JUNTA DE ACCIONISTAS E-CL

TITULO

• SUBTITULO • TEXTO

COMPAÑÍA E INDUSTRIA

PROYECTOS

RESULTADOS FINANCIEROS

AGENDA

Compañía e Industria

Santiago

25% potencia

26% demanda

Mercado Crecimiento

(2015-2024)¹

4,8%

Principales competidores (% potencia instalada bruta) Clientes

SING

SIC

Aysén y Magallanes

Generación GWh (2015)

74% potencia

73% demanda

4,1%

Hidro 43%

Otros 3%

1Fuente: CNE. Crecimiento esperado de ventas basado en proyección de la Comisión Nacional de Energía (CNE) en su Informe Técnico Definitivo Precio Nudo SING/SIC – Octubre 2015.

Notas: Fuentes: CDEC Sing y CDEC SIC Excluye Termoandes (643 MW) de AES Gener ubicada en Argentina puesto que ya no despacha electricidad al SING Endesa en el SING incluye Gas Atacama y Celta Endesa en el SIC, incluye Pangue y Pehuenche. AES Gener incluye Guacolda así como EE Ventanas, y E. Santiago.

La demanda creció 6,2% en el SING en 2015. E.CL prepara su arribo al SIC

Regulados 11%

Libres 89%

Regulados 70%

Libres 30%

Renov. 4% Diesel

7% Gas 14%

Carbón 75%

Endesa 23%

AES Gener 20%

E-CL 49% 4.259

MW

Colbún 20%

ERNC 8%

Diesel 6%

Gas 16%

Carbón 27%

AES Gener 11%

Endesa 35%

Otros 34%

15.804 MW

18.805 GWh

52.949 GWh

Industria Eléctrica Chilena 2015

3

Baja correlación entre el precio del cobre, demanda de electricidad y producción de cobre en el SING.

3,141 3,203 3,170 3,421

3,799 3,767 3,826 4,087 3,876 3,981 3,959 3,721 3,747 3,964 3,987 3,981

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

500

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Producción de cobre del SING (miles tons) Precio del Cobre LME (US¢/lb)

US¢ / lb

4

GWh

Demanda mensual bruta en el SING (GWh)

Chile, un productor de cobre de clase mundial Producción de cobre (1) en el SING, Demanda de Electricidad y Precio del metal rojo

____________________ (1) Producción de cobre en el SING calculada como

producción total de cobre en Chile menos El Teniente, Andina, Salvador, Los Pelambres, Anglo American Sur, y Candelaria

Fuente: Cochilco

0

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400

1,600

1,800

ENGIE (ex - GDF SUEZ) 52,76% 19,23% 4,89%

Personas Naturales 0,51%

Institucionales Chilenos

Fondos de Pensiones

Institucionales Extranjeros

22,60%

E.CL S.A. Inv. Punta de Rieles Ltda.

Inversiones Hornitos S.A. (CTH)

Central Termoeléctrica Andina S.A. (CTA)

Gasoducto Norandino S.A.

Edelnor Transmisión S.A.

Transmisora Eléctrica del Norte S.A. (TEN) (*)

Electroandina S.A. (port activities)

Gasoducto Norandino Argentina S.A.

40%

60% 100% 100% 100% 100%

100% 100%

Base diversificada de accionistas, con controlador (ENGIE) de clase mundial.

Estructura de propiedad (a diciembre de 2015)

5

(*) Acuerdo para vender el 50% de TEN a REE en diciembre 2015, se hizo efectivo en enero 2016.

E.CL opera plantas de generación eficientes en base a carbón y gas, posee casi 2.200 km de líneas de transmisión en alto voltaje, un gasoducto y un puerto.

Activos de E.CL

CT Hornitos (170MW)

Tocopilla puerto

CT Andina (169MW)

TE Mejillones (592MW)

Diesel Arica (14MW)

Diesel Iquique (43MW)

Chapiquiña (10MW)

C. Tamaya (104MW)

TE Tocopilla (1.004MW) Collahuasi

Chuquicamata

Escondida

El Abra

Gaby

Carbón Diesel/FO Gas Natural Renovables

Tecnología

Gasoducto Norandino Chile - Argentina (Salta)

2.199 km de líneas de transmisión en alto voltaje

Transporte de gas

Diesel 14%

Gas/diesel 33%

Carbón 53%

Renovables 1%

2.108 MW

Capacidad Instalada (Dic. 2015)

6

El Aguila I (2MW)

Fuentes: CNE y CDEC-SING

BHP

CODELCO

0

100

200

300

400

500

600

0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20

Dem

anda

med

ia MW

Vida remanente (años)

SIC DISCOS

● Libres ● Regulados

Sólida y balanceada política de contratación

Demanda promedio¹ [MW] y vida remanente de los contratos [años]

AMSA

OTROS EL ABRA GLENCORE

EMEL

Vida promedio remanente de los contratos = 10,3 años 7

TITULO


Resultados Financieros


PROYECTOS


Ventas de electricidad (GWh)

7,096 7,100

1,816 1,884 211 397

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12M14 12M15Libres Regulados Spot

Total 9.381 Total 9.123

Generación bruta de electricidad(GWh)

7,106 7,369

1,638 1,571 211 69 52 51

02,0004,0006,0008,000

10,000

12M14 12M15Carbón Gas Diesel Renovable

Total 9.060 Total 9.008

Electricidad disponible para la venta (GWh) Precios monómicos promedio (US$/MWh)

8,280 8,359

1,161 1,222

02,0004,0006,0008,000

10,000

12M14 12M15Generación neta (1) Compras spot

Total 9.442 (2) Total 9.581 (2)

25

75

125

175

1T11 3T11 1T12 3T12 1T13 3T13 1T14 3T14 1T15 3T15

Libres reguladosSpot (**) Precio medio mercado

9

(1) Generación neta = generación bruta menos consumos propios

(2) Electricidad disponible para la venta antes de pérdidas de transmisión

(**) La curva de precios spot corresponde a promedios mensuales y no incluye sobrecostos bajoRM39 o DS130. No refleja necesariamente el precio para la compra/venta spot de E.CL

Aumento en EBITDA a pesar de menores precios de energía vendida 10

EBITDA 12M15 vs 12M14 --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

313

-8 -3 -11

-6 +18

+6 +11

306

180

200

220

240

260

280

300

320

340

360

EBITDA 2014 Efectos de tipo decambio en los costos

operacionales

Compensacionespor seguros

Reliquidación depeajes de

subtransmisión

Menores márgenes(PPI negativo +indexaciones decombustibles)

Otros costosoperacionales (plande retiro anticipado y

otros)

Arbitraje de Codelco(neto de provisiones)

Acuerdo concontratista EPC

(2014)

EBITDA 2015

En millones de US$

Utilidad neta 12M15 vs 12M14 ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Mayor utilidad neta. 11

89 94

-3 -3 -7

6 6

+5

+13

10

30

50

70

90

110

130

Utilidad neta 2014 Aumento en EBITDA Menores gastosfinancieros

Mayor depreciación Aumento en tasa deimpuesto

Diferencia de cambio Utilidad neta 2015

Interés minoritario Interés

minoritario

En millones de US$

Caja disponible (1) (millones de US$ ) Deuda bruta / EBITDA UDM(2)

Deuda neta/ EBITDA UDM(2) EBITDA UDM1 / Gasto Financiero Bruto UDM(2)

Alta liquidez y bajo endeudamiento para afrontar el programa de CAPEX

2.4 2.4

0.01.02.03.04.0

31/12/14 31/12/15

Deuda bruta / EBITDA UDM

1.5 2.0

0.00.51.01.52.02.5

31/12/14 31/12/15

Deuda neta / EBITDA UDM

5.7 8.4

0.02.04.06.08.0

10.0

31/12/14 31/12/15

EBITDA / Gasto Financiero Bruto(1) Caja excluye la caja de TEN (2) UDM = Últimos doce meses

12

269 147

050

100150200250300

31/12/14 31/12/15

Caja disponible

Sólida generación de flujo de caja: CAPEX y dividendos financiados con caja disponible y flujo de la operación 13

Evolución de Deuda Neta 12M-2015 ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

613

-348

+370 +45 +21 +39 +19

467

100

200

300

400

500

600

700

800

900

1,000

1,100

Deuda neta al31/dic/14

CAPEX + avances decaja de TEN

Dividendos(ECL+40%CTH)

Pago de impuesto ala renta

Interesesdevengados

Var. MTM sobrehedges de monedas

Caja proveniente dela operación

Deuda neta al31/dic/15

En millones de US$

Buena liquidez, sin vencimientos de deudas en el corto plazo, 100% deuda en dólares y líneas de crédito comprometidas 100% disponibles 14

Deuda (al 31.dic.15)

Deuda de E.CL Costo promedio 5,1% Vida promedio: 6,3y Duración: 5,5y

400 350

100

200

300

400

500

2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025

Estructura simple de pasivos a nivel corporativo, 100% en dólares. 1. 5,625%, bono 144-A/Reg-S por US$400 millones con vencimiento en enero 2021:

2. 4,500%, bono 144-A/Reg-S por US$350 millones con vencimiento en enero 2025:

3. Línea de crédito comprometida por hasta 5 años (no girada), US$270 millones con Mizuho, Citi, BBVA, HSBC, Caixa con vencimiento en junio 2020:

4. Línea de crédito comprometida (no girada) con Banco de Chile por UF1.250.000 con vencimiento en diciembre 2017

Calendario de pago de la deuda de E.CL (sólo principal; en millones de US$)

Dividendos

Política de dividendos flexible para apoyar la necesidades de financiamiento de CAPEX .

Política de dividendos flexible: Pago del monto mínimo legal requerido (30% de la utilidad neta anual), aunque se pueden aprobar dividendos más altos en función (entre otros) de las inversiones proyectadas:

Tasa de reparto sobre la utilidad neta: 2011 : 50% 2012 : 100% 2013 : 100% 2014 : 30%

Supeditada a las aprobaciones pertinentes, la compañía intenta pagar dos dividendos

provisorios al año, además del dividendo definitivo en mayo del año siguiente.

Se pagaron los siguientes dividendos provisorios contra la utilidad del ejercicio 2015: US$13,5 millones (~30% de la utilidad del 1S15) en octubre 2015; US$8,0 millones (~30% de la utilidad del 3T15) en enero 2016.

15

Categoría de grado de inversión confirmada

Ratings Internacionales

Solvencia Perspectiva Fecha última revisión

Standard & Poors BBB Estable Noviembre 2015

Fitch Ratings BBB Estable Agosto 2015

Ratings Nacionales Solvencia Perspectiva Acciones Fecha última revisión

Feller Rate A+ Estable Primera clase nivel 2 Enero 2016

Fitch Ratings A+ Estable Agosto2015

ICR A+ Estable Primera clase nivel 2 Noviembre 2015

16

TITULO


Proyectos


PROYECTOS


Infraestructura Energética Mejillones (IEM), un gran proyecto con estrictos estándares ambientales…

Infraestructura Energética Mejillones (IEM) (1 de 2)

Características

Potencia bruta (IEM1) 375 MW

Ubicación Mejillones

Infraestructura asociada Puerto Mecanizado (Naves tipo “Cape-size”)

Línea de Transmisión Conexión a línea de transmisión SIC-SING

18

Inversión total incluyendo puerto US$1.067 millones

Status De acuerdo a cronograma y presupuesto

…avanza de acuerdo a presupuesto y cronograma.

Status al 31 de diciembre, 2015

EPC – IEM1 EPC – Nuevo puerto

S.K. Engineering & Construction (Corea) Belfi (Chile)

Avance

Terreno nivelado; órdenes de compra para equipos principales colocadas; Excavaciones para fundaciones de turbina y caldera comenzadas

Entrada en operación

IEM: Julio 2018 Puerto: Agosto 2017

19

Infraestructura Energética Mejillones (IEM) (2 de 2)

Características y estado

Tipo Doble circuito, 500 kV, corriente alterna (HVAC)

Capacidad 1.500 MW

Longitud 600 km entre Mejillones (SING) y Copiapó (SIC)

Iniciativa Línea de Transmisión confirmada como segmento clave del sistema de transmisión troncal que interconecta el SING y el SIC

CAPEX Total ~ US$ 776 millones (c/ tipos de cambio de dic. 2015)

Estado

• EPC subestaciones: Alstom • EPC líneas de transmisión: Sigdo Koppers • Ingresos regulados para el sistema de transmisión troncal • Venta del 50% a REE completada en enero 2016 • Project Finance en proceso

Operación Comercial

Agosto 2017

TEN

Proyecto Interchile

ISA

Proyecto TEN (1 de 2)

TEN: El proyecto de transmisión que permitirá la tan esperada interconexión SIC-SING 20

21

Proyecto TEN (2 de 2)

Estado al 31 de diciembre de 2015

Progreso de las obras

• Progreso físico de acuerdo a programa y presupuesto:

• Subestaciones: Nivelación del terreno y comienzo de las obras civiles en progreso;

• Líneas: Entrega y testeo de torres en progreso, con ensamblado de acuerdo a lo pronosticado.

Permisos

• EIA aprobado

• Avance en concesiones eléctricas

• 98% de servidumbres acordadas

Activa presencia comercial en el SIC 22

En 2014 E.CL dio los primeros pasos de su estrategia de competir en el SIC, dando inicio a

las construcción de TEN y adjudicándose un bloque de suministro en la licitación de Compañías Distribuidoras del SIC.

En 2015 participó en licitaciones de suministro de energía en el SIC, tanto de clientes

industriales como mineros. Asimismo, en 2015 comenzaron los análisis y estudios para la participación y socialización

temprana del proyecto Las Arcillas y continuó la búsqueda activa de otros proyectos que permitan seguir compitiendo en el SIC.

Presencia en el SIC

Programa de financiamiento responsable 23

Buscamos mantener nuestro rating grado de inversión

IEM y nuevo puerto: financiado dentro del Balance de E.CL, con una mezcla de fuentes de financiamiento, en el siguiente orden de prioridad:

1. Recursos propios (caja de US$ 147 millones a diciembre 2015) y flujo de caja de la operación

2. Nueva deuda senior (US$270 millones de línea de crédito comprometida, sin uso al 31-dic-2015)

3. Otros (venta de activos (p.ej., venta del 50% de TEN + activos no estratégicos; deuda híbrida o subordinada o aumento de capital)

TEN: desarrollado en control conjunto (50/50) con Red Eléctrica y Financiamiento

de Proyecto sin recurso en proceso Deuda a largo plazo, sin recurso: ~80% Patrimonio: ~20% (10% de E.CL, 10% de Red Eléctrica)

Programa de financiamiento de CAPEX

FIN DE LA PRESENTACIÓN

Esta presentación puede contener previsiones e información relativa a E.CL S.A. (en adelante “E.CL” o la “Compañía”) que reflejan la visión o expectativas actuales de la Compañía y su administración con relación a su plan de negocios. Las previsiones incluyen, sin limitación, cualquier declaración que pueda predecir, pronosticar, indicar o implicar resultados futuros, rendimientos o logros, y que pueda contener palabras tales como “creemos”, “estimamos”, “esperamos”, “el resultado probable”, “el efecto probable”, “prevemos” y cualquier otra palabra o frase con significado similar. Dichas declaraciones pueden contener un número de riesgos significativos, incertidumbres y suposiciones. Advertimos que un número importante de factores pueden provocar que los resultados efectivos difieran materialmente de los planes, objetivos, expectativas, estimaciones e intenciones expresadas en esta presentación. En cualquier caso, ni la Compañía ni sus filiales, directores, ejecutivos, agentes o empleados serán responsables ante terceros (incluidos los inversionistas) por cualquier decisión de inversión o de negocio o cualquier acción adoptada por éstos tomando en cuenta la información y las declaraciones contenidas en esta presentación ni por cualquier daño derivado de ello. La Compañía no tiene la intención de entregar a los potenciales accionistas ningún análisis comparativo de las previsiones y los resultados efectivos. No puede asegurarse que las estimaciones o los supuestos se concretarán ni que los resultados de las operaciones o eventos futuros no diferirán de las estimaciones o supuestos contenidos en esta presentación. E.CL es dueño de esta presentación y de la información en ella contenida, la cual no puede ser reproducida o utilizada, en todo o en parte, sin el consentimiento previo y por escrito de E.CL.

Muchas gracias

JUNTA DE ACCIONISTAS E-CL

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