkatan Laut Indonesia dan 2 kapal awak lainnya.

Kas dan Setara Kas per 31 Desember 2019 adalah Rp. 5.428.050.241 peningkatan 115% dari Rp. 2.530.328.283 pada tahun 2018.

Pertumbuhan aset Perusahaan selama dua tahun terakhir adalah sebagai berikut:

Shipbuilding services

The Company’s major income is generated from its shipbuilding services primarily for the Indonesian Navy. Other projects include training vessels to Shipping Polytechnic of Ministry of Transportation’s Directorate of Human Resource Development, fast motorboat type V-40 (Aluminum) with Indonesian National Army – Army Headquarter.

Vessel Charter

Aside from shipbuilding, the Company also charters vessels to the oil and gas industry. Generally, our charter vessels are calculated based on daily use of vessels or Time Charter..

Other Services

The Company also provides repair and maintenance (docking) services. In 2019, the revenue of Other Services increased by 36% from 2018 from Rp. 9.459.345.810 to Rp. 12.901.755.848.

Marketing

In 2019, the construction of 2 (two) units of KAL 28 with a value of Rp. 86.755M is generated whereas revenue for repair & maintenance, amounted to Rp.11.218 billion from vessels such as Tugboat and Barges.

Financial Performance Analysis

Assets

The Company recorded total Assets as at the end of 2019 at Rp. 756.289.935.459 an increase of 4% from Rp. 753.736.481.783 recorded at the end of 2018. Non-Current Assets decreased by 6%, from Rp. 454.767.131.925 in 2018 to Rp. 425.685.019.088 in 2019. Current Assets increased by 20%, from Rp. 298.969.349.858 to Rp. 330.604.916.371.

This is a result of a 37% increase in inventory which covers the vessels which are currently a work in process as well as vessel equipment. This includes 5 vessels of which 3 is of the Indonesian Navy and 2 other crew boats.

Cash and Cash Equivalent as at 31 December 2019 is Rp. 5.428.050.241 a 115% increase from Rp. 2.530.328.283 in 2018.

The Company’s growth of assets for the last two years is as follows:

22


Aset Perseroan 2018-2019The Company’s Asset 2018-2019

300.000

250.000

200.000

150.000

100.00

50

-20182019

222.20202.18

20.02

50.28

216.096

267.24

Aset LancarCurrent Asset

Aset Tidak LancarNon Current Asset

Total AsetTotal Asset

(Dalam Juta)(In Million)

Liabilitas

Pada tahun 2019, Total Kewajiban Perusahaan tercatat sebesar Rp. 564.623.750.997 dibandingkan dengan Rp. 564.764.425.581 meningkat 5% dari tahun sebelumnya.

Kewajiban Lancar meningkat 19% atau Rp. 439.432.705.322 hingga Rp. 496.174.567.115. Peningkatan ini terutama disebabkan oleh akun-akun berikut:

1. Pinjaman bank jangka pendek meningkat 3% dari Rp. 183.086.542.925 hingga Rp. 187.853.099.803 sebagai hasil dari perkembangan dalam kemajuan pembuatan kapal. Demikian pula pinjaman jangka pendek non-bank meningkat 10% dari Rp. 27.702.345.800 hingga Rp. 30.534.575.614.

2. Biaya yang masih harus dibayar juga meningkat sebesar 91% sebagai akibatnya menjadi Rp. 7.074.309.232 dari Rp. 13.527.078.424.

Kewajiban Tidak Lancar menurun 45% menjadi Rp. 68.449.183.882 dari Rp. 125.331.720.259. Penurunan ini karena akun berikut:

1. Liabilitas keuangan konsumen turun 65% dari Rp. 56.678.810.223 hingga Rp. 19.765.552.907.

2. Liabilitas sewa pembiayaan menurun 11% dari Rp. 48.243.166.500 hingga Rp. 42.732.269.281.

Pertumbuhan kewajiban rata-rata Perusahaan dalam dua tahun terakhir adalah:

Liabilities

In 2019, the Company’s Total Liabilities is recorded at Rp. 592.295.396.934 compared to Rp. 564.764.425.581 an increase of 5% from the previous year.

Current Liabilities increased 19% or Rp. 439.432.705.322 to Rp. 496.174.567.115. The increase was mainly due to the following accounts:

1. Short term bank loans increased by 3% from Rp. 183.086.542.925 to Rp. 187.853.099.803 as a result of developments in shipbuilding progress. Similarly short term non-bank loans increased by 10% from Rp. 27.702.345.800 to Rp. 30.534.575.614.

2. Accrued expenses also increased by 91% as a result of this to Rp. 7.074.309.232 from Rp. 13.527.078.424.

Non-Current Liabilities decreased by 45% to become Rp. 68.449.183.882 from Rp. 125.331.720.259. The decrease was because of the following accounts:

1. Consumer finance liabilities decreased by 65% from Rp. 56.678.810.223 to Rp. 19.765.552.907.

2. Finance lease liabilities decreased by 11% from Rp. 48.243.166.500 to Rp. 42.732.269.281.

The Company’s average growth of liabilities in the last two years was:


23

Ekuitas

Posisi Ekuitas Perusahaan pada akhir tahun 2019 meningkat sebesar 1% menjadi Rp. 191.666.184.462, dibandingkan dengan Rp.188.972.056.202 pada periode yang sama tahun 2018.

Equity

The Company’s Equity position as at end of year 2019 increased by 1% to Rp. 191.666.184.462, compared to Rp.188.972.056.202 in the corresponding period of 2018.

Liabilitas Perseroan 2018-2019The Company’s Liabilities 2018-2019

700.000

600.000

500.000

400.000

300.000

200.000

100.000

020182019

564.623 564.764496.174

68.449125.331

439.432



Liabilitas Jangka PendekCurrent Liabilities

Liabilitas Jangka PanjangNon Current Liabilities

Total LiabilitasTotal Liabilities

Ekuitas Perseroan 2018-2019The Company’s Equities 2018-2019

Modal SahamShare Capital

Tambahan ModalAdditional Paid in Capital

Saldo LabaRetained Earnings

Total EkuitasTotal Equity

200.000

150.000

100.000

50.000

020182019

24


Pendapatan

Pada tahun 2019, Perusahaan mencatat Total Pendapatan sebesar Rp. 141.162.266.409, penurunan 7% dari Total Pendapatan 2018 sebesar Rp. 152.025.228.123. 25% dari pendapatan Perusahaan terdiri dari Piagam Kapal dan dengan demikian penurunan pendapatan didorong oleh penurunan Pendapatan Sewa Kapal dari Rp. 43.748.085.128 hingga Rp. 35.725.257.626 penurunan 18%.

Revenue

In 2019, the Company recorded Total Revenue of Rp. 141.162.266.409, a 7% drop from Total Revenue of 2018 at Rp. 152.025.228.123. 25% of the Company’s revenue is composed of Vessel Charter and thus the decrease in revenue is driven by a decline in Charter Revenue from Rp. 43.748.085.128 to Rp. 35.725.257.626 an 18% decrease.

Pemanfaatan KapalVessel Utilization

100%

80%

60%

40%

20%

0%

100%

80%

60%

40%

20%

0%

2019 2018

2019 2018

UB.VIGOR CB.SPIRIT CB.SPEEDY CB.MUTIARA CB.VIRTUE PATRIOT 1 PATRIOT 2 PATRIOT 3

UTILITY BOAT TUG BOAT CREW BOAT

PATRIOT 4 PATRIOT 5


25

Beban Pokok Pendapatan

Total Biaya Pendapatan Perusahaan mencapai Rp. 80.984.875.049 pada 2019, penurunan 8% dibandingkan dengan Rp. 87.992.837.976 dari tahun sebelumnya.Penurunan ini terutama didorong oleh:

- Perubahan kebijakan akuntansi anak perusahaan yang mengakibatkan biaya penyusutan menurun sebesar 17% dari Rp. 23.872.227.810 hingga Rp. 19.904.415.342.

- Biaya gaji menurun dari Rp. 22.797.558.988 hingga 19.455.164.329, penurunan 15% sebagai akibat dari tindakan efisiensi.

- Biaya sewa dan asuransi turun 40% dari Rp. 3.976.750.595 hingga Rp. 2.401.949.646 karena penurunan jumlah kapal yang diserahkan.

Laba Bruto

Perusahaan mencatat Rp. 60.177.391.360 Penghasilan Bruto pada akhir tahun 2019, turun 6% dibandingkan dengan Rp. 64.032.390.147 dicapai pada 2018. Margin Bersih Kotor Perusahaan untuk 2019 meningkat sebesar 1% menjadi 43%.

Beban Umum dan Administrasi

Biaya Umum dan Administrasi mencapai Rp. 29.998.529.798 pada 2019 atau meningkat 11% dari Rp. 27.047.602.066 pada tahun 2018. Peningkatan ini disebabkan oleh kenaikan Gaji, layanan Profesional, Sewa dan Peralatan Kantor. Karena beberapa proyek Kapal telah selesai pada tahun lalu, gaji staf kantor yang

Total Cost of Revenue

The Company’s Total Cost of Revenue reached Rp. 80,984,875,049 in 2019, a decrease of 8% compared to Rp. 87,992,837,976 from the previous year.This decrease was mainly driven by:

- A change in the subsidiary’s accounting policy resulting in depreciation expense declining by 17% from Rp. 23.872.227.810 to Rp. 19.904.415.342.

- Salary expense declined from Rp. 22.797.558.988 to 19.455.164.329, a 15% decrease as a result of efficiency measures.

- Rent and insurance expense declined by 40% from Rp. 3,976,750,595 to Rp. 2,401,949,646 due to a decline in the number of vessels being handed over.

Gross Income

The Company booked a Rp. 60,177,391,360 Gross Income at year end of 2019, a decrease of 6% compared to Rp. 64,032,390,147 achieved in 2018. The Company’s Gross Net Margin for 2019 increased by 1% to 43%.

General and Administrative Expenses

General and Administrative Expenses reached Rp. 29.998.529.798 in 2019 or increased by 11% from Rp. 27.047.602.066 in 2018. The increase was attributable to an increase in Salaries, Professional services, Rent and Office Supplies. As several Vessel projects have been completed in the past year, office staff salaries that

Pendapatan Perseroan 2018-2019The Company’s Revenue 2018-2019

27

26.5

26

25.5

25

24.520182019

Pemanfaatan Kapal Tug dan Kapal Kru lebih tinggi pada 2018 dibandingkan 2019. Tarif sewa harian juga lebih tinggi pada 2018 untuk Kapal Tug dan Kapal Kru yang mengakibatkan penurunan Pendapatan Kapal Piagam secara keseluruhan

Utilization of both Tug Boats and Crew Boats were higher in 2018 compared to 2019. The daily charter rates are also higher in 2018 for both Tug Boats and Crew Boats which resulted in a decrease in overall Vessel Charter Revenue.

26


sebelumnya dibebankan ke proyek, sekarang dibebankan pada Biaya G&A. Peningkatan Persediaan kantor adalah karena meningkatnya kebutuhan bahan dan peralatan untuk operasi di bidang fasilitas galangan kapal. Beberapa biaya tambahan adalah hasil dari peningkatan beban bunga atas pinjaman dari pihak ketiga.

Pendapatan Operasional

Perusahaan mencatat Pendapatan Operasional sebesar Rp. 30.178.861.562 penurunan 18% dibandingkan dengan Rp. 36.984.788.081 pada 2018. Hal ini disebabkan peningkatan Beban Operasional sebesar 11% dari Rp. 27.047.602.066 hingga Rp. 29.998.529.798.

Bunga dan biaya keuangan lainnya

Bunga dan beban keuangan Perusahaan turun 2% pada tahun 2019 menjadi Rp. 36.336.450.553 dari Rp. 37.176.891.212 pada tahun 2018.

Total Laba Tahun Berjalan

Perusahaan mencatat Rp. 3.149.481.211 Kerugian Untuk Tahun Ini, dibandingkan dengan Rp. 1.394.824.804 pada tahun 2018. Hal ini disebabkan oleh penurunan dalam kedua proyek Kapal dan pendapatan sewa Kapal.

Arus Kas Perusahaan

Arus Kas Bersih dari Kegiatan Operasi pada tahun 2019 berjumlah Rp. 7.309.480.102.00 meningkat 127% dari Rp. -27.270.267.421 pada tahun 2018. Peningkatan ini merupakan hasil dari peningkatan uang tunai yang diterima dari pelanggan. Arus Kas Bersih dari Kegiatan Operasi pada tahun 2019 terdiri dari kas yang diterima dari pelanggan sebesar Rp. 134.664.666.354, kas dibayarkan kepada pemasok sebesar Rp. 87.077.332.986, kas dibayarkan kepada karyawan sebesar Rp. 33.274.437.215, biaya administrasi umum dan lainnya sebesar Rp. 5.264.151.694.

Arus Kas Dari Aktivitas Investasi

Pada tahun 2019, arus kas bersih yang digunakan dalam aktivitas investasi berjumlah Rp. 1.999.082.259 sebagai hasil pembayaran aset dan akuisisi aset tetap sebesar Rp. 723.518.453 dan Rp. 2.109.023.336 masing-masing.

Arus Kas Dari Aktivitas Pendanaan

Pada tahun 2019, arus kas bersih yang digunakan dalam aktivitas pendanaan berjumlah (Rp. 3.980.938.736), turun 49% dari (Rp. 7.765.128.119) pada tahun 2018.

were previously charged to the project, is now charged to G&A Expenses. An increase in office Supplies is due to the increasing need for materials and equipment for operations in the area of shipyard facilities. Some additional expenses are a result of an increase in interest expense on loans from third parties.

Operating Income

The Company recorded an Operating Income of Rp. 30.178.861.562 an 18% decrease compared to Rp. 36.984.788.081 in 2018. This was because of an increase in Operating Expenses of 11% from Rp. 27.047.602.066 to Rp. 29.998.529.798

Interest and other financial charges

The Company recorded Rp.1.394.824.804 for Profit For The Company’s interest and financial charges decreased by 2% in 2019 to Rp. 36.336.450.553 from Rp. 37.176.891.212 in 2018.

Total Income for the Year

The Company recorded Rp. 3.149.481.211 Loss For The Year, compared to Rp. 1.394.824.804 in 2018. This is due to a decline in both Vessel projects and Vessel Charter revenue.

The Company’s Cash Flow

Net Cash Flows from Operating Activities in 2019 amounted to Rp. 7.309.480.102.00 a 127% increase from Rp. -27.270.267.421 in 2018. The increase is a result of an increase in cash received from customers. Net Cash Flows from Operating Activities in 2019 consisted of cash received from customers amounting to Rp. 134.664.666.354, cash paid to suppliers amounting to Rp. 87.077.332.986, cash paid to employee amounting to Rp. 33.274.437.215, general administrative and other expenses amounting to Rp. 5.264.151.694.

Cash Flows From Investing Activities

In 2019, net cash flows used in investing activities amounted to Rp. 1.999.082.259 as a result of payment of assets and acquisition of property and equipment amounting to Rp. 723.518.453 and Rp. 2.109.023.336 respectively.

Cash Flows from Financing Activities

In 2019, net cash flows used in financing activities amounted to (Rp. 3.980.938.736) a 49% decrease from (Rp. 7.765.128.119) in 2018.


27

Kolektibilitas

Perusahaan mencatat Total Piutang Dagang Bersih sebesar Rp. 7.978.705.342 pada akhir 2019, dibandingkan dengan Rp 9.285.134.281 pada 2018.

Struktur Modal dan Solvabilitas

Pada tahun 2019, Perusahaan membukukan rasio lancar 0,68 mirip dengan 2018. Perusahaan juga membukukan rasio Hutang terhadap Ekuitas 3,09, naik 3% dari rasio 2018 2,99.

Perusahaan mengelola modal untuk mendukung bisnis dan memaksimalkan nilai pemegang saham, sambil mengamati batasan yang ditetapkan oleh otoritas Perbankan. Penurunan pendapatan yang signifikan telah menyebabkan Perusahaan mengurangi kemampuannya dalam menyelesaikan kewajibannya.

Pada akhir tahun 2019, Modal Disetor Perusahaan adalah sebesar Rp. 106.900.940, tambahan modal disetor sebesar Rp. 6.701.157.892, Saldo Laba sebesar Rp.49.016.551.930, dan kekayaan bersih Perusahaan tercatat sebesar Rp. 191.666.184.462.

Investasi dan Ekspansi

Perusahaan tidak melakukan investasi apa pun dan sebaliknya berfokus pada efisiensi operasional dan pengendalian biaya.

Divestasi

Perusahaan tidak melepaskan asetnya karena menunggu pemulihan harga aset.

Merger dan Akuisisi

Perusahaan tidak melakukan merger dan atau akuisisi.

Transaksi dengan Pihak Afiliasi

Pada tahun 2019, Perusahaan telah melakukan transaksi dengan pihak terafiliasi sebesar Rp. 34.649.834.812 dan persentase pendapatan dari Pihak Afiliasi terhadap Total Pendapatan adalah 25%.

Transaksi Material yang Mengandung Benturan Kepentingan

Perusahaan tidak melakukan transaksi material yang mengandung benturan kepentingan.

Collectibility

The Company recorded a Total Net Trade Receivables of Rp. 7.978.705.342 by the end of 2019, compared to Rp 9.285.134.281 in 2018.

Capital Structure and Solvency

In 2019, the Company posted a current ratio of 0.68 similar to 2018. The Company also booked a Debt to Equity ratio of 3.09 an increase of 3% from 2018’s ratio of 2.99.

The Company managed the capital to support business and maximize shareholders’ values, while observing limitations set by the Banking authority. The significant decline in income has caused the Company to reduce its capability in settling its obligations.

At year end of 2019, the Company’s Paid-in Capital amounted to Rp. 106.900.940, additional paid-in capital amounted to Rp. 6.701.157.892, Retained Earnings amounted to Rp.49.016.551.930, and the Company’s net worth was recorded at Rp. 191.666.184.462.

Investment and Expansion

The Company did not make any investment and instead focused on operational efficiency and cost control.

Divestment

The Company did not divest its assets as it awaited the recovery of the asset price.

Merger and Acquisition

The Company did not conduct any mergers and or acquisitions.

Transaction with Affiliated Parties

In 2019, the Company has conducted transactions with affiliated parties at Rp. 34.649.834.812 and the percentage of revenue from Affiliated Parties towards Total Revenue was 25%.

Material Transactions Containing Conflict of Interestss

The Company did not conduct material transactions containing conflict of interests.

28


Peristiwa Selanjutnya

Tidak ada kejadian penting selanjutnya yang perlu dilaporkan.

Perubahan Legislasi

Tidak ada revisi undang-undang yang dapat mempengaruhi Perusahaan dan bisnisnya secara signifikan.

Perubahan Kebijakan Akuntansi

Perusahaan melakukan negosiasi dengan pihak bank Anak perusahaan Perseroan melakukan perubahan kebijakan akuntansi mengenai depresiasi.

Realisasi Target Bisnis dan Proyeksi Laba

Penurunan signifikan dalam tingkat charter kapal dan tingkat pemanfaatan kapal mempengaruhi upaya Perusahaan untuk mencapai target yang ditetapkan. Perusahaan menargetkan Rp. 167.000.000.000 pendapatan namun hanya mencapai Rp. 141.162.266.409 atau 85%.

Prospek dan Target Bisnis 2020

Pada tahun 2020, Perusahaan menargetkan kontrak kerja spot dan kontrak non-migas untuk mempertahankan pendapatan Perusahaan. Perusahaan telah menetapkan target pendapatan tahun 2020 untuk mempertahankan pendapatan yang konsisten dengan tahun ini.

Subsequent Events

There is no significant subsequent event that need to be reported.

Changes In Legislation

There is no revision to the law that could have significantly affected the Company and its business.

Changes in Accounting Policy

The Company’s subsidiary made a change to its accounting policy regarding depreciation

Realization of Business Target and Profit Projection

The significant decline in vessel charter rate and the vessel utilization level affected the Company’s endeavors to achieve the set targets. The company targeted Rp. 167.000.000.000 in revenue however only achieved Rp. 141.162.266.409 or 85%.

2020 Business Prospect and Target

In 2020, the Company targets spot job contracts and non-oil and gas contracts to maintain the Company’s revenue. The Company has set a 2020 revenue target of maintaining a revenue consistent with this year’s.


29

Halaman ini sengaja dikosongkanThis page is intentionally left blank

30


Komitmen GCG

Perseroan berkomitmen dan meyakini bahwa penerapan prinsip-prinsip tata kelola perusahaan yang baik (GCG) secara konsisten dan berkesinambungan akan memperkokoh kepercayaan investor, meningkatkan nilai bagi Pemegang Saham dan para Pemangku Kepentingan lainnya serta mendukung pertumbuhan usaha yang berkesinambungan dalam jangka panjang.

Kode Etik

Kode Etik yang dirangkum dalam Pedoman Etika Perusahaan merupakan himpunan etika usaha dan perilaku setiap Insan Perseroan. Kode Etik Perseroan, yang juga mencakup Nilai-Nilai Perusahaan, merupakan bagian integral dari prinsip GCG Perseroan yang menjadi acuan dalam berhubungan dengan setiap Pemangku Kepentingan dan juga mengatur berbagai hal lain sebagai berikut:

• Integritas dan Komitmen Insan Perseroan, Kepatuhan terhadap Hukum, Hubungan dan Lingkungan Kerja, Benturan Kepentingan, Kerahasiaan Data, serta Informasi dan Kebijakan Pengungkapan Informasi

• Gratifikasi dan penyuapan• Keselamatan, Kesehatan Kerja dan Lingkungan

(K3L)• Penyalahgunaan Narkotika & Obat-obat Terlarang,

Minuman Keras dan Perjudian• Sosialisasi dan Upaya Penegakan Kode Etik

Pedoman Kerja Dewan Komisaris & Direksi(Board Manual)

Pedoman Kerja Dewan Komisaris dan Direksi (Board Manual) merupakan pedoman yang sangat penting sebagai wujud komitmen Perseroan terhadap penerapan prinsip-prinsip GCG. Board Manual merupakan seperangkat Pedoman Tata Laksana Hubungan Dewan Komisaris dengan Direksi dalam melaksanakan wewenang, tugas, dan tanggung jawabnya masing-masing. Board Manual disusun berdasarkan prinsip-prinsip hukum korporasi Indonesia yang memuat ketentuan Anggaran Dasar, peraturan perundang-undangan, arahan Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) serta praktik-praktik terbaik (best practices) dalam penerapan GCG.

Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS)

Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) berfungsi sebagai sarana bagi para Pemegang Saham dalam mengarahkan Perseroan. Dalam RUPS, Dewan Komisaris dan Direksi memberikan laporan pertanggungjawaban atas pelaksanaan tugas dan kinerja mereka masing-masing kepada Pemegang Saham.

GCG Commitment

The Company is committed and believes that implementing Good Corporate Governance’s principles consistently and continuously will invigorate investors’ trust, increase Shareholders and other Stakeholders’s values as well as support the company’s sustainable long-term business growth.

Code of Conduct

The Code of Conduct that is summarized in the Company’s Ethical Guidelines is a set of business and behavioral ethics guideline for everyone in the Company. The Company’s Code of Conduct, that also includes Company’s Core Values, is an integral part of the GCG’s principles which serves as reference in interacting with every Stakeholder and also regulates the following matters:

• Integrity and Commitment of every individual in the Company, Law Obedience, Work Relationships and Environment, Conflict of Interests, Data Confidentiality, and Information and Information Disclosure Policy

• Gratification and bribery• Health, Safety, and Environment (HSE)

• Abuse of Narcotics & Forbidden Substances, Alcohol and Gambling

• Socialization and Internalization of Code of Conduct

Board Manual

The Company’s Board Manual is a very important guideline as a manifestation of its commitment to implementing GCG principles. The document serves as a guideline by which the Boards of Commissioners and Directors carry out their respective authorities, duties, and responsibilities. The Board Manual is prepared based on the principles of Corporate Law of the Republic of Indonesia, which practices a two-tier system, as well as the Company’s articles of association, rules and regulations, directives of General Shareholders Meeting and GCG best practices.

General Meeting of Shareholders (GMS)

General Meeting of Shareholders (GMS) serves as a platform for Shareholders to direct the Company. At GMS, the Boards of Commissioners and Directors report their accountability on the implementation of their respective duties and performance to the Shareholders.

TATA KELOLA PERUSAHAANCORPORATE GOVERNANCE


31

Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS)

Sesuai dengan perundang-undangan dan peraturan yang berlaku, Perseroan mengadakan RUPS Tahunan di Jakarta pada tanggal 18 Juni 2019. Rapat tersebut telah memutuskan hal-hal sebagai berikut :

1. Menyetujui dan menerima Laporan Tahunan Direksi Perseroan, termasuk Laporan Tugas Pengawasan Dewan Komisaris Perseroan untuk tahun buku 2018 (dua ribu delapan belas);

2. Mengesahkan Laporan Keuangan Perseroan tahun buku 2018 (dua ribu delapan belas) yang telah diaudit oleh Kantor Akuntan Publik Mirawati Sensi Idris (member of Moore Stephens) dengan pendapat Wajar Dengan Pengecualian sebagaimana ternyata dari laporannya tertanggal 4 April 2019 Nomor: 00473/2.1090/AU.I/04/1284.I/I/IV/2019;

Dan dengan disetujuinya Laporan Tahunan dan

disahkannya Laporan Keuangan Perseroan untuk tahun buku 2018 tersebut, maka diusulkan pula agar Rapat memberikan pelunasan dan pembebasan tanggung jawab sepenuhnya (“volledig acquit et de charge”) kepada segenap anggota Direksi dan Dewan Komisaris Perseroan atas tindakan pengurusan dan pengawasan yang telah mereka jalankan selama tahun buku 2018, sejauh tindakan tersebut tercermin dalam Laporan Tahunan dan Laporan Keuangan Perseroan untuk tahun buku 2018 tersebut; dan

3. Menyetujui dan menerima Laporan Pertanggungjawaban Realisasi Penggunaan Dana Hasil Penawaran Umum Perdana.

4. Menyetujui penetapan dan penggunaan keuntungan (laba) bersih Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2018, sebagai berikut :

Seluruh laba bersih Perseroan yaitu sejumlah Rp.1.394.824.804 (satu miliar tiga ratus sembilan puluh empat juta delapan ratus dua puluh empat ribu delapan ratus empat Rupiah) ditetapkan sebagai dana cadangan.

5. Penunjukkan Kantor Akuntan Publik Mirawati Sensi Idris (member of Moore Stephens) sebagai Akuntan Publik untuk mengaudit pembukuan Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada 31 Desember 2019 dan memberikan wewenang kepada Direksi Perseroan untuk menetapkan honorarium Akuntan Publik Independen tersebut serta persyaratan-persyaratan yang berkaitan dengan hal tersebut.

6. Penetapan gaji dan tunjangan untuk Dewan Komisaris Perseroan untuk tahun buku 2019 adalah sebesar Rp.1.168.000.000,- (satu miliar seratus enam puluh delapan juta Rupiah) dan memberikan wewenang kepada Dewan Komisaris Perseroan untuk menentukan gaji dan tunjangan untuk Direksi. Perseroan.

Annual GMS

In compliance with the prevailing rules and regulations, the Company conducted Annual GMS in Jakarta on 18 June, 2019. The meeting has resolved the following agenda :

1. Approved and accepted the Annual Report of the Board of Directors of the Company, including the Supervisory Report of the Board of Commissioners for the 2018 (two thousand and eighteen) fiscal year;

2. Authorize the Financial Statements for the 2018 (two thousand and eighteen) fiscal year, which have been audited by Public Accountant Mirawati Sensi Idris (member of Moore Stephens) with the opinion “Qualified” as the report dated 4 April 2019 No. 00473/2.1090/AU.I/04/1284.I/I/IV/2019;

And with the approval of the Annual Report and the

ratified Financial Statements of the Company for the 2018 (two thousand eighteen) fiscal year, it is also proposed that the Meeting should provide full release and discharge fully responsibility (“Volledig acquit et de charge”) to all members of the Board of Directors and members of the Board of Commissioners for management and supervisory proceedings they have run during the fiscal year 2018 (two thousand eighteen), as far as such actions are reflected in the Annual Report and Financial Statements of the Company for the 2018 (two thousand eighteen) fiscal year; and

3. Authorized the Liability Report on the utilizations of proceeds from the Initial Public Offering (IPO).

4. Approved the determination and use of the Company’s net profit for the year ending in December 31, 2018, as follows:

All of the Company’s net profit of Rp.1,394,824,804 (one billion three hundred ninety four million eight hundred twenty four thousand eight hundred and four Rupiah) is determined as a reserve fund.

5. Appointment of Public Accountant Mirawati Sensi Idris (member of Moore Stephens) as a public accountant to audit the books of the Company for the fiscal year ended 31 December 2019 and authorize the Board of Directors to determine the honorarium of Independent Public Accountants, as well as requirements relating thereto.

6. A salary and/or benefits for Board of Commissioners for 2019 fiscal year are amounting Rp.1,168,000,000 (one billion one hundred sixty eight million Rupiah) and delegate the authority to determine a salary and/or benefits for Board of Directors to Board of Commissioners.

32


RUPS Luar Biasa

Perseroan mengadakan RUPS Luar Biasa di Jakarta pada tanggal 12 Desember 2019. Rapat tersebut telah memutuskan hal-hal sebagai berikut :

1. Menyetujui dan menerima Perubahan Susunan Direksi dan Dewan Komisaris Perseroan;

2. Menyetujui penambahan Modal Disetor Perseroan sebanyak-banyaknya sejumlah Rp.100.000.000.000,- (seratus milyar Rupiah) melalui penambahan modal dengan memberikan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (HMETD).

3. Menyetujui Perubahan Pasal 4 Anggaran Dasar Perseroan mengenai Modal sehubungan dengan Penambahan Modal Disetor Perseroan melalui Penambahan Modal dengan Memberikan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (HMETD)

Dewan Komisaris

Berdasarkan perundang- undangan Nomor 40 tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas, yang mulai diberlakukan tanggal 16 Agustus tahun 2007, Dewan Komisaris Perseroan merupakan organ yang memiliki tanggungjawab mengawasi Direksi dalam melaksanakan tugas dan kewajiban untuk kepentingan Perseroan sesuai dengan AD/ART Perseroan.

Dewan Komisaris terdiri atas paling sedikit 3 (tiga) anggota, yaitu: Presiden Komisaris, Komisaris Independen, serta seorang Komisaris dengan memperhatikan peraturan yang berlaku di bidang Pasar Modal.

Komisaris Independen merupakan Anggota Dewan Komisaris yang tidak mempunyai saham baik langsung maupun tidak langsung pada Perseroan dan tidak mempunyai hubungan afiliasi dengan Perseroan, Anggota Dewan Komisaris, Anggota Direksi, atau Pemegang Saham Utama.

Komisaris Independen tidak mempunyai hubungan usaha baik langsung maupun tidak langsung yang berkaitan dengan kegiatan usaha Perseroan, dan bukan merupakan orang yang bekerja atau mempunyai wewenang dan tanggung jawab untuk merencanakan, memimpin, mengendalikan, atau mengawasi kegiatan Perseroan dalam waktu enam bulan terakhir kecuali untuk pengangkatan kembali sebagai Komisaris Independen Perseroan pada periode berikutnya.

Masa jabatan Anggota Dewan Komisaris ditetapkan lima tahun dengan tidak mengurangi hak RUPS untuk memberhentikan para Anggota Dewan Komisaris sewaktu-waktu.

Extraordinary GMS

The Company conducted Extraordinary GMS in Jakarta on 12 December, 2019. The meeting has resolved the following agenda :

1. Approved and accept changes in the composition of the Company’s Board of Directors and Board of Commissioners;

2. Approved the additional Paid-up Capital of the Company in the amount of IDR 100,000,000,000 (one hundred billion Rupiah) through additional capital by granting Rights Issue.

3. Approve Amendments to Article 4 of the Company’s Articles of Association regarding Capital in connection with the Increase of Paid-in Capital of the Company through Capital Increase by providing Rights Issue.

Board of Commissioners

Referring to Law No. 40 Year 2007 regarding Limited Liability Companies that came into force on August 16, 2007, The Board of Commissioners is the organ responsible for supervising the Board of Directors in performing their duties and responsibilities for the interests of the Company in accordance with the Company’s Articles of Association.

The Board of Commissioners comprises at least 3 (three) members, namely: President Commissioner, Independent Commissioner, and Commissioner, in compliance to Capital Markets prevailing regulations.

Independent Commissioner is a Member of the Board of Commissioners that neither directly nor indirectly owns shares of the Company and does not have any kind of affiliation with the Company, Members of the Board of Commissioners, Members of the Board of Directors, and Major Shareholders.

Independent Commissioner does not have any direct or indirect relation with the Company’s business and does not work in the context of or has the authority and responsibility related to planning, leading, controlling, or supervising activities of the Company within the last six months except in terms of re-appointment as the Company’s Independent Commissioner for the following period.

The term of office for each member of the Board of Commissioners is five years and is determined without restraining the right of the GMS to dismiss the membership at any point in time.


33

Komposisi Dewan Komisaris 2019

Komisaris utamaEddy Kurniawan Logam

Komisaris IndependenAirvin Widyatama Hardani

KomisarisMarwoto

KomisarisWuspo Lukito

Pelaksanaan TugasSesuai dengan Pedoman Kerja Dewan Komisaris & Direksi (Board Manual) Perseroan, Dewan Komisaris bertanggung jawab untuk:

1. melakukan pengawasan atas kebijakan pengurusan, jalannya pengurusan pada umumnya baik mengenai Perseroan maupun usaha Perseroan dan memberikan nasehat kepada Direksi;

2. mematuhi Anggaran Dasar Perseroan, keputusan RUPS, peraturan perundang-undangan, serta prinsip GCG;

3. memantau dan memastikan bahwa GCG telah diterapkan secara efektif dan berkelanjutan di Perseroran;

4. memastikan bahwa Direksi telah menetapkan sistem pengendalian internal yang efektif untuk mengamankan aset Perseroan;

5. memastikan bahwa Direksi telah menetapkan kebijakan manajemen risiko, kebijakan teknologi informasi, kebijakan pengelolaan Sumber Daya Manusia, kebijakan akuntansi dan penyusunan Laporan Keuangan yang sesuai dengan standar akuntansi yang berlaku umum di Indonesia, kebijakan pengadaan barang & jasa, dan kebijakan mutu & pelayanan; serta melakukan pengawasan terhadap penerapan kebijakan-kebijakan tersebut;

6. memastikan bahwa Direksi telah mengungkapkan informasi penting Perseroan dalam Laporan Tahunan (termasuk Laporan Keuangan) kepada pihak lain sesuai peraturan perundang-undangan yang berlaku secara tepat waktu, akurat, jelas dan obyektif;

7. menjaga kerahasiaan informasi yang diperoleh sewaktu menjabat sebagai anggota Dewan Komisaris sesuai dengan peraturan perundang- undangan yang berlaku;

8. menetapkan kebijakan & kriteria bagi calon Dewan Komisaris dan Direksi, serta menetapkan imbalan yang sesuai dengan tugas, tanggung jawab, & wewenang Dewan Komisaris dan Direksi; dan

9. melakukan penilaian kinerja Dewan Komisaris dan Direksi.

Composition of the Board of Commissioners in 2019

President CommissionerEddy Kurniawan Logam

Independent CommissionerAirvin Widyatama Hardani

CommissionerMarwoto

CommissionerWuspo Lukito

Implementation of DutiesPursuant to the Company’s Board Manual, the Board of Commissioners is responsible to:

1. supervise the management policies and their implementation both in terms of the Company and its business, and provide advices to the Board of Directors;

2. comply with the Company’s Articles of Association, the GMS’ decisions, rules and regulations, as well as GCG principles;

3. monitor and ensure that GCG has been implemented effectively and sustainably in the Company;

4. ensure that the Board of Directors has established an effective internal control system to secure the Company’s assets;

5. ascertain that the Board of Directors has set up policies in risk management, information technology, human resource development, accounting and financial statement in accordance with generally accepted accounting standards in Indonesia, procurement of goods and services, quality and service; and has supervised the implementation of those policies;

6. ascertain that the Board of Directors has disclosed material information about the Company in the Annual Report (including the Financial Statements) to external parties in accordance with prevailing rules and regulations, in a timely, accurate, clear and objective manner;

7. safeguard the confidentiality of information obtained as a member of the Board of Commissioners in accordance with prevailing rule and regulations;

8. set the policies and criteria for candidates for the Board of Commissioners and Board of Directors, and to set remuneration in accordance with the duties, responsibilities and authority of the two Boards; and

9. assess the performance of the Board of Commissioners and the Board of Directors.

34


Rapat Dewan KomisarisRapat Dewan Komisaris terdiri dari Rapat Dewan Komisaris dan Rapat bersama Direksi.

Rapat Dewan Komisaris dapat diselenggarakan setiap waktu apabila dipandang perlu oleh seorang atau lebih Anggota Dewan Komisaris, atau atas permintaan tertulis dari Direksi atau atas permintaan satu Pemegang Saham atau lebih yang bersama-sama memiliki 1/10 (satu per sepuluh) bagian dari jumlah seluruh saham yang telah ditempatkan oleh Perseroan dengan hak suara yang sah.

Sesuai dengan Pasal 31 ayat (1) Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 33/POJK.04/2014 tentang Direksi dan Dewan Komisaris Emiten atau Perusahaan Publik (“POJK 33/2014”) Rapat Dewan Komisaris diadakan minimal sekali dalam dua bulan sedangkan Rapat Dewan Komisaris bersama Direksi diadakan sekurang-kurangnya sekali dalam empat bulan berdasarkan Pasal 31 ayat (3) POJK 33/2014.

Rapat Dewan Komisaris dengan Direksi diselenggarakan guna membahas kinerja perusahaan, aspek strategis, serta masalah-masalah yang dihadapi Perseroan dalam rangka pelaksanaan fungsi pengawasan dan pemberian nasehat.

Rapat Dewan Komisaris dipimpin oleh Presiden Komisaris. Apabila Presiden Komisaris tidak hadir atau berhalangan, maka rapat Dewan Komisaris dipimpin oleh salah seorang Anggota Dewan Komisaris yang hadir dalam rapat. Rapat Dewan Komisaris dinyatakan sah dan dapat mengambil keputusan yang mengikat, apabila dihadiri oleh lebih dari ½ (satu per dua) dari jumlah Anggota Dewan Komisaris atau wakilnya.

Keputusan Rapat Dewan Komisaris harus diambil berdasarkan musyawarah untuk mufakat. Apabila keputusan musyawarah untuk mufakat tidak tercapai, maka keputusan diambil dengan pemungutan suara berdasarkan suara setuju lebih dari 1/2 (satu per dua) bagian dari jumlah suara yang dikeluarkan dengan sah dalam rapat. Apabila suara yang tidak setuju dan suara yang setuju sama berimbang, maka Presiden Komisaris selaku pimpinan rapat yang memutuskan.

Pada tahun 2019, Dewan Komisaris mengadakan enam kali Rapat Dewan Komisaris bersama Direksi.

Direksi

Direksi adalah organ Perseroan yang berwenang dan bertanggung jawab penuh atas pengurusan Perseroan sesuai visi dan misi Perseroan. Direksi juga bertanggung jawab atas pencapaian sasaran yang telah ditetapkan, serta pelaksanaan keputusan RUPS, sesuai prinsip GCG dan peraturan perundang-undangan yang berlaku. Dalam melaksanakan kepengurusan Perseroan, anggota Direksi dapat melaksanakan tugas dan mengambil keputusan sesuai dengan wewenangnya, namun bertanggung jawab secara bersama (kolegial).

Board of Commissioners MeetingsThe Board of Commissioners holds their own and joint meetings with the Board of Directors.

The Board of Commissioners’ meeting shall be held whenever is deemed as necessary by one or more Members of the Board or at the written request of the Board of Directors or at the request of one or more Shareholders with the combined ownership of one tenth of the Company’s total allotted shares and with the right to vote.

In accordance with Article 31 paragraph (1) of the Regulation of the Financial Services Authority No. 33/POJK.04/2014 on the Board of Director and Board of Commissioner of a Public Company (“POJK 33/2014”) Board of Commissioners’ meetings are held at least once in two months whereas the Meetings with the Board of Directors are held at least once in four months in accordance with Article 31 paragraph (3) POJK 33/2014.

The Board of Commissioners holds the meeting with Board of Directors to discuss the Company’s performance, strategic aspects, and issues in the course of implementing the supervisory function.

The President Commissioner chairs the meetings. In the event the President Commissioner is not attending or prevented from attending, the meeting is led by one of the attending members of the Board.The Board of Commissioners meeting is legitimate and can make binding decisions if one half of the total of the members of the Board attend or are represented in the meeting.

The Board of Commissioners’ meeting decision must be made based on consensus. In the event a consensus could not be reached, the decision is made by voting based on approving votes of one half of the legitimate votes. If the number of approving and disapproving votes is balanced, the President Commissioner as leader of the meeting must make the decision.

In 2019, the Board of Commissioners held six meetings with the Board of Directors.

Board of Directors

The Board of Directors is an organ of the Company that is authorized and fully responsible for the Company’s management in accordance with the Company’s vision and mission. The Board is also responsible for the target achievement, as well as GMS’ decisions, in accordance with GCG principles and prevailing rules and regulations.

For the efficient and effective management of the Company, members of the Board of Directors can implement their duties and make decisions within their authorities, but collectively carry the responsibilities as a group.


35

Direksi mewakili Perseroan di dalam dan di luar pengadilan, sesuai Anggaran Dasar Perseroan.

Direksi terdiri atas setidaknya tiga anggota, yaitu Presiden Direktur, Wakil Presiden Direktur, dan Direktur Independen, yang diangkat dan diberhentikan oleh RUPS melalui proses yang transparan. RUPS berhak menetapkan pembagian tugas dan wewenang masing-masing Anggota Direksi, namun bila RUPS tidak menggunakan haknya, maka pembagian tugas dan wewenang tersebut ditetapkan berdasarkan keputusan Direksi.

Masa jabatan anggota Direksi ditetapkan lima tahun dengan tidak mengurangi hak RUPS untuk memberhentikan Anggota Direksi sewaktu-waktu.

Komposisi Direksi 2019

Presiden DirekturRudy Kurniawan Logam

DirekturIrsa Apriadi Suhatam

DirekturFajar Gunawan

Direktur IndependenAndi Ibrahim Saleh

Pelaksanaan TugasDireksi menjalankan segala tindakan yang berkaitan dengan kepengurusan Perseroan; memastikan tegaknya prinsip profesionalisme, efisiensi, transparansi, akuntabilitas, pertanggungjawaban, kemandirian, dan kewajaran & kesetaraan; menyiapkan susunan organisasi Perseroan lengkap dengan sumber daya manusia dan uraian tugas terkait; serta menjalankan kewajiban lain sesuai Anggaran Dasar Perseroan dan keputusan RUPS.

Secara khusus, Direksi menjalankan tugas terkait dengan RUPS, Strategi dan Rencana Kerja, Manajemen Risiko, Sistem Pengendalian Internal, Keterbukaan dan Kerahasiaan Informasi, Pemangku Kepentingan, Sistem Akuntansi dan Keuangan, dan lain-lainnya.

Rapat DireksiSesuai dengan Pasal 16 ayat (1) POJK 33/2014 Direksi menyelenggarakan rapat minimal satu kali dalam satu bulan. Rapat Direksi dapat diselenggarakan setiap waktu apabila dipandang perlu oleh seorang atau lebih anggota Direksi atau atas permintaan tertulis dari Dewan Komisaris atau atas permintaan tertulis satu pemegang saham atau lebih yang bersama-sama mewakili 1/10 (satu per sepuluh) bagian dari jumlah seluruh saham yang telah ditempatkan oleh Perseroan dengan hak suara yang sah.

The Board represents the Company inside and outside of the court, in accordance with the Company’s Articles of Association.

The Board of Directors comprises at least three members, namely President Director, Vice President Director, and Independent Director, who are appointed and dismissed by the GMS in a transparent manner. The GMS has the right to determine the division of duty and authority among Directors. However, in the event that GMS does not use its right, the division of duty and authority is determined by the Board of Directors.

The term of office for Directors is five years and is determined without restraining the right of the GMS to dismiss the membership at any point in time.

Composition of the Board of Directors in 2019

President DirectorRudy Kurniawan Logam

DirectorIrsa Apriadi Suhatam

DirectorFajar Gunawan

Independent DirectorAndi Ibrahim Saleh

Implementation of DutiesThe Board of Directors leads all the activities related to the Company’s management; ensures that the principles of professionalism, efficiency, transparency, independence, accountability, responsibility, as well as fairness and equality are being upheld; prepares the Company’s organizational structure, complete with human resources and related job description; and fulfills other obligations in line with the Company’s Article of Association and GMS resolution.

In particular, the Board of Directors enacts duties related to GMS, Strategy and Work Plans, Risk Management, Internal Control System, Disclosure and Information Confidentiality, Stakeholders, and the Accounting and Financial Systems, and others.

Board of Directors Meetings IIn accordance with Article 16 paragraph (1) POJK 33/2014 the Board of Director hold meeting at least once a month. Meeting of the Board of Director may be held at any time as deemed necessary by one or more members of the Board of Directors or at the written request of the Board of Commissioner or at the written request of one or more shareholders jointly representing 1/10 (one tenth) of the total shares that has been placed by the Company with valid voting rights.

36


Rapat Direksi dipimpin oleh Presiden Direktur. Apabila Presiden Direktur tidak dapat atau berhalangan hadir, maka rapat Direksi dipimpin oleh salah seorang anggota Direksi yang dipilih oleh dan dari anggota Direksi yang hadir dalam rapat.

Rapat Direksi dinyatakan sah dan berhak mengambil keputusan yang mengikat, apabila lebih dari 1/2 (satu per dua) bagian dari jumlah anggota Direksi hadir atau diwakili oleh kuasanya dalam rapat.

Keputusan rapat harus diambil berdasarkan musyawarah untuk mufakat. Dalam hal keputusan musyawarah untuk mufakat tidak tercapai, maka keputusan harus diambil dengan pemungutan suara berdasarkan suara setuju lebih dari 1/2 (satu per dua) bagian dari jumlah suara yang dikeluarkan dengan sah dalam rapat. Apabila suara yang tidak setuju dan suara yang setuju sama berimbang, maka Presiden Direktur selaku pimpinan rapat yang mengambil keputusan.

Komite Audit

Komite Audit Perseroan adalah komite yang dibentuk oleh Dewan Komisaris sesuai Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 55/POJK.04/2015 tentang Pembentukan dan Pedoman Pelaksanaan Kerja Komite Audit (“POJK 55/2015”) Komite ini bekerja secara kolektif, dan membantu pelaksanaan tugas dan fungsi Dewan Komisaris dalam menjalankan pengawasan atas hal-hal yang terkait dengan laporan keuangan, sistem pengendalian internal, pelaksanaan fungsi audit internal dan eksternal, implementasi GCG, serta kepatuhan terhadap peraturan perundang-undangan yang berlaku. Anggota Komite Audit diangkat dan diberhentikan oleh Dewan Komisaris dan dilaporkan kepada RUPS.

Komite Audit minimal terdiri dari tiga anggota, yaitu Komisaris Independen dan dua anggota lainnya dari luar Perseroan. Komite Audit diketuai oleh Komisaris Independen.

Masa jabatan anggota Komite Audit yang merupakan anggota Dewan Komisaris sama dengan masa jabatannya sebagai anggota Dewan Komisaris yang ditetapkan oleh RUPS, sedangkan masa jabatan anggota Komite Audit yang bukan berasal dari anggota Dewan Komisaris untuk satu periode masa jabatan maksimal tiga tahun dengan tidak mengurangi hak Dewan Komisaris untuk memberhentikannya sewaktu-waktu.

Dalam rangka melaksanakan tugas dan tanggungjawabnya, Komite Audit mengadakan paling tidak tiga kali rapat Komite Audit, membuat laporan kepada Dewan Komisaris, menelaah pengaduan terkait laporan keuangan, dan menyampaikan hasil telaahnya kepada pihak terkait di dalam Perseroan, serta memantau tindak lanjutnya.

The President Director leads the Board of Directors’ meetings. In the case that the President Director is not attending or prevented from attending, the Meeting is led by one of the Board’s attending members.

The meeting is legitimate and the decision is binding if one half of the total of the Board’s members attend or are represented in the meeting.

The meeting’s decision must be made based on consensus. In the event that a consensus could not be reached, the decision shall be made by voting based on approval of more than one half of the legitimate votes. If the number of approving and disapproving votes is equal, the President Director as leader of the meeting must make the decision.

Audit Committee

The Company’s Audit Committee was formed by the Board of Commissioners, in accordance with Financial Services Authority Regulation No. 55/POJK.04/2015 concerning Establishment and Work Guidance of Audit Committee (“POJK 55/2015”). The committee works collectively and helps the implementation of the Board of Commissioners’ function and duty in terms of supervision of issues relating to financial statements, internal control system, internal and external audit functions, GCG implementation as well as compliance with prevailing rules and regulations. Members of the Audit Committee are appointed and dismissed by the Board of Commissioners, and reporting to GMS.

The Audit Committee comprises at least three members, namely Independent Commissioner and two members from outside of the Company. The Audit Committee is led by Independent Commissioner.

The term of office for the Audit Committee’s members who are also the Board of Commissioners’ members is the same as that of the Board’s, as determined by the GMS. Meanwhile, the term of office for the Audit Committee’s members who are not the Board of Commissioners’ members shall be at most three years, without restraining the right of the Board of Commissioners to dismiss the members at any point in time.

In implementing their duties and responsibilities, the Audit Committee must hold at least three Audit Committee meetings, produce reports for the Board of Commissioners, investigate complaints relating to financial reports, and present the results of the investigation to related parties within the Company, and monitor progress of the follow-up action.


37

Susunan Komite Audit Perseroan adalah sebagai berikut:

Ketua: Airvin Widyatama Hardani (Komisaris Independen), dengan periode jabatan 5 (lima) tahun.Anggota: Ade IkhwanAnggota: Indra Pratama

(Profil singkat Airvin Widyatama Hardani merujuk pada halaman 15)

Tugas, Tanggung Jawab, dan Wewenang Komite AuditSesuai dengan Piagam Komite Audit, tugas dan tanggung jawab serta wewenang Komite Audit Perseroan meliputi:

- Melakukan penelaahan atas setiap informasi keuangan yang keluar dari Perseroan;

- Melakukan penelaahan atas ketaatan terhadap peraturan perundang-undangan yang berhubungan dengan kegiatan Perseroan;

- Memberikan rekomendasi kepada Dewan Komisaris mengenai penunjukan akuntan Perseroan berdasarkan independensi, ruang lingkup penugasan, dan besaran imbalannya;

- Melakukan penelaahan atas pelaksanaan pemeriksaan oleh Auditor Internal dan mengawasi pelaksanaan tindak lanjut oleh Direksi atas temuan Auditor Internal;

- Melakukan penelaahan terhadap aktivitas manajemen risiko yang dilakukan oleh Direksi;

- Melakukan penelaahan dan memberikan saran kepada Dewan Komisaris terkait dengan adanya potensi benturan kepentingan Perseroan;

- Menjaga kerahasiaan dokumen, data, dan informasi Perseroan;

- Mengakses dokumen, data, dan informasi Perseroan tentang karyawan, dana, aset, dan sumber daya Perseroan; dan

- Melakukan tugas-tugas lain yang diberikan Dewan Komisaris.

Piagam Komite Audit dan Aktivitas Komite AuditPerseroan telah memiliki Piagam Komite Audit yang disusun sesuai peraturan perundang-undangan yang berlaku dan menjadi acuan Komite Audit dalam pelaksanaan tugas dan tanggung jawabnya.

The Company’s Audit Committee consists of:

Chair: Airvin Widyatama Hardani (Independent Commissioner),with a term of five years.Member: Ade IkhwanMember: Indra Pratama

(The brief profile of Airvin Widyatama Hardani refers to page15)

Audit Committee Tasks, Responsibilites and Authority Pursuant to the Audit Committee Charter, the Company’s Audit Committee has the following tasks, responsibilities and authority:

- Conducting review on Company’s financial information which will be issued by the Company;

- Conducting review on compliance to the regulations which related to the Company’s activity;

- Providing recommendations to the Board of Commissioners regarding the appointment of the Company’s accountant based on the independency, scope of assignment, and fee;

- Conducting review on the implementation of the Internal Auditor’ inspections and monitoring next implementation by the Board of Directors on the Internal Audit’s finding;

- Conducting review on the Board of Directors’ risk management activities;

- Analyzing and providing advice to the Board of Commissioners associated with the Company’s potential conflict of interest;

- Maintaining the confidentiality of the Company’s documents, data and information;

- Accessing the Company’s documents, data and information on employees, fund, assets and resources; and

- Performing other duties assigned by the Board of Commissioners.

Audit Committee Charter and Activities The Company has an Internal Audit Committee Charter set up in accordance with the prevailing law and serves as a reference for the Committee in carrying out its duties and responsibilities.

38


Komite Kebijakan Risiko dan KebijakanCorporate Governance

Komite Kebijakan Risiko dan Kebijakan Corporate Governance Perseroan dibentuk oleh Dewan Komisaris yang bekerja secara kolektif dalam rangka membantu pelaksanaan tugas dan fungsi Dewan Komisaris dalam memantau dan memastikan efektivitas penerapan Manajemen Risiko dan Corporate Governance di Perseroan.

Sekretaris Perusahaan

Sekretaris Perusahaan berperan penting dalam mengelola hubungan antara Perseroan dan para pemangku kepentingan.

Perseroan mengangkat Sekretaris Perusahaan yang bertugas sebagai pejabat penghubung antara Perseroan dengan badan perusahaan dan pemangku kepentingan yang berpedoman kepada peraturan OJK n0.35/ POJK.04/2014 tanggal 08 Desember 2014 tentang sekretaris perusahaan emiten atau perusahaan public.

Sekretaris Perusahaan bertanggung jawab kepada Direksi serta melaporkan pelaksanaan tugasnya kepada Dewan Komisaris.

Tugas Sekretaris Perusahaan adalah sebagai berikut:• Mengikuti perkembangan pasar modal, khususnya

peraturan peraturan baru yang berlaku di bidang pasar modal;

• Memberikan pelayanan kepada masyarakat atau investor yang memerlukan informasi berkaitan dengan kondisi Perseroan;

• Memberikan masukan bagi Direksi Perseroan dalam upaya mematuhi ketentuan peraturan perundangundangan yang berlaku;

• Bertindak sebagai penghubung antara semua badan yang ada di dalam Perseroan seperti Dewan Komisaris, Direksi, Komite Audit, para profesional maupun antara Perseroan dan otoritas bursa, pers serta masyarakat.

Mulyadi ChandraBerdasarkan Surat No. 001/SFM-CORP/III/2018 tanggal 20 Maret 2017, Direksi telah menunjuk Mulyadi Chandra sebagai Sekretaris Perusahaan dan Chief Financial Officer Perseroan

Aktivitas Sekretaris PerusahaanPada tahun 2019, Sekretaris Perusahaan melaksanakan aktifitas-aktifitas sebagai berikut:

1. Melakukan persiapan sehubungan dengan RUPS dan Paparan Publik, termasuk persiapan pembuatan Laporan Tahunan Perseroan;

Risk Policy and Corporate Governance Policy Committee

The Company’s Risk Policy and Corporate Governance Policy Committee is formed by the Independent Commissioners, director and corporate secretary. The committee works collectively to support the Board of Commissioners in implementing its duty and function to monitor and ensure the effectiveness of the Company’s Risk Management and Corporate Governance implementation.

Corporate secretary

Corporate Secretary has an important role in managing the relations between the Company and the stakeholders.

The Company appointed a Corporate Secretary to act as the liaison between the Company and its corporate bodies, as well as with stakeholders in accordance with OJK Regulation No. OJK no.35/POJK.04/2014 tanggal 08 Desember 2014.

The Corporate Secretary answers to the Board of Directors and reports his activities to the Board of Commissioners.

The Corporate Secretary’s duties are as follows:• Keeping abreast of capital market developments,

particularly regarding new capital market regulations;

• Providing services to public or investors who need information relating to the condition of the Company;

• Providing inputs to the Board of Directors in complying with applicable laws and regulations;

• Acting as a liaison between all the existing bodies within the Company such as the Board of Commissioners, Directors, Audit Committee, and professionals as well as between the Company and stock exchange authorities, the press and the general public.

Mulyadi ChandraBased on Board of Director Decision No. 001/SFM-CORP/III/2018, the Board of Directors has appointed Mulyadi Chandra as the Company’s Secretary and Chief Financial Officer.

Corporate Secretary Activities In 2019, the Corporate Secretary conducted the following activities:

1. Preparation of the Company’s GMS and Public Expose, including preparation for Company’s Annual Report;


39

2. Melakukan persiapan sehubungan dengan aksi Perseroan (Corporate Action) serta memantau jalannya aksi Perseroan;

3. Melakukan pemantauan pergerakan harga saham Perseroan;

4. Melakukan korespondensi dengan OJK dan Bursa Efek Indonesia;

5. Melaksanakan Corporate Day atau Tatap Muka dengan para Investor dalam mempresentasikan kinerja keuangan Perseroan.

6. Melakukan komunikasi baik secara tertulis dan tidak tertulis yang baik dengan PT Bursa Efek Indonesia (BEI) dan Otoritas Jasa Keuangan (OJK).

Alamat Sekretaris PerusahaanGraha Corner StoneJl. Rajawali Selatan II No. 1, Jakarta PusatT. +62 21 6471 3088F. +62 21 6471 3220

Unit Audit Internal

Direksi membentuk Audit Internal sebagai unit kerja Perseroan yang melakukan fungsi pengendalian internal di Perseroan, sesuai Piagam Audit Internal.

Unit Audit Internal berada di bawah supervisi Presiden Direktur dan memiliki hubungan fungsional dengan Komite Audit untuk menjamin independensi pelaksanaan tugasnya. Kepala Unit Audit Internal diangkat dan bertanggung jawab secara langsung kepada Presiden Direktur. Unit Audit Internal merupakan fungsi dalam Perseroan yang melaksanakan aktivitas secara independen, memberikan layanan jaminan (assurance) obyektif dan jasa konsultasi dengan tujuan untuk meningkatkan kualitas kegiatan operasional Perseroan.

Unit Audit Internal bertugas untuk memastikan sistem pengendalian internal, manajemen risiko, serta proses GCG telah berfungsi dan berjalan secara efektif dan efisien sesuai dengan peraturan perundang-undangan dan kebijakan Perseroan yang telah ditetapkan. Dalam menjalankan tugasnya, Unit Audit Internal senantiasa menjaga independensi dan profesionalisme sesuai standar profesi yang ada dan Piagam Audit Internal yang ditetapkan.

Ketua: Eni Purwanti

Tugas, Tanggung Jawab, dan Wewenang Unit Audit InternalSesuai dengan Piagam Audit Internal, tugas dan tanggung jawab serta wewenang Unit Audit Internal meliputi:

1. Menyusun rencana kerja audit tahunan termasuk anggaran dan sumber dayanya, dan berkoordinasi dengan Komite Audit Perseroan.

2. Preparation for corporate action as well as monitoring the Company’s current corporate action;

3. Monitoring the Company’s stock price movement;

4. Having the correspondence with the Financial Services Authority and Indonesia Stock Exchange;

5. Conducting Corporate Day or face-to-face meeting with investors, as to present the Company’s financial performance.

6. Communicate both in writing and verbal with PT Bursa Efek Indonesia / Indonesia Stock Exchange (IDX) and Otoritas Jasa Keuangan / Financial Service Authority (FSA).

Address of the Corporate SecretaryGraha Corner StoneJl. Rajawali Selatan II No. 1, Jakarta PusatT. +62 21 6471 3088F. +62 21 6471 3220

Internal Audit Unit

The Board of Directors has formed Internal Audit Unit as the Company’s work unit that implements the internal control function in accordance with the Internal Audit Charter.

The Internal Audit Unit is placed directly under the President Director and has a functional relationship with the Audit Committee. The Internal Audit Unit Head is appointed by and directly reports to the President Director. The unit is the Company’s function that acts independently, provides objective assurance services and consultancy services with the aim of enhancing the quality of the Company’s operational activities.

The Internal Audit Unit is tasked to ensure that the internal control system, the risk management system, and the GCG practices are functioning effectively and efficiently, in full compliance with prevailing rules and regulations and policies of the Company. In carrying out its duty, the Internal Audit Unit has to consistently maintain its independence and professionalism in accordance with prevailing professional standards and the Internal Audit Charter.

Chair: Eni Purwanti

Internal Audit Duties, Responsibilities, and Authority

In accordance with the Internal Audit Charter; duties, responsibilities and authority of Internal Audit includes:

1. Developing the annual audit work plans that include budgets and resources, as well as coordinating with the Company’s Audit Committee.

40


2. Melakukan special audit atas permintaan dari manajemen.

3. Menggunakan analisa risiko untuk mengembangkan rencana audit.

4. Membantu Direksi dalam memenuhi tanggung jawab pengelolaan Perseroan dengan melakukan pemeriksaan dan penilaian atas efisiensi dan efektifitas di bidang keuangan, akuntansi, operasional, sumber daya manusia, pemasaran, teknologi informasi, dan kegiatan lainnya.

5. Berpartisipasi sebagai penasehat dalam merancang suatu sistem.

6. Meyakinkan semua harta Perseroan sudah dilaporkan dan dijaga dari kerusakan dan kehilangan.

7. Menilai kualitas prestasi unit kerja di lingkungan Perseroan dengan memberikan saran perbaikan dan informasi yang obyektif tentang kegiatan yang diperiksa pada semua tingkatan manajemen.

8. Melaksanakan audit operasional dan ketaatan atas kegiatan manajemen terhadap kebijakan, rencana, serta prosedur Perseroan.

9. Membuat laporan hasil audit dan menyampaikan laporan tersebut kepada Presiden Direktur dan Dewan Komisaris Perseroan atas temuan yang signifikan sebagai hasil dari pemeriksaan yang dilakukan.

10. Memantau, menganalisa, dan melaporkan pelaksanaan tindak lanjut perbaikan yang telah disarankan.

Aktivitas Unit Audit InternalPada tahun 2019, Audit Internal Perseroan:- Melaksanakan audit internal berkala terhadap

pelaksanaan prosedur operasi standar (SOP), pelaksanaan tindak lanjut audit tahun sebelumnya, serta pelaksanaan audit berdasarkan risiko;

- Mengikuti rapat Komite Audit untuk membahas hasil audit setiap unit kerja;

- Melaporkan hasil Audit Internal kepada Direksi dan Komite Audit.

Peran Unit Audit Internal dalam Kesehatan & Keselamatan Kerja serta perlindungan Lingkungan (K3L)Pada saat ini perhatian terhadap lingkungan telah menjadi tanggung-jawab setiap organisasi yang secara langsung akan memberi dampak positif dan meningkatkan daya saing sebuah organisasi. Tuntutan pelanggan, pasar global, kompetisi, penurunan kualitas lingkungan (lapisan ozon, perubahan iklim, hutan tropis), penipisan sumber daya alam menuntut komitmen Perseroan untuk memenuhi serangkaian standar-standar internasional melalui proses sertifikasi ISO 14000.

2. Conducting special audit at the request of management.

3. Using risk analysis to develop an audit plan.

4. Assisting the Board of Directors in managing the Company by conducting inspection and assessment of the efficiency and effectiveness in the areas of finance, accounting, operations, human resources, marketing, information technology, and other activities.

5. Acting as advisors in designing a system.

6. Ensuring all assets of the Company have been reported and protected from damage and loss.

7. Assessing the quality of the Company’s work unit performance by providing suggestions for improvements and objective information on the activities at all levels of management.

8. Carrying out operational and compliance audit on the management activities with regard to the Company’s policies, plans and procedures.

9. Compiling the audit report and submitting it to the Company’s President Director and Board of Commissioners on significant findings as the result of the inspection.

10. Monitoring, analyzing and reporting on suggested improvement follow-up actions.

Internal Audit Unit ActivityIn 2019, the Company’s Internal Audit:- Conducted periodic internal audit on the

implementation of standard operation procedure (SOP), previous year audits’ follow-ups, and risk-based audits;

- Attended the Audit Committee meetings to discuss departmental audit results;

- Reported the results of Internal Audit to the Board of Directors and the Audit Committee.

Roles of Internal Audit Unit in Health, Safety, and protection of the Environment (HSE)

At present, environmental concern has become the responsibility of every organization which will positively impact and increase its competitiveness. Customer demand, global market, competition, decreasing environmental quality (ozone layer, climate change, tropical forest), depletion of natural resources imposes the Company’s commitment to comply with a series of International Standards such as ISO 14000 series.


41

Selain itu, Unit Internal Audit juga memastikan bahwa manajemen Keselamatan dan Kesehatan Kerja (K3) Perseroan telah diimplementasikan sesuai dengan Sertifikasi OHSAS 18001:2007 yang telah dimiliki Perseroan.

Sistem Pengendalian Internal

Pengendalian Internal merupakan suatu proses yang dijalankan oleh Direksi, manajemen, dan staf, untuk membuat keyakinan yang memadai mengenai:• Efektifitas dan efisiensi operasional• Reliabilitas pelaporan keuangan• Kepatuhan atas hukum dan peraturan yang berlaku

Sistem Pengendalian Internal merupakan tanggung jawab seluruh jajaran Perusahaan yaitu Dewan Komisaris, Manajemen, Staf dan pihak-pihak lainnya yang mendukung pencapaian tujuan organisasi. Dimulai dari Dewan Komisaris sebagai organ tertinggi yang bertanggung jawab terhadap pengawasan dan pengendalian Perseroan dengan dibantu Komite Audit.

Dalam pelaksanaan sehari-hari, Audit Internal memiliki peran aktif sebagai unit yang fungsinya melakukan pengawasan internal untuk melakukan evaluasi terhadapefektivitas sistem pengendalian yang telah ditetapkan Perseroan dan membantu memastikan tercapainya tujuan Perseroan dalam menjalankan salah satu komponen sistem pengendalian internal yaitu monitoring (pengawasan).

Sistem Manajemen Risiko

Perseroan melakukan pengelolaan risiko secara efektif dan terintegrasi dalam rangka mewujudkan kegiatan usaha yang sehat dan mampu menghasilkan laba yang optimal pada batas toleransi risiko yang ditetapkan.

Perseroan menerapkan sistem manajemen risiko untuk mendorong terciptanya budaya sadar risiko di lingkungan kerja.

Efektivitas pelaksanaan sistem manajemen risiko dikaji secara berkala. Perseroan mengungkapkan secara transparan berbagai risiko signifikan yang mempengaruhi kegiatan usaha kepada pihak-pihak yang akan melakukan hubungan bisnis dan kerja sama dengan Perseroan.

Dalam menjalankan usahanya, Perseroan menghadapi berbagai risiko sebagai berikut:

A. Risiko Yang Berhubungan Dengan Aktifitas Usaha Perseroan

1. Perseroan Menghadapi Risiko Tidak Diperolehnya Kontrak Baru

Kegiatan pembuatan kapal didasarkan pada kontrak kerja dengan para pelanggan dengan masa kontrak tertentu. Keadaan ekonomi yang sulit dapat menyebabkan turunnya permintaan terhadap kapal baru yang ditawarkan oleh perseroan.

In addition, Internal Audit Unit ensures that the Company implements its Health and Safety Environment (HSE) in accordance with its OHSAS 18001:2007 certification.

Internal Control System

Internal control is a process that is run by Board of Directors, Management, and staff to make reasonable assurance regarding:• Effectiveness and efficiency of operations• Reliability of financial reporting• Compliance with applicable laws and regulations

Company i.e. Board of Commissioners, Management, Staff and other parties that support the achievement of organizational goals. It begins from the Board of Commissioners as the highest responsible organ for supervision and control of the Company assisted by Audit Committee.

In day-to-day implementation, Internal Audit has an active role as a unit that provides internal control to evaluate the effectiveness of the control system that has been set by the Company and helps the Company to accomplish one of the components of the internal control system monitoring (supervision).

Risk Management System

The Company conducts an effective and integrated risk management system to develop sound business and to reach optimal profitability within a pre-determined level of risk tolerance.

The Company implements the risk management system to develop a risk awareness culture at workplace.

The effectiveness of the risk management system implementation is regularly reviewed. The Company transparently discloses significant risks that affect activities to potential business partners.

In terms of managing risks, the Company divides risks into some types, namely:

A. Risks Associated with the Company’s Business Activities

1. The Company is Subject to the Risks not obtaining a new contract

Shipbuilding activities are based on work contracts with customers with certain contract periods. Difficult economic conditions can cause a decline in demand for new vessels offered by the company.

42


2. Perseroan Rentan terhadap Risiko Kredit Pelanggannya

Perseroan umumnya memberikan termin pembayaran kepada pelanggan dan oleh karenanya rentan terhadap keterlambatan pembayaran dan/atau gagal bayar pelanggannya. Tidak ada kepastian bahwa Perseroan akan dapat menagih piutang tersebut pada waktunya atau seluruhnya. Jika pelanggan Perseroan mengalami kesulitan arus kas atau penurunan dalam kinerja usahanya, mereka mungkin tidak dapat menyelesaikan pembayaran kewajibannya kepada Perseroan. Selain itu, resesi ekonomi dapat berdampak negative terhadap pelanggan Perusahaan dan meningkatkan kemungkinan pembayaran gagal bayar. Oleh karena itu, Perusahaan mungkin mengalami pembayaran tertunda atau piutang yang belum dibayar.

3. Perseroan Rentan terhadap Potensi Liabilitas dari Kerusakan, Cedera atau Kematian karena Kecelakaan

Karena sifat dari operasi penyewaan kapal, Perseroan rentan terhadap risiko adanya awak kapal atau pihak ketiga yang terlibat dalam kecelakaan di kapal Perseroan. Kecelakaan dapat terjadi karena kebakaran, ledakan atau kejadian lainnya. Kapal-kapal Perseroan juga beroperasi di sungai-sungai di daerah hulu yang kondisi kedalaman airnya tergantung curah hujan, sehingga rentan tertahan atau kandas akibat turunnya kedalaman air sungai dalam waktu yang sulit diperkirakan. Selain itu, kapal Perseroan dapat mengalami tabrakan yang berakibat pada kerusakan terhadap muatan atau kapal atau hilangnya nyawa, di mana Perseroan dapat diklaim oleh pihak ketiga. Kecelakaan dan gangguan terhadap operasional Perseroan akan menimbulkan dampak terhadap citra dan kinerja keuangan Perseroan.

B. Risiko yang Berhubungan Dengan Industri

Pelayaran

1. Kondisi Ekonomi Global & Regional, Sosial, dan Politik Dapat Mengurangi Permintaan terhadap Jasa Perseroan.

Industri pelayaran umumnya bergantung pada kondisi ekonomi global dan regional, sosial dan politik. Dengan melemahnya kondisi ekonomi secara global atau kondisi sosial dan politik yang tidak menguntungkan dapat mempengaruhi kinerja keuangan Perseroan.

2. Perseroan Bergerak dalam Industri yang Kompetitif.

Industri penyewaan kapal merupakan industri yang terfragmentasi dengan banyaknya penyedia jasa, pemilik, dan operator kapal skala besar, menengah maupun kecil. Para pesaing Perseroan maupun pendatang baru dapat memiliki biaya operasional yang lebih rendah dan akses keuangan, teknologi dan/atau sumber daya lain yang lebih baik dari Perseroan. Pesaing lain yang memiliki sumber daya dan kemampuan di bawah Perseroan dapat berkompetisi dengan menawarkan harga yang lebih agresif untuk mendapatkan pangsa pasar

2. The Company is exposed to Customers’ Credit Risks

The Company generally grants certain payment terms to customers and therefore is exposed to delay(s) in payment and/or payment default(s). There is no guarantee that the Company will be able to collect the receivables as they fall due or to collect them in full. In the event that the Company’s customers experience cash flows problems or setbacks in their business performance, they may not be able to meet their obligations to the Company. In addition, economic recession may adversely affect the Company’s customers and increase the likelihood of payment defaults. Accordingly, the Company may experience delayed payments or unpaid receivables.

3. The Company is exposed to Potential Liabilities arising from Accidental Damages, Injuries or Deaths

Due to the nature of vessel charter operations, the Company is exposed to the risks that sea crew or third parties are involved in accidents in the Company’s vessels. Accident may occur due to fire, explosions or other circumstances. The Company’s vessels also operate in rivers upstream areas, which water depth dependent on rainfall and therefore the vessels may be lagged or stranded due to the decrease in water depth during unpredictable time. In addition, the Company’s vessels may be involved in collisions resulting in damages to the cargoes or the vessels or loss of lives, where the Company may be held responsible by the third party. Accidents and disruptions to the Company’s operating activities may adversely affect the Company’s image and financial performance.

B. Risks Associated with The Shipping Industry

1. Global and Regional Economic, Social and Political Conditions may Reduce Demands for the Company’s Services.

The shipping industry generally depends on the global and regional economic, social and political condition. Therefore, any unfavorable economic, social and political events may affect the Company’s financial performance.

2. The Company is Engaged in a Highly Competitive Industry.

Vessel charter industry is a fragmented industry consisting of significant number of large, medium and small scale service providers, owners and operator of vessels. The Company’s competitors or new players in the industry may have lower operating expense and better access of financial, technological and/or other resources compared to the Company. Other competitors with less resources and lower capability than the Company may compete by offering aggressively lower prices in order to gain market shares and satisfy customers’ needs. If the


43

dan memenuhi kebutuhan pelanggan. Jika pesaing Perseroan dapat memberikan tingkat layanan yang sebanding dengan harga yang lebih rendah dan/atau waktu persiapan yang lebih pendek, Perseroan mungkin harus menurunkan harga sewanya untuk mendapatkan kontrak, yang akan berakibat pada marjin keuntungan yang lebih rendah. Selain itu, Perseroan dapat kehilangan kontrak yang sedang diprospeknya.

C. Risiko Terkait Dengan Investasi Dalam Saham-Saham Perseroan

1. Risiko tidak likuidnya Saham Yang Ditawarkan pada Penawaran Umum Perdana ini

Meskipun Perseroan akan mencatatkan sahamnya di BEI, tidak ada jaminan bahwa saham Perseroan yang diperdagangkan tersebut akan aktif atau likuid karena terdapat kemungkinan bahwa saham Perseroan akan dimiliki satu atau beberapa pihak tertentu yang tidak memperdagangkan sahamnya di pasar sekunder.

2. Risiko harga Saham yang Ditawarkan Dapat Berfluktuasi

Harga Saham Yang Ditawarkan setelah Penawaran Umum dapat berfluktuasi, yang bergantung pada beberapa faktor, termasuk: • perbedaan realisasi kinerja keuangan dan

operasional Perseroan dengan yang diharapkan oleh para investor dan analis;

• perubahan rekomendasi atau persepsi para analis terhadap Perseroan atau negara Indonesia;

• perubahan kondisi ekonomi, politik atau kondisi pasar di Indonesia;

• perubahan harga saham perusahaan-perusahaan asing (khususnya di Asia) dan di negara-negara berkembang;

• putusan akhir atas suatu litigasi yang mungkin akan terjadi di masa mendatang;

• penjualan saham yang ditawarkan oleh pemegang saham mayoritas Perseroan;

• prospek industri jasa transportasi laut; dan • Penjualan saham Perseroan dalam jumlah

substansial di masa mendatang di pasar publik, atau persepsi bahwa penjualan tersebut dapat terjadi, dapat berdampak negatif terhadap harga pasar yang berlaku atas sahamnya atau terhadap kemampuannya untuk mengumpulkan modal melalui penawaran umum ekuitas tambahan atau efek yang terkait ekuitas.

3. Risiko kepentingan pemegang saham pengendali Perseroan dapat bertentangan dengan kepentingan investor

Para pemegang saham pengendali Perseroan dimungkinkan memiliki kepentingan usaha lain selain kegiatan usaha utama yang dijalankan oleh Perseroan saat ini, termasuk usaha lain di industri jasa transportasi laut di Indonesia. Para pemegang saham pengendali Perseroan tersebut juga dapat mengambil tindakan, baik yang melibatkan atau tidak melibatkan Perseroan, yang akan menyebabkan para pemegang saham pengendali tersebut lebih mementingkan kepentingan pribadi mereka di atas

Company’s competitors are able to provide the same level of a service at a lower price and/ or shorter preparation time, the Company may have to reduce its charter fee in order to secure contracts, which will result in lower profit margin. In addition, the Company may fail to secure prospective contracts.

C. Risks Associated With Investment In The Company’s Shares

1. Risks associated with the illiquidity of the Offered Shares in this Initial Public Offering

Despite the fact that the Company will list its shares on the IDX, there is no guarantee that the Company’s shares that are traded will be active or liquid since there is a possibility that the Company’s shares will be owned by one or more parties that do not trade their shares in secondary market.

2. Risks associated with fluctuation in the price of the Offered Shares

The price of the Offered Shares after the Initial Public Offering may fluctuate, depending on several factors, including:• difference between realization of the Company’s

financial and operating performance compared to that expected by investors and analysts;

• changes in analysts’ recommendations or perceptions on the Company or Indonesia;

• changes in the economic, political or market condition in Indonesia;

• fluctuation in foreign companies’ share prices (particularly in Asia) and other developing country;

• final verdict of a litigation that may occur in the future;

• sale of shares offered by the Company’s majority s hareholders;

• prospects of sea transportation industry; and• future substantial sale of the Company’s shares

to public, or the perception that such sale may take place and may adversely affect the prevailing market price of the Company’s shares or to the Company’s ability to raise capital through public offering of additional shares or equity-related securities.

3. Risks associated with the conflict of interests between the Company’s controlling shareholders and investors

The Company’s controlling shareholders are allowed to have business interests other than the main business activities carried out by the Company at present, including to carry out other business in the sea transportation industry in Indonesia and to take the necessary actions. The Company’s controlling shareholders may also take actions, either involving or not involving the Company, in which such shareholders prioritize their personal interests over the Company’s interest. This condition

44


kepentingan Perseroan. Hal ini dapat menimbulkan dampak material terhadap kegiatan usaha, kondisi keuangan, hasil usaha dan prospek Perseroan.

Perkara Hukum

Perusahaan menghadapi gugatan oleh lima puluh lima (55) orang (“Penggugat”) yang dulu pernah bekerja di Perusahaan di Pengadilan Hubungan Industrial pada Pengadilan Negeri Pontianak dimana gugatan tersebut telah diperiksa dan diputus dalam putusan No. 9/Pdt.Sus.PHI/2017/PN.PTK dan dimenangkan oleh penggugat. Perusahaan mengajukan kasasi di Mahkamah Agung Republik Indonesia (MARI) dengan registrasi No. 837K/Pdt.Sus-PHI/2017/PN.PTK tanggal 15 Februari 2018 yang telah putus dengan menghukum Perusahaan untuk membayar uang pesangon, uang penghargaan masa kerja,uang penggantian hak dan upah selama proses kepada Para Penggugat, secara tunai dan sekaligus dengan jumlah seluruhnya sebesar Rp 3.584.909.250. Atas putusan tersebut,Perusahaan telah mengajukan kasasi dengan registrasi No. 7/Kas/2018/PHI.PN.PTK tanggal 27 Februari 2018. Sampai dengan tanggal penyelesaian laporan keuangan konsolidasian, perkara tersebut masih dalam proses kasasi di MARI.

Sanksi Administratif

Pada tahun 2019, Perseroan tidak mendapat sanksi administratif dari Otoritas Pasar Modal Indonesia.

Budaya Perusahaan

Perseroan mengembangkan budaya perusahaan berdasarkan Nilai-nilai Perusahaan. Rumusan nilai tersebut secara formal menjadi acuan dalam sosialisasi dan penegakan budaya perusahaan Perseroan.

Secara khusus pada hari Senin pertama setiap bulannya, Presiden Direktur Perseroan memberikan pengarahan manajemen (management briefing) serta berbagi Nilai-nilai perusahaan dan juga pengalaman untuk meningkatkan wawasan, motivasi, serta kinerja karyawan.

Sistem Pelaporan Pelanggaran

Setiap karyawan dapat melaporkan setiap pelanggaran kepada:

Surat ke Unit Kerja Human ResourcesTelepon ke +62 21 6471 3088Email ke : [email protected]

may materially affect the Company’s business activities, financial performance, operating results and prospects.

Legal Cases

The Company has been sued by fifty-five (55) persons (“”Plaintiff””) who previously worked in the Company in the Industrial Relations Court at the Pontianak District Court where the lawsuit has been examined and decided by Decision No. 9/Pdt.Sus.PHI/2017/PN.PTK and have been decided in favor of the plaintiff. The Company filed an appeal to Supreme Court of Republic of Indonesia with registration No. 837K/Pdt.Sus-PHI/2017/PN.PTK dated February 15, 2018 with its decision punishes the Company to pay severance, gratuity, compensation and wages during the process to the Plaintiffs, in cash and at the same time totaling to Rp 3,584,909,250. Based on the aforementioned verdict, the Company has filed an appeal with registration No. 7/Kas/2018/PHI.PN.PTK dated February 27, 2018. As of the date of the completion of the consolidated financial statements, the case is still in the process of appeal in the Supreme Court of Republic of Indonesia.

Administrative Sanction

In 2019, the Company had no administrative sanctions by the Indonesian Capital Market Authorities.

Corporate Culture

The Company develops its corporate culture based on the corporate values. The formal formulation of those values serves as a reference for socializing and implementing the Company’s corporate culture.

Especially, every first Monday of the month, the Company’s President Director conducts a management briefing and shares corporate values and experience to improve knowledge, motivation, and performance of the employees.

Whistleblowing System

Every Employee of the Company may submit reports of suspected violations of the GCG Code, by sending:

Letter to the Human Resources Work Unit Phone call to +62 21 6471 3088Email to : [email protected]


45

Perusahaan percaya bahwa Tanggung Jawab Sosial Perusahaan (CSR) adalah bagian integral dari kegiatannya untuk memberikan dampak positif bagi industri dan bangsa.

Untuk menjadi warga korporat yang baik, Perusahaan berkomitmen untuk selalu memberikan perhatian dan kepedulian terhadap lingkungan sosial serta kualitas lingkungan tempat Perusahaan beroperasi.

Selain mengejar pertumbuhan, penting bagi Perusahaan untuk berkontribusi kembali ke komunitas tempat perusahaan beroperasi. Ini adalah beberapa kontribusi positif secara sosial pada tahun 2019:

Donor Darah

Perusahaan berusaha untuk memengaruhi komunitas terdekatnya untuk selamanya. Secara berkala, Perusahaan bekerja sama dengan Palang Merah Indonesia, mengadakan donor darah. Selain karyawan, Perusahaan juga mengundang warga masyarakat setempat untuk berpartisipasi. Acara ini diprakarsai oleh staf dan diterima dengan antusias oleh relawan internal Perusahaan dan juga warga sekitar. Sepanjang 2019, Perusahaan, mengadakan empat kali kegiatan donor darah dengan total 50 orang berpartisipasi.

Daur Ulang dan Donasi

Dalam upaya Perusahaan untuk menjadi lebih sadar lingkungan, Perusahaan telah meluncurkan inisiatif daur ulang. Relawan mengumpulkan barang-barang bekas dari rumah pribadi mereka atau tempat umum yang berisi plastik atau kertas, yang kemudian dikirim untuk didaur ulang. Dana yang dihimpun dari kegiatan tersebut kemudian disumbangkan ke masyarakat sekitar seperti militer dan organisasi keagamaan.

The Company believes that Corporate Social Responsibility (CSR) is an integral part of its activities to positively impact the industry and nation.

To become a good corporate citizen, the Company is committed to always provide attention and care to the social environment as well as the quality of the environment where the Company operates.

In addition to pursuing growth, it is important for the Company to contribute back to the community where the company operates. These are some of the positive contributions socially in 2019:

Blood Donation Drive

The Company strives to impact its immediate community for good. Periodically, the Company in collaboration with the Indonesian Red Cross, holds blood donation drives. Other than employees, the Company also invites residents of the local community to participate. This event is initiated by staff and is received enthusiastically by internal volunteers of the Company and also neighboring residents. Throughout 2019, the Company, held four times of blood donation activities with a total of 50 people participating.

Recycling and Donations

In the Company’s efforts to become more environmentally conscious, the Company has launched a recycling initiative. Volunteers collect used items from their personal homes or public areas containing plastic or paper, which are then sent for recycling. The funds raised from such activities are then donated to the surrounding communities such as military and religious organizations.

TANGGUNG JAWAB SOSIAL PERUSAHAANCORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY

46


Surat PernyataanAnggota Dewan Komisaris dan Direksi

Tentang Tanggung Jawab atas Laporan Tahunan 2019

Statement of Members of the Board Commissioners and Directors on the Responsibility for the 2019 Annual Report of

PT Steadfast Marine Tbk.


DireksiBoard of Directors

Eddy Kurniawan LogamKomisaris Utama

President Commissioner

Ir. MarwotoKomisaris

Commissioner

Wuspo LukitoKomisaris

Commissioner

Airvin Widyatama HardaniKomisaris Independen

Independent Commissioner

Rudy Kurniawan LogamDirektur Utama

President Director

Irsa Apriadi SuhatamDirekturDirector

Fajar GunawanDirekturDirector

A. Ibrahim SalehDirektur IndependenIndependent Director

Kami yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan bahwa semua informasi dalam laporan tahunan PT Steadfast Marine Tbk. tahun 2019 telah dimuat secara lengkap dan bertanggung jawab penuh atas kebenaran isi laporan tahunan perusahaan.

Demikian pernyataan ini dibuat dengan sebenarnya.

We, the undersigned, testify that all information in the annual report of PT Steadfast Marine Tbk. for 2019 is presented in its entirety and we are fully responsible for the content correctness of the Company’s Annual Report.

This statement is hereby made in all truthfulness.


47


48


LAPORAN KEUANGANFINANCIAL REPORT


49

PT Steadfast Marine Tbk dan Entitas Anak/and its Subsidiary Laporan Keuangan Konsolidasian/ Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Desember 2019 dan 2018/ For the Years Ended December 31, 2019 and 2018

PT STEADFAST MARINE Tbk DAN ENTITAS ANAK/ PT STEADFAST MARINE Tbk AND ITS SUBSIDIARY DAFTAR ISI/TABLE OF CONTENTS Halaman/

Page Laporan Auditor Independen/ Independent Auditors’ Report Surat Pernyataan Direksi tentang Tanggung Jawab atas Laporan Keuangan Konsolidasian PT Steadfast Marine Tbk dan Entitas Anak untuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Desember 2019 dan 2018/

The Directors’ Statement on the Responsibility for Consolidated Financial Statements of PT Steadfast Marine Tbk and Its Subsidiary for the Years Ended December 31, 2019 and 2018

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN – Untuk tahun-tahun yang berakhir 31 Desember

2019 dan 2018/ CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS – For the years ended December 31, 2019 and

2018

Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian/Consolidated Statements of Financial Position 1 Laporan Laba Rugi dan Penghasilan Komprehensif Lain Konsolidasian/Consolidated

Statements of Profit or Loss and Other Comprehensive Income 3

Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian/Consolidated Statements of Changes in Equity 4 Laporan Arus Kas Konsolidasian/Consolidated Statements of Cash Flows 6 Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian/Notes to Consolidated Financial Statements 7

MIRAWATI SENSI IDRIS MOORE STEPHENS Regislered Public Accountants Business License No. 1353/KM.1/2016 Intiland Tower, 7th Floor JI. Jenderal Sudirman, Kay 32 Jakarta - 10220 INDONESIA

62-21-5708111 62-21-572 2737

Laporan Auditor Independen

No. 0080412.1090/AU.110411284.211N1112020

Pemegang Saham, Dewan Komisaris, dan Direksi

PT Steadfast Marine Tbk

Kami telah mengaudit laporan keuangan konsolidasian PT Steadfast Marine Tbk dan entitas anaknya terlampir, yang terdiri dan laporan posisi keuangan konsolidasian tanggal 31 Desember 2019, serta laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian, laporan perubahan ekuitas konsolidasian, dan laporan arus kas konsolidasian untuk tahun yang berakhir pada tanggal tersebut, dan suatu khtisar kebijakani akuntansi signifikan dan informasi penjelasan lainnya.

Tanggung jawab manajemen atas laporan keuangan

Manajemen bertanggung jawab alas penyusunan dan penyajian wajar laporan keuangan konsolidasian tersebut sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia, dan alas pengendalian internal yang dianggap perlu oleh manajemen untuk memungkinkan penyusunan laporan keuangan konsolidasian yang bebas dan kesalahan penyajian material, baik yang disebabkan oleh kecurangan maupun kesalahan.

Tanggungjawab auditor

Tanggung jawab kami adalah untuk menyatakan suatu opini alas laporan keuangan konsolidasian tersebut berdasarkan audit kami. Kami melaksanakan audit kami berdasarkan Standar Audit yang ditetapkan oleh Institut Akuntan Publik Indonesia. Standar tersebut mengharuskan kami untuk mematuhi ketentuan etika serta merencanakan dan melaksanakan audit untuk memperoleh keyakinan memadai tentang apakah laporan keuangan konsolidasian tersebut bebas dan kesalahan penyajian material.

Suatu audit melibatkan pelaksanaan prosedur untuk memperoleh bukti audit tentang angka-angka dan pengungkapan dalam laporan keuangan. Prosedur yang dipilih bergantung pada pertimbangan auditor, termasuk penilaian atas risiko kesalahan penyajian material dalam laporan keuangan, baik yang disebabkan oleh kecurangan maupun kesalahan, Dalam melakukan penilaian risiko tersebut, auditor mempertimbangkan pengendalian internal yang relevan dengan penyusunan dan penyajian wajar laporan keuangan entitas untuk merancang prosedur audit yang tepat sesuai dengan kondisinya, tetapi bukan untuk tujuan menyatakan opini atas keefektivitasan pengendalian internal entitas. Suatu audit juga mencakup pengevaluasian atas ketepatan kebijakan akuntansi yang digunakan dan kewajaran estimasi akuntansi yang dibuat oleh manajemen, serta pengevaluasian alas penyajian laporan keuangan secara keseluruhan.

Independent Auditors' Report

No. 00804/2.1O9OIAU.1/04/12&4.2/1NII/2020

The Stockholders, Board of Commissioners, and Directors PT Steadfast Marine Tbk

We have audited the accompanying consolidated financial statements of PT Steadfast Marine Tbk and its subsidiary which comprise the consolidated statement of financial position as of December 31, 2019, and the consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income, statement of changes in equity, and statement of cash flows for the year then ended, and a summary of significant accounting policies and other explanatory information.

Management's responsibility for the financial statements

Management is responsible for the preparation and fair presentation of such consolidated financial statements in accordance with Indonesian Financial Accounting Standards, and for such internal control as management determines is necessary to enable the preparation of consolidated financial statements that are free from material misstatement, whether due to fraud or error.

Auditors' responsibility

Our responsibility is to express an opinion on such consolidated financial statements based on our audit. We conducted our audit in accordance with Standards on Auditing established by the Indonesian Institute of Certified Public Accountants. Those standards require that we comply with ethical requirements and plan and perform the audit to obtain reasonable assurance about whether such consolidated financial statements are free from material misstatement.

An audit involves performing procedures to obtain audit evidence about the amounts and disclosures in the financial statements. The procedures selected depend on the auditors' judgment. including the assessment of the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to fraud or error. In making those risk assessments, the auditor considers internal control relevant to the entity's preparation and fair presentation of the financial statements in order to design audit procedures that are appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the entity's internal control. An audit also includes evaluating the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of accounting estimates made by management, as well as evaluating the overall presentation of the financial statements

An rndeoendent member of Moore Stephens international Limited -

members in pnncipal cities throughout the world

MIRAWATI SENSI IDRIS MOORE STEPHENS

Kami yakin bahwa bukti audit yang telah kami peroleh adalah cukup dan tepat untuk menyediakan suatu basis bagi opini audit kami.

Basis untuk Opini Wajar den gan Pen gecualian

Sebagaimana diungkapkan dalam Catatan 6 dan 10 atas laporan keuangan konsolidasian, sejak tahun 2018, Entitas Induk masih dalam proses penyelesaian konstruksi beberapa kapal dan dokumentasi yang terkait, dan oleh karena itu, kami tidak dapat mempero!eh bukti audit yang cukup dan tepat untuk meneritukan jumlah yang tepat atas piutang (pendapatan yang masih harus ditagih) dan persediaan pada tanggal 31 Desember 2018 terkait dengan kapal-kapal tersebut yang menyebabkan kami menerbitkan opini wajar dengan pengecualian untuk laporan keuangan konsolidasian tahun 2018. Pada tanggal 31 Desember 2019, Entitas Induk masih dalam proses penyelesaian konstruksi beberapa kapal dan dokumentasi yang terkait, dan oleh karena itu, kami tidak dapat memperoleh bukti audit yang cukup dan tepat untuk menentukan jumlah yang tepat atas piutang (pendapatan yang masih hams ditagih) dan persediaan pada tanggal 31 Desember 2019. Sebagai akibatnya, kami tidak dapat menentukan apakah diperlukan penyesuaian terhadap akun-akun tersebut.

Opini Wajar den gan Pen gecualian

Menurut opini kami, kecuali untuk dampak penyesuaian di atas, apabila ada, apabila kami mendapatkan bukti audit yang cukup dan tepat pada akun piutang (pendapatan yang masih harus ditagih) dan persediaan, sebagaimana dijelaskan dalam paragraf Basis untuk Opini Wajar dengan Pengecualian, laporan keuangan konsolidasian tertampir menyajikan secara wajar, dalam semua ha! yang material, posisi keuangan konsolidasian PT Steadfast Marine Tbk dan entitas anaknya tanggal 31 Desember 2019, serta kinerja keuangan dan arus kas konsolidasiannya untuk tahun yang berakhir pada tanggal tersebut, sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia.

We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our audit opinion.

Basis for Qualified Opinion

As stated in Notes 6 and 10 to the consolidated financial statements, since 2018, the Parent Company is in the process of completing the construction of the vessels and the relevant documentations, thus, we were unable to obtain sufficient and appropriate audit evidences to determine the appropriate amounts of recorded receivables (unbilled revenue) and inventories as of December 31, 2018 in relation to these vessels which caused us to qualify our audit opinion on the 2018 consolidated financial statements. As of December 31, 2019, the Parent Company is still in the process of completing the aforementioned construction of the vessels and the relevant documentations, thus, we were unable to obtain sufficient and appropriate audit evidences to determine the appropriate amounts of recorded receivables (unbilled revenue) and inventories as of December 31, 2019. Accordingly, we were unable to determine whether any adjustments were necessary in respect of those accounts.

Qualified Opinion

In our opinion, except for the effects of such adjustments, if any, had we been able to obtain sufficient appropriate audit evidences regarding the receivables (unbilled revenue) and inventories, as discussed in the Basis for Qualified Opinion paragraph, the accompanying consolidated financial statements present fairly, in all material respects, the consolidated financial position of PT Steadfast Marine Tbk and its subsidiary as of December 31, 2019, and their consolidated financial performance and cash flows for the year then ended, in accordance with Indonesian Financial Accounting Standards.

MIRAWATI SENSI IDRIS

Leo usanto Izin Akuntan Publik No. AP.l284lCertified Public Accountant License No. AP. 1284

6 Juli 2020/July 6, 2020

- 1 -

PT STEADFAST MARINE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT STEADFAST MARINE Tbk AND ITS SUBSIDIARY Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian Consolidated Statements of Financial Position31 Desember 2019 dan 2018 December 31, 2019 and 2018(Angka-angka Disajikan dalam Rupiah, kecuali Dinyatakan Lain) (Figures are Presented in Rupiah, unless Otherwise Stated)

Catatan/2019 Notes 2018

ASET ASSETS

ASET LANCAR CURRENT ASSETS

Kas 5.428.050.241 4 2.530.328.283 CashPiutang usaha 5 Trade accounts receivable

Pihak berelasi 5.083.393.334 9.193.813.128 Related partyPihak ketiga 2.895.312.008 91.321.153 Third parties

Pendapatan yang masih harus ditagih 113.968.799.944 6 107.967.501.611 Unbilled revenuesPiutang lain-lain non-usaha 7 Other accounts receivable non-trade

Pihak berelasi 9.111.390.079 7.851.485.609 Related partiesPihak ketiga 1.621.051.744 2.233.385.266 Third parties

Biaya dibayar dimuka 3.458.740.865 8 2.713.538.761 Prepaid expensesUang muka 261.416.369 9 24.094.101.481 AdvancesPersediaan 172.377.368.824 10 126.442.327.422 InventoriesPajak dibayar dimuka 8.970.598.677 11 9.146.271.312 Prepaid taxesAset lain-lain 7.428.794.286 14 6.705.275.832 Other assets

Jumlah Aset Lancar 330.604.916.371 298.969.349.858 Total Current Assets

ASET TIDAK LANCAR NONCURRENT ASSETS

Aset tetap - setelah dikurangi akumulasipenyusutan masing-masing sebesar Property and equipment - net of accumulatedRp 156.900.587.775 dan depreciation of Rp 156,900,587,775 andRp 139.242.288.142 pada tanggal Rp 139,242,288,142 as of December 31,31 Desember 2019 dan 2018 423.629.241.503 12 452.532.696.076 2019 and 2018, respectively

Aset takberwujud - setelah dikurangiakumulasi amortisasi masing-masing Intangible assets - net of accumulatedsebesar Rp 1.910.334.089 dan amortization of Rp 1,910,334,089 and Rp 1.290.766.276 pada tanggal Rp 1,290,766,276 as of December 31,31 Desember 2019 dan 2018 567.937.161 13 1.187.504.974 2019 and 2018, respectively

Aset pajak tangguhan 1.487.840.424 32 1.046.930.875 Deferred tax assets

Jumlah Aset Tidak Lancar 425.685.019.088 454.767.131.925 Total Non-current Assets

JUMLAH ASET 756.289.935.459 753.736.481.783 TOTAL ASSETS

Lihat catatan atas laporan keuangan konsolidasian yang merupakan See accompanying notes to consolidated financial statements bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian. which are an integral part of the consolidated financial statements.

PT STEADFAST MARINE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT STEADFAST MARINE Tbk AND ITS SUBSIDIARY Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian Consolidated Statements of Financial Position31 Desember 2019 dan 2018 December 31, 2019 and 2018

(Angka-angka Disajikan dalam Rupiah, kecuali Dinyatakan Lain) (Figures are Presented in Rupiah, unless Otherwise Stated)


LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITIES AND EQUITY

LIABILITAS LIABILITIES

LIABILITAS JANGKA PENDEK CURRENT LIABILITIES

Utang usaha 75.229.180.839 15 108.882.601.648 Trade accounts payablePinjaman jangka pendek 16 Short-term loans

Bank 187.853.099.803 183.086.542.925 Bank Non-bank 30.534.575.614 27.702.345.800 Non-bank

Beban akrual 13.527.078.424 17 7.074.309.232 Accrued expensesUtang pajak 4.620.047.965 18 3.514.834.192 Taxes payable Uang muka penjualan 254.753.519 19 150.008.760 Sales advancesBagian liabilitas jangka panjang yang akan

jatuh tempo dalam waktu satu tahun: 21 Current portion of long-term liabilities:Liabilitas pembiayaan konsumen 80.026.954.796 47.692.122.536 Consumer finance liabilitiesLiabilitas sewa pembiayaan 13.715.764.614 12.782.980.978 Finance lease liabilitiesUtang non-bank - 1.893.938.718 Non-bank loan

Liabilitas lain-lain Other liabilitiesPihak berelasi 73.910.925.109 35.565.050.339 Related partiesPihak ketiga 16.502.186.432 20 11.087.970.194 Third parties

Jumlah Liabilitas Jangka Pendek 496.174.567.115 439.432.705.322 Total Current Liabilities

LIABILITAS JANGKA PANJANG NONCURRENT LIABILITIES

Liabilitas jangka panjang - setelah dikurangi bagian yang akan jatuh tempo Long-term liabilities - net ofdalam waktu satu tahun: 21 current portion:Liabilitas pembiayaan konsumen 19.765.552.907 56.678.810.223 Consumer finance liabilitiesLiabilitas sewa pembiayaan 42.732.269.281 48.243.166.500 Finance lease liabilitiesUtang non-bank - 16.222.020.038 Non-bank loan

Liabilitas imbalan kerja jangka panjang 5.951.361.694 31 4.187.723.498 Long-term employee benefits liability

Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 68.449.183.882 125.331.720.259 Total Noncurrent Liabilities

Jumlah Liabilitas 564.623.750.997 564.764.425.581 Total Liabilities

EKUITAS EQUITY

Ekuitas yang Dapat Diatribusikan kepada Equity Attributable to Owners of Pemilik Entitas Induk the Company

Capital stock – Rp 100 par value perModal saham - nilai nominal Rp 100 per saham share

Modal dasar – 2.250.000 saham Authorized – 2,250,000 shares Modal ditempatkan dan disetor - Issued and paid-up -

1.069.009.400 saham dan 1,069,009,400 shares and 992.362.650 saham masing-masing 992,362,650 shares as of pada tanggal 31 Desember 2019 December 31, 2019 and 2018,dan 2018 106.900.940.000 23 99.236.265.000 respectively

Tambahan modal disetor 6.701.157.892 24 5.168.222.892 Additional paid-in capitalSaldo laba 49.016.551.927 50.320.371.210 Retained earningsKomponen ekuitas lainnya 11.605.092.943 14.180.843.766 Other equity component

Jumlah Ekuitas yang dapat Diatribusikan Total Equity Attributable to Owners of kepada Pemilik Entitas Induk 174.223.742.762 168.905.702.868 the Company

Kepentingan Nonpengendali 17.442.441.700 26 20.066.353.334 Non-controlling Interests

Jumlah Ekuitas 191.666.184.462 188.972.056.202 Total Equity

JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS 756.289.935.459 753.736.481.783 TOTAL LIABILITIES AND EQUITY


- 2 -

- 3 -

PT STEADFAST MARINE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT STEADFAST MARINE Tbk AND ITS SUBSIDIARY Laporan Laba Rugi dan Penghasilan Komprehensif Lain Consolidated Statements of Profit or Loss and OtherKonsolidasian Comprehensive IncomeUntuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Desember 2019 dan 2018 For the Years Ended December 31, 2019 and 2018(Angka-angka Disajikan dalam Rupiah, kecuali Dinyatakan Lain) (Figures are Presented in Rupiah, unless Otherwise Stated)


PENDAPATAN 141.162.266.409 27 152.025.228.123 REVENUES

BEBAN POKOK PENDAPATAN 80.984.875.049 28 87.992.837.976 COST OF REVENUES

LABA KOTOR 60.177.391.360 64.032.390.147 GROSS PROFIT

BEBAN USAHA 29 OPERATING EXPENSESUmum dan administrasi 29.587.818.946 26.521.924.478 General and administrativePajak final 410.710.852 32 525.677.588 Final tax

Jumlah Beban Usaha 29.998.529.798 27.047.602.066 Total Operating Expenses

LABA USAHA 30.178.861.562 36.984.788.081 PROFIT FROM OPERATIONS

PENGHASILAN (BEBAN) LAIN-LAIN OTHER INCOME (EXPENSES)Pendapatan bunga 538.459.530 584.696.891 Interest incomeBeban bunga dan beban keuangan lainnya (36.336.450.553) 30 (37.176.891.212) Interest and other financial chargesKeuntungan (kerugian) selisih kurs mata

uang asing - bersih 1.160.342.674 (258.330.745) Gain (loss) on foreign exchange - netKeuntungan penjualan aset tetap 6.562.500 12 322.828.951 Gain on sales of property and equipmentLain-lain - bersih 2.402.619.394 1.499.376.156 Others - net

Beban Lain-lain - Bersih (32.228.466.455) (35.028.319.959) Other Expenses - Net

LABA (RUGI) SEBELUM PAJAK (2.049.604.893) 1.956.468.122 PROFIT (LOSS) BEFORE TAX

BEBAN PAJAK 1.099.876.318 32 561.643.318 TAX EXPENSE

LABA (RUGI) TAHUN BERJALAN (3.149.481.211) 1.394.824.804 PROFIT (LOSS) FOR THE YEAR

PENGHASILAN (RUGI) KOMPREHENSIF OTHER COMPREHENSIVE INCOME LAIN (LOSS)

Pos yang tidak akan direklasifikasi ke Items that will not be reclassified subsequentlylaba rugi - to profit or loss -Pengukuran kembali liabilitas imbalan pasti - 83.377.581 31 504.822.007 Remeasurement of defined benefit liability -setelah dampak pajak tangguhan after impact of deferred tax

Items that will be reclassified subsequentlyPos yang akan direklasifikasi ke laba rugi - to profit or loss -

Selisih penjabaran mata uang asing (3.437.378.110) 5.752.908.143 Translation adjustment

Jumlah Penghasilan (Rugi) Komprehensif Lain (3.354.000.529) 6.257.730.150 Total Other Comprehensive Income (Loss)

JUMLAH PENGHASILAN (RUGI) TOTAL COMPREHENSIVE INCOME KOMPREHENSIF (6.503.481.740) 7.652.554.954 (LOSS)

Jumlah laba (rugi) tahun berjalan yang dapat diatribusikan kepada: Profit (loss) for the year attributable to:Pemilik entitas induk (1.303.819.283) 1.261.024.809 Owners of the parent companyKepentingan nonpengendali (1.845.661.928) 133.799.995 Non-controlling interestsJumlah (3.149.481.211) 1.394.824.804 Total

Jumlah penghasilan (rugi) komprehensif Comprehensive income (loss) for the year yang dapat diatribusikan kepada: attributable to:Pemilik entitas induk (3.879.570.106) 6.200.870.430 Owners of parent companyKepentingan nonpengendali (2.623.911.634) 1.451.684.524 Non-controlling interestsJumlah (6.503.481.740) 7.652.554.954 Total

LABA (RUGI) PER SAHAM 33 EARNINGS (LOSS) PER SHAREDasar (1) 2 BasicDilusian - 2 Diluted


- 4 -

PT STEADFAST MARINE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT STEADFAST MARINE Tbk AND ITS SUBSIDIARYLaporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian Consolidated Statements of Changes in equityUntuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Desember 2019 dan 2018 For the Years Ended December 31, 2019 and 2018(Angka-angka Disajikan dalam Rupiah, kecuali Dinyatakan Lain) (Figures are Presented in Rupiah, unless Otherwise Stated)

Modal Ditempatkan Tambahan Modal Komponen Ekuitas Kepentingandan Disetor/ Disetor/ Lainnya/ Nonpengendali/

Catatan/ Issued and Paid-up Additional Paid-up Saldo Laba/ Other Equity Non-controlling Jumlah Ekuitas/Notes Capital Stock Capital Retained Earnings Component Jumlah/Total Interests Total Equity

Saldo pada tanggal 1 Januari 2018 56.749.700.000 2.388.623.254 49.059.346.401 9.240.998.145 117.438.667.800 18.614.668.810 136.053.336.610 Balance as of January 1, 2018

Penghasilan komprehensif Comprehensive income Laba tahun berjalan - - 1.261.024.809 - 1.261.024.809 133.799.995 1.394.824.804 Profit for the year

Penghasilan komprehensif lain Other comprehensive incomePengukuran kembali liabilitas Remeasurement of defined

imbalan pasti 31 - - - 545.775.674 545.775.674 (40.953.667) 504.822.007 benefits liabilitySelisih penjabaran mata uang

asing - - - 4.394.069.947 4.394.069.947 1.358.838.196 5.752.908.143 Translation adjustment

Jumlah penghasilan komprehensif - - 1.261.024.809 4.939.845.621 6.200.870.430 1.451.684.524 7.652.554.954 Total comprehensive income

Transaksi dengan pemilik Transactions with ownersIssuance of additional

Penerbitan modal saham 23 7.467.000.000 - - - 7.467.000.000 - 7.467.000.000 paid-up capitalPenerimaan dari penawaran

umum saham perdana - Proceeds from initial public offeringsetelah dikurangi biaya of shares - net of share emisi saham 23 35.000.300.000 2.775.746.638 - - 37.776.046.638 - 37.776.046.638 issuance cost

Penerimaan dari konversi Proceeds from conversion ofwaran Seri I 25 19.265.000 3.853.000 - - 23.118.000 - 23.118.000 Series I warrants

Jumlah transaksi dengan pemilik 42.486.565.000 2.779.599.638 - - 45.266.164.638 - 45.266.164.638 Total transactions with owners

Saldo pada tanggal 31 Desember 2018 99.236.265.000 5.168.222.892 50.320.371.210 14.180.843.766 168.905.702.868 20.066.353.334 188.972.056.202 Balance as of December 31, 2018

Rugi komprehensif Comprehensive lossRugi tahun berjalan - - (1.303.819.283) - (1.303.819.283) (1.845.661.928) (3.149.481.211) Loss for the year

Rugi komprehensif lain Other comprehensive lossPengukuran kembali liabilitas Remeasurement of defined

imbalan pasti 31 - - - 38.750.840 38.750.840 44.626.741 83.377.581 benefits liabilitySelisih penjabaran mata uang

asing - - - (2.614.501.663) (2.614.501.663) (822.876.447) (3.437.378.110) Translation adjustment

Jumlah rugi komprehensif - - (1.303.819.283) (2.575.750.823) (3.879.570.106) (2.623.911.634) (6.503.481.740) Total comprehensive loss


Ekuitas yang dapat Diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk/Equity Attributable to Owners of the Company

- 5 -

PT STEADFAST MARINE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT STEADFAST MARINE Tbk AND ITS SUBSIDIARYLaporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian Consolidated Statements of Changes in equityUntuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Desember 2019 dan 2018 For the Years Ended December 31, 2019 and 2018(Angka-angka Disajikan dalam Rupiah, kecuali Dinyatakan Lain) (Figures are Presented in Rupiah, unless Otherwise Stated)

Modal Ditempatkan Tambahan Modal Komponen Ekuitas Kepentingandan Disetor/ Disetor/ Lainnya/ Nonpengendali/

Catatan/ Issued and Paid-up Additional Paid-up Saldo Laba/ Other Equity Non-controlling Jumlah Ekuitas/Notes Capital Stock Capital Retained Earnings Component Jumlah/Total Interests Total Equity

Ekuitas yang dapat Diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk/Equity Attributable to Owners of the Company

Transaksi dengan pemilik Transaction with owners

Penerimaan dari konversi Proceeds from conversion ofwaran Seri I 25 7.664.675.000 1.532.935.000 - - 9.197.610.000 - 9.197.610.000 Series I warrants

Saldo pada tanggal 31 Desember 2019 106.900.940.000 6.701.157.892 49.016.551.927 11.605.092.943 174.223.742.762 17.442.441.700 191.666.184.462 Balance as of December 31, 2019


- 6 -

PT STEADFAST MARINE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT STEADFAST MARINE Tbk AND ITS SUBSIDIARY Laporan Arus Kas Konsolidasian Consolidated Statements of Cash FlowsUntuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Desember 2019 dan 2018 For the Years Ended December 31, 2019 and 2018(Angka-angka Disajikan dalam Rupiah, kecuali Dinyatakan Lain) (Figures are Presented in Rupiah, unless Otherwise Stated)

2019 2018

ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI CASH FLOW FROM OPERATING ACTIVITIESPenerimaan kas dari pelanggan 134.664.666.354 81.511.673.120 Cash received from customersPembayaran kas untuk: Cash payments to/for:

Pemasok (87.077.332.986) (70.216.771.721) SuppliersKaryawan dan operasi lainnya (33.274.437.215) (32.985.166.193) Employees and other operatingBeban umum, administrasi dan lain-lain (5.264.151.694) (3.735.983.469) General, administrative and other expenses

Kas bersih dihasilkan dari (digunakan untuk) operasi 9.048.744.459 (25.426.248.263) Net cash generated from (used in) operations

Pembayaran pajak penghasilan (1.739.264.357) (1.844.019.158) Income tax paid

Kas Bersih Diperoleh dari (Digunakan untuk) Net Cash Provided by (Used in) Operating Aktivitas Operasi 7.309.480.102 (27.270.267.421) Activites

ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI CASH FLOW FROM INVESTING ACTIVITIESHasil penjualan aset tetap 295.000.000 322.828.951 Proceeds from sale of property and equipmentPenerimaan bunga 538.459.530 584.696.891 Interest receivedPenerimaan (pembayaran) aset Proceeds from (payment of) other

lainnya - jaminan (723.518.453) 20.577.778.079 assets - guaranteePerolehan aset tetap (2.109.023.336) (1.552.341.368) Acquisition of property and equipment

Kas Bersih Diperoleh dari (Digunakan untuk) Net Cash Provided by (Used in) Aktivitas Investasi (1.999.082.259) 19.932.962.553 Investing Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN CASH FLOW FROM FINANCING ACTIVITIESPenerimaan (pembayaran) utang/piutang Proceeds from (payment of) other accounts

lain-lain non-usaha pihak berelasi 21.817.302.683 (2.748.388.580) payable/receivable non-trade related partiesPenambahan modal disetor dan agio saham Additional paid-in capital and premium shares

dari konversi waran Seri I 9.197.610.000 23.118.000 from conversion of Series I warrantsPembayaran biaya emisi saham penawaran Payments for issuance costs of shares

umum perdana - (2.474.298.362) issued in initial public offeringPenerimaan dari penawaran umum

perdana saham - 40.250.345.000 Proceeds from initial public offering sharesPenerimaan utang bank jangka pendek - 12.000.000.000 Proceeds from short-term bank loansPembayaran utang non-bank (327.482.199) (392.978.639) Payment of non-bank loansPembayaran liabilitas pembiayaan konsumen (423.701.927) (3.829.304.510) Payment of consumer finance liabilitiesPembayaran utang bank jangka pendek (1.276.666.666) (2.790.000.000) Payment of short-term bank loansPembayaran liabilitas sewa pembiayaan (2.935.357.564) (5.494.620.216) Payment of lease liabilitiesPembayaran bunga (30.032.643.063) (42.309.000.812) Interest paid

Kas Bersih Digunakan untuk Aktivitas Pendanaan (3.980.938.736) (7.765.128.119) Net Cash Used in Financing Activities

KENAIKAN (PENURUNAN) BERSIH KAS 1.329.459.108 (15.102.432.987) NET INCREASE (DECREASE) IN CASH

KAS AWAL TAHUN 2.530.328.283 18.724.863.375 CASH AT BEGINNING OF THE YEAR

Pengaruh perubahan kurs mata uang asing 1.568.262.850 (1.092.102.105) Effect of foreign exchange rate changes

KAS AKHIR TAHUN 5.428.050.241 2.530.328.283 CASH AT END OF THE YEAR


PT STEADFAST MARINE Tbk DAN ENTITAS ANAK Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Untuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Desember 2019 dan 2018 (Angka-angka Disajikan dalam Rupiah, kecuali Dinyatakan Lain)

PT STEADFAST MARINE Tbk AND ITS SUBSIDIARY

Notes to Consolidated Financial Statements For the Years Ended

December 31, 2019 and 2018 (Figures are Presented in Rupiah,

unless Otherwise Stated)

- 7 -

1. Umum 1. General

a. Pendirian dan Informasi Umum a. Establishment and General Information

PT Steadfast Marine Tbk ("Perusahaan" atau "Entitas Induk") didirikan berdasarkan Akta No. 56 tanggal 16 September 2004 dari Hilda Sari Gunawan, S.H., notaris di Jakarta, dan telah disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia melalui Surat Keputusan No. C-31118 HT.01.01.Th.2004 tanggal 23 Desember 2004.

PT Steadfast Marine Tbk (“the Company” or “the Parent Company”) was established based on Notarial Deed No. 56 dated September 16, 2004 of Hilda Sari Gunawan, S.H., a public notary in Jakart,a and has been approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in its Decision letter No. C-31118 HT.01.01.Th.2004 dated December 23, 2004.

Anggaran Dasar Perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan, terakhir dengan Akta No. 11 tanggal 20 Maret 2018 dari Rahayu Ningsih S.H., notaris di Jakarta, antara lain mengenai perubahan seluruh Anggaran Dasar Perusahaan, menyetujui pemecahan nilai nominal saham (stock split), menyetujui rencana melakukan penawaran umum melalui pasar modal, mengubah status Perusahaan menjadi perusahaan terbuka dan dalam rangka memenuhi ketentuan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan dan Peraturan Bursa Efek Indonesia. Perubahan ini telah mendapat persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. AHU-0006465.AH.01.02.Tahun 2018 tanggal 21 Maret 2018.

The Company’s Articles of Association have been amended several times, most recently by Notarial Deed No. 11 dated March 20, 2018 of Rahayu Ningsih S.H., a public notary in Jakarta, concerning the changes in the Company’s Articles of Association, approval to conduct stock split, approve the Company’s plan to do public offering through capital market, change the Company’s status to a listed company and to comply with the Regulations of Financial Services Authority and Regulations of Indonesia Stock Exchange. These amendments was approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in his Decision Letter No. AHU-0006465.AH.01.02.Year 2018 dated March 21, 2018.

Ruang lingkup kegiatan Perusahaan sesuai dengan pasal 3 Anggaran Dasar Perusahaan adalah dalam bidang pembuatan kapal laut, perawatan, pemeliharaan serta perbaikan berbagai jenis kapal laut, tongkang, phinisi dan speed boat, dan perdagangan hasil industri pembuatan angkutan laut dan sejenisnya.

The scope of activities of the Company in accordance with article 3 of the Company’s Articles of Association involves ship assembly, comprises of shipment repair, maintenance and repair of various type of ship, barges, phinisi and speed boat, and trade manufacturing of marine transportation industry and the similar.

Perusahaan telah memperoleh Surat Izin Usaha Perdagangan (SIUP) No. 00048-01/PB/PI/1.824.271. Perusahaan memulai operasi komersialnya sejak 2004.

The Company has obtained Business Licence (“SIUP”) No. 00048-01/PB/PI/1.824.271. The Company started its commercial operations since 2004.

Perusahaan dan entitas anak (selanjutnya disebut "Grup") didirikan dan menjalankan usahanya di Indonesia.

The Company and its subsidiary (herein after referred to as "the Group") are incorporated and conduct their operations in Indonesia.

Perusahaan berdomisili di Graha Corner Stone, Jl. Rajawali Selatan II No. 1, Kemayoran, Jakarta Pusat.

The Company is domiciled at Graha Corner Stone, Jl. Rajawali Selatan II No. 1, Kemayoran, Central Jakarta.






- 8 -

Perusahaan tidak memiliki entitas induk dan entitas induk terakhir dikarenakan tidak terdapat pemegang saham yang memiliki pengendalian atas Perusahaan.

None of the existing shareholders controls the Company. Accordingly, the Company does not have a parent and ultimate parent entity.

b. Penawaran Umum Efek Perusahaan b. Public Offering of Shares

Pada tanggal 4 Juni 2018, Perusahaan memperoleh Surat Pernyataan Efektif dari Otoritas Jasa Keuangan (OJK) No. S-63/D.04/2018 atas Pernyataan Pendaftaran untuk menawarkan 350.003.000 sahamnya kepada masyarakat dengan nilai nominal Rp 100, yang ditawarkan dengan harga Rp 115 per saham, serta 175.001.500 waran Seri I dengan nilai nominal Rp 100, yang ditawarkan dengan harga Rp 120 per saham. Hasil penawaran umum perdana adalah sebesar Rp 37.776.046.638 atas penjualan sebanyak 350.003.000 lembar saham pada harga Rp 115, setelah dikurangi biaya emisi. Saham-saham Perusahaan mulai tercatat di Bursa Efek Indonesia pada tanggal 7 Juni 2018.

On June 4, 2018, the Company has obtained the Financial Service Authority (OJK) Notice of Effectivity No. S-63/D.04/2018 relating to its public offering of 350,003,000 shares with par value of Rp 100 per share and were offered at a price of Rp 115 per share, and 175,001,500 of Series I warrants with par value of Rp 100 per share and were offered at a price of Rp 120 per share. Proceeds from the initial public offering amounted to Rp 37,776,046,638 from the issuance of 350,003,000 shares at the price of Rp 115 per share, after deducting issuance cost. These shares were listed in Indonesia Stock Exchange on June 7, 2018.

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, saham Perusahaan masing-masing sejumlah 1.069.009.400 dan 992.362.650 lembar telah tercatat di Bursa Efek Indonesia.

As of December 31, 2019 and 2018, the Company’s 1,069,009,400 and 992,362,650 shares, respectively, are listed in the Indonesia Stock Exchange.

c. Entitas Anak yang Dikonsolidasikan c. Consolidated Subsidiary

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, entitas anak yang dikonsolidasikan termasuk persentase kepemilikan Perusahaan adalah sebagai berikut :

As of December 31, 2019 and 2018, the subsidiary which was consolidated including the respective percentage of ownership held by the Company, follows:

Tahun Operasi

Lokasi Usaha Utama/ Komersial/Entitas Anak/ Principal Place Jenis Usaha/ Start of CommercialSubsidiary of Business Nature of Business Operations

2019 2018

PT Servewell Offshore Jakarta Pelayaran/Shipping 2012 244.313.830.889 260.732.819.733 77,68

Total Assets (Before Elimination)Jumlah Aset (Sebelum Eliminasi)/

and Voting Rights%

Persentase Kepemilikandan Hak Suara/

Percentage of Ownership

Informasi keuangan entitas anak yang dimiliki oleh kepentingan nonpengendali dalam jumlah material pada tanggal dan untuk tahun-tahun yang berakhir 31 Desember 2019 dan 2018 adalah sebagai berikut:

Financial information of subsidiary that have material non-controlling interests as of and for the years ended December 31, 2019 and 2018 follows:

Bagian KepentinganKepemilikan/ Saldo Akumulasi/ Bagian Rugi/

Equity Interest Held Accumulated Balances Share in Loss%

PT Servewell Offshore (SWO) 22,32 17.442.441.700 (1.845.661.928)

Material Non-controlling Interest

Name of Subsidiary

Kepentingan Nonpengendali yang material/2019

Nama Entitas Anak/






- 9 -

Bagian KepentinganKepemilikan/ Saldo Akumulasi/ Bagian Laba/

Equity Interest Held Accumulated Balances Share in Profit%

SWO 22,32 20.066.353.334 167.543.770

Material Non-controlling Interest

Name of Subsidiary

Kepentingan Nonpengendali yang material/2018

Nama Entitas Anak/

Berikut adalah ringkasan informasi keuangan dari entitas anak. Jumlah-jumlah tersebut sebelum dieliminasi dengan transaksi antar entitas dalam Grup.

The summarized financial information of this subsidiary is provided below. This information is based on amounts before inter-company eliminations.

Ringkasan laporan posisi keuangan pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018:

Summarized statements of financial position as of December 31, 2019 and 2018:

2019 2018

Aset lancar 21.413.868.734 18.613.117.489 Current assetsAset tidak lancar 222.899.962.155 242.119.702.244 Noncurrent assetsJumlah Aset 244.313.830.889 260.732.819.733 Total Assets

Liabilitas jangka pendek 107.649.172.379 69.271.927.862 Current liabilitiesLiabilitas jangka panjang 58.522.519.694 101.563.620.633 Noncurrent liabilitiesJumlah Liabilitas 166.171.692.073 170.835.548.495 Total LiabilitiesJumlah Ekuitas 78.142.138.816 89.897.271.238 Total Equity

Ringkasan laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain pada tahun 2019 dan 2018:

Summarized statements of profit or loss and other comprehensive income for 2019 and 2018:

2019 2018

Pendapatan 36.555.527.699 45.582.471.411 RevenueLaba (rugi) sebelum pajak (8.704.385.651) 690.152.571 Profit (loss) before taxPenghasilan (rugi) komprehensif Other comprehensive income

lain (2.319.429.530) 4.278.768.063 (loss)Jumlah penghasilan (rugi) Total comprehensive income

komprehensif (11.755.876.496) 6.503.962.917 (loss)Teratribusikan pada kepentingan Atrributable to non-controlling

nonpengendali (2.623.911.634) 1.451.684.523 interest Ringkasan informasi arus kas pada tahun 2019 dan 2018:

Summarized cash flow information for 2019 and 2018:

2019 2018

Operasi 13.936.600.461 20.415.386.205 OperatingInvestasi (2.224.007.089) (2.987.082.756) InvestingPendanaan (12.117.696.314) (18.864.051.156) FinancingPenurunan bersih kas (405.102.942) (1.435.747.707) Net decrease in cash






- 10 -

d. Dewan Komisaris, Direksi dan Karyawan d. Board of Commissioners, Directors

and Employees

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, susunan Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan masing-masing berdasarkan Akta No. 22 tanggal 12 Desember 2019 dari Irma Devita Purnamasari, S.H., M.Kn., notaris di Jakarta dan Akta No. 11 tanggal 20 Maret 2018 dari Rahayu Ningsih, S.H., notaris di Jakarta, adalah sebagai berikut:

As of December 31, 2019 and 2018, based on Notarial Deed No. 22 dated December 12, 2019 of Irma Devita Purnamasari, S.H., M.Kn., a public notary in Jakarta, and Notarial Deed No. 11 dated March 20, 2018 of Rahayu Ningsih, S.H., a public notary in Jakarta, respectively, the Company’s Board of Commissioners and Directors consist of the following:

Dewan Komisaris Board of commissionersKomisaris utama : Eddy Kurniawan Logam : President commissionerKomisaris : Marwoto : Commissioners

Wuspo LukitoKomisaris Independen : Airvin Widyatama Hardani : Independent Commissioner

Direksi Board of DirectorsPresiden direktur : Rudy Kurniawan Logam : President directorDirektur : Irsa Apriadi Suhatam : Directors

Fajar GunawanDirektur Independen : Andi Ibrahim Saleh : Independent Director

Susunan Komite Audit Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018 adalah sebagai berikut:

The Composition of Audit Committee of the Company as of December 31, 2019 and 2018, follows:

Ketua Komite Audit : Airvin Widyatama Hardani : Head of Audit Committee Anggota Komite Audit : Ade Ikhwan : Members of Audit Committee Indra Pratama

Jumlah remunerasi yang diberikan kepada Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan pada tahun 2019 dan 2018 masing-masing adalah sebesar Rp 2.349.451.613 dan Rp 2.748.000.000.

Total remuneration given to the Company’s Board of Commissioners and Directors in 2019 and 2018 amounted to Rp 2,349,451,613 and Rp 2,748,000,000, respectively.

Jumlah karyawan Perusahaan adalah 218 karyawan pada tanggal 31 Desember 2019 (tidak diaudit) dan 287 karyawan pada tanggal 31 Desember 2018 (tidak diaudit). Sedangkan jumlah karyawan Grup adalah 330 dan 399 masing-masing pada tanggal 31 Desember 2019 (tidak diaudit) dan 31 Desember 2018 (tidak diaudit).

The Company has a total number of 218 employees as of December 31, 2019 (unaudited) and 287 employees as of December 31, 2018 (unaudited). The total number of employees of the Group is 330 and 399 as of December 31, 2019 (unaudited) and December 31, 2018 (unaudited), respectively.

Laporan keuangan konsolidasian PT Steadfast Marine Tbk dan entitas anak untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2019 telah diselesaikan dan diotorisasi untuk terbit oleh Direksi Perusahaan pada tanggal 6 Juli 2020. Direksi Perusahaan bertanggung jawab atas penyusunan dan penyajian laporan keuangan konsolidasian tersebut.

The consolidated financial statements of PT Steadfast Marine Tbk and its subsidiary for the year ended December 31, 2019 were completed and authorized for issuance on July 6, 2020 by the Company’s Directors who are responsible for the preparation and presentation of the consolidated financial statements.






- 11 -

2. Ikhtisar Kebijakan Akuntansi dan Pelaporan

Keuangan Penting 2. Summary of Significant Accounting and

Financial Reporting Policies

a. Dasar Penyusunan dan Pengukuran Laporan Keuangan Konsolidasian

a. Basis of Consolidated Financial Statements Preparation and Measurement

Laporan keuangan konsolidasian disusun dan disajikan dengan menggunakan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia, meliputi pernyataan dan interpretasi yang diterbitkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan Ikatan Akuntan Indonesia dan Peraturan OJK No. VIII.G.7 tentang “Penyajian dan Pengungkapan Laporan Keuangan Emiten atau Perusahaan Publik”.

The consolidated financial statements have been prepared and presented in accordance with Indonesian Financial Accounting Standards “SAK”, which comprise the statements and interpretations issued by the Board of Financial Accounting Standards of the Institute of Indonesia Chartered Accountants and OJK Regulation No. VIII.G.7 regarding “Presentation and Disclosures of Public Companies’ Financial Statements”. Such consolidated financial statements are an English translation of the Group’s statutory report in Indonesia.

Dasar pengukuran laporan keuangan konsolidasian ini adalah konsep biaya perolehan (historical cost), kecuali beberapa akun tertentu disusun berdasarkan pengukuran lain, sebagaimana diuraikan dalam kebijakan akuntansi masing-masing akun tersebut. Laporan keuangan konsolidasian ini disusun dengan metode akrual, kecuali laporan arus kas konsolidasian.

The measurement basis used is the historical cost, except for certain accounts which are measured on the bases described in the related accounting policies. The consolidated financial statements, except for the consolidated statements of cash flows, are prepared under the accrual basis of accounting.

Laporan arus kas konsolidasian disusun dengan menggunakan metode langsung dengan mengelompokkan arus kas dalam aktivitas operasi, investasi dan pendanaan.

The consolidated statements of cash flows are prepared using the direct method with classifications of cash flows into operating, investing, and financing activities.

Kebijakan akuntansi yang diterapkan dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasian untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2019 adalah konsisten dengan kebijakan yang diterapkan dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasian untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2018.

The accounting policies adopted in the preparation of the consolidated financial statements for the year ended December 31, 2019 are consistent with those adopted in the preparation of the consolidated financial statements for the year ended December 31, 2018.

Mata uang yang digunakan dalam penyusunan dan penyajian laporan keuangan konsolidasian adalah mata uang Rupiah (Rupiah) yang juga merupakan mata uang fungsional Perusahaan.

The currency used in the preparation and presentation of the consolidated financial statements is the Indonesian Rupiah (Rupiah) which is also the functional currency of the Company.






- 12 -

b. Prinsip Konsolidasi b. Principles of Consolidation

Laporan keuangan konsolidasian meliputi laporan keuangan Perusahaan dan entitas-entitas (termasuk entitas terstruktur) yang dikendalikan oleh Perusahaan dan entitas anak (Grup). Pengendalian diperoleh apabila Grup memiliki seluruh hal berikut ini:

The consolidated financial statements incorporate the financial statements of the Company and entities (including structured entities) controlled by the Company and its subsidiary (the Group). Control is achieved when the Group has all the following:

• kekuasaan atas investee; • power over the investee; • eksposur atau hak atas imbal hasil

variabel dari keterlibatannya dengan investee; dan

• is exposed, or has rights, to variable returns from its involvement with the investee; and

• kemampuan untuk menggunakan kekuasaannya atas investee untuk mempengaruhi jumlah imbal hasil Grup.

• the ability to use its power to affect its returns.

Pengkonsolidasian entitas anak dimulai pada saat Grup memperoleh pengendalian atas entitas anak dan berakhir pada saat Grup kehilangan pengendalian atas entitas anak. Secara khusus, penghasilan dan beban entitas anak yang diakuisisi atau dilepaskan selama tahun berjalan termasuk dalam laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian sejak tanggal Grup memperoleh pengendalian sampai dengan tanggal Grup kehilangan pengendalian atas entitas anak.

Consolidation of a subsidiary begins when the Group obtains control over the subsidiary and ceases when the Group loses control of the subsidiary. Specifically, income and expenses of a subsidiary acquired or disposed of during the year are included in the consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income from the date the Group gains control until the date when the Group ceases to control the subsidiary.

Seluruh aset dan liabilitas, ekuitas, penghasilan, beban dan arus kas dalam intra kelompok usaha terkait dengan transaksi antar entitas dalam Grup dieliminasi secara penuh dalam laporan keuangan konsolidasian.

All intragroup assets and liabilities, equity, income, expenses and cash flows relating to transactions between members of the Group are eliminated in full on consolidation.

Laba rugi dan setiap komponen penghasilan komprehensif lain diatribusikan kepada pemilik Perusahaan dan kepentingan nonpengendali (KNP) meskipun hal tersebut mengakibatkan KNP memiliki saldo defisit.

Profit or loss and each component of other comprehensive income are attributed to the owners of the Company and to the non-controling interest (NCI) even if this results in the NCI having a deficit balance.

KNP disajikan dalam laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian dan dalam ekuitas pada laporan posisi keuangan konsolidasian, terpisah dari bagian yang dapat diatribusikan kepada pemilik Perusahaan.

NCI are presented in the consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income and under the equity section of the consolidated statement of financial position, separately from the corresponding portion attributable to owners of the Company.






- 13 -

Transaksi dengan KNP yang tidak mengakibatkan hilangnya pengendalian dicatat sebagai transaksi ekuitas. Selisih antara nilai wajar imbalan yang dialihkan dengan bagian relatif atas nilai tercatat aset bersih entitas anak yang diakuisisi dicatat di ekuitas. Keuntungan atau kerugian dari pelepasan kepada KNP juga dicatat di ekuitas.

Transactions with NCI that do not result in loss of control are accounted for as equity transactions. The difference between the fair value of any consideration paid and the relevant share acquired of the carrying value of net assets of the subsidiary is recorded in equity. Gains or losses on disposals to NCI are also recorded in equity.

c. Penjabaran Mata Uang Asing c. Foreign Currency Translation

Mata Uang Fungsional dan Pelaporan Functional and Reporting Currencies Akun-akun yang tercakup dalam laporan keuangan setiap entitas dalam Grup diukur menggunakan mata uang dari lingkungan ekonomi utama dimana entitas beroperasi (mata uang fungsional).

Items included in the financial statements of each of the Group’s companies are measured using the currency of the primary economic environment in which the entity operates (the functional currency).

Transaksi dan Saldo Transactions and Balances Transaksi dalam mata uang asing dijabarkan kedalam mata uang fungsional menggunakan kurs pada tanggal transaksi. Keuntungan atau kerugian selisih kurs yang timbul dari penyelesaian transaksi dan dari penjabaran pada kurs akhir tahun atas aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing diakui dalam laba rugi.

Foreign currency transactions are translated into the functional currency using the exchange rates prevailing at the dates of the transactions. Foreign exchange gains and losses resulting from the settlement of such transactions and from the translation at year end exchange rates of monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies are recognized in profit or loss.

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, kurs konversi yang digunakan Grup adalah kurs tengah Bank Indonesia sebagai berikut:

As of December 31, 2019 and 2018, the exchange rates used by the Group were the middle rates of Bank Indonesia follows:

2019 2018

Euro 15.588,60 16.559,75 EuroDolar Amerika Serikat 13.901,00 14.481,00 United States DollarDolar Singapura 10.320,74 10.602,97 Singapore Dollar

Kelompok Usaha Grup Group Companies Hasil usaha dan posisi keuangan dari kelompok usaha Grup yang memiliki mata uang fungsional yang berbeda dengan mata uang pelaporan, dijabarkan pada mata uang pelaporan sebagai berikut:

The results and financial position of all the Group’s companies that have a functional currency different from the reporting currency are translated into the reporting currency as follows:

a. aset dan liabilitas dari setiap laporan

posisi keuangan yang disajikan, dijabarkan pada kurs penutup pada tanggal laporan posisi keuangan;

a. assets and liabilities for each statement of financial position presented are translated at the closing rate at the date of that statement of financial position;






- 14 -

b. penghasilan dan beban untuk setiap

laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain dijabarkan menggunakan kurs rata-rata; dan

b. income and expenses for each statement of profit or loss and other comprehensive income are translated at average exchange rates; and

c. seluruh selisih kurs yang timbul diakui

dalam komponen ekuitas yang terpisah. c. all resulting exchange differences are

recognized as a separate component of equity.

Mata uang fungsional PT Servewell Offshore adalah Dolar Amerika Serikat. Laporan keuangan entitas anak tersebut dijabarkan kedalam mata uang pelaporan menggunakan kurs berikut ini:

The functional currency of PT Servewell Offshore is U.S. Dollar. The financial statements were translated into reporting currency using the following exchange rates:

2019 2018

Akun-akun laporan posisi keuangan 13.901 14.481 Statement of financial position accountsAkun-akun laporan laba rugi dan Statement of profit or loss and other

penghasilan komprehensif lain 14.150 14.234 comprehensive income accounts

d. Transaksi Pihak Berelasi d. Transactions with Related Parties

Orang atau entitas dikategorikan sebagai pihak berelasi Grup apabila memenuhi definisi pihak berelasi berdasarkan PSAK No. 7 “Pengungkapan Pihak-pihak Berelasi”.

A person or entity is considered a related party of the Group if it meets the definition of a related party in PSAK No. 7 “Related Party Disclosures”.

Semua transaksi signifikan dengan pihak berelasi telah diungkapkan dalam laporan keuangan konsolidasian.

All significant transactions with related parties are disclosed in the consolidated financial statements.

e. Kas e. Cash

Kas terdiri dari kas dan bank yang tidak dijaminkan serta tidak dibatasi pencairannya.

Cash consists of cash on hand and in banks which are not used as collateral and are not restricted.

f. Instrumen Keuangan f. Financial Instruments

Pembelian atau penjualan yang reguler atas instrumen keuangan diakui pada tanggal transaksi.

All regular way purchases and sales of financial instruments are recognized on the transaction date.






- 15 -

Instrumen keuangan pada pengakuan awal diukur pada nilai wajarnya, yang merupakan nilai wajar kas yang diserahkan (dalam hal aset keuangan) atau yang diterima (dalam hal liabilitas keuangan). Nilai wajar ditentukan dengan mengacu pada harga transaksi atau harga pasar yang berlaku. Jika harga pasar tidak dapat ditentukan dengan andal, maka nilai wajar dihitung berdasarkan estimasi jumlah seluruh pembayaran atau penerimaan kas masa depan, yang didiskontokan menggunakan suku bunga pasar yang berlaku untuk instrumen sejenis dengan jatuh tempo yang sama atau hampir sama. Pengukuran awal instrumen keuangan termasuk biaya transaksi, kecuali untuk instrumen keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi.

Financial instruments are recognized initially at fair value, which is the fair value of the consideration given (in case of an asset) or received (in case of a liability). The fair value is determined by reference to the transaction price or other market prices. If such market prices are not reliably determinable, the fair value is estimated as the sum of all future cash payments or receipts, discounted using the prevailing market rates of interest for similar instruments with similar maturities. The initial measurement of financial instruments, except for financial instruments at fair value through profit and loss (FVPL), includes transaction costs.

Biaya transaksi diamortisasi sepanjang umur instrumen menggunakan metode suku bunga efektif.

Transaction costs are amortized over the terms of the instruments based on the effective interest rate method.

Pengklasifikasian instrumen keuangan dilakukan berdasarkan tujuan perolehan instrumen tersebut dan mempertimbangkan apakah instrumen tersebut memiliki kuotasi harga di pasar aktif.

The classification of the financial instruments depends on the purpose for which the instruments were acquired and whether they are quoted in an active market.

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, Grup memiliki instrumen keuangan dalam kategori pinjaman yang diberikan dan piutang dan liabilitas lain-lain. Oleh karena itu, kebijakan akuntansi terkait dengan instrumen keuangan dalam kategori aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi, aset keuangan tersedia untuk dijual, investasi dimiliki hingga jatuh tempo, dan liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi tidak diungkapkan.

As of December 31, 2019 and 2018, the Group has financial instruments under loans and receivables and other financial liabilities categories. Thus, accounting policies related to financial assets at FVPL, available for sale (AFS) financial assets, held-to-maturity (HTM) investments and financial liabilities at FVPL were not disclosed.

Aset Keuangan Financial Assets Pinjaman yang Diberikan dan Piutang Loans and Receivables

Pinjaman yang diberikan dan piutang adalah aset keuangan non-derivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan dan tidak mempunyai kuotasi di pasar aktif, yang selanjutnya diukur pada biaya perolehan diamortisasi menggunakan metode suku bunga efektif, dikurangi cadangan kerugian penurunan nilai.

Loans and receivables are non-derivative financial assets with fixed or determinable payments that are not quoted in an active market and are subsequently measured at amortized cost using the effective interest rate method, less any allowance for any impairment.






- 16 -

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, kategori ini meliputi kas, piutang usaha, pendapatan yang masih harus ditagih dan piutang lain-lain non-usaha serta jaminan pemakaian kontainer, bank garansi dan jaminan sewa pembiayaan yang diklasifikasikan dalam aset lain-lain yang dimiliki oleh Grup.

As of December 31, 2019 and 2018, the Group’s cash, trade accounts receivable, unbilled revenues and other accounts receivable non-trade and container guarantee, bank guarantee and finance lease guarantee which are classified as other assets are included in this category.

Liabilitas Keuangan dan Instrumen Keuangan

Financial Liabilities and Equity Instruments

Liabilitas keuangan dan instrumen ekuitas Grup diklasifikasikan berdasarkan substansi perjanjian kontraktual serta definisi liabilitas keuangan dan instrumen ekuitas. Kebijakan akuntansi yang diterapkan atas instrumen keuangan tersebut diungkapkan berikut ini.

Financial liabilities and equity instruments of the Group are classified according to the substance of the contractual arrangements entered into and the definitions of a financial liability and equity instrument. The accounting policies adopted for specific financial instruments are set out below.

Instrumen Ekuitas Equity Instruments Instrumen ekuitas adalah setiap kontrak yang memberikan hak residual atas aset suatu entitas setelah dikurangi dengan seluruh liabilitasnya. Instrumen ekuitas dicatat sejumlah hasil yang diterima setelah dikurangkan dengan biaya penerbitan langsung.

An equity instrument is any contract that evidences a residual interest in the assets of an entity after deducting all of its liabilities. Equity instruments are recorded at the proceeds received, net of direct issue costs.

Liabilitas Keuangan Financial Liabilities Liabilitas Keuangan Lain-lain Other Financial Liabilities Kategori ini merupakan liabilitas keuangan yang tidak dimiliki untuk diperdagangkan atau pada saat pengakuan awal tidak ditetapkan untuk diukur pada nilai wajar melalui laba rugi.

This category pertains to financial liabilities that are not held for trading or not designated at FVPL upon the inception of the liability.

Instrumen keuangan yang diterbitkan atau komponen dari instrumen keuangan tersebut, yang tidak diklasifikasikan sebagai liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi, diklasifikasikan sebagai liabilitas keuangan lain-lain, jika substansi perjanjian kontraktual mengharuskan Grup untuk menyerahkan kas atau aset keuangan lain kepada pemegang instrumen keuangan, atau jika liabilitas tersebut diselesaikan tidak melalui penukaran kas atau aset keuangan lain atau saham sendiri yang jumlahnya tetap atau telah ditetapkan.

Issued financial instruments or their components, which are not classified as financial liabilities at FVPL are classified as other financial liabilities, where the substance of the contractual arrangement results in the Group having an obligation either to deliver cash or another financial asset to the holder, or to satisfy the obligation other than by the exchange of a fixed amount of cash or another financial asset for a fixed number of own equity shares.

Liabilitas keuangan lain-lain selanjutnya diukur pada biaya perolehan diamortisasi berdasarkan suku bunga efektif.

Other financial liabilities are subsequently carried at amortized cost using the effective interest rate method.






- 17 -

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, kategori ini meliputi utang usaha, pinjaman jangka pendek, beban akrual, utang non-bank dan liabilitas lain-lain yang dimiliki oleh Grup.

As of December 31, 2019 and 2018, the Group’s trade accounts payable, short-term loans, accrued expenses, non-bank loan and other liabilities are included in this category.

Saling Hapus Instrumen Keuangan Offsetting of Financial Instruments Aset keuangan dan liabilitas keuangan saling hapus dan nilai bersihnya disajikan dalam laporan posisi keuangan konsolidasian jika, dan hanya jika, Grup saat ini memiliki hak yang berkekuatan hukum untuk melakukan saling hapus atas jumlah yang telah diakui tersebut; dan berniat untuk menyelesaikan secara neto atau untuk merealisasikan aset dan menyelesaikan liabilitasnya secara simultan.

Financial assets and liabilities are offset and the net amount reported in the consolidated statement of financial position if, and only if, there is a currently enforceable right to offset the recognized amounts, and there is intention to settle on a net basis, or to realize the asset and settle the liability simultaneously.

Penurunan Nilai Aset Keuangan pada Biaya Perolehan Diamortisasi

Impairment of Financial Assets at Amortized Cost

Pada setiap tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian, manajemen Grup menelaah apakah suatu aset keuangan atau kelompok aset keuangan telah mengalami penurunan nilai.

The Group’s management assesses at each consolidated statement of financial position date whether a financial asset or group of financial assets is impaired.

Manajemen pertama-tama menentukan apakah terdapat bukti obyektif mengenai penurunan nilai secara individual atas aset keuangan yang signifikan secara individual, dan secara individual atau kolektif untuk aset keuangan yang jumlahnya tidak signifikan secara individual. Jika manajemen menentukan tidak terdapat bukti obyektif mengenai penurunan nilai atas aset keuangan yang dinilai secara individual, baik aset keuangan tersebut signifikan atau tidak signifikan, maka aset tersebut dimasukkan ke dalam kelompok aset keuangan yang memiliki karakteristik risiko kredit yang sejenis dan menilai penurunan nilai kelompok tersebut secara kolektif. Aset yang penurunan nilainya dinilai secara individual, dan untuk itu kerugian penurunan nilai diakui atau tetap diakui, tidak termasuk dalam penilaian penurunan nilai secara kolektif.

The management first assesses whether objective evidence of impairment exists individually for financial assets that are individually significant, and individually or collectively for financial assets that are not individually significant. If the management determines that no objective evidence of impairment exists for an individually assessed financial asset, whether significant or not, the asset is included in a group of financial assets with similar credit risk characteristics and that group of financial assets is collectively assessed for impairment. Assets that are individually assessed for impairment and for which an impairment loss, is or continues to be recognized are not included in a collective assessment of impairment.






- 18 -

Jika terdapat bukti obyektif bahwa rugi penurunan nilai telah terjadi, maka jumlah kerugian tersebut diukur sebagai selisih antara nilai tercatat aset dengan nilai kini estimasi arus kas masa depan (tidak termasuk kerugian kredit di masa depan yang belum terjadi) yang didiskonto menggunakan suku bunga efektif awal dari aset tersebut (yang merupakan suku bunga efektif yang dihitung pada saat pengakuan awal). Nilai tercatat aset tersebut langsung dikurangi dengan penurunan nilai yang terjadi atau menggunakan akun cadangan dan jumlah kerugian yang terjadi diakui dalam laba rugi.

If there is an objective evidence that an impairment loss has been incurred, the amount of the loss is measured as the difference between the asset’s carrying amount and the present value of estimated future cash flows (excluding future credit losses that have not been incurred) discounted at the financial asset’s original effective interest rate (i.e., the effective interest rate computed at initial recognition). The carrying amount of the asset is reduced either directly or through the use of an allowance account. The amount of loss is charged to profit or loss.

Jika, pada tahun berikutnya, jumlah kerugian penurunan nilai berkurang karena suatu peristiwa yang terjadi setelah penurunan nilai tersebut diakui, maka dilakukan penyesuaian atas cadangan kerugian penurunan nilai yang sebelumnya diakui. Pemulihan penurunan nilai selanjutnya diakui dalam laba rugi, dengan ketentuan nilai tercatat aset setelah pemulihan penurunan nilai tidak melampaui biaya perolehan diamortisasi pada tanggal pemulihan tersebut.

If, in a subsequent year, the amount of the impairment loss decreases because of an event occurring after the impairment was recognized, the previously recognized impairment loss is reversed. Any subsequent reversal of an impairment loss is recognized in profit or loss, to the extent that the carrying value of the asset does not exceed its amortized cost at the reversal date.

Penghentian Pengakuan Aset dan Liabilitas Keuangan

Derecognition of Financial Assets and Liabilities

(1) Aset Keuangan (1) Financial Assets

Aset keuangan (atau bagian dari aset keuangan atau kelompok aset keuangan serupa) dihentikan pengakuannya jika:

Financial asset (or, where applicable, a part of a financial asset or part of a group of similar financial assets) is derecognized when:

a. hak kontraktual atas arus kas

yang berasal dari aset keuangan tersebut berakhir;

a. the rights to receive cash flows from the asset have expired;

b. Grup tetap memiliki hak untuk

menerima arus kas dari aset keuangan tersebut, namun juga menanggung liabilitas kontraktual untuk membayar kepada pihak ketiga atas arus kas yang diterima tersebut secara penuh tanpa adanya penundaan yang signifikan berdasarkan suatu kesepakatan; atau

b. the Group retains the right to receive cash flows from the asset, but has assumed an obligation to pay them in full without material delay to a third party under a “pass-through” arrangement; or






- 19 -

c. Grup telah mentransfer haknya

untuk menerima arus kas dari aset keuangan dan (i) telah mentransfer secara substansial seluruh risiko dan manfaat atas aset keuangan, atau (ii) secara substansial tidak mentransfer atau tidak memiliki seluruh risiko dan manfaat atas aset keuangan, namun telah mentransfer pengendalian atas aset keuangan tersebut.

c. the Group has transferred its rights to receive cash flows from the asset and either (i) has transferred substantially all the risks and rewards of the asset, or (ii) has neither transferred nor retained substantially all the risks and rewards of the asset, but has transferred control of the asset.

(2) Liabilitas Keuangan (2) Financial Liabilities

Liabilitas keuangan dihentikan pengakuannya jika liabilitas keuangan tersebut berakhir, dibatalkan atau telah kadaluarsa.

A financial liability is derecognized when the obligation under the contract is discharged, cancelled or has expired.

g. Pengukuran Nilai Wajar g. Fair Value Measurement

Pengukuran nilai wajar didasarkan pada asumsi bahwa transaksi untuk menjual aset atau mengalihkan liabilitas akan terjadi:

The fair value measurement is based on the presumption that the transaction to sell the asset or transfer the liability takes place either:

• di pasar utama untuk aset atau

liabilitas tersebut atau; • in the principal market for the asset or

liability or; • jika tidak terdapat pasar utama, di

pasar yang paling menguntungkan untuk aset atau liabilitas tersebut.

• in the absence of a principal market, in the most advantageous market for the asset or liability.

Grup harus memiliki akses ke pasar utama atau pasar yang paling menguntungkan pada tanggal pengukuran.

The Group must have access to the principal or the most advantageous market at the measurement date.

Nilai wajar aset atau liabilitas diukur menggunakan asumsi yang akan digunakan pelaku pasar ketika menentukan harga aset atau liabilitas tersebut, dengan asumsi bahwa pelaku pasar bertindak dalam kepentingan ekonomi terbaiknya.

The fair value of an asset or a liability is measured using the assumptions that market participants would use when pricing the asset or liability, assuming that market participants act in their economic best interest.

Pengukuran nilai wajar aset non-keuangan memperhitungkan kemampuan pelaku pasar untuk menghasilkan manfaat ekonomik dengan menggunakan aset dalam penggunaan tertinggi dan terbaiknya, atau dengan menjualnya kepada pelaku pasar lain yang akan menggunakan aset tersebut dalam penggunaan tertinggi dan terbaiknya.

A fair value measurement of a non-financial asset takes into account a market participant’s ability to generate economic benefits by using the asset in its highest and best use or by selling it to another market participant that would use the asset in its highest and best use.

Ketika Grup menggunakan teknik penilaian, maka Grup memaksimalkan penggunaan input yang dapat diobservasi yang relevan dan meminimalkan penggunaan input yang tidak dapat diobservasi.

When the Group uses valuation techniques, it maximizes the use of relevant observable inputs and minimizing the use of unobservable inputs.






- 20 -

Seluruh aset dan liabilitas yang mana nilai wajar aset atau liabilitas tersebut diukur atau diungkapkan, dikategorikan dalam hirarki nilai wajar sebagai berikut:

All assets and liabilities for which fair value is measured or disclosed in the financial statements are categorized within the fair value hierarchy as follows:

• Level 1 – harga kuotasian (tanpa

penyesuaian) di pasar aktif untuk aset atau liabilitas yang identik;

• Level 1 – Quoted (unadjusted) market prices in active markets for identical assets or liabilities;

• Level 2 – teknik penilaian dimana level input terendah yang signifikan terhadap pengukuran nilai wajar dapat diobservasi, baik secara langsung maupun tidak langsung;

• Level 2 – Valuation techniques for which the lowest level input that is significant to the fair value measurement is directly or indirectly observable;

• Level 3 – teknik penilaian dimana level input terendah yang signifikan terhadap pengukuran nilai wajar tidak dapat diobservasi.

• Level 3 – Valuation techniques for which the lowest level input that is significant to the fair value measurement is unobservable.

Untuk aset dan liabilitas yang diukur pada nilai wajar secara berulang dalam laporan keuangan konsolidasian, maka Grup menentukan apakah telah terjadi transfer di antara level hirarki dengan menilai kembali pengkategorian level nilai wajar pada setiap akhir periode pelaporan.

For assets and liabilities that are recognized in the consolidated financial statements on a recurring basis, the Group determines whether there are transfers between levels in the hierarchy by re-assessing categorization at the end of each reporting period.

h. Persediaan h. Inventories

Persediaan dinyatakan berdasarkan biaya atau nilai realisasi bersih, mana yang lebih rendah (the lower of cost and net realizable value). Biaya persediaan ditentukan berdasarkan metode rata-rata tertimbang.

Inventories are stated at cost or net realizable value, whichever is lower. Cost is determined using the weighted average method.

Cadangan persediaan usang dan cadangan kerugian penurunan nilai persediaan dibentuk untuk menyesuaikan nilai persediaan ke nilai realisasi bersih.

Allowance for inventory obsolescence and decline in value of the inventories are provided to reduce the carrying value of inventories to their net realizable values.

i. Biaya Dibayar Dimuka i. Prepaid Expenses

Biaya dibayar dimuka diamortisasi selama masa manfaat masing-masing biaya dengan menggunakan metode garis lurus.

Prepaid expenses are amortized over their beneficial periods using the straight-line method.

j. Aset Tetap j. Property and Equipment

Pemilikan Langsung Direct Acquisition Aset tetap, kecuali tanah, dinyatakan berdasarkan biaya perolehan, tetapi tidak termasuk biaya perawatan sehari-hari, dikurangi akumulasi penyusutan, akumulasi amortisasi dan akumulasi rugi penurunan nilai, jika ada. Tanah tidak disusutkan dan dinyatakan berdasarkan biaya perolehan dikurangi akumulasi rugi penurunan nilai, jika ada.

Property and equipment, except land, are carried at cost, excluding day to day servicing, less accumulated depreciation and amortization and any impairment in value. Land is not depreciated and is stated at cost less any impairment in value, if any.






- 21 -

Biaya perolehan awal aset tetap meliputi harga perolehan, termasuk bea impor dan pajak pembelian yang tidak boleh dikreditkan dan biaya-biaya yang dapat diatribusikan secara langsung untuk membawa aset ke lokasi dan kondisi yang diinginkan sesuai dengan tujuan penggunaan yang ditetapkan.

The initial cost of property and equipment consists of its purchase price, including import duties and taxes and any directly attributable costs in bringing the property and equipment to its working condition and location for its intended use.

Beban-beban yang timbul setelah aset tetap digunakan, seperti beban perbaikan dan pemeliharaan, dibebankan ke laba rugi pada saat terjadinya. Apabila beban-beban tersebut menimbulkan peningkatan manfaat ekonomis di masa datang dari penggunaan aset tetap tersebut yang dapat melebihi kinerja normalnya, maka beban-beban tersebut dikapitalisasi sebagai tambahan biaya perolehan aset tetap.

Expenditures incurred after the property and equipment have been put into operations, such as repairs and maintenance costs, are normally charged to operations in the year such costs are incurred. In situations where it can be clearly demonstrated that the expenditures have resulted in an increase in the future economic benefits expected to be obtained from the use of the property and equipment beyond its originally assessed standard of performance, the expenditures are capitalized as additional costs of property and equipment.

Penyusutan dan amortisasi dihitung berdasarkan metode garis lurus (straight-line method) selama masa manfaat aset tetap atau periode sewa untuk perbaikan aset yang disewa, mana yang lebih singkat, sebagai berikut:

Depreciation and amortization are computed on a straight-line basis over the property and equipment’s useful lives or term of the lease for leasehold improvements, whichever is shorter, as follows:

Tahun/Years

Bangunan 20 Buildings Kapal 25 Vessels Kendaraan 8 Vehicles Mesin dan peralatan 4 - 8 Machinery and tools Inventaris dan perabot 4 - 8 Equipment and fixtures

Nilai tercatat aset tetap ditelaah kembali dan dilakukan penurunan nilai apabila terdapat peristiwa atau perubahan kondisi tertentu yang mengindikasikan nilai tercatat tersebut tidak dapat dipulihkan sepenuhnya.

The carrying values of property and equipment are reviewed for impairment when events or changes in circumstances indicate that the carrying values may not be recoverable.

Dalam setiap inspeksi yang signifikan, biaya inspeksi diakui dalam jumlah tercatat aset tetap sebagai suatu penggantian apabila memenuhi kriteria pengakuan. Biaya inspeksi signifikan yang dikapitalisasi tersebut diamortisasi selama periode sampai dengan saat inspeksi signifikan berikutnya.

When each major inspection is performed, its cost is recognized in the carrying amount of the item of property and equipment as a replacement if the recognition criteria are satisfied. Such major inspection is capitalized and amortized over the next major inspection activity.






- 22 -

Jumlah tercatat aset tetap dihentikan pengakuannya pada saat dilepaskan atau tidak ada manfaat ekonomis masa depan yang diharapkan dari penggunaan atau pelepasannya. Keuntungan atau kerugian yang timbul dari penghentian pengakuan aset tetap diakui dalam laba rugi pada tahun terjadinya penghentian pengakuan.

An item of property and equipment is derecognized upon disposal or when no future economic benefits are expected from its use or disposal. Any gains or loss arising from de-recognition of property and equipment is included in profit or loss in the year the item is derecognized.

Nilai residu, jika ada, umur manfaat, serta metode penyusutan dan amortisasi ditelaah setiap akhir tahun dan dilakukan penyesuaian apabila hasil telaah berbeda dengan estimasi sebelumnya.

The asset’s residual values, if any, useful lives and depreciation and amortization method are reviewed and adjusted if appropriate, at each financial year end.

Aset Tetap Dalam Pembangunan Construction in Progress Aset tetap dalam pembangunan merupakan aset tetap dalam tahap konstruksi, yang dinyatakan pada biaya perolehan dan tidak disusutkan. Akumulasi biaya akan direklasifikasi ke akun aset tetap yang bersangkutan dan akan disusutkan pada saat konstruksi selesai secara substansial dan aset tersebut siap digunakan sesuai tujuannya.

Construction in progress represents property and equipment under construction which is stated at cost and is not depreciated. The accumulated costs are reclassified to the respective property and equipment account and are depreciated when the construction is substantially complete and the asset is ready for its intended use.

k. Transaksi Sewa k. Lease Transactions

Penentuan apakah suatu kontrak merupakan, atau mengandung unsur sewa adalah berdasarkan substansi kontrak pada tanggal awal sewa, yakni apakah pemenuhan syarat kontrak tergantung pada penggunaan aset tertentu dan kontrak tersebut berisi hak untuk menggunakan aset tersebut.

The determination of whether an arrangement is, or contains a lease is based on the substance of the arrangement at inception date of whether the fulfillment of the arrangement is dependent on the use of a specific asset or assets and the arrangement conveys a right to use the asset.

Perlakuan Akuntansi untuk Lessee Accounting Treatment as a Lessee Sewa pembiayaan, yang mengalihkan secara substansial seluruh risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan suatu aset kepada Grup, dikapitalisasi pada awal sewa sebesar nilai wajar aset sewaan atau sebesar nilai kini dari pembayaran sewa minimum, jika nilai kini lebih rendah dari nilai wajar. Pembayaran sewa dipisahkan antara bagian yang merupakan beban keuangan dan bagian yang merupakan pelunasan liabilitas sehingga menghasilkan suatu suku bunga periodik yang konstan atas saldo liabilitas. Beban keuangan dibebankan ke laba rugi tahun berjalan.

Leases which transfer to the Group substantially all the risks and benefits incidental to ownership of the leased item, are capitalized at the inception of the lease at the fair value of the leased property or, if lower, at the present value of the minimum lease payments. Lease payments are apportioned between the finance charges and reduction of the lease liability so as to achieve a constant rate of interest in the remaining balance of the liability. Finance charges are recognized in profit or loss.






- 23 -

Aset sewaan disusutkan sepanjang estimasi umur manfaatnya. Apabila tidak terdapat keyakinan memadai bahwa Grup akan memperoleh hak kepemilikan atas aset tersebut pada akhir masa sewa, maka aset sewaan disusutkan sepanjang estimasi umur manfaat aset atau masa sewa, mana yang lebih pendek. Pembayaran sewa dalam sewa operasi diakui sebagai beban dalam laba rugi dengan dasar garis lurus (straight-line basis) selama masa sewa.

Capitalized leased assets are depreciated over the estimated useful life of the assets except if there is no reasonable certainty that the Group will obtain ownership by the end of the lease term, in which case the lease assets are depreciated over the shorter of the estimated useful life of the assets and the lease term. Operating lease payments are recognized as an expense in profit or loss on a straight-line basis over the lease term.

Perlakuan Akuntansi sebagai Lessor Accounting Treatment as a Lessor Sewa Operasi Operating Lease Sewa dimana Grup tetap mempertahankan secara substansial seluruh risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan suatu aset diklasifikasikan sebagai sewa operasi. Biaya langsung awal yang dapat diatribusikan secara langsung dengan negosiasi dan pengaturan sewa operasi ditambahkan ke nilai tercatat aset sewaan dan diakui ke laba rugi tahun berjalan selama masa sewa sesuai dengan dasar pengakuan pendapatan sewa.

Leases where the Group retains substantially all the risks and benefits of ownership of the asset are classified as operating leases. Initial direct costs incurred in negotiating an operating lease are added to the carrying amount of the leased asset and recognized over the lease term on the same basis as rental income.

l. Biaya Tangguhan l. Deferred Charges

Perangkat Lunak Software Biaya yang dibayarkan atas layanan piranti lunak komputer dan biaya perawatan perangkat lunak ditangguhkan dan diamortisasi menggunakan metode garis lurus selama periode perjanjian.

Costs incurred from the acquisition of computer software and software service fee are deferred and are amortized using the straight-line method over the term of the agreement.

m. Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan m. Impairment of Non-Financial Assets

Pada setiap akhir periode pelaporan tahunan, Grup menelaah apakah terdapat indikasi suatu aset mengalami penurunan nilai. Jika terdapat indikasi tersebut atau pada saat uji tahunan penurunan nilai aset perlu dilakukan, maka Grup membuat estimasi jumlah terpulihkan aset tersebut.

The Group assesses at each annual reporting period whether there is an indication that an asset may be impaired. If any such indication exists, or when annual impairment testing for an asset is required, the Group makes an estimate of the asset’s recoverable amount.

Jika nilai tercatat aset lebih besar daripada nilai terpulihkannya, maka aset tersebut dinyatakan mengalami penurunan nilai dan rugi penurunan nilai diakui dalam laba rugi. Dalam menghitung nilai pakai, estimasi arus kas masa depan bersih didiskontokan ke nilai kini dengan menggunakan tingkat diskonto sebelum pajak yang mencerminkan penilaian pasar kini dari nilai waktu uang dan risiko spesifik atas aset.

Where the carrying amount of an asset exceeds its recoverable amount, the asset is considered impaired and impairment losses are recognized in profit or loss. In assessing the value in use, the estimated net future cash flows are discounted to their present value using a pre-tax discount rate that reflects current market assessments of the time value of money and the risks specific to the asset.






- 24 -

Penelaahan dilakukan pada akhir setiap periode pelaporan tahunan untuk mengetahui apakah terdapat indikasi bahwa rugi penurunan nilai aset yang telah diakui dalam periode sebelumnya mungkin tidak ada lagi atau mungkin telah menurun. Jika indikasi dimaksud ditemukan, maka Grup mengestimasi jumlah terpulihkan aset tersebut. Kerugian penurunan nilai yang diakui dalam periode sebelumnya akan dipulihkan apabila nilai tercatat aset tidak melebihi jumlah terpulihkannya maupun nilai tercatat, neto setelah penyusutan, seandainya tidak ada rugi penurunan nilai yang telah diakui untuk aset tersebut pada tahun-tahun sebelumnya. Setelah pemulihan tersebut, penyusutan aset tersebut disesuaikan di periode mendatang untuk mengalokasikan nilai tercatat aset yang direvisi, dikurangi nilai sisanya, dengan dasar yang sistematis selama sisa umur manfaatnya.

An assessment is made at each annual reporting period as to whether there is any indication that previously recognized impairment losses recognized for an asset may no longer exist or may have decreased. If such indication exists, the recoverable amount is estimated. A previously recognized impairment loss for an asset is reversed in profit or loss to the extent that the carrying amount of the assets does not exceed its recoverable amount nor exceed the carrying amount that would have been determined, net of depreciation, had no impairment loss been recognized for the asset in prior years. After such a reversal, the depreciation charge on the said asset is adjusted in future periods to allocate the asset’s revised carrying amount, less any residual value, on a systematic basis over its remaining useful life.

n. Pengakuan Pendapatan dan Beban n. Revenue and Expense Recognition

Pengakuan Pendapatan Revenue Recognition Pendapatan diakui ketika kemungkinan besar manfaat ekonomi masa depan akan mengalir ke Grup dan manfaat ini dapat diukur secara andal.

Revenue is recognized to the extent that it is probable that the economic benefit will flow to the Group and the revenue can be reliably measured.

Pendapatan diukur dengan nilai wajar imbalan yang diterima atau dapat diterima dari penjualan barang dan jasa dalam kegiatan usaha normal Grup. Pendapatan disajikan bersih setelah dikurangkan dengan Pajak Pertambahan Nilai dan diskon dan setelah eliminasi penjualan intra Grup.

Revenue is measured as the fair value of the consideration received or receivable for the sale of goods and services in the ordinary course of the Group’s activities. Revenue is shown net of Value Added Tax and discounts and after eliminating sales within the Group.

Grup menerapkan metode persentase penyelesaian (percentage-of-completion method) yang diukur dari tahap penyelesaian kontrak dalam pengakuan pendapatan konstruksi kapal yang dapat diukur dengan andal melalui penilaian dari surveyor independen yang disepakati oleh Grup dan pemilik proyek. Jika kemajuan kontrak tidak dapat diukur dengan andal, maka pendapatan hanya diakui sebatas jumlah beban yang telah diakui dan dapat dipulihkan.

The Group applies the percentage-of-completion method, in the recognition of ship construction revenues which can be realiably measured based on the stage of contract completion through the assessment of independent surveyors as agreed upon by the Group and the project owner. If the progress of the contract can not be measured reliably, the recognition of revenues is limited to total expenses recognized which can be recovered.

Dengan metode persentase penyelesaian, jumlah pendapatan dan beban yang diakui untuk setiap periode akuntansi harus sesuai dengan tingkat atau persentase penyelesaian dari aset tersebut.

Under the percentage-of-completion method, the amount of revenues and expenses recognized for each accounting period are determined in accordance with the level or percentage-of-completion of the asset.






- 25 -

Pendapatan sewa berdasarkan kontrak waktu (time charter) diakui secara proporsional sesuai dengan periode yang dicakup dalam kontrak charter tersebut.

Time charter revenue is recognized proportionally over the period covered in accordance with the contract.

Pendapatan dari kegiatan jasa perbaikan kapal laut diakui pada saat penyerahan jasa kepada pelanggan.

Revenues from marine ship repair services are recognized when the services are rendered to customers.

Pendapatan yang sudah diakui namun belum ditagihkan dicatat sebagai “Pendapatan yang masih harus ditagih” pada laporan posisi keuangan konsolidasian.

Revenues earned but not yet billed to customers are recorded as “Unbilled revenues” in the consolidated statements of financial position.

Pembayaran yang diterima dari pelanggan yang belum diakui sebagai pendapatan disajikan sebagai “Uang muka penjualan” dalam laporan posisi keuangan konsolidasian.

Payments received from the customers which have not been recognized as revenues are presented as “Sales advances” in the consolidated statements of financial position.

Pendapatan Bunga Interest Income Pendapatan bunga dari instrumen keuangan diakui dalam laba rugi secara akrual menggunakan metode suku bunga efektif.

Interest income from all financial instruments are recognized in profit or loss on accrual basis using the effective interest rate method.

Pengakuan Beban Expense Recognition

Beban diakui pada saat terjadinya (accrual basis).

Expenses are recognized when incurred (accrual basis).

Beban bunga dari instrumen keuangan diakui dalam laba rugi secara akrual menggunakan metode suku bunga efektif.

Interest expense for all financial instruments are recognized in profit or loss on accrual basis using the effective interest rate method.

o. Biaya Pinjaman o. Borrowing Costs

Biaya pinjaman yang dapat diatribusikan secara langsung dengan perolehan, konstruksi, atau pembuatan aset kualifikasian dikapitalisasi sebagai bagian dari biaya perolehan aset tersebut. Biaya pinjaman lainnya diakui sebagai beban pada saat terjadinya.

Borrowing costs which are directly attributable to the acquisition, construction, or production of qualifying assets are capitalized as part of the acquisition cost of the qualifying assets. Other borrowing costs are recognized as expenses in the period in which they are incurred.

Jika Grup meminjam dana secara khusus untuk tujuan memperoleh aset kualifikasian, maka entitas menentukan jumlah biaya pinjaman yang layak dikapitalisasikan sebesar biaya pinjaman aktual yang terjadi selama tahun berjalan dikurangi penghasilan investasi atas investasi sementara dari pinjaman tersebut.

To the extent that the Group borrows funds specifically for the purpose of obtaining a qualifying asset, the entity determines the amount of borrowing costs eligible for capitalization as the actual borrowing costs incurred on that borrowing during the year less any investment income on the temporary investment of those borrowings.






- 26 -

Jika pengembangan aktif atas aset kualifikasian dihentikan, Grup menghentikan kapitalisasi biaya pinjaman selama periode yang diperpanjang tersebut.

The Group suspends capitalization of borrowing costs during extended periods in which it suspends active development of a qualifying asset.

Kapitalisasi biaya pinjaman dihentikan saat selesainya secara subtansi seluruh aktivitas yang diperlukan untuk mempersiapkan aset kualifikasian agar dapat digunakan atau dijual sesuai dengan maksudnya.

The Group ceases capitalizing borrowing costs when substantially all the activities necessary to prepare the qualifying asset for its intended use or sale are complete.

p. Imbalan Kerja p. Employee Benefits

Liabilitas Imbalan Kerja Jangka Pendek Short-term Employee Benefits Liability Imbalan kerja jangka pendek diakui sebesar jumlah yang tak-terdiskonto sebagai liabilitas pada laporan posisi keuangan konsolidasian setelah dikurangi dengan jumlah yang telah dibayar dan sebagai beban dalam laba rugi.

Short-term employee benefits are recognized at its undiscounted amount as a liability after deducting any amount already paid in the consolidated statement of financial position and as an expense in profit or loss.

Liabilitas Imbalan Kerja Jangka Panjang Long-term Employee Benefits Liability Liabilitas imbalan kerja jangka panjang merupakan imbalan pasca-kerja manfaat pasti yang dibentuk tanpa pendanaan khusus dan didasarkan pada masa kerja dan jumlah penghasilan karyawan pada saat pensiun yang dihitung menggunakan metode Projected Unit Credit. Pengukuran kembali liabilitas imbalan pasti langsung diakui dalam laporan posisi keuangan konsolidasian dan penghasilan komprehensif lain pada periode terjadinya dan tidak akan direklasifikasi ke laba rugi, namun menjadi bagian dari saldo laba. Biaya liabilitas imbalan pasti lainnya terkait dengan program imbalan pasti diakui dalam laba rugi.

Long-term employee benefits liability represents post-employment benefits, unfunded defined-benefit plans which amounts are determined based on years of service and salaries of the employees at the time of pension and calculated using the Projected Unit Credit. Remeasurement is reflected immediately in the consolidated statement of financial position with a charge or credit recognized in other comprehensive income in the period in which they occur and not to be reclassified to profit or loss but reflected immediately in retained earnings. All other costs related to the defined-benefit plan are recognized in profit or loss.

q. Pajak Penghasilan q. Income Tax

Pajak Kini Current Tax Beban pajak kini ditentukan berdasarkan laba kena pajak dalam tahun yang bersangkutan yang dihitung berdasarkan tarif pajak yang berlaku.

Current tax expense is determined based on the taxable income for the year computed using prevailing tax rates.

Pajak Tangguhan Deferred Tax Pajak tangguhan diakui sebagai liabilitas jika terdapat perbedaan temporer kena pajak yang timbul dari perbedaan antara dasar pengenaan pajak aset dan liabilitas dengan jumlah tercatatnya pada tanggal pelaporan.

Deferred tax is provided using the liability method on temporary differences between the tax bases of assets and liabilities and their carrying amounts for financial reporting purposes at the reporting date.






- 27 -

Aset pajak tangguhan diakui untuk seluruh perbedaan temporer yang dapat dikurangkan dan rugi fiskal yang dapat dikompensasikan. Aset pajak tangguhan diakui dan direviu pada setiap tanggal pelaporan atau diturunkan jumlah tercatatnya, sepanjang kemungkinan besar laba kena pajak tersedia untuk pemanfaatan perbedaan temporer yang dapat dikurangkan dan rugi fiskal yang dapat dikompensasikan.

Deferred tax assets are recognized for all deductible temporary differences and the carry forward benefit of any unused tax losses. Deferred tax assets are recognized and reviewed at each reporting date and reduced to the extent that it is probable that taxable profit will be available against which the deductible temporary differences and the carry forward benefit of unused tax losses can be utilized.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan diukur dengan menggunakan tarif pajak yang diharapkan berlaku ketika aset dipulihkan atau liabilitas diselesaikan, berdasarkan tarif pajak (atau peraturan pajak) yang telah berlaku atau secara substantif telah berlaku pada tanggal pelaporan.

Deferred tax assets and liabilities are measured at the tax rates that are expected to apply in the year when the asset is realized or the liability is settled, based on tax rates (or tax laws) that have been enacted or substantively enacted at the reporting date.

Aset pajak tangguhan dan liabilitas pajak tangguhan saling hapus jika dan hanya jika, terdapat hak yang dipaksakan secara hukum untuk melakukan saling hapus aset pajak kini terhadap liabilitas pajak kini dan pajak tangguhan tersebut terkait dengan entitas kena pajak yang sama dan dikenakan oleh otoritas perpajakan yang sama.

Deferred tax assets and deferred tax liabilities are offset if and only if, a legally enforceable right exists to set off current tax assets against current tax liabilities and the deferred taxes relate to the same taxable entity and the same taxation authority.

r. Biaya Emisi Saham r. Stock Issuance Costs

Biaya emisi saham disajikan sebagai bagian dari akun tambahan modal disetor dan tidak diamortisasi.

Stock issuance costs are deducted from additional paid-in capital and are not amortized.

s. Laba (Rugi) per Saham s. Earnings (Loss) Per Share

Laba (rugi) per saham dasar dihitung dengan membagi laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk dengan jumlah rata-rata tertimbang saham yang beredar pada tahun yang bersangkutan, disesuaikan dengan dampak pemecahan saham.

Basic earnings (loss) per share are computed by dividing profit attributable to owners of the Company by the weighted average number of shares outstanding during the year, adjusted for the effect of stock split.

Laba (rugi) per saham dilusian dihitung dengan membagi laba (rugi) yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk dengan jumlah rata-rata tertimbang saham yang beredar pada tahun yang bersangkutan yang telah disesuaikan dengan dampak dari semua berpotensi saham biasa yang dilutif.

Diluted earnings (loss) per share are computed by dividing profit (loss) attributable to owners of the Company by the weighted average number of shares outstanding during the year as adjusted for the effects of all potentially dilutive ordinary shares.






- 28 -

t. Segmen Operasi t. Operating Segments

Segmen operasi diidentifikasi berdasarkan laporan internal atas komponen-komponen Grup yang secara berkala dilaporkan kepada pengambil keputusan operasional dalam rangka alokasi sumber daya ke dalam segmen dan penilaian kinerja Grup.

Operating segments are identified on the basis of internal reports about components of the Group that are regularly reviewed by the chief operating decision maker in order to allocate resources to the segments and to assess their performances.

u. Provisi u. Provisions

Provisi diakui jika Grup mempunyai kewajiban kini (hukum maupun konstruktif) sebagai akibat peristiwa masa lalu, yang memungkinkan Grup harus menyelesaikan kewajiban tersebut dan estimasi yang andal mengenai jumlah kewajiban tersebut dapat dibuat.

Provisions are recognized when the Group has present obligation (legal or constructive) as a result of a past event, it is probable that the Group will be required to settle the obligation, and a reliable estimate can be made of the amount of the obligation.

Jumlah yang diakui sebagai provisi adalah hasil estimasi terbaik pengeluaran yang diperlukan untuk menyelesaikan kewajiban kini pada tanggal pelaporan, dengan mempertimbangkan risiko dan ketidakpastian terkait kewajiban tersebut.

The amount recognized as a provision is the best estimate of the consideration required to settle the obligation at the reporting date, taking into account the risks and uncertainties surrounding the obligation.

v. Peristiwa setelah Periode Pelaporan v. Events after the Reporting Date

Peristiwa-peristiwa yang terjadi setelah periode pelaporan yang menyediakan tambahan informasi mengenai posisi keuangan konsolidasian Grup pada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian (peristiwa penyesuai), jika ada, telah tercermin dalam laporan keuangan konsolidasian. Peristiwa-peristiwa yang terjadi setelah periode pelaporan yang tidak memerlukan penyesuaian (peristiwa non-penyesuai), apabila jumlahnya material, telah diungkapkan dalam laporan keuangan konsolidasian.

Post year-end events that provide additional information about the consolidated statement of financial position at the reporting date (adjusting events), if any, are reflected in the consolidated financial statements. Post year-end events that are not adjusting events are disclosed in the notes to consolidated financial statements when material.

3. Penggunaan Estimasi, Pertimbangan, dan

Asumsi Manajemen 3. Management Use of Estimates, Judgments,

and Assumptions

Dalam penerapan kebijakan akuntansi Grup, seperti yang diungkapkan dalam Catatan 2 pada laporan keuangan konsolidasian, manajemen harus membuat estimasi, pertimbangan, dan asumsi atas nilai tercatat aset dan liabilitas yang tidak tersedia oleh sumber-sumber lain. Estimasi dan asumsi tersebut, berdasarkan pengalaman historis dan faktor lain yang dipertimbangkan relevan.

In the application of the Group’s accounting policies, which are described in Note 2 to the consolidated financial statements, management is required to make estimates, judgments, and assumptions about the carrying amounts of assets and liabilities that are not readily apparent from other sources. The estimates and assumptions are based on historical experience and other factors that are considered to be relevant.






- 29 -

Manajemen berkeyakinan bahwa pengungkapan berikut telah mencakup ikhtisar estimasi, pertimbangan dan asumsi signifikan yang dibuat oleh manajemen, yang berpengaruh terhadap jumlah-jumlah yang dilaporkan serta pengungkapan dalam laporan keuangan konsolidasian.

Management believes that the following represent a summary of the significant estimates, judgments, and assumptions made that affected certain reported amounts and disclosures in the consolidated financial statements.

Pertimbangan Judgments Pertimbangan-pertimbangan berikut dibuat oleh manajemen dalam proses penerapan kebijakan akuntansi Grup yang memiliki dampak yang paling signifikan terhadap jumlah-jumlah yang diakui dalam laporan keuangan konsolidasian:

The following judgments are made by management in the process of applying the Group’s accounting policies that have the most significant effects on the amounts recognized in the consolidated financial statements:

a. Mata Uang Fungsional a. Functional Currency

Mata uang fungsional Perusahaan dan entitas anak adalah mata uang lingkungan ekonomi utama dimana masing-masing entitas beroperasi. Mata uang tersebut adalah yang paling mempengaruhi harga jual barang dan jasa, dan mata uang dari negara yang kekuatan persaingan dan peraturannya sebagian besar menentukan harga jual barang dan jasa entitas, dan merupakan mata uang yang mana dana dari aktivitas pendanaan dihasilkan.

The functional currency of the Company and its subsidiary is the currency of the primary economic environment in which each of them operates. It is the currency, among others, that mainly influences sales prices for goods and services, and of the country whose competitive forces and regulations mainly determine the sales prices of its goods and services, and the currency in which funds from financing activities are generated.

b. Klasifikasi Aset Keuangan dan Liabilitas

Keuangan b. Classification of Financial Assets and

Financial Liabilities

Grup menentukan klasifikasi aset dan liabilitas tertentu sebagai aset keuangan dan liabilitas keuangan dengan menilai apakah aset dan liabilitas tersebut memenuhi definisi yang ditetapkan dalam PSAK No. 55. Aset keuangan dan liabilitas keuangan dicatat sesuai dengan kebijakan akuntansi Grup sebagaimana diungkapkan dalam Catatan 2.

The Group determines the classifications of certain assets and liabilities as financial assets and financial liabilities by judging if they meet the definition set forth in PSAK No. 55. Accordingly, the financial assets and financial liabilities are accounted for in accordance with the Group’s accounting policies disclosed in Note 2.

c. Penurunan Nilai Aset Keuangan –

Pinjaman yang Diberikan dan Piutang c. Impairment of Financial Assets – Loans

and Receivables Pada setiap tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian, Grup secara spesifik menelaah apakah telah terdapat bukti obyektif bahwa suatu aset keuangan telah mengalami penurunan nilai (tidak tertagih).

The Group assesses specifically at each consolidated statement of financial position date whether there is an objective evidence that a financial asset is impaired (uncollectible).






- 30 -

Jika terdapat bukti obyektif penurunan nilai, maka saat dan besaran jumlah yang dapat ditagih diestimasi berdasarkan pengalaman kerugian masa lalu. Cadangan kerugian penurunan nilai dibentuk atas akun-akun yang diidentifikasi secara spesifik telah mengalami penurunan nilai. Suatu evaluasi atas piutang, yang bertujuan untuk mengidentifikasi jumlah cadangan yang harus dibentuk, dilakukan secara berkala sepanjang tahun. Oleh karena itu, saat dan besaran jumlah cadangan kerugian penurunan nilai yang diakui pada setiap periode dapat berbeda tergantung pada pertimbangan dan estimasi yang digunakan.

If there is an objective evidence of impairment, timing and collectible amounts are estimated based on historical loss data. Allowance for impairment is provided on any accounts specifically identified as impaired. Evaluation of receivables to determine the total allowance to be provided is performed periodically during the year. Therefore, the timing and amount of any allowance for impairment recognized at each period might differ based on the judgments and estimates that have been used.

Nilai tercatat pinjaman diberikan dan piutang Grup tanggal 31 Desember 2019 dan 2018 adalah sebagai berikut:

The carrying value of the Group’s loans and receivables as of December 31, 2019 and 2018 follows:

2019 2018

Pinjaman yang diberikan dan piutang Loans and receivablesKas 5.428.050.241 2.530.328.283 CashPiutang usaha 7.978.705.342 9.285.134.281 Trade accounts receivablePendapatan yang masih harus

ditagih 113.968.799.944 107.967.501.611 Unbilled revenuesOther accounts receivable

Piutang lain-lain non-usaha 10.732.441.823 10.084.870.875 non-tradeAset lain-lain 7.428.794.286 6.562.681.425 Other assets

Jumlah 145.536.791.636 136.430.516.475 Total

d. Komitmen Sewa d. Lease Commitments

Komitmen sewa pembiayaan – Grup sebagai lessee

Finance lease commitments – Group as lessee

Grup telah menandatangani sejumlah perjanjian sewa kendaraan dan kapal. Grup menentukan bahwa sewa tersebut adalah sewa pembiayaan karena sewa tersebut memberikan opsi beli pada akhir masa sewa dan Grup menanggung secara signifikan seluruh risiko dan manfaat dari kepemilikan aset-aset tersebut.

The Group has entered into vehicle and vessel lease agreements. The Group has determined that these are finance leases since it has been granted options to purchase at the end of the lease term and it bears substantially all the significant risks and benefits incidental to the ownership of the properties.

Komitmen sewa operasi – Grup sebagai lessor

Operating lease commitments – Group as lessor

Grup telah menandatangani sejumlah perjanjian sewa. Grup menentukan bahwa sewa tersebut adalah sewa operasi karena Grup menanggung secara signifikan seluruh risiko dan manfaat dari kepemilikan aset-aset tersebut.

The Group has entered into various commercial lease agreements. The Group has determined that these are operating leases since the Group bears substantially all the significant risks and rewards of ownership of the related assets.






- 31 -

e. Pajak Penghasilan e. Income Taxes

Perbedaan atas interpretasi dari peraturan pajak yang kompleks mengakibatkan ketidakpastian penentuan jumlah pajak penghasilan. Jika hasil pemeriksaan pajak berbeda dengan jumlah yang sebelumnya telah dibukukan, maka selisih tersebut akan berdampak terhadap aset dan liabilitas pajak kini dan tangguhan dalam periode dimana hasil pemeriksaan tersebut terjadi.

Different interpretation of complex tax regulation makes the ultimate tax determination becomes uncertain. Where the final tax outcome of these matters is different from the amounts that were initially recorded, such differences will have an impact on the current and deferred income tax assets and liabilities in the period in which such determination is made.

Estimasi dan Asumsi Estimates and Assumptions Asumsi utama mengenai masa depan dan sumber utama lain dalam mengestimasi ketidakpastian pada tanggal pelaporan yang mempunyai risiko signifikan yang dapat menyebabkan penyesuaian material terhadap nilai tercatat aset dan liabilitas dalam periode berikutnya diungkapkan di bawah ini. Grup mendasarkan asumsi dan estimasi pada parameter yang tersedia saat laporan keuangan konsolidasian disusun. Kondisi yang ada dan asumsi mengenai perkembangan masa depan dapat berubah karena perubahan situasi pasar yang berada di luar kendali Grup. Perubahan tersebut tercermin dalam asumsi ketika keadaan tersebut terjadi:

The key assumptions concerning the future and other key sources of estimation uncertainty at the reporting date that have a significant risk of causing a material adjustment to the carrying amounts of assets and liabilities within the next financial period are disclosed below. The Group based its assumptions and estimates on parameters available when the consolidated financial statements were prepared. Existing circumstances and assumptions about future developments may change due to market changes on circumstances arising beyond the control of the Group. Such changes are reflected in the assumptions when they occur:

a. Nilai Wajar Liabilitas Keuangan a. Fair Value of Financial Liabilities

Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia mensyaratkan pengukuran aset keuangan dan liabilitas keuangan tertentu pada nilai wajarnya, dan penyajian ini mengharuskan penggunaan estimasi. Komponen pengukuran nilai wajar yang signifikan ditentukan berdasarkan bukti-bukti obyektif yang dapat diverifikasi (seperti nilai tukar, suku bunga), sedangkan saat dan besaran perubahan nilai wajar dapat menjadi berbeda karena penggunaan metode penilaian yang berbeda.

Indonesian Financial Accounting Standards require measurement of certain financial assets and liabilities at fair values, and the disclosure requires the use of estimates. Significant component of fair value measurement is determined based on verifiable objective evidence (i.e. foreign exchange rate, interest rate), while timing and amount of changes in fair value might differ due to different valuation method used.

Nilai wajar liabilitas keuangan diungkapkan pada Catatan 22.

The fair value of financial liabilities are set out in Note 22.






- 32 -

b. Cadangan Kerugian Penurunan Nilai

Persediaan b. Allowance for Decline in Value of

Inventories

Grup membentuk cadangan kerugian penurunan nilai persediaan berdasarkan estimasi bahwa tidak terdapat penggunaan masa depan dari persediaan tersebut, atau terdapat kemungkinan persediaan tersebut menjadi usang. Manajemen berkeyakinan bahwa asumsi-asumsi yang digunakan dalam estimasi cadangan kerugian penurunan nilai persediaan dalam laporan keuangan konsolidasian adalah tepat dan wajar, namun demikian, perubahan signifikan dalam asumsi-asumsi tersebut dapat berdampak signifikan terhadap nilai tercatat persediaan dan jumlah beban cadangan penurunan nilai persediaan, yang akhirnya akan berdampak pada hasil operasi Grup.

The Group provides allowance for decline in value of inventories based on its estimation that there will be no future usage of such inventories or such inventories will be slow moving in the future. While it is believed that the assumptions used in the estimation of the allowance for decline in the value of inventories reflected in the consolidated financial statements are appropriate and reasonable, significant changes in these assumptions may materially affect the assessment of the carrying value of the inventories and provision for decline in value of inventories, which ultimately impact the result of the Group’s operations.

Nilai tercatat persediaan pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018 diungkapkan pada Catatan 10.

The carrying values of inventories as of December 31, 2019 and 2018 are set out in Note 10.

c. Estimasi Masa Manfaat Aset Tetap c. Estimated Useful Lives of Property and

Equipment

Masa manfaat dari masing-masing aset tetap Grup diestimasi berdasarkan jangka waktu aset tersebut diharapkan tersedia untuk digunakan. Estimasi tersebut didasarkan pada penilaian kolektif berdasarkan bidang usaha yang sama, evaluasi teknis internal dan pengalaman dengan aset sejenis. Estimasi masa manfaat setiap aset ditelaah secara berkala dan diperbarui jika estimasi berbeda dari perkiraan sebelumnya yang disebabkan karena pemakaian, usang secara teknis atau komersial serta keterbatasan hak atau pembatasan lainnya terhadap penggunaan aset. Dengan demikian, hasil operasi di masa mendatang mungkin dapat terpengaruh secara signifikan oleh perubahan dalam jumlah dan waktu terjadinya biaya karena perubahan yang disebabkan oleh faktor-faktor yang disebutkan di atas. Penurunan estimasi masa manfaat ekonomis setiap aset tetap akan menyebabkan kenaikan beban penyusutan dan penurunan nilai tercatat aset-aset tersebut.

The useful life of each of the item of the Group’s property and equipment are estimated based on the period over which the asset is expected to be available for use. Such estimation is based on a collective assessment of similar business, internal technical evaluation and experience with similar assets. The estimated useful life of each asset is reviewed periodically and updated if expectations differ from previous estimates due to physical wear and tear, technical or commercial obsolescence and legal or other limits on the use of the asset. It is possible, however, that future results of operations could be materially affected by changes in the amounts and timing of recorded expenses brought about by changes in the factors mentioned above. A reduction in the estimated useful life of any item of property and equipment would increase the recorded depreciation and decrease the carrying values of these assets.

Nilai tercatat aset tetap pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018 diungkapkan pada Catatan 12.

The carrying values of property and equipment as of December 31, 2019 and 2018 are set out in Note 12.






- 33 -

d. Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan d. Impairment of Non-Financial Assets

Penelaahan atas penurunan nilai dilakukan apabila terdapat indikasi penurunan nilai aset tertentu. Penentuan nilai wajar aset membutuhkan estimasi arus kas yang diharapkan akan dihasilkan dari pemakaian berkelanjutan dan pelepasan akhir atas aset tersebut. Perubahan signifikan dalam asumsi-asumsi yang digunakan untuk menentukan nilai wajar dapat berdampak signifikan pada jumlah terpulihkan dan jumlah kerugian penurunan nilai yang terjadi mungkin berdampak material pada hasil operasi Grup.

Impairment review is performed when certain impairment indicators are present. Determining the fair value of assets requires the estimation of cash flows expected to be generated from the continued use and ultimate disposition of such assets. Any significant changes in the assumptions used in determining the fair value may materially affect the assessment of recoverable values and any resulting impairment loss could have a material impact on results of operations.

Nilai tercatat aset non-keuangan tersebut pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018 diungkapkan pada Catatan 12.

The carrying values of these assets as of December 31, 2019 and 2018 are set out in Note 12.

e. Aset Pajak Tangguhan e. Deferred Tax Assets

Aset pajak tangguhan diakui untuk semua perbedaan temporer antara nilai tercatat aset dan liabilitas pada laporan keuangan dengan dasar pengenaan pajak jika kemungkinan besar jumlah laba kena pajak akan memadai untuk pemanfaatan perbedaan temporer yang diakui. Estimasi manajemen yang signifikan diperlukan untuk menentukan jumlah aset pajak tangguhan yang diakui berdasarkan kemungkian waktu terealisasinya dan jumlah laba kena pajak pada masa mendatang serta strategi perencanaan pajak masa depan.

Deferred tax assets are recognized for all temporary differences between the financial statements’ carrying amounts of existing assets and liabilities and their respective taxes bases to the extent that it is probable that taxable profit will be available against which the temporary differences can be utilized. Significant management estimates are required to determine the amount of deferred tax assets that can be recognized, based upon the likely timing and the level of future taxable profits together with future tax planning strategies.

f. Pengakuan Pendapatan Berdasarkan

Metode Persentase Penyelesaian f. Revenue Recognition Based on

Percentage of Completion Penentuan persentase penyelesaian suatu kontrak konstruksi dalam tahap penyelesaian tergantung pada pertimbangan dan estimasi dari surveyor independen. Walaupun asumsi Grup dianggap tepat dan wajar, namun perubahan signifikan secara faktual atau perubahan signifikan dalam asumsi yang digunakan dapat berdampak secara signifikan terhadap pengakuan pendapatan Grup.

The determination of percentage of completion of construction contracts in progress depends on the judgment and estimation of the independent surveyor. While it is believed that the Group’s assumptions are reasonable and appropriate, significant differences in actual experience or significant changes in assumptions may significantly affect the Group’s revenue recognition.






- 34 -

g. Imbalan Kerja Jangka Panjang g. Long-term Employee Benefits

Penentuan liabilitas imbalan kerja jangka panjang dipengaruhi oleh asumsi tertentu yang digunakan oleh aktuaris dalam menghitung jumlah tersebut. Asumsi-asumsi tersebut dijelaskan dalam Catatan 31 dan mencakup, antara lain, tingkat kenaikan gaji, dan tingkat diskonto yang ditentukan dengan mengacu pada imbal hasil pasar atas bunga obligasi korporasi berkualitas tinggi dalam mata uang yang sama dengan mata uang pembayaran imbalan dan memiliki jangka waktu yang mendekati estimasi jangka waktu liabilitas imbalan kerja jangka panjang tersebut. Hasil aktual yang berbeda dengan asumsi Grup dibukukan pada penghasilan komprehensif lain dan dengan demikian, berdampak pada jumlah penghasilan komprehensif lain yang diakui dan liabilitas yang tercatat pada periode-periode mendatang. Manajemen berkeyakinan bahwa asumsi-asumsi yang digunakan adalah tepat dan wajar, namun demikian, perbedaan signifikan pada hasil aktual, atau perubahan signifikan dalam asumsi-asumsi tersebut dapat berdampak signifikan pada jumlah liabilitas imbalan kerja jangka panjang.

The determination of the long-term employee benefits is dependent on the selection of certain assumptions used by actuary in calculating such amounts. Those assumptions are described in Note 31 and include, among others, rate of salary increase, and discount rate which is determined after giving consideration to interest rates of high-quality corporate bonds that are denominated in the currency in which the benefits are to be paid and have terms of maturity approximating the terms of the related employee benefits liability. Actual results that differ from the Group’s assumptions are charged to comprehensive income and therefore, generally affect the recognized comprehensive income and recorded obligation in such future periods. While it is believed that the Group’s assumptions are reasonable and appropriate, significant differences in actual experience or significant changes in assumptions may materially affect the amount of long-term employee benefits liability.

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, liabilitas imbalan kerja jangka panjang diungkapkan pada Catatan 31.

As of December 31, 2019 and 2018, the amount of long-term employee benefits liability is set out in Note 31.

4. Kas 4. Cash

2019 2018

Kas Cash on handRupiah 29.983.914 25.257.931 RupiahDolar Singapura (Catatan 39) 4.005.634 5.169.717 Singapore Dollar (Note 39)

Jumlah - Kas 33.989.548 30.427.648 Total - Cash on hand

Bank Cash in banksRupiah Rupiah

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk(Mandiri) 5.281.825.597 1.781.524.803 (Mandiri)

PT Bank Bukopin Tbk 43.335.001 142.348.230 PT Bank Bukopin TbkPT Bank Tabungan Pensiunan PT Bank Tabungan Pensiunan

Nasional Tbk 14.462.266 14.329.424 Nasional TbkPT Bank Pembangunan Daerah PT Bank Pembangunan Daerah

Kalimantan Barat 2.500.000 2.680.000 Kalimantan BaratPT Bank Rakyat Indonesia PT Bank Rakyat Indonesia

(Persero) Tbk 1.665.848 2.037.848 (Persero) TbkPT Bank Negara Indonesia PT Bank Negara Indonesia

(Persero) Tbk (BNI) 150.000 520.322.762 (Persero) Tbk (BNI)Sub jumlah - Rupiah 5.343.938.712 2.463.243.067 Subtotal - Rupiah






- 35 -

2019 2018

Bank Cash in banksDolar Amerika Serikat (Catatan 39) U.S. Dollar (Note 39)

Mandiri 39.881.691 24.495.770 MandiriBNI 4.629.314 6.125.753 BNI

Sub jumlah - Dolar Amerika Serikat 44.511.005 30.621.523 Subtotal - U.S. Dollar

Euro (Catatan 39) Euro (Note 39)PT Bank DBS Indonesia 5.610.976 6.036.045 PT Bank DBS Indonesia

Jumlah - Bank 5.394.060.693 2.499.900.635 Total - Cash in Banks

Jumlah 5.428.050.241 2.530.328.283 Total

5. Piutang Usaha 5. Trade Accounts Receivable

2019 2018

Pihak berelasi (Catatan 34) Related party (Note 34)PT Logindo Samudramakmur Tbk 5.083.393.334 9.193.813.128 PT Logindo Samudramakmur Tbk

Pihak ketiga 2.895.312.008 91.321.153 Third parties

Jumlah 7.978.705.342 9.285.134.281 Total

Rincian piutang usaha menurut jenis mata uang adalah sebagai berikut:

The details of trade accounts receivable by currencies are as follows:

2019 2018

Rupiah 7.562.725.840 933.808.501 RupiahDolar Amerika Serikat (Catatan 39) 415.979.502 8.351.325.780 U.S. Dollar (Note 39)

Jumlah 7.978.705.342 9.285.134.281 Total

Rincian piutang usaha berdasarkan umur piutang adalah sebagai berikut:

The details of the trade receivables based on aging are as follows:

2019 2018

Belum jatuh tempo 5.482.697.856 6.567.170.871 Not yet dueTelah jatuh tempo: Overdue:

1 - 30 hari 540.630.756 2.713.976.910 1 - 30 days31 - 60 hari 1.483.829.768 3.986.500 31 - 60 days61 - 90 hari 307.398.520 - 61 - 90 daysLebih dari 90 hari 164.148.442 - Over 90 days

Jumlah 7.978.705.342 9.285.134.281 Total

Manajemen tidak membentuk cadangan kerugian penurunan nilai atas piutang usaha karena manajemen berkeyakinan bahwa seluruh piutang usaha tersebut dapat ditagih. Manajemen juga berkeyakinan bahwa tidak terdapat risiko yang terkonsentrasi secara signifikan atas piutang dari pihak ketiga.

No allowance for impairment was provided on trade accounts receivable as management believes that all such receivables are collectible. Management also believes that there is no significant concentration of credit risk in trade accounts receivable from third parties.






- 36 -

6. Pendapatan yang Masih Harus Ditagih 6. Unbilled Revenues

Akun ini merupakan pendapatan yang masih harus ditagih kepada pelanggan sehubungan dengan pemesanan pembuatan kapal.

This account represents unbilled revenues to customers in accordance with their vessel assembly order.

2019 2018

Pihak ketiga Third partiesDolar Amerika Serikat (Catatan 39) U.S. Dollar (Note 39)

Kingship Resources Pte. Ltd. 92.775.580.900 92.775.580.900 Kingship Resources Pte. Ltd.Rupiah Rupiah

Lain-lain 21.193.219.044 15.191.920.711 Others

Jumlah 113.968.799.944 107.967.501.611 Total

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, Perusahaan masih dalam proses menyelesaikan konstruksi kapal dan dokumentasi terkait.

As of December 31, 2019 and 2018, the Company is still in the process of completing the construction of the vessels and the relevant documentations.

Manajemen tidak membentuk cadangan kerugian penurunan nilai atas pendapatan yang masih harus ditagih karena manajemen berkeyakinan bahwa tidak terdapat risiko yang terkonsentrasi secara signifikan atas pendapatan yang masih harus ditagih.

No allowance for impairment was provided on unbilled revenue as management believes that all such unbilled revenues are collectible. Management also believes that there is no significant concentration of credit risk in unbilled revenues.

7. Piutang Lain-lain Non-Usaha 7. Other Accounts Receivable Non-Trade

2019 2018

Pihak berelasi (Catatan 34) 9.111.390.079 7.851.485.609 Related parties (Note 34)Pihak ketiga Third parties

Karyawan 377.811.527 349.863.068 EmployeesLain-lain 1.243.240.217 1.883.522.198 OthersJumlah 1.621.051.744 2.233.385.266 Total

Jumlah 10.732.441.823 10.084.870.875 Total

Manajemen tidak membentuk cadangan kerugian penurunan nilai atas piutang lain-lain karena manajemen berkeyakinan bahwa seluruh piutang lain-lain tersebut dapat ditagih.

No allowance for impairment was provided on other accounts receivable as management believes that all such receivables are collectible.

8. Biaya Dibayar Dimuka 8. Prepaid Expenses

2019 2018

Asuransi 2.622.067.686 1.800.753.514 InsuranceLainnya 836.673.179 912.785.247 Others

Jumlah 3.458.740.865 2.713.538.761 Total






- 37 -

9. Uang Muka 9. Advances

Akun ini merupakan uang muka kepada pemasok masing-masing sebesar Rp 261.416.369 dan Rp 24.094.101.481 pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018.

These consist of advance payments to suppliers amounting to Rp 261,416,369 and Rp 24,094,101,481 as of December 31, 2019 and 2018, respectively.

10. Persediaan 10. Inventories

2019 2018

Persediaan bahan baku Raw materialsMesin dan peralatan kapal 5.910.631.274 3.938.320.875 Machinery and vessel equipmentAlat listrik 4.708.082.177 5.641.798.234 Electrical appliancesBahan baja 2.278.342.779 2.538.674.113 Steel materialsBahan cat dan sand blasting 820.689.219 1.002.158.119 Painting and sand blasting materialsBahan las 746.673.898 1.216.379.539 Welding materialsPerabotan dan interior 699.601.712 989.759.077 Furnitures and interiorsBahan pipa, saluran dan sambungan 280.140.284 386.830.190 Pipe, hose and fitting materialsPerlengkapan dan suku cadang kapal 135.603.794 911.438.540 Ship supplies and spare partsLain-lain 1.032.835.369 171.705.328 OthersJumlah 16.612.600.506 16.797.064.015 Total

Pekerjaan dalam proses 155.764.768.318 109.645.263.407 Work in process

Jumlah 172.377.368.824 126.442.327.422 Total

Pekerjaan dalam proses merupakan kapal yang belum selesai dan belum diserahterimakan kepada pelanggan dalam dan luar negeri sehubungan dengan pemesanan pembuatan kapal.

Work in process represents vessels, the construction of which is not completed and not yet turned over to local and foreign customers in accordance with their vessel assembly order.

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, dokumentasi yang terkait dengan proses pengerjaan konstruksi kapal tersebut sedang dalam proses penyelesaian.

As of December 31, 2019 and 2018, documentations related to the process of construction work of the vessels is still in the process of completion.

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, persediaan bahan baku dijadikan jaminan atas utang bank Perusahaan dari PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (Catatan 16).

As of December 31, 2019 and 2018, raw materials are pledged as collateral for bank loan of the Company from PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (Note 16).

Persediaan telah diasuransikan kepada PT Sompo Insurance Indonesia, pihak ketiga, terhadap risiko kebakaran dan risiko lainnya dengan jumlah pertanggungan sebesar Rp 25.000.000.000 pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018. Manajemen berkeyakinan bahwa nilai pertanggungan tersebut cukup untuk menutup kemungkinan kerugian atas persediaan yang dipertanggungkan.

Inventories are insured with PT Sompo Insurance Indonesia, a third party, against risk of fire and other possible losses with total insurance coverage of Rp 25,000,000,000 as of December 31, 2019 and 2018. Management believes that the insurance coverage is adequate to cover possible losses on the assets insured.






- 38 -

Grup melakukan peninjauan berkala atas jumlah tercatat persediaan, untuk memastikan bahwa jumlah tercatatnya tidak melebihi nilai realisasi bersih. Manajemen berkeyakinan bahwa nilai tercatat persediaan tidak melampaui nilai realisasi bersihnya pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018.

The Group regularly reviews the carrying value of the inventories to ensure that the recorded values do not exceed the net realizable values. Management believes that the carrying value of inventories does not exceed their net realizable values as of December 31, 2019 and 2018.

11. Pajak Dibayar Dimuka 11. Prepaid Taxes

2019 2018

Pajak penghasilan: Income taxes:Pasal 4 (2) (Catatan 32) - 159.291 Article 4 (2) (Note 32)Pasal 28A (Catatan 32) 116.105.382 - Article 28A (Note 32)

Pajak Pertambahan Nilai 8.854.493.295 9.146.112.021 Value Added tax

Jumlah 8.970.598.677 9.146.271.312 Total

12. Aset Tetap 12. Property and Equipment

1 Januari/ 31 Desember/January 1, Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ Efek translasi/ December 31,

2019 Additions Deductions Reclassifications Translation effect 2019

Biaya perolehan: At cost:Kepemilikan langsung Direct acquisitions

Tanah 131.373.720.000 - - - - 131.373.720.000 LandBangunan 60.637.816.805 - - - - 60.637.816.805 BuildingMesin dan peralatan 38.970.628.964 20.490.700 - - - 38.991.119.664 Machinery and toolsKendaraan 576.633.420 405.215.454 - 2.841.780.000 (31.145.348) 3.792.483.526 VehiclesKapal 322.736.989.887 1.506.010.682 - - (12.926.417.660) 311.316.582.909 VesselsInventaris dan perabot 5.002.741.571 177.306.500 - - (37.935.268) 5.142.112.803 Equipment and fixtures

Jumlah 559.298.530.647 2.109.023.336 - 2.841.780.000 (12.995.498.276) 551.253.835.707 Total

Sewa pembiayaan Finance LeaseKendaraan 5.291.780.000 31.320.000 (390.000.000) (2.841.780.000) - 2.091.320.000 VehiclesMesin dan peralatan 16.869.395.174 - - - - 16.869.395.174 Machinery and tools

Jumlah 22.161.175.174 31.320.000 (390.000.000) (2.841.780.000) - 18.960.715.174 Total

Aset dalam penyelesaian Asset under constructionBangunan dalam penyelesaian 8.315.048.000 - - - - 8.315.048.000 Construction in progressKapal 2.000.230.397 - - - - 2.000.230.397 Vessels

Jumlah 10.315.278.397 - - - - 10.315.278.397 Total

Jumlah 591.774.984.218 2.140.343.336 (390.000.000) - (12.995.498.276) 580.529.829.278 Total

Akumulasi penyusutan: Accumulated depreciation:Kepemilikan langsung Direct acquisitions

Bangunan 13.222.200.526 3.031.890.840 - - - 16.254.091.366 BuildingMesin dan peralatan 21.740.703.319 5.147.404.597 - - - 26.888.107.916 Machinery and toolsKendaraan 334.873.125 356.516.055 - 1.850.593.125 (16.519.226) 2.525.463.079 VehiclesKapal 87.136.260.642 11.832.129.250 - - (3.698.068.307) 95.270.321.585 VesselsInventaris dan perabot 3.490.635.269 827.811.232 - - (32.119.808) 4.286.326.693 Equipment and fixtures

Jumlah 125.924.672.881 21.195.751.974 - 1.850.593.125 (3.746.707.341) 145.224.310.639 Total

Sewa pembiayaan Finance LeaseKendaraan 2.623.509.792 310.817.500 (101.562.500) (1.850.593.125) - 982.171.667 VehiclesMesin dan peralatan 10.694.105.469 - - - - 10.694.105.469 Machinery and tools

Jumlah 13.317.615.261 310.817.500 (101.562.500) (1.850.593.125) - 11.676.277.136 Total

Jumlah 139.242.288.142 21.506.569.474 (101.562.500) - (3.746.707.341) 156.900.587.775 Total

Nilai Tercatat 452.532.696.076 423.629.241.503 Net Carrying Value

Perubahan Selama Tahun 2019/Changes During 2019






- 39 -

1 Januari/ 31 Desember/January 1, Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ Efek translasi/ December 31,

2018 Additions Deductions Reclassifications Translation effect 2018

Biaya perolehan: At cost:Kepemilikan langsung Direct acquisitions

Tanah 96.621.000.000 7.467.000.000 - 27.285.720.000 - 131.373.720.000 LandBangunan 87.923.536.805 - - (27.285.720.000) - 60.637.816.805 BuildingMesin dan peralatan 39.083.854.564 121.774.400 (235.000.000) - - 38.970.628.964 Machinery and toolsKendaraan 539.488.313 - (1.296.716.270) 1.296.716.270 37.145.107 576.633.420 VehiclesKapal 303.502.727.298 1.423.266.968 - - 17.810.995.621 322.736.989.887 VesselsInventaris dan perabot 4.931.216.248 7.300.000 - - 64.225.323 5.002.741.571 Equipment and fixtures

Jumlah 532.601.823.228 9.019.341.368 (1.531.716.270) 1.296.716.270 17.912.366.051 559.298.530.647 Total

Sewa pembiayaan Finance LeaseKendaraan 6.588.496.270 - - (1.296.716.270) - 5.291.780.000 VehiclesMesin dan peralatan 16.869.395.174 - - - - 16.869.395.174 Machinery and tools

Jumlah 23.457.891.444 - - (1.296.716.270) - 22.161.175.174 Total

Aset dalam penyelesaian Asset under constructionBangunan dalam penyelesaian 8.315.048.000 - - - - 8.315.048.000 Construction in progressKapal 2.000.230.397 - - - - 2.000.230.397 Vessels

Jumlah 10.315.278.397 - - - - 10.315.278.397 Total

Jumlah 566.374.993.069 9.019.341.368 (1.531.716.270) - 17.912.366.051 591.774.984.218 Total

Akumulasi penyusutan: Accumulated depreciation:Kepemilikan langsung Direct acquisitions

Bangunan 10.192.234.387 3.029.966.139 - - - 13.222.200.526 BuildingMesin dan peralatan 22.995.057.866 4.810.691.715 (235.000.000) (5.830.046.262) - 21.740.703.319 Machinery and toolsKendaraan 61.347.994 271.579.026 (559.545.221) 559.545.221 1.946.105 334.873.125 VehiclesKapal 71.393.949.496 15.728.854.680 - - 13.456.466 87.136.260.642 VesselsInventaris dan perabot 2.476.488.408 852.612.194 161.534.667 3.490.635.269 Equipment and fixtures

Jumlah 107.119.078.151 24.693.703.754 (794.545.221) (5.270.501.041) 176.937.238 125.924.672.881 Total

Sewa pembiayaan Finance LeaseKendaraan 2.517.845.141 665.209.872 - (559.545.221) - 2.623.509.792 VehiclesMesin dan peralatan 2.659.859.518 2.204.199.689 - 5.830.046.262 - 10.694.105.469 Machinery and tools

Jumlah 5.177.704.659 2.869.409.561 - 5.270.501.041 - 13.317.615.261 Total

Jumlah 112.296.782.810 27.563.113.315 (794.545.221) - 176.937.238 139.242.288.142 Total

Nilai Tercatat 454.078.210.259 452.532.696.076 Net Carrying Value

Perubahan Selama Tahun 2018/Changes During 2018

Penambahan tanah pada tahun 2018 merupakan hasil dari penambahan modal saham dengan mekanisme inbreng (Catatan 23).

Land additions in 2018 pertain to additional share capital through an inbreng mechanism (Note 23).

Pembebanan penyusutan adalah sebagai berikut:

Depreciation expenses are allocated as follows:

2019 2018

Beban pokok pendapatan (Catatan 28) 19.904.415.342 23.872.227.810 Cost of revenues (Note 28)Beban umum dan administrasi General and administrative

(Catatan 29) 1.602.154.132 3.690.885.505 expenses (Note 29)

Jumlah 21.506.569.474 27.563.113.315 Total

Pengurangan selama tahun 2019 dan 2018 termasuk penjualan kendaraan dengan rincian sebagai berikut:

Deduction in 2019 and 2018 include the sale of vehicles with details as follows:

2019 2018

Harga jual 295.000.000 1.060.000.000 Selling priceNilai tercatat 288.437.500 737.171.049 Net carrying value

Keuntungan atas penjualan 6.562.500 322.828.951 Gain on sale






- 40 -

Grup memiliki beberapa bidang tanah yang terletak di Pontianak dengan hak legal berupa Hak Guna Bangunan (HGB) yang dapat diperbarui dan berjangka waktu 30 tahun yang akan jatuh tempo pada tahun 2048. Manajemen berkeyakinan bahwa HGB tersebut akan dapat diperpanjang pada akhir periode, karena tanah diperoleh secara legal dan didukung oleh bukti kepemilikan yang memadai.

The Group owns several parcels of land located in Pontianak with renewable Building Use Rights (HGB) for 30 years until 2048. Management believes that it is probable to extend the term of the HGB on its expiration since all the land were acquired legally and supported by sufficient evidence of ownership.

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, tanah, bangunan, kapal serta mesin dan peralatan milik Grup digunakan sebagai jaminan atas pinjaman jangka pendek, liabilitas pembiayaan konsumen, liabilitas sewa pembiayaan dan utang non-bank (Catatan 16 dan 21).

As of December 31, 2019 and 2018, land, buildings, and machinery and tools owned by the Group are pledged as collateral for short-term loans, consumer finance liabilities, finance lease liabilities and non-bank loan (Notes 16 and 21).

Aset tetap, kecuali tanah, diasuransikan kepada pihak ketiga terhadap risiko kebakaran, kerusakan, pencurian dan risiko lainnya, dengan rincian sebagai berikut:

Property and equipment, except land, are insured with third parties against risks of fire, damages, theft and other possible risks, with details as follows:

Perusahaan/

Company2019 2018

Bangunan/Buildings PT Sompo Insurance Indonesia dan/ 58.352.740.000 58.352.740.000 and PT Bosowa Asuransi

Mesin dan peralatan/Machinery and tools PT Sompo Insurance Indonesia 25.708.923.030 25.708.923.030

Kendaraan/Vehicles PT Asuransi Bina Dana Arta Tbk, 2.712.080.000 3.462.240.000 PT Asuransi Central Asia, PT Asuransi Jasa Indonesia,PT Asuransi Astra Buana,PT Asuransi Tugu Pratama Indonesia Tbk,PT Pann Pacific Insurance,PT Ace Jaya Proteksi dan/and PT Asuransi Raksa Pratikara

Kapal/Vessels PT Asuransi Multi Artha Guna Tbk dan/ 19.492.448$ 13.700.000$ and The Shipowners' Mutual Protection

Aset tetap/Property and equipment

Jumlah pertanggungan/Sum insured

Manajemen berkeyakinan bahwa nilai pertanggungan tersebut cukup untuk menutup kemungkinan kerugian atas aset yang dipertanggungkan.

Management believes that the insurance coverages are adequate to cover possible losses on the assets insured.

Aset tetap dalam penyelesaian pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018 merupakan akumulasi biaya konstruksi bangunan dan kapal dengan nilai sebesar Rp 10.315.278.397. Berdasarkan evaluasi manajemen, Perusahaan berpendapat bahwa tidak ada hambatan kelanjutan penyelesaian aset tersebut.

Assets under construction as of December 31, 2019 and 2018 represents accumulated costs of construction of building and vessels amounting to Rp 10,315,278,397. Based on management’s evaluation, the Company believes that there will be no obstacle in the completion of these assets.






- 41 -

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, estimasi nilai wajar berupa tanah, bangunan, mesin dan peralatan serta kapal adalah sebesar Rp 475.207.000.000 berdasarkan hasil laporan dari Kantor Jasa Penilai Publik Nirboyo Adiputro, Dewi Apriyanti dan Rekan, penilai independen, pada tanggal 20 Maret 2018, 1 Maret 2018 dan 24 November 2017.

As of December 31, 2019 and 2018, the estimated fair value of land, buildings, machinery and tools and vessels amounting to Rp 475,207,000,000 which was based on report of Kantor Jasa Penilai Publik Nirboyo Adiputro, Dewi Apriyanti dan Rekan, an independent appraiser, dated March 20, 2018, March 1, 2018 and November 24, 2017.

Manajemen berkeyakinan bahwa tidak terdapat perubahan signifikan atas nilai wajar aset tetap selama periode sejak tanggal laporan penilai independen sampai dengan tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian dan tidak terdapat penurunan nilai atas aset tersebut pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018.

Management believes that there is no significant change in the fair value of property and equipment from the last valuation report date up to consolidated statements of financial position date and that there is no impairment in value of the aforementioned assets as of December 31, 2019 and 2018.

13. Aset Takberwujud 13. Intangible Assets

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, aset tidak berwujud merupakan kapitalisasi atas pemasangan perangkat lunak ERP.

As of December 31, 2019 and 2018, intangible assets represent capitalized cost related to the implementation of ERP Software.

2019 2018

Nilai perolehan 2.478.271.250 2.478.271.250 At costAkumulasi amortisasi (1.910.334.089) (1.290.766.276) Accumulated amortization

Jumlah 567.937.161 1.187.504.974 Total

14. Aset Lain-Lain 14. Other Assets

2019 2018

Jaminan sewa pembiayaan 5.767.632.726 5.705.520.180 Finance lease collateralBank garansi 1.653.079.560 849.079.245 Bank guaranteeJaminan pemakaian kontainer 8.082.000 8.082.000 Container collateralBiaya provisi yang ditangguhkan - 142.594.407 Deferred provision expense

Jumlah 7.428.794.286 6.705.275.832 Total

Bank garansi ditempatkan oleh Grup untuk Bid Bond sehubungan dengan Kontrak Penjualan Kapal kepada Kementerian Perhubungan Republik Indonesia, Sekolah Tinggi Pelayaran Jakarta, Politeknik Pelayaran Surabaya dan Politeknik Pelayaran Makassar.

The Group placed bank guarantee for Bid Bond in connection with the Vessel Sales Contract to Ministry of Transportation of the Republic of Indonesia, Sekolah Tinggi Pelayaran Jakarta, Politeknik Pelayaran Surabaya and Politeknik Pelayaran Makassar.

15. Utang Usaha 15. Trade Accounts Payable

Akun ini merupakan utang usaha sehubungan dengan pembelian material, cat, mesin serta persediaan lainnya untuk mendukung kegiatan usaha pembuatan/perbaikan kapal.

This account represents payables arising from purchases of materials, paint, machinery, and other inventory to support the Group’s business in building/repairing vessels.






- 42 -

Rincian utang usaha berdasarkan mata uang adalah sebagai berikut:

Details of trade accounts payable based on currencies are as follows:

2019 2018

Pihak berelasi (Catatan 34) Related party (Note 34)Rupiah 3.005.436.777 1.568.324.762 Rupiah

Pihak ketiga Third partiesRupiah 54.656.173.066 77.203.973.738 RupiahDolar Singapura (Catatan 39) 13.919.867.967 14.991.188.259 Singaporean Dollar (Note 39)Dolar Amerika Serikat (Catatan 39) 3.647.703.029 13.894.994.398 United States Dollar (Note 39)Euro (Catatan 39) - 1.224.120.491 Euro (Note 39)

Jumlah 72.223.744.062 107.314.276.886 Total

Jumlah 75.229.180.839 108.882.601.648 Total

16. Pinjaman Jangka Pendek 16. Short-term Loans

2019 2018

Bank BankRupiah Rupiah

PT Bank Negara Indonesia PT Bank Negara Indonesia(Persero) Tbk 155.869.766.469 151.086.542.925 (Persero) Tbk

PT Bank Bukopin Tbk 31.983.333.334 32.000.000.000 PT Bank Bukopin TbkJumlah 187.853.099.803 183.086.542.925 Total

Non-bank Non-bankRupiah Rupiah

PT Mega Finadana Finance 30.534.575.614 27.702.345.800 PT Mega Finadana Finance

Jumlah 218.387.675.417 210.788.888.725 Total

a. Bank a. Bank

PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BNI)

PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BNI)

Fasilitas Kredit Modal Kerja Working Capital Credit Facilities

Berdasarkan Surat Persetujuan Perjanjian Kredit No. (XII) 2014/010 dan No. (XII) 2014/011 tanggal 30 Desember 2016, BNI setuju untuk memberikan fasilitas pinjaman Kredit Modal Kerja kepada Perusahaan masing-masing sebesar Rp 20.000.000.000 dan Rp 100.000.000.000 dengan suku bunga sebesar 12,75% (floating rate) per tahun dan jangka waktu dua belas (12) bulan. Tujuan fasilitas pinjaman ini adalah untuk tambahan modal kerja untuk pembuatan kapal dan jasa perbaikan/docking kapal.

Based on Credit Agreement Letter No. (XII) 2014/010 and No. (XII) 2014/011 dated December 30, 2016, BNI agreed to provide Working Capital Credit facility to the Company amounting to Rp 20,000,000,000 and Rp 100,000,000,000, respectively, with an annual interest rate of 12.75% (floating rate) and a term of twelve (12) months. The purpose of this loan facility is for additional working capital for ship building and ship repair/docking services.

Seluruh fasilitas diatas telah diperpanjang dan jatuh tempo pada tanggal 27 Maret 2020. Sampai dengan tanggal penyelesaian laporan keuangan konsolidasian, perpanjangan fasilitas ini masih dalam proses.

All those facilities have been extended and due on March 27, 2020. As of the date of the completion of the consolidated financial statements, the extension of those facilities is still in process.






- 43 -

Berdasarkan Perjanjian Kredit No. 63/POM/PK-KMK/2018 tanggal 18 Desember 2018, BNI setuju untuk memberikan tambahan fasilitas pinjaman kepada Perusahaan sebesar Rp 12.000.000.000 dengan suku bunga sebesar 12,75% (floating rate) per tahun dan jatuh tempo pada tanggal 17 Maret 2019. Fasilitas ini telah diperpanjang dan jatuh tempo pada tanggal 27 Maret 2020. Tujuan fasilitas pinjaman ini adalah untuk tambahan modal kerja untuk pembuatan kapal dan jasa perbaikan/docking kapal. Sampai dengan tanggal penyelesaian laporan keuangan konsolidasian, perpanjangan fasilitas ini masih dalam proses.

Based on Credit Agreement No. 63/POM/PK-KMK/2018 dated December 18, 2018, BNI agreed to provide additional loan facility to the Company amounting to Rp 12,000,000,000 with an annual interest rate of 12.75% (floating rate) and due on March 17, 2019. This facility has been extended and due on March 27, 2020. The purpose of this loan facility is for additional working capital for ship building and ship repair/docking services. As of the date of the completion of the consolidated financial statements, the extension of this facility is still in process.

Berdasarkan Perjanjian Penyelesaian Hutang No. 045/POM/PPH-KMK/2019 tanggal 31 Juli 2019, denda tunggakan dan bunga sebesar Rp 6.283.223.544 digabungkan menjadi pokok utang dengan jangka waktu penyelesaian utang selama tiga puluh enam (36) bulan sampai dengan tanggal 30 Juli 2022.

Based on Debt Settlement Agreement No. 045/POM/PPH-KMK/2019 dated July 31, 2019, late charges and interest charges amounting to Rp 6,283,223,544 has been combined as principal balance with a settlement period of thirty-six (36) months up to July 30, 2022.

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, jumlah utang bank yang berasal dari fasilitas ini masing-masing sebesar Rp 137.798.223.544 dan Rp 132.000.000.000.

As of December 31, 2019 and 2018, total bank loans from this facility amounted to Rp 137,798,223,544 and Rp 132,000,000,000, respectively.

Fasilitas Kredit Investasi Investment Credit Facility

Berdasarkan Perjanjian Kredit No. 2015/051 tanggal 24 November 2015, BNI setuju untuk memberikan fasilitas Kredit Investasi sebesar Rp 23.000.000.000 dengan suku bunga sebesar 13,00% (floating rate) per tahun dan jatuh tempo pada tanggal 24 November 2021. Berdasarkan Surat Persetujuan Perubahan Perjanjian Kredit No. (II) 2015/051 tanggal 9 Januari 2017, suku bunga berubah menjadi sebesar 12,75% (floating rate) per tahun dan jatuh tempo pada tanggal 24 Juni 2022. Tujuan fasilitas ini adalah pembiayaan atas pembangunan slip way, water pond dan warf reinforcement.

Based on Credit Agreement No. 2015/051 dated November 24, 2015, BNI agreed to provide the Investment Credit facility amounting to Rp 23,000,000,000 with an annual interest rate of 13.00% (floating rate) and due on November 24, 2021. Based on Approval Letter of Changes in Credit Agreement No. (II) 2015/051 dated January 9, 2017, the annual interest rate become 12.75% (floating rate) and due on June 24, 2022. The purpose of this facility is for financing the construction of slip way, water pond and warf reinforcement.


As of December 31, 2019 and 2018, total bank loan arising from this facility amounted to Rp 18,115,000,000 and Rp 19,130,000,000, respectively.






- 44 -

Pinjaman ini dijamin dengan: These loans are secured by:

1. Hak tanggungan peringkat pertama

dan kedua atas sembilan bidang tanah milik Perusahaan seluas 34.696 m2 dan bangunan-bangunan yang berada di atas tanah tersebut, yang terletak di Pontianak, Kalimantan Barat.

1. First and secondary priority mortgage of the Company’s nine parcels of land with total area of 34,696 sqm and buildings on the land located in Pontianak, West Kalimantan.

2. Jaminan fidusia atas tagihan termin

atas proyek yang dibiayai oleh fasilitas berupa:

2. Fiduciary guarantees for term bills for projects financed by the facility:

• Proyek pembuatan 5 unit Kapal

Perintis tipe 2000GT milik Kementerian Perhubungan; dan

• Vessels building projects of 5 units of Kapal Perintis type 2000GT owned by the Ministry of Transportation; and

• Proyek pembuatan 2 unit Kapal

Perintis tipe 1200GT milik Kementerian Perhubungan.

• Vessels building project of 2 units of Kapal Perintis type 1200GT owned by the Ministry of Transportation.

3. Jaminan fidusia atas mesin-mesin dan

peralatan. 3. Fiduciary guarantee of machinery and

tools.

4. Bangunan slipway dan dermaga berikut sarana pelengkapnya.

4. Slipway building and dock including its supplementary facilities.

5. Jaminan fidusia atas persediaan

material. 5. Fiduciary guarantee of material

inventories.

6. Jaminan pribadi dari Eddy Kurniawan Logam dan Rudy Kurniawan Logam.

6. Personal guarantee from Eddy Kurniawan Logam and Rudy Kurniawan Logam.

Berdasarkan perjanjian fasilitas kredit tersebut Perusahaan diwajibkan untuk mematuhi beberapa pembatasan yang dipersyaratkan oleh BNI antara lain, Perusahaan tidak boleh mengubah bentuk atau status hukum Perusahaan, mengubah anggaran dasar (kecuali meningkatkan modal), menjual atau menjaminkan kekayaan Perusahaan kepada pihak lain, menerima fasilitas kredit baru dari bank atau lembaga keuangan lainnya, menjadi penjamin bagi pihak ketiga, membagikan dividen, melakukan merger atau akuisisi, atau melunasi sebagian atau seluruh utang kepada pemegang saham atau afiliasi yang belum disubordinasikan.

Based on the credit facility agreement, the Company is required to comply with several covenants as required by BNI among others, the Company is not allowed, without approval, to change the Company’s legal status, change the Company’s articles of association (except for increasing the capital), to sell or to collateralize Company’s assets to other party, to receive credit facility from bank or financial institution, act as guarantor to third party, declare a dividend, to do merger and acquisition, and to perform any payment for several or entire debt which is unsubordinated to the Company’s related party.

Perusahaan juga disyaratkan untuk menjaga:

The Company is also required to maintain:

1. Rasio lancar (Current Ratio) minimal

1x; 1. Current ratio at a minimum of 1x;






- 45 -

2. Rasio utang terhadap ekuitas (Debt

to Equity Ratio) maksimal 2,5x; dan 2. Debt to equity ratio at a maximum of

2.5x; and

3. Rasio Debt Service Coverage minimal 100%.

3. Debt service coverage ratio at a minimum of 100%.

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, Perusahaan telah memenuhi persyaratan dalam perjanjian fasilitas kredit, namun belum memenuhi rasio di atas.

As of December 31, 2019 and 2018, the Company has complied with covenants at stated in credit facility agreement, except for the abovementioned required ratios.

PT Bank Bukopin Tbk (Bukopin) PT Bank Bukopin Tbk (Bukopin)

Fasilitas Kredit Modal Kerja Working Capital Credit Facility

Berdasarkan Surat No. 303/PTK-PIM/III/2017 tanggal 29 Maret 2017, Bukopin setuju untuk memberikan fasilitas Kredit Modal Kerja kepada Perusahaan sebesar Rp 28.000.000.000 dengan suku bunga sebesar 13% per tahun dan jatuh tempo pada tanggal 3 April 2019. Berdasarkan Adendum Perjanjian Kredit No. 174/ADD/BUKI-PTK/IX/2019 tanggal 5 September 2019, Bukopin setuju untuk memberikan perpanjangan fasilitas sampai dengan 5 September 2024 dengan suku bunga sebesar 12% per tahun. Tujuan fasilitas ini adalah untuk tambahan modal kerja untuk pembuatan kapal dan docking.

Based on Letter No. 303/PTK-PIM/III/2017 dated March 29, 2017, Bukopin agreed to provide the Working Capital Credit facility to the Company amounting to Rp 28,000,000,000 with an annual interest rate of 13% and matures on April 3, 2019. Based on Credit Agreement Addendum No. 174/ADD/BUKI-PTK/IX/2019 dated September 5, 2019, Bukopin agreed to provide extension of this facility until September 5, 2024 and an annual interest rate of 12%. The purpose of this loan is for additional working capital for shipbuilding and docking.

Pinjaman ini dijamin dengan: This loan was secured by:

1. Sebidang tanah dengan SHGB No. 90

yang terdaftar atas nama Perusahaan, berdasarkan surat ukur No. 448/1997 tanggal 31 Januari 1997 dengan luas 7.548 m2.

1. A plot of land with SHGB No. 90 on behalf of the Company, based on measurement letter No. 448/1997 dated January 31, 1997, with total area of 7,548 sqm.

2. Sebidang tanah dengan SHGB

No. 114 yang terdaftar atas nama Perusahaan, berdasarkan surat ukur No. 3109/batu layang/2008 tanggal 12 Maret 2008 dengan luas 15.356 m2.

2. A plot of land with SHGB No. 114 on behalf the Company, based on measurement letter No. 3109/batu layang/2008 dated March 12, 2008, with total area of 15,356 sqm.

Pinjaman dari Bukopin dengan jatuh tempo pada tanggal 5 September 2024 diklasifikasikan sebagai liabilitas jangka pendek karena Perusahaan tidak dapat memenuhi rasio keuangan yang disyaratkan oleh Bukopin.

The loans from Bukopin with maturity date of September 5, 2024 were classified as current liabilities since the Company did not meet the required financial ratios.






- 46 -

PT Servewell Offshore (SWO), entitas anak, memperoleh fasilitas Kredit Modal Kerja dari Bukopin dengan Surat Persetujuan Kredit No. 149/DIBA VII/VIII/2017 tanggal 9 Agustus 2017, sebagaimana diubah dengan Surat Persetujuan Perubahan Ketentuan Pemberian Kredit No. 151/DIBA VII/VIII/2017 tanggal 11 Agustus 2017 dengan jumlah fasilitas sebesar Rp 4.000.000.000 dengan bunga sebesar 13% per tahun dengan jangka waktu dua belas (12) bulan. Pencairan kredit diterima pada tanggal 15 Agustus 2017. Berdasarkan Surat Persetujuan Perpanjangan No. 163/BUKI-DIBA VII/VIII/2018 tanggal 13 Agustus 2018, Bukopin menyetujui perpanjangan fasilitas pembiayaan dengan tanggal jatuh tempo pada 14 Agustus 2020.

PT Servewell Offshore (SWO), a subsidiary, obtained a Working Capital Credit facility from Bukopin with Letter of Credit Approval No. 149/DIBA VII/VIII/2017 dated August 9, 2017, as amended by Letter of Amendments on Credit Approval No. 151/DIBA VII/VIII/2017 dated August 11, 2017 with total facilities amounting to Rp 4,000,000,000 with an annual interest rate of 13% and a period of twelve (12) months. SWO received loan drawdowns on August 15, 2017. Based on Letter of Approval of Credit Facility Extension No. 163/BUKI-DIBA VII/VIII/2018 dated August 13, 2018, Bukopin agreed to extend the financing facility with maturity date on August 14, 2020.

Pinjaman ini dijamin dengan 1 unit ruko dengan SHGB No. 804 seluas 75 m2 atas nama Eddy Kurniawan Logam, pemegang saham (Catatan 34).

This loan is secured by 1 unit of shophouse with SHGB No. 804 and a total area of 75 sqm on behalf of Eddy Kurniawan Logam, a shareholder (Note 34).


As of December 31, 2019 and 2018, total bank loan from this facility amounted to Rp 31,983,333,334 and Rp 32,000,000,000, respectively.

b. Non-bank b. Non-bank

PT Mega Finadana Finance (MFF) PT Mega Finadana Finance (MFF)

Fasilitas Anjak Piutang Factoring Facility

Berdasarkan Akta Perjanjian No. 8 tanggal 17 September 2013 dari Hermin Budisetyasih, S.H., M.Kn., notaris di Bekasi, MFF setuju untuk memberikan fasilitas anjak piutang dengan nilai maksimum sebesar Rp 25.000.000.000 dengan suku bunga sebesar 17% per tahun dan jatuh tempo pada 17 September 2014. Piutang yang dialihkan berasal dari aktivitas utama Perusahaan yaitu galangan kapal.

Based on Deed of Agreement No. 8 dated September 17, 2013 of Hermin Budisetyasih, S.H., M.Kn., a public notary in Bekasi, MFF agreed to provide factoring facility to the Company with a maximum amount of Rp 25,000,000,000 with an annual interest rate of 17% and due on September 17, 2014. The transferred receivables come from the Company’s main activity, namely the shipyard.

Jaminan atas fasilitas anjak piutang adalah sebagai berikut:

The collateral of this factoring facility follows:

1. Sebidang tanah sesuai sertifikat SHM

No. 00030 atas nama Eddy Kurniawan Logam; dan

1. A parcel of land as stated in SHM certificate No. 00030 registered on behalf of Eddy Kurniawan Logam; and

2. Jaminan pribadi dari Eddy Kurniawan

Logam dan Rudy Kurniawan Logam. 2. Personal guarantee from Eddy

Kurniawan Logam and Rudy Kurniawan Logam.






- 47 -

Perjanjian fasilitas ini telah mengalami beberapa kali perpanjangan, terakhir dengan Surat Perpanjangan Fasilitas Anjak Piutang No. 0090/DIR/07.2018 tanggal 12 Juli 2018, MFF setuju untuk memberikan perpanjangan fasilitas anjak piutang sampai dengan 31 Desember 2018 dengan suku bunga menjadi sebesar 15% per tahun dan denda tunggakan dan bunga sebesar Rp 2.702.345.800 digabungkan menjadi pokok utang dengan suku bunga sebesar 21% per tahun. Berdasarkan Surat Perpanjangan Fasilitas dan Tambahan No. 0003/DIR/01.2019 tanggal 14 Januari 2019, fasilitas ini diperpanjang sampai dengan 31 Mei 2019. Berdasarkan Surat Perpanjangan Fasilitas No. 0054/DIR/06.2019 tanggal 28 Juni 2019, fasilitas ini diperpanjang sampai dengan 31 Desember 2019 dengan suku bunga sebesar 15% per tahun dan denda tunggakan dan bunga sebesar Rp 2.832.229.814 digabungkan menjadi pokok utang dengan suku bunga sebesar 21% per tahun. Berdasarkan Surat Perpanjangan Fasilitas No. 0028/DIR/02.2020 tanggal 14 Februari 2020, fasilitas ini diperpanjang sampai dengan 28 Juni 2020 dengan suku bunga sebesar 15% per tahun dan denda tunggakan dan bunga sebesar Rp 5.534.575.614 digabungkan menjadi pokok utang dengan suku bunga sebesar 21% per tahun.

This facility has been renewed several times, most recently by Letter of Factoring Facility Extension No. 0090/DIR/07.2018 dated July 12, 2018, MFF agreed to provide extension of factoring facility until December 31, 2018 with an annual interest rate of 15% and late charges and interest charges amounting to Rp 2,702,345,800 has been combined as part of principal balance with an annual interest rate of 21%. Based on Letter of Facility Extension and Addition No. 0003/DIR/01.2019 dated January 14, 2019, this facility has been extended until May 31, 2019 with an annual interest rate of 15%. Based on Letter of Facility Extension No. 0054/DIR/06.2019 dated June 28, 2019, this facility has been extended until December 31, 2019 with an annual interest rate of 15% and late charges and interest charges amounting to Rp 2,832,229,814 has been combined as part of principal balance with an annual interest rate of 21%. Based on Letter of Facility Extension No. 0028/DIR/02.2020 dated February 14, 2020, this facility has been extended until June 28, 2020 with an annual interest rate of 15% and late charges and interest charges amounting to Rp 5,534,575,614 has been combines as part of principal balance with an annual interest rate of 21%.

Jaminan atas perpanjangan fasilitas anjak piutang adalah sebagai berikut:

The collateral of this extended factoring facility follows:

1. Gadai saham pendiri PT Logindo

Samudramakmur Tbk (Logindo), pihak berelasi (Catatan 34), sekurang- kurangnya 160% dari fasilitas pembiayaan. Nilai saham mengacu pada harga terendah atas transaksi harian dalam 1 bulan terakhir di Bursa Efek Indonesia;

1. Mortgage of the founding shares of PT Logindo Samudramakmur Tbk (Logindo), a related party (Note 34), at least 160% of the financing facility. Stock value refers to the lowest price of daily transactions in the last one (1) month on the Indonesia Stock Exchange;

2. Menyatakan bersedia melakukan top-

up saham pendiri Logindo untuk memenuhi ketentuan butir 1 tersebut di atas.

2. Declare willing to do top-up shares of the founders of Logindo to comply with the provisions of point 1 above mentioned.

3. Cross collateral terhadap seluruh

fasilitas pembiayaan Perusahaan. 3. Cross collateral to all Company’s

financing facilities. Beban bunga pada tahun 2019 dan 2018 masing-masing adalah sebesar Rp 16.498.451.806 dan Rp 22.502.286.732.

Total interest expense in 2019 and 2018, amounted to Rp 16,498,451,806 and Rp 22,502,286,732, respectively.






- 48 -

17. Beban Akrual 17. Accrued Expenses

2019 2018

Bunga 8.498.294.517 2.699.424.601 InterestGaji 1.934.573.665 2.140.833.466 SalaryLain-lain 3.094.210.242 2.234.051.165 Others

Jumlah 13.527.078.424 7.074.309.232 Total

18. Utang Pajak 18. Taxes Payable

2019 2018

Pajak kini (Catatan 32) 10.832.757 59.487.403 Corporate income tax (Note 32)Pajak Penghasilan Income tax

Pasal 4 (2) 116.257.508 54.739.883 Article 4 (2)Pasal 15 21.820.000 22.797.982 Article 15Pasal 21 2.512.825.948 1.517.179.564 Article 21Pasal 23 967.276.347 869.593.955 Article 23Pasal 25 619.954.075 619.954.075 Article 25

Pajak lainnya 371.081.330 371.081.330 Other tax

Jumlah 4.620.047.965 3.514.834.192 Total

Pada tahun 2019, Perusahaan menerima Surat Tagihan Pajak (STP) atas pajak penghasilan (PPh) pasal 21 tahun pajak Januari 2017 sampai dengan Desember 2017 dan Juli 2018 sampai dengan November 2018 sebesar Rp 3.259.715 yang telah dibayar oleh Perusahaan pada tahun 2019. Selain itu, Perusahaan juga menerima Surat Ketetapan Pajak Kurang Bayar atas PPh pasal 21 tahun pajak Januari 2017 sampai dengan Desember 2017 sebesar Rp 129.380.616 yang telah dibayar oleh Perusahaan pada tahun 2019.

In 2019, the Company received Tax Invoice Letter for income tax art 21 for fiscal years January 2017 until December 2017 and July 2018 until November 2018 amounting to Rp 3,259,715 which was already paid for by the Company in 2019. Furthermore, the Company also received Tax Assessment Underpayment Letter for income tax art 21 for fiscal years January 2017 until December 2017 amounting to Rp 129,380,616 which was already paid for by the Company in 2019.

Pada tahun 2017, Perusahaan menerima STP atas PPh pasal 21 dan 25 tahun pajak Juli 2016 sampai dengan Mei 2017 sebesar Rp 393.268.558 yang telah dibayar oleh Perusahaan sebesar Rp 22.187.228 pada tahun 2018. Pada tahun 2019 Perusahaan tidak melakukan pembayaran atas STP ini.

In 2017, the Company received Tax Invoice Letter for income tax art 21 and 25 for fiscal years July 2016 until May 2017 amounting to Rp 393,268,558 which was already paid for by the Company amounting to Rp 22,187,228 in 2018. In 2019 the Company did not make any payments.

Besarnya pajak yang terutang ditetapkan berdasarkan perhitungan pajak yang dilakukan oleh wajib pajak (self-assessment).

The filed tax returns are based on the Group’s own calculation of tax liabilities (self-assessment).






- 49 -

19. Uang Muka Penjualan 19. Sales Advances

Akun ini merupakan uang muka penjualan yang diterima dari pemilik proyek untuk memulai pekerjaan konstruksi, docking atau reparasi kapal sesuai dengan termin dalam kontrak penjualan. Saldo uang muka penjualan pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018 masing-masing sebesar Rp 254.753.519 dan Rp 150.008.760.

This account represents sales advances received from the project owner to facilitate the start of the construction, dock, or repair of vessel in accordance with the terms in the sales contract. Balance of sales advance as of December 31, 2019 and 2018 amounted to Rp 254,753,519 and Rp 150,008,760, respectively.

20. Liabilitas Lain-Lain 20. Other Liabilities

2019 2018

Pihak berelasi (Catatan 34) Related parties (Note 34)Suhanna Logam 38.778.254.231 17.777.825.000 Suhanna LogamSusana Halim 17.788.476.557 - Susana HalimEddy Kurniawan Logam 11.897.609.803 14.242.694.219 Eddy Kurniawan LogamRudy Kurniawan Logam 5.058.521.118 3.156.468.120 Rudy Kurniawan LogamPT Logindo Samudramakmur Tbk 350.000.000 350.000.000 PT Logindo Samudramakmur TbkPT Promland Kartika Khatulistiwa 38.063.400 38.063.000 PT Promland Kartika KhatulistiwaJumlah 73.910.925.109 35.565.050.339 Total

Pihak ketiga 16.502.186.432 11.087.970.194 Third partiesJumlah 90.413.111.541 46.653.020.533 Total

21. Liabilitas Jangka Panjang 21. Long-term Liabilities

2019 2018

Liabilitas pembiayaan konsumen 99.792.507.703 104.370.932.759 Consumer finance liabilitiesLiabilitas sewa pembiayaan 56.448.033.895 61.026.147.478 Finance lease liabilitiesUtang non-bank - 18.115.958.756 Non-bank loanJumlah 156.240.541.598 183.513.038.993 Total

Dikurangi bagian yang jatuh tempo Less current portion of long-termdalam waktu satu tahun 93.742.719.410 62.369.042.232 liabilities

Bagian liabilitas jangka panjang yang Long-term portion of long-termakan jatuh tempo lebih dari satu tahun 62.497.822.188 121.143.996.761 liabilities

a. Liabilitas Pembiayaan Konsumen a. Consumer Finance Liabilities

Grup mengadakan perjanjian pembiayaan konsumen dengan beberapa lembaga keuangan untuk pembelian kapal dan kendaraan bermotor.

The Group entered into consumer finance agreements with several financial institutions for purchase of vessels and motor vehicles.






- 50 -

Liabilitas pembiayaan konsumen Grup terdiri dari:

The Group’s consumer finance liabilities are as follows:

2019 2018

Pihak ketiga Third partiesDolar Amerika Serikat (Catatan 39) U.S. Dollar (Note 39)

Caterpillar Financial Service Caterpilar Financial Service AsiaAsia Pte. Ltd. 99.577.252.102 103.731.975.231 Pte. Ltd.

Rupiah RupiahPT Mitsui Leasing PT Mitsui Leasing Capital

Capital Indonesia 215.255.601 638.957.528 IndonesiaJumlah 99.792.507.703 104.370.932.759 Total


Bagian liabilitas jangka panjang yangakan jatuh tempo lebih dari satu Long-term portion of long-termtahun 19.765.552.907 56.678.810.223 liabilities

Caterpillar Financial Service Asia Pte. Ltd. (Caterpillar)

Caterpillar Financial Service Asia Pte. Ltd. (Caterpillar)

Pembiayaan I Financing I Pada tanggal 15 Januari 2013, PT Servewell Offshore (SWO), entitas anak, menandatangani Perjanjian Pembiayaan I dengan Caterpillar dengan jumlah pinjaman maksimum sebesar US$ 4.340.000 (setara dengan EUR 3.290.000) dengan jangka waktu enam puluh (60) bulan dan suku bunga sebesar 5% per tahun (floating rate) di atas suku bunga deposito Dolar Amerika Serikat yang diterbitkan oleh British Banking Association dan dilaporkan oleh Thomson Reuters.

On January 15, 2013, PT Servewell Offshore (SWO), a subsidiary, signed a Financing Agreement I with Caterpillar with a limit of US$ 4,340,000 (equivalent to EUR 3,290,000) and a term of sixty (60) months with an annual interest rate of 5% (floating rate) above US Dollar time deposits interest rate issued by British Banking Association and reported by Thomson Reuters.

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, pinjaman ini dijamin dengan 1 unit kapal.

As of December 31, 2019 and 2018, this loan is secured by 1 unit of vessel.

Pinjaman ini telah mengalami beberapa kali restrukturisasi, terakhir dengan Perjanjian Restrukturisasi Ketiga tanggal 27 November 2017 dimana SWO diharuskan membayar sisa utang sebesar US$ 2.654.702,56 dengan batas jatuh tempo pada tanggal 1 April 2018. Jumlah pembayaran yang telah dilakukan oleh SWO pada tahun 2019 dan 2018 masing-masing sebesar nihil dan Rp 630.447.545. Pada tahun 2018, SWO mengajukan restrukturisasi kembali atas pinjaman ini. Sampai dengan tanggal penyelesaian laporan keuangan konsolidasian, restrukturisasi tersebut masih dalam proses.

This loan has been restructured several times, most recently by the Third Restructure Agreement dated November 27, 2017 where SWO is required to pay the remaining debt amounted to US$ 2,654,702.56 which was due on April 1, 2018. Total payments made by SWO in 2019 and 2018 amounted to nil and Rp 630,447,545, respectively. In 2018, SWO submitted a request for restructuring of the debt. As of the date of the completion of the consolidated financial statements, the restructuring is still in process.






- 51 -

Pembiayaan II Financing II Pada tanggal 21 Oktober 2014, SWO, entitas anak, menandatangani Perjanjian Pembiayaan II dengan Caterpillar dengan jumlah pinjaman maksimum sebesar 70% dari nilai aset yang dijaminkan dengan jangka waktu enam puluh (60) bulan dan suku bunga sebesar 5% per tahun (floating rate) di atas suku bunga deposito tiga bulan Dolar Amerika Serikat yang diterbitkan oleh The Intercontinental Exchange Benchmark Administration Ltd., dan dilaporkan oleh Bloomberg.

On October 21, 2014, SWO, a subsidiary, signed a Financing Agreement II with Caterpillar with a limit of 70% of total assets pledged as collateral and a term of sixty (60) months with an annual interest rate of 5% (floating rate) above three-months US Dollar time deposits interest rate issued by The Intercontinental Exchange Benchmark Administration Ltd., and reported by Bloomberg.

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, pinjaman ini dijamin dengan 6 unit kapal.

As of December 31, 2019 and 2018, this loan is secured by 6 units of vessels.

Pinjaman ini telah mengalami beberapa kali restrukturisasi, terakhir dengan Perjanjian Restrukturisasi Ketiga tanggal 27 November 2017 dimana SWO diharuskan membayar sisa utang masing-masing sebesar US$ 1.306.984 dan US$ 3.873.055 dengan batas jatuh tempo pada tanggal 1 November 2019 dan 1 Januari 2020. Jumlah pembayaran yang telah dilakukan oleh SWO pada tahun 2019 dan 2018 masing-masing sebesar nihil dan Rp 2.747.122.183. Pada tahun 2018, SWO mengajukan restrukturisasi kembali atas pinjaman ini. Sampai dengan tanggal penyelesaian laporan keuangan konsolidasian, restrukturisasi tersebut masih dalam proses.

This loan has been restructured several times, most recently by the Third Restructure Agreement dated November 27, 2017 where SWO is required to pay the remaining debt amounted to US$ 1,306,984 and US$ 3,873,055 which are due on November 1, 2019 and January 1, 2020, respectively. Total payments made by SWO in 2019 and 2018 amounted to nil and Rp 2,747,122,183, respectively. In 2018, SWO submitted a request for restructuring of the debt. As of the date of the completion of the consolidated financial statements, the restructuring is still in process.

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, jumlah liabilitas pembiayaan konsumen yang berasal dari fasilitas ini masing-masing sebesar Rp 99.577.252.102 dan Rp 103.731.975.231.

As of December 31, 2019 and 2018, total outstanding consumer finance liabilities from these facilities amounted to Rp 99,577,252,102 and Rp 103,731,975,231, respectively.

PT Mitsui Leasing Capital Indonesia (Mitsui)

PT Mitsui Leasing Capital Indonesia (Mitsui)

Pada tanggal 2 Maret 2015, 30 April 2017 dan 10 Mei 2017, Perusahaan memperoleh fasilitas pembiayaan konsumen dari Mitsui untuk pembelian 3 unit kendaraan dengan suku bunga sebesar 11,29% - 12,22% per tahun dan jangka waktu selama tiga puluh enam (36) bulan. Fasilitas ini dijamin dengan kendaraan yang dibiayai.

On March 2, 2015, April 30, 2017 and May 10, 2017, the Company obtained consumer financing facility from Mitsui for the purchase of 3 units of vehicles with interest rate per annum of 11.29% - 12.22% and a term of thirty-six (36) months. This facility is secured by the financed vehicles.

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, jumlah liabilitas pembiayaan konsumen yang berasal dari fasilitas ini masing-masing sebesar Rp 215.255.601 dan Rp 638.957.528.

As of December 31, 2019 and 2018, total outstanding consumer finance liabilities arising from this facility amounted to Rp 215,255,601 and Rp 638,957,528, respectively.






- 52 -

b. Liabilitas Sewa Pembiayaan b. Finance Lease Liabilities

Liabilitas sewa pembiayaan Grup terdiri dari:

Finance lease liabilities of the Group are as follows:

2019 2018

Pihak ketiga Third partiesPT PANN (Persero) 48.840.796.268 52.531.747.424 PT PANN (Persero)PT Batavia Prosperindo Finance Tbk 5.965.441.384 5.698.402.998 PT Batavia Prosperindo Finance TbkPT Orix Indonesia Finance 1.614.116.289 2.620.664.044 PT Orix Indonesia FinancePT Federal International Finance 27.679.954 8.302.932 PT Federal International FinancePT Mandiri Tunas Finance - 93.519.414 PT Mandiri Tunas FinancePT Chandra Sakti Utama Leasing - 73.510.666 PT Chandra Sakti Utama LeasingJumlah 56.448.033.895 61.026.147.478 Total


Bagian liabilitas jangka panjang yang akan jatuh tempo lebih Long-term portion of long-term dari satu tahun 42.732.269.281 48.243.166.500 liabilities

PT PANN (Persero) (PANN) PT PANN (Persero) (PANN)

Pada tanggal 19 September 2012, SWO, entitas anak, memperoleh fasilitas pembiayaan dari PANN atas dua (2) unit kapal sebesar US$ 4.000.000 dengan suku bunga sebesar 10% per tahun (floating rate) dan jangka waktu tujuh puluh dua (72) bulan dan satu (1) unit kapal sebesar US$ 2.500.000 dengan suku bunga sebesar 10,5% per tahun (floating rate) dan jangka waktu enam puluh (60) bulan.

On September 19, 2012, SWO, a subsidiary, obtained financing facility from PANN for two (2) units of vessel amounting to US$ 4,000,000 with an annual interest rate of 10% (floating rate) and a term of seventy-two (72) months and one (1) unit of vessel amounting to US$ 2,500,000 with an annual interest rate of 10,5% (floating rate) and a term of sixty (60) months.

Fasilitas ini dijamin dengan bank garansi yang ditempatkan pada PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk dan jaminan pribadi dari Eddy Kurniawan Logam.

This facility is secured by bank guarantee placed in PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk and personal guarantee from Eddy Kurniawan Logam.

Pada tanggal 13 Desember 2017, fasilitas ini direstrukturisasi dengan hasil perpanjangan jangka waktu liabilitas pembiayaan selama delapan puluh enam (86) bulan sejak November 2017 sampai dengan Desember 2024 dan suku bunga sebesar 9% per tahun (floating rate) serta tunggakan premi asuransi diangsur selama dua puluh empat (24) bulan sejak November 2017 sampai dengan Desember 2019.

On December 13, 2017, this facility has been restructured which resulted in an extension in the term period of financing facility to eighty-six (86) months from November 2017 until December 2024 and an annual interest rate of 9% (floating rate) and insurance premium arrears are paid in installments for twenty-four (24) months from November 2017 until December 2019.

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, jumlah liabilitas sewa pembiayaan yang berasal dari fasilitas ini masing-masing sebesar Rp 48.840.796.268 dan Rp 52.531.747.424.

As of December 31, 2019 and 2018, outstanding finance lease liability from this facility amounted to Rp 48,840,796,268 and Rp 52,531,747,424, respectively.






- 53 -

PT Batavia Prosperindo Finance Tbk (BPF)

PT Batavia Prosperindo Finance Tbk (BPF)

Pada tanggal 13 September 2016, Perusahaan memperoleh fasilitas pembiayaan dari PT Malaca Trust Finance (MT) untuk pembelian alat berat dengan suku bunga tetap sebesar 8,855% per tahun dan jangka waktu tiga puluh enam (36) bulan.

On September 13, 2016, the Company obtained financing facility from PT Malaca Trust Finance (MT) for the purchase of heavy equipment with an annual fixed interest rate of 8.855% and a term of thirty-six (36) months.

Pada tanggal 21 Februari 2018, fasilitas ini dijadwal ulang melalui surat No. 015/MTFI/DIR-STF/II/2018 dengan suku bunga efektif menjadi sebesar 16% per tahun dan jatuh tempo pada tanggal 21 Februari 2021.

On February 21, 2018, this facility has been amended through letter No. 015/MTFI/DIR/-STF/II/2018 with a revised annual effective interest rate of 16% and due on February 21, 2021.

Pada tanggal 14 Oktober 2019, fasilitas ini dijadwal ulang dengan suku bunga efektif menjadi sebesar 19,58% per tahun dan denda tunggakan dan bunga sebesar Rp 399.308.757 digabungkan menjadi pokok utang dan jatuh tempo pada tanggal 28 Oktober 2023.

On October 14, 2019, this facility has been amended with a revised annual effective interest rate of 19.58% and late charges and interest charges amounting to Rp 399,308,757 has been combined as part of principal balance and due on October 28, 2023.

Pada tanggal 29 Maret 2018, BPF resmi mengambil alih aset dan liabilitas MT.

On March 29, 2018, BPF officialy took over MT’s assets and liabilities.

Fasilitas ini dijamin dengan alat berat yang dibiayai dan jaminan pribadi dari Eddy Kurniawan Logam.

This facility is secured by the financed heavy equipments and personal guarantee from Eddy Kurniawan Logam.


As of December 31, 2019 and 2018, total outstanding finance lease liability from this facility amounted to Rp 5,965,441,384 and Rp 5,698,402,998, respectively.

PT ORIX Indonesia Finance (ORIX) PT ORIX Indonesia Finance (ORIX)

Pada tangagl 29 Maret 2016 dan 27 Mei 2016, Perusahaan memperoleh fasilitas pembiayaan dari ORIX untuk pembelian alat berat dengan suku bunga tetap sebesar 6,94% per tahun dan jangka waktu tiga puluh enam (36) bulan.

On March 29, 2016 and May 27, 2016, the Company obtained financing facility from ORIX for the purchase of heavy equipments with an annual fixed interest rate of 6.94% and a term of thirty-six (36) months.

Fasilitas ini dijamin dengan alat berat yang dibiayai dan jaminan pribadi dari Eddy Kurniawan Logam dan Rudy Kurniawan Logam.

This facility is secured by the financed heavy equipments and personal guarantee from Eddy Kurniawan Logam and Rudy Kurniawan Logam.

Pinjaman ini telah jatuh tempo pada tanggal 28 Februari 2019 dan 27 April 2019.

This loan has matured on February 28, 2019 and April 27, 2019.






- 54 -


As of December 31, 2019 and 2018, outstanding finance lease liability from this facility amounted to Rp 1,614,116,289 and Rp 2,620,664,044, respectively.

PT Federal International Finance (FIF) PT Federal International Finance (FIF) Pada tanggal 15 Juni 2019, Perusahaan memperoleh fasilitas pembiayaan dari FIF untuk pembelian kendaraan dengan suku bunga tetap sebesar 29,64% per tahun dan jangka waktu selama tiga puluh enam (36) bulan.

On Juni 15, 2019, the Company obtained financing facility from FIF for the purchase of a vehicle with an annual fix interest rate of 29.64% and a term of thirty-six (36) months.

Pada tanggal 28 November 2017, Perusahaan memperoleh fasilitas pembiayaan dari FIF untuk pembelian kendaraan dengan suku bunga tetap sebesar 18,92% per tahun dan jangka waktu selama dua puluh tiga (23) bulan.

On November 28, 2017, the Company obtained financing facility from FIF for the purchase of a vehicle with an annual fix interest rate of 18.92% and a term of twenty-three (23) months.

Fasilitas ini dijamin dengan kendaraan yang dibiayai.

This facility is secured by the financed vehicle.

Pada tanggal 31 Desember 2019, jumlah liabilitas sewa pembiayaan dari fasilitas ini sebesar Rp 27.679.954. Sedangkan pada tanggal 31 Desember 2018, jumlah liabilitas sewa pembiayaan dari fasilitas ini sebesar Rp 8.302.932 yang telah dilunasi oleh Perusahaan pada bulan November 2019.

As of December 31, 2019, total outstanding finance lease liabilities from this facility amounted to Rp 27,679,954. While as of December 31, 2018, total outstanding finance lease liabilities arising from this facility amounting to Rp 8,302,932 which have been fully paid by the Company on November 2019.

PT Mandiri Tunas Finance (MTF) PT Mandiri Tunas Finance (MTF) Pada tanggal 3 Mei 2016, 3 Juni 2016 dan 25 September 2016, Perusahaan memperoleh fasilitas pembiayaan dari MTF untuk pembelian kendaraan dengan tingkat suku bunga efektif per tahun sebesar 10,5% dan jangka waktu selama tiga puluh enam (36) bulan. Fasilitas ini dijamin dengan kendaraan yang dibiayai.

On May 3, 2016, June 3, 2016 and September 25, 2016, the Company obtained financing facility from MTF for the purchase of several vehicles with an annual effective interest rate of 10.5% and a term of thirty-six (36) months. This facility is secured by the financed vehicles.

Pada tanggal 31 Desember 2018, jumlah liabilitas sewa pembiayaan yang berasal dari fasilitas ini sebesar Rp 93.519.414. Seluruh liabilitas sewa pembiayaan ini telah dilunasi oleh Perusahaan pada bulan Agustus 2019.

As of December 31, 2018, total outstanding finance lease liability from this facility amounted to Rp 93,519,414. This finance lease liability has been fully paid by the Company on August 2019.






- 55 -

PT Chandra Sakti Utama Leasing (CSUL) PT Chandra Sakti Utama Leasing

(CSUL) Pada tanggal 8 Desember 2015, Perusahaan memperoleh fasilitas pembiayaan dari CSUL untuk pembelian mesin forklift dengan suku bunga tetap sebesar 14% per tahun dan jangka waktu tiga puluh enam (36) bulan. Fasilitas ini dijamin dengan mesin forklift yang dibiayai.

On December 8, 2015, the Company obtained financing facility from CSUL for the purchase of forklift machine with an annual fixed interest rate of 14% and a term of thirty-six (36) months. This facility is secured by the financed forklift machine.

Pada tanggal 31 Desember 2018, jumlah liabilitas sewa pembiayaan yang berasal dari fasilitas ini sebesar Rp 73.510.666. Seluruh liabilitas sewa pembiayaan ini telah dilunasi oleh Perusahaan pada bulan Februari 2019.

As of December 31, 2018, total outstanding finance lease liability arising from this facility amounted to Rp 73,510,666. This finance lease liability has been fully paid by the Company on February 2019.

c. Utang Non-bank c. Non-bank Loan

2019 2018

Pihak ketiga Third partyPT Batavia Prosperindo PT Batavia Prosperindo

Finance Tbk (BPF) - 18.115.958.756 Finance Tbk (BPF)

Dikurangi bagian yang jatuh tempo Less current portion of long-termdalam waktu satu tahun - 1.893.938.718 liabilities

Bagian liabilitas jangka panjang yang akan jatuh tempo lebih dari Long-term portion of long-term satu tahun - 16.222.020.038 liabilities

Pada tanggal 25 Agustus 2016, Perusahaan memperoleh fasilitas pembiayaan modal kerja dari BPF dengan jumlah pinjaman maksimum sebesar Rp 20.000.000.000 dan suku bunga efektif sebesar 16,75% per tahun dengan jangka waktu enam puluh (60) bulan.

On August 25, 2016, the Company obtained working capital financing facility from BPF with a maximum limit of Rp 20,000,000,000 with an annual efective interest rate of 16.75% and a term of sixty (60) months.

Fasilitas ini dijamin dengan Sertifikat Hak Guna Bangunan No. 2442 atas bidang tanah seluas 429 m2 dan jaminan pribadi dari Eddy Kurniawan Logam.

This facility is secured by Building Use Rights Certificate No. 2442 of a plot of land with total area of 429 sqm and personal guarantee from Eddy Kurniawan Logam.

Pada tanggal 20 Februari 2018, fasilitas ini direstrukturisasi dengan perpanjangan jangka waktu pinjaman menjadi sampai tanggal 15 Februari 2023 dan tambahan jaminan berupa 4 unit kendaraan senilai Rp 2.000.000.000.

On February 20, 2018, this facility has been restructured which resulted in an extension of maturity date until February 15, 2023 and additional collateral of 4 units of vehicle with value equal to Rp 2,000,000,000.

Pada tanggal 1 November 2019, fasilitas ini dilunasi oleh Perusahaan.

On November 1, 2019, this facility has been fully paid by the Company.






- 56 -

Beban bunga atas liabilitas jangka panjang pada tahun 2019 dan 2018 masing-masing adalah sebesar Rp 17.620.494.010 dan Rp 22.224.694.236 (Catatan 30).

Total interest expense in 2019 and 2018, of long-term liabilities charged to operations amounted to Rp 17,620,494,010 and Rp 22,224,694,236, respectively (Note 30).

22. Pengukuran Nilai Wajar 22. Fair Value Measurement

Tabel berikut menyajikan pengukuran nilai wajar aset dan liabilitas tertentu Grup:

The following table provides the fair value measurement of the Group’s certain assets and liabilities:

Input signifikanInput signifikan yang tidak dapat

Harga kuotasian yang dapat diobservasi dalam pasar aktif/ di observasi (Level 3)/

(Level 1)/ (Level 2)/ Significant Quoted prices Significant unobservable

Nilai Tercatat/ in active markets observable inputs inputsCarrying Values (Level 1) (Level 2) (Level 3)

Aset yang nilai wajarnya disajikan: Assets for which fair values are disclosed:Aset tetap yang dicatat pada biaya Property and equipment

perolehan carried at costTanah, bangunan, mesin dan peralatan Land, buildings, machinery and tools and

dan kapal (Catatan 12) 420.397.286.613 - 475.207.000.000 - vessels (Note 12)Liabilitas yang nilai wajarnya disajikan

(termasuk bagian yang akan jatuh tempodalam waktu satu tahun dan lebih dari Liabilities for which fair values are disclosed: satu tahun) (including current and noncurrent portion)Liabilitas pembiayaan konsumen (Catatan 21) 99.792.507.703 - 99.792.507.703 - Consumer finance liabilities (Note 21)

Fair value measurement using:

31 Desember 2019/December 31, 2019Pengukuran nilai wajar menggunakan:/

Input signifikanInput signifikan yang tidak dapat

Harga kuotasian yang dapat diobservasi dalam pasar aktif/ di observasi (Level 3)/

(Level 1)/ (Level 2)/ Significant Quoted prices Significant unobservable

Nilai Tercatat/ in active markets observable inputs inputsCarrying Values (Level 1) (Level 2) (Level 3)

Aset yang nilai wajarnya disajikan: Assets for which fair values are disclosed:Aset tetap yang dicatat pada biaya Property and equipment

perolehan carried at costTanah, bangunan, mesin dan peralatan 454.180.924.551 - 475.207.000.000 - Land, buildings, machinery and tools and

dan kapal (Catatan 12) vessels (Note 12)Liabilitas yang nilai wajarnya disajikan

(termasuk bagian yang akan jatuh tempodalam waktu satu tahun dan lebih dari Liabilities for which fair values are disclosed: satu tahun) (including current and noncurrent portion)Liabilitas pembiayaan konsumen (Catatan 21) 104.370.932.759 - 104.370.932.759 - Consumer finance liabilities (Note 21)Utang non-bank (Catatan 21) 18.115.958.756 - 18.115.958.756 - Non-bank loan (Note 21)

Fair value measurement using:

31 Desember 2018/December 31, 2018Pengukuran nilai wajar menggunakan:/

Nilai wajar instrumen keuangan yang tidak diperdagangkan di pasar aktif ditentukan menggunakan teknik penilaian. Teknik penilaian ini memaksimalkan penggunaan data pasar yang dapat diobservasi yang tersedia dan sesedikit mungkin mengandalkan estimasi spesifik yang dibuat oleh entitas. Jika seluruh input signifikan yang dibutuhkan untuk menentukan nilai wajar dapat diobservasi, maka instrumen tersebut termasuk dalam hirarki Level 2. Nilai wajar liabilitas pembiayaan konsumen, utang bank dan utang non-bank diestimasi berdasarkan arus kas yang didiskontokan menggunakan suku bunga pasar yang dapat diobservasi.

The fair value of financial instruments that are not traded in an active market is determined by using valuation techniques. These valuation techniques maximize the use of observable market data where it is available and rely as little as possible on entity’s specific estimates. If all significant inputs required to fair value an instrument are observable, the instrument is included in Level 2. The fair value of consumer finance liabilities, bank loan and non-bank loan are estimated based on discounted cash flows using interest rate which is market observable.






- 57 -

Informasi tentang pengukuran nilai wajar untuk aset non-keuangan yang termasuk hirarki Level 2 adalah sebagai berikut:

The information about fair value measurements of non-financial assets categorized as Level 2 follows:

Rentang

Tehnik penilaian/ Input yang tidak (Rata-rata tertimbang)/Keterangan/ Valuation dapat diobservasi/ Range Description Technique Unobservable Inputs (Weighted Average)

Aset tetap/ Pendekatan pasar Estimasi harga jual per meter persegi/ Rp 3.000.000 Property and equipment pembanding/ Estimated selling price per square

Market-comparable metersapproach

Pendekatan biaya Estimasi biaya penggantian setelah -pengganti/ dikurangi depresiasi/

Replacement cost Estimated replacement cost net ofapproach depreciation

23. Modal Saham 23. Capital Stock

Susunan kepemilikan saham Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018 berdasarkan catatan yang dibuat oleh PT Raya Saham Registra, Biro Administrasi Efek, adalah sebagai berikut:

As of December 31, 2019 and 2018, the share ownership in the Company, based on the record of PT Raya Saham Registra, shares registrar, follows:

2019

Jumlah Persentase JumlahSaham/ Kepemilikan/ Modal Disetor/

Number of Percentage Total Paid-upShares of Ownership Capital Stock Name of Stockholder

%

Eddy Kurniawan Logam 212.867.000 19,91 21.286.700.000 Eddy Kurniawan LogamRudy Kurniawan Logam 143.004.900 13,38 14.300.490.000 Rudy Kurniawan LogamYusnita Logam 128.433.000 12,01 12.843.300.000 Yusnita LogamLain-lain (masing-masing di

bawah 5%) 584.704.500 54,70 58.470.450.000 Others (below 5% each)

Jumlah 1.069.009.400 100,00 106.900.940.000 Total

Nama Pemegang Saham

Perubahan dalam jumlah saham beredar adalah sebagai berikut:

The changes in the number of shares outstanding are as follows:

Jumlah Saham/

Number of Shares

Saldo pada tanggal 1 Januari 2018 567.497 Balance as of January 1, 2018Penerbitan modal saham 74.670 Issuance of additional paid-up capitalEfek pemecahan nilai nominal saham 641.524.833 Stock split effectPenerbitan saham melalui penawaran Issuance of shares through initial

umum saham perdana (Catatan 1) 350.003.000 public offering (Note 1)Penambahan modal saham dari konversi Additional shares from conversion

waran Seri I (Catatan 25) 192.650 of Series I warrant (Note 25)Saldo pada tanggal 31 Desember 2018 992.362.650 Balance as of December 31, 2018Penambahan modal saham dari konversi Additional shares from conversion

waran Seri I (Catatan 25) 76.646.750 of Series I warrant (Note 25)

Saldo pada tanggal 31 Desember 2019 1.069.009.400 Balance as of December 31, 2019






- 58 -

2018

Jumlah Persentase JumlahSaham/ Kepemilikan/ Modal Disetor/

Number of Percentage Total Paid-upShares of Ownership Capital Stock Name of Stockholder

%

Rudy Kurniawan Logam 212.867.000 21,45 21.286.700.000 Rudy Kurniawan LogamEddy Kurniawan Logam 212.867.000 21,45 21.286.700.000 Eddy Kurniawan LogamYusnita Logam 128.433.000 12,94 12.843.300.000 Yusnita LogamLain-lain (masing-masing di

bawah 5%) 438.195.650 44,16 43.819.565.000 Others (below 5% each)

Jumlah 992.362.650 100,00 99.236.265.000 Total

Nama Pemegang Saham

Berdasarkan Pernyataan Keputusan Sirkuler Para Pemegang Saham Sebagai Pengganti Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa yang didokumentasikan dalam Akta No. 11 tanggal 20 Maret 2018 dari Rahayu Ningsih, S.H., notaris di Jakarta, para pemegang saham menyetujui hal-hal sebagai berikut:

Based on Stockholders’ Circular Decision as Substitutes of Extraordinary General Meeting of Stockholders which documented in Notarial Deed No. 11 dated March 20, 2018 of Rahayu Ningsih, S.H., a public notary in Jakarta, the stockholders agreed to the following:

1. Menyetujui perubahan status Perusahaan

yang semula Perusahaan Tertutup/Non Publik menjadi Perusahaan Terbuka/Publik, sehingga untuk selanjutnya nama Perusahaan menjadi “PT Steadfast Marine Tbk”.

1. Approval of the change in the status of the Company which was previously Non-Public Company into Public Company, so that the name of the Company become “PT Steadfast Marine Tbk”.

2. Menyetujui hibah saham milik Susana

Halim sebanyak 74.670 saham kepada Eddy Kurniawan Logam, Rudy Kurniawan Logam dan Yusnita Logam masing-masing sebanyak 29.868 saham, 29.868 saham dan 14.934 saham.

2. Approval of share grant of 74,670 shares owned by Susana Halim to Eddy Kurniawan Logam, Rudy Kurniawan Logam and Yusnita Logam of 29,868 shares, 29,868 shares and 14,934 shares, respectively.

3. Menyetujui pemecahan nilai nominal

saham dari Rp 100.000 menjadi Rp 100 per saham (stock split).

3. Approved to conduct stock split from Rp 100,000 to Rp 100 per share.

4. Menyetujui rencana Perusahaan untuk

melakukan Penawaran Umum Perdana Saham.

4. Approval of the Company’s plan to conduct an Initial Public Offering.

5. Persetujuan pengeluaran saham dalam

portepel sebanyak-banyaknya 350.003.000 saham yang ditawarkan kepada masyarakat, termasuk penerbitan waran sebanyak-banyaknya 175.001.500 waran Seri I.

5. Approval of issuance of stock in portfolio with maximum of 350,003,000 shares offered to the public, including the issuance of warrants in a maximum of 175,001,500 Series I warrants.

Perubahan ini telah mendapat persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. AHU-0006465.AH.01.02.Tahun 2018 tanggal 21 Maret 2018.

These changes were approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in his Decision No. AHU-0006465.AH.01.02.Year 2018 dated March 21, 2018.






- 59 -

Berdasarkan Pernyataan Keputusan Sirkuler Para Pemegang Saham Sebagai Pengganti Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa yang didokumentasikan dalam Akta No. 5 tanggal 7 Maret 2018 dari Rahayu Ningsih, S.H., notaris di Jakarta, para pemegang saham menyetujui peningkatan modal saham ditempatkan dan disetor dari Rp 56.749.700.000 terdiri dari 567.497 saham menjadi Rp 64.216.700.000 terdiri dari 642.167 saham atau peningkatan sebesar Rp 7.467.000.000 yang seluruhnya ditempatkan dan disetor oleh Susana Halim dengan mekanisme imbreng tanah seluas 2.489 m2 dengan nilai pasar sebesar Rp 7.467.000.000 yang ditentukan berdasarkan hasil laporan oleh Kantor Jasa Penilai Publik Nirboyo Adiputro, Dewi Apriyanti dan Rekan, penilai independen, tanggal 24 November 2017.

Based on Stockholders’ Circular Decision as documented in Notarial Deed No. 5 dated March 7, 2018 of Rahayu Ningsih, S.H., a public notary in Jakarta, the stockholders agreed to increase the Company’s issued and paid-up capital from Rp 56,749,700,000 consisting of 567,497 shares to Rp 64,216,700,000 consisting of 642,167 or an increase of Rp 7,467,000,000 which have been fully paid for by Susana Halim using inbreng mechanism with a plot of land with total area of 2,489 sqm and market price of Rp 7,467,000,000 which was based on report of Kantor Jasa Penilai Publik Nirboyo Adiputro, Dewi Apriyanti dan Rekan, an independent appraiser, dated November 24, 2017.

Berdasarkan Pernyataan Keputusan Sirkuler Para Pemegang Saham yang didokumentasikan dalam Akta No. 1 tanggal 2 Maret 2018 dari Rahayu Ningsih, S.H., notaris di Jakarta, para pemegang saham menyetujui hibah saham milik Susana Halim sebanyak 251.940 saham kepada Eddy Kurniawan Logam, Rudy Kurniawan Logam dan Yusnita Logam masing-masing sebanyak 100.776 saham, 100.776 saham dan 50.388 saham. Perubahan ini telah mendapat penerimaan pemberitahuan dari Kementerian Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Penerimaan No. AHU-AH.01.03-0094501 tanggal 5 Maret 2018.

Based on Stockholders’ Circular Decision as documented in Notarial Deed No. 1 dated March 2, 2018 of Rahayu Ningsih, S.H., a public notary in Jakarta, the stockholders agreed to the share grant of 251,940 shares owned by Susana Halim to Eddy Kurniawan Logam, Rudy Kurniawan Logam and Yusnita Logam of 100,776 shares, 100,776 shares and 50,388 shares, respectively. These changes have been accepted by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia based on his Acceptance Letter No. AHU-AH.01.03-0094501 dated March 5, 2018.

Manajemen Permodalan Capital Management Tujuan utama dari pengelolaan modal Grup adalah untuk memastikan bahwa Grup mempertahankan rasio modal yang sehat dalam rangka mendukung bisnis dan memaksimalkan nilai pemegang saham.

The primary objective of the Group’s capital management is to ensure that it maintains healthy capital ratios in order to support its business and maximize shareholder value.

Grup mengelola struktur modal dan membuat penyesuaian terhadap struktur modal sehubungan dengan perubahan kondisi ekonomi. Grup memantau modalnya dengan menggunakan analisa gearing ratio (rasio utang terhadap modal), yakni membagi utang bersih terhadap jumlah modal. Struktur modal Grup terdiri dari ekuitas dan pinjaman diterima dikurangi dengan kas.

The Group manages its capital structure and makes adjustments to it, in light of changes in economic conditions. The Group monitors its capital using gearing ratios, by dividing net debt by total capital. The Group’s capital structure consists of equity and loans received reduced by cash.






- 60 -

24. Tambahan Modal Disetor 24. Additional Paid-in Capital

Akun ini merupakan tambahan modal disetor sehubungan dengan dampak program pengampunan pajak dan agio saham.

This account represents additional paid-in capital in connection with impact of tax amnesty program and share premium.

2019 2018

Dampak program pengampunan pajak 2.388.623.254 2.388.623.254 Impact of tax amnesty programPenjualan saham Perusahaan pada Sale of the Company's shares through

penawaran umum kepada masyarakat public offeringJumlah yang diterima untuk Proceeds from issuance of

pengeluaran 350.003.000 saham 40.250.345.000 40.250.345.000 350,003,000 sharesJumlah yang dicatat sebagai modal Amount recorded as paid-up

disetor (35.000.300.000) (35.000.300.000) capitalKonversi waran Warrant conversion

Jumlah yang diterima atas saham Proceeds from share WarrantWaran Seri I 9.220.728.000 23.118.000 Series I

Jumlah yang dicatat sebagai modal Amount recorded as paid-updisetor (7.683.940.000) (19.265.000) capital

Biaya emisi efek (2.474.298.362) (2.474.298.362) Share issuance cost

Jumlah 6.701.157.892 5.168.222.892 Total

25. Waran 25. Warrants

Pada bulan Juni 2018, Perusahaan menerbitkan 175.001.500 waran Seri I secara cuma-cuma. Waran tersebut dapat dikonversi menjadi saham mulai tanggal 7 Desember 2018 sampai dengan tanggal 7 Juni 2019. Setiap pemegang 2 (dua) waran Seri I berhak membeli 1 (1) saham pada harga pelaksanaan per waran sebesar Rp 120. Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, jumlah waran Seri I yang telah dikonversi menjadi saham masing-masing sejumlah 76.839.400 dan 192.650 waran. Terhitung mulai tanggal 31 Mei 2019, waran Seri I ini tidak lagi diperdagangkan.

In June 2018, the Company issued 175,001,500 free Series I warrants. The warrants can be converted into shares starting December 7, 2018 up to June 7, 2019. Each holder of 2 (two) Series I warrants has the right to buy 1 (one) share at the exercise price per warrant of Rp 120. As of December 31, 2019 and 2018, the number of Series I warrants that have been converted into shares are 76,839,400 and 192,650 warrants, respectively. Starting from May 31, 2019, these Series I warrants are no longer traded.

26. Kepentingan Nonpengendali 26. Non-Controlling Interests

2019 2018

Saldo awal 20.066.353.334 18.614.668.810 Beginning balanceEkuitas pada laba (rugi) tahun berjalan (1.845.661.928) 133.799.995 Share in income (loss) for the yearEkuitas pada penghasilan (rugi) Share in comprehensive income

komprehensif (778.249.706) 1.317.884.529 (loss)

Saldo akhir 17.442.441.700 20.066.353.334 Ending balance






- 61 -

27. Pendapatan 27. Revenues

2019 2018

Proyek kapal 92.535.252.935 98.817.797.185 Vessels projectSewa kapal 35.725.257.626 43.748.085.128 Vessels charterLain-lain 12.901.755.848 9.459.345.810 Others

Jumlah 141.162.266.409 152.025.228.123 Total

28. Beban Pokok Pendapatan 28. Cost of Revenues

2019 2018

Penyusutan (Catatan 12) 19.904.415.342 23.872.227.810 Depreciation (Note 12)Gaji, upah dan tunjangan lainnya 19.455.164.329 22.797.558.988 Salaries, wages and other benefitsPerlengkapan kapal 10.138.605.993 1.157.436.014 Vessel equipmentMaterial 6.074.681.740 1.062.761.788 MaterialsMesin 3.895.074.744 4.236.011.755 EnginesPerbaikan dan pemeliharaan 2.703.850.258 2.078.257.341 Repairs and maintenanceSewa dan asuransi 2.401.949.646 3.976.750.595 Rent and insuranceBahan bakar 962.116.789 848.945.239 FuelsDokumentasi 888.417.625 811.252.930 DocumentationsJasa profesional 863.719.987 813.983.674 Professional servicesUtilitas 487.663.297 695.934.968 UtilitiesTransportasi, pengiriman, dan

perjalanan dinas 251.207.698 1.050.774.675 Travel, freight and business transportDenda - 1.188.667.816 PenaltiesLain-lain 12.958.007.601 23.402.274.383 Others

Jumlah 80.984.875.049 87.992.837.976 Total

29. Beban Usaha 29. Operating Expenses

2019 2018

a. Beban Umum dan Administrasi a. General and Administrative Expenses

Gaji dan tunjangan lainnya 13.642.713.035 10.758.815.491 Salaries and other benefitsPenyusutan dan amortisasi Depreciation and amortization

(Catatan 12 dan 13) 2.221.721.945 4.341.855.463 (Notes 12 and 13)Jasa profesional 2.151.046.374 1.534.117.487 Profesional servicesOperasional kapal 1.987.595.400 2.454.152.921 Operational vesselImbalan kerja jangka panjang Long-term employee benefits

(Catatan 31) 1.726.626.163 1.423.521.644 (Note 31)Sewa 1.672.328.162 484.897.277 RentPerlengkapan kantor 1.153.215.552 496.334.634 Office suppliesDokumentasi 677.705.800 1.516.416.747 DocumentationTransportasi, pengiriman dan Travel, freight and business

perjalanan dinas 563.871.417 1.157.576.499 transportUtilitas 431.525.567 614.966.873 UtilitiesPemeliharaan 361.034.487 428.134.479 MaintenanceBeban pajak 157.051.948 693.413.078 Tax expensesAsuransi 104.377.624 66.656.598 InsuranceSumbangan, jamuan dan Donation, entertainment and

representasi 29.304.950 73.476.938 representationLain-lain 2.707.700.522 477.588.349 Others

Jumlah 29.587.818.946 26.521.924.478 Total

b. Beban Pajak Final (Catatan 32) 410.710.852 525.677.588 b. Final Tax Expense (Note 32)

Jumlah Beban Usaha 29.998.529.798 27.047.602.066 Total Operating Expenses






- 62 -

30. Beban Bunga dan Beban Keuangan Lainnya 30. Interest and Other Financial Charges

2019 2018

Beban bunga (Catatan 16 dan 21) Interest expenses (Notes 16 and 21)Bank 18.210.802.914 20.002.286.732 BankNon-bank 17.620.487.643 16.224.665.622 Non-bank

Beban provisi bank 416.333.890 787.560.252 Bank provision feesBeban administrasi bank 88.826.106 162.378.606 Bank administration charges

Jumlah 36.336.450.553 37.176.891.212 Total

31. Imbalan Kerja Jangka Panjang 31. Long-term Employee Benefits

Besarnya imbalan pasca-kerja dihitung berdasarkan peraturan yang berlaku, yakni Undang-undang No. 13 Tahun 2003 tanggal 25 Maret 2003. Tidak terdapat pendanaan khusus yang disisihkan sehubungan dengan imbalan kerja jangka panjang tersebut.

The amount of post-employment benefits is determined based on the outstanding regulation Law No. 13 Year 2003, dated March 25, 2003. No funding of the benefits has been made to date.

Perhitungan aktuaria terakhir atas liabilitas imbalan kerja jangka panjang dilakukan oleh PT Sakura Aktualita Indonesia, aktuaris independen, tertanggal 3 Maret 2020.

The latest actuarial valuation report, dated March 3, 2020, on the long-term employee benefits liability was from PT Sakura Aktualita Indonesia, an independent actuary.

Jumlah karyawan Grup yang berhak atas imbalan kerja jangka panjang tersebut masing-masing sebanyak 197 dan 187 pada tahun 2019 dan 2018.

Number of eligible employees is 197 and 187 in 2019 and 2018, respectively.

Jumlah-jumlah yang diakui di laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian sehubungan dengan imbalan pasti adalah sebagai berikut:

Amounts recognized in the consolidated statements of profit or loss and other comprehensive income in respect of this benefit plans follows:

2019 2018

Biaya jasa kini 1.341.426.720 1.118.307.633 Current service costsBeban bunga neto 385.199.443 305.213.011 Net Interest expenseKomponen biaya imbalan pasti Components of defined benefit costs

yang diakui di laba rugi 1.726.626.163 1.423.520.644 recognized in profit or lossPengukuran kembali liabilitas imbalan Remeasurement of the defined benefits

pasti - keuntungan aktuarial diakui dalam liability - actuarial gain recognized inpenghasilan komprehensif lain (106.482.931) (670.592.918) other comprehensive income

Jumlah 1.620.143.232 752.927.726 Total






- 63 -

Mutasi liabilitas imbalan kerja jangka panjang yang diakui di laporan posisi keuangan konsolidasian adalah sebagai berikut:

Movements of long-term employee benefits liability recognized in the consolidated statements of financial position follows:

2019 2018

Saldo awal tahun 4.187.723.498 3.578.290.734 Balance at the beginning of the yearBiaya imbalan kerja jangka panjang Long-term employee benefits expense

tahun berjalan 1.726.626.163 1.423.520.644 during the yearPembayaran imbalan kerja jangka panjang - (143.494.962) Benefit payments during the yearPengukuran kembali liabilitas imbalan Remeasurement of the defined

pasti (106.482.931) (670.592.918) benefits liabilityEfek translasi 143.494.964 - Translation effect

Saldo akhir tahun 5.951.361.694 4.187.723.498 Balance at the end of the year

Asumsi-asumsi aktuarial utama yang digunakan dalam perhitungan imbalan kerja jangka panjang adalah sebagai berikut:

Principal assumptions used in the valuation of the long-term employee benefits follows:

2019 2018

Tingkat diskonto 7,75% 8,50% Discount rateTingkat kenaikan gaji 5,00% 5,00% Future salary increasesTingkat perputaran karyawan Level of employee turnover

age 35, then decrease linearly to 0% until age 55

2,88% per tahun sampaidengan usia 35 tahun,kemudian menurun secara linier menjadi

0% pada usia 55 tahun/2.88% per annum until

Analisa sensitivitas liabilitas imbalan pasti di bawah ini ditentukan berdasarkan kemungkinan perubahan asumsi yang terjadi pada akhir periode pelaporan, dengan asumsi lainnya dianggap tetap:

The sensitivity analysis on the defined benefits liability set out below have been determined based on reasonably possible changes of the respective assumptions occurring at the end of the reporting period, while holding all other assumptions constant:

Perubahan asumsi/ Kenaikan asumsi/ Penurunan asumsi/Change in Assumptions Increase in Assumptions Decrease in Assumptions

Tingkat diskonto 1% (349.415.606) 388.069.330 Discount rateTingkat pertumbuhan gaji 1% 359.654.500 (330.271.770) Salary growth rate

Impact of Increase (Decrease) on Defined Benefit Liability Dampak Kenaikan (Penurunan) Terhadap Liabilitas Imbalan Pasti/

2019

Perubahan asumsi/ Kenaikan asumsi/ Penurunan asumsi/Change in Assumptions Increase in Assumptions Decrease in Assumptions

Tingkat diskonto 1% (252.923.717) 280.943.331 Discount rateTingkat pertumbuhan gaji 1% 259.648.425 (239.100.707) Salary growth rate

Impact of Increase (Decrease) on Defined Benefit Liability Dampak Kenaikan (Penurunan) Terhadap Liabilitas Imbalan Pasti/

2018






- 64 -

32. Perpajakan 32. Taxation

Beban pajak Grup terdiri dari: The Group’s tax expense follows:

2019 2018

Pajak kini Current taxPerusahaan 1.567.406.600 939.184.750 The CompanyEntitas anak - 72.559.529 Subsidiary

Jumlah 1.567.406.600 1.011.744.279 Total

Pajak tangguhan Deferred taxPerusahaan (274.966.251) (208.843.713) The CompanyEntitas anak (192.564.031) (241.257.248) SubsidiaryJumlah (467.530.282) (450.100.961) Total

Jumlah 1.099.876.318 561.643.318 Total

a. Pajak Kini a. Current Tax

Rekonsiliasi antara laba (rugi) sebelum pajak penghasilan yang ditunjukkan dalam laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain dengan estimasi laba kena pajak dan beban pajak kini adalah sebagai berikut:

A reconciliation between profit (loss) before tax per consolidated statements of profit or loss and other comprehensive income and taxable income follows:

2019 2018

Laba (rugi) sebelum pajak menurut Profit (loss) before tax per consolidatedlaporan laba rugi dan penghasilan statements of profit or loss andkomprehensif lain konsolidasian (2.049.604.893) 1.956.469.645 other comprehensive income

Laba (rugi) sebelum pajak entitas anak (8.710.243.469) 690.154.093 Profit (loss) before tax of the subsidiaryLaba Perusahaan sebelum pajak 6.660.638.576 1.266.315.552 Profit before tax of the Company

Perbedaan temporer - Temporary difference -Biaya imbalan kerja jangka panjang 1.099.865.004 959.809.458 Long-term employee benefits expense

Perbedaan tetap: Permanent differences:Beban pajak lainnya 91.433.092 914.753.943 Other tax expenseBeban jamuan 16.050.000 71.304.000 Entertainment expenseBeban sumbangan 10.300.000 - Donation expensePendapatan yang dikenakan

pajak penghasilan final (41.253.401) (44.230.129) Income subject to final taxLain-lain - 588.786.349 OthersJumlah 76.529.691 1.530.614.164 Total

Laba kena pajak 7.837.033.271 3.756.739.174 Taxable income






- 65 -

Perhitungan beban dan utang pajak kini adalah sebagai berikut:

The current tax expense and payable are computed as follows:

2019 2018

Beban pajak kini Current tax expensePerusahaan 1.567.406.600 939.184.750 The CompanyEntitas anak - 72.559.529 SubsidiaryJumlah 1.567.406.600 1.011.744.279 Total

Dikurangi pajak penghasilan dibayardimuka: Less prepaid income tax:Perusahaan 1.556.573.843 887.066.917 The CompanyEntitas anak 116.105.382 65.189.959 SubsidiaryJumlah 1.672.679.225 952.256.876 Total

Jumlah pajak dibayar dimuka Total prepaid taxes (taxes payable)(utang pajak) (Catatan 11 dan 18) (105.272.625) 59.487.403 (Notes 11 and 18)

Terdiri dari: Details:Perusahaan 10.832.757 52.117.833 The CompanyEntitas anak (116.105.382) 7.369.570 SubsidiaryJumlah (105.272.625) 59.487.403 Total

Laba kena pajak dan beban pajak Perusahaan pada tahun 2018 telah sesuai dengan Surat Pemberitahuan Tahunan yang disampaikan ke Kantor Pelayanan Pajak.

The taxable income and tax expense of the Company in 2018 are in accordance with the corporate income tax returns filed with the Tax Service Office.

b. Pajak Final b. Final Tax

Perhitungan beban pajak final dan pajak dibayar dimuka adalah sebagai berikut:

The final tax expense and prepaid taxes are computed as follows:

2019 2018

Pajak penghasilan final: Final income tax:Entitas anak Subsidiary

Sewa Rental 2,0% x Rp 1.653.520.644 dan 2.0% x Rp 1,653,520,644 and 1,2% x Rp 31.470.036.568 tahun 2019; 410.710.852 - 1,2% x Rp 31,470,036,568 in 2019;1,2% x Rp 43.806.465.667 tahun 2018 - 525.677.588 1.2% x Rp 43,806,465,667 in 2018

Jumlah 410.710.852 525.677.588 Subtotal

Dikurangi pajak penghasilan dibayar dimuka Less prepaid income taxesEntitas anak 410.710.852 525.836.879 Subsidiary

Pajak dibayar dimuka (Catatan 11) - (159.291) Prepaid taxes (Note 11)






- 66 -

c. Pajak Tangguhan c. Deferred Tax

PenghasilanKomprehensif Lain/

1 Januari 2019/ Laba Rugi/ Other Comprehensive 31 Desember 2019/January 1, 2019 Profit or Loss Income December 31, 2019

Pengukuran kembali Remeasurement ofliabilitas imbalan long term employees’kerja jangka panjang 1.046.930.875 467.530.282 (26.620.733) 1.487.840.424 benefit liabilities

Dikreditkan (Dibebankan) ke/Credited (Charged) to

PenghasilanKomprehensif Lain/

1 Januari 2018/ Laba Rugi/ Other Comprehensive 31 Desember 2018/January 1, 2018 Profit or Loss Income December 31, 2018

Pengukuran kembali Remeasurement ofliabilitas imbalan long term employees’kerja jangka panjang 764.478.143 450.100.961 (167.648.230) 1.046.930.875 benefit liabilities

Dikreditkan (Dibebankan) ke/Credited (Charged) to

Manajemen berpendapat bahwa aset pajak tangguhan tersebut dapat terpulihkan seluruhnya terhadap penghasilan kena pajak di masa yang akan datang.

Management believes that sufficient taxable profit will be available against which all deferred tax assets may be utilized.

Rekonsiliasi antara beban pajak yang dihitung dengan menggunakan tarif pajak yang berlaku atas laba akuntansi sebelum pajak penghasilan tidak final dengan beban pajak penghasilan seperti yang tercantum dalam laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian adalah sebagai berikut:

A reconciliation between the total tax expense and the amounts computed by applying the effective tax rate to profit before tax per consolidated statements of profit or loss and other comprehensive income follows:

2019 2018

Laba (rugi) sebelum pajak menurut Profit (loss) before tax per consolidatedlaporan laba rugi dan penghasilan statements of profit or loss andkomprehensif lain konsolidasian (2.049.604.893) 1.956.469.645 other comprehensive income

Laba (rugi) sebelum pajak entitas anak (8.710.243.469) 690.154.093 Profit (loss) before tax of the subsidiaryLaba Perusahaan sebelum pajak 6.660.638.576 1.266.315.552 Profit before tax of the Company

Beban pajak tidak final dengan tarif Nonfinal tax expense at effectivepajak yang berlaku 1.277.134.411 347.687.496 tax rate

Pengaruh pajak atas perbedaan tetap: Tax effect on permanent differences:Beban pajak lainnya 18.286.618 228.688.486 Other tax expenseBeban jamuan 3.210.000 17.826.000 Entertainment expenseBeban sumbangan 2.060.000 - Donation expensePendapatan yang dikenakan

pajak penghasilan final (8.250.680) (11.057.532) Income subject to final taxLain-lain - 147.196.587 OthersJumlah 15.305.938 382.653.541 Total

Jumlah beban pajak Perusahaan 1.292.440.349 730.341.037 Total tax expense of the CompanyJumlah penghasilan pajak entitas anak (192.564.031) (168.697.719) Total tax benefit of the subsidiaryJumlah Beban Pajak 1.099.876.318 561.643.318 Total Tax Expense






- 67 -

33. Laba (Rugi) Per Saham Dasar dan Dilusian 33. Basic and Diluted Earnings (Loss) Per

Share Perhitungan laba (rugi) bersih per saham dasar dan dilusian adalah sebagai berikut:

The computation of basic and diluted earnings (loss) per share follows:

2019 2018

Jumlah laba (rugi) yang digunakan dalam perhitungan laba per saham dasar Profit for computation of basic earnings dan saham dilusian: (loss) per share and diluted shares:

Jumlah laba (rugi) bersih yang diatribusikan kepada pemilik entitas Net profit (loss) attributable to owners induk (pemegang saham Perusahaan) (1.303.819.283) 1.261.024.809 of the Company

Jumlah rata-rata tertimbang saham Total weighted average number of biasa untuk perhitungan laba (rugi) shares for calculation of basic per saham dasar 1.036.498.302 704.522.249 earnings (loss) per share

Laba (rugi) per saham dasar (1) 2 Basic earnings (loss) per share

Jumlah rata-rata tertimbang dariefek berpotensi saham biasa Total weighted average number of yang dilutif: potential dilutive ordinary shares:Waran Seri I - 710.502.255 Series I warrant

Laba per saham dilutif - 2 Diluted earnings per share

Jumlah rata-rata tertimbang saham telah memperhitungkan dampak pemecahan saham pada bulan Maret 2018 (Catatan 23).

The weighted average number of shares outstanding include the effect of stok split in March 2018 (Note 23).

Terhitung mulai tanggal 31 Mei 2019, waran Seri I tidak lagi diperdagangkan sehingga tidak ada rugi per saham dilusian pada tanggal 31 Desember 2019.

Starting from May 31, 2019, the Series I warrants are no longer traded, thus no diluted loss per share as of December 31, 2019.

34. Sifat dan Transaksi Hubungan Berelasi 34. Nature of Relationships and Transactions with Related Parties

Rincian sifat hubungan dan jenis transaksi yang material dengan pihak berelasi adalah sebagai berikut:

The details of the nature of relationship and the significant transactions with related parties follows:

Sifat Pihak Berelasi Nature of Relationships

Pihak berelasi/Related parties Sifat hubungan/Relationship

PT Logindo Samudramakmur Tbk, Perusahaan yang pemegang saham pengendali baik secaraPT Promland Kartika Khatulistiwa dan/and langsung maupun tidak langsung sama dengan Grup/PT Transformasi Bangun Khatulistiwa Related party which have partly the same stockholders,

direct or indirectly, as that of the Group

Rudy Kurniawan Logam, Pemegang saham/ShareholdersEddy Kurniawan Logam,Merna Logam dan/andSuhanna Logam

Susana Halim Anggota keluarga dekat/Close family member






- 68 -

Transaksi Pihak Berelasi Transactions with Related Parties

2019 2018 2019 2018% %

Aset Assets

Piutang usaha Trade accounts receivablePT Logindo Samudramakmur Tbk 5.083.393.334 9.193.813.128 0,67 1,22 PT Logindo Samudramakmur Tbk

Piutang lain-lain non-usaha Other accounts receivable non-tradeEddy Kurniawan Logam 6.823.131.314 6.573.983.013 0,90 0,87 Eddy Kurniawan LogamMerna Logam 1.854.952.500 684.198.288 0,25 0,09 Merna LogamRudy Kurniawan Logam 406.252.500 566.250.543 0,05 0,08 Rudy Kurniawan LogamPT Transformasi Bangun Khatulistiwa 23.075.450 23.075.450 0,00 0,00 PT Transformasi Bangun KhatulistiwaPT Logindo Samudramakmur Tbk 3.978.315 3.978.315 0,00 0,00 PT Logindo Samudramakmur Tbk

Jumlah 9.111.390.079 7.851.485.609 1,20 1,04 Total

2019 2018 2019 2018% %

Liabilitas Liabilities

Utang usaha Trade accounts payablePT Logindo Samudramakmur Tbk 2.164.217.827 1.568.324.762 0,38 0,28 PT Logindo Samudramakmur TbkPT Promland Kartika Khatulistiwa 841.218.950 - 0,15 - PT Promland Kartika KhatulistiwaJumlah 3.005.436.777 1.568.324.762 0,53 0,28 Total

Liabilitas lain-lain Other liabilitiesSuhanna Logam 38.778.254.231 17.777.825.000 6,87 3,15 Suhanna LogamSusana Halim 17.788.476.557 - 3,15 - Susana HalimEddy Kurniawan Logam 11.897.609.803 14.242.694.219 2,11 2,52 Eddy Kurniawan LogamRudy Kurniawan Logam 5.058.521.118 3.156.468.120 0,90 0,56 Rudy Kurniawan LogamPT Logindo Samudramakmur Tbk 350.000.000 350.000.000 0,06 0,06 PT Logindo Samudramakmur TbkPT Promland Kartika Khatulistiwa 38.063.400 38.063.000 0,01 0,01 PT Promland Kartika Khatulistiwa

Jumlah 73.910.925.109 35.565.050.339 13,09 6,30 Total

2019 2018 2019 2018% %

Pendapatan usaha RevenuesPT Logindo Samudramakmur Tbk 34.649.834.812 43.748.085.128 24,55 28,78 PT Logindo Samudramakmur Tbk

Jumlah/Total

Persentase Terhadap

Percentage to Total AssetsJumlah Aset/

Persentase TerhadapJumlah Pendapatan/

Jumlah/Total Percentage to Total Revenues

Persentase TerhadapJumlah Liabilitas/

Jumlah/Total Percentage to Total Liabilities

Grup memberikan kompensasi kepada karyawan kunci. Imbalan yang diberikan kepada Dewan Komisaris dan Direksi pada tahun 2019 dan 2018 adalah sebagai berikut:

The Group provides compensation to the key management personnel. The remuneration of Board of Commissioners and Directors in 2019 and 2018 follows:

% %Salaries and other short-term

Gaji dan imbalan kerja jangka pendek 7,10 2.349.451.613 8,19 2.748.000.000 employee benefits

2019 2018

35. Tujuan dan Kebijakan Manajemen Risiko Keuangan

35. Financial Risk Management Objectives and Policies

Risiko-risiko utama yang timbul dari instrumen keuangan yang dimiliki Grup adalah risiko pasar (termasuk risiko suku bunga dan risiko mata uang asing), risiko kredit dan risiko likuiditas. Kegiatan operasional Grup dijalankan secara berhati-hati dengan mengelola risiko-risiko tersebut agar tidak menimbulkan potensi kerugian bagi Grup.

The main risks arising from the Group’s financial instruments are market risk (including interest rate risk and foreign exchange risk), credit risk and liquidity risk. The operational activities of the Group are managed in a prudential manner by managing those risks to minimize potential losses.

Dewan Direksi bertugas menentukan prinsip dasar kebijakan manajemen risiko Grup secara keseluruhan serta kebijakan pada area tertentu seperti risiko mata uang asing, risiko suku bunga, risiko kredit, dan risiko likuiditas.

The Board of Directors has the responsibility to determine the basic principles of the Group’s risk management as well as principles covering specific areas, such as foreign exchange risk, interest rate risk, credit risk, and liquidity risk.






- 69 -

Risiko Pasar Market Risk

a. Risiko Suku Bunga a. Interest Rate Risk

Risiko suku bunga adalah risiko dimana nilai wajar atau arus kas kontraktual masa datang dari suatu instrumen keuangan akan terpengaruh akibat perubahan suku bunga pasar. Eksposur Grup yang terpengaruh risiko suku bunga terutama terkait dengan utang bank.

Interest rate risk is the risk that the fair value or contractual future cash flows of a financial instrument will be affected due to changes in market interest rates. The Group’s exposures to the interest rate risk relates primarily to bank loans.

Untuk meminimalkan risiko suku bunga, Grup mengelola beban bunga melalui kombinasi utang dengan suku bunga tetap dan suku bunga variabel, dengan mengevaluasi kecenderungan suku bunga pasar. Manajemen juga melakukan penelaahan berbagai suku bunga yang ditawarkan oleh kreditur untuk mendapatkan suku bunga yang menguntungkan sebelum mengambil keputusan untuk melakukan perikatan utang.

To minimize interest rate risk, the Group manages interest cost through a mix of fixed-rate and variable-rate debts, by evaluating market rate trends. Management also conducts assessment among interest rates offered by creditors to obtain the most favorable interest rate before taking any decision to enter a new loan agreement.

Tabel berikut adalah nilai tercatat, berdasarkan jatuh temponya, atas liabilitas keuangan konsolidasian Grup yang terkait risiko suku bunga:

The following table sets out the carrying amount, by maturity, of the Group’s consolidated financial liabilities that are exposed to interest rate risk:

Jatuh Tempo Jatuh Tempo Jatuh Tempo Jatuh Tempo Jatuh Tempo Suku Bunga/ dalam Satu Tahun/ Pada Tahun ke - 2/ Pada Tahun ke - 3/ Pada Tahun ke - 4/ Pada Tahun ke - 5/ Jumlah/Interest rate Within One Year In the 2 nd Year In the 3 rd Year In the 4 th Year In the 5 th Year Total

%Liabilitas LiabilitiesPinjaman jangka pendek: Short-term loans: Bank 12,75 - 13,00 187.853.099.803 - - - - 187.853.099.803 Bank Non-bank 17,00 - 21,00 30.534.575.614 - - - - 30.534.575.614 Non-bankLiabilitas pembiayaan konsumen 5,00 - 12,22 80.026.954.796 19.765.552.907 - - - 99.792.507.703 Consumer finance liabilitiesLiabilitas sewa pembiayaan 6,94 - 18,92 13.715.764.614 5.184.304.256 7.028.572.084 9.641.302.682 20.878.090.259 56.448.033.895 Finance lease liabilities

Jumlah 312.130.394.827 24.949.857.163 7.028.572.084 9.641.302.682 20.878.090.259 374.628.217.015 Total

2019

Jatuh Tempo Jatuh Tempo Jatuh Tempo Jatuh Tempo Jatuh Tempo

Suku Bunga/ dalam Satu Tahun/ Pada Tahun ke - 2/ Pada Tahun ke - 3/ Pada Tahun ke - 4/ Pada Tahun ke - 5/ Jumlah/Interest rate Within One Year In the 2 nd Year In the 3 rd Year In the 4 th Year In the 5 th Year Total

%Liabilitas LiabilitiesPinjaman jangka pendek: Short-term loans: Bank 12,75 - 13,00 167.946.542.925 5.490.000.000 6.420.000.000 3.230.000.000 - 183.086.542.925 Bank Non-bank 17,00 - 21,00 27.702.345.800 - - - - 27.702.345.800 Non-bankLiabilitas pembiayaan konsumen 5,00 - 12,22 47.692.122.536 56.678.810.223 - - - 104.370.932.759 Consumer finance liabilitiesLiabilitas sewa pembiayaan 6,94 - 18,92 12.782.980.978 14.210.260.232 5.342.087.957 585.797.863 28.105.020.448 61.026.147.478 Finance lease liabilitiesUtang non-bank 16,75 1.893.938.718 2.756.308.509 3.766.045.289 8.192.215.934 1.507.450.306 18.115.958.756 Non-bank loan

Jumlah 258.017.930.957 79.135.378.964 15.528.133.246 12.008.013.797 29.612.470.754 394.301.927.718 Total

2018

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, jika suku bunga atas pinjaman yang didenominasikan dalam Rupiah lebih tinggi/rendah 1% dan variabel lain dianggap tetap, rugi bersih tahun 2019 akan lebih tinggi/rendah sebesar Rp 3.746.282.170 dan laba bersih tahun 2018 akan lebih rendah/tinggi sebesar Rp 3.943.019.277, terutama sebagai akibat tingginya/rendahnya beban bunga dari pinjaman dengan suku bunga mengambang.

As of December 31, 2019 and 2018, if interest rates on Rupiah-denominated borrowings had been 1% higher/lower with all other variables held constant, net loss in 2019 would have been Rp 3,746,282,170 higher/lower and net profit in 2018 would have been Rp 3,943,019,277 lower/higher, mainly as a result of higher/lower interest expense on floating rate borrowings.






- 70 -

b. Risiko Mata Uang Asing b. Foreign Exchange Risk

Risiko nilai tukar adalah risiko usaha dalam nilai instrumen keuangan akibat berfluktuasinya perubahan nilai tukar.

Foreign exchange rate risk is the risk that the fair value or future contractual cash flows of a financial instrument will fluctuate because of changes in foreign exchange rates.

Grup dalam melakukan kegiatan usahanya sebagian besar mempergunakan mata uang Rupiah dalam hal transaksi penjualan, pembelian bahan baku dan beban usaha. Transaksi usaha dalam mata uang asing hanya dilakukan untuk hal-hal khusus, dan jika hal tersebut terjadi manajemen akan melakukan review berkala atas eksposur mata uang asing tersebut.

The Group’s major transactions (i.e. sale, purchases and operating expenses) are mostly denominated in Indonesian currency. Transaction in foreign currency are only done for special purpose, and the management regularly reviews its foreign currency exposure.

Eksposur aset dan liabilitas moneter Grup dalam mata uang asing diungkapkan pada Catatan 39.

The Group’s monetary assets and liabilities exposed to foreign exchange risk are set out in Note 39.

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, jika mata uang Rupiah melemah/menguat sebesar 2% terhadap mata uang asing dengan variabel lain konstan, rugi bersih tahun 2019 akan lebih tinggi/rendah sebesar Rp 1.454.798.627, dan laba bersih tahun 2018 akan lebih rendah/tinggi sebesar Rp 920.600.605.

As of December 31, 2019 and 2018, if the Rupiah currency had weakened/strengthened by 2%, against the foreign currencies with all other variables held constant, net loss in 2019 would have been higher/lower by Rp 1,454,798,627 and net profit in 2018 would have been lower/higher by Rp 920,600,605.

Risiko Kredit Credit Risk Risiko kredit timbul dari kemungkinan ketidakmampuan pelanggan untuk memenuhi kewajibannya sesuai dengan syarat normal transaksi pada saat jatuh tempo pembayaran.

Credit risk is the risk that the Group will incur a loss arising from the customers or counterparties’ failure to fulfill their contractual obligations.

Risiko kredit timbul dari bank, piutang usaha, piutang lain-lain non usaha, pendapatan yang belum tertagih dan aset lain-lain. Manajemen menempatkan kas hanya pada bank dan lembaga keuangan yang bereputasi baik dan terpercaya. Untuk meminimalisasi risiko kredit atas piutang usaha yang berasal dari penjualan, manajemen mengenakan denda atas keterlambatan pembayaran serta melakukan serah terima unit pada saat pelunasan. Untuk penyewaan kapal, pelanggan diminta membayar uang sewa di muka.

Credit risk arises from cash in banks, trade accounts receivable, other accounts receivable non-trade, unbilled revenues and other assets. Management placed cash only in banks and financial institutions which are reputable and reliable. To minimize credit risk on receivable from sale, management imposes fines for the late payment and hand over the unit as the time of redemption. For leased assets, the customers are asked to pay the rent in advance.






- 71 -

Berdasarkan evaluasi tersebut pihak manajemen akan menentukan perkiraan jumlah yang tidak dapat ditagih atas piutang tersebut serta menentukan pembentukan akun cadangan kerugian penurunan nilai atas piutang usaha tersebut, jika ada.

Based on that evaluation, management will determine the approximate uncollectible amount as well as determine the amount of impairment losses on trade accounts receivable, if any.

Tidak ada limit kredit yang dilampaui selama periode pelaporan dan manajemen tidak mengharapkan kerugian dari kegagalan pihak-pihak dalam melunasi utangnya.

No credit limits were exceeded during the reporting period, and management does not expect any losses from non-performance by these counterparties.

Lihat Catatan 5 untuk informasi jumlah piutang usaha berdasarkan umur (hari) dihitung sejak tanggal faktur.

Refer to Note 5 for the information regarding the aging analysis of trade accounts receivable from the date of invoice issuance.

Kualitas kredit dari aset keuangan Grup berupa kas, piutang usaha dan piutang lain-lain adalah lancar, yang ditelaah dengan mengacu pada kredibilitas dan reputasi pihak rekanan serta informasi historis mengenai penerimaan pembayaran.

The credit quality of the Group’s financial assets consisting of cash, trade accounts receivable and other accounts receivables are current, which are examined with reference to the credibility and reputation of the partners as well as historical information about the receipt of payment.

Berikut adalah eksposur maksimum terhadap risiko kredit untuk komponen laporan posisi keuangan konsolidasian pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018:

The table below shows the maximum exposure to credit risk for the components of consolidated statements of financial position as of December 31, 2019 and 2018:

2019 2018

Pinjaman yang diberikan dan piutang Loans and receivablesKas 5.394.060.693 2.499.900.635 CashPiutang usaha 7.978.705.342 9.285.134.281 Trade accounts receivablePendapatan yang masih harus

ditagih 113.968.799.944 107.967.501.611 Unbilled revenuesPiutang lain-lain non-usaha 10.732.441.832 10.084.870.875 Other accounts receivable - non-tradeAset lain-lain 7.428.794.286 6.562.681.425 Other assets

Jumlah 145.502.802.097 136.400.088.827 Total

Risiko Likuiditas Liquidity Risk Risiko likuiditas adalah risiko kerugian yang timbul karena Grup tidak memiliki arus kas yang cukup untuk memenuhi liabilitasnya.

Liquidity risk is a risk arising when the cash flow position of the Group is not enough to cover the liabilities which become due.

Dalam pengelolaan risiko likuiditas, manajemen memantau dan menjaga jumlah kas yang dianggap memadai untuk membiayai operasional Grup dan untuk mengatasi dampak fluktuasi arus kas. Manajemen juga melakukan evaluasi berkala atas proyeksi arus kas dan arus kas aktual, termasuk jadwal jatuh tempo utang, dan terus-menerus melakukan penelaahan pasar keuangan untuk mendapatkan sumber pendanaan yang optimal.

In the management of liquidity risk, management monitors and maintains a level of cash deemed adequate to finance the Group’s operations and to mitigate the effects of fluctuation in cash flows. Management also regularly evaluates the projected and actual cash flows, including loan maturity profiles, and continuously assess conditions in the financial markets for opportunities to obtain optimal funding sources.






- 72 -

Tabel di bawah ini menganalisa liabilitas keuangan Grup yang diselesaikan secara neto yang dikelompokkan berdasarkan periode yang tersisa sampai dengan tanggal jatuh tempo kontraktual. Jumlah yang diungkapkan dalam tabel merupakan arus kas kontraktual yang tidak didiskontokan:

The table below analyzes the Group’s financial liabilities into relevant maturity groupings based on the remaining period to the contractual maturity date. The amounts disclosed in the table are the contractual undiscounted cash flows:

<= 1 tahun/ >1 tahun-2 tahun/ >2 tahun-5 tahun/ > 5 tahun/ Jumlah/ Nilai Tercatat/<= 1 year >1-2 years >2-5 years > 5 years Total As Reported

Liabilitas Keuangan Lain-lain Other Financial LiabilitiesUtang usaha 75.229.180.839 - - - 75.229.180.839 75.229.180.839 Trade accounts payablePinjaman jangka pendek 218.387.675.417 - - - 218.387.675.417 218.387.675.417 Short-term loansBeban akrual 13.527.078.424 - - - 13.527.078.424 13.527.078.424 Accrued expensesLiabilitas pembiayaan konsumen 80.026.954.796 19.765.552.907 - - 99.792.507.703 99.792.507.703 Consumer finance liabilitiesLiabilitas sewa pembiayaan 13.715.764.614 5.184.304.256 37.547.965.025 - 56.448.033.895 56.448.033.895 Finance lease liabilitiesLiablitas lain - lain 90.413.111.541 - - - 90.413.111.541 90.413.111.541 Other liabilities

Jumlah 491.299.765.631 24.949.857.163 37.547.965.025 - 553.797.587.819 553.797.587.819 Total

2019

<= 1 tahun/ >1 tahun-2 tahun/ >2 tahun-5 tahun/ > 5 tahun/ Jumlah/ Nilai Tercatat/<= 1 year >1-2 years >2-5 years > 5 years Total As Reported

Liabilitas Keuangan Lain-lain Other Financial LiabilitiesUtang usaha 108.882.601.648 - - - 108.882.601.648 108.882.601.648 Trade accounts payablePinjaman jangka pendek 195.648.888.725 15.140.000.000 - - 210.788.888.725 210.788.888.725 Short-term loansBeban akrual 7.074.309.232 - - - 7.074.309.232 7.074.309.232 Accrued expensesLiabilitas pembiayaan konsumen 47.779.008.536 56.591.924.223 - - 104.370.932.759 104.370.932.759 Consumer finance liabilitiesLiabilitas sewa pembiayaan 12.782.980.978 14.210.260.232 34.032.906.268 - 61.026.147.478 61.026.147.478 Finance lease liabilitiesUtang non-bank 1.893.938.718 16.222.020.038 - - 18.115.958.756 18.115.958.756 Non-bank loanLiablitas lain - lain 47.823.773.033 - - - 47.823.773.033 47.823.773.033 Other liabilities

Jumlah 421.885.500.870 102.164.204.493 34.032.906.268 - 558.082.611.631 558.082.611.631 Total

2018

36. Perjanjian 36. Agreements a. Pada tanggal 3 Maret 2014 dan 2 Mei

2014, Perusahaan melakukan perjanjian konstruksi utility boat dan crew boat dengan Kingship Resources, Pte., Ltd.

a. On March 3, 2014 and May 2, 2014, the Company entered into shipbuilding construction agreements for utility boat and crew boat with Kingship Resources, Pte., Ltd.

b. Pada tanggal 23 Oktober 2015,

Perusahaan melakukan perjanjian konstruksi Kapal Perintis tipe 2000GT dengan Satuan Kerja Peningkatan Keselamatan Lalu Lintas Angkutan Laut Pusat Kementerian Perhubungan. Perusahaan setuju untuk merancang, membangun, meluncurkan, melengkapi, menguji, menyelesaikan, dan menyerahkan lima (5) unit kapal tersebut dalam pada tanggal 23 November 2017. Berdasarkan addendum perjanjian tanggal 16 November 2017, serah terima kapal tersebut diperpanjang sampai dengan tanggal 23 April 2018. Pada tanggal 5 Agustus 2018 dan 12 Januari 2019 telah dilakukan serah terima atas dua (2) unit kapal. Sampai dengan tanggal penyelesaian laporan keuangan konsolidasian, perpanjangan perjanjian masih dalam proses.

b. On October 23, 2015, the Company entered into shipbuilding construction agreements for Kapal Perintis type 2000GT with the Ministry of Transportation’s Central Sea Traffic Safety Improvement Unit. The Company agreed to design, construct, launch, equip, test, complete and deliver five (5) units of these vessels on November 23, 2017. Based on amendment dated November 16, 2017, delivery date of these vessels has been extended until April 23, 2018. On August 5, 2018 and January 12, 2019, two (2) units of vessels have been handed over. As of the date of the completion of consolidated financial statements, renewal of the agreement still in process.






- 73 -

c. Pada tanggal 2 November 2015,

Perusahaan melakukan perjanjian konstruksi Kapal Perintis tipe 1200GT dengan Satuan Kerja Peningkatan Keselamatan Lalu Lintas Angkutan Laut Pusat Kementerian Perhubungan. Perusahaan setuju untuk merancang, membangun, meluncurkan, melengkapi, menguji, menyelesaikan, dan menyerahkan dua (2) unit kapal tersebut pada 2 Desember 2017. Berdasarkan addendum perjanjian tanggal 16 November 2017, serah terima kapal tersebut diperpanjang sampai dengan tanggal 30 April 2018. Pada tanggal 14 Mei 2018 telah dilakukan serah terima kapal.

c. On November 2, 2015, the Company entered into shipbuilding construction agreements for Kapal Perintis type 1200GT with the Ministry of Transportation’s Central Sea Traffic Safety Improvement Unit. The Company agreed to design, construct, launch, equip, test, complete and deliver two (2) units of these vessels on December 2, 2017. Based on amendment dated November 16, 2017, delivery date of these vessels has been extended until April 30, 2018. On May 14, 2018, these vessels have been handed over.

d. Pada tanggal 7 Desember 2015,

Perusahaan melakukan perjanjian konstruksi kapal latih dengan Politeknik Pelayaran Direktorat Pengembangan Sumber Daya Manusia Kementerian Perhubungan. Perusahaan setuju untuk merancang, membangun, meluncurkan, melengkapi, menguji, menyelesaikan, dan menyerahkan enam (6) unit Kapal Latih Serba Guna 1200GT. Pada tanggal 31 Desember 2017 telah dilakukan serah terima atas dua (2) unit kapal. Pada tanggal 8 Februari 2018 dan 25 Februari 2018 telah dilakukan serah terima atas empat (4) unit kapal.

d. On December 7, 2015, the Company entered into training vessels contract construction agreement with Shipping Polytechnic of Ministry of Transportation’s Directorate of Human Resource Development. The Company agreed to design, construct, launch, equip, test, complete and deliver six (6) units of Multi Purpose Training Vessel 1200GT. On December 31, 2017, two (2) units of vessels have been handed over. On February 8, 2018 and February 25, 2018, four (4) units of vessels have been handed over.

e. Pada tanggal 12 April 2018, Perusahaan

melakukan perjanjian konstruksi kapal motor cepat V-40 (Aluminium) TA 2018 dengan Tentara Nasional Indonesia – Markas Besar Angkatan Darat. Perusahaan setuju untuk merancang, membangun, meluncurkan, melengkapi, menguji, menyelesaikan, dan menyerahkan tiga (3) unit kapal motor cepat type V-20 (Aluminium) TA 2018 pada tanggal 12 November 2018. Pada tanggal 12 Desember 2018 telah dilakukan serah terima kapal.

e. On April 12, 2018, the Company entered into shipbuilding construction agreements for fast motorboat type V-40 (Aluminum) with Indonesian National Army – Army Headquarter. The Company agreed to design, construct, launch, equip, test, complete and deliver three (3) units of fast motorboat type V-40 (Aluminum) TA 2018 on November 12, 2018. On December 12, 2018, these vessels have been handed over.

f. Pada tanggal 31 Januari 2019, Perusahaan

melakukan perjanjian pengadaan KAL 28 M Alumunium dengan Markas Besar Angkatan Laut Dinas Materiel. Perusahaan setuju untuk merancang, membangun, meluncurkan, melengkapi, menguji, menyelesaikan dan menyerahkan dua (2) unit kapal tersebut pada tanggal 6 Desember 2019. Pada tanggal 30 Agustus 2019, Perusahaan melakukan perjanjian pengadaan suku cadang KAL 28 M Alumunium yang terakhir diubah dengan Addendum-I tanggal 20 September 2019 terkait dengan perubahan nilai kontrak. Pada tanggal 3 Desember 2019 telah dilakukan serah terima kapal.

f. On January 31, 2019, the Company entered into shipbuilding construction agreements for KAL 28 M Aluminum with the Naval Agency Headquarters. The Company agreed to design, construct, launch, equip, test, complete and deliver two (2) units of these vessels on December 6, 2019. On August 30, 2019, the Company entered into KAL 28 M Aluminum spare parts procurement agreement, recently amended by Addendum-I dated September 20, 2019, concerning the change in contract value. On December 3, 2019, the vessels have been handed over.






- 74 -

37. Perkara Hukum dan Kewajiban Bersyarat 37. Legal Matters and Contingencies

a. Perusahaan menghadapi gugatan oleh

lima puluh lima (55) orang (“Penggugat”) yang dulu pernah bekerja di Perusahaan di Pengadilan Hubungan Industrial pada Pengadilan Negeri Pontianak dimana gugatan tersebut telah diperiksa dan diputus dalam putusan No. 9/Pdt.Sus.PHI/2017/PN.PTK dan dimenangkan oleh penggugat. Perusahaan mengajukan kasasi di Mahkamah Agung Repulik Indonesia (MARI) dengan registrasi No. 837K/Pdt.Sus-PHI/2017/PN.PTK tanggal 15 Februari 2018 yang telah putus dengan menghukum Perusahaan untuk membayar uang pesangon, uang penghargaan masa kerja, uang penggantian hak dan upah selama proses kepada Para Penggugat, secara tunai dan sekaligus dengan jumlah seluruhnya sebesar Rp 3.584.909.250. Atas putusan tersebut, Perusahaan telah mengajukan kasasi dengan registrasi No. 7/Kas/2018/PHI.PN.PTK tanggal 27 Februari 2018. Pada tingkat kasasi, MARI menolak permohonan kasasi yang diajukan oleh Perusahaan dan memperbaiki nilai kompensasi yang harus dibayarkan kepada Para Penggugat menjadi sebesar Rp 2.778.267.750. Pada tanggal 19 Desember 2019, Perusahaan mengajukan Peninjauan Kembali ke MARI. Berdasarkan putusan No. 35/Pdt.Sus-BTH/2019/PN Ptk tanggal 16 Maret 2020, MARI menolak Peninjauan Kembali tersebut. Perusahaan akan menindak-lanjuti dan berusaha agar tidak mengalami kerugian. Hasil usaha ini belum dapat terealisasi sampai dengan tanggal penyelesaian laporan keuangan konsolidasian.

a. The Company has been sued by fifty-five (55) persons ("Plaintiff") who previously worked in the Company in the Industrial Relations Court at the Pontianak District Court where the lawsuit has been examined and decided by Decision No. 9/Pdt.Sus.PHI/2017/PN.PTK and have been decided in favor of the plaintiff. The Company filed an appeal to Supreme Court of Republic of Indonesia with registration No. 837K/Pdt.Sus-PHI/2017/PN.PTK dated February 15, 2018 with its decision punishes the Company to pay severance, gratuity, compensation and wages during the process to the Plaintiffs, in cash and at the same time totaling to Rp 3,584,909,250. Based on the aforementioned verdict, the Company has filed an appeal with registration No. 7/Kas/2018/PHI.PN.PTK dated February 27, 2018. At cassation level, the Supreme Court of Republic of Indonesia rejected the appeal submitted by the Company and revised the compensation amount to be paid to the Plaintiff totaling to Rp 2,778,267,750. On December 19, 2019, the Company filed for a Judicial Review to the Supreme Court of Republic of Indonesia. Based on Decision No. 35/Pdt.Sus-BTH/2019/PN Ptk dated March 16, 2020, the Supreme Court of Republic of Indonesia rejected the Judicial Review. The Company will take necessary actions on such decision and minimize further losses. Result of the management actions cannot be determined as of the date of the completion of the consolidated financial statements.

b. Perusahaan menghadapi gugatan pailit oleh

pemasok (“Penggugat”) di Pengadilan Negeri Jakarta Pusat dengan registrasi No. 47/Pdt.Sus-PAILIT/2019/PN.Niaga. Jkt.Pst tanggal 13 September 2019 dimana gugatan tersebut telah diperiksa dan diputus menolak permohonan pailit terhadap Perusahaan. Atas putusan tersebut, Penggugat mengajukan kasasi pada tanggal 28 November 2019 ke tingkat Mahkamah Agung Republik Indonesia (MARI). Pada tanggal 9 Desember 2019, Perusahaan telah mengajukan Kontra Memori Kasasi ke tingkat MARI. Berdasarkan putusan No. 294 K/Pdt.Sus-Pailit/2020 tanggal 17 Maret 2020, gugatan tersebut telah diperiksa dan diputus menolak permohonan pailit terhadap Perusahaan.

b. The Company is involved in a bankruptcy lawsuit by a supplier (“Plaintiff”) in Central Jakarta District Court with registration No. 47/Pdt.Sus-PAILIT/2019/PN.Niaga.Jkt.Pst dated September 13, 2019 where the lawsuit has been examined and decided to reject the bankruptcy request against the Company. Based on the aforementioned verdict, the Plaintiff has filed for an appeal in the Supreme Court of Republic of Indonesia on November 28, 2019. On December 9, 2019, the Company filed a Counter Memo to Supreme Court of Republic of Indonesia. Based on verdict No. 294 K/Pdt.Sus-Pailit/2020 dated March 17, 2020, the lawsuit has been examined and decided to reject the bankruptcy request against the Company.






- 75 -

Manajamen Grup berkeyakinan bahwa kewajiban yang mungkin timbul atas gugatan hukum atau tuntutan dari pihak ketiga, jika ada, tidak akan menimbulkan kerugian yang material pada posisi keuangan dan hasil operasi Grup di masa yang akan datang.

Management believes that the eventual liabilities under these lawsuits or claims, in any will not have a material adverse effect on the Group’s future financial position and operating results.

38. Segmen Operasi 38. Operating Segment Grup dikelola dan dikelompokkan dalam divisi usaha yang terdiri dari galangan kapal dan pelayaran.

The Group’s operating segment information is presented based on their business activities, namely, shipyard and shipping.

Informasi bentuk segmen operasi yang berupa segmen usaha Grup adalah sebagai berikut:

The Group’s operating segment information are presented below:

Galangan kapal/ Pelayaran/ Konsolidasian/Shipyard Shipping Consolidated

Consolidated Statement of ProfitLaporan Laba Rugi dan Penghasilan or Loss and Other

Komprehensif Lain Konsolidasian Comprehensive Income

Pendapatan RevenuesPihak eksternal 104.606.738.710 36.555.527.699 141.162.266.409 Revenues from external parties

Hasil Segment resultsHasil segmen 53.513.162.003 6.664.229.357 60.177.391.360 Segment gross profit

Laba usaha 28.252.038.944 1.926.822.618 30.178.861.562 Profit from operations

Beban lain-lain - bersih (21.597.258.186) (10.631.208.269) (32.228.466.455) Other expenses - net

Laba (rugi) sebelum pajak 6.654.780.758 (8.704.385.651) (2.049.604.893) Profit (loss) before taxBeban pajak 1.292.440.349 (192.564.031) 1.099.876.318 Tax expenseLaba (rugi) tahun berjalan 5.362.340.409 (8.511.821.620) (3.149.481.211) Profit (loss) for the year

Laporan Posisi Keuangan Consolidated Statement ofKonsolidasian Financial Position

Aset segmen (tidak termasuk Segment assets (exclude PrepaidPajak Dibayar Dimuka) 508.764.950.694 238.554.386.088 747.319.336.782 Taxes)

Liabilitas segmen (tidak Segment liabilities (exclude Taxestermasuk Utang Pajak) 393.885.403.819 166.118.299.213 560.003.703.032 Payable)

Informasi Lainnya Other InformationBeban penyusutan dan Depreciation and amortization

amortisasi 10.028.834.135 12.097.393.152 22.126.227.287 expense

2019




Pendapatan RevenuesPihak eksternal 106.442.756.712 45.582.471.411 152.025.228.123 Revenues from external parties

Hasil Segment resultsHasil segmen 51.903.145.955 12.129.244.192 64.032.390.147 Segment gross profit

2018






- 76 -




Laba usaha 29.026.758.084 7.958.029.997 36.984.788.081 Profit from operations

Beban lain-lain - bersih (27.760.444.056) (7.267.875.903) (35.028.319.959) Other expenses - net

Laba sebelum pajak 1.266.314.028 690.154.094 1.956.468.122 Profit before taxBeban (penghasilan) pajak 730.341.037 (168.697.719) 561.643.318 Tax expense (benefit)Laba tahun berjalan 535.972.991 858.851.813 1.394.824.804 Profit for the year

Laporan Posisi Keuangan Consolidated Statement ofKonsolidasian Financial Position

Aset segmen (tidak termasuk Segment assets (exclude PrepaidPajak Dibayar Dimuka) 485.215.708.733 260.545.254.238 745.760.962.971 Taxes)

Liabilitas segmen (tidak Segment liabilities (exclude Taxestermasuk Utang Pajak) 392.555.572.454 169.864.771.435 562.420.343.889 Payable)

Informasi Lainnya Other InformationBeban penyusutan dan Depreciation and amortization

amortisasi 10.255.694.154 16.278.100.386 26.533.794.540 expense

2018

39. Aset dan Liabilitas Moneter dalam Mata

Uang Asing 39. Monetary Assets and Liabilities

Denominated in Foreign Currencies Tabel berikut ini mengungkapkan jumlah aset dan liabilitas moneter konsolidasian dalam mata uang asing:

The following table shows consolidated monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies:

Mata Uang Mata UangAsing/ Ekuivalen/ Asing/ Ekuivalen/

Foreign Equivalent in Foreign Equivalent inCurrencies Rp Currencies Rp

Aset Assets

Aset Lancar Current AssetsKas Cash

Dolar Singapura 388 4.005.634 488 5.169.717 Singapore DollarDolar Amerika Serikat 3.202 44.511.005 2.115 30.621.523 United States DollarEuro 360 5.610.976 365 6.036.045 Euro

Piutang usaha Trade accounts receivableDolar Amerika Serikat 29.924 415.979.502 576.709 8.351.325.780 United States Dollar

Pendapatan yang masih harus ditagih Unbilled revenuesDolar Amerika Serikat 6.674.022 92.775.580.900 6.406.711 92.775.580.900 United States Dollar

Uang muka AdvancesDolar Amerika Serikat - - 646.202 9.357.650.894 United States DollarEuro - - 108.840 1.802.357.572 EuroDolar Singapura - - 20.291 215.145.460 Singapore Dollar

Jumlah Aset 93.245.688.017 112.543.887.891 Total Assets

2019 2018






- 77 -

Mata Uang Mata UangAsing/ Ekuivalen/ Asing/ Ekuivalen/

Foreign Equivalent in Foreign Equivalent inCurrencies Rp Currencies Rp

Liabilitas Liabilities

Liabilitas Jangka Pendek Current LiabilitiesUtang usaha Trade accounts payable

Dolar Singapura 1.348.728 13.919.867.967 1.413.867 14.991.188.259 Singapore DollarDolar Amerika Serikat 262.406 3.647.703.029 959.533 13.894.994.398 United States DollarEuro - - 73.921 1.224.120.491 Euro

Liabilitas pembiayaan Consumer financekonsumen liabilitiesDolar Amerika Serikat 5.741.436 79.811.699.195 3.265.286 47.284.603.868 United States Dollar

Liabilitas sewa Finance leasepembiayaan liabilitiesDolar Amerika Serikat 842.707 11.714.468.371 595.584 8.624.651.904 United States Dollar

Jumlah 109.093.738.562 57.133.376.263 Subtotal

Liabilitas Jangka Panjang Noncurrent LiabilitiesLiabilitas pembiayaan Consumer finance

konsumen liabilitiesDolar Amerika Serikat 1.421.880 19.765.552.907 3.898.030 56.447.371.363 United States Dollar

Liabilitas sewa Finance leasepembiayaan liabilitiesDolar Amerika Serikat 2.670.767 37.126.327.897 3.032.049 43.907.095.520 United States Dollar

Jumlah 56.891.880.804 100.354.466.883 Subtotal

Jumlah Liabilitas 165.985.619.366 157.487.843.146 Total Liabilities

Liabilitas Bersih (72.739.931.349) (44.943.955.255) Net Liabilities

2019 2018

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, kurs konversi yang digunakan Grup diungkapkan pada Catatan 2 atas laporan keuangan konsolidasian.

As of December 31, 2019 and 2018, conversion rates used by the Group were disclosed in Note 2 to consolidated financial statements.

40. Ketidakpastian Kondisi Ekonomi 40. Economic Environment Uncertainty

Perlambatan perekonomian global dan dampak negatif yang terjadi pada pasar finansial utama di dunia yang diakibatkan oleh penyebaran pandemi virus Corona (Covid-19) telah menimbulkan volatilitas yang tinggi pada nilai wajar instrumen keuangan, terhentinya perdagangan, gangguan operasional perusahaan, pasar saham yang tidak stabil, volatilitas nilai tukar mata uang asing dan likuiditas yang ketat pada sektor-sektor ekonomi tertentu di Indonesia, termasuk industri konstruksi kapal laut, yang dapat berkelanjutan dan berdampak terhadap keuangan dan operasional Grup. Kemampuan Indonesia untuk meminimalkan dampak perlambatan perekonomian global terhadap perekonomian nasional sangat tergantung pada tindakan pemberantasan ancaman Covid-19 tersebut, selain kebijakan fiskal dan kebijakan lainnya yang diterapkan oleh Pemerintah. Kebijakan tersebut, termasuk pelaksanaannya dan kejadian yang timbul, berada di luar kontrol Grup.

The global economic slowdown and negative impact on major financial market caused by the pandemic spread of coronavirus (Covid-19) has resulted to increased volatility in the value of financial instruments, trading interruptions, disruptions to operations of companies, unstable stock market, volatility of foreign currency exchange rates and tight liquidity in certain sectors in Indonesia, including the vessels construction industry, which may continue and result to unfavorable financial and operating impact to the Group. Indonesia’s ability to minimize the impact of the global economic slowdown on the country’s economy is largely dependent on the eradication of Covid-19 threat, as well as the fiscal and other measures that are being taken and will be undertaken by the government authorities. These measures, actions and events are beyond the Group’s control.






- 78 -

41. Pengungkapan Tambahan Laporan Arus

Kas Konsolidasian 41. Supplemental Disclosures on Consolidated

Statements of Cash Flows Aktivitas investasi dan pendanaan yang tidak mempengaruhi kas:

The following are the noncash investing and financing activities of the Group:

2019 2018

Utang penambahan aset tetap Liabilities arising from acquisition of(Catatan 12) 31.320.000 - property and equipment (Note 12)

42. Rekonsiliasi Liabilitas Konsolidasian yang

timbul dari Aktivitas Pendanaan 42. Reconciliation of Consolidated Liabilities

Arising from Financing Activities Tabel berikut menjelaskan perubahan pada liabilitas Grup yang timbul dari aktivitias pendanaan, yang meliputi perubahan terkait kas dan nonkas:

The table below details changes in the Group’s liabilities arising from financing activities, including both cash and non-cash changes:

Pergerakan valuta 31 Desember/1 Januari/January 1, Arus kas/ asing/Changes Perubahan lainnya/ December 31,

2019 Cash flows in foreign exchange Other changes 2019

Pinjaman jangka pendek Short-term loansBank 183.086.542.925 (1.276.666.666) - 6.043.223.544 187.853.099.803 BankNon-bank 27.702.345.800 - - 2.832.229.814 30.534.575.614 Non-bank

Consumer finance Liabilitas pembiayaan konsumen 104.370.932.759 (423.701.927) (4.154.723.129) - 99.792.507.703 liabilitiesLiabilitas sewa pembiayaan 61.026.147.478 (2.935.357.564) (2.073.384.776) 430.628.757 56.448.033.895 Finance lease liabilitiesUtang non-bank 18.115.958.756 (327.482.199) - (17.788.476.557) - Non-bank loan

Jumlah liabilitas dari Total liabilities fromaktivitas pendanaan 394.301.927.718 (4.963.208.356) (6.228.107.905) (8.482.394.442) 374.628.217.015 financing activities

Perubahan Nonkas/Non-cash changes

Pergerakan valuta 31 Desember/1 Januari/January 1, Arus kas/ asing/Changes Perubahan lainnya/ December 31,

2018 Cash flows in foreign exchange Other changes 2018

Pinjaman jangka pendek Short-term loansBank 173.876.542.925 9.210.000.000 - - 183.086.542.925 BankNon-bank 25.000.000.000 - - 2.702.345.800 27.702.345.800 Non-bank

Consumer finance Liabilitas pembiayaan konsumen 105.527.517.434 (3.829.304.510) 7.001.185.441 (4.328.465.606) 104.370.932.759 liabilitiesLiabilitas sewa pembiayaan 62.626.772.939 (5.494.620.216) 3.499.054.540 394.940.215 61.026.147.478 Finance lease liabilitiesUtang non-bank 16.955.675.462 (392.978.639) - 1.553.261.933 18.115.958.756 Non-bank loan

Jumlah liabilitas dari Total liabilities fromaktivitas pendanaan 383.986.508.760 (506.903.365) 10.500.239.981 322.082.342 394.301.927.718 financing activities

Perubahan Nonkas/Non-cash changes

43. Perubahan Tarif Pajak Penghasilan Badan 43. Changes in Corporate Income Tax Rate

Pada tanggal 31 Maret 2020, Presiden Republik Indonesia menerbitkan Peraturan Pemerintah Pengganti Undang-Undang Republik Indonesia Nomor 1 Tahun 2020 tentang Kebijakan Negara dan Stabilitas Sistem Keuangan untuk Penanganan Pandemi Corona Virus Disease 2019 (COVID-19) dan/atau Dalam Rangka Menghadapi Ancaman yang Membahayakan Perekonomian Nasional dan/atau Stabilitas Sistem Keuangan, yang juga disebut sebagai PERPPU No. 1 Tahun 2020. Peraturan tersebut mencakup ketentuan mengenai penurunan tarif pajak penghasilan badan dari 25% menjadi 22% mulai 1 Januari 2020 sampai dengan 31 Desember 2021, dan selanjutnya penurunan tarif pajak penghasilan badan dari 22% menjadi 20% mulai 1 Januari 2022.

On March 31, 2020, the President of the Republic of Indonesia issued a Government Regulation in Lieu of Law of the Republic of Indonesia Number 1 Year 2020 concerning State Financial Policy and Financial System Stability for Handling Corona Virus Disease 2019 (Covid-19) and/or In Order to Face Threats that Endanger the National Economy and/or Financial System Stability, also known as PERPPU No. 1 Year 2020. Such regulation included provisions for the decrease of the corporate income tax rate from 25% to 22% starting from January 1, 2020 until December 31, 2021, and further decrease from 22% to 20% starting from January 1, 2022.






- 79 -

Wajib pajak perusahaan publik dalam negeri dengan jumlah saham beredar pada bursa efek di Indonesia paling sedikit 40% yang memenuhi persyaratan tertentu sebagaimana diatur berdasarkan Peraturan Pemerintah, dapat memperoleh tarif 3% lebih rendah dari tarif pajak penghasilan badan yang disebutkan di atas.

Domestic public companies tax payers with total number of shares on the stock exchange of Indonesia at least 40% meeting certain requirements of Government Regulation can avail of further 3% reduction from the tax rate as mentioned above.

Perubahan tersebut akan mempengaruhi jumlah beban pajak masa depan Grup setelah tanggal 31 Desember 2019.

These changes therefore impact the future tax charges of the Group from December 31, 2019.

44. Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) Baru dan Revisi dan Interpretasi Standar Akuntansi Keuangan (ISAK)

44. New and Revised Statements of Financial Accounting Standards (PSAK) and Interpretation of Financial Accounting Standard (ISAK)

a. Diterapkan pada Tahun 2019 a. Adopted During 2019

Pada tahun berjalan, Grup telah menerapkan sejumlah amandemen dan interpretasi PSAK yang relevan dengan operasinya dan efektif untuk periode akuntansi yang dimulai pada atau setelah 1 Januari 2019:

In the current year, the Group has applied a number of amendments and interpretations to PSAK that are relevant to its operations and effective for accounting period beginning on or after January 1, 2019:

PSAK PSAK

1. PSAK No. 24 (amandemen), Imbalan

Kerja, tentang Amandemen, Kurtailmen, atau Penyelesaian Program

1. PSAK No. 24 (amendment), Employee Benefits, regarding Plan Amendment, Curtailment, or Settlement

2. PSAK No. 26 (penyesuaian), Biaya

Pinjaman 2. PSAK No. 26 (improvement),

Borrowing Cost

3. PSAK No. 46 (penyesuaian), Pajak Penghasilan

3. PSAK No. 46 (improvement), Income Tax

ISAK ISAK

1. ISAK No. 33, Transaksi Valuta Asing

dan Imbalan di Muka 1. ISAK No. 33, Foreign Currency

Transaction and Advance Consideration

2. ISAK No. 34, Ketidakpastian

Perlakuan Pajak Penghasilan 2. ISAK No. 34, Uncertainty Over

Income Tax Treatments

Penerapan amandemen PSAK tersebut tidak menimbulkan dampak material terhadap pengungkapan atau jumlah yang diakui dalam laporan keuangan konsolidasian pada tahun berjalan dan tahun sebelumnya.

The application of these amendments and interpretations to PSAK has not resulted to material impact to disclosures or amounts recognized in the current and prior year consolidated financial statements.






- 80 -

b. Telah Diterbitkan namun Belum Berlaku

Efektif b. Issued but Not Yet Effective

Ikatan Akuntan Indonesia telah menerbitkan PSAK baru dan amandemen PSAK yang berlaku efektif pada periode yang dimulai 1 Januari 2020:

The Institute of Indonesia Chartered Accountants has issued the following new PSAK and amendments of PSAKs which will be effective for annual period beginning January 1, 2020:

PSAK PSAK 1. PSAK No. 1 (amandemen), Penyajian

Laporan Keuangan tentang Definisi Material

1. PSAK No. 1 (amendment), Presentation of Financial Statements regarding Definition of Material

2. PSAK No. 15 (amandemen), Investasi pada Entitas Asosiasi dan Ventura Bersama: Kepentingan Jangka Panjang pada Entitas Asosiasi dan Ventura Bersama

2. PSAK No. 15 (amendment), Investments in Associates and Joint Ventures: Long-Term Interests in Associates and Joint Ventures

3. PSAK No. 25 (amandemen), Kebijakan

Akuntansi, Perubahan Estimasi Akuntansi, dan Kesalahan tentang Definisi Material

3. PSAK No. 25 (amendment), Accounting Policies, Change in Accounting Estimates, and Errors regarding Definition of Material

4. PSAK No. 71, Instrumen Keuangan 4. PSAK No. 71, Financial Instruments

5. PSAK No. 71 (amandemen), Instrumen

Keuangan: Fitur Percepatan Pelunasan dengan Kompensasi Negatif

5. PSAK No. 71 (amendment), Financial Instruments: Prepayment Features with Negative Compensation

6. PSAK No. 72, Pendapatan dari

Kontrak dengan Pelanggan 6. PSAK No. 72, Revenues from

Contracts with Customers

7. PSAK No. 73, Sewa 7. PSAK No. 73, Leases

Grup telah mengevaluasi dampak penerapan PSAK baru dan amandemen tersebut diatas terhadap laporan keuangan konsolidasian. Mempertimbangkan bahwa Grup memiliki beberapa kontrak pendapatan jangka panjang, penerapan PSAK No. 72 dapat berdampak signifikan terhadap laporan keuangan konsolidasian. Penerapan PSAK lainnya tidak menimbulkan dampak material terhadap laporan keuangan konsolidasian.

The Group has evaluated the impact of the application of the above mentioned new and amended PSAKs on the consolidated financial statements. Considering that the Group has several long-term revenue contracts, the application of PSAK No. 72 is estimated to have a significant impact on the consolidated financial statements. The application of other PSAKs are not expected to result to material impact on the consolidated financial statements.

********

JudulTitle

Halaman Page

Ikhtisar Data Keuangan PentingSummary of Important Financial Data 3

Informasi Harga SahamInformation of Share Price 4

Laporan Dewan KomisarisBoard of Commissioners Report 5

Laporan DireksiBoard of Directors Report 8

Profil PerusahaanCompany Profile 11

Nama dan Alamat Lengkap PerusahaanCompany’s Name and Address -

Riwayat Singkat PerusahaanCompany’s Brief History 11

Bidang UsahaCompany’s Business Activities 21

Struktur OrganisasiOrganization Structure 20

Visi dan Misi PerusahaanCompany’s Vision and Mission 14

Identitas dan Riwayat Hidup Singkat Anggota Dewan KomisarisName, Position and A Brief Description of Every Member of the Board of Commissioners Biography

15

Identitas dan Riwayat Hidup Singkat Anggota Dewan DireksiName, Position and A Brief Description of Every Member of the Board of Directors Biography 16

Jumlah Karyawan dan Deskripsi Pengembangan KompetensinyaNumber of Employees and Description of Their Competency Development 17

Komposisi Pemegang SahamComposition of Shareholders 13

Daftar Entitas Anak dan/atau Entitas AsosiasiList of Subsidiaries and/or Associated Companies 20

Struktur Grup PerusahaanCompany’s Group Structure -

Kronologi Pencatatan SahamChronology of the Company Securities Listing 13

Kronologi Pencatatan Efek LainnyaChronology of Other Securities Listing -

Nama dan Alamat Lembaga dan/atau Profesi Penunjang Pasar ModalName and Address of Supporting Institutions and Professionals 20

Penghargaan Yang Diterima Dalam Tahun Buku Terakhir dan/atau SertifikasiYang Masih Berlaku Dalam Tahun Buku TerakhirAwards Obtained in the Latest Fiscal Year and/or Certification That Were Valid in the Latest Fiscal Year

19

Analisa dan Pembahasan ManajemenManagement Discussion and Analysis 21

Tinjauan Operasi Per Segmen UsahaOverview of Business Segment by Segment 21

Uraian Atas Kinerja Keuangan PerusahaanFinancial Performance Analysis 22

Indeks untuk Otoritas Jasa Keuangan (OJK)Index for Indonesia Financial Services of Authority

JudulTitle

Halaman Page

Bahasan dan Analisis Tentang Tingkat Kemampuan Membayar Utang dan Tingkat Kolektibilitas Piutang PerusahaanDiscussion and Analysis on the Company’s Liability Settlement and Receivable Collection

28

Bahasan tentang Struktur Modal dan Kebijakan Manajemen atas Struktur ModalDiscussion on the Company’s Capital Structure and the Management’s Policy on the Capital Structure 28

Bahasan Mengenai Ikatan Yang Material Untuk Investasi Barang ModalDiscussion on Material Commitments for Capital Investments -

Informasi dan Fakta Material yang terjadi Setelah Tanggal Laporan AkuntanMaterial Information and Facts that Occurred After the Date of the Auditor’s Report 29

Prospek UsahaBusiness Prospect 29

Perbandingan Antara Target/ Proyeksi Pada Awal Tahun Buku dengan Hasil Yang Dicapai:Comparison Between Target/ Projection At The Beginning of the Fiscal Year with the Achieved Results: 29

PendapatanRevenue 25

LabaProfit 26

Struktur PermodalanCapital Structure 28

Target/Proyeksi Yang Ingin DicapaiTarget/Projection of Future Achievements 29

PemasaranMarketing 22

Kebijakan Dividen dan Tanggal Serta Jumlah Dividen Yang DibayarDividend Policy and Date and Amount of Dividend Distributed -

Realisasi Penggunaan Dana Hasil Penawaran UmumActual Use of Proceeds from Public Offering -

Informasi MaterialMaterial Information 28

InvestasiInvestments -

EkspansiExpansions -

DivestasiDivestments -

Peleburan UsahaMerger -

AkuisisiAcquisition -

Restrukturisasi UtangCapital Restructuring -

Transaksi AfiliasiTransactions with Affiliated Parties 28

Transaksi Mengandung Benturan KepentinganTransactions with Conflict of Interests 28

Perubahan Peraturan Perundang-undanganChanges of Rule and Regulations 29

Perubahan Kebijakan AkuntansiChanges in Accounting Policy 29


JudulTitle

Halaman Page

Tata Kelola PerusahaanCorporate Governance 31

Dewan KomisarisBoard of Commissioners 33

DireksiBoard of Directors 35

Komite AuditAudit Committee 37

Komite Nominasi dan RemunerasiNomination and Remuneration Committee -

Komite Kebijakan Risiko dan Kebijakan Tata Kelola PerusahaanRisk Management and Corporate Governance Committee 39

Sekretaris PerusahaanCorporate Secretary 39

Unit Audit InternalInternal Audit Unit 40

Sistem Pengendalian InternalInternal Control System 42

Sistem Manajemen RisikoRisk Management System 42

Perkara Hukum MaterialMaterial Legal Cases 45

Sanksi AdministratifAdministrative Sanction 45

Budaya PerusahaanCorporate Culture 45

Program Kepemilikan Saham Karyawan PerusahaanEmployee Stock Allocation Programme -

Sistem Pelaporan PelanggaranWhistleblowing System 45

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility 46

Surat Pernyataan Anggota Dewan Komisaris dan Direksi tentang Tanggung Jawabatas Laporan Tahunan 2017 PT Logindo Samudramakmur Tbk.Statement of Members of the Board of Commissioners and the Board of Directors on the Responsibilityfor the 2017 Annual Report of PT Logindo Samudramakmur Tbk.

47

Laporan KeuanganFinancial Statements 49



MARKETING OFFICEGRAHA CORNER STONEJL. Rajawali Selatan II No.1Kemayoran - Jakarta PusatIndonesia 10720Phone : (+6221) 6471 3088Fax : (+6221) 6471 3220

SHIPYARDJL. Khatulistiwa Km 6.6Batulayang - Pontianak UtaraKalimantan BaratIndonesiaPhone : (+62561) 881725Fax : (+62561) 885206

+

+ +

+

LAPORAN TAHUNAN ANNUAL REPORT 2019 · TABLE OF CONTENTS DAFTAR ISI Ikhtisar Keuangan Financial Highlight Ikhtisar Saham Stock Highlights Laporan Dewan Komisaris The Board of Commissioners’

Documents