JURNAL ANALISIS PENGARUH RETURN ON ASSETS (ROA), NET ...simki.unpkediri.ac.id/mahasiswa/file_artikel/2017/d16c6336d7c945a...perekonomian Indonesia tahun 2014-2015, hal tersebut tentunya

JURNAL

ANALISIS PENGARUH RETURN ON ASSETS (ROA), NET PROFIT MARGIN (NPM), CURRENT RATIO (CR) DAN DEBT TO EQUITY

RATIO (DER) TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO (DPR) PADA PERUSAHAAN YANG TERCATAT DALAM INDEX LQ45 DI BEI

PERIODE 2012-2015

ANALYZING THE INFLUENCE OF RETURN ON ASSETS (ROA), NET PROFIT MARGIN (NPM), CURRENT RATIO (CR) AND DEBT TO EQUITY RATIO (DER) ON DIVIDEND PAYOUT RATIO (DPR) IN

INDEX LQ45 FACTORIES OF IDX PERIOD 2012-2015

Oleh:

AGNES KARTIKA PUTRI A. P.

13.1.02.01.0232

Dibimbing oleh :

1. Dr. M. Anas, S.E., M.M., M.Si.

2. Dian Kusumaningtyas, S.E., M.M.

PROGRAM STUDI MANAJEMEN

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS NUSANTARA PGRI KEDIRI

2017

Simki-Economic Vol. 01 No. 05 Tahun 2017 ISSN : BBBB-BBBB

Artikel Skripsi

Universitas Nusantara PGRI Kediri

Agnes Kartika Putri A. P. | 13.1.02.01.0232 Ekonomi - Akuntansi

simki.lp2m.unpkediri.ac.id || 1||


Artikel Skripsi





Artikel Skripsi





Artikel Skripsi




ANALISIS PENGARUH RETURN ON ASSETS (ROA), NET PROFIT

MARGIN (NPM), CURRENT RATIO (CR) DAN DEBT TO EQUITY RATIO

(DER) TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO (DPR) PADA

PERUSAHAAN YANG TERCATAT DALAM INDEX LQ45 DI BEI

PERIODE 2012-2015

Agnes Kartika Putri A. P.

13.1.02.01.0232

Ekonomi – Akuntansi

[email protected]

Dr. M. Anas, S.E., M.M., M.Si. dan Dian Kusumaningtyas, S.E., M.M.

UNIVERSITAS NUSANTARA PGRI KEDIRI

ABSTRAK

Tujuan investor melakukan pembelian saham adalah mengharapkan keuntungan dalam bentuk

dividen. Pada kurun waktu 2012-2013 terjadilah fluktuasi Index Harga Saham Gabungan (IHSG)

yang cepat naik turun. Efek Jokowi membawa dampak positif bagi pergerakan IHSG dan kondisi

perekonomian Indonesia tahun 2014-2015, hal tersebut tentunya akan mempengaruhi kebijakan

dividen suatu perusahaan. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh secara simultan

maupun secara parsial variabel Return On Assets, Net Profit Margin, Current Ratio dan Debt To

Equity Ratio terhadap Dividend Payout Ratio pada perusahaan yang tercatat dalam Index LQ45 di

BEI periode 2012-2015. Penelitian ini menggunakan data sekunder dengan metode dokumentasi

berupa laporan keuangan LQ45. Pendekatan yang di gunakan yaitu pendekatan kuantitatif dengan

tehnik penelitian expost facto. Teknik sampling dalam penelitian ini adalah purposive sampling,

dari 45 perusahaan yang tercatat dalam LQ45 diambil sebanyak 14 perusahaan. Teknik analisis

data dalam penelitian ini menggunakan analisis regresi linear berganda dengan program SPSS versi

23. Hasil uji parsial (uji t) menunjukkan bahwa variabel ROA, NPM, CR dan DER berpengaruh

signifikan terhadap DPR. Hasil uji simultan (uji F) menunjukkan bahwa variabel ROA, NPM, CR

dan DER secara bersama-sama berpengaruh terhadap DPR. Berdasarkan hasil penelitian ini maka

peneliti menyarankann agar investor memperhatikan faktor-faktor yang dapat mempengaruhi DPR

suatu perusahaan.

KATA KUNCI : Return On Assets, Net Profit Margin, Current Ratio, Debt To Equity Ratio,

Dividend Payout Ratio.


I. PENDAHULUAN

A. Latar Belakang

Produk investasi yang beredar di

pasar modal yang paling banyak

diminati oleh para investor adalah

investasi saham. Para investor yang

menginvestasikan sahamnya ke suatu

perusahaan akan mendapatkan return

investasi dalam bentuk dividen.

Informasi-informasi yang berkaitan

dengan suatu perusahaan sangat

dibutuhkan oleh investor, karena

informasi-informasi tersebut sangat

berguna untuk melakukan penilaian

terhadap suatu perusahaan. Informasi

yang dimaksud, salah satunya adalah

informasi mengenai kebijakan

dividen.

Situasi ekonomi global yang

penuh ketidakpastian sedikit banyak

memberikan imbas terhadap

pergerakan Index Harga Saham

Gabungan (IHSG) di sepanjang

tahun 2012 (Aditiasari, 2012). Pada

tahun tersebut banyak perusahaan

yang tercatat dalam Indeks LQ45

terus diuji kestabilan pendapatannya.

Pada tahun 2013 terjadilah fenomena

fluktuasi index yang cepat naik

turun, hal itu terjadi karena

mengikuti perkembangan ekonomi

global yang belum stabil. Khususnya

di Indonesia, kenaikan harga Bahan

Bakar Minyak (BBM) bersubsidi

menjadi penyebab utama terjadinya

fluktuasi index saham domestik

sehingga mendorong sejumlah

emiten untuk mengoreksi

pertumbuhan pendapatannya

(Antique, 2013).

Saat pencapresan Jokowi pada

tahun 2014, kondisi investasi di

Indonesia dapat bangkit dari

keterpurukan, hal ini disebabkan

adanya angapan bahwa sosok Jokowi

dapat memberikan peluang yang

besar dalam iklim investasi, serta

mampu meningkatkan perekonomian

Indonesia. Anggapan terebut

membuat harga saham pada tahun

2014 meningkat, dengan harga

saham yang naik dapat meningkatkan

penerimaan perusahaan sehingga

akan meningkatkan pembagian

dividen (Suara Pembaruan, 2014).

Awal tahun 2015 saat Jokowi sudah

terpilih sebagai presiden Republik

Indonesia, terbukti bahwa IHSG

melonjak tajam sebesar 5.242,77,

sedangkan index LQ45 ada di posisi

903,13. Hal ini diiringi dengan

adanya wacana pemberlakuan

Masyarakat Ekonomi Asean (MEA).

Dalam kondisi tersebut, para investor

berlomba-lomba untuk menanamkan

modalnya di sektor Pasar Modal

Indonesia, hal ini tentunya akan

mempengaruhi pembagian dividen

suatu perusahaan (Gumelar, 2016).


Artikel Skripsi




Berkembangnya perusahaan-

perusahaan go public yang ada di

Indonesia mengakibatkan investor

asing maupun investor lokal

seringkali menjadi bingung harus

memilih perusahaan manakah yang

lebih menguntungkan baginya.

Untuk mendapatkan return investasi

dalam bentuk dividen yang stabil,

maka investor perlu menganalisis

laporan keuangan perusahaan yang

berguna untuk mendapatkan

informasi mengenai kebijakan

dividen perusahaan tersebut.

B. Identifikasi Masalah

Berdasarkan latar belakang di

atas, maka dapat diidentifikasi

masalah dalam penelitian ini, antara

lain sebagai berikut:

1. Dalam berinvestasi investor harus

melihat prospek harga saham

perusahaan, sehingga dapat

memprediksi risiko masa depan

maupun return yang nantinya

akan diterima dalam bentuk

dividen.

2. Kebijakan dividen perusahaan

tergambar pada Dividend Payout

Ratio (DPR) yaitu presentase laba

yang dibagikan dalam bentuk

dividen tunai.

3. Besar kecilnya DPR bergantung

pada faktor internal dan ekstermal

perusahaan, yang nantinya akan

mempengaruhi keputusan investasi

para pemegang saham serta akan

mempengaruhi kondisi keuangan

perusahaan.

4. Investor juga perlu menganalisis

Laporan Keuangan perusahaan,

guna untuk mengetahui faktor-

faktor apa saja yang dapat

mempengaruhi tinggi rendahnya

pembagian dividen.

5. Faktor-faktor yang mempengaruhi

DPR antara lain adalah Return On

Assets, Net Profit Margin, Current

Ratio dan Debt to Equity Ratio.

C. Pembatasan Masalah

Berdasarkan identifikasi masalah

di atas, maka pembahasan pada

penelitian ini dibatasi sebagai

berikut:

1. Faktor yang mempengaruhi

Dividend Payout Ratio (DPR)

adalah Return On Assets (ROA),

Net Profit Margin (NPM), Current

Ratio (CR)

dan Debt To Equity Ratio (DER).

2. Batasan tempat pada penelitian

ini adalah pada perusahaan yang

tercatat dalam Index LQ45 di

Bursa Efek Indonesia (BEI).

3. Periode pengamatan dimulai

pada tahun 2012 sampai tahun

2015.


Artikel Skripsi




D. Rumusan Masalah

Berdasarkan latar belakang

masalah di atas maka rumusan

masalah dalam penelitian ini adalah:

1. Apakah Return On Assets (ROA)

secara parsial berpengaruh signifikan

terhadap Dividen Payout Ratio

(DPR) pada perusahaan yang

tercatat dalam Indeks LQ45 di BEI

Periode 2012-2015?

2. Apakah Net Profit Margin (NPM)

secara parsial berpengaruh signifikan


(DPR) pada perusahaan yang tercatat

dalam Indeks LQ45 di BEI Periode

2012-2015?

3. Apakah Current Ratio (CR) secara

parsial berpengaruh signifikan


(DPR) pada perusahaan yang


Periode 2012-2015?

4. Apakah Debt to Equity Ratio

(DER) secara parsial berpengaruh

signifikan terhadap Dividen Payout

Ratio (DPR) pada perusahaan yang


Periode 2012-2015?

5. Apakah Return On Assets (ROA),

Net Profit Margin (NPM), Current

Ratio (CR) dan Debt to Equity

Ratio (DER) berpengaruh secara

simultan terhadap Dividen Payout

Ratio (DPR) pada perusahaan yang


Periode 2012-2015?

E. Tujuan Penelitian

Sesuai dengan rumusan masalah

yang telah diuraikan di atas, maka

tujuan yang ingin dicapai dalam

penelitian ini adalah:

1. Untuk menganalisis pengaruh

Return On Assets (ROA) terhadap

Dividen Payout Ratio (DPR) pada

perusahaan yang tercatat dalam

Indeks LQ45 di BEI periode 2012-

2015.

2. Untuk menganalisis pengaruh Net

Profit Margin (NPM) terhadap




2015.

3. Untuk menganalisis pengaruh

Current Ratio (CR) terhadap




2015.

4. Untuk menganalisis pengaruh Debt

to Equity Ratio (DER) terhadap




2015.


Artikel Skripsi




5. Untuk mengetahui pengaruh Return

On Assets (ROA), Net Profit

Margin (NPM), Current Ratio (CR)

dan Debt to Equity Ratio (DER)

secara simultan terhadap Dividen

Payout Ratio (DPR) pada



2015.

F. Kajian Teori

1. Dividend Payout Ratio

Pengertian rasio pembayaran

dividen menurut Horne dan

Wachowicz (2007:207) adalah

dividen tunai tahunan, atau

dividen per lembar saham dibagi

dengan laba per lembar saham.

Rasio tersebut menunjukkan

presentase laba perusahaan yang

dibayarkan kepada pemegang

saham secara tunai.

2. Return On Assets (ROA)

Menurut Hanafi (2010:42)

ROA merupakan rasio yang

mengukur kemampuan

perusahaan menghasilkan laba

bersih berdasarkan tingkat aset

tertentu.

3. Net Profit Margin (NPM)

Menurut Kasmir (2013:197)

pengertian NPM adalah hubungan

antara laba bersih setelah pajak

dengan penjualan, yang

menunjukkan kemampuan

manajemen dalam menjalankan

perusahaan sampai cukup berhasil

dalam memulihkan atau

mengendalikan harga pokok

barang dagangan atau jasa, beban

operasi, penyusutan, bunga

pinjaman dan pajak.

4. Current Ratio (CR)

“CR merupakan salah satu

ukuran dari rasio likuiditas yang

dihitung dengan membagi aktiva

lancar dengan utang atau

kewajiban lancar” (Hanafi dan

Halim, 2009:75).

5. Debt to Equity Ratio (DER)

“Debt to Equity Ratio adalah

perbandingan antara jumlah

seluruh utang (baik jangka pendek

maupun jangka panjang) dengan

jumlah modal sendiri perusahaan”

(Raharjdo, 2009:140).

II. METODE PENELITIAN

Pendekatan dalam penelitian ini

menggunakan pendekatan kuantitatif,

karena data yang dianalisis berupa

angka-angka dan menggunakan analisis

statistik dengan menggunakan program

SPSS versi 23. Teknik penelitian yang

digunakan dalam penelitian ini adalah

expost facto yaitu penelitian yang

dilakukan untuk meneliti peristiwa yang

telah terjadi dan mengetahui faktor-


Artikel Skripsi




faktor yang dapat menimbulkan

kejadian tersebut. Sumber data yang

digunakan dalam penelitian ini adalah

data sekunder yaitu data yang diperoleh

penulis secara tidak langsung melalui

situs www.idx.co.id. Populasi dalam

penelitian ini yaitu perusahaan yang

tercatat dalam Index LQ45 per Agustus

2015. Jumlah sampel dalam penelitian

ini sebanyak 1 perusahaan. Teknik

sampling yang digunakan dalam

pengambilan sampel yaitu purposive

sampling, dengan proses pengambilan

sample sebagai berikut:

Tabel 1

Perhitungan Pengambilan Sampel

Sumber: Data sekunder diolah (2017)

Untuk mengetahui apakah terdapat

pengaruh variabel ROA, NPM, CR dan

DER terhadap DPR makan dalam

penelitian ini menggunakan Pengujian

Asumsi Klasik (uji Normalitas,

Multikolinearitas, Autokorelasi dan

Heteroskedastisitas), Analisis Regresi

Linear Berganda, Koefisien Determinasi

dan Uji Hipotesis (Uji t dan Uji F).

III. HASIL DAN PEMBAHASAN

A. Uji Asumsi Klasik

1. Uji Normalitas

a. Analisis Grafik

Gambar 1

Grafik Histogram

Sumber: Output SPSS V.23

Berdasarkan gambar 1 dan 2

dapat dilihat bahwa terdapat

bentuk pola yang simetris,

distribusi data tidak menceng ke

kanan atau ke kiri dan data

menyebar disekitar garis diagonal

mengikuti arah garis diagonal,

maka model regresi memenuhi

asumsi normalitas.

Keterangan Jumlah

Perusahaan yang tercatat dalam Index LQ45

per Agustus 2015

45

Perusahaan yang tidak konsisten membagikan

dividen pada periode 2012-2015

(27)

Perusahaan bank yang tergabung dalam Index

LQ45 periode 2012-2015

(4)

Perusahaan yang memenuhi kriteria untuk

dijadikan sampel penelitian per Agustus 2015

14

Jumlah tahun pengamatan (2012-2015) 4

Jumlah Unit Analisis 56

Gambar 2

Grafik Normal Probability Plot



Artikel Skripsi




b. Analisis Statistik

Tabel 2

Hasil Uji Kolmogorov-Smirnov Test

Unstandardized Residual

N 56

Normal Parametersa,b

Mean ,0000000

Std.

Deviation ,36994181

Most Extreme

Differences Absolute ,084

Positive ,049

Negative -,084

Test Statistic ,084

Asymp. Sig. (2-tailed) ,200c,d

a. Test distribution is Normal.

b. Calculated from data.


Uji normalitas dengan

menggunakan Kolmogorov-Smirnov

(K-S) menunjukkan bahwa data

residual yang diolah berdistribusi

normal, hal ini dapat dilihat pada

Tabel 2 yang menunjukkan tingkat

signifikansi sebesar 0,200. Angka ini

lebih besar dibandingkan taraf

signifikansi yang telah ditentukan

yaitu sebesar 0,05 atau 5%.

2. Uji Multikolinearitas

Tabel 3

Hasil Uji Multikolinearitas

Coefficientsa

a. Dependent Variable: DPR1


Model regresi yang baik tidak

boleh terjadi hubungan antar

variabel bebas. Berdasarkan tabel

Coefficients dapat dilihat bahwa

ROA, NPM, CR, dan DER

memiliki nilai VIF sebesar 2,793;

3,949; 3,321 dan 4,428 yang

berarti nilai-nilai tersebut lebih

kecil dari 10. Nilai Tolerance dari

variabel-variabel tersebut sebesar

0,358; 0,253; 0,301 dan 0,226

berarti nilai tersebut lebih besar

dari 0,1 dengan demikian dalam

model ini tidak terjadi

multikolinieritas.

3. Uji Autokorelasi

Tabel 4

Hasil Uji Autokorelasi

Model Summaryb

Model Durbin-

Watson

1 1,788


Dari tabel di atas dapat

diketahui bahwa hasil hitung

Durbin Watson sebesar 1,788; k

(jumlah variabel bebas) = 4 dan N

(jumlah data) = 56, maka

besarnya DW-tabel adalah du

(batas dalam) = 1,7246. 4 - du =

2,2754. Dengan demikian du < D

< 4 - du maka 1,7246 < 1,788 <

Model Collinearity Statistics

Tolerance VIF

(Constant)

ROA1 ,358 2,793

NPM1 ,253 3,949

CR1 ,301 3,321

DER1 ,226 4,428

a. Predictors: (Constant), NPM1, CR1, ROA1, DER1

b. Dependent Variable: DPR1


Artikel Skripsi




2,2754, sehingga model regresi

tersebut tidak ada masalah

autokorelasi, dari perhitungan

tersebut dapat disimpulkan bahwa

DW-test terletak pada daerah uji.

4. Uji Heteroskedastisitas

Gambar 3

Grafik Scatterplot


Berdasarkan gambar 3 yang

ditunjukkan oleh grafik

Scatterplot terlihat bahwa titik-

titik menyebar secara acak serta

tersebar baik diatas maupun

dibawah angka 0, ini

menunjukkan bahwa model

regresi ini tidak terjadi

heteroskedastisitas.

B. Analisis Regresi Linear Berganda

Tabel 5

Analisis Regresi Linear Berganda

Berdasarkan Tabel 5 di atas, maka

didapat persamaan regresi linier

berganda sebagai berikut:

C. Koefisien Determinasi

Tabel 6

Koefisien Determinasi

Model Summaryb

Model R R Square

Adjusted

R Square

1 ,431a ,185 ,122

a. Predictors: (Constant), NPM1, CR1, ROA1, DER1

b. Dependent Variable: DPR1


Berdasarkan hasil pada tabel 6

diperoleh nilai Adjusted R-Square

sebesar 0,122 dengan demikian

menunjukkan bahwa 12,2% variasi

DPR dapat dijelaskan oleh keempat

variabel ROA, NPM, CR, dan DER

dan sisanya yaitu 87,8% dijelaskan

oleh faktor lain yang tidak dikaji

dalam penelitian ini.

D. Pengujian Hipotesis

1. Uji Parsial (Uji t)

Tabel 7

Hasil Uji t (parsial)

Coefficientsa

Model T Sig.

1 (Constant) 5,866 ,000

ROA1 2,554 ,014

NPM1 -2,374 ,021

CR1 -2,093 ,041

DER1 -2,330 ,024



Model

Unstandardized

Coefficients

B Std. Error

(Constan) 6,063 1,034

ROA1 ,320 ,125

NPM1 -,420 ,177

CR1 -,397 ,190

DER1 -,347 ,149


Y = 6,063 + 0,320 ROA - 0,420 NPM -

0,397 CR - 0,347 DER + Ԑ


Artikel Skripsi




Berdasarkan hasil perhitungan

pada SPSS versi 23 dalam tabel 7

diperoleh nilai signifikasi variabel

ROA adalah 0,014, ini menunjukkan

bahwa nilai signifikasi uji t variabel

ROA < 0,05 yang berarti ROA

berpengaruh signifikan terhadap

DPR. Nilai signifikasi variabel NPM

adalah 0,021, hal ini menunjukkan

bahwa nilai signifikasi uji t variabel

NPM < 0,05 sehingga hasil dari

pengujian secara parsial NPM

berpengaruh signifikan terhadap

DPR. Selanjutnya diperoleh nilai

signifikasi variabel CR adalah 0,041,

ini menunjukkan bahwa nilai

signifikasi uji t variabel CR < 0,05

yang berarti CR berpengaruh

signifikan terhadap DPR. DER

memiliki nilai signifikasi sebesar

0,024, ini menunjukkan bahwa nilai

signifikasi uji t variabel DER < 0,05

sehingga DER berpengaruh

signifikan terhadap DPR.

2. Uji Simultan (Uji F)

Tabel 8

Hasil Uji F (Simultan)

ANOVAa

Model Sum of

Squares Df

Mean

Square F Sig.

1 Regression 1,714 4 ,428 2,903 ,031b

Residual 7,527 51 ,148

Total 9,241 55


b. Predictors: (Constant), NPM1, CR1, ROA1, DER1


Berdasarkan hasil perhitungan

pada SPSS for windows versi 23

dalam tabel 8 diperoleh nilai

signifikansi sebesar 0,031. Hal ini

menunjukkan bahwa nilai signifikan

uji F variabel ROA (X1), NPM (X2),

CR (X3), dan DER (X4) < 0,05 yang

berarti H0 ditolak. Hasil dari

pengujian simultan ini adalah ROA

(X1), NPM (X2), CR (X3) dan DER

(X4) berpengaruh signifikan terhadap

DPR.

IV. PENUTUP

A. Simpulan

Dari hasil pengujian di atas

maka dapat di ambil simpulan

sebagai berikut:

1. ROA secara parsial berpengaruh

signifikan terhadap DPR dengan

arah penelitian yang positif, hal

ini berarti jika semakin tinggi

ROA suatu perusahaan maka

kemungkinan pembagian dividen

semakin besar.

2. NPM secara parsial berpengaruh


arah penelitian yang negatif, hal

ini berarti jika semakin

menurunnya rasio NPM akan

meningkatkan DPR suatu

perusahaan.

3. CR secara parsial berpengaruh



Artikel Skripsi





ini menunjukkan bahwa semakin

menurunnya rasio CR maka DPR

suatu perusahaaan akan

meningkat.

4. DER secara parsial berpengaruh



ini menunjukkan bahwa semakin

menurunnya rasio DER maka

DPR suatu perusahaan juga akan

mengalami penurunan.

5. ROA, NPM, CR dan DER secara

simultan berpengaruh signifikan

terhadap DPR. Nilai Adjusted R

Square adalah sebesar 0,122

sehingga empat variabel

independen yaitu ROA, NPM, CR

dan DER dapat menjelaskan

variasi perubahan variabel

dependen DPR sebesar 12,2%

sedangkan sisanya sebesar 87,8%

dijelaskan oleh faktor lain yang

tidak dikaji dalam penelitian ini.

B. Saran

1. Bagi Investor

Para investor maupun calon

investor perlu mempertimbangkan

faktor-faktor lain ROA, NPM, CR

dan DER hal ini dikarenakan

variabel-variabel tersebut hanya

memiliki tingkat signifikansi

sebesar 12,2%, sehingga peneliti

merasa bahwa investor dan calon

investor perlu mempertimbangkan

faktor-faktor lain yang dapat

mempengaruhi DPR.

2. Bagi Manajemen Perusahaan

Pihak manajemen perusahaan

perlu mempertimbangkan faktor-

faktor lain selain ROA, NPM, CR

dan DER dalam menentukan

kebijakan dividen, hal ini

dikarenakan variabel-variabel

tersebut hanya memiliki tingkat

signifikansi sebesar 12,2%,

sehingga peneliti merasa bahwa

pihak manajemen perusahaan

perlu mempertimbangkan faktor-

faktor lain yang dapat

mempengaruhi DPR.

3. Bagi Peneliti Selanjutnya

Bagi peneliti selanjutnya, hasil

penelitian ini dapat dijadikan

jembatan untuk melakukan

penelitian lanjutan khususnya

dibidang kajian yang sama.

Tentunya dengan berbagai

pertimbangan seperti

menambahkan variabel bebas lain

yang tidak dijelaskan dalam

penelitian ini, dan

memperpanjang tahun penelitian

sehingga diperoleh sampel yang

banyak dengan begitu akan

didapatkan nilai Adjusted R


Artikel Skripsi




Square yang lebih tinggi dari

penelitian ini.

V. DAFTAR PUSTAKA

Aditiasari, D. 2012. IHSG Tembus

Rekor Baru Berulang Kali.

(online), tersedia

(https://ekbis.sindonews.com/read/

701308/90/ihsg-tembus-rekor-

baru-berulang-kali-1356605232)

diakses 14 Maret 2017.

Afif, R. 2011. Analisis Pengaruh

Return On Asset, Current Ratio,

Debt to

Equity Ratio, Sales Growth dan

Total Asset Terhadap Dividend

Payout

Ratio (Studi Empiris pada

Perusahaan Manufaktur yang

Listed di BEI

2006-2009). (online), tersedia :

(http://eprints.undip.ac.id/29276/)

diunduh 14 Maret 2017.

Ang, R. 2010. Buku Pintar Pasar

Modal. Jakarta : Salemba Empat.

Antique. 2013. Fenomena Naik Turun

Tajam Indeks Saham RI. (online),

tersedia :

(http://m.viva.co.id/berita/bisnis/42

5942-fenomena-naik-turun-tajam-

indeks-saham-ri) diakses 14 Maret

2017.

Brigham, E.F and Houston, J.F. 2011.

Dasar-Dasar Manajemen

Keuangan, alih bahasa Ali Akbar

Yulianto, Buku satu, Edisi sepuluh.

Jakarta : PT. Salemba Empat.

Deitiana, T. 2009. Faktor-Faktor Yang

Mempengaruhi Kebijakan

Pembayaran Dividen Kas. Jurnal

Bisnis dan Akuntansi. (online), Vol.

11, No. 1, Hlm 57-64, tersedia :

(http:www.coursehero.com/file/p4j

2kvd/Deitina-Tita-2009-Faktor-

Faktor-yang-Mempengaruhi-

Kebijakan-Pembayaran-Dividen/)


Djohanputro, B. 2008. Manajemen

Risiko Korporat. Edisi Pertama.

Jakarta : PPM Manajemen.

Elinda, F. 2015. Pengaruh Cash Ratio,

Return On Assets, Debt to Equity

Ratio, Assets Growth, dan Firm

Size Terhadap Kebijakan Dividen.

(Studi Empiris Pada Emiten

Pembentuk Index LQ45 di BEI

Tahun 2011-2013). Accounting

Analysis Journal. (online), Vol. 4

No. 4 Hal. 1-8 tersedia :

(http://lib.unnes.ac.id/22375/1/72

11411021-s.pdf) diunduh 14

Maret 2017.

Fahmi, I. 2012. Manajemen Investasi

:Tanya Jawab. Jakarta : Salemba

Empat.

Ghozali, I. 2011. “Aplikasi Analisis

Multivariate Dengan Program

SPSS”. Semarang : Badan

Penerbit Universitas Diponegoro.

Gumelar, G. 2016. Realisasi Investasi

2015 Capai Rp. 545,4 Triliun.

(online) :

(http://m.cnnindonesia.com/ekono

mi/20160121171008-92-

105875/realisasi-investasi-2015-

capai-rp5454-triliun/) diakses 14

Maret 2017.

Hanafi, M.M. 2010. Manajemen

Keuangan. Edisi Pertama.

Yogyakarta : BPFE.

Hanafi, M.M. dan Halim, A. 2009.

Analisis Laporan Keuangan. Edisi

4. Yogyakarta : UPP STIM

YKPN.

Handayani, R. 2014. Pengaruh Net

Profit Margin, Return On Assets,

Current Ratio, Debt To Equity

Ratio dan Ukuran Perusahaan

Terhadap Dividend Payout Ratio

pada Perusahaan Manufaktur

yang Terdaftar di Bei Periode

2010-2013. (online), tersedia :

(www.google.co.id/url?q=http:jur


Artikel Skripsi




nal.umrah.ac.id) diunduh 14

Maret 2017.

Horne,V.J.C dan Wachowicz, J.M.

2007. Prinsip-Prinsip

Manajemen Keuangan. Buku

Dua. Edisi Keduabelas. Jakarta:

Salemba Empat.

Husnan, S. 2001. Dasar-dasar Teori

Portofolio dan Analisis Sekuritas,

Edisi Ketiga. Yogyakarta : UPP

AMP YKPN.

Indriantoro, N dan Supomo, B. 2009.

Metodologi Penelitian Bisnis

untuk Akuntansi dan Manajemen,

Edisi Pertama. Yogyakarta :

BPFE.

Kasmir. 2013. Analisis Laporan

Keuangan. Edisi 1. Cetakan ke-

6. Jakarta: Rajawali Pers.

Kieso, D.E., Weygandt. J.J and

Warfield, T. D. 2009.

Intermediate Accounting Volume

1 IFRS Edition. United States of

America : Wiley.

Martono, H. 2010. Manajemen

Keuangan. Yogyakarta : Ekonisia

Kampus Fakultas Ekonomi UII.

Munawir, S. 2007. Analisis laporan

Keuangan Edisi keempat.

Cetakan Kelimabelas.

Yogyakarta: Liberty.

Parera, D. 2016. Pengaruh Net Profit

Margin (NPM), Return On Asset

(ROA), dan Debt To Equity Ratio

(DER) Terhadap Dividend Payout

Ratio (DPR) Pada Perusahaan

yang Tercatat dalam Index LQ45

di BEI Periode 2009-2013. Jurnal

EMBA. (online), Vol. 4 No. 2 Hal.

538-548 tersedia :

(http://ejournal.unsrat.ac.id/index.

php/emba/article/viewFile/13110/

12695) diunduh 14 Maret 2017.

Rahardjo, B. 2009. Laporan

Keuangan Perusahaan. Edisi

Kedua. Yogyakarta : Gadjah

Mada Iniversity Pers.

Rahmawati. 2014. Kinerja Keuangan

Pengaruhnya Terhadap Kebijakan

Dividen Pada Perusahaan BUMN

di Bursa Efek Indonesia. Jurnal

EMBA. (online) Vol. 2 No. 2 Hal.

1306-1317. tersedia :

(https://ejurnal.unsrat.ac.id/index.

php/emba/article/view/4716)


Rodoni, A. 2010. Manajemen

Keuangan. Jakarta : Mitra

Wacana Media.

Saptadi, A. 2007. Harga Saham.

(online), tersedia :

(http://ekonomi.kabo.biz//2011/02

/harga-saham.html?m=1) diakses

14 Maret 2017.

Sari dan Sudjarni. 2015. Pengaruh

Likuiditas, Leverage,

Pertumbuhan Perusahaan dan

Profitabilitas Terhadap Kebijakan

Dividen Pada Perusahaan

Manufaktur di BEI Periode 2010-

2013. E-Jurnal Manajemen Unud.

(online) Vol. 4 No. 10 Hal. 3346-

3374 tersedia :

(http://ojs.unud.ac.id/index.php/M

anajemen/article/download/14595

/10543) diunduh 14 Maret 2017.

Sartono, A. 2008. Manajemen

Keuangan Teori dan Aplikasi.

Edisi Empat. Yogyakarta : BPFE.

Suara Pembaruan. 2014. IHSG Terus

Meningkat Jelang Pengumuman

Hasil Pilpres, (online), tersedia :

(http://www.sp.beritasatu.com/ho

me/ishg-terus-menguat-jelang-

pengumuman-hasil-

pilpres/60381). diakses 14 Maret

2017.

Sudarsi, S. 2002. Analisis Faktor-

Faktor Yang Mempengaruhi

Dividen Payout

Ratio Pada Industri Perbankan

yang Listed Di Bursa Efek Jakarta


Artikel Skripsi




(BEJ), (online), tersedia :

(http://eprints.undip.ac.id/28649/1

/JURNAL_SKRIPSI_CENDEKI

A_SP.pdf) diunduh 14 Maret

2017.

Sugiyono. 2013. Metode Penelitian

Kuantitatif Kualitatif dan R & D.

Bandung : Alfabeta.

Sutrisno. 2008. Manajemen Keuangan

Teori dan Aplikasi. Edisi Empat.

Yogyakarta : Ekonisia.

Tandelilin, E. 2010. Portofolio dan

Investasi : Teori dan Implikasi.

Yogyakarta : Kanisius.

Ulfa, L.M. 2016. Pengaruh Kinerja

Keuangan, Assets Growth dan

Firm Size Terhadap Dividend

Payout Ratio. Jurnal Ilmu dan

Riset Manajemen (online), Vol. 5

No. 5. Hal. 1-16 tersedia :

(http://repository.stiesia.ac.id/116

5/2/Halaman%20Cover.pdf)


Usman dan Mustafa. 2014. Pengaruh

CR, DER dan ROA Terhadap

Dividend Payout Ratio pada

Beberapa Perusahaan

Pertambangan yang Terdaftar di

BEI (2011-2013). Jurnal

Akuntansi (online), Vol. 01 No.

02 Hal. 43-47 tersedia :

(www.journal.stiem.ac.id/index.p

hp/jurakun/article.view/104)


Yasa dan Wirawati. 2016. Pengaruh

Net Profit Margin, Current Ratio

dan Debt to Equity Ratio Pada

Dividend Payout Ratio. E-Jurnal

Akuntansi Universitas Udayana.

(online), Vol. 16 No. 02 Hal 921-

950 tersedia :

(ojs.unud.ac.id/index.php./Akunta

nsi/article/view/16464) diunduh

14 Maret 2017.


JURNAL ANALISIS PENGARUH RETURN ON ASSETS (ROA), NET ...simki.unpkediri.ac.id/mahasiswa/file_artikel/2017/d16c6336d7c945a...perekonomian Indonesia tahun 2014-2015, hal tersebut tentunya

Documents