Konjunktur- och börsanalys 2014-05 - EQR · 2014-06-17 · Kolpriset World, HWWI, Coal Index USD EUR Source: Reuters EcoWin 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 I n d e x 25 50 75 100 125

Konjunktur- och börsanalys 2014-05

Peter Malmqvist www.eqr.se

Vilka länder betyder mest för

konjunturen?

Börs-/konjunkturanalys

Andel av global import

!"!#$

%"!#$

&!"!#$

&%"!#$

'!"!#$

'%"!#$

(!"!#$

(%"!#$

)*+,-.+$ /0$ /)1$ 23435$ 6789:35;$ <,359,-9+$ =>3:-+5$ )435-+5$ 0-53$

!"#$%&'(&)%*+'%&,'"#$%&

$?:@A3:$-B4@,>35;+:"$#$

Eurozonens export

!"!#

$"!#

%"!#

&"!#

'"!#

(!"!#

($"!#

(%"!#

(&"!#

('"!#

$!"!#

)*#

)+,#

-./01#

+2/34567108#

9:7108#

;<==/1#

-45>.#

+25850#

?1@10#A614/7#

*:651#

),B#

C08/1#

+1<8/#,61D/1#

-10181#

E:621F#

+:<3.#,G6/>1#

H1/210#

!"#$%$&'&()'*+$#,)

#B<6:4:05#5I@:63#

Rysslands export

Rysslands viktigaste exportländer i % av total export

0

10

20

30

40

50

60

EUNed

erl

Tyskla

ndKina

Italie

n

Ukraina

Turkiet

Vitryss

land

Polen UK

Kazak

hstan USA

Finlan

d

Schweiz

Rysslands import

Rysslands import i % av total import

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

30,0%

35,0%

40,0%

45,0%

EUChin

a

German

yUSA

Ukraine Ita

lyJa

pan

France

KoreaPola

nd UK

Turkey

Netherl

ands

Czech

Rep

Sweden

Brazil

India

Switzerl

and

Denmark

Canad

a

Norway

Mexico

Austra

lia

South

Africa

Singap

ore

Hong K

ong

BNP-tillväxt


!"#$%&

!'#$%&

!(#$%&

!)#$%&

$#$%&

)#$%&

(#$%&

'#$%&

"#$%&

*#$%&

+,-!./&

+,-!.0&

+,-!.1&

+,-!..&

+,-!$$&

+,-!$)&

+,-!$(&

+,-!$'&

+,-!$"&

+,-!$*&

+,-!$/&

+,-!$0&

+,-!$1&

+,-!$.&

+,-!)$&

+,-!))&

+,-!)(&

+,-!)'&

+,-!)"&

!"#$%&#!'()!*+,-#!.+,&/!

&234&56-78&9:6-,;&

Är det hög- eller lågkonjunktur?

!"#$%&

!'#$%&

!(#$%&

!)#$%&

$#$%&

)#$%&

(#$%&

'#$%&

"#$%&

*#$%&

+,-!./&

+,-!.0&

+,-!.1&

+,-!..&

+,-!$$&

+,-!$)&

+,-!$(&

+,-!$'&

+,-!$"&

+,-!$*&

+,-!$/&

+,-!$0&

+,-!$1&

+,-!$.&

+,-!)$&

+,-!))&

+,-!)(&

+,-!)'&

+,-!)"&

!"#$%&'(')$*+$

&234&56-78&9:6-,;& &234&<=>&

Har USA hög- eller lågkonjunktur?

!"#$%&

!'#$%&

!(#$%&

!)#$%&

$#$%&

)#$%&

(#$%&

'#$%&

"#$%&

*#$%&

+,-!./&

+,-!.0&

+,-!.1&

+,-!..&

+,-!$$&

+,-!$)&

+,-!$(&

+,-!$'&

+,-!$"&

+,-!$*&

+,-!$/&

+,-!$0&

+,-!$1&

+,-!$.&

+,-!)$&

+,-!))&

+,-!)(&

+,-!)'&

+,-!)"&

!"#$%$&'&()*&+'#(

&234&56-78&9:6-,;& &234&<=>?&@?-A&

Eurozonen har lågkonjunktur

!"#$%&

!'#$%&

!(#$%&

!)#$%&

$#$%&

)#$%&

(#$%&

'#$%&

"#$%&

*#$%&

+,-!./&

+,-!.0&

+,-!.1&

+,-!..&

+,-!$$&

+,-!$)&

+,-!$(&

+,-!$'&

+,-!$"&

+,-!$*&

+,-!$/&

+,-!$0&

+,-!$1&

+,-!$.&

+,-!)$&

+,-!))&

+,-!)(&

+,-!)'&

+,-!)"&

!"#$%$&"'((&)(*"'$*+'$"*

&234&56& &234&789:9-&

Storbritannien – hög-/lågkonjunktur?

!"#$%&

!'#$%&

!(#$%&

!)#$%&

$#$%&

)#$%&

(#$%&

'#$%&

"#$%&

*#$%&

+,-!./&

+,-!.0&

+,-!.1&

+,-!..&

+,-!$$&

+,-!$)&

+,-!$(&

+,-!$'&

+,-!$"&

+,-!$*&

+,-!$/&

+,-!$0&

+,-!$1&

+,-!$.&

+,-!)$&

+,-!))&

+,-!)(&

+,-!)'&

+,-!)"&

!"#$%&'()*$&+)

&2345,-6& &278&9:3;3-&

Tyskland – ganska svagt

!"#$%&

!'#$%&

!(#$%&

!)#$%&

$#$%&

)#$%&

(#$%&

'#$%&

"#$%&

*#$%&

+,-!./&

+,-!.0&

+,-!.1&

+,-!..&

+,-!$$&

+,-!$)&

+,-!$(&

+,-!$'&

+,-!$"&

+,-!$*&

+,-!$/&

+,-!$0&

+,-!$1&

+,-!$.&

+,-!)$&

+,-!))&

+,-!)(&

+,-!)'&

+,-!)"&

!"#$%"&%'()($*++,++-./0(

&234&56,-78& &234&9:8;8-&

Frankrike – ganska svagt

!"#$%&

!'#$%&

!(#$%&

!)#$%&

$#$%&

)#$%&

(#$%&

'#$%&

"#$%&

*#$%&

+,-!./&

+,-!.0&

+,-!.1&

+,-!..&

+,-!$$&

+,-!$)&

+,-!$(&

+,-!$'&

+,-!$"&

+,-!$*&

+,-!$/&

+,-!$0&

+,-!$1&

+,-!$.&

+,-!)$&

+,-!))&

+,-!)(&

+,-!)'&

+,-!)"&

!"#$%&'()(*+#,"-(.&'(+/'0&1(

&234&56,78& &234&9:;<;-&

Italien – definitivt lågkonjunktur

!"#$%&

!'#$%&

!(#$%&

!)#$%&

$#$%&

)#$%&

(#$%&

'#$%&

"#$%&

*#$%&

+,-!./&

+,-!.0&

+,-!.1&

+,-!..&

+,-!$$&

+,-!$)&

+,-!$(&

+,-!$'&

+,-!$"&

+,-!$*&

+,-!$/&

+,-!$0&

+,-!$1&

+,-!$.&

+,-!)$&

+,-!))&

+,-!)(&

+,-!)'&

+,-!)"&

!"#$%&$'(')*#+,-'.&$'*/$0&1'

&234&56,7-& &234&589:9-&

Spanien – definitivt lågkonjunktur

!"#$%&

!'#$%&

$#$%&

'#$%&

"#$%&

(#$%&

)#$%&

*$#$%&

*'#$%&

*"#$%&

*(#$%&

+,-!.(&

+,-!./&

+,-!.)&

+,-!..&

+,-!$$&

+,-!$*&

+,-!$'&

+,-!$0&

+,-!$"&

+,-!$1&

+,-!$(&

+,-!$/&

+,-!$)&

+,-!$.&

+,-!*$&

+,-!**&

+,-!*'&

+,-!*0&

+,-!*"&

!"#$%&%'()*$+%"%)#%),)#%-**./01*",$%

&234&56-78&9:6-,;& &234&<6-,&

Kina – hög/lågkonjunktur?

Russia, Expenditure Approach, Gross Domestic Product, Total, Chg Y/Y, CPPY=100

Source: Reuters EcoWin

96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13

Per

cent

-12,5

-10,0

-7,5

-5,0

-2,5

0,0

2,5

5,0

7,5

10,0

12,5

Ryssland – svag tillväxt

Tillväxtindikatorn


Tillväxtindikatorn

!"#$%&

!'#$%&

!(#$%&

$#$%&

(#$%&

'#$%&

"#$%&

)**"&

)**+&

)**,&

)***&

($$$&

($$)&

($$(&

($$-&

($$'&

($$.&

($$"&

($$+&

($$,&

($$*&

($)$&

($))&

($)(&

($)-&

($)'&

/01!2334567#&89334562:;9<=7>?:&

&@3>A=3&/01!2334567& &89334562:;9<=7>?:&

Tillväxtindikatorn

!"#$%&

!'#$%&

!(#$%&

$#$%&

(#$%&

'#$%&

"#$%&

)#$%&

*++"&

*++,&

*++)&

*+++&

($$$&

($$*&

($$(&

($$-&

($$'&

($$.&

($$"&

($$,&

($$)&

($$+&

($*$&

($**&

($*(&

($*-&

($*'&

!"##$%&'()"*+,-.(/

&/012304& &/012304&5670&89:3&

Tillväxtindikatorn

!"#$%&

!'#$%&

!(#$%&

$#$%&

(#$%&

'#$%&

"#$%&

)#$%&

*++"&

*++,&

*++)&

*+++&

($$$&

($$*&

($$(&

($$-&

($$'&

($$.&

($$"&

($$,&

($$)&

($$+&

($*$&

($**&

($*(&

($*-&

($*'&

!"##$%&'()"*+,-.(/

&/012304& &567&

Tillväxtindikatorn

!"#$%&

!'#$%&

!(#$%&

!)#$%&

$#$%&

)#$%&

(#$%&

'#$%&

"#$%&

*++'&

*++,&

*++"&

*+++&

)$$$&

)$$*&

)$$)&

)$$-&

)$$(&

)$$.&

)$$'&

)$$,&

)$$"&

)$$+&

)$*$&

)$**&

)$*)&

)$*-&

)$*(&

!"##$%&'()"*+,-.(/

&/012304& &567183&

Tillväxtindikatorn

!"#$%&

!'#$%&

!(#$%&

!)#$%&

$#$%&

)#$%&

(#$%&

'#$%&

"#$%&

*++'&

*++,&

*++"&

*+++&

)$$$&

)$$*&

)$$)&

)$$-&

)$$(&

)$$.&

)$$'&

)$$,&

)$$"&

)$$+&

)$*$&

)$**&

)$*)&

)$*-&

)$*(&

!"##$%&'()"*+,-.(/

&/012304& &5678039:&

Tillväxtindikatorn

!"#$%&

!'#$%&

!(#$%&

!)#$%&

$#$%&

)#$%&

(#$%&

'#$%&

"#$%&

*++'&

*++,&

*++"&

*+++&

)$$$&

)$$*&

)$$)&

)$$-&

)$$(&

)$$.&

)$$'&

)$$,&

)$$"&

)$$+&

)$*$&

)$**&

)$*)&

)$*-&

)$*(&

!"##$%&'()"*+,-.(/

&/012304& &56378698:&

Tillväxtindikatorn

!"#$%&

!'#$%&

!(#$%&

!)#$%&

$#$%&

)#$%&

(#$%&

'#$%&

"#$%&

*++'&

*++,&

*++"&

*+++&

)$$$&

)$$*&

)$$)&

)$$-&

)$$(&

)$$.&

)$$'&

)$$,&

)$$"&

)$$+&

)$*$&

)$**&

)$*)&

)$*-&

)$*(&

!"##$%&'()"*+,-.(/

&/012304& &5430678&

Tillväxtindikatorn

!"#$%&

!'#$%&

!(#$%&

!)#$%&

$#$%&

)#$%&

(#$%&

'#$%&

"#$%&

*++'&

*++,&

*++"&

*+++&

)$$$&

)$$*&

)$$)&

)$$-&

)$$(&

)$$.&

)$$'&

)$$,&

)$$"&

)$$+&

)$*$&

)$**&

)$*)&

)$*-&

)$*(&

!"##$%&'()"*+,-.(/

&/012304& &5637897&

Tillväxtindikatorn

!"#$%&

!'#$%&

!(#$%&

!)#$%&

$#$%&

)#$%&

(#$%&

'#$%&

"#$%&

*++'&

*++,&

*++"&

*+++&

)$$$&

)$$*&

)$$)&

)$$-&

)$$(&

)$$.&

)$$'&

)$$,&

)$$"&

)$$+&

)$*$&

)$**&

)$*)&

)$*-&

)$*(&

!"##$%&'()"*+,-.(/

&/012304& &56&

Tillväxtindikatorn

!"#$%&

!'#$%&

!(#$%&

!)#$%&

$#$%&

)#$%&

(#$%&

'#$%&

"#$%&

*++'&

*++,&

*++"&

*+++&

)$$$&

)$$*&

)$$)&

)$$-&

)$$(&

)$$.&

)$$'&

)$$,&

)$$"&

)$$+&

)$*$&

)$**&

)$*)&

)$*-&

)$*(&

!"##$%&'()"*+,-.(/

&/012304& &56789:7&

Tillväxtindikatorn

!"#$%&

!'#$%&

!(#$%&

!)#$%&

$#$%&

)#$%&

(#$%&

'#$%&

"#$%&

*++'&

*++,&

*++"&

*+++&

)$$$&

)$$*&

)$$)&

)$$-&

)$$(&

)$$.&

)$$'&

)$$,&

)$$"&

)$$+&

)$*$&

)$**&

)$*)&

)$*-&

)$*(&

!"##$%&'()"*+,-.(/

&/012304& &53637&

Tillväxtindikatorn

!"#$#%&

!'$#%&

#$#%&

'$#%&

"#$#%&

"'$#%&

(#$#%&

('$#%&

)#$#%&

"**+&

"**,&

"**-&

"***&

(###&

(##"&

(##(&

(##)&

(##.&

(##'&

(##+&

(##,&

(##-&

(##*&

(#"#&

(#""&

(#"(&

(#")&

(#".&

!"##$%&'()"*+,-.(/

&/012304& &5673&

Detaljhandel och

industriproduktion


Industrin eller konsumenten – vem drar?

!"#$%&

!'#$%&

!(#$%&

!)#$%&

$#$%&

)#$%&

(#$%&

'#$%&

"#$%&

*$#$%&

*++'&

*++,&

*++"&

*+++&

)$$$&

)$$*&

)$$)&

)$$-&

)$$(&

)$$.&

)$$'&

)$$,&

)$$"&

)$$+&

)$*$&

)$**&

)$*)&

)$*-&

)$*(&

!"#$%"&'

&/0123456758129:80& ;<4=>?@=01<>&


!"#$#%&

!'$#%&

!($#%&

!)$#%&

!*$#%&

#$#%&

*$#%&

)$#%&

($#%&

'$#%&

"++(&

"++,&

"++'&

"+++&

*###&

*##"&

*##*&

*##-&

*##)&

*##.&

*##(&

*##,&

*##'&

*##+&

*#"#&

*#""&

*#"*&

*#"-&

*#")&

!"#$

&/0123456758129:80& ;<4=>?@=01<>&


!"#$%&

!'#$%&

!(#$%&

!)#$%&

$#$%&

)#$%&

(#$%&

'#$%&

"#$%&

*++'&

*++,&

*++"&

*+++&

)$$$&

)$$*&

)$$)&

)$$-&

)$$(&

)$$.&

)$$'&

)$$,&

)$$"&

)$$+&

)$*$&

)$**&

)$*)&

)$*-&

)$*(&

!"#$%&'

&/0123456758129:80& ;<4=>?@=01<>&


!"!#$

%"!#$

&!"!#$

&%"!#$

'!"!#$

'%"!#$

&(()$

&((*$

&((+$

&((($

'!!!$

'!!&$

'!!'$

'!!,$

'!!-$

'!!%$

'!!)$

'!!*$

'!!+$

'!!($

'!&!$

'!&&$

'!&'$

'!&,$

'!&-$

!"#$%%

$./01234156/2$ $756890:;<:=68>?=5$


!"#$#%&

!'$#%&

!($#%&

!)$#%&

!*$#%&

#$#%&

*$#%&

)$#%&

($#%&

'$#%&

"#$#%&

"*$#%&

"++(&

"++,&

"++'&

"+++&

*###&

*##"&

*##*&

*##-&

*##)&

*##.&

*##(&

*##,&

*##'&

*##+&

*#"#&

*#""&

*#"*&

*#"-&

*#")&

!"#"$%

&/0123456758129:80& ;<4=>?@=01<>&


!"#$#%&

!'$#%&

#$#%&

'$#%&

"#$#%&

"'$#%&

"(()&

"((*&

"((+&

"(((&

,###&

,##"&

,##,&

,##-&

,##.&

,##'&

,##)&

,##*&

,##+&

,##(&

,#"#&

,#""&

,#",&

,#"-&

,#".&

!"#$%&#'

&/0123456758129:80& ;<4=>?@=01<>&

Bilförsäljning


Bilförsäljning

!"#$%&'

!"%$%&'

!($%&'

!)$%&'

!*$%&'

!#$%&'

%$%&'

#$%&'

*$%&'

)$%&'

($%&'

"%$%&'

"#$%&'

"++)'

"++,'

"++('

"+++'

#%%%'

#%%"'

#%%#'

#%%-'

#%%*'

#%%.'

#%%)'

#%%,'

#%%('

#%%+'

#%"%'

#%""'

#%"#'

#%"-'

#%"*'

!"#$%&'(#)*"*+,+#-./#0,

'/012304' '/012304'5670'89:3'

Bilförsäljning

!"#$#%&

!'$#%&

!($#%&

!)$#%&

!*$#%&

#$#%&

*$#%&

)$#%&

($#%&

'$#%&

"#$#%&

"*$#%&

")$#%&

"++(&

"++,&

"++'&

"+++&

*###&

*##"&

*##*&

*##-&

*##)&

*##.&

*##(&

*##,&

*##'&

*##+&

*#"#&

*#""&

*#"*&

*#"-&

*#")&

!"#$

&/012304& &567&

Bilförsäljning

!"#$#%&

!'$#%&

#$#%&

'$#%&

"#$#%&

"'$#%&

(#$#%&

('$#%&

)#$#%&

)'$#%&

*#$#%&

"++,&

"++-&

"++.&

"+++&

(###&

(##"&

(##(&

(##)&

(##*&

(##'&

(##,&

(##-&

(##.&

(##+&

(#"#&

(#""&

(#"(&

(#")&

(#"*&

!"#$%&%'"()*+,-(.#"#/%

&/012304& &5673&

Bilförsäljning

!"#$#%&

!'$#%&

!($#%&

!)$#%&

!*$#%&

#$#%&

*$#%&

)$#%&

($#%&

'$#%&

"#$#%&

"*$#%&

"++(&

"++,&

"++'&

"+++&

*###&

*##"&

*##*&

*##-&

*##)&

*##.&

*##(&

*##,&

*##'&

*##+&

*#"#&

*#""&

*#"*&

*#"-&

*#")&

!"#$%&'

&/012304& &567183&

Bilförsäljning

!"#$#%&

!'$#%&

!($#%&

!)$#%&

!*$#%&

#$#%&

*$#%&

)$#%&

($#%&

'$#%&

"#$#%&

"*$#%&

"++(&

"++,&

"++'&

"+++&

*###&

*##"&

*##*&

*##-&

*##)&

*##.&

*##(&

*##,&

*##'&

*##+&

*#"#&

*#""&

*#"*&

*#"-&

*#")&

!"#$%&'()

&/012304& &5678039:&

Bilförsäljning

!"#$%&'

!"%$%&'

!($%&'

!)$%&'

!*$%&'

!#$%&'

%$%&'

#$%&'

*$%&'

)$%&'

($%&'

"%$%&'

"#$%&'

"++)'

"++,'

"++('

"+++'

#%%%'

#%%"'

#%%#'

#%%-'

#%%*'

#%%.'

#%%)'

#%%,'

#%%('

#%%+'

#%"%'

#%""'

#%"#'

#%"-'

#%"*'

!"#$%"&%'(

'/012304' '56378698:'

Bilförsäljning

!"#$%&'

!"($%&'

!")$%&'

!*$%&'

!+$%&'

!,$%&'

%$%&'

,$%&'

+$%&'

*$%&'

")$%&'

"($%&'

"**+'

"**-'

"**#'

"***'

)%%%'

)%%"'

)%%)'

)%%,'

)%%.'

)%%('

)%%+'

)%%-'

)%%#'

)%%*'

)%"%'

)%""'

)%")'

)%",'

)%".'

!"#$%&'(

'/012304' '5430678'

Bilförsäljning

!"#$%&'

!"($%&'

!"%$%&'

!)$%&'

!*$%&'

!#$%&'

!($%&'

%$%&'

($%&'

#$%&'

*$%&'

)$%&'

"%$%&'

"($%&'

"#$%&'

"++*'

"++,'

"++)'

"+++'

(%%%'

(%%"'

(%%('

(%%-'

(%%#'

(%%.'

(%%*'

(%%,'

(%%)'

(%%+'

(%"%'

(%""'

(%"('

(%"-'

(%"#'

!"#$%&$'

'/012304' '5637897'

Bilförsäljning

!"#$%&'

!"($%&'

!"%$%&'

!)$%&'

!*$%&'

!#$%&'

!($%&'

%$%&'

($%&'

#$%&'

*$%&'

)$%&'

"%$%&'

"($%&'

"#$%&'

"++*'

"++,'

"++)'

"+++'

(%%%'

(%%"'

(%%('

(%%-'

(%%#'

(%%.'

(%%*'

(%%,'

(%%)'

(%%+'

(%"%'

(%""'

(%"('

(%"-'

(%"#'

!"#$%&#'

'/012304' '56789:7'

Bilförsäljning

!"#$%&'

!"($%&'

!)$%&'

!*$%&'

%$%&'

*$%&'

)$%&'

"($%&'

"#$%&'

"++#'

"++,'

"++)'

"+++'

(%%%'

(%%"'

(%%('

(%%-'

(%%*'

(%%.'

(%%#'

(%%,'

(%%)'

(%%+'

(%"%'

(%""'

(%"('

(%"-'

(%"*'

!"#"$%

'/012304' '53637'

Lastbilsmarknaden


Lastbilar globalt

!"#$#%&

!'#$#%&

!(#$#%&

!)#$#%&

#$#%&

)#$#%&

(#$#%&

'#$#%&

"#$#%&

)*+,&

)*+,&

)*++&

)*+*&

)**#&

)**)&

)**(&

)**(&

)**'&

)**"&

)**-&

)**.&

)**,&

)**,&

)**+&

)***&

(###&

(##)&

(##(&

(##(&

(##'&

(##"&

(##-&

(##.&

(##,&

(##,&

(##+&

(##*&

(#)#&

(#))&

(#)(&

(#)(&

(#)'&

(#)"&

!"#$%&'($)*+$,(-.'./!01+$2((3,4%5!67!

&/012304$&5678009:;4$&%&

Lastbilar USA

!"#$#%&

!'#$#%&

!(#$#%&

!)#$#%&

#$#%&

)#$#%&

(#$#%&

'#$#%&

"#$#%&

*#$#%&

)+,-&

)+,-&

)+,,&

)+,+&

)++#&

)++)&

)++(&

)++(&

)++'&

)++"&

)++*&

)++.&

)++-&

)++-&

)++,&

)+++&

(###&

(##)&

(##(&

(##(&

(##'&

(##"&

(##*&

(##.&

(##-&

(##-&

(##,&

(##+&

(#)#&

(#))&

(#)(&

(#)(&

(#)'&

(#)"&

!/0123451678195:;4;<&=>81?55@9A2$&%B&

&C5D305& &EFG&

Lastbilar Europa

!"#$#%&

!'#$#%&

!(#$#%&

!)#$#%&

#$#%&

)#$#%&

(#$#%&

'#$#%&

"#$#%&

*#$#%&

)+,-&

)+,-&

)+,,&

)+,+&

)++#&

)++)&

)++(&

)++(&

)++'&

)++"&

)++*&

)++.&

)++-&

)++-&

)++,&

)+++&

(###&

(##)&

(##(&

(##(&

(##'&

(##"&

(##*&

(##.&

(##-&

(##-&

(##,&

(##+&

(#)#&

(#))&

(#)(&

(#)(&

(#)'&

(#)"&

!"#$%&'($)*+$,(-.'./!01+$2((3,4%5!67!

&/01230& &456173&

Lastbilar Japan

!"#$#%&

!'#$#%&

!(#$#%&

!)#$#%&

#$#%&

)#$#%&

(#$#%&

'#$#%&

"#$#%&

)*+,&

)*+,&

)*++&

)*+*&

)**#&

)**)&

)**(&

)**(&

)**'&

)**"&

)**-&

)**.&

)**,&

)**,&

)**+&

)***&

(###&

(##)&

(##(&

(##(&

(##'&

(##"&

(##-&

(##.&

(##,&

(##,&

(##+&

(##*&

(#)#&

(#))&

(#)(&

(#)(&

(#)'&

(#)"&

!"#$%&'($)*+$,(-.'./!01+$2((3,4%5!67!

&/01230& &43536&

Bostadsmarknaden -  Byggande -  Prisutveckling


Globalt bostadsbyggande växer

!"#$%

!&#$%

!'#$%

!(#$%

#$%

(#$%

'#$%

&#$%

"#$%

)#$%

*#$%

(++,%

(++-%

(+++%

'###%

'##(%

'##'%

'##&%

'##"%

'##)%

'##*%

'##,%

'##-%

'##+%

'#(#%

'#((%

'#('%

'#(&%

'#("%

!"#$%"&'#()'*+,-*.&'$#*&%/*$011%-/,'

%./012/3% %4567896%

Bra fart i amerikanskt bostadsbyggande

!"#$%

!&#$%

!'#$%

!(#$%

#$%

(#$%

'#$%

&#$%

"#$%

)#$%

*#$%

(++,%

(++-%

(+++%

'###%

'##(%

'##'%

'##&%

'##"%

'##)%

'##*%

'##,%

'##-%

'##+%

'#(#%

'#((%

'#('%

'#(&%

'#("%

!"#$%&'()&*+,-.+)/#()&*+0,)*'1)0233'(1#+

%./0% %/123452%

Europeiskt bostadsbyggande stiger

!"#$#%&

!'#$#%&

!(#$#%&

!)#$#%&

#$#%&

)#$#%&

(#$#%&

'#$#%&

"#$#%&

*#$#%&

+#$#%&

),,-&

),,.&

),,,&

(###&

(##)&

(##(&

(##'&

(##"&

(##*&

(##+&

(##-&

(##.&

(##,&

(#)#&

(#))&

(#)(&

(#)'&

(#)"&

!"#$%&'()*+$,-+(.&/()*+0$(*12(03441/2&+

&/01234&5*&672148&&9:;1<=;&

Prisutvecklingen i Sverige - lysande!

!"#

$""#

$!"#

%""#

%!"#

&""#

$''(#

$''!#

$'')#

$''*#

$''+#

$'''#

%"""#

%""$#

%""%#

%""&#

%""(#

%""!#

%"")#

%""*#

%""+#

%""'#

%"$"#

%"$$#

%"$%#

%"$&#

!"#$#%&'()#*(+,-(",%.%/0",-1"%-%)'++%

#,-.# #-/01230# #415678# #967:61;#

Prisutvecklingen i Sverige - lysande!

!"#$

!%&$

&'$

()$ **$'($

#&$ ##$ #%$

+'$%"$ %!$ %!$

!%$!$

,%($

-./01$

231/401$

5/678/481$

967:6/8$

;<$

-=6$>11?67@$

547?67@$

2ABC14D$

E/?67@$

2F647$$

G676@6$

;2H$

I.??67@$

J/18?67@$

2=@8./16$

K6F67$

L16?$F/4MNO/P7@/470Q$R$!&&*,%)!+$

L16?$F/4MNO/P7@/470Q$R$!&&*,%)!+$

Sysselsättning


Sysselsättningen växer

!"#$%&

!'#$%&

!(#$%&

$#$%&

(#$%&

'#$%&

"#$%&

)#$%&

(**+&

(**,&

(**-&

(***&

'$$$&

'$$(&

'$$'&

'$$"&

'$$)&

'$$.&

'$$+&

'$$,&

'$$-&

'$$*&

'$($&

'$((&

'$('&

'$("&

'$()&

!"#$%&'()&*+,-*./+0'/*)1))#/)23(%(.)4//5267*

&/012304& &567&

Sysselsättningen faller i Europa

!"#$%&

!'#$%&

!(#$%&

$#$%&

(#$%&

'#$%&

"#$%&

())*&

())+&

()),&

()))&

'$$$&

'$$(&

'$$'&

'$$"&

'$$-&

'$$.&

'$$*&

'$$+&

'$$,&

'$$)&

'$($&

'$((&

'$('&

'$("&

'$(-&

!"#$%&'()*$+,*-.$/0.*(1((&.(234'4-(5..6278*

&/012304& &567183&

Sysselsättningen växer

!"#$%&

!'#$%&

!(#$%&

$#$%&

(#$%&

'#$%&

"#$%&

)#$%&

(**+&

(**,&

(**-&

(***&

'$$$&

'$$(&

'$$'&

'$$"&

'$$)&

'$$.&

'$$+&

'$$,&

'$$-&

'$$*&

'$($&

'$((&

'$('&

'$("&

'$()&

!"#$%"&#'(&)*+,)-&).))+")/0,1,2)3""*/45&

&/012304& &56789:7&

Inköpschefsindex

Inköpschefernas index (globalt + Sverige)

!"#"$

!%#"$

&"#"$

&%#"$

%"#"$

%%#"$

'"#"$

'%#"$

("#"$

)**'$

)**($

)**+$

)***$

,"""$

,"")$

,"",$

,""!$

,""&$

,""%$

,""'$

,""($

,""+$

,""*$

,")"$

,"))$

,"),$

,")!$

,")&$

-./012345657.8$9:;<8:=$

$>:;<8:$ $?@57A95$

Inköpschefernas index (USA)

!"#

!$#

%"#

%$#

$"#

$$#

&"#

&$#

'"#

())&#

())'#

())*#

()))#

+"""#

+""(#

+""+#

+""!#

+""%#

+""$#

+""&#

+""'#

+""*#

+"")#

+"("#

+"((#

+"(+#

+"(!#

+"(%#

,-./01234546-7#8#9:;#

#9:;# #:<468=4#

Inköpschefernas index (Europa + Sverige)

!"#"$

!%#"$

&"#"$

&%#"$

%"#"$

%%#"$

'"#"$

'%#"$

("#"$

)**'$

)**($

)**+$

)***$

,"""$

,"")$

,"",$

,""!$

,""&$

,""%$

,""'$

,""($

,""+$

,""*$

,")"$

,"))$

,"),$

,")!$

,")&$

-./012345657.8$9:7;18$

$9:7;18$<%$2=;78>$ $?@57AB5$


Stockholm 2008-03-10

Råvaror

USA – fortsatt lågt gaspris

Oljepris (WTI) jämfört med gaspris

Natural Gas, Henry Hub, Spot, End of Period [rebase 1985 = 100.0] Oil, Light Crude Spot (WTI), Nymex [rebase 1985 = 100.0]


96 98 00 02 04 06 08 10 12 140

100

200

300

400

500

600

Kolpriset

World, HWWI, Coal Index

USD EURSource: Reuters EcoWin

05 06 07 08 09 10 11 12 13 14

Inde

x

25

50

75

100

125

150

Metallpriser

World, GSCI, Industrial Metals Index, Spot Return, Close, USD


00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14

Inde

x

100

150

200

250

300

350

400

450

500

550

Global stålproduktion

Stålproduktion (årstaktsförändring)

ew:wld24200/1000000 [ar 12 months] ew:wld24200/1000000_1 [ar 12 months]


98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13

Perc

ent

-10

-5

0

5

10

15

20



Valutor

Valutautveckling SEK – USD, EUR, GBP

USD, EUR, GBP mot SEK (bas 100 = 1993)

USD/SEK [rebase 1993 = 100.0] EUR/SEK [rebase 1993 = 100.0]

GBP/SEK [rebase 1993 = 100.0]


06 07 08 09 10 11 12 13 14

70

80

90

100

110

120

130Positiv effekt på vinsterna

Negativ effekt

Valuta – Emerging markets v.s. USD

Emerging markets v.s USD


jan11

apr jul okt jan12

apr jul okt jan13

apr jul okt jan14apr

Inde

x

75

80

85

90

95

100

105

Valuta – Emerging markets v.s. USD

Emerging markets/USD

Mexico [rebase 2011-01 = 100.0] China [rebase 2011-01 = 100.0] India [rebase 2011-01 = 100.0] Brazil [rebase 2011-01 = 100.0]

Turkey [rebase 2011-01 = 100.0] Russia [rebase 2011-01 = 100.0] South Africa [rebase 2011-01 = 100.0]


jan11

apr jul okt jan12

apr jul okt jan13

apr jul okt jan14apr

60

65

70

75

80

85

90

95

100

105

110

115


Inflation

Inflation

!"#$%&

!'#$%&

$#$%&

'#$%&

"#$%&

(#$%&

)#$%&

*#$%&

+#$%&

',,*&',,+&',,-&',,.&',,,&"$$$&"$$'&"$$"&"$$(&"$$)&"$$*&"$$+&"$$-&"$$.&"$$,&"$'$&"$''&"$'"&"$'(&"$')&

!"#$%&"'()&*$)+'&,-'./012(0'

&/012304& &56789:7&

Inflation

!"#$%&

!'#$%&

$#$%&

'#$%&

"#$%&

(#$%&

)#$%&

*#$%&

+#$%&

',,*&',,+&',,-&',,.&',,,&"$$$&"$$'&"$$"&"$$(&"$$)&"$$*&"$$+&"$$-&"$$.&"$$,&"$'$&"$''&"$'"&"$'(&"$')&

!"#$%&"'()*'&+,')-./01.'

&/01& &0234563&

Inflation

!"#$%&

!'#$%&

$#$%&

'#$%&

"#$%&

(#$%&

)#$%&

*#$%&

+#$%&

',,*&',,+&',,-&',,.&',,,&"$$$&"$$'&"$$"&"$$(&"$$)&"$$*&"$$+&"$$-&"$$.&"$$,&"$'$&"$''&"$'"&"$'(&"$')&

!"#$%&"'()*&+&"("'&,-'./(*01('

&/01232454& &6751895&

Inflationsanalys -Eurozonen

Euro Zone, Consumer Prices, All Items, Index, 2005=100

Eurostat, CP00, Total [ar 12 months] ECB, 00XE, All-items excluding energy, SA [ar 12 months]


05 06 07 08 09 10 11 12 13 14

Per

cent

-1,0

-0,5

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5

4,0

4,5

Inflationsanalys -Eurozonen

Eurozonen - KPI (energirelaterade delindex)

Services [ar ma 12 months] Non-energy industrial goods [ar ma 12 months] Liquid fuels for personal transport equipment [ar ma 12 months] Electricity, gas, solid fuels and heat energy [ar ma 12 months]

All Items [ar ma 12 months]


05 06 07 08 09 10 11 12 13 14

Per

cent

-10

-5

0

5

10

15

Inflation

!"#$%&

!'#$%&

$#$%&

'#$%&

"#$%&

(#$%&

)#$%&

*#$%&

+#$%&

',,*&',,+&',,-&',,.&',,,&"$$$&"$$'&"$$"&"$$(&"$$)&"$$*&"$$+&"$$-&"$$.&"$$,&"$'$&"$''&"$'"&"$'(&"$')&

!"#$%&"'()*+,$"-'&./'0123452'

&/0123456& &789:;<9&

Inflation

!"#$%&

!'#$%&

$#$%&

'#$%&

"#$%&

(#$%&

)#$%&

*#$%&

+#$%&

',,*&',,+&',,-&',,.&',,,&"$$$&"$$'&"$$"&"$$(&"$$)&"$$*&"$$+&"$$-&"$$.&"$$,&"$'$&"$''&"$'"&"$'(&"$')&

!"#$%&"'()$"*)+*,'&-.'/0,)+1,'

&/01230435& &6750485&

Inflation

!"#$%&

!'#$%&

$#$%&

'#$%&

"#$%&

(#$%&

)#$%&

*#$%&

+#$%&

',,*&',,+&',,-&',,.&',,,&"$$$&"$$'&"$$"&"$$(&"$$)&"$$*&"$$+&"$$-&"$$.&"$$,&"$'$&"$''&"$'"&"$'(&"$')&

!"#$%&"'!($)*+"'&,-'./+0*1+'

&/012345& &6748394&

Inflation

!"#$%&

!'#$%&

$#$%&

'#$%&

"#$%&

(#$%&

)#$%&

*#$%&

+#$%&

',,*&',,+&',,-&',,.&',,,&"$$$&"$$'&"$$"&"$$(&"$$)&"$$*&"$$+&"$$-&"$$.&"$$,&"$'$&"$''&"$'"&"$'(&"$')&

!"#$%&"'()$"*+"'&,-'(.+/*0+'

&/012342& &/546374&

Inflation

!"#$%&

!'#$%&

$#$%&

'#$%&

"#$%&

(#$%&

)#$%&

*#$%&

+#$%&

',,*&',,+&',,-&',,.&',,,&"$$$&"$$'&"$$"&"$$(&"$$)&"$$*&"$$+&"$$-&"$$.&"$$,&"$'$&"$''&"$'"&"$'(&"$')&

!"#$%&"'()'&*+',-./01.'

&/0& &1234563&

Inflation

!"#$%&

!'#$%&

$#$%&

'#$%&

"#$%&

(#$%&

)#$%&

*#$%&

+#$%&

',,*&',,+&',,-&',,.&',,,&"$$$&"$$'&"$$"&"$$(&"$$)&"$$*&"$$+&"$$-&"$$.&"$$,&"$'$&"$''&"$'"&"$'(&"$')&

!"#$%&"'($)$"'&*+',-./01.'

&/0102& &3456785&

Inflation

!"#$%&

!'#$%&

!(#$%&

$#$%&

(#$%&

'#$%&

"#$%&

)#$%&

*++,&*++"&*++-&*++)&*+++&($$$&($$*&($$(&($$.&($$'&($$,&($$"&($$-&($$)&($$+&($*$&($**&($*(&($*.&($*'&

!!"#$%&'(%)#&*+#,-./0$.#

&/012304& &56789:7&

Inflation

!"#$%&

!'#$%&

!(#$%&

$#$%&

(#$%&

'#$%&

"#$%&

)#$%&

*++,&*++"&*++-&*++)&*+++&($$$&($$*&($$(&($$.&($$'&($$,&($$"&($$-&($$)&($$+&($*$&($**&($*(&($*.&($*'&

!!"#$%&#'()#%*+,-.+#

&/01& &0234563&

Inflation

!"#$%&

!'#$%&

!(#$%&

$#$%&

(#$%&

'#$%&

"#$%&

)#$%&

*++,&*++"&*++-&*++)&*+++&($$$&($$*&($$(&($$.&($$'&($$,&($$"&($$-&($$)&($$+&($*$&($**&($*(&($*.&($*'&

!!"#$%&'(')$)#'*+#,-$&./$#

&/01232454& &6751895&

Inflation

!"#$%&

!'#$%&

!(#$%&

$#$%&

(#$%&

'#$%&

"#$%&

)#$%&

*++,&*++"&*++-&*++)&*+++&($$$&($$*&($$(&($$.&($$'&($$,&($$"&($$-&($$)&($$+&($*$&($**&($*(&($*.&($*'&

!!"#$%&'()*+#,-.#/012341#

&/0123456& &789:;<9&

Inflation

!"#$%&

!'#$%&

!(#$%&

$#$%&

(#$%&

'#$%&

"#$%&

)#$%&

*++,&*++"&*++-&*++)&*+++&($$$&($$*&($$(&($$.&($$'&($$,&($$"&($$-&($$)&($$+&($*$&($**&($*(&($*.&($*'&

!!"#$%&'(%)(*#+,-#./*%)0*#

&/01230435& &6750485&

Inflation

!"#$%&

!'#$%&

!(#$%&

$#$%&

(#$%&

'#$%&

"#$%&

)#$%&

*++,&*++"&*++-&*++)&*+++&($$$&($$*&($$(&($$.&($$'&($$,&($$"&($$-&($$)&($$+&($*$&($**&($*(&($*.&($*'&

!!"#"$%&'()#*+,#-.(/'0(#

&/012345& &6748394&

Inflation

!"#$%&

!'#$%&

!(#$%&

$#$%&

(#$%&

'#$%&

"#$%&

)#$%&

*++,&*++"&*++-&*++)&*+++&($$$&($$*&($$(&($$.&($$'&($$,&($$"&($$-&($$)&($$+&($*$&($**&($*(&($*.&($*'&

!!"#$%&'()'#*+,#$-).(/)#

&/012342& &/546374&

Inflation

!"#$%&

!'#$%&

!(#$%&

$#$%&

(#$%&

'#$%&

"#$%&

)#$%&

*++,&*++"&*++-&*++)&*+++&($$$&($$*&($$(&($$.&($$'&($$,&($$"&($$-&($$)&($$+&($*$&($**&($*(&($*.&($*'&

!!"#$%#&'(#)*+,-.+#

&/0& &1234563&

Inflation

!"#$%&

!'#$%&

!(#$%&

$#$%&

(#$%&

'#$%&

"#$%&

)#$%&

*++,&*++"&*++-&*++)&*+++&($$$&($$*&($$(&($$.&($$'&($$,&($$"&($$-&($$)&($$+&($*$&($**&($*(&($*.&($*'&

!!"#$%&%'#()*#+,-./0-#

&/0102& &3456785&

Inflationsanalys – Emerging markets

Emerging markets - inflation

ar 12 monthsSource: Reuters EcoWin

05 06 07 08 09 10 11 12 13 14

Per

cent

4,5

5,0

5,5

6,0

6,5

7,0

7,5

8,0

8,5

Brasilien Indien Kina Turkiet Mexiko Sydafrika Ryssland

Inflationsanalys – Emerging markets

Emerging markets inflation

Brazil, China,

India, Mexico,

Russia, Turkey, [ar 12 obs]


jan apr jul okt jan apr jul okt jan apr jul okt jan11 12 13 14

Per

cent

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13


Räntor

Ränteutveckling

!"!#$

%"!#$

&"!#$

'"!#$

("!#$

)"!#$

*"!#$

+"!#$

,"!#$

%--)$%--*$%--+$%--,$%---$&!!!$&!!%$&!!&$&!!'$&!!($&!!)$&!!*$&!!+$&!!,$&!!-$&!%!$&!%%$&!%&$&!%'$&!%($

./0123142567809$:;08<=$97>?@71$>5A$B42C892$

$D7>?@7$C/01@$ $B42C892$

Ränteutveckling

!"!!#$

%"!!#$

&"!!#$

'"!!#$

("!!#$

)"!!#$

*"!!#$

+"!!#$

,"!!#$

%--)$

%--*$

%--+$

%--,$

%---$

&!!!$

&!!%$

&!!&$

&!!'$

&!!($

&!!)$

&!!*$

&!!+$

&!!,$

&!!-$

&!%!$

&!%%$

&!%&$

&!%'$

&!%($

./0123142567809$:;08<=$>?@$A5B$?42C892$

$>?@$ $?42C892$

Ränteutveckling

!"!#$

%"!#$

&"!#$

'"!#$

("!#$

)"!#$

*"!#$

+"!#$

,"!#$

%--)$

%--)$

%--*$

%--+$

%--,$

%--,$

%---$

&!!!$

&!!%$

&!!%$

&!!&$

&!!'$

&!!($

&!!($

&!!)$

&!!*$

&!!+$

&!!+$

&!!,$

&!!-$

&!%!$

&!%!$

&!%%$

&!%&$

&!%'$

&!%'$

&!%($

./0123142567809$:;08<=$23>?@?020$?5A$B42>892$

$C3>?DE$ $B42>892$

Ränteutveckling

!"!!#$

%"!!#$

&"!!#$

'"!!#$

("!!#$

)"!!#$

*"!!#$

+"!!#$

,"!!#$

%--)$

%--*$

%--+$

%--,$

%---$

&!!!$

&!!%$

&!!&$

&!!'$

&!!($

&!!)$

&!!*$

&!!+$

&!!,$

&!!-$

&!%!$

&!%%$

&!%&$

&!%'$

&!%($

./0123142567809$:;<67=0>$?5@$A42B892$

$:;<67=0>$ $A42B892$

Ränteutveckling

!"!!#$

%"!!#$

&"!!#$

'"!!#$

("!!#$

)"!!#$

*"!!#$

+"!!#$

,"!!#$

%--)$

%--*$

%--+$

%--,$

%---$

&!!!$

&!!%$

&!!&$

&!!'$

&!!($

&!!)$

&!!*$

&!!+$

&!!,$

&!!-$

&!%!$

&!%%$

&!%&$

&!%'$

&!%($

./0123142567809$:;08<=$>?@06?862$A5B$C42?892$

$C42?892$ $>?@06?862$

Ränteutveckling

!"!!#$

%"!!#$

&"!!#$

'"!!#$

("!!#$

)"!!#$

*"!!#$

+"!!#$

,"!!#$

%--)$

%--*$

%--+$

%--,$

%---$

&!!!$

&!!%$

&!!&$

&!!'$

&!!($

&!!)$

&!!*$

&!!+$

&!!,$

&!!-$

&!%!$

&!%%$

&!%&$

&!%'$

&!%($

./0123142567809$:;08<=$>1?7820$@5A$B42C892$

$B42C892$ $>1?7820$

Ränteutveckling

!"!!#$

%"!!#$

&"!!#$

'"!!#$

("!!#$

)"!!#$

*"!!#$

+"!!#$

,"!!#$

%--)$

%--*$

%--+$

%--,$

%---$

&!!!$

&!!%$

&!!&$

&!!'$

&!!($

&!!)$

&!!*$

&!!+$

&!!,$

&!!-$

&!%!$

&!%%$

&!%&$

&!%'$

&!%($

./0123142567809$:;08<=$>?@0820$A5B$>42C892$

$>42C892$ $>?@0820$

Ränteutveckling

!"!!#$

%"!!#$

&"!!#$

'"!!#$

("!!#$

)"!!#$

*"!!#$

+"!!#$

,"!!#$

%--)$

%--*$

%--+$

%--,$

%---$

&!!!$

&!!%$

&!!&$

&!!'$

&!!($

&!!)$

&!!*$

&!!+$

&!!,$

&!!-$

&!%!$

&!%%$

&!%&$

&!%'$

&!%($

./0123142567809$:;08<=$>?$@5A$B42C892$

$>?$ $B42C892$

Ränteutveckling

!"!!#$

%"!!#$

&"!!#$

'"!!#$

("!!#$

)"!!#$

*"!!#$

+"!!#$

,"!!#$

%--)$

%--*$

%--+$

%--,$

%---$

&!!!$

&!!%$

&!!&$

&!!'$

&!!($

&!!)$

&!!*$

&!!+$

&!!,$

&!!-$

&!%!$

&!%%$

&!%&$

&!%'$

&!%($

./0123142567809$:;08<=$>?@?0$A5B$C42D892$

$>?@?0$ $C42D892$



Börsbolagens vinster

Börsbolagens vinster 1995-2014 (Q1)

Källa: EQR

Vinsterna har nu ökat tre kvartal i rad.

Vinsterna vänder uppRullande årsresultat före skatt mdkr

0

50

100

150

200

250

300

350

1413110907050301999795


Förändring, % årstaktResultat före skatt

Källa: EQR

Tredje kvartalet med vinsttillväxt

Börsbolagen uppvisade vinsttillväxt för tredje kvartalet i rad.

-30-25-20-15-10

-505

10152025303540

14 Q113 Q112 Q111 Q1


Andel bolag över/under prognos, % 78%

58%

49%

60%

47%

Säm

re ä

n pr

ogno

s

Källa: SME

Utfall mot prognos

Bolagen har svårt att nå upp till analytikernas prognoser

0

10

20

30

40

50

60

70

80

14 Q113 Q413 Q313 Q213 Q1

Säm

re ä

n pr

ogno

s

Säm

re ä

n pr

ogno

s

Säm

re ä

n pr

ogno

s

Säm

re ä

n pr

ogno

s

Säm

re ä

n pr

ogno

s

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Stockholm - Estimated EPS growth, % (YoY)

Estimated EPS growth (median)

Prognostiserad vinsttillväxt

USA – vinster och värdering

The U.S - S&P EPS x p/e, share prices

S&P est EPS 12 months forward (x12) United States, Standard & Poors, 500 S&P est EPS 12 months forward (x15)


86 88 90 92 94 96 98 00 02 04 06 08 10 12 14

200

400

800

1600

3200

Värdering

Börs- /konjunkturutsikter på 6-12 månader

Värdering

0,70

0,80

0,90

1,00

1,10

1,20

1,30

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

Stockholmsbörsen - Relativ p/e (1,0 = balans)

Relativ p/e (median)

Värdering

!"#$

%#"#$

%!"#$

&#"#$

&!"#$

'#"#$

%()*$

%()+$

%())$

%()($

%((#$

%((%$

%((&$

%(('$

%((,$

%((!$

%((*$

%((+$

%(()$

%((($

&###$

&##%$

&##&$

&##'$

&##,$

&##!$

&##*$

&##+$

&##)$

&##($

&#%#$

&#%%$

&#%&$

&#%'$

!"#$%&#'()*)+,-.)/012340567016890)

$-./012.$ $345$

Värdering

The U.S - S&P p/e-ratio (estimated)

1/(inflation+3.5%) S&P p/e-ratioSource: Reuters EcoWin

86 88 90 92 94 96 98 00 02 04 06 08 10 12 14

5

10

15

20

25

Värdering

UK P/E and inverted consumer prices

1/(((gbr11802/lag(gbr11802, 12))-1)+0.05) United Kingdom, FTSE, 100, Index, P/E Ratio, End of Period


95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13

Rat

io

5

10

15

20

25

Värdering

Germany P/E and inverted consumer prices

1/(((deu11801/lag(deu11801, 12))-1)+0.055) Germany, Deutsche Boerse, DAX 30, Index, P/E Ratio, EUR


02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13

Rat

io

5

10

15

20

25

Värdering

France P/E and inverted consumer prices

1/(((fra11990/lag(fra11990, 12))-1)+0.06) France, Paris SE, CAC 40 Index, P/E Ratio


02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13

Rat

io

5,0

7,5

10,0

12,5

15,0

17,5

20,0

Värdering

Spain P/E and inverted consumer prices

1/(((esp11800/lag(esp11800, 12))-1)+0.05) Spain, IBEX, 35 Index, P/E Ratio, EUR


02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13

Inde

x

5,0

7,5

10,0

12,5

15,0

17,5

20,0

22,5

25,0


Teknisk analys

Tekniskt

OMX-index - Dagshögsta/dagslägsta, i %

ma 20 ma 200Source: Reuters EcoWin

02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 140

1

2

3

4 ma 200 0,9566572581ma 20 1,001258572

Tekniskt

USA S&P 500 Index, high % low

ma 200 ma 20Source: Reuters EcoWin

02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14

Inde

x

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

Tekniskt

AFGX - momentum

mean(ew:swe15500, 1)/mean(swe15500, 200) mean(ew:swe15500, 200)/mean(swe15500, 800)


03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14

0,7

0,8

0,9

1,0

1,1

1,2

1,3

Tekniskt

AFGX, Bond 10 y (index, y o y)

Handelsbanken Markets, All Government Bond, Index >10 years [ar 261 obs] SIX, Index (SIXRX), Close [ar 261 obs]


04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14

Per

cent

-15

-10

-5

0

5

10

15

20

25

30P

erce

nt

-45

-30

-15

0

15

30

45

60

75

90

Tekniskt

AFGX relative Bonds 10 y


95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13

0,6

0,7

0,8

0,9

1,0

1,1

1,2

1,3

1,4

Tekniskt

Stabila bolag


04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14

Inde

x

100

140

180

220

260

300

340

380

420

460

500ASSA ABLOY, CASTELLUM, GETINGE, HENNES & MAURITZ, HUFVUDSTADEN, INTRUM JUSTITIA, MEDA, SVENSKA CELLULOSA, SWEDISH MATCH, TELIA SONERA

Tekniskt

Konjunkturkänsliga bolag


04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14

Inde

x

100

150

200

250

300

350

400

450

500

Volvo, Sandvik, SSAB, Boliden, JM, MTG, NCC, Scania, Peab, Atlas Copco

Tekniskt Carnegie rel AFGX

(mean(ew:swe15970, 1)/mean(swe15970, 50))/(mean(ew:swe15510, 1)/mean(swe15510, 50)) (mean(ew:swe15970, 200)/mean(swe15970, 800))/(mean(ew:swe15500, 200)/mean(swe15500, 800)) (mean(ew:swe15970, 3)/mean(swe15970, 200))/(mean(ew:swe15510,3)/mean(swe15510, 200))


05 06 07 08 09 10 11 12 13 14

Low

M

omen

tum

H

igh

0,90

0,95

1,00

1,05

1,10

Tekniskt

AFGX rel Etop Euro (i lokal val), EUR rel SEK

(mean(ew:swe19001/emu19001, 3)/mean(swe19001/emu19001, 200)) (mean(ew:swe15500, 3)/mean(swe15500, 200))/(mean(ew:emu15300, 3)/mean(emu15300, 200))


02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14

Low

M

omen

tum

H

igh

0,85

0,90

0,95

1,00

1,05

1,10

1,15 Strong AFGX, Strong EUR

Tekniskt

AFGX rel S&P 500 (i lokal valuta), USD rel SEK

(mean(ew:swe19001, 3)/mean(swe19001, 200)) (mean(ew:swe15500, 3)/mean(swe15500, 200))/(mean(ew:usa15510, 3)/mean(usa15510, 200))


02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14

Low

M

omen

tum

H

igh

0,80

0,85

0,90

0,95

1,00

1,05

1,10

1,15

1,20Strong AFGX Strong SEK

Tekniskt

Eurotop Euroland rel S&P 500, USD rel Euro

(mean(ew:xee19001, 3)/mean(xee19001, 200)) (mean(ew:emu15300, 3)/mean(emu15300, 200))/(mean(ew:usa15510, 3)/mean(usa15510, 200))


02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14

Low

M

omen

tum

H

igh

0,85

0,90

0,95

1,00

1,05

1,10

1,15Strong ETOP Strong USD

Tekniskt

Emerging markets (FTSE) rel S&P 500

200 dagar 800 dagarSource: Reuters EcoWin

04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14

Low

M

omen

tum

H

igh

0,70

0,75

0,80

0,85

0,90

0,95

1,00

1,05

1,10

1,15

1,20

1,25

1,30

Börs- /konjunkturutsikter på 6-12 månader


Aktiefonder och risk

Aktiesparande – ökat samband mellan kursutveckling och fondinsättningar

Aktieindex och flödet i aktiefonder

Stockholm (AFGX), Price Return [ar 12 months] Flow into equity funds (annualized) [ma 12]


95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13

Per

cent

-50

-25

0

25

50

75

100S

EK

(billi

ons)

-5,0

-2,5

0,0

2,5

5,0

7,5

10,0

Aktiesparande – ökat samband mellan kursutveckling och fondinsättningar

Fondinsättningar/-uttag (SEK Mdr)

Swedish Mutual Fund Association, New Savings, Equity Funds, Balance Affärsvärlden, General Index (AFGX), Price Return, Close [c.o.p 1 month]


05 06 07 08 09 10 11 12 13 14

Per

cent

-20

-15

-10

-5

0

5

10

15

20S

EK

(billi

ons)

-40

-30

-20

-10

0

10

20

30

40

Konjunktur- och börsanalys 2014-05 - EQR · 2014-06-17 · Kolpriset World, HWWI, Coal Index USD EUR Source: Reuters EcoWin 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 I n d e x 25 50 75 100 125

Documents