Likviditás a Budapesti Likviditás a Budapesti Értéktőzsdén Értéktőzsdén Mennyire felel meg a kibocsátók és Mennyire felel meg a kibocsátók és befektetők elvárásainak, illetve befektetők elvárásainak, illetve mitől függ? mitől függ? Jaksity György elnök Budapesti Értéktőzsde Rt.
Likviditás a Budapesti Értéktőzsdén Mennyire felel meg a kibocsátók és befektetők elvárásainak, illetve mitől függ?. Jaksity György elnök Budapesti Értéktőzsde Rt. A tények. A magyar tőkepiac kis, nyitott piac A tőzsdén forgó részvények közel három-negyede külföldi kézben van - PowerPoint PPT Presentation
Welcome message from author
This document is posted to help you gain knowledge. Please leave a comment to let me know what you think about it! Share it to your friends and learn new things together.
Transcript
Likviditás a Budapesti Likviditás a Budapesti ÉrtéktőzsdénÉrtéktőzsdén
Mennyire felel meg a kibocsátók és befektetők Mennyire felel meg a kibocsátók és befektetők elvárásainak, illetve mitől függ?elvárásainak, illetve mitől függ?
Jaksity György
elnök
Budapesti Értéktőzsde Rt.
A tényekA tények
A magyar tőkepiac kis, nyitott piac A tőzsdén forgó részvények közel három-
negyede külföldi kézben van A budapesti részvénypiac kiszolgáltatott a
nemzetközi piaci tendenciáknak A forgalom koncentrációja magas 2001-ben a BÉT forgalma 60 százalékkal
csökkent
A tőzsdei részvények tulajdonosi A tőzsdei részvények tulajdonosi szerkezete (2002. szept.)szerkezete (2002. szept.)
Nem pénzügyi intézmények
6,9%
Pénzügyi intézmények
6,9%
Állam8,3%
Háztartások5,8%
Külföld72,1%
A tőzsdék forgalmának alakulása A tőzsdék forgalmának alakulása 2000 - 2002 között2000 - 2002 között
-80%
-60%
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
Du
bli
n
Lju
blj
ana
Bu
dap
est
New
Yor
k
Tók
ió
Lon
don
Fra
nk
furt
FIB
V á
tlag
Hon
g K
ong
Béc
s
Var
só
Nas
daq
Ath
én
Eu
ron
ext
Mex
ikó
2002/2001 2001/2000
1. téveszme
„A Budapesti Értéktőzsde likviditása nemzetközi összehasonlításban
jelentéktelen”
A likviditás méréseA likviditás mérése A magyar piac forgalma nem összemérhető a világ
nagy tőzsdéinek forgalmával A forgalom nagyságát meghatározza a piac
kapitalizációja A kapitalizációhoz viszonyított forgalom - a
kapitalizáció forgási sebessége - a legmegfelelőbb mutatószám a likviditás jellemzésére
A BÉT forgalma versenyképes a hasonló méretű EU piacokkal és messze meghaladja a térség országainak likviditását
Az európai tőzsdék koncentrációjaAz európai tőzsdék koncentrációja(A Top 5 részvény részesedése a forgalomból 2002-(A Top 5 részvény részesedése a forgalomból 2002-
ben)ben)
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
Prá
ga
Mál
ta
Bu
dap
est
Hel
sin
ki
Eu
ron
ext
Lis
zab
on
Lu
xem
bu
rg
Mad
rid
Du
bli
n
Nas
daq
Eu
rop
e
Béc
s
Var
só
Eu
ron
ext
Brü
ssze
l
Eu
ron
ext A
msz
terd
am Osl
o
Fra
nk
furt
Eu
ron
ext
Pár
izs
Lon
don
3. téveszme
„A hazai cégek jobban tennék, ha külföldön jegyeznék őket, mert ott
nagyobb lehet irántuk az érdeklődés”
A nemzeti tőkepiacok dominálnakA nemzeti tőkepiacok dominálnak Napjainkban a tőkepiac nem földrajzi fogalom,
de a nemzeti tőkepiacok még évekig megőrzik önállóságukat.
A magyar papírokat korlátlanul eléri valamennyi befektető a budapesti tőzsdén is
A magyar papírokkal lehet kereskedni Európa számos piacán, a BÉT pozíciója mégsem gyengül
Egy nagy nemzetközi tőzsdén a magyar papírok elvesznek a széleskörű kínálatban
Hol van a magyar papírok piaca?Hol van a magyar papírok piaca?
BÉT43,79%
London55,43%
New York0,68%Stuttgart
0,04%
Bécs0,00%
München0,07%
A MATÁV forgalmának megoszlása A MATÁV forgalmának megoszlása Budapest és New York közöttBudapest és New York között
New York6%
Budapest94%
4. téveszme
„Az EU csatlakozás után a kibocsátók és befektetők elhagyják a budapesti
börzét”
Közel a tűzhöz ...Közel a tűzhöz ... A nagy piacokon csak egy-két nagy, magyar társaság
válhat érdekessé az ottani befektetőknek, de a forgalma akkor is a BÉT-en lesz domináns
A helyi szereplők felkészültebbek, fontosabb számukra a hazai kibocsátó, mint a globális cégeknek
A hazai befektetők számára a nemzeti piacon történő befektetés a legvonzóbb
Nemzetközi példák bizonyítják a helyi piacok életképességét– Helsinki– NEWEX
A Nokia forgalmának megoszlása A Nokia forgalmának megoszlása 2002-ben2002-ben
Helsinki56,3%
New York19,7%
Stockholm11,3%
Frankfurt11,1%
London0,004%
Párizs0,4%
Chicago0,5%
Virt-x0,6%
Mit Mit tett eddig tett eddig a a BÉTBÉT??
Jelentős informatikai beruházások Transzparencia és hatékony információáramlás
elősegítése Új termékek, új piaci szegmensek, innováció Hatékonyság és versenyképesség növekedés Vonzóbb feltételek kibocsátóknak Aktív nemzetközi befektetői marketing Harmonikus átalakulás részvénytársasággá
Mik az eredmények?Mik az eredmények?
Európai színvonalú kereskedési rendszer (még sokáig kiszolgálja a piacot)
A régió legelismertebb piaca a szabályozottság és transzparencia alapján
Pénzügyi stabilitás megőrzése és csökkenő veszteség a racionalizáció eredményeként
Cseperedő vállalati és jelzálogkötvény piac Évtizedes távlatban jó összesített eredmények
Mit tesz a BÉT a jövőben?Mit tesz a BÉT a jövőben?
Szemléletformáló program és hatékonyabb kommunikáció a hazai befektetők felé
További erőfeszítések az új kibocsátók felé Az együttműködés és szinergiák erősítése a
KELER-rel Európai integráció és globális piaci elérés
biztosítása az ügyfeleknek Együttműködés a kormánnyal a tőkepiac
fejlesztése érdekében
A likviditás növelésének A likviditás növelésének lehetőségeilehetőségei
Nemzetközi tapasztalatok alapján két lehetőség:
Market makerek - Kérdés: Ki finanszírozza a piacszervezést?
Piac további koncentrálása - fixinges szakaszok
Szemléletformáló program és Szemléletformáló program és likviditáslikviditás
Pénzügyi modernizáció és megtakarítás-növelés
Hazai befektetők növekvő szerepvállalása a hazai piacon...
... nagyobb forgalmat és javuló likviditást... ... ezzel párhuzamosan bővülő befektetési
kínálatot eredményez Pozitívan hat a külföldi befektetésekre is