Laporan Keuangan PT.Indofood, Tbk Tahun 2014

o

VISION, MISSION & VALUES 02Visi, Misi & Nilai-nilai

CHRONOLOGICAL SHARES LISTING AT IDX 05Kronologis Pencatatan Saham di BEI

SHARE PRICE INFORMATION 08Informasi Harga Saham

INDOFOOD AT A GLANCE 11Sekilas Indofood

SHAREHOLDING STRUCTURE 14Struktur Pemegang Saham

BUSINESS STRUCTURE 16Struktur Bisnis

DIVERSIFIED PORTFOLIO 18Aneka Ragam Portofolio

MESSAGE FROM THE PRESIDENT COMMISSIONER 26 Sambutan Komisaris Utama

MANAGEMENTS ANALYSIS & DISCUSSION 48Analisa & Pembahasan Oleh Manajemen

BOGASARI 68Bogasari

DISTRIBUTION 80Distribusi

CORPORATE GOVERNANCE 110Tata Kelola Perusahaan

CORPORATE HUMAN RESOURCES 121Sumber Daya Manusia

BOARD OF COMMISSIONERS 145Dewan Komisaris

SUBSIDIARIES & ASSOCIATE COMPANIES 161Entitas Anak & Entitas Asosiasi

PRODUCTION FACILITIES 164Fasilitas Produksi

INDEPENDENT AUDITORS REPORT 168Laporan Auditor Independen

04 FINANCIAL HIGHLIGHTSIkhtisar Keuangan

06 CHRONOLOGICAL BOND ISSUANCEKronologis Penerbitan Obligasi

10 PERFORMANCE GRAPHSGrafik Kinerja Keuangan

12 BRIEF HISTORY OF THE COMPANYRiwayat Singkat Perseroan

15 MANAGEMENT STRUCTUREStruktur Manajemen

17 OUR BRANDSMerek-Merek Kami

22 ACCOLADES & CERTIFICATIONSPenghargaan & Sertifikasi

32 REPORT OF THE PRESIDENT DIRECTORLaporan Direktur Utama

60 CONSUMER BRANDED PRODUCTSProduk Konsumen Bermerek

76 AGRIBUSINESSAgribisnis

86 CULTIVATION & PROCESSED VEGETABLESBudidaya & Pengolahan Sayuran

116 AUDIT COMMITTEE REPORTLaporan Komite Audit

143 CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITYTanggung Jawab Sosial Perusahaan

159 BOARD OF DIRECTORSDireksi

162 PROFESSIONAL ADVISORS & BANKSLembaga Profesional & Bank

165 ACKNOWLEDGEMENTPernyataan

CONTENTSDaftar Isi

04

06

08

12

15

17

24

30

52

72

88

115

124

156

166

170

02

05

07

10

14

16

19

25

36

64

82

92

118

146

164

168

171

Values

Mission

VisionVisi

Nilai-nilai

Misi

A Total Food Solutions CompanyPerusahaan Total Food Solutions

02

With discipline as the basis of our way of life;We conduct our business with integrity;

We treat our stakeholders with respect; and together we unite to strive for excellence and

continuous innovation

Dengan disiplin sebagai falsafah hidup;

Kami menjalankan usaha kami dengan menjunjung tinggi integritas;

Kami menghargai seluruh pemangku kepentingan dan secara

bersama-sama membangun kesatuan untuk mencapai

keunggulan dan inovasi yang berkelanjutan

To provide sustainable solutions for food needs To continuously improve our people, processes and technologies

To contribute to the welfare of the society and environment in a sustainable manner To continuously improve stakeholders values

Memberikan solusi atas kebutuhan pangan secara berkelanjutan Senantiasa meningkatkan kompetensi karyawan, proses produksi dan teknologi kami

Memberikan kontribusi bagi kesejahteraan masyarakat dan lingkungan secara berkelanjutan Meningkatkan stakeholders values secara berkesinambungan

ANNUAL REPORT 2014 LAPORAN TAHUNAN ANNUAL REPORT 2014 LAPORAN TAHUNAN 03

FINANCIAL HIGHLIGHTS Ikhtisar Keuangan

CHRONOLOGICAL SHARES LISTING AT IDXKronologis Pencatatan Saham di BEI

Net Sales

Gross Profit

Income from Operations (EBIT)

EBITDA

Income for the Year

Income for the Year Attributable toEquity Holders of the Parent Entity

Comprehensive Income for the Year

Comprehensive Income for the Year Attributable to Equity Holders of the Parent Entity

Shares Outstanding (million)

Basic Earnings Per Share Attributable to Equity Holders of the Parent Entity (Rp) 1

Current Assets

Current Liabilities

Net Working Capital

Total Assets

Capital Expenditures 2

Total Equity 3

Non-Controlling Interests

Total Liabilities

Funded Debt

Gross Profit Margin

EBIT Margin

Net Income Margin Attributable to Equity Holders of the Parent Entity

Return on Assets (%) - Net Income 4

Return on Assets (%) - EBIT 4

Return on Equity (%) 4

Current Ratio (x)

Liabilities to Assets Ratio (x)

Liabilities to Equity Ratio (x) 3

Gearing Ratio - Gross (x) 3

Gearing Ratio - Net (x) 3

Penjualan Neto

Laba Bruto

Laba Usaha (EBIT)

EBITDA

Laba Tahun Berjalan

Laba Tahun Berjalan Yang Dapat Diatribusikan Kepada Pemilik

Entitas Induk

Laba Komprehensif Tahun Berjalan

Laba Komprehensif Tahun Berjalan Yang Dapat Diatribusikan Kepada

Pemilik Entitas Induk

Jumlah Saham Yang Ditempatkan dan Disetor Penuh (juta)

Laba Per Saham Dasar Yang Dapat Diatribusikan Kepada Pemilik

Entitas Induk (Rp) 1

Aset Lancar

Liabilitas Jangka Pendek

Modal Kerja Bersih

Total Aset

Pengeluaran Barang Modal 2

Total Ekuitas 3

Kepentingan Nonpengendali

Total Liabilitas

Pinjaman yang Dikenakan Bunga

Marjin Laba Bruto

Marjin Laba Usaha (EBIT)

Marjin Laba Bersih Yang Dapat Diatribusikan Kepada Pemilik

Entitas Induk

Imbal Hasil atas Aset (%) - Laba Bersih 4

Imbal Hasil atas Aset (%) - Laba Usaha 4

Imbal Hasil atas Ekuitas (%) 4

Rasio Lancar (x)

Rasio Liabilitas Terhadap Aset (x)

Rasio Liabilitas Terhadap Ekuitas (x) 3

Gearing Ratio - Gross (x) 3

Gearing Ratio - Net (x) 3

1. Calculated based on weighted average number of shares

2. Including advance for purchases of assets

3. Taking into account Non-Controlling Interests

4. Return represents total return including Non-Controlling Interests

5. Restated

The figures are stated in Indonesian Language

1. Dihitung berdasarkan jumlah rata-rata tertimbang saham

2. Termasuk uang muka untuk pembelian aset

3. Dengan memperhitungkan Kepentingan Nonpengendali

4. Imbal hasil menampilkan total imbal hasil termasuk Kepentingan

Nonpengendali

5. Disajikan kembali

Angka disajikan dalam Bahasa Indonesia

17 May 199417 Mei 1994

20032003

27 June 200827 Juni 2008

20042004

6 June 19976 Juni 1997

During 2001Sepanjang 2001

25 June 199625 Juni 1996

During 2002Sepanjang 2002

20 July 200020 Juli 2000

Initial Public Offering (IPO) of 21,000,000 shares

Penawaran umum perdana (IPO) sebesar 21.000.000 saham

Issuance of 58,369,500 new shares for ESOP II

Penerbitan 58.369.500 saham baru sehubungan dengan ESOP II

Redemption of 663,762,500 shares of treasury stock and sale of remaining 251,837,500 shares

Penarikan kembali atas 663.762.500 saham treasury stock dan penjualan kembali 251.837.500 saham

Issuance of 919,500 new shares for ESOP III

Penerbitan 919.500 saham baru sehubungan dengan ESOP III

Right Issue I totaling 305,200,000 new shares

Penawaran umum terbatas I sejumlah 305.200.000 saham

Purchase of treasury stock totaling 125,368,500 shares

Pembelian kembali treasury stock sejumlah 125.368.500 saham

Par value split of the Companys shares from Rp1,000 per share to Rp500 per share (stock split 1:2)

Pemecahan nilai nominal saham dari Rp1.000 per saham menjadi Rp500 per saham (pemecahan saham 1:2)

Issuance of 228,900,000 new shares for Employee Stock Ownership Program (ESOP) I

Penerbitan 228.900.000 saham baru sehubungan dengan program pemilikan saham karyawan perusahaan (ESOP) I

Purchase of treasury stock totaling 790,231,500 shares

Pembelian kembali treasury stock sejumlah 790.231.500 saham

Par value split of the Companys shares from Rp500 per share to Rp100 per share (stock split 1:5)

Pemecahan nilai nominal saham dari Rp500 per saham menjadi Rp100 per saham (pemecahan saham 1:5)

763.000.000

9.443.269.500

8.780.426.500

9.444.189.000

1.831.200.000

9.156.000.000

1.526.000.000

9.384.900.000

9.384.900.000

9.156.000.000

1.000

100

100

100

500

100

500

100

100

100

DateTanggal

Corporate ActionAksi Korporasi

Number of Shares Issued And Fully Paid

Jumlah Saham Ditempatkan dan Disetor Penuh

Par Value per Share (Rp)Nilai Nominal

per Saham (Rp)

55.623,7

13.606,1

6.111,9

8.069,1

3.416,6

2.503,8

4.896,8

3.792,0

8.780,4

285

32.772,1

19.471,3

13.300,8

77.611,4

6.598,3

37.891,8

14.462,4

39.719,7

27.356,1

24,5%

11,0%

4,5%

5,0

8,9

9,5

1,68

0,51

1,05

0,72

0,27

50.201,5

13.591,3

6.877,8

8.567,8

4.779,4

3.261,2

4.871,7

3.346,6

8.780,4

371

26.236,0

12.805,2

13.430,8

59.389,4

4.961,7

34.140,2

12.934,0

25.249,2

15.323,6

27,1%

13,7%

6,5%

8,5

12,2

14,5

2,05

0,43

0,74

0,45

0,06

45.768,1

12.664,1

6.847,4

8.360,0

4.891,7

3.077,2

5.017,4

3.203,9

8.780,4

350

24.608,6

12.670,2

11.938,4

53.716,0

2.953,8

31.601,2

12.213,4

22.114,7

13.686,2

27,7%

15,0%

6,7%

9,7

13,5

17,3

1,94

0,41

0,70

0,43

0,02

39.060,5

12.568,3

6.309,8

7.973,0

3.934,8

2.952,9

4.016,8

3.029,7

8.780,4

336

20.015,0

9.704,4

10.310,7

47.378,3

2.590,9

24.848,8

8.068,2

22.529,4

14.326,0

32,2%

16,2%

7,6%

9,0

14,4

19,5

2,06

0,48

0,91

0,58

0,16

63.594,5

17.049,8

7.208,7

9.675,9

5.146,3

3.885,4

4.812,6

3.528,1

8.780,4

442

40.995,7

22.681,7

18.314,1

85.938,9

5.634,6

41.228,4

15.528,0

44.710,5

26.933,6

26,8%

11,3%

6,1%

6,3

8,8

13,0

1,81

0,52

1,08

0,65

0,31

In billion of Rupiah unless otherwise stated

Dalam miliar Rupiahkecuali dinyatakan lain2013

5 20112012 20102014

04 ANNUAL REPORT 2014 LAPORAN TAHUNANANNUAL REPORT 2014 LAPORAN TAHUNAN 05

Indofood Sukses

Makmur Bond I

Indofood Sukses

Makmur Bond II

Indofood Sukses

Makmur Bond III

Indofood Sukses

Makmur Bond IV

Indofood Sukses

Makmur Bond V

Indofood Sukses

Makmur Bond VI

Indofood Sukses

Makmur Bond VII

12 July 2000

10 June 2003

13 July 2004

15 May 2007

18 June 2009

31 May 2012

13 June 2014

12 July 2005

10 June 2008

13 July 2009

15 May 2012

18 June 2014

31 May 2017

13 June 2019

5

5

5

5

5

5

5

1,00

1,50

1,00

2,00

1,61

2,00

2,00

16,00%

13,50%

12,50%

10,0125%

13,00%

7,25%

10,125%

idAA+

idAA

idAA

idAA+

idAA

idAA+

idAA+

DescriptionKeterangan

Issuance DateTanggal Emisi

Due DateTanggal Jatuh

Tempo

Coupon RateTingkat Bunga

Rating Agency: Pefindo; rating issuance date; Pefindo gave the

Company rating of idAA+ for PT Indofood Sukses Makmur Tbk Bond VI

and VII for the year 2015 with fixed rate interest, covering the period

from 1 April 2014 to 1 April 2015. Pefindo has affirmed its idAA+

rating PT Indofood Sukses Makmur Tbk Bond VI and VII for rating

period from 7 April 2015 to 1 April 2016.

CHRONOLOGICAL BOND ISSUANCEKronologis Penerbitan Obligasi

584.765.200

621.247.100

527.751.600

534.467.800

2.268.231.700

877.700.500

801.783.000

560.932.500

595.713.000

2.836.129.000

6.550

6.700

6.700

6.325

6.325

5.750

6.150

5.350

6.200

5.350

8.780

8.780

8.780

8.780

8.780

8.780

8.780

8.780

8.780

8.780

7.800

7.475

7.200

7.025

7.800

8.000

7.850

7.400

7.450

8.000

7.300

6.700

7.000

6.750

6.750

7.450

7.350

7.050

6.600

6.600

65.414.177

64.536.135

61.902.007

57.950.815

57.950.815

64.097.113

58.828.858

61.462.986

59.267.879

59.267.879

As of 31 December 2014, PT Indofood Sukses Makmur

Tbk (Indofood or the Company) 8,780,426,500

shares with a par value of Rp100 per share, were

listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX), with

total registered shareholders exceeding 11,600. Share

volume traded on the regular market during 2014

totaled 2,268,231,700 share at prices ranging from

Rp6,325 per share to Rp7,800 per share and closing at

Rp6,750.

The figures are stated in Indonesian Language Angka disajikan dalam Bahasa Indonesia

Per 31 Desember 2014, sejumlah 8.780.426.500 saham

PT Indofood Sukses Makmur Tbk (Indofood atau

Perseroan) dengan nilai nominal Rp100 per saham,

tercatat pada Bursa Efek Indonesia (BEI), dengan jumlah

pemegang saham melebihi 11.600. Volume saham yang

diperdagangkan di pasar reguler selama tahun 2014

berjumlah 2.268.231.700 dengan harga berkisar antara

Rp6.325 per saham hingga Rp7.800 per saham dan ditutup

pada harga Rp6.750.

SHARE PRICE INFORMATIONInformasi Harga Saham

Outstanding Share (in Million)

Saham beredar (Dalam Juta)

Outstanding Share (in Million)

Saham beredar (Dalam Juta)

Market Capitalization(Rp Million)

Kapitalisasi Pasar(Dalam Juta)

Market Capitalization(Rp Million)

Kapitalisasi Pasar(Dalam Juta)

LowestTerendah

LowestTerendah

HighestTertinggi

HighestTertinggi

ClosingPenutupan

ClosingPenutupan

Trading VolumeVolume Perdagangan

Trading VolumeVolume Perdagangan

Tenor (year)

Jangka Waktu

(tahun)

Amount (in trillion Rupiah)

Jumlah

(dalam triliun Rupiah)

Perusahaan Pemeringkat: Pefindo; peringkat pada tanggal

emisi/penerbitan obligasi; Pefindo memberikan peringkat idAA+ atas

obligasi PT Indofood Sukses Makmur Tbk VI dan VII tahun 2015 dengan

tingkat bunga tetap untuk periode 1 April 2014 sampai dengan

1 April 2015. Pefindo telah memberikan peringkat idAA+ untuk obligasi

PT Indofood Sukses Makmur Tbk VI dan VII untuk periode 7 April 2015

sampai dengan 1 April 2016.

I

II

III

IV

During the YearSelama Tahun Laporan

I

II

III

IV

During the YearSelama Tahun Laporan

2014

2013

Rating *Peringkat *

* *

ANNUAL REPORT 2014 LAPORAN TAHUNAN 76 ANNUAL REPORT 2014 LAPORAN TAHUNAN

PERFORMANCE GRAPHSGrafik Kinerja Keuangan

09ANNUAL REPORT 2014 LAPORAN TAHUNAN

Over the last two decades, Indofood has progressively

transformed into a Total Food Solutions company

with operations in all stages of food manufacturing,

from the production of raw materials and their

processing, to consumer products in the market.

Today, it is renowned as a well-established company

and a leading player in each business category in

which it operates. In its business operations, Indofood

capitalizes on a resilient business model with

five complementary Strategic Business Groups (Group), namely:

CONSUMER BRANDED PRODUCTS (CBP)

Our CBP businesses are conducted by PT Indofood

CBP Sukses Makmur Tbk (ICBP), an IDX-listed

subsidiary. ICBP is an established and market-leading

producer of diverse consumer branded products.

Many of its product brands are well-established,

enjoying significant mindshare in Indonesia. ICBP has ventured into non-alcoholic beverages and

broadened its product portfolio to include

ready-to-drink tea and coffee, packaged water, carbonated soft drinks and fruit juice drinks.

Dalam dua dekade terakhir, Indofood telah

bertransformasi menjadi sebuah perusahaan Total Food

Solutions dengan kegiatan operasional yang mencakup

seluruh tahapan proses produksi makanan, mulai dari

produksi dan pengolahan bahan baku hingga menjadi

produk akhir yang tersedia di pasar. Kini Indofood dikenal

sebagai perusahaan yang mapan dan terkemuka di

setiap kategori bisnisnya. Dalam menjalankan kegiatan

operasionalnya, Indofood memperoleh manfaat

dari ketangguhan model bisnisnya yang terdiri dari

lima Kelompok Usaha Strategis (Grup) yang saling

melengkapi sebagai berikut:

PRODUK KONSUMEN BERMEREK (CBP)

Kegiatan usaha CBP dilaksanakan oleh PT Indofood CBP

Sukses Makmur Tbk (ICBP), anak perusahaan yang

sahamnya tercatat di BEI. ICBP merupakan produsen dari

beragam produk konsumen bermerek yang mapan dan

terdepan di pasar. Berbagai merek produknya merupakan

merek-merek yang terkemuka dan dikenal di Indonesia.

ICBP telah memulai kegiatan usaha minuman non-alkohol

dan memperluas portofolio produknya dengan minuman

teh dan kopi siap minum, air minum dalam kemasan

(AMDK), minuman berkarbonasi dan minuman jus buah.

BOGASARI

Grup ini memiliki kegiatan usaha utama memproduksi

tepung terigu dan pasta, didukung oleh unit usaha

perkapalan dan kemasan.

AGRIBISNIS

Kegiatan operasional di bidang agribisnis dijalankan oleh

PT Salim Ivomas Pratama Tbk (SIMP) dan PT PP London

Sumatra Indonesia Tbk (Lonsum) yang mencatatkan

sahamnya di BEI, serta merupakan anak perusahaan

Indofood Agri Resources Ltd. (IndoAgri), yang sahamnya

tercatat di Bursa Efek Singapura (SGX). Kegiatan

usaha utama Grup Agribisnis meliputi penelitian dan

pengembangan, pemuliaan benih bibit, pembudidayaan

dan pengolahan kelapa sawit hingga produksi dan

pemasaran produk minyak goreng, margarin dan

shortening. Di samping itu, kegiatan usaha Grup ini

juga mencakup pembudidayaan dan pengolahan karet

dan tebu serta tanaman lainnya. IndoAgri juga telah

memperluas kegiatan usahanya melalui penyertaan

saham di kegiatan usaha gula di Brasil dan Filipina.

DISTRIBUSI

Dengan jaringan distribusi yang paling luas di Indonesia,

Grup ini mendistribusikan hampir seluruh produk

konsumen Indofood dan anak-anak perusahaannya, serta

berbagai produk pihak ketiga.

BUDIDAYA & PENGOLAHAN SAYURAN

Kegiatan usaha budidaya dan pengolahan sayuran

dilaksanakan oleh China Minzhong Food Corporation

Limited (CMFC) yang sahamnya tercatat di SGX dan

merupakan perusahaan pengolahan sayuran terintegrasi

di Tiongkok. CMFC menjalankan kegiatan usaha

terintegrasi yang didorong oleh permintaan (integrated

demand-driven operation) dengan kemampuan budidaya

dan pengolahan yang beragam, serta memproduksi

produk bermerek.

BOGASARI

The Group is primarily a producer of wheat flour as well as pasta, with business operations supported by

its own shipping and packaging units.

AGRIBUSINESS

The Agribusiness Group is led by Indofood Agri

Resources Ltd. (IndoAgri), a SGX-listed company

with principal activities ranging from research and

development, seed breeding, oil palm cultivation and

milling, to the production and marketing of branded

cooking oils, margarine and shortening. The Group

also cultivates and processes rubber, sugar cane and

other crops. Both of IndoAgris operating subsidiaries,

PT Salim Ivomas Pratama Tbk (SIMP) and

PT PP London Sumatra Indonesia Tbk (Lonsum), are

listed on the IDX. IndoAgri has expanded into Brazil

and the Philippines through equity investments in

the sugar business.

DISTRIBUTION

With the most extensive distribution network in

Indonesia, the Group distributes majority of the

consumer products manufactured by Indofood and

its subsidiaries, as well as third-parties, to the market.

CULTIVATION & PROCESSED VEGETABLES Cultivation and processed vegetables group activities

are conducted by China Minzhong Food Corporation

Limited (CMFC), a SGX-listed integrated vegetable

processing company in the Peoples Republic

of China (PRC). CMFC manages an integrated

demand-driven operation with wide-ranging

cultivation and processing capabilities, and produces

branded products.

Indofood

a GlanceSEKILAS INDOFOOD

at


Established a JV company with Nestl SA to market culinary products.

Acquired plantation companies in West Kalimantan.

Acquired Convertible Bonds issued by a shipping company, PT Pelayaran Tahta Bahtera, equivalent to a 90.9% ownership.

Membentuk perusahaan patungan dengan Nestl SA untuk memasarkan produk-produk kuliner.

Mengakuisisi perusahaan perkebunan di Kalimantan Barat.

Mengakuisisi Convertible Bonds yang diterbitkan oleh perusahaan perkapalan, PT Pelayaran Tahta Bahtera, setara dengan 90,9% kepemilikan saham.

Acquired 55.0% equity stake in shipping company Pacsari Pte. Ltd. (Pacsari).

Acquired additional plantation companies in West Kalimantan.

Mengakuisisi 55,0% saham perusahaan perkapalan, Pacsari Pte. Ltd. (Pacsari).

Mengakuisisi beberapa perusahaan perkebunan di Kalimantan Barat.

Listed the Agribusiness Group on the SGX and placed new shares.

Acquired additional 35% equity stake in Pacsari, increasing ownership to 90%.

Acquired 60% equity stake in plantation companies owned by Rascal Holding Limited.

Participated in the issuance of new PT Mitra Inti Sejati Plantation shares, securing 70% ownership.

Acquired 64.4% equity stake in Lonsum.

Mencatatkan saham Grup Agribisnis di SGX dan menempatkan saham baru.

Menambah sebesar 35% kepemilikan saham di Pacsari, menjadi 90% kepemilikan.

Mengakuisisi 60% kepemilikan saham di perusahaan perkebunan yang dimiliki oleh Rascal Holding Limited.

Partisipasi dalam pengeluaran saham baru PT Mitra Inti Sejati Plantation dan memiliki 70% kepemilikan.

Mengakuisisi 64,4% kepemilikan saham Lonsum.

Brief Historyof the Company

Participated in the issuance of new PT Lajuperdana Indah shares, attaining 60% ownership.

Acquired 100% equity stake of Drayton Pte. Ltd., which effectively owns 68.57% of PT Indolakto (Indolakto), a leading dairy company.

Acquired full ownership of certain plantation companies that have bulking facilities.

Partisipasi dalam penerbitan saham baru PT Lajuperdana Indah, dengan kepemilikan sebesar 60%.

Mengakuisisi 100% saham Drayton Pte. Ltd., yang memiliki secara efektif 68,57% saham di PT Indolakto (Indolakto), sebuah perusahaan dairy terkemuka.

Mengakuisisi seluruh kepemilikan beberapa perusahaan perkebunan yang memiliki fasilitas bulking.

Commenced internal restructuring of the CBP Group with the establishment of ICBP and the spin-off noodle and food ingredients businesses, followed by the merger of the wholly-owned subsidiaries within the CBP Group into ICBP.

Restrukturisasi internal Grup CBP dimulai dengan pembentukan ICBP dan pemekaran kegiatan usaha mi instan dan bumbu, yang diikuti dengan penggabungan usaha seluruh anak perusahaan di Grup CBP yang seluruh sahamnya dimiliki oleh Perseroan, ke dalam ICBP.

Completed internal restructuring of the CBP Group with the transfer of shares of CBP Group subsidiaries with ownership of less than 100% to ICBP.

Listed ICBP on the IDX. Increased equity stake in Pacsari by 10% for

full 100% ownership.

Menyelesaikan restrukturisasi internal Grup CBP melalui pengalihan kepemilikan saham anak perusahaan di Grup CBP dengan jumlah kepemilikan kurang dari 100% ke ICBP.

Mencatatkan saham ICBP di BEI. Meningkatkan kepemilikan saham di Pascari

sebesar 10% menjadi 100% kepemilikan.

Listed SIMP, a direct and indirect subsidiary, on the IDX.

Mencatatkan saham SIMP, anak perusahaan langsung dan tidak langsung Perseroan, di BEI.

ICBP established two JV companies with Asahi Group Holdings Southeast Asia Pte. Ltd. (Asahi) to enter the non-alcoholic beverage market in Indonesia.

ICBP mendirikan dua perusahaan patungan dengan Asahi Group Holdings Southeast Asia Pte. Ltd. (Asahi) untuk memasuki pasar minuman non-alkohol di Indonesia.

The Agribusiness Group, through its subsidiaries SIMP and Lonsum, acquired 79.7% share of PT Mentari Pertiwi Makmur (MPM), with subsidiary which has business interests in industrial forest plantations and agro forestry.

The Agribusiness Group acquired 50% of Companhia Mineira de Acar e lcool Participaes, a Brazilian sugar company.

ICBP, through its JV subsidiaries with Asahi, acquired PT Prima Cahaya Indobeverages, an exclusive bottler of PepsiCo products.

The Agribusiness Group and First Pacific Company Limited formed a 30:70 JV company to invest in 34% of Roxas Holdings Inc., the largest integrated sugar business in the Philippines.

Acquired 82.88% stake in CMFC, a SGX-listed integrated vegetable processor company in China.

Grup Agribisnis, melalui anak perusahaannya SIMP dan Lonsum, mengakuisisi 79,7% saham di PT Mentari Pertiwi Makmur (MPM), dimana memiliki anak perusahaan yang bergerak di bidang usaha penanaman hutan industri dan agro forestry.

Grup Agribisnis mengakuisisi 50% saham Companhia Mineira de Acar e lcool Participaes, perusahaan gula di Brasil.

ICBP, melalui anak perusahaan patungannya dengan Asahi, mengakuisisi PT Prima Cahaya Indobeverages, exclusive bottler untuk produk-produk PepsiCo.

Grup Agribisnis dan First Pacific Company Limited membentuk perusahaan patungan 30:70 untuk melakukan investasi atas 34% kepemilikan saham Roxas Holdings Inc., perusahaan gula terintegrasi yang terbesar di Filipina.

Mengakuisisi 82,88% saham CMFC, sebuah perusahaan pemrosesan sayuran terintegrasi di Tiongkok, yang sahamnya tercatat di SGX.

ICBP, through its JV subsidiaries with Asahi, acquired the assets related to the packaged water business including the brand of Club.

ICBP, through its indirect subsidiary Indolakto, acquired 100% stake of PT Danone Dairy Indonesia (DDI) as well as the purchase of trademarks and industrial designs of Milkuat.

The Agribusiness Group, through LPI, acquired 100% share of PT Madusari Lampung Indah (MLI), a sugar cane cultivation company.

ICBP, melalui anak perusahaan patungannya dengan Asahi, mengakuisisi aset yang terkait dengan kegiatan usaha AMDK termasuk merek Club.

PT Indolakto menyelesaikan proses akuisisi 100% saham PT Danone Dairy Indonesia (DDI) serta pembelian merek dagang dan desain industri yang berhubungan dengan produk Milkuat.

Grup Agribisnis, melalui LPI, mengakuisisi 100% saham PT Madusari Lampung Indah (MLI), perusahaan budidaya tebu.

Incorporated as PT Panganjaya Intikusuma. Established 51:49 joint venture (JV) with

Seven-Up Netherlands B.V., an affiliate of PepsiCo Inc. to enter into snack foods industry.

Didirikan dengan nama PT Panganjaya Intikusuma. Membentuk perusahaan patungan 51:49 dengan

Seven-Up Netherlands B.V., perusahaan afiliasi PepsiCo Inc. untuk memasuki industri makanan ringan.

Renamed PT Indofood Sukses Makmur. Listed on the IDX.

Mengganti nama menjadi PT Indofood Sukses Makmur.

Mencatatkan saham di BEI.

Acquired Bogasari flour mill.

Mengakuisisi pabrik penggilingan gandum Bogasari.

Acquired 80% equity stake in a group of companies involved in plantations, agribusiness and distribution.

Mengakuisisi 80% saham grup perusahaan yang bergerak di bidang perkebunan, agribisnis dan distribusi.

Acquired 60% stake in a corrugated packaging company.

Mengakuisisi 60% saham perusahaan kemasan karton.

1990 2005

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2006

2007

1994

1995

1997

2004

ANNUAL REPORT 2014 LAPORAN TAHUNAN12 13ANNUAL REPORT 2014 LAPORAN TAHUNAN

Riwayat Singkat Perseroan

12 13

President Commissioner

Commissioner

Commissioner

Commissioner

Commissioner

Independent Commissioner



President Director

Director

Director

Director

Director

Director

Director

Director

Director

Corporate Treasury

Corporate Controller

Corporate Legal

Corporate Internal Audit

Corporate InformationTechnology

Investor Relations & Corporate Secretary

Corporate Procurement

Corporate Human Resources

Corporate Communication

Enterprise Risk Management

Chairman

Members

CONSUMER BRANDED PRODUCTS

Noodles

Dairy

Snack Foods

Food Seasonings

Nutrition & Special Foods

Beverages

Packaging

International Operations

BOGASARI

AGRIBUSINESS

Plantations

Edible Oils & Fats

DISTRIBUTION

CULTIVATION & PROCESSED VEGETABLES

Manuel V. Pangilinan

Benny S. Santoso

Edward A. Tortorici

Robert Charles Nicholson

Graham L. Pickles

Utomo Josodirjo

Torstein Stephansen

Hans Kartikahadi

Anthoni Salim

Franciscus Welirang

Tjhie Tje Fie (Thomas Tjhie)

Darmawan Sarsito (Kevin Sietho) *

Taufik Wiraatmadja

Moleonoto (Paulus Moleonoto)

Axton Salim

Werianty Setiawan

Joseph Bataona

Rusmin Kasim

Hendra Widjaja

Ayda Wijaya

Adrian Jogi

Hantoro Tanoto

Werianty Setiawan

Jonathan A. Rahardjo

Alexander A. Aditio

Joseph Bataona

Stefanus Indrayana

Adrian Jogi

Hans KartikahadiIndependent Commissioner

TimotiusExternal Independent Professional

Hendra SusantoExternal Independent Professional

Taufik Wiraatmadja

Axton Salim

Suaimi Suriady

Sulianto Pratama

Robert Arifin

Yungky Setiawan

Eddy Hariyanto

Bertinus Tirtadihardja

Darmawan Sarsito (Kevin Sietho)

Franciscus Welirang

Mark Wakeford

Moleonoto (Paulus Moleonoto)

Suaimi Suriady

Joedianto SP

Lin Guo Rong

Ryan Siek Wei Ting

AUDIT COMMITTEE

Chairman

Members

Benny S. SantosoCommissioner

Anthoni SalimPresident Director

Tjhie Tje Fie (Thomas Tjhie)Director

NOMINATION AND REMUNERATION COMMITTEE

MANAGEMENT STRUCTUREStruktur Manajemen

SHAREHOLDING STRUCTUREStruktur Pemegang Saham

50,07% 49,93%

Total Share Issued And Fully PaidJumlah Saham Ditempatkan Dan

Disetor Penuh

Percentage of OwnershipPersentase Kepemilikan

Name of ShareholderNama Pemegang Saham

CAB Holdings Limited

CAB Holdings Limited

Commissioners & Directors

Komisaris & Direksi

Public (with ownership interest below 5%)

Publik (dengan kepemilikan di bawah 5%)

Total

Jumlah

4.396.103.450

1.380.020

4.382.943.030

8.780.426.500

50,07%

0,02%

49,91%

100,00%

The figures are stated in Indonesian Language

* Independent Director / Direktur Independen

Angka disajikan dalam Bahasa Indonesia

CORPORATE FUNCTIONS

15ANNUAL REPORT 2014 LAPORAN TAHUNAN

* CAB Holdings Limited is an indirect subsidiary of First Pacific Company Limited, a public listed company in Hong Kong Stock Exchange. Mr. Anthoni Salim holds the interest and controls directly and indirectly First Pacific Company Limited.

* CAB Holdings Limited merupakan entitas anak yang secara tidak langsung dimiliki oleh First Pacific Company Limited, suatu perusahaan yang tercatat di Bursa Efek Hongkong. Bapak Anthoni Salim memiliki kepentingan dan memegang kendali atas First Pacific Company Limited baik langsung maupun tidak langsung.

CAB Holdings Limited*

Public

BOARD OF DIRECTORS

BOARD OF COMMISSIONERS

OPERATIONS

14 ANNUAL REPORT 2014 LAPORAN TAHUNAN

OUR BRANDSMerek-Merek Kami

*Licensed from PepsiCo Inc. | Lisensi dari PepsiCo Inc.

As stated in Article 3 of the Companys Articles of

Association, the scope of its activities comprises,

among others, the flour milling industry, which itself is integrated with the Companys subsidiary

engaged in the field of consumer branded products; the agribusiness industry, which consists of oil palm

plantations and related processing mills, as well as

other types of plantations and processing operations;

and distribution.

Sebagaimana tercantum pada Pasal 3 Anggaran Dasar

Perseroan, ruang lingkup kegiatan usaha Perseroan

terdiri dari, antara lain industri penggilingan gandum

menjadi tepung terigu yang terintegrasi dengan

kegiatan usaha anak perusahaan di bidang industri

produk konsumen bermerek, industri agribisnis yang

terdiri dari perkebunan dan pengolahan kelapa sawit

dan tanaman lainnya serta distribusi.

BUSINESS STRUCTUREStruktur Bisnis

CULTIVATION & PROCESSED VEGETABLES GROUP

Grup Budidaya & Pengolahan Sayuran

NOODLES DIVISIONDivisi Mi Instan

DAIRY DIVISIONDivisi Dairy

SNACK FOODS DIVISIONDivisi Makanan Ringan

FOOD SEASONINGS DIVISIONDivisi Penyedap Makanan

NUTRITION & SPECIAL FOODS DIVISIONDivisi Nutrisi & Makanan Khusus

BEVERAGES DIVISIONDivisi Minuman

CONSUMER BRANDED PRODUCTS GROUP

Grup Produk Konsumen Bermerek

DISTRIBUTION GROUPGrup Distribusi

BOGASARI GROUPGrup Bogasari

PLANTATIONS DIVISIONDivisi Perkebunan

EDIBLE OILS & FATS DIVISIONDivisi Minyak & Lemak Nabati

AGRIBUSINESS GROUPGrup Agribisnis

*

* *

*

* *


EDIBLEOILS & FATS

CULTIVATION & PROCESSEDVEGETABLESBOGASARI

CONSUMERBRANDED

PRODUCTS

DIVERSIFIED PORTFOLIOAneka Ragam Portofolio

22ANNUAL REPORT 2014 LAPORAN TAHUNAN19 ANNUAL REPORT 2014 LAPORAN TAHUNAN

ACCOLADES & CERTIFICATIONSPenghargaan & Sertifikasi

Best of The Best Award 2014 PT Indofood Sukses Makmur Tbk,

The Top 50 Companies for 2014, from Forbes Indonesia

Indonesia Green Awards 2014 Pioneered Pollution Prevention,

Program: Green Day Project, from The La Tofi School of CSR

Indonesia Best Public Companies 2014 Best Wealth Creator,

SWA 100: Indonesia Best Public Companies (Overall) 2014 Based on

WAI (Wealth Added Index) Method, from SWA Magazine

Solo Best Brand Index 2014 Indomie, Best Brand Range of Instant

Noodles in Solo, from Harian Umum Solopos Newspaper

Jogja Best brand Index 2014 Indomie, Best Brand Range of Instant

Noodles in Jogjakarta, from Harian Jogja Newspaper

Indonesia Original Brand 2014 Pop Mie, in Cup Noodles Category,

from SWA Magazine

Top Brand Award 2014 Pop Mie, Outstanding Achievement in Building

the Top Brand in Cup Noodles Category, from Frontier Consulting and

Marketing Magazine

Indonesian Customer Satisfaction Award 2014 Pop Mie, The Best in

Achieving Total Customer Satisfaction, in Cup Noodles Category, from

Frontier Consulting Group and SWA Magazine

Indonesia Best Brand Award 2014 Pop Mie, Platinum Achievement

in Indonesia Best Brand Award in Cup Noodles Category, from SWA

Magazine and MARS

Youth Brand Award 2014 Pop Mie, in Cup Noodles Category, from

Hai Magazine

Indonesia Original Brand 2014 Indomilk, in Sweetened Condensed

Milk Category, from SWA Magazine

Indonesia Best Choice 2014 Indomilk Calci Skim, Best Packaged Food

Products for Men and Women 2014, from Mens Health Indonesia and

Womens Health Indonesia Magazine

Indonesia Most Admired Companies Award 2014 Indonesia Most

Admired Company, from Warta Ekonomi Magazine

Indonesia Most Admired Companies Award 2014 Indonesia Most

Admired Company in Consumer Goods Category, from Warta

Ekonomi Magazine

Indonesia Most Admired CEO Award 2014 Indonesia Most Admired

CEO, from Warta Ekonomi Magazine

Indonesia Most Admired CEO Award 2014 Indonesia Most Admired

CEO in Consumer Goods Category, from Warta Ekonomi Magazine

Indonesia Public Companies Award 2014 The Best in Food and

Beverage Industry, from Economic Review Magazine

Global Customer Satisfaction Award 2014 Indomie, World Class

Quality Achievement, Highest score in Instant Noodles Category,

from MIX & MARS Magazine

Indonesias Top 100 Most Valuable Brand 2014 Indomie, Most

Valuable Brand (ranked 14), from SWA Magazine and Brand Finance

Word of Mouth Marketing Award 2014 Indomie, Most

Recommended Brand in Instant Noodles Category, from SWA

Magazine and Onbee Marketing Research

Top Brand Award 2014 Indomie, Outstanding Achievement in

Building the Top Brand in Instant Noodles Category, from Frontier

Consulting and Marketing Magazine

Indonesia Customer Satisfaction Award 2014 Indomie, The Best in

Achieving Total Customer Satisfaction in Instant Noodle Category,

from Frontier Consulting Group and SWA Magazine

Indonesia Best Brand Award 2014 Indomie, Double Platinum

Achievement of Indonesia Best Brand Award in Instant Noodles

Category, from SWA Magazine and MARS

Indonesia Most Favorite Youth Brand 2014 Indomie, in Instant

Noodles Category, from Marketeers Magazine

Youth Brand Award 2014 Indomie, in Instant Noodles Category,

from Hai Magazine

CORPORATE

CONSUMER BRANDED PRODUCTS

ISO 14001:2004

RSPO (Roundtable on Sustainable Palm Oil)

ISPO (Indonesian Sustainable Palm Oil)

SMK3 (Occupational Health and Safety Management)

HACCP ISO 22000:2005 (Hazard Analytical Critical Control Point)

OHSAS 18001:2007

ISO 17025:2008

SNI (Indonesian National Standard)

Halal

GMP (Good Manufacturing Practices)

ISO 9001:2008

PROPER (Performance Rating in Relation to

Environmental Management)

AIB International Consolidated Standards for Food Safety

China Good Agricultural Practice

BCS ko-Garantie Organic Agricultural Production

Social Business Innovation Award 2014 PT PP London Sumatra

Indonesia Tbk, Best Sustainable Business Innovation Company in

Green Action Programme, from Warta Ekonomi

Anugerah Seabad Indonesia 2045 PT PP London Sumatra

Indonesia Tbk, Entitas Andalan Indonesia Incorporated Memimpin

Asean Incorporated 2045, from Pendiri Pusat Data Bisnis Indonesia

Anugerah Perusahaan Seabad Indonesia (Indonesias Century Old

Company Award) PT PP London Sumatra Indonesia Tbk, One of The

Companies To Be Over a Century Old, from PDBI

Adicipta Lokatara Madya PT PP London Sumatra Indonesia Tbk,

Participation in Building 20 Rumah Pintar across Indonesia, from SIKIB

Indonesia Customer Satisfaction Award 2014 Bimoli, The Best in

Achieving Total Customer Satisfaction in Cooking Oil Category, from

Frontier Consulting Group and SWA Magazine

Indonesia Best Brand Award 2014 Bimoli, Double Platinum

Achievement of Indonesia Best Brand Award for 12 Consecutive Years

in Cooking Oil Category, from SWA Magazine and MARS

AGRIBUSINESS

National Leading Dragon Head Enterprise Fujian Minzhong Organic

Food Co. Ltd., Recognition as a leading agricultural enterprise in

the PRC with high growth potential and for its contribution to the

agricultural industry in the PRC, from the PRC government

CULTIVATION & PROCESSED VEGETABLES Indonesia Original Brand 2014 Kunci Biru, in Flour Category, from

SWA Magazine

Youth Brand Award 2014 Chitato, in Chips Category, from

Hai Magazine

SGS 10 Years Award PT Indofood Fritolay Makmur, Tangerang Plant,

Recognition of the total dedication and commitment to Food Safety

Management System since 2004, from PT SGS Indonesia

World of Food Safety Excellence Award PT Indofood Fritolay

Makmur, Exceptional Contribution of an Organization in Asia Pacific,

outstanding commitment to improve the performance and safety

of produce from farmers and suppliers as well as managing their

own food safety management systems and the development of

a world-class product, from Koelnmesse

Indonesia Original Brand 2014 Indofood Instant Seasonings,

in Instant Seasonings Category, from SWA Magazine

Word of Mouth Marketing 2014 Indofood Instant Seasonings,

Most Recommended Brand in Instant Seasonings Category,

from SWA Magazine and Onbee Marketing Research

Indonesia Original Brand 2014 Promina, in Baby Food Category,

from SWA Magazine

BOGASARI

CERTIFICATIONS

24 ANNUAL REPORT 2014 LAPORAN TAHUNAN 25ANNUAL REPORT 2014 LAPORAN TAHUNAN

Manuel V. PangilinanPresident Commissioner

Message of thePresident CommissionerSambutan Komisaris Utama

Para Pemegang Saham yang Terhormat,

Di tahun 2014, perekonomian dunia tumbuh lebih lambat dari perkiraan. Perekonomian Amerika Serikat (AS) dan Inggris bertumbuh, namun perekonomian negara-negara berkembang termasuk Indonesia melamban. Indonesia mencatatkan pertumbuhan produk domestik bruto (PDB) sebesar 5,0%, merupakan tingkat pertumbuhan terendah dalam lima tahun terakhir ini. Hal ini terutama disebabkan oleh dampak kebijakan moneter yang kurang akomodatif untuk meredam efek dari inflasi, defisit transaksi berjalan dan melemahnya nilai tukar rupiah. Tingkat inflasi dalam dua tahun terakhir ini tetap tinggi mencapai lebih dari 8%, sehingga Bank Indonesia meningkatkan suku bunga secara bertahap, dari 5,75% di pertengahan 2013 menjadi 7,75% di akhir tahun 2014. Nilai tukar rupiah melemah secara signifikan terhadap dolar Amerika sejak pertengahan 2013 menyusul spekulasi bahwa AS akan mengakhiri kebijakan stimulus moneternya. Nilai tukar rupiah terhadap dolar Amerika ditutup pada Rp12.440 di akhir tahun 2014, dibandingkan Rp9.685 di awal tahun 2013 sehingga rupiah terdepresiasi sekitar 28% dalam kurun waktu dua tahun.

Dear Shareholders,

In 2014, the global economy expanded at a slower pace than expected. While the United States (US)and United Kingdom economies gained momentum, growth amongst the developing countries slowed down, including Indonesia. The countrys gross domestic products (GDP) growth was around 5.0%, the slowest in the past five years. This was partly the result of less accommodative monetary measures to counter the effects of inflation, a current account deficit and the weakened rupiah. Inflation rate has kept above 8% in the past two years forcing the central bank to step in by raising key interest rates gradually between mid-2013 and end-2014 from 5.75% to 7.75%. The rupiah fell sharply against the US dollar in mid-2013 after speculation that the US would discontinue its accommodative monetary policy. The US dollar closed at Rp12,440 in 2014 versus Rp9,685 at the start of 2013, a depreciation of 28% for the rupiah over the two years.

Commodity prices were largely subdued in 2014,

particularly crude palm oil (CPO), driven by an increase

in supply, lower demand from China, and decline in crude

oil prices. The rupiah depreciation has resulted in higher

commodities prices in rupiah terms with a positive impact

for agribusiness players. However, this had a negative

impact on fast moving consumer goods (FMCG) players,

including the food and beverage (F&B) sector.

We are pleased to report that Indofood has performed

well. Core profit reached a record high, demonstrating strong underlying performance. Indofood remains on

track in pursuing its objective to accelerate growth in

a sustainable manner. During the year, we expanded

our business categories through acquisitions and joint

ventures, while growing our core business. The Board

of Commissioners (BOC) was satisfied that the Board of Directors (BOD) had effectively performed its management duties and delivered exemplary results.

During the year, the Company continued to implement

the highest possible standards of corporate governance,

with two committees supporting the BOC: the Nomination

and Remuneration Committee and the Audit Committee.

The first oversees recommendations on the nomination and remuneration of BOC and BOD members, while the

second assists the BOC by closely reviewing the processes

for financial reporting, internal control, audit, monitoring legal and regulatory compliance, code of conduct and risk

management.

While uncertainty dominated the global economic

landscape in 2014, the general sentiment is that optimism

will prevail in 2015 and beyond. The pace of economic

growth in developing countries is expected to pick up.

Following two challenging years, we are positive but

cautious about the domestic economic condition in 2015.

With the improvement in the US economy and the end of

quantitative easing, US interest rate and exchange rate are

expected to strengthen and further dampen the rupiah.

Nonetheless, prices of key commodities are expected

to remain subdued, thereby keeping domestic inflation at a manageable 5% or lower. Government spending is

likely to increase by over 7%, the bulk of it going into

infrastructure projects, while average minimum wage

Sebagian besar harga komoditas, terutama minyak kelapa

sawit (crude palm oil atau CPO), tetap rendah di tahun

2014 didorong oleh naiknya pasokan, lebih rendahnya

permintaan dari Tiongkok serta jatuhnya harga minyak

mentah. Depresiasi nilai tukar rupiah menyebabkan harga

komoditas dalam rupiah meningkat, dan berdampak positif

terhadap industri agribisnis. Namun demikian, hal ini

memberikan dampak negatif terhadap industri fast moving

consumer goods (FMCG), termasuk sektor makanan dan

minuman (F&B).

Dengan gembira kami melaporkan bahwa Indofood

berhasil meraih kinerja yang baik. Core profit, yang mencerminkan kinerja operasional kami, mencapai rekor

tertinggi. Selain itu, Indofood tetap fokus pada upayanya

untuk mempercepat pertumbuhan secara berkelanjutan.

Di sepanjang tahun 2014, Indofood berhasil memperluas

kegiatan usahanya melalui berbagai akuisisi dan kegiatan

usaha patungan, serta terus meraih pertumbuhan pada

kegiatan usaha intinya. Dewan Komisaris puas atas kinerja

Direksi, yang telah menjalankan tugas-tugas pengelolaannya

secara efektif dan menghasilkan kinerja yang baik.

Di sepanjang tahun 2014, Perseroan senantiasa

melaksanakan standar tata kelola perusahaan yang tinggi.

Dalam melaksanakan tugas dan tanggung jawabnya,

Dewan Komisaris didukung oleh dua komite, yaitu:

Komite Nominasi dan Remunerasi serta Komite Audit.

Komite Nominasi dan Remunerasi bertugas memberikan

rekomendasi tentang nominasi dan remunerasi bagi anggota

Dewan Komisaris dan Direksi, sedangkan Komite Audit

membantu Dewan Komisaris dalam menjalankan tanggung

jawab pengawasannya dengan melakukan kajian atas

proses pelaporan keuangan, pengendalian internal, audit,

pengawasan atas kepatuhan terhadap hukum dan peraturan,

kode etik dan manajemen risiko.

Meskipun kondisi perekonomian dunia di tahun 2014

tidak menentu, secara umum tahun 2015 dan seterusnya

diperkirakan akan tetap menjanjikan. Perekonomian negara-

negara berkembang diharapkan akan bertumbuh. Menyusul

dua tahun yang penuh tantangan, kami menyongsong

tahun 2015 secara positif namun tetap dibarengi dengan

kehati-hatian. Seiring dengan membaiknya perekonomian

AS dan berakhirnya kebijakan stimulus moneternya, tingkat

suku bunga dan nilai tukar dolar Amerika diharapkan akan

menguat sedangkan nilai tukar rupiah akan melemah.

Harga berbagai komoditas diperkirakan akan tetap rendah,

sehingga tingkat inflasi diharapkan tetap terkendali di kisaran 5% atau lebih rendah. Belanja pemerintah

diperkirakan naik lebih dari 7%, terutama untuk proyek-

proyek infrastruktur. Upah minimum rata-rata diperkirakan

could increase between 10% and 12%. We expect

consumer demand to pick up under these conditions,

although players will remain conscientious of a rising

cost environment.

Indonesia with a population of 250 million and

favorable demographic profile as well as rising middle-income class will remain attractive to regional

and international players; competition will escalate.

With ASEAN Economic Community (AEC) coming

into effect, new opportunities and challenges will emerge. Our priorities are to strengthen and expand

our business domestically, identify opportunities

regionally and internationally, while anticipating the

potential threats of AEC implementation. With clear

objectives and strategic directions, the ability to adapt

dynamically to market conditions, as well as discipline,

we are confident and well positioned to capture the opportunities and mitigate the challenges.

All of our efforts and achievements would not have been possible without the coordinated teamwork and

unyielding dedication of the entire Indofood team

and our partners. Under the strong leadership and

support provided by my fellow commissioners and the

management team, I am confident that together with our committed employees and supportive business

partners, we shall overcome every challenge ahead

and continue to deliver quality products and meet

the expectations of our astute shareholders and

loyal customers.

naik sekitar 10% - 12%. Di tengah kondisi tersebut, tingkat

permintaan akan produk barang-barang konsumsi diperkirakan

akan tumbuh, namun para pemain di industri FMCG akan tetap

waspada tertahap kemungkinan naiknya berbagai biaya.

Mengingat Indonesia memiliki jumlah penduduk mencapai

250 juta dengan profil demografis yang baik serta segmen berpenghasilan menengah yang terus berkembang,

Indonesia akan tetap menarik bagi para pemain regional dan

internasional sehingga persaingan diperkirakan akan semakin

ketat. Dengan segera diberlakukannya Masyarakat Ekonomi

ASEAN (MEA), kami akan melihat munculnya berbagai peluang

sekaligus tantangan baru. Kami akan terus berupaya untuk

memperkuat dan memperluas kegiatan usaha kami di dalam

negeri, mengidentifikasi berbagai peluang baik di kawasan regional maupun internasional, serta mempersiapkan langkah-

langkah guna mengantisipasi berbagai potensi ancaman dari

pelaksanaan MEA. Dengan tujuan dan arahan strategis yang

jelas, kemampuan beradaptasi dengan kondisi pasar secara

dinamis, serta kedisiplinan, kami yakin Perseroan berada

dalam posisi yang baik untuk meraih berbagai peluang dan

menghadapi tantangan ke depannya.

Kami percaya bahwa berbagai upaya dan pencapaian di atas

tidak mungkin akan dapat tercapai tanpa kerja sama dan

dedikasi yang luar biasa dari seluruh tim Indofood dan mitra-

mitranya. Dengan kepemimpinan yang kuat, dan dukungan dari

rekan-rekan jajaran Dewan Komisaris serta tim manajemen,

saya percaya bahwa ke depannya kami bersama-sama dengan

seluruh karyawan dan mitra usaha akan dapat mengatasi

berbagai tantangan dan terus menghasilkan berbagai produk

berkualitas serta memenuhi ekspektasi dari para pemegang

saham dan pelanggan setia kami.

Sincerely,

MANUEL V. PANGILINANPresident Commissioner

April 2015

28 ANNUAL REPORT 2014 LAPORAN TAHUNAN 29ANNUAL REPORT 2014 LAPORAN TAHUNAN

Anthoni SalimPresident Director and CEO

Report of thePresident DirectorLaporan Direktur Utama

Dear Shareholders,

Indonesias macroeconomic condition, subdued commodities prices particularly CPO, and weaker consumer demand in a rising cost environment due to the rupiah depreciation, have not deterred Indofood from performing well. Organically, the top line grew 14.3% and income for the year attributable to equity holders of the parent entity reached a record high of nearly Rp3.9 trillion, above our expectation.

Para Pemegang Saham yang Terhormat,

Indofood berhasil meraih kinerja yang baik di tahun 2014, meskipun kondisi makro ekonomi Indonesia kurang kondusif, harga berbagai komoditas tetap rendah, dan tingkat permintaan konsumen yang lemah seiring naiknya berbagai biaya akibat depresiasi nilai tukar rupiah. Secara organik, penjualan neto konsolidasi tumbuh 14,3% dan laba tahun berjalan yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk mencatatkan rekor tertinggi, mencapai hampir Rp3,9 triliun, dimana hasil tersebut melebihi ekspektasi kami.

We are pleased that most of our Group have

recorded healthy growth in both top line and

operating profit in 2014 despite the challenges. The CBP Group delivered strong top line growth

supported by existing and new businesses. It has

continued to optimize its product portfolio and

increase its premium products to cater to the

demands of the rising middle-income class. The

innovation culture was further demonstrated with

more than 20 new products including packaging

rejuvenation introduced. Distribution penetration

was deepened with our strengthened go-to-market

team. The Group completed a new beverage factory

in early 2015 and increased capacities for noodles,

dairy and snack foods in anticipation of rising

demand. Noodle factories in Sumatra and Java will

add to this capacity when they are completed in

2015 and 2016 respectively. In addition, the CBP

Group secured new business opportunities through

several acquisitions and joint ventures.

During 2014, industry growth for flour decelerated against the weaker macroeconomic condition

and F&B market. Competition from imported

flour continued to ease off as the government implemented a new quota system, following the

removal of countervailing duty in the second

half of 2013. However, the competition amongst

domestic producers has escalated, with additional

outputs from the new market entrants. Under these

market conditions, Bogasari Group continued to

maintain its market leadership for flour and pastas. During the year, the Group has expanded its higher

value product range with the launch of Chesa

microwavable instant cakes and various Chesa

premix cakes. To enhance logistic operations for

wheat, the Group has commissioned the building

of two new ecoships to complement its other

ten vessels. Building on four decades of success,

Bogasari continues to enhance its operations by

ensuring that its plants are operating at optimum

level. Plans for capacity expansion will be

implemented in 2015.

Kami gembira bahwa di tengah kondisi yang penuh

tantangan, sebagian besar Grup berhasil meraih

pertumbuhan penjualan dan laba usaha di tahun 2014.

Grup Produk Konsumen Bermerek (CBP) meraih

pertumbuhan penjualan yang baik didukung baik oleh

kegiatan usahanya yang sudah ada maupun yang baru.

Grup CBP terus mengoptimalkan portofolio produknya

serta meningkatkan portofolio produk premiumnya guna

memenuhi kebutuhan segmen berpenghasilan menengah

yang terus meningkat. Peluncuran lebih dari 20 produk

baru termasuk peremajaan kemasan, menunjukkan

terciptanya budaya inovasi di seluruh organisasi.

Sedangkan tim go-to-market terus diperkuat untuk

memperdalam penetrasi distribusi. Grup CBP berhasil

menyelesaikan pembangunan pabrik minuman yang

baru di awal tahun 2015, dan meningkatkan kapasitas

produksi mi instan, dairy dan makanan ringan untuk

memenuhi permintaan diharapkan akan terus meningkat.

Kapasitas produksi mi instan akan terus ditingkatkan

dengan pembangunan pabrik baru berlokasi di Sumatera

dan Jawa, yang masing-masing diharapkan akan selesai di

tahun 2015 dan 2016. Selain itu, Grup CBP juga berhasil

meraih berbagai peluang usaha baru baik melalui proses

akuisisi maupun pembentukan usaha patungan.

Di sepanjang tahun 2014, industri tepung terigu

melamban seiring melemahnya kondisi makro ekonomi

serta pasar F&B. Persaingan dari tepung terigu impor

tetap rendah, dengan diterapkannya sistem kuota yang

baru menyusul dihapuskannya bea masuk anti dumping di

semester kedua tahun 2013. Namun demikian, persaingan

di antara para pemain domestik terus meningkat dengan

masuknya beberapa pemain baru. Di tengah kondisi

pasar tersebut, Grup Bogasari mampu mempertahankan

kepemimpinan pasarnya di industri tepung terigu dan

pasta. Di sepanjang tahun 2014, Grup Bogasari berhasil

mengembangkan kategori produk bernilai tambah melalui

peluncuran produk Chesa, kue cepat saji yang dapat

dimasak dengan microwave, serta berbagai produk tepung premix lainnya. Untuk meningkatkan operasionalnya

dalam logistik gandum, Grup ini telah memulai

pembuatan dua kapal ecoship baru yang akan melengkapi

sepuluh armada kapal yang dimilikinya saat ini. Dalam

upayanya untuk terus meraih sukses yang telah dicapai

selama empat dekade, Grup Bogasari meningkatkan

kemampuan operasionalnya dengan memastikan bahwa

seluruh fasilitas produksinya berjalan secara optimal,

dan rencana penambahan kapasitas akan dilaksanakan

di tahun 2015.

The Agribusiness Group performed extremely

well, supported by higher CPO production and

higher average selling prices driven by a weaker

rupiah. Total CPO production increased 18% to

956 thousand tons. In 2014, the Group continued

with new planting activities for oil palm, while

expanding its sugar plantations through the

acquisition of MLI. After becoming an active

member of the Cocoa Sustainability Partnership

(CSP), the Group refocused its effort on revitalizing and replanting its cocoa plantation in

East Java and North Sulawesi, which has resulted in

productivity improvements.

The Distribution Group expanded its network by

establishing new branches, adding stock points and

increasing the number of registered retail outlets

served. It also strengthened its logistic capabilities,

improved efficiencies, strengthened the sales team and increased productivity.

Throughout 2014, Indofood has upheld the highest

standards of corporate governance, ensuring full

compliance with all requirements and regulations.

We are committed to excellence and continuous

improvement in all areas of operations and will

continue to lead the market by setting high

standards of consumer quality.

As a responsible corporate citizen, we conducted

a range of community programs based on

Indofoods five pillars of community aid: Building Human Capital, Outreaching to the Community,

Strengthening Economic Value, Protecting the

Environment and Solidarity for Humanity. This

included on-site cataract operations in our

plantation estates where we worked with doctors

from the Indonesian Army to relieve visual

impairment caused by cataract. We were also

actively involved in improving the nutrition of the

nation and eliminating all forms of malnutrition.

Grup Agribisnis meraih kinerja yang sangat baik, didorong

oleh naiknya produksi CPO dan harga jual rata-rata

akibat melemahnya nilai tukar rupiah. Total produksi CPO

meningkat 18% mencapai 956 ribu ton. Di tahun 2014,

Grup ini terus melakukan aktivitas penanaman baru untuk

kelapa sawit, sementara perluasan area perkebunan

tebu terwujud melalui akuisisi PT Madu Sari Lampung

Indah (MLI). Setelah menjadi anggota aktif dari Cocoa

Sustainability Partnership (CSP), Grup Agribisnis berhasil

meningkatkan produktivitas perkebunan kakaonya dengan

kembali fokus pada upaya revitalisasi dan penanaman

kembali perkebunan kakaonya yang berlokasi di Jawa Timur

dan Sulawesi Utara.

Grup Distribusi berhasil memperluas jaringannya dengan

membuka cabang dan stock point baru, sehingga dapat

meningkatkan jumlah outlet ritel yang dilayani. Di

samping itu, Grup ini juga telah memperkuat kemampuan

logistiknya, meningkatkan efisiensi, memperkuat tim penjualan, dan meningkatkan produktivitas.

Di sepanjang tahun 2014, Indofood terus berupaya untuk

melaksanakan standar tata kelola perusahaan yang tinggi,

serta memastikan kepatuhan pada seluruh persyaratan

dan peraturan yang berlaku. Kami juga berkomitmen untuk

mencapai keunggulan dan melakukan perbaikan secara

berkelanjutan di seluruh area kegiatan operasionalnya,

serta terus menjadi pemimpin pasar dengan menetapkan

standar kualitas yang tinggi.

Sebagai warga korporasi yang bertanggung jawab, kami

melaksanakan berbagai program kepedulian terhadap

masyarakat dengan mengacu kepada lima pilar Indofood

yaitu: Pembangunan Sumber Daya Manusia, Partisipasi

Aktif dalam Kegiatan Komunitas, Peningkatan Nilai

Ekonomi, Menjaga Kelestarian Lingkungan dan Solidaritas

Kemanusiaan. Berbagai kegiatan telah dilaksanakan, antara

lain melalui pelaksanaan operasi katarak di berbagai

area perkebunan kami melalui kerja sama dengan para

dokter dari Angkatan Darat. Kami juga terlibat aktif dalam

berbagai upaya untuk meningkatkan nutrisi bangsa serta

menghilangkan kekurangan gizi. Indofood bangga telah


Indofood is very proud to lead the Scaling Up

Nutrition (SUN) global nutrition movement as

a co-chair of the SUN Business Network Advisory

Committee in 2014. We also empowered small and

medium enterprises and smallholder farmers to

strengthen their economic resilience and improve

sustainable plantation practices.

Indonesias future is well supported by a population

of 250 million people, favorable demographic

profile and a rising middleclass. In 2015, I am confident that we will continue to take strides towards our objectives, to accelerate growth

across the Group, and enhance the value of the

company through organic growth and new business

opportunities. The CBP Group will continue its

endeavors to balance its portfolio. Bogasari will

boost its capacity by upgrading its Jakarta mills and

building a new mill to meet increasing demand. It

will also invest in technology and new machineries

to speed up the flour-packing process. The Agribusiness Group will continue to expand through

new plantings, opportunities for crop diversification, as well as potential acquisitions or joint ventures

for operational and international growth. The

Distribution Group will continue to deepen its

penetration by increasing its outlet coverage,

particularly in the rural area.

The establishment of the AEC by end 2015 will

provide us with added opportunities to grow in

Indonesia and in the region. We realize, however,

that it could also bring new challenges. To capture

market opportunities, we will remain focused on

our objectives and strategic directions, be ready

to adapt to market conditions, and emphasize

discipline in execution.

terpilih menjadi wakil ketua dari Scaling Up Nutrition

(SUN) Network Advisory Committee di tahun 2014,

untuk memimpin gerakan SUN di seluruh dunia. Kami

juga terus memberdayakan para pengusaha kecil

dan menengah (UKM) serta para petani agar dapat

meningkatkan kesejahteraan mereka dan meningkatkan

praktik perkebunan yang berkelanjutan.

Kami percaya akan masa depan Indonesia yang didukung

oleh populasi sebesar 250 juta, dengan profil demografis yang menarik serta segmen berpenghasilan menengah

yang terus meningkat. Kami percaya di tahun 2015 kami

akan dapat terus meraih kemajuan dalam mancapai tujuan

kami untuk mempercepat pertumbuhan di seluruh Grup,

serta meningkatkan nilai dari Perusahaan baik melalui

pertumbuhan organik maupun berbagai peluang usaha

baru. Grup CBP akan terus berupaya menyeimbangkan

portofolio usahanya. Grup Bogasari akan meningkatkan

kapasitas produksinya melalui peremajaan pabrik

di Jakarta, serta pembangunan pabrik baru guna

memenuhi permintaan yang terus meningkat. Selain itu,

Grup Bogasari juga akan berinvestasi pada teknologi

dan mesin-mesin baru untuk mempercepat proses

pengemasan tepung terigunya. Grup Agribisnis akan terus

mengembangkan usahanya melalui aktifitas penanaman baru, diversifikasi tanaman, dan potensi akuisisi maupun pembentukan usaha patungan untuk pertumbuhan

operasional dan internasional. Grup Distribusi akan

terus memperdalam penetrasinya dengan meningkatkan

jangkauan outletnya, terutama di wilayah pedesaan.

Penerapan MEA yang direncanakan akan mulai berlaku di

akhir tahun 2015, akan membuka berbagai peluang baru

bagi kami untuk berkembang di pasar Indonesia maupun

regional. Namun demikian, kami juga menyadari bahwa

hal tersebut juga akan menghadirkan berbagai tantangan

baru. Guna meraih peluang pasar, kami akan tetap fokus

pada sasaran dan arahan strategis kami, serta senantiasa

beradaptasi pada kondisi pasar dan terus menekankan

disiplin pada pelaksanaan.

In closing, I would like to extend my gratitude to all

of our stakeholders for their continuing support and

trust. My sincere appreciation goes out to the BOC,

my fellow directors, the management, and all of our

employees for their enduring efforts in 2014.

Sebagai penutup, saya ingin menyampaikan ucapan

terima kasih kepada seluruh stakeholder atas dukungan

dan kepercayaan yang telah diberikan. Saya juga ingin

menyampaikan penghargaan yang sebesar-besarnya

kepada Dewan Komisaris, rekan-rekan Direktur, manajemen

dan seluruh karyawan atas kerja kerasnya di sepanjang

tahun 2014.

Sincerely,

ANTHONI SALIMPresident Director and CEO

April 2015


MANAGEMENTS ANALYSIS & DISCUSSIONAnalisa & Pembahasan Oleh Manajemen

In 2014, Indofood has performed well amidst

Indonesias unfavorable macroeconomic condition,

subdued commodities prices particularly CPO and

weaker consumer demand in a rising cost environment

due to the rupiah depreciation.

Most of the Group recorded healthy growth in both

top line and operating profit despite the challenges. Organically, the top line grew by 14.3% with income

attributable to equity holders of the parent entity

reaching a record high of nearly Rp3.9 trillion.

On 31 December 2014, the Company has replied and

accepted the intention of China Minzhong Holding

Limited (CMZ BVI), a company incorporated in

British Virgin Island, to buy its 347,000,000 shares

or 52.94% of the total CMFC shares at S$1.20 per

shares (Proposed Transaction). The completion of

Proposed Transaction is subject to the finalization of all necessary funding agreement by CMZ BVI.

As of 31 December 2014, CMZ BVI holds 0.82% of

the shares of the CMFC. The whole issued shares of

CMZ BVI are owned directly and indirectly by

management of CMFC.

The Proposed Transaction shall be done under more

detailed terms and conditions agreed in separate and

definitive agreement by both parties.

Currently the Company holds 82.88% of the total

issued shares of CMFC and upon the completion of

the Proposed Transaction, the Company will continue

to hold 29.94% interest in CMFC.

As of 31 December 2014, the assets and liabilities

related to CMFC are presented in the consolidated

statement of financial position as Assets of disposal group classified as held for sale and Liabilities directly associated with disposal group classified as held for sale, and its results are presented separately

in consolidated statement of comprehensive

income as Income for the year from a discontinued

operation.

Prior to classification as a discontinued operation, the operation of CMFC was reported as Cultivation

and Processed Vegetables segment.

STATEMENT OF INCOME

NET SALES

The Company booked consolidated net sales of

Rp63.59 trillion in 2014, an increase of 14.3% from

Rp55.62 trillion in 2013 driven by sales growth across

the Groups. During 2014 the Company recorded

overseas sales of around US$455 million or around

8% of consolidated net sales.

The CBP Group continues to be the biggest

contributor to consolidated net sales at 46.9%.

The remaining contributions by Bogasari, Agribusiness

and Distribution were at 25.2%, 19.9% and 8.0%

respectively.

In 2014, the CBP Group posted 20.9% growth in

total sales value of Rp29.92 trillion as compared to

Rp24.75 trillion in 2013, driven mostly by higher

average selling prices and contribution from the

beverages business.

Bogasaris total sales value increased 6.7% to

Rp19.93 trillion in 2014 from Rp18.68 trillion in 2013

due to higher average selling price and volume.

The Agribusiness Group recorded total sales of

Rp14.68 trillion in 2014, an increase of 10.4% from

Rp13.30 trillion in 2013, mainly due to higher volume

and average selling prices of palm products.

Total sales value of the Distribution Group increased

by 12.9% to Rp5.14 trillion in 2014 from Rp4.55

trillion in 2013, mainly on higher CBP Group sales.

Di tahun 2014, Indofood berhasil meraih kinerja

yang baik ditengah kondisi makro ekonomi Indonesia

yang kurang mendukung, harga komoditas yang tetap

rendah terutama CPO, serta turunnya permintaan

konsumen seiring dengan naiknya berbagai biaya akibat

melemahnya nilai tukar rupiah.

Meskipun menghadapi berbagai tantangan, sebagian

besar Grup berhasil mencatatkan pertumbuhan

penjualan dan laba usaha yang sehat di tahun 2014.

Secara organik, penjualan neto konsolidasi tumbuh

sebesar 14,3% dan laba tahun berjalan yang dapat

diatribusikan kepada pemilik entitas induk mencatatkan

rekor tertinggi mencapai hampir Rp3,9 triliun.

Pada tanggal 31 Desember 2014, Perseroan

telah menjawab dan menerima rencana penawaran

dari China Minzhong Holdings Limited (CMZ BVl),

suatu perusahaan yang berkedudukan di British Virgin

Island, untuk membeli 347.000.000 saham atau sebesar

52,94% dari total saham CMFC dengan harga S$1,20

per saham (Rencana Transaksi). Penyelesaian Rencana

Transaksi tergantung pada penyelesaian perjanjian

pendanaan yang dibutuhkan oleh CMZ BVI.

Pada tanggal 31 Desember 2014, CMZ BVI memiliki

0,82% dari total saham CMFC. Seluruh saham CMZ BVI

dimiliki baik secara langsung maupun tidak langsung

oleh manajemen CMFC.

Rencana Transaksi akan dilaksanakan berdasarkan

syarat dan ketentuan yang disepakati dalam perjanjian

tersendiri dan mengikat bagi kedua belah pihak.

Pada saat ini, Perseroan memiliki 82,88% dari total

saham yang dikeluarkan oleh CMFC dan pada saat

penyelesaian Rencana Transaksi, Perseroan akan memiliki

29,94% saham CMFC.

Pada tanggal 31 Desember 2014, aset dan liabilitas

dari CMFC disajikan dalam laporan posisi keuangan

konsolidasian sebagai akun-akun Aset kelompok

lepasan yang dimiliki untuk dijual dan Liabilitas terkait

aset kelompok lepasan yang dimiliki untuk dijual, dan

hasil operasi CMFC disajikan terpisah dalam laporan laba

rugi komprehensif konsolidasian sebagai akun Laba

tahun berjalan dari operasi yang dihentikan.

Sebelum diklasifikasikan sebagai Operasi yang dihentikan, operasi CMFC dilaporkan sebagai segmen

Budidaya dan Pengolahan Sayuran.

LAPORAN LABA RUGI

PENJUALAN NETO

Perseroan membukukan penjualan neto konsolidasi

sebesar Rp63,59 triliun di tahun 2014, meningkat

14,3% dari Rp55,62 triliun di tahun 2013, didorong

oleh peningkatan penjualan di seluruh Grup.

Di sepanjang tahun 2014 Perseroan mencatatkan

penjualan di luar Indonesia sebesar US$455 juta atau

sekitar 8% dari penjualan neto konsolidasi.

Grup CBP tetap menjadi kontributor terbesar terhadap

penjualan neto konsolidasi dengan memberikan

kontribusi sebesar 46,9%. Sedangkan sisanya

dikontribusikan oleh Grup lainnya yaitu Bogasari,

Agribisnis dan Distribusi yang masing-masing

memberikan kontribusi sebesar 25,2%, 19,9% dan

8,0% terhadap penjualan neto konsolidasi.

Di tahun 2014, Grup CBP membukukan pertumbuhan

total nilai penjualan sebesar 20,9% menjadi Rp29,92

triliun dibandingkan dengan Rp24,75 triliun di tahun

2013, terutama didorong oleh kenaikan harga jual

rata-rata dan kontribusi dari kegiatan usaha minuman.

Total nilai penjualan Grup Bogasari meningkat 6,7%

menjadi Rp19,93 triliun di tahun 2014 dari Rp18,68

triliun di tahun 2013, terutama karena harga jual rata-

rata dan volume penjualan yang lebih tinggi.

Grup Agribisnis membukukan total nilai penjualan

sebesar Rp14,68 triliun di tahun 2014, naik 10,4%

dari Rp13,30 triliun di tahun 2013, terutama karena

naiknya volume penjualan dan harga jual rata-rata

untuk produk sawit.

Total nilai penjualan Grup Distribusi meningkat 12,9%

menjadi Rp5,14 triliun di tahun 2014 dari Rp4,55

triliun di 2013, terutama karena kenaikan penjualan

Grup CBP.


OTHER COMPREHENSIVE INCOME (LOSS) AND TOTAL

COMPREHENSIVE INCOME FOR THE YEAR

Other comprehensive loss in 2014 was Rp333.7

billion mainly consists of exchange differences on translation of financial statements, unrealized losses on available-for-sale financial assets and fair value gain arising from cash flow hedges amounting Rp399.2 billion, Rp27.5 billion and Rp92.9 billion

respectively; compared to Rp1.48 trillion of other

comprehensive income in 2013 comprises of

exchange differences on translation of financial statements, unrealized gains on available-for-sale

financial assets and fair value loss arising from cash flow hedges amounting Rp1.39 trillion, Rp140.1 billion and Rp50.0 billion respectively.

Total comprehensive income for 2014 was Rp4.81

trillion, a slight decrease of 1.7% from Rp4.90 trillion

in 2013.

Detailed operational reviews including a market

review aspect discussion of each Group can be found

on pages 52 - 91 of this Annual Report.

PENDAPATAN (RUGI) KOMPREHENSIF LAIN DAN TOTAL

LABA KOMPREHENSIF TAHUN BERJALAN

Rugi komprehensif lain di tahun 2014 mencapai

Rp333,7 miliar, terutama terdiri dari selisih kurs

atas penjabaran laporan keuangan, rugi yang belum

terealisasi dari aset keuangan tersedia untuk dijual

dan laba nilai wajar atas hedging arus kas masing-

masing berjumlah Rp399,2 miliar, Rp27,5 miliar dan

Rp92,9 miliar; dibandingkan dengan pendapatan

komprehensif lain di tahun 2013 sebesar Rp1,48

triliun yang terdiri dari selisih kurs atas penjabaran

laporan keuangan, laba yang belum terealisasi dari

aset keuangan tersedia untuk dijual dan rugi nilai

wajar atas hedging arus kas masing-masing sebesar

Rp1,39 triliun, Rp140,1 miliar dan Rp50,0 miliar.

Total pendapatan komprehensif tahun berjalan di

tahun 2014 sebesar Rp4,81 triliun, turun 1,7% dari

Rp4,90 triliun di tahun 2013.

Ulasan kinerja operasional yang lebih terinci termasuk

pembahasan aspek pemasaran dari masing-masing

Grup, tersedia di dalam Laporan Tahunan ini pada

halaman 52 91.

1. After elimination

2. After elimination and before unallocated expenses

3. Restated

1. Sesudah eliminasi

2. Sesudah eliminasi dan sebelum beban operasi lain

yang tidak dialokasikan

3. Disajikan kembali

CBP Bogasari Agribusiness Distribution

SALES CONTRIBUTION 1 EBIT CONTRIBUTION 2

LABA BRUTO DAN LABA USAHA (EBIT)

Laba bruto naik 25,3% menjadi Rp17,05 triliun di tahun

2014 dari Rp13,61 triliun di tahun 2013 dan marjin laba

bruto naik menjadi 26,8% dari 24,5% di tahun 2013

terutama karena kinerja Grup Agribisnis yang membaik.

Laba usaha naik sebesar 17,9% menjadi Rp7,21 triliun

di tahun 2014 dari Rp6,11 triliun di tahun 2013,

meskipun terdapat kenaikan gaji, upah dan imbalan kerja

karyawan seiring dengan penambahan jumlah karyawan

dan naiknya upah minimum, kenaikan pengeluaran untuk

iklan & promosi, biaya pengangkutan & penanganan,

serta biaya distribusi. Marjin laba usaha naik menjadi

11,3% dari 11,0% di tahun 2013.

LABA TAHUN BERJALAN

Laba tahun berjalan di tahun 2014 mencapai sebesar

Rp5,15 triliun, naik 50,6% dari Rp3,42 triliun di tahun

2013 terutama disebabkan oleh kinerja operasional

yang lebih baik dan rugi neto selisih kurs dari aktivitas

pendanaan yang lebih rendah. Setelah memperhitungkan

kepentingan nonpengendali, laba tahun berjalan yang

dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk naik

55,2% menjadi Rp3,89 triliun dari Rp2,50 triliun

di tahun 2013. Dengan tidak memperhitungkan akun

non-recurring dan selisih kurs, core profit naik 15,6% menjadi Rp3,89 triliun di tahun 2014 dari Rp3,37 triliun

di tahun 2013.

GROSS PROFIT AND INCOME FROM

OPERATIONS (EBIT)

Gross profit increased 25.3% to Rp17.05 trillion in 2014 from Rp13.61 trillion in 2013 and gross margin

increased to 26.8% from 24.5% in 2013 mainly on

improved Agribusiness Group performance.

Income from operations increased by 17.9% to

Rp7.21 trillion in 2014 from Rp6.11 trillion in 2013

despite higher salary, wages and employee benefits in conjunction with additional new employees and

higher minimum wages, advertising & promotion

(A&P) spending, freight & handling as well as

distribution expense. Operating margin increased to

11.3% from 11.0% in 2013.

INCOME FOR THE YEAR

Income for the year in 2014 was Rp5.15 trillion,

an increase of 50.6% from Rp3.42 trillion in 2013

primarily due to higher operational result and lower

foreign exchange loss from financing activities. After taking into account non-controlling interests,

income for the year attributable to equity holders of

the parent entity increased 55.2% to Rp3.89 trillion

from Rp2.50 trillion in 2013. Excluding non-recurring

items and difference in foreign exchange, core profit increased 15.6% to Rp3.89 trillion in 2014 from

Rp3.37 trillion in 2013.


STATEMENT OF FINANCIAL POSITION

TOTAL ASSETS

Total assets as of 31 December 2014, were Rp85.94

trillion, an increase of 10.7% from Rp77.61 trillion

as of 31 December 2013. The total assets at the end

of 2014 consisted of total current assets of Rp41.00

trillion and total non-current assets of Rp44.94 trillion;

compared to Rp32.77 trillion and Rp44.84 trillion

respectively in the previous year. The increase in

total current assets was mainly due to assets of the

disposal group classified as held for sale in relation to CMFCs total assets; while the increase in total

non-current assets primarily came from the increase in

net fixed assets, plantations and net intangible assets, net of the reclassification of CMFCs total non-current assets to current assets.

TOTAL LIABILITIES

The Company booked total liabilities as of

31 December 2014 of Rp44.71 trillion, of which

50.7% were current liabilities and 49.3% were

non-current liabilities. The total current liabilities

amounted to Rp22.68 trillion, an increase of 16.5%

from Rp19.47 trillion in end-2013 mainly due to

liabilities directly associated with the disposal group

classified as held for sale in relation to CMFCs total liabilities. The total non-current liabilities increased

LAPORAN POSISI KEUANGAN

TOTAL ASET

Total aset pada tanggal 31 Desember 2014 mencapai

Rp85,94 triliun, naik 10,7% dari Rp77,61 triliun pada

tanggal 31 Desember 2013. Total aset pada akhir tahun

2014 terdiri dari total aset lancar dan total aset tidak

lancar masing-masing sebesar Rp41,00 triliun dan

Rp44,94 triliun; dibandingkan dengan Rp32,77 triliun

dan Rp44,84 triliun di tahun sebelumnya. Kenaikan total

aset lancar terutama karena aset kelompok lepasan

yang dimiliki untuk dijual sehubungan dengan total aset

CMFC; sedangkan naiknya total aset tidak lancar terutama

didorong oleh kenaikan aset tetap neto, tanaman

perkebunan dan kenaikan neto aset tak berwujud setelah

dikurangi reklasifikasi aset tidak lancar CMFC ke aset lancar.

TOTAL LIABILITAS

Perseroan membukukan total liabilitas pada tanggal

31 Desember 2014 sebesar Rp44,71 triliun, dimana

sekitar 50,7% merupakan liabilitas jangka pendek dan

sekitar 49,3% merupakan liabilitas jangka panjang.

Total liabilitas jangka pendek mencapai Rp22,68 triliun

atau naik 16,5% dari Rp19,47 triliun pada akhir tahun

2013 terutama karena liabilitas terkait aset kelompok

lepasan yang dimiliki untuk dijual sehubungan

dengan total liabilitas CMFC. Total liabilitas jangka

panjang meningkat 8,8% menjadi Rp22,03 triliun dari

Rp20,25 triliun pada tanggal 31 Desember 2013 terutama

karena kenaikan utang jangka panjang setelah dikurangi

bagian yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun terkait

penerbitan obligasi Rupiah VII dan penambahan utang

bank untuk ekspansi usaha setelah dikurangi reklasifikasi liabilitas jangka panjang CMFC ke liabilitas jangka pendek.

Posisi keuangan Perseroan tetap sehat di tahun 2014.

Rasio utang kotor terhadap ekuitas dan rasio utang bersih

terhadap ekuitas, masing-masing sebesar 0,65 kali dan 0,31

kali di tahun 2014 dibandingkan dengan 0,72 kali dan 0,27

kali di tahun 2013.

TOTAL EKUITAS

Pada tanggal 31 Desember 2014 total ekuitas mencapai

Rp41,23 triliun dibandingkan dengan Rp37,89 triliun pada

tanggal 31 Desember 2013, terutama karena laba bersih

yang diperoleh sepanjang tahun 2014 setelah dikurangi

dengan pembayaran dividen untuk tahun buku 2013.

SOLVABILITAS

Rasio total liabilitas terhadap total ekuitas sedikit

meningkat menjadi 1,08 kali di tahun 2014 dari

1,05 kali di tahun 2013.

Rasio interest coverage turun menjadi 6,4 kali di tahun 2014

dari 7,7 kali di tahun 2013 disebabkan oleh naiknya beban

keuangan meskipun EBITDA meningkat.

KOLEKTIBILITAS

Piutang usaha pada tanggal 31 Desember 2014 mencapai

Rp3,54 triliun dimana sekitar 76% merupakan piutang

usaha lancar.

ARUS KAS

Kas neto yang diperoleh dari aktivitas operasi naik menjadi

Rp9,27 triliun di tahun 2014 dari Rp6,93 triliun di tahun

2013 terutama karena kinerja operasional yang lebih baik

dan kebutuhan modal kerja yang lebih rendah.

Kas neto yang digunakan untuk aktivitas investasi turun

menjadi Rp10,16 triliun dari Rp14,40 triliun di tahun 2013

terutama disebabkan oleh lebih rendahnya akuisisi entitas

anak setelah memperhitungkan kas yang diperoleh; belanja

modal; serta penambahan modal, uang muka setoran modal

dan convertible notes pada entitas asosiasi.

Kas neto yang diperoleh dari aktivitas pendanaan turun

menjadi Rp1,40 triliun di tahun 2014 dari Rp6,79 triliun di

tahun 2013 terutama disebabkan oleh penerimaan bersih

utang bank yang lebih rendah.

by 8.8% to Rp22.03 trillion from Rp20.25 trillion as

of 31 December 2013 primarily on higher long-term

debt net of current maturities mainly as a result of

the issuance of Rupiah bonds VII and additional bank

loan for business expansion net of the reclassification of CMFCs total non-current liabilities to current

liabilities.

The Companys financial position continued to be healthy in 2014. Gross debt to equity and net debt to

equity ratios were 0.65 times and 0.31 times in 2014

compared to 0.72 times and 0.27 times in 2013.

TOTAL EQUITY

As of 31 December 2014 total equity was

Rp41.23 trillion compared to Rp37.89 trillion as of

31 December 2013, mainly due to earnings generated

in 2014 after deducted with dividend payment for the

financial year of 2013.

SOLVABILITY

Total liabilities to total equity ratio increased slightly

to 1.08 times in 2014 from 1.05 times in 2013.

Interest coverage ratio decreased to 6.4 times in 2014

from 7.7 times in 2013, attributable to higher fina

Laporan Keuangan PT.Indofood, Tbk Tahun 2014

Documents

mission values 02visi

o vision

misi nilai

pemangku kepentingan

proses produksi

kesejahteraan masyarakat