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Wertpapierprospekt
fr die Zulassung zum Brsenhandel im Regulierten Markt an der
FrankfurterWertpapierbrse mit
gleichzeitiger Zulassung zum Teilbereich des Regulierten Markts
mit weiterenZulassungsfolgepflichten (Prime Standard) an der
Frankfurter Wertpapierbrse von
365.960.000 nennwertlosen auf den Namen lautenden
Stckaktien(gesamtes Grundkapital nach Wirksamwerden der
Sachkapitalerhhung im
Zusammenhang mitder bertragung einer 53,35 %igen Beteiligung an
der Uniper SE auf die Aktionre der
E.ON SEdurch Abspaltung
aller Geschftsanteile an der Uniper Beteiligungs GmbH auf die
Uniper SE unterAusgabe von Aktien
an die Aktionre der E.ON SE)
mit einem anteiligen rechnerischen Betrag am Grundkapital von
1,70 je Stckaktieund mit voller Gewinnanteilberechtigung ab dem 1.
Januar 2016
der
Uniper SE, Dsseldorf International Securities Identification
Number (ISIN): DE000UNSE018
Wertpapierkennnummer (WKN): UNSE01 Common Code: 148396396
Listing Agents
J.P. Morgan Morgan Stanley
2. September 2016
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INHALTSVERZEICHNIS
Seite
1 ZUSAMMENFASSUNG . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
S-1
2 RISIKOFAKTOREN . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. 1
2.1 Risiken im Zusammenhang mit der gesamtwirtschaftlichen
Entwicklung . . . . . . . . . . 1
2.2 Risiken im Zusammenhang mit den Vernderungen der weltweiten
Strom- undGasmrkte und dem Geschftsmodell der Uniper Gruppe . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . 3
2.3 Marktrisiken fr das Geschft der Uniper Gruppe . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5
2.4 Operative Risiken fr das Geschft der Uniper Gruppe . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13
2.5 Finanzielle Risiken fr das Geschft der Uniper Gruppe . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21
2.6 Regulatorische Risiken fr das Geschft der Uniper Gruppe . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . 30
2.7 Rechtliche Risiken fr das Geschft der Uniper Gruppe . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36
2.8 Risiken im Zusammenhang mit der Aktionrsstruktur und der
Abspaltung . . . . . . . . . 41
2.9 Risiken im Zusammenhang mit der Aufnahme des Brsenhandels in
Aktien derGesellschaft und Kapitalmarkttransaktionen . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47
3 ALLGEMEINE INFORMATIONEN . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50
3.1 Verantwortung fr den Inhalt dieses Prospekts . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50
3.2 Dokumente zur Einsichtnahme . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50
3.3 Gegenstand dieses Prospekts . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50
3.4 Zukunftsgerichtete Aussagen . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50
3.5 Whrungsangaben . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
51
3.6 Quellenangaben von Marktdaten . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52
3.7 Marktschutzvereinbarung . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52
3.8 Darstellung von Finanzinformationen . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 53
3.9 ISIN, Wertpapierkennnummer und Common Code . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 54
4 DIE ABSPALTUNG . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . 55
4.1 Rechtlicher Hintergrund der Abspaltung . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 55
4.2 Vorbereitende Manahmen und Durchfhrung der Abspaltung . . .
. . . . . . . . . . . . . . . 55
4.3 Grafische Veranschaulichung der Durchfhrung der Abspaltung .
. . . . . . . . . . . . . . . . 56
4.4 Gesetzlicher Spaltungsprfer . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 58
4.5 Sacheinlagenprfung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
58
4.6 Zuteilungsverhltnis, Treuhnder, Zuteilung und Abwicklung . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . 58
4.7 ADR-Programm . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
62
4.8 Brsenzulassung und Handelsaufnahme . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 62
4.9 Zeitplan fr die Abspaltung und Brsenzulassung . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 62
4.10 Designated Sponsors . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
62
4.11 Interessen beteiligter Personen an der Abspaltung . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 63
4.12 Zulassungsvertrag, Gebhren und Freistellung . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 63
4.13 Andere Beziehungen zwischen den Listing Agents, der E.ON SE
und derGesellschaft . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. 63
5 GRNDE FR DIE ABSPALTUNG UND KOSTEN DER EMISSION . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . 64
5.1 Grnde fr die Abspaltung . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 64
5.2 Mit der Vorbereitung der Verselbstndigung und der Abspaltung
verbundeneKosten und Steuern / Fehlen eines Emissionserlses . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 65
6 DIVIDENDENPOLITIK . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. 67
6.1 Allgemeine Bestimmungen zu Gewinnverteilung und
Dividendenzahlungen . . . . . . . 67
6.2 Dividendenpolitik und Ergebnis je Aktie . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 67
i
-
Seite
7 KAPITALAUSSTATTUNG UND NETTO-FINANZVERSCHULDUNG . . . . . . .
. . . . . . . . . . . 69
7.1 Kapitalausstattung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
69
7.2 Netto-Finanzverschuldung . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 70
7.3 Sonstige finanzielle Verpflichtungen und
Eventualverbindlichkeiten . . . . . . . . . . . . . . 70
7.4 Geschftskapital (Nettoumlaufvermgen) . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 71
7.5 Wesentliche Vernderung der Finanzlage oder der
Handelsposition . . . . . . . . . . . . . 71
7.6 Rating . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . 71
8 AUSGEWHLTE FINANZ- UND ANDERE INFORMATIONEN . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . 72
8.1 Gewinn- und Verlustrechnungen der Uniper Gruppe . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 73
8.2 Bilanz der Uniper Gruppe . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 74
8.3 Kapitalflussrechnung der Uniper Gruppe . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 74
8.4 Segmentinformationen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 75
8.5 Ausgewhlte sonstige Kennzahlen . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 75
9 DARSTELLUNG UND ANALYSE DER VERMGENS-, FINANZ- UND ERTRAGSLAGE
. . 79
9.1 berblick ber die Geschftsttigkeit . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 80
9.2 Grundlage der Darstellung . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 80
9.3 Wesentliche Faktoren, die sich auf die Ertragslage auswirken
. . . . . . . . . . . . . . . . . . 83
9.4 Erluterung einzelner Posten der Gewinn- und
Verlustrechnungen . . . . . . . . . . . . . . 106
9.5 NON-GAAP-Kennzahlen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 108
9.6 Vergleich der Ertragslage der Uniper Gruppe . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 113
9.7 Vergleich der Ertragslage Analyse der Segmentinformationen .
. . . . . . . . . . . . . . . 131
9.8 Ausgewhlte Posten der Bilanz der Uniper Gruppe . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 138
9.9 Kapitalflussrechnung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
151
9.10 Investitionen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . 153
9.11 Finanzstruktur vor und nach der Abspaltung vom E.ON-Konzern
. . . . . . . . . . . . . . . . 155
9.12 Risikomanagementsystem . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 156
9.13 Wesentliche rechnungslegungsbezogene Schtzungen . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . 161
9.14 Informationen aus dem Jahresabschluss der Uniper AG nach
HGB fr dasGeschftsjahr 2015 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
164
10 MARKT UND WETTBEWERB . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 165
10.1 Marktentwicklung der Strommrkte . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 165
10.2 Entwicklung der europischen Gasmrkte . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 178
10.3 Kesselkohle und Fracht . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
182
11 GESCHFTSTTIGKEIT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
184
11.1 berblick . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . 184
11.2 Geschichte . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . 184
11.3 Wettbewerbsstrken . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
185
11.4 Strategie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . 188
11.5 Segmente . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. 192
11.6 Beschaffung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. 216
11.7 Investitionen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . 217
11.8 Grundbesitz, Anlagen und sonstige wesentliche Sachanlagen .
. . . . . . . . . . . . . . . . . 218
11.9 Forschung, Entwicklung und Innovation . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 221
11.10 Gewerbliche Schutzrechte, Patente, Lizenzen . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 223
11.11 Mitarbeiter . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . 224
11.12 Rechtsstreitigkeiten . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
225
ii
-
Seite
11.13 Versicherungen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
230
11.14 Risikomanagement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
231
11.15 Corporate Responsibility . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
233
11.16 Informationstechnologie . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
233
11.17 Wesentliche Vertrge . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
234
11.18 Wesentliche sonstige Beteiligungen . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 239
12 BESTIMMTE BEZIEHUNGEN SOWIE GESCHFTSVORFLLE MIT
NAHESTEHENDENUNTERNEHMEN UND PERSONEN . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
241
12.1 Beziehung zum E.ON-Konzern . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 241
12.2 Beziehungen zu Mitgliedern des Vorstands und des
Aufsichtsrats . . . . . . . . . . . . . . . 252
13 ENERGIERECHTLICHE RAHMENBEDINGUNGEN . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 253
13.1 berblick und Gegenwrtige Situation in der EU . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 253
13.2 Aktuelle Entwicklungen und Ausblick . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 256
13.3 Energierechtliche Rahmenbedingungen in Deutschland . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 257
13.4 Energierechtliche Rahmenbedingungen im Ausland . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 272
14 AKTIONRSSTRUKTUR . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
292
15 ALLGEMEINE INFORMATIONEN BER DIE GESELLSCHAFT UND DIE
UNIPERGRUPPE . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . 293
15.1 Konzernstruktur . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
293
15.2 Name, Sitz, Geschftsjahr und Dauer der Gesellschaft . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 293
15.3 Gegenstand des Unternehmens . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 294
15.4 Angaben ber Tochtergesellschaften und
Beteiligungsunternehmen . . . . . . . . . . . . . 294
15.5 Gesetzlicher Abschlussprfer . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 299
15.6 Bekanntmachung, Zahl- und Anmeldestelle . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 300
16 ANGABEN BER DAS KAPITAL DER UNIPER SE . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 301
16.1 Entwicklung des Grundkapitals in den vergangenen drei
Jahren und im Zuge derAbspaltung . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . 301
16.2 Genehmigtes Kapital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
301
16.3 Bedingtes Kapital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
302
16.4 Ermchtigung zur Ausgabe von Wandel-
und/oderOptionsschuldverschreibungen . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 302
16.5 Ermchtigung zum Erwerb und zur Veruerung eigener Aktien . .
. . . . . . . . . . . . . . . 303
16.6 Anrechnungsklausel . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
304
16.7 Allgemeine Bestimmungen zu einer Liquidation der
Gesellschaft . . . . . . . . . . . . . . . . 304
16.8 Allgemeine Bestimmungen zu einer Vernderung des
Grundkapitals . . . . . . . . . . . . . 304
16.9 Allgemeine Bestimmungen zu Bezugsrechten . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 305
16.10 Ausschluss von Minderheitsaktionren . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 305
16.11 Melde- und Anzeigepflichten fr Anteilsbesitz . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 306
16.12 Stimmrechtsmitteilungen . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
306
16.13 Mitteilungspflichten beim Halten von Instrumenten . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 307
16.14 bernahmeangebot . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
308
16.15 Verbot ungedeckter Leerverkufe . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 308
17 ANGABEN BER ORGANE DER UNIPER SE . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 310
17.1 berblick . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . 310
17.2 Vorstand . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . 311
17.3 Aufsichtsrat . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . 318
iii
-
Seite
17.4 Bestimmte Informationen ber Mitglieder von Vorstand und
Aufsichtsrat;Interessenkonflikte . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . 328
17.5 Hauptversammlung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
328
17.6 Corporate Governance . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
329
18 BESTEUERUNG IN DER BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . 330
18.1 Besteuerung der Gesellschaft . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 330
18.2 Besteuerung der in Deutschland ansssigen Aktionre . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 332
18.3 Besteuerung der im Ausland ansssigen Aktionre . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 336
18.4 Erbschaft- und Schenkungsteuer . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 338
18.5 Andere Steuern . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
338
19 GLOSSAR . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . 339
20 FINANZTEIL . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . F-1
21 GESCHFTSGANG UND -AUSSICHTEN . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . G-1
22 UNTERSCHRIFTENSEITE . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
U-1
iv
-
1 ZUSAMMENFASSUNG
A Einleitung und Warnhinweise
A.1 Einleitung undWarnhinweise.
Diese Zusammenfassung sollte als Einleitung zu diesem Prospekt
(derProspekt) verstanden werden. Bei jeder Anlageentscheidung
sollte sichder Anleger auf die Prfung des gesamten Prospekts
sttzen.
Fr den Fall, dass vor einem Gericht Ansprche aufgrund der in
diesemProspekt enthaltenen Informationen geltend gemacht werden,
knnte derals Klger auftretende Anleger in Anwendung der
einzelstaatlichenRechtsvorschriften der Staaten des Europischen
Wirtschaftsraums dieKosten fr die bersetzung des Prospekts vor
Prozessbeginn zu tragenhaben.
Die Uniper SE, Dsseldorf, Deutschland (die Gesellschaft
oderUniper SE und, gemeinsam mit ihren unmittelbaren und
mittelbarenTochtergesellschaften, die Uniper Gruppe), zusammen mit
J.P. MorganSecurities plc, London, Grobritannien (J.P. Morgan) und
MorganStanley Bank AG, Frankfurt, Deutschland, (Morgan Stanley
undgemeinsam mit J.P. Morgan die Listing Agents), bernehmen gem 5
Abs. 2b Nr. 4 des Wertpapierprospektgesetzes die Verantwortung
frdiese Zusammenfassung, einschlielich etwaiger bersetzungen
hiervon.Diejenigen Personen, die wie vorstehend die Verantwortung
fr dieZusammenfassung, einschlielich etwaiger bersetzungen
hiervon,bernommen haben, oder von denen deren Erlass ausgeht, knnen
frden Inhalt der Zusammenfassung haftbar gemacht werden, jedoch nur
frden Fall, dass die Zusammenfassung irrefhrend, unrichtig
oderwidersprchlich ist, wenn sie zusammen mit den anderen Teilen
desProspekts gelesen wird, oder sie, wenn sie zusammen mit den
anderenTeilen des Prospekts gelesen wird, nicht alle
erforderlichenSchlsselinformationen vermittelt.
A.2 Angaben zur spterenVerwendung desProspekts.
Entfllt. Eine Zustimmung zur Verwendung des Prospekts fr eine
sptereWeiterveruerung oder Platzierung der Aktien ist nicht erteilt
worden.
B Emittent
B.1 Juristische undkommerzielleBezeichnung.
Die juristische Bezeichnung der Gesellschaft ist Uniper SE.Die
Gesellschaften der Uniper Gruppe treten in erster Linie
unterVerwendung der kommerziellen Bezeichnung Uniper auf. Zustzlich
wirdin Russland die kommerzielle Bezeichnung Unipro verwendet.
B.2 Sitz, Rechtsform, frden Emittentengeltendes Recht, Landder
Grndung.
Der eingetragene Sitz der Gesellschaft befindet sich in
Dsseldorf,Deutschland, am E.ON-Platz 1. Sie ist eingetragen im
Handelsregister desAmtsgerichts Dsseldorf unter HRB 77425. Die
Gesellschaft ist eineEuropische Aktiengesellschaft (Societas
Europaea, SE) mit Sitz inDeutschland und unterliegt deutschem
Recht.
S-1
-
B.3 DerzeitigeGeschftsttigkeit undHauptttigkeit sowieHauptmrkte,
auf denender Emittent vertretenist.
Die Gesellschaft ist die Holdinggesellschaft der Uniper Gruppe,
die miteiner Erzeugungskapazitt von 37.598 Megawatt1 (MW) im zum
30. Juni2016 endenden Halbjahreszeitraum (Geschftsjahr 2015: 39.863
MW,Geschftsjahr 2014: 43.000 MW, Geschftsjahr 2013: 43.477 MW)
(jeweilsunter Bercksichtigung der Beteiligungsquote der Uniper
Gruppe an deneinzelnen Kraftwerken) und einem Adjusted EBIT2 in dem
zum 30. Juni2016 endenden Halbjahreszeitraum von 1.135 Mio.
(Geschftsjahr 2015: 801 Mio., Geschftsjahr 2014: 826 Mio.,
Geschftsjahr 2013: 1.048 Mio.) nach ihrer Einschtzung zu den
bedeutenden Akteuren imBereich der konventionellen Energieerzeugung
und des Energiehandels inDeutschland, Europa sowie Russland gehrt.
Die Uniper Gruppe isthauptschlich in den Bereichen der
konventionellen Energieerzeugung unddem Handel mit Strom, Gas,
Kohle und verflssigtem Erdgas (liquefiednatural gas LNG) sowie dem
Gasspeicherbetrieb undGasinfrastrukturbeteiligungen ttig. Im
Transport und Vertrieb von Gasnimmt sie in Zentraleuropa eine
fhrende Stellung ein. Daneben handeltsie mit CO2-Zertifikaten und
Frachtkontingenten, vermarktet technischeDienstleistungen an andere
Marktteilnehmer und ttigtAbsicherungsgeschfte. Ihre Kunden sind
dabei vor allem Gro- undGeschftskunden, zu denen u. a.
Netzbetreiber, Stadtwerke und andereEnergieweiterverteiler zhlen.
Im Segment Globaler Handel interagiert dieUniper Gruppe
insbesondere mit nationalen und internationalenEnergiehndlern.
Gemessen am Adjusted EBIT liegen die Schwerpunkte
derGeschftsttigkeit der Uniper Gruppe in Deutschland, Schweden
undRussland. Darber hinaus ist die Uniper Gruppe insbesondere
inGrobritannien, Frankreich, den Niederlanden und in den USA
ttig.
Die Uniper Gruppe ist in drei operative Segmente gegliedert:
EuropischeErzeugung, Globaler Handel und Internationale
Stromerzeugung. In demdaneben bestehenden Uberleitungsposten
Administration/Konsolidierungsind segmentbergreifende
administrative Funktionen sowie die aufKonzernebene durchzufhrenden
Konsolidierungen zusammengefasst.
Das Segment Europische Erzeugung umfasst die verschiedenen
zurErzeugung von Strom und Wrme genutzten Erzeugungsanlagen
derUniper Gruppe in Europa (ohne Russland und Tschechien). Neben
fossilenKraftwerken (Kohle-, Gas-, l- sowie kombinierte Gas-
undDampfkraftwerke) sowie Wasserkraftwerken zhlen auch
Kernkraftwerke inSchweden, ein Biomassekraftwerk in Frankreich
sowie eine kleine Anzahlvon Photovoltaik- und Windenergieanlagen zu
diesen Erzeugungsanlagen.Der Groteil der erzeugten Energie wird von
dem Segment EuropischeErzeugung konzernintern an das Segment
Globaler Handel verkauft,welches die Vermarktung und den Absatz der
Energie ber dieHandelsmrkte sowie ber eine eigene Vertriebsstruktur
an Grokundensicherstellt. ber das Kraftwerksgeschft hinaus sind in
der AktivittEuropische Erzeugung Fossile Erzeugung die Vermarktung
vonEnergiedienstleistungen an andere Marktteilnehmer
(DrittkundengeschftEnergiedienstleistungen (Third Party Services))
enthalten, die von derBrennstoffbeschaffung ber Ingenieurs-,
Betriebs- und Instandhaltungs- bishin zu
Vermarktungsdienstleistungen reichen. Als Teil der
AktivittEuropische Erzeugung Sonstiges werden durch die Uniper
1 In die Berechnung der Kennzahlen sind alle
Kraftwerkskapazitten einbezogen, die der Uniper Gruppe mindestens
an einem Tag derjeweils zu betrachtenden Periode zur Verfgung
standen.
2 Adjusted EBIT bezeichnet das Ergebnis vor Zinsen und Steuern
unter Berucksichtigung des Beteiligungsergebnisses (EBIT), das
umnicht operative Effekte bereinigt wird. Die nicht operativen
Ergebniseffekte, um die das EBIT bereinigt wird, umfassen
insbesondereErtrge und Aufwendungen aus der Marktbewertung von
derivativen Finanzinstrumenten aus Sicherungsgeschften sowie,
soweit vonwesentlicher Bedeutung, Buchgewinne/-verluste,
Aufwendungen fr Restrukturierung/Kostenmanagement,
Wertminderungen/Wertaufholungen auf das Anlagevermgen, auf at
equity bewertete Unternehmen sowie sonstige Finanzanlagen und auf
Goodwill imRahmen von Werthaltigkeitstests und sonstige nicht
operative Ergebnisbeitrge.Das Adjusted EBIT ist keine in
bereinstimmung mit den International Financial Reporting Standards
oder dem deutschenHandelsgesetzbuch verwendete Kennzahl und darf
daher nicht als Alternative zu den allgemein akzeptierten
GAAP-Kennzahlenbetrachtet werden.
S-2
-
Technologies GmbH und ihre Gruppenunternehmen die Wartung
vonKraftwerken sowie sonstige Aufgaben sowohl fr die Uniper Gruppe
alsauch fr Dritte vorgenommen.
Das Segment Globaler Handel bndelt die Energiehandelsaktivitten
undbildet die kommerzielle Schnittstelle zwischen der Uniper Gruppe
und denweltweiten Energiegrohandelsmrkten sowie den Grokunden.
Innerhalbdieses Segments werden die fr die Stromproduktion im
SegmentEuropische Erzeugung erforderlichen Brennstoffe (im
Wesentlichen Kohleund Gas) beschafft, CO2-Zertifikate gehandelt,
ein Groteil des erzeugtenStroms vermarktet sowie das
Kraftwerksportfolio ber die Steuerung desKraftwerkseinsatzes
optimiert. In diesem Segment sind ebenso
smtlicheGashandelsaktivitten, d. h. die Beschaffung von Gas
berBezugsvertrge, der Handel an den Energiemrkten sowie der
Vertrieb anGrohandelskunden gebndelt. Zustzlich sind in diesem
SegmentGasinfrastrukturbeteiligungen sowie der Gasspeicherbetrieb
und smtlicheAktivitten der Uniper Gruppe im Zusammenhang mit ihrer
Beteiligung andem sibirischen Gasfeld Yushno Russkoje in Russland
gebndelt. Fernerist die Uniper Gruppe ber den Eigenbedarf hinaus
weltweit im Handel mitKohle und LNG sowie in dem Erwerb, dem Handel
und der Vermarktungvon Frachtkontingenten aktiv.
Das Segment Internationale Stromerzeugung bndelt das
operativeStromerzeugungsgeschft der Uniper Gruppe in Russland und
Brasilien.Fr das Geschft in Russland nimmt die Unipro PJSC, eine in
Russlandbrsennotierte Gesellschaft, an der die Uniper Gruppe zu
83,7 % beteiligtist (Stand 30. Juni 2016), jegliche mit der
Energieerzeugung in Russlandzusammenhngenden Aktivitten wahr.
Hierzu gehren u. a. dieBeschaffung der in den Kraftwerken bentigten
Brennstoffe, der Betriebund die Steuerung der Kraftwerke sowie der
Handel mit und der Absatz dererzeugten Energie. Das Geschft der
Uniper Gruppe in Brasilien bestehtderzeit aus einer von der Uniper
Gruppe gehaltenen 12,3 %igenFinanzbeteiligung (Stand 30. Juni 2016)
an dem Energieversorger ENEVAS.A. sowie einer direkt gehaltenen 50
%igen Beteiligung (Stand 30. Juni2016) an der Pecm II Participacoes
S.A., die im brasilianischenBundesstaat Cear ein Kohlekraftwerk
betreibt.
Wettbewerbsstrken:
Die Uniper Gruppe ist der Auffassung, dass sie die folgenden
Strkenbesitzt, die mageblich fr ihren wirtschaftlichen Erfolg sind
und die auch inZukunft dazu beitragen werden, sie von ihren
Wettbewerbern abzuheben:
Fhrender Akteur im Bereich der konventionellen Energieerzeugung
inEuropa.
Diversifiziertes Erzeugungsportfolio mit solider
Ertragsgenerierung.
Starke Prsenz auf dem russischen Strommarkt.
Fhrender Akteur im europischen Gas Midstream Geschft(Transport,
Speicherung, Aufbereitung und Vermarktung).
Diversifizierte Einkommensquellen und verlssliche Kapitalflsse
auchin einem schwierigen Marktumfeld.
Fokus auf stetige Kostenreduzierung sowie Steigerung der
Effizienzund Profitabilitt.
Erfahrenes Management und umfangreiche Expertise auf dem
Gebietder Stromerzeugung und dem Handel mit Rohstoffen.
S-3
-
Strategie:
Die Uniper Gruppe verfolgt die folgenden strategischen Ziele, um
ihrebestehenden Geschftsaktivitten zu optimieren und weiter
auszubauen,die Wettbewerbs- und Zukunftsfhigkeit der Uniper Gruppe
in einem sichwandelnden Marktumfeld langfristig zu sichern und
nachhaltigeKapitalflsse zu generieren:
Beitrag zur Sicherung der Systemstabilitt der europischen
Strom-und Gasmrkte.
Nutzung der zunehmenden Verknpfung der globalen
Energiemrkte.
Teilnahme am Wachstum der Strommrkte weltweit.
B.4 Wichtigste jngsteTrends, die sich auf denEmittenten und
dieBranchen, in denen erttig ist, auswirken.
Die Uniper Gruppe ist der Ansicht, dass die Energie- und
Rohstoffmrkteweltweit in den vergangenen Jahren durch die folgenden
Megatrendsbeeinflusst wurden:
In Europa liegt der Fokus vor allem auf der Reduzierung des
CO2-Ausstoes und der Steigerung der Stromerzeugung aus
ErneuerbarenEnergien. Die USA streben nach einer weitgehenden
Unabhngigkeit vonEnergieimporten, whrend Russland primr an dem
Einsatz nationalerRessourcen interessiert ist. In zahlreichen
anderen Regionen der Welt liegtder Fokus auf der Gewhrleistung
einer bezahlbaren Energieversorgungund damit hufig ebenfalls auf
dem Einsatz national verfgbarer Rohstoffe.
Diese Trends bringen nach Einschtzung der Uniper Gruppe eine
Reihevon Chancen aber auch Herausforderungen fr die
Geschftsaktivittender Uniper Gruppe mit sich:
Als Folge der sog. Energiewende, also des verstrkten Einsatzes
vonErneuerbaren Energien zur Stromerzeugung und aufgrund
vonnderungen des regulatorischen Umfelds, erwartet die Uniper
Gruppe eineVernderung der Rolle, die konventionelle Kraftwerke in
Europa fr dieEnergieerzeugung spielen werden. Whrend konventionelle
Kraftwerke inder Vergangenheit in erster Linie der Erzeugung von
Energie zur Deckungder Nachfrage dienten, werden diese knftig nach
Einschtzung der UniperGruppe verstrkt zur Gewhrleistung der
Versorgungssicherheit undSystemstabilitt eingesetzt werden. Dies
geschieht in einem Marktumfeld,das infolge einer vernderten
Angebots- und Nachfragesituation durchstagnierende Marktpreise fr
Strom und Gas geprgt sein wird, wobeilangfristig ein Aufwrtstrend
insbesondere bei den Rohstoffpreisen nichtausgeschlossen ist. In
diesem Zusammenhang hlt es die Uniper Gruppefr mglich, dass
vermehrt alternative Vergtungsstrukturen fr dieBereitstellung von
Erzeugungsleistung, wie Kapazittsmrkte, zurAnwendung kommen.
In Deutschland wurde in Folge des Reaktorunglcks im
japanischenFukushima im Jahr 2011 ein vollstndiger Ausstieg aus der
nuklearenEnergieerzeugung beschlossen. Die Auswirkungen der
stufenweisenAbschaltung der nuklearen Erzeugungseinheiten bis zum
Jahr 2022werden nach Einschtzung der Uniper Gruppe auch zuknftig
auf demdeutschen Strommarkt sprbar sein.
Schlielich erwartet die Uniper Gruppe, dass die kommenden Jahre
in dereuropischen Erdgasversorgung aufgrund des Auslaufens
bestehenderLieferverpflichtungen sowie des Rckgangs europischer
Frderung durcheine wachsende Lcke zwischen Nachfrage und Angebot
gekennzeichnetsein werden, die durch neue Bezugsquellen geschlossen
werden muss.
Global geht die Uniper Gruppe von einer weiter steigenden
Nachfrage nachelektrischer Energie und damit von dem Zubau
weiterer, auch gas- undkohlebefeuerter, konventioneller
Erzeugungskapazitt aus. Dies fhrt nachEinschtzung der Gesellschaft
ebenfalls zu einer Zunahme der globalenHandelsstrme fr Kohle und
LNG.
S-4
-
B.5 Beschreibung derUniper Gruppe und derStellung des
Emittenteninnerhalb dieserGruppe.
Die Gesellschaft ist die Obergesellschaft einer
Unternehmensgruppe, die inVorbereitung der Abspaltung von der E.ON
SE gesellschaftsrechtlichumstrukturiert wurde. Die Abspaltung, die
auf Grundlage eines zwischender E.ON SE und der Uniper SE
geschlossenen Abspaltungs- undbernahmevertrags vom 18. April 2016
erfolgt, wurde von derHauptversammlung der Gesellschaft am 24. Mai
2016 und von derHauptversammlung der E.ON SE am 8. Juni 2016
beschlossen.
Sowohl vor als auch nach der Durchfhrung der Abspaltung hlt
dieE.ON SE alle Anteile an der E.ON Beteiligungen GmbH. Bis
zumWirksamwerden der Abspaltung mit ihrer Eintragung ins
Handelsregisterder E.ON SE hlt die E.ON SE ber ihre 100 %ige
Tochtergesellschaft, dieE.ON Beteiligungen GmbH, 100 % der Aktien
der Uniper SE, die ihrerseits46,65 % der Geschftsanteile an der
Uniper Holding GmbH hlt. Diebrigen 53,35 % der Geschftsanteile an
der Uniper Holding GmbHwerden von der Uniper Beteiligungs GmbH
gehalten, an der die E.ON SEmit 100 % beteiligt ist.
Schaubild 1 Stand vor Durchfhrung der Abspaltung
E.ON SE
E.ON BeteiligungenGmbH
Uniper BeteiligungsGmbHUniper SE
Uniper HoldingGmbH
Geschftsbereiche der Uniper Gruppe
100 % 100 %
53,35 %
46,65 %
100 %
E.ON Aktionre100 %
Fr die bertragung der Mehrheitsbeteiligung an der Gesellschaft
an dieAktionre der E.ON SE ist vorgesehen, dass die E.ON SE ihre
100 %igeBeteiligung an der Uniper Beteiligungs GmbH an die
Gesellschaft im Wegeder Abspaltung zur Aufnahme nach dem
Umwandlungsgesetz abspaltet.Hierdurch werden mittelbar die brigen
53,35 % der Geschftsanteile ander Uniper Holding GmbH auf die
Gesellschaft bergehen. AlsGegenleistung fr diese Abspaltung werden
den Aktionren der E.ON SEneue Aktien der Gesellschaft im Verhltnis
10:1 zugeteilt werden, d. h. frje zehn (10) Aktien an der E.ON SE
erhalten Aktionre der E.ON SE eine(1) Aktie der Gesellschaft. Die
den Aktionren der E.ON SE zugewhrenden neuen Aktien werden von der
Gesellschaft mittels einerKapitalerhhung zur Durchfhrung der
Abspaltung geschaffen.
Mit Wirksamwerden der Abspaltung werden die Aktionre der E.ON
SE53,35 % der Aktien der Gesellschaft halten und die E.ON SE
mittelbarber die E.ON Beteiligungen GmbH 46,65 % der Aktien der
Gesellschaft.Die Aktionre der E.ON SE bleiben demnach auch nach der
Abspaltungvollumfnglich an den abzutrennenden Aktivitten der Uniper
Gruppebeteiligt direkt ber ihre (neue) Beteiligung an der
Gesellschaft undindirekt ber ihre Beteiligung an der E.ON SE.
Angaben ber Beteiligungender Gesellschaft zum 31. Dezember 2015,
2014 sowie 2013 in diesemProspekt wurden dem geprften kombinierten
Abschluss der Uniper SE frdie jeweils zum 31. Dezember endenden
Geschftsjahre 2015, 2014 und2013 (der Kombinierte Abschluss)
entnommen, der dieBeteiligungsverhltnisse jeweils zu den drei
Bilanzstichtagen so zeigt, alsob die Abspaltung bereits zu diesem
Zeitpunkt erfolgt wre.
S-5
-
Schaubild 2 Struktur nach Durchfhrung der Abspaltung
E.ON SE
E.ON BeteiligungenGmbH
Uniper BeteiligungsGmbHUniper SE
Uniper HoldingGmbH
Geschftsbereiche der Uniper Gruppe
100 %
100 %
53,35 %
53,35 %
46,65 %
46,65 %
E.ON Aktionre100 %
B.6 Personen, die einedirekte oder indirekteBeteiligung
amEigenkapital desEmittenten oder einenTeil der Stimmrechtehalten
oder denEmittentenbeherrschen.
Zum Datum dieses Prospekts hlt die E.ON SE mittelbar ber ihre100
%ige Tochtergesellschaft, die E.ON Beteiligungen GmbH,
smtlicheAnteile an der Uniper SE.
UnterschiedlicheStimmrechte.
Entfllt. Jede Aktie vermittelt in der Hauptversammlung ein
Stimmrecht.Aktionre, die bereits vor der Abspaltung Aktien der
Gesellschaft gehaltenhaben, verfgen ber keine unterschiedlichen
Stimmrechte.
Unmittelbare odermittelbareBeherrschung desEmittenten und Art
derBeherrschung.
Vor Wirksamwerden der Abspaltung, d. h. vor Eintragung der
Abspaltung indas Handelsregister der E.ON SE, hlt die E.ON SE ber
ihre 100 %igeTochtergesellschaft, die E.ON Beteiligungen GmbH, 100
% der Aktien derUniper SE, die ihrerseits 46,65 % der
Geschftsanteile an der UniperHolding GmbH hlt. Die brigen 53,35 %
der Geschftsanteile an derUniper Holding GmbH werden von der Uniper
Beteiligungs GmbHgehalten, an der die E.ON SE mit 100 % beteiligt
ist.
Nach dem Wirksamwerden der Abspaltung wird die E.ON SE
mittelbarber die E.ON Beteiligungen GmbH 46,65 % des Grundkapitals
der UniperSE halten. Die weiteren 53,35 % des Grundkapitals der
Gesellschaftwerden den Aktionren der E.ON SE im Rahmen der
Abspaltung zugeteilt.Die E.ON SE wird zu diesem Zeitpunkt nur noch
ber die dieserMinderheitsbeteiligung entsprechenden
Einflussnahmemglichkeitenverfgen. Zwei Mitglieder des Vorstands der
E.ON SE sind Mitglieder desAufsichtsrats der Gesellschaft.
Zustzlich sind drei Mitglieder desAufsichtsrats (Karl-Heinz
Feldmann, Dr. Verena Volpert und Dr. MarcSpieker) Arbeitnehmer der
E.ON SE oder ihrer direkten und indirektenTochtergesellschaften
(gemeinsam, der E.ON-Konzern). Zudem ist
derAufsichtsratsvorsitzende der Gesellschaft ein ehemaliges
Mitglied desVorstands der E.ON SE.
Die E.ON SE und die Gesellschaft beabsichtigen, nach
derBrsennotierung der Gesellschaft eine
Entkonsolidierungsvereinbarungabzuschlieen, um eine
Entkonsolidierung der Uniper Gruppe sptestensim ersten Halbjahr
2017 zu erreichen. In derEntkonsolidierungsvereinbarung werden
Regelungen zu derNichtausbung von Stimmrechten durch die E.ON SE
und die E.ONBeteiligungen GmbH in Bezug auf die Hauptversammlung
der Gesellschaft
S-6
-
getroffen werden. Die Vereinbarung soll sicherstellen, dass
trotz der bei derE.ON SE zunchst verbleibenden
Minderheitsbeteiligung an derGesellschaft von 46,65 % der
Stimmrechte, die voraussichtlich einePrsenzmehrheit in der
Hauptversammlung der Gesellschaft vermittelt, diePflicht zur
Vollkonsolidierung der Uniper Gruppe im Konzernabschluss derE.ON SE
beendet wird.
B.7 Ausgewhltewesentliche historischeFinanzinformationen.
Die in den nachfolgenden Tabellen dargestellten Finanzdaten sind
demKombinierten Abschluss oder dem ungeprften verkrzten
konsolidiertenZwischenabschluss der Uniper SE fr den zum 30. Juni
2016 endendenHalbjahreszeitraum (einschlielich Vergleichszahlen fr
den zum 30. Juni2015 endenden Halbjahreszeitraum) (der
KonsolidierteZwischenabschluss) entnommen bzw. daraus
abgeleitet.
Der Kombinierte Abschluss wurde gem den International
FinancialReporting Standards (IFRS), wie sie in der Europischen
Union (EU)anzuwenden sind, und den Interpretationen des IFRS
InterpretationsCommittee (IFRS IC), die bis zum Ende der
Berichtsperiode von derEuropischen Kommission fr die Anwendung in
der EU bernommenwurden, erstellt und von PricewaterhouseCoopers
AktiengesellschaftWirtschaftsprfungsgesellschaft, Moskauer Strae
19, 40227 Dsseldorf,Deutschland, gem den International Standards on
Auditing (ISA) geprftund mit einem uneingeschrnkten
Besttigungsvermerk versehen.
Der Kombinierte Abschluss der Uniper SE bildet die
Gesellschaften derUniper Gruppe und die der Uniper Gruppe
zugeordnetenGeschftsaktivitten ab, wie sie historisch in den
IFRS-Konzernabschlussder E.ON SE einbezogen wurden, und wie sie
zuknftig nachWirksamwerden der Abspaltung bestehen werden. Whrend
derGeschftsjahre 2015, 2014 und 2013 war die Uniper Gruppe nicht
alseigenstndiger Konzern operativ ttig.
Der ungeprfte verkrzte Konsolidierte Zwischenabschluss der
Uniper SEwurde gem dem International Accounting Standard (IAS)
34(Zwischenberichterstattung) erstellt.
Die in den nachfolgenden Tabellen als geprft bezeichneten
Finanzdatensind Daten, die dem oben genannten geprften Kombinierten
Abschlussder Uniper SE entnommen wurden. Als ungeprft
bezeichneteFinanzdaten sind Daten, die aus dem geprften
Kombinierten Abschlussabgeleitet oder dem ungeprften verkrzten
KonsolidiertenZwischenabschluss der Uniper SE entnommen bzw. daraus
abgeleitet oderdem Rechnungswesen der Uniper Gruppe entnommen bzw.
darausabgeleitet wurden.
S-7
-
Gewinn- und Verlustrechnungen der Uniper
GruppeHalbjahreszeitraum
endend zum 30. JuniGeschftsjahr endend zum
31. Dezember
2016 2015 2015 2014 2013
(ungeprft) (geprft)(in Mio. )
Umsatzerlse einschlielich Strom- und Energiesteuern . . . . .
33.581 45.026 92.338 88.522 95.097Strom- und Energiesteuern . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . -254 -115 -223
-297 -347Umsatzerlse . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . 33.327 44.911 92.115 88.225
94.750Bestandsvernderungen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . -8 35 4 -64 -17Andere aktivierte
Eigenleistungen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9 3
46 81 81Sonstige betriebliche Ertrge . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . 4.791 4.156 10.825 9.462
4.572Materialaufwand . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . -30.998 -43.117 -89.306 -84.501
-91.256Personalaufwand . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . -564 -603 -1.260 -1.329
-1.442Abschreibungen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . -3.275 -645 -5.357 -5.209
-2.191Sonstige betriebliche Aufwendungen . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . -6.810 -4.640 -10.524 -9.319 -5.082Ergebnis aus at
equity bewerteten Unternehmen . . . . . . . . . . . 57 65 60 -388
-340Ergebnis vor Finanzergebnis und Steuern . . . . . . . . . . . .
. . -3.471 165 -3.397 -3.042 -925Finanzergebnis . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . -364 -44
36 -118 -148Steuern vom Einkommen und vom Ertrag . . . . . . . . .
. . . . . . . . -50 -24 -396 348 -60Ergebnis nach Ertragsteuern . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . -3.885 97 -3.757
-2.812 -1.133
Bilanz der Uniper Gruppe
Zum 30. Juni2016
Zum 31. Dezember
2015 2014 2013
(ungeprft) (geprft)(in Mio. )
Goodwill . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . 2.628 2.555 4.911 6.372Immaterielle
Vermgenswerte . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.966 2.159
2.436 3.258Sachanlagen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . 11.274 14.297 15.717 19.778At equity
bewertete Unternehmen . . . . . . . . . . . . . . . . . 840 1.136
1.401 1.897Sonstige Finanzanlagen . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . 530 558 927 1.306Finanzforderungen und sonstige
finanzielle
Vermgenswerte . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . 2.983 3.029 4.104 3.604Betriebliche Forderungen und
sonstige betriebliche
Vermgenswerte . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . 4.315 4.687 3.158 1.985Ertragsteueransprche . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . 9 9 14 17Aktive latente Steuern
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.031 1.031
1.355 1.040Langfristige Vermgenswerte . . . . . . . . . . . . . . .
. . . 25.576 29.461 34.023 39.257Vorrte . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.451 1.734 2.297
2.888Finanzforderungen und sonstige finanzielle
Vermgenswerte . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . 950 8.359 11.475 10.499Forderungen aus Lieferungen und
Leistungen und
sonstige betriebliche Vermgenswerte . . . . . . . . . . . 14.141
23.085 23.205 18.726Ertragsteueransprche . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . 299 296 206 146Liquide Mittel . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 536 360 412
896Zur Veruerung gehaltene Vermgenswerte . . . . . . . 32 228 2
98Kurzfristige Vermgenswerte . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
17.409 34.062 37.597 33.253Summe Aktiva . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . 42.985 63.523 71.620 72.510
Eigenkapital (Nettovermgen) . . . . . . . . . . . . . . . . . .
11.067 15.001 22.719 27.766Finanzverbindlichkeiten . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . 1.080 2.296 5.175
5.387Betriebliche Verbindlichkeiten . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . 4.578 3.781 2.460 1.702Ertragsteuern . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Rckstellungen fr
Pensionen und hnliche
Verpflichtungen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . 1.175 796 1.773 1.479brige Rckstellungen . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.562 5.809 5.057
4.844Passive latente Steuern . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . 1.705 1.622 1.966 2.210Langfristige Schulden . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15.100 14.304 16.431
15.622Finanzverbindlichkeiten . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . 1.310 10.551 8.161 8.307Verbindlichkeiten aus
Lieferungen und Leistungen
und sonstige betriebliche Verbindlichkeiten . . . . . . . 13.681
20.642 21.563 18.349Ertragsteuern . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . 300 338 323 242brige Rckstellungen
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.527 2.569
2.423 2.224Mit zur Veruerung gehaltenen Vermgenswerten
verbundene Schulden . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . 118 Kurzfristige Schulden . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . 16.818 34.218 32.470 29.122Summe Passiva . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42.985 63.523
71.620 72.510
S-8
-
Kapitalflussrechnung der Uniper GruppeHalbjahreszeitraum
endend zum 30. JuniGeschftsjahr endend zum
31. Dezember
2016 2015 2015 2014 2013
(ungeprft) (geprft)(in Mio. )
Ergebnis nach Ertragsteuern . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . -3.885 97 -3.757 -2.812 -1.133Cashflow aus
der Geschftsttigkeit (operativer Cashflow) . . . . 1.952 2.301
1.465 1.437 554Cashflow aus der Investitionsttigkeit . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . 945 -487 -610 -1.504 -1.017Cashflow
aus der Finanzierungsttigkeit . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
-2.706 -1.737 -979 37 741Liquidittswirksame Vernderungen der
Zahlungsmittel und
Zahlungsmittelquivalente . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . 191 77 -124 -30 278Zahlungsmittel und
Zahlungsmittelquivalente zum
Periodenende . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . 528 468 299 340 551
SegmentinformationenHalbjahreszeitraum
endend zum 30. JuniGeschftsjahr endend zum
31. Dezember
2016 2015 2015 2014 2013
(ungeprft) (geprft)(in Mio. )
UmsatzerlseEuropische Erzeugung . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . 3.250 3.902 7.563 8.246 9.083
Innenumsatz . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . 1.786 2.371 4.547 5.024 5.654Auenumsatz
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . 1.464 1.531 3.016 3.222 3.429
Globaler Handel . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . 32.827 44.619 91.207 86.672
93.767Innenumsatz . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . 1.475 1.808 3.235 3.196
4.322Auenumsatz . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . 31.352 42.811 87.972 83.476 89.445
Internationale Stromerzeugung . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . 510 556 1.134 1.529 1.879Innenumsatz . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. Auenumsatz . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . 510 556 1.134 1.529 1.879
Administration/Konsolidierung . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . -3.260 -4.166 -7.789 -8.222 -9.979Innenumsatz
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . -3.261 -4.179 -7.782 -8.220 -9.976Auenumsatz . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
1 13 -7 -2 -3
Summe Umsatzerlse . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . 33.327 44.911 92.115 88.225 94.750
S-9
-
Ausgewhlte sonstige KennzahlenHalbjahreszeitraum
endend zum 30. JuniGeschftsjahr endend zum
31. Dezember
2016 2015 2015 2014 2013
(ungeprft)(geprft, soweit nichtanders angegeben)
(in Mio. , sofern nicht anders angegeben)InvestitionenEuropische
Erzeugung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 177
275 774 877 1.018Globaler Handel . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . 66 58 112 105 147Internationale
Stromerzeugung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44 85 193
547 1.037Administration/Konsolidierung . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . 5 4 2 0Gruppe Investitionen . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . 292 418 1.083 1.531 2.202Adjusted
EBITEuropische Erzeugung(1) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . 120 195 506 539 504Globaler Handel(1) . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.095 334 262 173
328Internationale Stromerzeugung(1) . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . -39 106 236 316 410Administration/Konsolidierung(1) . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . -41 -90 -203 -202 -194Gruppe Adjusted
EBIT(1) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.135 545
801 826 1.048Adjusted EBITDAEuropische Erzeugung(1) . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . 406 515 1.125 1.331 1.254Globaler
Handel(1) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . 1.165 420 449 362 546Internationale Stromerzeugung(1) . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . 5 150 335 465
609Administration/Konsolidierung(1) . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . -36 -85 -192 -192 -182Gruppe Adjusted EBITDA(1) . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . 1.540 1.000 1.717 1.966
2.227Operativer Cashflow vor Zinsen und SteuernEuropische
Erzeugung(2) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 897
603 1.133 1.077 855Globaler Handel(2) . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . 1.111 1.771 767 342
-446Internationale Stromerzeugung(2) . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . 149 172 388 511 655Administration/Konsolidierung(2) . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . -23 -105 -267 -186 -199Gruppe
Operativer Cashflow vor Zinsen und
Steuern(2) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . 2.134 2.441 2.021 1.744 865FFO(3)* . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
216 605 2.092 1.816 1.789Adjusted FFO(3)* . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8 393 1.805 1.548 1.495Cash
Conversion(4) (in %)* . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. 138,6 244,1 117,7 88,7 38,8Netto-Finanzposition(5)* . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . -1.531 -4.930 -2.066
-3.112Wirtschaftliche Netto-Verschuldung(5)* . . . . . . . . . . .
. . . . -3.631 -6.690 -4.802 -5.624Beeinflussbare Kosten(6)* . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 657 722 1.305 1.455
1.639
(*) Ungeprft.
(1) Bei dem EBIT (unbereinigtes Ergebnis vor Zinsen und Steuern)
handelt es sich um das Ergebnis vor Finanzergebnis undSteuern der
Uniper Gruppe nach IFRS unter Bercksichtigung des
Beteiligungsergebnisses. Zur Erhhung der Aussagekraftals Indikator
fr die operative Ertragskraft des Uniper-Geschfts wird das
unbereinigte EBIT um bestimmte nicht operativeEffekte bereinigt. Im
Adjusted EBIT werden auch Ertrge aus der Vereinnahmung von
passivierten Investitionszuschssenausgewiesen.
Die nicht operativen Ergebniseffekte, um die das EBIT bereinigt
wird, umfassen insbesondere Ertrge und Aufwendungen ausder
Marktbewertung von derivativen Finanzinstrumenten aus
Sicherungsgeschften sowie, soweit von wesentlicher
Bedeutung,Buchgewinne/-verluste, Aufwendungen fr
Restrukturierung/Kostenmanagement, Wertminderungen/Wertaufholungen
auf dasAnlagevermgen, auf at equity bewertete Unternehmen sowie
sonstige Finanzanlagen und auf Goodwill im Rahmen
vonWerthaltigkeitstests und sonstige nicht operative
Ergebnisbeitrge.
Bei den Netto-Buchgewinnen handelt es sich um einen Saldo aus
Buchgewinnen und -verlusten aus Desinvestitionen, die inden
sonstigen betrieblichen Ertrgen und Aufwendungen enthalten sind.
Effekte aus der Marktbewertung von Derivaten sindebenfalls in den
sonstigen betrieblichen Aufwendungen und Ertrgen enthalten. Bei den
Aufwendungen fr Restrukturierung/Kostenmanagement handelt es sich
um zustzliche Aufwendungen, die nicht unmittelbar im Zusammenhang
mit demoperativen Geschft stehen. Im sonstigen nicht operativen
Ergebnis werden sonstige nicht operative Aufwendungen undErtrge von
Einzelsachverhalten mit seltenem Charakter zusammengefasst. Je nach
Einzelfall knnen hier unterschiedlichePosten der Gewinn- und
Verlustrechnung betroffen sein.
Bei dem Adjusted EBITDA handelt es sich um ein bereinigtes
Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen.
(2) Der Operative Cashflow vor Zinsen und Steuern (operating
cashflow before interest and taxes (OCFbIT)) bezeichnet denCashflow
aus der Geschftsttigkeit (operativer Cashflow) abzglich der
Mittelzuflsse bzw. zuzglich der Mittelabflsse ausZins- und
Steuerzahlungen (abzglich Erstattungen).
(3) Die Uniper Gruppe verwendet ab 2017 die Non-GAAP Kennzahl
Adjusted Funds from Operations (Adjusted FFO) alsSteuerungsgre im
Rahmen der Bemessung des fr die Aktionre zur Verfgung stehenden
Ausschttungspotentials sowieab 2017 fr die variable
Vorstandsvergtung.
S-10
-
Basis des FFO (Funds from Operations) ist der Cashflow aus der
Geschftsttigkeit (operativer Cashflow), der in einem ersten
Schrittum die Vernderungen von Posten der betrieblichen
Vermgenswerte, Verbindlichkeiten und Ertragsteuern bereinigt wird,
umperiodenbedingte Verschiebungen aufgrund von nicht vorhersehbaren
Zahlungsmittelzuflssen bzw. Mittelabflssen zu eliminieren. Inder
Vernderung der betrieblichen Vermgenswerte und Verbindlichkeiten
werden u. a. Vernderungen aus der stichtagsbezogenenMarktbewertung
von Derivaten ausgewiesen. Diese Vernderungen werden ebenfalls
bereinigt, da sie nicht zahlungswirksam werden.Aus dem gleichen
Grund wird auch die erfolgswirksame Fremdwhrungs-Bewertung der
operativen Forderungen undVerbindlichkeiten abgezogen.
Fr das Adjusted FFO werden Dienstzeitaufwendungen fr die im
Geschftsjahr hinzuerworbenen Versorgungsansprche
undnachzuverrechnende Dienstzeitaufwendungen, die zuknftig
zahlungswirksam werden, sowie Zahlungen an den schwedischen Fondsfr
Nuklearabfall von den FFO abgezogen, obwohl sie im Cashflow aus der
Investitionsttigkeit ausgewiesen werden, da sie aus demoperativen
Geschft resultieren. Auch beschlossene bzw. gezahlte Dividenden an
Minderheitsgesellschafter stehen den Aktionrender Gesellschaft
nicht zur Verfgung und werden deshalb bereinigt.
(4) Cash Conversion (Zahlungsmittelumschlag) bezeichnet das
Ergebnis aus der Division des Operativen Cashflows vor Zinsen
undSteuern (operating cashflow before interest and taxes (OCFbIT))
durch das Adjusted EBITDA fr die jeweilige Periode.
(5) Die Netto-Finanzposition umfasst die liquiden Mittel,
langfristigen Wertpapiere und finanziellen Forderungen gegen
verbundeneUnternehmen, von denen die Finanzverbindlichkeiten
(inklusive finanzieller Verbindlichkeiten gegenber verbundenen
Unternehmen)abgezogen werden. Die Forderungen und Verbindlichkeiten
gegen bzw. gegenber verbundene/n Unternehmen ergeben sich aus
derEinbindung der Uniper Gruppe in das Cash Management des
E.ON-Konzerns und sind in den sonstigen Finanzforderungen
undfinanziellen Vermgenswerten sowie sonstigen
Finanzverbindlichkeiten ausgewiesen. Der ausstehende Nettobetrag
aus finanziellenForderungen und Verbindlichkeiten gegen den bzw.
gegenber dem E.ON-Konzern wird im Zuge der Abspaltung durch
externeFinanzverbindlichkeiten abgelst und wird daher in der
Netto-Finanzposition bercksichtigt.
Von der so ermittelten Netto-Finanzposition werden die
Rckstellungen fr Pensionen und hnliche Verpflichtungen und
dieRckstellungen fr Entsorgungs- und Rckbauverpflichtungen
abgezogen, da beide Positionen langfristige
finanzielleZahlungsverpflichtungen bedingen. Diesen Verpflichtungen
zugeordnetes separiertes Vermgen wird bei der Ermittlung
derWirtschaftlichen Netto-Verschuldung bercksichtigt.
Die Netto-Finanzposition bzw. die Wirtschaftliche
Netto-Verschuldung bestehen aus Bilanzgroen und werden deshalb
nicht zum30. Juni 2015 verglichen.
(6) Die Beeinflussbaren Kosten (Controllable Costs) bezeichnen
eine Kennzahl zur Analyse und Steuerung der Aufwandsentwicklung
undbeinhalten diejenigen operativen Kosten, die vom Management
selbstndig beeinflusst und gesteuert werden knnen. Die
Definitionder Beeinflussbaren Kosten bezieht sich nur auf das
Segment Europische Erzeugung. Die Kennzahl beinhaltet den
gesamtenPersonalaufwand sowie Aufwendungen fr bezogene Waren und fr
bezogene Leistungen. Die Beeinflussbaren Kosten enthalten diebrigen
sonstigen betrieblichen Ertrge mit weiterbelasteten Aufwendungen fr
bezogene Waren und Dienstleistungen, Erstattungenfr Versicherungen,
Auflsung von Wertberichtigungen, Investitionszuschsse und
Mietertrge. Darber hinaus werden Teile dersonstigen betrieblichen
Aufwendungen bercksichtigt, die Beeinflussbare Kosten enthalten.
Hierunter fallen Aufwendungen frRekultivierung und Abbruch,
Marketing, IT- und Mietkosten, Kosten fr Fremdleistung, Gebhren und
Beitrge, Instandhaltung undReparaturen, Broaufwendungen,
Reisekosten, Weiterbildungskosten, Notarkosten sowie Beratungs- und
Prfungsaufwendungen.Brennstoffkosten, Kosten fr CO2-Zertifikate
sowie Strombezge werden nicht einbezogen, da sie marktseitig
beeinflusst werden.
S-11
-
Wesentliche nderungen derFinanzlage und desBetriebsergebnisses
desEmittenten in oder nach demvon den
wesentlichenhistorischenFinanzinformationenabgedeckten
Zeitraum.
Seit dem 30. Juni 2016 hat sich die Finanzlage und
Handelspositionder Uniper Gruppe nicht wesentlich verndert.
Vergleich der Ertragslage in den zum 30. Juni 2016 und zum30.
Juni 2015 endenden Halbjahreszeitrumen
Im zum 30. Juni 2016 endenden Halbjahreszeitraum gab es
imVergleich zum am 30. Juni 2015 endenden
Halbjahreszeitraumfolgende wesentliche Entwicklungen:
Die Umsatzerlse sanken von 44.911 Mio. im zum 30. Juni
2015endenden Halbjahreszeitraum um 11.584 Mio. bzw. 25,8 % auf
33.327 Mio. im zum 30. Juni 2016 endenden Halbjahreszeitraum.
Die sonstigen betrieblichen Ertrge stiegen von 4.156 Mio. im
zum30. Juni 2015 endenden Halbjahreszeitraum um 635 Mio. bzw.15,3 %
auf 4.791 Mio. im zum 30. Juni 2016 endendenHalbjahreszeitraum.
Das Ergebnis vor Finanzergebnis und Steuern sank von 165 Mio.im
zum 30. Juni 2015 endenden Halbjahreszeitraum um 3.636Mio. auf
-3.471 Mio. im zum 30. Juni 2016 endendenHalbjahreszeitraum.
Das Finanzergebnis sank von -44 Mio. im zum 30. Juni
2015endenden Halbjahreszeitraum um 320 Mio. auf -364 Mio. imzum 30.
Juni 2016 endenden Halbjahreszeitraum.
Das Ergebnis nach Ertragsteuern sank von 97 Mio. im zum30. Juni
2015 endenden Halbjahreszeitraum um 3.982 Mio. auf -3.885 Mio. im
zum 30. Juni 2016 endenden Halbjahreszeitraum.
Vergleich der Ertragslage in den Geschftsjahren 2015 und2014
Im zum 31. Dezember 2015 endenden Geschftsjahr gab es
imVergleich zum am 31. Dezember 2014 endenden Geschftsjahrfolgende
wesentliche Entwicklungen:
Die Umsatzerlse stiegen von 88.225 Mio. im Geschftsjahr 2014um
3.890 Mio. bzw. 4,4 % auf 92.115 Mio. im Geschftsjahr2015.
Die sonstigen betrieblichen Ertrge stiegen von 9.462 Mio.
imGeschftsjahr 2014 um 1.363 Mio. bzw. 14,4 % auf 10.825 Mio.im
Geschftsjahr 2015.
Das Ergebnis vor Finanzergebnis und Steuern sank von -3.042 Mio.
im Geschftsjahr 2014 um 355 Mio. bzw. 11,7 % auf -3.397 Mio. im
Geschftsjahr 2015.
Das Finanzergebnis stieg von -118 Mio. im Geschftsjahr 2014um
154 Mio. auf 36 Mio. im Geschftsjahr 2015.
Das Ergebnis nach Ertragsteuern sank von -2.812 Mio.
imGeschftsjahr 2014 um 945 Mio. bzw. 33,6 % auf -3.757 Mio.
imGeschftsjahr 2015.
Vergleich der Ertragslage in den Geschftsjahren 2014 und2013
Im zum 31. Dezember 2014 endenden Geschftsjahr gab es
imVergleich zum am 31. Dezember 2013 endenden Geschftsjahrfolgende
wesentliche Entwicklungen:
Die Umsatzerlse sanken von 94.750 Mio. im Geschftsjahr 2013um
6.525 Mio. bzw. 6,9 % auf 88.225 Mio. im Geschftsjahr2014.
S-12
-
Die sonstigen betrieblichen Ertrge stiegen von 4.572 Mio.
imGeschftsjahr 2013 um 4.890 Mio. bzw. 107,0 % auf 9.462 Mio.im
Geschftsjahr 2014.
Das Ergebnis vor Finanzergebnis und Steuern sank von -925 Mio.im
Geschftsjahr 2013 um 2.117 Mio. bzw. 228,9 % auf -3.042 Mio. im
Geschftsjahr 2014.
Das Finanzergebnis verbesserte sich von -148 Mio. imGeschftsjahr
2013 um 30 Mio. bzw. 20,3 % auf -118 Mio. imGeschftsjahr 2014.
Das Ergebnis nach Ertragsteuern sank von -1.133 Mio.
imGeschftsjahr 2013 um 1.679 Mio. bzw. 148,2 % auf -2.812 Mio.im
Geschftsjahr 2014.
Operative und finanzielle Optimierung der Uniper Gruppe
Die Uniper Gruppe hat im April 2016 ein umfassendes Programm
zuihrer operativen und finanziellen Optimierung bekannt
gegeben(Projekt Voyager). Der Groteil der Manahmen soll bisEnde
2017 abgeschlossen sein und damit bereits imGeschftsjahr 2018
wirksam werden. Zentraler Bestandteil desProgramms ist die
Optimierung der Kostenpositionen der UniperGruppe, z. B. in Form
niedrigerer Verwaltungskosten u. a. durcheine Reduzierung von
Management-Ebenen sowie einer kritischenberprfung bestehender
Strukturen und Prozesse. Des Weiterenwerden zur Optimierung der
Liquiditt sowohl strikte Working-CapitalManahmen konsequent
fortgesetzt als auch der Umfang derInvestitionen fr Wartung und
Instandhaltung sowie bereitsbestehende Wachstumsprojekte begrenzt.
Zur Finanzierung dieserProjekte sowie zur weiteren Strkung der
Bilanz sind darber hinausVerkufe von Unternehmensteilen im Umfang
von mehr als 2 Mrd.geplant. Insgesamt plant die Uniper Gruppe das
Verhltnis vonWirtschaftlicher Netto-Verschuldung zum Adjusted
EBITDAkomfortabel auf unter 2:1 und das Verhltnis von
Netto-Finanzposition zum Adjusted EBITDA auf unter 1:1 zu
senken.
Durch diese Manahmen soll u. a. erreicht werden, dass die
UniperGruppe das derzeit bestehende langfristige Investmentgrade
RatingBBB-1 mit stabilem Ausblick, das sie am 10. Mai 2016 von
derRatingagentur Standard & Poors Credit Market Services
EuropeLimited erhalten hat, dauerhaft strkt. Hierdurch wird der
wichtigeMarktzugang zu den Rohstoffhandelsmrkten gewhrleistet
undeine stabile und starke Finanzkraft in volatilen
Rohstoffmrktenerreicht.
B.8 Ausgewhlte wesentliche Pro-forma-Finanzinformationen.
Entfllt. Die Gesellschaft hat keine
Pro-forma-Finanzinformationenerstellt.
B.9 Gewinnprognosen oder-schtzungen.
Entfllt. Es liegen keine Gewinnprognosen oder -schtzungen
vor.
B.10 Beschrnkungen imBesttigungsvermerk zu
denhistorischenFinanzinformationen.
Entfllt. Der Besttigungsvermerk zum Kombinierten Abschluss
derUniper SE fr die zum 31. Dezember 2015, 2014 und 2013endenden
Geschftsjahre sowie die jeweiligenBesttigungsvermerke zu den
Jahresabschlssen der Gesellschaftbzw. der Uniper AG bzw. der E.ON
Kraftwerke GmbH fr die zum31. Dezember 2015, 2014 und 2013 endenden
Geschftsjahrewurden jeweils ohne Einschrnkung erteilt.
1 Gesellschaften mit dem Rating BBB werden von Standard &
Poors Credit Market Services Europe Limited als
Gesellschaftenangesehen, die in angemessener Weise in der Lage
sind, ihren finanziellen Verpflichtungen nachzukommen. Die Agentur
Standard &Poors hat ihren Sitz in der Europischen Union und ist
gem der Verordnung (EG) Nr. 1060/2009 des Europischen Parlaments
unddes Rates vom 16. September 2009 ber Ratingagenturen, in der
jeweils geltenden Fassung, registriert.
S-13
-
B.11 Nichtausreichen desGeschftskapitals desEmittenten zur
Erfllungbestehender Anforderungen.
Entfllt. Das Geschftskapital des Emittenten reicht aus, um
diebestehenden Anforderungen zu erfllen.
C Wertpapiere
C.1 Beschreibung von Art undGattung der angebotenenund/oder zum
Handelzuzulassenden Wertpapiere,einschlielich
jederWertpapierkennung.
Gegenstand dieses Prospekts zum Zwecke der Brsenzulassungsind
365.960.000 auf den Namen lautende Stckaktien ohneNennbetrag (die
Aktien), jeweils mit einem rechnerischenNennbetrag von 1,70 am
Grundkapital der Gesellschaft und mitvoller
Gewinnanteilberechtigung ab dem 1. Januar 2016
(gesamtesGrundkapital nach Wirksamwerden der Sachkapitalerhhung
imZusammenhang mit der bertragung einer 53,35 %igen Beteiligungan
der Gesellschaft auf die Aktionre der E.ON SE durchAbspaltung aller
Geschftsanteile an der Uniper Beteiligungs GmbHauf die Gesellschaft
unter Ausgabe von neuen Aktien an dieAktionre der E.ON SE).
International Securities Identification Number
(ISIN):DE000UNSE018
Wertpapierkennnummer (WKN): UNSE01
Common Code: 148396396
C.2 Whrung derWertpapieremission.
Euro.
C.3 Zahl der ausgegebenen undvoll eingezahlten Aktien undder
ausgegebenen, aber nichtvoll eingezahlten Aktien.
Zum Datum dieses Prospekts betrgt das Grundkapital
derGesellschaft 290.224.578, eingeteilt in 170.720.340 Aktien.
MitWirksamwerden der Abspaltung, d. h. mit Eintragung der
Abspaltungin das Handelsregister der E.ON SE (voraussichtlich am9.
September 2016), wird das Grundkapital der Gesellschaft 622.132.000
betragen und in 365.960.000 Aktien eingeteilt sein.Die Aktien
unterliegen deutschem Recht. Das Grundkapital istvollstndig
eingezahlt.
Nennwert pro Aktie bzw.Angabe, dass die Aktienkeinen Nennwert
haben.
Die Aktie hat keinen Nennwert. Jede Aktie hat rechnerisch
einenanteiligen Betrag am Grundkapital von 1,70.
C.4 Beschreibung der mit denWertpapieren verbundenenRechte.
Smtliche von der Gesellschaft ausgegebenen Aktien sind ab dem1.
Januar 2016 gewinnberechtigt. Dies wird auch fr die im Zuge
derAbspaltung neu geschaffenen Aktien gelten.
Jede Aktie vermittelt in der Hauptversammlung der Gesellschaft
einStimmrecht.
C.5 Beschreibung aller etwaigenBeschrnkungen fr die
freiebertragbarkeit derWertpapiere.
Entfllt. Es bestehen keine Verfgungsverbote oder-beschrnkungen
hinsichtlich der bertragbarkeit der Aktien derGesellschaft.
C.6 Angabe, ob fr dieangebotenen Wertpapiere dieZulassung zum
Handel aneinem geregelten Marktbeantragt wurde bzw. werdensoll, und
Nennung allergeregelten Mrkte, an denendie Wertpapiere
gehandeltwerden oder werden sollen.
Die Zulassung der Aktien zum Regulierten Markt an der
FrankfurterWertpapierbrse mit gleichzeitiger Zulassung zum
Teilbereich desRegulierten Markts mit weiteren
Zulassungsfolgepflichten (PrimeStandard) an der Frankfurter
Wertpapierbrse wurde am 19. August2016 beantragt. Die Zulassung
wird voraussichtlich am9. September 2016 und die Handelsaufnahme an
der FrankfurterWertpapierbrse voraussichtlich am 12. September 2016
erfolgen.
S-14
-
C.7 Dividendenpolitik Entsprechend der von der Gesellschaft
angestrebtenDividendenpolitik beabsichtigt die Gesellschaft, fr
dasGeschftsjahr 2016 eine Dividende in Hhe von ca. 200 Mio., d. h.
0,55 je Aktie (auf der Grundlage von 365.960.000
ausgegebenenAktien), auszuschtten. ber diese Dividende wird in
derHauptversammlung im Geschftsjahr 2017 entschieden. Fr
diefolgenden Geschftsjahre ist eine Dividendenzahlung auf
derGrundlage des Free Cash from Operations (Adjusted Funds
fromOperation abzglich Auszahlungen fr Investitionen in
dasAnlagevermgen im Zusammenhang mit Ersatzbeschaffungen
undInstandhaltungen) vorgesehen. Es ist hinsichtlich
derDividendenzahlung in den folgenden Geschftsjahren
eineAusschttung von mindestens 75 % und bis zu 100 % des FreeCash
from Operations vorgesehen, wobei der gesamte freieKapitalfluss
(Total Free Cashflow) nach der Ausschttungausgeglichen oder positiv
sein soll. Die Fhigkeit der Gesellschaftzur knftigen Zahlung von
Dividenden wird von der Hhe desausschttungsfhigen Bilanzgewinns
abhngen. Die Hhe knftigerBilanzgewinne und damit die Hhe etwaiger
knftigerDividendenzahlungen kann die Gesellschaft zum Zeitpunkt
diesesProspekts nicht vorhersehen. Sie kann auch keine Gewhr
dafrbernehmen, dass und in welcher Hhe sie knftig
berhauptDividenden zahlen wird.
D Risiken
Neben den anderen Informationen in diesem Prospekt
solltenAnleger vor der Entscheidung ber den Erwerb von Aktien
derGesellschaft die nachfolgend in diesem Prospekt
beschriebenenRisiken sorgfltig lesen und bei ihrer
Anlageentscheidungbercksichtigen. Der Eintritt eines der in diesen
Risikofaktorenbeschriebenen Ereignisse oder Umstnde knnte allein
oderzusammen mit weiteren Risiken und Unsicherheiten, die der
UniperGruppe derzeit nicht bekannt sind oder die sie derzeit
frunwesentlich hlt, das Geschft der Uniper Gruppe
wesentlichnachteilig beeinflussen.
Die gewhlte Reihenfolge der unten genannten
Risikofaktorenbeinhaltet keinen Hinweis auf die Wahrscheinlichkeit,
mit der dieRisiken tatschlich eintreten knnten und auch nicht
darauf, inwelcher Hhe sie sich nachteilig auf die Geschftsttigkeit
sowie dieVermgens-, Finanz- und Ertragslage der Uniper Gruppe
auswirkenknnten.
Die Risikofaktoren beruhen auf Annahmen, die sich als
unzutreffenderweisen knnten. Weiterhin knnten sich andere
Risiken,Tatsachen oder Umstnde, die der Gesellschaft gegenwrtig
nichtbekannt sind oder die sie derzeit als unwesentlich erachtet,
einzelnoder kumulativ als bedeutend herausstellen und diese knnten
dieFinanz- und Ertragslage der Uniper Gruppe wesentlich
nachteiligbeeinflussen. Der Marktpreis der Aktien der Gesellschaft
knnte beiEintritt jedes dieser Risiken bzw. jeder dieser Tatsachen
oderUmstnde oder als Folge der in diesen
Risikofaktorenbeschriebenen Ereignisse oder Umstnde fallen und
Anlegerknnten ihre Investition ganz oder teilweise verlieren.
S-15
-
D.1 Zentrale Risiken, die demEmittenten und seinerBranche eigen
sind.
Fr das Geschft der Uniper Gruppe ergeben sich Risiken auseiner
negativen gesamtwirtschaftlichen Entwicklung undinsbesondere aus
einem damit einhergehenden Rckgang desEnergiehandels, der
Energienachfrage und/oder derEnergiepreise sowie der
Rohstoffpreise.
Fr das Geschft der Uniper Gruppe ergeben sich Risiken ausdem
weltweiten Bestreben zur Dekarbonisierung und dem damitverbundenen
Rckgang der konventionellen Stromerzeugung.
Fr das Geschft der Uniper Gruppe ergeben sich Risiken ausdem
Anstieg der erneuerbaren Stromerzeugung und der damitverbundenen
Verdrngung konventioneller Kraftwerke imWettbewerb.
Fr das Geschft der Uniper Gruppe ergeben sich Risiken ausder
Umgestaltung des Energiemarkts, insbesondere in Europa.
Fr das Geschft der Uniper Gruppe ergeben sich Marktrisikenaus
Vernderungen der Marktpreise und Margen fr Strom
undPrimrenergietrger.
Fr das Geschft der Uniper Gruppe ergeben sich
Marktrisikenhinsichtlich der Verfgbarkeit von fossilen Brennstoffen
wieKohle, Gas und l sowie von Biomasse.
Fr das Geschft der Uniper Gruppe ergeben sich Risiken
ausWechselkurs- und Zinsschwankungen.
Fr das Geschft der Uniper Gruppe ergeben sich Risiken
ausungewhnlichen saisonalen Schwankungen bei der Nachfragenach
Strom und Gas.
Fr das Geschft der Uniper Gruppe ergeben sich operativeRisiken
aus menschlichem Versagen, technischen Strungenbei betrieblichen
Verfahren oder aus Betriebsunterbrechungen,insbesondere aufgrund
des Bruchs von Staudmmen.
Fr das Geschft der Uniper Gruppe ergeben sich operativeRisiken
aus einem Nuklearunfall in einem oder mehreren derschwedischen
Kraftwerke und Kraftwerksbeteiligungen derUniper Gruppe.
Fr das Geschft der Uniper Gruppe ergeben sich Risiken ausdem
Betrieb von Gasspeicheranlagen.
Fr das Geschft der Uniper Gruppe ergeben sich operativeRisiken
aus der Errichtung, Erweiterung, Sanierung,Nachrstung oder
Stilllegung von Anlagen.
Fr das Geschft der Uniper Gruppe ergeben sich operativeRisiken
aus geplanten Effizienzsteigerungen undKosteneinsparungen.
Fr das Geschft der Uniper Gruppe ergeben sich operativeRisiken
aus einem verstrkten Wettbewerb.
Fr das Geschft der Uniper Gruppe ergeben sich finanzielleRisiken
aus derivativen Finanzinstrumenten, die zuAbsicherungszwecken und
zum Eigenhandel eingesetzt werden.
Fr das Geschft der Uniper Gruppe ergeben sich finanzielleRisiken
aus Ausfllen von Kontrahenten.
S-16
-
Fr das Geschft der Uniper Gruppe ergeben sich finanzielleRisiken
aus weiteren Abschreibungen auf Vermgenswerte,trotz planmiger
Abschreibungen und hoher auerplanmaigerWertminderungen in der
Vergangenheit.
Fr das Geschft der Uniper Gruppe ergeben sichregulatorische
Risiken aus behrdlichen Eingriffen.
Fr das Geschft der Uniper Gruppe ergeben sichregulatorische
Risiken aus der Einfhrung und dem Inkrafttretenvon neuen
Bestimmungen zur Regulierung der Finanzmrkteund der Verschrfung
sonstiger regulatorischer Vorschriften.
Fr das Geschft der Uniper Gruppe ergeben sichregulatorische
Risiken aus der Nichteinhaltungaufsichtsrechtlicher Vorschriften
bzw. der Nichterfllungregulatorischer Erfordernisse und aus der
Verabschiedungneuer gesetzlicher Bestimmungen.
Fr das Geschft der Uniper Gruppe ergeben sich finanzielleRisiken
aus Ansprchen nach dem Umwandlungsgesetz inFolge der Abspaltung
(sog. Nachhaftung und Recht derGlubiger auf
Sicherheitsleistung).
Fr das Geschft der Uniper Gruppe ergeben sich Risiken ausder
Umsetzung der Gesetzesinitiative der deutschenBundesregierung zur
Nachhaftung fr Entsorgungskosten imKernenergiebereich fr die
Risiken aus den deutschenKernkraftaktivitten des E.ON-Konzerns.
Fr das Geschft der Uniper Gruppe ergeben sich Risiken ausden
Einflussnahmemglichkeiten der E.ON SE auf dieGesellschaft, die mit
der (mittelbaren) Minderheitsbeteiligungvon 46,65 % am Grundkapital
nach der Abspaltung von derE.ON SE verbunden sind.
D.3 Zentrale Risiken, die denWertpapieren eigen sind.
Fr Anleger ergeben sich finanzielle Risiken
ausAktienkursverlusten, die ihnen aus gegenwrtigen oderknftigen
Verkufen der Aktien der Gesellschaft entstehenknnten.
Fr Anleger ergeben sich finanzielle Risiken aus dem Umstand,dass
der kumulative Wert der Aktien der Gesellschaft und derAktien der
E.ON SE mglicherweise nicht den Wert der E.ON-Aktien vor der
Abspaltung erreicht bzw. bersteigt.
E Angebot
E.1 Gesamtnettoerlse undgeschtzte Gesamtkosten derEmission/des
Angebots,einschlielich dergeschtzten Kosten, die demAnleger vom
Emittenten oderAnbieter in Rechnung gestelltwerden.
Weder die E.ON SE noch die Gesellschaft erzielen imZusammenhang
mit der Abspaltung einen Emissionserls.
Bezglich des mit der Abspaltung verbundenen Aufwands istzwischen
externen Kosten und Steuern zu unterscheiden. Weiterhinist zu
unterscheiden zwischen dem Aufwand fr die Vorbereitungder
Abspaltung durch die Aufstellung und die Verselbstndigung derUniper
Gruppe sowie dem Aufwand fr die eigentliche Abspaltungund
Brsennotierung der Gesellschaft.
Die angefallenen externen Kosten der vorbereitenden Manahmenzur
Verselbstndigung der Uniper Gruppe beliefen sich zum31. Dezember
2015 auf insgesamt rund 120 Mio. Bis zumvollstndigen Abschluss der
Manahmen zur Trennung werdenweitere externe Verselbstndigungskosten
von rund 160 Mio.erwartet, sodass sich die externen Kosten der
Verselbstndigung
S-17
-
der Uniper Gruppe in einer Grenordnung von rund 280 Mio.bewegen
werden. Die externen Kosten beinhalten u. a. die Teilungder
IT-Systeme und -Anwendungen sowie den Aufbau derEnergiebeschaffung
und -vermarktung bei der E.ON SE. Die Kostenwerden grtenteils von
der E.ON SE getragen.
Die externen Kosten der Abspaltung selbst und ihrer
Durchfhrung,einschlielich der Kosten fr die Brsenzulassung der
Aktien derGesellschaft werden im Wesentlichen im Geschftsjahr
2016anfallen. Bis zum Wirksamwerden der Abspaltung werden
externeKosten der Abspaltung und ihrer Durchfhrung in Hhe
voninsgesamt rund 80 Mio. erwartet. Diese externen Kosten
derAbspaltung betreffen im Wesentlichen Kosten fr externe
Beratung(insbesondere durch Investmentbanken und
Rechtsberater),Prfungskosten (Abschlussprfer), sonstige
Transaktionskosteneinschlielich Beurkundungskosten, Kosten
derHandelsregisteranmeldungen sowie Kosten fr die Zulassung
derAktien der Gesellschaft zum Brsenhandel. Diese Kosten
werdengrundstzlich von der E.ON SE getragen. Die mit der Zulassung
derAktien verbundenen Kosten belaufen sich auf bis zu rund 45
Mio.,die von der E.ON SE getragen werden. Dazu gehren auch
dieGebhren fr die Listing Agents (einschlielichermessensabhngiger
Gebhren) in Hhe von insgesamt bis zurund 20,5 Mio.
Im Rahmen der vorbereitenden Manahmen zur Verselbstndigungder
Uniper Gruppe sind Steuern entstanden, die sich voraussichtlichauf
insgesamt rund 80 Mio. belaufen werden. Hierin enthalten
sindGrunderwerbsteuern in Hhe von bis zu rund 10 Mio., die zum
Teilnach handelsrechtlichen Vorschriften zu aktivieren sind.
Die durch die Abspaltung selbst und ihre Durchfhrungentstehenden
Steuern werden sich voraussichtlich auf rund 300 Mio. belaufen. In
den 300 Mio. enthalten sindGrunderwerbsteuern in Hhe von rund 260
Mio., dievoraussichtlich in den Jahren bis 2018 zahlbar und mit
rund 180 Mio. nach handelsrechtlichen Vorschriften zu aktivieren
sind.Die Steuerkosten betragen somit rund 120 Mio. Die mit
derBeurkundung des Abspaltungs- und bernahmevertrags und
seinerDurchfhrung entstehenden Verkehrssteuern, die nach
demWirksamwerden der Abspaltung zahlbar werden, trgt
dieGesellschaft. Im brigen trgt derjenige Rechtstrger, der
nachMagabe des Steuergesetzes Steuerschuldner ist, die durch
dieBeurkundung des Abspaltungs- und bernahmevertrags und
seineDurchfhrung entstehenden Steuern.
E.2a Grnde fr das Angebot,Zweckbestimmung der Erlse,geschtzte
Nettoerlse.
Entfllt. Ein Angebot von Wertpapieren ist nicht Gegenstand
diesesProspekts.
E.3 Beschreibung derAngebotskonditionen.
Entfllt. Ein Angebot von Wertpapieren ist nicht Gegenstand
diesesProspekts.
E.4 Beschreibung aller fr dieEmission/das Angebotwesentlichen,
einschlielichkollidierender Interessen.
Im Zusammenhang mit der Abspaltung und der Brsenzulassungvon
Aktien der Gesellschaft stehen die Listing Agents in
einemvertraglichen Verhltnis mit der Gesellschaft und der E.ON SE.
DieListing Agents beraten die Gesellschaft und die E.ON SE bei
derAbspaltung. Zudem sind die Listing Agents beauftragt, als
sog.Designated Sponsors fr die Aktien der Gesellschaft zu handeln.
Beierfolgreicher Durchfhrung der Abspaltung erhalten die
ListingAgents im freien Ermessen der E.ON SE eine
Erfolgsprovision.
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-
Der Aufsichtsrat der Gesellschaft hat den derzeitigen
Mitgliederndes Vorstands der Gesellschaft die Gewhrung
einerSonderinzentivierung im Zusammenhang mit der
Abspaltungzugesagt.
Die E.ON SE hat ein Eigeninteresse an der Abspaltung, da sie
derAbgabe einer Mehrheitsbeteiligung dient. Die E.ON SE und
dieGesellschaft erwarten im Zusammenhang mit der
Abspaltungindirekte Vorteile.
Zwei Mitglieder des Aufsichtsrats der Gesellschaft, Dr.
JohannesTeyssen und Michael Sen, sind zugleich Mitglied des
Vorstands derE.ON SE. Zusatzlich sind drei Mitglieder des
Aufsichtsrats (Karl-HeinzFeldmann, Dr. Verena Volpert und Dr. Marc
Spieker), die spatestens imersten Halbjahr 2017 ihre Amter
niederlegen werden, Arbeitnehmer imE.ON-Konzern. Der gegenwrtige
Aufsichtsratsvorsitzende derGesellschaft, Dr. Bernhard Reutersberg,
war bis zum 30. Juni 2016Mitglied des Vorstands der E.ON SE. Die
Interessen der E.ON SE undder Gesellschaft sind nicht notwendig
stets gleich gelagert, sodassdurch die gleichzeitige oder in engem
zeitlichem Zusammenhangstehende mterwahrnehmung in beiden
GesellschaftenInteressenkonflikte oder potentielle
Interessenkonflikte fr diesePersonen entstehen knnen.
Die Listing Agents und die mit ihnen verbundenen
Unternehmenunterhalten mit der Gesellschaft bereits
Kreditbeziehungen undwerden mglicherweise in Zukunft weitere
Geschftsbeziehungenmit der Uniper Gruppe und/oder mit dem
E.ON-Konzern(einschlielich Kreditbeziehungen) unterhalten
und/oderDienstleistungen im Rahmen des gewhnlichen
Geschftsbetriebserbringen.
E.5 Name der Person/desUnternehmens, die/das dasWertpapier zum
Verkaufanbietet.
Entfllt. Ein Angebot von Wertpapieren ist nicht Gegenstanddieses
Prospekts.
Lock-up-Vereinbarungen,beteiligte Parteien und
Lock-up-Frist.
In dem Zulassungsvertrag hat sich die E.ON SE
verpflichtet,whrend des am 1. September 2016 beginnenden und 90
Tagenach dem ersten Handelstag der Aktien der Gesellschaft an
derFrankfurter Wertpapierbrse endenden Zeitraums,
vorbehaltlichbestimmter Ausnahmen, ohne die vorherige schriftliche
Zustimmungder Listing Agents (die nicht unangemessen verweigert
werden darf)weder (1) Aktien der Gesellschaft anzubieten, zu
verpfnden,zuzuteilen, zu verkaufen oder diesbezgliche Optionen zu
verkaufenoder Verkaufsoptionen zu erwerben oder anderweitig Aktien
derGesellschaft mittelbar oder unmittelbar zu bertragen oder
zuveruern, noch (2) eine Erhhung des Gesellschaftskapitals
derGesellschaft vorzuschlagen, fr einen solchen Vorschlag zustimmen
oder einen Vorschlag zur Ausgabe vonGesellschaftsanteilen,
inklusive Optionsrechte auf Aktien derGesellschaft, anderweitig zu
untersttzen.
In dem Zulassungsvertrag hat sich auerdem die
Gesellschaftverpflichtet, whrend des am 1. September 2016
beginnenden und90 Tage nach dem ersten Handelstag der Aktien der
Gesellschaft ander Frankfurter Wertpapierbrse endenden Zeitraums,
soweitrechtlich zulssig und vorbehaltlich bestimmter Ausnahmen,
ohnedie vorherige schriftliche Zustimmung der Listing Agents weder
(1)eine Erhhung des Gesellschaftskapitals der Gesellschaft
ausgenehmigtem Kapital anzukndigen oder durchzufhren, (2)
derHauptversammlung eine Erhhung des Gesellschaftskapitals
S-19
-
vorzuschlagen, (3) eine Ausgabe von Wertpapieren mit
Wandlungs-oder Optionsrechten auf Aktien der Gesellschaft
anzukndigen, zubewirken oder einen Vorschlag zur Ausgabe
unterzubreiten, noch(4) Geschfte wie in (1) bis (3) beschrieben
abzuschlieen oder einesonstige derartige Handlung mit
wirtschaftlich vergleichbarerWirkung vorzunehmen.
E.6 Betrag und Prozentsatz deraus dem Angebotresultierenden
unmittelbarenVerwsserung.
Entfllt. Ein Angebot von Wertpapieren ist nicht Gegenstand
diesesProspekts.
E.7 Schtzung der Ausgaben, diedem Anleger vom Emittentenoder
Anbieter in Rechnunggestellt werden.
Entfllt. Anlegern werden keine Kosten der Gesellschaft oder
derListing Agents in Rechnung gestellt.
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2 RISIKOFAKTOREN
Neben den anderen Informationen in diesem Wertpapierprospekt
(der Prospekt) sollten Anlegervor der Entscheidung ber den Erwerb
von Aktien der Uniper SE (die Gesellschaft oder Uniper SEund,
gemeinsam mit ihren unmittelbaren und mittelbaren
Tochtergesellschaften, die Uniper Gruppe)die nachfolgend
beschriebenen Risiken sorgfltig lesen und bei ihrer
Anlageentscheidungbercksichtigen. Diese Risiken werden in die
folgenden Kategorien unterteilt: Risiken imZusammenhang mit der
gesamtwirtschaftlichen Entwicklung, Risiken im Zusammenhang mit
denVernderungen der weltweiten Strom- und Gasmrkte und dem
Geschftsmodell, Marktrisiken fr dasGeschft, operative Risiken fr
das Geschft, finanzielle Risiken fur das Geschaft,
regulatorischeRisiken fur das Geschaft und rechtliche Risiken fur
das Geschaft. Es bestehen weitere Risiken, die mitder Abspaltung
selbst sowie mit den Wertpapiermrkten und dem Eigentum an den
Aktien imZusammenhang stehen. Der Eintritt eines der in diesen
Risikofaktoren beschriebenen Ereignisse odersonstiger Umstnde knnte
allein oder zusammen mit weiteren Risiken und Unsicherheiten, die
derUniper Gruppe derzeit nicht bekannt sind oder die sie derzeit fr
unwesentlich hlt, das Geschft derUniper Gruppe wesentlich
nachteilig beeinflussen.
Die gewhlte Reihenfolge der unten genannten Risikofaktoren
beinhaltet keinen Hinweis auf dieWahrscheinlichkeit, mit der die
Risiken tatschlich eintreten knnten und auch nicht darauf, in
welchemMae sie sich nachteilig auf die Geschftsttigkeit sowie
Vermgens-, Finanz- und Ertragslage derUniper Gruppe auswirken
knnten.
Die Risikofaktoren beruhen auf Annahmen, die sich als
unzutreffend erweisen knnten. Weiterhinknnten sich andere Risiken,
Tatsachen oder Umstnde, die der Gesellschaft gegenwrtig
nichtbekannt sind oder die sie derzeit als unwesentlich erachtet,
einzeln oder kumulativ als bedeutendherausstellen und diese knnten
die Vermgens-, Finanz- und Ertragslage der Uniper Gruppewesentlich
nachteilig beeinflussen. Der Marktpreis der Aktien der Gesellschaft
knnte bei Eintritt jedesdieser Risiken bzw. jeder dieser Tatsachen
oder Umstnde oder als Folge der in diesen
Risikofaktorenbeschriebenen Ereignisse oder Umstnde fallen und die
Anleger knnten ihre Investition ganz oderteilweise verlieren.
2.1 RISIKEN IM ZUSAMMENHANG MIT DER GESAMTWIRTSCHAFTLICHEN
ENTWICKLUNG
Die Geschftsaktivitten der Uniper Gruppe sind in vielerlei
Hinsicht von dergesamtwirtschaftlichen Entwicklung abhngig. Im
Rahmen ihrer Handelsaktivitten im Energiebereichhandelt die Uniper
Gruppe weltweit Rohstoffe und ist insoweit von der
weltweitenWirtschaftsentwicklung abhngig. Nach Angaben des
Internationalen Whrungsfonds (IWF) ist miteinem moderaten globalen
Wirtschaftswachstum von 3,2 % im Jahr 2016 sowie 3,5 % im Jahr 2017
zurechnen. Diese Wachstumsraten liegen ber dem fr das Jahr 2015
verzeichneten Wert von 3,1 %(smtliche in diesem Abschnitt 2.1
aufgefhrten Daten sind der vom IWF
verffentlichtenWeltwirtschaftsprognose World Economic Outlook vom
16. April 2016, abrufbar unter:
http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2016/01/pdf/text.pdf,
entnommen).
Bei den entwickelten Volkswirtschaften geht der IWF von einem
weiterhin moderaten Wachstum inder Grenordnung des Jahres 2015 (1,9
%) aus. Fr 2016 wird ebenfalls ein Wert von 1,9 %prognostiziert, fr
2017 wird ein Anstieg auf 2,0 % erwartet. Die Inlandsnachfrage wird
durch dieuerst akkommodierende Geldpolitik und die niedrigeren
lpreise untersttzt, jedoch wird dieErholung durch eine schwache
Auslandsnachfrage, eine weitere Wechselkursaufwertung,insbesondere
in den Vereinigten Staaten von Amerika (die USA), und etwas
restriktivereFinanzbedingungen erschwert.
In den Schwellen- und Entwicklungslndern werden hhere
Wachstumsraten erwartet. Nacheinem Wachstum von 4 % im Jahr 2015
prognostiziert der IWF dort Wachstumsraten von 4,1 % imJahr 2016
und 4,6 % im Jahr 2017. Der IWF stellt jedoch fest, dass der
Ausblick im Lndervergleichweiterhin uneinheitlich und grundstzlich
schwcher als in den letzten beiden Jahrzehnten ist.
Trotz der verbesserten Wachstumsprognose bis zum Jahr 2017 warnt
der IWF davor, dass dasglobale Wachstum aufgrund von
Konjunkturrisiken entgleisen knnte. Hierzu zhlen eine lngerePhase
der Wachstumsabschwchung und restriktivere Finanzbedingungen in den
entwickeltenVolkswirtschaften, zunehmende Belastungen in den
Schwellenlndern (z. B. zustzlicheWechselkursabwertungen), ein
schwieriger als erwartet verlaufender Neuausrichtungsprozess in
Chinaund eine Eskalation anhaltender geopolitischer Spannungen.
1
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Die Uniper Gruppe verfgt ber eine starke Prsenz in Deutschland,
Grobritannien, Schweden,Frankreich und den Niederlanden sowie in
Russland. Die Nachfrage nach Strom undPrimrenergietrgern in diesen
Mrkten ist in besonderem Mae von der stromintensiven Industrie
undim weiteren Sinne von den Wirtschafts- und Konjunkturzyklen in
diesen Lndern abhngig.
Fr Deutschland prognostiziert der IWF eine Wachstumsrate von 1,5
% im Jahr 2016 und1,6 % im Jahr 2017, was lediglich eine leichte
Verbesserung gegenber der im Jahr 2015verzeichneten Wachstumsrate
von 1,5 % darstellt. Als wachstumsfrdernd erweisen sich dabei
derstarke private Konsum und die ffentlichen Ausgaben, jedoch fhrt
die gedmpfte weltweite Konjunkturzu rcklufigen Exporten und
Investitionsaktivi